业绩总结 - 2021年第三季度实现14%的同比收入增长，主要得益于两个业务板块的出色表现[29] - 全球解决方案收入增长9%，全球产品收入增长8%[29] - 2021年调整后每股收益（EPS）预期在3.90至4.10美元之间，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期在4.75亿至5亿美元之间[31] - 2022年调整后每股收益（EPS）预期在3.00至3.50美元之间，调整后EBITDA预期在4亿至4.5亿美元之间[32] - 2026年目标收入为85亿美元，调整后EBITDA为3.35亿美元，调整后EPS为2.26美元[45] 财务状况 - 净债务较去年减少3.3亿美元，较第二季度减少4200万美元[29] - 自2018年第二季度以来，已减少超过7亿美元的债务[37] - 信用评级从2018年12月的CCC+提升至2021年11月的BB-[37] - 2021年第三季度的净债务为921.3百万美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为1.7[67] - 2020财年自由现金流（FCF）为394.4百万美元，2019财年为115.3百万美元[70] - 2020财年总公司债务为1,026.0百万美元，现金及现金等价物为83.1百万美元[153] - 2020财年净债务为942.9百万美元，2019财年为1,495.4百万美元[153] - 2020财年每股净收入（GAAP）为0.47美元，调整后每股收益（Adjusted EPS）为2.26美元[156] - 2020财年利息支出为83.4百万美元，2021年截至9月30日的利息支出为54.3百万美元[54] - 2020财年所得税费用为21.8百万美元，2021年截至9月30日的所得税费用为65.2百万美元[54] - 2020财年其他折旧和摊销费用为51.8百万美元，2021年截至9月30日为51.9百万美元[54] - 2020财年因债务清偿损失的现金支付为11.2百万美元，2021年截至9月30日为49.1百万美元[54] 投资回报 - 2021年截至11月19日，OMI股票年初至今回报率为55%[33] - 自2020年1月1日以来回报率超过700%[33] - 2020财年调整后的EBITDA为335.2百万美元，2021年截至9月30日的最后12个月调整后的EBITDA为533.4百万美元[54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入2.872亿美元，较2020年第三季度增长3.8%；剔除9月完成的气道呼吸公司收购后，净收入同比增长3.5% [5][25] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6100万美元，较2020年第三季度下降6.2% [27] - 调整后EBITDA减去患者设备资本支出增长至3890万美元，较2020年第三季度略有增加 [6] - 截至9月30日，公司现金为2.16亿美元，总债务为3.82亿美元 [29] - 预计2021年第四季度净收入为2.82 - 2.98亿美元，调整后EBITDA为6400 - 6800万美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为2700 - 3100万美元 [32] - 上调2021年全年收入和调整后EBITDA指引，收窄调整后EBITDA减去患者设备资本支出指引范围，预计净收入为11.3 - 11.5亿美元，调整后EBITDA为2.28 - 2.34亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为1.35 - 1.39亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭呼吸治疗业务较上年增长4.2%，主要因德尔塔变种导致家庭氧疗患者数量增加和报销水平提高，但部分被COVID和飞利浦召回导致的通气治疗收入下降所抵消 [26] - 阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）治疗业务增长5.6%，得益于患者数量增加和睡眠用品供应增加，尽管本季度因召回和供应链挑战导致设备短缺，新患者数量有所减少 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取谨慎的并购策略，积极寻找财务上有吸引力、与公司文化契合的本地企业进行收购，上季度宣布收购气道呼吸公司，该收购于9月完成且表现符合预期，并购管道依然活跃 [14][15] - 行业内DMEscripts与4家全国性DME供应商及2个行业协会合作，推动电子处方（e - Prescribe）的广泛应用，公司认为这是行业重要一步，虽不会一蹴而就，但将有助于提高运营效率和节省成本 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临飞利浦产品召回和供应链问题等外部挑战，公司第三季度业绩依然稳健，团队执行力强，有信心完成全年目标 [5][21] - 德尔塔变种导致新氧疗患者数量激增后有所下降，但仍高于历史水平；预计第四季度睡眠患者开始治疗的数量将增加 [6][7][32] - 公共卫生紧急状态延长至明年1月中旬，隔离措施暂停至年底，CMS永久取消氧气设备的预算中性费率调整，这些因素对公司有利且已纳入指引 [19][20][30] - 劳动力问题和成本通胀对业务有影响，但公司已在第四季度从其他制造商处获得额外设备，有能力应对挑战 [31] 其他重要信息 - 