SINGAPORE--(BUSINESS WIRE)-- #assetmanagement--Northern Trust will provide fund administration and other services, building on a relationship with Avanda that began in 2015. ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度净收入为4.576亿美元，同比下降2%[8] - 第三季度总收入为20.254亿美元，同比增长3%[8] - 九个月净收入为12.709亿美元，同比下降19%[8] - 九个月总收入为59.633亿美元，同比下降6%[8] - 截至2025年9月30日的三个月，总收入增至20亿美元，其中信托、投资及其他服务费增至13亿美元，净利息收入增至5.908亿美元[18] - 截至2025年9月30日的九个月，总收入降至60亿美元，信托、投资及其他服务费增至37亿美元，净利息收入增至18亿美元[18] - 公司第三季度合并净利润为4.576亿美元，较去年同期的4.649亿美元下降1.6%[94] - 公司前九个月合并净利润为12.709亿美元，较去年同期的15.757亿美元下降19.3%[95] - 总营收第三季度为20.254亿美元，同比增长3%[8] - 总营收前九个月为59.633亿美元，同比下降6%[8] - 第三季度净收入为4.576亿美元，同比下降2%[8] - 前九个月净收入为12.709亿美元，同比下降19%[8] - 第三季度总收入为20.254亿美元，同比增长3%，主要受信托、投资和其他服务费以及净利息收入增长推动[14][18] - 前九个月总收入为59.633亿美元，同比下降6%，主要因其他非利息收入大幅减少[14][18] - 前九个月净收入为12.709亿美元，同比下降19%[14] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度非利息支出增至14亿美元，主要受薪酬以及设备和软件费用增加影响[18] - 截至2025年9月30日的九个月，非利息支出包含8520万美元遣散相关费用，其中8180万美元计入薪酬费用，340万美元计入外部服务费用[15] - 截至2025年9月30日的九个月，非利息支出包含向Northern Trust基金会提供的7000万美元慈善捐款[15] - 2025年第三季度非利息支出为14.229亿美元，同比增长5%，其中薪酬支出增加4170万美元至6.253亿美元，增幅7%[79] - 2025年前九个月非利息支出为42.571亿美元，与去年同期基本持平，但员工福利支出增加3210万美元至3.426亿美元，增幅10%[79][80] - 资产服务部门前九个月非利息支出为26.875亿美元，同比增长2.6%[95][101] - 财富管理非利息支出增加2740万美元，增幅6%[106] - 其他非利息支出减少880万美元，降幅62%[108] - 第三季度非利息支出为14.229亿美元，同比增长5%，主要因薪酬以及设备和软件费用增加[14][18] 净利息收入表现 - 第三季度净利息收入为5.908亿美元，同比增长5%[8] - 净利息收入第三季度为5.908亿美元，同比增长5%[8] - 净利息收入前九个月为17.694亿美元，同比增长10%[8] - 净利息收入（完全应税等价基础）增至5.963亿美元，净息差增至1.70%，而去年同期分别为5.694亿美元和1.68%[49][50] - 净利息收入（完全应税等价基础）从2024年九个月的16.346亿美元增至2025年同期的17.852亿美元，净息差从1.62%升至1.69%[59][60] - 2025年第三季度净利息收入（FTE）同比增加2690万美元，其中因平均余额变化增加1260万美元，因平均利率变化增加1430万美元[68] - 净利息收入（FTE调整后）在2025年前九个月同比增加1.506亿美元，其中因平均余额增加7870万美元，因平均利率增加7190万美元[70] - 资产服务部门净利息收入第三季度为3.399亿美元，同比增长6%[99] - 资产服务部门前九个月净利息收入为10.108亿美元，同比增长13%[99] - 