财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为4500万加元，包含1400万加元基于股份的薪酬费用应计项目，若剔除该应计项目，调整后EBITDA为5900万加元 [4] - 本季度收到600万加元的CEWS援助付款，2021年该计划对公司的影响约为2400万加元 [5] - 本季度资本支出为2000万加元，2021年全年指导已提高到7400万加元 [11] - 截至9月30日，净长期债务约为11亿加元，总流动性约为5亿加元，净债务与过去12个月EBITDA的比率约为6倍，平均债务成本为6.3% [12] - 本季度减少总债务800万加元，年初至今减少债务6000万加元，预计第四季度进行债务偿还，以实现全年减少债务1 - 1.25亿加元的目标 [13] - 2021年折旧和G&A（不包括基于股份的薪酬）指导分别保持在2.8亿加元和5500万加元，运行现金利息费用低于8000万加元，预计明年随着债务偿还继续下降，现金税将保持低位，有效税率低于10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻井业务 - 第三季度平均运营41台钻机，较第二季度增加2台；每日运营利润率为5211美元，较第二季度减少1541美元 [6] - 第四季度预计正常利润率比第三季度高1500 - 2000美元 [7] 加拿大钻井业务 - 第三季度平均运营51台钻机，较2020年第三季度增加33台，几乎是钻机数量的三倍；每日运营利润率为6238加元，较2020年第三季度减少2268加元 [8] - 第四季度预计利润率（不包括Qs和一次性回收）比2020年第四季度每天增加500加元，比2021年第三季度每天增加1500 - 2000加元 [8] 国际业务 - 本季度平均运营6台钻机，国际平均日费率为52277美元，较上一年下降2610美元 [9] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为540万加元，较上一年同期增加约150万加元，受油井服务小时数增加107%的积极影响 [10] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 活动趋势略延迟于先前指导，7月中旬至8月下旬，Delta变种激增和经济风险导致WTI油价下跌，延迟了客户决策和钻机部署 [28] - 目前运营45台钻机，投标量处于多年高位，有超过200个活跃投标，表明客户兴趣增强 [30] 加拿大市场 - 目前运营61台钻机，第三季度平均钻机数量比第一季度高21%，预计第一季度行业活动可能超过2018年水平，行业需求峰值在250 - 300台钻机范围内 [31] 国际市场 - 沙特阿拉伯正在续签2份钻机合同，预计未来几年钻机数量保持稳定；科威特已延长2台运营钻机的合同，待发布的多钻机招标预计本月晚些时候进行 [33][34] - 除科威特和沙特阿拉伯的国家石油公司外，国际客户咨询处于多年来的最高水平，活动呈上升趋势 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将GSG定位作为战略优先事项，成立了专注于环境倡议的e团队和专注于员工及利益相关者参与的s团队，并在第三季度推出了Precision EverGreen环境解决方案品牌 [22] - Alpha数字技术市场渗透率持续增长，目前有46台钻机配备AlphaAutomation，北美钻井日的60%使用该技术，16个应用程序已全面商业化，应用程序活动环比增加38% [26] - 公司在美加市场坚持价格纪律，拒绝低于期望门槛的钻机机会，目标是将费率提高到实现正每股收益的水平 [28][29][32] - 公司认为行业应注重资本纪律和可持续股东回报，这将使行业长期更健康、更平衡 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年及以后，行业关键领先指标趋势向好，能源需求反弹，石油和天然气现货及期货价格强劲，OPEC Plus的供应纪律和上市油气生产商的资本纪律支撑了行业基本面 [18] - 美国未完工油井库存减少，运营商需将支出转回钻井以维持当前产量水平，页岩油仍可能作为灵活生产商发挥重要作用 [20] - 全球能源转型虽在进行，但化石能源在一段时间内仍将是全球能源供应链的关键要素，行业正在积极应对能源转型，减少排放和环境影响 [21] 其他重要信息 - 公司严格控制成本，尽管2021年初以来活动远超预期，但G&A费用指导全年保持不变 [14] - 公司认为陆地钻井业务具有经营杠杆，随着活动增加和定价上升，未来几个季度将通过财务结果体现运营杠杆 [15] - 公司Well Servicing团队目前运营40台加拿大钻机和5台北达科他州钻机，人员配备是行业挑战，但公司团队管理出色，人员配备将是公司在油井服务领域的竞争优势，并推动价格上涨 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在控制成本通胀方面的差异化因素及应对行业压力的独特方式 - 公司合同大多有将劳动力成本转嫁给客户的条款，对劳动力成本通胀不太担忧；第三季度材料成本通胀主要与启动和重新部署成本有关，公司正与供应链合作伙伴合作缓解通胀，预计长期价格上涨将超过通胀影响；在招聘方面，公司通过系统方法吸引和培训员工，应对招聘挑战 [41][42] 问题: 公司拒绝部分工作以推动费率上升的进展及美国市场需吸收多少钻机才能实现自由定价 - 公司认为当前有更好的定价机会，不愿接受低价工作；目前美国有数百个活跃投标，加拿大投标量也较多，公司不愿过多透露以免影响客户和销售团队的讨论 [44] 问题: 第三季度美国市场是否存在劳动力成本通胀，700美元的日费率增长中毛定价和扣除劳动力成本后的净增长分别是多少，第四季度1500 - 2000美元的利润率增长中毛定价和成本降低的贡献分别是多少 - 第四季度预计日费率将增加，每日运营成本将下降，因此利润率有望大幅提升；第三季度美国市场没有明显的工资增长，加拿大市场有行业工资增长；无法细分日费率增长中毛定价和净增长的具体金额 [47][49] 问题: 应用程序增长与自动化和分析增长不同步的原因及本季度推出的表现良好的新应用程序 - 应用程序增长由三个因素驱动：Managed Pressure Drilling应用程序表现良好；越来越多的钻机使用多个应用程序；客户对应用程序价值的认可度提高，口碑传播促进了新客户的采用 [50][51] 问题: 第三季度COVID - 19对公司在加拿大和美国的日常运营是否有影响 - 8月Delta变种感染激增，公司于9月1日实施强制疫苗接种或提供阴性检测结果的政策，几乎4000名员工中只有不到4人未遵守，自政策实施以来，没有钻机小时受到COVID - 19影响 [54] 问题: 2022年公司战略优先事项是否会有变化 - 公司将在2月的第四季度财报电话会议上公布2022年战略优先事项；ESG仍将是重要优先事项，利用规模优势和为股东提供强劲回报也将是重点，数字技术举措可能逐渐成为常规业务，但目前尚不确定 [57] 问题: 2022年美国和加拿大市场哪个更有机会提高定价 - 两个市场的定价都将上升，加拿大高端Super Triple市场目前已售罄，有很大的提价机会，但整体来看，所有钻机类别都有提价趋势 [59] 问题: 2022年资本支出的增长领域 - 北美市场资本支出主要用于维护和合同升级，每台钻机的支出相对较小；国际市场若重新激活钻机，每台钻机的成本可能在300 - 600万美元之间；资本支出计划将与活动预期增长相匹配，金额可能会相应增加 [63] 问题: 国际钻机重新激活是否会产生运营成本 - 运营成本远低于资本支出，每台钻机重新激活的运营成本约为100万美元，主要涉及科威特3台闲置钻机的重新激活以及可能从北美转移钻机所需的改装费用 [65] 问题: 美国市场200个投标中私营和公共企业的比例 - 比例大致为60%公共企业和40%私营企业，但具体数字需进一步确认 [67] 问题: 美国目前运营45台钻机，年底是否仍预计达到50台 - 公司对预测钻机数量持谨慎态度，但目前有很好的机会在年底前部署更多钻机并突破50台的门槛 [70] 问题: 油井废弃计划何时结束，加拿大油井服务收入情况如何 - 油井服务计划的资金预计在明年年底结束，但目前仅使用了一小部分可用资金，可能会延期，具体取决于政府在2022年中期至后期的决定；即使该计划结束，传统油井服务需求也足以替代相关工作 [71][72] 问题: 从美国转移到国际市场的钻机类型以及目标市场 - 公司关注阿拉伯海湾地区，包括科威特和沙特阿拉伯，AC Super Triple钻机在垫式钻井方面有吸引力，浅层钻机在重油钻井方面也有机会；市场反应相对较慢，但会对北美市场的技术和机会做出工业化反应 [74][75] 问题: 加拿大行业能否在第一季度达到250 - 300台钻机的数量 - 公司看到了该水平的需求，但行业能否实现这一目标面临挑战，不过历史上行业在类似反弹中成功配备了钻机；目前招聘情况在9月有所改善，公司加强了招聘工作，有信心满足需求 [77][78] 问题: 与2019年相比，达到正每股收益目标所需的活动水平和日费率情况 - 