文章核心观点 - 寻找表现优异的运输类股票可关注跑赢同行的公司，如Grupo Aeroportuario del Centro Norte和Ryanair，它们或持续良好表现，值得投资者关注 [1][7] 公司情况 - Grupo Aeroportuario del Centro Norte是运输板块125家公司之一，Zacks排名为2（买入），过去一季度全年盈利的Zacks共识估计上调4.9%，今年迄今上涨约29.6% [2][3][4] - Ryanair今年迄今上涨9.8%，过去三个月当前年度的共识每股收益估计上调6%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] 行业情况 - 运输板块在Zacks板块排名中位列第16，共考虑16个不同板块组 [2] - Grupo Aeroportuario del Centro Norte所属的运输服务行业有24家公司，在Zacks行业排名中位列157，今年迄今平均下跌7.2% [6] - Ryanair所属的运输航空行业有29只股票，排名170，年初以来下跌26.1% [6] 公司与行业对比 - 运输类股票今年迄今平均下跌14%，Grupo Aeroportuario del Centro Norte表现优于该板块 [4] - Grupo Aeroportuario del Centro Norte在所属行业表现更好 [6] - Ryanair跑赢其所属行业 [6]

财务数据关键指标变化 - 2023年12月31日至2024年12月31日，比索兑美元贬值23%，从16.90比索/美元贬至20.86比索/美元；2022年12月31日至2023年12月31日，比索兑美元升值约13.3%，从19.50比索/美元升至16.90比索/美元[37] - 2023年12月31日至2024年12月31日，比索兑美元从16.90贬值至20.86；2022 - 2023年比索兑美元升值13.3%；截至2025年4月25日，比索兑美元为19.5585；2024年美国通胀率为2.9%；截至2024年12月31日，公司有520万美元以美元计价的负债，占合并负债的0.6%；截至2025年4月25日，公司现金余额中有2360万美元以美元计价[187] - 2022 - 2024年墨西哥实际GDP增长率分别为3.7%、3.3%和1.2%，预计2025年增长1.4%，2026年增长2.0%[167] - 2022 - 2024年墨西哥GDP同比分别增长3.7%、3.3%、1.2%；28天墨西哥国库券年化利率分别约为7.7%、11.1%、10.7%；截至2025年4月25日，28天银行间均衡利率为9.2906%[184] - 2024年墨西哥平均参考利率较2023年下降38个基点，2022 - 2024年28天短期墨西哥国债年化利率分别约为7.7%、11.1%和10.7%[168] 各条业务线表现 - 2022 - 2024年航空服务分别占公司总收入的59.1%、61.8%和60.6%，占航空和非航空总收入的76.0%、77.3%和74.8%[12] - 2024年，公司机场受最高关税监管服务的收入占规定最高关税总允许金额的98.3%[33] - 2022 - 2024年，公司机场国际旅客中分别有80.4%、79.1%和79.2%来自或前往美国航班[79] - 2022 - 2024年，公司来自国际旅客收费的收入分别占13.0%、13.6%和15.7%[79] - 2022 - 2024年，公司机场旅客中分别有89.6%、88.9%和87.0%乘坐国内航班[79] - 2022 - 2024年，公司来自国内旅客收费的收入分别占87.0%、86.4%和84.3%[79] - 2022 - 2024年，公司国内旅客中分别约有40.4%、36.0%和33.0%通过墨西哥城国际机场往返[89] - 2024年公司机场服务的乘客中12.3%为国际乘客，其中78.6%的乘客航班往返美国[99] - 2024年约82.7%的航空和非航空收入来自七个机场和OMA Logística，其中蒙特雷机场占44.5% [110] - 2024年机场产生的航空总收入中，VivaAerobus占43.3%，Volaris占19.1%，Aeroméxico及其附属公司占20.2% [116] - 2020年Interjet占公司总客运量的5.7%，2020年12月9日停止在公司机场运营 [116] - 2022 - 2024年国内航站楼旅客分别占机场客运量的88.3%、87.7%和85.7%[165] 