文章核心观点 ONEOK将以43亿美元的ONEOK普通股收购EnLink所有流通在外的普通股单位，预计交易在2025年第一季度完成，该免税交易有望增加ONEOK股东收益并为EnLink单位持有人提供更大交易流动性和有吸引力的股息收益率 [1][6] 交易内容 - ONEOK将收购EnLink所有流通在外的普通股单位，对价为43亿美元的ONEOK普通股 [1] - 每一股EnLink流通在外且ONEOK尚未持有的普通股单位将转换为0.1412股ONEOK普通股，该交换比率由2024年11月22日EnLink的收盘价15.75美元/单位除以ONEOK的10日成交量加权平均价格得出 [2] - ONEOK将发行约3700万股股票用于此次交易，占交易完成后ONEOK总流通股的约6.0% [3] 交易审批与完成时间 - EnLink董事会的冲突委员会和董事会均一致批准该交易，交易完成需获得多数EnLink流通普通股单位（包括ONEOK持有的单位）的批准及满足其他惯例成交条件，ONEOK承诺对其持有的约44%的EnLink流通普通股单位投票赞成该交易，无需ONEOK股东投票，也无需进一步监管批准，预计交易在2025年第一季度完成 [4][5] 交易预期影响 - 该免税交易预计将增加ONEOK股东收益，并为EnLink单位持有人提供更大交易流动性和有吸引力的股息收益率 [6] 过往交易情况 - 2024年10月15日，ONEOK宣布以约33亿美元现金成功收购Global Infrastructure Partners在EnLink的全部权益 [7] 交易顾问 - 高盛集团担任ONEOK的首席财务顾问，巴克莱和花旗也为ONEOK提供建议，凯易律师事务所担任ONEOK的法律顾问 [8] - 埃弗core担任EnLink冲突委员会的财务顾问，Richards, Layton & Finger, P.A.担任其法律顾问，贝克博茨律师事务所担任EnLink的法律顾问 [8] 信息披露与获取 - ONEOK将向美国证券交易委员会（SEC）提交Form S4注册声明，其中包括ONEOK的招股说明书和EnLink的委托书声明，投资者和证券持有人可从SEC网站、ONEOK和EnLink网站免费获取相关文件 [12][13] 参与征集方 - ONEOK、EnLink及其部分董事和高管可能被视为此次交易代理征集的参与者，相关信息可在公司向SEC提交的文件中获取 [14] 公司介绍 - ONEOK是一家领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络运输能源产品，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为美国及全球提供能源服务 [15] - EnLink Midstream为天然气、原油、天然气液体及二氧化碳运输提供综合中游基础设施服务，其资产平台位于主要生产盆地和核心需求中心 [17] 联系方式 - ONEOK投资者关系联系人为Andrew Ziola，电话(918) 588 - 7683，邮箱[email protected]；媒体关系联系人为Alicia Buffer，电话(918) 861 - 3749，邮箱[email protected] [18] - EnLink Midstream投资者关系联系人为Brian Brungardt，电话(214) 721 - 9353，邮箱[email protected]；媒体关系联系人为Megan Wright，电话(214) 721 - 9694，邮箱[email protected] [18]

文章核心观点 - ONEOK将以12亿美元出售三条州际天然气管道系统给DT Midstream，预计2024年第四季度完成交易，其他油气公司也有资产剥离动作，ONEOK股价近三月涨幅超行业 [1][2][10] ONEOK交易详情 - ONEOK与DT Midstream达成协议，将出售三条全资州际天然气管道系统，总价12亿美元，待常规调整 [1] - 交易获双方董事会一致批准，预计2024年第四季度完成，需满足常规成交条件，包括《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺法案》审批 [2] - 三条州际天然气管道系统包括Guardian Pipeline、Midwestern Gas Transmission和Viking Gas Transmission [3][4] - 截至2024年6月30日，收购价是前一年EBITDA的10.8倍，出售净收益有望提升ONEOK财务灵活性和去杠杆趋势，助其接近2026年3.5倍目标 [4] 其他油气公司资产剥离 - EQT Corporation正与黑石集团洽谈出售州际天然气管道少数股权，交易价值约35亿美元，或减轻债务负担，交易完成后仍将运营管道，2024年销售额预计同比增长7.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为56% [6][7] - TC Energy Corporation将其Prince Rupert Gas Transmission项目出售给Nisga'a Nation和Western LNG，符合其2024年战略重点，长期（三至五年）盈利增长率为4%，过去四个季度平均盈利惊喜为12.7% [8][9] ONEOK股价表现 - 过去三个月，ONEOK股价上涨30.6%，行业增长13.9% [10] ONEOK评级 - ONEOK目前Zacks排名为3（持有） [12]

