UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvan ...

公司参会人员 - 投资者关系总监Darice Liu [1][4] - 总裁兼首席执行官Steve Abramson [1][4] - 执行副总裁兼首席财务官Sid Rosenblatt [1][4] 会议参会人员 - 德意志银行的Sidney Ho [1] - Cowen & Company的Krish Sankar [1] - Cross Research的Shannon Cross [1] - Evercore的C.J. Muse [1] - 高盛的Brian Lee [1] - SIG的Mehdi Hosseini [1] - Berenberg的Andrew DeGasperi [1] - Needham and Company的Jim Ricchiuti [1] - Oppenheimer的Martin Yang [1] 会议相关说明 - 本次电话会议为环球显示公司所有，未经公司明确书面同意，严禁以任何形式重新分发、转播或重播本次电话会议的任何部分 [5] - 本次电话会议正在进行网络直播，并将在公司网站上提供一段时间的回放 [5] - 本次电话会议包含时间敏感信息，仅在2020年8月6日直播时准确 [5] 问答环节所有提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，暂无法总结

收入和利润表现 - 2020年第二季度营收为5796.8万美元，较2019年同期的1.18168亿美元下降6020万美元，降幅约51%[172][173] - 2020年第二季度毛利润为4532.5万美元，较2019年同期的9409.6万美元下降4877.1万美元[172] - 2020年第二季度运营亏损为118.5万美元，而2019年同期运营收入为4866.4万美元[172] - 2020年第二季度净利润为81.5万美元，较2019年同期的4344万美元大幅下降4262.5万美元[172] - 2020年第二季度营收同比下降，毛利率从80%降至78%[175] - 2020年上半年营收1.702亿美元，同比下降17.3%（3569万美元）[184][185] - 2020年上半年毛利率为79%，较2019年同期的81%下降2个百分点[184][187] 成本和费用分析 - 研发费用从2019年第二季度的1883.3万美元增至2020年同期的2139.7万美元，增加256.4万美元[172] - 销售、一般和行政费用从2019年第二季度的1593.9万美元微增至2020年同期的1614.7万美元，增加20.8万美元[172] - 专利成本从2019年第二季度的171.6万美元增至2020年同期的185.8万美元，增加14.2万美元[172] - 特许权和使用费支出从2019年第二季度的345.4万美元降至2020年同期的161.8万美元，减少183.6万美元[172] - 2020年上半年研发费用4090万美元，同比增长18.0%（623万美元）[184][188] - 2020年上半年销售、一般和行政费用3160万美元，同比增长13.0%（364万美元）[184][189] 业务线表现 - 2020年第二季度OLED销售收入占总营收的94%，低于2019年同期的98%[174] 现金流和财务状况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物与短期投资总额为6.440亿美元[195] - 2020年上半年经营活动产生的现金流量为3200万美元，较2019年同期的8390万美元下降61.9%[196][197] - 2020年上半年投资活动使用的现金流量为330万美元，2019年同期为投资活动提供5350万美元现金流量[198] - 截至2020年6月30日，营运资本为6.675亿美元，较2019年底增加3660万美元[200] - 2020年上半年有效所得税税率为17.3%，所得税费用为810万美元[184][194] 管理层讨论和业绩指引 - 公司营收下降主要归因于COVID-19疫情导致客户对发光材料需求减弱以及客户提前采购[173] - 公司潜在额外融资来源包括长短期借款、股权和债务证券的公私募发行以及期权行权所得现金[202] - 未来可能需要额外资金用于OLED技术材料的研发商业化、专利维护及营运资本，具体时间和金额难以确定[202] 风险因素和会计政策 - 公司财务报表编制依赖估计和判断，实际结果可能与估计存在显著差异[203] - 收入确认和递延收入、存货及所得税相关的会计政策被认定为关键会计政策[204] - 公司未持有用于交易目的的金融工具或衍生品，市场风险敞口有限[207] - 公司主要市场风险敞口为投资组合的利率变动对利息收入的影响[207] - 基于保守的投资组合，公司认为投资收益率下降不会对利息收入产生重大负面影响[207] 地区市场表现 - 公司几乎所有收入均来自北美以外地区[208] - 收入主要以美元计价，公司不承担重大外汇风险[208] 其他重要事项 - 截至2020年6月30日，公司无任何性质的资产负债表外安排[206]