各地区表现 - 2024年，墨西哥军方运营的20个机场共服务5620万乘客，较2023年增长4.0%[45] - 2014年2月5日，奇瓦瓦州政府拥有98%股份的公司获得博科伊纳机场20年运营特许权，该机场2024年服务2526名乘客，预计运营前五年年服务量达8万人次，后期增至25万人次[44] - 2017年9月公司国际客运量下降1.2%，部分原因是飓风导致航班取消[138] - 2023年10月、11月和12月，阿卡普尔科机场客运量分别下降4.7%、79.2%和62.8%，2024年客运量虽开始恢复，但与2023年相比仍下降32.7%[140] - 2023年1月5日，锡那罗亚州暴力事件致库利亚坎和马萨特兰机场取消163次空中交通活动[193] 管理层讨论和指引 - 公司当前的《总体发展计划》有效期至2025年12月31日，2026 - 2030年的计划将于今年年底获批并于2026年1月1日生效[147,152] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年10月4日，公司在墨西哥证券交易所的股价因监管政策修订下跌26%[13] - 2020 - 2025年，公司机场适用的最高关税每年进行0.7%的实际效率调整[15] - 2024年1月1日起，机场特许权持有人向联邦政府支付的特许权税从5%提高到9%[17] - 2021年5月25日，美国联邦航空管理局将墨西哥航空安全评级从1类降至2类；2023年9月14日，恢复为1类[29][30] - 2010年7月30日，美国联邦航空管理局曾将墨西哥航空安全评级从1类降至2类[30] - 2023年5月3日，《机场法》修订，包括墨西哥联邦民航局行政性质变更等多项内容[23] - 2024年12月20日，行政部门发布宪法修正案，解散包括联邦经济竞争委员会在内的七个自治机构[21] - 公司航空服务关税尽可能接近最高允许费率，每半年可因通胀调整一次（或墨西哥生产者价格指数累计上涨5%时提前调整）[38] - 若违反特许权某些条款（如超过适用最高关税），10年内收到两次以上相同违规制裁，特许权可能被撤销；违反其他条款可能导致特许权立即终止[39] - 墨西哥能源法规定每年注入国家电网的电力至少54%由国家实体（尤其是CFE）生产，混合投资项目中国家参与度至少54%[58] - 2024年公司约80.8%的总电力消耗通过2017年签订的自供协议供应，协议将于2028年到期[60] - 2025年2月美国宣布国家紧急状态并对所有进口商品征收10%关税，对中国进口商品征收145%关税[75] - IATA预测2025年全球商业航空业税后净利润约366亿美元，2024年净利润率预计从2023年的3.3%微增至3.6% [118] - 因COVID - 19大流行，截至2020年12月31日，公司可疑应收账款准备金增加231%至2080万比索，2021年和2022年末分别降至2030万比索和1240万比索 [120] - 2021 - 2025年公司将用新的计算机断层扫描X射线（CTX）行李安检设备替换大部分行李安检设备 [105] - 2024年10月18日公司系统发生网络安全漏洞事件，已采取应对措施且未产生重大不利影响 [96][97] - 公司机场运营受恐怖袭击、燃油价格、竞争旅游目的地等因素影响，可能导致成本增加、客运量下降 [101][102][108] - 公司面临多元化业务风险，可能无法按计划收回投资 [111] - 墨西哥一般最低工资在2022年1月1日增长22%，2023年1月1日增长20.0%，2024年1月1日增长20.0%，2025年1月1日增长12%，或增加公司人力成本[123] - 截至2024年12月31日，公司工会员工占总员工的44.6%，与员工的冲突或对公司运营结果产生负面影响[124] - 2015年12月18日，美国和墨西哥签署航空运输协议，增加两国现有航线服务、新增航线并提高航班频率，墨西哥航空公司可进一步开拓国际市场[121] - 2016年12月14日，美国交通部授予达美航空和墨西哥航空反垄断豁免权，2024年1月“暂不批准”续签申请，若决定确认，或对公司运营产生负面影响[122] - 公司服务协议规定航空公司代收乘客费用，若航空公司停止代收，公司需自行收取，将增加运营成本[126] - 公司主要国内航空公司可能拒绝支付特定航空服务费率的增加，若发生，公司运营现金流减少，影响运营结果[128] - 