6月飞利浦宣布召回部分呼吸机和呼吸设备，公司未出现大量患者停止治疗的情况；9月飞利浦开始对CPAP和BiPAP设备进行修复和更换，预计CPAP修复将持续到2022年，希望通气设备修复本季度开始，但目前尚无获批的修复流程 [9][10][11] - 第三季度公司睡眠设备供应受供应链中断影响，实行分配制度，分配量虽在第三季度有所增加但低于历史水平；季度末公司确定了另一个睡眠设备来源，并于10月中旬开始接收设备 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 呼吸业务受德尔塔变种影响的规模，当前呼吸患者中与COVID相关的比例，以及未来几个月和季度传统呼吸患者的恢复情况 - 从同比来看，第三季度因COVID（包括氧气和睡眠无创通气）业务收入增加约400万美元；仅看第三季度，COVID带来的净收入约为100万美元 [37] 问题2: 睡眠业务新患者请求情况，开始时间，是否因与ResMed的关系获得供应优势，以及能否满足需求 - 7月初飞利浦召回事件发生后，新患者请求量显著且持续增加，一直持续到10月和11月初；公司有设备供应，但供应不足限制了业务增长，第四季度睡眠业务收入和患者设备资本支出受产品供应影响较大 [39][40][41] 问题3: 上季度提到的飞利浦召回对业绩3000万美元潜在影响的最新情况 - 第三季度该影响与预期接近；第四季度该影响降至1000 - 1500万美元，主要取决于设备到货时间；对于通气设备，希望第四季度获得FDA批准并开始修复，但预计最早年初开始，若提前开始可能影响本季度业绩 [43] 问题4: 通胀对资本支出的影响及未来展望 - 目前通胀是资本支出的逆风因素；预计2022年资本支出会有一定程度的通胀，具体程度取决于供应链和产品供应情况 [48] 问题5: 2021年DME POS受影响的业务规模，以及2022年CMS潜在费率调整的影响 - 隔离措施若于1月1日恢复，约为每季度100 - 125万美元，即每年500万美元；公共卫生紧急状态结束，每季度影响200万美元；预算中性调整为积极因素，约每季度100万美元；CMS费率调整于6月30日公布为5.4%，2022年1月1日起生效，需考虑生产率因素调整，但具体情况不明 [52][53][54] 问题6: 2022年除费率调整外的其他逆风因素和顺风因素 - 逆风因素为德尔塔变种放缓后氧气业务量下降；顺风因素为睡眠和无创通气业务，目前有大量业务需求，若设备供应充足，业务量有望增长，且需关注业务的持续性和市场份额的维持情况 [57] 问题7: 能否将通胀成本转嫁给客户，还是只能通过提高效率应对 - 公司多数协议结构使其通常承担通胀风险，只有少量机会转嫁成本； Medicare业务的通胀可通过CMS费率调整部分抵消；公司通过提高生产率和效率来应对通胀，目前通胀未对公司造成重大影响 [61][62][63] 问题8: 电子处方的量化影响和时间框架 - 难以量化电子处方的影响，可类比药房行业的Surescripts，预计DMEscripts起步较慢，需行业共同努力推动；电子处方将减轻行业行政负担 [65][67][68] 问题9: 供应链问题对并购管道的影响，是否有更多机会 - 公司并购管道依然活跃，会继续寻找优质、有增值潜力且与公司文化契合的企业进行收购，但会保持谨慎和选择性 [70] 问题10: 第四季度指引较之前提高的原因，以及收购业务的年化收入情况 - 收入提高主要因气道呼吸公司收购以及对飞利浦相关假设的调整；该收购业务年化收入约为2000万美元；调整后EBITDA范围提高主要因运营效率提升；调整后EBITDA减去资本支出略有下降，是因为公司认为有机会购买设备并处理业务量，这是明智之举 [75] 问题11: 如何看待第四季度资本支出增加，以及对明年投资计划的影响 - 第四季度资本支出增加是为了获得增量睡眠设备；预计明年资本支出占比约为8% - 9%，若业务量持续且供应充足，会增加资本支出；因召回导致通气业务量下降，预计该业务明年不会有大量资本支出 [78][79] 问题12: 召回事件对明年上半年的影响 - 部分企业认为召回的逆风因素可能持续到明年下半年，但公司认为若新制造商稳定生产且供应链无中断，预计明年上半年业务将开始恢复正常 [81]

业务剥离与现金获取 - 2020年6月18日，公司完成欧洲物流业务Movianto及爱尔兰都柏林办公室部分支持职能的剥离，获得1.33亿美元现金[81] 持续经营业务每股收益 - 2021年第三季度和前九个月持续经营业务摊薄后每股收益分别为0.58美元和2.38美元，2020年同期分别为0.76美元和0.61美元[83] 营收情况 - 2021年前九个月营收73亿美元，受新冠疫情影响，包括择期手术恢复、个人防护设备销售增加和手套成本转嫁等因素[86] 全球解决方案部门营业收入 - 2021年第三季度和前九个月全球解决方案部门营业收入分别为2040万美元和4770万美元，2020年同期分别为1100万美元和850万美元[83] 全球产品部门营业收入 - 2021年第三季度和前九个月全球产品部门营业收入分别为5130万美元和3.1亿美元，2020年同期分别为8990万美元和1.6亿美元[84] 净收入情况 - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为25.02亿美元和73.18亿美元，较2020年同期分别增长14.4%和19.6%[89][90] 商品销售成本 - 2021年第三季度和前九个月商品销售成本分别为21.73亿美元和61.47亿美元，较2020年同期分别增长17.9%和17.4%[91] 毛利润情况 - 2021年第三季度和前九个月毛利润分别为3.29亿美元和11.72亿美元，较2020年同期分别下降4.5%和增长32.8%[92] 分销、销售和管理费用 - 