资产数据变化 - 2020年11月30日存货为983.5135万美元，较2020年8月31日的1096.1796万美元有所下降[31] - 2020年11月30日固定资产净值为722.4297万美元，较2020年8月31日的711.0789万美元有所增加[32] - 2020年11月30日专利和商标净值为78.2423万美元，较2020年8月31日的80.2006万美元有所下降，未来四年每年摊销费用预计为20万美元[33] - 2020年11月30日可供出售证券公允价值为6,382,785美元，2020年8月31日为5,544,722美元[68] - 2020年11月30日公司营运资金为2817.2918万美元，高于2020年8月31日的2710.4746万美元[104] - 2020年11月30日，公司营运资金为2817.29万美元，高于8月31日的2710.47万美元[126] 合资企业数据 - 截至2020年11月30日，公司合资企业的净销售额为2677.7343万美元，净利润为365.1424万美元[35] - 2020年11月30日，韩国、美国和印度三家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的55.6%；2019年11月30日，韩国、泰国和印度三家合资企业占比51.4%[64] - 2020年11月30日止三个月公司来自合资企业的权益收入增长41.1%，达182.5712万美元[100][106] - 2020年11月30日止三个月，合资企业收入权益为182.57万美元，较去年同期的129.40万美元增长41.1%[115] - 2020年11月30日止三个月，为合资企业提供服务的费用收入为133.66万美元，较去年同期的135.83万美元下降1.6%[116] - 截至2020年11月30日，合资企业贸易应收款较8月31日增加199491美元，平均逾期天数增加12天至94天[137] - 截至2020年11月30日，提供给合资企业服务的应收款较8月31日增加221879美元，平均付款天数增加2天至76天[138] - 截至2020年11月30日，公司参与19项活跃合资企业安排，多数合资企业持股50%或30%[82][83][84] 信贷额度与信用证情况 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2020年11月30日和8月31日无未偿还金额，2020年12月21日修订协议，利率调整，到期日延至2022年1月7日[36][38] - 截至2020年11月30日和8月31日，公司与PNC银行的循环信贷额度下无未偿还信用证，与摩根大通银行有8.8831万美元基于履约的信用证，将于2021年和2022年到期[39][40] - 公司3000000美元修订并重述的循环信贷额度，年利率基于LIBOR加3.25%，最低0.75%，截至2020年11月30日无借款[150] - 公司与PNC银行的300万美元修订和重述循环信贷额度下的未偿还预付款年利率基于LIBOR加3.25%，最低利率为0.75%[160] - 截至2020年11月30日，公司在当时存在的先前信贷额度下没有借款[160] 股息与股票期权情况 - 2020年4月23日公司宣布暂停季度现金股息，2019年10月22日董事会宣布每股0.065美元现金股息[41] - 2020年11月30日止三个月，公司根据2019年计划授予员工和董事购买41.9874万股普通股的股票期权，加权平均每股行权价8.24美元[43] - 2019年11月30日止三个月，公司根据2019年计划授予员工和董事购买30.077万股普通股的股票期权，加权平均每股行权价10.80美元[44] - 2020年9月1日和2019年9月1日，公司分别根据员工股票购买计划发行4646股和3597股普通股[45] - 2019计划下可发行的公司普通股最高为800000股，截至2020年11月30日，未行使的购买公司普通股的期权总计720644股，剩余79356股可授予[48] - ESPP下可发行的公司普通股最高为200000股，截至2020年11月30日，剩余80047股可出售[49] - 2020年和2019年11月30日止三个月，公司分别授予购买419874股和300770股普通股的期权，分别确认补偿费用181669美元和318818美元[50] - 2020年和2019年授予期权时，股息收益率分别为2.37%和2.15%，预期波动率分别为45.6%和45.1%，平均无风险利率分别为0.28%和1.57%[51] - 2020年和2019年11月30日止三个月，授予期权的加权平均每股公允价值分别为3.12美元和4.30美元，未行使期权的加权平均剩余合同期限分别为6.90年和6.78年[52] - 修订后的2019计划拟增加可发行普通股800000股，非员工董事年度总薪酬上限为200000美元，非员工董事长等首年服务上限为250000美元[53] - 2020年公司暂停季度现金股息，2019年10月22日宣布每股0.065美元现金股息[142][143] - 截至2020年11月30日，公司股票回购计划下还有2640548美元的普通股可供回购[141] 财务关键指标对比 - 2020年和2019年11月30日止三个月，归属于NTIC的净收入分别为1262399美元和1212550美元，基本每股净收入分别为0.14美元和0.13美元，摊薄后每股净收入均为0.13美元[46] - 2020年和2019年11月30日止三个月，ZERUST®净销售额分别为10220551美元和9949512美元，Natur - Tec®分别为2558561美元和4681888美元，总净销售额分别为12779112美元和14631400美元[56] - 2020年和2019年11月30日止三个月，ZERUST®直接销售成本占比分别为56.5%和55.7%，Natur - Tec®分别为69.1%和77.2%[56] - 2020年和2019年11月30日止三个月，美国国内净销售额分别为4861355美元和6147086美元，美国国外分别为7917757美元和8484314美元[59] - 2020年11月30日止三个月管理奖金预提516,667美元，2019年同期为400,000美元[63] - 2020年11月30日止三个月现金支付利息2,368美元，2019年同期为5,444美元[69] - 2020年11月30日止三个月所得税费用为378,590美元，2019年同期为264,066美元[70] - 2020年11月30日止三个月公司合并净销售额为1.2779112亿美元，较2019年同期下降12.7%[94][107][108] - 2020年11月30日止三个月ZERUST®产品和服务销售额占合并净销售额的80.0%，达1022.0551万美元，较2019年同期增长2.7%[95][108] - 2020年11月30日止三个月Natur - Tec®产品销售额占合并净销售额的20.0%，较2019年同期的32.0%下降，且净销售额下降45.4%至255.8561万美元[96][108] - 2020年11月30日止三个月商品销售成本占净销售额的比例降至65.1%，2019年同期为67.0%[99][106] - 2020年11月30日止三个月公司总运营费用增长0.2%，达591.1487万美元[101] - 2020年和2019年11月30日止三个月公司研发支出分别为107.5737万美元和96.1641万美元，预计2021财年研发支出在390万 - 410万美元之间[102] - 2020年11月30日止三个月公司归属于NTIC的净收入为126.2399万美元，摊薄后每股收益0.13美元，与2019年同期相当[103] - 2020年11月30日止三个月，ZERUST®产品总净销售额为1022.06万美元，较去年同期的994.95万美元增长27.10万美元，增幅2.7%[109] - 2020年11月30日止三个月，Natur - Tec®产品销售额为255.86万美元，较去年同期的468.19万美元下降45.4%，占合并净销售额的比例从32.0%降至20.0%[111] - 2020年11月30日止三个月，商品销售成本较去年同期下降15.2%，占净销售额的比例从67.0%降至65.1%[114] - 2020年11月30日止三个月，销售费用较去年同期下降5.0%，占净销售额的比例从19.7%升至21.5%[117] - 2020年11月30日止三个月，研发费用较去年同期增长11.9%[119] - 2020年11月30日止三个月，净收入为126.24万美元，较去年同期的121.26万美元增加4.98万美元[123] - 2020年11月30日止三个月，经营活动提供的净现金为160.11万美元，去年同期使用的净现金为156.72万美元[134] - 2020年截至11月30日的三个月，投资活动净现金使用为1177869美元，2019年同期为提供净现金353300美元[139] - 2020年截至11月30日的三个月，融资活动提供净现金36192美元，2019年同期使用净现金555271美元[140] - 2020年截至11月30日的三个月，资本支出为309400美元，预计2021财年为600000 - 900000美元[143] 子公司权益情况 - 截至2020年11月30日，公司在9家运营子公司有所有权权益，如中国子公司持股100%，美国子公司持股60%等[79] 业务相关情况 - 公司主要业务为防腐蚀和生物基可堆肥塑料产品，防腐蚀产品重点拓展油气行业[73][75] 疫情影响情况 - 新冠疫情对全球经济、供应链和金融市场产生负面影响，导致业务活动缩减和经济衰退[87] - 公司预计2021财年剩余时间及以后，新冠疫情将继续对合并净销售额和收益产生不利影响[94][107] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率、大宗商品价格和利率变化带来的市场风险[147] - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险[157] - 公司主要的外汇汇率风险涉及欧元、日元、印度卢比、人民币、韩元、英镑兑美元[158] - 外汇汇率波动可能导致公司报告净收入下降[158] - 公司对其合资企业的投资采用权益法核算，外汇汇率变化反映为外币折算调整[158] - 公司不对外汇汇率风险进行套期保值[158] - 公司产品使用的一些原材料面临商品价格变化风险，主要是各种塑料树脂[159] 