公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为19.9647亿美元，较2022年12月31日的20.39261亿美元下降了2.09%[14] - 2023年第三季度，公司收入为15.50887亿美元，较2022年同期的14.3916亿美元增长了7.76%；前九个月收入为49.05668亿美元，较2022年同期的44.49104亿美元增长了10.26%[16] - 2023年第三季度，公司净利润为4433.2万美元，较2022年同期的3766.9万美元增长了17.7%；前九个月净利润为1.51821亿美元，较2022年同期的1.41152亿美元增长了7.56%[16] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金为1.40271亿美元，较2022年同期的1.2203亿美元增长了14.95%[18] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为228.2万美元，较2022年同期的1985.1万美元有所减少[18] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为1.94756亿美元，较2022年同期的1.23416亿美元有所增加[18] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和为客户持有的资金为9.57152亿美元，较期初的10.13919亿美元减少了5.67%[18] - 2023年前九个月，公司购买库藏股花费1.31473亿美元，较2022年同期的6342万美元有所增加[18] - 2023年前九个月，公司支付股息6296.9万美元，较2022年同期的5686.6万美元有所增加[18] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为8311.9万美元，较2022年12月31日的8127.5万美元增长了2.27%[14] - 2023年第三季度和前九个月总营收分别为15.50887亿美元和49.05668亿美元，较2022年同期增长7.8%和10.3%[31] - 2023年第三季度净收入为4433.2万美元，较2022年的3766.9万美元增长17.7%；前九个月净收入为1.51821亿美元，较2022年的1.41152亿美元增长7.6%[63][71][72] - 2023年第三季度摊薄后每股收益为1.16美元，较2022年的0.98美元增长18.4%；前九个月摊薄后每股收益为3.94美元，较2022年的3.66美元增长7.7%[71][72] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9431.5万美元，较2022年的7981.1万美元增长18.2%；前九个月为2.97622亿美元，较2022年的2.7341亿美元增长8.9%[71][72] - 2023年第三季度调整后每股收益为1.46美元，较2022年的1.23美元增长18.7%；前九个月为4.76美元，较2022年的4.38美元增长8.7%[71][72] - 2023年第三季度收入为15.50887亿美元，较2022年的14.3916亿美元增长7.8%；前九个月为49.05668亿美元，较2022年的44.49104亿美元增长10.3%[72][83] - 2023年第三季度毛利润为2.57931亿美元，较2022年的2.44553亿美元增长5.5%；前九个月为8.14716亿美元，较2022年的7.70195亿美元增长5.8%[72][94] - 2023年前九个月毛利润同比增长5.8%，达到8.147亿美元，2022年同期为7.702亿美元[100] - 2023年第三季度，运营费用同比增加3.4%，达到1.985亿美元，2022年同期为1.919亿美元 [111] - 2023年前九个月，运营费用同比增加8.3%，达到6.184亿美元，2022年同期为5.708亿美元 [114] - 2023年前九个月，利息收入同比增加2.08亿美元，利息支出同比增加1.12亿美元 [115] - 2023年第三季度有效所得税税率为26.6%，2022年同期为26.7%；2023年前九个月为24.5%，2022年同期为27.5% [116] - 2023年和2022年前九个月，公司分别确认与长期激励和限制性股票奖励归属相关的所得税收益490万美元和20万美元 [117] - 2023年第三季度工资成本为85.16304亿美元，非奖金工资成本为79.86848亿美元，较2022年同期分别增长6.4%和23.9%[121] - 2023年前九个月工资成本为268.57278亿美元，非奖金工资成本为235.12622亿美元，较2022年同期分别增长9.7%和25.6%[121] - 2023年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为6.92425亿美元，调整后为1.89599亿美元，较2022年12月31日分别减少9.6%和15.5%[122] - 2023年第三季度EBITDA为7910.5万美元，调整后EBITDA为9431.5万美元，较2022年同期分别增长18.2%和32.7%[122] - 2023年前九个月EBITDA为2.55946亿美元，调整后EBITDA为2.97622亿美元，较2022年同期分别增长8.9%和21.8%[122] - 2023年第三季度调整后净收入为5558.2万美元，较2022年同期增长17.2%；前九个月为1.83295亿美元，较2022年同期增长8.3%[123] - 2023年第三季度调整后每股收益为1.46美元，较2022年同期增长18.7%；前九个月为4.76美元，较2022年同期增长8.7%[123] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为1.403亿美元，投资活动使用的净现金为230万美元，融资活动使用的净现金为1.948亿美元[127][128][129] - 截至2023年9月30日，公司营运资金为1.563亿美元，相比2022年12月31日的1.585亿美元略有下降[125] - 2023年前九个月调整后净收入为1.833亿美元，较2022年同期的1.693亿美元增长8.3%[130] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 2023年第三季度平均每月支付工资的工作现场等效员工（WSEEs）数量为315340人，较2022年的303347人增长4.0%；前九个月为311112人，较2022年的290838人增长7.0%[71][72] - 2023年前九个月，中端市场部门平均每月WSEEs数量较2022年增长13.4%，分别占总平均支付WSEEs的26.1%和24.6%[87] - 2023年第三季度每位WSEE每月收入为1639美元，较2022年的1581美元增长3.7%；前九个月为1752美元，较2022年的1700美元增长3.1%[72] - 2023年第三季度每位WSEE每月毛利润为273美元，较2022年的269美元增加4美元，主要因平均定价提高，部分被直接成本上升抵消[94] - 2023年第三季度，集团健康保险及相关员工福利成本同比增加39美元/每位WSEE/月，每位参保员工成本同比增加5.4% [101] - 2023年第三季度，工人赔偿成本同比减少3美元/每位WSEE/月，非奖金工资成本同比增加6.4% [102] - 2023年前九个月，工人赔偿成本同比增加14.3%，即1美元/每位WSEE/月 [109] - 2023年前九个月，工资税同比增加10.0%，工资成本同比增加8.9%，即18美元/每位WSEE/月 [109] 公司保险相关数据关键指标变化 - 约87%的健康保险成本由与联合健康的保单提供，截至2023年9月30日，计划成本比支付和欠联合健康的净保费少1880万美元[33][34] - 