财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度调整后每股收益（EPS）同比增长38%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长33%，平均付费工作场所员工数量增长18% [6] - 第三季度毛利润增长23%，得益于付费工作场所员工数量增长18%和每位工作场所员工毛利润提高5% [7] - 截至2022年第三季度末，调整后现金为2.39亿美元，高于2021年底的1.63亿美元，信贷安排下的债务为3.69亿美元 [12] - 公司上调2022年盈利预期，预计全年付费工作场所员工增长约18%，调整后EBITDA在3.35亿 - 3.42亿美元之间，调整后EPS在5.23 - 5.37美元之间 [50][53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新预订劳动力优化销售在2022年第三季度较2021年增长15%，得益于训练有素的业务绩效顾问（BPAs）数量增加3%和销售效率提高超11% [17] - 传统就业捆绑服务Workforce Acceleration在2022年第三季度机会增加22%，销售额增长38%，今年迄今销售额比去年同期增长54% [18] - 营销和业务发展团队的发现电话和预订工作场所员工销售在本季度和今年迄今均实现两位数增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中端市场（拥有超过150名工作场所员工的客户）销售连续三个季度达到内部目标的约120% [17] - 客户保留率比内部目标高出约20%，是工作场所员工增长达到预测范围高端的重要因素 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2022年开展秋季销售和客户保留活动，旨在为今年画上圆满句号并为2023年实现两位数增长奠定基础 [30] - 公司计划在2023年继续投资销售、服务能力和技术，以实现增长 [53] - 行业整体市场渗透率仍低于10%，公司认为市场仍有大量未开发空间，尽管销售中存在竞争，但公司在符合客户画像的情况下具有优势 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户调查显示，40%的客户认为2022年业绩好于预期，超60%的客户预计2022年全年业绩好于2021年，75%的客户预计2023年业绩好于2022年 [23][24] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司认为当前劳动力市场的特殊动态可能会在一定程度上缓和或延迟衰退情况下的裁员 [37] - 公司有经验应对经济起伏，可通过调整销售和营销信息、持续招聘BPAs等措施在衰退中保持竞争力 [38][39] 其他重要信息 - 公司在2022年回购了67.9万股股票，成本为6300万美元，并支付了5700万美元的现金股息 [12] - 公司发布了包含过去五年付费工作场所员工和调整后EBITDA关键指标的收益报告 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中端市场客户结构变化及业务增长原因 - 中端市场业务增长是市场和公司自身行动的结合，市场方面，疫情后该类企业对复杂人力资源解决方案的需求增加；公司方面，提供多种服务选项，且有帮助企业成长的历史，同时核心市场BPAs能提供优质潜在客户线索，业务绩效顾问（BPCs）销售能力强 [64][66][68] 问题2: 市场竞争情况、新增客户空间及定价 - 销售中持续存在竞争，但符合公司客户画像的客户更容易达成合作，市场需求和接受度高，行业整体市场渗透率低于10%，仍有大量未开发空间，公司在竞争环境中处于有利地位 [71] 问题3: 福利成本趋势、本季度情况及明年预期 - 本季度福利成本低于预算，未来仍需保持谨慎，考虑通胀对医疗保健成本的影响，公司与保险公司保持密切沟通，跟踪成本趋势，预计2023年疫情相关影响将趋于正常化，但宏观变量仍可能导致结果波动 [73][75][77] 问题4: 工作场所员工参加福利计划的比例及趋势，以及不同地区工作场所员工等效（WSEE）增长差异 - 与2021年相比，参加福利计划的员工比例下降了几个百分点，主要受客户组合影响；各市场需求增长强劲，不同市场之间差异不大，主要取决于执行情况和管理团队 [78][79][81] 问题5: 客户招聘对工作场所员工增长的贡献范围，以及与第四季度预期的比较 - 正常年份客户招聘对工作场所员工增长的净贡献约为4% - 6%，疫情期间最高达到10%，预计第四季度客户招聘增长将降至去年同期的约一半 [84][85] 问题6: 明年每位工作场所员工毛利润的影响因素 - 公司年初会采取保守态度，明年有积极因素，如业务增长带来的福利管理成本优势和定价与通胀的匹配，但具体情况需进一步观察 [88][89] 问题7: 继续在潜在客户生成方面投资的决策原因 - 今年在营销上的投资取得了成功，带来了发现电话和预订工作场所员工销售的两位数增长，以及更高的成交率，为BPAs提供了更多潜在客户线索，有助于推动业务增长，因此将继续保持投资 [91]

业绩总结 - 2022年第三季度平均支付工作场所员工（WSEE）为303,347人，同比增长17.8%[9] - 调整后EBITDA为79,811万美元，同比增长32.7%[12] - 调整后每股收益（EPS）为1.23美元，同比增长38.2%[13] - 2022年前三季度向股东返还120百万美元，通过分红和股票回购计划[15] 未来展望 - 2022年预计调整后EBITDA增长31%至34%[5] - 2022年第四季度预计平均支付WSEE为308,000人，同比增长14.5%[18] - 2022年第四季度预计调整后EBITDA为6200万美元，同比增长104%[18] - 2022年调整后每股收益预计为5.23美元，同比增长32%[16] - 2022年调整后EBITDA预计为335百万美元，同比增长31%[16] 现金流与财务状况 - 截至2022年9月30日，调整后现金为238.9百万美元，较2021年12月31日的162.7百万美元增长47%[15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA增长25%，调整后每股收益增长27%，平均带薪工作场所员工数量增长19% [5] - 第二季度带薪工作场所员工增长19.4%，高于预测范围上限，较第一季度环比增长4.3% [5] - 第二季度每位工作场所员工每月的运营费用较2021年第二季度下降5美元 [11] - 本季度回购30.8万股股票，花费2900万美元，定期股息率提高16%，支付现金股息2000万美元 [12] - 2022年全年预计工作场所员工增长17.5% - 18.5%，此前预测为15.5% - 17.5% [43] - 2022年调整后EBITDA预期从2.85亿 - 3.27亿美元上调至3.05亿 - 3.35亿美元 [53] - 2022年调整后每股收益预计为4.68 - 5.25美元，此前为4.31 - 5.09美元 [54] - 第三季度调整后EBITDA预计为5900万 - 7100万美元，调整后每股收益为0.83 - 1.6美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新的劳动力优化业务销售在第二季度持续强劲，较去年同期增长19% [17] - 