财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度，公司合并净销售额增长31%，达到创纪录的1670万美元，剔除近期收购ZERUST India带来的增量销售后，总净销售额增长13.6% [5][8] - 2022财年第二季度，公司合资企业净销售额为2460万美元，较上一财年同期下降15.3% [10] - 2022财年第二季度，公司全资子公司NTIC China净销售额降至410万美元，较2021财年第二季度下降6.3% [11] - 2022财年第二季度，公司合资企业营业收入较上一财年同期下降35.6% [20] - 2022财年第二季度，公司总运营费用为670万美元，较上一财年同期增长14.4%，运营费用占净销售额的比例为40.1%，去年同期为45.9% [21] - 2022年2月28日，公司毛利润占净销售额的比例为29.8%，去年同期为33.3% [23] - 2022财年第二季度，公司报告净收入为18.3万美元，摊薄后每股0.02美元，2021财年第二季度为130万美元，摊薄后每股0.13美元；非GAAP净收入调整后为39.2万美元，摊薄后每股0.04美元，2021财年第二季度为130万美元，摊薄后每股0.13美元 [24] - 截至2022年2月28日，公司营运资金为2530万美元，其中现金及现金等价物为750万美元；公司循环信贷额度下有420万美元未偿还；公司对合资企业的投资为2190万美元，其中约52%（即1130万美元）为现金 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度，ZERUST Oil and Gas净销售额增长60.1%，Natur - Tec净销售额增长45.3%，ZERUST Industrial净销售额增长24.1% [9] - 2022财年第二季度，ZERUST Oil and Gas销售额较上一财年同期增长60.1%，预计本财年下半年石油和天然气销售额将显著高于上半年，全年销售额将高于上一财年 [12][13] - 2022财年第二季度，Natur - Tec销售额为360万美元，较上一财年同期增长45.3%，销售趋势反映出需求逐渐恢复到疫情前模式，但供应链和物流挑战以及PLA供应短缺将在未来几个季度阻碍其销售增长 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - NTIC China市场受疫情相关封锁和经济疲软影响，2022财年第二季度销售额下降6.3%，公司认为中国未来可能成为最大地理市场 [11] - 2022年3月，中国市场收入较1月预期下降约30%，截至第二季度，中国市场较往年下降约8% - 10%，公司预计未来六个月中国市场会在某个时间点重回正轨 [52][53] - 欧洲市场情况因国家而异，如波兰有创纪录销售，而德国因原材料价格上涨对未来有所担忧 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司因通胀增加了原材料和劳动力成本，以及供应链摩擦，实施措施将成本尽快转嫁给客户以提高盈利能力 [6][7] - Natur - Tec在竞争中，通过专利技术能以更低成本生产出机械强度更高的产品 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临俄乌战争和原材料成本上升等问题，但本财年剩余时间销售和盈利能力将改善，2022财年有望实现销售增长和盈利 [18][27] - 公司预计中国市场未来会重新开放，收入将快速增长，但目前因零星封锁难以预测 [53] 其他重要信息 - 因俄乌冲突，公司决定终止俄罗斯合资企业，预计在第三财季对合资企业的股权价值和应收账款余额进行约5万美元的全额减记，去年俄罗斯合资企业销售贡献约80万美元，对公司收入影响不大 [16][17] - 2022财年第二季度，董事会宣布每股0.07美元的季度现金股息，于2022年2月16日支付给2月2日登记在册的股东 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高价格以改善盈利能力是否遇到客户阻力，价格是否稳定 - 价格稳定，客户已同意提价，但提价进度比预期慢 [30][31] 问题2: 石油和天然气市场潜力有多大 - 公司在该市场的业务约占潜在市场的3%，认为该市场潜力可能超过ZERUST Industrial业务 [32] 问题3: 产品宣传的油罐使用寿命是否属实 - 公司通过安装探头监测腐蚀速率，结果显示产品效果良好 [33] 问题4: 可堆肥产品的典型客户是谁 - 在美国，典型客户包括大学、学校、办公园区、体育场等有完善食物垃圾分流计划的大型场所 [35] 问题5: Natur - Tec与竞争对手相比的差异化优势是什么 - 通过专利技术，能以更低成本生产出机械强度更高的产品 [37] 问题6: 资产负债表上约1000万美元的商誉和无形资产对未来收益有何影响 - 收购ZERUST India 50%股权产生的商誉和无形资产将持续存在，未来15年每季度约有10万美元的摊销费用 [38] 问题7: 如果将印度合资企业加回原合资企业结构，合资企业销售额降幅会是多少 - 印度合资企业在第二季度销售额约220万美元，全财年约470万美元，占全球合资企业销售额的8% - 9%，加回后合资企业半年销售额可能下降4% - 5% [39] 问题8: PLA供应中断的原因是什么 - 多家PLA工厂因各种延迟未能投产，导致全球PLA供应低于市场需求 [44][45] 问题9: 公司目前是否处于配额供应状态 - 公司基于过往历史获得的配额高于多数企业，但仍未达期望，因此拒绝了一些订单 [46] 问题10: 何时会有增量供应以服务更多客户 - 预计两到三个季度后会有增量供应 [47] 问题11: 公司能否维持当前水平 - 可以维持 [48] 问题12: 上海封锁对中国业务有何影响 - 业务放缓，3月收入较1月预期下降约30%，预计4月会有部分收入弥补缺口，截至第二季度较往年下降约8% - 10%，未来六个月有望重回正轨，但目前因零星封锁难以预测 [49][52][53] 问题13: 3月和4月初欧洲合资企业客户情况如何 - 欧洲市场因国家而异，波兰有创纪录销售，德国因原材料价格上涨对未来有所担忧 [55]

公司业务受疫情和供应链影响 - 2022财年第一季度公司业务受新冠疫情影响，面临航运和供应链问题，预计影响将持续[23] - 受疫情影响，公司部分设施产能降低，预计销售疲软至少持续到2022财年第二季度[103][105] - 全球供应链中断问题持续到2022财年第二季度，预计将贯穿全年，影响公司业务和财务状况[107] - 2022财年第一季度，通胀压力对公司毛利率产生不利影响，预计至少持续到第二季度；公司业务存在一定季节性，预计第二财季净销售额受影响[152] 公司收购事项 - 2021年9月1日公司以625万美元现金收购印度合资企业Harita - NTI Limited剩余50%股权，使其成为全资子公司[27] - 2021年9月1日，公司以625万美元现金收购印度合资企业Zerust India剩余50%股权，收购后持股达100%[86] - 收购Zerust India确认395.155万美元收益，计入2021年11月30日止三个月合并运营报表[35] - 自收购日起，Zerust India净收入和净利润分别为245.2812万美元和29.2528万美元，交易成本约5万美元[36] - 假设收购于2020年9月1日完成，2020年11月30日止三个月净销售额从1277.9112万美元增至1480.6403万美元[37] - 收购Zerust India的资金来自手头现金和循环信贷额度借款，循环信贷额度增至500万美元[87] - 自收购日起，Zerust India净销售额和净收入分别为245.2812万美元和29.2528万美元，交易成本约5万美元[89] - 2021年11月30日止三个月，公司因收购Zerust India确认395.155万美元收益[90] - 2021年11月30日止三个月，公司因收购Zerust India剩余50%股权确认395.155万美元收益[110][111][126] 财务数据关键指标变化 - 2021年11月30日存货为1143.9738万美元，高于2021年8月31日的1111.4207万美元[38] - 2021年11月30日物业和设备净值为1219.4674万美元，高于2021年8月31日的1182.1458万美元[39] - 2021年11月30日专利和商标净值为70.9875万美元，与2021年8月31日的70.9572万美元基本持平，未来四年每年摊销费用预计为19万美元[40] - 截至2021年11月30日，公司在合资企业权益份额为2135.7911万美元，未分配收益份额为1914.2941万美元[42] - 2021年11月30日止三个月，公司净销售额为27,022,995美元，毛利润为11,032,959美元，净利润为2,777,605美元[43] - 截至2021年11月30日，无形资产（客户关系）净账面价值为6,279,000美元，2021年11月30日止三个月摊销费用为68,000美元，未来五年预计每年摊销423,000美元[44] - 截至2021年11月30日，公司与PNC银行的循环信贷额度为5,000,000美元，借款余额为2,500,000美元，三个月加权平均利率为2.57%[46] - 2021年11月30日止三个月，基本每股净收益为0.49美元，摊薄后每股净收益为0.46美元；2020年同期分别为0.14美元和0.13美元[54] - 2021年11月30日止三个月，公司确认股票期权补偿费用232,883美元，预计2022 - 2024财年分别确认698,649美元、671,526美元和338,193美元[57] - 2021年11月30日止三个月，公司商品销售总成本为1249.0483万美元，2020年同期为831.3321万美元；其中ZERUST®直接成本为870.6667万美元，占比60.4%（2020年为577.1089万美元，占比56.5%），Natur - Tec®直接成本为292.2098万美元，占比77.5%（2020年为176.763万美元，占比69.1%）[61] - 