净利润与每股收益 - 2024年净利润为15.453亿美元，较2023年的12.093亿美元增长约27.8%[4] - 2024年摊薄后每股收益（Diluted EPS）为7.14美元，较2023年的5.46美元增长31%[4] - 2024年全年净收入20.311亿美元，较2023年的11.073亿美元增长83%；第四季度为4.554亿美元，较2023年的1.131亿美元大幅增长[6] - 2024年全年基本每股收益9.80美元，较2023年的5.09美元增长93%；第四季度为2.27美元，较2023年的0.52美元大幅增长[6] - 2024年全年摊薄每股收益9.77美元，较2023年的5.08美元增长92%；第四季度为2.26美元，较2023年的0.52美元大幅增长[6] - 2024年净收入预计为2031.1百万美元，高于2023年的1545.3百万美元[8] - 2024年基本每股收益预计为9.80美元，高于2023年的5.09美元[8] 回报率与资本比率 - 2024年平均普通股权益回报率为13.9%，高于2023年的11.2%[4] - 2024年平均资产回报率为0.99%，高于2023年的0.88%[4] - 标准化方法下，2024年普通股一级资本比率为11.9%，低于2023年的12.8%[4] - 先进方法下，2024年普通股一级资本比率为13.2%，低于2023年的13.4%[4] 税率与股息 - 2024年有效税率（US GAAP）为23.1%，低于2023年的25.7%[4] - 2024年每股现金股息为2.8美元，与2023年持平[4] 市场与账面价值 - 2024年末市场价值每股为119.61美元，高于2023年末的93.14美元[4] - 2024年末账面价值每股为53.58美元，高于2023年末的51.87美元[4] 收入情况 - 2024年全年总非利息收入61.133亿美元，较2023年的47.915亿美元增长28%；第四季度为13.958亿美元，较2023年的10.622亿美元增长31%[6] - 2024年全年利息收入（FTE）97.941亿美元，较2023年的73.825亿美元增长33%；第四季度为22.905亿美元，较2023年的22.176亿美元增长3%[6] - 2024年全年净利息收入（FTE）22.089亿美元，较2023年的20.395亿美元增长8%；第四季度为5.743亿美元，较2023年的5.011亿美元增长15%[6] - 2024年全年总收入（FTE）83.222亿美元，较2023年的68.310亿美元增长22%；第四季度为19.701亿美元，较2023年的15.633亿美元增长26%[6] - 2024年总营收（FTE）预计达8322.2百万美元，高于2023年的6831.0百万美元[8] - 2024年资产服务信托、投资及其他服务费用预计为2632.8百万美元，高于2023年的2461.9百万美元[8] - 2024年财富管理信托、投资及其他服务费用预计为2095.0百万美元，高于2023年的1899.9百万美元[8] - 2024年第一季度至第四季度外汇交易收入分别为57.0、58.4、54.1、61.7百万美元[8] - 2024年第一季度至第四季度证券佣金和交易收入分别为37.9、34.3、35.5、42.8百万美元[8] - 2023年利息收入（GAAP）为73.25亿美元，2024年为97.623亿美元[31] - 2023年净利息收入（GAAP）为19.82亿美元，2024年为21.771亿美元[31] - 2023年总营收（GAAP）为67.735亿美元，2024年为82.904亿美元[31] 股数情况 - 2024年平均基本股数为201264千股，较2023年的207248千股减少3%；第四季度为197241千股，较2023年的206170千股减少4%[6] - 2024年平均摊薄股数为201870千股，较2023年的207564千股减少3%；第四季度为198114千股，较2023年的206484千股减少4%[6] - 2024年末流通股数为195970千股，较2023年的205126千股减少4%[6] - 2024年平均摊薄股份（000s）预计为201,870，低于2023年的207,564[8] 资产与负债 - 截至2024年12月31日，公司总资产为155,5084亿美元，较2023年增长4725.3亿美元，增幅3%[13] - 2024年联邦储备和其他中央银行存款为38,774.9亿美元，较2023年增加4493.9亿美元，增幅13%[13] - 