文章核心观点 - 介绍Oscar Health公司股价在10月2日午盘的表现、华尔街分析师预测及GuruFocus对其估值情况 [1][2] 股价表现 - 10月2日午盘Oscar Health公司股价下跌3.10%，盘中触及低点19.22美元，后回升至19.99美元，较前收盘价20.63美元下跌 [1] - 该股价较52周高点23.79美元低15.97%，较52周低点4.72美元高323.52% [1] - 当日交易量为893,257股，是日均交易量3,050,175股的29.3% [1] 华尔街分析师预测 - 7位分析师给出的Oscar Health公司一年期目标价平均为24.71美元，最高31.00美元，最低8.00美元，较当前股价有23.63%的上涨空间 [2] - 6家经纪公司给出的Oscar Health公司平均经纪推荐评级为2.0，表明“跑赢大盘” [2] GuruFocus估值 - GuruFocus预计Oscar Health公司一年后的GF价值为15.04美元，较当前股价有24.76%的下跌空间，GF价值是基于历史倍数、过去业务增长和未来业绩估计计算得出 [2]

文章核心观点 文章围绕Oscar Health, Inc.展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 公司最近一个交易日收盘价为22.93美元，较前一交易日下跌1.46%，表现逊于标准普尔500指数当日0.19%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨39.09%，跑赢金融板块2.92%的涨幅和标准普尔500指数2.06%的涨幅 [1] 盈利预测 - 公司即将发布的财报预计每股收益为 - 0.20美元，较去年同期增长31.03%，季度收入预计为23.2亿美元，同比增长61.39% [2] - 年度预期每股收益为0.01美元，收入为90.4亿美元，较去年分别增长100.82%和54.2% [3] 分析师评级 - 过去30天Zacks共识每股收益估计保持不变，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为1745.25，高于行业平均的10.43 [6] - 公司目前PEG比率为46.1，而保险 - 多行业昨日收盘时平均PEG比率为1.23 [7] 行业排名 - 保险 - 多行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为39，处于所有250多个行业的前16% [7] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 分析奥斯卡健康公司（Oscar Health, Inc.）股价表现、财务预期、估值指标等情况，并介绍相关投资参考工具 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段，公司收盘价为21美元，较前一日上涨1.6%，跑赢标普500指数当日涨幅0.75%，道指涨幅0.58%和纳斯达克指数涨幅1% [1] - 过去一个月，公司股价上涨13.57%，跑赢金融板块涨幅4.06%和标普500指数涨幅4.03% [1] 财务预期 - 即将发布的财报中，分析师预计公司每股收益为 - 0.20美元，同比增长31.03%，预计营收为23.2亿美元，同比增长61.39% [2] - 全年来看，Zacks共识预测公司每股收益为0.01美元，营收为90.4亿美元，较上一年分别变化 + 100.82%和 + 54.2% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的最新估计调整常反映短期业务模式变化，积极调整表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [3] - Zacks Rank模型考虑估计变化并提供评级系统，公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益估计保持不变 [4][5] 估值指标 - 公司远期市盈率为1550.25，高于行业平均的10.15；PEG比率为40.95，而保险 - 多线行业平均PEG比率为1.21 [6] 行业排名 - 保险 - 多线行业属于金融板块，Zacks行业排名为28，处于所有250多个行业的前12% [7] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 奥斯卡健康公司（Oscar Health）股价上一交易日上涨，虽有增长策略和营收预期但盈利预期下调，同行安硕保险（Assurant）有不同表现和评级 [1][3][5] 奥斯卡健康公司（Oscar Health） 股价表现 - 上一交易日股价上涨18.7%，收于20.67美元，成交量高于往常，过去四周股价下跌4.7% [1] 市场机会 - 约11.6%的家庭收入用于雇主医保计划，公司凭借ACA市场专业知识可满足消费者对平价医疗的需求 [2] 增长策略 - 