联合健康要求维持900万美元的累计现金盈余，截至2023年9月30日需存入相当于约一天索赔资金活动的650万美元[34] - 2023年前九个月福利成本因前期估计径流变化减少1390万美元，2022年增加1280万美元[34][35] - 自2019年10月1日起，公司对每次事故前150万美元的工伤赔偿索赔承担财务责任，超过150万美元的索赔每年最高承担600万美元[36] - 2023年和2022年前九个月，因前期估计损失变化，分别减少应计工伤赔偿成本2620万美元和3530万美元[38] - 2023年和2022年工伤赔偿成本估计的平均折现率分别为4.2%和2.5%[38] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，工伤赔偿未支付索赔的期末余额分别为2.21872亿美元和2.26493亿美元[39] - 截至2023年9月30日，资产负债表中应计工伤赔偿成本的流动部分包括370万美元的工伤赔偿行政费用[39] - 截至2023年9月30日，未折现的应计工人赔偿成本为2.495亿美元，2022年9月30日为2.455亿美元[40] - 2023年前九个月，公司收到4340万美元与工人赔偿计划相关的超额索赔资金返还[41] - 截至2023年9月30日，公司受限现金为5130万美元，工人赔偿存款为1.975亿美元[41] - 截至2023年9月30日，医疗计划成本比应付给联合健康的净保费少1880万美元，超出约定盈余维持水平980万美元，其中980万美元记为流动资产，900万美元记为长期资产；应付保费为4290万美元[130] 公司资金及信贷相关数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，已确认但未开票的收入分别代表6.444亿美元和6.004亿美元的未开票应收账款[29] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券分别包含与联邦和州所得税预扣、就业税和其他工资扣除相关的资金4.827亿美元和5.048亿美元，以及客户预付款2020万美元和3680万美元[43] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付工资税和其他工资扣除分别为5.181亿美元和5.561亿美元[46] - 公司有一个循环信贷安排，借款能力最高达6.5亿美元，可进一步增加至7亿美元，截至2023年9月30日，未偿还余额为3.694亿美元，可用借款能力为2.796亿美元[52] - 公司有一个循环信贷安排，当前借款能力为6.5亿美元，截至2023年9月30日，已使用3.704亿美元[124][126] - 2023年9月30日结束的报告期最后工作日为周五，客户预付款为2020万美元，就业税和其他扣除项为4.827亿美元；2022年同期客户预付款为3580万美元，就业税和其他扣除项为3.219亿美元[130] - 截至2023年9月30日，公司在信贷安排下的未偿还信用证和借款总额为3.704亿美元[131] 公司股份相关数据关键指标变化 - 2023年前九个月，公司回购或扣留了总计125.8702万股普通股，其中106.2598万股是根据回购计划回购的[56][57] - 2023年8月1日，董事会授权增加200万股可根据回购计划回购的股份，截至2023年9月30日，公司被授权额外回购196.9562万股[57] - 2023年和2022年前九个月，公司支付的股息总额分别为6300万美元和5690万美元[60] - 2023年前九个月，公司扣留了19.6104万股以满足长期激励和限制性股票奖励归属的预扣税义务[59] 公司投资相关数据关键指标变化 - 现金等价短期投资主要为隔夜投资，受利率风险影响较小；可供出售有价证券受利率风险影响，因含固定利率，市场价值随利率变化[132] - 公司通过多元化和低投资周转率限制利率风险，投资政策旨在在保全本金的同时最大化税后利息收入，有价证券主要为短期美国国债[133]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益增长19%至1.46美元,调整后EBITDA增长18%至9400万美元 [7] - 全年预计调整后EBITDA在3.4亿美元至3.6亿美元之间,调整后每股收益在5.20美元至5.60美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费工作场所员工人数同比增长4% [7] - 客户保留率保持在99%的高水平 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸和东北地区的专业和技术行业受到更大影响,导致净雇佣增长放缓 [60][61] - 平均工资涨幅下降至约3%,加班工资低于10%,客户销售人员佣金低于6% [21][22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在销售、服务和技术方面持续投资,业务顾问人数增加13% [10] - 公司在销售和客户保留活动方面采取了针对性的策略,取得了立竿见影的成效 [18][19][20][25][26] - 公司作为行业内的优质服务提供商,能够在经济环境变化时为客户提供更全面的服务 [24][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年及以后的增长和盈利能力充满信心,预计将恢复到历史水平 [31][32][33] - 公司认为医疗保健成本趋势将在明年得到改善,不会再对毛利产生压力 [51][52] - 公司将继续投资销售和服务团队,以满足市场需求,并预计运营杠杆将逐步恢复 [67][68][69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Nicholas 提问** 询问公司如何应对竞争对手的更加积极的定价策略 [44][45][46][47] **Paul Sarvadi 回答** 公司作为行业内的优质服务提供商,能够凭借全面的服务和优质的客户关怀来应对竞争,同时也会根据具体情况采取有针对性的定价策略 [45][46][47] 问题2 **Mark Marcon 提问** 询问公司对医疗保健成本趋势的预期以及定价策略 [53][54][55][56][57][58][59] **Paul Sarvadi 和 Douglas Sharp 回答** 公司认为医疗保健成本趋势将在明年得到改善,并已通过定价策略来匹配成本变化 [55][56][57][58][59] 问题3 **Tobey Sommer 提问** 询问公司在销售、营销等方面的投资计划 [66][67][68][69][70][71][72][73] **Paul Sarvadi 回答** 公司将继续投资销售和服务团队,同时预计运营杠杆将逐步恢复,定价策略也将保持稳定 [67][68][69][72][73]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为18.65267亿美元，较2022年12月31日的20.39261亿美元有所下降[9] - 2023年第二季度，公司营收为15.85129亿美元，2022年同期为14.32107亿美元；上半年营收为33.54781亿美元，2022年同期为30.09944亿美元[11] - 2023年第二季度，公司净利润为1289.4万美元，2022年同期为3359.9万美元；上半年净利润为1.07489亿美元，2022年同期为1.03483亿美元[11] - 2023年上半年，经营活动产生的净现金为 -6963.7万美元，2022年同期为2278.5万美元[13] - 2023年上半年，投资活动使用的净现金为1629.1万美元，2022年同期为864.6万美元[13] - 2023年上半年，融资活动使用的净现金为8499万美元，2022年同期为9163.2万美元[13] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为1.30519亿美元，较2022年12月31日的8127.5万美元有所增加[9] - 