应收款情况 - 截至2020年11月30日，非合资企业贸易应收款较8月31日增加1479307美元，平均逾期天数减少6天至71天[136] 高管奖金政策 - 公司高管年度奖金75%基于2021财年实际EBITOI与目标EBITOI对比，25%基于个人绩效目标[63]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度，公司合并净销售额降至1000万美元，较2019年第四季度下降25.4%；2020财年，公司合并净销售额下降14.5% [10][24] - 2020财年第四季度，全球合资企业销售额下降35.4%，合资企业营业收入下降37%；2020财年，全球合资企业销售额下降31.4%，合资企业营业收入下降31.4%，即410万美元 [12][24][25] - 2020财年第四季度，总运营费用降至530万美元，较去年同期的630万美元和2020财年第三季度的570万美元有所改善，同比下降15.3%；2020财年，总运营费用下降3.4% [26] - 2020财年第四季度，公司报告净亏损180万美元，即每股摊薄亏损0.19美元，而2019年第四季度净收入为82.9万美元，即每股摊薄收益0.09美元；2020财年，公司报告亏损130万美元，即每股摊薄亏损0.15美元，而去年净收入为520万美元，即每股摊薄收益0.55美元 [27][28] - 截至2020年8月31日，营运资金为2710万美元，包括640万美元现金及现金等价物和550万美元可供出售证券；而截至2019年8月31日，营运资金为2550万美元，包括590万美元现金及现金等价物和360万美元可供出售证券 [28] - 截至2020年8月31日，公司在合资企业的投资为2410万美元，其中近59%（即1400万美元）为现金，其余主要投资于营运资金 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度，Natur - Tec净销售额下降58.5%；ZERUST工业净销售额下降13.1%；ZERUST油气净销售额增长53.5%；NTIC向其ZERUST合资企业的净销售额略有增长 [11] - 2020财年，ZERUST油气净销售额增长2%；第四季度，ZERUST油气净销售额为77万美元，较上一财年同期增长53.5%，较2020财年第三季度增长81.4% [15] - 2020财年，全资子公司NTIC中国的净销售额增长2.9%，达到创纪录的1340万美元；2020财年第四季度，NTIC中国销售额为340万美元，较上一财年同期增长2.7%，较2020财年第三季度增长11.2% [13] - 2020财年第四季度，Natur - Tec销售额为190万美元，较上一年同期下降58.5%，较2020财年第三季度下降21.4% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 9 - 11月，ZERUST工业部门收入显著回升，订单水平开始反弹，目前在北美地区与去年第一季度相比仅落后个位数百分比；Natur - Tec仍落后较多，其在北美、印度和中国的产品线复苏较慢；油气业务在年初的前几个月表现强劲，预计从第四季度到第一季度公司将实现近20%的季度环比增长 [53][55][57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过获取新客户、开发防腐蚀解决方案的新应用以及拓展新市场细分领域，来部分抵消市场疲软的影响 [20][21] - 公司持续遵循长期运营战略，保持强劲的资产负债表，并在技术、人员和全球平台方面进行投资 [22] - 公司正在与包装公司就电商可持续包装进行对话，但由于行业监管标准尚未确定，目前仍处于早期阶段 [69] - 目前公司未受到PHA与PLA的竞争，Natur - Tec对基础树脂没有特定偏好，未来可能会考虑使用PHA，但目前因PHA较新且价格较高，更换树脂需要一定的研发投入 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19大流行对公司2020财年的业务产生重大影响，但公司第四季度和全年财务结果反映了其应对挑战的能力，且第四季度和2021财年年初销售额有环比改善 [6][9] - 公司认为NTIC及其子公司、合资企业、供应商和客户均为重要业务，目前仍在运营，且近期新冠病例增加或新的防疫措施未对销售趋势产生负面影响 [9] - 公司预计生物塑料解决方案的市场状况短期内仍将疲软，但随着全球从疫情中恢复，生物塑料市场将在未来几个季度反弹，长期趋势非常乐观 [19] - 公司预计2021财年第一季度财务结果将较第四季度有所改善，但净销售额和收益可能仍低于去年同期 [20] 其他重要信息 - 2020财年第四季度，净收入受到一次性160万美元的非现金调整影响，该调整是为了从公司资产负债表中移除美国递延税项资产 [27] - 公司在印度投资设备和相关费用，试图将其打造成亚洲业务中心，以服务该地区市场，公司认为东南亚市场对Natur - Tec的增长至关重要 [74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 递延税项资产减记的催化剂是什么 - 评估递延税项资产时需回顾北美地区过去3年的盈利能力，因该地区有亏损且无法使用该递延税项资产，按照会计规则，需对160万美元的递延税项资产全额计提减值准备；未来随着北美业务好转或美国税法变化，该减值准备可能会部分或全部转回；此为非现金调整，相关详细解释将在明天提交的10 - K报告中呈现 [34][35][37][39] 问题2: 新应用的成功案例来自哪些市场领域或应用 - 目前大部分新应用在中国，美国也有一些，但公司认为在当前情况下不便透露 [42] 问题3: 可堆肥产品业务情况及相关机遇 - 公司目前为一家客户供应树脂化合物用于生产可堆肥塑料餐具，该客户因公司树脂化合物能使成品生产更快、脱模更容易且固化更快而增加了订单，双方合作关系良好且不断发展 [46][47] - 尽管Natur - Tec自2020年3月以来销售额大幅下降，但公司仍在不断增加新客户和经销商，随着疫情缓解，Natur - Tec业务有望迎来显著增长 [48][49] - 公司在危机期间为可堆肥塑料在东南亚地区找到了新应用，目前正在开发中 [50] 问题4: 9 - 11月各业务部门的趋势如何 - ZERUST工业部门收入显著回升，订单水平开始反弹，在北美地区与去年第一季度相比仅落后个位数百分比；Natur - Tec仍落后较多，其在北美、印度和中国的产品线复苏较慢；油气业务在年初的前几个月表现强劲，预计从第四季度到第一季度公司将实现近20%的季度环比增长 [53][55][57][58] 问题5: 能否预测油气部门业务将变得不那么波动 - 油气项目订单规模较大，导致业务波动较大；随着油气业务在18 - 24个月后发展壮大，建立起客户基础和重复订单，业务波动将减少；当油气业务对公司整体销售做出重大贡献时，波动也会降低 [59][60][61] 问题6: Natur - Tec业务中，服装袋和餐具业务的下滑情况及对收入的影响 - 餐具业务对北美销售更重要，服装行业包装业务主要在东南亚；由于疫情导致商场关闭，新服装消费大幅下降，预计市场恢复后销售将显著增加；餐具和垃圾袋业务主要面向体育场馆、大学食堂、企业食堂和餐饮服务中心，这些场所的关闭阻碍了销售复苏；同时，公司在疫情期间也发现了一些新应用，但需要时间开发和扩大规模 [63][64][65] 问题7: 在电商领域使包装更具可持续性是否有机会 - 公司正在与包装公司就类似亚马逊的电商可持续包装进行对话，但由于行业监管标准尚未确定，目前仍处于早期阶段 [69] 问题8: 是否看到PHA与PLA的竞争 - 目前公司未受到PHA与PLA的竞争，Natur - Tec对基础树脂没有特定偏好，未来可能会考虑使用PHA，但目前因PHA较新且价格较高，更换树脂需要一定的研发投入 [70][71] 问题9: 公司在印度的业务运营状况如何 - 公司在印度投资了设备和相关费用，试图将其打造成亚洲业务中心，以服务该地区市场，公司认为东南亚市场对Natur - Tec的增长至关重要 [74][75]

各业务线销售额关键指标变化 - 2020财年，公司72.4%的合并净销售额来自ZERUST防锈和防腐蚀产品及服务，销售额为3447.4535万美元，较2019财年下降9.7%[40] - 2020财年，公司向石油和天然气行业客户的销售额为278.2874万美元，较2019财年增长2.0%[47] - 2020财年，公司Natur - Tec树脂和成品的销售额为1316.4156万美元，较2019财年下降25.1%[52] 业务线产品介绍 - ZERUST防腐蚀解决方案包括塑料和纸质包装、液体和涂层、除锈剂和清洁剂、扩散器、技术服务以及专为石油和天然气行业设计的解决方案[40] - Natur - Tec产品包括树脂化合物和成品，树脂化合物可用于多种塑料制造工艺，成品有垃圾袋、农用薄膜等[53][59] - ZERUST塑料和纸质包装含专有化学配方，能释放抑制腐蚀的蒸汽，保护金属[41] - ZERUST液体和涂层以油、水或生物溶剂为基础，能在恶劣环境中提供强大的防腐蚀保护[43] - ZERUST除锈剂和清洁剂能在不损坏表面的情况下恢复生锈部件的使用状态[44] - ZERUST扩散器能通过释放抑制腐蚀的蒸汽保护封闭空间内的金属[45] - Z - CIS技术服务可派遣工程师到客户现场解决复杂的腐蚀问题[46] - Natur - Bag产品线提供15种不同尺寸的可堆肥垃圾袋，从3加仑到96加仑，还有购物袋[60] 研发投入预期 - 公司预计2021财年研发投入在390万美元至410万美元之间[74] 订单积压情况 - 截至2020年8月31日，公司订单积压估计为359.3万美元，较2019年8月31日的322.4万美元有所增加[83] 员工分布情况 - 截至2020年8月31日，公司在北美有78名全职员工，其中销售和营销21人、研发和实验室19人、行政27人、生产11人[85] - 截至2020年8月31日，公司中国全资子公司有35名全职员工，巴西多数股权子公司有20名全职员工，印度多数股权子公司有9名全职员工[85] 知识产权情况 - 公司自1980年以来在美国申请了12项关于各种腐蚀抑制技术、系统和应用的专利[76] - 公司拥有多个美国注册商标，如NTI、ZERUST、NATUR - TEC等[77] 产品生产情况 - 公司ZERUST防锈和缓蚀产品主要由独立分包商按规格制造，部分液体和粉末产品在总部生产[79] - 公司Natur - Tec树脂化合物和成品在印度、中国、马来西亚和美国加利福尼亚的工厂生产[80] 原材料供应情况 - 公司Natur - Tec树脂化合物和成品的基础树脂供应商数量有限，2020财年获取这些基础树脂有延迟[82] 财报信息披露 - 公司免费在网站提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当前报告及相关修订文件[87] 前瞻性陈述相关 - 公司财报包含前瞻性陈述，受相关法律安全港条款保护[88] - 影响公司前瞻性陈述预期结果的因素包括新冠疫情、经济状况、销售波动等[88][89] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率、大宗商品价格和利率变化带来的市场风险[286] - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、日元、印度卢比、人民币、韩元、英镑兑美元[287] - 公司产品所用部分原材料受大宗商品价格变化影响，主要是各种塑料树脂[288] 信贷额度情况 - 公司与PNC银行的300万美元循环信贷额度，未偿预付款利息可选基于LIBOR加2.15%或PNC银行公布的优惠利率[289] - 截至2020年8月31日，公司在该信贷额度下无借款[289]

