公司业务收购情况 - 2019年1月31日公司完成对Ozark National和NIS的收购，支付现金约2.054亿美元[183] - 2019年1月31日收购Ozark National和NIS，其结果纳入公司合并财务报表，形成“收购业务”板块，该板块2019年总营收1.05564亿美元，净利润1661.7万美元[317][318] - 截至2019年12月31日，Ozark National约有18.34万份有效保单，保额62.5亿美元，年化退保率4.6%，平均保额约3.41万美元[320] - 2019年公司记录了1.458亿美元的无形资产“已收购业务价值（VOBA）”，VOBA和递延保单获取成本（DPAC）摊销费用共计834.8万美元[323][325] 公司业务调整情况 - 2018年5月公司停止接受外国居民的国际人寿保险产品申请[184] 公司业务影响因素 - 公司业务受销售和保费收入水平、业务量、保单持续性等因素影响[190] 公司投资证券评估因素 - 公司评估投资证券减值时考虑公允价值低于成本的时间和程度等因素[192] 公司成本处理与负债估计 - 公司需递延并摊销保单获取成本，定期进行可收回性和损失确认测试[193][194] - 销售诱导成本中超出当前现有合同贷记金额的部分递延并摊销[195] - 业务收购价值是无形资产，需定期摊销和进行可收回性分析[196] - 未来保单利益负债是对预期给付现值减去未来净保费现值的估计[197] 公司收入确认规则 - 传统人寿保险合同保费在到期时确认收入，年金和万能寿险合同收取的款项为存款[198] 公司养老金福利计划审查 - 公司每年审查养老金福利计划假设，包括折现率、预期长期回报率等[201] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年总营收为8.19188亿美元，2018年为5.51599亿美元，2017年为8.74448亿美元[206] - 2019年净投资收入（不包括衍生品）为4.32285亿美元，2018年为4.29081亿美元，2017年为4.3681亿美元；2019年含衍生品的净投资收入为5.55492亿美元，2018年为3.49077亿美元，2017年为6.59685亿美元[206][213] - 2019年其他收入为1748.6万美元，2018年为2060.3万美元，2017年为2107万美元；2019年NIS收入为820万美元，BP III收入为390万美元[206][221] - 2019年衍生品收益为1.23207亿美元，2018年损失为8000.4万美元，2017年收益为2.22875亿美元[206] - 不包括衍生品，2019年平均投资资产年收益率为3.97%，2018年为3.99%，2017年为4.11%；包括衍生品，2019年为5.07%，2018年为3.21%，2017年为6.12%[218] - 2019、2018、2017年指数期权总收益（损失）分别为1.23207亿美元、 - 8000.4万美元、2.22875亿美元，对应合同利息费用分别为2.9533亿美元、1.36055亿美元、4.37019亿美元[225] - 2019、2018、2017年收取的资产管理费分别为1590万美元、2430万美元、3180万美元[226] - 2019年净投资收益中的净实现收益为6200万美元，包含土地和建筑销售收益及债务证券减值损失[227] - 2019、2018、2017年减值或估值减记分别为784.7万美元、0、11.2万美元[229] - 2019、2018、2017年总福利和费用分别为6.54032亿美元、4.10092亿美元、7.29893亿美元[231] - 2019、2018、2017年死亡理赔分别为6580万美元、4490万美元、3860万美元，2019年国家西部人寿保险理赔数量较2018年减少5%，平均净理赔金额下降7%至4.84万美元[232] - 2019、2018、2019年递延保单获取成本摊销分别为1.09105亿美元、1.14771亿美元、1.14387亿美元，其中2019年国家西部和奥扎克国家分别为1.084亿美元和70万美元[237] - 2019、2018、2017年递延保单获取成本余额赚取的利息分别为1200万美元、2910万美元、3350万美元[241] - 2019年收购奥扎克国家记录的无形资产价值业务收购摊销为770万美元[242] - 2019 - 2017年收取的资产管理费分别为1590万美元、2430万美元和3180万美元[244] - 2019 - 2017年合同利息因预计资产管理费变化分别调整为 - 3360万美元、1760万美元和690万美元[245] - 2019 - 2017年某些项目变化使合同利息费用分别增加2690万美元、2280万美元和3810万美元[246] - 2019 - 2018年递延销售激励余额（DSI）调整分别使合同利息费用增加60万美元和减少130万美元，2017年增加430万美元[247] - 2019 - 2017年因解锁调整使合同利息费用分别增加960万美元、1420万美元和1370万美元[248] - 2019 - 2017年其他运营费用总计分别为1.04558亿美元、9396.9万美元和1.07002亿美元[251] 国内寿险业务线数据关键指标变化 - 2019 - 2018年国内寿险业务板块收益分别为216.3万美元和140.1万美元，2017年为283.5万美元[258] - 2019 - 2017年国内寿险业务有效保单数量从50200份降至49000份再降至47900份，2019年保单退保率降至6.2% [262] - 2019年国内新发行保单数量比2018年低8%，保险发行规模比2018年多3% [263] - 2019 - 2017年单一支付寿险产品净收入分别为820万美元、600万美元和 - 20万美元[264] - 国内寿险业务2019年净投资收入（不含衍生品）为44399千美元，2018年为41123千美元，2017年为36579千美元[268] - 2019年国内寿险业务理赔数量较2018年减少5%，平均净理赔金额从31800美元增至34400美元[269] - 2019年国内寿险业务DPAC解锁调整为 - 360千美元，2018年为1015千美元，2017年为795千美元[271] 国际寿险业务线数据关键指标变化 - 国际寿险业务2019年保费和其他收入为146507千美元，2018年为131613千美元，2017年为189334千美元[278] - 过去三年国际寿险业务有效保险金额从2017年末的166亿美元降至2018年末的154亿美元，再降至2019年末的137亿美元[280] - 2018年国际寿险保单数量较上一年减少48%，保险发行规模较2017年减少约50%，自2018年9月起未再发行新保单[280] - 2019年国际寿险业务有效保额终止金额为1671.5百万美元，年化终止率为10.9%[282] - 2019年国际寿险业务平均净理赔金额从205200美元降至175000美元，理赔数量较2018年下降6%[287] - 2019年国际寿险业务DPAC解锁调整为 - 10860千美元，2018年为251千美元，2017年为 - 27732千美元[289] - 2018年公司国际寿险业务的DPAC余额减少0.3百万美元，2017年增加27.7百万美元[290] - 2018年公司超额死亡给付准备金储备建模转换使核心摊销费用减少3.6百万美元[291] - 2019年和2018年公司超额利益储备分别增加7.9百万美元和14.1百万美元，使合同利息费用相应增加[293] 公司年金业务线数据关键指标变化 - 2019 - 2017年公司年金业务保费和其他收入分别为400,640千美元、299,883千美元、511,506千美元，收益分别为53,582千美元、53,371千美元、17,409千美元[297] - 2019 - 2017年公司年金合同退保率分别为7.4%、7.5%、6.0%[297] - 2019 - 2017年公司固定指数年金存款占总年金存款的比例分别为91%、93%、95%[300] - 2019 - 2017年公司递延销售诱因递延摊销金额分别约为3.2百万美元、7.5百万美元、17.9百万美元[301] - 2019 - 2017年公司年金业务净投资收入分别为380,357千美元、276,123千美元、490,706千美元[297] - 2019 - 2017年公司收取的资产管理费分别为15.9百万美元、24.3百万美元、31.8百万美元[311] - 2019年和2018年公司年金业务政策福利储备分别增加0.7百万美元和减少15.7百万美元[314] 公司传统人寿保险业务线数据关键指标变化 - 2019年传统寿险保费为9024.8万美元，包含奥扎克国民1月31日被收购后的业务，其中寿险续保保费为6900万美元[206][211] - 2019年传统人寿保险保费7657.6万美元，其中首年保费533.2万美元，续保保费7124.4万美元[319][321] 公司其他业务线数据关键指标变化 - 2019年、2018年和2017年，养老院业务的税前收益分别为80万美元、130万美元和140万美元；BP III的税前亏损分别为140万美元、190万美元和150万美元[327][328] - 2019年、2018年和2017年，其他业务的税前收益分别为2520万美元、2680万美元和2780万美元，其中Libbie Shearn Moody信托的税前分配分别为670万美元、750万美元和610万美元[329] 公司投资组合数据关键指标变化 - 2019年末债务证券投资组合增至105亿美元，包含奥扎克国民的7.229亿美元；2019年末投资组合加权平均收益率约为3.78%，为保险业务购买债务证券的收益率2019年为4.06%，2018年为4.20%[214] - 2019年和2018年，股权证券公允价值变动带来的未实现收益分别为350万美元和未实现损失180万美元；2019年末股权证券投资组合账面价值为2360万美元[215] - 截至2019年12月31日，公司投资组合增至111亿美元，较2018年的106亿美元增长5%，主要因收购Ozark National和NIS以及公允价值投资的未实现收益增加[333] - 2019年12月31日，可供出售债务证券组合的未实现损失从2018年的6260万美元转变为1.508亿美元的未实现收益；衍生品期权的未实现收益为8070万美元，较2018年的7230万美元未实现损失增加1.53亿美元[334][335] - 2019年公司购买长期债务证券成本为2.99442亿美元，平均标准普尔质量为BBB，有效年利率为4.06%，利差为1.79%，有效期限为12.0年[338] - 公司债务证券投资组合中99.2%为投资级证券，其中AAA级占1.1%、AA级占20.2%、A级占32.0%、BBB级占45.9%、BB及以下投资级占0.8%[340][341] - 2019年末投资级以下证券占总投资资产的比例为0.8%，低于2018年末的0.9%[342] - 2019年末，约31.2%的公司债务证券按公允价值分类为可供出售证券[347] - 2019年和2018年公司发起的抵押贷款分别为1.214亿美元和2990万美元[350] - 2019年和2018年抵押贷款的本金还款分别为4780万美元和3520万美元[350] - 2019年末和2018年末，公司抵押贷款净投资分别为2.724亿美元和2.032亿美元[353] - 2019年末，按地理区域划分，西南中部地区抵押贷款占比70.0%，金额为1.911亿美元[353] - 2019年末，按物业类型划分，零售物业抵押贷款占比33.6%，金额为9179万美元[354] - 2019年末，按贷款价值比划分，60% - 70%区间的抵押贷款占比43.0%，金额为1.174亿美元[354] - 2019年和2018年末，抵押贷款估值备抵余额均为67.5万美元[358] - 2019年12月31日和2018年12月31日抵押贷款本金余额按合同到期情况，一年及以内到期分别为49.7万美元（0.2%）和2383.9万美元（11.7%）等[359] - 2019年12月31日和2018年12月31日公司房地产直接投资分别约为3460万美元和3570万美元，2019 - 2017年运营收入分别约为290万美元、220万美元和290万美元，净实现投资收益分别为690万美元、180万美元和27

公司收购情况 - 2019年1月31日，公司完成对Ozark National和NIS的收购，支付现金约2.054亿美元[232] - 2019年1月31日收购奥扎克国家记录1.458亿美元已收购业务价值无形资产，第三季度摊销200万美元，前八个月摊销590万美元[306] - 2019年1月31日收购奥扎克国民时，公司记录了1.46亿美元的无形资产（VOBA）[382] - 2019年1月31日收购Ozark National和NIS时，公司借款7500万美元，部分用于支付2.055亿美元的现金收购价格，该借款于2019年第一季度偿还[421] 各业务线有效保单及保额情况 - 截至2019年9月30日，National Western有12.13万份年金合同和4.82万份国内人寿保险单有效，保额超33亿美元；Ozark National有18.4万份人寿保险单有效，保额近63亿美元；国际业务有5.2万份人寿保险单有效，保额约141亿美元[237][239][242] - 截至2019年9月30日，国民西方人寿保险有效保额国际业务线为141亿美元，国内业务线为33亿美元；2018年12月31日，国际和国内业务线分别为154亿美元和32亿美元[254] - 截至2019年9月30日，年金有效保单总数为121350份，GAAP年金准备金为7.319553亿美元；2018年12月31日，保单总数为126910份，准备金为7.708294亿美元[264] - 截至2019年9月30日的九个月，万能寿险有效保额从2018年12月31日的约156亿美元降至148亿美元[272] - 国内寿险有效保单数量从2017年12月31日的50200份降至2018年12月31日的49000份，再降至2019年9月30日的48200份，2019年前九个月保单退保率约为6.0%[329] - 国际寿险业务有效保额从2017年底的166亿美元降至2018年底的154亿美元，2019年9月30日进一步降至141亿美元[344] - 截至2019年9月30日，奥扎克国民传统寿险业务约有18.4万份有效保单，保额近63亿美元，年化退保率为4.6%[378] 各业务线保费收入及销售情况 - 目前，National Western 83%的国内人寿保费收入来自单一保费人寿产品[237] - 2019年第三季度，人寿保险年化首年保费销售额较2018年第三季度增长32%，国内业务增长49%；2019年前九个月，总销售额较2018年下降12%，国内业务增长17%[246][247] - 2019年前九个月，国内单一保费人寿产品占国内人寿总销售额的82%[248] - 2019年前九个月，Ozark National传统人寿保险销售额为370万美元，第三季度为120万美元[246][247] - 2019年前三季度，固定指数年金销售占比达93%[257] - 2019年第三季度，年金销售总额为5990.3万美元，2018年同期为8691.7万美元；2019年前三季度，年金销售总额为1.85103亿美元，2018年同期为3.0312亿美元[256] - 2019年前九个月，国内寿险新发行保单数量比2018年同期低16%，保险发行规模比2018年低5%[330] - 2019年前九个月国内万能寿险保费收入中，首年和单一保费为12.7596亿美元，续保保费为1.3847亿美元；2018年分别为13.0689亿美元和1.4844亿美元[332] - 