纪要涉及的公司 Universal Display Corporation（纳斯达克股票代码：OLED） 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务业绩**：2019年OLED在智能手机、电视和可穿戴设备中持续普及，以及在IT和汽车市场的早期商业进展，推动OLED产能投资和安装，使公司取得创纪录业绩 2019年营收4.05亿美元，营业收入1.58亿美元，净收入1.38亿美元，摊薄后每股收益2.92美元 公司有材料和特许权许可两个主要收入驱动因素，材料与特许权许可收入之比在1.5:1至2:1之间 2019年底公司现金、现金等价物和短期投资为6.46亿美元，摊薄后每股现金13.74美元 [16][17] 2. **市场情况**：2019年约三分之一的智能手机市场、1%的IT市场和1.4%的电视市场已被OLED渗透，AR/VR、可穿戴设备和汽车市场有新的和不断扩大的机会 受COVID - 19疫情影响，近期市场需求不明朗，公司上月撤回2020年业绩指引 长期来看，OLED的长期增长路径不变且强劲，随着新OLED产能上线、新产品推出和客户商业化计划推进，将推动OLED市场发展 [18][19] 3. **技术与专利**：公司拥有超5000项已发布和待决的全球专利，凭借专业知识、经验和广泛的知识产权框架，将保持在OLED生态系统中的领先地位 公司核心竞争力在于磷光技术和材料，其专利和获奖的磷光OLED技术及通用PHOLED材料可实现OLED显示器和照明的低功耗 公司团队不断研发下一代发光材料系统和技术，在商用磷光蓝色发光系统开发方面取得进展 [20][21][22] 4. **客户合作**：显示行业约有十几家面板制造商，公司与所有顶级显示厂商（如三星显示、LG显示、京东方等）以及多家照明面板制造商有长期多年协议 [20] 5. **应用领域** - **智能手机**：前三大OEM厂商的高端产品线均使用OLED [23] - **电视**：2019年约有50家OLED电视制造商使用LG显示面板，今年华为、小米、Vizio和夏普将推出OLED电视型号 [23] - **可穿戴设备**：由于OLED厚度和可在塑料上制造以实现贴合性的特点，是可穿戴设备市场的首选显示技术 [23] - **IT市场**：笔记本电脑（如戴尔XPS 15等）和新平板电脑（如三星Galaxy Tab 6）开始采用OLED，AMOLED显示器具有出色的色彩再现、低功耗、超薄边框和轻薄设计等优点 [23] - **新兴领域**：塑料OLED生产的增长将带来新的设计可能性，如可折叠、可卷曲等形式 虚拟现实市场中，OLED具有快速刷新、高对比度和宽色域等优势 OLED照明开发活动持续，具有高能效、新颖创新的外形、美丽自然的色彩和低温运行等优点 汽车领域，OLED不仅用于照明（如尾灯、内饰照明等），还用于显示器，具有高对比度、宽色域、低温快速响应和灵活显示设计等优点 [24][25] 6. **公司发展**：公司1994年始于新泽西的研发公司，现总部位于新泽西州尤因，在全球多地设有办事处 2019年扩大了在亚洲的业务，在韩国和香港设立了新的公司和实验室设施 2019年宣布成立企业风险投资部门[UDC] Ventures 本周宣布与PPG达成20年合作里程碑，PPG是公司专有磷和OLED材料的独家制造商 [26][27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **会议投票**：会议对三项提案进行投票，包括选举九名董事提名人、对指定高管薪酬进行咨询性非约束性投票、批准公司审计委员会任命毕马威为2020年独立审计师，三项提案均获通过 [10][11][12] 2. **疫情应对**：公司在COVID - 19疫情期间激活危机管理和业务连续性计划，采取措施保障员工安全，维持业务运营和战略增长计划 [14][15] 3. **蓝色发射器研发**：公司对开发商用磷光蓝色发光系统的信心不断增强，目前约有100人参与相关研发，认为实现商用只是时间问题，但在满足初始商业规格之前不会提供具体细节 [30]

