财务业绩 - 第三季度总收入同比增长23.0%至1526万美元[2] - 第三季度净利润为144万美元，每股摊薄收益为0.03美元，上年同期为110万美元，每股摊薄收益为0.02美元[2] - 第三季度调整后EBITDA同比增长20.6%至283万美元，每股摊薄调整后EBITDA为0.05美元，上年同期为0.04美元[2] - 公司第三季度总收入为1.53亿美元，同比增长23%[4] - 第三季度毛利润为8.47亿美元，毛利率为55.6%[4] - 第三季度营业利润为689,849美元，同比增长17%[4] - 第三季度净利润为1.44亿美元，同比增长30%[4] - 第三季度每股收益为0.03美元，同比增长50%[4] - 第三季度调整后EBITDA为2.83亿美元，同比增长21%[8] - 第三季度调整后每股EBITDA为0.05美元，同比增长25%[8] 业务发展 - 第三季度血浆收入同比增长3.4%[5] - 第三季度制药患者支付能力项目收入同比增长219.1%[5] - 第三季度新增1家血浆中心，总数达478家[8] - 第三季度新增5个制药患者支付能力项目，总数达66个[8] - 预计2024年全年制药患者支付能力项目收入将占总收入约20.0%[13] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及受限现金合计为110.57亿美元[4] - 截至2024年9月30日，公司总资产为16.70亿美元，较2023年底增长14%[4] - 截至2024年9月30日，公司总负债为13.85亿美元，较2023年底增长13%[4] 未来展望 - 预计2024年总收入为5650万美元至5850万美元，调整后EBITDA为900万美元至1000万美元，每股摊薄调整后EBITDA为0.16美元至0.18美元[14]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时也关注价值、增长和动量趋势以筛选股票 Paysign和Western Union可能被低估 是市场上较强的价值股 [1][8] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Zacks Style Scores系统 - Zacks开发Style Scores系统寻找有特定特征的股票 价值投资者可关注其“价值”类别 “价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] Paysign公司情况 - Paysign当前Zacks排名为2（买入） 价值评分为A 市盈率为14.34 低于行业平均的22.65 过去52周 其远期市盈率最高22.80 最低9.37 中位数16.58 [4] - Paysign市净率为7.64 低于行业平均的7.68 过去52周 其市净率最高10.84 最低4.91 中位数7.84 [5] Western Union公司情况 - Western Union是Zacks排名为2（买入）、价值评分为A的股票 其远期市盈率为6.65 市盈增长比率为1.76 均优于行业平均的22.65和1.37 [6] - 过去12个月 Western Union市盈率最高8.31 最低6.27 中位数7.13 市盈增长比率最高5.13 最低1.64 中位数1.91 [7] - Western Union市净率为9.32 高于行业平均的7.68 过去52周 其市净率最高11.69 最低6.51 中位数9.39 [7]

文章核心观点 - 商业服务板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如Paysign和Recruit Holdings，它们今年表现出色值得继续关注 [1][6] 行业情况 - 商业服务板块有317只个股，在Zacks板块排名中位列第6 [2] - 金融交易服务行业有42只个股，在Zacks行业排名中位列第66，今年平均涨幅12.3% [5] - 商业信息服务行业有10只个股，在Zacks行业排名中位列第89，今年涨幅16.5% [6] 公司情况 Paysign, Inc. - 目前Zacks评级为2（买入），过去90天全年盈利的Zacks共识预期提高10.5%，显示分析师情绪改善且盈利前景增强 [3] - 今年迄今涨幅约54.6%，跑赢商业服务板块平均14.2%的涨幅 [4] Recruit Holdings Co., Ltd. - 目前Zacks评级为1（强力买入），过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高16.2% [5] - 今年迄今回报率为45.8%，跑赢商业服务板块平均水平 [4]