2019年前三季度国际寿险业务保费和其他收入总计3.1962亿美元，2018年为4.6575亿美元；前九个月为10.5149亿美元，2018年为11.4562亿美元[342] - 国际寿险业务中，万能寿险收入和传统寿险保费均呈下降趋势，2019年前九个月万能寿险收入为7.1987亿美元，2018年为7.8278亿美元；传统寿险保费为789.2万美元，2018年为948.9万美元[344] - 2019年前九个月国际万能寿险保费收入为5.145亿美元，2018年为6.9485亿美元，其中固定指数万能寿险产品保费分别约为3100万美元和4490万美元[349] - 2019年前九个月年金合同退保率为7.7%，与2018年同期的7.6%相当[359] - 2019年和2018年9月30日止九个月，固定指数年金存款占总年金存款的比例分别为90%和94%[362] - 截至2019年9月30日的三个月和八个月，传统寿险保费分别为2.18亿美元和5.58亿美元，其中首年保费分别为1476万美元和3940万美元，续保保费分别为2.04亿美元和5.19亿美元[379] - 2019年和2018年第三季度传统寿险退保和提款金额分别为437.5万美元和115.2万美元，九个月分别为1339.7万美元和275.6万美元[424] - 2019年和2018年第三季度万能寿险退保和提款金额分别为2939.5万美元和2396.1万美元，九个月分别为7388.8万美元和7487万美元[424] - 2019年和2018年第三季度年金退保和提款金额分别为1.73161亿美元和1.78033亿美元，九个月分别为5.28668亿美元和5.25515亿美元[424] 运营收入及费用情况 - 2019年第三季度，运营收入为1.70372亿美元，2018年同期为1.53477亿美元；2019年前三季度，运营收入为5.16931亿美元，2018年同期为4.6795亿美元[270] - 2019年前三季度，万能寿险和年金合同收入为1.12703亿美元，2018年同期为1.16753亿美元[270] - 2019年第三季度，保险成本费用从2018年9月30日的2640万美元降至2540万美元；2019年前三季度，从7970万美元降至7670万美元[272] - 2019年前三季度，退保费用收入较上年同期减少，年金和国际寿险保单退保率略高于上年，国内寿险保单退保率有所下降[273] - 2019年第三和九个月，其他费用收入增加50万美元；2018年同期减少40万美元[274] - 2019年第三季度和前九个月，奥扎克国民的人寿保险续保保费分别为2040万美元和5190万美元[276] - 2019年和2018年前九个月，护理业务收入分别为430万美元和1300万美元，BP III收入分别为300万美元和230万美元，NIS 2 - 9月收入为590万美元[285][286] - 2019年第三季度和前九个月，指数期权总损益分别为329.6万美元和6312.7万美元，2018年同期分别为6968.3万美元和3558.1万美元[289] - 2019年和2018年前九个月，资产管理费分别约为810万美元和1890万美元；2019年和2018年第三季度，资产管理费分别为50万美元和560万美元[290] - 2019年前九个月，净实现投资收益为370万美元（毛收益1370万美元，毛损失1000万美元）；2018年前九个月，净实现投资收益为560万美元（毛收益560万美元，毛损失0美元）[291] - 2019年第三季度和前九个月债券减值或估值减记分别为194.5万美元和784.7万美元[293] - 2019年3月31日公司对德州圣马科斯养老院相关房地产计提220万美元减值，5月1日出售实现200万美元损失[293] - 2019年前九个月死亡理赔金为5030万美元，2018年同期为3340万美元，其中2770万美元与国家西部业务相关，2260万美元与奥扎克国家相关[296] - 2019年前九个月国家西部人寿保险理赔数量较2018年同期减少9%，平均净理赔额约为5万美元[296] - 2019年第三季度和前九个月递延保单获取成本解锁调整分别为减少864.3万美元和864.3万美元，2018年同期分别为减少95万美元和95万美元[301] - 2019年第三季度和前九个月递延保单获取成本赚取利息分别为260万美元和820万美元，2018年同期分别为790万美元和2410万美元[305] - 2019年前九个月国家西部年金不含和含固定指数产品近似平均贷记利率分别为1.94%和2.02%，2018年同期分别为2.10%和1.77%[308] - 2019年和2018年前九个月指数期权净实现和未实现收益/（损失）分别为6310万美元和3560万美元[308] - 2019年第三季度和前九个月递延销售诱导余额解锁分别增加合同利息费用70万美元和减少合同利息费用130万美元[313] - 递延保单获取成本解锁使准备金和合同利息费用增加960万美元，2018年第三季度的解锁调整使相同准备金增加1420万美元[314] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和九个月其他运营费用中，2019年前九个月总费用为7719.6万美元，2018年为7246.7万美元[316] - 2019年第三季度各业务板块总收益为2.0385亿美元，2018年为3.3844亿美元；2019年前九个月总收益为9.0958亿美元，2018年为9.0572亿美元[325] - 国内寿险业务2019年前九个月保费和其他收入为8.4389亿美元，2018年为7.0918亿美元；总收益和费用2019年为8.2878亿美元，2018年为6.8882亿美元[327] - 2019年前九个月索赔数量较2018年同期减少9%，平均净索赔金额（再保险后）从3.18万美元增至3.51万美元[336] - 2019年第三季度公司解锁国内寿险业务的DPAC余额，使DPAC余额增加40万美元（并减少摊销费用）；2018年同期使DPAC余额减少100万美元（并增加摊销费用）[338] - 2019年和2018年前三季度及前九个月，解锁调整使合同利息分别增加30万美元和减少100万美元[340] - 2019年前九个月国际寿险业务平均净索赔金额（再保险后）从2018年的20.72万美元降至17.55万美元，索赔数量下降7%[353] - 2019年9月30日止季度，公司国际寿险业务解锁DPAC余额使DPAC余额增加1090万美元，2018年同期减少30万美元[355] - 2019年和2018年前九个月，递延销售激励递延摊销金额分别约为230万美元和680万美元[363] - 2019年和2018年9月30日止九个月，年金业务净投资收入分别为2.70727亿美元和2.63983亿美元[365] - 2019年9月30日止季度，公司年金业务解锁DPAC余额使DPAC余额减少260万美元，2018年同期增加220万美元[369] - 2019年和2018年9月30日止三个月和九个月，收取的资产管理费分别为50万美元和810万美元、560万美元和1890万美元[371] - 2019年和2018年9月30日止三个月，合同利息因预计资产管理费变化分别减少680万美元和700万美元；九个月分别减少2710万美元和530万美元[372] - 2019年和2018年第三季度，解锁调整使合同利息费用分别增加60万美元和减少130万美元[373] - 2019年和2018年9月30日止季度，解锁保单福利准备金使准备金分别增加70万美元和减少1570万美元[374] - 截至2019年9月30日的三个月和八个月，公司总营收分别为2.88亿美元和7.67亿美元，细分项保费和合同收费分别为2.02亿美元和5.43亿美元，净投资收入分别为6300万美元和1.63亿美元，其他收入分别为2318万美元和6049万美元[376] - 