个人贷款业务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司有约240万笔个人贷款，净金融应收款达208亿美元，其中50%由产权财产担保；而在2022年12月31日，约有233万笔个人贷款，净金融应收款为199亿美元，其中52%由产权财产担保[127] - 2023年第三季度，公司个人贷款净金融应收款为208.35亿美元，收益率为22.20%；2023年前九个月，个人贷款发放量为98.37亿美元[144] - 2023年9月30日个人贷款30 - 89天逾期率为2.98%，2022年12月31日为3.07%[172] 信用卡业务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司有大约33.9万个信用卡客户账户，净金融应收款总计2.32亿美元；而在2022年12月31日，约有13.5万个信用卡客户账户，净金融应收款为1.07亿美元[128] - 2023年9月30日信用卡30 - 89天逾期率为4.48%，2022年12月31日为5.90%[172] 消费者与保险（C&I）业务板块数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，消费者与保险（C&I）业务板块管理着284万个客户账户和219亿美元的应收款；而在2022年12月31日，管理着256万个客户账户和208亿美元的应收款[130] 公司债券发行与赎回情况 - 2023年6月22日，公司发行了总计5亿美元本金的9.00% 2029年到期高级票据[132] - 2023年6月22日，OMFC发行了5亿美元的9.00% 2029年到期高级票据；8月18日通知部分赎回6.125% 2024年到期高级票据，9月18日支付5.58亿美元完成部分赎回；前九个月回购了1.57亿美元的无担保票据[181][182][183] - 2023年8月22日公司发行14亿美元以个人贷款为支持的票据，2036年到期[207] 股票回购与股息情况 - 2022年2月2日，董事会授权了一项股票回购计划，允许回购至多10亿美元的普通股，授权于2024年12月31日到期；截至2023年9月30日，该计划下还有6.81亿美元的授权股份回购额度[135] - 2023年前九个月，OMH通过股票回购计划回购了1120903股普通股，总计4500万美元；OMFC董事会授权支付4000万美元股息用于股票回购；截至9月30日，OMH持有14872259股库存股[190] - 截至2023年9月30日，OMH董事会宣布的本年度股息总额为3.00美元/股，支付金额为3.62亿美元；OMFC在2023年前九个月向OMH支付了3.58亿美元股息用于支付股息；10月25日，OMH宣布每股1.00美元股息，OMFC董事会授权最高1.21亿美元股息用于支付[192][193] - 2023年前九个月AHL向OneMain Financial Holdings支付普通股息9800万美元、特别股息6700万美元，Triton支付普通股息5800万美元、特别股息200万美元；2022年前九个月AHL无特别股息支付，Triton支付普通股息5000万美元[204] - AHL宣布1.07亿美元特别股息，已支付6700万美元；Triton宣布2300万美元特别股息，已支付200万美元[204] 公司合规罚款与退款情况 - 2023年5月24日，公司与纽约州金融服务部达成同意令，同意支付425万美元民事罚款[138] - 2023年5月31日，公司与消费者金融保护局达成同意令，同意向受影响客户发放1000万美元利息退款，支付1000万美元民事罚款[139] 公司利息收入与净收入变化 - 2023年第三季度，公司利息收入为11.67亿美元，2022年同期为11.18亿美元；2023年前九个月利息收入为33.77亿美元，2022年同期为33.13亿美元[144] - 2023年第三季度，公司净收入为1.94亿美元，2022年同期为1.85亿美元；2023年前九个月净收入为4.76亿美元，2022年同期为6.96亿美元[144] 公司各项收支增减原因 - 2023年第三季度和前九个月利息收入分别增加4900万美元（4%）和6400万美元（2%），主要因平均净应收款增长，部分被较低收益率抵消[145] - 2023年第三季度和前九个月利息支出分别增加4400万美元（20%）和8800万美元（13%），主要因平均资金成本上升和平均债务增加[146] - 2023年第三季度金融应收款损失拨备减少1100万美元（2%），主要因上一年季度金融应收款损失准备金增加，部分被较高净冲销抵消[147] - 2023年前九个月金融应收款损失拨备增加2.77亿美元（28%），主要因净冲销增加[148] - 2023年第三季度和前九个月其他收入分别增加1500万美元（9%）和8800万美元（19%），主要因市场利率上升带来投资收入增加和上一年债务回购及偿还净损失[149] - 2023年第三季度和前九个月其他费用分别增加3100万美元（8%）和9100万美元（8%），主要因应收款增长、战略投资使运营费用增加，以及上一年有利理赔经验在本期不存在[150][151] 公司所得税变化 - 2023年第三季度和前九个月所得税分别为5200万美元和1.43亿美元，2022年同期分别为6100万美元和2.27亿美元，有效税率分别为21.0%和23.1%，2022年同期分别为24.7%和24.6%[152] 公司净金融应收款变化 - 2023年9月30日净金融应收款为211亿美元，2022年12月31日为200亿美元，公司将应收款逾期状态作为关键信用质量指标[168] 公司金融应收款损失准备金情况 - 公司估计并记录金融应收款损失准备金以覆盖预期终身信用损失，其会随投资组合增长、信用质量和经济状况变化而波动[173] - 截至2023年9月30日，公司金融应收款损失准备金余额为24.49亿美元，较2022年同期的22.55亿美元有所增加，准备金率为11.62%，高于2022年同期的11.42%[175] 公司OMH业务相关财务数据 - 