文章核心观点 - Outbrain完成对Teads的收购，二者合并为新Teads，打造开放互联网全渠道成果平台，结合双方优势，为营销人员提供解决方案，有望实现协同效应和业务增长 [2][3] 收购完成情况 - 2025年2月3日Outbrain宣布完成对Teads的收购，获所有必要监管批准，合并后以Teads名义运营 [2] 新公司优势与目标 - 新Teads将创建优质开放互联网最大优化供应路径之一，结合独家媒体环境与数据驱动创意体验 [3] - 利用Outbrain专有预测技术和AI优化，为营销人员提供全营销漏斗解决方案，结合广告解决方案推动可衡量成果 [3] - 合并数据集增强定位能力，连接CTV体验与数字时刻 [3] - 使命是为营销人员、媒体所有者和消费者创造价值，推动持久价值 [5] 关键合并优势 - 合并两大开放互联网领导者，创建统一全渠道平台，跨屏幕提供从品牌推广到绩效的成果 [8] - 成为最大开放互联网公司之一，2024财年广告支出约17亿美元，覆盖22亿消费者 [8] - 整合开放互联网丰富上下文和兴趣数据集，驱动先进AI预测引擎优化广告商成果 [8] - Outbrain CEO David Kostman任合并后公司CEO，Jeremy Arditi和Bertrand Quesada分别担任美洲和国际业务联合总裁兼首席商务官 [8] - 2024年初步报告合并后Ex - TAC毛利润6.23亿美元，调整后EBITDA 2.3亿美元，含6500 - 7500万美元估计协同效应 [8] - 交易价值约9亿美元，包括6.25亿美元现金和4375万股Outbrain股票 [8] - Altice提名10人董事会中的2名成员 [8] 交易细节 - Outbrain、Altice和Teads修订2024年8月1日宣布的股份购买协议，Outbrain支付约9亿美元，包括6.25亿美元预付现金和4375万股普通股 [10] - 修订条款无递延现金支付或可转换优先股成分，降低债务融资水平，简化交易结构 [11] - Outbrain用现有现金资源和高盛、杰富瑞金融和瑞穗银行6.25亿美元承诺债务融资为交易融资，向Altice发行4375万股普通股，Altice提名2名董事并受股东协议约束 [12] 财务亮点 2024年第四季度和全年初步估计未经审计财务信息 - 开放互联网受众覆盖率达96%，是最直接供应路径，直接访问10000个媒体环境，连接顶级OEM和流媒体应用，解锁500亿CTV月度广告机会 [13] - 与全球优质编辑属性建立专有代码页面关系，提供额外库存和受众洞察 [13] - 数据驱动创意解决方案，独特CTV原生创意关注度高74%，与50多个顶级品牌建立战略联合业务伙伴关系 [13] - 拥有18年以上培育的专有预测引擎，每分钟进行10亿次预测，每分钟处理40亿个信号，有50个实时AI模型 [13] - 扩展Teads全渠道图，结合Outbrain数据，每分钟扫描13万篇文章，每月为50万个CTV节目丰富数据，每分钟处理10亿个参与和上下文信号 [13] 协同效应预期 - 公司预计2026财年实现约6500 - 7500万美元年度协同效应，后续有扩大协同效应机会，约6000万美元为成本协同效应，含4500万美元薪酬相关费用，计划在交易完成后第一个月实现约70%薪酬相关费用节省 [15] 各公司财务数据 - Outbrain 2024年第四季度Ex - TAC毛利润6830万美元，全年2.361亿美元；调整后EBITDA第四季度1700万美元，全年3730万美元 [19] - Teads 2024年第四季度Ex - TAC毛利润1.199亿美元，全年3.866亿美元；调整后EBITDA第四季度5220万美元，全年1.227亿美元 [19] - 两家公司2024年初步报告合并Ex - TAC毛利润约6.23亿美元，调整后EBITDA约2.3亿美元，含6500 - 7500万美元估计协同效应 [16] 合并后公司概况 - 2025年2月3日Outbrain和Teads合并，以新Teads品牌运营，是开放互联网全渠道成果平台，为营销人员提供全漏斗结果 [22] - 专注有意义业务成果，利用预测AI技术连接优质媒体、品牌创意和上下文驱动定位与衡量，与全球超10000家出版商和20000家广告商直接合作 [22] - 公司总部位于纽约，全球36个国家近1800人团队 [22]

