财务业绩摘要 - 第四季度总营收达1.325亿美元，同比增长29% [8] - 2024财年总营收达4.894亿美元，同比增长31% [8] - 第四季度订阅收入为1.186亿美元，同比增长35%；全年订阅收入为4.282亿美元，同比增长41% [8] - 公司实现正向自由现金流，第四季度为2470万美元，全年为5850万美元 [8] - 按非美国通用会计准则计算，第四季度实现盈利，运营收入为870万美元，运营利润率为7%；全年运营收入为120万美元，运营利润率为0% [8] 近期业务发展 - 2024年11月，公司完成由部分股东发起的1725万股A类普通股二次发行，公司未获得售股收益 [7] - 公司利用公开发行所得净收益购买了OneStream Software LLC的已发行LLC单位，作为非稀释性“合成二次发行”的一部分 [7][9] - 公司在2024年推出了15项新创新，重点发展金融人工智能产品组合 [4] - 业务亮点包括推出由人工智能驱动的解决方案、CPM Express快速实施平台，以及与微软深化战略合作 [8] 行业认可与市场地位 - 公司连续第三年被Gartner评为财务规划软件魔力象限领导者 [8] - 公司在IDC的Record to Report MarketScape报告中被评为领导者，并因其人工智能路线图和Power BI连接器受到认可 [8] - ISG Software Research在其2024年业务规划买家指南中将公司评为“典范”，并在产品体验、适应性、功能性和可管理性方面获得最高分 [8] - 公司获得2024年商业智能人工智能卓越奖和2024年AI突破奖-机器学习创新奖 [8] 2025财年财务展望 - 预计第一季度总营收为1.30亿至1.32亿美元，全年总营收为5.83亿至5.87亿美元 [10] - 预计第一季度非美国通用会计准则运营利润率为-9%至-7%，全年为-1%至1% [10] - 预计第一季度非美国通用会计准则每股净亏损为0.04至0.02美元，全年每股净收益为0.01至0.09美元 [10] - 预计第一季度股权激励支出为4500万至5000万美元，全年为1.25亿至1.35亿美元 [10] 公司背景与客户基础 - OneStream是领先的企业财务管理平台，致力于通过统一核心财务和运营功能来现代化首席财务官办公室 [1][22] - 公司提供基于云的数字化财务云平台，统一核心财务和更广泛的运营数据及流程，并嵌入人工智能以改善规划和预测 [23] - 公司拥有超过1600家客户，其中包括17%的财富500强企业，以及超过300家上市、实施和开发合作伙伴和1500名员工 [24]

财报发布安排 - 公司将于2025年2月11日美股市场收盘后公布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2025年2月11日东部时间下午4点30分举行电话会议和网络直播讨论业绩 [1] - 电话会议重播将在公司官网的投资者关系栏目提供 [2] 公司业务定位 - 公司是领先的企业财务管理平台 致力于通过统一核心财务和运营职能来现代化首席财务官办公室 [1] - 公司平台统一财务和运营数据 嵌入人工智能以改善决策和生产力 赋能首席财务官成为业务战略和执行的关键驱动者 [2] - 公司提供全面的基于云的平台 其数字财务云统一核心财务和更广泛的运营数据及流程 并嵌入人工智能以改善规划和预测 [3] 市场地位与规模 - 公司拥有超过1,500家客户 其中包括15%的财富500强企业 [4] - 公司拥有超过250个上市、实施和开发合作伙伴 以及超过1,400名员工 [4] - 公司的愿景是成为现代财务的操作系统 [4]

投资观点 - 对OneStream (NASDAQ: OS) 给予买入评级 预计该公司业务将在可预见的未来保持快速增长 若实现 其股票可能继续以溢价交易 [1] 投资背景 - 投资方法涵盖基本面分析（自下而上等）、技术分析（历史图表分析）以及一定程度上的动量投资（财报后股价反应等） 综合各方法的优势优化投资流程 [1] - 撰写文章的目的包括追踪投资想法表现以及与志同道合的投资者交流 [1] 披露信息 - 无相关公司股票、期权或衍生品持仓 未来72小时内无增持计划 [2] - 文章为独立撰写 表达个人观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 与提及公司无商业关系 [2] 平台声明 - 过往表现不预示未来结果 不构成投资建议 [3] - 观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - 分析师包含专业投资者和未持牌个人投资者 [3]

