财务数据和关键指标变化 - Q1净收入12.36亿美元，同比下降16%，含超1个百分点的货币逆风；产品收入6.44亿美元，同比下降约26%，调整后下降约18% [20] - 软件和硬件维护收入5.23亿美元，同比下降1%，调整后持平；递延收入同比增长8% [20] - 毛利率67.2%，高于指引范围上限；产品毛利率53.4%，调整后同比增加2.8个百分点 [21] - Q1运营费用6.52亿美元，同比持平；运营利润率14.4% [22] - EPS为0.65美元，高于初步估计但低于原指引范围 [22] - Q1末现金及短期投资35亿美元；现金转换周期为负10天，同比增加10天；DSO为40天，同比增加2天，环比减少30天；DIO为25天，同比增加8天 [22] - 运营现金流3.1亿美元，自由现金流2.78亿美元，占收入22%，同比增长约6% [23] - Q1回购390万股，花费2.5亿美元；加权平均摊薄流通股2.43亿股，同比减少2600万股，降幅10%；支付现金股息1.15亿美元 [23] - 预计2020财年收入同比下降5% - 10%，毛利率66% - 67%，运营利润率19% - 22%，EPS同比下降2% - 15%，有效税率18% - 19%，自由现金流占收入19% - 21% [24][25] - 预计Q2净收入13.25 - 14.75亿美元，综合毛利率约66%，运营利润率18% - 19%，EPS 0.91 - 0.99美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全闪存阵列业务（含All - Flash FAS、EF和SolidFire产品及服务）年化净收入运行率降至17亿美元，同比下降24% [12] - 私有云业务年化净收入运行率达2.5亿美元，同比增长85% [13] - 云数据服务年化经常性收入增至约6100万美元，同比增长189% [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来12个月增加约200名主要销售资源，重点在美洲，不增加总运营费用，专注获取新客户和拓展现有客户机会 [10] - 强化全闪存市场的市场策略，强调在关键任务环境中的价值主张，以重回增长 [10] - 借助Azure和Google销售团队推动云数据服务收入加速增长，拓展用例和部署场景 [11] - 通过营销和销售努力扩大私有云市场份额，增加针对非存储买家的销售资源 [11] - 认为收入不足与竞争环境变化无关，胜率和产品毛利率保持稳定 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度业绩受宏观环境和公司市场执行问题影响，交易规模、销售周期和交易延期面临压力，但部分地区表现正常 [8] - 对业务基本面有信心，认为有正确战略和技术应对市场转型，可通过增加销售能力等措施重回增长 [7][12] - 预计2020财年业务将按正常季节性模式增长，虽有宏观逆风，但业务模式优势可支撑长期股东回报 [24][25] 其他重要信息 - 公司对部分管理层进行调整，Brad Anderson晋升为EVP和GM，Scott Allen担任首席会计官，欢迎Sanjay Rohatgi加入 [17] - 感谢Tom Mendoza、Joel Reich和Thomas Stanley的贡献 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司采取的措施能否快速改善同比收入增长情况 - 二季度通常是美国公共部门业务的旺季，云数据服务和私有云业务会按正常季节性加速增长，且已考虑二季度ELAs的影响 [29] 问题2: 递延收入同比上升是否反映每美元安装基数的软件和服务附加率增加 - 这是多种因素导致的，包括软件和服务附加率增加、续约和销售点表现改善等 [31] 问题3: 全闪存阵列（AFA）业务疲软原因及本季度指引是否包含ELAs - AFA业务下降主要是因为去年有大型全球客户大量采购及约9000万美元的ELAs收入，并非客户不选择AFA；指引中已按概率考虑了ELAs的影响 [34][33] 问题4: 全年毛利率指引上调的驱动因素及产品毛利率走势与竞争环境的关系 - 产品收入下降使服务占比提高，推动整体毛利率上升；公司多年来致力于提高毛利率，产品毛利率已连续10个季度改善，且销售团队在定价上保持纪律 [37][38] 问题5: 排除2019财年ELAs后，2020财年AFA收入是否会大幅下降 - AFA业务下降主要是因为大型全球战略客户支出减少，受宏观不确定性影响较大 [40] 问题6: 本季度OEM业务收入是否符合预期 - OEM业务有一定疲软，该业务波动较大难以预测，但对全年展望有信心，未来聚焦联想业务有望稳定收入 [43][44] 问题7: 本季度闪存存储市场情况、新增200名员工达到销售配额的时间及资金来源 - 无法评论整体闪存市场情况，公司闪存业务变化主要是因为大客户集中；新增员工将在12个月内逐步部署，通常需要三到四个季度达到完全产能；将通过合理调配公司整体员工资源来实现不增加运营费用 [46][47][48] 问题8: 云服务业务在本财年的增长情况及与Google合作和Azure的对比 - 云服务业务同比增长189%，将通过拓展工作负载、培训销售团队等方式实现季度增长；认为与Google合作机会不受影响，Elastifile并非竞争对手 [51][52] 问题9: 宏观疲软是否仅局限于大型企业，对小型客户有无影响 - 宏观疲软在欧洲部分地区和大型全球客户中较为明显，小型和中型客户业务较为多元化，受影响相对较小 [56] 问题10: 如何看待销售运营情况及新增200名销售人员的原因和销售团队规模 - 公司对销售团队进行了多方面改革，目前未覆盖所有大型客户，增加约8% - 10%的销售覆盖有望推动业务增长；公司员工总数超10500人 [61][62][73] 问题11: 对全年业务的展望及对安装基数的可见性 - 对全年业务持保守态度，未预期宏观环境会迅速改善；安装基数下的系统合同数量在过去八个季度持续增长，软件和硬件维护收入调整后持平 [66][65] 问题12: 二季度和下半年ELAs情况及新增200名销售人员不增加费用的方式 - 二季度ELAs不多，大部分在下半年，ELAs约占全年收入2%；新增人员并非全部为直接产生季度业绩的人员，将在四个季度内逐步部署，通过调配公司整体员工资源实现不增加费用 [71][72][73] 问题13: 是否仍认为云数据服务业务在2021财年末能达到4亿 - 6亿美元的年化经常性收入运行率及是否存在对传统业务的蚕食 - 仍有信心实现该目标；云数据服务业务虽可能在一定程度上蚕食传统业务，但公司能参与更广泛的公共云业务机会，且有助于拓展本地业务 [77][78][79] 问题14: AFA业务是否面临增量定价压力及行业渗透速度是否放缓 - 客户倾向于购买中低端配置和满足一年需求的容量；AFA相对混合存储的经济性不断提高，整体存储市场受宏观影响，AFA份额有望增加 [82] 问题15: 此前认为收入不足三分之二是宏观因素、三分之一是公司自身因素的结论是否仍然成立及美洲地区EVP以下是否有人员变动 - 结论仍然成立；美洲地区EVP以下无人员变动 [85][86] 问题16: 全年展望中各地区的假设情况 - 不愿透露各地区具体假设，整体预计全年收入下降10%，美洲地区影响可能更明显 [89] 问题17: 前10或15大客户的收入占比及回购授权剩余金额 - 不披露大客户收入占比；回购授权剩余16亿美元 [93][94] 问题18: 如何确定不是竞争因素导致业绩问题及与第三方研究的一致性 - 公司在竞争交易中的胜率不变，产品毛利率上升，表明有竞争优势；扩大客户覆盖范围可减少客户集中的影响 [96] 问题19: 10月季度运营利润率指引是否意味着运营费用增加及与新增销售人员的关系 - 运营费用增加是收入增长的结果，新增销售人员在本季度对运营费用影响不大 [98][100] 问题20: AFA业务在2020财年下半年是否会因10K - RPM向SSD迁移而反弹 - 一季度AFA收入同比下降较高，但AFA在多方面有优势，公司将推动磁盘和混合系统向闪存系统升级，但反弹情况取决于宏观环境和预算周期 [102]

公司战略与业务模式 - 公司提供NetApp Data Fabric战略以简化和集成混合、多云环境的数据服务编排[13] - 公司的NetApp Data Fabric战略可简化和集成跨混合、多云环境的数据服务编排[13] - 公司采用多渠道分销策略，通过直销团队和合作伙伴生态系统销售产品[53] 云数据服务业务线 - 云数据服务组合专注通过新应用部署助力客户业务增长[15] - 公司的Cloud Data Services组合专注于帮助客户通过新应用部署提供丰富数据的客户体验来推动业务增长[15] - Cloud Volumes Service for AWS提供高性能文件服务[17] - Cloud Volumes Service for AWS可提供完全托管的文件服务，具有高吞吐量和低延迟[17] - Cloud Volumes ONTAP为AWS和Azure云存储提供安全存储管理服务[18] - Cloud Sync可快速安全同步数据[19] - Cloud Secure能实时预警恶意用户行为[20] - Cloud Tiering可自动迁移不常用数据到低成本云存储[21] - SaaS Backup可保护Office 365和Salesforce数据[22] - 公司产品涵盖NetApp Cloud Secure、NetApp Cloud Tiering等多种云服务和存储系统及软件[20,21,29] FlexPod业务线 - FlexPod有超100种验证的应用和基础设施设计供选择[26] - FlexPod客户和合作伙伴可从超100个经过验证的应用和基础设施设计中选择[26] ONTAP 9业务线 - ONTAP 9是领先的企业数据管理软件，可构建混合云[35] 财务数据关键指标变化 - 2019财年间接渠道销售占净收入的76%[53] - 2019财年通过间接渠道的销售占净收入的76%[53] - 2019财年分销商Arrow Electronics和Tech Data的销售分别占净收入的24%和20%[54] - 2019财年，分销商Arrow Electronics和Tech Data的销售分别占净收入的24%和20%[54] - 2019、2018和2017财年研发费用分别为8.27亿美元、7.83亿美元和7.79亿美元[59] - 2019、2018和2017财年的研发费用分别为8.27亿美元、7.83亿美元和7.79亿美元[59] 销售与市场情况 - 截至2019年4月26日，全球销售和营销人员约5000人，在约43个国家设有销售办事处[54] - 截至2019年4月26日，全球销售和营销人员约5000人，在约43个国家设有销售办事处[54] 员工与组织情况 - 截至2019年4月26日，公司全球员工约10500人[71] - 截至2019年4月26日，公司全球约有10500名员工[71] 高管团队情况 - 公司高管包括52岁的George Kurian、58岁的Ronald J. Pasek、61岁的Henri Richard、60岁的Joel D. Reich和51岁的Matthew K. Fawcett[73] - George Kurian于2015年6月1日被任命为首席执行官，2016年5月20日被任命为总裁[73] - Ronald J. Pasek于2016年4月加入公司，担任执行副总裁兼首席财务官[74] - Henri Richard于2016年5月加入公司，担任全球现场和客户运营执行副总裁，拥有30年全球高管经验[75] - Joel