股票拆分 - 2019年6月3日公司董事会宣布以100%股票股息形式进行1比2的股票拆分，6月28日向6月17日登记在册的股东分配[13] - 2019年6月3日，公司董事会宣布以100%股票股息形式进行二比一股票拆分，于6月28日分配给6月17日登记在册的股东[28] - 2019年6月3日，公司董事会宣布以100%股票股息形式进行二比一股票拆分，于2019年6月28日向2019年6月17日登记在册的股东分配[51] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年5月31日的三个月，公司总净销售额为974.4823万美元，2019年同期为1489.3117万美元[17] - 截至2020年5月31日的九个月，公司总净销售额为3761.0006万美元，2019年同期为4230.2573万美元[17] - 截至2020年5月31日的三个月，公司净亏损93.2524万美元，2019年同期净利润为164.0964万美元[17] - 截至2020年5月31日的九个月，公司净利润为71.0837万美元，2019年同期为483.4211万美元[17] - 截至2020年5月31日的三个月，公司综合亏损为121.3701万美元，2019年同期综合收入为114.7476万美元[20] - 截至2020年5月31日的九个月，公司综合收入为39.6993万美元，2019年同期为423.7743万美元[20] - 截至2020年5月31日的三个月，归属于NTIC的净亏损为96.5221万美元，2019年同期净利润为148.2149万美元[17] - 截至2020年5月31日的九个月，归属于NTIC的净利润为42.7163万美元，2019年同期为438.0776万美元[17] - 截至2020年5月31日的三个月，基本每股净亏损为0.11美元，2019年同期为0.16美元；九个月基本每股净利润为0.05美元，2019年同期为0.48美元[17] - 截至2020年5月31日的三个月，公司净亏损932,524美元，而2019年同期净利润为1,640,964美元[22] - 截至2020年5月31日的九个月，公司净利润为710,837美元，2019年同期为4,834,211美元[24] - 截至2020年5月31日的九个月，经营活动提供的净现金为3,012,533美元，2019年同期为2,717,391美元[24] - 截至2020年5月31日的九个月，投资活动使用的净现金为2,337,471美元，2019年同期为43,937美元[24] - 截至2020年5月31日的九个月，融资活动使用的净现金为1,318,005美元，2019年同期为1,648,602美元[24] - 2020年5月31日现金及现金等价物期末余额为5,050,722美元，2019年同期为5,224,480美元[24] - 2020年5月31日股东权益总额为59,746,404美元，2019年同期为59,482,134美元[22] - 2020年5月31日存货为12080765美元，2019年8月31日为10488728美元[39] - 2020年5月31日物业和设备净值为6963968美元，2019年8月31日为7358159美元[40] - 2020年5月31日专利和商标净值为839535美元，2019年8月31日为1008969美元，未来五个财年每年摊销费用估计为20万美元[41] - 截至2020年5月31日，公司在德国合资企业EXCOR及其他合资企业的总资产为56403406美元，2019年8月31日为63326703美元[44][45] - 2020年5月31日止三个月，合资企业净销售额为18782233美元，2019年同期为27774112美元[44][45] - 2020年5月31日止九个月，合资企业净销售额为68531897美元，2019年同期为86003918美元[44][45] - 2020年和2019年截至5月31日的九个月，公司分别确认与期权相关的薪酬费用998,122美元和1,073,940美元[64] - 2020年和2019年截至5月31日的三个月和九个月，美国国内非关联客户净销售额分别为5019363美元和6172882美元、19546708美元和19564756美元[71] - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，德国为合资企业提供服务费用占比分别为22.8%和14.8%；九个月占比分别为17.8%和15.0%[72] - 2020年5月31日和2019年8月31日，中国的财产和设备分别为377959美元和337162美元[73] - 2020年截至5月31日的九个月，管理奖金确认为1200000美元，2019年同期为1450000美元[82] - 2020年5月31日，韩国和泰国两家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的56.2%；2019年8月31日，韩国、泰国、法国、德国和印度五家合资企业占比69.6%[84] - 2020年5月31日和2019年8月31日，可供出售证券的公允价值分别为5450693美元和3565258美元[87] - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，现金支付的利息分别为10724美元和5165美元；九个月分别为20101美元和11357美元[89] - 2020年截至5月31日的九个月现金支付所得税为0美元，2019年同期为53975美元[89] - 2020年5月31日止三个月和九个月，公司合并净销售额分别降至9,744,823美元和37,610,006美元，较2019年同期分别下降34.6%和11.1%[129] - 2020年5月31日止三个月和九个月，商品销售成本占净销售额的比例分别降至66.7%和66.4%，2019年同期分别为68.1%和68.3%[120] - 2020年5月31日止三个月和九个月，公司在合资企业的权益收入分别降至811,787美元和3,466,581美元，较2019年同期分别下降56.8%和38.1%，合资企业净销售额分别下降32.4%和20.3%[121] - 2020年5月31日止三个月和九个月，公司总运营费用分别降至5,651,075美元和增至18,011,443美元，较2019年同期分别下降10.2%和增加0.8%[122] - 2020年5月31日止三个月和九个月，公司研发活动支出分别为950,127美元和2,918,163美元，预计2020财年研发总支出在350万 - 370万美元之间[123] - 2020年5月31日止三个月，公司净亏损965,221美元，2019年同期净利润为1,482,149美元；九个月净利润降至427,163美元，2019年同期为4,380,776美元[124] - 2020年5月31日，公司营运资金为28,135,178美元，2019年8月31日为25,460,569美元[125] - 2020年第一季度和前三季度，商品销售成本分别下降35.9%和13.5%，占净销售额的比例分别降至66.7%和66.4%[138] - 2020年第一季度和前三季度，合资企业收入权益分别降至81.18万美元和346.66万美元，同比下降56.8%和38.1%[139] - 2020年第一季度和前三季度，提供给合资企业的服务费用分别降至87.67万美元和349.12万美元，同比下降38.9%和18.8%[140] - 2020年前三季度，NTIC净收入降至42.72万美元，或摊薄后每股0.05美元，同比下降395.36万美元，或摊薄后每股0.41美元[150] - 截至2020年5月31日，公司营运资金为2813.52万美元，高于2019年8月31日的2546.06万美元[153] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为301.2533万美元，2019年同期为271.7391万美元[160] - 截至2020年5月31日，非合资企业贸易应收款较2019年8月31日减少223.4632万美元，平均逾期天数增加9天至77天[163] - 截至2020年5月31日，合资企业贸易应收款较2019年8月31日增加3.2904万美元，平均逾期天数减少132天至118天[164] - 截至2020年5月31日，为合资企业提供服务的应收款较2019年8月31日减少39.188万美元，平均付款天数增加11天至93天[165] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为233.7471万美元，2019年同期为4.3937万美元[166] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为131.8005万美元，2019年同期为164.8602万美元[167] - 2020年前九个月公司资本支出为37.5087万美元，预计2020财年资本支出总计约50 - 60万美元[172] 公司业务运营相关安排 - 公司撤回并暂停2020财年全年具体指引，临时暂停季度现金股息[31] - 