公司整体财务业绩变化 - 2020年上半年公司净亏损27.01亿美元，而2019年同期净利润为14.18亿美元，净亏损主要因25亿美元商誉减值损失所致[155] - 2020年上半年公司确认约7.25亿美元非现金减值费用，2020年第一季度确认约2.32亿美元库存估值调整[155] - 净收入在2020年Q2为1.44亿美元，较2019年Q2的4.48亿美元减少3.04亿美元，降幅68%；2020年上半年净亏损27.01亿美元，较2019年上半年的14.18亿美元减少41.19亿美元，降幅290%[166] - 归属于PAA的净收入在2020年Q2为1.42亿美元，较2019年Q2的4.46亿美元减少3.04亿美元，降幅68%；2020年上半年净亏损27.05亿美元，较2019年上半年的14.16亿美元减少41.21亿美元，降幅291%[166] - 基本每股净收入在2020年Q2为0.13美元，较2019年Q2的0.54美元减少0.41美元；2020年上半年每股净亏损3.85美元，较2019年上半年的1.8美元减少5.65美元[166] - 稀释每股净收入在2020年Q2为0.13美元，较2019年Q2的0.54美元减少0.41美元；2020年上半年每股净亏损3.85美元，较2019年上半年的1.74美元减少5.59美元[166] - 2020年第二季度末，公司净亏损44600万美元，主要是由于宏观经济和地缘政治条件导致的管道和其他长期资产减值[217] - 2020年第一季度，公司确认了25亿美元的商誉减值费用，代表了全部商誉余额[218] - 2020年上半年，公司确认了1.12亿美元的投资损失，主要是由于对非合并实体的投资减值[219] - 2020年上半年，公司确认了2100万美元的投资收益，主要是由于出售了Saddlehorn Pipeline Company, LLC的10%股权[219] 公司资本计划与支出调整 - 自4月起，公司将2020/2021年资本计划削减8.5亿美元，即37%，并将普通股单位分配和PAGP的A类股份分配减少50%，按年计算减少5.25亿美元[151] - 2020年上半年公司在中游基础设施项目投资6.54亿美元，主要与二叠纪盆地开发项目有关，第一季度收购约3.08亿美元资产[159] - 2020年上半年收购资本支出3.08亿美元，2019年为4700万美元；扩张资本支出6.54亿美元，2019年为6.95亿美元；维护资本支出1.04亿美元，2019年为1.18亿美元[162] - 2020/2021年总扩张资本目标约为14.5亿美元，比之前目标23亿美元降低8.5亿美元（37%），剔除6亿美元合资项目融资后降低50% [164] - 2020年上半年，公司投资了6.54亿美元用于中游基础设施建设，预计全年投资约10亿美元[235] - 2020年2月，公司以约3亿美元的价格收购了Delaware Basin的原油收集系统和相关资产[234] - 2020年上半年，公司的维护资本支出增加，主要是由于拖拉机拖车租赁买断费用的增加[215] 公司融资与债务情况 - 2020年6月，公司完成发行7.5亿美元、利率3.80%、2030年9月到期的高级票据，净收益7.42亿美元用于偿还债务[160] - 公司有一份通用暂搁注册声明“Traditional Shelf”，可发行总计11亿美元的债务或股权证券，截至2020年6月30日，有11亿美元未售出证券；还有“WKSI Shelf”，可根据市场条件和资本需求发售无限量的债务和股权证券，2020年6月在“WKSI Shelf”下完成7.5亿美元、利率3.80%的高级票据发行[239] - 2020年上半年，公司信贷安排和商业票据计划净还款4.18亿美元；2019年同期净借款3.18亿美元[241][242] - 2020年6月，公司完成7.5亿美元、利率3.80%、2030年9月到期的高级票据发行，发行价格为面值的99.794%，扣除承销折扣和发行费用后净收益7.42亿美元[243] - 截至2020年6月30日，公司长期债务及相关利息支付、租赁、其他义务和原油等采购的合同义务总计62.745亿美元[250] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.12亿美元和1.57亿美元[254] 公司现金分红情况 - 截至2020年6月30日的六个月，公司向普通股持有人支付约3.93亿美元现金分红，向A类优先股持有人支付约7400万美元，向B类优先股持有人支付2500万美元[161] - 2020年8月14日，公司将向A类优先股持有人支付3700万美元现金分红（每股0.525美元）[244] - 公司将向普通股持有人支付季度分红，每股0.18美元（年化每股0.72美元），较2020年2月的季度分红每股0.36美元（年化每股1.44美元）减少50%[246] 行业市场环境情况 - 2020年美国本土48州水平原油钻机数量持续下降，目前约为2019年峰值水平的20% [149] 公司资产出售情况 - 公司已完成约2.5亿美元资产出售，另有约1.95亿美元资产出售预计年内完成[151] - 2020年1月，公司签订协议出售洛杉矶盆地部分原油码头，预计交易在下半年完成，售价1.95亿美元；4月，出售部分NGL码头，售价1.63亿美元；还出售了Saddlehorn Pipeline Company, LLC 10%的股权，收益约7800万美元[236] 各业务线调整后EBITDA变化 - 运输业务调整后EBITDA在2020年Q2为3.46亿美元，较2019年Q2的4.1亿美元减少6400万美元，降幅16%；2020年上半年为7.88亿美元，较2019年上半年的8.09亿美元减少2100万美元，降幅3%[166] - 设施业务调整后EBITDA在2020年Q2为1.74亿美元，较2019年Q2的1.72亿美元增加200万美元，增幅1%；2020年上半年为3.84亿美元，较2019年上半年的3.56亿美元增加2800万美元，增幅8%[166] - 供应和物流业务调整后EBITDA在2020年Q2为300万美元，较2019年Q2的2亿美元减少19700万美元，降幅99%；2020年上半年为1.44亿美元，较2019年上半年的4.78亿美元减少3.34亿美元，降幅70%[166] - 调整后EBITDA在2020年Q2为5.24亿美元，较2019年Q2的7.84亿美元减少2.6亿美元，降幅33%；2020年上半年为13.19亿美元，较2019年上半年的16.46亿美元减少3.27亿美元，降幅20%[174] - 2020年Q2和H1调整后EBITDA分别为5.24亿美元和13.19亿美元，较2019年同期分别下降2.6亿美元（33%）和3.27亿美元（20%）[175] - 运输业务板块三个月调整后EBITDA为3.46亿美元，较2019年减少0.64亿美元（16%）；六个月为7.88亿美元，较2019年减少0.21亿美元（3%）[186] - 设施部门Q2 2020调整后EBITDA为1.74亿美元，较2019年的1.72亿美元增长1%；上半年为3.84亿美元，较2019年的3.56亿美元增长8%[199] - 供应与物流部门Q2 2020调整后EBITDA为300万美元，较2019年的2亿美元下降99%；上半年为1.44亿美元，较2019年的4.78亿美元下降70%[207] 各业务线其他关键财务指标变化 - 利息费用净额在2020年Q2为1.08亿美元，较2019年Q2的1.03亿美元增加500万美元，增幅5%；2020年上半年为2.15亿美元，较2019年上半年的2.03亿美元增加1200万美元，增幅6%[174] - 所得税费用/收益在2020年Q2为1200万美元，较2019年Q2的2300万美元减少1100万美元，降幅48%；2020年上半年为1000万美元，较2019年上半年的100万美元增加900万美元[174] - 2020年Q2和H1净利息支出分别为1.03亿美元和2.06亿美元，较2019年同期分别下降500万美元（5%）和1200万美元（6%）[175] - 2020年Q2和H1维护资本分别为5400万美元和1.04亿美元，较2019年同期分别减少1800万美元（25%）和1400万美元（12%）[175] - 2020年Q2和H1当期所得税费用分别为1500万美元和2200万美元，较2019年同期分别减少900万美元（38%）和3100万美元（58%）[175] - 2020年Q2和H1未合并实体分配超过调整后权益收益分别为1100万美元和900万美元，2019年同期分别为0和100万美元[175] - 2020年Q2和H1向非控股股东分配分别为400万美元和400万美元，2019年同期均为0[175] - 2020年Q2和H1隐含DCF分别为3.59亿美元和9.92亿美元，较2019年同期分别下降2.31亿美元（39%）和2.9亿美元（23%）[175] - 2020年Q2和H1经营活动提供的净现金分别为8400万美元和9.74亿美元，2019年同期分别为4.31亿美元和14.64亿美元[181] - 2020年Q2和H1自由现金流分别为 - 1.66亿美元和1.22亿美元，2019年同期分别为1000万美元和6.14亿美元[181] - 2020年Q2和H1分配后自由现金流分别为 - 3.59亿美元和 - 3.7亿美元，2019年同期分别为 - 3.14亿美元和3500万美元[181] 运输业务板块详细数据变化 - 运输业务板块三个月营收4.57亿美元，较2019年减少1.02亿美元（18%）；六个月营收10.36亿美元，较2019年减少0.79亿美元（7%）[186] - 运输业务板块三个月采购及相关成本为4400万美元，较2019年减少400万美元（8%）；六个月为1.24亿美元，较2019年减少0.24亿美元（24%）[186] - 运输业务板块三个月现场运营成本为1.4亿美元，较2019年减少4600万美元（25%）；六个月为3.02亿美元，较2019年减少0.58亿美元（16%）[186] - 运输业务板块三个月维护资本为3100万美元，较2019年减少800万美元（21%）；六个月为6400万美元，较2019年减少300万美元（4%）[186] - 运输业务板块三个月日均原油管道运输量为565.6万桶，较2019年减少86.6万桶（13%）；六个月为631.5万桶，较2019年减少4.7万桶（1%）[188] - 二叠纪盆地地区三个月和六个月营收分别减少3700万美元和800万美元，净采购及相关成本分别减少500万美元和3400万美元，股权收益分别增加1400万美元和4500万美元[191] - 南德克萨斯/伊格尔福特地区三个月和六个月股权收益分别减少900万美元和1300万美元[191] - 中部地区三个月和六个月营收分别减少700万美元和1900万美元，净采购及相关成本无变化，股权收益分别减少400万美元和800万美元[191] - 