公司需要达到接近4亿加元的EBITDA水平，这与2018年和2019年相当；由于固定成本基础降低和技术业务的发展，活动水平可能比当时略低 [81] 问题: 与客户的讨论中，客户是否希望锁定设备、人员和技术至2023年，加拿大和美国市场在合同期限上是否有差异 - 大多数运营商会锁定部分确定的活动所需的钻机和人员至2022年甚至更长时间，试图锁定较低的费率；还有一部分未获批准的钻机按井或短期合同运营；目前没有明显的趋势表明合同会大量延长至2023年，但随着市场复苏，预计2022年合同将包括一年期和两年期合同的组合 [84][85][86] 问题: 第四季度调整后EBITDA公司费用较之前大幅增加的原因 - 公司费用的主要变量是基于股份的薪酬应计项目，由于公司股价表现强劲，该计划的价值增加，因此本季度进行了应计；公司一直致力于控制SG&A成本，全年G&A（不包括基于股份的薪酬应计）指导保持在5500万加元 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2900万加元，包含2600万加元基于股份的薪酬费用应计项目，若剔除该应计项目，调整后EBITDA将达5500万加元，远超预期 [7] - 本季度收到900万加元的CEWS援助付款，预计2021年该项目对公司的影响约为2500万加元 [8] - 第二季度资本支出为2000万加元，2021年全年指导已提高至6300万加元，其中4100万用于维持和基础设施，2200万用于升级和扩张 [11] - 截至6月30日，净长期债务约为11亿加元，总流动性约为5亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约为5.8倍，平均债务成本为6.3%，EBITDA与利息覆盖率约为2倍 [12] - 本季度减少总债务2300万加元，年初至今债务减少5200万加元，已超过全年1 - 1.25亿加元债务减少目标范围的一半 [12] - 2021年折旧和G&A（不包括基于股份的薪酬）指导分别为2.8亿加元和5500万加元，运行现金利息支出低于8000万加元，预计随着债务偿还继续下降，现金税将保持低位，有效税率低于10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国市场：第二季度平均运营39台钻机，较第一季度增加6台；日运营利润率为6752加元，较第一季度减少275加元；本季度激活6台钻机，重新激活费用在15 - 20万加元之间，预计未来季度相同 [8] - 加拿大市场：第二季度平均运营27台钻机，较2020年第二季度增加18台，数量增至三倍；日运营利润率为7124加元，较2020年第二季度减少1918加元；若剔除CEWS影响，利润率为5247加元，比去年第二季度高1378加元 [9] - 国际市场：本季度平均运营6台钻机，国际平均日费率为54269加元，与上年持平 [10] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为430万加元，较上年同期增加约550万加元，受井服务小时数增加466%、成本结构降低、CEWS计划支持和井废弃工作等因素积极影响，井废弃工作占本季度运营小时数不到20% [10] 加拿大井服务业务 - 目前有38台井服务钻机运营，高于2019年的29台，预计需求在明年保持强劲 [25] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 客户需求已恢复到疫情前水平以上，第二季度钻井活动与2019年持平，井服务业务活动是去年的7倍多，第三季度需求水平远高于2019年 [19] - 目前钻井钻机数量达52台，超过2019年和2018年水平，预计第三季度总钻井天数将超过第一季度冬季钻井季节，后续还有更多钻机激活计划 [22] 美国市场 - 目前运行42台钻机，符合先前指导，预计到第三季度中期将运行45台钻机，投标活动显著增加，闲置钻机重新激活定价改善 [28] 国际市场 - 第二季度科威特和沙特阿拉伯各有3台钻机运营，预计科威特3台闲置钻机即将招标，若成功可能在今年晚些时候激活，需300 - 500万加元/台的设备重新认证费用，预计在钻机运营前几个月收回；海湾地区招标活动增加，预计明年初有更多钻机激活机会 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配计划仍侧重于债务减少，有望实现或超过2018 - 2022年减少8000万加元债务的长期目标，截至目前已减少6020万加元 [13] - 认为降低债务水平并将杠杆率降至EBITDA的2倍以下将为投资者创造巨大价值 [18] - 以规模为基础的商业模式，利用高价值、长寿命资产，结合高技能团队和领先数字技术，创造强大的全周期自由现金流，且资产基础在可预见未来所需资本再投资极少 [18] - 将ESG作为战略优先事项，成立Precision e - 团队，宣布环保品牌和相关举措，为钻机提供减少和零排放电源，发布第二份年度企业责任报告 [32] - 行业内客户和供应商的整合将为服务创造更合理的定价环境，公司认为这是积极的发展趋势 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在过去1.5年面临巨大挑战，但目前正处于强劲复苏的初期阶段 [17] - 加拿大市场客户需求强劲反弹，预计美国市场也将出现类似趋势，即使美国生产商适度增加支出，也将推动对公司超规格钻机和Alpha数字技术的显著需求 [21][28] - 劳动力短缺是加拿大石油服务行业的严重挑战，但公司认为招聘和培训员工是核心竞争优势，有助于在复苏中保持市场地位，且劳动力紧张为价格上涨提供了背景 [23][24] - Alpha技术已过客户接受的临界点，被广泛采用，预计将带来市场份额增长和价值创造 [30][31] - 各业务板块前景改善，公司有望通过运营产生自由现金流，支持进一步去杠杆化 [13][33] 其他重要信息 - Dustin Honing将在公司担任新角色，负责监督油井服务部门的财务运营和其他行政职能，投资者关系事宜暂时可联系Carey Ford [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国领先日费率数据是否为不包括Alpha套件附加费用的基本日费率 - 回答：是的，这些是超级三重钻机的基本日费率，不包括技术附加费用 [36] 问题2：加拿大和美国市场目前是否在加速提升定价能力，以及年底定价趋势如何 - 回答：加拿大和美国的整合交易尚未完成，但预计会带来更合理的市场定价环境；目前加拿大定价主要受行业整体需求和劳动力紧张推动，预计长期来看加拿大和美国市场都会有理性的定价行为 [38][39] 问题3：美国市场未来12个月的动态以及何时能恢复到疫情前水平 - 回答：美国投资者对回报和纪律的要求不会改变，但随着客户套期保值到期，现金流将增加，可用于偿还债务、回报投资者和适度增加资本支出，预计从现在到年底美国市场将增加50 - 75台钻机，对超规格钻机需求强劲 [44] 问题4：下半年强劲现金流如何转化为自由现金流，以及达到债务减少目标中点所需的增量债务偿还金额 - 回答：下半年现金利息仅2200万加元，资本支出约3000万加元，这是主要现金支出；由于加拿大第二季度活动强劲，营运资金增长预计为500 - 1000万加元，且可能被二手资产销售部分抵消 [46][47] 问题5：从科罗拉多州迁至加拿大BC省蒙特尼的钻机相关问题，包括客户是否支付移动成本、钻机是否配备Alpha技术、合同开始时的费率以及该合同定价情况 - 回答：客户支付移动成本；钻机配备Alpha数字技术；重新认证费用低于200万加元；定价能带来高于资本成本的回报，是经过与客户仔细协商的合理价格 [51][52] 问题6：该钻机移动是否意味着加拿大此类资产供应极度有限，以及美国有多少1200型钻机可迁至加拿大 - 回答：是的，预计需求可能再增加2 - 4台钻机，若进一步迁移，客户将承担移动成本；美国在此次迁移后约有15台1200型钻机，利用率超50%，有足够闲置钻机满足需求 [54][56] 问题7：全年工资补贴的预期情况 - 回答：预计全年约2500万加元，若第三季度结束该计划，第三季度补贴约600 - 700万加元 [58] 问题8：潜在钻机重新激活费率提到的中高十几的范围适用于哪些地区，以及第二季度Alpha套件总营收或占总营收的百分比 - 回答：适用于美国的含油盆地，天然气盆地已基本充分利用；目前未提供Alpha套件合并营收数据，第二和第三季度不太可能提供相关指导 [64][68] 问题9：美国钻井利润率在第三季度后持平或上升，是否意味着第四季度和第一季度新增钻机被规模经济和更高定价所抵消，以及劳动力紧张是否会限制第一季度钻机数量，升级资本支出的具体内容和维护资本支出增加是否因加拿大前景 - 回答：理解正确，利润率预计在夏季触底；公司有信心通过品牌、招聘和培训解决劳动力问题，不会限制有意义的项目；升级资本支出包括额外的Alpha自动化系统和客户合同升级，维护资本支出增加是因为两个市场活动预期提高 [74][76][77] 问题10：钻机迁移成本在第三季度是一次性计入还是分摊到合同期限，中东地区目前6台钻机今年是否会增加收入，沙特阿拉伯建造新钻机是否影响现有闲置钻机激活，以及国际钻机是否运行Alpha套件服务 - 回答：收入将在合同期内分摊，成本核算方式暂不确定；有可能在年底前激活一些钻机，但可能在11 - 12月或明年1月；沙特和海湾地区有招标机会，公司闲置钻机有激活可能；目前国际钻机未运行Alpha套件服务，计划2022年开始引入 [84][86][91] 问题11：随着下半年钻机数量增加，不同数量钻机的人员配备前置时间如何 - 回答：通常与客户合作有2周 - 1个月时间组建团队；公司有成熟的人员配备和招聘模式，目前美国和加拿大各确定了5台钻机的人员，超出部分将依靠招聘和培训 [97]

