公司业务规划与市场目标 - 公司计划2025年继续在技术改进、销售和营销、网络安全、欺诈防范、客户服务和监管合规方面投入资金[149][163] - 公司预计回购计划将在开始日期起36个月内完成[149] - 公司认为2025年至2027年的可用现金、收入和现金流预测足以维持未来24个月的运营[149] - 公司开放式礼品卡业务于2022年底开始，制药预付业务于2022年结束[153] - 公司目前营销重点是企业激励和费用预付卡产品[160] - 公司通过直接营销推广支付解决方案，可能会利用独立承包商进行直销[162] - 公司评估新技术适用性，目标市场包括美国和墨西哥的预付卡发行商等[161] 公司业务线产品情况 - 公司有可reloadable和non - reloadable两类预付借记卡[154] - 公司管理预付卡生命周期的各个方面，拥有24/7/365的内部客服部门[159] 公司业务线数据指标 - 截至2024年12月31日，公司持卡人约达730万，卡计划约600个[164] - 2024年全年总收入为5838.4552万美元，较上一年增加1111.039万美元，同比增长23.5%，其中血浆行业收入4387.9508万美元，同比增长4.6%；制药行业收入1265.2412万美元，同比增长212.3%；其他收入185.2632万美元，同比增长45.7%[165] - 2024年全年毛利润为3219.7334万美元，较上一年增加806.1169万美元，同比增长33.4%，毛利率从51.1%提升至55.1%[165] - 2024年全年净收入为381.5907万美元，较上一年减少264.282万美元，同比下降40.9%，净利率从13.7%降至6.5%[165] - 2024年和2023年加载到卡上的总美元交易量分别为17.83亿美元和17.06亿美元，总收入转化率分别为3.27%和2.77%，总毛利润转化率分别为1.81%和1.41%，净收入转化率分别为0.21%和0.38%[173][174] - 2024年调整后EBITDA为962.1083万美元，2023年为671.2966万美元，调整后EBITDA利润率分别为16.5%和14.2%[176][178] 公司现金流数据指标 - 2024年经营活动提供的净现金为2294.712万美元，较2023年减少467.3504万美元[179][181] - 2024年和2023年投资活动使用的净现金分别为948.8702万美元和704.8678万美元[179][182] - 2024年融资活动使用的净现金为46.6245万美元，2023年为111.8284万美元[179] - 2024年现金及受限现金净增加1299.2173万美元，2023年为1945.3662万美元[179] - 2024年和2023年融资活动所用现金分别为466,245美元和1,118,284美元，2024年回购136,700股普通股，加权平均股价3.62美元/股，股票期权行权收入28,800美元；2023年回购394,558股普通股，加权平均股价2.86美元/股，股票期权行权收入9,600美元[183] - 截至2024年12月31日，无限制现金为10,766,982美元，较上年同期减少6,227,723美元，主要因患者负担业务的直通索赔报销应收款和相关应付款支付时间影响，金额为7,018,053美元，被经营业绩改善抵消[185] 公司会计政策 - 有限使用寿命的无形资产按直线法在3至15年的估计使用寿命内摊销[188] - 内部使用软件开发的初步项目和实施后阶段成本在发生时费用化，应用和开发阶段成本资本化，按直线法在三年估计使用寿命内摊销[189] 公司收入确认原则 - 公司收入包括持卡人费用、交换费、卡计划管理费、交易索赔处理费、破损收入和结算收入[153] - 持卡人费用在履行履约义务时确认；卡计划管理费用和交易索赔处理费用通常按月赚取时确认，一般30天内到期；交换费在处理卡交易时确认，通常几天内结算[194] - 对于预计有权获得破损金额的卡计划，公司使用估计破损率在估计卡寿命内按比例确认收入[195] - 公司对结算收入采用远程确认法，未使用余额在卡或卡计划到期时确认为收入，主要与2022年结束的制药预付业务相关[196] 公司租赁与股权补偿政策 - 公司确定合同是否包含租赁要素，经营租赁负债基于未来租赁付款的现值，初始期限12个月及以下的租赁不记录在资产负债表上[197][199] - 公司对所有限制性股票奖励和股票期权确认补偿费用，限制性股票奖励公允价值按授予日股价计量，股票期权公允价值使用Black - Scholes期权定价模型估计[200] 公司收入业务构成 - 公司通过血浆卡计划、制药卡计划及其他业务产生收入，血浆和制药卡计划收入包括固定和可变部分[193]

Paysign, Inc. (NASDAQ:PAYS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 25, 2025 5:00 PM ET Company Participants Mark Newcomer - President and CEO Jeff Baker - CFO Matt Turner - President, Patient Affordability Matt Lanford - CPO Conference Call Participants Jacob Stephan - Lake Street Capital Markets Gary Prestopino - Barrington Research Peter Heckmann - D.A. Davidson Operator Good afternoon. My name is Kevin and I'll be your conference operator today. At this time, I'd like to welcome everyone to the Paysign, ...

