Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to __________ Commission file number 001-38623 PAYSIGN, INC. Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports r ...

Table of Contents Form 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the quarterly period ended June 30, 2020 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to __________ Commission file number 001-38623 PAYSIGN, INC. (Registrant's telephone number, including area code) N/A (Former name, former ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收640万美元，较去年同期860万美元下降25%；净亏损20万美元，去年同期净利润170万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元，去年同期为260万美元 [8] - 2020年上半年营收1700万美元，同比增长7.1%；收入成本310万美元，较去年同期减少46万美元；毛利润330万美元，较去年同期减少170万美元，毛利率下降705个基点至51.3% [17][18] - 总运营费用400万美元，较2019年的340万美元增长15.9%；净亏损21.9234万美元，去年同期净利润173.8792万美元；非GAAP调整后EBITDA为50.3989万美元，去年同期为259.3675万美元，调整后EBITDA利润率从30%降至7.8% [19][20][21] - 加载到卡上的总美元交易量为1.83亿美元，较去年的2.05亿美元下降11%；收入转化率为3.53%，较上一季度有所增加，但低于去年的4.21% [22] - 合并现金（包括受限现金）较2019年底增加200万美元至4760万美元；2020年第二季度末营运资金增至1440万美元；调整后流动比率为6.8倍；2020年上半年经营现金流为430万美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆行业收入460万美元，占比71%，下降30.1%；制药行业收入180万美元，占比27%，下降16%；其他收入10万美元，占比2% [15] - 目前有11个制药项目，其中3个在非采购和账单领域 [34] - 血浆业务方面，新增49个血浆和血液中心地点，预计第四季度初上线；协助客户上线104个血浆中心 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至季度末，公司拥有290个血浆中心、11个制药项目和4个其他项目，共307个，较上一季度增加7个，市场份额约为38% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计推出新产品PaySign商务卡，用于企业日常费用管理和资金分配 [12] - 公司业务受COVID - 19疫情、政府限制和《CARES法案》失业救济金影响，但随着限制解除和救济金到期，业务有所部分恢复 [9][10] - 行业竞争方面，Wirecard北美是竞争对手，公司在血浆业务上与其竞争并取得一定成功，目前正与多家公司洽谈合作 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受COVID - 19疫情影响超预期，但自5月下旬限制开始解除后业务有所部分恢复，预计第三季度业绩与第二季度相似，第四季度将好转，2021年恢复增长轨迹 [9][25] - 公司对制药业务的管道充满信心，认为随着经济复苏，新患者获取将增加，产品索赔量也将提高 [32][36] 其他重要信息 - 本报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [3][4] - 报告中包含调整后EBITDA和非GAAP财务指标，其计算方法未遵循美国公认会计原则（GAAP），且可能与其他公司类似指标不可比 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自《CARES法案》和刺激措施结束后，业务量同比下降趋势如何？ - 6月业务较4、5月略有回升，但不显著；5月是业绩低谷；7月较6月略有改善；预计第三季度与第二季度相似，第四季度将表现强劲 [28] 问题2: 制药业务的动态以及项目管理是否会导致业务模式的长期转变？ - 由于失业和就业市场不确定性，看医生和使用新药的患者减少；随着经济复苏，新患者获取将增加，产品索赔量也将提高；目前有11个制药项目，3个在非采购和账单领域；不同类型产品的收入构成不同，管道前景乐观 [32][34][36] 问题3: 制药业务管道是否受COVID - 19影响，有无合同延迟或无限期推迟？ - 没有合同被无限期推迟，有一个客户项目曾暂停，近期开始注资；管道依然强劲，招标书持续涌入 [39][40][41] 问题4: 各业务板块收入转化率的趋势和主要影响因素是什么？ - 血浆业务收入转化率较第一季度增强；制药业务收入转化率虽较第一季度有所改善，但由于负载下降、客户使用剩余余额以及资金管理收紧，导致预计卡上剩余资金预测下调，从而使收入转化率降低 [45][46] 问题5: 本季度及第三季度的费用管理情况如何？ - 公司采取措施削减非必要开支，如限制非创收性旅行、暂停非关键岗位招聘，并建立新的银行协议以获取优惠定价；第三和第四季度总运营费用可能会略有增加，但公司会谨慎控制支出 [47][48][49] 问题6: 由于Wirecard事件，2020年剩余时间和2021年有多少中心可能招标，公司有何机会？ - 难以确定有多少业务会进入市场招标；公司正与多家公司洽谈，认为这是积极的机会 [52][54] 问题7: 季度末中心总数和市场份额是多少？ - 目前有290个血浆中心、11个制药项目和4个其他项目，共307个，较上一季度增加7个，市场份额约为38% [56] 问题8: 支持客户业务连续性计划的104个中心是什么情况？ - 这104个中心是否上线取决于客户决策；所有中心已收到卡产品，具备立即上线条件；与49个待上线中心无关 [60][61] 问题9: 49个新中心的上线情况以及对第三季度血浆业务的影响？ - 49个中心中11个是血液中心，相当于约2个血浆中心的业务量；上线计划大部分集中在后期，预计10月1日全部上线；若捐赠量回升，公司业务也将相应反弹 [65][66][69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达创纪录的1060万美元，同比增长48%；净收入为150万美元，同比增长77%；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为260万美元，同比增长52% [9] - 截至2020年3月31日季度营收为1057.6473万美元，较上年的725.729万美元增长46%；毛利润增长51.5%至570万美元，占营收的54.1%，2019年为380万美元，占比52% [18][19] - 总运营费用为430万美元，较2019年的300万美元增长42.5%；利息收入为6.2万美元，上年为11.9万美元 [20] - 全年净收入为154.0965万美元，即每股基本收益0.03美元，较上年的87.1671万美元或每股基本收益0.02美元增长76.8%；完全摊薄后每股收益也为0.03美元，上年为0.02美元 [21] - 非公认会计准则（Non - GAAP）调整后EBITDA为261.7812万美元，即每股基本收益0.05美元，较上年的171.7479万美元或每股基本收益0.04美元增长52.4%；调整后EBITDA利润率提高至24.8%，较上年的23.7%提高109个基点 [21] - 向卡中加载资金3.26亿美元，上年为2.15亿美元，增长52%；卡上加载总美元交易量的收入转化率为3.24%（324个基点），上年为3.38%（338个基点） [22] - 从资产负债表来看，包括受限现金在内的合并现金较2019年末的4560万美元增加930万美元（20%）至5480万美元；2020年第一季度末营运资金增至1490万美元，2019年末为1360万美元，2019年第一季度末为720万美元；经调整的流动比率（不包括受限现金和卡资金负债）为5.9倍，2019年末为7.9倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营收中，支持血浆行业的收入为730万美元（占69%），同比增长25%；制药业务收入为300万美元（占29%），增长120%；其他收入为20万美元（占2%） [18] - 4月初步血浆收入较2019年4月下降约15%，现有制药业务表现符合预期 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已超越长期的制药支付业务，建立了患者负担能力业务线，包括药房共付、医疗索赔处理和支付、集中计费和支付服务等 [13] - 第一季度继续拓展该业务线，并扩充团队；未来将继续拓宽和多元化市场焦点，开发新的企业对企业解决方案，增强和创造新的增值服务，继续拓展患者负担能力业务 [14][16] - 对于竞争对手面临的财务困难，公司表示目前未对市场份额获取产生太大影响，会继续努力获取市场份额 [60][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受COVID - 19大流行影响不大，但已开始显现一些影响；公司对未来增长和盈利能力充满信心 [10][12] - 由于COVID - 19影响，公司暂不发布营收指引；随着患者负担能力部门和其他业务线的发展，预计将受益于持续的营收增长和与2019年相似的毛利率 [28] 其他重要信息 - 