加拿大地区三个月和六个月营收分别减少1600万美元和1400万美元[191] 设施部门详细数据变化 - 设施部门Q2 2020营收2.76亿美元，较2019年的2.91亿美元下降5%；上半年营收5.89亿美元，与2019年持平[199] - 设施部门Q2 2020维护资本为1500万美元，较2019年的3000万美元下降50%；上半年为2900万美元，较2019年的4600万美元下降37%[199] - 设施部门液体存储平均月容量Q2 2020为1.09亿桶，与2019年持平；上半年为1.1亿桶，较2019年增长1%[199] - 设施部门天然气存储平均月工作容量Q2 2020为670亿立方英尺，较2019年的630亿立方英尺增长6%；上半年为650亿立方英尺，较2019年增长3%[199] 供应与物流部门详细数据变化 - 供应与物流部门Q2 2020营收29.25亿美元，较2019年的79.15亿美元下降63%；上半年营收108.34亿美元，较2019年的159.38亿美元下降32%[207] - 供应与物流部门Q2 2020维护资本为800万美元，较2019年的300万美元增长167%；上半年为1100万美元，较2019年的500万美元增长120%[207] - 供应与物流部门原油租赁采集采购日均量Q2 2020为107.7万桶，较2019年的110.2万桶下降2%；上半年为119.8万桶，较2019年增长7%[207] - 供应与物流部门NGL日均销量Q2 2020为9.4万桶，较2019年的15.8万桶下降41%；上半年为15.6万桶，较2019年下降36%[207] 公司现金流情况 - 2020年上半年，公司净现金流入为9.7

业绩总结 - 2020年第二季度调整后的EBITDA为5.24亿美元[7] - 2020年调整后的EBITDA指引上调7500万美元，增幅为3%，预计为25亿美元左右[13] - 2020年第二季度的现金流保持在6亿美元，较2020年2月的6亿美元有所增加[125] - 2020年第二季度的每单位稀释调整后净收入为1.49美元，较2020年第一季度的1.44美元增加0.05美元[146] - 2020年第二季度净收入为1.42亿美元，同比下降68%[187] - 2020年第二季度的自由现金流（非GAAP）为122百万美元，较2019年第四季度的326百万美元下降[151] 用户数据 - 2020年上半年运输部门的调整后EBITDA为788百万美元，较2019年同期的809百万美元下降3%[195] - 2020年第二季度运输部门的调整后EBITDA为3.46亿美元，设施部门为1.74亿美元[142] - 供应链和物流部门的每桶调整后EBITDA在2020年为0.57美元，较2019年的1.61美元大幅下降[171] 未来展望 - 预计2021年的资本支出为4.5亿美元，其中超过三分之一用于Wink到Webster和Capline及Diamond项目[48] - 预计2021年底Permian盆地的生产将保持平稳，主要依赖于未完工井的库存[57] - 预计2020年将实现约1亿美元的成本节约[67] - 预计未来几年将实现5000万至1亿美元的成本节约[141] - 预计2020年将实现超过600万美元的非核心资产销售，已关闭或签约的资产销售约为4.4亿美元[141] 新产品和新技术研发 - 公司正在优化系统以降低管道的运营成本，尽管保持相同的运输量[71] - 公司计划在未来3到5年内围绕现有核心资产进行优化和建设[85] 市场扩张和并购 - 自年初以来，已完成或签署约4.4亿美元的资产销售，预计在年底前关闭1.9亿美元的交易[17] - 公司正在评估资产以寻找潜在的出售机会，确保交易对所有相关方都有利[75] - 公司在不断评估资产以最大化价值，特别是在市场健康的情况下寻找买家[77] 负面信息 - 2020年第二季度的自由现金流为-166百万美元，较2019年同期的10百万美元显著下降[190] - 由于市场震荡，合同延长和客户关系优化的讨论正在进行中，但仍需时间[93] - 公司关注DAPL的监管动态，认为其可能对行业产生不确定性[82] 其他新策略和有价值的信息 - 由于生产商的主动减产，避免了储存设施的过度填充，从而减轻了市场的剧烈反应[43] - 由于上游开发放缓，项目执行效率提高，材料和劳动力成本出现明显下降[47] - 短期内，降低杠杆将优先于分配更多现金给股东[109]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为5.24亿美元，略高于5月修订的全年预期 [9] - 2020年调整后EBITDA指引上调7500万美元或3%，至25亿美元左右，所有三个业务板块均有所贡献 [15] - 2020年和2021年的资本支出计划进一步减少1亿美元 [16] - 2020年上半年扩张资本投资约为6.5亿美元，预计下半年将投资约3.5亿美元 [16] - 2021年预计扩张资本投资约为4.5亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输板块第二季度调整后EBITDA为5.2亿美元，由于生产商停产和区域基差紧缩，季度环比和同比均有所下降 [23] - 设施板块第二季度业绩超出预期，主要由于运营成本节约和中大陆地区某些终端的吞吐量高于预期 [24] - 供应和物流板块第二季度业绩为300万美元，超出预期，主要由于contango基差机会和更有利的NGL利润率 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计Permian地区年底产量将达到410万桶/天，略高于年初预期 [13] - 美国Lower 48水平钻机数量继续下降，目前约为2019年峰值水平的20% [12] - 预计生产将在年底前从5月的低谷缓慢恢复 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过降低成本、执行关键项目和进一步优化资本计划来增加盈利能力和自由现金流 [10] - 公司继续推进资产组合优化和业务精简，已关闭或签订了约4.4亿美元的资产销售 [19] - 预计2020年成本节约将达到1亿美元的高端 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期能源基本面是积极的，尽管短期内环境动态且前所未有 [10] - 预计市场将继续受到多种不确定因素的影响，包括COVID复苏的速度和地缘政治发展 [13] - 公司对全球能源需求的长期看法保持积极 [14] 其他重要信息 - 公司在第二季度将加拿大Marten Hills终端扩建项目投入使用 [18] - Red River、Saddlehorn和St. James扩建项目预计将在年底前投入使用 [18] - Wink to Webster合资项目预计将在2021年下半年全面投入使用 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: Permian地区的生产恢复情况 - 公司预计Permian地区年底产量将达到410万桶/天，略高于年初预期 [13] - 生产恢复主要依赖于DUC库存，预计2021年中期才会看到钻机活动增加对产量的影响 [69][70] 问题: 资本支出减少的原因 - 资本支出减少是由于材料成本下降、劳动力成本下降以及项目范围优化 [53][54] - 公司推迟了加拿大的一些项目到2021年以后 [54] 问题: Contango机会的影响 - 公司在供应和物流板块捕获了contango机会，但由于生产商交付不足，未能充分利用所有contango存储 [60] - 部分contango利润将在未来几个月体现 [61] 问题: 运输板块EBITDA上升的原因 - 运输板块EBITDA上升主要由于MVC（最低量承诺）支付，尽管运输量下降 [64][65] - 预计第三季度MVC支付约为2500万美元 [66] 问题: 成本节约的具体措施 - 成本节约措施包括减少人员成本、优化维护活动、减少差旅和娱乐费用、以及通过竞争性招标降低材料和服务成本 [84][85] - 预计大部分成本节约将在未来几年持续 [87] 问题: 资产剥离的进展 - 公司已关闭或签订了约4.4亿美元的资产销售，预计年底前将再完成1.9亿美元的资产销售 [19] - 公司继续推进约1.6亿美元的额外资产剥离机会 [19] 问题: DAPL关闭的影响 - 如果DAPL关闭，公司可能会从其Bakken North资产和铁路资产中受益 [98] - 公司正在密切关注DAPL关闭可能带来的先例影响 [100] 问题: 未来资产组合优化 - 公司将继续围绕现有资产进行优化，并在没有显著优势的地区寻找合适的资产出售机会 [104][105] - 公司不会以错误的价值出售资产，但会继续与潜在买家进行讨论 [105] 问题: 美国原油出口前景 - 预计美国原油出口将在下半年下降，但由于Wink to Webster项目的推进，Corpus Christi的份额可能会增加 [109][110] 问题: 未来资本分配 - 公司将在短期内优先考虑降低杠杆率，之后可能会考虑增加股东回报 [131][132]

业绩总结 - 2020年第一季度调整后的EBITDA为7.95亿美元，超出预期[5] - GAAP基础上报告的净亏损为32亿美元，主要由于约32亿美元的非现金减值[6] - 2020年调整后的EBITDA指导为约24.25亿美元，比之前的指导减少约6%[7] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为242.5亿美元，较2019年第四季度的323.7亿美元下降了25%[180] - 2020年预计的调整后EBITDA为24.25亿美元，较2019年的32.37亿美元下降了约25%[167] 用户数据 - 预计2020年运输部门的收入将下降3亿美元，供应与物流部门的收入将上升1.5亿美元[17] - 2020年运输部门的预计日均运输量为660万桶，较2019年下降[18] - 预计2020年运输量将减少4%，对EBITDA的影响更大，主要由于高价销售的减少[81] - 运输部门的年同比增长为4%，而之前预期为10%[160] 未来展望 - 预计2021年的资本支出将低于5亿美元[42] - 预计2020年下半年运输量将趋于平稳，主要受价格信号影响[52] - 预计2020年将录得约32亿美元的非现金减值费用[142] - 预计2020年现金流超出分配的部分预计为9.2亿美元，较之前的6亿美元增加320百万美元[161] 新产品和新技术研发 - 公司在未来的项目中将重点关注需求驱动的长途运输项目[109] - 预计2020年下半年将有多个项目投入服务，包括Saddlehorn扩展和Red River项目[187] 市场扩张和并购 - 公司在寻找额外储存机会方面表现积极，利用未使用的管道能力来满足客户需求[70] - 公司在加拿大的业务模式转向更大规模的交易，专注于最低成本的NGL供应[79] 负面信息 - 由于全球经济不确定性，报告了25亿美元的商誉减值[21] - 公司在2020年第一季度确认了25亿美元的商誉减值[101] - 第一季度报告净亏损为28亿美元，其中包括约32亿美元的非现金商誉和资产减值费用[198] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2019年已开始实施成本削减措施，并在2020年加速推进[45] - 公司在2020年预计可实现50百万到100百万美元的成本节约[48] - 公司在评估股息时考虑了行业状况、流动性和杠杆等多个因素[54] - 公司在运输和供应业务之间可能会出现波动，主要受反向市场影响[65]