2021年第三季度和前九个月分销、销售和管理费用分别为2.62亿美元和8.49亿美元，较2020年同期分别基本持平（-0%）和增长12.0%[94] 净利息费用与有效利率 - 2021年第三季度净利息费用为1157.2万美元，较2020年同期下降44.8%，有效利率从5.64%降至4.17%[97] - 截至2021年9月30日的九个月，净利息支出为3678.4万美元，较2020年的6592.3万美元减少2913.9万美元，降幅44.2%；有效利率为4.72%，低于2020年的6.35%[98] 债务清偿损失 - 截至2021年9月30日的九个月，债务清偿损失为4043.3万美元，较2020年的258万美元增加3785.3万美元，增幅1467.2%[99] 其他费用（收入）净额 - 截至2021年9月30日的九个月，其他费用（收入）净额为239.7万美元，较2020年的 - 119.3万美元增加359万美元，增幅300.9%[100] 所得税拨备与有效税率 - 截至2021年9月30日的三个月，所得税拨备为637.5万美元，较2020年的740.4万美元减少102.9万美元，降幅13.9%；有效税率为12.6%，低于2020年的13.8%[101] - 截至2021年9月30日的九个月，所得税拨备为4722.4万美元，较2020年的386.3万美元增加4336.1万美元，增幅1122.5%；有效税率为20.8%，高于2020年的9.4%[102] 现金及现金等价物 - 2021年9月30日，现金及现金等价物为3975.9万美元，较2020年12月31日的8305.8万美元减少4329.9万美元，降幅52.1%[105] 现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为7383.6万美元，投资活动使用的净现金为3258.4万美元，融资活动使用的净现金为11722.2万美元[105] 信贷额度与借款情况 - 信贷协议提供3亿美元的循环借款额度，应收账款证券化计划下贷款本金总额任何时候不超过4.5亿美元[108][111] - 截至2021年9月30日，公司有1230万美元借款和940万美元信用证未偿还，有2.78亿美元可用于借款[109] - 2021年9月30日，公司循环信贷额度借款为1230万美元，应收账款证券化计划借款为1.97亿美元，信贷协议下信用证为940万美元[132] 股息支付 - 2021年9月支付第三季度股息，每股0.0025美元[115] 担保集团财务数据 - 2021年前九个月，担保集团净收入为71.97318亿美元，毛利润为10.86054亿美元，营业收入为2.65888亿美元，持续经营业务税后收入和净收入均为1.58735亿美元，其中对非担保子公司销售额为2.97亿美元[120] - 2021年9月30日，担保集团的流动资产总额为14.28986亿美元，资产总额为29.50802亿美元，流动负债为14.56508亿美元，负债总额为25.00939亿美元；2020年12月31日，流动资产总额为15.59248亿美元，资产总额为29.43125亿美元，流动负债为13.748亿美元，负债总额为24.65894亿美元[121] 抵押集团财务数据 - 2021年9月30日，抵押集团的流动资产总额为15.1767亿美元，资产总额为27.03556亿美元，流动负债为14.22746亿美元，负债总额为24.98158亿美元；2020年12月31日，流动资产总额为16.5146亿美元，资产总额为28.51226亿美元，流动负债为13.56024亿美元，负债总额为24.80953亿美元[123] 利率对税前收益影响 - 利率每上升100个基点，基于2021年9月30日的未偿还借款，公司未来每年的税前收益可能减少约220万美元[132] 柴油价格基准 - 2021年前九个月和2020年前九个月，美国能源信息管理局公布的美国公路零售柴油价格基准平均分别为每加仑3.16美元和2.58美元[133] 燃料价格对全球解决方案部门营业收入影响 - 基于2021年前九个月的燃料消耗，基准每增加10美分/加仑，公司全球解决方案部门的年度化营业收入将减少约20万美元[133]

2021年全年建模假设 - 收入预计在96 - 98亿美元之间[9] - 手套成本转嫁带来的收入影响为6.5 - 7亿美元[10] - 毛利率预计在15.4% - 15.6%之间[11] - 利息支出预计在4800 - 5000万美元之间[12] - 资本支出预计在6500 - 7500万美元之间[13] - 调整后有效税率约为23%[14] - 摊薄加权平均流通股数为7600万股[15] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异[3] - 投资者可参考公司相关报告了解可能导致实际结果与估计不同的风险因素[4] 信息披露 - 公司通过网站www.owens - minor.com发布重要信息[5]

业绩总结 - 2021年调整后的EBITDA预计为335百万美元，2022年预计为475百万美元，2026年目标超过600百万美元[16] - 2021年调整后的每股收益（EPS）预计为2.08美元至2.10美元，2022年预计为3.00美元至3.50美元，2026年目标超过5.50美元[16] - 2020年净收入为29.9百万美元，2019年为62.4百万美元，2018年为437百万美元的亏损[36] - 2020年调整后的EBITDA为286.6百万美元，2019年为169百万美元，2018年为272.7百万美元的亏损[36] - 2020年调整后的净收入为143.7百万美元，2019年为37.7百万美元，2018年为81.4百万美元[38] 用户数据 - 公司拥有超过15,000名员工，服务于4,000多家医疗提供者[7] - 公司与1,200多家品牌制造商建立了合作关系，推动收入增长[7] 