2021年11月30日止三个月，公司净销售额为1819.3413万美元，2020年同期为1277.9112万美元；其中美国国内非关联客户销售额为615.6322万美元，美国国外合资企业销售额为84.0439万美元，美国国外非关联客户销售额为1119.6652万美元[63] - 2021年11月30日止三个月，公司向合资企业提供服务的总费用为125.8858万美元，2020年同期为133.6561万美元；其中德国占比17.3%（2020年为17.1%），波兰占比14.1%（2020年为14.2%）等[64] - 截至2021年11月30日，公司财产和设备净值为1219.4674万美元，截至2021年8月31日为1182.1458万美元；2021年11月30日止三个月净销售额为1819.3413万美元，2020年同期为1277.9112万美元[65] - 2021年11月30日止三个月，公司确认管理奖金48.3334万美元，2020年同期计提51.6667万美元[67] - 截至2021年11月30日，韩国和日本两家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的42.4%；截至2020年11月30日，韩国、美国和印度三家合资企业占比55.6%[69] - 2021年11月30日止三个月，公司可供出售证券公允价值为4634美元，与2021年8月31日相同，且无层级间转移[72] - 2021年11月30日止三个月，公司支付利息2891美元，2020年同期为2368美元[73] - 2021年11月30日止三个月，公司所得税费用为50.438万美元，2020年同期为37.859万美元[74] - 2022年1月4日，公司与PNC银行修订循环信贷协议，到期日延至2023年1月7日，利率调整为每日彭博短期银行收益率指数加2.50%，2月23日至2023年1月7日信贷额度从500万美元降至300万美元[75] - 2022财年第二季度，公司综合净销售额较2020年同期增长42.4%[109] - 2021年11月30日止三个月，公司对油气行业客户销售额为97.1816万美元，2020年同期为56.2693万美元[109] - 2021年11月30日止三个月，公司合并净销售额增长42.4%至1.8193413亿美元，主要因Zerust India收购带来245.2812万美元增量销售及需求增加[113][114] - 2021年11月30日止三个月，Natur - Tec®产品净销售额增长47.3%至376.9628万美元，主要因北美成品销售及印度子公司销售增加[110][114][117] - 2021年11月30日止三个月，ZERUST®产品净销售额增长41.1%至1442.3785万美元，主要因Zerust India收购及北美需求增加[114][115] - 2021年11月30日止三个月，商品销售成本增长50.2%至1249.0483万美元，占净销售额比例从65.1%增至68.7%，因原材料价格和劳动力成本上升[110][113][118] - 2021年11月30日止三个月，公司来自合资企业的权益收入下降24.7%至137.4749万美元，主要因Zerust India成为合并子公司[110][113][119] - 2021年11月30日止三个月，公司为合资企业提供服务的费用收入下降5.8%至125.8858万美元，合资企业净销售额增长0.9%至2702.2995万美元[113][121] - 2021年11月30日止三个月，公司销售费用增长18.1%至323.7758万美元，占净销售额比例从21.5%降至17.8%[113][122] - 2021年11月30日止三个月，公司一般及行政费用增长24.0%至259.6347万美元，占净销售额比例从16.4%降至14.3%[113][123] - 2021年11月30日止三个月，公司研发费用增长14.9%至123.5821万美元，主要因Zerust India收购及人员和开发投入增加[113][124] - 2021年11月30日止三个月，公司所得税前收入为5226213美元，2020年同期为1783747美元；所得税费用为504380美元，2020年同期为378590美元[128] - 截至2021年11月30日和8月31日，公司对累计未分配收益19142941美元和24702778美元未确认美国所得税和外国预提税[129] - 2021年11月30日止三个月，归属于公司的净利润增至4493759美元，每股摊薄收益0.46美元，2020年同期分别为1262399美元和0.13美元[130] - 截至2021年11月30日，公司营运资金为25875362美元，其中现金及现金等价物8047565美元；8月31日分别为25230893美元和7680641美元[132] - 截至2021年11月30日，公司与PNC银行的循环信贷额度为500万美元（8月31日起从300万美元提高），已使用250万美元，年利率为每日BSBY利率加2.50%，到期日为2022年2月22日[133] - 2022年1月4日，公司与PNC银行修订循环信贷协议，到期日延至2023年1月7日，2022年2月23日起额度从500万美元降至300万美元[135] - 2021年11月30日止三个月，经营活动提供的净现金为3319024美元，2020年同期为1601120美元；投资活动使用的净现金为5429590美元，2020年同期为1177869美元；融资活动提供的净现金为1834611美元，2020年同期为36192美元[138][144][145] - 截至2021年11月30日，公司股票回购计划剩余可回购金额为2640548美元；2021年10月20日，董事会宣布每股0.07美元现金股息，11月17日支付[146][147] - 2021年11月30日止三个月，公司资本支出为315390美元，预计2022财年资本支出约220万 - 250万美元[149] 公司股权与期权相关 - 2021年10月20日，公司董事会宣布每股0.07美元的现金股息，于11月17日支付给11月3日登记在册的股东[48] - 2021年11月30日止三个月，公司根据2019计划授予174,840份股票期权，加权平均行权价为16.97美元，16,000份期权被行使，加权平均行权价为8.70美元[50] - 2021年9月1日，公司根据员工股票购买计划发行2,636股普通股，截至11月30日，该计划下还有72,186股可供出售[52] - 截至2021年11月30日，2019计划下有895,484份股票期权未行使，704,516股可供授予；2007计划下有690,007份股票期权未行使[56] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年11月30日止三个月，ZERUST®净销售额为14,423,785美元，Natur - Tec®净销售额为3,769,628美元；2020年同期分别为10,220,551美元和2,558,561美元[60] - 2021年11月30日止三个月，ZERUST®产品和服务销售额占综合净销售额的79.3%，达1442.3785万美元，较2020年同期增长41.1%[109] 公司会计政策与风险 - 公司关键会计政策和估计与2021财年报告相比无重大变化，除Zerust India收购相关新政策[157] - 公司按会计准则处理业务收购，商誉是收购对价超过净资产公允价值的部分[158] - 确定收购净资产公允价值需大量估计、判断和假设，可能聘请专家协助[159] - 公司确定可辨认无形资产公允价值通常采用收益法，存货和固定资产采用成本法或销售比较法[160] - 公司可能在收购后一年内根据新信息调整资产和负债公允价值，判断会影响后续净收益[161] - 公司季报含前瞻性陈述，受多种不确定因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[163][164] - 影响公司前瞻性陈述的因素包括疫情、供应链、经济、销售波动、国际业务等[165] - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率的市场风险，主要外汇风险涉及欧元、日元等[167][168] - 公司产品部分原材料受商品价格变化影响，主要是塑料树脂[169] - 截至2021年11月30日，公司在PNC银行循环信贷额度下借款250万美元，年利率为每日LIBOR加2.50%[169] 公司运营架构 - 公司在北美、南美、欧洲和亚洲拥有10家运营子公司，在北美、欧洲和亚洲参与17项活跃合资安排[93][95] 无形资产相关参数

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度，公司总合并净销售额同比增长42.4%，达到创纪录的1820万美元 [7][10] - 2022财年第一季度，公司净收入为470万美元，摊薄后每股收益为0.48美元；非GAAP调整后净收入为78万美元，摊薄后每股收益为0.08美元 [23] - 截至2021年11月30日，营运资金为2580万美元，其中现金及现金等价物为800万美元，可供出售证券为5000美元 [24] - 2022财年第一季度，公司董事会将季度现金股息提高7.7%，至每股0.07美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度，ZERUST油气净销售额增长72.7%，Natur - Tec净销售额增长47.3%，ZERUST工业净销售额增长38.9% [10] - 2022财年第一季度，公司合资企业净销售额为2680万美元，同比增长1%；全资子公司NTIC中国销售额为410万美元，同比下降10.7% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因疫情相关封锁和经济疲软，NTIC中国销售额同比下降，但公司认为中国未来可能成为最大地理市场，上海新设施预计很快开业 [11] - 欧洲市场XCORE德国第一季度销售额同比增长20%，但收入贡献下降9% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过地理、终端市场和产品多元化战略实现销售增长，未来将继续投资全球业务以支持长期增长 [15][25] - Natur - Tec专注为特定客户开发定制解决方案，以在全球可堆肥塑料市场中形成差异化竞争 [14][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽面临通胀压力、供应链摩擦和疫情影响，但2022财年销售开局良好，预计全年销售和盈利能力表现出色 [6][15][25] - 短期内销售可能因疫情及变种出现疲软，通胀压力至少持续到第二季度，相关措施预计下半年见效 [19][22] 其他重要信息 - 公司收购ZERUST印度剩余50%股权，交易导致一次性财务费用和会计调整，其财务结果自2022财年第一季度起并入合并财务报表 [6][18] - 公司将于1月21日举行股东大会，鼓励股东提前委托投票以遵守安全指南 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: GAAP和非GAAP结果中盈利能力差异的会计基础及一次性费用情况 - 一次性费用包括交易相关费用、新无形资产摊销费用和税收影响，这些在非GAAP计算中已细分 [28] 问题2: Natur - Tec可堆肥产品的差异化优势 - 公司在市场现有可堆肥树脂基础上添加自有化学物质，使产品更易加工、降低成本、提高质量和机械强度，且专注特种应用 [32] 问题3: 油气业务在管道方面的进展 - 这是一个持续进行的业务，近期没有新的进展 [33] 问题4: 印度业务与其他合资企业运营利润的差异 - 多数合资企业面临树脂价格问题，部分能将成本转嫁给客户，部分不能；ZERUST印度本季度盈利能力略低于去年 [36][37] 问题5: 油气业务中管道和储罐底部业务的前景展望 - 未来八个月，管道和储罐底部业务机会大致平分；未来12 - 18个月，油气业务机会令人期待 [38] 问题6: 印度业务第一季度增量运营费用及未来预期 - 第一季度增量运营费用约为52万美元，预计未来三个季度保持平稳 [42] 问题7: 中国市场疲软的原因 - 主要是疫情和市场疲软导致，预计随着疫情恢复这种情况将是暂时的 [43] 问题8: 欧洲汽车销售疲软对合资企业和业务的影响 - XCORE德国第一季度销售额同比增长20%，但收入贡献下降9%，面临运营费用增加和毛利率压力 [45] 问题9: 成本降低措施是否包括将成本增加转嫁给客户 - 公司正在全面分析提高毛利率的方法，包括运输成本、劳动力、产品价格、内包产品等，同时加强采购环节管理 [46] 问题10: 是否需要增加库存以应对供应中断 - 对于某些产品需要增加库存，但由于销售增长，库存补充和销售速度都很快 [47] 问题11: Natur - Tec销售额增长是否来自新客户及销售的地理分布 - 销售额增长包括疫情期间流失客户的恢复和新应用，主要市场是北美和东南亚，在中国增长较慢，目前也在欧洲获得客户 [51] 问题12: Natur - Tec北美和其他地区的收入细分 - 2022年第一季度，Natur - Tec北美销售额约为140万美元，印度略超200万美元，中国约30万美元 [52] 问题13: 成本削减和采购在合资企业中的实施方式 - 主要按合资企业分别进行，因为多数原材料最好在当地采购和生产 [56]

各业务线销售额关键指标变化 - 2021财年，公司80.6%的合并净销售额来自ZERUST®防锈蚀产品和服务，销售额为4555.4434万美元，较2020财年增长32.1%[35] - 2021财年，公司对石油和天然气行业客户的销售额为379.3466万美元，较2020财年增长36.3%[43] - 2021财年，公司Natur - Tec®树脂和成品的销售额为1093.9385万美元，较2020财年下降16.9%[48] 各业务线产品特点 - ZERUST®包装产品含专有化学配方，能在金属表面形成钝化层防锈蚀，取出包装两小时内保护层消散[36] - ZERUST®金属表面处理液和涂料有油基、水基或生物溶剂基，适用于恶劣腐蚀环境[38] - Axxaclean™品牌的除锈和清洁产品可修复生锈部件，无需使用损伤表面的研磨清洁剂[40] - ZERUST®腐蚀抑制蒸汽扩散器可在特定保护半径内为金属提供1 - 2年的防锈蚀保护[41] - Z - CIS®技术服务可派遣工程师到客户现场解决复杂腐蚀问题，多家汽车公司及供应商已使用[42] - ZERUST® Flange Savers®为法兰、阀门和焊接接头提供腐蚀保护，有多种尺寸[46] - ZERUST® ReCAST - SSB解决方案为地上储罐底部提供有效腐蚀保护，可解决阴极保护的局限性[47] - Natur - Tec®生物基注塑树脂化合物至少含90%生物基/可再生资源材料[54] - Natur - Bag®产品线提供15种不同尺寸的可堆肥垃圾袋，容量从3加仑到96加仑[56] 各业务线销售渠道 - 截至2021年8月31日，公司通过全国和地区经销商、独立制造商销售代表以及2名直接销售人员销售Natur - Tec®树脂化合物和成品[64] 研发支出预计 - 公司预计2022财年在研发活动上的支出在440万美元至480万美元之间[71] 公司专利与商标情况 - 1980年公司开发并获得世界上第一种聚烯烃（塑料）基工业防锈包装材料专利，该专利于2000年到期，此后在美国申请了12项专利[74] - 公司拥有多个美国注册商标，包括NTI®、ZERUST®等，部分商标已在欧盟注册，还有多项新申请待审批[75] 各业务线生产情况 - 公司的ZERUST®防锈产品主要由选定的独立分包商根据公司规格制造，部分液体和粉末产品在公司总部生产[77] - Natur - Tec®树脂化合物和成品在印度、中国、马来西亚和美国的工厂生产[78] 供应链问题 - 2021财年，公司因供应链中断、极端天气等问题，在获取基础树脂时出现延迟、成本增加等情况，预计2022财年供应问题仍将持续[80] - 公司部分防锈产品和Natur - Tec®成品使用的原材料和采购部件由单一供应商提供，短期内供应中断可能影响业务[81] 订单积压情况 - 截至2021年8月31日，公司估计订单积压为419.2万美元，较2020年8月31日的359.3万美元有所增加，相关销售预计在2022财年第一季度实现[82] 员工情况 - 截至2021年8月31日，公司在北美的全职员工总数为78人，其中销售和营销21人、研发和实验室19人、行政27人、生产11人[84] - 截至2021年8月31日，公司在中国的全资子公司有35名全职员工，在巴西的多数股权子公司有20名全职员工，在印度的多数股权子公司有9名全职员工[84] - 2021年9月1日起，公司收购印度合资企业Harita - NTI Limited剩余50%股权，该子公司有58名全职员工[84] 公司高管信息 - 公司的两位高管分别为54岁的G. Patrick Lynch（总裁兼首席执行官）和47岁的Matthew C. Wolsfeld（首席财务官兼公司秘书）[99] - NTIC三位高管信息：Vineet R. Dalal 52岁，Gautam Ramdas 48岁，Brian Haglund 37岁[101] 公司基本信息 - 公司1970年最初在明尼苏达州成立，现为特拉华州公司，主要行政办公室位于明尼苏达州Circle Pines的Woodland Road 4201号[91] - 公司网站为www.ntic.com，会在网站免费提供10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告、8 - K表当前报告及相关修订文件[92] 产品监管情况 - 美国食品药品监督管理局（FDA）对公司ZERUST® ICT®包装产品用于保护金属食品容器和加工设备无异议，Natur - Tec®树脂化合物及成品受FDA监管[83] - 公司认为其树脂化合物符合所有FDA要求，销售产品前无需进一步FDA批准[83] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因COVID - 19、供应问题、经济状况等多种不确定因素与预期有重大差异[94] 市场风险 - NTIC面临外汇汇率、大宗商品价格和利率变化带来的市场风险[306] - NTIC主要汇率风险涉及欧元、日元、印度卢比、人民币、韩元、英镑兑美元[307] - NTIC产品部分原材料受大宗商品价格变化影响，主要是各种塑料树脂[308] 循环信贷额度情况 - NTIC与PNC银行修订并重述的循环信贷额度从300万美元提高到500万美元，自2021年8月31日起生效[308] - NTIC在PNC银行的循环信贷额度年利率基于每日LIBOR加2.50%，截至2021年8月31日无借款[308]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年，公司合并净销售额同比增长18.6%，第四季度同比增长54.7%，达到1550万美元创季度纪录 [6][10] - 2021财年第四季度，公司全球合资企业销售额同比增长79.3%，带动合资企业营业收入同比增长69.4%；全年合资企业销售额增长39%，合资企业营业收入增长51.2% [20] - 2021财年第四季度，公司总运营费用为660万美元，同比增长24.1%，运营费用占净销售额的比例从上年同期的53.0%降至42.5%；全年总运营费用增长53.8% [21] - 2021财年第四季度，公司报告净收入170万美元，即摊薄后每股0.17美元，而2020财年第四季度净亏损近180万美元，即摊薄后每股亏损0.19美元；全年公司报告净收入630万美元，即摊薄后每股0.64美元，而去年净亏损130万美元，即摊薄后每股亏损0.15美元 [22] - 截至2021年8月31日，公司营运资金为2520万美元，包括790万美元现金及现金等价物和5000美元可供出售证券；公司在合资企业的投资为2760万美元，其中约57.6%（近1590万美元）为现金 [23] - 2021财年第四季度，公司董事会宣布每股0.065美分的季度现金股息；2021年10月20日，董事会将定期季度现金股息提高7.7%至每股0.07美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，ZERUST油气净销售额增长139.6%，Natur - Tec净销售额增长51.4%，ZERUST工业净销售额增长47.0% [10] - 