销售效率提高23%，核心和中端市场团队均超过内部业务销售预算 [18] - 劳动力加速业务较去年同期增长41%，该业务和销售本季度均增长超23% [19][20] - 劳动力优化和劳动力加速业务的第二季度成交率分别较去年同期提高超20%和30% [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年继续招聘和培训内部员工，年底前将BPA数量增加到700人，全年BPA总数预计增长67% [29] - 投入数百万美元用于广告和业务推广，以推动销售活动 [30] - 推进Salesforce系统的实施，提高销售和服务效率 [31] - 新的五年计划有望实现工作场所员工13% - 16%的复合年增长率，调整后EBITDA复合年增长率有望超过上一个五年计划 [35][36] - 行业竞争一直存在，但公司认为自身产品和服务具有优势，适合特定目标市场 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在经济不确定性，但公司对全年增长和盈利前景持乐观态度，更新后的指引反映了良好的预期 [32] - 客户招聘在第二季度表现出色，但考虑到劳动力市场紧张和经济放缓的不确定性，预计下半年客户招聘水平将低于上半年 [38][63] - 公司业务模式在应对不确定和变化的时期表现出了较强的适应性和韧性，对未来发展充满信心 [40] 其他重要信息 - 第二季度客户保留率持续高于99% [21] - 客户基本工资同比增长约6%，加班费增长10%，销售佣金增长16%，显示客户业务销售情况良好 [23] - 公司在第二季度完成了招聘组织的调整，增加了资源，在内部招聘方面取得了早期成功 [27] - 7月达到30万名工作场所员工和5万名客户员工通过劳动力加速平台服务的重要里程碑 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度医疗保健成本低于预期，三、四季度的指导预期是否有变化？ - 公司表示第二季度情况有所改善，但由于疫情仍存在不确定性，对下半年的预测仅做了轻微调整，目前没有重大变化 [58][59] 问题2: 如何看待行业和公司对潜在经济放缓的抵御能力？ - 公司认为经历过疫情等困难时期，展现出了韧性和适应能力，目前客户指标未显示明显放缓迹象，但考虑到市场情绪变化，预计下半年客户招聘水平会降低 公司受劳动力市场状况影响较大，目前未出现大规模裁员情况，且能根据不同阶段为客户提供不同服务 [61][63][64] 问题3: 从Salesforce系统的使用中获得了哪些经验，是否有提升上限？ - 公司表示在销售效率方面取得了很大进步，部分得益于市场需求和销售方式的变化，也受益于内部的调整和改进 目前仍处于早期阶段，还有提升空间 [70][71][72] 问题4: 如果2020年的经济困境重演，公司业务表现会更好还是更差？ - 公司认为即使进入更困难的经济时期，目前有很多因素使公司比以前更有效率，预计表现会比之前的下行时期更好 [73] 问题5: 福利成本的改善主要是因为较少的新冠相关费用还是较低的利用率？ - 公司表示大部分改善与新冠相关费用减少有关，在利用率方面，目前未看到因延迟护理导致的利用率增加或病情加重的情况，仍保持谨慎态度 [75] 问题6: 增加招聘投入的早期结果如何，BPA保留趋势如何？ - 公司表示第二季度招聘组织调整和资源增加取得了良好的早期成果，对招聘到合适数量和质量的人员充满信心 尽管本季度平均培训BPA数量下降3%，但到季度末总招聘BPA数量显著增加，有信心实现全年目标 [77][79][80] 问题7: 过去几个季度竞争动态是否有变化，劳动力加速产品的获胜来源是否改变，成交率提高的主要驱动因素是什么？ - 公司认为成交率的提高得益于培训和管理方面的具体措施，以及能够与客户面对面交流 竞争一直存在，行业整体发展良好，公司认为自身产品和服务适合特定目标市场，在面对目标客户时具有明显优势 [81][83][84] 问题8: 营销举措非常成功，能否介绍相关努力、成果以及后续投入方向？ - 公司去年在每个市场进行了本地化营销测试，今年春季在41个市场推广并取得了良好效果 后续将继续采用有效的营销方式，确保销售活动的平衡 [87][88]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为18.92906亿美元，较2021年12月31日的17.53085亿美元增长7.98%[14] - 2022年第二季度，公司营收为14.32107亿美元，较2021年同期的11.85371亿美元增长20.81%；上半年营收为30.09944亿美元，较2021年同期的24.72206亿美元增长21.75%[16] - 2022年第二季度，公司净利润为3359.9万美元，较2021年同期的2515.4万美元增长33.57%；上半年净利润为1.03483亿美元，较2021年同期的8707.6万美元增长18.84%[16] - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为2278.5万美元，较2021年同期的699.5万美元增长225.73%[18] - 2022年上半年，公司投资活动使用的现金流量净额为864.6万美元，较2021年同期的2123万美元减少59.28%[18] - 2022年上半年，公司融资活动使用的现金流量净额为9163.2万美元，较2021年同期的6733.7万美元增长36.08%[18] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为5.10869亿美元，较2021年12月31日的5.75812亿美元减少11.28%[14] - 截至2022年6月30日，公司应收账款净额为6.85857亿美元，较2021年12月31日的5.13306亿美元增长33.62%[14] - 2022年上半年，公司基本每股收益为2.70美元，较2021年同期的2.26美元增长19.47%；摊薄每股收益为2.68美元，较2021年同期的2.24美元增长19.64%[16] - 2022年上半年，公司ROU资产交换租赁义务获得267.8万美元，较2021年同期的1504.7万美元减少82.21%[19] - 截至2022年6月30日，公司股东权益总额为35,132千美元，2021年同期为87,262千美元[20][21] - 2022年前六个月，公司购买库存股成本为56,805千美元，2021年同期为38,536千美元[20] - 2022年前六个月，公司净收入为103,483千美元，2021年同期为87,076千美元[20] - 2022年第二季度，公司净收入为33,599千美元，2021年同期为25,154千美元[21] - 2022年6月30日和2021年12月31日，已确认但未开票的收入分别为6.744亿美元和4.905亿美元，计入应收账款净额[40] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额分别为5.4165亿美元和6.07603亿美元[43] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司金融资产公允价值总额分别为5.1947亿美元和6.10896亿美元[46] - 