全球原油需求变化 - 2020年第二季度全球原油需求可能比2019年同期减少20% - 25%[144] 公司资本计划与分配调整 - 公司将2020/2021年资本计划削减7.5亿美元，降幅33%；2020年5月普通股单位分配和PAGP的A类股份分配减少50%，年化减少5.25亿美元[148] 公司净利润与亏损情况 - 2020年第一季度公司净亏损28亿美元，而2019年同期净利润为9.7亿美元[151] - 2020年第一季度净亏损28.45亿美元，2019年同期净利润9.7亿美元，同比下降393%[167] 公司减值损失情况 - 2020年第一季度商誉减值损失25亿美元，非现金减值费用约6.55亿美元，存货估值调整约2.32亿美元[151] - 2020年第一季度商誉减值费用为25亿美元[197] - 2020年第一季度资产销售和资产减值净损失约为6.13亿美元，其中非现金减值损失约4.46亿美元，持有待售资产减值损失约1.67亿美元[196] 公司投资与收购情况 - 2020年第一季度公司在中游基础设施项目投资3.52亿美元，收购资产约3.08亿美元[155] - 2020年2月，公司以约3亿美元收购特拉华盆地的原油收集系统及相关资产[212] - 2020年第一季度公司在中游基础设施投资3.52亿美元，预计全年投资约11亿美元[213] 公司现金分配情况 - 2020年第一季度公司向普通股持有人支付约2.62亿美元现金分配，向A类优先股持有人支付约3700万美元现金分配[156] - 2020年5月15日，公司将向A类优先股持有人支付3700万美元现金分红，向B类优先股持有人支付2450万美元现金分红[222][223] - 2020年5月15日，公司将向普通股持有人支付季度分红，每股0.18美元，较2月支付的季度分红减少50%[224] 公司资本支出情况 - 2020年3月31日止三个月，收购资本3.08亿美元，扩张资本3.52亿美元，维护资本5100万美元，总计7.11亿美元；2019年同期分别为0、3.51亿美元、4600万美元，总计3.97亿美元[158] - 2020/2021年总扩张资本目标约15.5亿美元，比之前目标的23亿美元降低7.5亿美元（33%），剔除6亿美元合资项目融资后降低13.5亿美元（47%）[160] - 2020年预计扩张资本支出11亿美元，其中长途管道项目2.2亿美元、二叠纪盆地外输管道项目3.55亿美元等[160] 公司各部门调整后EBITDA情况 - 2020年第一季度运输、设施、供应和物流部门调整后EBITDA分别为4.42亿美元、2.1亿美元、1.41亿美元，与2019年同期相比，变动分别为4300万美元（11%）、2600万美元（14%）、 - 1.37亿美元（ - 49%）[161] - 2020年第一季度调整后EBITDA为7.95亿美元，2019年同期为8.62亿美元，同比下降8%[167] 运输业务关键指标变化 - 运输业务2020年第一季度收入5.79亿美元，2019年同期为5.56亿美元，同比增长4%[176] - 运输业务2020年第一季度调整后EBITDA为4.42亿美元，2019年同期为3.99亿美元，同比增长11%[176] - 2020年第一季度运输业务维护资本为3400万美元，2019年同期为2700万美元，同比增长26%[176] - 2020年第一季度运输业务每桶调整后EBITDA为0.67美元，2019年同期为0.68美元，同比下降1%[176] - 2020年第一季度原油管道日均运输量为697.4万桶，2019年同期为620.1万桶，同比增长12%[178] - 2020年第一季度NGL管道日均运输量为18.7万桶，2019年同期为21万桶，同比下降11%[178] - 2020年第一季度运输业务总日均运输量为725.5万桶，2019年同期为650.4万桶，同比增长12%[178] 各业务板块收入及相关差异情况 - 运输业务板块2020年第一季度总收入、采购及相关成本、非合并实体权益收益总差异分别为2300万美元、-2700万美元、1900万美元[180] - 设施业务板块2020年第一季度收入3.13亿美元，较2019年增长1400万美元，增幅5%；调整后EBITDA为2.1亿美元，较2019年增长2600万美元，增幅14% [184] - 供应与物流业务板块2020年第一季度收入79.08亿美元，较2019年减少1.14亿美元，降幅1%；调整后EBITDA为1.41亿美元，较2019年减少1.37亿美元，降幅49% [191] - 二叠纪盆地地区2020年第一季度收入、采购及相关成本净额增加1700万美元，主要因特定集输系统业务量增加 [180] 设施业务板块其他指标变化 - 设施业务板块2020年第一季度液体存储平均月容量为1.11亿桶，较2019年增长200万桶，增幅2% [186] - 设施业务板块2020年第一季度维护资本支出为1400万美元，较2019年减少300万美元，降幅18% [184] 供应与物流业务板块其他指标变化 - 供应与物流业务板块2020年第一季度原油租赁集输采购平均日产量为131.8万桶，较2019年增长19万桶，增幅17% [194] - 供应与物流业务板块2020年第一季度维护资本支出为300万美元，较2019年增加100万美元，增幅50% [191] NGL业务收入增长原因 - 2020年第一季度NGL业务因一份多年期合同到期收到约2000万美元的不足额付款，推动收入增长 [190] 公司对非合并实体投资情况 - 2020年第一季度对非合并实体投资的净损失为2200万美元，其中投资减记损失4300万美元，出售股权收益2100万美元；2019年同期非现金收益为2.67亿美元[198] 公司利息费用与所得税费用情况 - 2020年3月31日结束的三个月利息费用增加，主要因在建资本项目减少使资本化利息降低，以及商业票据和信贷安排借款增加使加权平均债务余额升高[199] - 2020年第一季度其他收入/（费用）净额为-3100万美元，2019年同期为2500万美元[200] - 2020年第一季度所得税费用减少，因2020年第一季度净亏损，而上年同期为净收入[202] 公司营运资金与流动性情况 - 截至2020年3月31日，公司营运资金赤字为2.86亿美元，但有25亿美元的可用流动性[206] 公司经营活动净现金情况 - 2020年和2019年前三个月经营活动提供的净现金分别为8.9亿美元和10.33亿美元[209] 公司债务与证券发行情况 - 公司可发行高达11亿美元的债务或股权证券，截至2020年3月31日，传统货架下约有11亿美元未售出证券[217] - 2020年3月31日和2019年12月31日，固定利率优先票据面值约为90亿美元，公允价值分别约为72亿美元和93亿美元[219] 公司信贷协议与商业票据计划情况 - 2020年第一季度，公司信贷协议和商业票据计划净还款400万美元[220] - 2019年第一季度，公司在商业票据计划下借贷并偿还了5亿美元[221] 公司合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司长期债务及相关利息支付、租赁、其他义务和原油等采购的总合同义务约为617.63亿美元[228] 公司未偿还信用证情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.06亿美元和1.57亿美元[232] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无《S - K条例》第303项所定义的资产负债表外安排[233] 公司面临的风险因素 - 全球原油需求和价格下降、新冠疫情、外国石油生产国行动等因素可能使公司实际结果与前瞻性陈述产生重大差异[237][239] - 公司面临多种市场风险，包括商品价格风险、利率风险和汇率风险，使用衍生工具管理风险[244] 公司衍生品公允价值及风险情况 - 截至2020年3月31日，商品衍生品公允价值总计2.52亿美元，其中原油1.45亿美元、天然气200万美元、NGL及其他1.05亿美元；10%价格上涨或下跌时，原油分别变动 - 2300万美元和2300万美元，天然气分别变动500万美元和 - 500万美元，NGL及其他分别变动 - 700万美元和700万美元[247] - 2020年3月31日，公司可变利率债务约6.14亿美元，三个月平均利率2.2%；利率衍生品公允价值负债1.24亿美元，10%的LIBOR曲线上涨或下跌会使公允价值分别增加或减少1400万美元[248] - 截至2020年3月31日，外汇衍生品公允价值负债500万美元，10%的美元兑加元汇率上涨或下跌会使公允价值分别减少或增加1700万美元[249] - 截至2020年3月31日，A类优先股的优先分配率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债800万美元，10%的公允价值上涨或下跌影响为100万美元[250] 公司衍生品对冲目标情况 - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流和运输业务的价格风险，目标包括对冲预期采购和销售、库存等[245] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流和设施业务的价格风险，目标是对冲预期采购[245] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险，目标包括对冲预期采购和销售、库存[246] 公司债务利率情况 - 公司高级票据均为固定利率票据，不受利率风险影响，可变利率债务利率重置期一般为一天至一个月[248] 公司外汇风险对冲情况 - 公司因加拿大业务大量使用加元，使用外汇合约、远期和期权等工具对冲美元兑加元汇率波动风险[249] 原油基准价格区间变化 - 2020年第一季度NYMEX WTI原油基准价格区间为14 - 