文章核心观点 - 2024年7月17日ONEOK董事会宣布每股0.99美元的季度股息，年化股息为每股3.96美元，与上一季度持平 [4] 公司信息 - 公司是一家标普500成分股公司，总部位于俄克拉荷马州塔尔萨市 [5] - 公司是领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络提供能源产品和服务，运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一 [8] 股息信息 - 2024年7月17日董事会宣布每股0.99美元的季度股息，年化股息为每股3.96美元，与上一季度持平 [4] - 股息将于2024年8月14日支付给截至2024年8月1日收盘时登记在册的股东 [1] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson，电话918 - 561 - 5325 [10] - 媒体联系人为Brad Borror，电话918 - 588 - 7582 [10] 其他信息 - 可访问网站www.oneok.com了解公司信息，也可在领英、脸书、X和Instagram上获取公司最新消息 [2]

文章核心观点 - ONEOK公司有望从基于费用的高收益和位于高产地区的中游资产中受益，且客户基础多元化，但面临管道业务竞争激烈的风险 [1][2] 顺风因素 - 随着产量恢复正常，公司三个业务板块的长期基于费用的承诺将使其受益，2023年超86%的收益基于费用，预计2024年超90%的收入也将如此 [3] - 公司通过无机举措拓展业务，2023年9月收购Magellan Midstream Partners，2024年5月同意以近2.8亿美元从Easton Energy收购NGL管道系统，旨在为墨西哥湾沿岸的资产提供最快管道连接，预计产生成本节约和协同效应 [3][4] - 公司持续投资有机增长项目以扩大现有运营区域，为原油和天然气生产商及终端市场提供广泛服务，2024年第一季度资本支出5.12亿美元，同比增长77.2%，预计2024年资本支出在17.5 - 19.5亿美元之间 [5] 逆风因素 - 天然气和天然气液体管道运营商竞争激烈，新的能源公司成立有限合伙制企业开展管道服务，公司应对竞争挑战的能力取决于服务效率、质量和可靠性 [6] - 部分业务季节性强，收入可能随时间波动 [7] 价格表现 - 过去三个月，公司股价上涨10.4%，高于行业7.7%的涨幅 [8] 其他可考虑股票 - 同一行业的Constellation Energy、Devon Energy和Plains All American Pipeline目前均为Zacks排名2（买入） [10] - Constellation Energy长期（三到五年）盈利增长率为14.6%，2024年每股收益预计同比增长52.7% [11] - Devon Energy长期盈利增长率为7.22%，过去四个季度平均盈利惊喜为3.4% [11] - Plains All American Pipeline 2024年销售额预计同比增长4.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为20.1% [11]

文章核心观点 ONEOK公司将在2024年8月5日收盘后公布第二季度财报，8月6日举行财报电话会议和网络直播 [1][5] 会议信息 - 时间为2024年8月6日上午11点（东部时间）、上午10点（中部时间） [2] - 电话会议拨打877 - 883 - 0383，输入号码8109595；网络直播登录www.oneok.com [5] - 若无法参加，可在ONEOK官网www.oneok.com观看一年回放，也可电话收听7天录音，回放电话877 - 344 - 7529，访问代码1701755 [2] 公司信息 - 是一家标普500公司，总部位于俄克拉荷马州塔尔萨市 [5] - 提供能源产品和服务，是领先的中游运营商，提供收集、加工、分馏、运输和储存服务 [7] - 通过超50000英里的管道网络运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，满足国内外能源需求 [7] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson，电话918 - 561 - 5325 [6] - 公司信息网站为www.oneok.com，可在领英、脸书、X和Instagram上获取最新消息 [3]

公司业绩与估值 - 本财年Zacks一致预期公司每股收益4.94美元、营收223.1亿美元，较上年分别变化-9.85%和+26.22% [1] - 分析师预计公司即将公布的财报中每股收益1.16美元，同比增长11.54%；预计营收55.5亿美元，较上年同期增长48.7% [9] - 公司目前远期市盈率为16.35，高于行业平均的12.23，处于溢价交易状态 [3] - 公司目前PEG比率为4.33，而行业昨日收盘时平均PEG比率为1.34 [7] 公司股价表现 - 最新交易时段公司收盘价为81.55美元，较前一日上涨0.99%，跑赢标普500当日跌幅0.41% [8] - 交易前一个月公司股价上涨1.01%，跑赢油气能源板块跌幅1.17%，但落后于标普500涨幅3.53% [5] 公司评级与行业排名 - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去30天Zacks一致每股收益预期增长0.32% [2] - 油气生产管道-MLB行业属于油气能源板块，目前Zacks行业排名为94，处于所有250多个行业的前38% [4] 投资建议 - 投资者可关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观 [6] - 研究表明预测变化与股价表现直接相关，投资者可利用Zacks评级模型把握投资机会 [10]