2022年第二季度净收入和摊薄后每股收益分别增长33.6%和33.8%，达到3360万美元和0.87美元；前六个月分别增长18.8%和19.6%，达到1.035亿美元和2.68美元[69] - 2022年第二季度调整后每股收益增长27.5%至1.16美元，前六个月增长15.8%至3.15美元[69] - 2022年第二季度调整后EBITDA增长24.6%至7500万美元，前六个月增长17.7%至1.936亿美元[69] - 2022年第二季度收入为14.32107亿美元，同比增长20.8%；前六个月为30.09944亿美元，同比增长21.8%[70] - 2022年第二季度毛利润为2.39868亿美元，同比增长20.2%；前六个月为5.25642亿美元，同比增长16.6%[70] - 2022年第二季度营业收入为4835万美元，同比增长37.3%；前六个月为1.46745亿美元，同比增长23.3%[70] - 2022年第二季度其他费用为174.6万美元，同比增长223.9%；前六个月为352.3万美元，同比增长120.9%[70] - 2022年第二季度每位WSEE每月收入为1643美元，同比增长1.2%；前六个月为1763美元，同比增长1.9%[70] - 2022年Q2毛利润为2.399亿美元，较2021年Q2的1.996亿美元增长20.2%；每WSEE每月毛利润为275美元，较2021年Q2的273美元增加2美元[90] - 2022年前六个月毛利润为5.256亿美元，较2021年前六个月的4.51亿美元增长16.6%；每WSEE每月毛利润为308美元，较2021年前六个月的316美元减少8美元[96] - 2022年Q2每WSEE每月收入增加19美元，前六个月增加33美元[91][98] - 2022年Q2运营费用为1.915亿美元，较2021年Q2的1.643亿美元增长16.5%；每WSEE每月运营费用为220美元，较2021年Q2的225美元下降2.2%[107] - 2022年前六个月运营费用为3.789亿美元，较2021年前六个月的3.32亿美元增长14.1%；每WSEE每月运营费用为222美元，较2021年前六个月的232美元下降4.3%[113] - 2022年Q2员工工资为1.065亿美元，较2021年Q2的9436.2万美元增长12.9%；前六个月为2.13961亿美元，较2021年前六个月的1.97437亿美元增长8.4%[107][111] - 2022年Q2广告费用为1.2427亿美元，较2021年Q2的8975万美元增长38.5%；前六个月为2.1022亿美元，较2021年前六个月的1.4297亿美元增长47.0%[107][111] - 2022年Q2其他收入（支出）净支出为170万美元，2021年Q2为50万美元；2022年年初至今净支出为350万美元，2021年年初至今为160万美元[114] - 2022年Q2一般及行政费用增至3610万美元，同比增长23.6%；2022年年初至今增至7710万美元，同比增长26.7%[114][115] - 2022年Q2折旧和摊销费用增至1010万美元，同比增长3.6%；2022年年初至今增至2030万美元，同比增长14.0%[114][115] - 2022年年初至今公司和销售人员工资增至2.14亿美元，同比增长8.4%[115] - 2022年年初至今佣金费用增至2110万美元，同比增长31.8%[115] - 2022年年初至今广告费用增至2100万美元，同比增长47.0%[115] - 截至2022年6月30日的六个月，有效所得税税率为27.7%，2021年同期为25.9%[116] - 2022年Q2调整后EBITDA为7502.6万美元，同比增长24.6%；2022年年初至今为19359.9万美元，同比增长17.7%[120] - 2022年Q2调整后净利润为4488.5万美元，同比增长27.2%；2022年年初至今为12189.1万美元，同比增长14.9%[121] - 2022年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为5.417亿美元，其中约2.582亿美元用于支付预扣税费，约1.166亿美元为客户预付款[123] - 2022年6月30日，公司营运资金为1.64亿美元，相比2021年12月31日的1.163亿美元有所增加[123] - 截至2022年6月30日，公司在信贷额度下的未偿还信用证和借款总计3.704亿美元[124][130] - 2022年前六个月，公司经营活动提供的净现金为2280万美元[126] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为860万美元，主要用于购买900万美元的财产和设备[127] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为9160万美元，支付了3710万美元的股息，回购或扣留了5680万美元的股票[128] - 2022年前六个月，公司调整后净收入增长14.9%，达到1.219亿美元，而2021年同期为1.061亿美元[129] 联合健康保险业务相关数据 - 联合健康保险政策提供约87%的参与者健康保险覆盖[28] - 截至2022年6月30日，计划成本比支付和欠联合健康的净保费少4180万美元，其中3280万美元计入预付保险[31] - 截至2022年6月30日，欠联合健康的保费为5590万美元，计入应计健康保险成本[31] - 2022年前六个月，公司福利成本因前期估计径流变化增加1020万美元，2021年同期增加570万美元[31] 工人补偿业务相关数据 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司分别减少应计工人补偿成本2680万美元和2300万美元[34] - 2022年和2021年6月30日，未折现的应计工人补偿成本分别为2.439亿美元和2.548亿美元[36] - 2022年前六个月，公司收到工人补偿计划超额索赔资金返还3020万美元，6月30日受限现金为5330万美元，工人补偿存款为1.661亿美元[37] PEO人力资源外包解决方案及其他产品服务业务数据 - 2022年第二季度和前六个月，公司PEO人力资源外包解决方案及其他产品服务的总营收分别为14.32107亿美元和30.09944亿美元，较2021年同期分别增长20.8%和21.8%[42] 循环信贷额度相关数据 - 2022年6月，公司将循环信贷额度从5亿美元提高到6.5亿美元，最高可增至7亿美元，6月30日未偿还余额为3.694亿美元，可用借款额度为2.796亿美元[50] - 公司循环信贷额度的借款利率根据选择的利率类型和杠杆比率而定，2022年前六个月平均利率为2.2%[52] - 2022年6月公司将信贷额度从5亿美元提高到6.5亿美元[122] 股份回购与股息相关数据 - 2022年前六个月，公司回购或扣留普通股共计615,694股，其中回购计划回购517,083股，扣留98,611股用于满足税收预扣义务[54][55][56] - 2022年第一、二季度，董事会宣布的季度股息分别为每股0.45美元和0.52美元，2022年和2021年前六个月支付的股息总额分别为3710万美元和3280万美元[57] 员工数量与福利成本相关数据 - 2022年第二季度平均每月支付工资的WSEEs数量同比增长19.4%，预计第三季度同比增长17%-18%，较第二季度环比增长3.7%-4.6%[65] - 