第一季度公司新增两个制药项目到患者负担能力业务线，并在管道中增加了几个制药和患者负担能力项目；管道在所有细分市场保持强劲 [9] - 第一季度开始提供数字银行解决方案，包括将PaySign Premier卡用于企业用途，受到好评；血浆管道已扩展到包括血液和血液制品收集中心；平台上的持卡人已超过310万 [10] - 约175个中心正在招募康复的COVID - 19患者作为恢复期血浆捐赠者，这些捐赠者的补偿水平明显高于标准血浆捐赠者 [12] - 公司申请了薪资保护计划贷款并于5月1日收到资金，但经评估后决定无业务需求，已提交银行申请退还资金 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度新增的两个制药项目何时启动，以及患者负担能力业务的新机会和早期成功情况 - 两个项目中一个已上线，另一个尚未上线，都产生了一些启动费用；患者负担能力业务方面，公司提供药房共付卡和代金券、虚拟借记卡、实体借记卡、医疗索赔处理、患者负担能力计划、集中计费解决方案、患者处方门户等工具和服务 [32][34] 问题2: 数字银行服务是否针对企业账户，卡片是一次性使用还是可充值 - 数字银行服务围绕PaySign Premier卡向其他企业提供，可用于保险公司等资金分配；卡片多数情况下可充值，也可能是一次性使用，取决于具体机会 [35][36] 问题3: 血浆业务的毛利率与上一季度相比情况如何 - 第一季度血浆业务的收入转化率和毛利率较第四季度有所改善，恢复了一些正常状态；通常第一季度收入转化率略低，因客户在2、3月有其他税收优惠和资金，对捐赠资金转化为收入的需求较低 [40][41] 问题4: 提及与血液中心合作的含义，是否意味着与其他捐赠中心合作 - 血液和血液制品收集中心是新的产品线，已进入公司管道，是公司正在追求的机会 [43] 问题5: 血浆和制药业务管道是否有更多关于预期签约或成交的信息 - 公司有多个机会正在推进，但目前透露更多信息还为时过早；第一季度已签约两个新的制药客户 [46][47] 问题6: 预计今年销售、一般和行政费用（SG&A）的同比增长情况 - 预计今年SG&A增长在40% - 45%左右，第一季度增长是因为公司在为患者负担能力业务等未来发展进行人员、基础设施和技术能力方面的投资 [57][59] 问题7: 血浆业务的竞争环境是否有变化，竞争对手的财务困难是否影响市场份额获取 - 目前竞争对手的问题对公司获取市场份额影响不大，公司会继续努力获取市场份额 [60][62] 问题8: 今年是否预计有与2019年相似的营收增长 - 公司预计会有持续增长，毛利率与2019年相似，但未改变之前关于营收增长的指引范围 [63][64] 问题9: 今年净新增血浆中心的预计数量和上线时间 - 目前无法给出预测；去年新增32 - 40个中心，目前共有301个组合项目（287个血浆中心、10个制药项目和4个其他项目），新业务洽谈情况复杂，难以确定具体签约项目 [69][70] 问题10: 4月血浆收入下降约15%，主要是单位数量下降还是有其他收入转化率等方面的变化 - 未具体查看2019年4月的转化率，倾向认为是捐赠资金（美元加载量）下降，转化率相似，从而导致整体收入下降 [72][73] 问题11: 历史上失业率上升和经济放缓时，核心业务量和血浆中心补偿情况如何 - 血浆中心的补偿受多种因素影响，在经济低迷市场中公司表现较好，未受太大影响甚至有上升趋势，但COVID - 19情况不同，目前还难以判断 [76][77]

财务数据关键指标变化 - 交易量 - 2020年和2019年第一季度卡上加载的总美元交易量分别为3.26亿美元和2.15亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 转化率 - 2020年和2019年第一季度收入转化率分别为3.24%和3.38%，毛利润转化率均为1.76%，净利润转化率分别为0.47%和0.41%[69] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2020年和2019年第一季度调整后EBITDA分别为261.7812万美元和171.7479万美元[71] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2020年第一季度收入为1057.6473万美元，较2019年同期增加331.9183万美元，增幅约46%[72] 财务数据关键指标变化 - 收入成本 - 2020年第一季度收入成本为485.552万美元，占总收入约46%，较2019年同期增加137.3384万美元，占比下降[73] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第一季度毛利润为572.0953万美元，整体毛利率为54%，较2019年同期增加194.5799万美元，提升207个基点[74] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2020年第一季度SG&A费用为382.7324万美元，较2019年同期增加112.2375万美元，增幅41%[75] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销 - 2020年第一季度折旧和摊销为50.2376万美元，较2019年同期增加16.8615万美元[76] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2020年第一季度净收入为154.0965万美元，较2019年同期增加66.9294万美元，增幅77%[79] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金 - 2020年第一季度经营活动提供的现金为1074.9032万美元，较2019年同期减少928.3939万美元[80][82] 财务数据关键指标变化 - 可用现金 - 2020年3月31日公司可用现金（不包括受限现金）为9424385美元，预计2020年剩余时间的收入和营业利润足以维持未来十二个月的运营[85] 财务数据关键指标变化 - 表外安排 - 公司没有可能对财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的表外安排[86] 财务数据关键指标变化 - 会计政策 - 公司重大会计政策在2019年12月31日财年的合并财务报表附注1和10 - K年度报告中描述[87] 财务数据关键指标变化 - 估计与假设 - 编制符合公认会计原则的合并财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[88] - 公司的估计基于经验和对影响业务前景的经济、政治、监管等因素的解读，实际结果可能与估计有显著差异[89] 财务数据关键指标变化 - 市场风险披露 - 由于公司是较小的报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[90]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收达3470万美元创纪录，同比增长48% [9] - 全年净利润750万美元，同比增长188% [9] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1010万美元，同比增长106% [9] - 毛利润增至1930万美元，占营收55.5%，同比增长68.8% [27] - 运营费用为1310万美元，同比增长47.2% [28] - 利息收入为44.1万美元，上年为14万美元 [28] - 2019年净收入为745.4319万美元，每股基本收益0.16美元，同比增长188%；摊薄后每股收益0.14美元，上年为0.05美元 [29] - 非GAAP调整后EBITDA为1011.498万美元，每股基本收益0.21美元，同比增长106.2%；调整后EBITDA利润率提高至29.2%，较2018年提升824个基点 [30] - 2019年加载到卡上的金额为8.59亿美元，上年为6.21亿美元；卡上加载总金额的收入转化率为4.04%，上年为3.77% [30] - 2020年第一季度制药业务加载到卡上的净金额较2019年第一季度增长约70%，较上一季度增长275% [30] - 截至2019年底，包括受限现金在内的合并现金增加43.9%，即1390万美元，达到4560万美元；2月底合并现金为6160万美元；预计季度末合并现金约为5400 - 5500万美元，其中不受限现金约为950万美元 [31] - 营运资金增至1360万美元，2018年12月31日为590万美元 [32] - 以调整后流动比率衡量的流动性在2019年底为7.9倍，2018年为5.4倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆行业支持业务收入2700万美元，占比78%；制药业务收入740万美元，占比21%；其他收入30万美元，占比1% [26] - 第四季度血浆业务卡加载金额符合预期，但收入转化率从第三季度的3.80%降至3.2% [27] - 2019年新增49个卡项目，包括38个血浆项目、7个制药项目和4个其他项目，平台持卡人超过290万 [10] - 制药项目收入从36.6万美元增至超730万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拓宽和多元化卡项目市场，推出新产品，开发新业务部门和解决方案，增强客户网络和移动应用，构建新的制药和患者负担能力产品 [20] - 预计制药和血浆业务持续增长，拓展新市场 [21] - 继续完善通过血浆客户提供的PaySign premier产品，目前将大部分资源用于其他业务扩张 [22] - 2020年继续评估收购机会 [22] - 行业中枢纽服务提供商整合，使关联公司成为竞争对手，公司决定提升能力，为缺乏或选择不自行提供服务的枢纽服务提供商提供新服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司最高优先级是员工、持卡人及客户安全，已执行业务连续性计划，保护人员、客户和业务 [16] - COVID - 