特朗普在最新访谈中明确表示，支持立即大幅降息将成为其选择新任美联储主席的关键标准。这一表态 凸显了总统对货币政策的干预意图，可能加剧白宫与美联储之间的紧张关系。 美联储下任主席人选面临利率立场考验 报道称，特朗普周一在白宫接受POLITICO记者Dasha Burns采访时，对美联储主席人选设定了明确的政 策立场要求。这一表态打破了历届总统在美联储人事任命上保持相对克制的传统，可能对美联储的独立 性构成挑战。 美联储主席的任命将直接影响未来数年的货币政策走向。特朗普对降息的明确偏好，可能促使其选择倾 向于宽松货币政策的候选人，这与市场对通胀压力的担忧形成对比。 经济评估与现实存在落差 特朗普对经济状况的乐观评价与选民感受之间存在明显落差。特朗普坚称"一切价格都在下降"，并表示 他"继承了一个烂摊子"，将选民对价格的不满归咎于拜登政府。 然而报道称，数据显示，物价仍在持续上涨，尽管涨幅有所放缓。特朗普表示可能对关税政策进行额外 调整以帮助降低某些商品价格，正如他已经采取的措施，但他坚称总体价格趋势正朝着正确方向发展。 特朗普及其所在党派今年秋季面临一系列选举挫折，选民对高生活成本的不满是主要原因之一。在采访 中 ...

核心观点 - 美国总统特朗普主张将联邦资金直接发放给民众而非医疗保险公司 此举对在奥巴马医改业务中占比较大的医疗保险公司构成重大负面冲击 导致相关公司股价在盘前交易中普遍大幅下跌 [1][2][4] 市场反应 - Centene及Oscar Health股价在盘前交易中一度暴跌超10% 领跌医疗健康板块 [2] - Elevance Health及Molina Healthcare股价同样大幅走低 [2] - 大型医保管理公司如UnitedHealth Group Humana及CVS Health股价亦同步下跌 [2] 政策背景与潜在变化 - 现行《平价医疗法案》体系下 大量联邦资金以保费税收抵免和成本分摊补贴形式流入医疗保险公司 [1] - 共和党提案主张将联邦资金直接划入灵活支出账户或直接补贴家庭 用于抵消免赔额等自付费用 而非延长奥巴马医保补贴 [3] - 政策变动若实施 将重创医疗保险公司在医保交易平台/保险市场业务的利润 [1] 对行业的影响 - 事件短期内打压在奥巴马医改中风险敞口较高的保险股 [4] - 中期增加了整个医疗保险板块对政策变动的敏感度和潜在的估值折价 [4] - 特朗普的改革逻辑体现了“反大政府+反中间商”的意识形态 并可能作为政治筹码影响中期选举叙事 [4]

政府停摆危机进展 - 美国参议院以60票对40票通过推进重启政府法案的程序性动议，为终结持续40天的政府停摆迈出关键一步[1] - 协议框架包括为农业部、退伍军人事务部及国会机构本身提供全年预算，其余政府部门资金将维持至明年1月30日[1] - 法案将补发被迫休假政府人员的薪资，恢复对州和地方政府的联邦拨款，并重新召回停摆期间遭解雇的联邦雇员[1] - 众议院议长表示将提前两天通知议员返场表决，但众议院通过并非定局，民主党领袖已公开反对未延长《平价医疗法案》补贴的协议[1][2] 金融市场反应 - 受停摆危机缓解预期鼓舞，标准普尔500指数期货亚盘上涨0.7%，纳斯达克100指数期货攀升1.1%[1] - 亚洲股市同步走高，美债收益率曲线全线上行，10年期美债收益率上升3个基点至4.13%[1] - 传统避险货币日元对美元汇率下跌0.3%[1] 两党博弈与政策分歧 - 民主党争取到共和党承诺，将在12月中旬前就续延《平价医疗法案》税收抵免的法案进行表决，但未能令所有民主党人满意[2] - 共和党自9月19日起通过搁置众议院会议，阻挠民主党提出的1.5万亿美元新支出计划[3] - 白宫通过大规模解雇政府员工、威胁停发60万休假联邦人员薪资等手段持续施压[3] - 共和党人要求任何延期《平价医疗法案》补贴的方案必须包含重大改革，如设定补贴领取者收入上限[4] 经济影响评估 - 停摆危机正使美国经济每周承受约150亿美元的损失[5] - 国会预算办公室估计，截至11月中旬，停摆将使实际GDP年化季度增长率降低1.5个百分点[5] - 消费者信心指数在停摆、物价及就业市场引发的深度焦虑中跌至三年低点[5] - 多数政府经济数据的发布被迫中止，导致美联储在决策时陷入困境[5] 行业特定影响 - 全年支出法案若通过，将通过限制致醉性大麻产品的销售，使啤酒行业取得重大优势[5] - 大麻行业声称，限制致醉性大麻产品销售的规定将危及32.5万个就业岗位[5] - 运输部长命令航空公司取消航班，导致旅客行程严重受阻，并警告假日期间情况可能进一步恶化[4]