公司多个机场依赖单条商业跑道，跑道维修或关闭可能对公司业务、运营结果、前景和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司目前拥有蒙特雷机场附近约519公顷（2.0平方英里）土地，账面价值为14.22046亿比索[151] - 2012年公司获授权重新分配3.86538亿比索（以2009年墨西哥比索名义金额计）用于弥补蒙特雷机场土地收购成本，2011年计划审查确认7730.7万比索（以2009年比索名义金额计）土地收购成本[151] - 2022年公司向联邦政府捐赠56.6公顷（0.2平方英里）土地，账面价值为2.83728亿比索，剩余69.439万比索（以2009年比索名义金额计）土地收购成本回收已纳入2026 - 2035年计划[152] - 2025年2月20日，美国政府将包括6个墨西哥卡特尔在内的8个实体指定为外国恐怖组织，部分存在于公司运营辖区[194] - 墨西哥国会批准宪法改革，包括司法系统、取消自治政府机构、国民警卫队转移和宪法至上改革等，可能影响公司业务和财务结果[174,175] - 墨西哥政治不稳定、政策法规变化、公投等或影响经济和公司运营，还可能引发骚乱、抗议和抢劫[176,177,178] - 公司运营受比索兑美元汇率波动、通胀、利率和政治监管环境变化影响，或影响偿债能力[179] - 机场运营可能因第三方行动中断，导致航班延误、停工等，影响机场运营和公司业绩[181,182] - 墨西哥犯罪率高，包括勒索和贩毒，美国发布旅行警告，或减少旅客流量，增加公司保险和安全成本[189] - 公司机场扩张可能因政府审批延迟或无法获得环境法规限制，阿科斯塔和齐瓦塔内霍机场因红树林限制扩张潜力[197,198,200] - 公司13个机场中有9个拥有地下水开采特许权[201] - 2025年，蒙特雷机场地下水开采费用增加近170%[201] - 国家《水与可持续发展人权协议》或使公司13个机场中的9个特许用水量减少[202] - 公司13个机场均获得联邦环境保护局颁发的环境质量认证[204] - 公司机场燃油供应增长项目须获ASEA批准，审批流程或更复杂耗时[205] - 2025年1月28日，墨西哥国家银行和证券委员会发布证券市场新规，对上市公司提出新的可持续发展披露要求[206] - 2026年起，发行人需按IFRS S1和IFRS S2标准披露可持续发展信息[207] - 可持续发展报告需涵盖公司治理、战略、风险管理等内容[208] - 2025年可持续发展报告无需外部保证，2027年起披露至少需有限保证，最终需合理保证[208] - 若未遵守法定税收要求或未正确提供受益所有权信息，公司可能面临每个受益所有者50万至200万墨西哥比索的罚款[51] - 2021年12月墨西哥国会对所得税法、增值税法等进行修订，包括引入“非应税活动”概念、增加电子税务发票开具要求等[51] - 2019年5月1日，墨西哥修订联邦劳动法，赋予员工和工会更多集体权利保护[54] - 2021年4月23日，墨西哥政府发布法令对联邦劳动法等进行修订，4月24日生效（部分8月1日生效），包括禁止人员外包等[54] - 2021年1月11日，墨西哥政府对联邦劳动法第311条和NOM - 037 - STPS - 2023进行改革，规定远程工作超40%工时员工的新权利和义务[55] - 2024年1月6日，美国联邦航空管理局下令全球临时停飞171架波音737 - 9 MAX飞机，1月24日批准复飞[160] - 截至2024年12月31日，公司净递延税资产约为876,326比索，无法产生足够应税利润或税法等变化或影响其可收回性[136]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025年第一季度航空与非航空收入总和达31.66亿比索，较2024年第一季度增长15.6%[4] - 2025年第一季度OMA Carga收入较2024年第一季度增长29.7%[13] - 2025年第一季度OMA VYNMSA航空工业园区收入达4210万比索，较2024年第一季度增长56.4%[14] - 运营收入为21.11亿比索，比2024年第一季度高17.7%，运营利润率为59.2%；调整后EBITDA为23.72亿比索，比2024年第一季度高16.1%，利润率为74.9%[31] - 合并净收入为12.92亿比索，比2024年第一季度增加19.7%；每股收益为3.33比索，每ADS收益为1.30美元[35] - 2025年第一季度总营收为3568813千比索，较2024年第一季度的3755044千比索下降5.0%[48] - 