财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为5500万加元，较2020年第一季度下降47%，主要因各地区钻井活动减少，还包含1100万加元基于股份的薪酬费用和900万加元CEWS援助付款 [6] - 资本支出为800万加元，2021年全年指导仍为5400万加元，包括3800万加元维持基础设施费用和1600万加元升级和扩张费用 [17] - 截至3月31日，净长期债务约为11亿加元，总流动性约为7亿加元（不包括信用证），净债务与过去12个月EBITDA比率约为5.2倍，平均债务成本为6.6%，EBITDA利息覆盖率为2.1倍 [18][19] - 第一季度减少总债务2900万加元，季度末后又减少2200万加元，年初至今共减少5100万加元债务，已过半完成2021年1 - 1.25亿加元的债务减少目标 [19] - 2021年折旧、SG&A和利息费用指导分别维持在2900万加元、5500万加元（基于股份的薪酬费用前）和8500万加元不变，预计现金税保持低位，有效税率在5% - 10%之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：第一季度平均运营33台钻机，较第四季度增加7台；日运营利润率为7027美元，较第四季度减少4131美元，预计第二季度正常利润率将下降500 - 750美元/天；到4月中旬运营40台钻机，预计年底活动将达到40多台 [9][10][34] - 加拿大：第一季度平均运营42台钻机，较2020年第一季度减少21台；日运营利润率为8106加元，较2020年第一季度增加901加元；预计第二季度无CEWS和一次性回收的利润率较去年增加500 - 1000加元/天；目前运营20台钻机，预计第二季度末接近40台 [13][14][42] - 国际：本季度平均运营6台钻机，平均日费率为56744美元，较上年下降约1500美元/天 [15] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为780万加元，较上年同期增长140%，受服务小时数增加、成本结构降低、CEWS计划支持和上年重组费用影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油过剩库存迅速下降，原油需求持续复苏，接近疫情前水平 [25] - 美国市场，预计领先日费率在第一季度触底，重新定价的钻机有机会收取2000 - 3000美元/天的溢价 [36] - 加拿大市场，过去12个月价格面临挑战，预计今年晚些时候价格将回升 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配计划仍侧重于债务减少，有望实现或超过2021年和长期债务减少目标 [20] - 推广Alpha数字技术套件，包括AlphaApps和AlphaAnalytics，提高客户运营效率和降低成本，已获客户广泛采用 [27][28][29] - 开展多个客户合作的温室气体减排项目，部署相关系统和监测设备，与绿色电力解决方案提供商合作 [44][45] - 认为运营规模、批量采购和供应链杠杆是应对潜在通胀因素的关键竞争优势 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于强劲的服务复苏周期，工作情况较几周前有显著改善 [25] - 预计随着商品价格上涨，油气联合需求将增加，但客户会保持财务纪律 [26] - 对实现2021年债务减少目标充满信心，预计通过运营继续产生自由现金流 [20][21] - 认为通胀影响将在钻井价值链中体现，客户最终会接受费率上涨以抵消成本 [39] 其他重要信息 - 激活美国钻机的平均成本约为15 - 20万美元，预计增加25 - 30台钻机时仍会产生此类成本 [12] - 由于股价上涨，会计处理变更导致本季度额外产生200万加元费用，未来将降低股权稀释但增加基于股份薪酬费用的波动性 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国市场钻机溢价及与同行竞争情况 - 回答：重新定价的钻机相比冷堆钻机可获得2000 - 3000美元/天的溢价，该溢价为纯利润 [50][51][53] 问题2：国际招标活动转化为合同和钻机复工的典型时间线 - 回答：预计7月第二季度财报电话会议会有更多信息，目前科威特的工作是预招标，公司对新钻机有信心 [57] 问题3：美国钻机活动增加至40多台的合同情况及需求来源 - 回答：是公开招标、客户讨论和市场观察的综合结果；目前需求仍偏向私营企业，但预计下半年上市公司会增加钻机激活 [61][63] 问题4：与客户讨论中对美国E&P预算的看法 - 回答：公司较晚得知资本支出前瞻性指导，但认为客户预算可能因油价上涨而增加，部分资金会回流到钻井 [64] 问题5：美国利润率后续走势 - 回答：预计第二季度后，随着行业基本面改善，第三季度利润率将开始扩大 [73] 问题6：国际钻机激活的资本支出及回收情况 - 回答：每台钻机约需300 - 500万美元，预计在合同中很快回收成本 [74] 问题7：GHE监测试点的成本和收入模式 - 回答：将其视为提供价值的一部分，会在正常升级窗口内寻求资本回收，具体取决于合同范围和长度 [75] 问题8：资产负债表方面近期偿债和长期债务安排 - 回答：近期可选择公开市场购买、偿还循环信贷额度，年底可赎回23年期票据；未来18个月可能进行高收益交易以延长短期债务期限 [77][78] 问题9：美国钻机活动机会的持续时间 - 回答：部分客户希望锁定较长时间的领先费率，但多数合同少于一年，2022年预算尚不确定 [85][87][88] 问题10：美国井服务业务的扩张机会 - 回答：公司在北达科他州有小业务，未看到超出自然延伸的扩张机会 [97] 问题11：CEWS计划缩减的策略及场地复垦计划的影响 - 回答：已完成必要的重组，预计计划缩减时提高费率；看好井服务业务表现，会争取更多复垦项目 [104][105] 问题12：加拿大运营商的策略及维护活动水平的参考 - 回答：加拿大E&P公司较早进入维护或财政纪律模式，目前试图兼顾资本回报和适度增长；难以给出维护活动水平的具体参考，但市场有增长空间 [110][111][112] 问题13：Alpha技术和排放项目对日费率和利润率的影响 - 回答：排放项目视为钻机升级，会在合同期内回收资本；AlphaAutomation加拿大和美国定价均为1500美元/天，Apps收费200 - 1000美元/天，均为日费率加成，无竞争压力 [116][118][119] 问题14：5400万加元资本预算是否考虑美国钻机数量增加及国际激活成本 - 回答：预算已考虑美国钻机数量稳步增加，若超过预期可能有少量增加；国际激活成本与签订长期合同相关 [122][123] 问题15：美加宣布减排目标对行业和公司的影响及政府应采取的措施 - 回答：目标可实现，公司有解决方案，转换钻机动力成本低；政府应提供技术孵化和支持，公司团队正在寻求联邦研发援助 [127][128][130]

财务状况 - 2020年债务偿还达1.71亿美元，超1 - 1.5亿美元目标上限，长期债务减少目标从7 - 8亿美元提高，已减少5.5亿美元债务[8][9][19][23] - 2020年末现金余额1.09亿美元，比2019年末高3400万美元，总流动性约7亿美元[10][11][12] - 2021年长期债务现金利息降至8500万美元，2020年成本节约约1.5亿美元[27][23] 战略规划 - 2021年战略优先事项为通过数字领导力增长营收和市场份额、用自由现金流减少1 - 1.25亿美元债务、实现领先ESG表现[15][16][17] 业务运营 - 拥有227台钻机（加拿大109台、美国105台、国际13台）和198台服务钻机（加拿大189台、美国9台）[14] - 美国市场份额从2015年的5%增长到2020年的9%，加拿大市场份额最高达40%，国际业务有13台钻机，平均6台签约至2021年[47][51][54] 技术应用 - 39台Alpha - Rigs部署，完成1800口井钻探，18个Alpha - Apps投入使用，6个商业化，AlphaAnalytics在部分盆地提高钻井效率[21][76][77][78] 风险管理 - 前瞻性信息和声明受油价波动、疫情、技术变革等风险影响，不应过度依赖[4] 人员管理 - 2013 - 2020年处理246133份申请，2020年处理7734份，技术中心培训超2300人，全球钻井业务保留率达90%[104] 疫情应对 - 实施保护员工健康和安全的疫情响应计划，包括沟通、卫生、隔离等措施[102]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司调整后EBITDA达2.63亿加元，现金余额增加3400万加元，债务减少1.71亿加元，尽管北美活动同比下降超44% [7] - 第四季度调整后EBITDA为5500万加元，较2019年第四季度下降47%，主要因北美钻井活动锐减及国际业务活动略有下降 [9] - 第四季度资本支出为2300万加元，全年为6200万加元，高于预期 [15] - 截至12月31日，公司净长期债务约为11.4亿加元，总流动性超7亿加元（不包括信用证），净债务与过去12个月EBITDA比率约为4.3倍，平均债务成本为6.5% [17][18] - 2021年公司预计折旧约2.9亿加元，SG&A在扣除股份支付费用前为5500万加元，现金利息支出约8500万加元，现金税保持低位，有效税率在5% - 10%之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国第四季度平均动用26台钻机，较第三季度增加5台，日运营利润率为11158美元，较第三季度减少1139美元 [11] - 加拿大第四季度平均动用28台钻机，较2019年第四季度减少15台，日运营利润率为9379加元，较2019年第四季度增加1988加元 [12] - 国际业务本季度平均动用6台钻机，平均日费率为55453美元，较上年增加约3170美元 [13] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为530万加元，较上一季度下降15.4%，受井服务小时数下降32%影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 天然气价格上涨推动勘探与生产公司对天然气钻探兴趣增加，公司钻机组合已转变为50%天然气、50%石油 [32] - 石油导向的二叠纪盆地活动从2020年低点反弹，但闲置高规格钻机供应过剩导致一些创新定价策略 [33] 加拿大市场 - 市场基本稳定并开始改善，第二季度客户需求预计几乎是2020年的两倍，天然气和WCS价格坚挺将推动活动同比显著提高 [37] - 重油活动从近期低点反弹，预计这一趋势将持续全年 [38] 国际市场 - 科威特方面，有迹象表明等待的钻机续约和激活可能会受到关注，但时间尚不确定，目前有3台钻机全年合同在执行 [39] - 沙特阿拉伯，沙特阿美开始重新激活去年闲置的部分钻机，预计先处理IBC钻机后才可能有新钻机激活，目前有3台钻机全年合同在执行 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于自由现金流、债务减少和Alpha技术市场渗透，2021年新增优先事项是通过ESG表现加强客户和利益相关者定位 [43] - 公司对基于绩效的合同持谨慎态度，继续将Alpha数字技术作为按日费率基础上的附加服务定价，认为钻井效率、井眼定位准确性和钻机安全性是赢得客户的关键 [36] - 公司认为Alpha数字技术增强了其竞争地位，市场对Alpha自动化的渗透率在2020年几乎翻倍至41%，客户利用率超95%，系统正常运行时间在99.6% - 100%之间 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境正在改善，行业基本面增强，客户情绪也大幅改善，随着新冠疫苗分发和疫情限制放松，预计全球石油需求将继续复苏 [30][31] - 美国天然气价格上涨推动勘探与生产公司对天然气钻探兴趣增加，公司在美国天然气盆地市场地位良好，预计美国业务活动年中增加15% - 20% [32][35] - 加拿大市场基本稳定并开始改善，预计天然气和WCS价格坚挺将推动活动同比显著提高，公司在蒙特尼地区市场地位稳固 [37] - 国际业务虽受疫情旅行限制和隔离要求影响，但财务表现强劲且稳定，科威特和沙特阿拉伯有钻机续约和激活的积极迹象 [39][40] 其他重要信息 - 公司2021年资本计划为5400万加元，包括3800万加元用于维持和基础设施，1600万加元用于升级和扩张，与支持Alpha技术和客户合同升级的预期投资相关 [16] - 截至2月10日，公司第一季度平均有33份合同在手，2021年全年平均有28份合同 [17] - 公司预计2021年参与加拿大CEWS计划的水平将下降，财务影响约为2020年的一半 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国潜在新增钻机的运营商类型及行业增长驱动方 - 目前新增钻机主要来自私募股权勘探与生产公司，也有部分来自上市公司，未来新钻机将更多是上市公司和私募公司的混合，对私募公司的依赖将减少 [49][50][51] 问题2: 美国合同情况及定价考虑 - 部分合同是现有钻机的续约，价格接近上一年；新激活钻机受现货市场价格影响，价格稍低，公司认为价格已触底，预计第一季度和第二季度价格将上涨 [52][53] 问题3: 升级钻机是否有回报 - 升级钻机有回报，投资回报率良好，符合公司长期回报预期 [54] 问题4: 合同谈判中更注重价格还是期限，客户签约意愿如何 - 市场复苏初期，客户希望以最低价格锁定最好的钻机和最长的期限，公司会平衡，保留一定灵活性以捕捉价格上涨机会 [58][59][60] 问题5: 美国市场成本对利润率的影响 - 已闲置的钻机状况良好，重新激活成本较低，随着活动增加，未来几个季度成本预计相对平稳（不考虑交钥匙业务的变化） [62][63][64] 问题6: 资本支出是毛额还是净额 - 5400万加元的资本支出是毛额 [67] 问题7: 重新部署钻机的人员配置情况 - 公司在加拿大和美国重新配置人员较为成功，同时也引入新员工；井服务业务在加拿大面临劳动力紧张问题，需采取创新招聘措施 [68][69][70] 问题8: 美国市场机会是继续在油气盆地平分还是会有变化 - 未来预计会更偏向石油业务 [72] 问题9: 2021年是否有非核心资产剥离以抵消资本支出 - 公司通常每年出售钻杆可获得500万 - 1500万加元，出售其他旧资产可获得1000万 - 2000万加元 [73] 问题10: 双燃料和天然气动力钻机的利用率及客户需求变化 - 未使用的双燃料或天然气发动机钻机可能位置不合适，目前几乎每次与勘探与生产公司的对话都涉及降低温室气体排放的讨论 [74] 问题11: 勘探与生产公司是否愿意为双燃料等升级付费 - 勘探与生产公司愿意为双燃料及升级付费，公司认为这是有收益的投资 [76] 问题12: 三项战略优先事项的具体目标及如何衡量 - 2021年债务减少目标为1 - 1.25亿加元；技术方面将披露市场渗透率；ESG方面将披露对投资者和客户重要的举措的成功情况 [78] 问题13: 除双燃料外的ESG举措 - 公司有多个钻机采用高压线供电项目，客户也在考虑签订可再生能源供电合同以实现近乎零排放钻机 [79] 问题14: 美国业务活动增加是否需要勘探与生产公司增加资本预算 - 公司认为少量钻机增加不需要勘探与生产公司宣布增加资本支出，随着勘探与生产公司展示强劲自由现金流、持续或提高股息、回购股份或减少债务，会预留额外资本补充井库存 [80][82] 问题15: 旧钻机处理机制及对定价的影响 - 公司不太担心旧钻机退役对价格的影响，更关注超规格钻机的利用率，认为市场趋紧，部分地区如DJ盆地表现良好，预计二叠纪盆地市场将更紧张 [85][86] 问题16: 公司在基于绩效的合同方面的情况及看法 - 公司目前有基于绩效的合同，在多个盆地和客户中使用，对其仍持谨慎态度，不确定其发展方向，但会保持开放态度，认为无论定价模式如何，高效钻井、准确井眼定位和安全的钻机将获得最佳价格 [87][88][91] 问题17: 投标基于绩效的合同时，其他承包商是否能看到关键绩效指标 - 运营商在关键绩效指标和价格等所有可协商条款上都会运用博弈论 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为4800万加元，较2019年第三季度下降51%，主要因北美钻井活动锐减和国际业务略有下降 [6] - 预计全年固定成本降低35%，现金节省1.5亿加元，年化G&A成本降低3500万加元 [7] - 第三季度确认800万加元CEWS援助，预计第四季度参与水平相近 [8] - 2020年资本计划为4800万加元，较年初指引降低约50% [12] - 年初至今通过赎回和公开市场购买减少债务1.25亿加元，截至10月21日，高级票据余额分别为2.93亿美元（2023年到期）、2.71亿美元（2024年到期）和3.58亿美元（2026年到期） [13][14] - 截至9月30日，净债务约12亿加元，总流动性超7亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约3.8倍，平均债务成本6.5% [14] - 2020年预计折旧约3.2亿加元，SG&A为5500万加元（不含股份支付费用），现金利息支出约1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国第三季度平均动用22台钻机，较第二季度减少8台，日运营利润率为12297美元，较第二季度减少2901美元，预计第四季度利润率与第三季度持平 [9] - 加拿大第三季度平均动用18台钻机，较2019年第三季度减少24台，日运营利润率为8506加元，较2019年第三季度增加3834加元，预计第四季度无CEWS情况下利润率较去年略有下降 [9] - 国际业务本季度平均动用6台钻机，较第二季度减少2台，平均日费率为54887美元，较第二季度增加约100美元，较上年增加3654美元，所有钻机合同至2021年，预计财务表现保持稳定 [10] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为390万加元，较上年同期下降14.2%，主要因井服务小时数下降55%，预计第四季度结果将改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 目前处于活动温和反弹阶段，当前有26台钻机运行，未来几周还有10台计划调动，预计本季度末活动将升至30多台 [26] - 天然气和NGLs将推动2021年客户需求，冬季活动预计在50 - 60台钻机之间，但存在不确定性 [26] - 蒙特尼和杜弗奈气田是最佳区域，公司市场份额高，竞争理性，预计2021年多数超级三联钻机将运行Alpha技术 [27] - 浅层油区仍低迷，供应过剩、竞争激烈、价格受压，但公司规模是竞争优势，预计长期随油价回升而复苏 [28] 美国市场 - 活动略低于第二季度指引，目前有25台钻机运行，7台处于IBC状态，年底预计接近30台运行，预计2021年活动将继续上升 [30] - 客户倾向签订长期合同锁定低价，若商品价格保持当前范围，2021年活动将上升15% - 20%，公司有望获得市场份额 [31][32] 国际市场 - 科威特和沙特阿拉伯的钻机和合同保持稳定，国家石油公司逐步恢复办公，预计招标活动增加将为闲置钻机带来重启机会，科威特3台闲置超规格钻机有望在2021年初至年中重启 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标包括利用规模和产生自由现金流、减少债务、利用Alpha技术平台，第三季度在这些方面取得良好进展 [6][20][21] - 公司认为当前固定成本结构已优化，随着活动增加，可在固定成本和G&A费用小幅增加的情况下使钻机利用率提高两倍 [20] - Alpha技术战略通过与行业合作伙伴合作开发应用程序、编写代码和调试软件，公司专注于现场部署和为客户创造价值，已取得成效 [21] - 目前有6个Alpha应用程序已商业化，十几个处于现场测试阶段，预计到2021年底，所有运营的超级规格钻机都将运行Alpha技术 [24][25] - 行业竞争方面，美国和加拿大市场竞争格局较为集中，公司认为市场纪律良好，定价合理 [42][55][56] - 加拿大市场预计将继续整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最糟糕时期可能已过去，客户2021年钻井计划和钻机需求至少会适度增加，已有客户询问长期合同 [19] - 随着活动增加，公司运营杠杆和盈利能力将得到提升，有望在未来几个季度展示盈利增长 [20] - 国际市场复苏很大程度上取决于油价上涨 [34] 其他重要信息 - 公司参与加拿大政府的CEWS计划，该计划有助于保留岗位和抵消工资费用，政府已宣布将该计划延长至2021年6月，但未公布支持金额 [8] - 加拿大政府的17亿加元井场废弃和修复计划将为公司井服务业务带来更多工作，第三季度公司已获得近800个项目资金申请批准 [11][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国客户寻求长期合同的客户类型及长期工作费率情况 - 客户类型多样，通常是在低迷时期削减过度，现在意识到可在保持财政纪律的同时激活更多钻机的客户 [41] - 公司认为市场纪律良好，竞争有限，对当前定价满意，暂不讨论费率 [42][43] 问题2: 未来增量债务偿还方式 - 公司有多种选择，可使用运营产生的自由现金流、资产负债表上的现金和循环信贷额度，将根据具体情况选择 [44] 问题3: 已签订合同的期限长度、客户类型等因素 - 新宣布合同期限可能为6个月或更长，倾向较短期限，平均约1年 [46] 问题4: 美国E&P整合对公司市场份额的影响 - 公司认为交易不会影响市场份额，此前市场份额下降是因客户削减钻井计划，而非收购本身 [48] - 公司认为自身在优化、效率和规模运营方面的价值主张对大型E&P企业有吸引力，预计不会因整合而失去市场份额 [49][50] 问题5: 2021年战略优先事项的发布时间及是否与今年有重大差异 - 公司不会提前透露消息，但债务减少至少在未来几年仍将是优先事项，运营效率和技术方面的工作也将持续受到关注 [51] 问题6: 如何评估美国市场钻机重新投入市场的纪律性及与客户讨论的活动改善情况 - 竞争对手主要是前3 - 4家大型上市钻井承包商，市场纪律良好，技术是所有讨论的关键因素 [55] - 公司认为竞争对手都注重EBITDA和投资者回报，市场份额是结果而非目标 [56] 问题7: 如何评估加拿大市场未来的整合机会 - 加拿大市场将进行合理化整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] - 市场竞争将导致能够竞争的企业数量减少，低端市场可能会有整合尝试，但无法解决资产负债和技术差距问题 [60] 问题8: 与美国天然气客户的沟通情况及2021年活动动态 - 美国市场早期活动增加主要由天然气驱动，预计2020年新增钻机中约2/3为天然气钻机，1/3为石油钻机 [63] 问题9: 加拿大油砂取芯工作在第一季度的情况 - 目前进展缓慢，客户等待更好的油价，决策可能延迟至1月第一周，若油价上涨，可能会出现钻探活动激增 [64][65][67] 问题10: 若钻机数量增加三倍，维护资本是否保持在3000 - 3500万加元范围 - 维护资本与活动水平成正比，将随钻机活动增加而按比例上升，约为每天每钻探日1500 - 1800美元 [69] 问题11: 美国超级规格钻机的损耗情况及发展趋势 - 超级规格钻机的定义不统一，美国部分AC钻机可能存在技术过时问题，公司计划在2021年进行相关分析 [72][74][76] - 损耗还与竞争对手的财务约束有关，缺乏资金维护和更换关键部件会使闲置钻机无法使用 [77] 问题12: 浅层盆地钻机的现金生成能力及活动水平与油价的弹性关系 - 浅层钻机日费率低于超级三联钻机，但运营成本和维护资本支出较低，通过规模效应，公司运营成本比同行低1000 - 2000美元/天，现金回报相当或更好 [79][80] 问题13: 年底及明年在北美增加钻机的来源 - 加拿大可能来自现场闲置钻机，美国可能来自野外闲置钻机 [82] 问题14: 续约和新投标业务在定价上是否仍有较大差异 - 续约业务因转换成本优势，公司能获得更接近先前费率的价格，公司将发布关于转换成本的案例研究 [84] 问题15: 在没有CEWS的情况下，能否通过进一步成本改善弥补800万加元的损失 - 公司认为可以实现有意义的成本改善，但未给出具体数字 [85] 问题16: 增量钻机在加拿大和美国的投放区域 - 加拿大将有更多钻机在蒙特尼、杜弗奈地区激活，其余分布在省内其他地区；美国将有几台在DJ盆地、1 - 2台在二叠纪盆地，其余为天然气导向 [88] 问题17: 加拿大市场达到第一季度峰值钻机数量时，增量钻机的分布区域 - 蒙特尼、杜弗奈地区将增加少量钻机，其余增量钻机将分布在深盆地以外地区 [90] 问题18: 超级单钻机的潜在需求是否会在第一季度活动中体现 - 如果冬季钻机数量接近或超过60台，可能是因为SAGD和重油钻探需求增加；如果接近50台，则是因为该需求未增加 [91] 问题19: 如何考虑公司钻机舰队的生产力和合理化 - 公司认为目前舰队定位良好，随着2021年预算确定和市场复苏情况明朗，如有舰队方向调整将告知市场 [92] - 过去8年公司已退役超200台钻机，与其他钻井承包商相比，公司舰队利用率较高，相关性较强 [93] 问题20: 美国市场2021年第一季度的合同覆盖情况 - 公司未披露第一季度合同覆盖情况，2021年全年有18台钻机签订合同，其中7台为全年合同，第一季度合同数量预计会增加 [94] 问题21: 如何减轻美国舰队日费率下降的影响 - 公司通过降低成本结构、管理现有合同和平衡现货市场日费率与长期合同费率来应对 [95] 问题22: 第四季度签订合同的钻机中有多少可能续约以增加2021年合同数量 - 过去6个月很多新合同是现有钻机续约而来，这是保护公司免受低价影响的重要因素 [97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为5800万加元，较2019年第二季度下降28%，主要因钻井活动急剧减少 [12] - 资本支出为2400万加元，2020年资本计划维持在4800万加元，较年初指引降低约50% [18] - 截至6月30日，长期债务净额为12.75亿加元，总流动性约为9亿加元 [20] - 净债务与过去12个月EBITDA之比约为3.5倍，平均债务成本为6.7% [21] - 预计2020年折旧约为3.2亿加元，SG&A在计入股份支付费用前将低于6亿加元，现金利息支出约为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国市场：第二季度平均动用30台钻机，较第一季度减少25台；日运营利润率为15198美元，较第一季度增加5854美元 [14] - 加拿大市场：第二季度平均动用9台钻机，较2019年第二季度减少18台；日运营利润率为9042加元，较2019年第二季度增加4844加元 [15] - 国际市场：第二季度平均动用8台钻机，与2020年第二季度持平；平均日费率为54779美元，较第一季度上涨约500美元，较上年同期上涨超3000美元 [16] 完井与生产服务业务 - 该业务第二季度调整后EBITDA为负120万加元，较上年同期减少400万加元，受0.3亿加元重组费用和油井服务活动84%的降幅影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 第二季度行业活动水平降至历史新低，夏季季节性反弹乏力，目前行业活动较去年同期低近75% [30] - 蒙特尼和杜弗内产区表现亮眼，公司超级三联钻机市场份额创历史新高，接近50% [31] 美国市场 - 第二季度活动略低于预期，部分钻机转为闲置合同状态，最多时有11台 [36] - 目前有23台钻机在运行，较第二季度低点的20台略有增加 [39] 国际市场 - 科威特和沙特阿拉伯业务预计收入稳定，有6台钻机按长期合同运营 [41] - 该地区有7台闲置钻机，等待全球经济复苏带来激活机会 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于利用业务各方面产生自由现金流，保持充足现金流动性，同时降低债务 [55] - 借助数字Alpha技术增加收入和市场份额，尤其关注AlphaAnalytics技术的应用和推广 [48] - 在行业低迷期，凭借规模优势降低成本，维持正现金流 [34] - 参与加拿大政府的油井修复计划，争取获得更多业务机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油服行业过去几个月面临严峻挑战，客户需求和钻井活动急剧下降，公司采取了一系列成本节约和现金保存措施 [9][27] - 随着大宗商品价格回升，客户情绪有所改善，对技术的兴趣增加，公司预计技术收入和钻机市场份额将增长 [38] - 尽管行业复苏前景仍不确定，但公司对自身技术能力和市场定位充满信心，预计未来几个季度钻机活动将逐步增加 [35][40] 其他重要信息 - 公司参与了加拿大紧急工资补贴计划（CEWS），预计全年维持类似参与水平 [11] - 自年初以来，公司已将近1.2亿加元应收账款转化为现金，合同执行情况良好，收款无问题 [19] - 公司在第二季度与有担保贷款银团达成协议，放宽了循环信贷安排中的某些债务契约，直至2022年第一季度 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：竞争对手出售加拿大陆地钻井钻机的前景及资产价值 - 公司认为目前加拿大用于钻机收购的可用资金紧张，不便对其他公司的收购流程发表评论 [58] 问题2：公司Alpha应用的市场反馈及客户接受度 - 客户在远程工作中更多使用技术，对远程操作和技术赋能表现出较高接受度，公司通过展示技术成果吸引了现有和潜在客户的兴趣 [60] 问题3：美国闲置钻机的续约前景和定价情况 - 若客户在2021年有钻井预算，很可能会续约现有闲置钻机；但如果没有预算，则不太可能续约 [63] 问题4：美国钻机数量年底达到30台的可能性及客户类型 - 公司认为有机会使钻机数量接近30台，但不确定能否达到；新增钻机可能来自过去使用过钻机的客户重新激活闲置钻机，也可能是新的业务机会 [67] 问题5：中东市场活动和定价情况 - 公司在中东的合同为固定照付不议合同，虽面临一定定价压力，但已妥善处理，未调整指引；科威特的钻机续约因办公室关闭而延迟，沙特业务预计年内保持稳定 [71] 问题6：下半年营运资金现金流入的规模 - 公司预计到年底营运资金转化为现金的规模在8000万 - 1亿加元之间，目前已接近上限，下半年可能还有1000万 - 2000万加元 [74] 问题7：公司回购债务的条件 - 公司将自行制定债务回购策略，会综合考虑总流动性、债务到期情况和市场折扣等因素 [76] 问题8：债务偿还目标是否灵活 - 债务偿还目标为1亿 - 1.5亿加元，该目标已纳入激励指标，不太可能改变 [77] 问题9：美国市场潜在钻机激活机会的客户类型 - 目前尚未出现明显趋势，有私人和中型客户的机会，涉及天然气和石油领域 [78] 问题10：新签订合同的费率情况 - 新合同费率与公司之前的指引相符，在10多万至20万加元之间，具体取决于钻机配置、位置、时间和规模等因素 [82] 问题11：将超级规格钻机转换为智能钻机的投资成本 - 公司使用第三方套件实现自动化，成本低于50万加元；还需对操作人员进行培训，培训时间可能需要1 - 3个月 [86][88] 问题12：沙特和科威特市场的技术应用机会 - 科威特的钻机均为Amphion钻机，升级较为容易，客户对技术感兴趣，但由于办公室未完全恢复运营，相关计划暂时搁置 [95] 问题13：补贴计划参与水平的预期及影响因素 - 公司预计第三和第四季度的参与水平与第二季度相当，这取决于预期活动水平和政府补贴计划的调整 [97] 问题14：客户对双燃料发动机和碳排放政策的关注情况 - 客户对双燃料发动机和天然气发动机的兴趣较高，公司参与了一个与Tourmaline和Caterpiller合作的项目，开发了一种可移动的双燃料和电力存储系统 [101] 问题15：债务偿还策略的演变和现金余额的变化 - 公司预计现金余额将全年增加，得益于正运营现金流和营运资金释放；目前现金余额增加提供了更多灵活性，公司正在评估使用循环信贷安排偿还债务的选项 [105] 问题16：是否会在年底前全额偿还2021年到期的票据 - 公司有很大机会在年底前全额偿还2021年到期的票据 [107] 问题17：循环信贷安排是否会部分用于偿还票据 - 公司正在评估使用循环信贷安排偿还票据的选项 [109] 问题18：下半年营运资金增加的主要来源 - 预计部分来自应收账款回收，部分来自库存管理；如果下半年活动水平缓慢上升，仍有机会实现营运资金增加 [110] 问题19：第二季度DSO增加的原因 - 第二季度DSO的小幅增加与付款延迟无关，只是时间因素导致 [111] 问题20：成本降低措施在第二季度和第三季度成本结构中的体现 - 大部分成本降低措施已反映在第二季度成本结构中，第三和第四季度将有1400万加元的额外节省；预计第三和第四季度G&A在计入股份支付费用前将远低于6000万加元 [112] 问题21：双燃料系统的升级机会和客户成本分担意愿 - 目前客户不愿分担成本，但未来燃料节省效益可能有助于推动升级投资；预计2021年可能需要更多投资于双燃料系统 [115] 问题22：安装AlphaApps的时间和培训周期 - AlphaApps安装时间不到12小时，通常在钻机移动期间进行，不影响作业；新钻机操作人员从普通钻机到熟练使用Alpha技术大约需要3个月培训时间 [122] 问题23：客户对AlphaApps的具体反馈和应用效果 - 公司收到了客户对AlphaApps的具体反馈，已将6个应用商业化，主要涉及钻进速度、钻头能量、振动和钻柱强度等方面 [134] 问题24：是否考虑授权Alpha技术以降低业务周期性影响 - 大部分AlphaApps由其他方拥有，他们可以自行销售或授权；公司认为价值更多体现在操作人员的技能和团队的知识产权上 [137] 问题25：Alpha技术在稳定复苏环境中的差异化竞争优势 - 客户似乎更倾向于优先使用具备Alpha能力的钻机和团队，公司可以保证在已有Alpha技术应用的基础上，新钻机在第二口井就能达到较好的性能表现 [139] 问题26：4800万加元资本支出计划与维护水平的关系及未来支出考虑 - 公司目前较好地维持了设备维护；如果钻机数量急剧增加，可能会有钻杆需求，但不会对长期维护支出产生重大影响 [142]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.02亿加元，较2019年第一季度下降6% [19] - 第一季度资本支出为1200万加元，2020年资本计划仍为4800万加元，较年初指引降低约50% [22] - 截至2020年3月31日，净长期债务约为14亿加元，总流动性头寸超过8亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约为3.6倍，平均债务成本为6.8% [23] - 第一季度回购并注销约300万股，2020年预计折旧约为3.2亿加元，预计SG&A在6500万 - 7000万加元之间，预计现金利息支出约为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：第一季度平均运营55台钻机，较2019年第四季度减少8台；日运营利润率为9344美元，较第四季度减少532美元 [19] - 加拿大：第一季度平均运营63台钻机，较2019年第一季度增加15台；日运营利润率为7205加元，较2019年第一季度减少1317加元 [20] - 国际：本季度钻井活动较2019年第一季度增加1%，国际平均日费率升至54294美元，较上年增加4354美元 [21] 完井与生产业务 - 本季度调整后EBITDA为320万加元，较上年同期减少730万加元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2月下旬美国市场份额增加几台钻机，达到58台的峰值，直至3月下旬保持该水平，季度末运营56台钻机和3台IBC钻机 [32] - 目前有35台钻机运行，其中5台在IBC，预计第二季度剩余时间美国业务活动将稳定在30台左右，较峰值下降40% - 50% [34][35] 加拿大市场 - 1月下旬钻机运行数量达到83台的峰值，市场份额达到32%的创纪录高位，第一季度活动比2019年高出33%，而行业活动增幅不到10% [33] - 3月底有15台钻机活跃，目前有11台钻机活跃，行业仅有23台钻机，均创下加拿大市场的历史新低 [36] 国际市场 - 科威特：2台ST - 3000钻机今年晚些时候面临合同续签，预计会续签但可能会有延迟，其余科威特钻机全年有合同保障 [38] - 沙特阿拉伯：3台钻机全年将继续运营，因合同至明年到期，4台闲置钻机正在市场推广，但近期无合同授予预期 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为卓越运营和技术商业化，技术方面，AlphaAutomation系统持续产生商业回报，第一季度增加6台钻机使其总数达到40台，计划在客户需求改善前减少进一步安装；与美国客户合作试用AlphaAnalytics，预计将展示其价值；IOC在二叠纪的Precision钻机上启用AlphaAutomation并使用多个应用程序，有望推动市场份额增长 [29][30][31] - 卓越运营方面，年初至今市场份额表现强劲，美国市场份额在2月下旬达到峰值，加拿大市场份额在1月下旬创历史新高 [32][33] - 行业竞争上，过去4年美国和加拿大市场围绕一级钻机和前4 - 5大制造商进行了整合，市场更具建设性，公司认为自身市场地位优于2016年，预计行业在低迷和反弹阶段都将保持良好的纪律性 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情和石油价格战对公司造成重大影响，公司迅速采取措施应对，实施大流行安全管理计划和一系列业务措施，预计节省超1亿加元现金流出，使公司在复苏时更具优势 [12][13] - 预计行业活动在未来几周将继续下降，美国业务活动第二季度末可能触底，但难以确定；加拿大市场季节性复苏前景疲软，全年将维持历史低位 [34][35][36] - 认为公司财务状况良好，能够应对客户需求长期低迷的情况，待能见度改善或现金储备超出预期时将恢复债务偿还 [27][28] 其他重要信息 - 公司实施成本节约举措，自第二季度起现金节省影响显著，固定成本降低30%，G&A减少3000万加元，预计政府项目和延期付款将提供高达2000万加元的额外现金，成本降低、延期和资本支出减少预计使公司2020年现金支出减少超1亿加元 [17][18] - 加拿大联邦政府宣布提供17亿加元用于低废弃井处理，预计将对公司完井与生产业务产生重大积极影响，公司有望获得一定份额的工作，该业务将显著改善并保留数百个重要现场工作岗位 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户讨论的变化及是否会快速反转削减计划 - 客户在不确定性高时会提前行动，目前大部分削减决策已完成，正在准备财务报告和第一季度披露；认为钻探业务会比其他辅助服务更稳定，本季度业务稳定，第三季度情况有待观察 [46][47][49] 问题2：是否会接受长期合同的费率降低或“混合延期”方案 - 公司高度重视每阶段的收入和EBITDA，虽愿意与客户合作并展现灵活性，但最不倾向“混合延期”方案，会采取其他方式帮助客户解决经济问题 [50] 问题3：美国钻机数量是否会在第二季度触底及第二季度利润率的影响因素 - 难以确定是否触底，但第二季度客户规划已完成，之后会关注第三季度；量化利润率指导困难，日费率受合同收入和闲置但签约钻机支持，固定成本吸收带来一定逆风，但可通过加强成本控制和争取价格优惠来抵消部分影响 [52][53][56] 问题4：与2016年相比，目前财务状况的舒适度及压力测试情况 - 团队对能够灵活调整成本感到安心，有信心保持自由现金流为正；目前更注重维持强大的流动性，待能见度提高或现金生成超预期时再加大债务偿还力度；市场比2016年更具建设性，公司市场地位更好，行业经历多年成本控制和效率提升，能更快适应低活动环境 [58][59][61] 问题5：在超级钻机利用率低的情况下，公司的预期表现 - 认为技术（如分析和AlphaAutomation）将在低谷和反弹阶段成为差异化因素，预计行业在服务提供、服务质量和定价方面将保持纪律性，但不提供具体数值指导 [64][65][67] 问题6：客户对数字服务的需求是否有变化及是否有价格调整讨论 - 过去6周主要与采购、法律和财务部门沟通，运营部门参与较少，预计之后客户会重新关注运营团队以优化绩效；采购部门对所有可谈判的价格点都施加了压力，公司需保持纪律并证明自身价值 [69][70][73] 问题7：恢复债务偿还的现金水平基准及营运资金是否会对现金产生积极贡献 - 今年目标不变但会放缓偿还速度，第一季度偿还4000万加元，预计第二季度不会达到该水平；现金持有量需结合合同情况和能见度判断，大致希望保持在7500万 - 1亿加元之间；预计营运资金从第一季度起将有8000万 - 1亿加元转化为现金，该指导仍然有效 [77][78][80] 问题8：经济复苏时钻机重新投入使用的滞后效应及能召回多少员工 - 在加拿大，团队有应对季节性和周期性变化的能力，需求上升时可快速响应；在美国，公司有针对性地保留了关键人员，恢复到第一季度的活动水平可在数周或一两个月内完成，超过该水平可能需要更多时间 [81][82][84] 问题9：客户要求价格让步的情况及行业反应 - 认为在当前油价下，降低钻机价格无法使客户达到盈亏平衡，大型上市公司不会以现金盈亏平衡水平运营，预计价格将维持在较高水平 [86][87][88] 问题10：联邦P&A计划中公司C&P业务的参与金额、市场份额和时间安排 - 17亿加元计划将持续2.5年，预计50% - 70%的资金将流向服务公司，公司在加拿大的市场份额为12% - 15%，可能因部分公司退出市场而增加，今年该业务可能增加1000万 - 2000万加元收入 [90][92][93] 问题11：本次低迷期是否会有旧钻机退出市场及相关门槛 - 预计部分早期交付的垫式钻机可能因设备磨损和经济因素变得不可行，市场规模会缩小，但公司和大型同行的资产维护良好，预计不会有钻机退役，小型玩家的资产可能变得不那么相关 [94][95][96] 问题12：OPEC减产对国际合同的影响及是否有价格让步压力 - 沙特业务预计无重大变化，沙特国家石油公司长期规划，石油钻探可能保持稳定；科威特2台钻机预计会续签合同，但因国内关闭可能延迟 [99][100][101] 问题13：美国天然气钻机活动的讨论情况及Alpha技术在国际市场的机会 - 与少数客户有讨论，有一些交钥匙机会，能否实现取决于天然气价格、合同和资金等因素；目前办公室关闭时无机会，市场开放且美加活动低迷时，会向科威特和沙特阿拉伯推广该技术 [103][104] 问题14：今年债务退休是按绝对美元还是面值计算、2000万加元节省的具体来源、目前人员可支持的钻机数量及战略上关注的国际市场领域 - 目前难以确定债务退休计算方式；2000万加元节省来自税收延期、系统编程和租赁费用延期等；美国可运行30 - 50台钻机，加拿大可运行11 - 40台钻机；关注国际市场，可能有管理合同机会，利用公司规模和系统管理其他资产 [106][107][109] 问题15：如何在加拿大维持或增加市场份额及2020年不考虑营运资金时是否能实现自由现金流盈亏平衡 - 目前加拿大市场份额约为46%，蒙尼托巴地区的业务和市场整合有利于公司；预计每个季度都能实现自由现金流盈亏平衡 [112][113][114] 问题16：目前加拿大和美国的员工人数与去年同期或去年底相比的情况及是否需要联邦政府提供更多援助 - 美国员工减少约1800人，加拿大减少约1000人，公司办公室也进行了裁员；认为17亿加元的计划对完井与生产业务有帮助，但对钻井业务作用不大，行业需要更多援助 [117][118][120]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度调整后EBITDA为1.05亿加元，较2018年第四季度下降22%，主要因美加钻探活动减少、股份支付费用增加，以及本季度运营和固定成本降低、上一时期交易相关收入的影响 [9][10] - 2019年全年EBITDA为3.92亿加元，运营资金为2.93亿加元，每股收益为0.02加元，资本支出为1.61亿加元；2020年资本计划为9500万加元，包括5800万用于维持和基础设施，3700万用于升级和扩张 [15][16] - 截至2019年12月31日，净债务与过去12个月EBITDA比率约为3.5倍，平均债务成本为6.8%；预计2020年折旧约为3.2亿加元，SG&A约为9000万加元，现金利息为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [18][20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探业务 - 美国：第四季度平均63台钻机作业，较第三季度减少9台；日运营利润率为9876加元，较第三季度增加1271加元；预计第一季度利润率在8700 - 9000加元/天 [11] - 加拿大：第四季度平均43台钻机作业，较2018年第四季度减少7台；日运营利润率为7391加元，较2018年第四季度减少296加元；预计第一季度正常利润率因钻机组合略有下降 [12] - 国际：第四季度钻探活动占比从2018年第四季度的增加到11%，平均日费率为52283加元，较上一年增加301加元/天 [12] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为630万加元，较上一季度下降约70万加元；全年EBITDA为2410万加元，较2018年增加930万加元，增幅62% [13] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 目前运行80台钻机，去年同期为55台，预计2月底前保持在70多台；天然气液和重油领域需求增加，预计2020年整体活动与2019年持平，重油活动将强于去年 [28][36] 美国市场 - 客户需求在2019年第四季度触底，短期大宗商品价格波动影响决策，新项目可能延迟；部分地区定价和需求与之前指引一致，Marcellus有3台钻机意外闲置 [39][40] 国际市场 - 整体活动稳定，科威特新钻机表现良好，一台钻机年底闲置预计年中重启，重点是续签两台钻机合同；库尔德斯坦和沙特投标活跃，但伊拉克局势延迟项目 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年战略重点为利用规模最大化自由现金流并优先偿还债务，追求卓越运营并关注关键指标，通过Alpha技术平台增强技术领先地位以增加市场份额和收入 [24][25][26] - 行业竞争方面，加拿大超规格钻机供应收紧和行业整合使定价更具建设性；美国客户对钻机和自动化服务采购有压价倾向，公司谨慎对待绩效挂钩定价模式 [31][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，美加钻探活动受大宗商品价格和宏观经济影响，国际业务受地区局势影响；客户资本纪律增强，对长期规划更有信心 [37][38][39] - 未来前景上，公司对2020年业务发展有信心，有望通过执行战略实现市场份额、收入和利润率增长，同时继续控制成本和债务 [23][24][26] 其他重要信息 - 年底确认2000万加元税前费用，涉及22台待售钻机和7台不符合高性能标准钻机的退役 [14] - 截至2月12日，第一季度平均有54份合同，2020年全年平均41份，2021年全年12份；2019年第三季度实施股票回购计划，截至2020年2月12日，已回购约1870万股，花费2920万加元 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自动化装备的钻机是否收费及数量情况 - 2019年12月宣布商业化后，运行中的系统都有收费，但部分闲置钻机可能存在问题，如Marcellus的3台钻机暂时闲置 [51][52] 问题2: 非常规合同中基于绩效的定价动态情况 - 基础AlphaAutomation系统定价1500加元/天，应用程序定价在250 - 1000加元/天，同时谨慎对待绩效合同，确保不承担过多风险和降低费率 [53] 问题3: 美国市场份额在第四季度变化的原因 - 不关注短期市场份额波动，公司在钻机和自动化服务定价上保持纪律，不会采取策略提升份额 [54] 问题4: 美国阿巴拉契亚地区钻机数量是否稳定 - 认为已度过困难时期，目前环境相对稳定，但部分项目因大宗商品价格推迟，预计钻机数量应有所增加 [56][57] 问题5: 加拿大业务同比增长的驱动因素 - 天然气液市场因重油项目对稀释剂需求增加，以及LNG项目建设推动；重油业务是前期滞后工作的追赶，公司设备和人员准备充分 [59] 问题6: 重油钻探支持服务中小钻机定价情况 - 公司Super Single钻机在重油业务中有可接受的日费率，尽管行业活动水平较低 [60] 问题7: 加拿大干气业务的钻机暴露数量 - 公司在该领域暴露最少，约2 - 3台钻机，主要集中在竞争激烈的地区，并非公司重点 [62] 问题8: 闲置的ST - 1500钻机是否会搬迁及相关收入情况 - 钻机由运营商控制，搬迁费用由运营商承担；每季度收入约300万加元 [63][65][66] 问题9: 是否会将钻机从美国其他盆地迁至二叠纪盆地及定价情况 - 2019年有钻机在各盆地间移动，移动需有合同支持；美国各盆地ST - 1500钻机定价差异不大 [68][69][70] 问题10: 科威特钻机定价动态及固定成本吸收对利润率的影响 - 预计国际业务日费率不会有显著下降；若激活更多钻机，无额外固定成本或G&A增加，将提升利润率 [71][72][77] 问题11: 公司2020年收入是否会与2019年持平 - 不提供收入指引，但认为美国市场有机会在钻机数量平稳情况下增加钻机数量 [74][75] 问题12: 闲置的修井机重新工作的客户和地区情况 - 正在进行谈判，暂不公开相关信息 [79] 问题13: AlphaAutomation的收费机制 - 自动化和应用程序作为附加服务按天收费，钻机移动时不收费 [80][81] 问题14: 是否会将钻机调回加拿大 - 不太可能，部分加拿大承包商因资产组合不适合加拿大市场，更倾向进入美国市场 [83] 问题15: ERP实施的成本节约和营运资金管理情况 - 大部分成本节约已实现，在业务活动增加时，系统能使固定成本相对平稳 [85] 问题16: 生物燃料钻机的需求和经济机会情况 - 客户对生物燃料钻机兴趣增加，有经济和环保价值，预计今年会增加相关套件，需考虑基础设施和气体供应 [86][88] 问题17: 生产商对钻机的期望是否有变化 - 目前不需要对钻机进行重大升级，公司现有钻机可满足预期需求，除非大宗商品基本面大幅改善 [89] 问题18: 美国市场在钻机数量平稳情况下日费率和成本控制情况 - 预计超规格钻机需求将持续，AlphaAutomation可增加每台钻机收入和市场份额；行业会进行低质量钻机升级 [91][92] 问题19: 集成定向钻井业务的客户偏好和市场变化情况 - 公司继续关注定向钻井业务，但该行业竞争激烈，价格下降，转换承包商成本低，未来可能由钻机软件主导 [93][94] 问题20: 2020年自由现金流超预期时的资金分配情况 - 优先考虑有良好经济回报的升级资本项目，其次考虑债券和股票市场情况 [95]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度调整后EBITDA为9800万加元，较2018年第三季度增长21%，主要因国际业务活动水平提高、美国日费率上升、G&A成本降低和非经常性项目收益，但被北美钻探活动减少所抵消 [15] - 第三季度确认200万加元基于股份的薪酬费用，而2018年第三季度为800万加元 [16] - 截至2019年9月30日，净长期债务头寸为14亿加元，资产负债表上有9400万加元现金，总流动性约为8亿加元 [22] - 2019年前九个月公开市场购买总计5900万美元，年初至今赎回了5000万美元2021年到期票据，2019年年初至今债务减少总计1.46亿加元 [22] - 2019年计划实现或超过2亿加元债务减少目标，2020年计划减少债务1 - 1.5亿加元 [24] - 截至9月30日，净债务与过去12个月EBITDA比率为3.4倍，公司正朝着2倍的长期目标努力 [24] - 平均现金利息成本为6.7%，预计2019年底运行利率利息费用略低于1亿加元 [25] - 2019年预计折旧约为3.3亿加元，SG&A在基于股份的薪酬费用之前低于1亿加元，较2月1日提供的1.1亿加元指引有所降低 [26] - 预计全年现金税保持低位，有效税率在20% - 25%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探业务 - 美国钻探活动较2018年第三季度下降6%，利润率每天增加1357美元，受日费率上升积极影响，但部分被运营成本增加抵消；环比来看，日费率和利润率（不包括总包和IBC）分别下降218美元和增加106美元，预计第四季度利润率每天下降400 - 800美元 [16][17] - 加拿大钻探活动较2018年第三季度下降20%，利润率较上年每天下降702加元，不包括短缺付款，利润率每天降低688加元，受固定成本分摊到较低活动水平和认证成本时间影响 [17] - 国际钻探活动较2018年第三季度增长12%，国际平均日费率增加1226美元，因钻机以更高费率重新签约和科威特六台新建钻机在本季度初启动 [18] C&P部门 - 本季度调整后EBITDA为460万加元，与上年基本持平，尽管收入下降15%，利润率增加得益于过去几个季度实施的业务改进举措和井服务定价改善；年初至今C&P调整后EBITDA为1800万加元，是2018年同期的两倍多 [19] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 目前活动水平处于60多台钻机，低于7月报告的70多台，预计今年剩余时间钻机数量在60 - 65台之间；随着客户2020年预算重新投入使用，预计明年年初活动可能提升至70多台 [38][39] - 自第二季度末以来，签订了八份定期合同，Precision ST 1500钻机费率在2.5万美元左右，较小的Precision ST 1200钻机费率在2万美元左右；无锁定合同的钻机，Precision ST 1500定价在2万美元左右，Precision ST 1200在1.8 - 1.9万美元之间 [40][41] - 二叠纪、DJ盆地和马塞勒斯是公司最强的地区，目前有51台活跃钻机；SCOOP/STACK和巴肯地区最弱，各有1台活跃钻机；其余活动分布在德克萨斯州、路易斯安那州的海恩斯维尔、鹰福特和墨西哥湾沿岸地区，有12台钻机运行 [41] 加拿大市场 - 第三季度大部分时间加拿大市场份额在30%左右，主要因Super Triple平台钻机占比大以及熟练钻机人员的卓越运营；目前有52台钻机运行，是2019年秋季旺季，市场份额略超30% [43][44] - 预计2020年冬季活动水平与2019年持平，峰值在60 - 65台；蒙特尼和深盆地对Super Triple钻机需求强劲，日费率预计与2019年基本一致；PAC自动化系统有望实现全面商业化，增强这些钻机的收入机会和竞争优势 [44][45][46] - 重油领域，Super Single钻机市场地位稳固，预计2020年冬季活动和定价与2019年一致，但浅层钻机在卡迪姆、维京和萨斯喀彻温省南部巴肯地区仍面临激烈定价压力 [46] 国际市场 - 科威特、沙特阿拉伯、库尔德斯坦甚至拉丁美洲的投标活动增加，部分可能是激活该地区油井钻机的机会，其他可能涉及部署闲置的北美钻机，预计这些招标将在今年晚些时候或2020年初随着国家石油公司转向2020年预算支出而有进展 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将自动化技术视为竞争战略的关键要素，认为PAC将推动钻机市场份额增长，同时随着该技术在高度标准化的Super Triple钻机舰队中推广，提升收入和利润率 [37] - 公司继续将债务减少作为首要任务，维护资本将根据活动水平进行调整，包括扩张和升级资本以及股票回购在内的其他现金用途仍为可自由支配，并将在偿还债务之后进行优先排序 [53] - 行业投资者兴趣处于历史低位，宏观经济担忧、政治不确定性和勘探与生产（E&P）资本耗尽导致行业股价徘徊在数十年低点 [9][10] - 公司自2014年11月以来以受限模式管理业务，通过强大的EBITDA增长、G&A成本降低、强大的现金管理、强劲的运营现金流和提前完成债务减少计划，在所有拥有先发优势的地区实现了创纪录的市场份额 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度财务和运营结果感到满意，尽管股价令人失望，但公司相信遵循战略并持续执行将带来强劲结果，股价将反映公司真实价值 [9][13] - 公司认为客户对PAC自动化技术的接受度已达到转折点，随着系统利用率超过70%，该技术为客户带来了显著的性能提升和成本节约，预计将实现全面商业化并进一步扩大自动化活动范围 [29][30] - 公司预计随着客户2020年钻探预算确定和执行，合同签订活动和费率实现将迅速改善，客户将更加关注效率、技术、钻机和船员性能 [42] - 公司认为阿尔伯塔省政府应立即取消所有常规石油生产商的生产限制，联邦政府推进跨山管道扩建将对能源行业活动起到积极催化作用，鼓励对加拿大行业的投资 [48][49] 其他重要信息 - 2019年资本计划为1.44亿加元，包括3100万加元的维持、基础设施支出和1.13亿加元的升级和扩张支出；预计2019年剩余时间资本支出主要为维护支出，2020年资本支出指导为6000 - 8000万加元，主要包括维护和升级资本支出 [20][21] - 本季度签订了六份定期合同，截至10月23日，第四季度平均有55份合同在手，2020年全年平均有29份合同 [21] - 截至本月底，公司将使用过程自动化控制（PAC）钻探1000口井，效率提升和成本节约对客户来说越来越明显 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国市场定价是否有压力 - 美国市场存在一定定价压力，主要适用于井对井钻机和新出现的偏远机会；对于续约钻机，公司与客户合作达成的费率与上一季度基本一致 [58][59] - 美国多盆地钻井商仍保持高度的定价纪律，超级规格或公司的Super Triple钻机供应仍然相对紧张，行业和公司的利用率仍在80%以上，并非宽松的定价市场 [60] 问题2: 自动化技术的收入模式和预期收入情况 - 公司今年的目标是实现PAC自动化技术全面商业化，即每个系统都能获得报酬并实现预期回报，预计不久将发布相关消息并提供前瞻性指导 [62] - 目前公司对进展感到非常鼓舞和满意 [64] 问题3: 美国钻机数量能否从60多台提升到70多台 - 公司尚未确认有签订合同能使钻机数量达到70多台，因为许多客户尚未宣布2020年预算，他们将在第三季度财报电话会议后观察市场反应再做决定 [66] - 公司与多个盆地的客户进行了大量持续对话，市场对PAC自动化控制充满期待，若市场不确定性不进一步加剧，预计行业钻机数量将略有上升，公司将受益并通过技术和效率获得市场份额 [66] 问题4: PAC自动化控制从现场抵制到拉动的原因 - 当系统利用率超过70%时，客户开始盈利，本季度每台钻机都超过了该阈值，且大多数钻机运行利用率超过90%，现场人员认识到了技术的价值 [67] - 此前一些钻机在现场会关闭系统进行验证，但现在这种情况已转变，公司对技术定位感到满意 [67] 问题5: 加拿大市场高规格Super Triple钻机活动水平的影响因素 - 