业务现状 - 美国约40台、加拿大35台、国际6台钻机处于活跃钻探状态，加拿大下半年钻探活动展望强于先前指引，美国年末活动预计较当前水平提升约20%，国际钻探前景改善[12] - 美国、加拿大、国际分别拥有105台和10台、109台和188台、13台钻机，其中美国和加拿大分别有69台和26台Alpha能力的AC三联钻机[20][23][26] 战略目标 - 2021年通过数字领导力增长收入和市场份额，减少1 - 1.25亿美元债务，提升ESG表现以加强客户和利益相关者定位[28] 数字业务进展 - Q1新增8个Alpha客户，美国活跃车队Alpha渗透率达60%，商业化10个Alpha应用程序，付费天数方面AlphaAutomation、AlphaApps、AlphaAnalytics分别季度环比增长27%、40%、15%[30] 债务管理 - 截至2021年4月22日已减少5100万美元债务，自2018年以来累计减少约6.01亿加元债务，6月发行4亿美元高级票据用于再融资，降低债务平均成本，增加财务灵活性[49][53][60] ESG表现 - 与绿色解决方案提供商合作，试点基于钻机的温室气体监测系统，部署移动天然气发电机和储能系统，部分钻机采用天然气发动机、双燃料系统等降低环境影响[65][67] 人员优势 - 2020年技术中心培训超2400人，全球运营保留率达90%，2013 - 2020年处理246133份申请[76] 市场份额 - 美国市场份额呈增长趋势，2020年加拿大市场份额领先，国际市场在中东有13台钻机，6台处于长期合同中[93][95][98] 成本结构 - 长期资产和可变成本结构推动强劲现金流，实现可持续固定成本降低，G&A（不含SBC）在活动增加时保持5500万美元[49][56] 技术优势 - 先进钻机技术具备多项高效功能，集成业务模式提升运营效率、降低成本[114][117] 行业活动 - 近10年美国陆地钻机数量有波动，近5年加拿大陆地钻机数量也有变化，客户对高效钻机需求增加[121][128]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为5500万加元，较2020年第一季度下降47%，主要因各地区钻井活动减少，还包含1100万加元基于股份的薪酬费用和900万加元CEWS援助付款 [6] - 资本支出为800万加元，2021年全年指导仍为5400万加元，包括3800万加元维持基础设施费用和1600万加元升级和扩张费用 [17] - 截至3月31日，净长期债务约为11亿加元，总流动性约为7亿加元（不包括信用证），净债务与过去12个月EBITDA比率约为5.2倍，平均债务成本为6.6%，EBITDA利息覆盖率为2.1倍 [18][19] - 第一季度减少总债务2900万加元，季度末后又减少2200万加元，年初至今共减少5100万加元债务，已过半完成2021年1 - 1.25亿加元的债务减少目标 [19] - 2021年折旧、SG&A和利息费用指导分别维持在2900万加元、5500万加元（基于股份的薪酬费用前）和8500万加元不变，预计现金税保持低位，有效税率在5% - 10%之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：第一季度平均运营33台钻机，较第四季度增加7台；日运营利润率为7027美元，较第四季度减少4131美元，预计第二季度正常利润率将下降500 - 750美元/天；到4月中旬运营40台钻机，预计年底活动将达到40多台 [9][10][34] - 加拿大：第一季度平均运营42台钻机，较2020年第一季度减少21台；日运营利润率为8106加元，较2020年第一季度增加901加元；预计第二季度无CEWS和一次性回收的利润率较去年增加500 - 1000加元/天；目前运营20台钻机，预计第二季度末接近40台 [13][14][42] - 国际：本季度平均运营6台钻机，平均日费率为56744美元，较上年下降约1500美元/天 [15] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为780万加元，较上年同期增长140%，受服务小时数增加、成本结构降低、CEWS计划支持和上年重组费用影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油过剩库存迅速下降，原油需求持续复苏，接近疫情前水平 [25] - 美国市场，预计领先日费率在第一季度触底，重新定价的钻机有机会收取2000 - 3000美元/天的溢价 [36] - 加拿大市场，过去12个月价格面临挑战，预计今年晚些时候价格将回升 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配计划仍侧重于债务减少，有望实现或超过2021年和长期债务减少目标 [20] - 推广Alpha数字技术套件，包括AlphaApps和AlphaAnalytics，提高客户运营效率和降低成本，已获客户广泛采用 [27][28][29] - 开展多个客户合作的温室气体减排项目，部署相关系统和监测设备，与绿色电力解决方案提供商合作 [44][45] - 认为运营规模、批量采购和供应链杠杆是应对潜在通胀因素的关键竞争优势 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于强劲的服务复苏周期，工作情况较几周前有显著改善 [25] - 预计随着商品价格上涨，油气联合需求将增加，但客户会保持财务纪律 [26] - 对实现2021年债务减少目标充满信心，预计通过运营继续产生自由现金流 [20][21] - 认为通胀影响将在钻井价值链中体现，客户最终会接受费率上涨以抵消成本 [39] 其他重要信息 - 激活美国钻机的平均成本约为15 - 20万美元，预计增加25 - 30台钻机时仍会产生此类成本 [12] - 由于股价上涨，会计处理变更导致本季度额外产生200万加元费用，未来将降低股权稀释但增加基于股份薪酬费用的波动性 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国市场钻机溢价及与同行竞争情况 - 回答：重新定价的钻机相比冷堆钻机可获得2000 - 3000美元/天的溢价，该溢价为纯利润 [50][51][53] 问题2：国际招标活动转化为合同和钻机复工的典型时间线 - 回答：预计7月第二季度财报电话会议会有更多信息，目前科威特的工作是预招标，公司对新钻机有信心 [57] 问题3：美国钻机活动增加至40多台的合同情况及需求来源 - 回答：是公开招标、客户讨论和市场观察的综合结果；目前需求仍偏向私营企业，但预计下半年上市公司会增加钻机激活 [61][63] 问题4：与客户讨论中对美国E&P预算的看法 - 回答：公司较晚得知资本支出前瞻性指导，但认为客户预算可能因油价上涨而增加，部分资金会回流到钻井 [64] 问题5：美国利润率后续走势 - 回答：预计第二季度后，随着行业基本面改善，第三季度利润率将开始扩大 [73] 问题6：国际钻机激活的资本支出及回收情况 - 回答：每台钻机约需300 - 500万美元，预计在合同中很快回收成本 [74] 问题7：GHE监测试点的成本和收入模式 - 回答：将其视为提供价值的一部分，会在正常升级窗口内寻求资本回收，具体取决于合同范围和长度 [75] 问题8：资产负债表方面近期偿债和长期债务安排 - 回答：近期可选择公开市场购买、偿还循环信贷额度，年底可赎回23年期票据；未来18个月可能进行高收益交易以延长短期债务期限 [77][78] 问题9：美国钻机活动机会的持续时间 - 回答：部分客户希望锁定较长时间的领先费率，但多数合同少于一年，2022年预算尚不确定 [85][87][88] 问题10：美国井服务业务的扩张机会 - 回答：公司在北达科他州有小业务，未看到超出自然延伸的扩张机会 [97] 问题11：CEWS计划缩减的策略及场地复垦计划的影响 - 回答：已完成必要的重组，预计计划缩减时提高费率；看好井服务业务表现，会争取更多复垦项目 [104][105] 问题12：加拿大运营商的策略及维护活动水平的参考 - 回答：加拿大E&P公司较早进入维护或财政纪律模式，目前试图兼顾资本回报和适度增长；难以给出维护活动水平的具体参考，但市场有增长空间 [110][111][112] 问题13：Alpha技术和排放项目对日费率和利润率的影响 - 回答：排放项目视为钻机升级，会在合同期内回收资本；AlphaAutomation加拿大和美国定价均为1500美元/天，Apps收费200 - 1000美元/天，均为日费率加成，无竞争压力 [116][118][119] 问题14：5400万加元资本预算是否考虑美国钻机数量增加及国际激活成本 - 回答：预算已考虑美国钻机数量稳步增加，若超过预期可能有少量增加；国际激活成本与签订长期合同相关 [122][123] 问题15：美加宣布减排目标对行业和公司的影响及政府应采取的措施 - 回答：目标可实现，公司有解决方案，转换钻机动力成本低；政府应提供技术孵化和支持，公司团队正在寻求联邦研发援助 [127][128][130]