2025年第一季度运营收入为2111219千比索，较2024年第一季度的1793018千比索增长17.7%[48] - 2025年第一季度运营利润率为59.2%，较2024年第一季度的47.7%有所提升[48] - 2025年第一季度合并净利润为1291766千比索，较2024年第一季度的1079197千比索增长19.7%[48] - 2025年第一季度EBITDA为2318832千比索，较2024年第一季度的1971915千比索增长17.6%[48] - 2025年1月1日至3月31日，公司未经审计的经营活动净现金流为19.1824亿比索，较2024年的15.31104亿比索增长25.3%[49] - 2025年第一季度，蒙特雷机场总营收为15.25331亿比索，较2024年第一季度的15.61581亿比索略有下降[51] - 2025年第一季度，库利亚坎机场总营收为2.20178亿比索，较2024年第一季度的3.35119亿比索下降明显[51] - 2025年第一季度，奇瓦瓦机场总营收为2.24683亿比索，较2024年第一季度的3.26267亿比索有所减少[51] - 2025年第一季度，华雷斯城机场总营收为2.90217亿比索，较2024年第一季度的2.45195亿比索有所增长[51] - 2025年第一季度，马萨特兰机场总营收为2.5814亿比索，较2024年第一季度的2.88021亿比索有所降低[51] - 2025年第一季度，伊瓦塔内霍机场总营收为1.23715亿比索，较2024年第一季度的1.79387亿比索下降[51] - 2025年第一季度，阿卡普尔科机场总营收为0.80775亿比索，较2024年第一季度的0.74542亿比索有所增加[51] - 2025年第一季度，其他六个机场总营收为4.3905亿比索，较2024年第一季度的4.08529亿比索有所上升[51] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2025年第一季度机场服务成本与一般及行政费用总和较2024年第一季度增长10.2%[24] - 总运营成本和费用下降25.7%，从2024年第一季度的19.62亿比索降至2025年第一季度的14.58亿比索[30] - 融资费用增长13.1%，主要由于2025年第一季度平均现金余额低于上年同期，导致利息收入降低[33] - 2025年第一季度运营成本和费用为1457594千比索，较2024年第一季度的1962026千比索下降25.7%[48] 各条业务线表现 - 2025年第一季度客运量达640万人次，较2024年第一季度增长9.1%，其中国内客运量增长8.0%，国际客运量增长15.1%[4][9][11] - 2025年第一季度提供的座位数较2024年第一季度增加13.4%，达到872.5991万个[7][11] - 2025年第一季度新开16条航线，其中11条为国内航线，5条为国际航线[7] - 截至2025年3月31日，客运航站楼商业空间占用率为96.0%[12] 各地区表现 - 2025年第一季度，蒙特雷机场总营收为15.25331亿比索，较2024年第一季度的15.61581亿比索略有下降[51] - 2025年第一季度，库利亚坎机场总营收为2.20178亿比索，较2024年第一季度的3.35119亿比索下降明显[51] - 2025年第一季度，奇瓦瓦机场总营收为2.24683亿比索，较2024年第一季度的3.26267亿比索有所减少[51] - 2025年第一季度，华雷斯城机场总营收为2.90217亿比索，较2024年第一季度的2.45195亿比索有所增长[51] - 2025年第一季度，马萨特兰机场总营收为2.5814亿比索，较2024年第一季度的2.88021亿比索有所降低[51] - 2025年第一季度，伊瓦塔内霍机场总营收为1.23715亿比索，较2024年第一季度的1.79387亿比索下降[51] - 2025年第一季度，阿卡普尔科机场总营收为0.80775亿比索，较2024年第一季度的0.74542亿比索有所增加[51] - 2025年第一季度，其他六个机场总营收为4.3905亿比索，较2024年第一季度的4.08529亿比索有所上升[51] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度，MDP和战略投资的资本投资和重大维护工程总计5.02亿比索，包括4.03亿比索的特许资产改进、1700万比索的重大维护和8200万比索的战略投资[37] - 