公司概况 - 提供创新预付卡计划和支付处理服务，服务企业、消费者和政府客户，是国内血浆行业领先供应商[4] - 2019年8月2日股价为13.38美元，52周股价范围为2.63 - 18.67美元，市值6.363亿美元，流通股4760万股[4] 财务表现 - 2018年营收2340万美元，调整后EBITDA为490万美元，卡加载金额6.21亿美元，无债务，净资产收益率36.6%[6][24][40] - 2019年营收指引3800 - 4000万美元，调整后EBITDA指引1000 - 1200万美元[24] 业务亮点 - 客户保留率连续8年达100%，拥有超250万持卡人，营收来源多样[6][9] - 专有支付处理平台Paysign®具有高可用性、低成本开发等优势，符合PCI - DSS 2.0标准[11][12] 市场与战略 - 利用技术平台和垂直整合能力加速营收增长和产品拓展，推出Paysign Premier Card等[7] - 与制药行业合作，提供共付援助等项目，2012 - 2017年行业捐赠增长10.1%[8] 竞争优势 - 提供定制化、一站式解决方案和增值服务，拥有100%内部双语客服，部署项目迅速[19][20][21] 发展机会 - 争取新生命科学行业客户，拓展激励和返利计划至其他行业，推出并发展Paysign Premier Card，有选择性地进行收购[22]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收863.1271万美元，同比增长58.2%；上半年营收1589.3561万美元，同比增长56.8% [11] - 毛利润增长92.3%至500万美元，占营收的58.3%，2018年为260万美元，占比48% [11] - 运营费用为340万美元，上年为190万美元；与2018年第四季度相比仅增长17.5%，运营费用占营收的百分比同比下降240个基点 [12] - 2019年第二季度净利润为173.8791万美元，合每股基本收益0.04美元，同比增长137.5%；上半年净利润为261.0462万美元，合每股基本收益0.06美元，同比增长128.1% [13] - 非GAAP调整后EBITDA为259.3675万美元，合每股基本收益0.05美元，同比增长123.3%；上半年调整后EBITDA为431.1154万美元，合每股基本收益0.09美元，同比增长122.6% [13][14] - 本季度向卡中加载2.05亿美元，上年同期为1.49亿美元；卡上加载增长美元的收入转化率为4.21%，上年为3.66% [14] - 合并现金增加54%，即1720万美元，达到4890万美元；受限现金为4260万美元，2018年12月为2600万美元 [14] - 营运资金从年末的590万美元增至950万美元；调整后流动比率（不包括受限现金和持卡人资金）从年末的540万美元增至820万美元；资产负债表上无债务 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制药业务本季度收入占比约20%，上一季度为15% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拓宽和多元化预付卡计划的市场重点，推出新产品 [7] - 完成PaySign Premier Card内部试点，准备与有兴趣的现有客户上线该产品 [7] - 招聘经验丰富的高管Matt Lanford担任首席产品官，向业务发展和技术团队添加人才 [7] - 继续寻求有增长和盈利能力的合适收购候选人 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度业绩满意，收入和利润创纪录，现有客户计划和新计划增长良好，预计今年剩余时间和2020年将继续保持强劲增长、提高利润率和运营绩效 [5][6] - 2019年下半年执行运营计划，预计收入持续增加，平均毛利率与本季度相似，运营杠杆进一步改善，净利润和调整后EBITDA利润率更高 [16] 其他重要信息 - 本财报电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异；还包含非GAAP财务指标，与GAAP指标无可比性 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 制药业务本季度收入贡献占比及业务情况和渠道合作伙伴进展 - 本季度制药业务收入占比约20%，上一季度为15%；2018年第三季度和2019年第一季度实施了几个新的制药客户计划，目前已成熟，正准备引入更多计划；渠道合作伙伴关系取得良好成功，执行符合预期 [20] 问题2: Premier Card潜在规模和推出时间 - 有一个客户承诺在8月底实施该产品，最晚9月初；目前正在对该计划进行试点，进展顺利；有几个客户有兴趣向其客户提供该产品；平台上有超过250万持卡人，是潜在受众；预计该产品将在2020年对盈利有重大贡献；今年的预测中未包含PaySign Premier的相关数据 [21] 问题3: 血浆业务网络中血浆中心数量、新中心转换进展及从其他卡计划中争取客户的情况 - 公司不会详细评论，但表示业务有成功，绝对收入和市场份额都在增长 [24] 问题4: 平台新增人员情况 - 聘请Matt Lanford担任首席产品官；在核心处理平台和开发方面持续增加资源，包括移动应用开发和新产品实施；在业务发展和技术团队都有加强 [28][29] 问题5: 目前最关注的限制因素 - 主要是执行问题，公司多年来在增长轨迹上一直成功获取、实施和保留业务，没有特别令人担忧的因素 [31] 问题6: 关于通过并购实现增长的评论 - 公司持续评估机会，将寻找战略契合的公司，为股东带来价值并完善产品；会非常谨慎选择；自去年第四季度起就一直在进行相关评估，有货架发行是为了在机会出现时做好准备 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度收入为725.729万美元，较上一年的467.632万美元增长55.2% [13] - 毛利润提高至380万美元，占收入的52%，2018年为220万美元，占收入的48%，提高了405个基点 [14] - 总运营费用为300万美元，2018年为180万美元，增加主要包括61.4万美元的增量工资和福利以及50.9万美元的基于股票的薪酬增加 [14] - 净收入为87.1671万美元，较上一年的41.2548万美元增长111.3%，摊薄和基本每股收益均为0.02美元，上一年为0.01美元 [14] - 非GAAP调整后EBITDA为171.7479万美元，较上一年的77.5387万美元增长121.5%，调整后EBITDA利润率从2018年第一季度的16.6%提高到23.7%，提高了708个基点 [15] - 非GAAP每股收益为0.04美元，上一年为0.02美元 [15] - 本季度向卡加载了1.91亿美元，2018年为1.27亿美元，本季度卡上加载的增长美元交易量的收入转化率为3.79%，上一年为3.68% [15] - 合并现金增加61%，即1950万美元，达到5110万美元，营运资金从年底的600万美元增加到720万美元 [16] - 调整后的流动比率从年底的5.4提高到12.0，资产负债表上没有债务 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非制药行业客户持续增长，2018年下半年和2019年初新加入的制药客户也实现增长，制药业务对本季度收入增长的贡献接近15%，预计全年制药业务约占全年收入指引的20% [14][20] - 血浆市场每年约以10%的速度扩张，公司在该市场的增长速度快于市场，意味着市场份额有所增加，但未预测具体的全年市场份额 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拓宽和多元化预付卡计划的市场重点，并寻求推出新产品 [11] - 预计在第二季度推出PaySign premier卡 [11] - 继续寻求具有良好声誉、创新企业文化以及有增长和盈利表现的收购候选对象 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对财务结果以及在运营和技术方面的执行能力感到满意，这些是公司有效保留和扩大现有客户计划并获得新业务的关键差异化因素 [7] - 预计将看到更高的毛利率和运营杠杆，从而带来更高的净利润和调整后EBITDA利润率，全年指导保持不变，预计收入在3800万至4000万美元之间，调整后EBITDA在1000万至1200万美元之间 [10][17] 其他重要信息 - 自2019年4月30日起，3PEA International, Inc.更名为PaySign, Inc.，股票开始以新的纳斯达克股票代码PAYS交易 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 制药业务对本季度收入加速增长的贡献是多少？ - 公司不会按特定季度单独列出，制药业务对本季度收入增长的贡献接近15%，预计全年制药业务约占全年收入指引的20% [20] 问题: 今年主要的投资领域有哪些，利润率可能会与当前指引有何不同？ - 公司会在软件和技术方面进行投资，预计全年投资约225万至250万美元，从运营费用角度来看，其增长速度将比去年慢，占收入的百分比会更小，从而产生更高的EBITDA和净利润率 [21] 问题: 血浆业务市场份额有何更新，预计到2019年底会是多少？ - 血浆市场每年约以10%的速度扩张，公司在该市场的增长速度快于市场，意味着市场份额有所增加，但不预测具体的全年市场份额 [22] 问题: 本季度推出的PaySign premier卡与现有卡有何不同？ - 目前公司提供的一般是通用企业消费卡，属于分销型卡，而PaySign premier卡是更全面的服务卡账户、借记卡账户，提供直接存款、远程存款捕获、账单支付等功能，更符合传统的净消费和绿点产品 [24]

公司概况 - 提供创新预付卡计划和支付处理服务，服务企业、消费者和政府客户，是国内血浆行业领先供应商[4] - 截至2019年5月7日，股价8.47美元，市值3.94亿美元，流通股4670万股[4] 财务亮点 - 2018年营收2340万美元，2019年营收指引3800 - 4000万美元；2018年调整后EBITDA为490万美元，2019年指引为1000 - 1200万美元[24] - 2018年ROE为37%，2018年营收增长54%，2012 - 2017年行业捐赠增长10.1%[6][8] 业务发展 - 拥有250多万持卡人，连续8年客户留存率达100%，收入来源包括客户设置与实施费、项目管理费等[11] - 推出PaySign Premier Card，为持卡人提供新功能；提供激励和返利计划，与制药行业合作[7][8] 竞争优势 - 拥有端到端解决方案、定制化服务、优质服务、快速部署能力和增值服务[19] - 专有支付处理平台PaySign®，具有高可用性、低成本和高客户满意度等优势[12] 团队与管理 - 领导团队经验丰富，涵盖金融、技术、运营等领域[28][29][30][31][32][33] - 董事会成员独立且具有丰富行业经验[34][35][36]

公司卡加载金额变化 - 2019年3月31日止三个月，公司卡上总加载美元金额为1.91亿美元，2018年同期为1.27亿美元[80] 收入、利润转化率变化 - 2019年3月31日止三个月，公司收入转化率为3.79%，毛利润转化率为1.97%，净利润转化率为0.46%；2018年同期分别为3.68%、1.77%、0.32%[81] 净收入、EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2019年3月31日止三个月，公司净收入为871,671美元，EBITDA为1,070,769美元，调整后EBITDA为1,717,479美元；2018年同期分别为412,548美元、637,986美元、775,387美元[83] 收入变化 - 2019年3月31日止三个月，公司收入为7,257,290美元，较2018年同期增加2,580,970美元，增幅约55%[84] 收入成本变化 - 2019年3月31日止三个月，公司收入成本（不包括折旧和摊销）为3,482,136美元，较2018年同期增加1,048,926美元，占总收入比例从2018年的52%降至2019年的48%[85] 毛利润及毛利率变化 - 2019年3月31日止三个月，公司毛利润为3,775,154美元，较2018年同期增加1,532,044美元，毛利率从2018年的48%提升至2019年的52%[86] 折旧和摊销变化 - 2019年3月31日止三个月，公司折旧和摊销为333,761美元，较2018年同期增加87,723美元[87] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年3月31日止三个月，公司销售、一般和行政费用为2,704,949美元，较2018年同期增加1,125,930美元[88] 营业收入变化 - 2019年3月31日止三个月，公司营业收入为736,444美元，较2018年同期增加318,391美元，增幅76%[89] 净收入增幅情况 - 2019年3月31日止三个月，公司净收入为871,671美元，较2018年同期增加459,123美元，增幅111%[91] 经营活动现金流量变化 - 2019年第一季度经营活动提供现金20,032,971美元，2018年同期为1,682,723美元[92][94] - 2019年第一季度剔除受限现金变动后，经营活动提供净现金881,467美元，2018年同期为 - 225,389美元，改善了1,106,855美元[94] 客户卡资金现金流量情况 - 2019年第一季度客户卡资金变动提供现金19,151,504美元[94] 