文章核心观点 ONEOK基金会向受北达科他州野火影响的养牛户救济项目捐款10万美元，推动救济基金达到723,114.56美元，助力养牛户灾后重建 [1][2] 野火情况 - 10月初极端天气致北达科他州多地野火蔓延，约12.6万英亩土地被烧毁 [3] 救济项目情况 - ONEOK基金会向“浴火重生”野火灾难救济项目捐款10万美元，该项目旨在为受野火影响的养牛户提供援助和弥补损失 [1][2] - 加上此次捐款，救济基金已达723,114.56美元 [1] - 该项目将为失去牧场、干草、围栏、建筑结构和牲畜的养牛户提供资金支持，帮助他们开始重建 [3] - 组织和个人可通过北达科他州养牛人基金会直接捐款，更多捐赠或申请救济信息可访问NDSA网站或致电(701) 223 - 2522 [6] 各方表态 - ONEOK总裁兼首席执行官皮尔斯·H·诺顿二世表示很荣幸支持受灾的牧场主和土地所有者，感谢消防员、志愿者和员工的付出 [4] - NDSA执行副总裁朱莉·埃林森称ONEOK的捐款增强了救济工作力度，为受灾者提供了所需支持 [5] ONEOK公司情况 - ONEOK是一家领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络运输能源产品，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一 [7] - 截至2024年10月15日，ONEOK是EnLink Midstream的管理成员，持有其43%的流通普通股 [8] - ONEOK是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标准普尔500指数成分股公司 [9] 相关组织情况 - NDSA是一个有95年历史的肉牛养殖者贸易组织，NDSF是一个慈善组织，自2009年以来，两组织已向从灾难中恢复的养牛户提供超75万美元的直接援助 [11] - NDSF是501(c)3慈善组织，捐赠可作为慈善捐款用于所得税扣除，更多项目信息可致电(701) 223 - 2522或访问www.ndstockmen.org [10]

文章核心观点 ONEOK公司将参加2024年11月13日在休斯顿举行的美银证券全球能源会议，届时管理层将参与炉边谈话并进行网络直播，公司是北美领先的中游运营商，截至2024年10月15日持有EnLink Midstream 43%的流通普通股 [1][2][3] 公司参会信息 - ONEOK公司将于2024年11月13日参加美银证券全球能源会议 [1] - 公司管理层将于美国东部时间11月13日下午2:20（中部时间下午1:20）参与炉边谈话 [1] - 谈话将在ONEOK官网（www.oneok.com）进行网络直播，且可回放 [1] 公司业务介绍 - ONEOK是领先的中游运营商，提供收集、加工、分馏、运输和储存服务 [2] - 公司通过超50000英里的管道网络运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，满足国内外能源需求 [2] - 作为北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为美国及全球提供能源解决方案 [2] 公司股权情况 - 截至2024年10月15日，ONEOK是EnLink Midstream的管理成员，持有其43%的流通普通股 [3] 公司其他信息 - ONEOK是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标普500公司 [3] - 可通过官网（www.oneok.com）及LinkedIn、Facebook、X和Instagram获取公司信息和最新消息 [3]

文章核心观点 - 邀请加入iREIT on Alpha获取包括REITs、mREITs等的深入研究，有438条评价且多数为5星，可免费试用2周；ONEOK公司认为自身提供“独特投资机会” [1] 分组1 - 加入iREIT on Alpha可获得包括REITs、mREITs、Preferreds、BDCs、MLPs、ETFs等的深入研究 [1] - iREIT on Alpha有438条评价且多数为5星 [1] - iREIT on Alpha提供免费2周试用 [1] 分组2 - ONEOK公司认为自身提供“独特投资机会” [1]