2023年第二季度，基本每股净收益为0.34美元，2022年同期为0.88美元；上半年基本每股净收益为2.82美元，2022年同期为2.70美元[11] - 2023年第二季度，摊薄每股净收益为0.33美元，2022年同期为0.87美元；上半年摊薄每股净收益为2.78美元，2022年同期为2.68美元[11] - 2023年第二季度和上半年总营收分别为15.85129亿美元和33.54781亿美元，同比增长10.7%和11.5%[41] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和有价证券分别为6.16091亿美元和7.65896亿美元[41] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和有价证券中分别包含3.659亿美元和5.048亿美元与联邦和州所得税预扣、就业税和其他工资扣除相关的资金，以及3130万美元和3680万美元的客户预付款[41] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物、受限现金和客户资金期末余额为8.43001亿美元，2022年同期为7.30275亿美元[43] - 截至2023年6月30日，金融资产公允价值总计6.07176亿美元，2022年12月31日为7.68543亿美元[47] - 公司有6.5亿美元的循环信贷额度，可增至7亿美元，截至2023年6月30日，未偿还余额为3.694亿美元，可用借款额度为2.796亿美元[51] - 2023年前六个月，公司回购或扣留了386,090股普通股，其中回购190,338股，扣留195,752股[56] - 2023年第一、二季度股息分别为每股0.52美元和0.57美元，2022年同期为每股0.45美元和0.52美元，2023年上半年支付股息4160万美元，2022年同期为3710万美元[59] - 2023年上半年平均利率为6.57%[54] - 2023年Q2营收16亿美元，同比增长10.7%；YTD 2023营收34亿美元，同比增长11.5%[75][76] - 2023年Q2毛利润2.246亿美元，同比下降6.3%；YTD 2023毛利润5.568亿美元，同比增长5.9%[83][96] - 2023年Q2运营收入1580.7万美元，同比下降67.3%；YTD 2023运营收入1.36814亿美元，同比下降6.8%[68] - 2023年Q2净利润1289.4万美元，同比下降61.6%；YTD 2023净利润1.07489亿美元，同比增长3.9%[68] - 2023年Q2调整后净利润2461.4万美元，同比下降45.2%；YTD 2023调整后净利润1.27713亿美元，同比增长4.8%[68] - 2023年Q2调整后EBITDA 5089.4万美元，同比下降32.2%；YTD 2023调整后EBITDA 2.03307亿美元，同比增长5.0%[68] - 2023年前六个月运营费用增至4.200亿美元，同比增加10.8%；每WSEE每月运营费用增至226美元，同比增加1.8%[116] - 2023年前六个月利息收入同比增加1570万美元，利息支出同比增加830万美元[123][124] - 2023年前六个月有效所得税税率为23.6%，低于2022年同期的27.7%；2023年和2022年上半年分别确认与长期激励和限制性股票奖励归属相关的所得税收益490万美元和20万美元[125] - 2023年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为6.161亿美元，调整后为2.189亿美元；2022年12月31日分别为7.659亿美元和2.243亿美元[134] - 2023年第二季度EBITDA为3553.8万美元，调整后EBITDA为5089.4万美元；2022年同期分别为5939.5万美元和7502.6万美元，同比变化分别为 -32.2%和 -37.2%[134] - 2023年上半年EBITDA为1.768亿美元，调整后EBITDA为2.033亿美元；2022年同期分别为1.681亿美元和1.936亿美元，同比变化分别为5.0%和4.9%[134] - 2023年第二季度调整后净利润为2461.4万美元，2022年同期为4488.5万美元，同比变化为 -45.2%；2023年上半年调整后净利润为1.277亿美元，2022年同期为1.219亿美元，同比变化为4.8%[134] - 2023年第二季度摊薄后每股收益为0.33美元，调整后为0.64美元；2022年同期分别为0.87美元和1.16美元，同比变化为 -44.8%[135] - 2023年上半年摊薄后每股收益为2.78美元，调整后为3.30美元；2022年同期分别为2.68美元和3.15美元，同比变化为4.8%[135] - 公司有6.5亿美元的循环信贷额度，截至2023年6月30日，已使用3.704亿美元[135][136][143] - 2023年前六个月经营活动净现金使用量为6960万美元，投资活动净现金使用量为1630万美元，融资活动净现金使用量为8500万美元[137][140][141] - 2023年上半年公司收到工人补偿计划超额索赔资金返还4340万美元，增加了营运资金[139] 业务线相关数据关键指标变化 - 公司提供人力资源和业务解决方案，主要通过专业雇主组织服务提供最全面的人力资源服务[18] - 约87%的健康保险成本由与联合健康的保单提供，自2020年1月1日起，公司对超过100万美元的年度索赔成本无财务责任[24] - 截至2023年6月30日，健康保险计划成本比支付和欠联合健康的净保费多650万美元，欠联合健康的保费为1080万美元，2023年前六个月福利成本因前期估计径流变化减少980万美元，2022年同期增加1020万美元[27] - 2019年10月1日起，工伤赔偿保险中公司对每次事故前150万美元索赔和每年超过150万美元最高600万美元的索赔承担财务责任[28] - 2023年和2022年上半年，公司分别减少应计工伤赔偿成本1500万美元和2680万美元，2023年和2022年平均折现率分别为4.0%和2.0%[30] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，未折现的应计工伤赔偿成本分别为2.526亿美元和2.439亿美元[33] - 2023年前六个月，公司收到工伤赔偿计划超额索赔资金返还4340万美元，截至2023年6月30日，受限现金为4800万美元，工伤赔偿存款为1.81亿美元[34] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，已确认但未开票的收入分别代表5.906亿美元和6.004亿美元的未开票应收账款[38] - 2023年第二季度与2022年同期相比，每月支付工资的WSEE平均数量增加7.2%，净利润和摊薄后每股收益分别下降61.6%和62.1%至1290万美元和0.33美元[66] - 2023年前六个月与2022年同期相比，每月支付工资的WSEE平均数量增加8.6%，净利润和摊薄后每股收益分别增加3.9%和3.7%至1.075亿美元和2.78美元[66] - 2023年第二季度调整后每股收益下降44.8%至0.64美元，调整后EBITDA下降32.2%至5090万美元[66] - 2023年前六个月调整后每股收益增加4.8%至3.30美元，调整后EBITDA增加5.0%至2.033亿美元[66] - 2023年Q2平均付费WSEEs数量为311304人，同比增长7.2%；YTD 2023平均付费WSEEs数量为308998人，同比增长8.6%[68] - 2023年Q2每位WSEE每月营收1697美元，同比增长3.3%；YTD 2023每位WSEE每月营收1809美元，同比增长2.6%[68] - 2023年Q2每位WSEE每月毛利润241美元，同比下降12.4%；YTD 2023每位WSEE每月毛利润300美元，同比下降2.6%[68] - 