19对业务影响目前较小，制药和患者负担能力业务线持续增长，血浆业务仅受轻微影响，预计血浆业务同比仍将增长 [17] - 美国国土安全部将源血浆捐赠和药品供应列为关键基础设施，血浆捐赠中心属必要关键基础设施医疗和药品供应类别，可豁免一般封锁或关闭指令 [18] - 预计疫情经济影响将使捐赠者数量增加；若含COVID - 19抗体血浆用于治疗病毒的疗法，预计血浆捐赠数量将大幅增加 [19] - 2020年暂不发布营收指引，以进一步评估COVID - 19影响；预计受益于持续营收增长，毛利率与2019年相似；预计运营费用适度增长；预计第一季度营收约为1040 - 1050万美元，同比增长43% - 45% [37][38] 其他重要信息 - 2019年10 - K文件提交延迟，因审计师多次要求补充数据，初步财务数据无变化 [8] - 公司被归类为加速申报公司，需接受财务报告内部控制的独立审计（SOX 404(b)）；公司与审计师发现财务报告内部控制存在重大缺陷，已采取措施补救，2020年将继续改进 [33][34] - 2018年起担任公司董事长和独立董事的Dan Henry于3月25日被任命为GreenDot Corporation首席执行官、总裁和董事会成员，经讨论，其在公司的职位不变 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度收入转化率问题的背景、组合变化及对未来季度的影响 - 第四季度血浆业务收入转化率下降，因9月30日新上线的中心客户行为和地理位置导致交换收入和持卡人交易手续费收入减少；目前无法评估第一季度情况，预计会改善，已与墨西哥银行合作伙伴做出改变以提高整体毛利率 [41][43] 问题2: 2019年在PaySign premier、企业忠诚度等未产生太多收入项目上的投资支出及2020年规划 - 2019年资本支出投资约320 - 330万美元，高于年初预期；2020年预计资本支出为320 - 370万美元 [44] 问题3: 2019年7个制药合同在2020年的活跃或续约情况、2020年剩余时间新签合同数量、制药业务管道情况及病毒影响 - 2018年底有3个项目，2019年新增7个，结束2个，2019年底有8个项目，第一季度新增2个；预计制药业务全年实现强劲增长，预计全年业务组合为血浆65%、制药25% - 30%、其他业务5% - 10% [47][52] 问题4: 重复第一季度制药业务加载增长数据、增长相关情况及全年制药业务发展节奏预期 - 第一季度制药业务加载金额较2019年第一季度增长70%，较第四季度增长约275%；制药业务有季节性，第一季度消费者自付费用最高，制药商提供共付援助；预计新客户加入和现有业务季节性缓慢下降将带来全年强劲增长 [48][51] 问题5: 2020年制药业务收入转化率是否保持大致相同 - 难以预测，目前无迹象表明会改变，可能会略有上升 [53] 问题6: SOX 404(b)和审计的成本及第一季度情况 - 2019年因成为加速申报公司与审计师签订额外协议进行404(b)评估，费用约7万美元；2020年第一季度审计时间延长，费用增加约5万美元；第三方咨询公司费用6.15万美元，于2019年发生 [56][57] 问题7: 第一季度末制药支付援助项目数量及制药业务加载金额相关情况 - 第一季度末有10个客户，第一季度新增的2个客户目前活动较少，未反映在第一季度结果中；3月底5400 - 5500万美元中约940 - 950万美元为不受限现金，其余为受限现金 [64][65] 问题8: PaySign premier业务今年的发展机会及与制药业务的潜力比较 - 与大客户合作向现有客户推广，继续测试以实现最佳和最经济的客户转化；目前重点在更大机会业务，但也会继续推进PaySign premier卡业务 [66] 问题9: 其他收入中的卡项目情况 - 是多种卡项目的组合，并非单一项目 [70] 问题10: 其他收入项目的资金加载和收入转化情况及相关资金情况 - 部分是卡项目的交易处理，部分有资金加载到卡上及传统收入转化率 [71] 问题11: 若业务受病毒影响，费用削减的灵活性及是否进行最坏情况测试 - 已进行敏感性分析，所有情景下预计现金流为正；会关注政府宣布的小企业管理局（SBA）薪资贷款计划，也会考虑其他措施 [72]

法规监管对公司业务的影响 - 公司运营受高度监管，法规变化可能对业务产生重大影响[62] - 公司产品和服务受联邦、州和地方法律法规约束，合规问题可能导致限制、罚款和处罚[63] 公司需遵守的具体法规 - 公司需遵守反洗钱法，包括报告大额现金交易和可疑活动等要求[65][66] - 公司需遵守隐私和信息保障法，包括收集、处理和存储个人信息的义务[70] - 公司服务的卡由州立银行发行，受银行法规监督[71] - 公司未来推出的某些产品可能受消费者保护法约束[72] - 公司及其发卡银行需注册Visa和/或MasterCard等卡网络，遵守卡协会规则[73] - 公司提供医疗报销相关服务，可能受虚假索赔法和其他欺诈及滥用限制约束[74] 公司未来产品的法规许可要求 - 公司计划未来推出受货币转移和支付工具许可法规约束的产品，39个美国司法管辖区可能要求获得许可证[68] 公司员工和承包商数量 - 截至2020年3月3日，公司有70名员工和独立承包商[80]