公司于2019年9月1日采用新租赁标准，在合并资产负债表中确认约60万美元的租赁负债及相关使用权资产[34] - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2020年5月31日和2019年8月31日无未偿还金额，贷款协议规定最低固定费用覆盖率为1.10:1.00，公司截至2020年5月31日遵守所有债务契约[46][47] - 循环信贷安排允许公司要求PNC银行开具最高120万美元的信用证，截至2020年5月31日和2019年8月31日无预留信用证[49] - 公司与PNC银行将信贷额度到期日从2020年1月7日延长至2021年1月7日[50] - 截至2020年5月31日和2019年8月31日，公司与摩根大通银行有88,831美元基于履约的信用证，到期日在2020年6月至2022年5月之间[50] - 2020年4月23日，公司宣布暂停季度现金股息，直至新冠危机情况明朗[52] - 截至2020年5月31日的九个月，公司根据2019年股票激励计划授予员工和董事购买300,770股普通股的股票期权，加权平均每股行权价为10.87美元，期间有6,823份股票期权被行使[54] - 2020年9月1日和2018年9月1日，公司分别根据员工股票购买计划发行3,597股和1,748股普通股；2020年3月1日和2019年3月1日，分别发行2,754股和2,462股普通股[57] - 截至2020年5月31日的三个月，因公司处于亏损状态无稀释情况，71,273股被排除在计算之外[58] - 2019年计划下可发行的公司普通股最高为800,000股，截至2019年5月31日，已授予购买300,770股普通股的期权[62] - 截至2020年5月31日，员工股票购买计划下可供出售的普通股为84,693股[63] - 截至2020年5月31日，公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，无未偿还金额，到期日延至2021年1月7日[154] - 公司信贷额度本金最高为300万美元，有120万美元备用信用证子额度[155] - 公司需维持最低固定费用覆盖率为1.10:1.00，截至2020年5月31日，公司遵守所有债务契约[156] - 截至2020年5月31日，公司股票回购计划下仍有264.0548万美元的普通股可供回购[168] - 公司与PNC银行的300万美元循环信贷额度，未偿预付款利率可选基于LIBOR加2.15%或PNC银行公布的优惠利率，截至2020年5月31日无借款[190] 公司业务线情况 - 公司在超60个国家开展业务，主营ZERUST品牌的防腐蚀业务和Natur - Tec品牌的生物基可堆肥聚合物树脂化合物及成品业务[92] - 截至2020年5月31日，公司在北美、南美、欧洲和亚洲拥有9家运营子公司，所有权占比从60% - 100%不等[99] - 截至2020年5月31日，公司参与19项活跃的合资企业安排，所有权占比主要为30%或50% [102][104] - 2020财年第三季度，新冠疫情导致公司业务活动大幅缩减，部分客户和供应商产能下降或停产，

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司合并净销售额下降34.6%，至970万美元 [5] - 合资企业净销售额下降32.4%，合资企业营业收入下降49% [5][12] - 总运营费用为570万美元，同比下降10.2% [12] - 第三季度发生约21万美元的一次性费用 [12] - 2020年5月31日，应收账款余额较过去3个月改善22.9% [13] - 2020财年第三季度，公司净亏损96.5万美元，摊薄后每股亏损0.1美元，而2019财年第三季度净利润为150万美元，摊薄后每股收益0.16美元 [14] - 截至2020年5月31日，营运资金为2810万美元，包括510万美元现金及现金等价物和550万美元可供出售证券 [15] - 2020年5月31日，公司有2190万美元的合资企业投资，其中1080万美元为现金 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - ZERUST油气净销售额下降51.9%，3个月内下降52% [5][7] - Natur - Tec净销售额下降50.4%，市场状况短期内仍疲软 [5][8] - NTIC向其ZERUST合资企业的净销售额下降29.1% [5] - ZERUST工业净销售额下降24.1% [5] - NTIC中国子公司净销售额下降16.3%，至310万美元，但销售接近疫情前水平 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车行业趋势疲软，NTIC中国的复苏得益于向非汽车市场领域的扩张 [6] - 生物塑料市场受疫情影响需求下降，长期有望反弹 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过获取新客户、开发防腐蚀解决方案新应用和拓展新市场领域，部分抵消市场疲软 [10] - 公司打算在保持强大资产负债表的同时，投资于技术、人员和全球平台 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对2020财年第三季度产生重大影响，全球需求下降，但随着全球经济重新开放，订单开始增加，复苏步伐不确定 [4] - 预计第四季度财务结果将从第三季度改善，但净销售额和收益可能低于去年同期 [10] - 公司对中国的长期潜力持乐观态度，打算进一步扩大在中国市场的影响力 [6] 其他重要信息 - 公司原打算申请PPP贷款，后因现金状况决定不申请，预计可获得30 - 40万美元的员工保留信贷 [50] - 公司和董事会正在考虑股票回购和股息事宜，需观察未来几个月的复苏情况后再做决定 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司哪些业务板块会最先复苏？ - 公司认为ZERUST工业业务将最先复苏 [20] 问题: 哪些新工业应用销售良好？ - 公司选择不分享相关信息 [25] 问题: 新的可堆肥产品是如何获得合同的，客户为何选择合作？ - 一家大型塑料餐具制造公司多年来自行开发可堆肥餐具解决方案未成功，后找到公司，公司添加技术改进了制造周期时间，产品机械强度更高，且能以更低成本提供更好性能的产品 [27] 问题: 客户对产品是否满意？ - 客户非常满意，并表示经济复苏后会增加订单量 [28] 问题: ZERUST工业业务中，汽车和其他应用的大致比例是多少？ - 汽车应用约占50%，其余为其他应用 [31] 问题: 工业业务复苏时，是汽车应用还是其他应用在改善？ - 目前汽车应用复苏稍慢，但各方面都有订单，只是规模小于以往 [32] 问题: 非汽车应用类别收入增长是因为新客户还是已有应用改善？ - 是新客户和新应用共同作用的结果，在中国市场尤为明显 [35] 问题: Natur - Tec产品线中，垃圾袋、餐具和其他应用的比例是多少？ - 约50%的Natur - Tec业务与垃圾袋、餐具和树脂相关，Natur - Tec印度业务约70%与服装行业相关，约80%的印度业务与服装相关 [36] 问题: Natur - Tec销售是否会在未来两个季度恢复到疫情前水平以上？ - 未明确表示在未来两个季度，国内市场一些场所重新开放时间不确定，可能超过两个季度，但未来12 - 16个月有望恢复到疫情前水平并超越 [42] 问题: 美国业务中，大学校园和大型场馆占比多少？ - 几乎全部是工业用户使用可堆肥塑料产品，如垃圾袋、餐具和吸管等 [43][45] 问题: 本季度现金流情况如何？ - 现金流报告将于次日上午公布，总体现金回收情况良好，Natur - Tec库存因生产周期长有所增加，预计不会影响产品销售，预计4 - 6月有负现金流，目前已开始好转 [46] 问题: 公司是否申请了PPP贷款？ - 公司原打算申请，但因现金状况未正式申请，预计可获得30 - 40万美元的员工保留信贷 [50] 问题: 是否考虑股票回购？ - 公司和董事会正在考虑，但需观察股票复苏情况和现金状况，以及未来几个月的复苏情况后再做决定 [51]

股票拆分与股息 - 2019年6月3日公司董事会宣布以100%股票股息形式进行二比一股票拆分，于6月28日向6月17日登记在册股东发放[12] - 2020年2月29日止六个月内，公司董事会宣布两次现金股息，每次每股0.065美元；2019年2月28日止六个月内，每次每股0.06美元[50] - 2020年公司董事会宣布每股0.065美元的现金股息，高于2019年同期的每股0.06美元[157] 总净销售额变化 - 2020年2月29日止三个月总净销售额为1323.3783万美元，2019年2月28日止三个月为1331.5404万美元[16] - 2020年2月29日止六个月总净销售额为2786.5183万美元，2019年2月28日止六个月为2740.9456万美元[16] - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，公司总净销售额分别为27,865,183美元和27,409,456美元[65] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司合并净销售额分别下降0.6%和增长1.7%[105] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司合并净销售额分别为1.3233783亿美元和2.7865183亿美元，同比变化为 - 0.6%和 + 1.7%[119] 净利润与净收益变化 - 2020年2月29日止三个月净利润为28.3822万美元，2019年2月28日止三个月为155.2056万美元[16] - 2020年2月29日止六个月净利润为164.3361万美元，2019年2月28日止六个月为319.3247万美元[16] - 2020年2月29日止三个月归属于NTIC的基本每股净收益为0.02美元，2019年2月28日止三个月为0.16美元[16] - 2020年2月29日止六个月归属于NTIC的基本每股净收益为0.15美元，2019年2月28日止六个月为0.32美元[16] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司基本每股净收益分别为0.02美元和0.15美元，摊薄后每股净收益均为0.02美元和0.15美元[54] - 