2024年贷款为43,390.6亿美元，较2023年减少4226.4亿美元，降幅9%[13] - 2024年总生息资产为142,228.0亿美元，较2023年增长1858.4亿美元，增幅1%[13] - 2024年信用损失拨备为175.5亿美元，较2023年减少16.8亿美元，降幅9%[13] - 截至2024年12月31日，公司总负债为142,720.0亿美元，较2023年增长3834.8亿美元，增幅3%[13] - 2024年总付息存款为98,129.2亿美元，较2023年增长4796.3亿美元，增幅5%[13] - 2024年普通股权益为11,903.5亿美元，较2023年增长890.5亿美元，增幅8%[13] - 2024年优先股权益为884.9亿美元，与2023年持平[13] - 截至2024年12月31日，公司股东权益总额为12,788.4亿美元，较2023年增长890.5亿美元，增幅7%[13] - 2023年总资产为142,649.2美元，2024年第一季度为148,059.9美元[15] - 2023年总负债为131,152.4美元，2024年第一季度为136,778.4美元[15] - 2023年股东权益为11,496.8美元，2024年第一季度为11,281.5美元[15] - 2023年贷款和租赁为42,177.0美元，2024年第一季度为41,959.4美元[15] - 2023年总债务证券为49,869.0美元，2024年第一季度为50,413.9美元[15] - 2023年联邦储备和其他中央银行存款为31,205.4美元，2024年第一季度为36,641.8美元[15] - 2023年计息存款为87,522.2美元，2024年第一季度为92,040.0美元[15] - 2023年普通股权益为10,611.9美元，2024年第一季度为10,396.6美元[15] - 2023年优先股权益为884.9美元，2024年第一季度为884.9美元[15] - 2023年其他盈利资产为2,259.0美元，2024年第一季度为1,677.8美元[15] 资产占比情况 - 2020 - 2024年各季度联邦储备和其他央行存款占比在19.0% - 25.0%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度贷款和租赁占比在23.8% - 30.9%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度总生息资产占比在90.7% - 92.2%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度总负债占比在91.4% - 92.7%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度普通股权益占比在6.7% - 8.0%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度总股东权益占比在7.3% - 8.6%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度储蓄、货币市场和其他存款占比在15.7% - 19.8%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度计息存款占比在60.3% - 65.9%之间波动[19] - 2020 - 2024年各季度其他借款占比在3.2% - 8.3%之间波动[19] 财务指标定义与调整 - 净利息收入（FTE调整后）是非GAAP财务指标，包含对贷款和证券的全额应税等价基础调整[21] - 公司以完全应税等价（FTE）基础列报某些财务指标，这是一种非公认会计原则（GAAP）[29] - FTE指标包括对免税收入的税收等价调整，基于联邦所得税税率并考虑适用州所得税[30] - 调整为FTE基础后，应税、非应税和部分应税资产的收益率具有可比性，但对净收入无影响[30] 利率与金额波动 - 2023 - 2024年总盈利资产收益率从5.64%升至7.29%，各季度从4.38%到7.49%不等[22] - 2023 - 2024年总付息负债利率从4.91%升至6.72%，各季度从3.34%到6.98%不等[22] - 2023 - 2024年净息差从1.56%升至1.64%，各季度从1.45%到1.71%不等[22] - 