公司名称及交易代码变更 - 2019年3月4日公司董事会和多数股东同意将公司名称从3PEA International, Inc.改为Paysign, Inc.，4月23日完成更名，同时纳斯达克交易代码改为“PAYS”[64] 卡加载总金额变化 - 2019年和2018年第三季度末三个月的卡加载总金额分别为2.1亿美元和1.72亿美元，前九个月分别为6.07亿美元和4.49亿美元[80] 收入、毛利润、净利润转化率变化 - 2019年和2018年第三季度末三个月的收入转化率分别为4.29%和3.72%，前九个月分别为4.10%和3.69%[81] - 2019年和2018年第三季度末三个月的毛利润转化率分别为2.55%和1.77%，前九个月分别为2.34%和1.76%[81] - 2019年和2018年第三季度末三个月的净利润转化率分别为1.41%和0.46%，前九个月分别为0.92%和0.43%[81] 调整后的EBITDA变化 - 2019年和2018年第三季度末三个月调整后的EBITDA分别为325.2332万美元和145.4224万美元，前九个月分别为756.3486万美元和339.0833万美元[84] 第三季度末三个月收入相关变化 - 2019年第三季度末三个月的收入为900.8117万美元，较上年同期增加258.6721万美元，增幅约40%[85] - 2019年第三季度末三个月的收入成本（不包括折旧和摊销）为364.1595万美元，较上年同期增加26.4842万美元，占总收入的比例从2018年的53%降至2019年的40%[86] - 2019年第三季度末三个月的毛利润为536.6522万美元，较上年同期增加232.1879万美元，毛利率从2018年的47%提高到2019年的60%[87] - 2019年第三季度末三个月的销售、一般和行政费用为276.5961万美元，较上年同期增加76.9004万美元，增幅39%[90] - 2019年第三季度其他收入净额为113,667美元，较2018年同期的36,683美元增加76,984美元[92] - 2019年第三季度所得税收益为563,864美元，2018年同期无此项收益[93] - 2019年第三季度归属于公司的净利润为2,960,078美元，较2018年同期的800,862美元增加2,159,216美元，增幅270%[94] 前九个月收入相关变化 - 2019年前九个月收入为24,901,678美元，较2018年同期的16,558,438美元增加8,343,240美元，增幅约50%[95] - 2019年前九个月营收成本（不含折旧和摊销）为10,721,769美元，较2018年同期的8,650,839美元增加2,070,930美元，占总收入比例从2018年的52%降至2019年的43%[96] - 2019年前九个月毛利润为14,179,909美元，较2018年同期的7,907,599美元增加6,272,310美元，毛利率从2018年的48%提升至2019年的57%[97] - 2019年前九个月折旧和摊销为1,047,779美元，较2018年同期的780,203美元增加267,576美元[98] - 2019年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）为8,483,882美元，较2018年同期的5,244,278美元增加3,239,604美元[100] - 2019年前九个月经营收入为4,648,248美元，较2018年同期的1,883,118美元增加2,765,130美元，增幅147%[101] - 2019年前九个月归属于公司的净利润为5,570,540美元，较2018年同期的1,945,425美元增加3,625,115美元，增幅186%[104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入900.8117万美元，较分析师预期的898万美元和去年同期的642.1396万美元增长40.3%；前九个月收入2490.1678万美元，同比增长50.4% [10][11] - 第三季度毛利润增长76.3%至540万美元，占收入的59.6%，而2018年为300万美元，占收入的47.4% [11] - 第三季度运营费用为310万美元，低于上一季度的340万美元和2018年的230万美元 [11] - 第三季度利息收入为11.4万美元，去年同期为3.7万美元 [12] - 第三季度净利润为296.0078万美元，即每股基本收益0.06美元，较去年同期的8862美元或每股基本收益0.02美元增长269.6%；前九个月净利润为557.0540万美元，即每股基本收益0.12美元，同比增长186.3% [12][13] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为325.2332万美元，即每股基本收益0.07美元，较去年同期的145.4224万美元或每股基本收益0.03美元增长123.6%；前九个月调整后EBITDA为756.3486万美元，即每股基本收益0.16美元，同比增长123.1% [13] - 