2020年上半年净收入为1,643,361美元，2019年上半年为3,193,247美元[25] - 2020年2月29日止三个月和六个月，归属于公司的净收入分别降至17.9834万美元和139.2384万美元[113] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司净收入分别降至179,834美元（摊薄后每股0.02美元）和1,392,384美元（摊薄后每股0.15美元），而2019年同期为1,401,568美元（摊薄后每股0.15美元）和2,898,627美元（摊薄后每股0.31美元）[138] 综合收益变化 - 2020年2月29日止三个月综合收益为12.5479万美元，2019年2月28日止三个月为174.6894万美元[17] - 2020年2月29日止六个月综合收益为161.0694万美元，2019年2月28日止六个月为309.0267万美元[17] 股东权益与总股本 - 2020年2月29日股东权益总额为6079.1866万美元，2019年2月28日为5848.6871万美元[19] - 截至2020年2月29日，公司总股本为9,097,236股，总权益为60,791,866美元；截至2019年8月31日，总股本为9,086,816股，总权益为59,669,293美元[21] 现金流量变化 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为4,207,710美元，2019年上半年为262,153美元[25] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为3,289,108美元，2019年上半年提供的净现金为1,575,542美元[25] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为1,146,591美元，2019年上半年为1,138,409美元[25] - 截至2020年2月29日，现金及现金等价物期末余额为5,626,410美元；截至2019年2月28日，为4,936,377美元[25] - 2020年2月29日止六个月，经营活动提供的净现金为4,207,710美元，而2019年同期为262,153美元[148] - 2020年2月29日止六个月，投资活动使用的净现金为3,289,108美元，而2019年同期投资活动提供的净现金为1,575,542美元；2020年2月29日止六个月，融资活动使用的净现金为1,146,591美元，而2019年同期为1,138,409美元[155] 资产项目变化 - 2020年2月29日，存货为11,424,384美元，2019年8月31日为10,488,728美元[36] - 2020年2月29日，物业和设备净值为7,227,524美元，2019年8月31日为7,358,159美元[37] - 2020年2月29日，专利和商标净值为930,132美元，2019年8月31日为1,008,969美元[38] - 2020年2月29日，可供出售证券公允价值为6,512,166美元；2019年8月31日为3,565,258美元[82] 租赁相关 - 公司于2019年9月1日采用新租赁标准，在合并资产负债表上确认了约600,000美元的租赁负债和相关使用权资产[32] - 公司目前有19项经营租赁，租赁协议到期日在2020年3月31日至2024年6月30日之间[72] - 截至2020年2月29日，长期租赁使用权资产净额为520,601千美元，租赁负债总额为520,601千美元，加权平均剩余租赁期限为2.1年，加权平均折现率为4.32%[75] - 2020财年至2023财年及以后，长期经营租赁未来最低付款总额为545,359千美元，扣除利息后经营租赁义务现值为520,601千美元，长期经营租赁义务为309,106千美元[77] 合资企业数据 - 截至2020年2月29日，公司德国合资企业EXCOR和其他合资企业的流动资产总计5284.3263万美元，总资产5680.6232万美元，净销售额2428.937万美元，净利润272.1542万美元[41] - 截至2019年8月31日，公司合资企业的流动资产总计5916.2834万美元，总资产6332.6703万美元，净销售额2774.988万美元，净利润345.0976万美元[43] - 2020年2月29日，两家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的55.8%；2019年8月31日，五家合资企业占比69.6%[79] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司来自合资企业的股权收入分别降至136.0804万美元和265.4794万美元，分别下降20.7%和28.6%[110] - 2020年2月29日止三个月和六个月，非合资企业净销售额分别为1.2988153亿美元和2.7033937亿美元，同比增长3.0%和3.1%；合资企业净销售额分别为24.563万美元和83.1246万美元，同比下降65.4%和30.3%[119] - 2020年2月29日止三个月和六个月，合资企业收入权益分别为136.0804万美元和265.4794万美元，同比下降20.7%和28.6%[119] - 2020年2月29日止三个月和六个月，提供给合资企业的服务费用分别为125.6213万美元和261.4538万美元，同比下降12.6%和8.7%[119] 信贷额度与债务契约 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2020年2月29日和2019年8月31日，该额度下无未偿还金额，贷款利率可选LIBOR加2.15%或PNC银行公布的优惠利率[44] - 贷款协议要求公司维持最低固定费用覆盖率为1.10:1，截至2020年2月29日，公司遵守所有债务契约[46] - 循环信贷额度允许公司申请最高120万美元的信用证，截至2020年2月29日和2019年8月31日，公司无预留信用证[47] - 2019年12月16日，公司与PNC银行将信贷额度到期日从2020年1月7日延长至2021年1月7日[48] - 截至2020年2月29日，公司与PNC银行有3,000,000美元的循环信贷额度，无未偿还金额，最低固定费用覆盖率为1.10:1.00，公司符合所有债务契约[142][144] - 公司与PNC银行的300万美元循环信贷额度，未偿预付款利息按LIBOR加2.15%或PNC银行公布的优惠利率计算[168][178] - 截至2020年2月29日，公司在该信贷额度下无借款[168][178] 股票期权授予 - 2020年2月29日止六个月内，公司根据2019年股票激励计划授予员工和董事购买300,770股普通股的股票期权，加权平均每股行使价为10.87美元[51] - 2019年2月28日止六个月内，公司根据2007年股票激励计划授予员工和董事购买141,767股普通股的股票期权，加权平均每股行使价为18.23美元[53] - 2019计划下可发行公司普通股最高达800,000股，截至2020年2月29日已授予购买300,770股的期权[59] - 员工股票购买计划（ESPP）下可发行普通股最高为200,000股，截至2020年2月29日，尚有87,447股可供出售[60] - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，公司分别授予购买300,770股和141,768股普通股的期权，对应补偿费用分别为658,470美元和715,960美元[61] - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月授予期权的加权平均每股公允价值分别为4.30美元和9.02美元[63] 各业务线净销售额 - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，ZERUST净销售额分别为18,965,734美元和19,173,569美元，Natur - Tec净销售额分别为8,899,449美元和8,235,887美元[65] - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，美国国内净销售额分别为14,527,345美元和13,391,874美元[67] - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，提供给合资企业服务费用总额分别为2,614,538美元和2,865,209美元[69] - 2020年2月29日止三个月和六个月，ZERUST产品和服务销售额分别为901.6222万美元和1896.5734万美元，分别下降1.0%和1.1%[106] - 2020年2月29日止三个月和六个月，Natur - Tec产品净销售额分别增长0.3%和8.1%[107] - 2020年2月29日止三个月和六个月，ZERUST产品和服务销售额占合并净销售额的68.1%，分别为910.6222万美元和1896.5734万美元，同比下降1.0%和1.1%[120] - 2020年2月29日止三个月和六个月，Natur - Tec产品销售额占合并净销售额的31.9%，分别为421.7561万美元和889.9449万美元，同比增长0.3%和8.1%[124] 成本与费用变化 - 2020年2月29日和2019年2月28日止六个月，ZERUST直接销售成本占比分别为53.7%和56.7%，Natur - Tec分别为77.4%和79.1%[65] - 2020年2月29日止三个月和六个月，商品销售成本占净销售额的百分比分别降至65.6%和66.4%[108] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司总运营费用分别增至646.1748万美元和1236.0368万美元，分别增长19.7%和6.8%[111] - 2020年2月29日止三个月和六个月，公司研发支出分别为100.6395万美元和196.8036万美元，预计2020财年研发支出在350万 - 370万美元之间[112] - 2020年2月29日止三个月和六个月，商品销售成本分别为868.7301万美元和1849.2385万美元，同比下降6.4%和1.3%[119] - 2020年2月29日止三个月和六个月，销售费用分别为311.024万美元和599.7532万美元，同比增长24.