D. Reich于2002年加入公司，现任NetApp存储系统和软件业务部门执行副总裁兼总经理[76] - Matthew K. Fawcett于2010年9月加入公司，负责全球所有法律事务[77] - 2019年6月1日，George Kurian 52岁，担任执行官兼总裁[73] - 2019年6月1日，Ronald J. Pasek 58岁，担任执行副总裁兼首席财务官[73] - 2019年6月1日，Henri Richard 61岁，担任执行副总裁，负责全球运营、现场和客户事务[73] - 2019年6月1日，Joel D. Reich 60岁，担任执行副总裁，负责存储系统和软件业务单元[73] - 2019年6月1日，Matthew K. Fawcett 51岁，担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[73] - Henri Richard拥有30年在全球企业担任高管的经验[75] 公司合作与专利情况 - 公司已与超300家云服务和超大规模提供商建立合作关系[61] - 公司已与超300家云服务和超大规模提供商建立合作关系[61] - 公司拥有超千项美国专利，数百项待批美国专利申请[65] - 公司拥有超千项美国专利，数百项待批美国专利申请，以及其他国家的对应专利和申请[65] 公司制造情况 - 公司产品制造外包给位于多地的第三方[57] - 公司将制造业务外包给多个第三方，分布在多个国家和地区[57] 公司业务季节性与订单情况 - 公司历史上财年第一季度收入会环比下降，第二季度销售会增加[55] - 公司历史上第一财季收入会环比下降，第二财季销售会增加[55] - 公司业务订单多为可取消的标准采购订单，积压订单可能不能反映未来收入[56] - 公司业务受季节性和季度内需求变化影响，积压订单可能不能反映未来收入[56] 公司网站与报告发布 - 公司网址为www.netapp.com，会在网站上发布相关报告[78] 公司环境管理情况 - 公司自2004年12月起维持环境管理体系[70]

财务数据和关键指标变化 - Q4净收入15.9亿美元，处于指引区间内，同比下降3%，其中货币逆风超2个百分点；产品收入10亿美元，同比下降约2.5%，若剔除货币逆风则持平 [17] - 软件和硬件维护收入5.26亿美元，同比下降3%；递延收入同比增长超9%，预计2020财年维护收入将增长 [18] - 毛利率65.2%，高于指引区间上限，产品毛利率55.3%，同比增加超2.5个百分点；软件和硬件维护及其他服务毛利率81.9%，同比增加100个基点 [18][19] - Q4运营费用6.8亿美元，与去年同期持平但高于预期；运营利润率22.5%，同比上升50个基点；每股收益1.22美元，处于指引区间低端，同比增长9% [19] - Q4现金及短期投资39亿美元，现金转换周期为正3天，同比增加17天；应收账款周转天数70天，同比增加12天；库存周转天数21天，同比增加3天 [20] - Q4运营现金流3.99亿美元，自由现金流3.64亿美元，占收入的23%；回购730万股，花费5亿美元；加权平均摊薄流通股2.49亿股，同比减少2400万股，降幅9% [20][21] - 2019财年净收入61亿美元，同比增长4%，其中货币逆风1个百分点；毛利率65%，同比上升1.5个百分点；运营利润率22.6%，同比提高3个百分点；每股收益4.52美元，同比增长27%；自由现金流12亿美元，占净收入的19% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全闪存阵列业务（包括All - Flash FAS、EF和SolidFire产品及服务）在Q4同比增长11%，年化净收入运行率达27亿美元 [12] - 私有云业务（包括SolidFire、NetApp HCI和StorageGRID产品及服务）在Q2开始的增长势头持续全年，Q2、Q3、Q4均实现三位数同比增长，Q4年化净收入运行率超6亿美元 [13] - 基于Q4最后一个月，云数据服务年化经常性收入加速至约5100万美元，较Q3环比增长55% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲商业业务增长约12%，公共部门业务下降11%，欧洲业务下降17%，欧洲业务受客户转型和500个基点货币逆风影响 [37][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在市场执行、续约和OEM业务方面存在问题，正采取措施解决，如改善市场覆盖、调整组织和流程、重新设定OEM业务预期等 [9][10] - 公司在全闪存市场份额增长，私有云业务势头强劲，公共云服务有望在2020财年显著增长，Azure NetApp文件预计在第一财季全面可用 [11] - 公司数据架构战略和数据服务组合推动与客户的深度合作，有望在云和本地市场实现增长和份额提升 [15][16] - 公司计划在2020财年继续评估举措以最大化市场机会，将投资和资源集中于战略市场 [16] - 行业竞争环境无重大变化，公司凭借产品组合优势和数据架构战略保持竞争力，产品毛利率连续九个季度增长 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心支出需求环境受宏观经济和客户优先级影响，公司有能力利用数据架构战略抓住机遇 [28] - 公司预计2020财年收入将在中个位数低端增长，受私有云业务和云数据服务推动，但会被OEM业务下滑部分抵消 [22] - 预计毛利率在64% - 65%，运营利润率在23% - 24%，每股收益实现低两位数增长，有效税率约19.5%，继续产生可观自由现金流 [23] - 公司对2021财年退出运行率收入目标有信心，相信投资和聚焦将在2020财年取得成效 [15][16] 其他重要信息 - 公司采用新会计标准ASC 606，历史财务结果已重述，本次电话会议提及的财务指标除非另有说明均为非GAAP和606数据 [5] - 公司在2019年Q4和2020年Q1进行了员工调整，以聚焦关键增长机会，调整费用为GAAP专用，不影响非GAAP结果 [25] - 公司宣布将季度股息提高20%，至每股0.48美元 [21] - 公司计划在2020财年第一季度调整战略成熟产品类别的定义 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 整体需求环境、需求疲软原因及产品收入恢复增长时间 - 数据中心支出需求环境受宏观经济和客户优先级影响，部分地区客户制定预算和审批交易时间变长，部分地区客户关注数据中心优先级和云迁移；公司预计2020年产品收入在下半年增强 [28][29] 问题: 2020财年ELA对EPS和收入的贡献及渠道和OEM的可见性 - 今年ELA约占收入的2%，预计明年Q1无ELA，其余2%在Q2、Q3、Q4；公司在OEM业务上优先关注少数玩家，重组与小OEM的协议；公司分销渠道广泛，与大客户关系密切，能更快看到市场变化 [32][33] 问题: 谷歌云数据服务的全面可用时间 - 公司与谷歌处于测试阶段且进展良好，服务全面可用性由超大规模云服务提供商决定，公司会适时更新信息 [35] 问题: 美洲、公共部门和欧洲市场的情况及未来预期 - 美洲业务因产品组合优势和对企业市场的投资表现良好；公共部门业务正转型投资，将扩大产品范围；欧洲业务受客户转型和货币逆风影响，公司已重新分配资源，预计明年有好结果 [38][39][40] 问题: 竞争环境和定价行为变化 - 竞争环境无重大变化，公司有纪律避免亏损交易，产品毛利率连续九个季度增长体现了产品组合优势 [43][44] 问题: 硬件维护收入下降的影响 - Q4硬件维护收入下降是执行问题，公司已做出改变，因资产基础增长，预计2020财年维护收入将增长；应综合看待软件和硬件维护业务 [47][48] 问题: 全闪存阵列业务增长低于预期的原因及恢复增长的预期 - 业务受销售资源重新分配、OEM业务和续约问题影响；公司采取的增加销售覆盖和资源调整措施将使该业务首先恢复增长 [50][51] 问题: 公司内部执行问题及解决措施 - 执行问题包括客户决策时间长、续约执行不佳和OEM业务下滑；公司将资源重新分配到高增长领域，进行组织和流程变革，调整OEM业务优先级 [53][54][55] 问题: 2019财年末和调整后的员工人数 - 2019财年末员工总数为10541人，略有增加；这是资源调整而非裁员，预计2020财年员工总数变化不大 [58][62] 问题: 公司对收入同比反弹有信心的原因 - 云数据服务已全面可用，企业工作负载云迁移未完成，公司能抓住机会；私有云业务受客户优先考虑，公司有优势；2020年下半年对比基数较低 [65][66] 问题: NetApp HCI产品的相关数据 - NetApp私有云（包括SolidFire、NetApp HCI和NetApp StorageGRID）Q4年化净收入运行率达6亿美元；HCI业务占比在增长；目前难以判断HCI是否会蚕食核心存储业务，后续会提供更多信息 [68][70][72] 问题: 运营利润率下降的原因及执行问题的范围 - 运营利润率下降主要是因为2019年Q1的9000万美元ELA对毛利率有益；执行问题是广泛存在的 [74][75] 问题: 云服务市场的发展和2020财年云服务AIR目标 - 公司未制定2020财年云服务AIR目标；对2021财年目标有信心，Azure NetApp文件全面可用将推动云数据服务业务；公司在多方面具有差异化优势 [77] 问题: 大型企业客户交易决策慢的原因及是否计入指引 - 原因一是部分地区客户受经济影响在转型期间暂停支出，二是部分地区客户在评估混合云之旅；公司对此保持谨慎，投资覆盖市场已取得成效，将继续调整资源 [80][81] 问题: 收入季节性的情况 - 基础业务有传统季节性模式，各季度收入逐季增加，ELA根据客户需求而定，预计占收入约2%，目前无法确定各季度具体情况 [84] 问题: 云数据服务的指引和半年度增长情况 - 公司不提供低于单一收入数字的指引，但对云数据服务和私有云业务有信心，相信业务会随覆盖范围扩大和客户增加而增长 [86][87]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，公司总资产分别为84.18亿美元和99.91亿美元[6] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，公司总负债分别为71.88亿美元和77.15亿美元[6] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，公司股东权益分别为12.30亿美元和22.76亿美元[6] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的三个月，公司净收入分别为2.49亿美元和 - 4.79亿美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的九个月，公司净收入分别为7.73亿美元和 - 1.74亿美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的三个月，公司基本每股净收入分别为1.00美元和 - 1.79美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的九个月，公司基本每股净收入分别为3.01美元和 - 