公司收入构成及占比变化 - 2021年和2022年，微软协议分别占公司收入的37%和35%[36] - 2021年和2022年，前五大发行商分销公司搜索服务分别占公司收入的约19%和11%[36] 市场份额情况 - 2022年，谷歌Chrome、微软Edge、Mozilla Firefox和Safari占桌面浏览器市场超93%，谷歌Chrome单独占超66%[39] - 2022年，微软Windows占桌面操作系统市场超75%，苹果操作系统占超15%[39] - 2016 - 2022年，桌面全球市场份额从54.09%降至40.34%，移动全球市场份额从45.91%升至59.66%[41] - 截至2022年12月，微软必应全球PC市场份额为8.95%，2022财年创收约115亿美元[110] 广告业务风险因素 - 谷歌、Meta和亚马逊等大公司占据数字广告预算很大部分，其平台变化或影响公司业务[44] - 谷歌宣布2024年底逐步停止支持Chrome第三方cookie，或影响公司广告业务[44] - 公司广告业务受行业整合、客户需求、供应来源等因素影响，或致业务和财务状况受冲击[44][45][49] - 公司难以准确预测未来业绩，因行业动态、季节性和支出趋势变化[45] - 公司依赖供应来源提供广告库存，但供应不稳定且可能受限[45][46][47][48][49] - 公司展示广告业务依赖品牌声誉，多种因素或对品牌产生负面影响[49] - 不遵守行业自律规则可能对公司业务、品牌和声誉造成负面影响[48][50][51] - 公司可能无法在品牌安全环境中投放广告，损害声誉和业务[52] - 广告行业竞争激烈，若无法有效竞争和弥补技术差距，公司收入可能下降[52] - 公司广告业务受季节性、活动规模和周期时间影响，第四季度利润通常最高，第一季度最低[52][53] - 广告活动若无法达到绩效目标或证明目标达成，可能导致客户取消活动、不再合作或要求补偿退款[54] - 广告拦截技术普及可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[54] - 公司广告业务依赖数据收集和使用，若受限可能导致客户、收入和利润流失[54] - 若不持续创新提供高质量广告解决方案和服务，公司可能失去竞争力，业务和经营成果受影响[55] - 与广告商和广告代理的销售工作需大量时间和费用，且可能不成功，影响业务增长[56] - 公司未来增长部分取决于与广告代理、DSP和SSP的合作关系，若合作不佳可能影响竞争力和收入[57] - 社交广告管理平台需求若不如预期增长或公司解决方案缺乏竞争力，相关收入可能下降[57] 公司股价及股权情况 - 2022年1月1日至2023年3月6日，公司在纳斯达克的股价从低点17.15美元波动至高点35.76美元，该期间日均交易量为464,001股，2022年全年日均交易量为410,139股[63] - 截至2023年3月6日，有一名股东实益持有超过5%的流通股[62] - 截至2023年3月6日，共有3,572,969份购买公司普通股的未行使期权和受限股单位[65] 汇率及外币负债情况 - 新谢克尔兑美元汇率每升值1%，公司税前收入将受约50万美元的影响，2020 - 2021年美元兑新谢克尔汇率分别下降约7%和3%，2022年上升13%[65] - 截至2022年12月31日，公司外币净负债约为780万美元，全年外汇总损失约为30万美元[65] 公司收购情况 - 2015 - 2021年公司进行多项收购，包括2015年2月收购Make Me Reach、11月收购Undertone等[60] - 公司近年来完成多项收购，包括2014年收购ClientConnect Ltd.、2015年收购Interactive Holding Corp.