公司评级与目标价 - 高盛分析师Adam Hotchkiss首次覆盖OneStream并给予买入评级 目标价37美元 [1] 财务表现与业务优势 - OneStream自FY23以来保持收入持续增长和高客户留存率 凸显其核心CPM产品的竞争力 [1] - 公司统一CPM平台满足企业对横向可扩展创新解决方案的需求 形成持久需求机会 [1] - 管理层有能力实现利润率扩张 同时强劲的净现金状况和增长的自由现金流为战略资本配置提供灵活性 [3] 行业趋势与市场机会 - 企业正从传统系统转向可扩展的创新解决方案 以应对技术快速演进和优化软件成本 [2] - 平台的可扩展性和CFO办公室领域的创新领导力 有助于扩大总可寻址市场并提高长期中标率 [2] 股价表现 - 公司股价周三上涨3.26%至31.44美元 [4]

公司融资动态 - OneStream完成1500万股A类普通股的承销公开发行 每股价格为3100美元 并全额行使超额配售权 额外发行225万股[1] - 超额配售股份中1351043股由售股股东出售 898957股由公司通过非稀释性"合成二次交易"出售[1] - 公司未从售股股东处获得任何收益 全部净收益用于从KKR Dream Holdings LLC处购买OneStream Software LLC的LLC单位[2] 交易结构 - 合成二次交易中 LLC单位购买价格等于A类股公开发行价扣除承销折扣和佣金 交易后公司普通股和LLC单位总数量保持不变[2] - 该交易设计确保股权结构未稀释 维持现有股东权益比例[2] 承销商信息 - 摩根士丹利 摩根大通和KKR担任主账簿管理人[3] - 花旗 美银证券 古根海姆证券担任账簿管理人 另有12家机构担任联合账簿管理人或联席管理人[3] 公司业务概况 - 公司定位为企业财务平台领导者 整合财务与运营数据 嵌入AI技术以提升决策效率[6] - 数字财务云平台覆盖CFO办公室现代化需求 支持扩展架构以适应业务发展需求[7] - 客户覆盖财富500强中15%企业 拥有1500家客户 1400名员工及250家合作伙伴[8] 监管与文件 - 相关注册声明已于2024年11月14日获SEC批准生效 招股书可通过指定渠道获取[4]

公开增发定价详情 - OneStream公司以每股31美元的价格公开发行15,000,000股A类普通股 [1] - 此次发行中，售股股东将出售9,006,948股，公司作为“合成二次发行”的一部分将出售5,993,052股 [1] - 承销商拥有30天期权，可按公开发行价额外购买最多2,250,000股A类普通股 [1] - 此次公开发行和合成二次发行预计于2024年11月18日完成 [1] 募集资金用途与股权结构影响 - OneStream公司不会从售股股东在公开发行中出售的股份获得任何收益 [2] - 公司将把公开发行所得的全部净收益用于从KKR Dream Holdings LLC处购买OneStream Software LLC的LLC单位（并购买和注销等量的C类普通股） [2] - 此次发行完成后，OneStream公司的普通股总流通股数和OneStream Software LLC的LLC单位总数将保持不变 [2] 承销商团队构成 - 摩根士丹利、摩根大通和KKR担任此次发行的联席主账簿管理人 [3] - 花旗、美银证券和高盛证券担任账簿管理人，瑞穗证券、雷蒙德詹姆斯银行等多家机构担任额外账簿管理人 [3] - Amerivet Securities、Blaylock Van, LLC等公司担任此次发行的联席管理人 [3] 公司业务与市场地位 - OneStream是领先的企业财务平台，统一财务和运营数据，并嵌入人工智能以辅助决策 [6] - 公司提供基于云的全面平台，旨在实现首席财务官办公室的现代化 [7] - OneStream拥有超过1,500家客户，其中包括15%的财富500强企业，以及超过250家市场、实施和开发合作伙伴 [8] - 公司拥有超过1,400名员工，其愿景是成为现代财务的操作系统 [8]