目标是到2027年实现至少20%的收入复合年增长率和5%的运营利润率，若补贴延长还有上升空间，通过定价纪律和行政成本效率推动利润率扩张 [3] 业绩预期 - 即将发布的季度报告预计每股亏损0.20美元，同比变化+31%，收入预计为23.2亿美元，同比增长61.4% [4] 盈利预测修订 - 过去30天，本季度的共识每股收益预期下调3.4%至当前水平 [5] 评级情况 - 目前Zacks评级为3（持有） [5] 安硕保险（Assurant） 股价表现 - 上一交易日股价下跌1.3%，收于189.32美元，过去一个月回报率为4% [5] 盈利预测修订 - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+2.9%至3.29美元，与去年同期每股收益相比变化-23.3% [6] 评级情况 - 目前Zacks评级为1（强力买入） [6]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商评级受自身利益影响，不一定能指导投资者选到有升值潜力的股票，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策 [1][3][4] 奥斯卡健康公司（OSCR）券商评级情况 - 奥斯卡健康目前平均券商评级（ABR）为1.83（1 - 5分制，1为强烈买入，5为强烈卖出），近似于强烈买入和买入之间 [2] - 得出当前ABR的6条建议中，3条为强烈买入，占比50%；1条为买入，占比16.7% [2] 券商评级建议的局限性 - 券商对所覆盖股票有既得利益，导致分析师评级有强烈积极偏差，每出现1条“强烈卖出”建议，就有5条“强烈买入”建议 [4] - 券商利益与散户投资者不一致，其建议对预测股票未来价格走势参考价值不大 [5] Zacks Rank评级工具优势 - Zacks Rank将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出，是预测股票短期价格表现的可靠指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [6] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与股票短期价格走势强相关，且在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配评级，能保持平衡 [9] - Zacks Rank更新及时，能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，而ABR可能不及时 [10] 奥斯卡健康公司投资分析 - 奥斯卡健康当前年度的Zacks共识预测在过去一个月保持不变，为每股0.01美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 由于共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素，奥斯卡健康获得Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

财务表现 - 公司总收入增长44.4%至43.62亿美元[109] - 调整后EBITDA增长274.1%至3.23亿美元[129] - 会员人数增加63%，达到158.0725万人[133] - 保费收入增加47%，达到42.578亿美元[134] - 投资收益增加20%，达到9,240万美元[135] - 医疗费用增加44%，医疗费用率下降1.5个百分点[137][139] - 销售及管理费用增加13%，销售及管理费用率下降5.6个百分点[142] - 调整后EBITDA增加810%，达到3.234亿美元[145] 财务状况 - 母公司持有现金及投资2.044亿美元，其中1,260万美元受限[148] - 子公司持有现金及投资39亿美元，其中1,730万美元受限[149] - 子公司偿付能力充足，母公司曾向子公司注资2,800万美元[150][152] - 可转换票据可于第三季度转换为公司股票[156] 风险管理 - 风险调整转移估计存在较高的不确定性[121,122] - 医疗费用存在季节性影响[123,124] - 再保险协议有助于风险管理、资本效率和收益可预测性[125] - 公司面临与利率变化相关的市场风险，假设利率立即上升1%,投资组合公允价值将下降约3290万美元[166] 运营情况 - 医疗费用率下降至76.7%[129] - 销售、一般及管理费用率下降至19.0%[129] - 公司退出小组医疗保险市场，与Cigna的合作关系将于2024年12月31日到期[118] - 医疗保险市场的监管变化可能带来新的增长机会[126,127] 内部控制 - 公司管理层认为公司的披露控制和程序在2024年6月30日是有效的[169] - 公司CEO和CFO在2024年6月30日终止了之前的10b5-1交易安排[175][176] 投资管理 - 公司的投资政策旨在提供流动性、保护资本和最大化投资资产的总回报[160] - 