文章核心观点 - ONEOK公司成功完成对Medallion Midstream的收购，预计将带来商业协同效应，进一步拓展价值链并巩固其行业地位 [1][2][3] 收购情况 - 2024年10月31日ONEOK宣布成功完成从Global Infrastructure Partners收购Medallion的交易，总现金对价约26亿美元 [1] - 收购的Medallion拥有超1200英里原油集输管道，日输送能力约130万桶，在二叠纪盆地拥有约150万桶原油储存能力 [3] 收购意义 - 收购是公司有计划且有纪律增长的体现，进一步使ONEOK资产组合多元化，并为其二叠纪盆地平台增添庞大且连接良好的原油集输系统 [2] - 公司预计从互补资产中获得显著商业协同效应，这些资产已与ONEOK从盆地外运输的长途原油管道相连 [3] - 通过此次交易公司进一步拓展价值链，巩固其作为最大的多元化能源基础设施公司之一的地位 [3] 公司概况 - ONEOK是领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络提供集输、加工、分馏、运输和储存服务，运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，满足国内外能源需求 [4] - 截至2024年10月15日ONEOK是EnLink Midstream的管理成员，持有其43%的流通普通股，EnLink为天然气、原油和天然气液体提供综合中游基础设施服务 [5] - ONEOK是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标准普尔500指数成分公司 [5]

财务业绩 - 总收入同比增长20.3%至50.23亿美元[9] - 商品销售收入增长8.6%至40.83亿美元[9] - 服务收入增长119.1%至9.40亿美元[9] - 营业利润增长52.6%至11.28亿美元[9] - 归属普通股东净利润增长52.8%至6.92亿美元[9] - 每股收益增长19.2%至1.18美元[9] - 公司2024年前三季度的净收入为21.12亿美元，较2023年同期的19.71亿美元增加了7.2%[14] - 公司2024年前三季度的折旧和摊销费用为7.9亿美元，较2023年同期的5.09亿美元增加了55.2%[14] - 公司2024年前三季度的资本支出(扣除在建工程资本化的权益资金)为14.59亿美元，较2023年同期的9.92亿美元增加了47.2%[15] - 公司2024年前三季度支付了17.34亿美元的股利，较2023年同期的12.83亿美元增加了35.2%[16] - 公司2024年前三季度发行了69.82亿美元的长期债务(扣除折扣)，较2023年同期的52.98亿美元增加了31.8%[16] - 公司2024年前三季度的权益性投资收益为2.56亿美元，较2023年同期的1.32亿美元增加了93.9%[14] - 公司2024年前三季度从权益性投资中收到的分配为2.52亿美元，较2023年同期的1.34亿美元增加了88.1%[14] - 公司2024年前三季度的递延所得税费用为5.7亿美元，较2023年同期的5.99亿美元下降了4.8%[14] 收购与整合 - 完成对Magellan的收购,并计划收购EnLink的剩余权益[8] - 公司完成了EnLink Controlling Interest Acquisition，通过100%拥有EnLink的管理公司获得了EnLink的控制权[28][29] - EnLink的资产包括约13,600英里管道、25座天然气加工厂、7座分馏设施等[30] - 此次收购有助于公司在Permian盆地的规模和价值链整合，并扩展在中部、北德克萨斯和路易斯安那地区的资产基础[31] - 公司预计将通过整合互补的资产获得重大协同效应，并计划以免税交易收购公众持有的EnLink股权[31] - 公司完成了Medallion Acquisition，Medallion主要提供米德兰盆地原油和凝析油的中游服务[34][35] - 公司完成了Gulf Coast NGL Pipelines Acquisition，收购了约450英里液体产品管道[38] - 公司完成了Magellan Acquisition，此次收购战略性地多元化了公司的互补资产基础，预计将产生重大协同效应[39][40] - 完成了对Magellan公司的收购，总交易金额为141.14亿美元[41] - 收购完成后，Magellan公司的资产和负债情况如下：资产总额为146.73亿美元，负债总额为51.48亿美元[41] - 收购产生了45.89亿美元的商誉[41] - 收购完成后，公司2023年前三季度的收入为147.64亿美元，净利润为23.64亿美元[42] - 2023年前三季度共发生1.54亿美元的与收购相关的交易费用[44] 其他综合收益 - 合并财务报表中其他综合收益净额为4000万美元[10] 其他营业收益 - 交易费用为1000万美元[9] - 