截至2019年9月30日的三个月和八个月，奥扎克国民的DPAC和VOBA摊销费用分别为2176万美元和6330万美元[384] - 2019年和2018年前九个月，养老院业务的税前运营收益均为1100万美元，2019年前九个月还包括里诺运营结果和1400万美元的个人财产和设备销售净收益，以及圣马科斯运营结果和2000万美元的个人财产和设备销售净亏损[385] - 2019年和2018年九个月，BP III分别产生了80万美元和120万美元的税前亏损[386] 投资相关情况 - 2019年前九个月，债务和股权证券产生的净投资收入（不包括衍生品损益）约占总净投资收入的94%[278] - 2019年前九个月，公司新债券购买的投资收益率约为4.24%，9月30日加权平均投资组合收益率为3.82%，奥扎克国民为3.59%[278] - 2019年9月30日，公司股权证券投资组合的账面价值为1950万美元[279] - 2019年前九个月，抵押贷款投资组合余额从2018年12月31日的2.032亿美元增至2.24亿美元，新发放抵押贷款4770万美元，高于2018年同期的2480万美元[280] - 2019年前九个月，不包括衍生品的净投资收入为3.25084亿美元，平均投资资产为10.902847亿美元，年收益率为3.98%；包括衍生品的净投资收入为3.88211亿美元，平均投资资产为10.963371亿美元

公司收购情况 - 2019年1月31日，公司全资子公司完成对Ozark National和NIS的收购，支付现金约2.054亿美元[240] - 2019年1月31日收购Ozark National和NIS，2019年3月和5月结束的时间段内，收购业务总收入分别为2867.7万美元和4789.5万美元[371][372] - 2019年1月31日收购奥扎克国民后，公司记录了价值1.458亿美元的无形资产VOBA[377] 各业务线有效保单及保额情况 - 截至2019年6月30日，National Western有12.32万份年金合同和4.84万份国内人寿保险单有效，保额近33亿美元；Ozark National有18.48万份人寿保险单有效，保额超63亿美元；国际业务有5.35万份人寿保险单有效，保额约145亿美元[245][247][250] - 截至2019年6月30日，国民西方人寿保险有效保额为178.0962亿美元，较2018年12月31日的185.9521亿美元下降4.22%；奥扎克国民有效保额为63.2984亿美元[260] - 截至2019年6月30日，固定指数年金有效保单数量为72130份，GAAP年金准备金为56.05922亿美元；其他递延年金有效保单数量为38080份，GAAP年金准备金为14.91178亿美元；即期年金有效保单数量为12960份，GAAP年金准备金为3.51017亿美元；年金总计有效保单数量为123170份，GAAP年金准备金为74.48117亿美元，较2018年12月31日的77.08294亿美元下降3.37%[270] - 截至2019年6月30日的六个月，通用人寿保险有效保额从2018年12月31日的约156亿美元降至150亿美元[278] - 国内寿险有效保单数量从2017年末的50200份降至2019年6月30日的48400份[329] - 国际寿险有效保额从2017年12月31日的166亿美元降至2018年12月31日的154亿美元，2019年6月30日进一步降至145亿美元[345] - 截至2019年6月30日，Ozark National传统寿险业务约有18.48万份有效保单，保额超过63亿美元，年化退保率为4.7%[374] 各业务线保费及收入情况 - 目前，National Western 98%的国内人寿保费收入来自单一保费人寿产品[245] - 2019年第二季度，人寿保险年化首年保费销售额较2018年同期下降24%；上半年较2018年下降28%[253] - 2019年第二季度，国内人寿保险业务销售额较2018年同期增长3%；上半年增长2.5%[253] - 2019年前六个月，财富转移型人寿产品占国内人寿销售总额的80%[254] - 2019年第二季度，国内人寿保险销售中有170万美元来自Ozark National；上半年有250万美元来自Ozark National[253] - 2019年上半年，国民西方固定指数年金销售1.15618亿美元，其他递延年金销售784.9万美元，即期年金销售173.3万美元，总计1.252亿美元，较2018年同期的2.16203亿美元下降42.09%[262] - 2019年前六个月，固定指数产品占年金销售比例超92%[263] - 2019年上半年，通用人寿和年金合同收入为7486.3万美元，较2018年同期的7846.5万美元下降4.59%[276] - 2019年第一季度和上半年，奥扎克国民的人寿保险续保保费分别为1860万美元和3150万美元[281] - 2019年上半年，债务和股权证券产生的净投资收入（不包括衍生品损益）约占总净投资收入的93%[283] - 2019年上半年，公司新购买债券的投资收益率约为4.46%，6月30日加权平均投资组合收益率为3.87%，奥扎克国民为3.56%[283] - 2019年上半年，公司新发放抵押贷款3320万美元，高于2018年同期的990万美元，贷款组合余额从2018年12月31日的2.032亿美元增至2.143亿美元[285] - 2019年上半年，不包括衍生品的净投资收入为2.19925亿美元，平均投资资产为109.41405亿美元，年收益率为4.02%；包括衍生品的净投资收入为2.79755亿美元，平均投资资产为109.93697亿美元，年收益率为5.09%[286] - 2019年和2018年上半年，护理业务收入分别为440万美元和880万美元，BP III收入分别为200万美元和140万美元，NIS 2 - 6月收入为360万美元[290][291] - 2019年上半年净投资实现收益为420万美元（毛收益1220万美元，毛损失800万美元），2018年上半年净投资实现收益为330万美元（毛收益330万美元，毛损失0美元）[296] - 2019年上半年国内寿险业务保费和其他收入为6.0068亿美元，2018年同期为3.3934亿美元[327] - 2019年上半年万能寿险保费收入为8.4564亿美元，2018年同期为10.1162亿美元[332] - 2019年上半年国内寿险业务净投资收入为3.8494亿美元，2018年同期为1.4219亿美元[327] - 2019年上半年万能寿险保费加载摊销为440万美元，2018年同期为340万美元[330] - 国际寿险业务2019年Q2保费和合同收入23,777千美元，2018年为27,461千美元；2019年上半年为49,840千美元，2018年为55,378千美元[343] - 2019年Q2国际万能寿险首年和单一保费为348千美元，2018年为3,724千美元；2019年上半年为935千美元，2018年为9,062千美元[349] - 2019年Q2国际寿险净投资收入（不含衍生品）为7,716千美元，2018年为8,466千美元；2019年上半年为15,700千美元，2018年为16,901千美元[351] - 2019年和2018年上半年保费和合同收入分别为1.0725亿美元和1.2445亿美元，净投资收入分别为1.92726亿美元和1.40458亿美元，总收入分别为2.03523亿美元和1.5294亿美元[358] - 2019年和2018年上半年固定指数年金存款分别为1.18113亿美元和2.17891亿美元，占总年金存款的比例分别为90%和94%[361] - 2019年和2018年上半年递延销售激励的递延摊销金额分别约为140万美元和510万美元[362] - 