公司的受限投资主要投资于现金、现金等价物和美国国债证券[161] - 投资活动产生的现金流主要包括金融工具的购买和处置，2024年上半年净现金流出增加主要是由于证券购买增加和到期投资减少[163] - 融资活动产生的现金流主要包括发行债务证券和行权收到的现金，2024年上半年净现金流入增加主要是由于收到行权现金[164]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现总收入22亿美元,同比增长46% [11] - 医疗损失率同比改善90个基点至79% [11] - 公司实现总公司调整后EBITDA1.041亿美元,同比增长近6900万美元 [11] - 上半年调整后EBITDA为3.23亿美元,同比大幅改善2.37亿美元,创公司历史最佳 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司会员数达到160万,同比增长63%,增长驱动因素包括强劲的续保率、现有扩张市场的新增会员以及特殊注册会员的增加 [33] - 特殊注册会员的经济表现符合公司预期,但由于部分年度风险调整动态和使用时间窗口短,会带来当年医疗损失率的负担 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在约80%的州实现了同比增长,通过利用深厚的医疗服务商和分销渠道关系,以及提供优质体验赢得了更多市场份额 [18] - 公司在乔治亚州的2025年保费率请求同比上涨约13.5%,而德克萨斯州、密苏里州则分别上涨约2%和1%,反映了不同地区市场环境的差异 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划到2027年实现至少20%的收入复合年增长率和5%的营业利润率 [14] - 公司计划将Oscar保险业务的覆盖范围翻一番,大幅增加可覆盖的个人市场机会 [14] - 公司将继续推出创新产品满足日益多样化的会员需求,并致力于将业务拓展至传统个人市场以外的ICRA业务 [15][21] - 公司认为个人市场是未来发展的关键,ACA市场正在快速增长,为行业带来最大的风险池,成本趋势明显低于传统雇主赞助的保险计划 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2027年收入和利润目标充满信心,无论增强补贴的结果如何 [26] - 增强补贴的持续是一个关键的跨党派问题,补贴使得基本保险福利对广大工薪阶层变得可负担,如果取消将导致无保人数大幅上升 [26][27] - 公司认为任何政府都有强烈动力寻求永久解决方案,增强补贴的持续是公司基本计划之外的上行空间 [27] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现净利润5600万美元,每股0.20美元 [32] - 公司资本状况保持稳健,二季度末现金及投资约41亿美元,保险子公司盈余约11亿美元 [39] - 公司全年收入指引上调7亿美元至90-91亿美元区间,调整后EBITDA指引上调至1.6-2.1亿美元区间 [40][41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Baxter 提问** 公司在投资者日时表示第一季度业绩超出计划约4000万美元,而现在调整后EBITDA指引上调仅3500万美元,两者存在差异的原因是什么 [45] **Mark Bertolini 回答** 差异主要源于第二季度特殊注册会员的增长,这些会员由于部分年度风险调整动态会带来当年医疗损失率的负担,但预计将在2025年成为公司的增长动力 [46][47][48] 问题2 **Jessica Tassan 提问** 公司2025年保费率请求中不同地区存在较大差异,如何看待这一情况 [52] **Mark Bertolini 回答** 保费率请求差异主要反映了各地市场环境的差异,公司将根据当地实际情况进行相应定价 [53][54] 问题3 **Joshua Raskin 提问** 公司对2025年个人市场整体增长的预期是多少,以及对ICRA业务的发展计划 [60][64] **Mark Bertolini 回答** 公司预计2025年个人市场整体增长约15%,ICRA业务方面公司正在推进相关合作和市场拓展,到2025年将有积极进展,但暂不提供具体会员数指引 [60][61][65]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价涨幅显著，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][3] 公司盈利情况 - 奥斯卡健康公司本季度每股收益0.20美元，超扎克斯共识预期的0.16美元，去年同期每股亏损0.07美元，此次财报盈利惊喜达25% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.28美元，实际达0.62美元，盈利惊喜为121.43% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年6月的季度，奥斯卡健康公司营收22.2亿美元，超扎克斯共识预期1.72%，去年同期营收15.2亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来，奥斯卡健康公司股价上涨约88.3%，而标准普尔500指数涨幅为9.9% [3] 