财报预期 - 公司预计第三季度非GAAP每股收益在1.64美元至1.74美元之间[1] - 预计净收入范围为15.1亿至16.7亿美元，Zacks Consensus Estimate预计为15.9亿美元[2] - 公司过去四个季度均超出预期，平均盈利惊喜为9.8%[2] 收入增长动力 - 管理层预计产品、超大规模第一方和市场服务的动力将推动收入增长[3] - 公司受益于涉及业务分析、人工智能、数据安全和应用现代化的数据驱动数字化和云转型[4] 积极因素 - 频繁的产品推出、广泛的成本纪律、强化的市场推广活动和各种云合作仍然是主要的积极因素[5] - 混合云业务可能受益于ASA（全闪存SAN阵列）C系列的强劲需求，AFF（全闪存阵列）C系列和AFF A150系列的强劲需求可能作为助推力[6] 担忧因素 - 订阅服务的疲软可能拖累公共云部门的营收表现[7] - 全球宏观经济状况疲软、IT支出环境趋软和客户的云成本优化努力仍令人担忧[8] - 不利的外汇波动和供应链动态的波动预计将作为额外的阻力[9] 盈利预期 - 公司的模型不预测NTAP这次会超过盈利预期，Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为3[10]

预测盈利和收入 - NetApp（NTAP）预计将在下一份报告中发布每股1.69美元的季度盈利，同比增长23.4%[1] - 预计收入将达到15.9亿美元，同比增长4.4%[1] 产品收入预测 - 分析师预测产品收入-软件将达到4.1548亿美元，同比增长6.5%[11] - 预计产品收入-硬件将达到3.073亿美元，同比增长5.2%[12] 毛利率预测 - 预测产品-非GAAP毛利率将达到59.4%，较去年同期的46.5%有所提高[13] - 服务-非GAAP毛利率预计将达到81.2%，较去年的83.3%有所下降[14] 地理结构预测 - 分析师平均预测亚太地区的地理结构将达到15.6%，较去年的14%有所增加[15] - 欧洲、中东和非洲地区的地理结构预计将达到33.5%，较去年的32%有所增加[16] 账单金额预测 - 预计账单金额将达到17.6亿美元，较去年同期的15.7亿美元有所增加[17]

NetApp财报预测 - NetApp将于2月底公布Q3 FY’24财报，预计营收约为16亿美元，略高于预期，较去年同期增长约4%[1] NetApp混合云业务影响 - NetApp的混合云业务受到信息技术支出减少和大型企业成本优化的影响，Q2 FY’24营收同比下降6%至15.6亿美元，调整后的盈利基本持平[2] NTAP股票表现 - NTAP股票在过去3年中表现强劲，但波动较大，2022年表现不佳，公司已采取措施削减成本和提高盈利能力[3] NetApp估值和股票交易 - NetApp在传统存储领域表现强劲，特别是在全闪存阵列等领域，估值吸引人，股票交易价格略高于一致预期FY’24盈利的14倍[4]

云计算和物联网 - 计算机存储设备行业受益于云计算、物联网、汽车、连接设备、虚拟现实和人工智能等领域的强劲势头[1] - 5G的快速部署推动了物联网、高级驾驶辅助系统和增强现实/虚拟现实设备的普及，有利于行业参与者[3] 存储设备种类和应用 - 行业参与者提供各种硬盘驱动器和固态硬盘，用于PC、笔记本电脑、手机、服务器、网络附加存储设备等[2] 技术创新和发展趋势 - 云存储技术的创新推动了行业的发展，公司依赖人工智能和机器学习来管理和优化存储解决方案[5] 市场前景和行业排名 - 全球宏观经济动荡导致谨慎的IT支出，可能在短期内成为重要阻力[6] - PC出货增长势头放缓可能影响增长前景[7] - 计算机存储行业的Zacks行业排名显示前景看好，位于超过250个Zacks行业中的前21%[8] 行业表现和公司地位 - 行业在过去一年中表现优于标普500指数和更广泛的行业[11] - Super Micro Computer、Western Digital、NetApp和Pure Storage等公司在行业中具有良好的地位[14][19][22][26]