文章核心观点 - Outbrain过去一年股价表现优于行业但逊于Zacks S&P 500 Composite ，虽有业务亮点和良好营收盈利预期，但存在运营效率、资本回报和流动性等问题，目前建议持有并关注其AI战略执行能力 [1][20][21] 股价表现 - Outbrain过去一年股价飙升63% ，优于行业28.5%的涨幅，但逊于Zacks S&P 500 Composite 64.1%的涨幅 [1] - 与行业同行相比，MediaAlpha过去一年上涨5.7% ，UiPath下跌42.9% ，Outbrain表现显著更优 [1] 业务优势 优质媒体合作 - 公司专注加强与优质媒体所有者的合作关系，这是其关键战略资产，已与Huffington Post和法国Meteo等续签协议 [5] - 从竞争对手和新合作伙伴处获得新业务合作，如德国Sports one、日本路透社和《新闻周刊》，显示其在全球优质出版商合作方面的价值主张 [6] AI集成 - 公司将AI集成到绩效和创意产品中，通过创意自动化套件让营销人员用AI创建和调整广告，以提高效率和效果 [7] - 创意自动化套件利用预测洞察优化广告创意，提高客户参与度 [8] - 公司扩大与微软Azure的合作，将Azure OpenAI解决方案集成到多项服务中，期望改善现有创意解决方案并优先考虑高投资回报的广告创意 [9] 营收盈利预期 - Zacks共识预计Outbrain 2024年营收为2.378亿美元，同比增长4.6% ，2025年营收为2.627亿美元，同比增长10.5% [10] - 预计2024年每股收益为12美分，实现扭亏为盈（上一年亏损8美分），2025年每股收益为30美分，同比增长超100% [11] 存在问题 运营效率 - 2023年第四季度公司实现570万美元运营利润后，2024年第一、二、三季度分别出现660万、560万和300万美元运营亏损 [12] - 2024年第三季度营收环比增长5% ，但未能完全弥补亏损，公司无法控制成本导致运营表现不稳定 [13] - 过去四个季度流量获取成本不稳定，2024年第一季度环比下降11% ，第二季度下降4% ，第三季度增长4% [14] 资本回报 - 公司过去12个月的净资产收益率（ROE）为2.2% ，低于行业平均的3.4% [15] 流动性 - 2024年第三季度公司流动比率为1.2 ，低于行业平均的2.16 ，且较上一季度下降11.8% ，较去年同期下降17.2% [17] - 公司流动比率超1 ，可能有能力偿还短期债务，但现金及现金等价物余额持续下降可能影响未来流动性 [19] 投资建议 - 公司注重AI集成，与优质媒体合作，营收和盈利前景良好，长期投资有吸引力 [20] - 考虑过去三个季度运营亏损、资本回报弱和流动性问题，建议持有股票，关注其AI战略执行能力，目前Zacks评级为3（持有） [21]

文章核心观点 - Outbrain公司股东投票批准发行股票以收购Teads公司，交易待满足条件后预计2025年第一季度完成 [1] 股东投票情况 - 特别会议上超64%流通普通股出席或委托投票，超99%投票赞成发行股份提案，最终投票结果将向美国证券交易委员会提交8 - K表格报告 [3] 公司表态 - 首席执行官David Kostman对股东支持收购表示满意，称此次批准是合并业务的重要里程碑，期待交易完成并成为开放互联网全球领导者 [2] 公司介绍 - Outbrain是领先技术平台，通过在开放互联网吸引用户推动业务成果，利用人工智能和机器学习为广告商和出版商带来可衡量结果，业务覆盖全球超8000个在线平台，2006年成立，总部位于纽约，在多地设有办公室 [7]

文章核心观点 - 奥图布莱因公司和简柏特公司表现良好，对商业服务类股票感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [7] 奥图布莱因公司情况 - 属于商业服务板块，该板块有305家不同公司，在Zacks板块排名中位列第6 [2] - 当前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期提高了220%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [3][4] - 今年迄今回报率为36.1%，优于商业服务板块25.6%的平均回报率 [4] - 属于技术服务行业，该行业有162只个股，在Zacks行业排名中位列第68，今年迄今平均涨幅为59.3%，奥图布莱因公司表现略逊于该行业 [6] 简柏特公司情况 - 今年迄今回报率为31.5%，跑赢商业服务板块平均水平 [5] - 过去三个月当前年度每股收益的共识预期提高了3.2%，当前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于外包行业，该行业有12只股票，目前排名第223，今年迄今涨幅为27.2% [6] Zacks相关信息 - Zacks排名是一个成功的选股模型，强调盈利预测和预测修正，能突出未来1 - 3个月可能跑赢大盘的股票 [3] - Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2]