2021财年第四季度，公司全资子公司NTIC中国的净销售额同比增长25.7%，达到430万美元 [12] - 2021财年第四季度，Natur - Tec销售额为280万美元，同比增长51.4%，但短期内季度波动仍将存在 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020财年第四季度相比，2021财年第四季度公司合资企业净销售额增长79.3%，与2021财年第三季度相比增长近4%，与2019财年第四季度相比增长15.8% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在产品类别、终端市场和地理位置上实现销售多元化的战略，推动第四季度销售额创历史新高 [6] - 公司在疫情期间改善运营、增加员工和服务客户，同时进行新产品开发、战略投资和拓展新销售机会，受益于工业生产的复苏，并预计需求趋势在2022财年将保持强劲 [8] - 公司投资620万美元在中国购买新设施，支持研发、生产、销售、营销和培训等工作，预计2022年2月迁入，反映了对中国市场的承诺和对该地区增长的预期 [13] - 公司以625万美元现金收购印度合资企业Harita - NTI Ltd（ZERUST India）剩余50%的所有权权益，该公司自2022财年起将完全并入公司财务报表，预计在2022财年贡献约1000万美元净销售额和超过220万美元净收入，即摊薄后每股额外增加0.10美元 [14] - 公司继续投资Natur - Tec和ZERUST油气业务部门，以利用市场的长期趋势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年实现了强劲的运营表现、创纪录的季度和年度销售额以及较高的盈利能力，预计积极势头将延续到新财年，2022财年将是销售增长和盈利能力提升的又一年 [6][18] - 全球供应链挑战，包括原材料供应、劳动力和通货膨胀等问题预计在2022财年仍将存在，但公司轻资产商业模式和在65多个国家的全球布局使其在应对这些宏观逆风时具有优势 [9] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务 [1][2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场表现好的原因是什么 - 中国市场表现好是因为有国内需求和国际需求，即使中国出口略有下降，随着国内需求增加，公司销售仍将继续增长 [28] 问题2: 公司在中国投资的安全哲学是什么 - 公司在2014年与前合资伙伴的合作不太顺利，因此在与中国合作伙伴合作时会格外谨慎，在市场进入和业务运营的各个方面都保持高度警惕 [29] 问题3: 印度市场的增长速度如何 - 印度市场近年来实现了显著的同比增长，从1999年成立时的最小合资企业发展到去年成为公司第二大盈利的合资企业，预计未来收入将达到900 - 1000万美元，在工业和油气领域仍有很大的增长和扩张空间 [30][31] 问题4: 可堆肥塑料领域有哪些新机会和发展情况 - 公司在可堆肥塑料领域获得了一些新应用的订单，但目前面临的主要问题是大型可堆肥塑料用户的设施在长时间疫情关闭后尚未完全重新开放，以及全球供应链过长和当前航运问题影响了产品交付 [34] 问题5: 公司历史上的研发投资如何开发出有价值的新产品 - 公司的主要技术发展都是研发的成果，持续为特定产品或客户需求开发定制解决方案，如在生物塑料、油气应用和ZERUST工业领域都有相关成果，部分产品已实现可观的销售增长并对盈利做出贡献 [36][37][38] 问题6: 公司是否已被纳入API指南，这对获得PHMSA批准的时间有何影响 - 上一财年API发布的技术报告验证了公司使用VCI进行储罐底部保护的技术，预计该报告将在未来某个时间过渡为推荐使用，并最终形成指南；PHMSA是美国监管石油流动和储存的政府机构，会参考API指南，公司目前正在推进相关审批工作，部分客户已向PHMSA申请使用公司技术，市场对该技术的接受度良好；从技术报告到被认可为实践的时间预计在12 - 18个月左右，但具体时间取决于多个因素 [44][45][47] 问题7: 公司是否有能力满足可堆肥塑料需求的激增，以及这对定价有何影响 - 公司在Natur - Tec业务中使用的一些基础原材料价格有一定上涨，但幅度不大，公司已相应调整了价格；目前Natur - Tec业务面临供应链积压问题，但需求正在回升，从第四季度到第一季度销售额显著增长；公司已提前下单增加产品制造，预计库存将很快赶上需求，到2022财年中期Natur - Tec业务将恢复到疫情前的需求水平，销售额将显著增长 [49][50][51] 问题8: ZERUST油气业务的销售管道情况如何，未来收入是否能保持在100万美元以上 - ZERUST油气业务收入预计仍会有波动，但公司对2022财年的销售情况有较好的可见性，预计该部门整体将实现盈利；与第四季度相比，第一季度收入可能会有所下降，但第二、三、四季度有望反弹，2022财年总营收将较2021财年实现增长 [62] 问题9: ZERUST工业业务的投入成本，特别是石油价格上涨对毛利率有何影响 - 第四季度公司整体毛利率强劲，主要得益于油气业务的显著收入；ZERUST产品的主要原材料LDPE树脂价格在过去8 - 10个月中大幅上涨，公司已将部分成本增加转嫁给客户，但部分库存定价和合同协议下的销售毛利率低于历史水平；预计未来几个月LDPE价格将下降，如果价格未下降，公司将重新审视库存定价以提高毛利率 [63][64][65] 问题10: 并入ZERUST印度公司对运营费用和毛利率有何影响 - ZERUST印度公司的毛利率与公司其他合并的ZERUST工业子公司相当，该实体去年实现了900 - 1000万美元的收入，预计2022财年将产生近200万美元的税后利润；此前公司通过股权收入和特许权使用费等获得约100万美元的利润，收购后预计将获得近200万美元的税后收入，即每股额外增加约0.10美元的收益 [68][69]

总净销售额变化 - 截至2021年5月31日的三个月，公司总净销售额为1541.8524万美元，2020年同期为974.4823万美元[17] - 截至2021年5月31日的九个月，公司总净销售额为4098.0518万美元，2020年同期为3761.0006万美元[17] - 2021年第一季度和前三季度公司合并净销售额分别为15418524美元和40980518美元，较2020年同期增长58.2%和9.0%，主要因疫情后全球需求增加[96] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月内，总净销售额分别为1541.8524万美元和974.4823万美元；九个月内，总净销售额分别为4098.0518万美元和3761.0006万美元[52] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，公司合并净销售额分别增长58.2%和9.0%[87] 净利润与综合收益变化 - 截至2021年5月31日的三个月，公司净利润为231.0048万美元，2020年同期净亏损93.2524万美元[17] - 截至2021年5月31日的九个月，公司净利润为521.8671万美元，2020年同期为71.0837万美元[17] - 截至2021年5月31日的三个月，公司综合收益为257.2315万美元，2020年同期综合亏损121.3701万美元[18] - 截至2021年5月31日的九个月，公司综合收益为597.5944万美元，2020年同期为39.6993万美元[18] - 2021年第一季度和前三季度公司净收入分别为2053916美元和4628890美元，较2020年同期分别增加3019137美元和4201727美元，主要因合资企业运营收入和毛利润增加[93] - 2021年第一季度归属于公司的净收入增至2,053,916美元，去年同期为净亏损965,221美元；前三季度归属于公司的净收入增至4,628,890美元，去年同期为427,163美元[112] 每股收益变化 - 截至2021年5月31日，公司普通股基本每股收益为0.23美元，2020年同期为 - 0.11美元；九个月基本每股收益为0.51美元，2020年同期为0.05美元[17] - 截至2021年5月31日，公司普通股摊薄每股收益为0.21美元，2020年同期为 - 0.11美元；九个月摊薄每股收益为0.47美元，2020年同期为0.05美元[17] - 2021年第一季度和前九个月，基本每股净收入分别为0.23美元和0.51美元，摊薄后每股净收入分别为0.21美元和0.47美元[45] 股东权益变化 - 截至2021年5月31日，公司股东权益总额为6487.4114万美元，2020年同期为5974.6404万美元[20] - 截至2021年5月31日的九个月，公司股东权益总额为6487.4114万美元，2020年同期为5970.4441万美元[22] 库存与资产净值变化 - 2021年库存为11306598美元，2020年为10961796美元[32] - 2021年5月31日物业和设备净值为7177012美元，2020年8月31日为7110789美元[33] - 2021年5月31日专利和商标净值为746305美元，2020年8月31日为802006美元[34] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司的总财产和设备分别为717.7012万美元和711.0789万美元[56] - 可出售证券公允价值在2021年5月31日为5125052美元，2020年8月31日为5544722美元[64] 现金流量变化 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1053695美元，2020年为3012533美元[25] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为399780美元，2020年为2337471美元[25] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为1309609美元，2020年为1318005美元[25] - 