资本市场对勘探与生产（E&P）公司第三季度披露的反应可能产生影响，若资本市场对E&P公司第三季度表现不佳而抛售，可能导致活动下降；若客户继续展示良好效率并为股东创造价值，则支持更积极的一年 [70] - 宏观事件也会产生影响，如WTI价格升至55 - 60美元将是积极因素，二叠纪产量因活动减少而趋于平稳或下降也将是积极因素 [72] 问题6: 美国一家大型服务公司资产轻量化战略对公司的影响 - 公司自动化技术的成功引起了综合服务公司的关注，他们可能认为公司的技术交付平台是有利的，这可能创造一些机会，若有机会实现，公司将进行明确宣布 [74] 问题7: 美国市场利润率压力的驱动因素及未来趋势 - 美国市场利润率压力部分来自钻机压力，部分来自较低活动水平下固定成本分摊的压力，两者影响大致各占50% [76][77] - 公司尚未提供明年第一季度的指导，但目前与客户关于增加钻机的对话主要集中在1月份，届时定价动态将与当前现货市场不同 [78] 问题8: 公司资产基础是否有非核心或缺乏竞争力的资产 - 过去七年公司已退役约200台钻机，目前有22台钻机待售，预计年底前出售或退役 [79] - 公司在美国和加拿大的利用率处于行业领先水平，资产反映在资产负债表上，且受到客户需求的明显支持 [79] 问题9: 2019年和2020年资本支出中维护和升级的比例及升级项目 - 维护支出将取决于活动水平，若活动低于今年，将处于较低水平；若活动略高于2019年，将处于较高水平 [82] - 升级方面，将对钻机进行小规模升级，如增加泵容量或行走系统；除非市场有所改善，否则不会考虑进行重大的SCR到AC转换；若今年实现PAC自动化技术商业化，2020年可能会在Super Triple舰队中增加额外的过程自动化控制系统 [82] 问题10: 钻机续约和新合同定价压力及差异 - 定价情况较为复杂，在钻机数量减少、钻探预算缩减且无新机会出现时，难以确定价格实现情况；进入新的一年，随着新钻探预算和稳定活动，市场可能进入增长阶段，定价将有所不同 [84] - 公司目前不会提供第一季度定价的具体指导，但认为定价将是积极的 [84] 问题11: PAC系统利用率盈亏平衡点的含义及收入计算 - 当客户在任何给定井中使用PAC系统的时间达到70%，并按全额商业费率收费时，他们将通过钻机节省的成本收回投资 [86] - 公司在确保自身获取一定价值的基础上，与客户分享超出部分的价值 [86] 问题12: 美国第四季度利润率下降是否有PAC系统或应用程序收入的抵消 - 公司有信心在年底前宣布PAC自动化技术全面商业化，可能在未来一个月左右，届时将开始从系统获得更显著的收入，第四季度会有一定影响，但第一季度影响将更明显 [88] 问题13: 国际闲置钻机若无法在2020年投入使用是否会出售 - 公司尚未就这些钻机是否出售做出正式决定，今年早些时候在墨西哥出售钻机是一笔不错的交易 [89] - 公司在库尔德斯坦、格鲁吉亚和沙特阿拉伯的资产是优质资产，若有合适的交易，任何资产都可能出售 [89] 问题14: PAC全面商业化在第一季度的收入提升情况 - 根据之前的指导，约30个商业化系统每天可带来1500美元的收入，可据此考虑对第一季度的影响 [91] - 公司尚未提供第四季度影响的相关信息，因为尚未宣布全面商业化 [92] 问题15: 第四季度按井对井工作的钻机比例是否增加及对利润率的影响 - 合同钻机价格基本稳定，井对井钻机价格有一定压力，且数量有所下降，但公司没有具体的比例数据 [93] - 预计第四季度按井对井工作的钻机数量会增加，由于市场不确定性，客户尚未急于预订2020年的钻机，预计第一季度会有更多合同出现 [95] 问题16: 国际市场第三季度部署的额外钻机是否会在第四季度带来利润率提升 - 公司在第二季度表示新钻机在第三季度将实现完整季度的EBITDA，因此预计第四季度不会有提升 [98] - 这是部署到该国的第六台钻机，客户和钻机设计相同，本季度没有独特的启动成本 [98] 问题17: 美国钻机数量增长是市场份额获取还是行业复苏 - 预计明年钻机数量将有所复苏，主要是因为客户希望在全年实现更平稳的负载，避免上半年增加活动、下半年减少活动带来的高成本 [100] - 每增加一台钻机都是超级规格或Precision Super Triple类型，公司在行业上升期在获取高规格钻机市场份额方面表现出色，预计将通过行业轻微提升和市场份额增长受益 [100] 问题18: 根据第三季度实际情况，是否有信心实现2020年债务减少目标 - 公司对实现2020年目标有高度信心 [101] - 公司给出了利息费用指导，预计约为1亿加元或略低；资本支出为6000 - 8000万加元；现金税一直较低；营运资金变化不大，活动水平相似；第四季度资本支出较低，利息费用为3000 - 3500万加元，预计第四季度现金流良好，目前资产负债表上有近1亿加元现金，综合考虑这些因素，公司有信心实现或超过目标 [102] 问题19: 国际业务是在现有地区拓展还是寻求新机会 - 公司正在考虑将中东闲置的钻机部署到中东现有运营国家之一，也在探索将闲置的北美资产部署到拉丁美洲的机会 [105] - 决策将考虑规模是否足够，以及资本支出要求是否相对较低 [108][109] 问题20: 规模应从资产价值还是钻机数量角度考虑 - 应从钻机数量角度考虑规模 [111] 问题21: 过去四到六周钻机询价水平及变化情况 - 公司销售团队能够清晰区分价格发现和2020年新机会的询价，目前公司主要精力集中在2020年新机会上 [114] 问题22: 合同续约率或成功率是否稳定 - 本季度合同续约率放缓，是今年签约最少的季度，这并不意外，因为市场上没有人愿意在2019年第三季度锁定大量钻机，但可能会在第四季度末或第一季度初考虑2020年全年钻探时进行签约 [115] - 公司不太关注成功率，对已达成的合同和价格感到满意，也会因价格不合适而放弃合同 [118] 问题23: 加拿大同行冷堆重型双钻机是否会改善低规格市场定价 - 加拿大浅层钻机市场费率过低，对行业不健康，每个陷入该业务的钻井承包商都在努力收紧市场 [119] - 客户需要在浅层钻机定价上更加灵活，以维持高质量资产和满足安全与环境责任要求，钻井承包商已尽力控制运营成本，行业具有较强的韧性，但费率仍然过低 [119][120] 问题24: 为何加拿大井服务市场过去12个月没有更多整合 - 公司原本预计

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后EBITDA为8100万加元，较2018年第二季度增长30% [8] - 2019年第二季度确认400万加元基于股份的薪酬费用，而2018年第二季度为1000万加元 [9] - 截至2019年6月30日，净债务与过去12个月EBITDA的比率为3.6倍，公司正朝着低于2倍的长期目标努力 [15] - 2019年目标债务减少额从1 - 1.5亿加元提高到2亿加元，年初至今债务减少总额达1.24亿加元 [14][15] - 预计2019年折旧约为3.3亿加元，SG&A约为1.05亿加元，现金税将保持在较低水平，有效税率在20% - 25%之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：2019年第二季度钻井活动较2018年第二季度增加6%，利润率每天增加约850美元；环比来看，日费率增加约220美元，利润率减少约240美元 [10] - 加拿大：2019年第二季度钻井活动较2018年第二季度减少15%，利润率每天较上一年下降约1160加元；扣除短缺付款后，利润率每天降低约1600加元 [10] - 国际：2019年第二季度钻井活动与2018年第二季度持平，平均日费率每天增加1710美元 [12] C&P部门 - 2019年第二季度调整后EBITDA为280万加元，较上一年增加约400万加元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度活动略低于4月电话会议提供的指引，活跃钻机数量从之前的指引略微回落至70多台，目前有73台钻机运行，1台闲置但有合同 [24] - 超级规格钻机利用率稳定，合同续签价格坚挺，第二季度签署了15份定期合同 [26] - 超级三倍钻机利用率保持在90%以上 [27] 加拿大市场 - 2019年上半年行业活动大幅减少，第一季度公司活动同比下降30%，第二季度通过获得市场份额缩小了差距，市场份额在第二季度初升至30%，目前有45台钻机运行 [29][30] - 第二季度平均有27台活跃钻机，仅为去年的15% [31] - 预计第三季度公司在加拿大的活动将在40 - 50台钻机之间徘徊 [32] 国际市场 - 在科威特部署了第六台超级三倍钻机，该钻机于7月1日提前几周开钻，且钻机建造低于预算 [34] - 在科威特和沙特阿拉伯有9台钻机运营，认为已达到理想规模，同时继续在库尔德斯坦寻求机会 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略重点 - 加速债务减少计划，将2019年目标债务减少额提高到2亿加元 [21] - 利用规模优势实现自由现金流，通过组织变革寻找创造额外现金流的机会 [23] - 全面商业化公司技术，预计今年实现技术产品的全面商业化 [37][42] 行业竞争 - 美国市场中，公司专注于开发钻探，受去风险钻探和一次性小井垫的影响较小，超级三倍钻机需求稳定，价格和活动趋势有望持续 [28] - 加拿大市场中，行业面临商品价格波动、政府生产限制和勘探能力受限等挑战，公司通过产品组合、技术设备和高效钻机获得市场份额 [29][30] - 国际市场中，与国家石油公司合作确保稳定的收入流，不受北美市场波动和季节性影响 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理资本和劳动密集型的石油服务业务在商品价格极端波动时期具有挑战性，公司客户面临钻井和完井周期长于商品价格波动的问题 [18] - 投资者对资本纪律的期望得到了AP社区的普遍满足，预计客户在2019年剩余时间内将保持这种模式，这为公司的超级系列钻机和技术带来机会，但也存在整体AP支出受限的风险 [19] - 