63美元/桶，2019年同期为47 - 60美元/桶 [194] 公司隐含DCF情况 - 2020年第一季度隐含DCF为6.33亿美元，2019年同期为6.91亿美元，同比下降8%[167]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为7.95亿美元，超出预期，主要得益于S&L（供应与物流）部门的额外利润机会以及2000万美元的合同效率支付 [9] - 公司报告了32亿美元的非现金减值，反映了全球市场低迷的影响 [10] - 2020年调整后EBITDA指引为24.25亿美元，较之前的指引下降6%，其中运输部门EBITDA下调3亿美元，S&L部门EBITDA上调1.5亿美元 [13][29][31] - 第一季度运输部门EBITDA为6.52亿美元，S&L部门EBITDA为1.41亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输部门第一季度业绩略超预期，较2019年第一季度增长11%，但略低于2019年第四季度 [28] - S&L部门业绩超预期，主要得益于原油价差的有利变化，部分被NGL（天然气液体）利润率的不利变化所抵消 [28] - 设施部门业绩也超预期，包括2000万美元的提前支付收益 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2020年Permian盆地原油产量同比下降15%至20%，并在6月达到低谷，下半年趋于平稳 [22] - 全球需求破坏预计在第二季度同比下降20%至25%，全年同比下降约10% [18] - 北美市场由于疫情导致的封锁措施，炼油厂迅速减少运行，原油和汽油库存接近峰值，导致井口价格创历史新低 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取了多项措施以增强资产负债表和流动性，包括削减资本支出和普通股分配，预计2020年将带来约10亿美元的现金收益 [14][15] - 公司计划在2020年完成6亿美元的非核心资产出售，目前已达成或接近达成4.4亿美元的交易 [15] - 公司预计2020年和2021年的资本支出将减少13.5亿美元，2020年投资预计为11亿美元，2021年为4.5亿美元 [23][24] - 公司预计2021年后的年度扩张资本支出将低于5亿美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境充满挑战，需求破坏的规模和持续时间存在不确定性 [17] - 公司预计需求恢复可能需要超过12个月的时间，但长期来看，需求将恢复以满足全球人口增长的需求 [44] - 公司认为Permian盆地将在北美市场的最终复苏中处于领先地位 [45] 其他重要信息 - 公司95%以上的办公室员工远程工作，团队迅速适应了新的运营环境 [11] - 公司预计2020年运输部门日均运输量为660万桶，较之前的指引下降100万桶 [32] - 公司预计2020年维护资本支出减少3500万美元 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于S&L部门的后三个季度表现 - 公司预计S&L部门的后三个季度表现将低于第一季度，主要由于市场波动和NGL业务的利润率下降 [53][55][56] 问题: 关于G&A和运营费用的削减 - 公司正在积极削减G&A和运营费用，预计2020年将节省5000万至1亿美元 [58][63] 问题: 关于2020年运输量和EBITDA的指引 - 公司预计运输量将在6月达到低谷，并在下半年趋于平稳 [68][69] 问题: 关于股息削减的决策 - 公司削减股息50%的决策考虑了行业状况、杠杆率和流动性等因素 [72][73] 问题: 关于Permian盆地产量对公司系统的影响 - 公司预计Permian盆地产量的下降将影响其系统，但长期运输合同将部分抵消这一影响 [79][81] 问题: 关于存储容量的利用 - 公司正在积极利用其存储容量，特别是在市场波动期间 [89][90] 问题: 关于加拿大业务的调整 - 公司正在简化加拿大业务，专注于低成本供应和NGL业务 [101][102] 问题: 关于运输部门EBITDA下降的原因 - 运输部门EBITDA下降主要由于运输量减少，而非关税变化 [106][107] 问题: 关于设施部门的展望 - 设施部门的业绩主要依赖于长期合同，预计2020年将保持稳定 [114][116] 问题: 关于资本支出的进一步削减 - 公司预计资本支出的进一步削减将主要来自项目延迟和成本节约 [123][124] 问题: 关于天然气存储业务的合同 - 公司的天然气存储业务已完全合同化，预计未来费率将继续上升 [126] 问题: 关于生产商恢复生产的意愿 - 公司预计生产商将在价格信号改善后恢复生产，但具体时间仍不确定 [130][131] 问题: 关于评级机构的对话 - 公司已与评级机构保持沟通，目前的杠杆率处于良好水平 [139][140] 问题: 关于减值费用的细节 - 减值费用包括25亿美元的商誉减值、1.5亿美元的LA终端资产减值以及5.05亿美元的其他资产减值 [142][143][144] 问题: 关于Permian盆地与其他盆地的产量下降比较 - Permian盆地的产量下降预计将比其他盆地更为温和 [148][149] 问题: 关于2021年及以后的资本支出 - 公司预计2021年及以后的资本支出将低于5亿美元，主要集中于需求驱动的项目 [156][160] 问题: 关于Wink to Webster管道的合同 - Wink to Webster管道已高度合同化，预计将带来稳定的EBITDA [166][168] 问题: 关于美国陆上储油容量的填充 - 公司认为储油容量的填充将取决于供需平衡，目前难以预测 [171][172] 问题: 关于运输部门EBITDA下降的原因 - 运输部门EBITDA下降主要由于运输量减少，而非关税变化 [181][182] 问题: 关于设施部门的WCS价差影响 - 设施部门的业绩主要依赖于基础关税收入，WCS价差的影响较小 [185][186]

公司财务与资本运作 - 2017年8月公司宣布实施加强资产负债表、降低杠杆等的行动计划，2019年4月宣布达成目标[33] - 公司长期债务与调整后EBITDA的倍数平均在3.0x - 3.5x，长期债务与总资本比率约50%或更低，总债务与总资本比率约60%或更低，调整后EBITDA与利息覆盖倍数约3.3x或更好[34] - 2019年公司达成4个新合资企业和2个新未分割联合权益安排，目前参与超25个合资企业和未分割联合权益安排[38] - 截至2019年12月31日，公司合资企业投资余额总计36.83亿美元[39] - 过去五年至2019年12月31日，公司完成超2亿美元的收购项目中，Alpha Crude Connector Gathering System收购价12.15亿美元，Spectra Energy Partners Western Canada NGL Assets收购价2.04亿美元[43] - 2020年2月，公司以约3.05亿美元收购Felix Midstream LLC[44] - 截至2019年12月31日，公司完成资产销售总计超30亿美元，2016 - 2019年资产销售所得分别为5.69亿美元、10.83亿美元、13.34亿美元、2.05亿美元[45][46] - 2020年1月，公司签署以1.95亿美元出售洛杉矶盆地部分原油码头的协议；2月，出售Saddlehorn Pipeline Company, LLC 10%的权益，获约7800万美元[49] - 2020年公司资本计划预计扩张资本支出14亿美元，包括长输管道项目4.5亿美元、二叠纪盆地外输管道项目3.95亿美元等[51] 原油市场情况 - 2019年全球原油和其他石油液体日均需求约1.01亿桶，自2000年以来年均增长约100 - 150万桶/日；美国日均需求约2000万桶，日均供应约1220万桶[52] - 2019年美国原油市场，美国勘探与生产公司减少资本投资，陆上钻机数量下降，但原油总产量创新高，墨西哥湾沿岸原油出口超300万桶/日[56] - 2019年库欣原油价格通常在每桶50 - 60美元之间，欧佩克和俄罗斯限产及中东局势推高价格，非欧佩克国家增产使价格平稳[57] - 2019年10月美国陆上原油月总产量超1260万桶/日，美国本土48州陆上产量约1030万桶/日，约90%来自六个主要盆地[58] - 2016年1月至2019年10月，二叠纪盆地贡献约77%的美国原油产量增长，预计未来管道外输能力充足[59] - 2019年某些周美国原油出口超350万桶/日，美国在2019年成为原油和其他石油产品净出口国[60] NGL市场情况 - 美国NGL供应约90%、加拿大约75%来自天然气处理厂，过剩供应压低价格[66] - 美国炼厂NGL产品供应约占7%，加拿大约占4%，主要是丙烷，产量有季节性变化[68] - 2019年北美NGL产量增长9%，低价使北美NGL在全球有竞争力，部分供应被国内石化行业吸收[74] 公司运输业务设施情况 - 截至2019年12月31日，公司运输业务有18535英里活跃原油和NGL管道及集输系统[81] - 截至2019年12月31日，公司有3500万桶活跃地上油罐容量、825辆拖车、50艘运输和存储驳船及20艘运输拖船[82] - 公司在二叠纪盆地拥有约1400万桶的储罐容量[85] - 公司在二叠纪盆地拥有超3100英里的集输管道，总容量超250万桶/日，其中约75%位于特拉华盆地，2019年新增约60万桶/日的增量产能[86] - 公司运营的二叠纪盆地内输油管道系统容量超300万桶/日，2019年新增约40万桶/日的增量产能[87] - 公司在多个二叠纪盆地长途管道系统拥有权益，目前运营的外输能力合计超150万桶/日[89] - 公司拥有鹰福特地区管道合资企业50%的权益，该管道系统总容量约66万桶/日[92] - 公司拥有钻石管道合资企业50%的权益，目前总容量为20万桶/日，2019年获批扩建后容量将增至约42万桶/日[93] - 红河管道目前容量约15万桶/日，2019年宣布扩建，预计2020年下半年完成，扩建后容量将增至约23.5万桶/日[94] - 红橡树管道预计2021年上半年开始从库欣到墨西哥湾沿岸的初始服务，容量约100万桶/日[97] - 公司拥有马鞍角管道合资企业30%的权益，该管道目前容量为19万桶/日，2019年宣布扩建10万桶/日，预计2020年底完成[99] - 公司在西部地区拥有集输管道总容量超15万桶/日，63号和2000号管道容量分别约为6万桶/日和11万桶/日[101][102] - 彩虹管道日输送能力约19.5万桶，公司正在阿尔伯塔省米苏建设一个日处理能力5万桶的原油码头[105] - 