第三季度调整后EBITDA利润率提高至36.1%，较2018年第三季度的22.6%提高了1346个基点 [14] - 第三季度向卡中加载了2.1亿美元，去年同期为1.72亿美元；卡上加载的总美元交易量的收入转化率为4.29%（429个基点），去年同期为3.72%（372个基点） [14] - 截至10月底，合并现金（包括受限现金）增加30.2%，即960万美元，达到4120万美元；10月底合并现金为4980万美元，较9月增加860万美元 [16] - 营运资金增加至1310万美元，而2019年6月30日为950万美元，去年年底为590万美元 [16] - 调整后的流动比率（不包括受限现金和持卡人资金）为7.5，高于去年年底的5.4 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆项目持续增长，新的制药业务在本季度收入中约占22% [10] - 年初至今新增54个新卡计划，其中45个在血浆领域，7个在制药领域，2个在其他企业激励计划领域 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日，平台上有286万持卡人 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拓宽和多元化预付卡计划的市场重点，并寻求推出新产品 [8] - 评估将高级卡产品扩展到其他企业激励行业领域 [8] - 正在评估并购方面的几个机会，但目前没有确定的信息可分享，将有选择地追求具有长期声誉、创新企业文化以及已证明有增长和盈利能力的收购目标 [8] - 在血浆领域的扩张主要是由于新中心建设和从竞争对手那里赢得业务，部分大客户会在公司和最大竞争对手之间分配业务量，公司将继续通过差异化表现来赢得新业务并增加市场份额 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度表现和整体进展感到满意，预计第四季度将受益于近期签约的新业务带来的收入，但由于业务组合原因，预计毛利率会略低 [7][17] - 预计第四季度毛利润会因新血浆中心的加入而略有下降，运营费用会有所回升 [40] - 从运营杠杆来看，公司运营杠杆有所改善，预计运营费用不会与收入以相同速度增长，未来利润率会越来越好 [41] - 展望2020年，随着高级卡业务的推进，毛利率可能会稳定在60%左右，但第四季度不会达到这一水平 [47] 其他重要信息 - 10月向卡中加载了8800万美元，而第三季度每月平均加载额仅为7000万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 受限现金余额从第二季度开始连续下降，如何解释这一变化，投资者应如何看待？ - 截至10月底，受限现金和合并现金有所增加，达到4980万美元；制药领域签约了新客户，该产品有季节性，年初加载资金较多，达到免赔额后加载量会下降，第一季度又会回升，所以受限现金的变化是由于季节性、时间因素和新客户的加入 [20][21][22] 问题2: 10月底受限现金的具体数额是多少？ - 管理层表示受限现金大约为4200万美元，但需要核实确认 [23] 问题3: 高级卡计划上线后是否有初步的市场反响？ - 公司已经签约了新客户，但目前判断该计划的实质性收益还为时尚早，预计主要收益将在2020年体现，目前进展良好 [24][25] 问题4: 本季度制药业务的收入贡献是多少，制药业务的客户和营销活动管道情况如何，这些关系在明年能否带来收入？ - 制药业务在本季度收入中约占22%，高于第二季度的约20%；第三季度签约了4个新的制药业务项目，其中3个是常规预付项目，1个是共付制药项目；目前有几个新的业务机会正在评估和与客户讨论中，公司通过渠道合作伙伴接触到多个项目 [28][29] 问题5: 血浆领域的竞争情况如何，新拓展的业务是从竞争对手那里获得的吗，市场份额扩大是通过建立新关系还是在现有大型网络中拓展？ - 血浆领域的扩张主要是由于新中心建设和从竞争对手那里赢得业务，9月30日从现有客户那里争取到了32个中心的业务，部分大客户会在公司和最大竞争对手之间分配业务量，公司将继续通过差异化表现来赢得新业务并增加市场份额 [30][31][32] 问题6: 本季度的运营现金流是多少？ - 管理层表示需要后续提供该数据 [35] 问题7: 收入转化率提高近50个基点的原因是什么？ - 制药业务的收入转化率通常较高，业务组合向制药业务倾斜导致综合收入转化率提高 [36] 问题8: 利润率大幅提高除了产品组合因素外，是否还有其他因素，2019年第二季度和第三季度运营费用下降的原因是什么？ - 第四季度毛利润会因新血浆中心的加入而略有下降；运营费用下降主要是由于第二季度处理审计、外部专业服务和确认401(k)费用等时间因素，预计第四季度运营费用会有所回升 [39][40] 问题9: 公司是否有能力继续保持当前的增长轨迹，运营费用的可变性如何？ - 公司运营杠杆有所改善，今年年初至今运营费用的同比增长率约为30%多，而去年约为80%，预计运营费用不会与收入以相同速度增长，未来利润率会越来越好 [41] 问题10: 公司本季度的共识收入是多少？ - 管理层表示在几个网站上看到的综合共识收入为898万美元 [45] 问题11: 随着业务组合向高利润率业务（如PaySign Premier）转移，如何看待明年的增量利润率？ - 从毛利率来看，预计2020年随着高级卡业务的推进，毛利率可能会稳定在60%左右，但第四季度不会达到这一水平；从调整后EBITDA利润率来看，今年全年预计约为30%，明年整体来看仍会是一个不错的综合水平 [46][47][49]