截至2025年3月31日，总债务加金融租赁为113.01亿比索，净债务为90.35亿比索，净债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率为0.96倍[39] - 截至报告日期，公司无金融衍生品风险敞口[40] - 2025年第一季度，经营活动产生现金19.18亿比索，投资活动使用现金7.81亿比索，融资活动净现金流出5.19亿比索[41] - 2025年第一季度，经营、投资和融资活动导致现金净增加6.17亿比索，截至2025年3月31日，现金及现金等价物余额为22.67亿比索[42] - 2025年4月25日，股东大会批准向股东支付45亿比索现金股息，分两期等额支付，分别不晚于2025年5月31日和11月30日[44] - 报告日期为2025年4月29日[62] - 首席财务官为Ruffo Pérez Pliego[62]

股价表现 - Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMAB) 股价在上一交易日飙升6%至76.81美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计下跌0.9% 此次上涨与公司3月客运量同比增长11.8%直接相关 [1] - 同行业公司DHL Group Sponsored ADR (DHLGY) 同期上涨8.9%至39.45美元 但过去一个月累计下跌21% [3] 财务预期 - 公司预计季度每股收益1.23美元 同比微降0.8% 营收预计2.1732亿美元 同比增长14.6% [2] - 过去30天共识EPS预期保持稳定 但缺乏盈利预期上调趋势可能限制股价持续上涨空间 [3] - DHLGY共识EPS预期维持在0.69美元 同比增长3% 当前Zacks评级为"持有" [4] 行业动态 - 公司属于Zacks运输服务行业 与DHLGY同属一个细分领域 [3] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2]

行业研究服务 - The Aerospace Forum 是 Seeking Alpha 平台上排名第一的航空航天、国防和航空业投资研究服务，提供全面报告、数据和投资理念 [1] - 该研究服务通过内部开发的 evoX Data Analytics 平台提供数据分析支持 [1] - 研究目标为发现航空航天、国防和航空业的投资机会 [2] 研究方法 - 采用数据驱动的分析方法，结合航空航天工程背景对复杂行业进行深入分析 [2] - 提供行业发展的背景解读，分析其对投资理论的影响 [2] - 研究服务直接提供数据分析监测工具 [2] 行业前景 - 航空航天、国防和航空业具有显著增长潜力 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为91亿比索，调整后EBITDA利润率为74.3%；第四季度调整后EBITDA达到24亿比索，调整后EBITDA利润率为73.8%；排除过剩特许权税影响后，全年调整后EBITDA为94亿比索，利润率为77.3%，第四季度调整后EBITDA为25亿比索，利润率为76.7% [15][36] - 2024年航空和非航空收入分别增长2%和17%；第四季度航空收入增长11.1%，非航空收入增长21.7%，总收入增长13.6%，达到33亿比索 [14][23][29] - 第四季度服务成本和G&A费用较2023年第四季度增长14.9%，特许权税增长97%至2.65亿比索，主要维护准备金为3900万比索，融资费用为3.32亿比索，综合净收入为12亿比索，较2023年第四季度下降5.9% [32][34][38] - 第四季度经营活动产生的现金为19亿比索，期末现金余额为17亿比索，总债务（包括融资租赁）为115亿比索，净债务与调整后EBITDA比率为1.1倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2024年餐厅收入增长22%，VIP休息室收入增长51%，停车收入增加3300万比索，每位乘客的商业收入创历史新高，达到60比索，较2023年增长17% [11] - 第四季度商业收入增长19%，餐厅和零售收入各增长29%，VIP休息室收入增长59%，每位乘客的商业收入增长13.9%，达到60.4比索 [24][30] OMA Cargo业务 - 2024年增长22%，第四季度增长18%，主要得益于蒙特雷地面货运业务收入增加 [12][26] 酒店服务业务 - 