2023年YTD中间市场部门每月平均WSEEs数量同比增长16.7%，占总平均付费WSEEs的26.1%（2022年YTD为24.3%）[79] - 2023年前三季度工伤赔偿成本同比增加30.0%，即每月每WSEE增加3美元；占非奖金工资成本的比例从2022年前三季度的0.21%升至0.24%；成本减少1500万美元，占非奖金工资成本的0.10%，而2022年减少2680万美元，占比0.19%[103] - 2023年前三季度工资税因工资成本增加10.7%而增长11.2%，即每月每WSEE增加16美元；占工资成本的比例从2022年前三季度的7.1%升至7.2%[105] - 2023年第二季度运营费用增至2.088亿美元，同比增加9.0%；每WSEE每月运营费用增至224美元，同比增加1.8%[110] - 2023年第二季度公司和销售人员工资增至1.109亿美元，同比增加4.1%，但每WSEE每月减少4美元[110] - 2023年第二季度基于股票的薪酬费用降至1540万美元，同比减少1.8%，即每WSEE每月减少2美元[112] - 2023年第二季度佣金费用增至1200万美元，同比增加12.1%，即每WSEE每月增加1美元[113] - 2023年第二季度广告费用增至1660万美元，同比增加33.5%，即每WSEE每月增加4美元[114] - 截至2023年6月30日，医疗计划成本比支付给联合健康的净保费多650万美元，比约定盈余维持水平少1550万美元[139]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了调整后每股收益0.64美元和调整后EBITDA5100万美元 [8] - 平均付费工作场所员工人数同比增长7.2%,略低于中间值 [8] - 毛利润继续实现高于目标水平的定价,但由于医疗费用高出预期约4200万美元,主要是由于大额索赔数量和严重程度增加 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工作场所优化销售保持良好,中型企业业务顾问团队创下历史最佳业绩 [13] - 工作场所加速(WX)销售超预算,有望降低业务顾问的流失率 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行战略转型,关注数据分析、人工智能、员工需求等变化,提供更多福利和发展支持 [16][17] - 公司认为这些变化需求使其处于行业领先地位,能够满足中小企业的人才竞争需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度遭遇大额医疗索赔,但公司长期增长和盈利能力前景仍然良好 [18][19] - 公司将适当调整定价以抵消成本上升,并计划在2024年将定价适度提高1%-1.5% [18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Nicholas 提问** 询问大额医疗索赔的原因和公司对风险管理的影响 [26][27] **Douglas Sharp 和 Paul Sarvadi 回答** 公司分析了索赔数据,未发现新客户带来的不利选择,索赔种类也比较分散。公司将继续评估是否需要调整风险管理措施 [28][29][30][31] 问题2 **Tobey Sommer 提问** 询问2024年医疗费用预期和新老客户定价策略 [35][36][37][38] **Douglas Sharp 和 Paul Sarvadi 回答** 公司预计药品费用趋势将持续,并将适当提高定价,幅度在行业水平范围内。同时正在推动工作场所加速业务,以降低医疗风险 [38][39][40] 问题3 **Mark Marcon 提问** 询问大额医疗索赔中药品费用和医疗成本上涨的具体原因 [42][43] **Paul Sarvadi 回答** 主要是由于糖尿病、减肥和行为健康药物使用增加,以及通胀导致医疗成本上升 [43][44]

战略规划 - 成立新战略规划与发展组织，聚焦人力资源环境变革中的转型[3] 财务数据 - Q2 23平均付费工作场所员工数311,304，较Q2 22的290,507增长7.2%[5] - Q2 23调整后每股收益0.64美元，Q2 22为1.16美元[8] - 2023年前六个月通过股息计划和股票回购向股东返还8700万美元，增加200万股股票回购授权[9] 业绩展望 - FY 2023平均付费工作场所员工数预计增长6.5% - 10.5%，调整后每股收益预计增长 - 22% - 14%，调整后EBITDA预计增长 - 15% - 16%[10] - Q3 2023平均付费工作场所员工数预计增长4.0% - 4.5%，调整后每股收益预计下降7% - 44%，调整后EBITDA预计增长 - 29% - 1%[12] 业务情况 - Q2在销售、定价、客户服务和留存等关键驱动因素表现强劲[19] - 预计五年福利成本复合年增长率为4.2% - 4.6%，福利分配复合年增长率约4.1%，计划2024年适度提价1% - 1.5%[20] - Q2毛利润受医疗成本影响为负，但在定价、工人补偿等方面有积极成果，运营费用符合预算[24] 风险提示 - 业务面临经济、疫情、竞争、监管等多方面风险，可能影响业绩和前瞻性陈述准确性[16]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为20.39973亿美元，较2022年12月31日的20.39261亿美元略有增长[9] - 2023年第一季度，公司营收为17.69652亿美元，较2022年同期的15.77837亿美元增长12.15%[11] - 2023年第一季度，公司净利润为9459.5万美元，较2022年同期的6988.4万美元增长35.36%[11] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为2.49美元，较2022年同期的1.82美元增长36.81%；摊薄每股收益为2.45美元，较2022年同期的1.80美元增长36.11%[11] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为3935.2万美元，较2022年同期的5884.7万美元下降33.13%[13] - 2023年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额为894.5万美元，较2022年同期的589万美元有所增加[13] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的现金流量净额为4684.7万美元，较2022年同期的4388.6万美元有所增加[13] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和为客户持有的资金期末余额为9.97479亿美元，较期初的10.13919亿美元有所下降[13] - 2023年第一季度总营收为17.69652亿美元，较2022年的15.77837亿美元增长12.2%[39] - 2023年3月31日和12月31日，现金、现金等价物和有价证券分别为7.32123亿美元和7.65896亿美元[39] - 2023年第一季度净收入为9459.5万美元，稀释后每股收益为2.45美元，较2022年同期分别增长35.4%和36.1%[60][64][66] - 2023年第一季度调整后每股收益为2.67美元，调整后EBITDA为1.524亿美元，较2022年同期分别增长34.2%和28.5%[64][66] - 2023年第一季度收入为17.69652亿美元，较2022年同期增长12.2%，主要因平均付费WSEE数量增加10.1%，每位WSEE每月收入增加1.9% [66][72] - 2023年第一季度毛利润为3.32146亿美元，较2022年同期增长16.2%，每位WSEE每月毛利润为361美元，增长5.6% [66] - 