财富管理净利息收入增加4120万美元，增幅6%[104] - 第三季度净利息收入为5.908亿美元，同比增长5%，主要受融资成本降低推动[14][18] 信托、投资和其他服务费表现 - 第三季度信托、投资和其他服务费收入为12.655亿美元，同比增长6%[14] - 截至2025年9月30日的三个月，总收入增至20亿美元，其中信托、投资及其他服务费增至13亿美元，净利息收入增至5.908亿美元[18] - 截至2025年9月30日的九个月，总收入降至60亿美元，信托、投资及其他服务费增至37亿美元，净利息收入增至18亿美元[18] - 第三季度总信托、投资和其他服务费为12.655亿美元，同比增长6%[20] - 前九个月总信托、投资和其他服务费为37.104亿美元，同比增长6%[20] - 资产服务业务中，证券借贷收入在第三季度为2120万美元，同比增长21%[20] - 财富管理业务总费用在第三季度为5.586亿美元，同比增长5%[20] - 第三季度信托、投资和其他服务费为12.655亿美元，同比增长6%，主要得益于有利的市场条件[14][18] 其他非利息收入表现 - 2025年第三季度其他非利息收入为1.691亿美元，较去年同期（2.096亿美元）下降19%[41] - 2025年第三季度证券佣金及交易收入为4.18亿美元，较去年同期（3.55亿美元）增长18%[41] - 2025年第三季度其他营业收入为6,060万美元，较去年同期（1.118亿美元）下降46%，主要因去年同期出售股权投资获得6,810万美元收益[41][42] - 2025年前九个月其他营业收入为1.677亿美元，较去年同期（10.975亿美元）大幅下降85%，主要因去年同期参与Visa交换计划获得8.784亿美元收益[41][42] - 2025年前九个月其他非利息收入总额为4.835亿美元，较去年同期（12.119亿美元）下降60%[41] - 资产服务部门外汇交易收入第三季度为6550万美元，同比增长10%[97] - 资产服务部门其他非利息收入第三季度为7700万美元，同比增长15%[98] - 财富管理外汇交易收入减少1180万美元，降幅98%[103] - 其他非利息收入减少5730万美元，降幅108%[107] - 第三季度其他非利息收入为1.691亿美元，同比下降19%，主要因去年同期出售股权投资产生6810万美元收益[14][18] - 前九个月其他非利息收入为4.835亿美元，同比下降60%，主要因去年同期包含Visa交换计划相关8.784亿美元净收益[14][18] 资产服务部门表现 - 资产服务部门第三季度总收入为11.893亿美元，同比增长6.7%[94] - 资产服务部门外汇交易收入第三季度为6550万美元，同比增长10%[97] - 资产服务部门其他非利息收入第三季度为7700万美元，同比增长15%[98] - 资产服务部门净利息收入第三季度为3.399亿美元，同比增长6%[99] - 资产服务部门前九个月净利息收入为10.108亿美元，同比增长13%[99] - 资产服务部门前九个月非利息支出为26.875亿美元，同比增长2.6%[95][101] 财富管理部门表现 - 财富管理部门第三季度总收入为8.464亿美元，同比增长4.7%[94] - 财富管理外汇交易收入减少1180万美元，降幅98%[103] - 财富管理净利息收入增加4120万美元，增幅6%[104] - 财富管理非利息支出增加2740万美元，增幅6%[106] - 财富管理业务总费用在第三季度为5.586亿美元，同比增长5%[20] 资产规模（AUC/A和AUM） - 客户总资产（AUC/A）为18.2476万亿美元，较2024年底增长9%[8] - 管理资产（AUM）为1.7727万亿美元，较2024年底增长10%[8] - 期末总资产为1.702633万亿美元，较2024年底增长9%[8] - 截至2025年9月30日，托管/管理资产总额达18.2476万亿美元，较2024年同期增长5%[29] - 截至2025年9月30日，管理资产总额达1.7727万亿美元，较2024年同期增长9%[34] - 截至2025年9月30日，Northern