牧场管道系统日输送能力约8.5万桶，可将稀释剂、轻质低硫原油和轻质高硫原油输送至埃德蒙顿或美加边境[106] - 萨斯喀彻温南部管道系统日输送能力约7万桶，公司正在对其进行扩建，扩建后将增加约7000桶/日的输送能力[107] - 马尼托和仙人掌湖管道混合原油管线日输送能力约10.8万桶[108] - 牛奶河管道系统日输送能力约10.8万桶，可将重质原油从阿尔伯塔省输送至美加边境[109] - 瓦斯卡纳管道改造后可双向输送，南行服务日输送能力为1.5万桶[110] 公司其他业务设施情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有约7900万桶原油储存能力、约3400万桶NGL储存能力和约630亿立方英尺天然气储存工作气能力[116] - 公司拥有7座天然气处理厂、1座凝析油处理设施、8座分馏厂和1座异构化和分馏设施，总处理能力分别约为27亿立方英尺/日、12万桶/日、21.15万桶/日和1.5万桶/日[116] - 公司拥有30个原油和NGL铁路终端、6个海洋设施和约430英里活跃管道[116] - 公司拥有两个美国联邦能源监管委员会监管的天然气储存设施，认证工作气容量为1120亿立方英尺，截至2019年12月31日，商业工作气容量约为630亿立方英尺[130] - 福特萨斯喀彻温分馏设施设计产能为85,000桶/天，公司拥有该工厂21%的股份，净增分馏产能约17,300桶/天[134] - 萨尼亚分馏厂是加拿大东部最大的分馏厂，公司在该厂各加工单元的所有权为62% - 84%[135] - 沙夫特设施有200,000桶NGL储存能力，丁烷异构化产能约15,000桶/天，NGL分馏产能约12,000桶/天[136] - 加登代尔凝析油处理设施总处理能力为120,000桶/天，可用储存能力为160,000桶[137] - 圣詹姆斯和约克镇的原油铁路卸载设施的卸载能力约为140,000桶/天，贝克斯菲尔德的设施许可卸载能力为70,000桶/天[139] 公司供应和物流业务数据 - 2019年供应和物流活动平均日产量：原油租赁收集采购量为1,162千桶/天，NGL销售量为207千桶/天，总交易量为1,369千桶/天，其中约767千桶/天购自二叠纪盆地[143] - 公司拥有1600万桶自有管道中的原油和NGL管存，400万桶第三方管道中的原油和NGL管存，760辆卡车和900辆拖车，8000节原油和NGL铁路车厢[147] 公司业务成果与价格情况 - 2019年WTI原油价格在46 - 66美元/桶之间波动，丙烷价格平均为WTI的40%，日交易范围为29% - 63%，丁烷价格平均为WTI的48%，日交易范围为34% - 72%[157] - 公司预计（除非供应和物流业务表现出色）收费型运输和设施部门应占总业务成果的90%以上[158] - NGL供应和物流活动受季节性影响，在11月至3月约五个月的供暖高峰期较为敏感[155] 公司客户收入占比情况 - 2019 - 2017年，马拉松石油公司及其子公司分别占公司收入的12%、14%和19%[165] - 2019 - 2017年，埃克森美孚公司及其子公司分别占公司收入的12%、14%和11%[165] - 2019年和2017年，菲利普斯66公司及其子公司均占公司收入的11%[165] 公司管理成本情况 - 2019年公司与管道完整性管理计划相关的检查、测试和纠正异常的成本约为6500万美元，2020年初步估计约为5800万美元[175] - 2019年公司与管道完整性管理自愿举措相关的成本约为4200万美元，2020年初步估计约为3800万美元[175] - 2019年公司与美国API 653计划相关的成本约为5200万美元，2020年预算约为5700万美元[179] - 2019年公司管道、设施和洞穴完整性管理活动成本约为6600万美元，2020年初步估计约为9500万美元[182] 公司风险管理与政策情况 - 美国OSHA工艺安全管理法规适用于涉及特定阈值以上化学品或在一处涉及10000磅以上易燃液体或气体的工艺[184] - 公司使用衍生工具对冲实物资产相关的利润率，管理商品买卖义务、利率和汇率风险[162] - 公司政策是构建购销合同，使价格波动不影响营业收入，不进行商品价格投机[164] 公司环保法规相关情况 - 2016年1月EPA最终确定对风险管理计划规则的修订，2017年3月生效；2019年11月再次修订，取消部分要求，但遭环保组织和工会挑战[189] - 美国不到10个设施需遵守联邦温室气体报告要求，公司进口成品燃料也需报告该活动[195] - 2016年6月EPA最终确定影响油气行业新排放源的法规，后采取措施延迟实施，2019年提议修改规则，最终范围和成本不确定[196] - 自2014年起，加州温室气体总量管制与交易计划仅适用于二氧化碳当量排放量超过25000公吨的大型工业设施，公司仅一家设施在列[197] - 2015年1月1日起，加州法规涵盖成品燃料供应商和进口商，Plains Marketing于2016年完成第一年合规，2018年1月1日起责任主体变更，Plains Midstream Canada于2019年提交首份合规报告[198] - 加州行政命令要求到2030年将温室气体排放量从1990年基线水平降低40%，2020年目标是降低15%[199] - 2018年1月1日起，加拿大环境与气候变化部将所有设施的温室气体排放报告阈值从每年50千吨降至10千吨，公司新增一家设施需报告[203] - 加拿大联邦碳污染定价计划中，联邦碳污染价格2019年为20美元/吨，每年上涨10美元，到2022年达到50美元/吨[204] - 2018年4月，加拿大环境与气候变化部引入法规，旨在到2025年将油气设施的甲烷排放量比2012年水平减少45%[205] - 2018年，安大略省更新二氧化硫标准，要求到2023年将工业设施当前每立方米空气一小时平均排放率690微克降至100微克[208] - 2019年4月1日起，联邦碳定价计划在萨斯喀彻温省、曼尼托巴省、安大略省和新不伦瑞克省生效，合规成本将转嫁给购买者[212] 公司其他法规相关情况 - 2016年7月1日起，未来五年（至2021年6月30日）年度指数调整等于适用年份制成品生产者价格指数加上1.23%的调整因子[223] - 2015年4月1日，北达科他州工业委员会新的标准生效，要求对巴肯原油进行处理以达到特定蒸气压限制[231] - 2015年12月，美国国会通过《修复美国地面交通法案》，明确了美国铁路运输原油的时间表和要求[230] - 2016年10月20日，FERC发布拟议规则制定预先通知，涉及FERC的指数方法和液体管道报告实践[225] - 2016年12月15日，FERC发布关于所得税津贴政策相关事项的调查通知[225] - 2017年1月，总统发布行政命令审查2015年5月EPA关于《清洁水法》下美国水域管辖权的最终规则[216] - 2017年6月，EPA和陆军工程兵团提议废除2015年5月规则，并宣布将发布新规则定义《清洁水法》管辖权[216] - 2018年12月11日，EPA和陆军工程兵团发布关于重新定义美国水域的2018年拟议规则的预发布版本[216] - 2020年1月23日，EPA和陆军工程兵团宣布关于重新定义美国水域的2020年最终规则的预发布版本，该规则将在联邦公报发布60天后生效[218]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月公司净收入为18.72亿美元，2018年同期为10.99亿美元，同比增长70%[168] - 2019年前九个月公司在中游基础设施项目投资9.88亿美元，预计2019全年扩张资本约为13.5亿美元[171] - 2019年前九个月公司向普通单位持有人支付约7.41亿美元现金分红，向A类优先股单位持有人支付约1.12亿美元，向B类优先股单位持有人支付2450万美元[173] - 公司将目标长期债务与调整后EBITDA杠杆比率降低0.5倍至3.0倍至3.5倍[177] - 公司建立了基于主要收费现金流的130%的长期可持续最低年度分红覆盖水平[177] - 2019年第三季度净收入为4.54亿美元，2018年同期为7.1亿美元，同比下降36%；前九个月为18.72亿美元，2018年同期为10.99亿美元，同比增长70%[182] - 2019年基本每股普通股净收入为0.55美元，2018年为0.91美元；前九个月为2.35美元，2018年为1.3美元[182] - 2019年摊薄后每股普通股净收入为0.55美元，2018年为0.87美元；前九个月为2.28美元，2018年为1.3美元[182] - 2019年三季度净利润4.54亿美元，2018年同期7.1亿美元，同比减少2.56亿美元，降幅36%；2019年前三季度净利润18.72亿美元，2018年同期10.99亿美元，同比增加7.73亿美元，增幅70%[188] - 2019年三季度调整后EBITDA为7.31亿美元，2018年同期6.36亿美元，同比增加0.95亿美元，增幅15%；2019年前三季度调整后EBITDA为23.77亿美元，2018年同期17.35亿美元，同比增加6.42亿美元，增幅37%[188] - 2019年三季度隐含DCF为5.06亿美元，2018年同期4.33亿美元，同比增加0.73亿美元，增幅17%；2019年前三季度隐含DCF为17.87亿美元，2018年同期12.06亿美元，同比增加5.81亿美元，增幅48%[189] - 2019年三季度利息费用净额1.08亿美元，2018年同期1.1亿美元，同比减少0.02亿美元，降幅2%；2019年前三季度利息费用净额3.11亿美元，2018年同期3.27亿美元，同比减少0.16亿美元，降幅5%[188] - 2019年三季度所得税费用4100万美元，2018年同期收益1000万美元，同比增加5100万美元；2019年前三季度所得税费用4200万美元，2018年同期3500万美元，同比增加700万美元，增幅20%[188] - 2019年三季度折旧和摊销费用1.56亿美元，2018年同期1.29亿美元，同比增加0.27亿美元，增幅21%；2019年前三季度折旧和摊销费用4.39亿美元，2018年同期3.85亿美元，同比增加0.54亿美元，增幅14%[188] - 2019年三季度非合并实体折旧和摊销费用1800万美元，2018年同期1500万美元，同比增加300万美元，增幅20%；2019年前三季度非合并实体折旧和摊销费用4500万美元，2018年同期4400万美元，同比增加100万美元，增幅2%[188] - 2019年三季度维护资本支出8500万美元，2018年同期7800万美元，同比增加700万美元，增幅9%；2019年前三季度维护资本支出2.04亿美元，2018年同期1.86亿美元，同比增加0.18亿美元，增幅10%[189] - 