公司业绩发布 - NetApp将于2024年2月29日发布2024财年第三季度的财务业绩[1] - NetApp未来的财报发布日期包括2024财年第四季度业绩目标日期为2024年5月30日，2025财年第一季度业绩目标日期为2024年8月28日，2025财年第二季度业绩目标日期为2024年11月26日，2025财年第三季度业绩目标日期为2025年2月27日[4] 公司电话会议 - NetApp管理团队将于太平洋时间下午2:00举行电话会议，讨论业绩并提供对市场动态的看法[2] - 可以在investors.netapp.com上访问直播网络电话会议，也可以在太平洋时间下午4:00后收听音频重播网络电话会议[3] 公司介绍 - NetApp是一家智能数据基础设施公司，提供统一数据存储、集成数据服务和CloudOps解决方案，旨在将世界的混乱转化为每个客户的机遇。NetApp创建了无隔离的基础设施，利用可观测性和人工智能，实现最佳数据管理。作为唯一嵌入世界最大云端的企业级存储服务，NetApp的数据存储提供无缝的灵活性，数据服务通过卓越的网络安全性、治理和应用程序灵活性，创造数据优势。他们的CloudOps解决方案通过可观测性和人工智能持续优化性能和效率。无论数据类型、工作负载或环境如何，NetApp都可以帮助客户实现业务可能性[5] 商标信息 - NETAPP、NETAPP标志以及http://www.netapp.com/TM中列出的标记是NetApp, Inc.的商标。其他公司和产品名称可能是其各自所有者的商标[6]

新任北美销售高级副总裁 - NetApp宣布Riccardo Di Blasio成为公司新任北美销售高级副总裁[1] - Di Blasio在软件、数据保护和安全行业拥有超过25年的经验，曾在Commvault担任首席营收官[1] - Di Blasio将负责领导NetApp在美国和加拿大的业务目标，以满足客户的业务需求[1] - Di Blasio曾在Commvault担任首席营收官，之前在VMware和EMC担任领导职务[3] 专业知识和领导能力 - César Cernuda表示，Di Blasio在人工智能和机器学习方面拥有深厚专业知识，是推动NetApp北美增长的理想领导者[2] 发展战略和团队合作 - Di Blasio表示加入NetApp是一项荣誉和挑战，将专注于加强销售策略、深化客户关系，并推动团队在北美取得新的成功高度[4]

现金流量 - 2023年10月27日，NetApp公司的净现金流量从经营活动中提供了5.88亿美元[7] - 2023年10月27日，NetApp公司的现金、现金等价物和受限制现金的净变动为-3.81亿美元[7] 资产情况 - 2023年10月27日，NetApp公司的股东权益总额为7.70亿美元[9] - 2023年10月27日，NetApp公司的总商誉为27.59亿美元[14] - 2023年10月27日，NetApp公司的已购买无形资产净额为1.52亿美元[14] - 2023年10月27日，NetApp公司的已购买无形资产摊销费用为1,400万美元[15] - 2023年10月27日，NetApp公司未来与已购买无形资产相关的摊销费用为1.52亿美元[15] 债务情况 - 公司于2023年10月27日的未来主要债务到期总额为2,400百万美元，分别为2024年（剩余部分）为0百万美元，2025年为400百万美元，2026年为750百万美元，2027年为0百万美元，2028年为550百万美元，此后为700百万美元[27] - 公司拥有一个商业票据计划，根据该计划，公司可以发行无担保商业票据，截至2023年10月27日，未发行任何商业票据[27] 租赁情况 - 公司于2023年10月27日的经营租赁成本为18百万美元，其中包括14百万美元的经营租赁成本和4百万美元的可变租赁成本[29] - 公司于2023年10月27日的未来最低经营租赁支付额为316百万美元，分别为2024年（剩余部分）为24百万美元，2025年为42百万美元，2026年为36百万美元，2027年为32百万美元，2028年为29百万美元，此后为153百万美元[29] 外汇翻译调整 - 公司于2023年10月27日的未实现外汇翻译调整为-53百万美元，定义利益调整为-3百万美元，衍生工具为1百万美元，合计为-55百万美元[31]