Trust总资产管理规模（AUM）为1,772.7亿美元，较上季度（1,697.7亿美元）增长4%，较去年同期（1,621.8亿美元）增长9%[37] - 股票类AUM在2025年第三季度末达1,001.5亿美元，占AUM总额的56%，较上季度增长6%，较去年同期增长10%[37] - 截至2025年9月30日，总托管/管理资产（AUC/A）为18.2476万亿美元，同比增长5%[29] - 截至2025年9月30日，总托管资产（AUC）为14.4391万亿美元，同比增长5%[30] - 截至2025年9月30日，总管理资产（AUM）为1.7727万亿美元，同比增长9%[34] - 资产管理（AUM）中的股票类别资产为10015亿美元，同比增长10%[37] - 托管资产（AUC）中的固定收益证券资产为42979亿美元，同比增长7%[33] - 期末总资产为1702.633亿美元，较2024年末增长9%[8] - 期末客户托管资产/管理资产(AUC/A)为18.2476万亿美元，较2024年末增长9%[8] 资产管理和市场表现 - 2025年第三季度AUM净流入为5.5亿美元，其中现金与其他资产净流入15.3亿美元，而股票类出现净流出14.6亿美元[39] - 2025年第三季度总市场表现、汇率及其他因素为AUM带来69.5亿美元的正向影响[39] - 截至2025年9月30日，AUM资产配置中股票占56%，固定收益证券占13%，现金与其他资产占19%，证券借贷抵押品占12%[36] - 2025年第三季度S&P 500指数平均值为6,424，较2024年同期增长16%[26] - 第三季度S&P 500指数平均值为6424点，同比增长16%[26] 信贷损失和资产质量 - 2025年第三季度信贷损失拨备为负1700万美元，而去年同期为拨备800万美元[18] - 2025年第三季度信贷损失拨备为负1700万美元，而去年同期为拨备800万美元，变化主要因商业及机构贷款组合宏观经济因素改善[74] - 2025年第三季度净冲销额为40万美元，反映210万美元冲销和170万美元回收；去年同期为净回收240万美元[75] - 2025年前九个月信贷损失拨备为50万美元，远低于去年同期的750万美元[76] - 截至2025年9月30日，不良贷款总额为7880万美元，较2024年12月31日的5600万美元增加2280万美元，增幅达41%[120] - 不良贷款占总贷款的比例从2024年12月31日的0.13%上升至2025年9月30日的0.18%[120] - 商业贷款占不良贷款组合的55%（4300万美元），其中商业和机构贷款占54%（4250万美元）[120] - 个人贷款占不良贷款组合的45%（3580万美元），其中住宅房地产贷款占36%（2890万美元）[120] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金总额为1.965亿美元，其中分配给贷款的部分为1.644亿美元，占总贷款的0.38%[128] - 分配给贷款的信贷损失准备金与不良贷款的覆盖比率从2024年12月31日的3.0倍下降至2025年9月30日的2.1倍[120] - 截至2025年9月30日，逾期90天以上但仍计息的贷款为1410万美元，较2024年12月31日的8230万美元大幅下降[120] - 商业房地产贷款总额从2024年12月31日的53.142亿美元微降至2025年9月30日的52.556亿美元，下降1.4%[130] 资本充足率 - 按标准化方法计算，Northern Trust Corporation的普通股一级资本比率在2025年9月30日为12.4%，与2024年12月31日持平[148] - 按标准化方法计算，Northern Trust Corporation的总资本比率在2025年9月30日为15.1%，与2024年12月31日持平[148] - 按标准化方法计算，Northern Trust Corporation的一级杠杆比率从2024年12月31日的8.1%微降至2025年9月30日的8.0%[148] - 按高级方法计算，Northern Trust Company的普通股一级资本比率从2024年12月31日的13.6%上升至2025年9月30日的14.5%[148] - 截至2025年9月30日，Northern Trust