未来展望 - 预计未来将继续扩展手套产能，以提高高利润产品的产量[21] - 公司计划在患者直接市场中实现强劲的客户获取，保持长期的财务杠杆在2.0倍至3.0倍之间[23] 每股收益和财务数据 - 2020年截至目前的每股收益（调整后）为2.26美元，2019年为0.62美元，2018年为1.34美元[42] - 2020年截至目前的每股净收入（GAAP）为0.47美元，2019年为亏损1.03美元，2018年为亏损7.28美元[43] - 2020年截至目前的无形资产摊销费用为0.47美元，2019年为0.55美元，2018年为0.45美元[43] - 2020年截至目前的税务调整为-0.16美元，2019年为0，2018年为-0.02美元[43] - 2020年截至目前的收购相关及退出重组费用为0.44美元，2019年为0.37美元，2018年为0.76美元[43] - 2020年截至目前的其他收入净额为-0.01美元，2019年为0[43] - 2020年截至目前的税务费用为0.3美元，2019年为0[40] - 2020年截至目前的商誉和无形资产减值费用为6.38美元，2019年为0[43] - 2020年截至目前的损失来自于债务的消灭和修改为0.13美元，2019年为0.01美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长至2.863亿美元，较2020年第二季度增长6.4% [8] - 调整后EBITDA增长至6440万美元，较2020年第二季度增长15.5% [8] - 调整后EBITDA减去患者设备资本支出增长至4410万美元，较2020年第二季度增长2.2% [8] - 截至6月30日，公司现金为2.06亿美元，总债务为3.91亿美元 [28] - 2021年第三季度，公司预计净收入为2.82 - 2.90亿美元，调整后EBITDA为5700 - 6100万美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为3500 - 3800万美元 [34] - 2021年全年，公司将净收入指引提高至11.2 - 11.5亿美元，调整后EBITDA为2.21 - 2.31亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为1.32 - 1.42亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度，新患者量强劲，氧气新患者启动量高于历史水平，睡眠新患者量高于疫情前水平，通气和负压伤口治疗业务达到或接近疫情前水平 [12] - 睡眠补给业务表现强劲，其他设备类别在第二季度的业务量也有所增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 飞利浦召回事件导致CPAP、BiPAP和呼吸机设备市场需求可能在一段时间内超过供应，制造商因疫情面临组件短缺，影响设备生产能力 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要任务是提高有机增长率，同时通过战略收购来补充增长 [10] - 公司宣布收购Airway breathing company，该公司是一家提供呼吸护理服务、睡眠设备和用品以及耐用医疗设备的公司，预计在第三季度末完成收购 [15] - 公司继续拥有活跃的并购管道，并购团队将寻找不同规模的机会性交易 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩强劲，延续了第一季度的势头，财务结果超出预期 [7] - 公司认为新患者量的持续增长是一个积极的信号，但飞利浦召回事件可能会在第三和第四季度对业务产生影响 [13][15] - 监管环境稳定，公司预计在今年剩余时间内将受益于公共卫生紧急状态的延长、隔离措施的暂停以及氧气设备报销率的提高 [20][22] - 公司对2021年的展望综合考虑了上半年的强劲表现、患者数量和业务量的改善趋势，以及飞利浦产品召回带来的不确定性和潜在供应问题 [35] 其他重要信息 - 公司与Kaiser Permanente有着长期而牢固的关系，现有协议包含自动续约条款，双方正在努力达成继任协议 [17] - 公司继续执行运营效率提升计划，通过技术投资改善运营效率，降低销售、一般和行政费用占净收入的百分比 [18][19] - 公共卫生紧急状态已延长至10月底，预计将持续到年底，这为非投标非农村地区的医疗保险患者提供了临时价格上涨，并保持了农村地区50/50的混合费率 [20] - 7月初，医疗保险发布了一项修订后的氧气全国覆盖决定，可能会扩大家庭氧气覆盖范围并减轻行政负担 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年指引中EBITDA和利润率预期改善的驱动因素是什么？ - 公司在上半年实现了运营效率提升，能够以更高的利润率运营 [41] - 费率变化和产品组合的有利因素也对调整后EBITDA和调整后EBITDA减去资本支出的改善做出了贡献 [41] 问题: 公司业务是否面临通胀压力，以及采取了哪些缓解策略？ - 公司在配送业务方面看到成本增加，如燃料成本上升，通过优化路线和评估库存存储来减轻燃料成本压力 [43] - 劳动力成本方面，目前有一定的有利因素，但也存在一些加班和快递费用的抵消，公司通过提高效率有效管理了这些成本 [43] - 产品成本方面，部分金属制品成本有所增加，但通风设备方面没有明显增加，考虑到飞利浦召回事件，预计不会有显著增长 [43] 问题: 本季度宣布的交易详情以及公司的并购策略和管道发展情况如何？ - 该交易的年收入略高于2000万美元，目标公司在当地市场有很强的竞争力，公司希望通过此次收购在特定市场获得份额 [45] - 公司的并购策略是有机增长与收购相结合，寻找能够在特定市场增强竞争力的机会 [46] - 市场上卖家对估值有较高期望，公司会评估收购的合理性 [46] 问题: 飞利浦召回事件是否影响公司的指引，以及是否存在潜在的逆风因素？ - 公司在指引中考虑了飞利浦召回事件的不确定性，预计可能会对收入产生高达3000万美元的影响 [51] - 上半年的强劲表现和公共卫生紧急状态的延长部分抵消了召回事件的影响，相关因素已纳入指引 [51] 问题: 本季度利润率强劲的原因是什么，以及这种表现的可持续性如何？ - 本季度利润率强劲的原因包括费率优惠、收入周期流程的改善、工作流程的简化、对预测分析的投资以及文档方面的一些好处 [52][53][54] - 公司认为这些因素是可持续的，预计利润率将保持在20%左右 [55] 问题: 公司如何看待Delta变种的影响，以及是否会对呼吸业务产生类似之前的好处？ - 公司已经看到Delta变种的影响，在受影响较大的地区，新的氧气患者数量在7月有所增加，COVID患者数量也略有上升 [58] - 这对公司业务总体上是积极的，因为可以提高设备利用率，但这些患者通常是短期患者 [58] 问题: 指引中潜在成本和收入的范围是如何考虑的，是否包括供应短缺的影响，以及Q3和Q4的影响程度如何？ - 公司在指引中考虑了约3000万美元的收入影响，其中一部分会影响调整后EBITDA，同时也考虑了一些增量成本和资本支出的节省 [64][65] - 预计Q4的影响会大于Q3，如果产品短缺问题持续，影响可能会更大 [66] - 除了设备供应问题，患者行为也会影响业务，如睡眠补给业务可能会受到影响 [68] 问题: 公司是否在探索与其他制造商的合作以减少逆风因素？ - 公司正在与其他制造商进行积极讨论 [71] 问题: 如何判断飞利浦召回事件的解决情况？ - 关键是FDA对飞利浦召回产品的修复方案的批准，这将消除生产和维修的不确定性 [72] 问题: 最坏情况下的3000万美元收入影响是否假设今年没有解决方案？ - 是的，公司在最坏情况下假设问题持续到年底 [74] 问题: 宣布的交易是否包含在指引中？ - 不包含，交易签署了最终协议，预计在Q3完成，完成后将纳入指引 [77] 问题: Airway breathing收购业务的预期增长和盈利情况如何？ - 公司不会披露具体的增长和盈利情况，但认为可以通过成本协同效应和总部层面的机会来帮助提升底线 [80] 问题: 指引是否假设Delta变种在Q4加速传播？ - 指引没有假设像年初那样的激增情况，但假设氧气和呼吸业务将继续高于计划 [82] - 如果出现激增，可能会导致产品组合的变化，如氧气业务激增，睡眠业务可能放缓，但公司可以通过租赁业务的稳定收入和较低的成本来应对 [82]

业务剥离与投资协议 - 2020年6月18日，公司完成欧洲物流业务Movianto的剥离，获得1.33亿美元现金[78] - 2020年4月，公司与美国国防部达成技术投资协议，涉及最多3000万美元资产资助以扩大N - 95口罩供应产能，到2021年6月30日，大部分资金已支出并报销[84] 持续经营业务每股收益 - 2021年Q2和H1持续经营业务摊薄后每股收益分别为0.87美元和1.80美元，而2020年同期分别为0.00美元和 - 0.14美元[80] 全球解决方案部门营业收入 - 2021年Q2和H1全球解决方案部门营业收入分别为1850万美元和2740万美元，2020年同期分别为 - 1010万美元和 - 250万美元[80] 全球产品部门营业收入 - 2021年Q2和H1全球产品部门营业收入分别为9530万美元和2.59亿美元，2020年同期分别为5180万美元和7030万美元[81] 净收入情况 - 2021年Q2和H1净收入分别为25亿美元和48亿美元，受COVID - 19影响，包括择期手术恢复、PPE销售增加和手套成本转嫁等因素[83] - 2021年Q2和H1净收入分别为24.8946亿美元和48.15994亿美元，较2020年同期分别增长37.7%和22.5%[86][88] 商品销售成本 - 2021年Q2和H1商品销售成本分别为20.89392亿美元和39.73175亿美元，较2020年同期分别增长35.8%和17.1%[89] 毛利润 - 2021年Q2和H1毛利润分别为4.00068亿美元和8.42819亿美元，较2020年同期分别增长48.5%和56.7%[90] 净利息支出 - 2021年Q2和H1净利息支出分别为1154万美元和2521.2万美元，较2020年同期分别下降46.6%和43.9%[95] 债务清偿损益 - 2021年第二季度和上半年债务清偿损益分别为0千美元和40433千美元，较2020年同期变化1856千美元和38162千美元，变化率分别为100.0%和1680.4%[97] 其他费用（收入）净额 - 2021年第二季度和上半年其他费用（收入）净额分别为1028千美元和1598千美元，较2020年同期变化3724千美元和3575千美元，变化率分别为138.1%和180.8%[98] 所得税拨备与有效税率 - 2021年第二季度和上半年所得税拨备分别为18420千美元和40848千美元，较2020年同期变化13438千美元和44389千美元，变化率分别为269.7%和1253.6%；有效税率分别为21.8%和23.2%，2020年同期为96.9%和28.8%[99] 资产负债项目变化 - 2021年6月30日现金及现金等价物为45424千美元，较2020年12月31日减少37634千美元，降幅45.3%；应收账款净额为738573千美元，增加37781千美元，增幅5.4%；商品库存为1530367千美元，增加296616千美元，增幅24.0%；应付账款为1126355千美元，增加126169千美元，增幅12.6%[103] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供现金12406千美元，投资活动使用现金18659千美元，融资活动使用现金64788千美元，汇率变动影响为 - 1718千美元，现金及现金等价物和受限现金净减少72759千美元[103] 投资活动现金使用 - 2021年上半年投资活动现金使用包括资本支出18700万美元，2020年上半年包括出售Movianto获得现金1.33亿美元和退保公司拥有的人寿保险获得600万美元[104] 融资活动现金使用 - 2021年上半年融资活动现金使用包括股息支付40万美元、循环信贷安排还款6990万美元、定期贷款和票据还款5.23亿美元、回购票据使用8320万美元、支付融资成本1290万美元、终止利率互换支付1540万美元、支付限制性股票归属相关税款1910万美元；2020年同期分别为30万美元、4790万美元、2.58亿美元、8320万美元、1040万美元、310万美元[106] 信贷协议借款情况 - 信贷协议提供3亿美元循环借款额度，2021年6月30日和2020年12月31日借款分别为3330万美元和1.03亿美元，信用证分别为1140万美元和1390万美元，可用借款分别为2.55亿美元和2.83亿美元[107][108] 应收账款证券化计划 - 应收账款证券化计划修订后，贷款本金总额任何时候不超过4.5亿美元，2024年3月到期[110] 外国子公司现金情况 - 2021年6月和2020年12月，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为2890万美元和7200万美元[116] 担保集团财务数据 - 2021年上半年，担保集团净收入47.34297亿美元，毛利润7.75309亿美元，营业收入2.0848亿美元，持续经营业务税后收入1.162亿美元[119] - 2021年6月30日，担保集团总流动资产为14.60471亿美元，总资产为28.46477亿美元，流动负债为14.76228亿美元，总负债为25.2602亿美元；2020年12月31日，总流动资产为15.59248亿美元，总资产为29.43125亿美元，流动负债为13.748亿美元，总负债为24.65894亿美元[120] 抵押品集团财务数据 - 2021年6月30日，抵押品集团总流动资产为15.44377亿美元，总资产为27.34126亿美元，流动负债为14.31704亿美元，总负债为25.13991亿美元；2020年12月31日，总流动资产为16.5146亿美元，总资产为28.51226亿美元，流动负债为13.56024亿美元，总负债为24.80953亿美元[122] 借款与利率影响 - 2021年6月30日，公司循环信贷安排下借款3330万美元，应收账款证券化计划下借款2.26亿美元，信贷协议下信用证为1140万美元；利率提高100个基点，预计每年税前收益将减少约270万美元[130] 燃料价格影响 - 2021年和2020年前六个月，美国公路柴油价格基准平均分别为每加仑3.06美元和2.66美元；基于2021年前六个月的燃料消耗，基准每加仑增加10美分，全球解决方案部门的年度运营收入将减少约20万美元[131] 公司业务风险 - 公司实现收入和营业收入目标可能受新冠疫情、竞争压力、客户和供应商依赖等因素影响[125] - 公司面临原材料价格风险，全球产品部门制造过程中使用的聚丙烯和腈纶成本波动大，且套期保值能力有限[128] - 公司业务面临外汇风险，可能使用外汇远期、掉期和期权管理风险[129] - 公司面临利率变化带来的市场风险，借款受信贷协议和应收账款证券化计划影响[130] - 公司全球解决方案部门的分销服务受燃料价格波动影响，采取使用燃油效率更高的卡车等策略应对[131]

2021年全年建模假设 - 收入预计在96 - 99亿美元之间[9] - 手套成本转嫁带来的收入影响预计在6.75 - 7.25亿美元之间[10] - 毛利率预计在15.6% - 15.9%之间[11] - 利息费用预计在4500 - 5000万美元之间[12] - 资本支出预计在8000 - 9000万美元之间[13] - 调整后有效税率约为25%[14] - 摊薄加权平均流通股数量为7550万股[15] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异[3] - 投资者可参考公司相关报告了解可能影响实际结果的已知风险因素[4] 信息披露 - 公司通过网站www.owens - minor.com发布重要信息[5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入达2.753亿美元，同比增长2%，高于预期范围上限 [7][20] - 调整后EBITDA为4830万美元，同比增长15%，处于预期范围高端 [7][22] - 调整后EBITDA减去患者设备资本支出为2470万美元，同比增长41%，同样处于预期范围高端 [7][22] - 截至3月31日，现金为1.71亿美元，总债务为3.96亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出的过去12个月杠杆率约为1.6倍 [23] - 2021年第二季度，预计净收入2.77 - 2.82亿美元，调整后EBITDA 5100 - 5500万美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出2800 - 3200万美元 [25] - 2021年全年，净收入指引从11.1 - 11.4亿美元上调至11.2 - 11.4亿美元，调整后EBITDA从2.03 - 