2024全年财务数据关键指标变化 - 2024全年总营收5838万美元，同比增长23.5%[3] - 2024全年净利润382万美元，摊薄后每股收益0.07美元，2023年为646万美元和0.12美元[3] - 2024全年调整后EBITDA为962万美元，同比增长43.3%，摊薄后每股调整后EBITDA为0.17美元，2023年为0.12美元[3] - 2024年末无限制现金为1077万美元，回购13.67万股普通股，花费49.5万美元[3] - 2024年血浆行业收入4387.9508万美元，制药行业收入1265.2412万美元，其他收入185.2632万美元，总收入5838.4552万美元[25] - 2024年全年净收入为381.59万美元，2023年为645.87万美元[30] - 2024年全年调整后EBITDA为962.11万美元，2023年为671.30万美元[30] - 2024年基本每股调整后EBITDA为0.18美元，2023年为0.13美元[30] - 2024年摊薄每股调整后EBITDA为0.17美元，2023年为0.12美元[30] - 2024年加权平均基本普通股为5320.76万股，2023年为5248.78万股[30] - 2024年加权平均摊薄普通股为5558.85万股，2023年为5416.25万股[30] - 2024年净收入利润率为6.5%，2023年为13.7%[32] - 2024年调整后EBITDA利润率为16.5%，2023年为14.2%[32] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收1561万美元，同比增长14.0%[8] - 2024年第四季度净利润137万美元，摊薄后每股收益0.02美元，2023年为562万美元和0.10美元[8] - 2024年第四季度调整后EBITDA为286万美元，同比增长14.3%，摊薄后每股调整后EBITDA为0.05美元[8] - 2024年第四季度净收入为137.29万美元，2023年同期为562.24万美元[30] - 2024年第四季度调整后EBITDA为286.47万美元，2023年同期为250.56万美元[30] 2024年血浆业务线数据关键指标变化 - 2024年血浆中心总数增加16个，年末达到480个，血浆收入同比增长4.6%[3] - 2024年新增16个净血浆捐赠中心，年末达到480个[16] 2024年制药业务线数据关键指标变化 - 2024年新增33个净患者负担能力计划，年末有76个活跃计划，制药收入增长212.3%，制药患者负担能力收入增长214.5%[3] - 2024年新增33个净制药患者负担能力计划，年末有76个活跃计划[16] 2024年患者负担能力业务数据关键指标变化 - 2024年患者负担能力业务收入占比21.7%，预计2025年将增至至少37.0%[7] 2025年财务数据预测 - 2025年全年预计总收入在6850万至7000万美元之间，同比增长17.5% - 20.0%，血浆业务约占总收入的57.5%[15] - 2025年制药收入预计同比至少增长100%[15] - 2025年全年毛利润率预计在62.0% - 64.0%之间[15] - 2025年全年运营费用预计在4750万至5000万美元之间[15] - 2025年第一季度预计总收入在1750万至1800万美元之间，毛利润率预计在63.0% - 64.0%之间[15] 公司卡业务数据 - 截至季度末，公司拥有约730万持卡人和约600个卡计划[16] 受限现金数据变化 - 受限现金余额从2023年12月31日增长20.8%，达到1.1158亿美元[16]

文章核心观点 - Paysign公司在患者负担能力市场表现出色，制药业务营收增长显著 [1] 公司情况 - Paysign是一家专注医疗保健的小型金融科技公司，在约5亿美元的患者负担能力市场中崭露头角 [1] - 过去4个季度，公司制药业务平均营收增长率达230% [1]

文章核心观点 - Paysign是美国一家微型股支付处理企业，分析师密切关注该公司超十年，2018年5月曾撰写相关文章，此后该股涨幅约达12倍 [1] 公司情况 - Paysign是美国微型股支付处理企业 [1] - 分析师密切关注该公司超十年 [1] - 分析师于2018年5月撰写该公司相关文章，此后该股涨幅约达12倍 [1]