其他营业收益净额为6500万美元[9] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的总资产为510.5亿美元，较2023年12月31日的442.66亿美元增加了15.3%[12] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为64.64亿美元，较2023年12月31日的2.84亿美元大幅增加[16] 风险管理 - 公司使用衍生工具管理商品价格风险和利率风险[54,55,56] - 2024年9月30日公司长期债务的公允价值为280亿美元[53] - 2024年9月30日公司衍生工具资产和负债的公允价值分别为0.8亿美元和0.26亿美元[49] - 公司在2024年9月30日和2023年12月31日的衍生工具资产和负债情况[58] - 公司在2024年9月30日和2023年12月31日的衍生工具名义合约数量情况[59] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日的现金流量套期保值衍生工具情况[60] - 公司采取措施降低交易对手方信用风险[61] 融资与股利 - 公司在2024年9月完成了70亿美元的优先无担保票据发行,用于收购EnLink和Medallion等[62] - 公司在2024年9月偿还了4.84亿美元的2.75%优先票据[63] - 公司在2024年5月和6月分别对2.5亿美元信贷协议进行了修订和收购调整[64] - 公司在2024年2月、5月和8月派发了每股0.99美元的普通股股息,并在2024年11月宣派了每股0.99美元的普通股股息[66,67] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日的每股收益情况[68,69] 其他事项 - 2022年公司在Medford天然气液化设施发生火灾事故，已与保险公司达成赔付协议,获得赔付金额9.3亿美元[46] - 公司在2024年3月增持了Saddlehorn管道10%的权益[70]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度净收入为6.93亿美元，每股收益为1.18美元，其中包括每股0.04美元的交易费用 [10] - 第三季度调整后的EBITDA总计为15.5亿美元，年同比增长主要得益于落基山地区的持续强劲表现和天然气管道部门运输服务的增加 [11][12] - 2024年合并净收入中点预计约为30亿美元，调整后的EBITDA中点为66.25亿美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自然气液体部门，落基山地区的体积同比增长7%，主要受益于该地区的丙烷及以上产品的强劲生产 [18] - 精炼产品和原油部门，第三季度精炼产品总量接近每日160万桶，创下系统新纪录 [24] - 自然气收集和处理部门，落基山地区处理体积在第三季度创下近1.7 Bcf/天的记录 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 在落基山地区，天然气和乙烯价格的变化影响了乙烯的回收，导致该地区的乙烯回收水平下降 [18] - 预计2025年，Permian盆地的NGL体积将因新处理厂的上线而显著增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购EnLink和Medallion，建立了一个全面整合的Permian盆地平台，推动新的服务产品 [9] - 公司预计2025年合并EBITDA将超过80亿美元，显示出强劲的增长潜力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的财务前景持乐观态度，预计将继续实现协同效应并维持强劲的基于费用的收益 [14][16] - 管理层提到，尽管面临自然灾害等挑战，员工的努力确保了资产的安全和稳定运行 [36][37] 其他重要信息 - 公司预计2024年的资本支出将保持在17.5亿到19.5亿美元之间 [15] - 管理层对未来的收购机会持开放态度，特别是在中部地区和路易斯安那州 [90] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于天然气基础设施的增长前景 - 管理层表示，当前有23个项目正在进行中，预计将从数据中心的需求中受益 [42] 问题: 关于Medallion的潜在协同效应 - 管理层提到，Medallion的部分体积正在流向休斯顿地区，未来将通过长途管道系统实现更大的协同效应 [44][45] 问题: 关于乙烯需求的平稳 - 管理层认为，乙烯的回收将主要受到区域天然气价格的影响，预计在夏季会有更多机会 [50] 问题: 关于2025年EBITDA的指导 - 管理层确认，2025年EBITDA的指导是保守的，预计将超过80亿美元 [56] 问题: 关于收购计划的进展 - 管理层表示，已完成对EnLink的收购，并在积极评估未来的收购机会 [67][90]