2019年和2018年上半年净投资收入（不包括衍生品）分别为1.5746亿美元和1.64898亿美元，衍生品收益（损失）分别为3526.6万美元和 - 2444万美元[364] - 2019年和2018年上半年DPAC摊销分别为3846.2万美元和4319.8万美元，未进行解锁调整[367] - 2019年和2018年上半年固定指数年金合同利息分别为4922.5万美元和311.8万美元，所有其他年金合同利息分别为2925.3万美元和3638.2万美元[368] - 2019年和2018年3月和6月结束的三个月和六个月内，收取的资产管理费分别为590万美元、760万美元和720万美元、1330万美元[368] - 2019年前五个月传统寿险首年保费246.4万美元，续保保费3152.4万美元，总计3398.8万美元；前三个月首年保费167.1万美元，续保保费1855万美元，总计2022.1万美元[375] - 2019年前五个月经纪收入360万美元，相关经纪费用190万美元；前三个月经纪收入220万美元，相关经纪费用120万美元[375] - 2019年和2018年上半年养老院业务税前运营收益分别为120万美元和90万美元，2019年上半年还包括140万美元个人财产和设备销售净收益及200万美元净损失[380] - 2019年和2018年上半年BP III税前亏损分别为50万美元和90万美元[381] - 2019年和2018年上半年其他业务剩余税前收益分别为1200万美元和1530万美元，其中来自Libbie Shearn Moody信托的半年分配分别为360万美元和400万美元，2019年还包括320万美元收购费用[382] 公司运营及管理情况 - 公司有2.51万名国内独立代理签约[246] - 2018年5月11日起，公司停止接受所有剩余外国居民的国际产品申请[249] - 2019年第二季度，国民西方更换高级副总裁兼首席营销官，引入在年金产品和相关分销渠道有丰富经验的新执行副总裁兼首席营销官[266] 公司财务关键指标变化 - 2019年第二季度，公司营业收入为1.75282亿美元，较2018年同期的1.6167亿美元增长8.42%；上半年营业收入为3.4656亿美元，较2018年同期的3.14471亿美元增长10.20%[276] - 2019年前六个月，保险成本费用从2018年6月30日的5330万美元降至5130万美元；管理费用从2018年同期的1130万美元降至1100万美元[278] - 2019年上半年，年金和国际人寿保险保单的退保率略高于上一年，而国内人寿保险保单的退保率有所下降[279] - 2019年第一季度和上半年，指数期权总损益分别为1782.8万美元和5983万美元，2018年同期分别为1029.2万美元和 - 3410.2万美元[294] - 2019年和2018年上半年，资产管理费分别约为760万美元和1330万美元；2019年和2018年第二季度，资产管理费分别为590万美元和720万美元[295] - 2019年3月31日公司对德州圣马科斯养老院相关房地产计提220万美元减值，5月1日出售该业务实现损失200万美元[298] - 2019年第二季度和上半年，公司总福利和费用分别为1.50541亿美元和3.17859亿美元，2018年同期分别为1.34315亿美元和2.0976亿美元[300] - 2019年上半年死亡理赔金为3080万美元，2018年同期为2020万美元；2019年上半年国家西部人寿保险理赔数量较2018年同期减少10%，平均净理赔额从4.2万美元略增至4.4万美元[300] - 2019年第二季度和上半年，递延保单获取成本和已收购业务价值摊销分别为3141.1万美元和6357.5万美元，2018年同期分别为3106.9万美元和6329.8万美元[300] - 2019年第二季度和上半年，万能寿险和年金合同利息分别为6013.9万美元和1.41055亿美元，2018年同期分别为6099万美元和5917.2万美元[300] - 2019年上半年国家西部不含和含固定指数产品的年金近似平均计息率分别为1.94%和2.11%，2018年同期分别为2.12%和0.98%；不含和含固定指数产品的利率敏感型寿险近似平均计息率分别为3.37%和6.68%，2018年同期分别为3.38%和2.29%[310] - 2019年和2018年上半年，指数期权市场价值变化导致净实现和未实现收益/（损失）分别为5980万美元和 - 3410万美元[310] - 2019年和2018年第二季度，资产管理费分别为590万美元和720万美元，上半年分别为760万美元和1330万美元[311] - 2019年和2018年第二季度，预计资产管理费变化使合同利息分别减少470万美元和80万美元，上半年分别增加/（减少） - 2030万美元和170万美元[312] - 2019年和2018年第二季度，其他项目变化使合同利息费用分别增加720万美元和910万美元，上半年分别增加1690万美元和1290万美元[313] - 2019年上半年总费用为5.1383亿美元，2018年同期为4.8428亿美元[316] - 2019年上半年联邦所得税有效税率为20.3%，2018年同期为19.7%[321] - 税改法案使公司每年应纳税所得额增加约4160万美元，当前税收费用每年增加约870万美元[322] - 2019年上半年各业务板块总收益为7.0573亿美元，2018年同期为5.6728亿美元[324] 理赔及退保相关情况 - 2019年上半年国家西部人寿保险理赔数量较2018年同期减少10%，平均净理赔额从4.2万美元略增至4.4万美元[300] - 2019年前六个月理赔数量较2018年同期减少9%，平均净理赔额从25,500美元增至31,900美元[337] - 2019年前六个月国际平均寿险净理赔额从195,000美元降至161,000美元，理赔数量下降17%[353] - 2019年和2018年上半年公司年金合同的退保率分别为7.8%和7.9%[358] - 2019年前五个月死亡理赔1490万美元，平均净理赔1.65万美元，公司对单一被保险人的最高自留额为20万美元[376] 投资相关情况 - 2019年6月30日，公司股权证券投资组合的账面价值为1930万美元[284] - 2019年6

公司收购情况 - 2019年1月31日，公司全资子公司完成对Ozark National和NIS的收购，支付现金约2.055亿美元[216] - 2019年1月31日收购Ozark National后，公司记录了价值1.473亿美元的无形资产VOBA，2019年第一季度VOBA摊销为160万美元[282] - 2019年1月31日收购奥扎克国家人寿保险公司和N.I.S.金融服务公司后，公司实施了购买会计控制及后续财务报告和披露控制程序[406] 各业务线有效保单及保额情况 - 截至2019年3月31日，National Western有12.51万份年金合同和4.87万份国内人寿保险单有效，保额32亿美元；Ozark National有18.53万份人寿保险单有效，保额近64亿美元；国际业务有5.5万份人寿保险单有效，保额约150亿美元[221][223][226] - 2019年3月31日，National Western国内业务中，万能人寿、传统人寿、固定指数人寿的保单数量分别为3.611万份、3.002万份、3.757万份，保额分别为51.0021亿美元、28.962亿美元、102.0645亿美元；Ozark National传统人寿保单数量为18.532万份，保额为63.6903亿美元[237] - 截至2019年3月31日，National Western国际业务和国内业务的人寿保险有效保额分别为150亿美元和32亿美元；2018年12月31日，这两个数字分别为154亿美元和32亿美元[237] - 国内人寿保险有效保单数量从2017年12月31日的50200份降至2019年3月31日的48700份，2019年前三个月保单退保率约为6.0%[300] - 