营收情况 - [2024年第三季度总营收1525.64万美元，较去年同期增长23.0%，主要源于血浆、制药和其他业务收入增加，其中制药行业收入增幅达219.1%][90] - [2024年前三季度总收入4277.81万美元，较去年同期增长919.34万美元，增幅27.4%，主要源于血浆、制药和其他业务收入增加][100] - [2024年第三季度和前三季度卡上加载总金额分别为4.56亿美元和13.39亿美元，去年同期分别为4.48亿美元和12.32亿美元][110] - [2024年第三季度和前三季度总收入转化率分别为3.34%和3.20%，去年同期分别为2.77%和2.73%][111] 成本与利润 - [2024年第三季度营业成本678.31万美元，较去年同期增长11.8%，主要因客户关怀、第三方项目管理、销售佣金、欺诈费用和网络费用增加][90][92] - [2024年第三季度毛利润847.33万美元，较去年同期增长33.8%，毛利率从51.1%提升至55.5%，得益于血浆和制药业务增长及可变成本结构][90][93] - [2024年第三季度营业费用778.35万美元，较去年同期增长35.6%，其中销售、一般和行政费用增长32.4%，折旧和摊销费用增长49.8%][88] - [2024年第三季度营业收入68.98万美元，较去年同期增长16.8%；其他收入80.07万美元，增长30.1%；净利润143.68万美元，增长30.5%，净利率为9.42%][88] - [2024年前三季度营业成本增加319.06万美元，增幅19.2%，主要因网络费用、销售佣金等增加][102] - [2024年前三季度毛利润增加600.28万美元，增幅35.3%，毛利率从50.6%提升至53.8%][100] - [2024年前三季度销售、一般和行政费用增加320.29万美元，主要因薪酬福利和技术电信费用增加][104] - [2024年前三季度折旧和摊销费用增加144.35万美元，主要因软件开发成本和设备采购资本化][105] - [2024年前三季度营业利润为55.72万美元，去年同期亏损79.93万美元，其他收入增加54.50万美元][106] - [2024年前三季度净利润为244.30万美元，较去年同期增加160.67万美元，增幅192.1%][108] - [2024年9月30日净利润为2443035美元，2023年同期为836318美元；调整后EBITDA为6756410美元，2023年同期为4207363美元][113] 业务发展与规划 - [公司计划2024年继续在技术改进、销售和营销、网络安全、欺诈防范、客户服务和监管合规方面投入资金][89] - [公司考虑筹集资金以进入新市场领域，若不筹集，也能用内部资金支持现有业务并拓展新市场][89] - [未来公司预计将产品扩展到旅行卡和费用报销卡等其他预付卡领域][74][78] - [公司目前营销重点是各市场垂直领域的企业激励和费用预付卡产品][86] - [公司管理预付卡生命周期各方面，拥有24/7/365的内部客服部门][85] - [2024年前三季度血浆业务新增16个净新血浆中心，制药业务推出32个净新患者负担能力计划][100] 现金流情况 - [2024年前九个月经营活动提供现金8633922美元，较2023年同期增加4453858美元，主要因经营资产和负债增加][115][116] - [2024年前九个月投资活动使用现金7087867美元，2023年同期为4999986美元，主要用于内部开发软件资本化][115][117] - [2024年前九个月融资活动使用现金331695美元，用于回购100000股普通股，加权平均价3.60美元/股，股票期权行权收入28800美元；2023年同期使用现金1118284美元，回购394558股，加权平均价2.86美元/股，股票期权行权收入9600美元][115][118] - [2024年9月30日现金及受限现金净增加1214360美元，2023年同期净减少1938206美元][115] - [2024年9月30日无限制现金为10293207美元，较上年同期增加356580美元，源于经营业绩改善][120] 运营保障与评估 - [公司认为2024年9月30日的可用现金，加上2024年剩余时间和2026年第三季度的收入和现金流预测，足以维持未来24个月的运营][120] - [公司持续通过公开信息监测银行关系健康状况，未发现需改变银行关系的问题][120] 财务估计与风险 - [编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同][122] - [公司估计基于经验和对经济、政治、监管等因素的解读，实际结果可能与估计有重大差异][123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1530万美元，同比增长23%，环比增长6.5% [6] - 调整后的EBITDA增长20.6%，达到280万美元，每股摊薄收益为0.05美元 [6][21] - 毛利率显著提高，达到55.5%，较去年同期的51.1%提升440个基点 [7][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 患者可负担性业务收入同比增长219%，达到330万美元，处理的索赔数量同比增长430% [7][17] - 血浆捐赠补偿业务收入为1140万美元，同比增长3.4%，环比增长1.5% [10][15] - 其他收入增长73.5%，达到54.2万美元，主要来自薪资、零售和其他企业激励业务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在血浆中心的数量增加到478个，计划在年底前再增加2个 [11] - 患者可负担性业务的客户数量增加到66个，预计将继续增长 [8][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发创新的金融科技解决方案，特别是在医疗支付和患者可负担性方面 [13] - 公司正在多元化收入来源，重点关注特殊药物，尤其是肿瘤药物 [9] - 在竞争中，公司通过提供透明的定价和独特的技术吸引客户，市场规模预计超过5亿美元 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来增长持乐观态度，预计2024年第四季度将继续增长 [9][40] - 尽管面临天气和人力资源短缺的挑战，血浆业务仍保持稳定增长 [10][16] 其他重要信息 - 公司在第三季度结束时拥有1030万美元的无拘束现金，且无债务 [23] - 预计全年总收入将在5650万至5850万美元之间，同比增长20%至24% [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新增的制药项目 - 管理层表示，新增的制药项目将推动收入增长，尤其是与大型制药公司合作的项目 [31][33] 问题: 血浆业务的人员短缺原因 - 管理层指出，人员短缺并非因经济强劲，而是由于竞争加剧，导致招聘困难 [45] 问题: 患者可负担性市场的规模 - 管理层认为，患者可负担性市场的总可寻址市场超过5亿美元 [46] 问题: 未来的毛利率预期 - 管理层预计，随着患者可负担性业务的增长，毛利率将逐步提高 [58]