非现金费用及股份支付变化 - 2019年第一季度折旧和摊销非现金费用为333,761美元，股份支付为646,710美元；2018年同期折旧和摊销非现金费用为246,038美元，股份支付为137,401美元[94] 除客户卡资金外经营资产和负债现金使用情况 - 2019年第一季度除客户卡资金外，经营资产和负债使用现金970,111美元；2018年同期使用现金1,019,481美元[94] 投资活动现金流量变化 - 2019年第一季度投资活动使用现金559,415美元，2018年同期为352,533美元[92][95] 现金及受限现金净增加变化 - 2019年第一季度现金及受限现金净增加19,473,556美元，2018年同期为1,330,190美元[92] 可用现金情况 - 截至2019年3月31日，公司可用现金（不含受限现金）为5,211,161美元[96] 运营资金保障情况 - 公司认为2019年3月31日可用现金（不含受限现金）加上2019年剩余时间预期收入和经营收益，足以维持未来十二个月运营[96] 表外安排情况 - 公司没有可能对财务状况、经营成果、流动性等产生重大影响的表外安排[97]

卡业务数据关键指标变化 - 2018年和2017年卡上加载的总美元金额分别为6.21亿美元和4.09亿美元[158] - 截至2018年12月31日，公司拥有225万持卡人以及250个卡计划，同比收入增长54%[161] 财务数据关键指标变化 - 收入及转化率 - 2018年和2017年的收入转化率分别为3.77%和3.75%，毛利润转化率分别为1.84%和1.64%，净利润转化率分别为0.42%和0.44%[159] - 2018年和2017年的收入分别为2342.3675万美元和1523.4091万美元，增长约54%[165] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润 - 2018年和2017年的收入成本分别为1202.6452万美元和853.4272万美元，占总收入的比例分别约为51%和56%[166] - 2018年和2017年的毛利润分别为1139.7223万美元和669.9819万美元，毛利率分别为49%和44%[167] - 2018年和2017年归属于公司的净收入分别为258.8054万美元和179.1141万美元[172] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2018年和2017年调整后EBITDA分别为490.4781万美元和297.4425万美元[163] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销 - 2018年和2017年的折旧和摊销分别为108.9521万美元和87.6191万美元[168] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2018年和2017年的销售、一般和行政费用分别为783.5074万美元和405.5836万美元[169] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2018年经营活动提供现金15995969美元，2017年为7151714美元[173] - 2018年投资活动使用现金1594985美元，2017年为1519345美元[176] - 2018年融资活动提供现金100000美元，2017年使用现金102060美元[173] - 2018年现金及受限现金净增加14500984美元，2017年为5530309美元[173] - 2018年客户卡资金变动提供现金11544530美元，影响受限现金相同金额，排除受限现金变动后经营活动提供现金4451439美元；2017年客户卡资金变动提供现金4413939美元，影响受限现金相同金额，排除受限现金变动后经营活动提供现金2737775美元[175] - 2018年影响经营现金流的主要非现金项目为非现金股票费用1366944美元和折旧摊销1089521美元；2017年为非现金股票费用308696美元和折旧摊销876191美元[175] - 2018年除客户卡资金变动外，经营资产和负债使用现金586267美元，主要因预付费用和其他流动资产增加596901美元；2017年使用现金232822美元，主要因预付费用和其他流动资产增加302155美元、支付法律和解款254900美元，被应付账款和应计负债增加379487美元抵消[175] - 