文章核心观点 - 动量投资理念是“买高卖更高” ，但仅依据传统动量参数选股有风险 ，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 ，Outbrain Inc.（OB）是符合 “低价快速动量” 筛选标准的优质候选股 ，还有其他符合该筛选标准的股票 ，投资者可借助Zacks Premium Screens选股 ，并利用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8][9][10] 动量投资理念 - 动量投资本质上是 “低买高卖” 理念的例外 ，投资者认为 “买高卖更高” 能在更短时间赚更多钱 [1] 动量投资风险 - 确定热门趋势股的正确切入点并不容易 ，这些股票未来增长潜力若无法支撑高估值 ，投资者可能面临股票上涨空间有限甚至下跌的情况 ，仅依据传统动量参数选股有风险 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 ，Zacks动量风格评分可识别优质动量股 ，“低价快速动量” 筛选有助于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] Outbrain Inc.（OB）投资亮点 - 近期价格有动量 ，四周价格变化为17.5% ，显示投资者对该股兴趣增加 [4] - 能在较长时间内实现正回报 ，过去12周股价上涨1% [5] - 动量快速 ，当前贝塔值为1.46 ，表明股价波动比市场高46% [5] - 动量评分为A ，表明现在是利用动量投资该股且成功概率最高的时机 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 ，获Zacks排名第一（强力买入） ，动量效应在Zacks排名第一和第二的股票中较强 [7] - 估值合理 ，市销率为0.28倍 ，即投资者每1美元销售额只需支付28美分 [7] 其他投资建议 - 除OB外 ，还有其他符合 “低价快速动量” 筛选标准的股票可供投资 [8] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择选股 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略的有效性 ，该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年Q3营收约2.24亿美元，同比下降3%，新媒体合作伙伴贡献7个百分点或约1500万美元的营收增长，出版商净营收留存率为91%，标志留存率为98%（至少1万美元营收的合作伙伴），CPC稳定至略增长，RPM连续四个季度同比增长，Ex - TAC毛利润为5970万美元，同比增长5%，调整后EBITDA同比增长12%至1150万美元，自由现金流约900万美元，现金、现金等价物和有价证券投资1.31亿美元且无债务 [24][25][26][28][29] - 2024年Q4预计Ex - TAC毛利润为6750万美元 - 7250万美元，调整后EBITDA为1500万美元 - 1850万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在扩大与品牌、代理商和效果广告商的份额方面，美国的迪士尼、亚马逊和Betterman等广告商投资了Outbrain的效果解决方案和Onyx品牌解决方案，Outbrain DSP（原MANTA）平台广告支出同比增长60% [9][10] - 在拓展传统信息流之外的业务方面，2024年Q3来自传统信息流之外的供应营收占总营收约28%，相比2023年Q3的26%有所增长，连续六个季度增长 [11] - 在深化优质媒体所有者合作方面，成功与赫芬顿邮报、法国的Meteo等重要出版合作伙伴续约，还与德国的Sports one、日本的路透社和新闻周刊建立新业务合作关系 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推进与Teads的交易（预计2025年Q1完成）、扩大各业务线发展、推出新产品（如Moments）、加速AI整合到业务和内部流程等 [7][9][10][11][12][13][14][17] - 在行业竞争中，通过与优质出版商建立合作关系展示自身价值主张，如与竞争对手争夺新业务合作伙伴关系并成功推出新合作伙伴 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经营环境持积极态度，尽管有一个重要合作伙伴的影响，但核心业务和增长支柱仍有积极趋势，对Ex - TAC和利润率的持续同比改善感到满意，对创新和增长驱动因素充满信心，认为将持续推动2025年的成功以及与Teads整合的成功，对Moments产品的推出感到兴奋，对AI整合的成果表示认可，对Q4增长持谨慎乐观态度（考虑到10月美国市场的缓慢开局） [8][22][39][45][51] - 在流量方面，目前未看到AI对优质出版商的付费浏览量有负面影响 [37] 其他重要信息 - 9月回购剩余1.18亿美元可转换债券，现金约1.097亿美元（含应计利息，约为回购债券本金的7.5%折扣），现有股票回购计划下有660万美元授权金额但Q3未回购股票，鉴于即将收购Teads，目前无意恢复股票回购 [30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于与Teads的整合有何更新，现阶段能做什么来加速整合路线图，以及对出版商合作伙伴流量方面AI影响的看法 - 回答：在与Teads的整合方面，正在进行并购后的整合规划，包括产品上市等方面，目前两个公司独立运营，对收入协同效应的上升感到兴奋，看到交叉销售的机会并对实现协同效应有信心，在流量方面，目前未看到AI对优质出版商的付费浏览量有负面影响 [35][36][37] 问题2：关于2024年Q4的Ex - TAC指导低于预期的原因，以及是否受大型供应合作伙伴的持续影响 - 回答：Q3有RPM增长、CPC稳定至略增长、需求稳定、算法改进等积极因素，整体广告支出增长6%，Q4预计Ex - TAC同比增长从Q3的5%加速到10%（中点），但由于10月美国市场开局缓慢（受选举和宏观不确定性影响），所以对前景更谨慎，排除特定合作伙伴影响，Q3的Ex - TAC增长更高，Q4该合作伙伴影响不大 [38][39][40][41] 问题3：关于Moments产品的改进情况，以及它与现有解决方案的关系（是互补还是替代） - 回答：Moments产品的推出令人兴奋，是为优质品牌提供视频广告的好库存，将社交媒体体验带到开放互联网，帮助出版商与受众互动，已有近10个出版商合作伙伴和几个品牌在试用，将根据算法和与出版商的合作决定何时推出全屏沉浸式体验代替信息流，初步显示用户参与度高，从产品角度看是成功的推出，目前谈财务影响还为时过早，它将与现有解决方案互补 [45][46][47][48]

营收数据 - 2024年第三季度营收2.242亿美元2023年同期为2.3亿美元含约130万美元正向外汇影响[120] - 2024年前三季度营收6.553亿美元2023年同期为6.876亿美元[120] - 2024年三季度和前九个月媒体合作伙伴净收入留存率分别约为91%和89%[137] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月新的媒体合作伙伴对收入增长的贡献率分别约为7%和6%[138] - 2024年第三季度营收2.24177亿美元较2023年同期减少580万美元降幅2.5%[177] - 2024年前三季度营收6.55289亿美元较2023年同期减少3230万美元[177] - 2024年前九个月营收较2023年同期减少3230万美元降幅4.7%为6.553亿美元[196] 利润相关 - 2024年第三季度毛利润4890万美元毛利率21.8%2023年同期毛利润4640万美元毛利率20.2%[121] - 2024年前三季度毛利润1.36亿美元毛利率20.8%2023年同期毛利润1.316亿美元毛利率19.1%[121] - 2024年第三季度Ex - TAC毛利润5970万美元2023年同期为5680万美元[122] - 2024年前三季度Ex - TAC毛利润1.678亿美元2023年同期为1.636亿美元[122] - 2024年第三季度净利润670万美元为毛利润13.7%2023年同期净利润50万美元为毛利润1.1%[122] - 2024年前三季度净亏损50万美元为毛利润 - 0.4%2023年同期净利润620万美元为毛利润4.7%[122] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1150万美元2023年同期为1030万美元[123] - 2024年前三季度调整后EBITDA为2030万美元2023年同期为1450万美元[123] - 2024年第三季度毛利润4886.9万美元较2023年同期增加250万美元增幅5.3%[182] - 2024年前九个月毛利润较上年同期增加440万美元增幅3.4%为1.36亿美元[200] - 2024年前九个月Ex - TAC毛利润较上年同期增加420万美元增幅2.6%为1.678亿美元[201] - 2024年前九个月净亏损50万美元2023年同期为净收入620万美元[211] - 2024年前九个月调整后EBITDA较上年同期增加580万美元为2030万美元[212] 成本相关 - 2024年第三季度交通获取成本1.64483亿美元较2023年同期减少870万美元降幅5.0%[180] - 2024年第三季度其他营收成本1082.5万美元较2023年同期增加40万美元增幅4.1%[181] - 2024年前九个月流量获取成本较上年同期减少3650万美元降幅7.0%占营收比例降至74.4%[198] - 2024年前九个月其他营收成本较上年同期减少20万美元降幅0.7%占营收比例升至4.8%[199] 运营费用相关 - 2024年第三季度运营费用5181.8万美元较2023年同期增加800万美元增幅18.4%[184] - 2024年前九个月运营费用较上年同期增加530万美元增幅3.6%为1.512亿美元[202] 其他收入与支出相关 - 2024年第三季度总其他收入（支出）净额1087.4万美元较2023年同期增加1200万美元[189] - 2024年前九个月总其他收入净额较上年同期减少1040万美元为1350万美元[207] - 