文章核心观点 - 投资者在保险 - 综合行业选股时可考虑安盛集团（Axa Sa）或奥斯卡健康公司（Oscar Health），基于盈利前景和估值数据，安盛集团是更优价值选择 [1][7] 选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的 Zacks 排名和风格评分系统中价值类别的出色评级，Zacks 排名倾向于盈利预测修正趋势良好的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] 公司 Zacks 排名情况 - 安盛集团 Zacks 排名为 1（强力买入），奥斯卡健康公司 Zacks 排名为 3（持有），Zacks 排名倾向盈利预测有积极修正的股票，表明安盛集团盈利前景在改善 [3] 价值投资者分析方法 - 价值投资者分析多种传统可靠指标以寻找当前股价被低估的公司，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - 安盛集团远期市盈率为 9.59，奥斯卡健康公司为 1439.25；安盛集团 PEG 比率为 1.12，奥斯卡健康公司为 38.02；安盛集团市净率为 1.50，奥斯卡健康公司为 4.07 [5][6] 公司价值评级情况 - 基于上述指标，安盛集团价值评级为 B，奥斯卡健康公司为 C [6]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商建议有积极偏差，最好用于验证自身研究或结合有效指标如Zacks Rank做投资决策 [1][3][5] 奥斯卡健康公司评级情况 - 奥斯卡健康公司平均券商建议（ABR）为1.83，介于强力买入和买入之间，基于六家券商建议计算得出，其中三家强力买入占比50%，一家买入占比16.7% [2] 券商建议可靠性分析 - 券商建议指导投资者选有价格上涨潜力股票的成功率低，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级有积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”建议比例为5:1 [3][4] ABR与Zacks Rank对比 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [7] - ABR可能不及时，而Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，预测股价更及时 [10] - ABR易受券商利益影响误导投资者，Zacks Rank以盈利预测修正为核心，与短期股价走势强相关且各等级比例均衡 [8][9] 奥斯卡健康公司投资分析 - 奥斯卡健康公司当前年度Zacks共识预测过去一个月维持在0.01美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使奥斯卡健康公司获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应谨慎 [12]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司股价大幅下跌，最新财报显示营收和净利润情况，行业略有下滑但公司仍活跃，分析师多数建议买入 [1][2][3] 公司情况 - 奥斯卡健康公司股价下跌5.04%，当前每股价值19.23美元，交易量124.2万股，换手率0.51%，价格波动幅度6.07% [1] - 公司最新财报显示营收22.19亿美元，净利润5621万美元，每股收益0.24美元，当前市盈率为 - 128.40 [2] - 六家机构中83%建议买入奥斯卡健康公司股票，17%建议持有 [2] - 奥斯卡健康是一家健康保险公司，为个人、家庭和员工提供保险计划，还提供虚拟护理、医生支持和预约安排服务，为65岁以上符合传统医疗保险条件但选择通过私人市场计划投保的成年人提供医疗保险优势计划 [4] - 公司换手率0.52%，波动幅度6.17%，交易活跃 [3] 行业情况 - 奥斯卡健康所在的医疗保健行业略有下滑，跌幅0.41% [3] - 行业内三叶草健康投资公司、CVS健康和联合健康集团有显著涨幅 [3] - 行业内其他活跃股票包括三叶草健康投资公司和结盟医疗保健公司，波动幅度分别为15.32%和4.70% [3]

文章核心观点 - 介绍Oscar Health公司股价在10月2日午盘的表现、华尔街分析师预测及GuruFocus对其估值情况 [1][2] 股价表现 - 10月2日午盘Oscar Health公司股价下跌3.10%，盘中触及低点19.22美元，后回升至19.99美元，较前收盘价20.63美元下跌 [1] - 该股价较52周高点23.79美元低15.97%，较52周低点4.72美元高323.52% [1] - 当日交易量为893,257股，是日均交易量3,050,175股的29.3% [1] 华尔街分析师预测 - 7位分析师给出的Oscar Health公司一年期目标价平均为24.71美元，最高31.00美元，最低8.00美元，较当前股价有23.63%的上涨空间 [2] - 6家经纪公司给出的Oscar Health公司平均经纪推荐评级为2.0，表明“跑赢大盘” [2] GuruFocus估值 - GuruFocus预计Oscar Health公司一年后的GF价值为15.04美元，较当前股价有24.76%的下跌空间，GF价值是基于历史倍数、过去业务增长和未来业绩估计计算得出 [2]