2021年现金及现金等价物期末余额为5880923美元，2020年为5050722美元[25] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为1,053,695美元，去年同期为3,012,533美元；投资活动使用的净现金为399,780美元，去年同期为2,337,471美元；融资活动使用的净现金为1,309,609美元，去年同期为1,318,005美元[119][125][126] 费用与股息相关 - 2021年股票期权费用为998122美元，支付给股东的股息为1182200美元[23] - 2021年非控股股东收到的股息为200000美元[23] - 2021年前九个月，公司董事会于1月15日和4月23日宣布向普通股股东分别派发每股0.065美元的现金股息[41] - 2021年和2020年截至5月31日的九个月内，股息收益率分别为2.37%和2.15%，预期波动率分别为45.6%和45.1%，平均无风险利率分别为0.28%和1.57%[49] 业务线净销售额变化 - 2021年和2020年截至5月31日的三个月内，ZERUST®净销售额分别为1237.8215万美元和735.6781万美元；九个月内，分别为3288.2882万美元和2632.2515万美元[52] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月内，Natur - Tec®净销售额分别为304.0309万美元和238.8042万美元；九个月内，分别为809.7636万美元和1128.7491万美元[52] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，ZERUST®产品和服务销售额分别占合并净销售额的80.3%和80.2%，分别增长68.3%和24.9%，达到12378215美元和32882882美元[88] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，Natur - Tec®产品销售额分别占合并净销售额的19.7%和19.8%，三个月增长27.3%至3040309美元，九个月下降28.3%至8097636美元[89] - 2021年第一季度和前三季度ZERUST®产品和服务销售额分别为12378215美元和32882882美元，占合并净销售额的80.3%和80.2%，较2020年同期增长68.3%和24.9%，主要因各地需求增加[97] - 2021年第一季度和前三季度Natur - Tec®产品销售额分别为3040309美元和8097636美元，占合并净销售额的19.7%和19.8%，较2020年同期分别增长27.3%和下降28.3%，主要受疫情对需求的影响[100] 业务线成本占比变化 - 2021年和2020年截至5月31日的三个月内，ZERUST®直接销售成本占比分别为57.3%和54.5%；九个月内，分别为57.6%和53.9%[52] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月内，Natur - Tec®直接销售成本占比分别为74.1%和77.2%；九个月内，分别为70.4%和77.4%[52] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，商品销售成本占净销售额的百分比分别降至65.8%和65.9%，2020年同期分别为66.7%和66.4%[90] - 2021年第一季度和前三季度商品销售成本分别增长56.2%和8.0%，占净销售额的比例分别降至65.8%和65.9%，主要因产品组合变化[101] 合资企业相关数据变化 - 2021年5月31日，印度、韩国和泰国三家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的73.7%；2020年5月31日，韩国和泰国两家合资企业占比56.2%[60] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，公司来自合资企业的权益收入分别增长150.5%和66.7%，达到2033536美元和5779260美元[91] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月，合资企业净销售额分别增长70.2%和28.1%，达到31959539美元和87795284美元[91] - 2021年第一季度和前三季度公司在合资企业的权益收入分别为2033536美元和5779260美元，较2020年同期增长150.5%和66.7%，主要因合资企业盈利能力提高[102] - 2021年第一季度和前三季度公司向合资企业提供服务的费用收入分别为1589621美元和4388866美元，较2020年同期增长81.3%和25.7%，合资企业总净销售额分别增长70.2%和28.1%[103] - 2021年前三季度公司在EXCOR合资企业的权益收入为3182691美元，较2020年同期的2246930美元增加；向EXCOR收取的服务费用为692770美元，较2020年同期的620106美元增加[102][103] 运营费用相关 - 2021年第一季度和前三季度公司总运营费用分别为6310345美元和18087994美元，较2020年同期增长11.7%和0.4%，主要因疫情恢复后差旅等活动及研发费用增加[92] - 2021年第一季度和前三季度运营费用占净销售额的比例分别为40.9%和44.1%，较上一财年同期的58.0%和47.9%有所改善，得益于净销售额增加和对运营费用的控制[92] - 2021年第一季度和前三季度销售费用分别同比增长27.5%和3.1%，占净销售额的比例分别从25.5%降至20.6%、从22.6%升至21.3%[104] - 2021年第一季度和前三季度一般及行政费用分别同比下降6.4%和7.3%，占净销售额的比例分别从22.7%降至13.4%、从17.6%降至14.9%[105] - 2021年第一季度和前三季度研发费用分别同比增长12.2%和10.3%，预计2021财年研发支出在400万 - 430万美元之间[106] 利息与所得税相关 - 2021年第一季度净利息收入为7,632美元，去年同期为净利息支出73,378美元；前三季度净利息收入为85,191美元，去年同期为15,881美元[107] - 2021年第一季度所得税前收入为2,586,386美元，去年同期为亏损790,239美元；前三季度所得税前收入为6,148,259美元，去年同期为1,580,782美元[109] - 2021年第一季度和前三季度所得税费用分别为276,338美元和929,588美元，去年同期分别为142,285美元和869,945美元[110] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月所得税费用分别为276338美元和929588美元，2020年同期分别为142285美元和869945美元[65] 营运资金与资本支出 - 2021年5月31日营运资金为29,675,513美元，2020年8月31日为27,104,746美元[115] - 2021年前三季度资本支出为723,441美元，预计2021财年资本支出约为680万 - 700万美元[130] 信贷额度与信用证 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2021年5月31日无未偿还金额，信贷额度到期日延长至2022年1月7日[39] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司与PNC银行的信用证子额度无未偿还信用证，与摩根大通银行有10.4363万美元基于履约的信用证，将于2021年和2022年到期[40] - 公司与PNC银行的300万美元经修订和重述的循环信贷额度下的未偿还预付款年利率基于伦敦银行同业拆借利率加3.25%，最低利率为0.75%，截至2021年5月31日无借款[136][146] 企业架构与业务安排 - 公司在北美、南美、欧洲和亚洲拥有9家运营子公司，在北美、欧洲和亚洲参与19项活跃的合资企业安排[75][76] 股票发行与期权授予 - 2021年3月1日和2020年3月1日，公司分别根据员工股票购买计划发行5225股和2754股普通股，截至2021年5月31日，该计划下还有74822股普通股可供出售[43] - 2021年1月15日，公司股东批准对2019年股票激励计划的修订，增加80万股可供发行的普通股，截至2021年5月31日，该计划下有72.0644万股期权未行使，87.9356万股可供授予[47

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度合并净销售额同比增长58.2%，达1540万美元，创季度新高，较第二季度增长20.6%；合资企业销售额同比增长70.2%，较第二季度增长10% [6][10][20] - 与2019财年第三季度相比，合并销售额增长3.5%，ZERUST工业净销售额增长22.5%，净收入增长38.6% [7] - 2021财年第三季度合资企业营业收入同比增长114.6% [21] - 总运营费用为630万美元，同比增长11.6%，运营费用占净销售额的比例从去年同期的58.0%降至40.9%，较2021财年第二季度的45.9%也有所下降 [22] - 2021财年第三季度报告净收入为210万美元，即摊薄后每股净收入0.21美元，而2020财年第三季度净亏损近100万美元，即摊薄后每股亏损0.11美元 [23] - 截至2021年5月31日，营运资金为2690万美元，包括590万美元现金及现金等价物和510万美元可供出售证券；截至2020年8月31日，营运资金为2710万美元，包括640万美元现金及现金等价物和550万美元可供出售证券 [23] - 2021年5月31日，公司在合资企业的投资为2690万美元，其中约54.8%（近1480万美元）为现金，其余主要投资于其他营运资金 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - ZERUST油气净销售额增长141%，对合资企业的ZERUST净销售额增长86.1%，ZERUST工业净销售额增长61.4%，Natur - Tec净销售额增长27.3% [11] - 2021财年第三季度，Natur - Tec销售额为300万美元，同比增长27.3%，较第二季度增长21.7%，达到12个月以来的最高销售水平 [17] - 2021财年第二季度，全资子公司NTIC中国的净销售额增长30.7%，达到400万美元的第三季度纪录 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年5月31日相比，合资企业的净销售额增长15.1%，显示出全球市场对公司产品的强劲需求 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中国市场是重要机遇，预计未来几年中国将成为最大的地理市场，本周投资620万美元在中国购买新设施，以支持研发、生产、销售、营销和培训工作，预计2022财年初迁入 [13][14] - 美国石油学会发布的技术报告验证了ZERUST油气技术，公司认为这将有助于在油气市场的长期销售增长，预计2021财年剩余时间和2022财年有增长机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间维持运营、人员和服务，投资新产品开发和拓展销售机会，受益于工业生产的复苏，各产品类别和全球终端市场需求强劲且不断改善 [8] - 预计本财年剩余时间和2022财年需求趋势将保持强劲，随着全球经济更多行业重新开放和工业生产持续改善，2021财年第四季度和2022财年将实现同比销售和盈利增长 [9][18] 其他重要信息 - 2021财年第三季度，公司董事会宣布每股普通股0.065美元的季度现金股息，于2021年5月19日支付给2021年5月5日登记在册的股东 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何在中国投资600多万美元购买新设施 - 购买该建筑是一项不错的投资，公司有可用现金；现有设施租赁到期且分区变更，新建筑可避免迁至上海数小时以外的地方；新建筑有进行研发工作的环境许可证；便于与当地客户会面展示研发成果；上海房地产增值快，投资具有稳定性 [30][31][32] 问题: 在中国开展业务是否遇到政治问题 - 公司未遇到其他公司经历的政治问题，过去的问题主要与合资伙伴有关，而非政府或政治因素，公司能够很好地开拓中国市场 [34] 问题: 中国业务中汽车相关、可堆肥相关及其他工业应用的业务占比 - 中国市场约65% - 70%为汽车业务；从年初至今的销售情况来看，Natur - Tec可堆肥业务约占中国总销售额的15%，且该市场在中国的增长速度快于ZERUST工业销售 [35] 问题: 快餐连锁店加速采用可堆肥包装的情况及可堆肥包装的增量成本 - 快餐连锁店对此有所尝试，但未做出重大承诺，除了公司在西海岸向某连锁店销售的一些餐具外，在全国或全球市场尚未有重大进展，部分原因是地方规定；可堆肥包装成本比传统包装高约10%；快餐行业成本驱动性强，除非必要或有环保意识的转变，否则不太愿意接受10% - 15%的价格上涨 [36][38][40] 问题: 餐具客户的业务进展情况 - 由于疫情，美国的大学食堂、公司食堂和体育场馆关闭，销售大幅放缓；预计到夏末秋初，随着大学重新开学、人们返回办公室工作和体育场馆重新开放，销售将回升 [44] 问题: 本季度毛利率比预期高120个基点的原因 - 主要是产品销售组合的原因，各业务部门的毛利率没有显著变化，本季度油气业务销售增加，影响了毛利率百分比 [45] 问题: API技术报告发布后销售渠道的变化 - 报告发布与销售增长无直接关联，其对销售渠道的影响不会立即显现，预计未来三到五年将逐步在行业内产生影响 [47] 问题: 油气业务表现强劲的原因 - 由于旅行限制放宽，公司能够交付订单并进行实施 [48] 问题: 公司是否遇到供应链问题 - 公司和其他企业一样，在原材料和成品方面遇到了一些延迟，但目前能够管理，未对客户造成重大影响或延误，公司会持续监控 [49]

普通股与股本情况 - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，普通股授权1500万股，已发行和流通股分别为9104636股和9099990股[14] - 截至2021年2月28日，公司总股本为9,104,636股，普通股金额为182,093美元，额外实收资本为17,793,646美元，留存收益为44,455,982美元，其他综合收益为 - 2,969,563美元，非控股权益为3,232,806美元，总股本权益为62,694,964美元[21] 总净销售额与净利润情况 - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月总净销售额分别为12782882美元和13233783美元，六个月总净销售额分别为25561994美元和27865183美元[16] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月净利润分别为1503466美元和283822美元，六个月净利润分别为2908623美元和1643361美元[16] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月归属于NTIC的净利润分别为1312575美元和179834美元，六个月归属于NTIC的净利润分别为2574974美元和1392384美元[16] - 2021年前六个月，公司净收入为2,908,623美元，2020年同期为1,643,361美元[24] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司总净销售额分别为25,561,994美元和27,865,183美元[55] - 2021财年第一、二个季度，公司合并净销售额分别下降3.4%和8.3%[98] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，公司合并净销售额分别降至1278.29万美元和2556.20万美元，同比下降3.4%和8.3%[111] 每股收益情况 - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月基本每股收益分别为0.14美元和0.02美元，六个月基本每股收益分别为0.28美元和0.15美元[16] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司基本每股净收益分别为0.14美元和0.02美元，摊薄后每股净收益分别为0.13美元和0.02美元[45] - 2021年2月28日结束的三个月，归属于NTIC的净收入增至131.26万美元，摊薄后每股收益0.13美元，较2020年同期增长113.27万美元，摊薄后每股收益增长0.11美元；六个月净收入增至257.50万美元，摊薄后每股收益0.26美元，较2020年同期增长118.26万美元，摊薄后每股收益增长0.11美元[130] 综合收益情况 - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月综合收益分别为1699807美元和125479美元，六个月综合收益分别为3403629美元和1610694美元[17] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，三个月归属于NTIC的综合收益分别为1522690美元和67849美元，六个月归属于NTIC的综合收益分别为3015849美元和1383213美元[17] 股东权益与负债情况 - 截至2021年2月28日和2020年11月30日，股东权益分别为62694964美元和61626124美元[14][18] - 截至2020年2月29日和2019年11月30日，股东权益分别为60791866美元和60918055美元[18] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，总负债和权益分别为71116169美元和66074488美元[14] 现金流量情况 - 2021年前六个月，公司经营活动提供的净现金为1,959,249美元，2020年同期为4,207,710美元[24] - 2021年前六个月，公司投资活动使用的净现金为910,550美元，2020年同期为3,289,108美元[24] - 2021年前六个月，公司融资活动使用的净现金为755,610美元，2020年同期为1,146,591美元[24] - 截至2021年2月28日，公司现金及现金等价物期末余额为6,788,535美元，2020年同期为5,626,410美元[24] - 2021年2月28日结束的六个月，经营活动提供的净现金为195.92万美元，2020年同期为420.77万美元；投资活动使用的净现金为91.06万美元，2020年同期为328.91万美元；融资活动使用的净现金为75.56万美元，2020年同期为114.66万美元[141][147][148] 资产情况 - 截至2021年2月28日，公司存货为11,210,584美元，2020年8月31日为10,961,796美元[32] - 截至2021年2月28日，公司固定资产净值为7,144,909美元，2020年8月31日为7,110,789美元[33] - 截至2021年2月28日，公司专利和商标净值为776,405美元，2020年8月31日为802,006美元[34] - 截至2021年2月28日，可供出售证券公允价值为5913480美元，2020年8月31日为5544722美元[68] 合资企业情况 - 截至2021年2月28日，公司合资企业流动资产为6.18亿美元，总资产为6.60亿美元，流动负债为1.52亿美元，非流动负债为33.25万美元，合资企业权益为5.05亿美元[36] - 2021年2月28日止三个月，合资企业净销售额为2905.84万美元，毛利润为1307.95万美元，净利润为383.80万美元[36] - 2021年2月28日止六个月，合资企业净销售额为5583.57万美元，毛利润为2552.12万美元，净利润为748.94万美元[36] - 