文章核心观点 - 寻找表现优于同行的商业服务类股票，Paysign和Recruit Holdings表现出色，投资者可继续关注 [1][7] 行业情况 - 商业服务板块包含316家公司，在Zacks板块排名中位列第5，Zacks板块排名涵盖16个不同板块组 [2] - 金融交易服务行业包含41家公司，在Zacks行业排名中位列第72，今年以来平均涨幅7.3% [6] - 商业信息服务行业包含10家公司，在Zacks行业排名中位列第149，今年以来涨幅12.2% [6] 公司情况 Paysign, Inc. - 是商业服务板块一员，当前Zacks评级为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，其全年收益的Zacks共识预期上调10.5%，今年以来回报率67.5%，表现优于商业服务板块平均的10.9% [4] - 属于金融交易服务行业，表现优于该行业 [6] Recruit Holdings Co., Ltd. - 今年以来回报率57%，表现优于商业服务板块 [5] - 过去三个月，其本年度共识每股收益预期提高16.2%，当前Zacks评级为1（强力买入） [5] - 属于商业信息服务行业 [6]

文章核心观点 - 公司主要业务包括血浆捐赠补偿和患者负担能力计划,近年来患者负担能力业务增长迅速,占比不断提高 [15][16] - 公司正在拓展新的业务领域,如保险理赔卡、工资单和医疗福利等,未来增长潜力较大 [17] - 公司近期获得了多家大型制药公司的客户,新项目的拓展有望带来收入增长 [17] 财务表现和估值 - 公司收入、EBITDA和毛利率等财务指标近年来呈现上升趋势,显示出良好的经营状况 [18][19][24][25] - 未来几年收入和每股收益预计将保持较快增长 [22][23][29][31] - 即使在较为保守的情况下,公司估值也显示出较大的上涨空间 [30][36][37] - 公司现金流转周期较短,有利于支持业务增长 [34][35] 风险因素 - 行业竞争激烈,新进入者可能对公司的增长造成一定压力 [39] - 作为小市值公司,公司股价可能受到宏观环境波动的影响较大 [40]

财务业绩 - 总收入增加29.8%至1.43亿美元，主要由于血浆业务收入增加12.6%和制药业务收入增加266.8%[126] - 总收入增长29.9%，达到2.75亿美元[144] - 毛利增加35.1%至758.6万美元，毛利率提升至52.9%[127,132] - 毛利增长36.2%，达到1.45亿美元[146] - 毛利率提升至52.8%[141] - 销售、一般及管理费用增加13.5%至602.0万美元，主要由于人工成本上升[128] - 销售、一般及管理费用增长16.4%，达到1.03亿美元[142] - 折旧及摊销费用增加50.3%至143.9万美元，主要由于软件开发投入增加[128] - 实现净利润697.1万美元，较上年同期扭亏为盈[129] - 净利润为1,006,198美元，较上年同期亏损264,286美元转为盈利[152] - 每股收益转正，达到0.14美元[154] - 经调整EBITDA增长93.6%，达到3,927,441美元[156] - 经营活动现金流大幅增加至2,879.67万美元[159] 业务发展 - 新增35家血浆中心，现有血浆中心捐赠量增加[130] - 新增30个制药患者支付援助项目[130] 财务状况 - 现金及受限现金余额增加至3.13亿美元[163] 会计政策和估计 - 公司的重要会计政策和估计在年报中有详细描述[164] - 编制合并财务报表需要管理层做出估计和假设,实际结果可能与估计存在差异[165] - 公司的估计基于经验和对经济、政治、监管等因素的解读,实际结果可能与估计存在重大差异[166] - 作为小型报告公司,公司无需提供市场风险的定量和定性披露[167] 其他收入 - 其他收入增加212.5万美元，主要由于银行存款利息收入增加[136] 所得税 - 所得税费用增加183.8万美元，主要由于利润增加和有效税率上升[137]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入达到1.43亿美元,同比增长近30%,环比增长8.7% [8] - 