公司概况 - 公司管理墨西哥13个机场 包括蒙特雷这一首都外最重要的机场 [1] - 机场网络具有战略区位优势 [1] 行业地位 - 公司已无需证明自身实力 表明其在墨西哥航空基础设施领域确立稳固地位 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明与免责条款 根据任务要求已跳过

文章核心观点 - 寻找表现优异的运输类股票可关注跑赢同行的公司，如Grupo Aeroportuario del Centro Norte和Ryanair，它们或持续良好表现，值得投资者关注 [1][7] 公司情况 - Grupo Aeroportuario del Centro Norte是运输板块125家公司之一，Zacks排名为2（买入），过去一季度全年盈利的Zacks共识估计上调4.9%，今年迄今上涨约29.6% [2][3][4] - Ryanair今年迄今上涨9.8%，过去三个月当前年度的共识每股收益估计上调6%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] 行业情况 - 运输板块在Zacks板块排名中位列第16，共考虑16个不同板块组 [2] - Grupo Aeroportuario del Centro Norte所属的运输服务行业有24家公司，在Zacks行业排名中位列157，今年迄今平均下跌7.2% [6] - Ryanair所属的运输航空行业有29只股票，排名170，年初以来下跌26.1% [6] 公司与行业对比 - 运输类股票今年迄今平均下跌14%，Grupo Aeroportuario del Centro Norte表现优于该板块 [4] - Grupo Aeroportuario del Centro Norte在所属行业表现更好 [6] - Ryanair跑赢其所属行业 [6]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commissi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of April GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE, S.A.B. DE C.V. (CENTRAL NORTH AIRPORT GROUP) _________________________________________________________________ (Translation of Registrant's Name Into English) México _________________________________________________________________ (Jurisdiction of incorporatio ...

股价表现 - Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMAB) 股价在上一交易日飙升6%至76.81美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计下跌0.9% 此次上涨与公司3月客运量同比增长11.8%直接相关 [1] - 同行业公司DHL Group Sponsored ADR (DHLGY) 同期上涨8.9%至39.45美元 但过去一个月累计下跌21% [3] 财务预期 - 公司预计季度每股收益1.23美元 同比微降0.8% 营收预计2.1732亿美元 同比增长14.6% [2] - 过去30天共识EPS预期保持稳定 但缺乏盈利预期上调趋势可能限制股价持续上涨空间 [3] - DHLGY共识EPS预期维持在0.69美元 同比增长3% 当前Zacks评级为"持有" [4] 行业动态 - 公司属于Zacks运输服务行业 与DHLGY同属一个细分领域 [3] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2]