2023年第一季度运营费用为2.11139亿美元，较2022年同期增长12.7%，每位WSEE每月运营费用为229美元，增长2.2% [66] - 2023年第一季度运营收入为1.21007亿美元，较2022年同期增长23.0%，每位WSEE每月运营收入为132美元，增长11.9% [66] - 2023年第一季度毛利润为3.321亿美元，较2022年第一季度的2.858亿美元增长16.2%[79] - 2023年第一季度每位WSEE每月毛利润为361美元，较2022年第一季度的342美元增加19美元[79] - 2023年第一季度运营费用为2.111亿美元，较2022年第一季度的1.874亿美元增长12.7%；每位WSEE每月运营费用为229美元，较2022年第一季度的224美元增长2.2%[94] - 2023年第一季度利息收入较2022年第一季度增加860万美元，利息支出增加430万美元[99] - 2023年第一季度有效所得税税率为23.5%，低于2022年第一季度的27.7%；2023年和2022年前三个月，公司分别确认与短期、长期激励和限制性股票奖励归属相关的所得税收益490万美元和50万美元[101][102] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.52413亿美元，较2022年第一季度的1.18573亿美元增长28.5%[110] - 2023年第一季度净利润为9459.5万美元，调整后净利润为1.031亿美元，较2022年同期增长33.9%[111][116] - 2023年第一季度摊薄后每股收益为2.45美元，调整后每股收益为2.67美元，较2022年同期增长34.2%[111] - 2023年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为7.321亿美元，其中约4.578亿美元用于支付预扣税费，约4290万美元为客户预付款[112] - 2023年3月31日，公司营运资金为2.151亿美元，高于2022年12月31日的1.585亿美元[112] - 2023年第一季度，经营活动提供的净现金为3940万美元[114] - 2023年第一季度，投资活动使用的净现金为890万美元，主要用于购买物业和设备680万美元[116] - 2023年第一季度，融资活动使用的净现金为4680万美元，支付股息1990万美元，回购或扣留股票3460万美元[117] 健康保险业务数据关键指标变化 - 公司约87%的健康保险相关成本由与联合健康的保单提供，自2020年1月1日起，公司对该保单采用部分自付保险会计模型核算[22] - 公司不再对参与者年度索赔成本超过100万美元承担财务责任[22] - 截至2023年3月31日，计划成本比支付和欠联合健康的净保费少4150万美元，超出约定盈余维持水平900万美元的3250万美元差额计入预付保险[25] - 2023年3月31日，欠联合健康的保费（含额外季度保费）为7110万美元，计入应计健康保险成本[25] - 2023年前三个月福利成本因前期估计径流变化减少900万美元，2022年同期增加80万美元[25] - 2023年第一季度团体健康保险及相关员工福利成本每位WSEE每月增加5美元，每位参保员工成本基础上增长2.1%；健康保险计划覆盖的WSEE比例为65.4%，低于2022年第一季度的66.3%；2023年第一季度前期估计索赔 runoff成本减少900万美元（每位WSEE每月10美元），而2022年第一季度增加80万美元（每位WSEE每月1美元）[82] - 截至2023年3月31日，公司欠联合健康的保费为7110万美元，联合健康计划产生4150万美元盈余[115] 工人补偿业务数据关键指标变化 - 2023年和2022年第一季度，公司分别减少应计工人补偿成本760万美元和1490万美元[28] - 2023年和2022年工人补偿成本估计的平均折现率分别为4.0%和1.5%[28] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，未折现的应计工人补偿成本分别为2.526亿美元和2.48亿美元[31] - 2023年3月31日，受限现金为4810万美元，工人补偿存款为2.112亿美元[32] - 2023年第一季度工人补偿成本每位WSEE每月增加5美元，非奖金工资成本增长13.0%；工人补偿成本占非奖金工资成本的比例从2022年第一季度的0.20%升至2023年第一季度的0.25%；2023年第一季度因索赔结算成本低于预期，工人补偿成本减少760万美元（占非奖金工资成本的0.10%），2022年第一季度减少1490万美元（占非奖金工资成本的0.22%）[85][86][87] 其他业务相关数据关键指标变化 - 2023年3月31日和12月31日，已确认但未开票的收入分别代表5.828亿美元和6.004亿美元的未开票应收账款[36] - 公司循环信贷安排借款能力最高为6.5亿美元，可增至7亿美元，截至2023年3月31日，未偿还余额为3.694亿美元，可用借款能力为2.796亿美元[49] - 2023年第一季度，公司回购或扣留288,502股普通股，其中回购93,387股，扣留195,115股以满足税收预扣义务[54][55][56] - 董事会宣布2023年第一季度股息为每股0.52美元，2022年同期为每股0.45美元，2023年和2022年第一季度分别支付股息1990万美元和1720万美元[57] - 公司中端市场部门每月平均WSEE数量在2023年第一季度较2022年同期增长19.7%，分别占总平均付费WSEE的26.1%和24.0% [75] - 2023年第一季度每位WSEE每月直接成本增加17美元，2023年与2022年第一季度相比，福利和工人补偿成本估计变化导致直接成本净减少250万美元[81] - 2023年第一季度工资税因工资成本增长10.3%而增长11.2%，每位WSEE每月增加8美元；工资税占工资成本的比例从2022年第一季度的7.5%升至2023年第一季度的7.6%[89] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度下的未偿还信用证和借款总额为3.704亿美元[112][119] 公司市场风险情况 - 公司主要面临利率波动带来的市场风险，通过多元化和低投资周转率来限制利率风险暴露[119][121]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA达1.52亿美元，较2022年第一季度增长29%；调整后每股收益为2.67美元，增长34% [4] - 毛利润较上一年第一季度增长16%，主要得益于10%的工作场所员工增长和年底过渡期间的强劲定价 [5] - 第一季度净利息收入较2022年第一季度增加400万美元，主要因利率上升和投资余额增加 [41] - 第一季度有效税率为23.5%，低于全年预期税率，因第一季度员工股票奖励归属带来税收优惠 [17] - 公司预计2023年全年有效所得税率为26% [26] - 公司预计2023年全年调整后EBITDA在3.7亿 - 4.1亿美元之间，调整后每股收益在5.62 - 6.39美元之间；第二季度调整后EBITDA在8100万 - 9000万美元之间，调整后每股收益在1.16 - 1.32美元之间 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新预订的劳动力优化销售在第一季度低于预算，全国范围内决策过程存在一定犹豫，加利福尼亚州受金融系统动荡影响更为明显 [44] - 新预订的劳动力加速销售在第一季度同比增长36%，反映销售团队对该业务的关注增加 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司内部客户数据显示经济有所放缓，员工平均年薪涨幅降至4%以下，加班费占总工资的比例两年来首次降至10%以下；客户企业支付给工作场所员工的佣金连续第二个季度降至个位数中段，而此前季度为两位数增长 [10] - 