业绩总结 - 2019年公司收入为4.05亿美元，较2018年的3.36亿美元增长约20.5%[42] - 2019年公司净收入为1.56亿美元，较2018年的1.38亿美元增长约13%[42] - 2017年净收入为103,885千美元，较2016年的48,070千美元增长116.5%[44] - 2017年每股基本净收入为2.19美元，较2016年的1.02美元增长114.7%[44] - 调整后的净收入为115,399千美元，较2016年的48,070千美元增长140.5%[44] - 调整后的每股基本净收入为2.43美元，较2016年的1.02美元增长138.2%[44] 用户数据 - 2020年OLED显示市场潜力预计达到50亿美元，2019年为47.4亿美元，增长约3.4%[13] - 2020年OLED面板面积需求中，移动设备占比为20.0%，电视为15.6%，IT/可穿戴设备为6.7%[16] - 2020年OLED显示市场的单位数量预计为650万部手机，较2019年的513万部增长约26.7%[14] 未来展望 - 2018年至2024年，移动设备的OLED面板需求预计从471万平方米增长至809万平方米，年均增长率约为10.5%[15] - 2020年OLED面板的市场需求预计将达到720万平方米，较2019年的6.8万平方米增长约5.9%[18] - OLED技术的优势包括更低的材料成本和更高的能效，预计将推动市场进一步增长[21] 新产品和新技术研发 - 截至2020年2月，公司全球专利数量超过5000项，包括已授予和待审专利[36] - 2019年公司专利收入为1.5亿美元，占总收入的约37%[42] - 公司拥有超过5,000项已授予及待审专利，展现出强大的知识产权[61] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为639,776千美元，且无长期债务[61] - 截至2020年3月31日，总资产为1,136,376千美元[51] - 股东权益为846,697千美元，显示出强健的资本结构[55] - 2020年每股现金约为13.50美元，反映出高利润率的业务模式[61] 合作与市场扩张 - 公司与超过25家企业合作，客户包括三星、LG显示等蓝筹客户[59]

纪要涉及的公司 Universal Display Corporation（纳斯达克股票代码：OLED）[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：客户因新冠疫情担忧供应链问题，将2000万美元订单提前至第一季度，目前不确定这对未来营收的影响 [3] - **论据**：2月20日估算第一季度提前订单为2000万美元，当时情况不明朗，客户为确保有足够库存而提前下单 [4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议为Cowen and Company 2020年虚拟科技、媒体和电信会议，时间是2020年5月28日上午9点50分（美国东部时间） [1] - 参会公司代表为首席财务官Sid Rosenblatt，会议电话参会者为Cowen and Company的Krish Sankar [1]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为1.123亿美元，较2019年第四季度的1.017亿美元和2019年第一季度的8780万美元有所增长 [30] - 第一季度材料销售总额为6660万美元，2019年第四季度为6080万美元，2019年第一季度为5450万美元 [33] - 2020年第一季度绿色发射器销售额为5260万美元，2019年第四季度为4750万美元，2019年第一季度为4160万美元 [33] - 2020年第一季度红色发射器销售额为1390万美元，2019年第四季度为1300万美元，2019年第一季度为1280万美元 [34] - 2020年第一季度特许权使用费为4310万美元，2019年第四季度为3780万美元，2019年第一季度为3030万美元 [36] - 2020年第一季度Adesis收入为260万美元，2019年第四季度为320万美元，2019年第一季度为300万美元 [37] - 2020年第一季度销售成本为2250万美元，2019年第四季度为1820万美元，2019年第一季度为1580万美元 [37] - 