2019年三季度当前所得税费用1900万美元，2018年同期1400万美元，同比增加500万美元，增幅36%；2019年前三季度当前所得税费用7200万美元，2018年同期3400万美元，同比增加3800万美元，增幅112%[189] - 2019年前九个月和2018年前九个月，经营活动提供的净现金分别为17.78亿美元和12.94亿美元[240] - 2019年前九个月，公司支付4700万美元收购资产，包括一个原油储存终端[244] - 2019年前九个月，公司在中游基础设施投资约9.88亿美元，预计2019年全年投资约13.5亿美元[245] - 2019年第二季度，公司与Delek成立合资企业Red River LLC，获得约1.28亿美元[248] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司在信贷协议或商业票据计划下无未偿还借款；2019年前九个月，公司在信贷协议和商业票据计划下借贷和偿还105亿美元[253] - 2018年前九个月，公司在信贷安排和商业票据计划上净偿还5.42亿美元[255] - 2019年9月，公司完成发行10亿美元、利率3.55%的高级票据，预计2029年12月到期，发行价格为面值的99.801% [256] - 2019年11月15日，公司将赎回5亿美元、利率2.60%的高级票据；2019年第四季度，公司还打算赎回5亿美元、利率5.75%的高级票据[257] - 2019年11月14日，公司将向A类优先股股东支付3700万美元现金分红；11月15日，将向B类优先股股东支付2450万美元半年度现金分红；11月14日，将向普通股股东支付每股0.36美元的季度分红[258][259][260] - 截至2019年9月30日，公司各项合同义务总计773.68亿美元，其中长期债务及相关利息150.69亿美元、租赁6.75亿美元、其他义务39.72亿美元、原油等采购576.52亿美元[265] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.49亿美元和1.84亿美元[266] - 公司存储、加工和运输协议中，与按公布费率在管道或权益法投资企业拥有的设施上存储、加工和运输原油的协议相关金额约为20亿美元[266] - 2019年9月30日，公司商品衍生品总公允价值为3.37亿美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为1.66亿、0.01亿、1.7亿美元；价格10%上涨时，三者公允价值变化分别为 - 0.35亿、0.08亿、 - 0.26亿美元；价格10%下跌时，变化分别为0.46亿、 - 0.08亿、0.26亿美元[279] - 2019年9月30日，公司可变利率债务约为2亿美元，九个月平均利率为3.1%，利率衍生品公允价值负债为0.64亿美元；远期LIBOR曲线10%上涨或下跌，利率衍生品公允价值相应增加或减少0.08亿美元[280] - 2019年9月30日，公司外汇衍生品公允价值负债为0.01亿美元；美元兑加元汇率10%上涨或下跌，外汇衍生品公允价值相应减少或增加0.06亿美元[281] - 2019年9月30日，公司A类优先股的优先股股息率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债为0.019亿美元，公允价值10%的涨跌影响为0.002亿美元[282] - 2019年9月30日公司可变利率债务约为2亿美元，九个月平均利率为3.1%[280] - 2019年9月30日公司利率衍生品公允价值负债为6400万美元[280] - 2019年9月30日远期LIBOR曲线上升10%，利率衍生品公允价值增加800万美元[280] - 2019年9月30日远期LIBOR曲线下降10%，利率衍生品公允价值减少800万美元[280] - 2019年9月30日公司外汇衍生品公允价值负债为100万美元[281] - 2019年9月30日美元兑加元汇率上升10%，外汇衍生品公允价值减少600万美元[281] - 2019年9月30日美元兑加元汇率下降10%，外汇衍生品公允价值增加600万美元[281] - 2019年9月30日A系列优先股单位的嵌入式衍生品公允价值负债为1900万美元[282] - 2019年9月30日嵌入式衍生品公允价值上升或下降10%，影响为200万美元[282] 运输业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度运输业务调整后EBITDA为4.62亿美元，2018年同期为3.88亿美元，同比增长19%；前九个月为12.71亿美元，2018年同期为10.83亿美元，同比增长17%[182] - 2019年第三季度和前九个月运输业务收入分别为5.97亿美元和17.12亿美元，较2018年同期分别增长9900万美元（20%）和2.85亿美元（20%）[199] - 2019年第三季度和前九个月运输业务调整后EBITDA分别为4.62亿美元和12.71亿美元，较2018年同期分别增长7400万美元（19%）和1.88亿美元（17%）[199] - 2019年第三季度和前九个月运输业务维护资本支出分别为4200万美元和1.1亿美元，较2018年同期分别增长100万美元（2%）和800万美元（8%）[199] - 2019年第三季度和前九个月原油管道日均运输量分别为680.7万桶和651.2万桶，较2018年同期分别增长106.1万桶（18%）和106.4万桶（20%）[201] - 2019年第三季度和前九个月NGL管道日均运输量分别为19.3万桶和19.5万桶，较2018年同期分别增长1.9万桶（11%）和2.2万桶（13%）[201] - 2019年第三季度和前九个月运输业务总日均运输量分别为708.1万桶和679.3万桶，较2018年同期分别增长106.6万桶（18%）和107.7万桶（19%）[201] - 2019年第三季度和前九个月二叠纪盆地地区收入分别增加约7100万美元和1.92亿美元，主要因产量增加和资本扩张项目使运输量提高[206] - 2019年前九个月南德克萨斯/伊格尔福特地区股权收益增加，主要源于Eagle Ford Pipeline LLC运输量增加和最低量承诺不足相关收入确认[207] - 2019年第三季度和前九个月中央地区收入增加，主要因部分管道运输量增加和2019年确认递延收入[207] - 2019年前九个月墨西哥湾沿岸地区运输量下降，与Capline管道2018年第四季度停运和低关税管道有关[207] - 2019年第三季度，Capline管道公司所有者批准反转Capline管道系统并连接Diamond管道[209] - 2019年前三季度与2018年同期相比，落基山脉地区收入减少，主要因2018年5月出售部分资产[209] - 2019年前三季度与2018年同期相比，加拿大地区收入增加，主要因部分加拿大原油管道及相关系统资产关税提高，部分被不利外汇影响抵消[212] - 2019年前三季度与2018年同期相比，其他地区、运输和管道损失补贴收入增加，主要因2019年更高的交易量和价格带来更多损失补贴收入[212] 供应与物流业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度供应与物流业务调整后EBITDA为9200万美元，2018年同期为7500万美元，同比增长23%；前九个月为5.71亿美元，2018年同期为1.2亿美元，同比增长376%[182] - 供应与物流部门2019年第三季度收入75.42亿美元，较2018年的84.83亿美元下降11%；前九个月收入234.8亿美元，较2018年的243.76亿美元下降4%[222] - 2019年前九个月NGL业务净收入增加，主要因业务精简、区域差异有利和非经常性项目影响，但第三季度销量和利润率下降部分抵消了有利影响[225] - 2019年前三季度和前九个月原油业务净收入增加，主要因二叠纪盆地和加拿大地区差价更有利[226] - 2019年第三季度NGL业务净收入下降，主要因销量和利润率下降[226] 设施业务线数据关键指标变化 - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门收入分别为2.91亿美元和2.89亿美元，增长200万美元（1%）；前三季度分别为8.8亿美元和8.66亿美元，增长1400万美元（2%）[216] - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门购买及相关成本分别为 - 300万美元和 - 300万美元；前三季度分别为 - 1000万美元和 - 1200万美元，增长200万美元（17%）[216] - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门现场运营成本分别为 - 9200万美元和 - 9500万美元，增长300万美元（3%）；前三季度分别为 - 2.67亿美元和 - 2.71亿美元，增长400万美元（1%）[216] - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门维护资本分别为2800万美元和3300万美元，减少500万美元（15%）；前三季度均为7400万美元[216] - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门液体存储平均月容量分别为1.1亿桶和1.09亿桶，增长100万桶（1%）；前三季度均为1.09亿桶[216] - 2019年前三季度与2018年同期相比，设施部门天然气存储平均月工作容量分别为630亿立方英尺和650亿立方英尺，减少20亿立方英尺（3%）；前三季度分别为630亿立方英尺和660亿立方英尺，减少30亿立方英尺（5%）[216] 公司财务指标变动原因 - 2019年前三季度和前九个月维护资本支出增加，主要因新的拖挂式卡车租赁[228] - 2019年前三季度和前九个月折旧和摊销费用增加，主要因资本扩张项目完成和资产使用寿命调整[229] - 2019年前九个月对非合并实体投资