业绩总结 - 公司在Q2 2024财报电话会议上宣布，营收超过了指导范围的中点，同时公司的毛利率、营运利润率和每股收益均创下历史新高[9] - Q2的综合毛利率达到了历史最高水平，为72%，产品毛利率也达到了历史最高水平，为61%[37] - 公司在Q2实现了营收超过指导范围中点和创纪录的毛利率、营运利润率和每股收益[144] - 公司对于2024财年剩余时间的业绩表现持乐观态度[145] - 公司看到美国市场需求有所改善，但欧洲市场仍存在一定的疲软[141] 用户数据 - 公司的混合云业务营收在季度内增长了10%，达到了14亿美元[16] - 公司的AFF C-Series全闪存阵列业务从Q1增长了14%，年化营收达到32亿美元[16] - 公司的Keystone存储即服务业务也在迅速增长，Q2新增了性能和可用性保证，扩展了现有的可持续性和存储效率保证[22] - 公司在公共云营收同比增长了8%，达到1.54亿美元，主要受到超大规模供应商的第一方和市场服务的推动[45] 未来展望 - 公司决定优先发展通过超大规模云服务提供的云存储服务，同时重新聚焦一些服务，如Cloud Insights和Instaclustr，以补充和扩展混合云存储业务，为客户创造更大的差异化和附加价值[25] - 公司预计在2024财年下半年将有约5500万美元的ARR不利影响，但同时预计第一方和市场服务的增长将部分抵消这一下滑[27] - 公司进行了战略审查，决定更专注于云业务，预计在2025财年实现增长[114] 新产品和新技术研发 - 公司与谷歌合作推出了Google Cloud NetApp Volumes，成为唯一一个在公共云中拥有原生集成存储服务的供应商，并且在所有三家领先的超大规模供应商中实现了原生集成[29] - 公司在全闪存储产品组合方面持续创新，并继续在公共云存储服务领域领先[144] 市场扩张和并购 - 公司在C-Series产品中取得了1,600万美元的胜利，主要原因是强大的操作系统能力和价格点[110] - 公司在公共云战略审查，预计能够实现成本节约[127] 负面信息 - Q2的账单金额为15亿美元，同比下降了9%，营收为16亿美元，同比下降了6%[42] - 混合云营收为14亿美元，同比下降了7%，产品营收为7.06亿美元，同比下降了16%[43]

资产情况 - 2023年7月28日，现金及现金等价物为20.2亿美元，较4月28日的23.16亿美元有所下降[15] - 存货为13.1亿美元，其中购买的零部件为6.9亿美元，成品为6.2亿美元[15] - 固定资产净值为6.41亿美元，其中包括土地46亿美元，建筑和改进36.1亿美元，计算机等设备10.7亿美元[15] - 2023年7月28日，递延税款资产为9.54亿美元，运营租赁ROU资产为2.7亿美元[15] 负债情况 - 2023年7月28日，未确定税务立场的负债为1.45亿美元，应付所得税为2.15亿美元[16] - 2023年7月28日，递延产品收入为2.1亿美元，递延服务收入为41.19亿美元[16] 财务收支 - 利息收入为2.8亿美元，利息支出为1.6亿美元，其他净收入为0.8亿美元[17] 现金及债务 - 2023年7月28日，现金及现金等价物总额为29.75亿美元，其中现金为20.2亿美元[21] - 2023年7月28日，长期债务的公允价值约为21.85亿美元[23] - 截至2023年7月28日，公司的长期债务总额为23.9亿美元，包括不同到期日的几种不同利率的债券[24] 债务到期情况 - 公司未来主要债务到期时间表如下：2025年4亿美元，2026年7.5亿美元，2028年5.5亿美元，此后为7亿美元[26] 融资计划 - 公司拥有10亿美元的无担保商业票据计划，截至2023年7月28日，未发行任何商业票据[26] - 公司拥有10亿美元的无担保信贷额度，截至2023年7月28日，未使用任何信贷额度[26] 租赁情况 - 公司租赁的设备包括服务器和网络设备，截至2023年7月28日，设备租赁剩余期限不超过4年[27] - 公司租赁的汽车剩余租赁期限不超过4年[27] - 公司未来最低租赁支付额度如下：2024年38百万美元，2025年42百万美元，2026年36百万美元，2027年32百万美元，2028年28百万美元，此后为152百万美元[28] 股票情况 - 公司在2023年7月28日授予了约400万股受限制的股票单位，其中大部分是现金结算奖励[28] - 公司在2023年7月28日宣布了每股普通股0.50美元的现金股息[30] - 公司在2023年7月28日进行了5亿股的股票回购，平均每股价格为74.14美元[30] - 公司通过股票回购计划自2003年5月13日至2023年7月28日回购了总计3.65亿股普通股，平均每股价格为41.38美元，总计151亿美元[30]