全国独立企业联合会3月的乐观指数下降，与公司内部客户调查结果一致；客户对经济环境的预期发生变化，预计产生负面影响的比例从不到10%升至超20%，预计产生积极影响的比例从65%降至55% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资以实现五年规划目标，包括增加业务绩效顾问（BPA）和服务人员数量，以及进行必要的营销和技术投资 [26] - 公司于本月初启动春季品牌推广活动，持续至6月中旬，包括针对特定市场的媒体计划，以推动全国各市场的业务增长 [12] - 公司调整销售薪酬和认可计划，以提高销售效率；劳动力加速业务具有长期潜力，可通过现有销售流程提升业务模式，提高销售效率、降低BPA流失率并增强客户保留策略 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临持续通胀、借贷成本上升、经济疲软和中小企业不确定性增加等挑战，公司第一季度业绩仍表现强劲，预计全年在增长和盈利能力方面将取得良好表现 [9][19] - 公司认为在当前经济环境下，业务绩效顾问数量和发现机会数量是推动销售机会的关键因素，目前公司在这方面处于有利地位 [21] - 公司预计2023年工作场所员工将实现高个位数增长，调整后EBITDA将实现两位数增长，有望实现并超越五年计划第二年的目标 [25][48] 其他重要信息 - 第一季度公司回购28.9万股股票，花费3500万美元，并支付2000万美元现金股息；第一季度末调整后现金为2.31亿美元，债务为3.7亿美元 [7] - 公司运营费用在第一季度增长13%，包括业务绩效顾问平均数量增长11%，以及为维持服务水平增加的服务和支持人员，同时继续投资技术，包括Salesforce的实施 [16][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加利福尼亚市场的销售是否受到影响，是否有工作场所员工的重大流失？ - 3月金融市场或银行业问题带来的冲击导致决策犹豫，但这只是短暂现象；公司第一季度仍实现两位数增长，预计全年实现高个位数增长，整体情况良好 [56][57] 问题2: 整个季度的招聘趋势是否有变化？ - 与去年相比，招聘率显著降低，预计这种情况将持续到年底；超过一半的客户预计随着时间推移会增加员工数量，少数预计减少，预计保持不变的客户数量比往常略多 [59][60] 问题3: 强劲定价趋势的直接原因是什么？ - 去年公司在新业务和续约业务中都注重定价，因为在通胀环境下，对于服务型组织而言，确保定价合理对控制成本和吸引保留人才至关重要 [61] 问题4: Salesforce的生产力指标趋势如何，以及如何考虑在年内增加销售团队和/或营销投入？ - 目前重点是提高活动水平，公司有成功的营销经验并正在复制；春季品牌推广活动已启动，有望推动业务增长 [35] 问题5: 劳动力加速业务是否有必要改变管理或对外报告方式？ - 目前公司认为管理方式合理，能实现预期效果；未来可能会增加相关信息报告，以便各方更好了解业务 [37] 问题6: 医疗福利成本中心的趋势如何，对全年剩余时间的预期如何？ - 全年福利成本趋势略有上升，但定价情况好于预期，两者相互抵消，整体符合预期 [65] 问题7: 能否详细介绍营销举措及春季品牌推广活动的早期趋势？ - 活动刚开始，目前还处于早期阶段；活动借鉴去年春季成功经验，具有本地化特点，根据不同市场情况制定不同计划 [84][85] 问题8: 在当前环境下，客户是否更倾向于劳动力加速而非优化，以及如何考虑全年业务发展？ - 公司认为两者并非相互竞争关系，而是根据客户需求提供支持；客户需求强劲，对人力资源问题的重视有助于业务发展 [70][71] 问题9: 能否更新目前的资本配置想法？ - 公司希望利用市场机会，继续合理调整股息，有目标的股息支付率和股息收益率；同时有回购股票政策，以抵消团队激励可能带来的稀释；股东回报是首要任务，业务所需投资规模不大，预计有充足现金 [89][90] 问题10: 工作场所员工增长指引略低于之前范围，主要原因是什么？ - 第一季度数据处于预期范围低端是主要原因，同时也考虑了销售方面的一些影响，但整体影响较小；全年仍在预期范围内，只是中点从9%降至8% [92] 问题11: 在运营费用方面，服务人员和人员配置是否处于良好状态，是否还需要招聘？ - 去年下半年招聘情况良好，第一季度消化了新加入员工；目前招聘已恢复到常规水平，根据增长预期进行管理 [93]

市场背景 - 市场因持续通胀、借贷成本上升、经济疲软和中小企业不确定性增加而动态变化[2] 员工数据 - Q1 2023平均付费工作场所员工为152,413人，较Q1 2022的118,573人增长28.5%[4] - 平均付费WSEEs同比增长7%，2023财年展望为321,600人，增长9%[8] 财务结果 - Q1 2023收益超预期，得益于工作场所员工增长和成功的年终过渡带来的强劲定价[6] - 传统就业（劳动力加速）席位较Q1 2022增长25%[7] - 运营费用支出符合预算，包括招聘业务绩效顾问平均数量增加11%等[7] 财务指标 - 调整后EPS为5.62美元，同比增长1%；调整后EBITDA为3.7亿美元，同比增长5%[8] - 截至3月31日，调整后现金为2.314亿美元，总债务为3.694亿美元，营运资金为2.152亿美元[11] 展望 - 因Q1表现出色和对2023年剩余时间盈利能力改善的预期，上调2023财年收益展望[12] - Q2 2023预计工作场所员工增长假设客户招聘少于去年同期，收益预测考虑典型季度收益模式[41]

公司运营地点与人员规模 - 截至2022年12月31日，公司在43个市场拥有74个实体办公地点和4个区域服务中心[14] - 截至2022年12月31日，公司有92个销售办事处位于43个市场[54] - 截至2022年12月31日，公司约有4100名企业员工[80] - 公司总部位于德克萨斯州金伍德，拥有33英亩的校园式办公园区，包含70万平方英尺的办公空间和约6英亩的未开发土地用于未来扩张[146] - 公司运营两个托管设施，总面积约2000平方英尺，分别位于德克萨斯州的艾伦和布莱恩，租约分别到2028年和2024年[147] - 公司有四个区域服务中心，分别位于亚特兰大、达拉斯、休斯顿和洛杉矶，分别服务约34%、22%、23%和21%的WSEE客户群[148][149][150] - 截至2022年12月31日，公司在43个销售市场的74个设施中有销售和服务人员，共有92个销售办事处[151] 服务员工数据 - 2022年第四季度，公司平均每月服务307,506名现场员工[14] - 2022年第四季度，公司平均支付307,506名WSEEs，较2021年第四季度增长14.3%，预计2023年全年平均每月支付WSEEs在317,000至326,000之间，增长7.5%至10.5%[173] - 2022年和2021年，公司平均支付的WSEEs中分别约24.9%和23.8%来自中等市场领域[173] - 2022年，公司平均每月支付的WSEEs数量增长17.7%至295,005，收入增长19.4%[173] - 2022年纽约、加利福尼亚和得克萨斯市场分别占公司WSEEs的约10%、16%和18%（其中休斯顿占7%）[97] - 2022年公司中间市场部门（员工约150 - 5000人）占平均付费WSEEs的25%，平均WSEEs超1000人的客户占5%[118] - 截至2022年12月，约13%的WSEEs由Workforce Synchronization客户共同雇佣[129] - 2022年平均支付的WSEEs数量为295005人，较2021年的250745人增长17.7%，2021年较2020年的234223人增长7.1%[204] - 2022年每位WSEE每月收入为1678美元，较2021年的1653美元增长1.5%，2021年较2020年的1525美元增长8.4%[204] - 2022年新客户销售的平均支付WSEEs数量较2021年增加16.4%，平均客户保留率从2021年的82%提高到2022年的85%[207] 服务费用与模式 - 公司的综合服务费用由现场员工工资加上工资成本的一定百分比组成[12] - 公司通过“高接触/高科技”的服务交付方式实现PEO人力资源外包解决方案的目标[13] 法规与认证情况 - 目前42个州已颁布承认专业雇主组织（PEO）或要求其许可、注册或认证的立法[18] - 公司的PEO子公司Insperity PEO Services, L.P.