政府停摆解决方案 - 数名温和派民主党参议员同意支持重启政府，创纪录的联邦政府停摆即将告终 [2] - 国会将为农业部、退伍军人事务部及国会本身通过全年预算，其余机构资金持续至明年1月30日 [2] - 法案将补发被迫休假政府人员的薪资，恢复对州和地方政府的联邦拨款，并重新召回停摆期间遭解雇的员工 [2] - 参议院将于周日举行程序性测试投票，若通过需获全体议员同意才能迅速结束停摆 [3] - 众议院随后需通过此法案以重启政府运作，议长已表示将提前两天通知议员返场表决 [4] 法案通过的政治障碍 - 众议院民主党领袖已公开反对任何未延长《平价医疗法案》补贴的协议 [5] - 保守派共和党员要求通过为整个政府提供资金直至明年9月30日的法案 [5] - 民主党争取到共和党承诺将在12月中旬前就续延《平价医疗法案》税收抵免的法案进行表决 [5] - 参议院共和党人强调任何延期方案必须包含重大改革，例如设定补贴领取者的收入上限 [9] - 众议院共和党领袖明确反对延期，转而提出一系列保守派优先事项 [8] 经济影响 - 停摆危机正使美国经济每周承受约150亿美元的损失 [9] - 截至11月中旬，停摆将使实际GDP年化季度增长率降低1.5个百分点 [9] - 在停摆、物价及就业市场引发的深度焦虑中，消费者信心指数跌至三年低点 [9] - 多数政府经济数据的发布被迫中止，导致美联储在决策时陷入困境 [10] - 运输部长命令航空公司取消航班，导致旅客行程严重受阻，并警告假日期间情况可能恶化 [7] 行业特定影响 - 法案若通过，将通过限制致醉性大麻产品的销售，使啤酒行业取得重大优势 [12] - 大麻行业声称，限制致醉性大麻产品销售的规定将危及32.5万个就业岗位 [12] - 全年支出法案为民主党争取到部分成果，包括否决特朗普政府提出的国际粮食援助削减计划 [11]

公司动态 - CVS健康宣布将于2026年全面退出个人健康保险市场(ACA个体医保市场)，主要原因是该业务板块预计2025年将面临亏损，本季度已计提4.48亿美元保费亏损准备金 [1] - CVS旗下保险子公司Aetna(2018年以780亿美元收购)将终止ACA市场运营 [1] - 公司股价周四上涨超7%至71.56美元 [1] 财务表现 - 一季度健康福利板块收入同比增长8%达348亿美元(预期332亿美元)，医疗赔付率从90.4%降至87.3% [1] - 药房和消费者健康板块收入同比增长11%至319亿美元，处理处方订单4.355亿份(同比增长4.3%) [1] - 健康服务部门(含CVS Caremark)收入435亿美元同比增长8% [2] - 季度总营收946亿美元(超预期12亿美元)，调整后每股收益2.25美元(同比+72%，超预期0.58美元) [2] - 上调2025年EPS指引至6.00-6.20美元(原5.75-6.00美元，市场预期5.91美元) [2] 业务发展 - CVS Caremark与诺和诺德合作提升减重药Wegovy在美可及性，7月1日起将在医保计划中优先选择该药物 [2] - 药品组合优化及品牌药价格上涨推动健康服务部门增长 [2]