2.12亿美元上调至2.07 - 2.16亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出从1.08 - 1.15亿美元上调至1.13 - 1.20亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 氧气和睡眠供应业务增长推动净收入上升，但部分被COVID - 19对其他疗法的负面影响抵消 [20] - 睡眠业务方面，新睡眠设备患者回归，3月底新患者开始数量回到2020年第一季度水平，睡眠供应业务去年需求增加，第一季度表现良好 [21][48] - 无创通气业务，新患者开始服务以及患者稳定，推动业务普查重建 [21] - 负压伤口治疗业务，第一季度收入同比略有下降，预计全年随着患者恢复手术等会有所增加 [38] - 其他设备业务，收入同比下降9%，低于预期，主要因COVID - 19影响租赁普查，预计随着波动减少会开始重建 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行既定优先事项，包括高效执行、利用技术提高运营效率、通过有机增长和并购实现增长 [7] - 应对疫情，公司全国调配资产和人员，满足患者和转诊客户需求，同时考虑后疫情时代组织架构，采用混合工作模式 [10][11] - 看好远程医疗，认为其将长期影响患者与医疗服务提供者互动方式，公司技术上已为公共卫生紧急状态结束后的环境做好准备 [13] - 有机增长方面，虽新患者数量增长转化为收入增长需时间，但公司对销售和服务能力的投资使其有望在新患者数量回升时提高增长率；并购方面，公司有丰富的潜在项目管道，将谨慎寻求战略机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩良好，延续去年势头，执行高效，运营改善，监管环境稳定，患者数量趋势向好，并购管道丰富 [18] - 虽第一季度表现超预期，但COVID - 19仍带来波动，预计第一季度氧气业务的有利因素会在第二季度部分被其他疗法普查和收入重建缓慢所抵消 [25] - 公司看到现金收款强劲，公共卫生紧急状态带来医保报销率和文件要求方面的好处，同时有效管理成本结构，但预计随着患者普查重建，劳动力和运营成本会增加 [26] - 公司对2021年保持保守展望，认为在COVID - 19未来情况进一步明朗前保持谨慎是明智的 [28] 其他重要信息 - 截至4月15日，公共卫生紧急状态延长至7月，为非投标、非农村地区的医保患者提供临时价格上涨，并维持农村地区50 - 50的混合费率；隔离措施暂停延长至年底；4月1日起，CMS永久取消氧气设备的预算中性费率调整，部分氧气系统报销率提高，这些对公司和行业是利好 [15][16] - 第一季度毛利率同比略有收缩至68.4%，主要因睡眠用品增加、氧气疗法相关折旧成本上升以及不可收回患者设备储备增加 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2021年指导上调的具体因素及未考虑PAG延期增量的原因 - 指导上调主要考虑第一季度表现超预期（约200万美元）和隔离措施暂停带来的300 - 400万美元好处，同时因COVID - 19影响普查重建和收入增长，有100万美元的抵消因素 [31][34] - 已假设PAG有效期至7月，未改变指导点 [34] 问题2: 提到的成本增加指什么 - 预计随着业务量增长，成本会增加，同时关注宏观经济下的材料成本等，但目前劳动力和材料成本无显著增加，指导中包含一定保守因素 [36][37] 问题3: 伤口治疗业务收入情况及其他设备业务情况 - 第一季度负压伤口治疗业务受COVID - 19影响，收入同比略有下降，预计全年随着患者恢复手术等会增加 [38] - 其他设备业务收入同比下降9%，低于预期，因COVID - 19影响租赁普查，公司不会退出该业务，预计随着波动减少会开始重建 [39] 问题4: 业务恢复正常时氧气业务的变化及呼吸需求患者情况 - 家庭呼吸治疗中氧气业务增长放缓，无创通气、阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）治疗、负压伤口治疗等业务会增加，但其他业务今年可能无法达到氧气业务的水平 [41] - 有急性COVID患者，预计最终会停止服务；慢性阻塞性肺疾病（COPD）患者可能因疾病意识提高而增加 [42][43] 问题5: 关于业务重建和“气穴”现象以及OSA业务表现和储备增加情况 - 不确定COVID患者的停留时间，且其他疗法普查补充增长延迟，不确定COVID患者停止使用氧气的速度是否会超过其他产品普查和收入的增长速度 [46][47] - OSA业务方面，去年睡眠供应业务需求增加，第一季度表现良好，3月底新患者开始数量回到2020年第一季度水平 [48] - 储备增加与第一季度毛利率收缩有关，是因去年设备波动和进入患者家中困难，增加了丢失设备的储备，预计不会重复，影响约40 - 50个基点 [50][52] 问题6: 第一季度利润率提高的驱动因素、睡眠新患者开始是否受益于家庭测试以及远程医疗的好处 - 利润率提高主要得益于Project Simplify持续发挥作用和可变成本管理，虽业务量恢复，但能控制成本不提前上升 [57] - 睡眠新患者开始受益于家庭睡眠测试和睡眠实验室重新开放，扩大了新睡眠患者诊断的渠道 [62] - 远程医疗提高了运营效率，避免员工频繁上门，可用于患者指导和设备问题诊断，还增加了患者获取服务的途径，患者接受度较高，未来将成为常规服务方式 [63][64] 问题7: COVID - 19对公司业务的具体影响量化、COVID患者在普查中的占比及对业务的影响、与Kaiser的合作情况及协议结果预期 - 从收入角度看，COVID - 19影响基本中性，价格上涨与部分疗法业务量减少相互抵消；从调整后EBITDA角度看，影响约为100 - 200万美元 [67][68] - COVID患者在整体普查中占比非常小，预计随着这些患者停止服务，业务量会逐渐减少，但非侵入性业务会增加，COVID患者占比不到5% [70][71] - 与Kaiser正在协商合作协议，进展顺利，有望达成互利协议；合作中双方在疫情期间表现出色；从支付方角度看，与Kaiser的合作有不同的利润特征，存在一定行政负担 [73][74][75] - 继任协议初期在产品和服务方面与目前类似，公司希望先达成协议，再探索未来扩展机会 [76]