财务状况 - 2020年债务偿还达1.71亿美元，超1 - 1.5亿美元目标上限，长期债务减少目标从7 - 8亿美元提高，已减少5.5亿美元债务[8][9][19][23] - 2020年末现金余额1.09亿美元，比2019年末高3400万美元，总流动性约7亿美元[10][11][12] - 2021年长期债务现金利息降至8500万美元，2020年成本节约约1.5亿美元[27][23] 战略规划 - 2021年战略优先事项为通过数字领导力增长营收和市场份额、用自由现金流减少1 - 1.25亿美元债务、实现领先ESG表现[15][16][17] 业务运营 - 拥有227台钻机（加拿大109台、美国105台、国际13台）和198台服务钻机（加拿大189台、美国9台）[14] - 美国市场份额从2015年的5%增长到2020年的9%，加拿大市场份额最高达40%，国际业务有13台钻机，平均6台签约至2021年[47][51][54] 技术应用 - 39台Alpha - Rigs部署，完成1800口井钻探，18个Alpha - Apps投入使用，6个商业化，AlphaAnalytics在部分盆地提高钻井效率[21][76][77][78] 风险管理 - 前瞻性信息和声明受油价波动、疫情、技术变革等风险影响，不应过度依赖[4] 人员管理 - 2013 - 2020年处理246133份申请，2020年处理7734份，技术中心培训超2300人，全球钻井业务保留率达90%[104] 疫情应对 - 实施保护员工健康和安全的疫情响应计划，包括沟通、卫生、隔离等措施[102]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司调整后EBITDA达2.63亿加元，现金余额增加3400万加元，债务减少1.71亿加元，尽管北美活动同比下降超44% [7] - 第四季度调整后EBITDA为5500万加元，较2019年第四季度下降47%，主要因北美钻井活动锐减及国际业务活动略有下降 [9] - 第四季度资本支出为2300万加元，全年为6200万加元，高于预期 [15] - 截至12月31日，公司净长期债务约为11.4亿加元，总流动性超7亿加元（不包括信用证），净债务与过去12个月EBITDA比率约为4.3倍，平均债务成本为6.5% [17][18] - 2021年公司预计折旧约2.9亿加元，SG&A在扣除股份支付费用前为5500万加元，现金利息支出约8500万加元，现金税保持低位，有效税率在5% - 10%之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国第四季度平均动用26台钻机，较第三季度增加5台，日运营利润率为11158美元，较第三季度减少1139美元 [11] - 加拿大第四季度平均动用28台钻机，较2019年第四季度减少15台，日运营利润率为9379加元，较2019年第四季度增加1988加元 [12] - 国际业务本季度平均动用6台钻机，平均日费率为55453美元，较上年增加约3170美元 [13] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为530万加元，较上一季度下降15.4%，受井服务小时数下降32%影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 天然气价格上涨推动勘探与生产公司对天然气钻探兴趣增加，公司钻机组合已转变为50%天然气、50%石油 [32] - 石油导向的二叠纪盆地活动从2020年低点反弹，但闲置高规格钻机供应过剩导致一些创新定价策略 [33] 加拿大市场 - 市场基本稳定并开始改善，第二季度客户需求预计几乎是2020年的两倍，天然气和WCS价格坚挺将推动活动同比显著提高 [37] - 重油活动从近期低点反弹，预计这一趋势将持续全年 [38] 国际市场 - 科威特方面，有迹象表明等待的钻机续约和激活可能会受到关注，但时间尚不确定，目前有3台钻机全年合同在执行 [39] - 沙特阿拉伯，沙特阿美开始重新激活去年闲置的部分钻机，预计先处理IBC钻机后才可能有新钻机激活，目前有3台钻机全年合同在执行 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于自由现金流、债务减少和Alpha技术市场渗透，2021年新增优先事项是通过ESG表现加强客户和利益相关者定位 [43] - 公司对基于绩效的合同持谨慎态度，继续将Alpha数字技术作为按日费率基础上的附加服务定价，认为钻井效率、井眼定位准确性和钻机安全性是赢得客户的关键 [36] - 公司认为Alpha数字技术增强了其竞争地位，市场对Alpha自动化的渗透率在2020年几乎翻倍至41%，客户利用率超95%，系统正常运行时间在99.6% - 100%之间 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境正在改善，行业基本面增强，客户情绪也大幅改善，随着新冠疫苗分发和疫情限制放松，预计全球石油需求将继续复苏 [30][31] - 美国天然气价格上涨推动勘探与生产公司对天然气钻探兴趣增加，公司在美国天然气盆地市场地位良好，预计美国业务活动年中增加15% - 20% [32][35] - 加拿大市场基本稳定并开始改善，预计天然气和WCS价格坚挺将推动活动同比显著提高，公司在蒙特尼地区市场地位稳固 [37] - 国际业务虽受疫情旅行限制和隔离要求影响，但财务表现强劲且稳定，科威特和沙特阿拉伯有钻机续约和激活的积极迹象 [39][40] 其他重要信息 - 公司2021年资本计划为5400万加元，包括3800万加元用于维持和基础设施，1600万加元用于升级和扩张，与支持Alpha技术和客户合同升级的预期投资相关 [16] - 截至2月10日，公司第一季度平均有33份合同在手，2021年全年平均有28份合同 [17] - 公司预计2021年参与加拿大CEWS计划的水平将下降，财务影响约为2020年的一半 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国潜在新增钻机的运营商类型及行业增长驱动方 - 目前新增钻机主要来自私募股权勘探与生产公司，也有部分来自上市公司，未来新钻机将更多是上市公司和私募公司的混合，对私募公司的依赖将减少 [49][50][51] 问题2: 美国合同情况及定价考虑 - 部分合同是现有钻机的续约，价格接近上一年；新激活钻机受现货市场价格影响，价格稍低，公司认为价格已触底，预计第一季度和第二季度价格将上涨 [52][53] 问题3: 升级钻机是否有回报 - 升级钻机有回报，投资回报率良好，符合公司长期回报预期 [54] 问题4: 合同谈判中更注重价格还是期限，客户签约意愿如何 - 市场复苏初期，客户希望以最低价格锁定最好的钻机和最长的期限，公司会平衡，保留一定灵活性以捕捉价格上涨机会 [58][59][60] 问题5: 美国市场成本对利润率的影响 - 已闲置的钻机状况良好，重新激活成本较低，随着活动增加，未来几个季度成本预计相对平稳（不考虑交钥匙业务的变化） [62][63][64] 问题6: 资本支出是毛额还是净额 - 5400万加元的资本支出是毛额 [67] 问题7: 重新部署钻机的人员配置情况 - 公司在加拿大和美国重新配置人员较为成功，同时也引入新员工；井服务业务在加拿大面临劳动力紧张问题，需采取创新招聘措施 [68][69][70] 问题8: 美国市场机会是继续在油气盆地平分还是会有变化 - 未来预计会更偏向石油业务 [72] 问题9: 2021年是否有非核心资产剥离以抵消资本支出 - 公司通常每年出售钻杆可获得500万 - 1500万加元，出售其他旧资产可获得1000万 - 2000万加元 [73] 问题10: 双燃料和天然气动力钻机的利用率及客户需求变化 - 未使用的双燃料或天然气发动机钻机可能位置不合适，目前几乎每次与勘探与生产公司的对话都涉及降低温室气体排放的讨论 [74] 问题11: 勘探与生产公司是否愿意为双燃料等升级付费 - 勘探与生产公司愿意为双燃料及升级付费，公司认为这是有收益的投资 [76] 问题12: 三项战略优先事项的具体目标及如何衡量 - 2021年债务减少目标为1 - 1.25亿加元；技术方面将披露市场渗透率；ESG方面将披露对投资者和客户重要的举措的成功情况 [78] 问题13: 除双燃料外的ESG举措 - 公司有多个钻机采用高压线供电项目，客户也在考虑签订可再生能源供电合同以实现近乎零排放钻机 [79] 问题14: 美国业务活动增加是否需要勘探与生产公司增加资本预算 - 