文章核心观点 ONEOK公司2024年第三季度财报部分指标未达预期但同比有所改善，同时上调了2024年业绩指引，还介绍了其他公司财报发布安排 [1][2][6] 财务指标情况 - 第三季度运营每股收益1.18美元，低于Zacks共识预期4.1%，但同比提高19.2% [1] - 运营收入50.2亿美元，低于Zacks共识预期13.5%，但同比提高19.8% [2] - 调整后EBITDA为15.5亿美元，同比增长52.2% [3] - 运营收入11.3亿美元，同比增长52.7% [3] - 利息支出3.25亿美元，同比增长51.2% [3] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为5.79亿美元，2023年12月31日为3.38亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，长期债务（不包括当期到期债务）为269亿美元，2023年12月31日为212亿美元 [5] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为32.8亿美元，2023年同期为29.1亿美元 [5] 业务指标情况 - 天然气日处理量为32360亿英热单位，同比增长4.9% [3] - 天然气运输合同容量为82.31亿英热单位/小时/天，同比增长6.8% [4] 业绩指引情况 - 2024年合并净收入预期上调至28.95 - 30.95亿美元 [6] - 调整后EBITDA预期上调至65.3 - 67.3亿美元 [6] - 扣除资本化利息后的利息支出预期调整为11.85 - 12.05亿美元 [6] 其他公司财报发布安排 - Energy Transfer定于11月6日盘后公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益32美分，销售额242.3亿美元，同比增长16.8% [7] - Murphy Oil Corporation定于11月7日盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益76美分，销售额7.6211亿美元，过去四个季度平均盈利惊喜为4.3% [8] - Occidental Petroleum定于11月12日盘后公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益81美分，销售额75.3亿美元，过去四个季度平均盈利惊喜为20.6% [9]

业绩总结 - 2024年净收入中点为29.45亿美元[9] - 2024年调整后EBITDA中点为62.75亿美元[9] - 每股稀释收益中点为5.02美元[9] - 2024年调整后EBITDA指导中点为66.25亿美元，较2023年增长约27%[11] 用户数据 - 2024年第三季度天然气液体的原料进料吞吐量为132.4万桶/天，较第二季度减少4.5%[19] - Gulf Coast/Permian地区的NGL原料进料吞吐量较第二季度增加7%[18] - 2024年第三季度精炼产品总出货量为1,580,000桶/日，较第二季度的1,536,000桶/日增加了44,000桶/日[23] - 2024年第三季度原油出货量为816,000桶/日，较第二季度的731,000桶/日增长了12%[23] - 2024年第三季度天然气处理总量为2,410百万立方英尺/日，较第二季度的2,326百万立方英尺/日增长了4%[27] - Rocky Mountain地区的天然气处理量在2024年第三季度增长了2%，达到1,656百万立方英尺/日[27] - Mid-Continent地区的天然气处理量在2024年第三季度增长了8%，达到754百万立方英尺/日[26] 未来展望 - 2024年预计在Rocky Mountain地区连接500至530口井，年初至今已连接359口井[25] - 2024年预计在Mid-Continent地区连接60至70口井，年初至今已连接50口井[26] - ONEOK的调整后EBITDA在2024年预计为6,350至6,525百万美元[44] - ONEOK的2024年每股稀释收益预计在4.90至5.15美元之间[45] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度精炼产品出货量在相比于第二季度增长了2%（汽油）、3%（馏分油）和5%（航空及其他）[21] 市场扩张 - 2024年第三季度天然气管道运输收入增加900万美元，主要由于中断费率和固定收入的提高[16] 负面信息 - 2024年第三季度自然气液体的优化和营销减少1500万美元，主要由于库存中纯NGL销售收益降低[13] - 2024年第三季度精炼产品和原油的优化和营销减少4400万美元，主要由于产品销售时机的影响[14] - 2024年第三季度天然气收集和处理减少5900万美元，因第二季度出售了某些堪萨斯资产[15]