Corporation的普通股一级资本充足率（标准化方法）为12.4%[9] 利率风险敏感性 - 利率上升100个基点对净利息收入的估计影响为增加6800万美元（2025年9月30日）和增加5900万美元（2024年9月30日）[160] - 利率上升200个基点对净利息收入的估计影响为增加1.27亿美元（2025年9月30日）和增加1.15亿美元（2024年9月30日）[160] - 利率下降100个基点对净利息收入的估计影响为减少9900万美元（2025年9月30日）和减少7100万美元（2024年9月30日）[160] - 利率下降200个基点对净利息收入的估计影响为减少2.3亿美元（2025年9月30日）和减少1.51亿美元（2024年9月30日）[160] - 利率上升100个基点对股权市场价值的估计影响为减少5.25亿美元（2025年9月30日）和减少3.74亿美元（2024年12月31日）[165] - 利率上升200个基点对股权市场价值的估计影响为减少11.55亿美元（2025年9月30日）和减少8.08亿美元（2024年12月31日）[165] - 利率下降100个基点对股权市场价值的估计影响为增加6.2亿美元（2025年9月30日）和增加5.08亿美元（2024年12月31日）[165] - 利率下降200个基点对股权市场价值的估计影响为增加10.25亿美元（2025年9月30日）和增加9.51亿美元（2024年12月31日）[165] 投资组合和证券持仓 - 可供出售债务证券总额328.892亿美元，其中AAA级占21%，AA级占78%[113] - 持有至到期债务证券总额229.749亿美元，其中AAA级占30%，AA级占59%[113] - 可供出售债务证券总额为290.015亿美元，其中96%（280.025亿美元）为AAA级，3%（7.794亿美元）为AA级，1%（2.196亿美元）为A级[114] - 持有至到期债务证券总额为222.967亿美元，其中71%（157.809亿美元）为AAA级，15%（34.041亿美元）为AA级，10%（22.087亿美元）为A级[114] - 总债务证券组合为512.982亿美元，信用评级构成主要为AAA级（85%，437.834亿美元）和AA级（8%，41.835亿美元）[114] 现金流 - 运营活动产生的净现金从2024年前9个月的21.488亿美元大幅增至2025年同期的51.451亿美元，增长139.5%[135][136] - 投资活动使用的净现金从2024年前9个月的3.559亿美元激增至2025年同期的130.989亿美元[135][138] - 融资活动提供的净现金从2024年前9个月的2.877亿美元增至2025年同期的80.387亿美元，增长2694.8%[135][140] 生息资产与付息负债 - 总生息资产平均余额增长3.4%至1393.389亿美元，但平均收益率下降137个基点至6.12%[49] - 贷款平均余额增长4%至415.006亿美元，但平均收益率下降86个基点至5.59%[49][53] - 证券平均余额增长10%至551.524亿美元，其中可供出售证券平均余额增长20.2%至330.227亿美元[49][52] - 计息存款平均余额增长4%至1004.033亿美元，但平均付息成本下降101个基点至2.60%[49][55] - 总付息负债平均余额增长3.8%至1172.414亿美元，但平均成本下降167个基点至5.26%[49] - 生息存款平均余额下降5%，主要由于资金被再投资于证券组合[51] - 非美国办事处计息存款占总计息存款比例从67%降至65%[55] - 应税证券平均余额从440亿美元增至469亿美元，免税证券平均余额从63亿美元增至83亿美元[52] - 利率差从去年同期的0.56%扩大至0.86%[49] - 总生息资产平均余额从2024年的1346.622亿美元增至2025年的1410.611亿美元，增长6%[59][61] - 证券平均余额增长7%，其中可出售证券平均余额从260.397亿美元增至315.458亿美元，持有至到期证券平均余额从235.663亿美元降至216.17亿美元[59][62] - 贷款平均余额从408