获得美国国税局指定为认证专业雇主组织（CPEO）[19] - 联邦政府和42个州已通过承认PEO、要求PEO许可或注册、或提供自愿认证计划的法律[68] - 公司PEO子公司Insperity PEO Services, L.P.是CPEO[69] - 42个州已采用PEO许可、注册、认证或认可的规定，公司认为在这42个州符合重大要求[78] - 42个州已通过对专业雇主组织（PEO）有认可、许可、认证或注册要求的法律[126] 福利计划 - 公司为符合条件的现场员工维护多个福利计划，包括团体健康计划、健康储蓄账户计划等[22] - 公司为符合条件的员工（包括WSEEs）提供多种员工福利计划，如团体健康计划、401(k)退休计划等[70][71] 平台与服务功能 - 公司的Insperity Premier平台为客户提供基于角色的访问，涵盖广泛的人力资本管理功能[25] - 公司通过MarketPlace电商门户为客户、WSEEs及其家人提供多种产品和服务，客户也可向其他客户和WSEEs提供自身产品和服务[31] PEO人力资源外包解决方案 - 公司为PEO人力资源外包解决方案客户提供有关人事政策和实践的建议，包括招聘、纪律和终止程序[29] - 公司的PEO人力资源外包解决方案旨在提高中小企业的生产力和盈利能力[11] 中端市场部门数据 - 2022年公司中端市场部门月均WSEEs数量较2021年增长23.3%，该部门WSEEs数量在2022年和2021年分别占总平均付费WSEEs的24.9%和23.8%，平均WSEEs数量超过1000的客户在2022年和2021年分别占总平均付费WSEEs的5.4%和1.9%[31] 其他产品和服务 - 公司提供综合传统工资单和人力资本管理解决方案、招聘服务、就业筛选、退休服务、保险服务等其他产品和服务[33][34][35][36][37] 销售与客户相关 - 公司面向员工少于150人的客户销售流程通常约需90天，面向中端市场客户则需180天或更长时间，经济低迷时流程会延长[56] - 公司中端市场客户的客户服务协议（CSA）一般定价两年，其他客户通常为一年[31][38] - 公司通过CSA承担人员管理和部分就业相关政府法规合规责任，客户保留员工服务并承担部分法规合规责任，部分责任双方共同承担[40] - 2022年和2021年，公司PEO人力资源外包解决方案客户保留率分别约为85%和82%，过去五年平均年保留率约为84%[53] - 公司设定长期目标，要服务约10%的中小型企业社区WSEEs[48] - 公司标准客户服务协议（CSA）可由双方提前30天通知取消，短期性质使业务易受客户取消合同影响[118] - 2022年公司客户流失率约为15%，合同取消数量可能因多种因素增加[118] 行业对比数据 - 2019 - 2021年公司员工支持比率比PEO行业平均水平高55%，每位WSEE的毛利润和营业收入分别超过行业平均水平144%和223%[58] 保险合同情况 - 与联合健康的健康保险合同提供约87%参与者的健康保险覆盖，合同于2026年12月31日到期[62] - 与丘博集团的工人补偿保险自2007年开始，当前合同于2023年9月30日到期，丘博已承诺额外一年（至2024年9月30日）的费用和保费条款[62] - 公司主要健康保险合同于2026年12月31日到期，任何一方可提前180天通知取消[103] - 2007年起公司工人赔偿保险由Chubb提供，2019年10月1日后每次事故首150万美元索赔及超过150万美元、每年最高600万美元索赔由公司负责[114] - 目前与Chubb的工人赔偿保险于2023年9月30日到期，若无法以有竞争力条款获得替代保险，业务将受重大影响[115] 税务相关 - 公司作为联合雇主，通常承担支付联邦和州就业税的责任和义务[72] - 选择根据《CARES法案》推迟缴纳雇主部分社会保障税的客户，需自行负责向美国财政部报告和存入递延金额[76] - 公司根据各州分配的应税工资和税率记录州失业保险（SUI）税费用，部分税率由公司和客户的补偿及失业经验决定[77] 不利影响因素 - 不利经济条件、COVID - 19疫情等会对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[85][86][87][94] - 劳动力短缺、竞争加剧、通胀等因素可能对公司业务和盈利能力产生不利影响[95][96] - 公司受信贷安排契约限制，不遵守可能对业务和财务状况产生重大不利影响[98][100] - 公司作为WSEEs的共同雇主，承担工资、税费、福利和工伤赔偿等责任，客户不付款或成本超收费会影响财务状况[101][102] - 健康保险成本增加或无法获得有竞争力的替代保险会对公司业务和财务状况产生不利影响[103][104] - 若公司被认定不是WSEEs的雇主，福利计划可能不符合ERISA和税法，业务将受负面影响[113] - 若公司未能履行税务扣缴和支付义务，客户可能被追究连带责任，或影响未来客户签约[120] - 经济放缓时，政府可能增加或开征新税，公司调整服务费和纳入额外税收评估的能力有限，财务状况和经营成果可能受重大不利影响[121] 人力资本管理评估 - 公司通过多种方式监测和评估人力资本管理工作的有效性[82] 法案相关 - 2014年起法案多项关键条款生效，2016年适用大型雇主“支付或提供保险”罚款全面实施，2019年个人强制保险要求取消[106] - 2019年通过的《税收延期法案》废除了2022年起对提供“凯迪拉克计划”的雇主和保险公司征收消费税的规定[109] 财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年，公司其他产品和服务收入分别占总收入的0.7%和0.9%[32] - 2022年和2021年，平均BPA数量分别为669和650，平均训练有素的BPA数量分别为601和596[80] - 2022年每位参保员工的福利成本同比增长1.2%[177] - 2022年公司毛利润增长23.3%至10亿美元，主要因平均每月支付的WSEEs数量增长17.7%和每WSEE毛利润增长4.8%[173] - 2022年，公司运营费用增长17.7%至7.61亿美元，按每WSEE每月计算，运营费用在2021年和2022年均为215美元[173] - 2022年，公司净收入增长44.5%至1.794亿美元，摊薄后每股收益增长45.9%至4.64美元，调整后EBITDA增长38.2%至3.523亿美元[173] - 2022年调整后净收入增长40.2%，达到2.159亿美元[180] - 2022年调整后每股收益增长41.5%，达到5.59美元[180] - 2022年每位WSEE每月调整后EBITDA从2021年的85美元增长17.6%至100美元[180] - 2022年末营运资金为1.585亿美元[180] - 2022年支付股息7660万美元，回购约77万股普通股，成本为7330万美元，支付资本支出3040万美元[180] - 截至2022年12月31日，计划成本比支付和欠付联合健康的净保费多370万美元，差额530万美元计入应计健康保险成本[195] - 2022年12月31日，欠联合健康的保费为4640万美元，计入应计健康保险成本[195] - 2022年和2021年，公司分别减少应计工人赔偿成本4220万美元和4170万美元[198] - 2022年工人赔偿成本估计的平均折现率为2.9%，2021年为0.6%[198] - 2022年工人赔偿成本总计6610万美元，损失发展率变动对其成本和净收入有不同影响，如损失发展率变动 - 5.0%时，工人赔偿成本变动 - 400.6万美元，净收入变动292.9万美元[200] - 