文章核心观点 文章围绕Oscar Health, Inc.展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 公司最近一个交易日收盘价为22.93美元，较前一交易日下跌1.46%，表现逊于标准普尔500指数当日0.19%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨39.09%，跑赢金融板块2.92%的涨幅和标准普尔500指数2.06%的涨幅 [1] 盈利预测 - 公司即将发布的财报预计每股收益为 - 0.20美元，较去年同期增长31.03%，季度收入预计为23.2亿美元，同比增长61.39% [2] - 年度预期每股收益为0.01美元，收入为90.4亿美元，较去年分别增长100.82%和54.2% [3] 分析师评级 - 过去30天Zacks共识每股收益估计保持不变，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为1745.25，高于行业平均的10.43 [6] - 公司目前PEG比率为46.1，而保险 - 多行业昨日收盘时平均PEG比率为1.23 [7] 行业排名 - 保险 - 多行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为39，处于所有250多个行业的前16% [7] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 分析奥斯卡健康公司（Oscar Health, Inc.）股价表现、财务预期、估值指标等情况，并介绍相关投资参考工具 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段，公司收盘价为21美元，较前一日上涨1.6%，跑赢标普500指数当日涨幅0.75%，道指涨幅0.58%和纳斯达克指数涨幅1% [1] - 过去一个月，公司股价上涨13.57%，跑赢金融板块涨幅4.06%和标普500指数涨幅4.03% [1] 财务预期 - 即将发布的财报中，分析师预计公司每股收益为 - 0.20美元，同比增长31.03%，预计营收为23.2亿美元，同比增长61.39% [2] - 全年来看，Zacks共识预测公司每股收益为0.01美元，营收为90.4亿美元，较上一年分别变化 + 100.82%和 + 54.2% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的最新估计调整常反映短期业务模式变化，积极调整表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [3] - Zacks Rank模型考虑估计变化并提供评级系统，公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益估计保持不变 [4][5] 估值指标 - 公司远期市盈率为1550.25，高于行业平均的10.15；PEG比率为40.95，而保险 - 多线行业平均PEG比率为1.21 [6] 行业排名 - 保险 - 多线行业属于金融板块，Zacks行业排名为28，处于所有250多个行业的前12% [7] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 奥斯卡健康公司（Oscar Health）股价上一交易日上涨，虽有增长策略和营收预期但盈利预期下调，同行安硕保险（Assurant）有不同表现和评级 [1][3][5] 奥斯卡健康公司（Oscar Health） 股价表现 - 上一交易日股价上涨18.7%，收于20.67美元，成交量高于往常，过去四周股价下跌4.7% [1] 市场机会 - 约11.6%的家庭收入用于雇主医保计划，公司凭借ACA市场专业知识可满足消费者对平价医疗的需求 [2] 增长策略 - 目标是到2027年实现至少20%的收入复合年增长率和5%的运营利润率，若补贴延长还有上升空间，通过定价纪律和行政成本效率推动利润率扩张 [3] 业绩预期 - 即将发布的季度报告预计每股亏损0.20美元，同比变化+31%，收入预计为23.2亿美元，同比增长61.4% [4] 盈利预测修订 - 过去30天，本季度的共识每股收益预期下调3.4%至当前水平 [5] 评级情况 - 目前Zacks评级为3（持有） [5] 安硕保险（Assurant） 股价表现 - 上一交易日股价下跌1.3%，收于189.32美元，过去一个月回报率为4% [5] 盈利预测修订 - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+2.9%至3.29美元，与去年同期每股收益相比变化-23.3% [6] 评级情况 - 目前Zacks评级为1（强力买入） [6]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商评级受自身利益影响，不一定能指导投资者选到有升值潜力的股票，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策 [1][3][4] 奥斯卡健康公司（OSCR）券商评级情况 - 奥斯卡健康目前平均券商评级（ABR）为1.83（1 - 5分制，1为强烈买入，5为强烈卖出），近似于强烈买入和买入之间 [2] - 得出当前ABR的6条建议中，3条为强烈买入，占比50%；1条为买入，占比16.7% [2] 券商评级建议的局限性 - 券商对所覆盖股票有既得利益，导致分析师评级有强烈积极偏差，每出现1条“强烈卖出”建议，就有5条“强烈买入”建议 [4] - 券商利益与散户投资者不一致，其建议对预测股票未来价格走势参考价值不大 [5] Zacks Rank评级工具优势 - Zacks Rank将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出，是预测股票短期价格表现的可靠指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [6] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与股票短期价格走势强相关，且在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配评级，能保持平衡 [9] - Zacks Rank更新及时，能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，而ABR可能不及时 [10] 奥斯卡健康公司投资分析 - 奥斯卡健康当前年度的Zacks共识预测在过去一个月保持不变，为每股0.01美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 由于共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素，奥斯卡健康获得Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