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度，公司总合并净销售额降至1320万美元，较2019年第二季度下降0.6% [7] - 2020财年第二季度，合资企业净销售额为2430万美元，较去年同期的2770万美元下降12.5% [7] - 2020财年第二季度，NTIC中国子公司净销售额增至300万美元，较去年同期增长0.6% [8] - 2020财年第二季度，合资企业营业收入下降17% [19] - 2020财年第二季度，总运营费用增至650万美元，较去年同期的540万美元增长19.7%，年初至今总运营费用增长6.8%，预计2020财年第三季度运营费用将同比下降 [19] - 2020财年第二季度，所得税费用增至46.4万美元，增幅为88.2%，预计第三和第四季度有效税率将大幅降低 [20] - 2020财年第二季度，公司净收入为18万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，而2019年第二季度净收入为140万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [20] - 截至2020年2月29日，营运资金为2940万美元，包括560万美元现金及现金等价物和650万美元可供出售证券，而截至2019年8月31日，营运资金为2550万美元，包括590万美元现金及现金等价物和360万美元可供出售证券 [20] - 2020年2月29日，公司在合资企业的投资为2130万美元，其中1040万美元为现金，其余主要投资于营运资金 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度，ZERUST油气销售额增长198.6%，Natur - Tec净销售额增长0.3%，ZERUST工业净销售额下降4.2%，NTIC向其ZERUST合资企业的净销售额下降65.4% [7] - 2020财年第二季度，Natur - Tec净销售额为420万美元，与去年同期持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，NTIC中国子公司2月销售额恢复到疫情前水平的75%，预计到第三季度末将恢复到100%，公司对中国市场长期潜力持乐观态度 [8] - 中国市场，1 - 6月销售额基本持平，3月业务开始回升，3月下旬明显强于上旬，3月销售额接近1月15日前运营水平的80%，预计4月底和5月起将超过疫情前运营水平 [42] - 欧美市场，销售情况比中国滞后3 - 6周，预计4、5月销售额将大幅下降，之后有望反弹 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期市场机会和增长战略保持不变，当前致力于在确保客户、合资企业和员工安全的同时，继续提供不间断的订单履行和客户服务 [5] - Natur - Tec凭借专利和专有技术成为生物塑料行业领导者，与关键原料供应商建立合作关系，与全球关键加工商和品牌建立了良好关系 [12] - 公司是目前唯一拥有可堆肥包装产品的上市公司 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第二季度财务结果受COVID - 19疫情的经济和业务影响显著，预计第三季度销售额将较去年同期大幅下降，因此撤回并暂停2020财年全年具体指引 [4] - 公司凭借轻资产和高盈利的商业模式、经验丰富的领导团队和良好的资本结构，从优势地位进入不确定时期 [5] - 公司正在评估《CARES法案》相关政府支持计划的可用性 [6][21] - 尽管Natur - Tec面临中国关税、春节停工和COVID - 19疫情等不利因素，但现有和新客户需求强劲，预计餐饮服务应用业务将增长 [13][15] - 预计COVID - 19危机将继续影响Natur - Tec销售，服装包装业务至少未来几个季度将疲软 [13][14] - 预计油和气销售在COVID - 19危机期间将受到重大影响，但公司仍致力于该市场，相信随着更多客户采用其解决方案，未来将取得成功 [9] 其他重要信息 - 2020财年第二季度，公司董事会宣布每股0.165美元的现金股息，于2020年2月19日支付给2020年2月5日登记在册的股东 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 可堆肥产品和可生物降解产品的区别 - 可生物降解产品是一个非常笼统的术语，市场上很多使用传统塑料添加添加剂后称为“氧降解”的产品，在加利福尼亚州等地区不被视为可生物降解产品，且有规则禁止销售此类标签错误的产品；Natur - Tec销售的产品是经独立第三方实验室认证的可堆肥产品，在堆肥环境中，100%的产品会被微生物作为食物源消耗，转化为二氧化碳、水和生物质 [23] 问题: Natur - Tec可堆肥产品优于竞争对手的特点 - Natur - Tec产品更强，公司对材料化学有深入了解，利用这些知识配方的产品更强、更便宜，且易于在传统塑料加工设备上加工 [24] 问题: 获得餐具制造商合同的因素 - 该大型品牌在美国市场销售大量一次性餐具，使用聚乳酸（PLA）原料5年未成功，Natur - Tec与亚洲的一个加工合作伙伴密切合作，开发出满足该品牌严格性能要求的解决方案，独特的化学理解和加工能力使其能够创造出符合该特定品牌性能公差的解决方案 [25] 问题: 竞争对手产品是否会堵塞机器 - 竞争对手的产品会变形或性能不佳，不具备该应用所需的耐热性或强度 [26] 问题: 食堂或快餐店的封闭系统概念及运作方式 - 城市或州的城市固体废物流中约50% - 55%是有机废物，包括食物垃圾、庭院垃圾、可堆肥纸张等，许多地方禁止将这些有机废物倾倒在垃圾填埋场，需单独收集并送往工业堆肥设施，因为有机废物在垃圾填埋场会产生甲烷，甲烷作为温室气体的危害是二氧化碳的25倍；Natur - Tec的可堆肥产品有助于收集有机废物，大学、学区或大型办公园区的食堂使用其可堆肥餐具和袋子，将食物垃圾和厨房废料等有机废物从垃圾填埋场转移到堆肥场，实现零废物系统和闭环系统 [28] 问题: 该系统是否适用于快餐店 - 西海岸的一些城市要求快餐或QSR餐厅遵守有机废物转移规定，大型QSR连锁店如麦当劳正在考虑在堂食选项中使用可堆肥产品 [29] 问题: 是否考虑分拆Natur - Tec部门并单独筹集资金 - 公司曾讨论过，但目前没有具体计划 [30] 问题: 理论上分拆Natur - Tec部门的潜在优势 - Natur - Tec作为独立实体，在当前绿色技术投资环境下，可能会吸引不同的投资者群体，估值可能会有所不同且可能更高；不过公司希望看到其收入显著增长后再考虑分拆 [31] 问题: 本季度费用较高，全年费用情况如何 - 公司过去一直努力使总运营费用保持中个位数增长，年初至今总运营费用增长约6.8%，符合全年预期；考虑到COVID - 19疫情导致无差旅、员工在家工作等情况，预计未来三到四个月运营费用将大幅下降，全年运营费用同比增长可能降至低个位数，约2% - 3%，总额可能在2000万美元出头 [36] 问题: 年初中国宣布禁止一次性塑料，目前情况及是否有机会 - 这是一个积极的发展，但实施和执行细节仍不确定，公司中国团队将其视为潜在机会 [40] 问题: 中国实施旅行限制等措施时的销售轨迹，以及现在的情况，与美国和欧洲的对比 - 中国市场1 - 6月销售额基本持平，3月业务开始回升，3月下旬明显强于上旬，3月销售额接近1月15日前运营水平的80%，预计4月底和5月起将超过疫情前运营水平；美国和欧洲销售情况比中国滞后3 - 6周，预计4、5月销售额将大幅下降，之后有望反弹；中国从1月15日至2月底基本全面停工，而欧美地区工业生产仍在进行，只是汽车生产等有所放缓 [42][43][44] 问题: 中国与美国和欧洲销售的峰值到谷底情况对比 - 中国全面停工期间没有业务交付，而欧美地区人们仍在工作、运输产品，工业生产仍在进行，只是汽车生产等有所放缓，与中国情况截然不同 [44]