国际寿险有效保额从2017年12月31日的166亿美元降至2018年12月31日的154亿美元，2019年3月31日进一步降至150亿美元[314] - 2019年3月31日奥扎克国民的传统寿险业务约有18.53万份有效保单，保额近64亿美元，年化退保率为4.7%[342] 各业务线销售情况 - 2019年第一季度，按年化首年保费衡量，人寿保险销售额较2018年第一季度下降32%，其中国内人寿保险业务销售额增长2%，包含Ozark National的0.8百万美元传统人寿销售[230] - 2019年前三个月，财富转移人寿产品占国内人寿总销售额的85%[231] - 2019年第一季度年金总销售额为6379.2万美元，2018年同期为1.07659亿美元[239] - 2019年前三个月固定指数产品销售额占年金总销售额比例超94%[240] - 2019年前三个月国内寿险保单发行数量较2018年同期下降16%，保险发行规模减少12%[301] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，国内万能寿险首年及单一保费分别为35328千美元和40358千美元，续保保费分别为4533千美元和4699千美元[303] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，国际万能寿险首年及单一保费分别为587千美元和5338千美元，续保保费分别为16872千美元和20547千美元[318] - 2019年第一季度固定指数年金存款6145万美元，其他递延年金存款360万美元，即期年金存款96.8万美元，总计6601.8万美元[328] - 2019年和2018年第一季度固定指数年金存款占总年金存款的比例分别为93%和94%[329] 各业务线收入情况 - 2019年第一季度公司总营收为2.17909亿美元，2018年同期为1.09018亿美元[252] - 2019年第一季度通用人寿和年金合同收入为3795.3万美元，2018年同期为3852万美元[252] - 2019年第一季度传统人寿保费为1758.3万美元，2018年同期为414.5万美元，其中包含奥扎克国民1300万美元的人寿保险续保保费[252][257] - 2019年第一季度净投资收入（不包括衍生品）为1.09328亿美元，2018年同期为1.05139亿美元；净投资收入为1.51331亿美元，2018年同期为6074.5万美元[252][259] - 2019年第一季度债务和股权证券产生的净投资收入（不包括衍生品损益）约占总净投资收入的95%[259] - 2019年一季度，排除衍生品后净投资收入为1.09328亿美元，2018年为1.05139亿美元；包含衍生品后净投资收入为1.51331亿美元，2018年为6074.5万美元；排除衍生品后平均投资资产年收益率从2018年的3.92%增至2019年的3.98%，包含衍生品后从2.23%增至5.49%[262] - 2019年一季度和2018年一季度，护理业务收入分别为400万美元和440万美元；BP III收入分别为90万美元和60万美元；NIS 2019年一季度2 - 3月收入为140万美元[265] - 2019年和2018年一季度，资产管理费分别约为160万美元和610万美元[269] - 2019年3月31日止三个月净投资实现收益为460万美元（毛收益690万美元减去毛损失230万美元），2018年为60万美元（毛收益60万美元减去毛损失0）[270] - 2019年和2018年第一季度，公司各业务板块总收益分别为3654.1万美元和2639.2万美元[296] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，国内寿险业务净投资收入（不含衍生品）分别为10593千美元和9497千美元，衍生品收益（损失）分别为12906千美元和 - 8834千美元[306] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，国际寿险保费及合同收入分别为26063千美元和27917千美元，净投资收入分别为14017千美元和1971千美元[312] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，国际寿险业务净投资收入（不含衍生品）分别为7984千美元和8435千美元，衍生品收益（损失）分别为6033千美元和 - 6464千美元[320] - 2019年第一季度保费和合同收入486.8万美元，净投资收入1.03154亿美元，总收入1.0803亿美元，总收益和费用8613.2万美元，部门收益1701.5万美元[326] - 2019年第一季度收购业务收入1921.8万美元，收益和费用1550.8万美元，部门收益296.3万美元[340] - 2019年和2018年第一季度养老院业务的税前运营收益分别为140万美元和40万美元[348] 各业务线费用及理赔情况 - 2019年3月31日止三个月，公司在房地产上记录减值220.5万美元，2018年无减值记录[272] - 2019年和2018年3月31日止三个月，福利和费用总计分别为1.67318亿美元和7544.5万美元，其中2019年一季度死亡理赔金为1370万美元，2018年为1050万美元，2019年一季度国家西部人寿保险索赔数量较2018年同期减少16%[274] - 2019年和2018年第一季度DPAC余额的应计利息分别为180万美元和960万美元[281] - 2019年和2018年第一季度，公司固定指数产品相关指数期权的净实现和未实现收益/（损失）分别为4200万美元和 - 4440万美元[284] - 2019年和2018年第一季度，公司收取的资产管理费分别为160万美元和610万美元[285] - 2019年和2018年第一季度，因预计资产管理费变化，合同利息分别增加/（减少） - 1570万美元和250万美元[285] - 2019年和2018年第一季度，其他运营费用分别为2604.9万美元和2363.3万美元[289] - 2019年和2018年第一季度，基于股份的薪酬费用分别为 - 150万美元和 - 50万美元[290] - 2019年和2018年第一季度，联邦所得税有效税率分别为20.5%和20.0%[293] - 2019年前三个月理赔数量较2018年同期减少16%，平均净理赔金额从25600美元增至30500美元[307] - 2019年前三个月国际寿险平均净理赔金额从183400美元降至138200美元，理赔数量下降22%[321] - 2019年前三个月年金合同退保率为7.7%，与2018年同期的7.9%相当[326] - 2019年第一季度固定指数年金合同利息2853.9万美元，所有其他年金合同利息1483.8万美元，总合同利息4748.2万美元[336] - 2019年和2018年第一季度递延销售激励的递延摊销金额分别约为90万美元和280万美元[330] 投资资产情况 - 2019年3月31日投资资产总计112.08304亿美元，2018年12月31日为105.78243亿美元[353] - 2019年3月31日债务证券投资组合中公司债券占比72.0%，住宅抵押支持证券占比10.9% [354] - 2019年3月31日债务证券投资组合中99.3%为投资级证券[356] - 2019年3月31日低于投资级别的债务证券占比0.7%，较2018年12月31日的0.9%有所下降[358] - 自采用GAAP准则以来，公司累计确认0.6百万美元的非暂时性减值，均为信用相关[363] - 2019年3月31日，公司30.7%的债务证券按公允价值分类为可供出售证券[365] - 2018年全年公司发放抵押贷款2990万美元，2019年第一季度为1730万美元[368] - 