2023年前九个月，OMH净收入为4.76亿美元，经营和投资活动净现金流出为3.11亿美元，现有债务（不包括证券化）在2023年剩余时间的预定本金和利息支付总额为2.62亿美元，未抵押贷款为75亿美元[179] 公司信贷额度与抵押情况 - 截至2023年9月30日，公司企业循环信贷额度为12.5亿美元，未提取；循环信贷工具借款能力为62亿美元，未提取；有131亿美元的总金融应收款作为证券化和私人有担保定期融资的抵押品；私人有担保定期融资未偿还金额为3.5亿美元[184][185][186] - 截至2023年9月30日，公司有15个循环信贷安排，总借款能力为62亿美元，各安排最大余额总计61.75亿美元，无提款金额[208] 公司长期企业债务评级情况 - 截至2023年9月30日，OMFC长期企业债务评级：标普BB稳定、穆迪Ba2稳定、KBRA BB+积极[189] 公司金融应收款出售情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司分别出售了1.35亿美元和4.5亿美元的总金融应收款，2022年同期分别为1.8亿美元和5.4亿美元[195] 公司现金流量情况 - 2023年前九个月，OMH经营活动提供净现金18亿美元，投资活动使用净现金22亿美元，融资活动提供净现金11亿美元；2022年前九个月，经营活动提供净现金17亿美元，投资活动使用净现金15亿美元，融资活动使用净现金2.24亿美元[196][197][198][199] 公司现金及投资证券情况 - 截至2023年9月30日，公司有12亿美元现金及现金等价物，其中1.69亿美元不可用于一般公司用途；有16亿美元投资证券，均用于保险业务，不可用于一般公司用途[200][201] 公司结构化融资情况 - 截至2023年9月30日，公司结构化融资初始发行金额总计126.19亿美元，当前抵押品余额总计136.89亿美元，当前票据未偿还金额总计129.9亿美元[207] - 截至2023年9月30日，OMFIT 2018 - 2初始发行金额3.68亿美元，当前抵押品余额3.81亿美元，当前票据未偿还金额2.76亿美元，加权平均利率3.99%，期限5年；OMFIT 2019 - 2初始发行金额9亿美元，当前抵押品余额9.47亿美元，当前票据未偿还金额9.95亿美元，加权平均利率3.30%，期限7年等多个项目有对应数据[207] 公司关键会计政策与估计变化 - 公司自2023年1月1日起移除TDR金融应收款作为关键会计政策和估计[210] - 公司在2023年前九个月关键会计政策和关键会计估计方法无其他重大变化[211] 公司市场风险与业务规律情况 - 公司市场风险与之前在年报中披露相比无重大变化[213] - 公司个人贷款量通常在每年第二和第四季度最高，1月和2月需求较低；个人贷款拖欠率通常在第一和第二季度较低，其余时间趋于上升[213]

个人贷款业务数据变化 - 截至2023年6月30日，公司有235万笔个人贷款，净金融应收款达204亿美元，其中51%由产权财产担保；2022年12月31日，有233万笔个人贷款，净金融应收款为199亿美元，其中52%由产权财产担保[127] - 2023年第二季度和上半年，个人贷款净金融应收款分别为203.51亿美元和203.51亿美元，2022年同期分别为193.84亿美元和193.84亿美元[145] - 2023年6月30日，个人贷款30 - 89天逾期率为2.76%；12月31日，个人贷款为3.07%[168] - 个人贷款业务量通常在每年第二和第四季度最高，1月和2月较低[207] - 个人贷款逾期率通常在第一和第二季度较低，随后逐渐上升[207] 信用卡业务数据变化 - 截至2023年6月30日，公司有23万个信用卡客户账户，净金融应收款为1.59亿美元；2022年12月31日，有13.5万个信用卡客户账户，净金融应收款为1.07亿美元[129] - 2023年6月30日，信用卡30 - 89天逾期率为4.70%；12月31日，信用卡为5.90%[168] 消费者与保险（C&I）业务数据变化 - 截至2023年6月30日，消费者与保险（C&I）业务有268万个客户账户，管理应收款达214亿美元；2022年12月31日，有256万个客户账户，管理应收款为208亿美元[132] 公司融资与债务情况 - 2023年6月22日，公司发行了总额为5亿美元的9.00% 2029年到期高级票据[134] - 2023年6月22日，OMFC发行了总额为5亿美元的9.00% 2029年到期优先票据[177] - 2023年5月23日，公司发行了8.25亿美元以个人贷款为支持的票据，票据于2038年到期[201] - 截至2023年6月30日，公司现有债务（不包括证券化）在2023年剩余时间的预定本金和利息支付总额为4.7亿美元[175] - 截至2023年6月30日，公司有84亿美元无抵押贷款[175] - 2023年上半年，公司回购了9300万美元的无担保票据[178] - 截至2023年6月30日，公司企业循环信贷额度为12.5亿美元，未提取任何金额[179] - 截至2023年6月30日，公司循环信贷工具的借款能力为62亿美元，未提取任何金额，有117亿美元的总金融应收款作为证券化和私人有担保定期融资的抵押品[180] - 截至2023年6月30日，私人有担保定期融资项下有3.5亿美元未偿还，2025年4月25日后开始还款[181] - 截至2023年6月30日，公司结构化融资总额初始发行金额为1.1219亿美元，当前抵押余额为1.2123亿美元，当前票据未偿还金额为1.0339亿美元，余额为1.1539亿美元[201] - 截至2023年6月30日，公司有15个循环信贷工具，总借款能力为62亿美元，其中最大余额为6.175亿美元，提取金额为0美元[202] 股票回购与股息情况 - 2022年2月2日，董事会授权最高10亿美元的股票回购计划，授权于2024年12月31日到期；截至2023年6月30日，该计划剩余6.92亿美元授权股份回购额度[137] - 2023年上半年，OMH通过股票回购计划回购了852,634股普通股，总计3400万美元，OMFC董事会授权支付4000万美元股息用于回购[185] 监管和解费用情况 - 