2020年第一季度OLED材料销售成本为2020万美元，材料毛利率为69.6%，2019年第四季度为73.2%，2019年同期为76.2% [38] - 2020年第一季度运营费用（不包括销售成本）为4530万美元，低于上一季度的4900万美元，高于2019年同期的3760万美元 [38] - 2020年第一季度营业收入为4450万美元，2019年第四季度为3450万美元，2019年同期为3440万美元 [39] - 2020年第一季度所得税税率为18.6%，若无ASC 2016 - 09，税率约为19.5% [39] - 2020年第一季度净利润为3820万美元，摊薄后每股收益为0.80美元，2019年第四季度为2640万美元，摊薄后每股收益为0.56美元，2019年同期为3150万美元，摊薄后每股收益为0.66美元 [40] - 季度末现金及等价物约为6.4亿美元，摊薄后每股现金超过13.50美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售方面，2020年第一季度总额增长，绿、红发射器销售额也有不同程度增长 [33][34] - 特许权使用费用方面，2020年第一季度较前两期有所增长 [36] - Adesis收入方面，2020年第一季度较前两期有所下降 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场，OLED向中低端市场渗透，如荣耀30售价425美元，三星Galaxy M21售价低于200美元 [24] - TV市场，2019年约有15家OLED TV制造商使用LG Display面板，2020年华为、小米、Vizio和夏普4家新OEM将推出OLED TV型号 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资OLED生态系统的领导地位，进行研发以推动创新并抓住市场机会 [19] - 战略上在全球增加员工数量，以满足公司和客户的长期需求 [20] - 扩大在亚洲的业务版图，在香港和韩国设立新办公室和应用中心 [20] - 研发团队持续开发新的发光材料和技术，在蓝色发光系统和有机蒸汽喷射印刷工艺上取得进展 [21][22] - 行业内，三星和LG Display计划退出LCD TV面板制造，转向OLED；部分中国面板制造商不再投资新LCD制造，转向OLED [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行，经营环境面临挑战，消费者电子供应链可能受限，近期需求可见度不明 [15][16] - 公司撤回2020年业绩指引，待可见度改善后恢复提供年度指引 [16] - 长期来看，OLED行业增长路径不变且强劲，尽管采用时间可能因宏观经济而改变 [17] 其他重要信息 - 公司激活危机管理和业务连续性计划，保障员工安全，维持业务运营 [10][11] - 与武汉华星光电签署长期协议，包括商业材料供应协议和许可协议 [27] - 董事会批准0.15美元的季度股息，将于2020年6月30日支付给6月15日收盘时登记在册的股东 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何定性描述客户需求情况，特别是中国和韩国客户？ - 公司认为OLED行业长期基本面强劲，面板制造商正投资OLED，但目前工厂利用率下降，消费者需求对业务和行业的影响难以预测，撤回指引是因不确定性 [53][54][55] 问题2: 上周商务部规则对业务有何影响，对非中国客户价值有无影响？ - 公司认为目前该规则对其无影响 [57] 问题3: 当前季度是否仍有安全库存和提前采购情况？ - 上季度购买的安全库存本季度使用不到一半，约2000万美元的提前采购是客户出于谨慎考虑的囤货行为，占去年营收约5%，相当于三周的材料销售量 [63][64] 问题4: 新闻稿中提到的“重大破坏”具体指什么？ - 指COVID - 19对宏观经济环境、需求端、客户及公司自身的影响 [66] 问题5: 随着5G发展，OLED材料配方有无变化，对长期材料定价假设的影响？ - 材料定价已纳入合同，不同产品有不同配方，公司会持续关注并为客户提供新材料 [70] 问题6: 运营费用略高于预期，是否有与COVID相关的一次性项目，后续运营费用走势如何？ - 作为OLED生态系统的领导者，公司将继续投资OLED长期增长，运营费用指引（不包括摊销）同比增长10% - 15%，无裁员计划，全球员工数量将战略增加，季度数据会有波动，但全年仍符合预期 [73][74] 问题7: 与华星光电的合同是否为组合许可，与其他中国协议或与三星的固定协议是否类似，合同期限如何？ - 该合同是与TCL子公司华星光电的多年期协议，结构与其他长期协议类似，包括商业供应协议和许可协议，财务条款未披露 [77] 问题8: 此次提前采购是否都来自中国，是否是下半年需求的提前释放，与去年情况有何不同？ - 2000万美元的提前采购来自多个客户，与COVID - 19相关，是为确保供应链中断时客户有足够材料，与去年京东方第四季度2500万美元的采购不同 [79][80] 问题9: 对于三星在电视领域重回OLED以及在量子纳米点技术和QDOLED之间的选择有何看法，对公司有何影响？ - 公司无法代表客户发言，但认为客户使用OLED技术对公司和行业有益，公司与三星合作20年，对其重回电视市场感到高兴 [82] 问题10: 社交距离措施对研发工作有无影响，如何应对？ - 子公司Adesis和PPG被视为关键业务，部分员工现场工作，部分远程工作，公司实施安全协议，在业务连续性计划下继续开展研发项目并向客户发货 [87][88] 问题11: 能否估算第一季度的基础收入？ - 考虑扣除提前确认的收入和客户提前采购的部分后估算基础收入较难，因月度需求波动大，4月业务疲软，全年情况不确定，这也是撤回指引的原因 [91][92][93] 问题12: 若中国或其他合作伙伴有需求，公司能否快速响应？ - 公司全球供应链稳固，正战略建立库存，以应对需求高峰 [95] 问题13: 中国复工后业务运营情况如何改善，4月疲软是仅在中国还是其他地区，撤回全年指引是否主要因需求而非供应物流因素？ - 撤回指引主要因需求因素，整体市场需求疲软，而非单一客户或地区问题 [98] 问题14: 此前预计2019 - 2021年OLED产能增长50%是否仍可行，能否说明地理区域等情况？ - 公司OLED产能模型仍预计到2021年底安装产能较2019年底增长约50%（按平方米计算），但高不确定性环境下时间可能受影响，长期增长仍强劲，客户正转向OLED并进行新产能投资 [101][102] 问题15: 库存消化情况如何，哪些领域仍需努力，能否按面板尺寸或地理区域说明？ - 需求是主要问题，消费者购买减少，各领域利用率均受影响，难以区分具体区域 [104] 问题16: 本季度提前采购是何时进行的，是否涉及多个客户？ - 提前采购主要在3月，随着COVID - 19问题在新闻中加剧，公司与客户沟通后进行，此前预计Q1和Q2受影响约为营收的10%，之后情况恶化 [106][107] 问题17: 与中国和韩国客户沟通是否更困难，是否影响了解客户库存水平和利用率？ - 公司通过技术与客户保持沟通，未受疫情影响，总部和当地团队持续与客户接触，新办公室和应用中心也为客户提供更多本地服务 [113] 问题18: 如何看待中国市场3月和4月部分行业活动回升与公司所看到的OLED市场疲软情况？ - 中国工厂此前受物流和旅行限制影响利用率，现在限制解除情况将好转，但尚未看到明显改善 [115][116] 问题19: 蓝色发光材料进展如何？ - 公司在蓝色发光材料研发上取得了良好进展，但在达到初始商业规格前不会提供具体信息 [118][120] 问题20: 特许权使用费与材料销售的比例是否会保持线性，新协议（华星光电）是否也如此？ - 材料与特许权使用费率取决于客户组合，因全球不确定性难以预测，历史上该比例通常在1.5 - 2之间，新协议与其他协议类似 [124][125] 问题21: 客户应收账款收款情况有无变化？ - 由于第一季度确认了第四季度发货给京东方的收入，应收账款有所增加，整体付款速度变慢，但无明显问题，4月应收账款较3月略有下降 [127] 问题22: IT面板业务中长期增长情况如何，到明年年底或三年后该业务收入占比如何？ - IT面板市场渗透率目前很低，约为1%，有很大增长空间，智能手机业务占比约为三分之一，该领域有良好增长机会 [131] 问题23: PPG是否存在获取基础材料或稀土材料的困难？ - PPG被视为关键业务，生产正常进行，材料供应无问题，公司供应链有多个来源且有原材料库存，预计未来也不会有问题 [133] 问题24: 客户囤货时，材料和特许权使用费的记账处理是否改变，是否还需讨论旧会计处理（605）？ - 记账处理不变，根据ASC 606，按每克材料销售确认相应特许权使用费；目前区分旧会计处理（605）无意义，公司不打算再提供605结果 [138][139]