2019年第一季度抵押贷款本金还款为1520万美元[368] - 公司目前没有逾期90天仍在计息的贷款[369] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司抵押贷款净投资分别为2.054亿美元和2.032亿美元[370] - 2019年和2018年第一季度，公司房地产物业运营收入分别约为60万美元和50万美元[371] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司房地产投资分别约为4010万美元和3570万美元[370] - 2019年3月31日和2018年12月31日，债务证券公允价值分别为108.64037亿美元和101.74327亿美元，公允价值占摊余成本的百分比分别为101.20%和98.84%[376] - 2019年前三个月，10年期美国国债收益率下降约28个基点，未实现余额增加2.479亿美元[376] 现金流情况 - 2019年和2018年第一季度，公司运营活动现金流分别为8940万美元和7290万美元[388] - 2019年和2018年第一季度，公司投资证券到期、赎回和提前还款现金流分别为1.933亿美元和1.203亿美元[388] - 2019年和2018年第一季度，公司万能寿险和投资年金存款产品业务净现金流入/流出分别为 - 1.567亿美元和 - 9810万美元[388] - 2019年和2018年第一季度，公司产品退保和提款实际支付金额分别为1.79016亿美元和1.72832亿美元[387] - 未来预计现金支付总额为1.4049676亿美元，其中1年内支付1190.588万美元，1 - 3年支付2042.92万美元，3 - 5年支付1784.65万美元，超过5年支付9031.518万美元[393] - 未来预计现金收入总额为4.5183亿美元，其中1年内收入586.3万美元，1 - 3年收入1010.1万美元，3 - 5年收入862.9万美元，超过5年收入2059万美元[397] 其他情况 - 目前National Western约98%的国内人寿保费收入来自单一保费人寿产品[221] - 公司有2.42万名国内独立代理签约[222] - 2018年5月11日起，公司停止接受所有剩余外国居民的国际产品申请[225] - 2015 - 2018年，国际业务单份保单平均保额呈下降趋势，国内业务呈上升趋势；2019年第一季度，National Western国内和Ozark National的平均新保单保额分别为35.65万美元和4.8万美元[234] - 2019年第一季度美国GDP增长率为3.2%，失业率为3.8%，核心通胀率约为2%[247] - 截至2019年3月31日，有效年金保单总数为125070份，GAAP年金准备金为7.582655亿美元；2018年12月31日，保单总数为126910份，准备金为7.708294亿美元[246] - 2019年和2018年3月31日止三个月，指数期权未实现收益/（损失）分别为6110.1万美元和 - 8431万美元，实现收益/（损失）分别为 - 1909.8万美元和3991.6万美元，总收益/（损失）分别为4200.3万美元和 - 4439.4万美元[268] - 2019年3月31日，公司加权平均投资组合收益率为3.86%，奥扎克国民为3.49%；2019年前三个月新债券购买投资收益率约为4.91%[259] - 2

公司业务调整 - 公司于2018年5月停止接受外国居民对国际产品的申请[175] 宏观经济环境 - 2019年GDP增长预计放缓，美联储上半年至少延迟加息，未来两年衰退风险上升，通胀预期仍低迷[179] 信贷市场情况 - 信贷市场中，利率突然大幅上升虽可能性低，但会对有利率敏感产品的寿险公司不利，2019年基线预期是短期利率两次上调至3.0%[180] 公司经营策略 - 公司经营策略聚焦维持资本水平远超监管和评级机构要求，投资组合质量高且期限与保单持有人义务匹配[181] 公司财务核算方法 - 公司评估投资证券减值时，若公允价值低于摊余成本需判断是否为非暂时性减值，减值时按公允价值与摊余成本差额记账[183] - 公司需递延并摊销保单获取成本（DPAC），定期进行可收回性和损失确认测试[184][185] - 销售诱导成本中超出当前给现有合同的部分递延并计入其他资产，按与DPAC相同方法和假设摊销[186] - 未来保单利益负债是公司预期给付现值减去未来净保费收入现值，不同产品计算方式有别[187] - 传统寿险保费收入在到期时确认，年金和万能寿险合同收取的款项为存款，相关费用在服务提供期确认[188] - 公司每年审查养老金福利计划假设，包括折现率、计划资产预期长期回报率和薪酬增长率[192] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年总营收为5.51599亿美元，2017年为8.74448亿美元，2016年为6.82367亿美元[197] - 2018年净投资收入（不包括衍生品）为4.29081亿美元，2017年为4.3681亿美元，2016年为4.3931亿美元[197] - 2018年衍生品收益（损失）为 - 8000.4万美元，2017年为2.22875亿美元，2016年为2836.4万美元[197] - 2018年保险成本费用为1.059亿美元，2017年为1.075亿美元，2016年为1.062亿美元[199] - 2018年退保费用为3710万美元，2017年为4210万美元，2016年为4480万美元[200] - 2018年净投资收入（含衍生品）为3.49077亿美元，平均投资资产收益率为3.21%；2017年净投资收入为6.59685亿美元，平均投资资产收益率为6.12%；2016年净投资收入为4.67674亿美元，平均投资资产收益率为4.46%[208] - 2018、2017、2016年收取的资产管理费分别为2430万美元、3180万美元、640万美元[214][230] - 2018年净投资收益由850万美元的总收益（主要来自债务证券赎回）和0美元的总损失构成，其中包括约180万美元出售德州奥斯汀前总部房产的收益；2017年总收益中约230万美元来自向德州交通部部分出售前总部土地[215] - 2018、2017、2016年的寿险及其他保单福利分别为6529.7万美元、7148.5万美元、6552.9万美元，其中死亡理赔分别为4490万美元、3860万美元、3130万美元[219] - 2018、2017、2016年递延保单获取成本的摊销分别为1.14771亿美元、1.14387亿美元、1.21139亿美元[219][223] - 2018、2017、2016年万能寿险和年金合同利息分别为1.36055亿美元、4.37019亿美元、2.4839亿美元[219] - 2018、2017、2016年其他经营费用分别为9396.9万美元、1.07002亿美元、9444.8万美元[219] - 2018、2017、2016年递延保单获取成本余额的应计利息分别为2910万美元、3350万美元、1050万美元[227] - 2018、2017、2016年指数期权的市场价值变化导致的净实现和未实现收益（损失）分别为 - 8000万美元、2.229亿美元、2840万美元[229] - 2018、2017、2016年合同利息因预估资产管理费变化分别增加1760万美元、690万美元、减少1590万美元[231] - 2018 - 2016年总费用分别为93969千美元、107002千美元、94447千美元[237] - 2018 - 2016年软件成本分别为1130万美元、900万美元、860万美元[237] - 2018 - 2016年与潜在或或有法律责任相关费用分别为 - 180万美元、850万美元、420万美元[237] - 2018 - 2016年基于股份的薪酬费用分别为140万美元、500万美元、790万美元[239] - 