股票发售相关 - OneStream公司宣布开始一项拟议的承销公开发行15000000股A类普通股其中9006948股由售股股东发售5993052股由OneStream作为非稀释性“合成二次发售”交易的一部分发售[1] - 承销商将有30天的选择权以公开发行价减去承销折扣和佣金购买最多2250000股A类普通股[1] - OneStream不会从售股股东在公开发行中的股票销售中获得任何收益OneStream打算用公开发行的净收益从KKR Dream Holdings LLC购买OneStream Software LLC的LLC单位并购买和注销相同数量的C类普通股每股购买价格等于公开发行中出售的A类普通股每股公开发行价格减去承销折扣和佣金OneStream不会保留公开发行的任何收益公开发行和合成二次发售结束后OneStream的普通股和OneStream Software LLC的LLC单位的总流通股数将保持不变[2] 承销商相关 - Morgan Stanley、J.P. Morgan和KKR担任拟议发售的主承销商Citigroup、BofA Securities和Guggenheim Securities担任承销商Mizuho、Raymond James、Scotiabank、Truist Securities、BTIG、Piper Sandler、TD Cowen和Wolfe | Nomura Alliance担任额外承销商Amerivet Securities、Blaylock Van, LLC、Cabrera Capital Markets LLC、Drexel Hamilton和Loop Capital Markets担任拟议发售的联席经理[3] 招股说明书相关 - 拟议发售将仅通过招股说明书进行有关此次发售的初步招股说明书副本可从Morgan Stanley & Co. LLC和J.P. Morgan Securities LLC获取[4] 注册相关 - 与这些证券有关的注册声明已向美国证券交易委员会提交但尚未生效在注册声明生效之前不得出售这些证券也不得接受购买要约[5] 公司概况相关 - OneStream是领先的企业财务平台统一财务和运营数据嵌入人工智能以做出更好的决策和提高生产力使首席财务官成为业务战略和执行的关键推动者[6] - 公司提供一个全面的基于云的平台来实现首席财务官办公室的现代化数字财务云统一核心财务和更广泛的运营数据和流程并嵌入人工智能以进行更好的规划和预测具有可扩展的架构[7] - 公司拥有超过1500个客户包括15%的财富500强企业250多个市场推广实施和开发合作伙伴以及1400多名员工愿景是成为现代金融的操作系统[8]

公司动态 - OneStream在Wave开发者大会上预览了Sensible AI Library和Genesis两项新功能 旨在加速开发者将AI能力集成到定制化解决方案中 [1] - Sensible AI Library提供预建AI模型 覆盖财务规划与预测、关账与合并、报告与分析等核心工作流 开发时间可大幅缩短 [3] - Genesis采用低代码框架 可快速部署预定义模板 支持财务规划报告、运营规划分析、全球KPI仪表板等场景 [5] 产品技术 - Sensible AI Library通过模块化微界面实现即插即用 关键应用包括数据质量检测(识别下游流程风险)、异常检测(防欺诈)、费用优化(降低供应商成本)、细分分析(优化资源分配) [4] - Genesis支持高级可视化部署 可直接嵌入折线图、面积图、气泡图、雷达瀑布图等专业图表到财务运营报告中 [6] - 与通用AI工具不同 该方案专为财务场景设计 无需技术专家即可使用 且保持企业级数据源透明度和安全措施 [7] 客户案例 - Polaris和Stake Center Locating等客户已采用Sensible AI实现规划与预测流程自动化 [1] - 方案帮助财务团队快速分析复杂数据 支持战略决策 例如通过细分分析识别盈利驱动因素 [4][7] 市场地位 - 公司拥有1500家客户 包括15%的财富500强企业 合作超过250家渠道与实施伙伴 [11] - 作为领先的企业财务平台 统一财务与运营数据并嵌入AI 推动CFO向战略决策者转型 [9][10]