2021年2月28日，三家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的72.1%；2020年2月29日，两家合资企业占比55.8%[65] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，公司来自合资企业的权益收入分别增长41.1%，达到192.00万美元和374.57万美元[103] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，公司来自合资企业的权益收入分别增长41.1%至192.00万美元和374.57万美元[119] - 2021年2月28日止三个月和六个月，公司向合资企业提供服务的费用收入分别增长16.4%和7.1%至146.27万美元和279.92万美元[120] 信贷与信用证情况 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2021年2月28日和2020年8月31日无未偿还金额，信贷额度到期日延长至2022年1月7日[38] - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，公司与PNC银行的信用证子额度无未偿还信用证，与摩根大通银行有10.44万美元基于履约的信用证，将于2021年和2022年到期[39] - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2021年2月28日和2020年8月31日无未偿还金额，未偿预付款项年利率为伦敦银行间同业拆借利率加3.25%，最低0.75%[135] - 公司与PNC银行的300万美元修订并重述的循环信贷额度下的未偿还预付款项，年利率基于LIBOR加上3.25%，最低利率为0.75%，截至2021年2月28日，公司在当时存在的先前信贷额度下无借款[160][171] 股息与股票激励计划情况 - 2021年1月15日公司宣布恢复季度现金股息，董事会宣布每股0.065美元现金股息，2021年2月17日支付给2月3日登记在册股东[40] - 2021年2月28日止六个月，公司根据2019年股票激励计划授予员工和董事购买41.99万股普通股的股票期权，加权平均每股行权价为8.24美元[42] - 2021年1月15日，公司股东批准对2019年股票激励计划的修订，包括增加80万股可发行普通股，该计划最多可发行160万股[48] - 截至2021年2月28日，2019年股票激励计划下有72.06万股期权未行使，87.94万股可供授予；员工股票购买计划下有8.00万股可供出售[49][50] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司分别授予购买419,874股和300,770股普通股的期权[52] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司分别确认期权薪酬费用342,504美元和658,470美元[52] - 截至2021年2月28日，未归属期权未确认的总薪酬成本为988,337美元，预计2021财年剩余时间确认321,670美元，2022和2023财年分别确认333,333美元[52] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月授予期权的加权平均每股公允价值分别为3.12美元和4.30美元[53] - 2021年1月15日，公司宣布恢复季度现金股息，董事会宣布每股普通股现金股息为0.065美元[109] - 2021年1月15日，公司董事会宣布每股0.065美元现金股息，2月17日支付；2020年4月23日起暂停季度现金股息，2020财年曾宣布两次每股0.065美元季度现金股息[150] 各业务线净销售额情况 - 2021年2月28日和2020年2月29日，ZERUST®净销售额分别为10,284,116美元和9,016,222美元，Natur - Tec®净销售额分别为2,498,766美元和4,217,561美元[55] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，ZERUST®产品和服务销售额分别占合并净销售额的80.5%和80.2%，分别增长至1028.41万美元和2050.47万美元，增幅为14.1%和8.1%[100] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，Natur - Tec®产品销售额分别占合并净销售额的19.5%和19.8%，较2020年同期的31.9%下降，净销售额分别下降40.8%和43.2%[101] - 2021年2月28日止的三个月和六个月，ZERUST®产品和服务销售额分别占合并净销售额的80.5%和80.2%，分别增长14.1%和8.1%至1024.81万美元和2050.43万美元[112] - 2021年2月28日止三个月和六个月，Natur - Tec®产品销售额分别占合并净销售额的19.5%和19.8%，分别下降40.8%和43.2%至249.88万美元和505.73万美元[116] 成本与费用情况 - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，ZERUST®直接销售成本占比分别为57.7%和53.7%，Natur - Tec®分别为68.3%和77.4%[56] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司服务费用分别为2,799,245美元和2,614,538美元[59] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司分别确认管理奖金1,033,334美元和800,000美元[63] - 2021年2月28日止三个月，商品销售成本占净销售额的比例升至66.7%，六个月降至65.9%[102] - 2021年2月28日止三个月和六个月，公司总运营费用分别下降9.2%和4.7%，降至586.62万美元和1177.76万美元[104] - 2021年2月28日止三个月和六个月，公司研发支出分别为107.52万美元和215.09万美元，预计2021财年研发总支出在390万 - 410万美元之间[106] - 2021年2月28日止三个月和六个月，商品销售成本分别下降1.8%和8.9%，占净销售额的比例分别升至66.7%和降至65.9%[117] - 2021年2月28日止三个月和六个月，销售费用分别下降8.9%和7.1%，占净销售额的比例分别降至22.2%和升至21.8%[121] - 2021年2月28日止三个月和六个月，一般及行政费用分别下降16.5%和7.8%，占净销售额的比例分别为15.3%和15.9%[122] - 2021年2月28日止三个月和六个月，研发费用分别增长6.8%和9.3%[123] - 2021年2月28日止三个月和六个月现金支付利息分别为5249美元和7617美元，2020年2月2

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度，公司合并净销售额为1280万美元，较2020财年第二季度下降3.4%，与2021财年第一季度销售额持平 [7][16] - 2021财年第二季度，公司全球合资企业净销售额为2910万美元，较上一财年同期增长19.6%，较本财年第一季度增长8.5%，合资企业营业收入增长29.3% [8][16] - 2021财年第二季度，公司总运营费用为590万美元，较上一财年同期减少9.2%，略低于第一季度 [17] - 2021财年第二季度，公司净收入为130万美元，摊薄后每股净收入为0.13美元，而2020财年第二季度净收入为18万美元，摊薄后每股净收入为0.02美元 [18] - 截至2021年2月28日，公司营运资金为2950万美元，包括680万美元现金及现金等价物和590万美元可供出售证券，而截至2020年8月31日为2710万美元，包括640万美元现金及现金等价物和550万美元可供出售证券 [18] - 2021年2月28日，公司在合资企业的投资为2490万美元，其中约53.3%（超过1330万美元）为现金，其余主要投资于其他营运资金 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - ZERUST业务：2021财年第二季度，ZERUST对合资企业的净销售额增长114.5%，工业净销售额增长22%，但石油和天然气净销售额下降66.2%至36.1万美元 [7][11] - Natur - Tec业务：2021财年第二季度，Natur - Tec净销售额为250万美元，较上一财年同期下降40.8% [13] - NTIC China业务：2021财年第二季度，NTIC China子公司净销售额增长46.9%，达到440万美元的第二季度纪录，与第一季度销售额持平 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：公司认为中国市场是重要机遇，预计中国可能成为公司最大的地理市场，2021年前6个月，中国市场ZERUST工业收入约800万美元，Natur - Tec收入略超100万美元，Natur - Tec业务约占12% - 13%，预计未来几年占比将显著增加 [10][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司无当前收购计划，不会进行非协同业务收购，会继续与大学合作获取新技术 [27] - 公司认为产品和地理多元化战略使整体业绩受益，核心ZERUST工业业务全球趋势向好，美国石油和天然气及Natur - Tec业务有望长期增长 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情持续影响Natur - Tec和石油天然气业务，但随着全球经济更多行业重新开放以及工业需求增加，公司销售和收益将继续受益 [6] - 预计石油和天然气销售短期内仍将波动，但2021年下半年销售将显著增强，2022财年及以后有增长机会 [11] - 认为Natur - Tec销售正在企稳，随着可堆肥塑料大型用户重新开业和疫情限制解除，有望在未来季度恢复两位数销售增长 [13][14] - 公司预计2021财年剩余时间实现同比销售增长和盈利能力提升 [15] 其他重要信息 - 2021财年第二季度，公司董事会恢复了每股0.065美元的季度现金股息，于2021年2月17日支付给2021年2月3日登记在册的股东 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可堆肥市场在州、国家和国际层面的政府法规趋势如何？ - 美国法规主要在沿海地区，自疫情开始以来堆肥法规无显著增加，市场过去12个月稳定；国际上，中国等国家对传统塑料制品实施禁令，预计公司产品需求将增加，印度部分禁塑，欧洲部分国家也有变化 [23][24] 问题2: 公司未来整体战略如何，是否会进行非协同收购，在与大学联盟提升可堆肥技术方面有何举措？ - 公司目前无收购计划，不会进行非协同业务收购，会继续与大学合作获取新技术 [27] 问题3: Natur - Tec部门目前的总潜在市场规模是多少？ - 管理层没有现成数据 [28] 问题4: 本季度毛利率略低的原因是什么？ - 产品组合方面，石油和天然气业务贡献极低，拉低了整体毛利率；ZERUST工业用聚乙烯树脂价格上涨，且部分已约定价格的产品无法转嫁成本，使ZERUST工业市场毛利率略有下降 [30][31] 问题5: ZERUST石油和天然气业务下半年的复苏是仅因疫情限制解除，还是会被行业标准机构采用并更广泛应用？ - 短期内预计行业标准会被采用，但目前下半年业务复苏主要是因为疫情限制解除，未考虑法规或标准变化因素 [32] 问题6: 大客户的采用情况如何，是否在校园和大型场所重新开放时业务会起飞？ - 与大客户关系已建立，客户已下多个订单，但因疫情需求放缓，预计限制解除、人们返校和参加体育赛事后需求将回升 [34] 问题7: 公司与中国合资伙伴拆分事件发生时间，目前中国市场销售和利润情况如何？ - 拆分事件发生在2014年；从销售角度，已超过当时水平，且预计未来将持续增长，成为重要财务贡献者；从利润角度，目前仍略低于当时水平，但预计很快会超过 [37][38][39] 问题8: 中国业务中可堆肥业务占比多少，未来预期如何？ - 2021年前6个月，Natur - Tec业务约占12% - 13%，预计未来1 - 2年占比将接近15% - 20% [40] 问题9: 公司研发投入的回报情况如何？ - 研发回报无保证，以Natur - Tec为例，虽目前未收回总投资成本，但市场对公司估值已体现其未来贡献价值，预计未来5 - 10年将盈利并成为公司重要价值组成部分；石油和天然气业务虽目前成功较少，但潜在市场大；ZERUST市场有新专利和应用，公司将继续投入研发 [43][44][46] 问题10: 目前有哪些特别令人兴奋的新项目？ - 公司在三个业务板块都有新项目，但暂不透露细节，对公司未来发展前景乐观 [47] 问题11: 美国管道相关法规及标准情况如何，对公司业务有何影响？ - 关于管道的一套法规已认可公司腐蚀抑制剂用于管道保护，但FEMSA尚未对合规情况进行监管和审计，相关工作推迟；API NACE关于储罐底部的指南文件基本完成，预计今年进行投票；若法规实施，将对公司石油和天然气行业的潜在市场产生重大积极影响 [50][51][53] 问题12: 公司产品与Danimer产品的竞争关系及市场情况如何？ - 公司与Danimer并非直接竞争对手，公司使用巴斯夫和NatureWorks等大公司生产的树脂系统，Danimer未来可能成为公司供应商，但目前成本较高，特性是否适合公司现有树脂系统尚待评估 [55][58] 问题13: 是否会招聘首席财务官，公司职位有哪些重要变化，在人力资源方面如何提高员工保留、培训和管理发展？ - 目前不打算更换首席财务官；公司高层管理人员任期长，负责各自部门的员工培训、保留和战略规划，招聘研发和实验室人员有稳定渠道，员工流动率低，培训方式标准，预计未来也不会有人员流动问题 [60][63][66]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司合并净销售额较上一财年同期下降12.7%，至1280万美元，但较2020财年第四季度增长27.4% [11][22] - 2021财年第一季度，公司全球合资企业销售额增长5.2%，合资企业营业收入增长19.2% [22] - 2021财年第一季度，公司总运营费用为590万美元，与上一财年同期持平，销售费用下降5%，研发成本略有增加 [23] - 2021财年第一季度，公司报告净收入为130万美元，摊薄后每股净收入为0.13美元，与2020财年第一季度持平 [24] - 截至2020年11月30日，公司营运资金为2820万美元，其中包括近700万美元现金及现金等价物和640万美元可供出售证券 [24] - 2020年11月30日，公司在投资和合资企业中有近2500万美元，其中约56%（超过1400万美元）为现金 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，Natur - Tec净销售额下降45.4%，至260万美元，但较2020财年第四季度增长36.3% [11][17][18] - 2021财年第一季度，Zerust向合资企业的销售额下降0.9%，Zerust油气净销售额增长8%，至56.3万美元，Zerust工业净销售额增长2.7% [11][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司合资企业净销售额为2680万美元，较上一财年同期增长5.2%，较2020财年第四季度增长44.8% [12][13] - 2021财年第一季度，公司全资子公司NTIC中国的净销售额增长17.7%，达到季度纪录450万美元，较2020财年第四季度增长32.3% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中国市场是重要机遇，有望成为最大地理市场，将继续拓展国际业务，在部分国家建立更多业务存在 [14][58] - 公司在考虑包括恢复股息、投资业务等在内的所有资本配置选项，将在下周董事会会议讨论股息恢复问题 [40] - 公司在Natur - Tec业务上，通过与不同基础聚合物合作开发独特解决方案，产品具有成本竞争力，在行业中具备优势 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期全球新冠病例激增和欧洲多国封锁，但公司销售仍有增长，不过新冠危机何时结束、全球经济复苏步伐以及中国新年假期对亚洲市场的影响仍存在不确定性，短期前景谨慎 [7][8][9] - 公司对发展方向感到鼓舞，凭借规模、管理团队、市场多元化和资产负债表优势，有能力抓住支持长期增长战略的机会 [9][10] - 公司谨慎乐观地认为2021财年将实现同比销售增长和盈利能力提升 [21] 其他重要信息 - 公司2021财年第一季度财务结果已包含在今早发布的新闻稿中，可在ntic.com查看 [5] - 公司将于1月15日举行年度股东大会，因疫情鼓励股东提前委托投票，会议仅报告选举结果，不进行业务展示 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 驱动中国业务增长的因素是什么 - 中国国内经济表现出色，汽车行业发展良好，且中国对某些塑料制品的禁令有望推动Natur - Tec产品销售增长 [28] 问题2: 公司与API合作认证Xerox对油罐业务接受度的影响及重要性 - PHMSA控制着许多与油罐相连的管道，其法规决定了油罐防腐保护方法，法规变化预计将显著增加公司潜在市场 [31] 问题3: 公司可堆肥产品与竞争对手相比的独特和优越之处，以及产品是否具有成本竞争力 - 公司在与各种基础聚合物合作方面具有专业知识，不局限于单一基础聚合物，能开发出满足品牌性能要求且价格合理的独特解决方案，产品具有成本竞争力 [32][33] 问题4: 加州通过的回收法律对公司业务的影响，以及公司是否会利用这些法律 - 这些法律有助于增加公司产品需求，公司通过行业组织参与影响立法，类似立法在中国也推动了产品需求增长 [37] 问题5: 公司未来资本部署的计划 - 所有选项都在考虑范围内，下周董事会会议将讨论股息恢复问题，公司会考虑各种机会，包括向股东返还利润和投资业务 [40] 问题6: 公司对中国塑料禁令态度的变化及何时在损益表中体现影响 - 对这类立法的执行情况仍有担忧，但主要品牌需遵守法规，预计将增加对可堆肥和生物降解聚合物的需求，公司已看到中国产品需求增加，预计未来几个季度开始体现增长 [43][45] 问题7: PHA与PLA的比较，是否为竞争对手以及PLA的供应情况 - PHA是市场上众多可堆肥基础聚合物之一，有优缺点，其价格高于PLA，PLA供应紧张但价格低于PHA，PHA进入市场增加了生物塑料行业的可信度和市场规模 [48][49] 问题8: 欧洲近期封锁和美国关闭对Zerust和Natur - Tec业务的影响 - Natur - Tec方面，学校、大学、办公园区等机构关闭影响了可堆肥食品服务产品需求，商场和零售店关闭影响了服装包装需求，随着亚洲国家解封，预计未来几个季度需求将回升；Zerust方面，欧洲在封锁前业务良好，基本业务预计将继续供应客户，具体影响取决于封锁持续时间 [51][52][53] 问题9: Natur - Tec的新应用情况 - 公司推出了可堆肥手套新产品，市场需求良好，还有其他应用正在与品牌合作开发中，未来会有更多信息公布 [54] 问题10: 公司在Zerust业务上哪些地区缺乏业务存在 - 从工业角度看，公司在全球主要工业和油气中心都有业务，但在一些前苏联共和国等国家可进一步拓展业务 [58] 问题11: 新的PHMSA要求对油气和油罐业务可寻址市场的影响 - 新要求将显著扩大可寻址市场，目前美国油罐销售限于未连接PHMSA管道的油罐，法规全面实施后，预计可寻址市场将大幅增加 [60] 问题12: Natur - Tec业务反弹至疫情前水平及扩大在合并结果中占比是否需要额外资本 - 公司已在亚洲增加新的制造能力，会根据市场增长情况进行适当投资 [61] 问题13: 损益表中合资企业支持线项目消失的原因，以及支持合资企业所需的季度运营费用情况 - 该线项目金额相对较小，已并入一般和行政费用，难以确定支持合资企业的具体费用，直接支付的支持费用较少，运营费用多年来保持相对稳定 [62][63][64]