收入和利润表现 - 2020年第一季度收入为1.12277亿美元，较2019年同期的8776.5万美元增长2451.2万美元（约27.9%）[169][170] - 2020年第一季度毛利润为8981.8万美元，毛利率为80%，较2019年同期的82%有所下降[169][172] - 2020年第一季度运营收入为4450.6万美元，较2019年同期的3436万美元增长1014.6万美元（约29.5%）[169] - 2020年第一季度净收入为3815.5万美元，较2019年同期的3147.4万美元增长668.1万美元（约21.2%）[169] 成本和费用 - 2020年第一季度研发费用为1949.7万美元，较2019年同期的1582.9万美元增加366.8万美元（约23.2%）[169][173] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1540.3万美元，较2019年同期的1196.9万美元增加343.4万美元（约28.7%）[169][174] - 2020年第一季度专利成本为163.8万美元，较2019年同期的177万美元减少13.2万美元（约7.5%）[169] - 专利成本降至160万美元，相比去年同期180万美元下降11.1%[176] - 特许权和使用费费用增至330万美元，相比去年同期250万美元增长32.0%[177] - 2020年第一季度库存准备金增加61.1万美元，2019年同期为22.4万美元[172] 其他财务数据 - 2020年第一季度所得税费用为870万美元，较2019年同期的599.9万美元增加270.1万美元（约45%）[169] - 公司记录所得税费用870万美元，实际所得税率为18.6%[179] - 净利息收入为210万美元，相比去年同期280万美元下降25.0%[178] 现金流和流动性 - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为2.227亿美元，短期投资为4.171亿美元，流动性资源总额为6.398亿美元[180] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为570万美元，主要来自3820万美元的净收入[181] - 2020年第一季度投资活动提供的现金为9700万美元，主要由于投资净销售额达1.018亿美元[183] - 2020年第一季度融资活动使用的现金为1170万美元，主要因现金股息支付增加240万美元[184] - 截至2020年3月31日，营运资本为6.755亿美元，相比2019年12月31日的6.309亿美元有所增加[185] - 公司预计现有流动性资源足以满足未来至少12个月的义务[186] 业务线表现 - OLED销售收入占总收入的98%，较2019年同期的97%略有上升[171]

财务数据和关键指标变化 - 2019年营收4.05亿美元，同比增长64%；材料销售2.43亿美元，同比增长59%；版税和许可收入1.5亿美元，同比增长86%；运营费用1.71亿美元，同比增长25%；运营收入1.58亿美元，同比增长179%；净收入1.38亿美元，摊薄后每股2.92美元，同比增长135% [31][32] - 2019年第四季度营收1.02亿美元，同比增长45%；材料销售6100万美元，同比增长52%；绿色发射器销售4750万美元，环比增长18%，同比增长70%；红色发射器销售1300万美元，环比增长14%，同比增长10%；版税和许可费用3800万美元，同比增长46%；Adesis收入320万美元；销售成本1820万美元；运营费用4900万美元；运营收入3450万美元；净收入2640万美元，摊薄后每股0.56美元 [34][35][37] - 预计2020年营收在4.3亿 - 4.7亿美元之间；材料毛利率在70% - 75%之间；运营费用将同比增长10% - 15%；有效税率约为19% [42][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售业务2019年为2.43亿美元，同比增长59%，第四季度为6100万美元，同比增长52%，绿色和红色发射器销售均有增长 [31][34][35] - 版税和许可收入业务2019年为1.5亿美元，同比增长86%，第四季度为3800万美元，同比增长46% [31][37] - Adesis业务第四季度收入为320万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年智能手机市场中约4.85亿部手机采用OLED，占总市场14亿部的约三分之一；IT市场中约400万部设备采用OLED，占总市场4.1亿部的约1%；电视市场中约330万部电视采用OLED，占总市场2.4亿部的约1.4% [23] - 