文章核心观点 - 2025年第三季度，在美联储降息、人工智能发展以及关税谈判稳定的支持下，全球市场为美国机构投资者带来了正回报，Northern Trust全基金规模超1亿美元计划样本的中位数回报率为4.3% [1] 市场整体表现与驱动因素 - 美联储在9月降息25个基点，降低了国债收益率并收窄了信用利差，提振了债券价格 [6] - 人工智能驱动的动能提振了美国半导体和电力公用事业等行业 [5] - 通胀保持温和，8月消费者价格指数环比上涨0.4%，同比上涨2.9% [6] - 欧洲央行维持其利率在2%不变，并继续实施旨在支持2%经济增长的政策 [6] 不同计划类型业绩比较 - Northern Trust企业（ERISA）计划样本的季度中位数回报率为3.7%，而Northern Trust公共基金样本的中位数回报率为4.0%，Northern Trust基金会和捐赠基金（F&E）样本的中位数回报率为4.3% [4] - ERISA计划的一年、三年和五年期中位数回报率分别为5.1%、9.1%和4.1% [7] - 公共基金样本的一年、三年和五年期中位数回报率分别为9.6%、11.9%和8.7% [8] - 基金会和捐赠基金样本的一年、三年和五年期中位数回报率分别为10.6%、12.9%和9.8% [9] 资产类别表现 - 美国股市在第三季度表现突出，标普500指数当季上涨8.1%，自4月低点以来已上涨35% [5] - Northern Trust美国股票计划样本的中位数回报率为7.2%，非美国股票计划样本的中位数回报率为6.1% [5] - Northern Trust美国固定收益计划样本的回报率为2.4% [6] 不同计划类型的资产配置策略 - 在Northern Trust ERISA计划样本中，对美国固定收益的中位数配置为55%，这支持了负债驱动型策略，大量配置固定收益有助于降低相对于其他计划类型的波动性 [7] - 公共基金通常优先考虑流动性资产类别以保持灵活性并满足短期资金需求，其投资策略通常强调易于交易的证券，如公开股票和固定收益，美国股票是最大配置类别，占比26%，其次是美国固定收益，占比22% [8] - 基金会和捐赠基金的投资者保持对私募资产的显著配置，其中位数私募股权配置超过20%，这些计划通常通过另类投资（如私募信贷、基础设施和房地产）追求长期增长 [9] Northern Trust公司信息 - Northern Trust Corporation是一家领先的财富管理、资产服务、资产管理和银行服务提供商，服务于公司、机构、富裕家庭和个人 [11] - 公司成立于1889年，在全球拥有办公网络，截至2025年9月30日，其托管/管理资产达18.2万亿美元，管理资产达1.8万亿美元 [11]

核心观点 - 2025年第三季度全球市场为美国机构投资者带来正回报，主要受美联储降息、人工智能发展以及关税谈判稳定等因素推动 [1] - 追踪的资产总值超过1.4万亿美元，涵盖363个大型美国机构投资计划 [2][3] - 所有规模超过1亿美元计划的全市场范围中位数回报率为4.3% [1] 不同计划类型业绩表现 - 公司（ERISA）计划中位数回报率为3.7% [4] - 公共基金计划中位数回报率为4.0% [4] - 基金会与捐赠基金（F&E）计划中位数回报率为4.3% [4] - ERISA计划一年、三年和五年期中位数回报率分别为5.1%、9.1%和4.1% [7] - 公共基金一年、三年和五年期中位数回报率分别为9.6%、11.9%和8.7% [8] - 基金会与捐赠基金一年、三年和五年期中位数回报率分别为10.6%、12.9%和9.8% [9] 资产配置策略 - ERISA计划对美国固定收益的中位配置比例为55%，以支持负债驱动策略 [7] - 公共基金对美国股票的中位配置比例为26%，对美国固定收益的配置为22%，优先考虑流动性资产类别 [8] - 基金会与捐赠基金对私募资产配置显著，私募股权中位配置比例超过20%，并投资于私募信贷、基础设施和房地产等另类资产 [9] 股票市场表现 - 美国股市表现强劲，标普500指数当季上涨8.1%，自4月低点以来累计上涨35% [5] - 人工智能动能提振了半导体和电力公用事业等行业 [5] - 美国股票计划全市场中位数回报率为7.2%，非美国股票计划中位数回报率为6.1% [5] 固定收益与宏观经济 - 美联储在9月降息25个基点，降低了国债收益率并收窄信用利差，提振了债券价格 [6] - 通胀保持温和，8月消费者价格指数环比上涨0.4%，同比上涨2.9% [6] - 欧洲央行将利率维持在2%，并继续支持2%经济增长的政策 [6] - 美国固定收益计划全市场回报率为2.4% [6]