截至2024年12月31日三个月，转售协议下购入证券平均利率约4.81%（剔除净额结算影响）[22] - 截至2024年12月31日三个月，回购协议下售出证券平均利率约4.72%（剔除净额结算影响）[22] - 2023 - 2024年存款利率从4.69%升至4.93%，各季度从4.17%到5.15%不等[22] - 2023 - 2024年贷款和租赁利率从6.06%升至6.28%，各季度从5.60%到6.45%不等[22] - 2023 - 2024年联邦基金售出利率从4.79%到5.64%波动，2024年第四季度降至4.74%[22] - 2023 - 2024年证券转售金额从166.71升至459.13，各季度从48.80到639.92不等[22] - 2023 - 2024年证券回购金额从383.84升至632.65，各季度从135.62到759.25不等[22] 信贷损失情况 - 2023 - 2024年各季度初信贷损失准备金在12440万 - 25990万美元之间[24] - 2023 - 2024年各季度信贷损失拨备（释放）在 - 8150万 - 12500万美元之间[24] - 2023 - 2024年各季度末信贷损失准备金在18470万 - 25990万美元之间[24] - 2023 - 2024年平均贷款和租赁未偿还金额在334.99亿 - 423.65亿美元之间[24] - 2023 - 2024年贷款相关净（冲销）回收率年化百分比在 - 0.10% - 0.02%之间[24] - 2023 - 2024年末贷款和租赁未偿还金额在337.60亿 - 476.17亿美元之间[24] - 2023 - 2024年信贷损失准备金分配给贷款和租赁的比例在0.34% - 0.56%之间[24] - 2023 - 2024年非应计资产在4590万 - 13240万美元之间[24] - 2023 - 2024年非应计资产占贷款和租赁及其他不动产的比例在0.08% - 0.39%之间[24] - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13后，公司信贷损失准备金增加1370万美元[24] 管理资产规模 - 2024年资产管理总额为1610.4亿美元，较2023年的1434.5亿美元有所增长[26] - 2024年资产托管/管理总额为16788.0亿美元，高于2023年的15404.9亿美元[26] - 2024年全球财富管理家族办公室资产管理规模为170.2亿美元，高于2023年的144.3亿美元[26] 利润利润率与比率 - 2023年税前利润利润率（GAAP）为21.6%，2024年为32.1%[35] - 2023年税后利润利润率（GAAP）为16.3%，2024年为24.5%[35] - 2023年有效税率（GAAP）为24.4%，2024年为23.6%[35] - 2023年非利息收入占总营收比例（GAAP）为70.7%，2024年为73.7%[3

文章核心观点 北方信托公司（NTRS）定于1月23日开盘前公布2024年第四季度财报，预计营收和盈利将同比改善，Zacks模型预测此次盈利将超预期 [1][3][11] 分组1：财报发布时间与过往表现 - 公司定于1月23日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度银行盈利超预期13.3%，得益于手续费收入增加和强劲的资本比率，但费用上升构成逆风 [2] - 公司在过去四个季度均实现盈利超预期，平均正惊喜率为10.11% [2] 分组2：第四季度盈利与营收预期 - Zacks对公司第四季度每股收益的共识预期为2.02美元，较30天前上升2.5%，同比增长38.36% [3] - 对营收的共识预期为19.3亿美元，同比增长24.84% [3] 分组3：第四季度关键因素及各项指标预期 净利息收入与贷款 - 2024年第四季度美联储降息50个基点，加上9月的降息，可能支持公司净利息收入，因资金/存款成本上升幅度下降 [4] - Zacks对2024年第四季度净利息收入的共识预期为5.513亿美元，同比增长14.1% [4] - 贷款需求可能增长，支持公司当季平均生息资产增长 [5] - 对2024年第四季度平均生息资产的共识预期为1351亿美元，同比增长8% [6] 非利息收入 - 公司资产服务和财富管理服务费用计算有滞后效应，依赖上季度末估值 [6] - 第四季度股市表现强劲，可能提升公司托管和基金管理收入以及投资管理费用 [7] - 