公司认为少量钻机增加不需要勘探与生产公司宣布增加资本支出，随着勘探与生产公司展示强劲自由现金流、持续或提高股息、回购股份或减少债务，会预留额外资本补充井库存 [80][82] 问题15: 旧钻机处理机制及对定价的影响 - 公司不太担心旧钻机退役对价格的影响，更关注超规格钻机的利用率，认为市场趋紧，部分地区如DJ盆地表现良好，预计二叠纪盆地市场将更紧张 [85][86] 问题16: 公司在基于绩效的合同方面的情况及看法 - 公司目前有基于绩效的合同，在多个盆地和客户中使用，对其仍持谨慎态度，不确定其发展方向，但会保持开放态度，认为无论定价模式如何，高效钻井、准确井眼定位和安全的钻机将获得最佳价格 [87][88][91] 问题17: 投标基于绩效的合同时，其他承包商是否能看到关键绩效指标 - 运营商在关键绩效指标和价格等所有可协商条款上都会运用博弈论 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为4800万加元，较2019年第三季度下降51%，主要因北美钻井活动锐减和国际业务略有下降 [6] - 预计全年固定成本降低35%，现金节省1.5亿加元，年化G&A成本降低3500万加元 [7] - 第三季度确认800万加元CEWS援助，预计第四季度参与水平相近 [8] - 2020年资本计划为4800万加元，较年初指引降低约50% [12] - 年初至今通过赎回和公开市场购买减少债务1.25亿加元，截至10月21日，高级票据余额分别为2.93亿美元（2023年到期）、2.71亿美元（2024年到期）和3.58亿美元（2026年到期） [13][14] - 截至9月30日，净债务约12亿加元，总流动性超7亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约3.8倍，平均债务成本6.5% [14] - 2020年预计折旧约3.2亿加元，SG&A为5500万加元（不含股份支付费用），现金利息支出约1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国第三季度平均动用22台钻机，较第二季度减少8台，日运营利润率为12297美元，较第二季度减少2901美元，预计第四季度利润率与第三季度持平 [9] - 加拿大第三季度平均动用18台钻机，较2019年第三季度减少24台，日运营利润率为8506加元，较2019年第三季度增加3834加元，预计第四季度无CEWS情况下利润率较去年略有下降 [9] - 国际业务本季度平均动用6台钻机，较第二季度减少2台，平均日费率为54887美元，较第二季度增加约100美元，较上年增加3654美元，所有钻机合同至2021年，预计财务表现保持稳定 [10] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为390万加元，较上年同期下降14.2%，主要因井服务小时数下降55%，预计第四季度结果将改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 目前处于活动温和反弹阶段，当前有26台钻机运行，未来几周还有10台计划调动，预计本季度末活动将升至30多台 [26] - 天然气和NGLs将推动2021年客户需求，冬季活动预计在50 - 60台钻机之间，但存在不确定性 [26] - 蒙特尼和杜弗奈气田是最佳区域，公司市场份额高，竞争理性，预计2021年多数超级三联钻机将运行Alpha技术 [27] - 浅层油区仍低迷，供应过剩、竞争激烈、价格受压，但公司规模是竞争优势，预计长期随油价回升而复苏 [28] 美国市场 - 活动略低于第二季度指引，目前有25台钻机运行，7台处于IBC状态，年底预计接近30台运行，预计2021年活动将继续上升 [30] - 客户倾向签订长期合同锁定低价，若商品价格保持当前范围，2021年活动将上升15% - 20%，公司有望获得市场份额 [31][32] 国际市场 - 科威特和沙特阿拉伯的钻机和合同保持稳定，国家石油公司逐步恢复办公，预计招标活动增加将为闲置钻机带来重启机会，科威特3台闲置超规格钻机有望在2021年初至年中重启 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标包括利用规模和产生自由现金流、减少债务、利用Alpha技术平台，第三季度在这些方面取得良好进展 [6][20][21] - 公司认为当前固定成本结构已优化，随着活动增加，可在固定成本和G&A费用小幅增加的情况下使钻机利用率提高两倍 [20] - Alpha技术战略通过与行业合作伙伴合作开发应用程序、编写代码和调试软件，公司专注于现场部署和为客户创造价值，已取得成效 [21] - 目前有6个Alpha应用程序已商业化，十几个处于现场测试阶段，预计到2021年底，所有运营的超级规格钻机都将运行Alpha技术 [24][25] - 行业竞争方面，美国和加拿大市场竞争格局较为集中，公司认为市场纪律良好，定价合理 [42][55][56] - 加拿大市场预计将继续整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最糟糕时期可能已过去，客户2021年钻井计划和钻机需求至少会适度增加，已有客户询问长期合同 [19] - 随着活动增加，公司运营杠杆和盈利能力将得到提升，有望在未来几个季度展示盈利增长 [20] - 国际市场复苏很大程度上取决于油价上涨 [34] 其他重要信息 - 公司参与加拿大政府的CEWS计划，该计划有助于保留岗位和抵消工资费用，政府已宣布将该计划延长至2021年6月，但未公布支持金额 [8] - 加拿大政府的17亿加元井场废弃和修复计划将为公司井服务业务带来更多工作，第三季度公司已获得近800个项目资金申请批准 [11][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国客户寻求长期合同的客户类型及长期工作费率情况 - 客户类型多样，通常是在低迷时期削减过度，现在意识到可在保持财政纪律的同时激活更多钻机的客户 [41] - 公司认为市场纪律良好，竞争有限，对当前定价满意，暂不讨论费率 [42][43] 问题2: 未来增量债务偿还方式 - 公司有多种选择，可使用运营产生的自由现金流、资产负债表上的现金和循环信贷额度，将根据具体情况选择 [44] 问题3: 已签订合同的期限长度、客户类型等因素 - 新宣布合同期限可能为6个月或更长，倾向较短期限，平均约1年 [46] 问题4: 美国E&P整合对公司市场份额的影响 - 公司认为交易不会影响市场份额，此前市场份额下降是因客户削减钻井计划，而非收购本身 [48] - 公司认为自身在优化、效率和规模运营方面的价值主张对大型E&P企业有吸引力，预计不会因整合而失去市场份额 [49][50] 问题5: 2021年战略优先事项的发布时间及是否与今年有重大差异 - 公司不会提前透露消息，但债务减少至少在未来几年仍将是优先事项，运营效率和技术方面的工作也将持续受到关注 [51] 问题6: 如何评估美国市场钻机重新投入市场的纪律性及与客户讨论的活动改善情况 - 竞争对手主要是前3 - 4家大型上市钻井承包商，市场纪律良好，技术是所有讨论的关键因素 [55] - 公司认为竞争对手都注重EBITDA和投资者回报，市场份额是结果而非目标 [56] 问题7: 如何评估加拿大市场未来的整合机会 - 加拿大市场将进行合理化整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] - 市场竞争将导致能够竞争的企业数量减少，低端市场可能会有整合尝试，但无法解决资产负债和技术差距问题 [60] 问题8: 与美国天然气客户的沟通情况及2021年活动动态 - 美国市场早期活动增加主要由天然气驱动，预计2020年新增钻机中约2/3为天然气钻机，1/3为石油钻机 [63] 问题9: 加拿大油砂取芯工作在第一季度的情况 - 目前进展缓慢，客户等待更好的油价，决策可能延迟至1月第一周，若油价上涨，可能会出现钻探活动激增 [64][65][67] 问题10: 若钻机数量增加三倍，维护资本是否保持在3000 - 3500万加元范围 - 维护资本与活动水平成正比，将随钻机活动增加而按比例上升，约为每天每钻探日1500 - 1800美元 [69] 问题11: 美国超级规格钻机的损耗情况及发展趋势 - 超级规格钻机的定义不统一，美国部分AC钻机可能存在技术过时问题，公司计划在2021年进行相关分析 [72][74][76] - 损耗还与竞争对手的财务约束有关，缺乏资金维护和更换关键部件会使闲置钻机无法使用 [77] 问题12: 浅层盆地钻机的现金生成能力及活动水平与油价的弹性关系 - 浅层钻机日费率低于超级三联钻机，但运营成本和维护资本支出较低，通过规模效应，公司运营成本比同行低1000 - 2000美元/天，现金回报相当或更好 [79][80] 问题13: 年底及明年在北美增加钻机的来源 - 加拿大可能来自现场闲置钻机，美国可能来自野外闲置钻机 [82] 问题14: 续约和新投标业务在定价上是否仍有较大差异 - 续约业务因转换成本优势，公司能获得更接近先前费率的价格，公司将发布关于转换成本的案例研究 [84] 问题15: 在没有CEWS的情况下，能否通过进一步成本改善弥补800万加元的损失 - 公司认为可以实现有意义的成本改善，但未给出具体数字 [85] 问题16: 增量钻机在加拿大和美国的投放区域 - 加拿大将有更多钻机在蒙特尼、杜弗奈地区激活，其余分布在省内其他地区；美国将有几台在DJ盆地、1 - 2台在二叠纪盆地，其余为天然气导向 [88] 问题17: 加拿大市场达到第一季度峰值钻机数量时，增量钻机的分布区域 - 蒙特尼、杜弗奈地区将增加少量钻机，其余增量钻机将分布在深盆地以外地区 [90] 问题18: 超级单钻机的潜在需求是否会在第一季度活动中体现 - 如果冬季钻机数量接近或超过60台，可能是因为SAGD和重油钻探需求增加；如果接近50台，则是因为该需求未增加 [91] 问题19: 如何考虑公司钻机舰队的生产力和合理化 - 公司认为目前舰队定位良好，随着2021年预算确定和市场复苏情况明朗，如有舰队方向调整将告知市场 [92] - 过去8年公司已退役超200台钻机，与其他钻井承包商相比，公司舰队利用率较高，相关性较强 [93] 问题20: 美国市场2021年第一季度的合同覆盖情况 - 公司未披露第一季度合同覆盖情况，2021年全年有18台钻机签订合同，其中7台为全年合同，第一季度合同数量预计会增加 [94] 问题21: 如何减轻美国舰队日费率下降的影响 - 公司通过降低成本结构、管理现有合同和平衡现货市场日费率与长期合同费率来应对 [95] 问题22: 第四季度签订合同的钻机中有多少可能续约以增加2021年合同数量 - 过去6个月很多新合同是现有钻机续约而来，这是保护公司免受低价影响的重要因素 [97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为5800万加元，较2019年第二季度下降28%，主要因钻井活动急剧减少 [12] - 资本支出为2400万加元，2020年资本计划维持在4800万加元，较年初指引降低约50% [18] - 截至6月30日，长期债务净额为12.75亿加元，总流动性约为9亿加元 [20] - 净债务与过去12个月EBITDA之比约为3.5倍，平均债务成本为6.7% [21] - 预计2020年折旧约为3.2亿加元，SG&A在计入股份支付费用前将低于6亿加元，现金利息支出约为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国市场：第二季度平均动用30台钻机，较第一季度减少25台；日运营利润率为15198美元，较第一季度增加5854美元 [14] - 加拿大市场：第二季度平均动用9台钻机，较2019年第二季度减少18台；日运营利润率为9042加元，较2019年第二季度增加4844加元 [15] - 国际市场：第二季度平均动用8台钻机，与2020年第二季度持平；平均日费率为54779美元，较第一季度上涨约500美元，较上年同期上涨超3000美元 [16] 完井与生产服务业务 - 该业务第二季度调整后EBITDA为负120万加元，较上年同期减少400万加元，受0.3亿加元重组费用和油井服务活动84%的降幅影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 第二季度行业活动水平降至历史新低，夏季季节性反弹乏力，目前行业活动较去年同期低近75% [30] - 蒙特尼和杜弗内产区表现亮眼，公司超级三联钻机市场份额创历史新高，接近50% [31] 美国市场 - 第二季度活动略低于预期，部分钻机转为闲置合同状态，最多时有11台 [36] - 目前有23台钻机在运行，较第二季度低点的20台略有增加 [39] 国际市场 - 科威特和沙特阿拉伯业务预计收入稳定，有6台钻机按长期合同运营 [41] - 该地区有7台闲置钻机，等待全球经济复苏带来激活机会 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于利用业务各方面产生自由现金流，保持充足现金流动性，同时降低债务 [55] - 借助数字Alpha技术增加收入和市场份额，尤其关注AlphaAnalytics技术的应用和推广 [48] - 在行业低迷期，凭借规模优势降低成本，维持正现金流 [34] - 参与加拿大政府的油井修复计划，争取获得更多业务机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油服行业过去几个月面临严峻挑战，客户需求和钻井活动急剧下降，公司采取了一系列成本节约和现金保存措施 [9][27] - 随着大宗商品价格回升，客户情绪有所改善，对技术的兴趣增加，公司预计技术收入和钻机市场份额将增长 [38] - 尽管行业复苏前景仍不确定，但公司对自身技术能力和市场定位充满信心，预计未来几个季度钻机活动将逐步增加 [35][40] 其他重要信息 - 公司参与了加拿大紧急工资补贴计划（CEWS），预计全年维持类似参与水平 [11] - 自年初以来，公司已将近1.2亿加元应收账款转化为现金，合同执行情况良好，收款无问题 [19] - 公司在第二季度与有担保贷款银团达成协议，放宽了循环信贷安排中的某些债务契约，直至2022年第一季度 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：竞争对手出售加拿大陆地钻井钻机的前景及资产价值 - 公司认为目前加拿大用于钻机收购的可用资金紧张，不便对其他公司的收购流程发表评论 [58] 问题2：公司Alpha应用的市场反馈及客户接受度 - 客户在远程工作中更多使用技术，对远程操作和技术赋能表现出较高接受度，公司通过展示技术成果吸引了现有和潜在客户的兴趣 [60] 问题3：美国闲置钻机的续约前景和定价情况 - 若客户在2021年有钻井预算，很可能会续约现有闲置钻机；但如果没有预算，则不太可能续约 [63] 问题4：美国钻机数量年底达到30台的可能性及客户类型 - 公司认为有机会使钻机数量接近30台，但不确定能否达到；新增钻机可能来自过去使用过钻机的客户重新激活闲置钻机，也可能是新的业务机会 [67] 问题5：中东市场活动和定价情况 - 公司在中东的合同为固定照付不议合同，虽面临一定定价压力，但已妥善处理，未调整指引；科威特的钻机续约因办公室关闭而延迟，沙特业务预计年内保持稳定 [71] 问题6：下半年营运资金现金流入的规模 - 公司预计到年底营运资金转化为现金的规模在8000万 - 1亿加元之间，目前已接近上限，下半年可能还有1000万 - 2000万加元 [74] 问题7：公司回购债务的条件 - 公司将自行制定债务回购策略，会综合考虑总流动性、债务到期情况和市场折扣等因素 [76] 问题8：债务偿还目标是否灵活 - 债务偿还目标为1亿 - 1.5亿加元，该目标已纳入激励指标，不太可能改变 [77] 问题9：美国市场潜在钻机激活机会的客户类型 - 目前尚未出现明显趋势，有私人和中型客户的机会，涉及天然气和石油领域 [78] 问题10：新签订合同的费率情况 - 新合同费率与公司之前的指引相符，在10多万至20万加元之间，具体取决于钻机配置、位置、时间和规模等因素 [82] 问题11：将超级规格钻机转换为智能钻机的投资成本 - 公司使用第三方套件实现自动化，成本低于50万加元；还需对操作人员进行培训，培训时间可能需要1 - 3个月 [86][88] 问题12：沙特和科威特市场的技术应用机会 - 科威特的钻机均为Amphion钻机，升级较为容易，客户对技术感兴趣，但由于办公室未完全恢复运营，相关计划暂时搁置 [95] 问题13：补贴计划参与水平的预期及影响因素 - 公司预计第三和第四季度的参与水平与第二季度相当，这取决于预期活动水平和政府补贴计划的调整 [97] 问题14：客户对双燃料发动机和碳排放政策的关注情况 - 客户对双燃料发动机和天然气发动机的兴趣较高，公司参与了一个与Tourmaline和Caterpiller合作的项目，开发了一种可移动的双燃料和电力存储系统 [101] 问题15：债务偿还策略的演变和现金余额的变化 - 公司预计现金余额将全年增加，得益于正运营现金流和营运资金释放；目前现金余额增加提供了更多灵活性，公司正在评估使用循环信贷安排偿还债务的选项 [105] 问题16：是否会在年底前全额偿还2021年到期的票据 - 公司有很大机会在年底前全额偿还2021年到期的票据 [107] 问题17：循环信贷安排是否会部分用于偿还票据 - 公司正在评估使用循环信贷安排偿还票据的选项 [109] 问题18：下半年营运资金增加的主要来源 - 预计部分来自应收账款回收，部分来自库存管理；如果下半年活动水平缓慢上升，仍有机会实现营运资金增加 [110] 问题19：第二季度DSO增加的原因 - 第二季度DSO的小幅增加与付款延迟无关，只是时间因素导致 [111] 问题20：成本降低措施在第二季度和第三季度成本结构中的体现 - 大部分成本降低措施已反映在第二季度成本结构中，第三和第四季度将有1400万加元的额外节省；预计第三和第四季度G&A在计入股份支付费用前将远低于6000万加元 [112] 问题21：双燃料系统的升级机会和客户成本分担意愿 - 目前客户不愿分担成本，但未来燃料节省效益可能有助于推动升级投资；预计2021年可能需要更多投资于双燃料系统 [115] 问题22：安装AlphaApps的时间和培训周期 - AlphaApps安装时间不到12小时，通常在钻机移动期间进行，不影响作业；新钻机操作人员从普通钻机到熟练使用Alpha技术大约需要3个月培训时间 [122] 问题23：客户对AlphaApps的具体反馈和应用效果 - 公司收到了客户对AlphaApps的具体反馈，已将6个应用商业化，主要涉及钻进速度、钻头能量、振动和钻柱强度等方面 [134] 问题24：是否考虑授权Alpha技术以降低业务周期性影响 - 大部分AlphaApps由其他方拥有，他们可以自行销售或授权；公司认为价值更多体现在操作人员的技能和团队的知识产权上 [137] 问题25：Alpha技术在稳定复苏环境中的差异化竞争优势 - 客户似乎更倾向于优先使用具备Alpha能力的钻机和团队，公司可以保证在已有Alpha技术应用的基础上，新钻机在第二口井就能达到较好的性能表现 [139] 问题26：4800万加元资本支出计划与维护水平的关系及未来支出考虑 - 公司目前较好地维持了设备维护；如果钻机数量急剧增加，可能会有钻杆需求，但不会对长期维护支出产生重大影响 [142]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.02亿加元，较2019年第一季度下降6% [19] - 第一季度资本支出为1200万加元，2020年资本计划仍为4800万加元，较年初指引降低约50% [22] - 截至2020年3月31日，净长期债务约为14亿加元，总流动性头寸超过8亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约为3.6倍，平均债务成本为6.8% [23] - 第一季度回购并注销约300万股，2020年预计折旧约为3.2亿加元，预计SG&A在6500万 - 7000万加元之间，预计现金利息支出约为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：第一季度平均运营55台钻机，较2019年第四季度减少8台；日运营利润率为9344美元，较第四季度减少532美元 [19] - 加拿大：第一季度平均运营63台钻机，较2019年第一季度增加15台；日运营利润率为7205加元，较2019年第一季度减少1317加元 [20] - 国际：本季度钻井活动较2019年第一季度增加1%，国际平均日费率升至54294美元，较上年增加4354美元 [21] 完井与生产业务 - 本季度调整后EBITDA为320万加元，较上年同期减少730万加元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2月下旬美国市场份额增加几台钻机，达到58台的峰值，直至3月下旬保持该水平，季度末运营56台钻机和3台IBC钻机 [32] - 目前有35台钻机运行，其中5台在IBC，预计第二季度剩余时间美国业务活动将稳定在30台左右，较峰值下降40% - 50% [34][35] 加拿大市场 - 1月下旬钻机运行数量达到83台的峰值，市场份额达到32%的创纪录高位，第一季度活动比2019年高出33%，而行业活动增幅不到10% [33] - 3月底有15台钻机活跃，目前有11台钻机活跃，行业仅有23台钻机，均创下加拿大市场的历史新低 [36] 国际市场 - 科威特：2台ST - 3000钻机今年晚些时候面临合同续签，预计会续签但可能会有延迟，其余科威特钻机全年有合同保障 [38] - 沙特阿拉伯：3台钻机全年将继续运营，因合同至明年到期，4台闲置钻机正在市场推广，但近期无合同授予预期 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为卓越运营和技术商业化，技术方面，AlphaAutomation系统持续产生商业回报，第一季度增加6台钻机使其总数达到40台，计划在客户需求改善前减少进一步安装；与美国客户合作试用AlphaAnalytics，预计将展示其价值；IOC在二叠纪的Precision钻机上启用AlphaAutomation并使用多个应用程序，有望推动市场份额增长 [29][30][31] - 卓越运营方面，年初至今市场份额表现强劲，美国市场份额在2月下旬达到峰值，加拿大市场份额在1月下旬创历史新高 [32][33] - 行业竞争上，过去4年美国和加拿大市场围绕一级钻机和前4 - 5大制造商进行了整合，市场更具建设性，公司认为自身市场地位优于2016年，预计行业在低迷和反弹阶段都将保持良好的纪律性 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情和石油价格战对公司造成重大影响，公司迅速采取措施应对，实施大流行安全管理计划和一系列业务措施，预计节省超1亿加元现金流出，使公司在复苏时更具优势 [12][13] - 预计行业活动在未来几周将继续下降，美国业务活动第二季度末可能触底，但难以确定；加拿大市场季节性复苏前景疲软，全年将维持历史低位 [34][35][36] - 认为公司财务状况良好，能够应对客户需求长期低迷的情况，待能见度改善或现金储备超出预期时将恢复债务偿还 [27][28] 其他重要信息 - 公司实施成本节约举措，自第二季度起现金节省影响显著，固定成本降低30%，G&A减少3000万加元，预计政府项目和延期付款将提供高达2000万加元的额外现金，成本降低、延期和资本支出减少预计使公司2020年现金支出减少超1亿加元 [17][18] - 加拿大联邦政府宣布提供17亿加元用于低废弃井处理，预计将对公司完井与生产业务产生重大积极影响，公司有望获得一定份额的工作，该业务将显著改善并保留数百个重要现场工作岗位 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户讨论的变化及是否会快速反转削减计划 - 客户在不确定性高时会提前行动，目前大部分削减决策已完成，正在准备财务报告和第一季度披露；认为钻探业务会比其他辅助服务更稳定，本季度业务稳定，第三季度情况有待观察 [46][47][49] 问题2：是否会接受长期合同的费率降低或“混合延期”方案 - 公司高度重视每阶段的收入和EBITDA，虽愿意与客户合作并展现灵活性，但最不倾向“混合延期”方案，会采取其他方式帮助客户解决经济问题 [50] 问题3：美国钻机数量是否会在第二季度触底及第二季度利润率的影响因素 - 难以确定是否触底，但第二季度客户规划已完成，之后会关注第三季度；量化利润率指导困难，日费率受合同收入和闲置但签约钻机支持，固定成本吸收带来一定逆风，但可通过加强成本控制和争取价格优惠来抵消部分影响 [52][53][56] 问题4：与2016年相比，目前财务状况的舒适度及压力测试情况 - 团队对能够灵活调整成本感到安心，有信心保持自由现金流为正；目前更注重维持强大的流动性，待能见度提高或现金生成超预期时再加大债务偿还力度；市场比2016年更具建设性，公司市场地位更好，行业经历多年成本控制和效率提升，能更快适应低活动环境 [58][59][61] 问题5：在超级钻机利用率低的情况下，公司的预期表现 - 认为技术（如分析和AlphaAutomation）将在低谷和反弹阶段成为差异化因素，预计行业在服务提供、服务质量和定价方面将保持纪律性，但不提供具体数值指导 [64][65][67] 问题6：客户对数字服务的需求是否有变化及是否有价格调整讨论 - 过去6周主要与采购、法律和财务部门沟通，运营部门参与较少，预计之后客户会重新关注运营团队以优化绩效；采购部门对所有可谈判的价格点都施加了压力，公司需保持纪律并证明自身价值 [69][70][73] 问题7：恢复债务偿还的现金水平基准及营运资金是否会对现金产生积极贡献 - 今年目标不变但会放缓偿还速度，第一季度偿还4000万加元，预计第二季度不会达到该水平；现金持有量需结合合同情况和能见度判断，大致希望保持在7500万 - 1亿加元之间；预计营运资金从第一季度起将有8000万 - 1亿加元转化为现金，该指导仍然有效 [77][78][80] 问题8：经济复苏时钻机重新投入使用的滞后效应及能召回多少员工 - 在加拿大，团队有应对季节性和周期性变化的能力，需求上升时可快速响应；在美国，公司有针对性地保留了关键人员，恢复到第一季度的活动水平可在数周或一两个月内完成，超过该水平可能需要更多时间 [81][82][84] 问题9：客户要求价格让步的情况及行业反应 - 认为在当前油价下，降低钻机价格无法使客户达到盈亏平衡，大型上市公司不会以现金盈亏平衡水平运营，预计价格将维持在较高水平 [86][87][88] 问题10：联邦P&A计划中公司C&P业务的参与金额、市场份额和时间安排 - 17亿加元计划将持续2.5年，预计50% - 70%的资金将流向服务公司，公司在加拿大的市场份额为12% - 15%，可能因部分公司退出市场而增加，今年该业务可能增加1000万 - 2000万加元收入 [90][92][93] 问题11：本次低迷期是否会有旧钻机退出市场及相关门槛 - 预计部分早期交付的垫式钻机可能因设备磨损和经济因素变得不可行，市场规模会缩小，但公司和大型同行的资产维护良好，预计不会有钻机退役，小型玩家的资产可能变得不那么相关 [94][95][96] 问题12：OPEC减产对国际合同的影响及是否有价格让步压力 - 