2023年5月24日，公司与纽约州金融服务部达成同意令，同意支付425万美元民事罚款；5月31日，与CFPB达成同意令，同意向受影响客户发放1000万美元利息退款并支付1000万美元民事罚款[140][141] 财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年，利息收入分别增加1100万美元（1%）和1500万美元（1%），主要因平均净应收款增长，部分被较低收益率抵消[146] - 2023年第二季度和上半年，利息费用分别为2.44亿美元和4.82亿美元，2022年同期分别为2.19亿美元和4.38亿美元[145] - 2023年第二季度和上半年，净收入分别为1.03亿美元和2.82亿美元，2022年同期分别为2.08亿美元和5.11亿美元[145] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，利息支出分别增加2500万美元（11%）和4400万美元（10%），主要因资金平均成本上升和平均债务增加[147] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，金融应收款损失拨备分别增加1.4亿美元（41%）和2.88亿美元（50%），主要受净冲销增加和投资组合增长推动[148] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，其他收入分别增加5700万美元（44%）和7300万美元（25%），主要因市场利率上升带来投资收入增加以及上一年度债务回购和偿还净损失[149] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，其他费用分别增加4300万美元（11%）和6000万美元（8%），主要因当期监管和解费用以及业务持续投资带来的薪资和福利费用增加[150] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，所得税分别为3500万美元和9100万美元，2022年同期分别为7000万美元和1.66亿美元，有效税率分别为25.4%和24.5%，2022年同期分别为25.3%和24.6%[151] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，利息收入分别增加1100万美元（1%）和1600万美元（1%），主要因平均净应收款增长，但部分被收益率下降抵消[159] - 2023年6月30日净金融应收款为205亿美元，12月31日为200亿美元，公司将应收款逾期状态作为关键信用质量指标[164] - 2023年上半年，公司净收入为2.82亿美元，经营和投资活动净现金流出为1500万美元[175] - 2023年上半年，公司向第三方出售了1.35亿美元和3.15亿美元的总金融应收款，2022年同期分别为1.8亿美元和3.6亿美元[190] 关键会计政策与估计情况 - 公司认为应收金融资产损失准备金是一项关键会计政策，因其涉及关键会计估计和大量管理层判断[203] - 自2023年1月1日起，公司移除了TDR应收金融资产作为关键会计政策和估计[204] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司关键会计政策和关键会计估计方法无其他重大变化[205] 市场风险与表外安排情况 - 公司市场风险与年度报告中先前披露相比无重大变化[207] - 公司无美国证券交易委员会规则定义的重大表外安排，截至2023年6月30日和2022年12月31日无与非合并可变利益实体相关的重大表外损失风险敞口[202] 金融应收款损失准备金相关情况 - 公司估计并记录金融应收款损失准备金以覆盖预期终身信用损失，准备金可能随投资组合增长、信用质量和经济状况变化而波动[169] - 公司估计预期信用损失的方法使用近期宏观经济预测，包括失业率预测，2023年6月30日经济预测使用12个月合理可支持期[170]

财务数据和关键指标变化 - 二季度利息收入11亿美元，与上年同期持平；收益率22.2%，较一季度下降5个基点；预计随着旧业务到期及信贷收紧和定价调整，收益率将逐步改善 [4] - C&I调整后净收入1.22亿美元，摊薄后每股1.01美元，低于上年同期的1.86美元；本季度资本生成1.92亿美元，去年同期为2.73亿美元 [38] - 二季度净收入1.03亿美元，摊薄后每股0.85美元，低于2022年二季度的1.67美元；受CECL准备金增加和两项非经常性监管和解影响 [64] - 利息支出占应收账款的比例为4.8%，较去年的4.6%略有上升；预计未来利息支出变化将较为缓慢 [40] - 其他收入1.82亿美元，较上年同期增加2900万美元，增幅19%；主要归因于投资组合和现金余额收益率提高 [67] - 拨备费用4.79亿美元，其中净冲销3.85亿美元，贷款损失准备金增加9400万美元 [67] - 净杠杆率为5.5倍，较上季度的5.4倍略有上升 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度贷款发放总额37亿美元，高于年初预期，仅略低于去年同期；自2022年8月重大信贷收紧以来，64%的新客户贷款发放属于前两个风险等级 [27][28] - 截至季度末，信用卡客户约23万，信用卡应收账款1.59亿美元；本月有首位仅持有信用卡的客户通过移动应用获得贷款 [60] - 担保贷款渠道的贷款目前占应收账款超过5.5亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年通过两次债务发行筹集超13亿美元，包括资产支持证券市场和无担保市场；2023年至今已筹集20亿美元资金 [12][32] - 5月在资产支持证券市场发行8.25亿美元、5年期循环债券，利率5.8%；6月在无担保市场自2021年8月以来首次发行5亿美元、9%的票据，2029年1月到期 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于当前经济不确定性、强劲需求和强大竞争地位，公司将保持保守的承销姿态，直至经济形势更加明朗 [2] - 持续推进信用卡产品的谨慎推出，专注于构建以数字为先的产品，提升客户在BrightWay应用程序中的体验 [33] - 优先投资业务，本季度应收账款增长约7亿美元，投资新产品和渠道，继续建设技术和数字能力 [62] - 股息是优先事项，每股4美元的年度股息在当前股价下收益率约为8%；二季度回购约17万股，花费700万美元 [36] - 公司的决定性信贷收紧和差异化商业模式使其表现优于大多数非优质贷款机构；随着收紧后贷款在总投资组合中的占比增加，预计信贷表现将随时间恢复到更历史水平 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 失业率接近历史低点，客户受益于工资增长，平均客户收入较2019年水平增长约10%；但通胀虽有所放缓，食品、住房和汽油等基本成本仍处于高位 [31] - 对新贷款发放的表现感到鼓舞，但旧贷款的逾期率仍高于疫情前水平，公司正积极与客户合作应对挑战 [14] - 预计全年应收账款增长在5% - 8%之间，得益于建设性的竞争环境和较低的提前还款率，抵消了持续信贷收紧的影响 [39] 其他重要信息 - 公司在计算贷款时已将学生贷款月还款额纳入可支配收入和还款能力计算中；自2020年以来发放的大部分贷款都考虑了学生贷款还款因素 [121] - 公司密切关注学生贷款还款对客户群体的影响，但不过度担忧，因为已对有学生贷款的薄档案申请人进行了调整，并将密切监测情况并按需调整 [139][140] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 一季度贷款增长超预期但发放增长乏力的原因 - 担保贷款渠道增长强劲，但该渠道的年利率较低，对收益率和未来收益有一定压力；公司在2022年8月进行了激进的信贷收紧，影响了约10亿美元的年度贷款发放 [8][81] 问题: 拨备率或覆盖率的趋势预期 - 公司认为信贷损失在未来几个季度将有显著改善，从逾期情况可看到相关迹象；拨备增加主要由投资组合增长驱动，储备率仅上升6个基点至11.66%；公司对储备水平感到满意，宏观覆盖考虑了失业率上升和持续通胀因素，约为1 - 1.15亿美元 [9][41][77] 问题: 支付率下降对公司信贷的影响及原因 - 应收账款增长得益于强劲需求和建设性的竞争环境，抵消了持续信贷收紧的影响；提前还款减少是因为竞争环境使贷款不易被其他机构抢走，且这些应收账款是有还款的，总体是好事 [106][107] 问题: 资产收益率未达预期的原因 - 收益率仍受宏观环境影响，90天以上逾期贷款会反向冲销应计利息，停止计息，对整体收益率产生下行压力；借款人还款援助会造成收益率的时间差异，这两方面带来了暂时压力；中期有望提高100个基点的收益率 [108][109] 问题: 高质量借款人占比增加何时体现为较低的拨备率，当前拨备保守程度是否提高 - 公司对宏观环境的预期与同行大致一致，失业率预期在4.5% - 5%，这是拨备高于CECL首日或正常水平约60个基点的原因之一；公司需看到宏观环境持续改善，特别是逾期情况下降，才会考虑调整拨备 [87][88][112] 问题: 内部信用指标显示的信用正常化或恶化情况 - 非优质消费者仍受通胀困扰，问题已从低收入、低FICO分数群体蔓延到较高FICO分数群体；公司通过激进的信贷收紧和精细的贷款发放管理，使近期贷款发放表现接近2019年水平 [90][132] 问题: 信用卡产品的关键学习经验、是否与特定客户群体共鸣及全年预期变化 - 公司进行了大量测试销售，根据不同客户类型、信用质量、产品类型和特征进行测试；目前仅发放即使损失高于预期仍能盈利的信用卡；将在特定细分市场继续推进信用卡业务，以实现盈利和股本回报率目标 [91][116][135] 问题: 30 - 90天逾期率同比增长放缓，是否意味着年底综合30天逾期率负增长，以及是否已纳入净冲销指导范围 - 公司对净冲销和冲销范围感到乐观，因为逾期情况已反映在冲销桶中；已看到逾期表现改善，希望这种趋势能持续 [136][137] 问题: 储备的宏观覆盖是否会受四季度学生贷款还款影响，对客户群体的预期影响 - 公司密切监测情况，许多客户一直在偿还学生贷款，有学生贷款的贷款表现与无学生贷款的贷款相似；自2020年起已谨慎考虑学生贷款因素，并对有学生贷款的薄档案申请人进行了调整；不过度担忧，但会密切关注并按需调整 [139][140] 问题: 客户中拥有学生贷款的比例 - 公司未披露该数据，也不打算进行新的披露 [143][144] 问题: 投资组合按年份划分的比例是按毛额还是净额计算，储备率是否会随组合向优质群体转移而下降 - 起源和应收账款数据是储备前的毛额；公司在储备预期中考虑了组合变化，但由于环境不确定性，目前没有强烈迹象表明应降低储备，将按季度监测和管理 [146][147] 问题: 上季度预计收益率将适度改善，目前情况是否依旧及原因 - 担保贷款渠道对收益率有一定压力，但公司进行了积极的定价调整，预计未来三到四个季度收益率将逐步改善 [130][154]

业绩总结 - OneMain Holdings, Inc.的贷款发放额达到37亿美元，资本生成额为1.92亿美元[12] - 公司的经营收入为1115万美元，其他净收入为138万美元，净利润为1.03亿美元[13] - 30+逾期率同比下降71个基点，与季节性趋势一致[17] - 净核销继续受到强劲的后端收款和回收的支持[17] - 新的、更高信用质量的贷款产生的业务量占组合的比例有所增加[18] 未来展望 - 2023年管理的应收账款增长率为5.0-8.0%[25] - 2023年贷款净核销率预计为7.0-7.5%[25] - 2023年运营费用率约为7.1%[25] 负面信息 - 损失准备率为11.66%，反映持续不确定的宏观经济环境[21] 新产品和新技术研发 - 2Q23运营费用为3.7亿美元，包括继续投资于新产品、分销渠道、数据科学、技术和数字能力[22] 市场扩张和并购 - 公司继续保持4-6倍的杠杆率[24] - 发行了8.25%的5年期循环ABS，发行了9.0%到2029年到期的5亿美元无抵押优先票据[23]