行业研究服务 - The Aerospace Forum 是 Seeking Alpha 平台上排名第一的航空航天、国防和航空业投资研究服务，提供全面报告、数据和投资理念 [1] - 该研究服务通过内部开发的 evoX Data Analytics 平台提供数据分析支持 [1] - 研究目标为发现航空航天、国防和航空业的投资机会 [2] 研究方法 - 采用数据驱动的分析方法，结合航空航天工程背景对复杂行业进行深入分析 [2] - 提供行业发展的背景解读，分析其对投资理论的影响 [2] - 研究服务直接提供数据分析监测工具 [2] 行业前景 - 航空航天、国防和航空业具有显著增长潜力 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为91亿比索，调整后EBITDA利润率为74.3%；第四季度调整后EBITDA达到24亿比索，调整后EBITDA利润率为73.8%；排除过剩特许权税影响后，全年调整后EBITDA为94亿比索，利润率为77.3%，第四季度调整后EBITDA为25亿比索，利润率为76.7% [15][36] - 2024年航空和非航空收入分别增长2%和17%；第四季度航空收入增长11.1%，非航空收入增长21.7%，总收入增长13.6%，达到33亿比索 [14][23][29] - 第四季度服务成本和G&A费用较2023年第四季度增长14.9%，特许权税增长97%至2.65亿比索，主要维护准备金为3900万比索，融资费用为3.32亿比索，综合净收入为12亿比索，较2023年第四季度下降5.9% [32][34][38] - 第四季度经营活动产生的现金为19亿比索，期末现金余额为17亿比索，总债务（包括融资租赁）为115亿比索，净债务与调整后EBITDA比率为1.1倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2024年餐厅收入增长22%，VIP休息室收入增长51%，停车收入增加3300万比索，每位乘客的商业收入创历史新高，达到60比索，较2023年增长17% [11] - 第四季度商业收入增长19%，餐厅和零售收入各增长29%，VIP休息室收入增长59%，每位乘客的商业收入增长13.9%，达到60.4比索 [24][30] OMA Cargo业务 - 2024年增长22%，第四季度增长18%，主要得益于蒙特雷地面货运业务收入增加 [12][26] 酒店服务业务 - 2024年实现近20%的收入增长，第四季度增长19%，主要由于两家酒店每晚平均房价两位数增长 [13][25] 工业园区业务 - 2024年工业服务收入增长61%；第四季度工业服务收入增长130.8%，达到4700万比索，排除特殊收入后增长103%，达到4200万比索 [14][25][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年国内客运量下降3.5%，国际客运量增长15%；第四季度总客运量增长4.6%，达到710万人次，国内客运量增长1.5%，国际客运量增长26.4%，达到110万人次 [9][19][21] - 2024年蒙特雷至墨西哥城大都市区的重要航线客运量增长8.18%，主要由蒙特雷与AIFA之间的客运量显著增加推动 [9][10] - 第四季度蒙特雷机场国内航线新增超过21.1万名乘客，国际航线新增客运量约占总增长的74%，2024年第四季度从蒙特雷、马萨特兰和阿卡普尔科机场开通16条新国际航线，预计2025年2 - 7月将开通20多条新的国内和国际航线，包括11条国际航线 [20][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进蒙特雷机场扩建项目，第二阶段预计2026年初完成，将使机场年客运量增至近1600万人次；2024年9月完成杜兰戈国际机场航站楼扩建和改造，年客运量增至76万人次 [16][17][18] - 公司致力于可持续机场管理，旗下13个机场均获得机场碳认证计划三级优化认证 [27] - 行业面临飞机容量限制和墨西哥城国际机场运营限制等挑战，但也为航空公司加强国际网络创造了机会 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计国内客运量将实现中个位数增长，蒙特雷机场将继续巩固其作为墨西哥北部主要枢纽的地位 [43][44] - 公司正在制定优化的资本支出计划，以避免对关税造成不必要压力，并实现公司净现值最大化 [45] - 预计2026年蒙特雷机场新区域开放后，商业收入将大幅增长 [53] 其他重要信息 - 2024年第四季度工业园区成本中确认970万比索的坏账费用，租赁经纪费用增加约200万比索 [33] - 2023年10月20日起生效的关税监管基础下，2026年1月起将通过最高关税收回超额特许权税 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年客运量展望以及蒙特雷航线网络发展情况，MDP资本支出预期和关税增长情况 - 2025年预计国内客运量实现中个位数增长，蒙特雷航线网络仍有很大发展空间，将继续巩固其作为连接枢纽的地位；MDP资本支出计划正在制定中，将优化以避免对关税造成不必要压力 [43][44][45] 问题2：中个位数客运量增长预期是否保守，以及在MDP谈判中高客运量数据是否会带来问题 - 客运量预测基于中长期视角，综合考虑多种因素，并非仅依据近期数据，因此不会因高客运量数据带来问题 [49][50] 问题3：商业收入除现有运营率的全年影响外，是否还有额外增长空间 - 预计未来几个季度每位乘客的商业收入维持在60比索左右，2026年蒙特雷机场新区域开放后将大幅增长，具体增幅年中招标后确定 [53][55] 问题4：MDP宣布时间，2025年成本压力和EBITDA利润率预期 - MDP计划将于6月底正式提交，预计12月完成；2025年成本预计随通胀增长；在不考虑MDP后关税增加的情况下，EBITDA利润率可维持在70%多的水平 [59][60][62] 问题5：2025年国内和国际客运量增长的细分情况，以及蒙特雷机场从军事用途转变为商业用途的最新情况及对MDP谈判的影响 - 2025年客运量增长的国内和国际细分情况尚不确定，预计国际客运仍有活力，国内客运将较上一年有所恢复；蒙特雷军事机场暂无官方项目和预算，竞争机场出现的可能性较低 [68][69][67] 问题6：第四季度利息费用大幅增加的原因及未来预期 - 主要是由于主要维护准备金的利率调整导致的非现金影响，未来仍会受利率变动影响，报告中已拆分利息费用明细 [73][74] 问题7：MDP资本支出计划在与政府谈判中的变动情况 - 资本支出计划基于技术决策，将与政府共同根据交通预测和机场利益相关者需求制定，关税将是技术分析和资本支出计划的结果 [78][79] 问题8：如何看待国际航线的运力分配，是航空公司的机会主义举措还是可持续的需求驱动 - 2024年国内航空公司对国际航线的兴趣增加，主要是由于墨西哥航空公司恢复美国航线运营限制的解除，预计蒙特雷至美国的航线网络将继续加强，未来几个季度仍将是趋势 [87][88] 问题9：2025年交通指引中蒙特雷机场的预期，以及蒙特雷机场扩建的最新情况 - 蒙特雷机场将继续推动公司增长，交通预测已考虑宏观环境的波动；蒙特雷机场扩建项目中，翼1与航站楼A的连接预计2026年第一季度完成，将增加机场年客运量 [93][94][95] 问题10：假设2025年客运量增长，调整后EBITDA利润率是否会扩张 - 2025年调整后EBITDA利润率有望较2024年略有增长 [103][104] 问题11：6亿比索短期贷款的策略 - 短期贷款用于加强去年底的营运资金和今年第一季度的流动性，预计年中用长期债务进行再融资 [112]