等[99] - 2021年10月4日，公司以9350万美元收购Vidazoo，含3500万美元现金和5850万美元基于EBITDA目标的业绩earn - out[146] - 2020年1月14日，公司以7.305亿美元收购Content IQ，含1500万美元现金、最高1100万美元留任激励和最高4705万美元基于营收和EBITDA指标的earn - out[147] - 2020年7月22日，公司修订收购Content IQ的协议，规定Pub Ocean的营收和EBITDA计入卖方目标，卖方承担40% Pub Ocean里程碑付款成本[147] - 公司于2020年7月22日收购Pub Ocean，总现金代价最高达2200万美元，其中400万美元签约时支付，1700万美元与财务目标挂钩的盈利支付分两年支付，100万美元留任激励分两年支付[148] 人力资源相关情况 - 高科技行业人力资源竞争激烈，2021 - 2022年行业快速增长时员工流失率高[60] - 失去高级管理层和关键人员服务可能影响公司业务战略执行[59] - 截至2022年12月31日，公司全球员工中女性占比44%[150] - 公司允许员工每年在工作时间内有40小时的志愿活动时间[152] 公司财务指标变化 - 2020 - 2022年资本支出分别为0.5百万美元、0.6百万美元和1.1百万美元，主要用于计算机软硬件投资[100] - 2021 - 2022年，北美地区搜索广告收入占比从80%升至86%，展示广告收入占比从95%降至89%；欧洲地区搜索广告收入占比从18%降至13%，展示广告收入占比从4%升至10%[161] - 2022年公司总营收6.403亿美元，较2021年的4.785亿美元增长34%（按预估基础增长24%）[169][170] - 2022年展示广告收入3.607亿美元，较2021年的2.653亿美元增长36%；搜索广告收入2.796亿美元，较2021年的2.132亿美元增长31%[169][171] - 2022年研发费用3440万美元，较2021年的3530万美元下降3%[169][172] - 2022年销售和营销费用5600万美元，较2021年的5320万美元增长5%；一般和行政费用2380万美元，较2021年的2090万美元增长14%[169][173][174] - 2021年和2022年12月31日，G&A员工数量分别为68人和78人[175] - 2021 - 2022年，折旧和摊销费用从990万美元增至1380万美元，增长40%[175] - 2021 - 2022年，财务收入从支出60万美元变为收入450万美元，增加510万美元[175] - 2021 - 2022年，税收费用从660万美元增至1440万美元，均占收入的2%[175] - 2021 - 2022年12月31日，现金、现金等价物和短期存款从3.216亿美元增至4.296亿美元，增加1.08亿美元[176] - 2021 - 2022年，研发费用分别为3530万美元和3440万美元，2022年研发部门有121名员工[177] - 2022年公司CTV业务同比增长42%，占总展示广告收入的10%[182] - 截至2022年12月31日，不确定税务状况应计费用为940万美元，租赁协议未来财务义务总计1270万美元，其中460万美元将在未来12个月到期[188][191] - 2022年记录的总股票薪酬费用为1160万美元，其中50万美元计入收入成本，210万美元计入研发成本，450万美元计入销售和营销费用，450万美元计入一般和行政费用[196] - 截至2022年12月31日，与授予员工和董事的期权及受限股单位相关、尚未确认的最高总薪酬成本为2070万美元，预计将在1.57年的加权平均期间内确认[196] - 2021年和2022年，公司未记录商誉和长期资产的减值损失[201] - 2021财年和2022财年，约9%的运营费用以新谢克尔计价，公司开始用衍生品合约对冲部分新谢克尔预测费用[202] 公司高管及董事薪酬与股权授予 - 2022年公司向15名董事和高管支付的直接薪酬总额约为1320万美元，其中约50万美元用于养老金等福利[212] - 2022年公司授予高管26.4万个受限股单位和26.4万个绩效股单位，均在三年内归属[212] - 2022年公司向非执行董事每人支付年费56250美元，自2022年6月30日起更新为62500美元[212] - 非执行董事根据角色获得不同价值的年度受限股单位授予，审计委员会主席为11万美元，薪酬委员会主席为10.75万美元，提名与治理委员会主席为10.5万美元，其他非执行董事为9.75万美元[212] - 