股权与股息相关 - 2019年6月3日，公司董事会宣布以100%股票股息形式进行二比一的普通股拆分，于6月28日向6月17日登记在册的股东发放[23][41] - 2019年10月22日，公司董事会宣布每股0.065美元的现金股息，于11月20日支付给11月6日登记在册的股东[42] 租赁相关 - 2019年9月1日起采用新租赁标准，确认租赁负债和使用权资产约60万美元[27] - 公司目前有19项不可撤销的经营租赁，到期日在2019年12月31日至2024年6月30日之间，部分可延长租期并有优先购买权[65] - 截至2019年11月30日，长期租赁的使用权资产净额为598,784千美元，总租赁负债为598,784千美元[68] - 截至2019年11月30日，加权平均剩余租赁期限为2.3年，经营租赁的加权平均折现率估计为4.32%[69] - 2019年11月30日起未来五年及以后的长期经营租赁最低付款总额为629,720千美元，经营租赁义务现值为598,784千美元，长期经营租赁义务为302,928千美元[70] 资产相关 - 2019年11月30日，存货为1125.9449万美元，较8月31日的1048.8728万美元有所增加[30] - 2019年11月30日，固定资产净值为734.6477万美元，较8月31日的735.8159万美元略有减少[31] - 2019年11月30日，专利和商标净值为97.2514万美元，较8月31日的100.8969万美元有所减少，未来五年每年摊销费用预计为20万美元[32] - 截至2019年11月30日，公司在合资企业的权益份额为2540.2933万美元，未分配收益为2337.3721万美元[34] - 2019年11月30日，可供出售证券公允价值为2,987,095美元；2019年8月31日为3,565,258美元[76] 信贷额度相关 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，截至2019年11月30日和8月31日无欠款，最低固定费用覆盖率为1.10:1.00，且符合所有债务契约[36][37] - 循环信贷额度允许公司申请最高120万美元的信用证，截至2019年11月30日和8月31日无预留信用证[38] - 2019年12月16日，公司与PNC银行将信贷额度到期日从2020年1月7日延长至2021年1月7日[39] - 公司与PNC银行的循环信贷额度为3,000,000美元，到期日从2020年1月7日延长至2021年1月7日[125] - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，未偿预付款利息可选按LIBOR加2.15%的年利率或PNC银行公布的优惠利率计算，截至2019年11月30日无借款[150][160] 股票期权与员工持股计划相关 - 2019年11月30日止三个月，公司根据2019年计划授予员工和董事购买300,770股普通股的股票期权，加权平均每股行权价为10.80美元；2018年同期根据2007年计划授予141,768股，加权平均每股行权价为18.23美元[44][45] - 2019年和2018年9月1日，公司分别根据员工股票购买计划发行3,597股和1,748股普通股[46] - 2019年计划最多可发行800,000股普通股，截至2019年11月30日，已授予购买300,770股的期权；员工股票购买计划最多可发行200,000股，截至该日，剩余87,447股可供出售[52][53] - 2019年和2018年11月30日止三个月，公司分别确认与期权相关的薪酬费用318,818美元和357,980美元；截至2019年11月30日，未确认的非归属期权总薪酬成本为1,018,956美元[54] - 2019年和2018年11月30日止三个月授予期权的加权平均每股公允价值分别为4.30美元和9.02美元，截至该日，已发行期权的加权平均剩余合同期限分别为6.78年和6.65年[56] 每股收益相关 - 2019年和2018年11月30日止三个月，公司基本每股净收益分别为0.13美元和0.16美元，摊薄每股净收益均为0.13美元和0.16美元[48] 业务线销售数据相关 - 2019年和2018年11月30日止三个月，ZERUST净销售额分别为9,949,512美元和10,065,174美元，Natur - Tec分别为4,681,888美元和4,028,878美元[58] - 2019年和2018年11月30日止三个月，ZERUST直接销售成本占比分别为55.7%和55.9%，Natur - Tec分别为77.2%和78.3%[58] - 2019年和2018年11月30日止三个月，美国国内净销售额分别为6,147,086美元和6,923,934美元，美国国外分别为8,484,314美元和7,170,118美元[60] - 2019年11月30日止三个月公司合并净销售额同比增长3.8%至1463.14万美元，主要因Natur - Tec产品销售增加[93][106][107] - 2019年11月30日止三个月ZERUST产品和服务销售额占合并净销售额的68.0%，降至994.9512万美元，同比下降1.1%，主要因油气产品需求下降[95][107] - 2019年11月30日止三个月Natur - Tec产品销售额占合并净销售额的32.0%，增至468.1888万美元，同比增长16.2%，主要因北美成品销售和印度子公司成品销售增加[96][110] 成本与费用相关 - 2019年11月30日止三个月商品销售成本占净销售额的比例降至67.0%，同比略有下降，成本同比增长3.6%[97][111] - 2019年11月30日止三个月公司总运营费用降至589.862万美元，同比下降4.5%，主要因人员费用减少和成本控制措施[99] - 2019年和2018年11月30日止三个月公司研发支出分别为96.1641万美元和87.2157万美元，预计2020财年研发支出在360 - 390万美元之间[100] - 2019年11月30日止三个月管理奖金预提400,000美元，2018年同期为450,000美元[71] - 2019年11月30日止三个月销售费用同比增长2.7%，占净销售额比例从19.9%降至19.7%[114] - 2019年11月30日止三个月一般及行政费用同比下降17.9%，占净销售额比例从17.7%降至14.0%[116] - 2019年11月30日止三个月研发费用同比增长10.3%，利息收入从12,787美元增至49,038美元[117] - 2019年11月30日止三个月利息支出从2,357美元增至5,444美元，税前收入从1,896,894美元降至1,623,605美元[118] - 2019年11月30日止三个月所得税费用从255,703美元增至264,066美元，归属于公司的净利润从1,497,059美元降至1,212,550美元[119][121] 合资企业相关 - 2019年11月30日，三家合资企业占公司贸易合资企业应收账款的51.4%；2019年8月31日，五家合资企业占比69.6%[72] - 2019年11月30日止三个月公司来自合资企业的权益收入降至129.399万美元，同比下降35.4%，主要因合资企业净销售额下降[98][112] - 2019年11月30日止三个月公司向合资企业提供服务的费用收入降至135.8325万美元，同比下降4.9%，因合资企业净销售额下降[113] - 公司在9个运营子公司拥有所有权权益，所有权百分比从60% - 100%不等[86] - 公司参与19个活跃的合资企业安排，多数合资企业所有权百分比为30%或50%[87][88][89] - 公司对合资企业的投资采用权益法核算，外汇汇率变化反映为外币折算调整，不改变合资企业收入权益[148][158] - 公司服务费用和合资企业股息以外币支付，外汇汇率波动可能导致净收入下降[148][158] 营运资金相关 - 2019年11月30日公司营运资金为2525.3374万美元，8月31日为2546.0569万美元[103] - 2019年11月30日营运资金为25,253,374美元，较8月31日的25,460,569美元略有下降[124] 现金流与资本支出相关 - 2019年11月30日止三个月经营活动净现金使用量为1,567,156美元，投资活动净现金流入为353,300美元，融资活动净现金使用量为555,271美元[130][136][137] - 2019年11月30日止三个月资本支出为197,370美元，预计2020财年资本支出在600,000 - 900,000美元[142] 股票回购相关 - 截至2019年11月30日，股票回购计划剩余可回购金额为2,640,548美元，未发生回购[139] 风险相关 - 公司面临外汇汇率风险，主要涉及欧元、日元、印度卢比、人民币、韩元、英镑兑美元的汇率波动，可能导致净收入下降，且不进行外汇套期保值[148][158] - 公司产品的一些原材料受大宗商品价格变化影响，主要是各种塑料树脂[149][159] - 公司面临市场风险，源于外汇汇率、大宗商品价格和利率变化[157] 会计政策与前瞻性陈述相关 - 公司关键会计政策和估计与2019财年年度报告相比无重大变化[151] - 本季度报告包含前瞻性陈述，可能受多种不确定因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[153][154][156] - 影响公司前瞻性陈述结果的因素包括全球经济、销售波动、国际业务风险、英国脱欧、美国汽车行业等[155][156] - 关于近期会计声明，可查看合并财务报表附注2 [152]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度总合并净销售额同比增长3.8%，达到1460万美元 [8] - 2020财年第一季度合资企业净销售额为2550万美元，较上一财年同期的3050万美元下降16% [10] - 2020财年第一季度NTIC中国子公司净销售额为390万美元，较上一财年同期的320万美元增长21.9% [11] - 2020财年第一季度NTIC净销售额增长3.8%，合资企业营业收入下降22.7% [18] - 2020财年第一季度总运营费用下降4.5%，即减少28万美元，至590万美元 [19] - 2020财年第一季度NTIC在研发活动上投资近100万美元，上一财年第一季度近90万美元 [20] - 2020财年第一季度净收入为120万美元，摊薄后每股0.13美元，2019财年第一季度为150万美元，摊薄后每股0.16美元 [20] - 