2022年第二季度每位受保员工的福利成本同比下降0.6%，2021年第二季度同比增长23.9%[66] 中端市场部门业务数据 - 2022年Q2公司中端市场部门每月平均WSEE数量较2021年Q2增长23.2%，分别占2022年Q2和2021年Q2总平均付费WSEE的24.3%和23.6%[84] 成本相关数据 - 2022年Q2与2021年Q2相比，福利和工人补偿成本估计变化导致直接成本净减少2.45亿美元；每WSEE每月直接成本增加17美元[92] - 2022年前六个月与2021年前六个月相比，福利和工人补偿成本估计变化导致直接成本净增加70万美元；每WSEE每月直接成本增加41美元[99] 非奖金工资成本数据 - 2022年Q2非奖金工资成本为712403.3万美元，同比增长25.9%；2022年年初至今为1392024.8万美元，同比增长26.6%[119] 客户预付款与就业税相关数据 - 2022年6月30日报告期最后一个工作日为周四，客户预付款为1.166亿美元，就业税和其他扣除额为2.582亿美元；2021年6月30日报告期最后一个工作日为周三，客户预付款为5040万美元，就业税和其他扣除额为2.267亿美元[129] - 2022年公司收到工人补偿计划超额索赔资金返还3020万美元，增加了营运资金[129]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为19.40077亿美元，较2021年12月31日的17.53085亿美元增长10.67%[13] - 2022年第一季度，公司实现收入15.77837亿美元，较2021年同期的12.86835亿美元增长22.62%[15] - 2022年第一季度，公司毛利润为2.85774亿美元，较2021年同期的2.51445亿美元增长13.65%[15] - 2022年第一季度，公司净利润为6988.4万美元，较2021年同期的6192.2万美元增长12.86%[15] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为5884.7万美元，较2021年同期的1971万美元增长198.56%[18] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额为589万美元，较2021年同期的1207.7万美元减少51.24%[18] - 2022年第一季度，公司融资活动使用的现金流量净额为4388.6万美元，较2021年同期的4239.6万美元增长3.51%[18] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为8.16839亿美元，较2021年同期的7.34197亿美元增长11.26%[18] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为1.82美元，较2021年同期的1.62美元增长12.35%；摊薄每股收益为1.80美元，较2021年同期的1.59美元增长13.21%[15] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为3396.1万美元，较2021年12月31日的 - 177.4万美元实现扭亏为盈[13] - 2022年第一季度总营收为15.77837亿美元，较2021年的12.86835亿美元增长22.6%[40] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，已确认但未开票的收入分别为6.553亿美元和4.905亿美元[38] - 截至2022年3月31日，金融资产公允价值总计6.11706亿美元，其中一级资产5.85952亿美元，二级资产2575.4万美元；2021年12月31日总计6.10896亿美元，一级资产5.84887亿美元，二级资产2600.9万美元[43] - 2022年第一季度净收入6988.4万美元，分配给普通股的净收入为6983.7万美元；2021年同期净收入6192.2万美元，分配给普通股的净收入为6172.5万美元[56] - 2022年第一季度收入为16亿美元，同比增长22.6%[76] - 2022年第一季度净利润为6990万美元，同比增长12.9%；摊薄后每股收益为1.80美元，同比增长13.2%[67] - 2022年第一季度调整后每股收益为1.99美元，同比增长9.3%[67] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.186亿美元，同比增长13.8%[67] - 2022年第一季度毛利润为2.858亿美元，同比增长13.7%[84] - 2022年第一季度运营费用为1.874亿美元，同比增长11.8%[96] - 2022年第一季度其他费用为180万美元，而2021年第一季度为110万美元[97] - 2022年3月31日有效所得税税率为27.7%，2021年为25.2%[99] - 2022年第一季度非奖金工资成本为6.796215亿美元，较2021年增长27.2%[102] - 2022年3月31日公司有现金、现金等价物和有价证券6.093亿美元，其中约3.383亿美元用于支付预扣税，约1.178亿美元为客户预付款[106] - 2022年前三个月经营活动提供的净现金为5880万美元[108] - 2022年3月31日止三个月投资活动使用的净现金流量为590万美元，主要用于购买物业和设备[110] - 2022年3月31日止三个月融资活动使用的净现金流量为4390万美元，公司支付了1720万美元股息并回购或扣留了2740万美元股票[111] 健康保险业务数据关键指标变化 - 联合健康的保单提供约87%的参与者健康保险覆盖，自2020年1月1日起，公司对参与者年度索赔成本超过100万美元部分无财务责任[26] - 截至2022年3月31日，健康保险计划成本比支付和欠联合健康的净保费少1330万美元，超出约定盈余维持水平900万美元的430万美元计入预付保险[29] - 2022年3月31日，欠联合健康的保费（含额外季度保费）为5500万美元，计入应计健康保险成本[29] - 2022年和2021年前三个月，福利成本中因前期估计径流变化分别增加80万美元和550万美元[29] 工伤赔偿保险业务数据关键指标变化 - 2019年10月1日起，工伤赔偿保险中公司对每次事故前150万美元索赔层及超过150万美元部分每年最高600万美元索赔承担财务责任[30] - 2022年和2021年第一季度，因前期估计损失变化分别减少应计工伤赔偿成本1490万美元和1320万美元[32] - 2022年和2021年第一季度工伤赔偿成本估计的平均折现率分别为1.5%和0.5%[32] - 截至2022年3月31日和2021年，未折现的应计工伤赔偿成本分别为2.48亿美元和2.532亿美元[34] 人员相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度，每月平均支付工资的WSEEs数量同比增长19.5%；预计2022年第二季度同比增长18% - 19%，较第一季度环比增长3% - 4%[62] - 2022年第一季度，每位受保员工的福利成本同比增长7.4%；2021年第一季度同比增长1.8%[63] - 2022年第一季度平均付费WSEE数量同比增长19.5%[66][67][68][78] - 