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月公司净收入为14.18亿美元，2018年同期为3.88亿美元，同比增长265%[163][177] - 2019年第二季度净收入为4.48亿美元，2018年同期为1亿美元，同比增长348%；前六个月为14.18亿美元，2018年同期为3.88亿美元，同比增长265%[177] - 截至6月30日的三个月，2019年净收入4.48亿美元，2018年1亿美元，增长348%；六个月，2019年14.18亿美元，2018年3.88亿美元，增长265%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年调整后EBITDA为7.84亿美元，2018年5.06亿美元，增长55%；六个月，2019年16.46亿美元，2018年10.98亿美元，增长50%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年隐含DCF为5.9亿美元，2018年3.3亿美元，增长79%；六个月，2019年12.82亿美元，2018年7.73亿美元，增长66%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年可供普通单位持有人使用的隐含DCF为5.28亿美元，2018年2.68亿美元，增长97%；六个月，2019年11.83亿美元，2018年7.11亿美元，增长66%[183] - 截至6月30日的三个月，利息费用净额2019年为1.03亿美元，2018年为1.11亿美元，下降7%；六个月，2019年为2.03亿美元，2018年为2.17亿美元，下降6%[183] - 截至6月30日的三个月，所得税费用/收益2019年为 - 0.23亿美元，2018年为 - 0.16亿美元，下降44%；六个月，2019年为0.01亿美元，2018年为0.45亿美元，下降98%[183] - 截至6月30日的三个月，折旧和摊销2019年为1.47亿美元，2018年为1.3亿美元，增长13%；六个月，2019年为2.83亿美元，2018年为2.56亿美元，增长11%[183] - 截至6月30日的三个月，资产销售和资产减值净损失2019年为 - 0.04亿美元，2018年为 - 0.81亿美元，增长95%；六个月，2018年为 - 0.81亿美元，2019年无此项，增长100%[183] - 截至6月30日的三个月，未合并实体投资收益2019年和2018年均为0；六个月，2019年为 - 2.67亿美元，2018年为0[183] - 截至6月30日的三个月，未合并实体折旧和摊销2019年为0.14亿美元，2018年为0.14亿美元，无变化；六个月，2019年为0.27亿美元，2018年为0.29亿美元，下降7%[183] - 2019年和2018年前六个月经营活动提供的净现金分别为14.64亿美元和10.15亿美元[231] 公司资本支出与投资情况 - 2019年上半年公司在中游基础设施项目投资6.95亿美元，预计全年扩张资本约15亿美元，主要用于二叠纪盆地项目[167] - 2019年上半年收购资本支出4700万美元，2018年无；扩张资本支出6.95亿美元，2018年为8.32亿美元；维护资本支出1.18亿美元，2018年为1.08亿美元[173] - 2019年预计扩张资本支出项目中，二叠纪盆地外卖管道项目5.7亿美元，互补二叠纪盆地项目4.85亿美元，选定设施1.05亿美元，其他长途管道项目1亿美元，其他项目2.4亿美元，总计15亿美元[175] - 截至2019年6月30日的六个月，公司在中游基础设施投资约6.95亿美元，预计2019年全年投资约15亿美元[236] - 2019年第二季度，公司支付4700万美元收购资产，包括一个原油储存终端[235] 公司分红情况 - 2019年前六个月公司向普通单位持有人支付约4.8亿美元现金分红，向A类优先股单位持有人支付约7400万美元，向B类优先股单位持有人支付2450万美元半年度现金分红；2019年7月宣布8月14日支付季度现金分红，普通单位每股0.36美元（共2.62亿美元），A类优先股单位每股0.525美元（共3700万美元）[169] - A系列优先股当前季度每单位分配要求为0.5250美元（年化2.10美元），B系列优先股当前年度每单位分配要求为61.25美元[191] - 2019年8月14日，公司将向A类优先股持有人支付3700万美元现金分红，每股0.525美元[246] - 2019年8月14日，公司将向普通股持有人支付季度分红，每股0.36美元，年化每股1.44美元[248] 公司财务目标设定 - 公司将目标长期债务与调整后EBITDA杠杆比率降低0.5倍至3.0倍至3.5倍[172] - 公司建立长期可持续最低年度分红覆盖水平为130%，主要基于收费现金流[172] 运输业务板块数据关键指标变化 - 2019年第二季度运输部门调整后EBITDA为4.1亿美元，2018年同期为3.6亿美元，同比增长14%；前六个月为8.09亿美元，2018年同期为6.95亿美元，同比增长16%[177] - 运输业务板块三个月和六个月的收入分别为5.59亿美元和11.15亿美元，同比增长18%和20%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的调整后EBITDA分别为4.1亿美元和8.09亿美元，同比增长14%和16%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的维护资本支出分别为3900万美元和6700万美元，同比增长22%和10%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的调整后EBITDA每桶分别为0.66美元和0.67美元，同比下降3%[193] - 2019年6月30日止三个月和六个月，原油管道日均运输量分别为652.2万桶和636.2万桶，同比增长18%和20%[194] - 2019年6月30日止三个月和六个月，NGL管道日均运输量分别为18.2万桶和19.6万桶，同比增长6%和14%[194] - 2019年6月30日止三个月和六个月，运输业务板块总日均运输量分别为678.7万桶和664.6万桶，同比增长17%和19%[194] 二叠纪盆地地区业务数据变化 - 二叠纪盆地地区2019年6月30日止三个月和六个月收入分别增加约5400万美元和1.2亿美元，主要因产量增加和资本扩张项目完成[199] - 二叠纪盆地地区2019年6月30日止三个月和六个月股权收益分别减少约1800万美元和3000万美元，主要因2018年第三季度出售BridgeTex Pipeline Company, LLC 30%的权益[199] 公司部分业务权益收益变化 - 2019年Q1，Capline管道系统所有者以系统的不可分割共同权益换取法律实体的股权权益，导致该系统的收入和费用从合并报表转为权益收益[201] - 2019年Q2，公司在Diamond Pipeline、Caddo Pipeline和Midway Pipeline的50%权益带来权益收益增加，主要因炼油厂需求增加带动运输量上升[200] - 2019年上半年，公司在Eagle Ford Pipeline的50%权益带来权益收益增加，主要因运输量上升，且确认最低量承诺不足相关收入也产生有利影响[200] - 2019年上半年，公司在Saddlehorn Pipeline的40%权益带来权益收益增加，主要因承诺托运人的运输量增加[201] 公司其他业务收入与成本变化 - 2019年上半年，公司在加拿大地区的收入增加，主要因部分加拿大原油管道及相关系统资产的关税提高，但受不利外汇影响部分抵消[205] - 2019年上半年，公司其他净收入增加，主要因运输量增加带动损失补贴收入增加[205] - 2019年上半年，公司设施部门收入为2.91亿美元（Q2）和5.89亿美元（H1），较2018年同期分别增长2%和2%[209] - 2019年上半年，公司设施部门维护资本支出为3000万美元（Q2）和4600万美元（H1），较2018年同期分别增长15%和12%[209] - 2019年上半年，公司设施部门NGL分馏平均日运输量为13.7万桶（Q2）和14.7万桶（H1），较2018年同期分别增长4%和9%[209] - 2019年上半年，公司设施部门天然气存储平均月工作容量为630亿立方英尺（Q2）和630亿立方英尺（H1），较2018年同期分别下降3%和5%[209] - 供应与物流业务板块2019年Q2营收79.15亿美元，较2018年同期的77.81亿美元增长2%；2019年上半年营收159.38亿美元，较2018年同期的158.93亿美元增长4500万美元[214] - 2019年Q2采购及相关成本为77亿美元，较2018年同期的79.59亿美元减少3%；2019年上半年为152.62亿美元，较2018年同期的158.84亿美元减少4%[214] - 2019年Q2原油租赁收集采购日均量为110.2万桶，较2018年同期的102.8万桶增长7%；2019年上半年为111.5万桶，较2018年同期的103万桶增长8%[214] - 2019年Q2NGL日均销量为15.8万桶，较2018年同期的17.4万桶减少9%；2019年上半年为24.2万桶，较2018年同期的26.6万桶减少9%[214] 公司特殊事项收益与费用变化原因 - 2019年上半年公司确认与Capline管道系统未分割共同权益出资相关的非现金收益2.67亿美元[222] - 2019年Q2和上半年利息费用减少，主要因商业票据和信贷安排借款减少使加权平均债务余额降低，以及在建项目增加使资本化利息增加[223] - 2019年所得税变化主要因确认6000万美元递延税收优惠，以及加拿大业务衍生品按市值计价估值波动和应税收益增加导致当期所得税费用增加[225] - 2019年Q2和上半年折旧与摊销费用增加，主要因资本扩张项目完成带来额外折旧费用，以及对某些资产使用寿命进行调整[220] - 2018年Q2和上半年资产出售和资产减值净收益主要来自落基山脉地区某些管道出售收益，部分被在建非核心资产出售损失抵消[221] 公司资金流动性与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司营运资金赤字1200万美元，但有29亿美元可用流动性以满足运营、投资和融资需求[227] - 公司有一份通用货架注册声明，允许发行高达11亿美元的债务或股权证券，截至2019年6月30日，有11亿美元未售出证券[242] - 截至2019年6月30日的六个月，公司在信贷安排和商业票据计划下净借款3.18亿美元[244] - 截至2018年6月30日的六个月，公司在信贷安排和商业票据计划下净还款7200万美元[245] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.53亿美元和1.84亿美元[254] 公司衍生品相关情况 - 截至2019年6月30日，公司商品衍生品公允价值为3.09亿美元，其中原油2.37亿美元、天然气 - 0.16亿美元、NGL及其他0.88亿美元；10%价格上涨或下跌时，原油公允价值变化分别为 - 0.14亿美元和0.2亿美元，天然气为0.09亿美元和 - 0.09亿美元，NGL及其他为 - 0.34亿美元和0.34亿美元[268] - 