调整后EBITDA增长96%至2.24百万美元,每股0.04美元,去年同期为1.14百万美元,每股0.02美元 [9][26][27] - 毛利率从去年同期的50.9%提升至52.9%,增加200个基点 [24] - 经营费用增加19.1%至750万美元,主要用于支持业务增长,尤其是患者支付业务 [24][25] - 净利润697,000美元,每股0.01美元,去年同期亏损104,000美元,每股接近持平 [25] - 调整后未受限现金余额860万美元,无债务 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆捐赠业务收入增长12.6%至1.127亿美元,主要由于新增血浆中心、平均每中心月收入增加 [21] - 患者支付业务收入增长267%至267万美元,主要由于新增30个项目 [22] - 患者支付业务占总收入的18.7%,去年同期为6.6% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于开发创新的金融科技解决方案,以解决患者支付和医疗支付等关键挑战 [18] - 公司在血浆业务保持稳定增长的同时,也在探索支付领域的新机会 [18] - 公司在患者支付业务方面的投资有望带来长期收入增长,大幅提升股东价值 [17] - 公司目前管理6家全球20大制药公司的项目 [13] - 公司销售渠道保持强劲,未来一年内有望推出更多新项目 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩超出预期,全年收入指引上调至56.5-58.5亿美元,同比增长20%-24% [32] - 毛利率预计为54%-55%,反映患者支付业务收入占比提升 [33] - 预计利息收入将达300-320万美元,税率为28%-29% [35] - 预计净利润为200-300万美元,每股0.04-0.06美元,调整后EBITDA为900-1000万美元,每股0.16-0.18美元 [36] 其他重要信息 - 公司二季度新增8家患者支付项目,累计达61个 [12] - 公司计划在今年年底前新增5-10家血浆中心,达到482家 [16] - 公司3.9百万美元股票回购计划尚未完成 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Prestopino 提问** 公司目前合作的制药公司数量 [38][39][40] **Matt Turner 和 Jeff Baker 回答** 公司目前合作的制药公司数量超过40家,既包括直接合作也包括通过第三方平台 [39][40] 问题2 **Gary Prestopino 提问** 公司新增患者支付项目的来源,是否主要来自现有客户还是新客户 [41][42][43][44][45] **Matt Turner 回答** 公司新增患者支付项目的大部分来自新客户,但也有部分来自现有客户的新增需求 [43][44][45] 问题3 **Gary Prestopino 提问** 公司与制药公司的合作模式,是否有固定期限合同 [46][47][48][49][50] **Matt Turner 和 Jeff Baker 回答** 公司通常与制药公司签署2-5年的主服务协议,并针对具体项目签署工作说明,部分协议允许客户提前终止,公司需要持续提供优质服务来维系合作关系 [47][48][49][50] 问题4 **Gary Prestopino 提问** 公司估计患者支付业务的总地址市场空间 [52][53][54][55] **Matt Turner 回答** 公司估计目前美国市场的总地址市场空间超过5亿美元,但难以准确量化全球市场空间,因为这种业务模式主要存在于美国特有的医疗体系中 [53][54][55] 问题5 **Gary Prestopino 提问** 随着患者支付业务的增长,公司能否通过规模效应来控制销售管理费用 [56][57][58][59][60][61] **Jeff Baker 回答** 公司正在持续投入资源以支持业务增长,包括增加人员、IT系统等,但从调整后EBITDA利润率来看,公司正在获得较好的规模效应,未来随着业务规模进一步扩大,销售管理费用的增速有望放缓 [58][59][60][61]