投资表现 - 截至2025年9月30日，Northern Trust加拿大样本中的中位数计划当季回报率为3.6% [1] - 截至2025年9月30日，Northern Trust加拿大样本中的中位数计划年初至今回报率为4.3% [1]

公司业绩与市场表现 - 活跃的金融市场为Northern Trust (NASDAQ: NTRS) 提供了有利的顺风，支持了其稳健的费用收入增长和利润率扩张 [1] - Northern Trust的股价表现强劲，年初至今回报率约为25% [1] 投资策略 - 投资策略倾向于采取长期买入并持有的方法，偏好能够持续产生高质量盈利的股票 [1]

公司业绩与市场表现 - 活跃的金融市场为Northern Trust (NASDAQ: NTRS) 提供了有利的顺风，支持了其稳健的费用收入增长和利润率扩张 [1] - 公司股价年内迄今回报率约为25% [1] 投资策略偏好 - 投资方法倾向于长期买入并持有，偏好能够持续产生高质量盈利的股票 [1] - 重点关注领域主要为股息和收入部分 [1]

公司概况与市场定位 - 公司是领先的金融服务公司，提供财富管理、资产服务、资产管理和银行解决方案 [1] - 公司在金融行业占据重要利基市场，与道富银行和纽约梅隆银行等巨头竞争 [1] - 公司当前股价为124.28美元，市值约为237.7亿美元 [4] 2025年第三季度财务业绩 - 第三季度每股收益为2.29美元，超出市场预期的2.26美元，较去年同期的2.22美元有所改善 [2] - 季度总收入达到20.2亿美元，同比增长2.8% [4][6] - 按GAAP准则计算的净利润为4.576亿美元，较去年同期小幅下降1.6% [3] - 财务成功主要由净利息收入增加以及托管和管理资产的显著增长驱动 [2] 运营挑战与成本控制 - 公司运营费用同比上升4.6% [3] - 其他非利息收入同比大幅下降近19% [3] 股价表现与市场预期 - Truist Financial为公司设定了139美元的目标价，暗示较当前124.28美元的价格有11.85%的潜在上涨空间 [1] - 股价当日下跌0.96%（1.20美元），交易区间在123.72美元至126.29美元之间 [4] - 过去52周，股价最高达到135.48美元，最低为81.62美元 [5] - 当日交易量为247,079股 [5]

文章核心观点 - 自上次分析以来 Northern Trust Corporation (NTRS) 的价值在四个月内已上涨近20% [1] 分析师背景与投资经验 - 分析师在物流行业拥有近二十年从业经验 并在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验 [1] - 当前分析重点覆盖东盟市场及纽交所/纳斯达克股票 尤其关注银行、电信、物流和酒店行业 [1] - 自2014年起参与菲律宾股市交易 重点投资银行、电信和零售板块 [1] - 投资组合包括为退休持有的长期股票以及为交易利润持有的短期股票 [1] - 2020年进入美国市场 持有美国银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1]

文章核心观点 - 自上次分析以来 Northern Trust Corporation (NTRS) 的股价在四个月内已上涨近20% [1] 分析师背景与投资经历 - 分析师在物流行业有近二十年从业经验 并在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验 [1] - 当前分析重点覆盖东盟及纽交所/纳斯达克股票 特别是银行、电信、物流和酒店行业 [1] - 自2014年起参与菲律宾股市投资 重点为银行、电信和零售板块 [1] - 2020年进入美国市场 持有美国银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1]