财务数据和关键指标变化 - 2018年采用ASC 606会计准则，营收2.47亿美元，营业利润5700万美元，净利润5900万美元，摊薄后每股收益1.24美元；若采用ASC 605会计准则，营收3.26亿美元，营业利润1.36亿美元，净利润1.30亿美元，摊薄后每股收益2.77美元 [10] - 2019年预计采用ASC 606会计准则，营收在3.25 - 3.50亿美元之间；采用ASC 605会计准则，营收在3.95 - 4.20亿美元之间 [11][49] - 2018年经营活动产生的现金为1.22亿美元，年末现金及等价物为5.15亿美元，摊薄后每股约11美元 [40] - 2018年第四季度采用ASC 606会计准则，营收7010万美元，较第三季度的7760万美元有所下降；若采用ASC 605会计准则，营收9290万美元 [41] - 2019年预计材料毛利率平均约为70%，研发费用预计同比增长25% - 30%，SG&A和专利成本预计同比增长7% - 10%，有效税率预计约为18% [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年材料销售为1.53亿美元，特许权使用费和许可收入为8100万美元；第四季度材料销售为3990万美元，绿色发射器销售为2750万美元，红色发射器销售为1180万美元 [38][42] - 2018年第四季度特许权使用费和许可费为2590万美元，Adesis收入为440万美元，销售成本为1830万美元，材料销售成本为1480万美元，材料毛利率为63%，全年材料毛利率约为72% [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场，可折叠成为主要趋势，多家OEM厂商已公开其可折叠产品计划 [22][23] - IT市场，活动显著增加，三星宣布将开始生产世界首款4K 15.6英寸OLED笔记本显示屏 [24] - OLED TV市场，LG Display 2018年OLED TV出货量同比增长70%至290万台，2019年预计出货量增长至约380万台 [25] - 预计到2019年底，OLED平方米产能安装基数将比2017年底增长约50% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年与多家客户达成新协议，包括夏普、三星显示、维信诺和CR科技等，巩固了其在OLED生态系统中的领导地位 [14] - 公司正在扩大其专有OLED材料和技术的创新途径，包括开发新的红色、绿色、黄色发射器和主体材料，以及推进商业磷光蓝色发射系统的研发 [15][16] - 公司正在推进OVJP新型无溶剂无掩模沉积技术的商业化，预计其商业发布时间约为3 - 5年后 [19] - 公司正在扩大其在亚洲的全球影响力，同时在美国和新泽西州扩大其公司和研发设施 [19][20] - 随着OLED在消费电子市场的加速发展和OLED照明开始进入利基商业市场，公司正在加强其竞争力，开发新的OLED技术和下一代材料 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年为OLED行业的下一个增长阶段奠定了基础，随着新产能上线、新产品推出和客户商业化计划的推进，2019年有望恢复有意义的增长 [8][11] - 公司认为自己处于多年的OLED资本支出增长周期中，OLED在消费电子领域的普及将推动行业增长 [27] - 公司对开发商业磷光蓝色发射系统的信心不断增强，但尚未能提供具体的时间框架 [73] 其他重要信息 - 董事会已批准增加公司的现金股息，每股0.10美元的股息将于2019年3月29日支付给2019年3月15日收盘时登记在册的股东 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收入中特许权使用费和许可收入占比上升，如何看待这一比例以及2019年收入展望中该比例的情况 - 公司认为明年的平均比例可能在1.5:1至2:1之间，主要取决于客户组合 [63] 问题2: 三星和LG的库存状况如何，对2019年指导有何影响，以及200多万美元的库存减记与何种材料相关 - 公司认为2017年采购的库存已基本从渠道中清除，未来不再是问题；库存储备与磷光发射器有关，公司会根据预测和库存情况进行调整 [66][67] 问题3: 2019年材料毛利率70%的指导以及研发支出大幅增长的原因，以及研发项目中蓝色和其他项目的占比和产品应用集中度 - 材料毛利率受产品和客户组合影响，一些新材料成本较高，同时ASC 606对毛利率有1% - 2%的影响；研发支出主要集中在蓝色和OVJP项目上 [69][71] 问题4: 蓝色发射系统的进展情况 - 公司在开发商业磷光蓝色发射系统方面取得了显著进展，信心不断增强，但尚未能提供具体的时间框架 [73] 问题5: RGB OLED TV的路线图以及OVJP和其他沉积技术对商业化的推动作用 - 公司认为OVJP结合了蒸发小分子材料和印刷工艺的优点，预计约3 - 5年后实现商业生产 [75] 问题6: ASC 606与ASC 605的差异是否意味着客户B的电视收入增长速度将快于客户A - 公司表示无法具体谈论客户情况，结果是所有客户的综合平均，会因各种因素而波动 [77] 问题7: 客户A在ASC 605和ASC 606之间的差异是否比客户B更大 - 公司表示无法具体说明，已看到递延收入和现金的大幅增加，有大客户支付固定许可费，但这不是递延收入增加的唯一原因 [78] 问题8: 公司增加产能或要求PPG增加产能的计划 - 公司认为目前有能力满足可预见未来的需求，但会持续评估并提前规划增加产能，与PPG的沟通一直在进行 [79][83] 问题9: 2018 - 2019年累计递延收入约1.15亿美元，如何平衡，以及最大客户购买量不足对ASC 606收入的影响 - 公司表示难以预测递延收入，假设OLED行业持续增长，材料发货量增加，递延收入将在协议后期开始确认，最终在协议结束时全部确认 [86][87] 问题10: 第二大客户OLED TV数量增加50%，但公司来自该客户的收入基本持平的原因，以及对今年收入增长的看法 - 公司认为LG在制造效率方面取得了显著进展，材料利用率提高，产量增加不一定意味着材料销售增加，但会带来更多特许权使用费；同时，ASC 606采用平均销售价格也有一定影响 [89][90] 问题11: OVJP对降低TV面板成本的帮助以及时间估计 - 公司认为OVJP可用于大面积显示和高世代面板，具有可扩展性，从8.5代到10代或10.5代可增加65英寸TV的产量，有助于降低单位成本，有望帮助公司在TV市场占据更大份额 [93][94] 问题12: 新的红色、黄色发射器和主体材料是否会影响今年的收入，主体材料的工作是否与蓝色项目相关 - 公司正在继续投资红色、绿色和黄色材料的研发，提高其效率和寿命；主体材料的研究与全色谱相关，目前尚未有主体材料的成功案例 [96] 问题13: 材料毛利率适度下降，定价对该业务领域的利润率有何影响 - 毛利率下降主要是成本方面的原因，而非定价；公司有累计体积折扣，但新材料推出时会有不同价格，同时ASC 606采用平均销售价格通常低于实际销售价格 [98][99] 问题14: 柔性OLED显示屏是否需要更复杂的材料，2019年新材料的特点，以及复杂材料商业化后是否会有更高的ASP - 公司认为OLED和磷光发射器对基板不敏感，柔性和刚性材料可以相同也可以不同；新材料可能具有不同的色点，客户通常希望材料具有更高的效率和更长的寿命；新材料的价格已包含在长期合同的平均销售价格假设中，不会出现价格飙升的情况 [102][103][105] 问题15: 公司在2019年投资OVJP的战略转变原因和潜在催化剂 - 公司几年前在OVJP方面取得了重大科学和工程突破，决定更积极地推进该项目；目前新工具的设计和开发已进行了几年，即将上线，公司对其潜力更加兴奋 [107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Pennsylvania | 23 ...