财务数据和关键指标变化 - Q1账单为13亿美元，同比下降17%；收入为14亿美元，同比下降10% [23] - 混合云收入为13亿美元，同比下降12%；产品收入为5.9亿美元，下降25%；支持收入为6.11亿美元，同比增长2% [23] - 公共云ARR同比增长6%至6.19亿美元；公共云收入为1.54亿美元，较去年Q1增长17% [24] - Q1综合毛利率为71%，高于指引，较去年提高400个基点，创公司历史新高；产品毛利率为55%，符合预期 [24] - 运营费用为7.03亿美元，同比持平，较Q4'23增长4% [25] - Q1运营利润率为22%，超预期；每股收益为1.15美元，高于指引上限 [25] - Q1运营现金流为4.53亿美元，同比增长61%；DSO降至41，库存周转率提高至13；自由现金流同比增长94%至4.18亿美元 [25][26] - 本季度向股东返还5.06亿美元，季度末净现金约6亿美元；现有回购授权剩余约10亿美元 [26] - 重申全年指引，总收入同比下降低至中个位数；预计公共云收入增长低于最初预期，混合云收入的增长将至少抵消其疲软 [27] - 预计2024财年综合毛利率约为70%，运营利润率约为25%，每股收益在5.65 - 5.85美元之间；预计Q2收入在14.55 - 16.05亿美元之间，中点意味着同比下降8% [27] - 预计Q2综合毛利率约为70%，运营利润率约为24%，每股收益在1.35 - 1.45美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混合云业务Q1收入13亿美元，同比下降12%；全闪存阵列业务较去年Q1下降7%，年化收入运行率为28亿美元 [11] - 公共云业务Q1收入1.54亿美元，同比增长17%；公共云DBNRR降至107%；战略重点是第一方云存储服务，该部分业务有客户扩张、合作伙伴深化以及收入和ARR增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - SAN市场规模达180亿美元，公司推出的ASA A系列产品有助于在该市场扩大份额 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于管理可控因素、重振存储业务表现、构建更聚焦的公共云业务；实施了市场策略变革，聚焦闪存机会和云业务 [7][10] - 公司在存储创新方面持续投入，推出AFF C系列、AFF A150、ASA A系列等产品，获得客户积极反馈 [8][9] - 公司在AI存储领域有先发优势，ONTAP AI自2018年推出，已有数百客户使用其存储基础设施和数据管理进行AI工作负载 [12] - 公司与微软Azure、Google、AWS等云提供商保持合作，在公共云业务上有增长机会 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍具挑战，需求低迷，销售周期拉长，但客户在推进战略举措，优先投资提升业务生产力和增长的应用和技术 [19] - 公司有望在2024财年下半年实现营收增长、利润率扩张和盈利增长 [20] 其他重要信息 - 公司将于10月在拉斯维加斯举办INSIGHT用户大会 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求何时回升及中小企业趋势 - 过去一个季度支出环境与上一财年下半年持平，中型企业和公共部门业务表现好于大型企业；大型企业在战略项目上支出，基础设施利用率高于正常水平，预计随着财年推进将扩大投资 [32] 问题2: 