财务表现 - 公司总收入增长44.4%至43.62亿美元[109] - 调整后EBITDA增长274.1%至3.23亿美元[129] - 会员人数增加63%，达到158.0725万人[133] - 保费收入增加47%，达到42.578亿美元[134] - 投资收益增加20%，达到9,240万美元[135] - 医疗费用增加44%，医疗费用率下降1.5个百分点[137][139] - 销售及管理费用增加13%，销售及管理费用率下降5.6个百分点[142] - 调整后EBITDA增加810%，达到3.234亿美元[145] 财务状况 - 母公司持有现金及投资2.044亿美元，其中1,260万美元受限[148] - 子公司持有现金及投资39亿美元，其中1,730万美元受限[149] - 子公司偿付能力充足，母公司曾向子公司注资2,800万美元[150][152] - 可转换票据可于第三季度转换为公司股票[156] 风险管理 - 风险调整转移估计存在较高的不确定性[121,122] - 医疗费用存在季节性影响[123,124] - 再保险协议有助于风险管理、资本效率和收益可预测性[125] - 公司面临与利率变化相关的市场风险，假设利率立即上升1%,投资组合公允价值将下降约3290万美元[166] 运营情况 - 医疗费用率下降至76.7%[129] - 销售、一般及管理费用率下降至19.0%[129] - 公司退出小组医疗保险市场，与Cigna的合作关系将于2024年12月31日到期[118] - 医疗保险市场的监管变化可能带来新的增长机会[126,127] 内部控制 - 公司管理层认为公司的披露控制和程序在2024年6月30日是有效的[169] - 公司CEO和CFO在2024年6月30日终止了之前的10b5-1交易安排[175][176] 投资管理 - 公司的投资政策旨在提供流动性、保护资本和最大化投资资产的总回报[160] - 公司的受限投资主要投资于现金、现金等价物和美国国债证券[161] - 投资活动产生的现金流主要包括金融工具的购买和处置，2024年上半年净现金流出增加主要是由于证券购买增加和到期投资减少[163] - 融资活动产生的现金流主要包括发行债务证券和行权收到的现金，2024年上半年净现金流入增加主要是由于收到行权现金[164]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现总收入22亿美元,同比增长46% [11] - 医疗损失率同比改善90个基点至79% [11] - 公司实现总公司调整后EBITDA1.041亿美元,同比增长近6900万美元 [11] - 上半年调整后EBITDA为3.23亿美元,同比大幅改善2.37亿美元,创公司历史最佳 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司会员数达到160万,同比增长63%,增长驱动因素包括强劲的续保率、现有扩张市场的新增会员以及特殊注册会员的增加 [33] - 特殊注册会员的经济表现符合公司预期,但由于部分年度风险调整动态和使用时间窗口短,会带来当年医疗损失率的负担 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在约80%的州实现了同比增长,通过利用深厚的医疗服务商和分销渠道关系,以及提供优质体验赢得了更多市场份额 [18] - 公司在乔治亚州的2025年保费率请求同比上涨约13.5%,而德克萨斯州、密苏里州则分别上涨约2%和1%,反映了不同地区市场环境的差异 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划到2027年实现至少20%的收入复合年增长率和5%的营业利润率 [14] - 公司计划将Oscar保险业务的覆盖范围翻一番,大幅增加可覆盖的个人市场机会 [14] - 公司将继续推出创新产品满足日益多样化的会员需求,并致力于将业务拓展至传统个人市场以外的ICRA业务 [15][21] - 公司认为个人市场是未来发展的关键,ACA市场正在快速增长,为行业带来最大的风险池,成本趋势明显低于传统雇主赞助的保险计划 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2027年收入和利润目标充满信心,无论增强补贴的结果如何 [26] - 增强补贴的持续是一个关键的跨党派问题,补贴使得基本保险福利对广大工薪阶层变得可负担,如果取消将导致无保人数大幅上升 [26][27] - 公司认为任何政府都有强烈动力寻求永久解决方案,增强补贴的持续是公司基本计划之外的上行空间 [27] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现净利润5600万美元,每股0.20美元 [32] - 公司资本状况保持稳健,二季度末现金及投资约41亿美元,保险子公司盈余约11亿美元 [39] - 公司全年收入指引上调7亿美元至90-91亿美元区间,调整后EBITDA指引上调至1.6-2.1亿美元区间 [40][41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Baxter 提问** 公司在投资者日时表示第一季度业绩超出计划约4000万美元,而现在调整后EBITDA指引上调仅3500万美元,两者存在差异的原因是什么 [45] **Mark Bertolini 回答** 差异主要源于第二季度特殊注册会员的增长,这些会员由于部分年度风险调整动态会带来当年医疗损失率的负担,但预计将在2025年成为公司的增长动力 [46][47][48] 问题2 **Jessica Tassan 提问** 公司2025年保费率请求中不同地区存在较大差异,如何看待这一情况 [52] **Mark Bertolini 回答** 保费率请求差异主要反映了各地市场环境的差异,公司将根据当地实际情况进行相应定价 [53][54] 问题3 **Joshua Raskin 提问** 公司对2025年个人市场整体增长的预期是多少,以及对ICRA业务的发展计划 [60][64] **Mark Bertolini 回答** 公司预计2025年个人市场整体增长约15%,ICRA业务方面公司正在推进相关合作和市场拓展,到2025年将有积极进展,但暂不提供具体会员数指引 [60][61][65]