2024年前九个月所得税受益110万美元2023年同期为所得税拨备340万美元[208] - 2024年第三季度所得税拨备122.9万美元2023年同期为101.4万美元[191] - 2024年第三季度净收入669.6万美元2023年同期为50.8万美元[194] - 2024年前三季度净亏损54.4万美元2023年同期净收入618.5万美元[177] 现金流相关 - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为25898千美元2023年为使用11731千美元[243] - 2024年前三季度自由现金流为13638千美元2023年为使用27465千美元[225] - 2024年前三季度投资活动提供的净现金为75569千美元2023年为83710千美元[243] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为116894千美元2023年为111445千美元[243] 公司财务安排 - 2024年资本支出预计在700万到900万美元之间[242] - 2024年9月30日可用流动性为204463千美元[231] - 2024年前三季度回购1410001股股票价值580万美元[240] - 2024年9月19日回购1.18亿美元可转换债券花费约1.097亿美元现金[235] - 截至2024年9月30日3000万美元股票回购计划剩余可用额度为660万美元[240] - 公司计划用永久融资净收益和手头现金为收购Teads提供资金[238] - 公司无表外融资安排也无可变利益实体相关权益[252] 风险相关 - 汇率波动影响公司运营结果2024年9月30日止三个月汇率加权平均变化10%会使运营收入有340万美元的不利或有利变化九个月则是820万美元[256] - 公司面临通货膨胀风险可能影响业务财务状况和运营结果[260] - 现金等价物投资和应收账款面临信用风险[261] - 公司监测客户信用水平和财务状况部分高风险客户需预付款项[261] - 公司不进行应收账款保理也无信用保险[261] - 外汇远期交易对手方有违约风险公司评估对手方信用风险且合同期限不超18个月[262] 公司历史与业务模式 - 2023年有上万独立广告商活跃于自有运营平台[145] - 2022年一季度收购视频智能公司扩展视频产品[149] - 每秒进行约10亿次预测[152] - 历史上每年四季度广告商支出最高一季度最低[159] - 按点击和少量按展示向广告商收费[161] - 流量获取成本在收入确认期产生[164] - 运营费用包括研发销售营销及一般管理费用[166] - 公司平台广告点击率低于投放广告的1%[141] 公司债务相关 - 2023年12月31日长期债务1.18亿美元为固定利率2024年9月30日无长期债务[257] - 2024年9月30日现金及现金等价物5710万美元可交易证券投资7350万美元[258] - 2024年9月30日利率100个基点变化会使投资组合公允价值改变约30万美元[259]

公司业绩 - Outbrain本季度每股收益为0.11美元超出Zacks共识预期的0.02美元相比一年前每股收益0.01美元调整后本季度收益惊喜达450%一个季度前预计每股亏损0.06美元实际收支平衡收益惊喜达100%[1] - 过去四个季度公司有三次超过共识每股收益预期[2] - 截至2024年9月季度公司营收5969万美元低于Zacks共识预期1.45%相比去年同期营收5679万美元过去四个季度有三次超过共识营收预期[2] - 本季度预期每股收益0.13美元营收7159万美元本财年预期每股收益0.01美元营收2.4027亿美元[7] 公司股价 - 自年初以来Outbrain股价上涨约8.7%而标准普尔500指数上涨24.3%[3] - 股票近期价格走势的可持续性将取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] 公司展望 - 公司今年以来表现逊于市场投资者关心公司股票下一步走向可靠的衡量标准是公司的盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化[4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank等评级工具[5] - 盈利发布前Outbrain的预期修正趋势为混合状态当前Zacks Rank为3 (持有)预计股票近期表现将与市场一致[6] - 未来几天对下一季度和本财年的预期如何变化值得关注[7] 行业情况 - 技术服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前28%研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上行业前景会对股票表现产生重大影响[8] - Sprinklr预计下一份报告中季度每股收益0.08美元同比变化 -27.3%过去30天季度共识每股收益预期保持不变营收预计1.9655亿美元较去年同期增长5.5%[9]