文章核心观点 介绍Ian Bezek及其投资相关信息，包括其背景、投资专长以及投资群组的特点等 [1][2] 分析师背景 - Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师，在拉丁美洲生活十年，为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地研究，还擅长研究美国和其他发达市场中价格合理的优质复利股和成长股 [2] 投资群组情况 - Ian领导投资群组Ian's Insider Corner，成员可获取新买入股票的类似初始报告，还包括活跃聊天室、每周更新以及Ian对问题的回复 [1] - 该群组特色有涵盖新想法、当前持仓更新和宏观分析的周末摘要、交易提醒、活跃聊天室以及可直接联系Ian [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对OMAB、PAC、ASR股票持有长期实益头寸 [3]

文章核心观点 - 从技术角度看，Grupo Aeroportuario del Centro Norte S.A.B. de C.V.（OMAB）股价达到重要支撑位且出现“黄金交叉”，近期股价上涨、盈利预期上调，未来可能有更多涨幅 [1][4][5] 技术分析 - OMAB近期出现“黄金交叉”，其50日简单移动平均线突破200日简单移动平均线 [1] - “黄金交叉”是一种技术图表形态，预示牛市突破可能来临，通常涉及50日和200日移动平均线 [2] - 成功的“黄金交叉”有三个阶段，先股价下跌触底，接着短期均线突破长期均线，最后股价保持上涨势头，与预示熊市的“死亡交叉”相反 [3] 股价表现 - 过去四周OMAB股价上涨13% [4] 盈利预期 - OMAB在Zacks评级中为“2（买入）”，暗示可能突破 [4] - 本季度过去60天盈利预期上调一次且无下调，Zacks共识预期也有所上升 [4]

文章核心观点 - 分析师重申对Grupo Aeroportuario del Centro Norte的买入评级，自8月以来该股票上涨3.2%但跑输大盘，大盘上涨4.5% [2] 行业相关 - 投资研究服务The Aerospace Forum可提供行业报告、数据和投资建议，还能使用内部开发的数据分析平台evoX Data Analytics [1] - 投资研究服务The Aerospace Forum旨在发现航空航天、国防和航空业的投资机会，分析师有航空航天工程背景，能对该行业进行分析并解读事件对投资的影响，其投资建议基于数据分析，该服务还提供数据分析监测 [2] 公司相关 - 8月分析师重申对Grupo Aeroportuario del Centro Norte的买入评级，自那时起该股票上涨3.2%，但跑输大盘，大盘上涨4.5%，10月25日公司公布第三季度财报 [2]