对加拿大疲软的能源投资环境感到失望，认为这是联邦政府缺乏领导力以及不列颠哥伦比亚省和魁北克省不合作的政治私利导致的，联邦政府的能源基础设施和运输政策旨在破坏国内能源行业 [45][46] 其他重要信息 - 2019年资本计划为1.69亿加元，与之前的指引持平，包括5200万加元用于维持基础设施和1.17亿加元用于升级和扩张 [13] - 2019年第一季度交付了一台美国新建造钻机，第二季度完成了一台SCR到AC ST - 1500的转换，并向科威特交付了第六台新建造钻机 [13] - 截至7月24日，第三季度平均有63份合同在手，2019年全年平均有64份合同 [14] - 截至2019年6月30日，公司长期债务净额为14.5亿加元，资产负债表上有8100万加元现金，总流动性头寸为7.7亿加元 [14] - 2019年上半年进行了总计4300万美元的公开市场购买，年初至今已赎回5000万美元2021年到期的未偿还票据 [14] - 第二季度使用PAC自动化套件钻了195口井，8月将部署第34个系统，部署了第一个完全商业化的钻井应用程序，还有几个应用程序即将商业化 [39] - 与日立开展大数据合作计划，第二季度实现了第一阶段目标，每秒每台钻机连续处理超过20000个数据流 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国近期前景比同行更乐观的原因及可持续性 - 公司面临的最大风险是商品价格波动加剧，公司在美国有68台超级三倍钻机，均为井垫配置，能够钻长距离水平井，并在部分钻机上部署了技术 [51] - 客户组合基于井垫钻探和开发钻探，更具稳定性，受去风险钻探和一次性小井垫的影响较小，第二季度建立的合同在大多数情况下将持续到今年年底和明年 [52] - 68台AC三倍钻机利用率超过90%，如果钻机数量减少，另外10台钻机可能面临风险，但这些钻机利润率低于超级三倍钻机 [53][54] 问题2：关于实现两倍杠杆目标的信心 - 公司尚未给出2020年资本指引，如果2020年市场没有增长机会，资本支出可能比今年减少7500 - 1亿美元，这将使公司明年仍有强劲的自由现金流 [56][57] 问题3：市场定价情况及是否有疲软迹象 - 公司预计定价和利润率将保持稳定，新机会的价格发现很少，不会透露对当前定价的看法，预计第三和第四季度价格将大致稳定 [61] 问题4：技术组合的商业化情况及增量EBITDA预期 - 目前所有设备都在现场运行，约三分之二的设备利用率超过70%，预计今年年底PAC平台将全面商业化并获得全额费率，一个应用程序还有几周将实现商业化 [62] - 每个PAC系统每天约1500美元，每个应用程序每天可能在200 - 500美元之间，预计今年每台钻机可能会有1 - 3个应用程序，大数据项目刚开始，预计随着时间推移会有收入，建议将其纳入2020年的模型中 [63][64][65] 问题5：如果活动放缓，明年债务减少是否能达到或超过今年水平 - 公司有一个四年计划，前两年将接近目标范围的低端，未来两年还有2亿加元的债务需要偿还，如果需要将债务与EBITDA比率降至2倍以下，将继续偿还债务 [67] - 预计明年现金流在1 - 2亿加元之间，如果有更多资本部署机会，EBITDA可能更高；如果机会较少，EBITDA和资本支出都会降低 [68] 问题6：C&P业务是否会出售及出售价格 - 公司不需要在市场低点出售资产，C&P业务所在行业目前处于困境，公司在该业务上展现出的回报领导力很重要，该行业需要整合，公司希望参与整合 [70] - 目前市场仍处于低谷，公司对业务的发展方向感到满意，不急于出售 [71] 问题7：国际市场是否有新的招标兴趣以及是否会将技术引入中东 - 在库尔德斯坦的投标尚未失利，但过去几年的项目大多被推迟或重新招标，目前有几项正在进行的谈判可能会有进展，若中标，钻机最早可能在2020年投入使用 [74] - 科威特和沙特的客户也关注效率，公司在科威特的钻机都是高配超级三倍AC钻机，与北美使用相同的控制系统，有信心将技术引入科威特，但希望先在北美全面商业化，确保技术在该市场零停机后再部署 [75][76] 问题8：美国下半年利润率是否会保持平稳 - 公司给出的指引是第三季度利润率持平，如果市场与目前相似，预计第四季度也将保持这种趋势 [78] 问题9：美国交钥匙收入下降的原因 - 交钥匙业务是周期性业务，与天然气价格密切相关，主要是墨西哥湾沿岸的深井项目，相关客户的融资速度比平时慢，过去几个月交钥匙业务较少，在天然气市场走强的情况下可能会改善 [82] 问题10：库尔德斯坦钻机重新启动的成本 - 有两台库尔德斯坦的钻机和一台格鲁吉亚的钻机可能重新启动，每台钻机的重新启动成本在500 - 1500万美元之间，预计激活钻机并签订合同后，资本将很快收回 [83] 问题11：美国闲置的超级三倍1500马力钻机数量 - 闲置的超级三倍1500马力钻机数量很少，且这些钻机要么即将投入使用，要么已被预订，利用率超过90% [84] 问题12：美国超级规格钻机价格的市场情况 - 新的价格发现机会很少，公司主要是与客户续签合同或为增加井垫规模的客户提供服务，没有太多钻机之间的竞争，支持价格稳定 [88][89] - 市场上有一些闲置的AC钻机，客户会努力使用这些钻机，公司需要明智地进行市场推广和销售 [90] 问题13：加拿大陆地钻机业务现金利润率的变化及第四季度展望 - 与去年相比，如果第三季度活动较去年下降10% - 20%，由于间接费用吸收减少，利润率将受到负面影响，每天下降250 - 750加元 [92] - 第四季度通常是2020年市场的一个参考，如果2020年市场比2019年改善，第四季度可能会有提升；如果2020年市场与2019年持平，预计目前的情况将延续到第四季度，不太可能进一步恶化 [93] - 加拿大市场近期有两家大型竞争对手合并，带来了市场纪律，特别是在深盆地，价格保持稳定 [94] 问题14：资产剥离情况及2020年资本支出预期 - 公司在加拿大有18台钻机、在美国有4台钻机的资产待售，今年这些钻机仍有可能有交易，但目前公司投资组合中没有其他资产处于积极的销售过程中，仍有可能有交易发生，资产出售不是实现债务减少目标的必要条件 [97] - 公司尚未给出2020年资本预算，如果2020年没有增长机会，资本支出可能比今年减少7500 - 1亿美元 [98][99] 问题15：科威特钻机的启动成本和利润率影响 - 公司在科威特市场已建立规模，这是部署到该市场的第六台几乎相同的钻机，预计该钻机将在第三季度开始产生全部EBITDA [104] 问题16：美国利润率持平指引中是否考虑运营成本降低及降低运营成本的措施 - 公司正在努力降低运营成本，但第三季度钻机数量在70 - 75台之间，预计运营成本与第二季度相似 [105] 问题17：第一季度提到的中性营运资金目标在第二季度后是否仍然适用 - 第二季度由于加拿大的业务活动，营运资金有收益，全年会有轻微增长，但增长幅度在数千万加元 [106] 问题18：客户对过程自动化控制系统的采用率是否有变化 - 第二季度客户对过程自动化控制系统的兴趣增加，资本效率的推动使客户更加关注技术的好处，之前的抵制者正在迅速转变为支持者，感觉正在达到一个转折点 [110][111][112] 问题19：到明年这个时候是否会再部署15 - 25个过程自动化控制系统 - 公司目前正在部署一个新的系统，与一家跨国公司签订了合同，包括全套自动化套件和一些应用程序 [113][114] - 如果今年年底实现全面商业化，预计明年会部署更多系统，但尚未给出具体指引 [114] 问题20：是否看到对钻机双燃料套件的需求增加 - 第二季度没有看到对钻机双燃料套件的需求增加，如果要添加双燃料套件，客户需要支付额外费用，公司还需要建立天然气燃料的供应链，目前这些步骤尚未启动 [115] - 公司在季度董事会会议上讨论了ESG足迹和报告，认为这很重要，已采取了一些内部措施，并将继续加强报告和绩效 [116] 问题21：加拿大的ST - 1200钻机是否有机会在美国获得市场份额 - 加拿大的ST - 1200钻机在第三和第四季度都已被预订，没有空闲钻机可以转移到美国，如果有钻机转移，更有可能是ST - 1500钻机，但加拿大对这些钻机也有领先需求，今年不太可能有钻机转移，这将取决于2020年的市场情况 [119] 问题22：加拿大业务的未来计划及钻机转移情况 - 公司一直在关注钻机转移的可能性，但今年剩余时间内没有机会，公司希望继续支持加拿大业务，希望得到政治支持 [122] - 如果2020年加拿大市场更加负面，而美国市场保持现状或变强，公司肯定会转移更多资产 [123] 问题23：加拿大联邦秋季选举的影响 - 现任政府的政策已经很明确，公司继续与政府接触，解释行业的好处，如果现任政府连任或组成少数党政府，预计跨山管道项目将继续推进，这对公司业务有帮助，液化天然气项目在省和联邦层面都得到支持，也将对公司业务有帮助，但目前资本市场对加拿大没有兴趣 [124]

战略优先事项 - 2019年用1 - 1.5亿美元自由现金流减债，到2021年底将长期减债目标提高至4 - 6亿美元[10] - 利用高性能、高价值超级系列钻机队和规模，通过严格成本管理实现财务结果最大化[11] - 全面商业化和实施过程自动化控制平台、PD - Apps和PD - Analytics[12] 财务表现 - 2018年营收15亿美元，美和国际业务占约70%的钻探收入[15][16] - 2019年Q1美国市场份额达8.2%，中东业务规模扩大，加拿大自由现金流强劲，美和加日费率持续改善[55] 竞争优势 - 拥有系统和规模、高技能钻机团队和超级系列钻机，驱动卓越运营和降低成本[18] - 2013 - 2018年处理213722份申请，2018年技术中心培训超6000人，全球钻探业务保留率88%[23] 技术发展 - 自2012年在美国市场有超60次新建/重大升级，当前运行76台钻机，推动市场份额增长[32] - 2019年Q1用PAC钻200口井，同比增46%，15个应用程序处于现场强化阶段，3个应用程序商业化[78] 债务管理 - 截至6月4日，2019年已减债1.25亿美元，现金和未动用循环信贷额度提供超7.5亿美元流动性[38] - 净债务与EBITDA比率改善，利息覆盖率增强[38]