营收情况 - 2024年第三季度软件收入1.225亿美元较2023年同期增长24%，2024年前三季度软件收入3.344亿美元较2023年同期增长35%[152] - 2024年第三季度软件收入占总营收95%，2023年同期为92%，2024年前三季度软件收入占总营收94%，2023年同期为91%[142] - 2024年第三季度专业服务收入占总营收5%，2023年同期为8%，2024年前三季度专业服务收入占总营收6%，2023年同期为9%[144] - 2024年第三季度美国以外客户营收占总营收29%，2023年同期为27%，2024年前三季度美国以外客户营收占总营收30%[145] - 2024年第三季度订阅收入和许可收入分别占总营收86%和9%，2023年同期分别为74%和18%[162] - 2024年第三季度总营收为1.291亿美元较2023年同期增长21%[183] - 2024年第三季度订阅营收为1.107亿美元占总营收86%较2023年增长39%源于新客户获取和老客户拓展[184] - 2024年第三季度许可营收为1173.4万美元占总营收9%较2023年下降40%因向SaaS模式转变[185] - 2024年第三季度专业服务及其他营收为668.4万美元占总营收5%较2023年下降17%[186] - 2024年前三季度总营收3.569亿美元较2023年同期增长31%[201] - 2024年前三季度订阅营收3.095亿美元占总营收87%较2023年增长44%[202] - 2024年前三季度许可营收2480万美元较2023年下降25%[203] - 2024年前三季度专业服务及其他营收2260万美元较2023年下降6%[204] 利润情况 - 2024年第三季度净亏损2.493亿美元，2023年同期净收入680万美元，2024年前三季度净亏损2.622亿美元，2023年同期净亏损3170万美元[152] - 2024年第三季度软件毛利润为9010万美元，2023年同期为7950万美元，2024年前九个月为2.524亿美元，2023年同期为1.95亿美元[172] - 2024年第三季度毛利润率从2023年同期的72%降至50%，2024年前九个月从2023年同期的69%降至62%[172] - 2024年第三季度软件毛利润率分别为74%和80%，2024年前九个月分别为75%和79%[172] - 2024年第三季度总营收为1.291亿美元较2023年同期增长21%，2024年第三季度运营费用为31.991万美元较2023年同期增长24.9434万美元，2024年第三季度运营亏损25.5171万美元，2023年同期盈利7003美元，2024年第三季度净亏损24.9345万美元，2023年同期盈利6764美元[179] - 2024年第三季度毛利润为6473.9万美元较2023年下降1270万美元[190] - 2024年前三季度毛利润2.215亿美元较2023年增长18%[209] - 2024年9月30日止三个月运营活动的（亏损）收入为 -255,171千美元，2023年同期为7,003千美元[224] - 2024年9月30日止九个月自由现金流为33,837千美元，2023年同期为 -7,897千美元[226] - 2024年9月30日止九个月运营活动提供的净现金为36.014百万美元源于净亏损262.2百万美元和其他非现金运营活动1.4百万美元被股权补偿等非现金费用抵消[239] - 2024年前三季度所得税拨备61.4万美元较2023年下降20%[219] 客户相关 - 2024年9月30日客户数为1534较2023年增长18%[152] - 自2023年以来超90%新客户采用SaaS合同且预计SaaS合同营收占比将持续增加[143] 公司规划 - 公司将继续投资研发以扩展和增强平台功能[160] - 公司计划在可预见的未来增加销售和营销投资[174] - 公司计划在可预见的未来增加研发投资[175] - 公司预计随着业务增长一般管理费用将增加但占总收入的百分比将下降[177] 财务指标 - 2024年9月30日剩余履约义务为9.97亿美元，2023年12月31日为8.977亿美元[143] - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物为4.955亿美元[227] - 截至2024年9月30日递延收入为2.1亿美元其中2.058亿美元为流动负债预计将在未来12个月确认为收入[228] - 截至2024年9月30日公司运营租赁义务总计23,373美元[245] - 截至2024年9月30日公司购买义务为30,338美元[245] - 2024年与供应商签订的五年商业协议剩余承诺为1.896亿美元[245] 会计准则 - 作为新兴成长公司采用JOBS法案下的延长过渡期来采用某些会计准则[249] 风险情况 - 业务面临市场风险主要源于外汇汇率和利率波动[251] - 与多国货币有交易且国际业务增长时汇率波动风险增大[252] - 至今未签订外汇套期保值合同汇率波动未对经营成果和现金流产生重大影响[253] - 2024年9月30日有4.955亿美元现金及现金等价物利率波动未对经营成果和现金流产生重大影响[254] - 不认为通货膨胀对业务财务状况或经营成果有重大影响[255] 现金流量 - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金9.8百万美元包括收购DataSense LLC的7.6百万美元和购买固定资产2.2百万美元[242] - 2024年9月30日止九个月融资活动提供的净现金351.9百万美元包括IPO净收益409.6百万美元[244]