2024年实现近20%的收入增长，第四季度增长19%，主要由于两家酒店每晚平均房价两位数增长 [13][25] 工业园区业务 - 2024年工业服务收入增长61%；第四季度工业服务收入增长130.8%，达到4700万比索，排除特殊收入后增长103%，达到4200万比索 [14][25][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年国内客运量下降3.5%，国际客运量增长15%；第四季度总客运量增长4.6%，达到710万人次，国内客运量增长1.5%，国际客运量增长26.4%，达到110万人次 [9][19][21] - 2024年蒙特雷至墨西哥城大都市区的重要航线客运量增长8.18%，主要由蒙特雷与AIFA之间的客运量显著增加推动 [9][10] - 第四季度蒙特雷机场国内航线新增超过21.1万名乘客，国际航线新增客运量约占总增长的74%，2024年第四季度从蒙特雷、马萨特兰和阿卡普尔科机场开通16条新国际航线，预计2025年2 - 7月将开通20多条新的国内和国际航线，包括11条国际航线 [20][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进蒙特雷机场扩建项目，第二阶段预计2026年初完成，将使机场年客运量增至近1600万人次；2024年9月完成杜兰戈国际机场航站楼扩建和改造，年客运量增至76万人次 [16][17][18] - 公司致力于可持续机场管理，旗下13个机场均获得机场碳认证计划三级优化认证 [27] - 行业面临飞机容量限制和墨西哥城国际机场运营限制等挑战，但也为航空公司加强国际网络创造了机会 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计国内客运量将实现中个位数增长，蒙特雷机场将继续巩固其作为墨西哥北部主要枢纽的地位 [43][44] - 公司正在制定优化的资本支出计划，以避免对关税造成不必要压力，并实现公司净现值最大化 [45] - 预计2026年蒙特雷机场新区域开放后，商业收入将大幅增长 [53] 其他重要信息 - 2024年第四季度工业园区成本中确认970万比索的坏账费用，租赁经纪费用增加约200万比索 [33] - 2023年10月20日起生效的关税监管基础下，2026年1月起将通过最高关税收回超额特许权税 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年客运量展望以及蒙特雷航线网络发展情况，MDP资本支出预期和关税增长情况 - 2025年预计国内客运量实现中个位数增长，蒙特雷航线网络仍有很大发展空间，将继续巩固其作为连接枢纽的地位；MDP资本支出计划正在制定中，将优化以避免对关税造成不必要压力 [43][44][45] 问题2：中个位数客运量增长预期是否保守，以及在MDP谈判中高客运量数据是否会带来问题 - 客运量预测基于中长期视角，综合考虑多种因素，并非仅依据近期数据，因此不会因高客运量数据带来问题 [49][50] 问题3：商业收入除现有运营率的全年影响外，是否还有额外增长空间 - 预计未来几个季度每位乘客的商业收入维持在60比索左右，2026年蒙特雷机场新区域开放后将大幅增长，具体增幅年中招标后确定 [53][55] 问题4：MDP宣布时间，2025年成本压力和EBITDA利润率预期 - MDP计划将于6月底正式提交，预计12月完成；2025年成本预计随通胀增长；在不考虑MDP后关税增加的情况下，EBITDA利润率可维持在70%多的水平 [59][60][62] 问题5：2025年国内和国际客运量增长的细分情况，以及蒙特雷机场从军事用途转变为商业用途的最新情况及对MDP谈判的影响 - 2025年客运量增长的国内和国际细分情况尚不确定，预计国际客运仍有活力，国内客运将较上一年有所恢复；蒙特雷军事机场暂无官方项目和预算，竞争机场出现的可能性较低 [68][69][67] 问题6：第四季度利息费用大幅增加的原因及未来预期 - 主要是由于主要维护准备金的利率调整导致的非现金影响，未来仍会受利率变动影响，报告中已拆分利息费用明细 [73][74] 问题7：MDP资本支出计划在与政府谈判中的变动情况 - 资本支出计划基于技术决策，将与政府共同根据交通预测和机场利益相关者需求制定，关税将是技术分析和资本支出计划的结果 [78][79] 问题8：如何看待国际航线的运力分配，是航空公司的机会主义举措还是可持续的需求驱动 - 