营收情况 - 2024年第三季度营收2.242亿美元同比下降3%[3] - 2024年前三季度营收为655289千美元2023年同期为687589千美元[29] - 2024年三季度营收224177000美元2023年同期为230015000美元[35] 毛利润情况 - 2024年第三季度毛利润4890万美元同比增长5%[7] - 2024年第三季度Ex - TAC毛利润5970万美元同比增长5%[8] - 2024年前三季度毛利润为136040000美元[35] - 2024年三季度除流量获取成本外的毛利率为26.6%2023年同期为24.7%[35] - 2024年三季度毛利率为21.8%2023年同期为20.2%[35] 净收入情况 - 2024年第三季度净收入670万美元[9] - 2024年前三季度（截至9月30日）净收入为 -544美元2023年前三季度为6185美元[37] - 2024年第三季度（截至9月30日）净收入为6696美元2023年同期为508美元[37] - 2024年前三季度净亏损544千美元2023年同期净收入为6185千美元[29] - 2024年前三季度净亏损544000美元2023年同期净收入6185000美元[36] - 2024年三季度净收入占毛利润的13.7%2023年同期为1.1%[36] 调整后相关利润情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为1150万美元[10] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为20337000美元[36] - 2024年前三季度（截至9月30日）调整后净收入为609美元2023年同期为 -6287美元[37] - 2024年第三季度（截至9月30日）调整后净收入为5450美元2023年同期为272美元[37] 现金流情况 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为1370万美元[10] - 2024年前三季度（截至9月30日）经营活动提供的净现金为25898美元2023年同期为 -11731美元[38] - 2024年第三季度（截至9月30日）经营活动提供的净现金为13662美元2023年同期为6920美元[38] - 2024年前三季度（截至9月30日）自由现金流为13638美元2023年同期为 -27465美元[38] - 2024年第三季度自由现金流为870万美元[10] - 2024年前三季度投资活动提供的现金净额为75569000美元2023年同期为83710000美元[33] - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为116894000美元2023年同期为111445000美元[34] 广告商支出情况 - 2024年第三季度平台上的广告商总支出同比增长6%[4] - 截至2024年9月30日Outbrain DSP的广告商支出同比增长约60%[5] 财务预期情况 - 2024年第四季度Ex - TAC毛利润预计为6750万 - 7250万美元调整后全年范围约为2.353亿 - 2.403亿美元[14] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为57061千美元2023年12月31日为70889千美元[30] - 2024年9月30日总资产为530131千美元2023年12月31日为664637千美元[30] - 2024年9月30日总负债为302975千美元2023年12月31日为441573千美元[31] - 2024年9月30日股东权益为227156千美元2023年12月31日为223064千美元[32] 费用情况 - 2024年前三季度研发费用为27646千美元2023年同期为28033千美元[29] - 2024年前三季度销售和营销费用为71762千美元2023年同期为73116千美元[29] - 2024年前三季度一般和管理费用为51805千美元2023年同期为44766千美元[29] 每股相关情况 - 2024年第三季度基本每股净收入为0.14美元2023年同期为0.01美元[29] - 2024年前三季度（截至9月30日）基本加权平均股数为49171414股2023年同期为51178127股[37] - 2024年第三季度（截至9月30日）基本加权平均股数为49325518股2023年同期为50881194股[37] 其他财务数据 - 2024年第三季度（截至9月30日）购买房产和设备花费2528美元2023年同期为2779美元[38]