生成式AI对数据回流的影响及QLC NAND采购情况 - 生成式AI项目有非结构化数据、一致的数据管理、部署架构等常见模式，目前未看到其对数据回流有显著推动；公司正在采购更多QLC NAND，预计在2024财年占比会继续增加 [36][37] 问题3: 毛利率提升与溢价的关系及价格竞争情况 - Q1溢价基本消除，这是公司对产品毛利率保持55%有信心的原因之一；市场一直存在价格竞争，公司预计在某些情况下需更积极应对，但无显著变化 [40][41] 问题4: ARR增长放缓及全闪存业务份额趋势 - 公司业务有消费模式和订阅模式，消费业务占比约四分之三且表现良好，订阅业务面临挑战，公司正在进行审查；全闪存业务受去年积压订单影响，去除该因素本季度实际增长，预计全年闪存业务占比将增加，公司预计在市场份额上升至第二位 [45][47][48] 问题5: NAND市场变化对下一财年的影响及定价协议情况 - 公司已为2024财年确保大部分NAND采购，部分协议会延续到2025财年；公司将在未来90天内做更多工作并在下次电话会议更新 [52] 问题6: 对竞争对手关于传统旋转磁盘驱动器观点的看法 - 公司认为竞争对手的观点过于极端，公司会为客户提供多种技术选择并持续投资 [54] 问题7: 收入线性情况及公共云业务增长预期 - 基于指引中点，仍假设上半年收入占48%，下半年占52%，与历史情况一致；Q2指引环比增长约7%，也在历史线性范围内；公司未更新公共云业务指引，目前情况已反映在全年数据中 [58][59] 问题8: AI存储解决方案及统一云与对象产品组合和竞争地位 - AI主要处理非结构化数据；公司在统一存储方面有良好记录；客户在AI工作负载中会根据不同阶段使用不同存储方式；公司在公共云的解决方案使其在AI项目初期有优势 [62][63][64] 问题9: AI与大容量存储的投资优先级及公共云业务长期机会 - AI工作负载有不同阶段，对高性能和大容量存储都有需求；全闪存阵列将比整体存储业务增长更快，其中大容量闪存产品增长更快；公司对公共云业务机会仍持乐观态度，将聚焦云业务组合的优势部分 [66][67][68] 问题10: 公共云订阅业务表现不佳的原因 - 订阅业务受宏观环境影响，在续约或扩张决策时受影响；公司需改进产品组合、价值主张和定价，将在下次电话会议更新进展 [71] 问题11: 积压订单对AFA和混合云业务的影响及增长预期 - Q2受积压订单影响与Q1大致相同；基于指引中点，预计混合云业务下半年实现低个位数增长，公司对该预期有信心 [74][75] 问题12: 存储和消费业务增长情况及C系列客户和工作负载类型 - 客户新增速度良好，优化速度放缓，部分优化客户有开展新项目的早期迹象；C系列在通用私有云环境和小型环境表现出色，在中端市场有优势 [78][79] 问题13: 公共云业务未达预期的原因及采取的举措 - 公共云业务中订阅部分受影响较大，原因包括客户预算限制和产品部署问题；公司正在审查产品、调整定价和价值分配，实施了专门的云专家组织和客户成功服务 [82][83] 问题14: Q1自由现金流表现好的原因及全年预期 - Q1自由现金流好于预期，主要由于供应链支出减少、激励薪酬支付减少和资本支出降低；预计全年自由现金流与非GAAP净收入接近，但Q2因纳税会下降 [85][86] 问题15: ONTAP AI的竞争优势及公司内部利用生成式AI的情况 - ONTAP AI面向数据科学和AI团队销售，有高性能、大规模高级演示管理等优势，且在主要公共云有相同版本；公司已在软件开发、产品服务和业务运营等方面使用AI工具，生成式AI是下一步发展方向 [89][90][92]