净利润 - 公司在2023年3月31日的净利润为1.79亿美元，较2022年同期的3.03亿美元有所下降[139] 利息收入 - 公司的利息收入在2023年3月31日的三个月内增长了5百万美元，主要是由于平均净应收款项增长，部分抵消了较低的收益率[140] 利息支出 - 公司的利息支出在2023年3月31日的三个月内增加了2千万美元，主要是由于资金成本的提高和平均债务的增加[141] 应收款准备金 - 公司在2023年3月31日的三个月内的应收款准备金增加了1.47亿美元，较2022年同期的238百万美元增长了62%[142] 其他收入 - 公司在2023年3月31日的三个月内的其他收入增加了1.5千万美元，主要是由于投资收入增加，这是由于市场利率较前一年同期较高[143] 其他费用 - 公司在2023年3月31日的三个月内的其他费用增加了1.7千万美元，主要是由于薪资和福利支出的增加以及对业务持续投资的增加[144] 所得税 - 公司在2023年3月31日的三个月内的所得税为5.6千万美元，较2022年同期的9.6千万美元有所下降[145] 调整税前收入 - 在2023年第一季度，OMH的调整税前收入为236百万美元，较2022年同期的401百万美元下降[152] 贷款损失准备 - 2023年第一季度，OMH的贷款损失准备增加了148百万美元，同比增长62%，主要是由于净核销增加和当前季度贷款损失准备的适度增加[155] 股票回购 - 在2023年3月31日，OMH通过股票回购计划回购了683,384股普通股，总计2700万美元，包括佣金和费用[177] 股息 - 2023年3月31日，OMFC董事会授权支付3,000万美元的股息，用于OMH的股票回购[177] 现金及投资总额 - 2023年3月31日，OMH的现金及投资总额为5440万美元[186] 投资证券总额 - 2023年3月31日，OMH的投资证券总额为18亿美元，用于保险业务，不可用于一般公司用途[187] 现金流 - 2023年3月31日，OMH的运营活动净现金流为5.62亿美元，反映了1.79亿美元的净收入，非现金项目的影响和6600万美元的不利营运资本变动[183] - 2023年3月31日，OMH的投资活动净现金流为2.04亿美元，主要是由于净主要发起和购买金融应收账款，部分偿还金融应收账款的收益[184] - 2023年3月31日，OMH的筹资活动净现金流为2.42亿美元，主要是由于偿还和回购长期债务、支付的现金股息和用于回购普通股的现金，部分偿还债务和借款[185] 未担保贷款总额 - 截至2023年3月31日，OMH的未担保贷款总额为85亿美元，预计将有足够的流动性来资助和运营业务，并偿还到期债务[169] 企业债务评级 - OMFC的长期企业债务评级为S&P BB，Moody's Ba2，KBRA BB+，展望稳定[176] 信用评级 - OMFC的信用评级为非投资级，对我们的资本成本和融资能力有重大影响，可能会对我们的流动性管理和再融资能力或成本产生负面影响[188] 股息支付限制 - 我们的保险子公司受州法规限制，限制其支付股息。AHL在2023年3月31日宣布向OneMain Financial Holdings, LLC支付8,000万美元的普通股息，并支付了4,000万美元[191] 持有库藏股 - 截至2023年3月31日，OMH持有1447.579万股库藏股[177]

业绩总结 - 2023年第一季度的贷款发放总额为28亿美元，保持保守的信贷姿态[9] - 2023年第一季度的调整后净收入为1.77亿美元，调整后每股收益为1.46美元[18] - 2023年第一季度的运营费用为362百万美元，继续投资于新产品和分销渠道[63] - 2023年第一季度的运营费用比率为7.1%，同比下降10个基点[9] - 2023年第一季度的资本生成能力为1.79亿美元，资本生成回报率为3.7%[18] 用户数据 - 管理的应收账款达到206亿美元，同比增长6%[9] - 信用卡应收账款达到1.22亿美元，超过16万张卡[19] - 2023年第一季度逾期30-89天的贷款比率为2.58%，较上季度下降49个基点[20] - 2023年第一季度逾期30-89天的贷款占比为38%，预计到2023年底将达到65-70%[61] 未来展望 - 2023年第一季度的贷款损失准备金覆盖率为11.6%，与前一季度持平[3] - 2023年第一季度的净杠杆率为5.6倍[66] - 2023年第一季度净收费损失为376百万美元，较2022年第四季度的344百万美元有所上升[1] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度发行了750百万美元的三年期汽车资产支持证券，利率为5.6%[47] - 公司的无担保贷款和保险产品的组合，旨在提高客户参与度和忠诚度[80] 负面信息 - 2023年第一季度的贷款净违约率为7.7%[9] - 2022年第四季度的净收费损失为348百万美元，较2022年第三季度的293百万美元有所上升[55] 其他新策略 - 公司拥有74亿美元的承诺银行融资，73亿美元的未动用银行融资[9] - 公司的净调整债务为长期债务减去次级债务和可用现金及现金等价物[90]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1.79亿美元，摊薄后每股收益为1.48美元，低于2022年第一季度的2.38美元；C&I调整后净收入为1.77亿美元，摊薄后每股收益为1.46美元，低于上年同期的2.36美元；本季度资本生成额为1.79亿美元，而去年为282亿美元 [22] - 利息收入为11亿美元，与上年同期持平；收益率为22.3%，与上一季度持平，同比下降约80个基点 [25] - 利息支出为2.38亿美元，较上年增加2100万美元，即9%；利息支出占应收账款的比例从一年前的4.6%小幅升至4.8% [26] - 其他收入为1.76亿美元，较上年同期增加1800万美元，即11%；拨备费用为3.85亿美元；保单持有人福利和索赔费用为4700万美元，而2022年第一季度为4200万美元 [27] - C&I运营费用为3.62亿美元，较上一季度下降500万美元，同比小幅增长4%；运营费用比率为7.1%，符合全年指引 [33] - 净杠杆率为5.4倍，低于上一季度的5.5倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 个人贷款业务 - 第一季度贷款发放额为28亿美元，尽管信贷标准收紧，但贷款产品需求强劲 [10][23] - 30 - 89天逾期率在本季度末为2.58%，较上一季度末下降49个基点，符合季节性趋势 [12] - 贷款净冲销率为7.7%，符合预期，得益于后期催收和冲销后回收的持续良好表现 [13] 信用卡业务 - 季度末有超过16万信用卡客户，信用卡应收账款为1.22亿美元 [17] - 99%符合条件且按时还款六次的客户选择在应用程序中降低利率或增加额度，超过85%的客户通过应用程序进行还款 [17] 担保贷款分销渠道业务 - 该渠道的贷款应收账款目前总计近5亿美元，发放量强劲，信用表现良好 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持保守的信贷立场，以应对经济不确定性，同时利用强大的资产负债表为客户提供负责任的信贷服务 [11][15] - 继续推进BrightWay信用卡的有针对性推广，保持保守的信贷标准，以建立未来强大的业务并实现良好回报 [16] - 持续投资于新产品和全渠道平台，提升客户服务能力和运营效率 [39] - 行业竞争环境对公司有利，公司能够在收紧信贷标准的情况下吸引更高质量的客户，且不增加客户获取成本 [11][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对低失业率和通胀放缓的趋势感到鼓舞，但由于经济不确定性持续存在，仍保持保守的信贷立场 [15] - 公司的战略和资产负债表具有韧性，能够在不同的宏观经济环境中保持稳健 [15] - 随着信贷收紧后发放的贷款在投资组合中所占比例增加，预计信贷将逐步恢复到更正常的水平 [14] - 对公司的战略和竞争定位以及本季度的业绩感到满意，有信心实现业务增长 [20][39] 其他重要信息 - 1月1日起生效的一项会计标准更新影响了本季度的CECL准备金，C&I拨备减少约2000万美元，调整直接计入留存收益，部分被第一季度损益表中通过拨备费用增加的300万美元所抵消，净变化为1700万美元，CECL准备金中使用的经济因素与上一季度相比保持不变，准备金率为11.6% [32] - 2月完成了一笔7.5亿美元的三年期循环汽车资产支持证券（Auto ABS）发行，平均票面利率为5.6%，低于12月发行的6.0%，提前还款率从73%提高到95%，发行获得了新老投资者的大力支持，超额认购 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指导是否有变化或趋势与预期不同 - 应收账款增长趋向于中个位数，目前贷款申请需求强劲，竞争环境有利，投资组合的支付动态也支持这一预期 [43] - 第一季度收益率为22.3%，符合上一季度的指导，预计随着季节性因素、信贷收紧对投资组合逾期率的影响以及过去一年的定价调整，收益率将在年内小幅改善 [43] - 损失率仍在7% - 7.5%的范围内，预计上半年为中高7%，下半年为中高6%，今日的逾期率结果支持这一预期 [43] - 利息支出和运营费用比率预计在今年剩余时间内相对稳定 [43] 问题2: 公司在当前市场环境下吸引高质量客户的能力以及客户获取成本情况 - 公司资产负债表具有充足的流动性，能够在市场中持续运营并为客户提供服务 [45] - 去年夏天大幅收紧信贷标准后，目前约65%的业务来自信用质量较高的客户（信用评分通常高于660），而2021年这一比例为30% - 40% [11][45] - 吸引高质量客户的同时未增加客户获取成本，公司通过资产负债表优势、持续的营销活动以及产品、客户体验和价值主张的优化，在市场中获得了更大份额 [45] 问题3: 资产收益率和资金成本的情况，以及下半年到期债务偿还和证券化发行对资金成本的影响 - 公司大部分债务为固定利率，这在市场资金成本上升的情况下具有优势 [51] - 过去的债务结构设计使得基准利率变化对利息支出的影响较小，未来12个月的发行仅占2024年平均债务的10%，预计资金成本将保持稳定，对净息差和盈利能力有利 [51] 问题4: 2022年8月收紧信贷标准后，合并账簿或新发放贷款的净冲销率是否会结构性降低 - 难以预测，因为这取决于未来经济走势，目前通胀仍处于高位 [52] - 2022年9月发放的贷款在六个月后的表现与2019年水平相近，第四季度发放的贷款表现也与疫情前水平一致，但公司仍关注整体回报，确保每笔贷款和贷款群组达到20%的回报门槛 [52][69] 问题5: 公司增加贷款发放量的条件，以及如果信贷正常化，贷款发放量可能会提高多少 - 目前宏观经济形势仍不确定，尽管失业率较低且通胀有缓和迹象，但通胀仍对客户产生影响 [58] - 公司需要看到信贷收紧后发放的贷款在未来几个月持续表现良好，才会考虑放宽信贷标准 [58] - 放宽信贷标准将是逐步的，根据不同州和客户风险等级进行调整，公司会通过“风向标”测试少量不符合信贷标准的贷款，以了解市场表现 [58] 问题6: 费用增长的主要投资方向以及未来是否会保持一致 - 费用增长主要来自信用卡业务和担保贷款分销渠道业务的相关成本，包括客户获取成本、服务成本以及业务建设所需的人员和基础设施成本 [77] 问题7: 油价等物价下降对投资组合信用的影响 - 如果通胀下降且失业率保持稳定，预计信用表现将有所改善，但这仍取决于未来经济走势 [69] 问题8: 本季度贷款季度环比变化好于预期的原因，以及较少的季节性还款是好是坏 - 本季度还款趋势与预期相符，税收季节通常会出现还款增加和逾期率下降的情况，今年平均退税约为2900美元，低于去年的3200美元，但与疫情前水平相近 [73] - 老账户的提前还款和还清情况较前几年有所下降，这是竞争环境、信贷可用性以及政府刺激措施影响逐渐减弱的结果，公司认为这对收益和收益率是积极的，因为这些账户是有收益的还款客户 [73] 问题9: 公司在不发行无担保债务的情况下还能维持多久 - 公司资产负债表强大，拥有75亿美元的承诺银行信贷额度，目前大部分未使用 [75] - 资产支持证券具有循环期和摊销期，即使仅发行资产支持证券，也不会对资金结构造成重大挑战 [75] - 公司长期无担保债券已约一年半未发行，目前定价在8%左右，公司会根据机会进行无担保债务发行，但目前没有迫切需求 [75] 问题10: 是否仍对信用卡年末4 - 5亿美元余额目标感到满意 - 公司将进行有针对性和有纪律的推广，今年的目标是验证信用卡业务模式，关注消费模式、使用情况、信用表现和数字参与度 [94] - 计划在下半年进行更大规模的推广，信用卡应收账款总体预计将处于指导范围的高端，即中个位数增长，具体贡献取决于未来几个月的情况和下半年的推广决策 [94] 问题11: 660及以上信用评分客户占比增加是周期性现象还是公司可以长期满足更高信用等级客户的回报要求 - 660及以上信用评分客户业务一直是公司业务的一部分，公司在资产负债表方面具有竞争优势 [62] - 公司建立了全贷款计划，并非为了融资，而是为了构建资产负债表外的分销渠道和获取相关专业知识 [62] - 随着市场和公司的发展，这部分业务占比有可能长期提高，但具体比例取决于市场和公司的演变 [62] 问题12: 信用卡交易数据对更广泛贷款业务的洞察，以及客户在加油站的消费占比 - 信用卡业务与公司业务模式互补，公司可以从信用卡交易数据中获取洞察，但目前数据量和时间长度还不足以纳入信贷模型 [97] - 信用卡业务的前三大消费模式是食品杂货、汽油和餐饮，但具体在加油站的消费占比暂未提供 [97] 问题13: 比较收紧信贷标准前后贷款的情况，以及对承保损失和收益率的影响 - 收紧信贷标准后发放的贷款表现与2019年水平相近，平均损失率约为6% - 6.5% [101] - 随着这部分贷款在投资组合中所占比例增加，预计逾期率将逐步下降至2018 - 2019年的正常水平，但受多种因素影响，难以精确预测 [101] 问题14: 公司长期应收账款回报率是否应维持在6% - 过去几年公司的应收账款回报率（ROR）并非正常水平，第一季度由于季节性高损失率，ROR处于较低水平 [103] - 预计随着损失率在第三和第四季度分别下降100个基点，税后ROR将增加约70个基点 [103] - 公司有多种手段来维持盈利能力，包括快速收紧信贷、良好的市场需求、稳定的利息支出、固定成本基础和边际成本优势，以及新业务线的拓展，因此对长期盈利能力充满信心 [103]

人力资源管理 - OneMain致力于提供贷款解决方案，帮助美国勤劳的人们改善财务状况，截至2022年12月31日，公司拥有超过9200名员工[71] - OneMain的多样性和包容性是招聘和留任的主导因素，公司的多样性战略有三大支柱：雇佣和留任多样化人才、人才储备和晋升、创造包容性文化[72] - OneMain要求在所有领导职位中考虑多样化候选人（女性或少数族裔），截至2022年12月31日，88%的团队成员参与了年度员工参与调查[73] - OneMain相信激励和参与的团队成员更具生产力、创新性和合作性，公司为所有层级的员工提供工具和支持，鼓励他们学习新技能、实现个人和职业目标[75] - OneMain提供竞争性薪酬、激励措施和全面福利，包括有竞争力的薪酬、医疗保健、退休福利、带薪休假和节假日、父母假、残疾福利等[76] 企业社会责任 - OneMain致力于保护和促进人权，公司的人权声明可在投资者关系网站上找到[77] - OneMain的企业社会责任（CSR）是支持和改善客户、社区和团队成员的财务福祉的自然延伸，公司重视通过借款人援助计划支持客户[78] - OneMain的ESG战略由三个优先事项指导：与利益相关者建立信任和牢固关系、提供负责任的贷款解决方案、通过教育、财务健康和志愿服务为社区做贡献[79] 使命与社区支持 - OneMain继续推进其使命，支持努力工作的美国人的财务福祉，特别是那些处于服务不足社区的人们[82]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度资本生成达2.33亿美元，全年为17亿美元 [52] - 管理应收账款达208亿美元，较去年增长11亿美元，涨幅6% [52] - 第四季度其他收入为1.68亿美元，较上年同期增长700万美元，涨幅4%，主要因20亿美元投资组合收益率提高 [54] - 第四季度C&I调整后净收入为1.91亿美元，摊薄后每股1.56美元，低于上年同期的每股2.38美元 [69] - 第四季度净收入为1.8亿美元，摊薄后每股0.48美元，低于2021年第四季度的每股2.02美元 [99] - 第四季度利息收入为11亿美元，与上年同期持平，因较高平均应收账款被较低投资组合收益率抵消，收益率为22.3%，同比下降100个基点 [100] - 第四季度利息支出为2.3亿美元，较上年下降300万美元，降幅1%，占平均应收账款的4.6%，低于去年的4.9% [101] - 第四季度拨备费用为4.04亿美元，包括当期净冲销3.48亿美元和准备金增加5600万美元，准备金率增至11.6% [102] - 第四季度运营费用为3.67亿美元，同比增长5%，全年运营费用为14亿美元，运营杠杆率为7.1%，低于2021年的7.3%和2019年的7.5% [107] - 2022年筹集30亿美元市场资金，平均票面利率约5%，年末承诺银行信贷额度增至74亿美元，无担保企业循环信贷额度达12.5亿美元 [110] - 2023年预计贷款净冲销率为7% - 7.5%，运营杠杆率约7.1%，与2022年持平 [112][113] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务：年末约有13.5万卡客户，信用卡应收账款为1.07亿美元，预计2023年底达4 - 5亿美元，今年会对资本生成有轻微拖累，预计2024年转正 [49][55] - 贷款业务：第四季度贷款发放额为35亿美元，低于2021年第四季度的38亿美元，主要因更严格的承销政策；管理应收账款增长3亿美元，得益于消费者需求、竞争环境和信用卡及新分销渠道合作的增长 [103] - 担保贷款业务：2022年担保贷款业务应收账款增长至近4亿美元 [97] 各个市场数据和关键指标变化 - 30 - 89天逾期率第四季度为3.07%，高于第三季度的2.81%，自2022年第二季度以来，表现基本符合预期季节性模式，1月数据符合季节性模式，较12月略有下降 [73][74] - 贷款净冲销第四季度为3.44亿美元，冲销率6.9%，全年净冲销率处于指引低端，为6.1% [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：管理信贷和资产负债表，关注推动中长期增长和盈利的战略举措，包括信用卡和新分销渠道；继续向股东返还资本，提高季度股息超5%至每股1美元，即每年4美元 [47][50] - 行业竞争：公司具有优势，社区分支网络、服务非优质客户的历史、专有数据、强大信贷和数据科学团队及模型，以及强大资产负债表和多元化融资计划；竞争对手因资金获取困难或定价问题收缩，公司趁机提高部分优质信贷细分市场价格并获得更多业务量 [46][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：就业数据良好，但通胀影响消费者，尤其是低信用客户；资本市场仍具挑战，但公司资产负债表和融资计划使其具有优势 [63][109] - 未来前景：对业务定位有信心，信贷表现已稳定，新业务符合预期；若经济环境稳定、通胀下降、失业率保持低位，公司状况将良好；信用卡业务预计2025年及以后将盈利并推动资本生成增长 [84][97] 其他重要信息 - 2022年推出Credit Worthy by OneMain项目，发行首只社会资产支持证券基金，向支持少数族裔存款机构和退伍军人的项目存入5000万美元 [44] - 公司被纳入MorningStar的Sustainalytics ESG评级公司名单前10%，被评为2022年美国100个最受喜爱的工作场所之一 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 商品通胀相对于工资通胀是否有减速迹象，对2023年有何影响 - 难以在短期内准确判断客户群体中商品通胀和服务通胀减速的具体影响，商品通胀减速意味着人们有更多可支配收入，但服务通胀减速可能意味着收入减少 [144] 问题: 7% - 7.5%净冲销率指导假设的宏观因素及客户群体情况 - 假设失业率在4.5% - 5%之间，目前准备金率为11.6%，高于2020年1月实施CECL时的10.7%；目前新贷款表现良好，若经济环境稳定，业务将满足回报要求；若失业率突然上升，公司可能收紧信贷政策 [25][117] 问题: CFPB信用卡滞纳金提案对贷款余额推出速度、产品选择及在衰退前推出非优质信用卡的平衡问题 - 公司认为有足够空间确保信用卡业务经济可行和价值主张有效，会密切关注提案并遵守规定；信用卡业务目前处于测试阶段，虽逾期率达14.5%，但公司有信心管理风险并实现盈利增长 [10][11] 问题: 2023年债务融资计划 - 公司将采取机会主义策略，进入最有利的市场；2022年进行了大量资产支持证券发行，目前无担保市场更具吸引力；公司对仅发行资产支持证券感到舒适，也有74亿美元的承诺银行信贷额度提供灵活性 [14] 问题: 公司定价能力及高评级投资组合时是否能不影响定价 - 公司在某些细分市场有定价杠杆，特别是高信用质量和担保贷款市场；收紧信贷范围会使客户组合向高信用质量转变，对APR有一定压力，但由于竞争环境，公司在过去一年能够在某些领域提高价格 [37] 问题: 应收账款增长的计算方式及信用卡业务季节性变化 - 应收账款为期末管理应收账款，包括信用卡和通过贷款流动协议出售的贷款，非平均计算；信用卡业务增长可能在下半年更多，核心贷款业务通常第一季度增长困难，随后恢复增长 [20][139] 问题: 公司如何度过业务正常化阶段及关注因素 - 公司希望看到更多新贷款表现符合预期，同时进行一些不符合当前承销标准的贷款测试；信用卡业务方面，根据实际表现和压力测试结果，仅接受仍能盈利并满足回报要求的客户 [121][123] 问题: 2023年资本生成的组成部分 - 利息支出方面，由于公司对债务期限的安排，利息支出变动不大，2021年约5.1%，2022年为4.6%，2023年预计在两者之间；运营费用率预计约7.1% [150] 问题: 担保和无担保融资的情景及对8%以上担保债务融资的看法 - 公司债务组合平均成本在7%左右，8%以上略高于此，但开始变得有吸引力；公司债务中担保比例为51%，有74亿美元的承诺银行信贷额度，将采取机会主义策略 [156] 问题: 低至中个位数增长的构成 - 预计信用卡业务增长3 - 4亿美元，贷款业务增长2 - 6亿美元，包括核心贷款和分销渠道的增长 [161] 问题: 竞争环境是否仍然有利 - 公司认为当前竞争环境有利，公司经历过类似周期，资产负债表和多元化融资计划使其在困难时期具有优势 [164] 问题: 若净冲销率处于较低水平，准备金率是否会下降 - 准备金率的降低取决于未来情况，即使净冲销率处于较低水平，若未来前景不佳，准备金可能仍会维持 [166]

财务业绩 - 2022财年调整后税前收入12.14亿美元，净利润9.10亿美元，摊薄后每股收益7.32美元[57] - 2022年第四季度调整后税前收入2.54亿美元，净利润1.91亿美元，摊薄后每股收益1.56美元[5] - 2022年资本生成10.70亿美元，资本生成回报率5.5%[57] 业务指标 - 管理应收款达208亿美元，同比增长6%，贷款组合收益率22.3%[4] - 信用卡应收账款达1.07亿美元，超13.5万张卡，预计到2025年每年带动超1亿美元资本生成[4][15] - 2022年新增贷款年利率同比上升30个基点[14] 风险与趋势 - 近期逾期趋势符合季节性模式，净冲销受后端收款和回收支撑[9] - 储备增加反映贷款和信用卡应收款增长，覆盖率升至11.6%[31] 战略规划 - 2023年战略优先事项包括信用卡应收账款增至4 - 5亿美元，维持7.1%运营费用率[28] - 保持保守承保姿态，根据宏观经济环境调整策略[42] 资金与流动性 - 拥有74亿美元承诺银行信贷安排，流动性充足[39] - 12月发行7.96亿美元两年期循环资产支持证券，利率6.0%[25]