2024年国内航空公司对国际航线的兴趣增加，主要是由于墨西哥航空公司恢复美国航线运营限制的解除，预计蒙特雷至美国的航线网络将继续加强，未来几个季度仍将是趋势 [87][88] 问题9：2025年交通指引中蒙特雷机场的预期，以及蒙特雷机场扩建的最新情况 - 蒙特雷机场将继续推动公司增长，交通预测已考虑宏观环境的波动；蒙特雷机场扩建项目中，翼1与航站楼A的连接预计2026年第一季度完成，将增加机场年客运量 [93][94][95] 问题10：假设2025年客运量增长，调整后EBITDA利润率是否会扩张 - 2025年调整后EBITDA利润率有望较2024年略有增长 [103][104] 问题11：6亿比索短期贷款的策略 - 短期贷款用于加强去年底的营运资金和今年第一季度的流动性，预计年中用长期债务进行再融资 [112]

文章核心观点 介绍Ian Bezek及其投资相关信息，包括其背景、投资专长以及投资群组的特点等 [1][2] 分析师背景 - Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师，在拉丁美洲生活十年，为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地研究，还擅长研究美国和其他发达市场中价格合理的优质复利股和成长股 [2] 投资群组情况 - Ian领导投资群组Ian's Insider Corner，成员可获取新买入股票的类似初始报告，还包括活跃聊天室、每周更新以及Ian对问题的回复 [1] - 该群组特色有涵盖新想法、当前持仓更新和宏观分析的周末摘要、交易提醒、活跃聊天室以及可直接联系Ian [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对OMAB、PAC、ASR股票持有长期实益头寸 [3]

文章核心观点 - 从技术角度看，Grupo Aeroportuario del Centro Norte S.A.B. de C.V.（OMAB）股价达到重要支撑位且出现“黄金交叉”，近期股价上涨、盈利预期上调，未来可能有更多涨幅 [1][4][5] 技术分析 - OMAB近期出现“黄金交叉”，其50日简单移动平均线突破200日简单移动平均线 [1] - “黄金交叉”是一种技术图表形态，预示牛市突破可能来临，通常涉及50日和200日移动平均线 [2] - 成功的“黄金交叉”有三个阶段，先股价下跌触底，接着短期均线突破长期均线，最后股价保持上涨势头，与预示熊市的“死亡交叉”相反 [3] 股价表现 - 过去四周OMAB股价上涨13% [4] 盈利预期 - OMAB在Zacks评级中为“2（买入）”，暗示可能突破 [4] - 本季度过去60天盈利预期上调一次且无下调，Zacks共识预期也有所上升 [4]

文章核心观点 - 分析师重申对Grupo Aeroportuario del Centro Norte的买入评级，自8月以来该股票上涨3.2%但跑输大盘，大盘上涨4.5% [2] 行业相关 - 投资研究服务The Aerospace Forum可提供行业报告、数据和投资建议，还能使用内部开发的数据分析平台evoX Data Analytics [1] - 投资研究服务The Aerospace Forum旨在发现航空航天、国防和航空业的投资机会，分析师有航空航天工程背景，能对该行业进行分析并解读事件对投资的影响，其投资建议基于数据分析，该服务还提供数据分析监测 [2] 公司相关 - 8月分析师重申对Grupo Aeroportuario del Centro Norte的买入评级，自那时起该股票上涨3.2%，但跑输大盘，大盘上涨4.5%，10月25日公司公布第三季度财报 [2]

股票表现 - 公司股票在10月2日中午交易中上涨3.50%，达到盘中高点$69.78，最终收于$69.49，较前一交易日收盘价$67.14上涨 [1] - 公司股票目前较其52周高点$90.53低23.24%，较其52周低点$50.23高38.34% [1] - 交易量为27,815股，占平均日交易量84,723股的32.8% [1] 华尔街分析师预测 - 基于7位分析师的一年期目标价格，公司股票的平均目标价格为$77.60，最高估计为$97.00，最低估计为$58.00 [2] - 平均目标价格意味着从当前价格$69.49上涨11.67% [2] - 基于8家经纪公司的共识推荐，公司股票的平均经纪推荐为2.4，表示"表现优于大盘" [2] - GuruFocus估计公司股票的一年期GF价值为$96.55，意味着从当前价格$69.49上涨38.94% [2]