2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度总营收1.291亿美元同比增长21%[2] - 2024年第三季度订阅营收1.107亿美元同比增长39%[2] - 2024年第三季度总营收为129140千美元2023年同期为107004千美元[26] 2024年第三季度运营利润情况 - 2024年第三季度GAAP运营亏损2.552亿美元运营利润率为 - 198%[3] - 2024年第三季度非GAAP运营收入550万美元运营利润率为4%[4] - 2024年第三季度运营亏损255171美元2023年同期运营收入7003美元[29] - 2024年第三季度非GAAP运营收入为5480美元2023年同期为8430美元[29] - 2024年第三季度运营利润率为 - 198%2023年同期为7%[30] - 2024年第三季度非GAAP运营利润率为4%2023年同期为8%[30] 2024年第三季度现金流情况 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金240万美元[5] - 2024年第三季度自由现金流130万美元[5] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为2360美元2023年同期为 - 4372美元[31] - 2024年第三季度自由现金流为1283美元2023年同期为 - 5295美元[31] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为1077美元2023年同期为831美元[31] - 2024年第三季度融资活动提供的净现金为352978美元[31] 2024年第四季度及全年营收指引 - 2024年第四季度总营收指引为1.27亿 - 1.29亿美元[9] - 2024年全年总营收指引为4.84亿 - 4.86亿美元[9] 2024年第四季度及全年非GAAP运营利润率指引 - 2024年第四季度非GAAP运营利润率指引为0% - 2%[9] - 2024年全年非GAAP运营利润率指引为 - 2% - - 1%[9] 2024年9月30日现金及现金等价物情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为495458千美元较2023年12月31日的117087千美元增加[25] 2024年前三季度净亏损情况 - 2024年前三季度净亏损262154千美元2023年同期为31682千美元[26] 2024年前三季度经营活动净现金情况 - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为36014千美元2023年同期为 - 5530千美元[28] 2024年前三季度投资活动净现金情况 - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为9771千美元2023年同期为提供84972千美元[28] 2024年前三季度融资活动净现金情况 - 2024年前三季度融资活动提供的净现金为351933千美元2023年同期为 - 3299千美元[28] 2024年第三季度各项费用情况 - 2024年第三季度销售与营销费用为162700千美元包含股权补偿费用114713千美元[26][27] - 2024年第三季度研发费用为83040千美元包含股权补偿费用62251千美元[26][27] - 2024年第三季度管理费用为74170千美元包含股权补偿费用56152千美元[26][27] 2024年前三季度业务收购支出情况 - 2024年前三季度有业务收购支出7594千美元[28] 2024年第三季度固定资产和设备购买情况 - 2024年第三季度购买固定资产和设备花费1077美元2023年同期为923美元[31]