2019年6月30日，公司可变利率债务约为5.18亿美元，六个月平均利率为3.3%；利率衍生品公允价值负债为0.43亿美元，10%的LIBOR曲线上涨或下跌会使利率衍生品公允价值增加或减少0.19亿美元[269] - 截至2019年6月30日，公司外汇衍生品公允价值资产为0.03亿美元，10%的美元兑加元汇率上涨或下跌会使外汇衍生品公允价值减少或增加0.1亿美元[270] - 截至2019年6月30日，公司A系列优先股的优先分配率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债为0.2亿美元，10%的公允价值上涨或下跌影响为0.02亿美元[271] - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流、运输业务的价格风险，目标包括预期采购和销售、库存、基差和存储利用率[266] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流、设施业务的价格风险，目标是对冲预期天然气采购[266] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险，目标包括预期采购和销售、库存[267] - 公司使用利率衍生品对冲可变利率债务和预期固定利率债务发行的利率风险，高级票据为固定利率不受影响[269] - 公司使用外汇衍生品对冲美元兑加元汇率波动风险，因加拿大业务多以加元开展[270] 公司面临风险情况 - 公司面临多种风险，如原油和NGL业务量下降、竞争、市场扭曲、环境负债、信用评级等[261] 公司合资企业情况 - 2019年第二季度，公司成立合资企业Red River LLC，获得约1.28亿美元，Delek获得33%的权益[239]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年前三个月公司净收入为9.7亿美元，2018年同期为2.88亿美元，同比增长237%[149][161] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股净收益分别为1.26美元和1.20美元，2018年同期均为0.33美元[161] - 2019年第一季度净收入9.7亿美元，较2018年的2.88亿美元增加6.82亿美元，增幅237%[168] - 2019年第一季度调整后EBITDA为8.62亿美元，较2018年的5.93亿美元增加2.69亿美元，增幅45%[168] - 2019年第一季度隐含DCF为6.91亿美元，较2018年的4.43亿美元增加2.48亿美元，增幅56%[168] - 2019年第一季度折旧和摊销、利息费用、所得税费用与2018年同期相比，变动分别为下降7%、增长5%、增长61%[161] - 2019年第一季度公司确认与Capline管道系统未分割共同权益出资相关的非现金收益2.67亿美元[201] - 2019年3月31日公司营运资金盈余6500万美元，可用流动性约33亿美元[206] - 2019年和2018年前三个月经营活动提供的净现金分别为10.33亿美元和5.21亿美元[210] - 2019年第一季度公司收入和采购绝对金额较2018年同期下降，主要因2019年价格较低，净收入还受特定衍生品活动的净损益影响[195] - 2019年3月31日止三个月与2018年同期相比，折旧和摊销费用增加，主要因各项资本扩张项目完成带来额外折旧费用[200] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.55亿美元和1.84亿美元[227] - 2019 - 2024年及以后，公司长期债务及相关利息支付总计139.12亿美元，租赁总计7.17亿美元，其他义务总计33.24亿美元，原油、NGL及其他采购总计484.01亿美元，各项总计663.54亿美元[230] 公司资本投资情况 - 2019年第一季度公司在中游基础设施项目投资3.51亿美元，预计2019全年扩张资本约13.5亿美元，主要集中在二叠纪盆地[151] - 2019年预计扩张资本支出项目中，二叠纪盆地外卖管道项目、二叠纪盆地补充项目、选定设施、其他项目预计成本分别为6.6亿美元、4.05亿美元、8500万美元、2亿美元，总计13.5亿美元[159] - 2019年3月31日止三个月公司在中游基础设施投资约3.51亿美元，预计全年投资约13.5亿美元[214] 公司分红情况 - 2019年第一季度公司向普通单位持有人支付约2.18亿美元现金分红，向A类优先股单位持有人支付约3700万美元现金分红[152] - 2019年4月公司宣布多项现金分红计划，包括普通单位每单位0.36美元（总计2.62亿美元）、A类优先股单位每单位0.525美元（总计3700万美元）、B类优先股单位每半年每单位30.625美元（总计2450万美元），均于5月15日支付[152] - 自2019年5月15日起，公司将普通股单位年化分红提高0.24美元至每单位1.44美元，较2月支付的分红增长20%[156] - 2019年5月15日公司将向A类优先股持有人支付3700万美元现金分红（每股0.525美元）[221] - 2019年5月15日公司将向B类优先股持有人支付2450万美元半年度现金分红[222] - 2019年5月15日，公司将向普通股持有人支付季度分红，每股0.36美元，年化后为每股1.44美元，较2019年2月增长20%[223] 公司债务与杠杆比率 - 公司将目标长期债务与调整后EBITDA杠杆比率降低0.5倍至3.0倍至3.5倍[156] 各运营部门调整后EBITDA变化 - 2019年第一季度运输、设施、供应和物流三个运营部门调整后EBITDA分别为3.99亿美元、1.84亿美元、2.78亿美元，与2018年同期相比，变动分别为增长19%、下降1%、增长286%[161] 运输业务线数据关键指标变化 - 运输业务2019年第一季度收入5.56亿美元，较2018年的4.54亿美元增加1.02亿美元，增幅22%[178] - 运输业务2019年第一季度调整后EBITDA为3.99亿美元，较2018年的3.35亿美元增加0.64亿美元，增幅19%[178] - 2019年第一季度运输业务维护资本为0.27亿美元，较2018年的0.29亿美元减少0.02亿美元，降幅7%[178] - 2019年第一季度运输业务调整后EBITDA每桶0.68美元，较2018年的0.70美元减少0.02美元，降幅3%[178] - 2019年第一季度运输业务日均总量为65.04万桶，较2018年的53.28万桶增加11.76万桶，增幅22%[178] - 2019年第一季度二叠纪盆地原油管道日均量为42.68万桶，较2018年的32.40万桶增加10.28万桶，增幅32%[178] - 2019年第一季度NGL管道日均量为2.10万桶，较2018年的1.73万桶增加0.37万桶，增幅21%[178] - 运输业务板块2019年第一季度收入、采购及相关成本、非合并实体权益收益总差异分别为1.02亿美元、-600万美元、1400万美元[181] - 2019年第一季度现场运营成本增加，运输业务板块主要因电力成本、财产税和薪酬成本增加及扩张项目投入使用[186] 设施业务线数据关键指标变化 - 设施业务板块2019年第一季度收入2.99亿美元，较2018年增加700万美元，增幅2%；调整后EBITDA为1.84亿美元，较2018年减少100万美元，降幅1%[188] - 设施业务板块2019年第一季度天然气存储平均月工作容量为630亿立方英尺，较2018年减少40亿立方英尺，降幅6%；NGL分馏平均日产量为15.7万桶，较2018年增加1.9万桶，增幅14%[189] - 2019年第一季度现场运营成本增加，设施业务板块主要因铁路活动和保险成本增加[190] 供应与物流业务线数据关键指标变化 - 供应与物流业务板块2019年第一季度收入80.22亿美元，较2018年减少9000万美元，降幅1%；调整后EBITDA为2.78亿美元，较2018年增加2.06亿美元，增幅286%[193] - 供应与物流业务板块2019年第一季度原油租赁采集采购日均产量为112.8万桶，较2018年增加9.7万桶，增幅9%；NGL销售日均产量为32.8万桶，较2018年减少3.3万桶，降幅9%[193] 原油价格情况 - 2019年第一季度NYMEX WTI原油基准价格范围为47 - 60美元/桶，2018年同期为59 - 66美元/桶[195] NGL业务影响因素 - 公司NGL业务对天气相关需求敏感，11月至3月的约五个月供暖高峰期，各期温度差异可能对NGL需求和财务业绩产生重大影响[196] 公司融资与借款情况 - 公司已向SEC提交通用货架注册声明，可发行总计达11亿美元的债务或股权证券，截至2019年3月31日，传统货架下约有11亿美元未售出证券[217] - 2019年3月31日止三个月公司在商业票据计划下借入并偿还5亿美元[219] - 2018年3月31日止三个月公司在信贷安排和商业票据计划上净偿还1.56亿美元[220] 公司衍生品与风险管理 - 公司使用衍生品管理商品价格风险，包括原油、天然气、NGL及其他商品[238][239] - 公司使用利率衍生品对冲利率风险，高级票据为固定利率不受利率风险影响[241] - 公司使用外汇衍生品对冲美元兑加元汇率波动风险[242] - 公司面临商品价格、利率和货币汇率三类市场风险，使用衍生品工具管理风险[237] - 公司利用原油、天然气、NGL及其他衍生品分别对冲供应与物流、运输、设施等业务的商品价格风险[238][239] - 截至2019年3月31日，商品衍生品总公允价值为3.53亿美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为3.36亿、 - 1200万、2900万美元，10%价格涨跌影响分别为 - 2900万与3300万、600万与 - 600万、 - 1500万与1500万美元[240] - 截至2019年3月31日，公司可变利率债务约2亿美元，平均利率3.3%，利率衍生品公允价值负债为0.3亿美元，若远期LIBOR曲线上涨10%，利率衍生品公允价值增加0.21亿美元；若下跌10%，减少0.21亿美元[241] - 截至2019年3月31日，公司外汇衍生品公允价值负债为0.01亿美元，若美元兑加元汇率上涨10%，外汇衍生品公允价值减少0.14亿美元；若下跌10%，增加0.14亿美元[242] - 截至2019年3月31日，A类优先股单位的优先分配利率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债为1300万美元，其公允价值10%的增减影响为100万美元[243] 公司财务承诺与风险 - 公司认为有足够流动资产、经营活动现金流和信贷协议下的借款能力来满足财务承诺等，但面临可能影响现金流的业务和运营风险[224]