文章核心观点 ONEOK宣布2023年Magellan Midstream Partners的Schedule K - 3已在线发布，特定投资者可按需获取相关信息 [8] 公司概况 - 公司是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标普500公司 [5] - 公司是领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络提供能源产品和服务，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一 [7] 收购信息 - 2023年9月25日，公司以现金加股票的交易方式收购了Magellan所有流通在外的普通股单位，Magellan普通股不再公开交易 [2] 税务信息 - 少数投资者可能需要Schedule K - 3上披露的详细信息以满足特定报告要求，建议他们查看表格内容并参考相关联邦法律和指南或咨询税务顾问 [1] - 公司不计划向投资者邮寄Schedule K - 3，想要通过电子邮件接收电子版的单位持有人可在工作日上午8点至下午5点（中部时间）致电800 - 230 - 1032联系税务套餐支持部门 [4] - 2023年Magellan的Schedule K - 3已在线发布，需要该信息的前Magellan单位持有人可在www.taxpackagesupport.com/mmp获取 [8] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson，媒体联系电话为918 - 561 - 5325，联系人是Brad Borror [6] 其他信息 - 如需了解公司信息，可访问网站www.oneok.com；如需获取公司最新消息，可在LinkedIn、Facebook、X和Instagram上查找 [3]

文章核心观点 近期油气行业并购活动激增，ONEOK、TotalEnergies、Chevron等公司通过并购扩大业务规模、提升资产组合和实现协同效应 [2][3][17] 公司动态 ONEOK - 2023年9月以188亿美元完成对Magellan Midstream Partners的收购，拓展精炼产品和原油运输业务 [2] - 2024年宣布以近2.8亿美元完成从Easton Energy收购天然气液体（NGL）管道系统，完善NGL业务组合并加速协同效应实现 [14][7] - 计划将管道连接至德克萨斯州Mont Belvieu的NGL基础设施以及ONEOK在休斯顿的精炼产品和原油基础设施 [1] TotalEnergies - 2024年第一季度收购价值10.7亿美元的资产，助力全球多能源资产扩张 [9] Chevron - 2023年10月宣布以530亿美元全股票交易收购Hess Corporation，2024年5月获股东批准，将增加Hess在圭亚那Stabroek区块等资产 [18] 行业趋势 - 2023年第四季度油气行业并购交易超1550亿美元，超过此前五个季度总和，2024年上游、中游和油田服务公司将延续整合浪潮 [3] 财务与业绩 盈利增长 - TotalEnergies长期（3 - 5年）盈利增长率为4.38%，2024年每股收益（EPS）预计同比下降3.4% [4] - Chevron长期盈利增长率为5%，2024年EPS预计同比增长2.4% [10] 价格表现 - 过去三个月ONEOK股价上涨0.8%，同期行业下跌2.7% [19] - 自2024年3月19日以来，ONEOK与油气生产管道MLP市场价格回报表现有差异 [11] 未来预期 - 合并后的公司在头四年预计年均产生10亿美元，股息和增长资本后的自由现金流显著改善 [16] Zacks评级 - ONEOK目前Zacks排名为3（持有） [12]

公司概况 - 公司是领先的中游运营商，提供收集、加工、分馏、运输和储存服务，通过超50000英里的管道网络运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，满足国内外能源需求，为美国及全球提供能源解决方案 [2] - 公司是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标准普尔500指数成分股公司 [3] 公司动态 - 公司将于2024年6月18日在纽约举行的摩根大通能源、电力和可再生能源会议上参加投资者会议 [5] 信息获取 - 公司最新投资者材料可在www.oneok.com获取 [1] - 可访问网站www.oneok.com了解公司信息，在领英、脸书、X和照片墙获取公司最新消息 [3] 联系方式 - 分析师联系人是Megan Patterson [6] - 媒体联系人是Brad Borror，联系电话为918 - 561 - 5325和918 - 588 - 7582 [6]