2022年第一季度每位WSEE每月收入为1887美元，同比增长2.6%，即47美元[66][78] - 2022年第一季度每位WSEE每月毛利润为342美元，同比下降4.7%，即17美元[84] - 2022年第一季度每位WSEE每月运营费用为224美元，同比下降6.7%[96] - 2022年第一季度中端市场部门每月平均WSEE数量同比增长23.1%，分别占2022年和2021年第一季度总平均付费WSEE的24.0%和23.3%[79] - 2022年第一季度公司和销售人员工资增长4.2%，达1.074亿美元，人均每月减少18美元，月支付人数增长19.5%[98] - 2022年第一季度基于股票的薪酬费用下降16.7%，至980万美元，人均每月5美元[98] - 2022年第一季度佣金费用增长33.6%，至1030万美元，人均每月1美元[98] - 2022年第一季度广告费用增长61.5%，至860万美元，人均每月2美元[98] 公司股权及股息相关数据关键指标变化 - 2022年前三个月，公司回购或扣留30.8057万股普通股，其中回购计划回购20.9841万股，扣留9.8216万股以满足税收预扣义务[51][52][53] - 董事会宣布2022年第一季度每股股息0.45美元，2021年同期为0.40美元；2022年和2021年第一季度分别支付股息1720万美元和1550万美元[54] 公司诉讼相关情况 - 2020年7月，公司面临联邦证券集体诉讼，2022年3月15日法院驳回诉讼且上诉期限已过[57] - 公司在正常业务过程中面临其他诉讼，管理层认为有有效辩护，最终结果不会对财务状况或经营成果产生重大不利影响[58] 公司业务类型 - 公司提供人力资源和业务解决方案，通过专业雇主组织服务提供全面人力资源服务[60] 公司信贷安排相关数据 - 公司有循环信贷安排，借款能力最高达5亿美元，可增至5.5亿美元；2022年3月31日，未偿还余额为3.694亿美元，已发行信用证100万美元，可用借款能力为1.296亿美元[47] - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下的未偿还信用证和借款总额为3.704亿美元[113] 公司市场风险及投资相关情况 - 公司主要面临利率波动带来的市场风险，影响现金等价短期投资、可供出售有价证券和信贷安排下借款的市值[113] - 现金等价短期投资主要是隔夜投资，受利率风险影响不大，但利率变化会影响利息收入[114] - 可供出售有价证券因包含固定利率而面临利率风险，市场价值受现行利率变化影响[114] - 公司主要通过多元化和低投资周转率来限制利率风险暴露[115] - 公司投资政策旨在在保全本金的同时最大化税后利息收入[115] - 公司的有价证券由免税短期和中期债务证券组成，主要是美国政府证券[115]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.19亿美元，较2021年第一季度增长14%，调整后每股收益为1.99美元 [5] - 第一季度平均带薪工作场所员工数量较2021年第一季度增长19.5%，较2021年第四季度环比增长3.6% [5][6] - 第一季度新客户销售的带薪工作场所员工数量较2021年第一季度增长37%，客户流失率为8.5%，低于2021年第一季度的12% [6] - 第一季度毛利润高于预期，营业费用较2021年第一季度下降7% [6][9] - 第一季度回购30.8万股股票，花费2700万美元，支付现金股息1700万美元，第一季度末调整后现金为1.53亿美元，债务为3.7亿美元 [9] - 上调2022年增长和盈利预期，预计全年工作场所员工增长15.5% - 17.5%，调整后EBITDA为2.85亿 - 3.27亿美元，调整后每股收益为4.31 - 5.09美元 [24][25] - 预计第二季度带薪工作场所员工增长18% - 19%，调整后EBITDA为6000万 - 7300万美元，调整后每股收益为0.88 - 1.12美元 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度核心和中端市场销售均超过销售预算的120%，订单销售额较去年同期增长28%，销售效率提高超30% [12] - 传统就业解决方案“劳动力加速”订单销售额达到销售预算的126%，较去年同期增长140%，收入增长39% [12] - 营销项目销售的工作场所员工数量较2021年第一季度增长29%，入站线索转化为订单销售额增长34%，相关工作场所员工订单量翻倍 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区收入增长均超20% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施新的季度激励计划，调整销售管理薪酬，以提高销售效率和新业务定价优先级 [18] - 应用秋季营销活动经验，在所有41个市场推出全面整合的营销计划 [18] - 本季度在增长组织实施Salesforce系统，预计明年年初在公司其余部门实施 [18] - 制定积极的企业招聘计划，增加服务和销售员工 [19] - 公司认为市场对复杂人力资源解决方案的需求增加，自身作为市场优质服务提供商具有竞争优势 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管劳动力市场紧张和企业主对通胀担忧，但公司预计近期积极趋势将持续，增长将由较高的起始员工数量、销售团队表现和客户留存率推动 [17] - 公司对盈利预期有信心，基于增长、毛利润贡献和运营杠杆趋势，与历史高员工增长时期表现一致 [17] - 新的五年计划有潜力实现更高的调整后EBITDA增长率，为股东带来非凡回报 [20][21] 其他重要信息 - 公司认为当前商业环境中，通胀是潜在影响因素，已在薪酬方面进行内部投资，并制定了适当的定价计划 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售团队生产力提高的原因及销售团队留存率情况 - 销售效率提高约30%，其中18%来自经验更丰富的业务绩效顾问（BPA）数量增加，另外12%来自营销成果和新的薪酬调整 [31] - 市场需求大、远程销售优化以及适时增加面对面拜访将进一步提高成交率，推动销售效率持续提升 [32] 问题2: 新销售势头下市场竞争性质是否有变化及赢率情况 - 疫情凸显了复杂人力资源功能对企业生存和成功的重要性，公司作为市场优质服务提供商，凭借服务广度、深度和关怀水平形成的竞争优势更加明显 [34] 问题3: 奥密克戎变异株后福利趋势进展及影响是否清晰 - 奥密克戎变异株在1 - 2月有遗留影响，之后相关成本有所下降，但全年仍存在不确定性，如之前推迟的医疗服务是否会弥补新冠成本下降的影响 [38] - 公司在定价方面表现有效，若后续医疗利用率未弥补新冠成本下降且无新的疫情浪潮，可能会有额外收益，但目前尚不确定 [38] 问题4: 公司可寻址市场情况及是否增长 - 公司认为仍有超60万个符合现有客户特征的“完美匹配”客户有待开发，同时“劳动力加速”服务可扩大客户群体，传统就业解决方案也能吸引不同模式的客户 [40] 问题5: BPA在各层级的分布情况及晋升时间表 - 新BPA达到二级通常需12 - 18个月，达到三级约需18个月到两年，但现在有人能更早达到 [44] - 今年公司将扩大BPA团队，预计年底达到约700人，明年初实现约10%的增长，以推动销售效率提升和业务实现两位数增长 [44] 问题6: 中端市场的具体举措及与过去12个月销售潜力的比较 - 公司销售组织对核心销售、中端市场和“劳动力加速”有了更清晰的认识，三者同等重要 [45] - 今年中端市场开局良好，销售管道领先去年，BPA团队的线索和内部协作更加顺畅，业务将更加稳定，有助于提高销售效率 [45] 问题7: PEO概念在非最大州的接受度拓展情况及营销效果，以及每位工作场所员工的费用收入定价情况 - 公司去年秋季的本地化营销计划取得成效，今年春季在所有41个市场推广，各地区收入增长均超20% [48] - 投资者和董事会成员对人力资源功能重要性的认识提高，有助于业务拓展 [48] - 公司制定了定价计划，反映市场价格上涨需求，并通过销售管理薪酬调整与之配合，工资上涨时公司能更有效地传递价格增长 [49] 问题8: 全年剩余时间的福利成本预期 - 尽管新冠相关成本有所下降，但公司认为仍需坚持年初设定的成本趋势，因为可能存在急性护理成本和推迟的择期手术成本，且不确定是否会有新的变异株出现 [50]

