文章核心观点 - DJS Law Group宣布代表Oscar Health投资者调查该公司是否违反证券法 [1] 调查详情 - 调查聚焦公司是否发布误导性声明和/或未披露投资者相关信息 [2] - Oscar Health第四季度财报喜忧参半，每股亏损0.62美元超预期，股价大幅下跌 [2] - 受损股东可联系参与调查 [2] 选择DJS Law Group的原因 - 该集团专注通过平衡咨询和积极辩护提高投资者回报 [3] - 擅长证券集体诉讼、公司治理诉讼和国内外并购评估 [3] - 客户包括全球大型复杂对冲基金和另类资产管理公司 [3] 联系方式 - 联系人：David J. Schwartz [5] - 地址：274 White Plains Road, Suite 1, Eastchester, NY 10709 [5] - 电话：914 - 206 - 9742 [5] - 邮箱：[email protected] [5] - 消息来源：DJS Law Group LLP [5]

行业趋势 - 美国医疗行业近年来在监管转变、消费者需求和技术进步推动下快速数字化转型，疫情加速远程医疗、远程监测和人工智能驱动诊断应用，数字健康成现代医疗重要组成部分 [1] - 医疗行业处于创新和患者期望演变的交叉点，消费者期望按需、技术赋能的医疗体验 [1][2] 公司财务表现 - 奥斯卡健康2024财年总营收92亿美元，较上年增长56.5%，全年盈利2500万美元，但第四季度亏损1.535亿美元 [3] - 公司自2012年成立以来首次实现全年盈利，盘后股价下跌近18% [3][4] 公司业务增长 - 2024年营收增长主要因开放注册期会员增加、会员留存率高和特殊注册期额外注册，截至12月31日会员总数约170万，较2023年底的100万增长 [6] - 增长主要在个人和小团体细分市场，会员从上年的96.7万增至165万 [6] 公司运营指标 - 医疗损失率略有上升归因于特殊注册期会员增长和风险调整转移增加，部分被前期有利发展抵消；销售、一般和行政费用率改善得益于更好的固定成本杠杆和可变成本效率 [7] 公司未来展望 - 2025年公司引入新绩效指标运营收益，预计总收入在100亿至102亿美元之间，医疗损失率在80.5%至81.5%之间，销售、一般和行政费用率在18.0%至18.5%之间，运营收益在1.5亿至2亿美元之间 [8] 公司战略模式 - 公司自2012年成立以来优先采用技术驱动的健康保险方法，专注移动参与、远程医疗集成和人工智能决策，以在竞争激烈市场中脱颖而出 [9] - 采用直接面向消费者模式，强调用户友好技术，其基于应用程序的体验为投保人提供一系列数字健康服务 [11]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司（Oscar Health）公布季度财报，收益和营收未达预期，股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同行业CNO金融公司即将公布财报 [1][2][3] 奥斯卡健康公司财报情况 - 本季度每股亏损0.62美元，高于Zacks共识预期的0.58美元，去年同期每股亏损0.66美元，此次财报收益意外为 -6.90% [1] - 上一季度预期每股亏损0.20美元，实际亏损0.22美元，收益意外为 -10% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收23.9亿美元，未达Zacks共识预期2.79%，去年同期营收14.3亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] 奥斯卡健康公司股价表现 - 自年初以来，奥斯卡健康公司股价上涨约24.6%，而标准普尔500指数上涨1.9% [3] 奥斯卡健康公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks排名追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，下一季度共识每股收益预估为0.63美元，营收28亿美元，本财年共识每股收益预估为0.77美元，营收116.5亿美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名看，多线保险行业目前处于250多个Zacks行业前36%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] CNO金融公司情况 - CNO金融公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月6日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.07美元，同比变化 -9.3%，过去30天共识每股收益预估上调0.4% [9] - 预计本季度营收9.4973亿美元，较去年同期下降18.9% [10]