预计LG Display 2020年将出货约550 - 600万部OLED电视，高于2019年的约330万部；BOE 2020年OLED出货目标为4000万部，高于2018年的2000万部；天马2020年目标出货超2000万部OLED显示屏 [26][27][28] - 预计到2021年底，OLED安装容量将比2019年底增长约50% [22][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布新合作协议，在韩国和香港建设新实验室和办公室，成立企业风险投资部门UDC Ventures，实现多项内部研发里程碑 [13] - 公司与Seeya Technology、中国之星光电等达成新客户协议，与默克进行技术合作，建立OLED材料合作伙伴网络 [15] - 公司在磷光材料和OLED技术研发上持续投入，在蓝色磷光发射器系统和有机蒸汽喷射印刷技术上取得进展 [16][17] - 公司扩大在亚洲的业务布局，以满足客户需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司取得创纪录业绩，反映了公司和OLED行业的强劲增长势头 [9] - 2020年预计会有产能消化期，且新冠病毒带来不确定性，但随着新产能上线和新产品推出，2021年及以后有望实现显著增长 [11][12] - 公司作为OLED创新合作伙伴，有望参与行业发展机遇，通过创新产品和服务提升行业领导地位 [49][52] 其他重要信息 - 董事会批准提高公司现金股息，每股0.15美元的股息将于2020年3月31日支付给3月17日收盘时登记在册的股东 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 新冠疫情对营收的影响及性质 - 公司估计新冠疫情可能对2020年业务产生高达10%的影响，影响涉及供应链和需求，目前无法预测需求恢复时间，且向中国发货没有问题 [58][59][60] 问题: 5G智能手机OLED的采用情况 - 公司难以回答该问题，因为不直接参与手机业务，但预计5G在高端市场的采用将有助于整体智能手机市场 [62] 问题: 新冠疫情影响10%的估计依据 - 公司通过密切监测情况，从现场团队、客户和公开信息获取数据，得出该估计 [66] 问题: 605准则下2020年的指引及预测假设变化 - 公司认为605准则下的指引已无意义，目前仅提供GAAP指引，且预测假设无重大变化 [69] 问题: 2020年指引范围变宽的原因 - 由于新冠疫情存在诸多不确定性，难以准确预测其对公司的全面影响 [73] 问题: Q4 SG&A增加的原因及2020年的增长情况 - Q4有高于预期的薪酬应计项目，但2018 - 2019年平均运营费用增长在10% - 15%的历史指引范围内；预计2020年SG&A增长10% - 15%，主要由研发推动 [75][76] 问题: 2500万美元收入相关问题 - 这2500万美元已包含在2020年的收入指引中，公司假设该材料将在2020年被消耗；若客户行使退货权，公司认为客户在年内会购买足够材料弥补 [80][81][83] 问题: 2019 - 2021年产能增长的地域分布及与2017 - 2019年的差异 - 2017 - 2019年产能增长超过50%，2019 - 2021年主要由中国和韩国推动，且后期增长较多，但无法具体拆分 [84] 问题: 新冠疫情是否会导致客户增加库存及智能手机OLED采用情况 - 除贸易问题导致的2500万美元库存外，未看到其他库存增加情况；由于新冠疫情和中国生产放缓，不确定之前预计的智能手机OLED采用数量能否实现 [88][89] 问题: 新冠疫情影响与2500万美元收入的关系及第四季度材料和版税收入趋势差异原因 - 两者是独立事项，2500万美元已包含在指引中；第四季度材料和版税收入趋势差异基于客户组合 [94][95] 问题: 与合作伙伴的沟通频率及合作伙伴库存水平 - 公司与客户的现场团队每天沟通获取实时更新；第四季度材料库存处于正常水平 [100] 问题: 产能消化的重点及主机合作伙伴进展 - 产能消化在小、中、大型OLED生产中均有体现；与主机公司合作持续进行，但目前没有设计成功案例 [104] 问题: 与主机生产商的合作模式 - 公司与主机生产商合作，生产商获得设计成功后自行生产和销售，公司不参与该过程 [105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Pennsylvania | 23 ...