对2024年第四季度托管和基金管理费用的共识预期为4.668亿美元，同比增长11% [7] - 对2024年第四季度投资管理费用的共识预期为1.566亿美元，同比增长19.8% [8] - 对2024年第四季度总财富管理费用的共识预期为5.429亿美元，同比增长13.5% [8] - 对2024年第四季度其他营业收入的共识预期为5590万美元，同比下降4.4% [8] - 对2024年第四季度总手续费收入的共识预期为13.8亿美元，较上年同期增长30.3% [9] 费用 - 2024年第四季度公司费用预计较高，因薪酬增加和设备及软件开发投资增加，可能阻碍盈利增长 [9] - 管理层预计2024年第四季度总运营费用同比增长28.6%至1.78亿美元 [10] 资产质量 - 鉴于利率维持高位的预期，公司可能为潜在不良贷款预留资金 [10] - 对2024年第四季度非应计贷款的共识预期为4730万美元，同比下降25.6% [10] 分组4：Zacks模型预测及其他相关股票 - Zacks模型预测公司此次盈利将超预期，因其盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有） [11][12] - 德州资本银行（TCBI）和卡伦/弗罗斯特银行家公司（CFR）也有望在即将发布的财报中实现盈利超预期 [13] - TCBI盈利ESP为+1.87%，Zacks评级为3，定于1月23日公布第四季度和2024年财报 [13] - CFR盈利ESP为+0.31%，Zacks评级为2，定于1月30日公布第四季度和2024年财报 [14]

文章核心观点 华尔街分析师预测北方信托公司即将发布的季度财报中每股收益为2.02美元，同比增长38.4%，营收将达19.3亿美元，同比增长24.8%，同时给出了公司多项关键指标的平均预测，并提及公司股价过去一个月表现及Zacks排名 [1][4][11] 盈利预测 - 预计季度每股收益2.02美元，同比增长38.4% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调1.4% [2] 营收预测 - 预计营收19.3亿美元，同比增长24.8% [1] 关键指标预测 财富管理服务费用 - “财富管理信托、投资及其他服务费用 - 全球家族办公室”预计达1.0307亿美元，同比增长17.7% [5] - “财富管理信托、投资及其他服务费用 - 总计”预计达5.4285亿美元，同比增长13.5% [5] 资产服务费用 - “资产服务信托、投资及其他服务费用 - 托管与基金管理”预计达4.668亿美元，同比增长11% [6] - “资产服务信托、投资及其他服务费用 - 总计”预计达6.8578亿美元，同比增长12.1% [6] - “资产服务信托、投资及其他服务费用 - 证券借贷”预计达1970万美元，同比下降10.5% [7] - “资产服务信托、投资及其他服务费用 - 其他”预计达4270万美元，同比增长10.6% [7] - “资产服务信托、投资及其他服务费用 - 投资管理”预计达1.566亿美元，同比增长19.8% [8] 其他指标 - “一级杠杆率”预计为7.8%，去年同期为8.1% [8] - “平均余额 - 总盈利资产”预计为1350.6亿美元，去年同期为1250.3亿美元 [9] - “总不良资产（非应计资产）”预计达4728万美元，去年同期为6510万美元 [9] - “非应计贷款和租赁”预计达4728万美元，去年同期为6360万美元 [10] - “经FTE调整的净利息收入”预计达5.5956亿美元，去年同期为5.011亿美元 [10] 股价表现与排名 - 过去一个月北方信托股价回报为+6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 2.1% [11] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 市场预计北方信托公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，该公司大概率超预期盈利，KeyCorp则难以确定是否超预期 [1][2][11] 北方信托公司情况 预期情况 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为2.02美元，同比增长38.4%，收入为19.3亿美元，同比增长24.8% [3] 预测指标 - 过去30天季度每股收益共识估计下调1.42% [4] - 