文章核心观点 Outbrain公司2024年第三季度财报表现强劲，实现Q3指引的Ex - TAC毛利润目标，超调整后EBITDA预期，利润率和盈利能力提升，连续第五个季度产生正现金流，同时上调2024财年调整后EBITDA展望 [1]。 第三季度关键财务指标 - 营收2.242亿美元，较去年同期2.3亿美元下降3%；前九个月营收6.553亿美元，较去年同期6.876亿美元下降5% [2] - 毛利润4890万美元，较去年同期4640万美元增长5%；前九个月毛利润1.36亿美元，较去年同期1.316亿美元增长3% [2] - 净收入670万美元，去年同期为50万美元；前九个月净亏损50万美元，去年同期净收入620万美元 [2] - 经营活动提供的净现金为1370万美元，较去年同期690万美元增长97%；前九个月为2590万美元，去年同期使用1170万美元，增长321% [2] - Ex - TAC毛利润5970万美元，较去年同期5680万美元增长5%；前九个月1.678亿美元，较去年同期1.636亿美元增长3% [2] - 调整后EBITDA为1150万美元，较去年同期1030万美元增长12%；前九个月2030万美元，较去年同期1450万美元增长41% [2] - 调整后净收入550万美元，去年同期为30万美元；前九个月调整后净收入60万美元，去年同期亏损630万美元 [2] - 自由现金流870万美元，较去年同期180万美元增长387%；前九个月1360万美元，去年同期使用2750万美元，增长150% [2] 第三季度业务亮点 - Ex - TAC毛利润、Ex - TAC毛利率和调整后EBITDA连续多个季度同比增长 [3] - RPM连续四个季度同比增长 [3] - 第三季度平台广告商总支出同比增长6% [3] - 截至2024年9月30日，Outbrain DSP广告商支出同比增长约60% [3] - 推出Moments测试版，为用户提供与传统媒体内容互动新方式 [3] - 非传统信息流产品供应持续扩张，2024年第三季度占收入约28%，高于2023年第三季度的26% [3] - 赢得Sports 1 Germany、Reuters和Newsweek Japan等优质供应竞争，续签Huffington Post US和Meteo France等合作 [3] 第三季度财务亮点 - 营收2.242亿美元，较去年同期减少580万美元，降幅3%，含约130万美元有利外汇影响 [4] - 毛利润4890万美元，较去年同期增加250万美元，增幅5%；毛利率从20.2%增至21.8% [4] - Ex - TAC毛利润5970万美元，较去年同期增加290万美元，增幅5%；Ex - TAC毛利率从24.7%增至26.6% [4] - 净收入670万美元，去年同期为50万美元；当期含560万美元收购相关成本和约880万美元可转换债券回购税前收益 [4] - 调整后净收入550万美元，去年同期为30万美元 [4] - 调整后EBITDA为1150万美元，去年同期为1030万美元 [4] - 经营活动提供净现金1370万美元，去年同期为690万美元；自由现金流870万美元，去年同期为180万美元 [4] - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券投资共1.305亿美元，其中现金及现金等价物5710万美元，短期有价证券投资7340万美元 [4] - 2024年9月19日，以约1.097亿美元现金回购剩余1.18亿美元可转换债券，较本金折价约7.5%；截至9月30日，无剩余长期可转换债券债务 [4] 股票回购情况 - 截至2024年9月30日的三个月内无股票回购 [5] - 截至2024年9月30日的九个月内，根据2022年12月授权的3000万美元股票回购计划，回购1410001股，花费580万美元；截至9月30日，该计划剩余可用金额660万美元 [5] 第四季度指引 - 预计第四季度Ex - TAC毛利润6750万 - 7250万美元，调整后全年约2.353亿 - 2.403亿美元 [6] - 预计第四季度调整后EBITDA为1500万 - 1850万美元，调整后全年约3530万 - 3880万美元 [6] 非GAAP财务指标 - 公司使用Ex - TAC毛利润、Ex - TAC毛利率、调整后EBITDA、自由现金流、调整后净收入（亏损）和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标评估业务、衡量绩效、识别趋势和分配资源 [8] - Ex - TAC毛利润计算时需将其他收入成本加回毛利润，未来可能因季节性、媒体合作伙伴和广告商数量变化等因素波动 [11] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）加回可转换债务收益、利息费用等非核心经营业绩相关项目，便于管理层和董事会评估经营业绩和制定决策 [13] - 调整后净收入（亏损）为净收入（亏损）剔除可转换债务收益等非核心经营业绩相关项目，以摊薄每股为基础呈现，便于各期业绩比较 [15] - 自由现金流定义为经营活动提供（使用）的现金流量减去资本支出和资本化软件开发成本，用于评估公司产生现金的能力 [16]