业绩总结 - 2022年第一季度平均支付工作场所员工（WSEE）为278,660人，同比增长19.5%[11] - 2022年第一季度调整后的EBITDA为118,573万美元，同比增长13.8%[14] - 2022年第一季度调整后的每股收益（EPS）为1.99美元，同比增长9.3%[15] - 2022年第一季度传统就业服务收入增长39%[8] - 2022年全年调整后的EBITDA预期为2.85亿美元，同比增长12%[18] - 2022年全年调整后的每股收益预期为4.31美元，同比增长9%[18] - 2022年第二季度平均支付工作场所员工预期为287,100人，同比增长18%[20] - 2022年第二季度调整后的EBITDA预期为6000万美元，同比增长0%[20] 用户数据 - 2022年第一季度新客户销售增长37%[12] - 2022年第一季度客户保留率持续强劲，客户招聘活动活跃[12]

业绩总结 - 2021年第四季度平均支付工作场所员工（WSEE）为268,978，同比增长12.4%[6] - 2021年第四季度调整后的每股收益（Adjusted EPS）为0.34美元，较2020年第四季度的0.49美元下降30.6%[12] - 2021年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为288,620万美元[20] - 2021年全年平均支付工作场所员工为250,745，同比增长7%[16] - 2021年全年调整后的每股收益（Adjusted EPS）为3.95美元，较2020年的4.64美元下降14.9%[20] - 2021年全年调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为254,946万美元[20] 用户数据 - 2022年预计平均支付工作场所员工将达到277,500至292,200，年增长率为14.5%至16.5%[25] 未来展望 - 2022年预计调整后的每股收益（Adjusted EPS）为2.12至4.86美元[25] 市场动态 - 2021年第四季度的销售价格较2020年第四季度上涨5%[13] 负面信息 - 2021年第四季度因医疗索赔成本高于预期，导致盈利受到负面影响[13]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度平均带薪工作场所员工数量增长12.4%，全年带薪工作场所员工数量较2020年增长7%，新销售带来的带薪工作场所员工增长9% [6][13] - 2021年第四季度定价上涨5%，运营成本有效控制在接近预测水平，但医疗保健索赔成本高于预期，导致该季度收益受到负面影响，调整后每股收益为0.34美元，调整后息税折旧摊销前利润为3000万美元 [7][12] - 2021年全年调整后息税折旧摊销前利润为2.55亿美元，调整后每股收益为3.95美元 [13] - 2021年每位工作场所员工每月的毛利润平均为273美元，略高于预算 [14] - 2021年运营费用仅增长6%，而工作场所员工数量增长7% [14] - 2021年资本支出330亿美元，通过股息和股票回购计划向股东返还2.14亿美元，回购71.6万股，成本为1700万美元，支付现金股息1.44亿美元，包括2021年5月常规股息率提高12.5%和12月每股2美元的特别股息，年末调整后现金为1.63亿美元，5亿美元信贷额度下可用资金为1.3亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年劳动力优化和劳动力加速预订销售额分别较2020年增长24%和111% [28] - 2021年第四季度中端市场销售达到预算的117%，客户保留率为99% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营销线索带来的预订销售额较去年增长27%，约占销售效率提升的三分之一 [26] - 发现电话带来的提案机会增长17%，提案成交率增长14% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了新的五年计划，旨在利用潜在的更高采用率，优化商业模式，包括以比业务绩效顾问更快的速度增长工作场所员工数量，以及全公司专注于劳动力加速 [33][34][35] - 2022年的关键举措包括继续提高销售效率、提供优质服务水平和开发具有竞争力的人力资源技术，如修改销售补偿和奖励计划、利用个性化的自我节奏培训计划、招聘和留住专业人员、实施销售团队和数据分析、增加技术开发投资等 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来了复杂性和合规挑战，但也凸显了人力资源服务的重要性，公司员工通过出色的服务执行实现了卓越的客户保留率 [18][21] - 尽管第四季度医疗保健成本高于预期，但公司的长期定价策略使价格与成本保持一致，相信这只是短期波动，不影响长期增长潜力 [22] - 公司预计2022年第一季度带薪工作场所员工数量将同比增长18% - 19%，全年增长14.5% - 16.5%，调整后息税折旧摊销前利润在2.51亿美元至3.11亿美元之间，调整后每股收益在3.74美元至4.86美元之间 [36][43][55] - 从2017年到2022年预测期，公司的五年复合年工作场所员工增长率为10%，尽管疫情对收益有影响，但公司的健康计划和定价策略保持不变，随着疫情消退，预计毛利润将恢复正常，有望实现五年计划中的盈利增长目标 [56][57][58] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司续签了与联合健康集团的保险政策至2026年，该续签认可了公司的增长机会，为客户和工作场所员工提供了服务水平改进，同时降低了行政成本 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度新冠成本与前几个季度有何不同，对2022年有何影响 - 第四季度医疗保健索赔尤其是新冠相关成本显著高于预期，主要由新变种导致的治疗成本、加强针和持续疫苗接种成本以及奥密克戎初期的大量检测成本驱动 [62] - 公司在预算编制过程中不将其视为泡沫，而是在2021年较高成本基础上应用整体趋势因素进行预算，如果最终证明是泡沫则为公司带来利好 [63] 问题2: 