2024年全年财务关键指标变化 - 2024年全年总营收为92亿美元，同比增长56.5%[3][7] - 2024年医疗损失率为81.7%，同比增加10个基点[4][7] - 2024年销售、一般和行政费用率为19.1%，同比改善520个基点[4][7] - 2024年归属奥斯卡的净收入为2540万美元，同比改善2.962亿美元[5][7] - 2024年调整后息税折旧及摊销前利润为1.992亿美元，同比改善2.445亿美元[5][7] - 2024年全年总营收为91.77564亿美元，2023年为58.62869亿美元，同比增长56.5%[26] - 2024年全年医疗费用为73.32589亿美元，2023年为46.42024亿美元，同比增长58%[26] - 2024年全年净利润为2612.1万美元，2023年净亏损2.70594亿美元[26] - 截至2024年12月31日，总资产为48.40496亿美元，2023年为36.0148亿美元，同比增长34.4%[28] - 2024年全年经营活动产生的净现金为9.78193亿美元，2023年使用的净现金为2.72159亿美元[31] - 2024年全年投资活动使用的净现金为13.87434亿美元，2023年提供的净现金为5.77187亿美元[31] - 2024年全年融资活动提供的净现金为6838.8万美元，2023年为644.6万美元[31] - 2024年全年医疗损失率为81.7%，2023年为81.6%[36] 2025年财务指标预计 - 2025年公司预计总营收在112亿至113亿美元之间[6][14] - 2025年公司预计医疗损失率在80.7%至81.7%之间[6][14] - 2025年公司预计销售、一般和行政费用率在17.6%至18.1%之间[6][14] - 2025年公司预计运营收益在2.25亿至2.75亿美元之间[6][14] 会员数量变化 - 截至2024年12月31日，总会员数为167.697万人，2023年为103.6283万人[10] 2024年第四季度财务关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为2.392436亿美元，2023年同期为1.431658亿美元，同比增长67.1%[26] - 2024年第四季度净亏损为1.53285亿美元，2023年同期净亏损为1.49838亿美元[26] - 2024年第四季度净亏损153,285千美元，2023年同期净亏损149,838千美元；2024年全年净利润26,121千美元，2023年全年净亏损270,594千美元[44] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损112,643千美元，2023年同期亏损111,593千美元；2024年全年调整后EBITDA为199,234千美元，2023年全年亏损45,238千美元[44] - 2024年第四季度利息费用为6,026千美元，2023年同期为6,217千美元；2024年全年利息费用为23,734千美元，2023年全年为24,603千美元[44] - 2024年第四季度再保险净成数分保影响为亏损13,970千美元，2023年同期亏损10,380千美元；2024年全年亏损52,229千美元，2023年全年亏损34,721千美元[47] - 2024年第四季度直接保单保费为2,750,027千美元，2023年同期为1,622,053千美元；2024年全年为10,292,125千美元，2023年全年为6,418,872千美元[47] - 2024年第四季度医疗费用为2,065,114千美元，2023年同期为1,205,239千美元；2024年全年为7,332,589千美元，2023年全年为4,642,024千美元[47] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为465,820千美元，2023年同期为364,154千美元；2024年全年为1,755,565千美元，2023年全年为1,425,766千美元[47] - 2024年第四季度股票薪酬费用为25,855千美元，2023年同期为26,142千美元；2024年全年为109,824千美元，2023年全年为159,683千美元[44] 2023年非经常性费用 - 2023年全年包含一笔与创始人奖励加速股票薪酬费用相关的4630万美元非经常性费用[44] 再保险应收款变化 - 截至2024年12月31日，再保险应收款为291,537千美元，截至2023年12月31日为241,194千美元[47]

文章核心观点 文章围绕Oscar Health, Inc.展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考[1][2][5] 股价表现 - 公司最近交易收盘价为16.28美元，较前一日收盘价下跌0.12%，表现逊于当日标普500指数（上涨0.92%）、道指（上涨0.31%）和纳斯达克指数（上涨2.03%） [1] - 交易前一个月公司股价上涨20.03%，跑赢金融板块（上涨4.35%）和标普500指数（上涨0.81%） [1] 财报预期 - 公司将于2025年2月4日公布财报，分析师预计每股收益为 - 0.58美元，同比增长12.12% [2] - 最新共识预测该季度营收为24.6亿美元，较去年同期增长71.91% [2] 分析师评级 - 分析师估计的最新变化通常反映近期业务趋势变化，积极修正表明对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益估计保持不变 [5] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票平均年回报率为 + 25% [5] 估值情况 - 公司远期市盈率为21.31，高于行业的9.98，存在溢价 [6] - 公司PEG比率为0.65，保险 - 多线股票平均PEG比率为1.09 [6] 行业排名 - 保险 - 多线行业属于金融板块，Zacks行业排名为89，处于所有250多个行业的前36% [7] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