2018 - 2016年州所得税费用分别为80万美元、250万美元、70万美元[241] - 2018 - 2016年保费税费用分别为340万美元、400万美元、260万美元[241] - 2018、2017、2016年传统寿险产品收入分别为3755千美元、4487千美元、6238千美元，万能寿险分别为98819千美元、120824千美元、114964千美元，年金分别为629930千美元、515583千美元、516820千美元，总计分别为732504千美元、640894千美元、638022千美元[364] - 2018、2017、2016年经营活动现金流分别为32660万美元、27610万美元、30910万美元[365] - 2018、2017、2016年投资证券到期、赎回和提前还款现金流总计分别为63320万美元、77900万美元、59500万美元[365] - 2018、2017、2016年万能寿险和年金产品运营净现金流入/流出分别为 - 44060万美元、 - 16330万美元、 - 5280万美元[365] 国内寿险业务线数据关键指标变化 - 2018 - 2016年国内寿险业务板块收益分别为1401千美元、2835千美元、3411千美元[243] - 2018年国内寿险保单数量从2016年的51600份降至49000份，保单退保率从2017年的6.0%升至6.5% [247] - 2018年国内新发行保单数量比2017年高28%，保险发行规模比2017年多36% [248] - 2018年理赔数量较2017年增加19%，平均净理赔额从27700美元增至31800美元[254] 国际寿险业务线数据关键指标变化 - 2018年国际寿险保费和合同收入为10.8923亿美元，2017年为12.0852亿美元，2016年为12.5775亿美元[262] - 2018年国际寿险业务有效保险金额从2016年的179亿美元降至154亿美元，2018年国际寿险保单数量较上一年减少48%，保险发行数量较2017年减少约50%[264] - 2018 - 2016年国际寿险业务终止金额分别为17.063亿美元、23.097亿美元、23.406亿美元，终止率分别为10.0%、12.2%、11.6%[266] - 2018 - 2016年国际万能寿险保费分别为9.0065亿美元、10.2485亿美元、11.613亿美元，其中固定指数万能寿险产品保费分别约为5780万美元、6560万美元、7490万美元[268] - 2018年国际寿险平均每份保险购买金额约为29.71万美元，平均净索赔金额从15.22万美元增至20.52万美元，索赔数量下降18%[270] - 2018 - 2016年国际寿险业务DPAC解锁调整分别使摊销费用增加0.3百万美元、减少2770万美元、减少850万美元[272] - 2018年第四季度公司调整国际寿险DPAC余额，使摊销费用减少360万美元[273] - 2018年公司增加国际寿险超额福利储备1410万美元，使合同利息费用增加相同金额；2016年减少福利储备620万美元，使合同利息相应减少[274] 年金业务线数据关键指标变化 - 2018 - 2016年年金业务保费和其他收入分别为2.99883亿美元、5.11506亿美元、3.85174亿美元[277] - 2018年年金合同退保率为7.5%，高于2017年的6.0%和2016年的6.5%[278] - 2018 - 2016年固定指数年金存款占总年金存款的比例分别为93%、95%和94%[280] - 2018 - 2016年递延销售激励摊销金额分别约为750万美元、1790万美元和1930万美元[281] - 2018 - 2016年净投资收入（不包括衍生品）分别为3.27922亿美元、3.384亿美元和3.46528亿美元[283] - 2018 - 2016年解锁调整对年金DPAC余额的影响分别为增加DPAC余额220万美元、增加摊销费用1510万美元和增加摊销费用370万美元[285] - 2018 - 2016年资产管理费分别为2430万美元、3180万美元和640万美元[288] - 2018 - 2016年合同利息因资产管理费预估变化分别增加1760万美元、增加690万美元和减少1590万美元[289] 养老院及其他业务线数据关键指标变化 - 2018 - 2016年养老院业务税前收益分别为130万美元、140万美元和30万美元，BP III在2018 - 2017年税前亏损分别为190万美元和150万美元[293] - 2018 - 2016年其他业务剩余税前收益分别为2680万美元、2780万美元和2300万美元[294] 公司投资组合情况 - 截至2018年12月31日，公司投资组合较2017年下降2%至106亿美元[297] - 2018年底可售债务证券从2017年的未实现收益7660万美元转变为未实现亏损6260万美元[298] - 2018年末公司债务证券投资组合账面价值为102.31亿美元，其中企业债券占比73.7%，住宅抵押支持证券占比11.7% [301] - 2018年收购长期债务证券成本为7.37亿美元，平均标准普尔评级为BBB+，有效年收益率为4.20% [303] - 公司债务证券投资组合中99.1%为投资级证券，2018年末AAA级占比1.0%，AA级占比20.4% [304][305] - 2018年末低于投资级别的债务证券账面价值为9421.4万美元，占总投资资产的0.9% [306] - 2018年末公司约29.0%的债务证券按公允价值分类为可供出售证券 [314] - 2018年末公司持有资产支持证券约1010万美元，较2017年末有所下降 [316] - 2018年和2017年公司发放的抵押贷款分别为2990万美元和5940万美元 [318] - 2018年公司未记录债务证券的其他非暂时性减值（OTTI）信贷相关减记 [311] - 自采用GAAP准则以来，截至2018年末公司确认了60万美元的其他非暂时性减值，均为信贷相关 [312] - 2018年和2017年公司均未通过抵押贷款止赎获得房地产 [320] - 2018年和2017年12月31日，公司抵押贷款净投资分别为2.032亿美元和2.082亿美元[321] - 2018年和2017年12月31日，公司房地产直接投资分别约为3570万美元和3740万美元[328] - 2018年、2017年和2016年，公司房地产投资运营收入分别约为220万美元、290万美元和260万美元[328] - 2018年、2017年和2016年，公司房地产投资实现净投资收益分别为180万美元、270万美元和290万美元[328] - 2018年和2017年12月31日，衍生工具公允价值分别为1470万美元和1.947亿美元，对应保单账户名义价值分别为26亿美元和32亿美元[332] - 2018年和2017年12月31日，债务证券公允价值分别为101.74327亿美元和104.75235亿美元[337] - 2018年和2017年12月31日，债务证券摊余成本分别为102.93878亿美元和102.11534亿美元[337] - 2018年和2017年12月31日，债务证券公允价值占摊余成本的比例分别为98.84%和102.58%[337] - 2018年和2017年12月31日，债务证券年末未实现收益（损失）分别为-1195.51万美元和2637.01万美元[337] 利率相关情况 - 2018年，10年期美国国债收益率较2017年末上升约28个基点，从2.41%升至2.69%[340] - 利率变动100个基点时，2018年12月31日债务和权益证券公允价值从1064479.1万美元（-100基点）变动到894125.1万美元（+300基点），抵押贷款从21221.7万美元（-100基点）变动到17786.2万美元（+300基点），其他贷款从1296.9万美元（-100基点）变动到1196.