0.65美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的三个月，公司宣布每股现金股息分别为0.40美元和0.20美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的九个月，公司宣布每股现金股息分别为1.20美元和0.60美元[8] - 2019年1月25日和2018年1月26日结束的三个月，公司综合收入分别为2.56亿美元和 - 5.02亿美元[10] - 2019年1月25日止九个月净现金提供的经营活动为9.42亿美元，2018年1月26日为9.84亿美元[13] - 2019年1月25日止九个月净现金提供的投资活动为5.21亿美元，2018年1月26日为使用1.41亿美元[13] - 2019年1月25日止九个月净现金使用的融资活动为21.17亿美元，2018年1月26日为3.5亿美元[13] - 2019年1月25日现金、现金等价物和受限现金期末余额为22.76亿美元，期初为29.47亿美元；2018年1月26日期末为29.8亿美元，期初为24.5亿美元[13] - 2019财年第一季度采用新收入确认标准（ASC 606），采用完全追溯法，重述前期财务报表[18] - 2019财年第一季度采用消除非存货内部资产转移递延税影响的ASU，减少留存收益5100万美元[19] - 2019财年第一季度采用要求现金流量表解释现金等变动的ASU，重述2018年1月26日止九个月现金流量表[20] - 2019年1 - 9月，未支付的资本支出为600万美元，2018年为1900万美元[36] - 2019年1 - 9月，净支付所得税为1.5亿美元，2018年为5100万美元[36] - 2019年1 - 9月，支付利息为4100万美元，2018年为4500万美元[36] - 2019年1月25日结束的三个月净收入为1563百万美元，2018年1月26日结束的三个月净收入为1539百万美元；2019年1月25日结束的九个月净收入为4554百万美元，2018年1月26日结束的九个月净收入为4275百万美元[48] - 2019财年第三季度和前九个月净收入分别为15.63亿美元和45.54亿美元，较上年同期分别增长2400万美元（2%）和2.79亿美元（7%）[143][146] - 2019财年第三季度和前九个月毛利润占净收入的百分比分别较2018财年同期增加0.5和1.5个百分点[144] - 2019财年第三季度和前九个月销售、营销、研发和一般管理费用总计分别为6.71亿美元（占净收入43%）和20.49亿美元（占净收入45%），较2018财年同期分别下降1.5和3个百分点[145] - 2019财年第三季度和前九个月，产品收入成本分别为4.69亿美元和12.95亿美元，上年同期分别为4.69亿美元和12.42亿美元，前九个月同比增长4%[157] - 2019财年第三季度和前九个月利息收入分别为2200万美元和6800万美元，较上年同期分别增长10%和24%；利息支出分别为1600万美元和4400万美元，较上年同期分别下降6%和6%[177] - 2019财年第三季度和前九个月所得税拨备分别为7000万美元和1.11亿美元，较上年同期分别下降93%和89%；有效税率分别为21.9%和12.6%，较上年同期分别下降173.1和107.4个百分点[179] - 2019财年前九个月，经营活动产生的现金流量为9.42亿美元，投资活动产生的现金流量为5.21亿美元，融资活动使用的现金流量为21.17亿美元[188] - 2019财年第三季度，现金销售天数为51天，存货销售天数为16天，应付账款天数为78天，现金转换周期为11天[190] - 2019财年前九个月，应收账款减少1.65亿美元，应付账款减少1.01亿美元，应计费用减少8500万美元，长期应付税款减少6000万美元[193] - 2019财年前九个月，公司从投资到期和销售中获得6.61亿美元，资本支出为1.38亿美元；2018财年前九个月，公司投资净支出1.78亿美元，资本支出为9700万美元[195] - 2019财年前九个月，公司回购2200万股普通股，花费16亿美元，支付股息3.06亿美元，偿还商业票据2.21亿美元[196] - 2019年1月25日和2018年1月26日止九个月的有效税率分别为12.6%和120.0%，差异主要与美国税改和出售资产有关[93] - 美国联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018财年第三季度记录1.17亿美元税项费用，2019财年第三季度记录600万美元与高管股权补偿奖励递延税资产相关的税项费用[94][95] - 税改对累计外国收益和利润征收一次性过渡税，2018财年第三季度记录7.39亿美元离散税项费用，2019财年第三季度将临时估计减少500万美元[96] - 2019年1月25日止九个月，公司因新收入准则追溯应用对某些公司间交易调整确认3400万美元离散税项利益[99] - 截至2019年1月25日，公司有3.82亿美元未确认税项利益，其中3.08亿美元会影响所得税拨备，3.26亿美元已计入其他长期负债[100] - 2019年1月25日，基本和摊薄每股净收益（损失）计算中，三个月每股基本净收益为1美元、摊薄为0.98美元，九个月每股基本净收益为3.01美元、摊薄为2.94美元[105] 公司资产相关关键指标变化 - 截至2019年1月25日，商誉余额为17.42亿美元，较2018年4月27日增加300万美元[23] - 截至2019年1月25日，购买无形资产净值为5600万美元，2018年4月27日为9400万美元[24] - 截至2019年1月25日，购买无形资产未来摊销费用2019年剩余时间为900万美元，2020年为3100万美元，2021年为1600万美元[27] - 截至2019年1月25日，现金及现金等价物为22.71亿美元，较2018年4月27日的29.41亿美元有所下降[29] - 