业务剥离与现金获取 - 2020年6月18日，公司完成欧洲物流业务Movianto剥离，获1.33亿美元现金[73] 持续经营业务每股收益变化 - 2021年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.98美元，2020年同期为 - 0.15美元[75] 各业务部门营业收入变化 - 2021年第一季度全球解决方案部门营业收入为890万美元，2020年同期为770万美元；全球产品部门营业收入为1.64亿美元，2020年同期为1860万美元[75] 净收入变化 - 2021年第一季度净收入为23.26534亿美元，较2020年同期的21.22693亿美元增长9.6%[81] 商品销售成本变化 - 2021年第一季度商品销售成本为18.83783亿美元，较2020年同期的18.54134亿美元增长1.6%[83] 毛利润变化 - 2021年第一季度毛利润为4.42751亿美元，较2020年同期的2.68559亿美元增长64.9%，占净收入比例从12.65%提升至19.03%[84] 分销、销售和管理费用变化 - 2021年第一季度分销、销售和管理费用为2.92701亿美元，较2020年同期的2.54048亿美元增长15.2%，占净收入比例从11.97%提升至12.58%[85] 净利息费用变化 - 2021年第一季度净利息费用为1367.2万美元，较2020年同期的2334.2万美元下降41.4%，有效利率从7.17%降至5.45%[89] 债务清偿损失变化 - 2021年第一季度债务清偿损失为4043.3万美元，较2020年同期的412.7万美元增长879.7%[90] 所得税费用变化 - 2021年第一季度所得税费用为2242.9万美元，2020年同期为 - 852.3万美元，有效税率从48.9%降至24.4%[92] 资产项目变化 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为54455千美元，较2020年12月31日减少28603千美元，降幅34.4%[96] - 截至2021年3月31日，应收账款净额为736176千美元，较2020年12月31日增加35384千美元，增幅5.0%[96] - 截至2021年3月31日，商品存货为1322897千美元，较2020年12月31日增加89146千美元，增幅7.2%[96] - 截至2021年3月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物为3770万美元，2020年12月31日为7200万美元[108] 现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为25423千美元，2020年同期为93454千美元[96] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为6619千美元，2020年同期为5680千美元[96] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为80394千美元，2020年同期为31406千美元[96] 信贷协议与借款额度 - 信贷协议提供3亿美元的循环借款额度，于2026年3月到期[99] - 修订后的应收账款证券化计划下，贷款人发放的贷款本金总额任何时候不得超过4.5亿美元，于2024年3月到期[102] 股息支付 - 2021年3月支付第一季度股息，每股0.0025美元[106] 借款情况 - 2021年3月31日，公司循环信贷安排下借款670万美元，应收账款证券化计划下借款2.26亿美元，信贷协议下信用证金额为1140万美元[123] 利率变动影响 - 预计利率提高100个基点，基于2021年3月31日的未偿还借款，公司未来每年税前收益可能减少约250万美元[123] 燃料价格情况 - 2021年和2020年前三个月，美国能源信息署公布的美国公路零售柴油价格基准平均分别为每加仑2.91美元和2.88美元[124] - 基于2021年前三个月的燃料消耗，基准每加仑增加10美分，公司全球解决方案部门的年度运营收入将减少约20万美元[124] 原材料价格风险 - 公司全球产品部门制造过程中使用的聚丙烯和丁腈成本面临价格风险，相关大宗商品价格波动大且套期保值能力有限[121] 外汇风险与管理 - 公司业务交易涉及欧元、马来西亚林吉特、墨西哥比索、泰铢等外币，可能使用外汇远期、掉期和期权管理外汇波动风险[122] 燃料价格应对策略 - 公司全球解决方案部门的分销服务受燃料价格潜在波动影响，采取使用燃油效率更高的卡车等策略应对[124] 内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本报告期内财务报告内部控制无重大影响变化[125] 法律诉讼进展 - 截至2021年3月31日，公司在2020年年度报告中披露的法律诉讼无重大进展[126] 收入目标影响因素 - 公司实现收入和营业收入目标可能受新冠疫情、市场竞争、客户和供应商依赖等多种因素影响[118]