截至2019年11月30日，营运资金为2530万美元，包括410万美元现金及现金等价物和300万美元可供出售证券 [21] - 2019年11月30日，公司对合资企业的投资为2540万美元，其中约56%（1420万美元）为现金 [23] - 2020财年第一季度董事会宣布每股普通股现金股息为0.06美元，较上一财年第一季度股息支付增长8.3% [23] - 公司预计2020财年销售额在6200万至6600万美元之间，净收入在560万至750万美元之间，摊薄后每股0.60至0.80美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Natur - Tec业务2020财年第一季度净销售额增长16.2%，达到470万美元创第一季度纪录 [15] - ZERUST工业业务2020财年第一季度净销售额增长4.6% [9] - NTIC向其ZERUST合资企业的净销售额下降9.6% [9] - ZERUST油气业务2020财年第一季度净销售额下降47.2% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场NTIC中国子公司2020财年第一季度净销售额增长21.9%，主要因ZERUST工业和Natur - Tec销售增长 [11] - 全球市场多数工业市场需求疲软，导致合资企业销售额下降16% [6][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借广泛地理布局、强大运营合资企业和全球腐蚀防护专业知识，欲在全球市场扩大份额 [7] - 公司继续投资开发新VCI解决方案和生物塑料产品 [20] - 公司将继续扩大在中国市场的业务存在 [11] - 公司致力于油气市场，相信随着更多客户采用其解决方案，将取得成功 [14] - 公司Natur - Tec生物塑料业务受益于地理市场和产品多元化战略 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前短期宏观经济受国际贸易争端影响，但公司认为2020财年将是盈利增长的一年 [7] - 公司预计随着财年推进，现金余额将增加，得益于经营活动收益的季节性优势、业务持续增长和盈利能力改善 [22] - 公司对Natur - Tec业务在北美、亚洲市场的增长持乐观态度 [28] - 公司认为在油气市场的解决方案正获得更广泛认可，但市场条件仍具挑战性 [38] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可堆肥业务的最佳机会在哪 - 从Natur - Tec角度，在北美、亚洲（中国和印度）需求持续增长，主要在服装领域、传统可堆肥业务（如供应袋衬和餐具），且开始向客户提供大量树脂 [28] 问题2: 可堆肥产品与竞争产品竞争时，产品强度优势如何体现 - 客户对产品性能和成本点满意，公司产品不仅机械性能更强，成本也低于竞争对手 [30] 问题3: 中国业务增长的驱动因素是什么 - 主要是服装行业，是在印度和东南亚其他地区业务的扩展 [31] 问题4: 研发投入方面，有无可能推出重要新产品 - 暂无可分享内容 [32] 问题5: 合资企业销售额下降主要在哪些行业和国家 - 主要是全球汽车行业，中国汽车行业持续放缓，印度汽车零部件供应基地下滑，欧洲部分汽车公司需求下降 [36] 问题6: 油气保护投资方面，公司客户态度有无重大变化 - 公司解决方案正获得更广泛认可和接受，在非洲和中东部分地区有新安装项目，但市场条件仍具挑战性，项目推进有时会受预算调整影响 [38] 问题7: 油气业务销售增长是仅本季度还是有长期可见性 - 截至1月15日，本财年油气销售已达去年前六个月水平，预计全年油气收入将高于去年，目前有更多项目待完成 [43] 问题8: 管道保护业务有无新进展 - 有各种管道保护机会，但目前没有像2018年第四季度那样大规模的项目，小项目在推进，技术可行但成交需时间 [45] 问题9: Natur - Tec业务是否会在本财年从销售成品转向销售树脂 - 本财年不太可能，目前有美国大客户购买大量树脂化合物，但预计本财年大部分销售仍来自成品，树脂销售与成品销售的收入和利润率相似 [47] 问题10: Natur - Tec业务销售中，美国、中国、印度占比及各地区增长情况 - 第一季度Natur - Tec北美增长约10%，印度增长约23% - 24%，中国增长约20%；北美销售额接近220万美元，印度略超200万美元，中国约45万美元 [53][54] 问题11: 油气新业务来自现有客户新订单还是新客户 - 是两者的结合 [58] 问题12: ZERUST业务本季度表现强劲的原因 - 北美未看到明显库存补充情况，中国ZERUST业务增长主要来自非汽车行业 [62] 问题13: Natur - Tec业务同比增长减速，有新树脂客户后北美销售是否会重新加速 - 预计第二季度Natur - Tec数据将高于第一季度，目标更高增长率，印度和中国预计保持20%以上增长率 [64] 问题14: 本季度控制G&A费用的趋势是否可持续 - 部分是成本控制举措的结果，但不会持续成本下降，公司目标是实现低个位数运营费用增长以利用营收增长 [65] 问题15: 合资企业业务是否见底，有无可见性 - 合资企业销售额下降主要因全球宏观经济放缓，尤其是汽车行业，订单量和客户库存水平下降影响收入；公司预计全球工业反弹时将从中受益 [72] 问题16: 汽车或工业业务中，未来是否需要保护的金属减少 - 电动汽车使用金属部件减少，但目前未看到显著转变，当前主要是宏观问题导致需求下降；公司在中国已将业务重点从汽车行业转移到其他行业 [75][76]

各业务线销售额变化 - 2019财年，公司68.5%的合并净销售额来自ZERUST防锈和防腐蚀产品及服务，销售额为3817.4712万美元，较2018财年下降7.7%[33] - 2019财年，公司向石油和天然气行业客户的销售额为272.7283万美元，较2018财年下降11.1%[43] - 2019财年，公司Natur - Tec树脂和成品的销售额为1757.5425万美元，较2018财年增长74.9%[48] 业务线产品介绍 - 公司ZERUST防腐蚀解决方案包括塑料和纸质包装、液体和涂层、除锈剂和清洁剂、扩散器、技术服务以及针对石油和天然气行业的解决方案[35] - 公司Natur - Tec品牌下有生物塑料包装解决方案，包括树脂化合物和成品[48] - Natur - Tec树脂化合物通过专有ReX工艺生产，有多种等级适用于不同应用[49][50] - Natur - Tec柔性薄膜树脂化合物符合国际可堆肥塑料标准，可用于多种包装应用[51] - Natur - Tec可堆肥挤出涂层树脂化合物用于替代传统塑料进行挤出涂层应用，适用于食品接触[52] - Natur - Tec可堆肥注塑树脂化合物用于替代传统塑料进行注塑应用，至少90%为生物基材料[53] - Natur - Tec成品包括可生物降解和可堆肥的垃圾袋、农用薄膜等一次性产品[54] - Natur - Bag产品线提供15种不同尺寸的可堆肥垃圾袋，从3加仑到96加仑[55] 研发投入预计 - 公司预计2020财年研发投入在360万至390万美元之间[70] 订单积压情况 - 截至2019年8月31日，公司订单积压估计为322.4万美元，较2018年8月31日的206.8万美元有所增加[80] 员工分布情况 - 截至2019年8月31日，公司在北美有73名全职员工，其中销售和营销22人、研发和实验室19人、行政23人、生产9人[83] - 截至2019年8月31日，公司中国全资子公司有35名全职员工，巴西多数股权子公司有20名，印度多数股权子公司有9名[83] 知识产权情况 - 公司自1980年以来在美国申请了12项关于各种腐蚀抑制技术、系统和应用的专利[72] - 公司拥有多个美国注册商标，如NTI、ZERUST、NATUR - TEC等[73] 产品生产情况 - 公司ZERUST防锈和缓蚀产品主要由独立分包商按规格制造，部分在总部自制[76] - 公司Natur - Tec树脂化合物和成品在印度、中国、马来西亚和美国加利福尼亚的工厂生产[77] 产品认证情况 - 美国食品药品监督管理局对公司ZERUST ICT包装产品用于保护金属食品容器和加工设备无异议[81] 财报文件提供情况 - 公司免费在网站提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订文件[85] 财报前瞻性陈述说明 - 公司财报包含前瞻性陈述，受不确定性和因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[86][87][88][89] 公司面临风险情况 - 公司面临全球经济、销售波动、国际运营、汇率等多方面风险[88][89] - 公司面临外汇汇率、大宗商品价格和利率的市场风险[292] - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、日元、印度卢比、人民币、韩元、英镑兑美元[293] - 公司产品部分原材料受大宗商品价格变化影响，主要是多种塑料树脂[294] 公司信贷情况 - 公司与PNC银行有300万美元的循环信贷额度，借款利率可选LIBOR加2.15%或PNC银行公布的优惠利率[295] - 截至2019年8月31日，公司在该信贷额度下无借款[295]