截至2019年1月25日，财产和设备净值为7.63亿美元，2018年4月27日为7.56亿美元[31] - 截至2019年1月25日，其他非流动资产为4.96亿美元，2018年4月27日为4.5亿美元[32] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，投资的摊余成本分别为19.55亿美元和27.38亿美元，公允价值分别为19.19亿美元和26.95亿美元[60] - 截至2019年1月25日，债务投资一年及以内到期的摊余成本为6.76亿美元，公允价值为6.73亿美元；1 - 5年到期的摊余成本为6.97亿美元，公允价值为6.85亿美元；5 - 10年到期的摊余成本为5.50亿美元，公允价值为5.29亿美元[61] - 截至2019年1月25日，按公允价值计量的金融资产和负债中，现金及现金等价物和短期投资总计40.49亿美元，其中一级公允价值计量为23.09亿美元，二级为17.40亿美元[62] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，长期债务公允价值约为15.23亿美元，商业票据票据公允价值接近其账面价值[64] - 截至2019年1月25日，长期债务本金总额为15.50亿美元，未摊销折扣和发行成本为700万美元，长期债务总额为11.44亿美元；2018年4月27日，长期债务总额为15.41亿美元[65] - 截至2019年1月25日，公司未来本金债务到期总额为15.5亿美元，其中2020财年到期4亿美元，2022年到期5亿美元，2023年到期2.5亿美元，2025年到期4亿美元[67][68] - 截至2019年1月25日，公司商业票据未偿本金总额为1.64亿美元，加权平均利率为2.87%，到期期限为27至36天；2018年4月27日，未偿本金总额为3.85亿美元，加权平均利率为2.29%，到期期限为19至32天[70] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，美国现金、现金等价物和短期投资分别为2.54亿美元和8.53亿美元，国际为37.95亿美元和45.38亿美元[109] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，美国财产和设备分别为5.78亿美元和5.66亿美元，国际为1.85亿美元和1.90亿美元[110] - 截至2019年1月25日，不可撤销经营租赁未来年度最低租赁付款总额为1.64亿美元[112] - 截至2019年1月25日，不可撤销库存采购承诺为5.01亿美元，相关负债为1700万美元；2018年4月27日负债为1400万美元[114] - 截至2019年1月25日，建筑相关义务为400万美元，其他采购义务为2.20亿美元[115] - 2019年1 - 9月，公司分别出售应收账款5400万美元和6200万美元[116] - 截至2019年1月25日，公司现金、现金等价物和短期投资为40.49亿美元，较2018年4月27日减少13.42亿美元[188] - 截至2019年1月25日和2018年4月27日，各海外子公司分别持有38亿美元和45亿美元的现金、现金等价物和短期投资，美国本土分别有2亿美元和9亿美元[200] 公司负债相关关键指标变化 - 截至2019年1月25日，应计费用为7.3亿美元，2018年4月27日为8.25亿美元[32] - 截至2019年1月25日，产品保修负债为3900万美元，与2018年持平[33] - 截至2019年1月25日，其他长期负债为8.98亿美元，2018年4月27日为9.92亿美元[34] 公司收入相关关键指标变化 - 2018财年第三季度产品收入原为920百万美元，受ASC 606采用影响调整后为952百万美元；前九个月产品收入原为2450百万美元，调整后为2498百万美元[40] - 2019年1月25日递延产品收入为80百万美元，2018年4月27日为107百万美元；2019年1月25日递延服务收入为3195百万美元，2018年4月27日为3134百万美元[49] - 2019年1月25日融资未赚取服务收入为82百万美元，2018年4月27日为122百万美元[49] - 2019年1月25日短期递延收入为1641百万美元，2018年为1712百万美元；2019年1月25日长期递延收入为1716百万美元，2018年为1651百万美元[49] - 2019年1月25日结束的三个月战略产品收入为674百万美元，2018年1月26日为657百万美元；2019年1月25日结束的九个月战略产品收入为1935百万美元，2018年1月26日为1721百万美元[48] - 2019年1月25日结束的三个月成熟产品收入为293百万美元，2018年1月26日为295百万美元；2019年1月25日结束的九个月成熟产品收入为820百万美元，2018年1月26日为777百万美元[48] - 截至2019年1月25日和2018年1月26日，递延收入和融资未实现服务收入期初余额分别为33.63亿美元和32.13亿美元，期末余额分别为33.57亿美元和31.43亿美元[50] - 公司预计未来12个月确认约49%的递延收入和融资未实现服务收入余额，未来13 - 24个月确认约26%，其余在之后确认[52] - 2019年1 - 3月和2018年1 - 3月，其他收入净额分别为800万美元和1400万美元；2019年前9个月和2018年前9个月，其他收入净额分别为3300万美元和2500