公司名称及交易代码变更 - 2019年3月4日，公司董事会和持有多数流通普通股的股东同意将公司名称从3PEA International, Inc.改为Paysign, Inc.，4月23日完成更名，同时将纳斯达克资本市场的交易代码改为“PAYS”[62] 预付卡计划总资金加载量变化 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司预付卡计划的总资金加载量分别为2.05亿美元和1.49亿美元；2019年和2018年截至6月30日的六个月，该数据分别为3.97亿美元和2.76亿美元[78] 收入、毛利润、净利润转化率变化 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司收入转化率分别为4.21%（421个基点）和3.66%（366个基点）；2019年和2018年截至6月30日的六个月，该数据分别为4.01%（401个基点）和3.67%（367个基点）[79] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司毛利润转化率分别为2.45%（245个基点）和1.76%（176个基点）；2019年和2018年截至6月30日的六个月，该数据分别为2.22%（222个基点）和1.76%（176个基点）[79] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司净利润转化率分别为0.85%（85个基点）和0.49%（49个基点）；2019年和2018年截至6月30日的六个月，该数据分别为0.66%（66个基点）和0.41%（41个基点）[79] 调整后EBITDA变化 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA分别为259.3676万美元和116.1669万美元；2019年和2018年截至6月30日的六个月，该数据分别为431.1154万美元和193.6609万美元[81][82] 三个月财务数据变化 - 2019年截至6月30日的三个月，公司收入为863.6271万美元，较上年同期的546.0723万美元增加317.5548万美元，增幅约58%[83] - 2019年截至6月30日的三个月，公司收入成本（不包括折旧和摊销）为359.8038万美元，较上年同期的284.0876万美元增加75.7162万美元，占总收入的比例从2018年的52%降至2019年的42%[84] - 2019年截至6月30日的三个月，公司毛利润为503.8233万美元，较上年同期的261.9847万美元增加241.8386万美元，整体毛利率从2018年的48%提升至2019年的58%[85] - 2019年截至6月30日的三个月，公司折旧和摊销为39.551万美元，较上年同期的25.0447万美元增加14.5063万美元[86] 第二季度财务数据变化 - 2019年第二季度SG&A费用为301.2971万美元，较上年同期增加134.5115万美元，较2018年第四季度增加42.1029万美元，增幅约16%[87] - 2019年第二季度营业利润为162.9752万美元，较上年同期增加92.8208万美元，增幅132%[88] - 2019年第二季度其他收入净额为13.1811万美元，较上年同期增加10.1921万美元[89] - 2019年第二季度所得税费用为2.3276万美元，上年同期为0；净利润为173.8791万美元，较上年同期增加100.6735万美元，增幅138%[90] 上半年财务数据变化 - 2019年上半年收入为1589.3561万美元，较上年同期增加575.6519万美元，增幅约57%[91] - 2019年上半年营收成本为708.0174万美元，较上年同期增加180.6088万美元；占总收入比例从2018年的52%降至45%[92] - 2019年上半年毛利润为881.3387万美元，较上年同期增加395.0431万美元；毛利率从2018年的48%提升至55%[93] - 2019年上半年折旧和摊销费用为72.9271万美元，较上年同期增加23.3192万美元[94] 现金流量变化 - 2019年上半年经营活动提供现金1819.1317万美元，较上年同期的508.0331万美元大幅增加；投资活动使用现金96.762万美元，较上年同期的70.6914万美元有所增加[100][102][103] 可用现金情况 - 截至2019年6月30日，公司可用现金（不包括受限现金）为628.9008万美元，结合预期收入和经营收益，预计可维持未来12个月运营[104]