2022年公司收到3020万美元超额索赔资金返还，减少了存款；截至2022年12月31日，受限现金为4980万美元，存款为1.964亿美元，已预估和应计工人赔偿索赔成本2.294亿美元[200] - 2022年公司收入为59.38818亿美元，较2021年的49.7307亿美元增长19.4%，2021年较2020年的42.87004亿美元增长16.0%[204] - 2022年公司毛利润为10.11233亿美元，较2021年的8.20102亿美元增长23.3%，2021年较2020年的8.06854亿美元增长1.6%[204] - 2022年公司净利润为1.7935亿美元，较2021年的1.2408亿美元增长44.5%，2021年较2020年的1.38237亿美元下降10.2%[204] - 2022年调整后净利润为2.15947亿美元，较2021年的1.54026亿美元增长40.2%，2021年较2020年的1.81314亿美元下降15.1%[204] - 2022年调整后EBITDA为3.52295亿美元，较2021年的2.54946亿美元增长38.2%，2021年较2020年的2.8862亿美元下降11.7%[204] 普通股与股息 - 截至2023年2月2日，公司普通股有64名登记持有人，2022年支付股息7660万美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司调整后每股收益为1.21美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7900万美元，显著高于2021年第四季度 [7] - 2022年全年，公司调整后EBITDA增长38%至3.52亿美元，调整后每股收益增长42%至5.59美元，远超初始预算和近期指引 [10] - 2022年全年，公司资本支出为3000万美元，通过股息和股票回购计划向股东返还1.5亿美元，其中回购77万股，花费7300万美元，支付现金股息7700万美元，定期股息率在2022年5月提高16% [15][16] - 2022年底，公司调整后现金为2.24亿美元，高于2021年底的1.63亿美元，信贷额度下仍有2.8亿美元可用 [16] - 2023年第一季度，公司预计调整后EBITDA在1.43 - 1.53亿美元之间，同比增长21% - 29%，调整后每股收益在2.40 - 2.60美元之间 [51] - 2023年全年，公司预计调整后EBITDA在3.53 - 4.09亿美元之间，较2022年持平至增长16%，调整后每股收益在5.24 - 6.30美元之间，较2022年下降6%至增长13% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，付费工作场所员工增长14.3%，略低于预测范围下限 [7] - 2022年全年，工作场所员工增长18%，客户保留率从2021年的82%提高到85% [11] - 2022年，劳动力加速业务销售额增长40% [30] - 2022年，营销辅助销售额增长13%，创历史新高 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了内部五年计划，关注10个关键成功因素，包括提高销售效率、推动劳动力加速业务销售、扩大品牌知名度、吸引和留住人才以及管理定价和直接成本等 [28] - 2023年，公司将继续投资以实现五年计划目标，尽管客户招聘放缓，但预计工作场所员工仍将实现7.5% - 10.5%的增长 [35][45] - 公司认为其定价策略基于客户具体信息和市场趋势，未受到竞争对手价格策略的显著影响 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第四季度客户招聘放缓，但近期客户调查显示，超过一半的客户预计增加员工数量，超过70%的客户预计2023年情况将好于2022年 [25][26] - 公司认为当前经济存在不确定性，因此在预测工作场所员工增长率时采用了更宽的范围，但由于定价表现强劲和直接成本正常化，毛利润预测范围较窄 [36] - 公司对2023年的盈利前景持乐观态度，尽管面临一些挑战，但预计仍将实现增长 [43] 其他重要信息 - 公司在2022年继续实施Salesforce技术，并在服务人员、业务绩效顾问、销售佣金、招聘、培训和营销等方面进行了投资 [9][13][14] - 公司预计2023年直接成本计划将回归更正常的环境，联合健康保险合同将带来基于增长的行政成本降低 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指导中假设的每位工作场所员工每月毛利润是多少，与2022年的286美元相比有何变化？ - 公司未将此作为关键指标提供指导，但2022年的286美元是一个较高水平，反映了长期定价策略的成功。预计联合健康保险计划将带来行政成本节约，这是一个积极因素 [55][56][57] 问题2: 从医疗保健活动或索赔角度来看，2023年是否有任何独特之处，是否预计有积压需求释放？ - 公司认为2023年将是一个更正常的年份，福利和福利利用率方面没有明显变化，2022年COVID成本下降，但未出现此前推迟护理的显著增加 [58] 问题3: 竞争对手在价格方面的激进程度是否有明显变化，对新业务生成或竞争胜率有何影响？ - 公司表示未看到竞争对手在价格方面的明显变化，其定价策略基于客户具体信息和市场趋势，未受到竞争影响 [61] 问题4: 劳动力加速业务的增长趋势如何，如何实现客户在优化和加速业务之间的转换，以及实现这一过程自动化需要多长时间？ - 2022年劳动力加速业务增长40%，公司通过调整激励措施来推动该业务增长。目前已有客户在两个业务之间转换，公司计划今年更积极地让客户了解这些选择，预计需要几年时间才能实现自动化 [65][66][68] 问题5: 业务绩效顾问（BPA）的增长与工作场所员工目标增长之间的关系如何，与过去几年相比有何不同？ - 公司的五年计划中，销售效率的提高使工作场所员工增长速度可能快于BPA增长速度。目标是BPA实现高个位数增长，工作场所员工实现10% - 15%的两位数增长，这将增加运营杠杆 [69][70][71] 问题6: 历史上费用和医疗保健福利费用的正常增长情况如何，与今年的情况相比如何？ - 过去五年，公司每位员工的福利成本复合年增长率低于3.5%。公司坚持长期定价策略，目前认为价格和成本匹配良好。今年预计福利成本增长4% - 5% [74][75][80] 问题7: 第四季度福利成本增加情况如何，是否看到符合条件的工作场所员工参加健康福利的数量减少？ - 公司未看到符合条件的工作场所员工参加健康福利的数量减少，其目标客户群体重视福利，公司一直保持较高的参与率和客户缴费率。福利成本数字可能会受到客户结构变化的影响，但不反映实际参与情况的变化 [77][78][79] 问题8: 今年的福利成本预期是多少，第四季度与去年同期相比的增长情况如何？ - 公司预计今年福利成本增长4% - 5%，考虑到人口结构变化等因素。公司在定价时已考虑到成本趋势，确保价格和成本匹配 [80][81] 问题9: 2022年的客户保留率是多少，客户招聘放缓是否存在差异，是否有客户减少员工数量或地区、行业差异？ - 2022年客户保留率从2021年的82%提高到85%，今年预计保留率良好。第四季度客户净招聘略有增加，是一个普遍现象，没有明显的地区或行业差异。调查显示，54%的客户预计增加员工，4%的客户预计减少员工 [82][83][84] 问题10: 销售和营销方面的战略与几年前相比有何不同，数字营销在潜在客户转化中起到了什么作用？ - 公司通过本地化营销活动、合作伙伴推荐计划和忠诚度活动等方式提高了营销效果。数字营销是整体营销计划的一部分，本地化活动根据不同市场的特点进行定制，提高了对目标客户群体的覆盖 [93][94] 问题11: 1月和2月传统劳动力优化和劳动力加速业务的续约情况如何，业务的最大增长潜力在哪里，是中端市场、劳动力加速还是传统业务？ - 公司采用三管齐下的增长策略，包括核心劳动力优化业务的销售和保留、中端市场业务以及劳动力加速业务。通过调整激励措施，公司对这三个领域的季度业绩表现感到满意 [91][92]