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入15.6亿美元，处于指引范围内，同比增长2%，其中约有1个百分点的汇率逆风 [18] - 产品收入9.67亿美元，同比增长2%，反映了向全闪存阵列的转变和私有云解决方案的增长，受约150个基点的汇率逆风影响 [18] - 软件维护和硬件维护收入5.31亿美元，同比增长2%，得益于安装基数的持续增长和云数据服务业务的推动 [19] - 毛利率63.7%，高于指引范围上限；产品毛利率52.6%，同比增加约100个基点；软件和硬件维护及其他服务毛利率81.7%，同比增加约50个基点 [19] - 运营费用6.29亿美元，同比下降2%；运营利润率23.5%，创公司新纪录；每股收益1.20美元，高于指引范围上限，同比增长14% [20] - 第三季度末现金和短期投资为40亿美元；递延和融资未实现服务收入同比增长7%，环比增加1.51亿美元 [20] - 现金转换周期为负11天，与去年同期基本持平；运营现金流4.51亿美元；自由现金流4.20亿美元，占收入的27%，年初至今自由现金流8.04亿美元，占收入的18% [21] - 预计第四季度净收入在15.9亿 - 16.9亿美元之间，中点意味着同比收入持平；综合毛利率在62% - 63%之间；运营利润率在23% - 23.5%之间；每股收益在1.22 - 1.28美元之间 [22][23] - 第四季度收入指引包含200个基点的汇率逆风，且对比2018年第四季度增长11%的高基数 [22] - 第四季度指引意味着2019财年总收入增长4.6%，毛利率64.3%，运营利润率22.7%，每股收益增长28% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全闪存阵列业务（包括全闪存FAS、EF和SolidFire产品及服务）同比增长19%，年化净收入运行率达到24亿美元 [11] - 基于第三季度最后一个月的数据，云数据服务年化经常性收入约为3300万美元，较第二季度增长22% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场正经历从磁盘到闪存、传统IT到私有云、本地基础设施到混合云的三大转型 [11] - 随着NAND价格持续下降，市场向闪存的转变预计将加速，全闪存阵列市场增长空间大，公司在该市场份额高于总存储市场 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于应对市场增长领域，提供业务效率，通过NetApp Data Fabric利用市场转型优势获取份额 [11] - 推动从磁盘到闪存的市场转型，帮助客户实现数据中心现代化、简化和提高应用性能，取代竞争对手的复杂设备 [11] - 利用从传统IT到私有云的转型，SolidFire和NetApp ACI是私有云部署的基石，第三季度私有云业务势头加速 [12][13] - 抓住从本地基础设施到混合云的转型机遇，构建跨多个云的综合云数据服务，帮助客户扩展本地环境到云 [13] - 公司在全闪存阵列市场处于领先地位，私有云解决方案势头加速，公共云解决方案有望在2020财年实现强劲增长 [15] - 未看到竞争环境的实质性变化，客户购买决策基于公司的功能、能力和面向未来的云集成战略 [9] - 在市场从磁盘向闪存系统转型过程中，公司将从IBM、Hitachi、Fujitsu、Oracle、HP等磁盘系统大厂商手中夺取份额 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，客户在1月采购放缓，但公司运营纪律使毛利率、运营利润率和每股收益高于指引范围上限 [8][9] - 尽管需求面临逆风，但公司长期定位良好，有信心通过战略定位和运营重点实现盈利增长和股东价值 [8] - 随着NAND价格下降，客户将从磁盘系统转向闪存系统，公司在闪存市场定位良好，有望从中受益 [38] - 公司对2020财年及以后重新加速增长并实现长期盈利目标充满信心，将继续专注于纪律执行和持续创新 [23] 其他重要信息 - 公司在第一季度采用了新会计标准ASC 606，历史财务结果已重新列报以符合新的收入确认规则 [5] - 第三季度回购了810万股股票，平均价格为每股67.84美元，总计5.50亿美元；加权平均摊薄流通股为2.55亿股，同比减少2100万股，降幅为8% [21] - 公司当前股票回购授权剩余24亿美元，将继续积极进行回购 [22] - 第三季度支付了9900万美元现金股息，总计向股东返还6.49亿美元，占本季度自由现金流的155% [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对2020和2021财年的盈利和收入增长指引是否仍然有效？ - 公司计划在2019财年表现远超指引，长期收入增长指引仍为中个位数 [28] 问题: 大型企业客户和小型客户购买行为差异的原因，以及ELA收入减少是否与大型客户疲软有关？ - 大型客户受全球经济和政治不确定性影响更大，1月购买行为更加谨慎；第一、二季度的ELA收入使直接收入数据偏高，本季度没有ELA是正常的，与大型客户疲软无关 [31][32][34] 问题: 产品毛利率从上个季度到本季度下降150个基点的原因，以及未来一年能否保持50%的产品毛利率？ - 从第二季度到第三季度产品毛利率下降是季节性因素，公共部门业务在第二季度较高，第三季度通常会下降，且本季度没有ELA收入，但NAND价格下降带来了一定好处；公司目标是将产品毛利率提高到55% - 56% [36] 问题: NAND价格下降对需求弹性的影响，以及是否会因宏观环境而提前体现？ - 随着NAND价格持续下降，客户将从磁盘系统转向闪存系统，公司在闪存市场定位良好，有望从中受益，但宏观环境使客户在购买容量方面更加谨慎 [38] 问题: 1月业务减速的程度，以及第三季度指引对2月情况的假设和改善预期？ - 进入12月假期时业务情况良好，但12月最后一周和1月情况发生重大变化，客户在支出方面更加谨慎，需要更多审批；大型全球客户和公共部门客户需要时间恢复正常支出 [41] 问题: 目前闪存价格下降的速度，以及公司在市场上维持闪存价格的能力？ - 闪存价格下降并非完全线性，但持续下降，存储行业依赖于商品价格下降来推动新用例需求；公司在闪存市场有优势，随着NAND价格下降，更多工作负载将转向全闪存 [44] 问题: 大型客户的决策依据，以及他们在新项目实施和现有项目扩容方面的暂停情况？ - 1月是许多客户的新预算周期，由于不确定性，他们的规划时间比往常更长；转型项目仍在继续，但新项目更加谨慎；公司对全闪存阵列、私有云及云数据服务业务的进展感到满意 [48] 问题: 过去两个第四季度公司总毛利率环比上升，为何此次预计环比下降？ - 通常从第三季度到第四季度，产品收入占比增加，产品毛利率低于服务毛利率，会对总毛利率产生压力，更有意义的比较是同比 [52] 问题: 云服务收入未达到预期的原因？ - 公司云数据服务业务处于基础建设年，在与云提供商的服务运营准备方面落后于预期；目前与AWS全面可用，与Azure和Google处于受控试点生产项目中，预计很快全面可用；公司对云数据服务的长期模式仍有信心 [55][56] 问题: 1月业务放缓是否可归因于特定行业或地区，以及长期项目决策时间的变化？ - 美国公共部门部分决策在第二季度推迟，第三季度大部分已恢复；没有明显的特定行业趋势，但与中国相关和公共部门的行业更加谨慎；美国公共部门需要时间恢复正常运营，公司对未来项目情况的可见性有限 [57] 问题: 2019年剩余时间10 - k RPM驱动器的更换周期情况，以及2020财年运营费用管理的激进程度？ - 要完全替代10 - k RPM驱动器的容量点仍需时间，需要下一代NAND技术；公司预计2019年和2020年运营费用大致持平，但仍在进行大量转型投资，以提高效率 [60][61] 问题: 到2020财年，超融合业务对产品收入的合理运行率或贡献百分比是多少？ - 公司整体私有云业务（包括SolidFire独立部署或作为超融合模型的一部分）是本季度收入的重要贡献者，但目前无法细分；预计2020财年私有云业务将为公司增长提供强大的第二支柱 [64] 问题: 软件、硬件维护和服务收入的季节性模式，以及何时能实现更可持续的增长？ - 安装基数的系统数量持续增长，但要实现该业务收入的持续增长，可能还需要几个季度；公司不会对该业务进行具体指引 [67] 问题: 公司竞争环境的变化，以及增长是依赖客户升级还是夺取市场份额？ - 本季度竞争动态没有变化；全闪存阵列业务和云解决方案为公司开拓了新客户，约三分之二的云客户是新客户；随着市场从磁盘向闪存转型，公司将从磁盘系统大厂商手中夺取份额 [68][69] 问题: 为何公司遇到宏观问题而思科没有，以及NAND价格是否导致客户延迟购买？ - 无法评论思科的情况；公司在季度末维持了折扣水平，客户购买更加谨慎，需要更多审批和对投资回报率或业务案例的解释 [72] 问题: AWS新的文件存储产品对公司通过AWS提供的产品有何影响？ - 公司通过AWS提供的云存储软件的使用率仍然很高，AWS的新产品没有产生影响 [74] 问题: 欧洲市场表现相对强劲的原因，以及联想合作伙伴关系在中国的进展？ - 欧洲团队执行良好，公司在欧洲全闪存阵列市场处于领先地位，与客户有深厚的战略关系；联想合作伙伴关系目前还处于早期阶段，已取得一些增量业务，为公司进入中国市场提供了途径，有望应对地缘政治挑战 [76][78] 问题: 1月宏观不确定性对云服务提供商（作为合作伙伴或客户）的影响，以及边缘计算对公司业务的影响？ - 三大超大规模云服务提供商（亚马逊、谷歌和微软）不购买公司硬件，而是作为合作伙伴，未看到它们退缩的迹象，合作的用例和部署范围在扩大；其他云服务提供商在评估投资优先级，业务组合有变化；公司在边缘计算领域的解决方案有良好的增长，包括工业和公共部门用例、对象存储和AI解决方案 [81][83] 问题: ELA业务是否会成为正常业务流程，以及本季度没有ELA的原因？ - ELA业务难以预测，具有波动性，预计全年ELA收入约占总收入的2%，不同季度会有差异；本季度没有ELA符合预期 [86] 问题: 企业SSD价格下降是否会使产品毛利率在4月后大幅提高，以及硬件和维护毛利率提高的关键因素，未来几年该业务毛利率能否达到80%以上？ - NAND价格下降对总毛利率有一定好处，但产品毛利率的提升是过去八个季度的持续努力结果，公司有信心最终将产品毛利率提高到55% - 56%；硬件和维护业务需要考虑竞争对手和客户感受，不能将毛利率定得过高 [90] 问题: 公司进入市场策略的演变，以及在向新客户销售方面的改进情况？ - 过去一年半到两年，公司开辟了新的市场途径，如与联想合作、与超大规模云服务提供商合作；持续优化销售覆盖模型，以争取新客户和新工作负载，但仍需不断改进 [93] 问题: 如何提高安装基数中全闪存阵列的采用率，以及未来两到三年是否有相关预期？ - 安装基数庞大，随着闪存系统的增长，安装基数也在增加；闪存价格下降和下一代数据中心项目将有助于客户升级安装基数，但需要时间；目前没有具体的预测 [96][98] 问题: 公司对渠道业务的指导假设，以及2019年渠道业务硬件支出的前景？ - 约80%的业务通过渠道完成，该比例长期稳定；中小客户市场表现较好，是公司的增长机会，对大型全球客户业务更加谨慎 [100] 问题: 收入同比增长率的趋势是否在4月指引的季度触底？ - 第四季度指引的同比收入大致持平包含2个百分点的汇率逆风，去年同期有2个百分点的汇率顺风；预计明年收入将实现中个位数增长，意味着从第四季度开始将实现增长 [103] 问题: DSO同比增加五天的原因，以及云服务运营能力落后的原因和云服务提供商管理层变动带来的机会？ - DSO增加是由于客户付款条款的差异，并非业务后端加载；公司与云服务提供商有良好的长期合作关系，正在进行深度技术集成和测试以获得认证，预计很快全面可用，云服务提供商的管理层变动带来了更多机会 [105][106]