财务业绩 - 第三季度总收入同比增长23.0%至1526万美元[2] - 第三季度净利润为144万美元，每股摊薄收益为0.03美元，上年同期为110万美元，每股摊薄收益为0.02美元[2] - 第三季度调整后EBITDA同比增长20.6%至283万美元，每股摊薄调整后EBITDA为0.05美元，上年同期为0.04美元[2] - 公司第三季度总收入为1.53亿美元，同比增长23%[4] - 第三季度毛利润为8.47亿美元，毛利率为55.6%[4] - 第三季度营业利润为689,849美元，同比增长17%[4] - 第三季度净利润为1.44亿美元，同比增长30%[4] - 第三季度每股收益为0.03美元，同比增长50%[4] - 第三季度调整后EBITDA为2.83亿美元，同比增长21%[8] - 第三季度调整后每股EBITDA为0.05美元，同比增长25%[8] 业务发展 - 第三季度血浆收入同比增长3.4%[5] - 第三季度制药患者支付能力项目收入同比增长219.1%[5] - 第三季度新增1家血浆中心，总数达478家[8] - 第三季度新增5个制药患者支付能力项目，总数达66个[8] - 预计2024年全年制药患者支付能力项目收入将占总收入约20.0%[13] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及受限现金合计为110.57亿美元[4] - 截至2024年9月30日，公司总资产为16.70亿美元，较2023年底增长14%[4] - 截至2024年9月30日，公司总负债为13.85亿美元，较2023年底增长13%[4] 未来展望 - 预计2024年总收入为5650万美元至5850万美元，调整后EBITDA为900万美元至1000万美元，每股摊薄调整后EBITDA为0.16美元至0.18美元[14]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时也关注价值、增长和动量趋势以筛选股票 Paysign和Western Union可能被低估 是市场上较强的价值股 [1][8] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Zacks Style Scores系统 - Zacks开发Style Scores系统寻找有特定特征的股票 价值投资者可关注其“价值”类别 “价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] Paysign公司情况 - Paysign当前Zacks排名为2（买入） 价值评分为A 市盈率为14.34 低于行业平均的22.65 过去52周 其远期市盈率最高22.80 最低9.37 中位数16.58 [4] - Paysign市净率为7.64 低于行业平均的7.68 过去52周 其市净率最高10.84 最低4.91 中位数7.84 [5] Western Union公司情况 - Western Union是Zacks排名为2（买入）、价值评分为A的股票 其远期市盈率为6.65 市盈增长比率为1.76 均优于行业平均的22.65和1.37 [6] - 过去12个月 Western Union市盈率最高8.31 最低6.27 中位数7.13 市盈增长比率最高5.13 最低1.64 中位数1.91 [7] - Western Union市净率为9.32 高于行业平均的7.68 过去52周 其市净率最高11.69 最低6.51 中位数9.39 [7]

文章核心观点 - 商业服务板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如Paysign和Recruit Holdings，它们今年表现出色值得继续关注 [1][6] 行业情况 - 商业服务板块有317只个股，在Zacks板块排名中位列第6 [2] - 金融交易服务行业有42只个股，在Zacks行业排名中位列第66，今年平均涨幅12.3% [5] - 商业信息服务行业有10只个股，在Zacks行业排名中位列第89，今年涨幅16.5% [6] 公司情况 Paysign, Inc. - 目前Zacks评级为2（买入），过去90天全年盈利的Zacks共识预期提高10.5%，显示分析师情绪改善且盈利前景增强 [3] - 今年迄今涨幅约54.6%，跑赢商业服务板块平均14.2%的涨幅 [4] Recruit Holdings Co., Ltd. - 目前Zacks评级为1（强力买入），过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高16.2% [5] - 今年迄今回报率为45.8%，跑赢商业服务板块平均水平 [4]