最准确估计高于Zacks共识估计，收益ESP为+0.38%，股票当前Zacks排名为3，表明大概率超预期 [10][11] 历史表现 - 上一季度预期每股收益1.73美元，实际1.96美元，惊喜率+13.29%，过去四个季度均超预期 [12][13] KeyCorp公司情况 预期情况 - 预计2024年第四季度每股收益0.33美元，同比增长32%，收入17.3亿美元，同比增长13.2% [17] 预测指标 - 过去30天每股收益共识估计上调2%，但最准确估计较低，收益ESP为 - 0.50%，Zacks排名3，难以确定是否超预期 [18] 历史表现 - 过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 公司基本面强劲且长期前景光明 股票是投资者的有吸引力选择 分析师对其前景和盈利潜力持乐观态度 [24][25] 分组1：利率政策影响 - 美联储12月18日降息25个基点 使联邦基金利率降至4.25 - 4.5% 预计2025年还将降息两次 这或改善银行净利息收入 对包括公司在内的银行是积极发展 [3] - 利率下降将使贷款需求逐渐改善 进而推动净利息收入和净息差扩大 公司预计2024年净利息收入与2023年的19.8亿美元持平 [4] 分组2：财务表现 - 过去三年公司净利息收入复合年增长率为11.2% 净息差从2021年的0.96%增至2023年的1.52% 2024年前九个月两者均增加 [15] - 净利息收入和手续费收入增长推动营收稳定增长 同期复合年增长率为3.5% 2024年前九个月这一上升趋势持续 [5] - 过去三年非利息收入复合年增长率为1% 2024年前九个月保持增长势头 [16] - 过去三年贷款和租赁余额复合年增长率为7.7% 2024年前九个月虽有下降 但管理层认为是暂时波动 预计未来贷款活动将反弹 [17] 分组3：公司举措 - 公司采取措施恢复运营杠杆 包括严格管理员工人数、整合供应商、优化房地产布局和实现流程自动化 有望提高生产力并实现财务目标 [6] - 2024年10月公司与Hamilton Lane达成战略协议 其资产服务客户将获得Cobalt LP软件和综合服务 可通过相关解决方案获取私人市场数据等 [18] - 2024年11月公司与CloudMargin合作推出升级的主动抵押品解决方案 帮助机构投资者更高效管理抵押品 [29] 分组4：资本情况 - 2021年10月公司宣布2500万股回购计划 2024年前九个月回购约810万股 截至2024年9月还有1330万股可回购 [8] - 公司除回购股份外还支付季度股息 过去五年股息增长一次 五年年化股息增长率为2.08% 目前股息支付率为43% [20] - 截至2024年9月30日 公司普通股一级资本比率为12.6% 总资本比率为15.6% 资本充足 高于监管要求 [9] - 截至2024年9月30日 公司总债务为110亿美元 美联储和其他央行存款总计408亿美元 债务水平可控 [26] 分组5：股价表现 - 过去三个月公司股价上涨10.6% 高于行业4.2%的涨幅 也跑赢同行CMA和FITB [22] - Zacks对公司2024年和2025年盈利的共识估计在过去60天内上调 [13] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入） [12]

文章核心观点 - 北方信托公司被升级为Zacks排名第一（强力买入），因其盈利预期上升，这可能对其股价产生积极影响 [1][4] 评级依据 - Zacks评级的唯一决定因素是公司不断变化的盈利情况，系统会跟踪当前和下一年的Zacks共识预期 [2] - 与华尔街分析师评级相比，Zacks评级系统因盈利情况变化对近期股价走势的影响力而更实用 [3] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [5] - 北方信托盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25% [8] 北方信托盈利预期修正情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益7.49美元，较上年报告数字变化19.8% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了6.9% [9] 结论 - Zacks评级系统对超过4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前5%的股票获得“强力买入”评级 [10] - 北方信托升级为Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票的前5%，意味着短期内股价可能上涨 [12]