市场表现 - Oscar Health 最新收盘价为 1565 美元 较前一交易日下跌 157% 表现逊于标普 500 指数 088% 的涨幅 同时道琼斯指数上涨 124% 纳斯达克指数上涨 065% [1] - 过去一个月公司股价上涨 1691% 超过金融行业 325% 的涨幅和标普 500 指数 117% 的涨幅 [1] 财务预期 - 公司预计在 2025 年 2 月 4 日公布财报 预期每股收益为 -058 美元 较去年同期增长 1212% 预期营收为 246 亿美元 较去年同期增长 7191% [2] - 分析师对公司的盈利预期进行了调整 这些调整反映了短期业务模式的变化 积极的调整表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为 2078 倍 高于行业平均的 974 倍 [6] - 公司 PEG 比率为 064 低于保险-多线行业平均的 105 该行业在金融板块中 Zacks 行业排名为 142 处于所有 250 多个行业的底部 44% [7] 投资评级 - 公司目前 Zacks 评级为 3 级（持有） 过去 30 天一致每股收益预测保持不变 [5] - Zacks 行业排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 幅度为 2 比 1 [8]

公司表现 - 公司股价在过去一个月下跌20.37% 表现逊于金融板块的4.94%跌幅和标普500指数的0.36%跌幅 [1] - 最新交易日公司股价收于13.58美元 单日下跌1.59% 表现逊于标普500指数的1.07%跌幅 道琼斯指数的0.97%跌幅和纳斯达克指数的1.19%跌幅 [6] 财务预测 - 全年Zacks共识预期为每股亏损0.01美元 营收92.5亿美元 分别同比增长99.18%和57.71% [2] - 下季度预期每股亏损0.58美元 同比增长12.12% 营收预期24.6亿美元 同比增长71.91% [7] 行业状况 - 公司所属的保险-多线行业属于金融板块 目前Zacks行业排名为69 处于所有250多个行业的前28% [4] - Zacks行业排名显示 排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [10] 分析师评级 - 公司目前Zacks评级为3(持有) 过去一个月共识EPS预期保持不变 [9] - 分析师对公司的预期调整往往反映短期业务模式变化 积极调整表明分析师看好公司业务健康和盈利能力 [8]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司（Oscar Health）评级升至Zacks Rank 2（买入），反映盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][2] 分组1：Zacks评级系统 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，通过追踪当前和次年的Zacks共识预期（卖方分析师对每股收益预测的共识）来确定评级 [1] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，难以实时衡量，而Zacks评级基于盈利预期变化 [2] - Zacks评级系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [6] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化（体现在盈利预期修正中）与股票近期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，进而影响买卖决策和股价 [3] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股票近期走势强相关，追踪此类修正用于投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [5] 分组3：奥斯卡健康公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益0.02美元，较上年报告数字变化101.6% [7] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期增长158.3%，分析师不断上调对其的预期 [7] 分组4：结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] - 奥斯卡健康公司升至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票中前20%，表明其盈利预期修正表现出色，短期内可能跑赢市场 [9]