文章核心观点 ONEOK完成以约2.8亿美元从Easton Energy收购天然气液体（NGL）管道系统的交易，该收购可带来即时收益、扩大资产组合并加速商业协同效应 [1][2] 收购详情 - 收购金额约2.8亿美元 [1] - 收购资产为约450英里位于墨西哥湾沿岸市场中心的液体产品管道 [2] 收购意义 - 提供即时收益，扩大天然气液体资产组合，加速与近期收购Magellan相关的商业协同效应 [2] - 新资产在关键的墨西哥湾沿岸供需中心之间提供重要连接 [2] 公司规划 - 计划将管道连接到德克萨斯州Mont Belvieu的NGL基础设施以及休斯顿的精炼产品和原油基础设施 [3] 公司概况 - 是一家领先的中游运营商，提供收集、加工、分馏、运输和储存服务 [6] - 通过超5万英里的管道网络运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油 [6] - 是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为美国及全球提供能源解决方案 [6] - 是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标准普尔500指数成分股公司 [7] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson，电话918 - 561 - 5325 [11][12] - 媒体联系人为Brad Borror，电话918 - 588 - 7582 [12]

行业趋势与机会 - 随着生产商提高单井产量，公司通过持续进行小型收购扩大其NGL管道覆盖范围，未来增长前景强劲 [1] - 人工智能工厂的建设可能在未来几年推动对专用电源的需求，为天然气中游运营商带来强劲的顺风 [1][4] - 国内市场的石化生产商可能迎来周期性上升，电力需求增长，市场前景向好 [1] - 天然气运营商正在减少对干气的依赖，转向液体丰富的井，这将有利于公司的NGL业务 [27] 公司运营与财务表现 - 公司预计在eFY24年将实现NGL、原油及精炼产品和G&P服务的强劲增长，推动收入和调整后EBITDA的复苏 [5] - 公司以2.8亿美元收购了Easton Energy的NGL管道，计划将其连接到Mont Belvieu终端，增强与Magellan收购的协同效应 [6] - 尽管eFY24年初因天气影响和设施检修导致产量下降，但预计全年产量将恢复正常并实现增长 [8] - 公司预计eFY24年调整后EBITDA将在60.25亿至63.25亿美元之间，较FY23年有显著增长 [17] 区域生产数据 - Anadarko和Permian盆地的运营商提高了单井产量，并增加了DUC储备，表明钻井活动效率提高 [3] - Bakken地区的生产活动增加，DUC井和生产井数量均有所上升，天然气产量增加了16MMcf/d [9][15] - Permian盆地的新井产量增加了14桶/天，DUC库存增加了2口 [3] 估值与股东回报 - 公司股票当前交易价格为13.29倍EV/aEBITDA，相对于同行中游运营商存在溢价 [6] - 公司重申对OKE股票的买入评级，目标价为96.50美元/股，基于12.80倍eFY24 EV/aEBITDA [1][31] 未来催化剂 - Oracle计划建设多个200MW和1GW的数据中心，可能推动对天然气的需求，成为公司未来增长的催化剂 [4][21] - 随着AI工厂的建设，可能需要更多的天然气管道连接，进一步支持国内天然气市场 [21]

公司业绩表现 - 公司2024年第一季度每股收益(EPS)为1.09美元 低于市场预期的1.13美元 同比下降53.4% [2] - 公司第一季度营业收入为47.8亿美元 低于市场预期的58.4亿美元 但同比增长5.8% [3] - 公司第一季度调整后EBITDA为14.4亿美元 同比下降16.8% [4] - 公司第一季度营业利润为10.6亿美元 同比下降28.9% [4] - 公司第一季度利息支出为3亿美元 同比增长80.7% [4] 运营数据 - 公司第一季度天然气处理量为2894亿英热单位/天 同比增长3.6% [4] - 公司天然气运输能力为8086百万英热单位/小时/天 同比增长5.1% [5] 财务状况 - 截至2024年3月31日 公司现金及等价物为6500万美元 较2023年底的3.38亿美元大幅减少 [6] - 截至2024年3月31日 公司长期债务为204亿美元 较2023年底的211亿美元有所下降 [6] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流为5.96亿美元 低于去年同期的12亿美元 [6] 未来展望 - 公司上调2024年净利润预期至27.3-30.3亿美元 此前预期为26-30亿美元 [7] - 公司上调2024年调整后EBITDA预期至60.3-63.3亿美元 此前预期为59-63亿美元 [7] - 公司预计2024年资本支出在17.5-19.5亿美元之间 [7] 市场评价 - 过去一个月 市场对公司盈利预期的修正呈上升趋势 [8] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计未来几个月将获得与市场一致的回报 [10]