公司盈利展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与近期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助扎克斯排名工具 [5] - 财报发布前，奥斯卡健康公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为 - 0.17美元，营收21.7亿美元；本财年共识每股收益预估为 - 0.06美元，营收87亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景对股票表现有重大影响，多线保险行业在扎克斯行业排名中处于前22%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的河马控股公司尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 该公司预计本季度每股亏损1.48美元，同比变化 + 67.9%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 河马控股公司预计本季度营收8540万美元，较去年同期增长79% [9]

财务表现 - 总收入为22.19亿美元，同比增长46%[5] - 医疗损失率为79.0%，同比改善90个基点[6] - 销售、一般及管理费用率为19.6%，同比改善260个基点[6] - 归属于Oscar的净利润为5620万美元，每股摊薄收益0.20美元，同比改善7170万美元[7] - 调整后EBITDA为1.041亿美元，同比改善6860万美元[7] - 公司上调全年收入指引至90亿-91亿美元，调整后EBITDA指引至1.6亿-2.1亿美元[8] 会员增长 - 个人和小企业会员数达152.24万，同比增长69%[11] - 公司与Cigna的合作会员数为5.83万[11] - 总会员数达158.07万，同比增长63%[11] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为22.68亿美元，较上年末增加3.98亿美元[27] - 公司总资产为50.06亿美元，较上年末增加14.05亿美元[27][28] - 公司总负债为38.66亿美元，较上年末增加10.70亿美元[28] - 公司总权益为11.41亿美元，较上年末增加3.35亿美元[28] 未来展望 - 公司2024年上半年净利润为2.34亿美元，而2023年同期为亏损5.51亿美元[30] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为3.23亿美元，而2023年同期为8664万美元[41] - 公司2024年上半年医疗费用率为76.7%，而2023年同期为78.2%[35] - 公司2024年上半年销售及管理费用率为-[37] - 公司重点关注医疗费用率、销售及管理费用率等关键指标[33][37][38][39] 保险业务 - 公司直接保费收入为24.54亿美元，同比增长60.7%[44] - 公司承保保费收入为1.18亿美元，与去年同期基本持平[44] - 公司风险调整转移支出为7.02亿美元，同比增长336.8%[44] - 公司再保险出单保费为1.22亿美元，同比增长69.2%[44] - 公司直接赔付支出为16.80亿美元，同比增长47.8%[45] - 公司承保赔付支出为1.09亿美元，同比增长1.9%[45] - 公司再保险赔付收回为4.97亿美元，同比增长167.3%[45] - 公司销售及管理费用为4.35亿美元，同比增长29.0%[46] - 公司再保险佣金收入为47.2万美元，同比下降179.8%[46] - 公司再保险应收款余额为2.41亿美元，较年初基本持平[47]

文章核心观点 - 奥斯卡健康公司（Oscar Health）在2024年第二季度实现5600万美元净利润，为公司12年历史上第二次季度盈利，随着业务拓展，有望实现全年调整后息税折旧摊销前利润盈利目标 [1][2][4] 财务表现 - 第二季度净收入5620万美元，合每股20美分，去年同期亏损1550万美元，合每股7美分 [2] - 第二季度总收入同比增长46%至22亿美元，主要受会员数量增加和费率上调推动，部分被保费中较高的风险调整所抵消 [2] 业务发展 - 包括奥巴马医改在内的个人和小团体会员数量在第二季度超过150万，去年同期为90万 [3] - 公司认为全国超过2200万参加奥巴马医改的美国人带来更大业务机会 [3] 管理层表态 - 首席执行官马克·贝托利尼称公司第二季度业绩强劲，上半年表现出色，更新了2024年全年业绩指引，有能力实现调整后息税折旧摊销前利润盈利目标 [4]