为何不将第四季度成本视为泡沫，与之前波次有何不同 - 疫情初期有大量延迟护理和成本，导致福利计划成本下降，但2021年初预算的成本趋势因新冠成本、延迟护理回归及潜在护理敏锐度等因素而加倍 [65] - 无法预测新变种的出现及其成本走势，第四季度有一定的利用率提升，公司决定在今年预算中基于该较高成本进行趋势预测，同时考虑到可能存在的其他延迟护理成本和敏锐度相关成本，采取保守态度 [67] 问题3: 公司是否有机会提供现场安全测试或疫苗接种服务并加价 - 公司认为相比其他业务增长机会，提供此类服务并非巨大机遇，公司更专注于通过显著增长业务和传统就业服务来增加收入来源 [73] 问题4: 与联合健康续约后，预计每年的行政成本节省是多少 - 行政成本的降低取决于公司达到的目标增长水平，具体节省金额的时间和数量较难预测，但这是抵消福利成本增长的因素之一，有助于公司匹配福利的价格和成本 [75][76] 问题5: 是否会向市场分享五年计划的财务指标细节，以及远期的收入、息税折旧摊销前利润和每股收益目标 - 公司历史上未正式向市场提供长期的理想目标，但长期计划通常追求两位数的单位增长、每单位毛利润的小幅提升以及运营方面的杠杆效应，这将带来20% - 30%的调整后息税折旧摊销前利润增长 [79] - 此次五年计划有提高销售效率带来的额外运营杠杆和增长支持，公司对此感到兴奋，但目前尚未准备好确定具体的五年增长计划 [80][81] 问题6: 2021年9.8%的福利成本趋势是否会在今年定价中体现，劳动力加速对降低福利风险的影响和时间 - 尽管福利成本增长在4.5%左右，但实际索赔部分显著高于此，且基于去年增加到9.8%趋势的索赔成本进行趋势预测，但其他因素如业务组合变化、人口统计变化、较低的COBRA成本和与联合健康的新协议等抵消了部分成本 [85][86] - 劳动力加速销售今年增长111%，随着时间推移，公司全公司对该战略的承诺将有助于降低福利风险，但目前难以给出具体的影响和时间 [87][88][89] 问题7: 新闻稿中提及的2700万美元成本中，异常新冠相关成本和延迟择期手术成本各占多少，2022年医疗保健成本的预算和定价情况如何 - 新闻稿中成本的主要驱动因素是新冠相关成本，但由于索赔报告和处理过程复杂，难以准确确定具体金额 [93] - 公司对成本有了更深入的了解并将其纳入未来规划，在定价方面，公司继续以更正常化的速度提高价格，今年还会额外提高1% - 2%，且由于工资通胀上升，公司更容易将价格上涨传递给客户，客户保留率处于历史最高水平，公司将继续执行相同的定价策略 [95][96] 问题8: 过去三年不同的医疗保健福利表现对未来两三年定价轨迹有何影响 - 公司在直接成本分配定价上继续遵循匹配或调整价格与成本的原则，对长期定价保持信心 [99] - 考虑到市场通胀情况，公司还计划提高服务费用定价，价格上涨会在一段时间内逐步实施，由于公司收费多为工资的百分比，工资通胀上升有助于公司传递价格上涨，公司认为在定价方面处于有利地位 [100][101][102]

公司业务布局 - 截至2021年12月31日，公司在40个市场拥有68个实体办公地点和4个区域服务中心[16] - 截至2021年12月31日，公司在40个市场设有85个销售办事处[60] - 公司总部位于德克萨斯州金伍德，拥有33英亩的办公园区，包含70万平方英尺的办公空间，其中27万平方英尺的办公设施于2021年2月建成，还有约6英亩未开发土地用于未来扩张[159] - 公司在两个独立租赁设施中有总面积约2000平方英尺的托管设施，分别位于德克萨斯州布莱恩和伍德兰兹，租赁期分别至2024年和2022年[160] - 公司目前有四个区域服务中心，分别位于亚特兰大、达拉斯、休斯顿和洛杉矶[161] - 亚特兰大服务中心目前为约35%的WSEE客户提供服务，位于47800平方英尺的设施内，租赁期至2023年[161] - 达拉斯服务中心服务约24%的WSEE客户群，位于48,100平方英尺的设施中，租约至2023年[162] - 休斯顿服务中心服务约20%的WSEE客户群，位于公司园区内[162] - 洛杉矶服务中心服务约21%的WSEE客户群，位于39,000平方英尺的设施中，租约至2029年[163] - 截至2021年12月31日，公司在40个销售市场的69个设施中有销售和服务人员，有85个销售办事处[164] 公司业务运营数据 - 2021年第四季度，公司平均每月服务268,978名现场员工[16] - 2021年公司中间市场部门每月平均WSEEs数量较2020年增长4.2%，但该部门在总WSEEs数量中的占比从2020年的24.4%降至2021年的23.8%；平均WSEEs超过1000的客户在总平均付费WSEEs中的占比从2020年的4.7%降至2021年的1.9%[36] - 2021年和2020年，公司其他产品和服务收入占总收入的比例均为0.9%[37] - 2021年和2020年公司客户保留率约为82%，过去五年PEO人力资源外包解决方案客户的平均年保留率约为85%[59] - 2020年第二季度公司付费WSEE数量同比下降1.8%，2020年全年平均付费WSEE数量下降0.6%至234223，2021年增长7.1%至250745[99] - 2021年纽约、加利福尼亚和得克萨斯市场分别占公司WSEE的10%、16%和18%（其中休斯顿占8%）[109] - 2021年公司客户流失率约为18%[132] - 截至2021年12月，约13%的WSEEs由Workforce Synchronization客户共同雇佣[144] - 2021年公司支付股息1.442亿美元，其中第四季度支付特别现金股息7670万美元[175] - 2021年10 - 12月公司共回购171,200股普通股，截至12月31日，还可回购1,703,628股[176] - 以2016年12月31日投资100美元计，2021年12月31日公司股票累计回报为384.69美元[179] - 2021年平均每月支付工资的WSEE数量同比增长7.1% [185] - 预计2022年第一季度平均每月支付工资的WSEE数量较2021年第一季度增长18.0% - 19.0% [185] - 2021年每位参保员工的福利成本同比增长9.8%，2020年第二季度每位参保员工的福利成本下降10.7% [186] - 2021年月均付费WSEEs数量增长7.1%至250,745人，收入增长16.0%，每位WSEE收入增长8%[190] - 2021年第四季度平均付费WSEEs为268,978人，较2020年第四季度增长12.4%，预计2022年第一季度月均付费WSEEs在275,100至277,500人之间[190] - 2021年和2020年，中等市场部门平均付费WSEEs占比分别约为23.8%和24.4%[190] - 2021年毛利润增加1320万美元，主要因月均付费WSEEs数量增长7.1%带动收入增加，但每位WSEE毛利润下降4.9%[190] - 2021年每位WSEE月均毛利润从2020年的287美元降至273美元，主要因每位参保员工福利成本增长9.8%[190] - 2021年运营费用增长5.7%至6.468亿美元，主要因薪资增加，部分被较低的股票薪酬成本抵消，每位WSEE月均运营费用从2020年的218美元降至215美元[190] - 2021年净利润和摊薄后每股收益均下降10.2%，分别为1.241亿美元和3.18美元[190] - 