2018年融资活动现金来自行使认股权证所得100000美元；2017年融资活动现金使用主要是净偿还借款152060美元，被行使认股权证所得50000美元抵消[177] 财务数据关键指标变化 - 可用现金及运营预期 - 截至2018年12月31日，公司可用现金（不含受限现金）为5615073美元，预计2019年的收入和营业利润足以维持未来十二个月的运营[178] 财务数据关键指标变化 - 表外安排 - 公司没有可能对财务状况、经营成果、流动性等产生重大影响的表外安排[179]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收2342.37万美元，较上一年的1523.41万美元增长53.8%，处于2275万 - 2375万美元指引区间的65% [13] - 毛利润增长70.1%至1140万美元，占营收的48.7%，2017年为670万美元，占营收的44% [14] - 运营费用为890万美元，上一年为490万美元 [14] - 2018年净利润为258.81万美元，较上一年的179.11万美元增长44.5%，基本每股收益为0.06美元，上一年为0.04美元 [16] - 非GAAP调整后EBITDA创历史新高，达到490.48万美元，较2017年的297.44万美元增长64.9%，调整后EBITDA利润率从2017年的19.5%提升至21.5% [16] - 年末现金翻倍至560万美元，受限现金、客户和持卡人资金年末达到2610万美元，较上一年增长80.7%，调整后流动比率从3.1提升至5.7，资产负债表上无债务 [17] - 2019年营收指引为3800万 - 4000万美元，非GAAP调整后EBITDA指引为1000万 - 1200万美元，调整后EBITDA利润率为26% - 30% [10][18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年战略上继续拓宽和多元化预付卡项目的市场重点，引入新产品，继续寻找具有创新企业文化、能产生协同效应且有增长和盈利能力的收购目标 [11] - 2019年预计制药项目将推动增长，非制药业务也将持续增长，制药方面关注制药血浆市场，非制药方面拓展企业激励、酒店等市场 [10][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对新客户、新项目的增长以及在制药行业的进展感到满意，认为公司在2018年取得了多个里程碑，包括在纳斯达克资本市场上市、组建经验丰富的董事会和加强高管团队 [7][8] - 预计2019年营收将增长62% - 71%，非GAAP调整后EBITDA将增长104% - 145% [10][19] 其他重要信息 - 3PEA是一家处理器和预付卡项目管理公司，为企业、消费者和政府项目开发定制化创新支付解决方案 [6] - 2018年末公司有55名员工，较2017年12月的41名增加，排除计入销售成本的客户服务人员后，SG&A相关员工从22名增至32名，2018年下半年新员工的全年影响将在2019年体现，预计2019年SG&A增长速度将放缓 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 2019年相较于2018年的费用增长情况 - 公司计划2019年营收增长62% - 71%，2019年在基础设施和新员工招聘方面的投资水平不如2018年，但仍会对平台和技术环境进行投资，有一些增量招聘但规模不同，2019年有2018年下半年新员工带来的增量费用，目前不会提供具体百分比 [23] 问题: 收入转化率（营收占预付卡加载金额的百分比）是如何确定的，多久确定一次 - 收入转化率是营收占预付卡加载金额的百分比，该数据此前季度也有报告，会持续评估，不同产品和行业的转化率不同，随着业务组合多元化该数据会变化 [25][26] 问题: 如何看待利息收入的增长趋势，以及如何考虑自由现金流相关指标 - 利息收入方面，从新闻稿附件可知2018年利息收入为14万美元，资产负债表上受限现金增长超80%，受限现金包括持卡人资金和客户资金，随着受限现金增加，预计利息收入会增加，2019年预计超过40万美元；自由现金流方面，历史上会对调整后EBITDA或净利润进行资本支出调整，2018年有30亿美元资本支出，2019年也会有额外资本支出，公司应收账款和应付账款天数较少，资产负债表和损益表较干净 [29][30] 问题: 何时开始支付现金税 - 公司正在研究，目前没有税务影响，仍在为2019年建模，暂无回应 [31] 问题: 2019年非制药业务的情况 - 公司在制药方面关注制药血浆市场，非制药方面拓展企业激励、酒店等企业激励市场 [33]