公司会议相关 - 这是Oscar Health, Inc. (NYSE:OSCR) 2024年第三季度财报电话会议 2024年11月7日上午8点（美国东部时间）[1] - 参会人员包括公司高管Mark Bertolini（首席执行官）、Scott Blackley（首席财务官）、Chris Potochar（副总裁、财务与投资者关系）以及来自Wells Fargo、Raymond James等机构的人员[1] - 会议由Chris Potochar主持 他介绍会议可通过ir.hioscar.com访问 详细财报结果和管理层评论也可在该网站查看[3] 前瞻性声明相关 - 公司关于未来的言论属于前瞻性声明 实际结果可能因多种重要因素与前瞻性声明有重大差异 这些因素在2024年6月30日截止的10 - Q季度报告及其他文件中有讨论[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为24亿美元同比增长68% [8] - 本年度截至目前公司调整后的息税折旧摊销前利润为3.12亿美元同比增长2.46亿美元 [8] - 本年度截至目前利润为1.79亿美元较去年同期增长3亿美元 [9] - 第三季度医疗损失率同比上升80个基点至84.6% [25] - 第三季度销售总务管理支出费用率同比改善约360个基点至19% [27] - 第三季度调整后的息税折旧摊销前利润亏损约1200万美元较去年同期改善900万美元 [27] - 将全年总收入指引再提高2亿美元至92亿 - 93亿美元范围 [30] - 预计医疗损失率接近之前80.5% - 81.5%范围的高端 [31] - 预计销售总务管理支出在19.4% - 19.6%范围 [32] - 预计公司调整后的息税折旧摊销前利润接近1.6亿 - 2.1亿美元范围的高端并有望实现净收入盈利 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年前9个月会员数量约为165万同比增长68%本季度新增超7.3万会员 [10] - 本季度SEP（特殊参保期）新增会员数进一步减速 [10] - 截至2024年9月30日保险子公司约有10亿美元资本和盈余其中超额资本为5.75亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司平均费率增长约6%整体市场为7% [14] - 公司总可触及人群增加至约1100万较去年增加70万 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多种方式实现增长如技术创新（如推出AI工具防止欺诈等）、产品多元化（推出多种新保险计划）、拓展市场（在18个州的足迹内拓展新市场）、吸引新消费群体（如针对雇主、西班牙裔群体等） [12][15][16][17][18] - 公司认为市场定价基本理性稳定部分玩家追求份额的行为不可持续 [35] - 公司将继续利用自身优势如技术优势、产品创新等在竞争中保持优势期望通过定价策略、总成本控制举措和行政节约来实现2025年的利润率扩张 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前经营状况良好执行计划顺利有望实现2024年目标并朝着可持续增长和盈利方向发展 [20] - 公司对2025年的ACA市场增长保持乐观预计为两位数增长 [54] - 公司认为补贴政策可能会有调整但ACA计划仍将持续且各方有动力确保其继续存在 [49] 其他重要信息 - 公司资本状况依然强劲截至第三季度末拥有约37亿美元现金和投资其中母公司拥有2.6亿美元现金和投资 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否阐述一下2025年的竞争定位 - 公司平均费率增长6%市场为7%市场从定价角度看基本理性稳定部分玩家追求份额不可持续市场今年将较为稳定 [35] 问题: 关于SEP压力能否详细解释 - 公司提高了营收指引反映出SEP新增人数多于预期SEP成员表现符合预期利用率符合预期公司增长在四季度将放缓 [37] 问题: 鉴于目前营收基础提高之前提到的到2027年20%的复合年增长率是否基于更高营收基础 - 目前不会更新长期指引公司对今年的增长表现感到鼓舞这有助于实现到2027年20%的复合年增长率 [40] 问题: 关于2024年SEP成员90%的医疗损失率是否与营收增长有关或者是否有更多营收使得医疗损失率在2025年上升 - 如果不考虑SEP全年医疗损失率会低一个多点SEP带来的压力可能大于未来预期 [41] 问题: 指引是否意味着医疗索赔费用持平或者风险调整支付减少 - 第三季度一些特殊因素（如新冠）不会持续SEP新增人数在四季度会大幅降低且有支付完整性举措这些因素将使四季度增长更平缓 [45] 问题: 风险调整实践在过去两年如何演变 - 风险调整是财务报表中最复杂的估计公司有大量历史数据和强大的建模实践有一致的方法虽然有挑战但估计较为稳定 [47] 问题: 在投资者日提出的每股收益2.25美元的假设是否有变化 - 目前没有变化公司认为各方有动力确保补贴计划继续虽然可能会有调整但ACA计划仍将持续 [49] 问题: 关于新的HMO产品成员补贴情况以及ICRA的会员数量估计 - HMO产品旨在利用数字技术创造无摩擦护理目前在几个市场推出还需要在加州做更多工作才能推向那里的监管机构目前ICRA有3700名会员 [51] 问题: 鉴于同行和其他机构对行业增长预期不同公司对明年15%的增长预期是否有变化 - 公司仍然预计2025年开放参保期ACA市场将实现两位数增长15%可能处于范围高端 [54] 问题: 鉴于目前运营成本杠杆情况对销售总务管理支出的最新想法是否有机会在2027年优于16% - 今年销售总务管理支出比率的改善一半来自固定成本杠杆一半来自可变成本效率仍有机会获得固定成本杠杆并降低可变成本 [58] 问题: 能否确定明年医疗损失率的起始点以及今年有利发展但不会再出现的部分和SEP医疗损失率的影响何时恢复 - 第三季度医疗损失率受多种因素影响如果考虑这些因素的中和影响运行率在低83%左右公司有机会继续优化医疗损失率 [60] 问题: 公司明年定价高于之前提到的长期趋势是什么驱动的 - 定价是因市场而异的公司定价是为了推动利润率改善并保持竞争力 [63]