文章核心观点 北方信托公司推出升级的主动抵押品解决方案，与CloudMargin合作提升服务能力，该方案具备多种先进功能，公司管理层看好其对客户的帮助，同时介绍了公司股价表现和其他金融公司的合作情况 [1][4][8] 北方信托公司新解决方案情况 - 推出升级的主动抵押品解决方案，与CloudMargin合作，可助机构投资者高效管理抵押品并应对市场变化 [1] - 解决方案包括自动资产选择、支持复杂资格要求、实时数据访问、报告撰写能力和端到端自动化 [2] - 是公司抵押品、衍生品和流动性管理解决方案套件一部分，客户可全球使用，可单独或作为套件一部分使用 [3] 管理层言论 - 北方信托资产服务业务服务主管Nadia Ivanova称先进数字化方案可助客户优化资产配置、减少抵押资产价值和有效管理对手方风险 [4] - CloudMargin首席执行官Stuart Connolly表示其平台持续更新，北方信托客户将受益于自动化和透明度，很荣幸获选合作 [4] 股价表现 - 年初至今，北方信托股价上涨32.6%，行业增长36.1% [5] - 北方信托目前Zacks评级为1（强力买入） [7] 其他金融公司合作情况 - 本月初，道富银行资产管理部门与桥水联合基金合作提升核心另类投资策略，符合其增长战略 [8] - 联博集团与美国再保险集团合作拓展保险业务，联博集团被选为Ruby再保险公司主要投资者，将为美再保险集团管理私人另类资产 [8][9]

文章核心观点 - 自北方信托公司上次财报发布约一个月，股价上涨约6%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，分析其最新财报以把握重要驱动因素，公司多项财务指标表现良好且估值上调趋势向好获强力买入评级，还对比了同行业的特鲁斯特金融公司情况 [1][18] 第三季度财报情况 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益1.96美元超扎克斯共识估计的1.73美元，上年同期为1.49美元，净利润4.649亿美元同比增长41.8% [2][3] 收入与费用情况 - 季度总收入19.7亿美元同比增长19.5%超扎克斯共识估计的18.7亿美元，应税等效基础净利息收入5.694亿美元同比增长23.1%，净息差1.68%较上年同期上升23个基点 [4] - 信托、投资及其他服务费用总计12亿美元同比增长7.6%，其他非利息收入增至2.096亿美元同比增长32.6%，主要因出售股权投资获6810万美元税前收益 [5] - 非利息费用增至13.6亿美元同比增长6.4%，除占用和其他运营费用外各组成部分均上升 [6] 资产情况 - 截至2024年9月30日，总托管资产增至13.8万亿美元同比增长25.2%，总资产增至1.62万亿美元同比增长21.6% [7] 信贷质量情况 - 信贷损失拨备总额2.2亿美元同比增长5%，非应计资产降至3930万美元同比下降43.1%，第三季度信贷损失拨备800万美元同比下降42.9% [8] 资本与盈利能力比率情况 - 截至2024年9月30日，普通股一级资本比率从上年同期的11.4%升至12.6%，总资本比率从14.5%升至15.6%，一级杠杆比率从7.9%升至8.1% [9] - 平均资产回报率从上年同期的0.93%升至1.26%，平均普通股权益回报率从11.6%升至15.4% [10] 资本分配情况 - 报告期内通过股票回购和股息向股东返还约4.53亿美元 [12] 展望情况 第四季度 - 管理层预计总运营费用较2024年第三季度的1.753亿美元约增长2% [13] 2024年 - 净利息收入预计与2023年的19.8亿美元持平 [14] 估值与评级情况 估值修订 - 过去一个月估值修订呈上升趋势，共识估计因这些变化变动9.28% [15][16] VGM评分 - 目前公司增长评分为F，动量评分为D，价值评分为D处于投资策略底部40%，总体VGM评分为F [17] 评级 - 公司获扎克斯强力买入评级，预计未来几个月股票回报高于平均水平 [18] 同行业公司情况 特鲁斯特金融公司表现 - 过去一个月股价上涨7.8%，2024年第三季度营收50.9亿美元同比下降10.4%，每股收益0.97美元高于上年同期的0.84美元 [19] 特鲁斯特金融公司预期 - 本季度预计每股收益0.88美元同比增长8.6%，过去30天扎克斯共识估计变动-0.3%，获扎克斯持有评级，VGM评分为D [20]