沙特业务预计无重大变化，沙特国家石油公司长期规划，石油钻探可能保持稳定；科威特2台钻机预计会续签合同，但因国内关闭可能延迟 [99][100][101] 问题13：美国天然气钻机活动的讨论情况及Alpha技术在国际市场的机会 - 与少数客户有讨论，有一些交钥匙机会，能否实现取决于天然气价格、合同和资金等因素；目前办公室关闭时无机会，市场开放且美加活动低迷时，会向科威特和沙特阿拉伯推广该技术 [103][104] 问题14：今年债务退休是按绝对美元还是面值计算、2000万加元节省的具体来源、目前人员可支持的钻机数量及战略上关注的国际市场领域 - 目前难以确定债务退休计算方式；2000万加元节省来自税收延期、系统编程和租赁费用延期等；美国可运行30 - 50台钻机，加拿大可运行11 - 40台钻机；关注国际市场，可能有管理合同机会，利用公司规模和系统管理其他资产 [106][107][109] 问题15：如何在加拿大维持或增加市场份额及2020年不考虑营运资金时是否能实现自由现金流盈亏平衡 - 目前加拿大市场份额约为46%，蒙尼托巴地区的业务和市场整合有利于公司；预计每个季度都能实现自由现金流盈亏平衡 [112][113][114] 问题16：目前加拿大和美国的员工人数与去年同期或去年底相比的情况及是否需要联邦政府提供更多援助 - 美国员工减少约1800人，加拿大减少约1000人，公司办公室也进行了裁员；认为17亿加元的计划对完井与生产业务有帮助，但对钻井业务作用不大，行业需要更多援助 [117][118][120]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度调整后EBITDA为1.05亿加元，较2018年第四季度下降22%，主要因美加钻探活动减少、股份支付费用增加，以及本季度运营和固定成本降低、上一时期交易相关收入的影响 [9][10] - 2019年全年EBITDA为3.92亿加元，运营资金为2.93亿加元，每股收益为0.02加元，资本支出为1.61亿加元；2020年资本计划为9500万加元，包括5800万用于维持和基础设施，3700万用于升级和扩张 [15][16] - 截至2019年12月31日，净债务与过去12个月EBITDA比率约为3.5倍，平均债务成本为6.8%；预计2020年折旧约为3.2亿加元，SG&A约为9000万加元，现金利息为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [18][20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探业务 - 美国：第四季度平均63台钻机作业，较第三季度减少9台；日运营利润率为9876加元，较第三季度增加1271加元；预计第一季度利润率在8700 - 9000加元/天 [11] - 加拿大：第四季度平均43台钻机作业，较2018年第四季度减少7台；日运营利润率为7391加元，较2018年第四季度减少296加元；预计第一季度正常利润率因钻机组合略有下降 [12] - 国际：第四季度钻探活动占比从2018年第四季度的增加到11%，平均日费率为52283加元，较上一年增加301加元/天 [12] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为630万加元，较上一季度下降约70万加元；全年EBITDA为2410万加元，较2018年增加930万加元，增幅62% [13] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 目前运行80台钻机，去年同期为55台，预计2月底前保持在70多台；天然气液和重油领域需求增加，预计2020年整体活动与2019年持平，重油活动将强于去年 [28][36] 美国市场 - 客户需求在2019年第四季度触底，短期大宗商品价格波动影响决策，新项目可能延迟；部分地区定价和需求与之前指引一致，Marcellus有3台钻机意外闲置 [39][40] 国际市场 - 整体活动稳定，科威特新钻机表现良好，一台钻机年底闲置预计年中重启，重点是续签两台钻机合同；库尔德斯坦和沙特投标活跃，但伊拉克局势延迟项目 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年战略重点为利用规模最大化自由现金流并优先偿还债务，追求卓越运营并关注关键指标，通过Alpha技术平台增强技术领先地位以增加市场份额和收入 [24][25][26] - 行业竞争方面，加拿大超规格钻机供应收紧和行业整合使定价更具建设性；美国客户对钻机和自动化服务采购有压价倾向，公司谨慎对待绩效挂钩定价模式 [31][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，美加钻探活动受大宗商品价格和宏观经济影响，国际业务受地区局势影响；客户资本纪律增强，对长期规划更有信心 [37][38][39] - 未来前景上，公司对2020年业务发展有信心，有望通过执行战略实现市场份额、收入和利润率增长，同时继续控制成本和债务 [23][24][26] 其他重要信息 - 年底确认2000万加元税前费用，涉及22台待售钻机和7台不符合高性能标准钻机的退役 [14] - 截至2月12日，第一季度平均有54份合同，2020年全年平均41份，2021年全年12份；2019年第三季度实施股票回购计划，截至2020年2月12日，已回购约1870万股，花费2920万加元 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自动化装备的钻机是否收费及数量情况 - 2019年12月宣布商业化后，运行中的系统都有收费，但部分闲置钻机可能存在问题，如Marcellus的3台钻机暂时闲置 [51][52] 问题2: 非常规合同中基于绩效的定价动态情况 - 基础AlphaAutomation系统定价1500加元/天，应用程序定价在250 - 1000加元/天，同时谨慎对待绩效合同，确保不承担过多风险和降低费率 [53] 问题3: 美国市场份额在第四季度变化的原因 - 不关注短期市场份额波动，公司在钻机和自动化服务定价上保持纪律，不会采取策略提升份额 [54] 问题4: 美国阿巴拉契亚地区钻机数量是否稳定 - 认为已度过困难时期，目前环境相对稳定，但部分项目因大宗商品价格推迟，预计钻机数量应有所增加 [56][57] 问题5: 加拿大业务同比增长的驱动因素 - 天然气液市场因重油项目对稀释剂需求增加，以及LNG项目建设推动；重油业务是前期滞后工作的追赶，公司设备和人员准备充分 [59] 问题6: 重油钻探支持服务中小钻机定价情况 - 公司Super Single钻机在重油业务中有可接受的日费率，尽管行业活动水平较低 [60] 问题7: 加拿大干气业务的钻机暴露数量 - 公司在该领域暴露最少，约2 - 3台钻机，主要集中在竞争激烈的地区，并非公司重点 [62] 问题8: 闲置的ST - 1500钻机是否会搬迁及相关收入情况 - 钻机由运营商控制，搬迁费用由运营商承担；每季度收入约300万加元 [63][65][66] 问题9: 是否会将钻机从美国其他盆地迁至二叠纪盆地及定价情况 - 2019年有钻机在各盆地间移动，移动需有合同支持；美国各盆地ST - 1500钻机定价差异不大 [68][69][70] 问题10: 科威特钻机定价动态及固定成本吸收对利润率的影响 - 预计国际业务日费率不会有显著下降；若激活更多钻机，无额外固定成本或G&A增加，将提升利润率 [71][72][77] 问题11: 公司2020年收入是否会与2019年持平 - 不提供收入指引，但认为美国市场有机会在钻机数量平稳情况下增加钻机数量 [74][75] 问题12: 闲置的修井机重新工作的客户和地区情况 - 正在进行谈判，暂不公开相关信息 [79] 问题13: AlphaAutomation的收费机制 - 自动化和应用程序作为附加服务按天收费，钻机移动时不收费 [80][81] 问题14: 是否会将钻机调回加拿大 - 不太可能，部分加拿大承包商因资产组合不适合加拿大市场，更倾向进入美国市场 [83] 问题15: ERP实施的成本节约和营运资金管理情况 - 大部分成本节约已实现，在业务活动增加时，系统能使固定成本相对平稳 [85] 问题16: 生物燃料钻机的需求和经济机会情况 - 客户对生物燃料钻机兴趣增加，有经济和环保价值，预计今年会增加相关套件，需考虑基础设施和气体供应 [86][88] 问题17: 生产商对钻机的期望是否有变化 - 目前不需要对钻机进行重大升级，公司现有钻机可满足预期需求，除非大宗商品基本面大幅改善 [89] 问题18: 美国市场在钻机数量平稳情况下日费率和成本控制情况 - 预计超规格钻机需求将持续，AlphaAutomation可增加每台钻机收入和市场份额；行业会进行低质量钻机升级 [91][92] 问题19: 集成定向钻井业务的客户偏好和市场变化情况 - 公司继续关注定向钻井业务，但该行业竞争激烈，价格下降，转换承包商成本低，未来可能由钻机软件主导 [93][94] 问题20: 2020年自由现金流超预期时的资金分配情况 - 优先考虑有良好经济回报的升级资本项目，其次考虑债券和股票市场情况 [95]