2021年调整后EBITDA下降11.7%至2.549亿美元，调整后净利润下降15.1%至1.540亿美元，调整后每股收益下降14.9%至3.95美元[190] - 2021年每位WSEE月均调整后EBITDA从2020年的103美元降至85美元，下降17.5%[190] - 2021年公司期末营运资金为1.163亿美元，支付股息1.442亿美元，回购约71.6万股普通股，成本为6970万美元，资本支出为3290万美元[190] - 2021年和2020年，公司分别减少应计工伤赔偿成本4170万美元和4210万美元[209] - 2021年和2020年工伤赔偿成本估计的平均折现率均为0.6%[209] - 2021年公司工伤赔偿成本估计总额为6900万美元[211] - 损失发展率变动 - 5.0%时，工伤赔偿成本变动 - 418.5万美元，净收入变动308.5万美元[211] - 损失发展率变动 - 2.5%时，工伤赔偿成本变动 - 209.3万美元，净收入变动154.2万美元[211] - 损失发展率变动2.5%时，工伤赔偿成本变动209.3万美元，净收入变动 - 154.2万美元[211] - 损失发展率变动5.0%时，工伤赔偿成本变动418.5万美元，净收入变动 - 308.5万美元[211] - 2021年公司收到工伤赔偿计划超额索赔资金返还3510万美元[211] - 截至2021年12月31日，公司受限现金为4690万美元，存款为1.85亿美元[211] - 截至2021年12月31日，公司估计并应计工伤赔偿索赔成本2.396亿美元[211] 公司业务模式与服务内容 - 公司的综合服务费用由现场员工工资加上工资成本的一定百分比组成[14] - 公司的PEO子公司Insperity PEO Services, L.P.获得美国国税局指定为认证专业雇主组织（CPEO）[21] - 公司的PEO人力资源外包解决方案涵盖工资和福利管理、健康和工伤赔偿保险计划等服务[22] - 公司为符合条件的现场员工维护多个福利计划，包括团体健康计划、健康储蓄账户计划等[25] - 公司的Insperity Premier云平台为客户提供人力资源管理功能和个性化内容[28] - 公司为客户提供人力资源管理服务，包括人员政策和实践建议等[33] - 公司承担许多与就业相关的责任，并协助客户管理和限制责任[34] - 公司中间市场定义为员工数量约在150至5000名WSEEs的公司[35] - 公司通过Insperity Premier提供MarketPlace电商门户，为客户、WSEEs及其家人提供多种产品和服务[35] - 公司其他产品和服务包括综合传统薪资和人力资本管理解决方案、绩效管理、组织规划等[37][38][39] - 公司PEO人力资源外包解决方案客户需签订CSA，多数客户定价期为一年，中间市场客户一般为两年[44][45] - 公司实施PEO人力资源外包解决方案业务与其他产品和服务的交叉销售策略[65] - 公司为符合条件的员工提供多种福利计划，包括团体健康计划、401(k)退休计划等[82] - 公司作为联合雇主，通常承担支付联邦和州就业税的责任和义务[82] - 选择根据《CARES法案》延期缴纳社会保障税的客户，需独自负责向美国财政部报告和存入延期金额[86] - 公司根据各州分配的应税工资和税率记录州失业保险税费用，各州税率不同且可能追溯提高[87] - 公司标准客户服务协议（CSA）通常可由双方提前30天通知取消[132] 行业法规与政策环境 - 目前42个州已颁布承认专业雇主组织（PEO）或要求其许可、注册或认证的立法[20] - 联邦政府和42个州已通过承认PEO、要求PEO许可或注册、或提供自愿认证计划的法律[78] - 42个州已通过对PEO进行许可、注册、认证或承认的规定，公司认为在所有42个有此类法律的州都符合重大要求[88] - 2014年起法案多项关键条款生效，2016年适用大型雇主的“支付或参保”罚款全面实施，2019年个人强制参保要求取消，2022年“凯迪拉克计划”消费税规则废除[120][123] - 42个州已通过对专业雇主组织（PEO）有认可、许可、认证或注册要求的法律，部分州正在考虑此类监管[141] 公司面临的风险与挑战 - 不利经济条件可能影响公司行业、业务和经营业绩，如客户减少服务需求、难以履行财务义务等[96] - 新冠疫情对公司业务产生不利影响，包括就业水平下降、健康保险成本变化等[97][99][101] - 劳动力短缺和竞争加剧可能影响公司吸引和留住熟练劳动力，对业务和财务状况产生不利影响[107] - 通货膨胀可能增加公司运营成本，降低盈利能力[108] - 公司信用协议中的契约可能限制业务和融资活动，不遵守可能导致债务加速到期[110][112] - 医疗改革法案可能影响公司健康保险计划和业务，其部分条款影响未知，若降低公司提供福利能力或使产品缺乏吸引力，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[118][119] - 若公司被认定不是WSEEs的雇主且无法提供替代福利计划，业务可能受重大不利影响[125] - 工人赔偿成本增加或无法以有竞争力的条款获得替代保险，可能导致公司业务严重中断[128] - 公司调整和收取因失业保险税率提高而增加的服务费的能力可能受限，这可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响[130][131] - 新的或更高的联邦、州和地方税可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[136] 公司保险相关情况 - 公司与联合健康的健康保险合同提供约87%参与者的健康保险覆盖，合同于2026年12月31日到期[70] - 公司与丘博的工人补偿保险自2007年开始，当前合同于2022年9月30日到期，丘博已承诺两个额外保单年度的费用和保费条款至2024年9月30日[70] - 公司主要健康保险合同于2026年12月31日到期，任何一方可提前180天通知取消[116] - 公司在2019年和2021年经历了健康保险成本超出预期的情况[117] 公司销售相关情况 - 公司销售流程中，员工少于150人的客户销售过程通常约需90天，中间市场客户需180天或更长时间，经济低迷时会延长[64] 公司战略与项目 - 公司设定长期目标，要在WSEEs方面服务约10%的中小型企业社区[54] - 公司为遵守2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法案》（CCPA）产生额外成本并重新分配内部资源，预计最终法规发布时还会产生额外成本和资源重新分配[151] - 公司正在进行一个多年项目，用单一CRM解决方案取代销售自动化系统和客户关系管理（CRM）系统[147] - 公司采用战略在传统PEO人力资源外包解决方案内外营销和销售额外产品和服务，会定期进行战略投资和收购新公司、业务部门或资产[155] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日公司约有3600名企业员工，2021年和2020年BPA平均数量分别为650和645，训练有素的BPA平均数量分别为596和590[90] 行业对比情况 - 2018 - 2020年公司员工支持比率比PEO行业平均水平高52%，每位WSEE的毛利润和营业收入分别超过行业平均水平149%和239%[66] - 许多PEO运营规模有限，WSEEs少于2500人[143]