动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 可双向操作 在多头情况下是高买更高卖 利用股价趋势是关键 股票一旦确立走势就可能持续 目标是及时盈利交易[1] 北方信托公司（NTRS）相关情况 - 公司目前动量风格评分为B 还讨论了评分的主要驱动因素如价格变化和盈利预期修正[2] - 公司目前扎克斯排名为1（强力买入） 研究表明扎克斯排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月内跑赢市场[3] - 公司过去一周股价上涨2.3% 同期扎克斯主要地区性银行行业上涨1.59% 从较长时间看 公司月价格变化12.58% 行业为8.11%[6] - 公司过去一个季度股价上涨21.31% 去年上涨42.72% 而标准普尔500指数分别为5.83%和32.65%[7] - 公司最近20日平均交易量为1374086股[8] 盈利前景 - 扎克斯动量风格评分除价格变化外还考虑预期修正趋势 过去两个月 全年有4个盈利预期向上 无向下 过去60天共识预期从7.04美元提高到7.49美元 下一个财年 同期有5个预期向上 无向下[10] 结论 - 基于这些因素 公司为1（强力买入）股票且动量评分为B 如果寻找短期上涨的新选择 可将公司列入候选名单[11]

文章核心观点 - 北方信托公司凭借有机增长和坚实资本状况有望长期提升财务表现 美联储降息预计降低资金成本并促进净利息收入和净息差增长 该公司股票有上涨空间 是投资者的有吸引力选择 [14][15] 股价表现 - 过去六个月北方信托公司股价上涨19.8% 跑赢行业17.4%的涨幅 也跑赢同期同行 [1] 第三季度财报表现 - 公司于10月23日公布2024年第三季度财报 调整后每股收益1.96美元 超Zacks共识预期的1.73美元 高于上年同期的1.49美元 得益于手续费收入增加 托管资产和管理资产余额增长以及强劲的资本比率 [2] 推动公司表现的因素 美联储降息助力净利息收入 - 美联储9月降息50个基点 并暗示2024年还有两次降息 2025年有四次降息 这将稳定资金成本 改善净利息收入 对北方信托等银行有利 [3] - 截至2023年过去三年北方信托净利息收入复合年增长率为11.2% 净息差从2021年的0.96%升至2022年的1.36% 再到2023年的1.52% 2024年前九个月两者均增长 [4] - 利率下降将提高贷款需求 推动净利息收入和净息差扩大 公司预计2024年净利息收入将维持在2023年的19.8亿美元 [5] 强劲的有机增长 - 公司致力于有机增长 除净利息收入增长外 非利息收入在2020 - 2023年复合年增长率为1% 2024年前九个月保持增长态势 [6] - 净利息收入和手续费收入推动收入稳定增长 2020 - 2023年复合年增长率为3.5% 2024年前九个月持续上升 [6] - 截至2023年过去三年公司贷款和租赁余额复合年增长率为7.7% 2024年前九个月贷款减少 但管理层认为是暂时波动 随着客户群扩大 预计未来贷款活动将反弹 [7] 可控的债务水平 - 截至2024年9月30日 北方信托总债务110亿美元 美联储和其他央行存款408亿美元 较高的流动资产水平使债务可控 [8] - 鉴于良好的流动性状况 即使经济形势恶化 公司短期内也能履行债务义务 [9] 可观的资本分配 - 2021年10月公司宣布2500万股股票回购计划且无到期日 2024年前九个月回购约810万股 截至2024年9月 授权下还有1330万股可回购 [10] - 除股票回购外 公司还按季派息 2024年10月22日宣布普通股每股季度股息75美分 将于2025年1月1日支付给2024年12月6日登记在册的股东 [11] - 过去五年公司股息提高一次 五年年化股息增长率为2.08% 目前股息支付率为43% 增强投资者信心和股东价值 [12] - 公司资本充足 资本比率远超监管要求 截至2024年9月30日 一级普通股权益比率为12.6% 总资本比率为15.6% 资本分配活动具有长期可持续性 [12][13] 分析师预测 - 过去30天 Zacks对公司2024年和2025年盈利的共识预期上调 反映分析师积极情绪和乐观前景 [14]