财务业绩 - 第二季度2024年总收入为1433万美元，同比增长29.8%[1] - 第二季度2024年净利润697,000美元，每股摊薄收益0.01美元，而2023年同期为净亏损104,000美元，每股摊薄收益为-0.00美元[2] - 第二季度2024年调整后EBITDA为224万美元，同比增长95.8%，每股摊薄调整后EBITDA为0.04美元，而2023年同期为0.02美元[3] - 公司总收入为1.43亿美元，同比增长29.7%[27] - 毛利润为7.59亿美元，同比增长35.1%[28] - 经营费用为7.46亿美元，同比增长19.1%[29] - 经营利润为125.7万美元，上年同期为亏损646.9万美元[30] - 净利润为697.1万美元，上年同期为亏损104.2万美元[32] - 每股收益为0.01美元，上年同期为亏损0.00美元[33] - 调整后EBITDA为2.24亿美元，同比增长95.8%[45] - 调整后每股EBITDA为0.04美元，同比增长100%[46] 业务发展 - 第二季度新增8家等离子体中心，总数达到477家，等离子体收入同比增长12.6%[4] - 第二季度新增8个制药患者支付能力项目，总数达到61个，制药患者支付能力收入同比增长266.8%[5] - 第二季度总装载量同比增长12.7%，总消费量同比增长11.2%[6] - 第二季度每家等离子体中心月均收入7,916美元，同比增长4.4%[7] - 第二季度患者支付能力业务的索赔量同比增长365.5%[7] 财务预测 - 公司预计2024年全年收入将达到56.5-58.5亿美元，同比增长20%-24%[18] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将达到9.0-10.0亿美元，占总收入的15.0%-17.0%[18] 财务状况 - 现金及受限现金合计13.35亿美元，较年初增加2.42亿美元[35][36] - 应收账款净额为2.58亿美元，较年初增加9.53亿美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达到13.2亿美元,同比增长30% [2] - 调整后EBITDA增长135%至1.7亿美元,每股0.03美元,去年同期为0.72亿美元,每股0.01美元 [7] - 毛利率从49.8%提升至52.6%,增加280个基点 [6] - 销售、一般及管理费用增加19.5%至5.9亿美元,总运营费用增加24.3%至7.2亿美元 [6][7] - 净利润为309万美元,每股0.01美元,去年同期为净亏损160万美元,每股接近持平 [7] - 第二季度预计收入同比增长27.5%,调整后EBITDA增长65%-70%,调整后EBITDA利润率为13.5%-14% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆捐赠补偿业务收入增长11%至10.4亿美元 [4] - 每个血浆中心的月均收入从7,066美元增长至7,414美元,增长5% [4] - 新增6个血浆中心,1个关闭,共469个中心 [4][5] - 预计2024年新增15-25个血浆中心 [5] - 患者支付能力业务收入增长305%至2.4亿美元,占总收入的18% [3][6] - 新增10个患者支付能力项目,总数达53个 [3] - 患者支付能力业务的索赔量增长235% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 总卡载额增长13%,总消费额增长11% [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 患者支付能力业务是公司的关键增长驱动力,收入占比和增速均大幅提升 [2][3][5][17] - 公司正在向零售药品项目拓展,预计未来会有更多项目启动 [3] - 公司积极参加行业峰会,与潜在客户进行了50多次针对性会议,反响积极,有望带来更多长期合作 [3] - 公司正在探索进入其他市场,并加大对人员和系统的投入以满足快速增长的需求 [5] - 公司认为患者支付能力业务未来有望超越血浆捐赠补偿业务成为主要收入来源 [15][17] - 行业内主要竞争对手包括McKesson、Mercalis、ConnectiveRx、Eversana等大型公司的子公司或部门 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年剩余时间和未来发展前景保持乐观态度 [5][31] - 认为患者支付能力业务有巨大的市场空间,未来有望超越血浆捐赠补偿业务 [15][17] - 预计患者支付能力业务收入将在全年持续环比增长 [3] - 血浆捐赠补偿业务将保持温和但稳定的增长 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Prestopino 提问** 询问公司是否能提供今年新增患者支付能力项目的具体数量范围 [11] **Matt Turner 回答** 目前公司还无法给出具体数字,但表示业务管线非常充实,到第二季度可能会有更明确的预测 [12][13] 问题2 **Gary Prestopino 提问** 询问患者支付能力业务是否有可能超过血浆捐赠补偿业务成为公司主要收入来源 [14] **Mark Newcomer 回答** 公司认为这种情况是必然会发生的,只是时间问题 [15][17] 问题3 **Jon Hickman 提问** 询问公司目前为多少家不同的制药公司提供服务 [24] **Matt Turner 回答** 公司目前为40多家不同的制药公司提供服务,并且正在与一些大型制药公司建立多个项目合作关系 [25][26][27]

营收情况 - [2024年第一季度总营收为1.319亿美元，较去年同期增长30%，主要源于血浆、制药和其他业务收入增加][83] - [2024年第一季度血浆业务收入为1036.8万美元，较去年同期增长10.8%，主要因血浆中心和捐赠数量增加][83] - [2024年第一季度制药业务收入为238.9万美元，较去年同期增长305.2%，主要因新的制药患者负担能力计划推出][83] - [2024年第一季度其他业务收入为43.3万美元，较去年同期增长123.8%，主要因工资、零售和企业激励计划增长][83] 利润情况 - [2024年第一季度毛利润为693.9万美元，较去年同期增长37.5%，主要得益于血浆收入增加和制药业务增长][83][85] - [2024年第一季度运营亏损为25.8万美元，较去年同期改善65.2%][83][88] - [2024年第一季度净利润为30.9万美元，去年同期净亏损16万美元][83][91] - [2024年第一季度总收入转化率为3.09%，2023年同期为2.68%；总毛利润转化率为1.63%，2023年同期为1.33%；净收入（亏损）转化率为0.11%，2023年同期为 - 0.04%][93] - [2024年第一季度调整后EBITDA为169.2004万美元，2023年同期为72.0463万美元][94] 公司发展规划 - [2024年公司计划继续在技术改进、销售和营销等方面投入资金，必要时评估筹集资金以进入新市场][82] - [未来公司预计将产品扩展到旅行卡和费用报销卡等其他预付卡领域][71] - [公司目前营销重点是企业激励和费用预付卡产品，目标市场包括美国和墨西哥的预付卡发行商等][79][80] 交易数据 - [2024年第一季度卡上加载总美元交易量为4.26亿美元，2023年同期为3.79亿美元][92] 现金流量 - [2024年第一季度经营活动提供现金824.4499万美元，较去年同期增加501.3894万美元][96] - [2024年第一季度投资活动使用现金227.3081万美元，2023年同期为165.7896万美元][97] - [2023年第一季度融资活动使用现金66.6018万美元，主要用于回购20万股普通股，加权平均价格为每股3.33美元][98] 资金状况 - [截至2024年3月31日，公司手头可用现金（不包括受限现金）为701.3306万美元，预计2024年剩余时间及2026年第一季度的收入和现金流足以维持未来24个月的运营][100] 法律诉讼 - [公司涉及的证券集体诉讼于2024年4月18日达成最终和解，和解金额为375万美元，全部由公司董事和高级职员保险政策支付][109] - [公司作为名义被告涉及四项股东派生诉讼，若无法和解，公司打算提出驳回动议，目前无法估计可能的结果或损失][110][111][112][113][114] 股票相关 - [2024年第一季度，公司根据《1933年证券法》第4(a)(2)条的注册豁免规定，向某些董事、顾问和员工发行了21.4万股普通股，作为先前已赚取并归属的限制性股票奖励][115] - [2024年1 - 3月各月可用于回购股票的近似美元价值均为3872116美元][116] - [2023年3月21日董事会授权最高500万美元的股票回购计划，预计在开始日期起36个月内完成][116] - [截至2024年3月31日，公司已回购394558股普通股，花费1127884美元，加权平均价格为每股2.86美元][116]