2022年公司向董事会主席卡普兰支付薪酬11.25万美元，自2022年6月30日起更新为12.5万美元加增值税[213] - 2018年8月2日，卡普兰获一次性授予66666股普通股期权，2021年5月9日起三年归属[213] - 2020年2月6日，卡普兰获一次性授予9万普通股期权，2021年5月9日起三年归属，行权价为股东大会前90天平均股价[213] - 2020年12月23日，公司对非执行董事和董事会主席的股权授予结构从期权改为受限股单位[212][214] - 公司股东批准向董事长授予价值最高达20万美元的年度限制性股票单位（RSUs），还批准一次性特别授予19,000份已完全归属的RSUs[215] - 2022年公司五位高薪高管薪酬情况：首席执行官Doron Gerstel总薪酬377.8万美元，总经理Tal Jacobson 183万美元，首席财务官Maoz Sigron 176.5万美元，总裁Daniel E. Aks 162.4万美元，副总裁Gal Dagan 143.5万美元[215] - 首席执行官Doron Gerstel自2023年8月1日起卸任，预计留任董事会成员，其月基本工资为16万新谢克尔（约45,467美元）[220] - Doron Gerstel有权获得最高12个月薪水的目标年度现金奖金，超额完成可达18个月薪水，其中最多25%可由公司酌情决定[220] - 2022年股东大会授予Doron Gerstel 150,000份RSUs和150,000份绩效股票单位（PSUs），RSUs分三年归属，PSUs根据财务关键绩效指标（KPIs）归属[220] 公司董事会相关情况 - 截至2023年3月6日，公司董事会由七名董事组成，董事分三类交错选举，每年改选一类，任期三年[226] - 股东可通过持有超过三分之二投票权的股东在股东大会上通过决议罢免非外部董事[227] - 公司董事会决议需经出席并就该事项投票的多数董事批准，且董事会确定至少需一名具备财务和会计专业知识的董事[227] - 以色列上市公司需至少任命两名外部董事，公司于2019年8月选择“退出”该要求[228] - 公司董事会设有审计、薪酬、投资和提名与治理四个委员会[229] - 审计委员会由Michal Drayman（主席）、Michael Vorhaus和Rami Schwartz组成[230] - 纳斯达克要求外国私人发行人的审计委员会成员满足独立性要求，公司已采用相关章程[231] - 审计委员会协助董事会监督会计、审计和财务报告质量及完整性[231] - 审计委员会负责制定审计和非审计服务的审查和预先批准政策[231] - 纳斯达克规则下，关联方交易需审计委员会批准[231] - 公司法要求上市公司董事会设立审计委员会，成员至少三人且满足独立性标准[232] - 公司法下审计委员会职责包括识别公司管理问题、审查关联方交易等[232] - 公司若满足无控股股东、股份在美国证券交易所交易、遵守美国法律等条件，可继续豁免公司法相关要求[228] 行业法规及政策影响 - 2021年6月28日，欧盟委员会发布英国数据保护框架充分性决定，有效期至少四年，可能被单方面撤销[80] - 欧盟委员会正在重新审查以色列数据保护充分性，结果可能影响英国对以色列法律的态度[81] - 2021年6月4日，欧盟委员会发布新的标准合同条款，旧条款自2021年9月27日起不能用于新合同，公司于2022年12月27日完成转换[82] - 基于旧欧盟标准合同条款且在2022年9月21日或之前签订的数据处理合同，在英国GDPR下的适当保障措施将持续到2024年3月21日[83] - 2023年1月生效的CPRA扩展了CCPA赋予的权利，增加了通知和退出义务[83] - 弗吉尼亚消费者数据保护法于2023年1月1日生效，科罗拉多隐私法将于2023年7月1日生效[83] - 2021年2月，马里兰州众议院和参议院批准对数字广告收入征税的立法，目前正在相关法院审查中[85] - OECD的BEPS包容性框架成员于2021年10月达成协议，引入15%的最低税率，适用于营收超过7.5亿欧元的跨国企业，预计2024年1月1日生效，以色列已原则上同意采用[92] 公司业务运营风险 - 公司面临网络安全威胁，需投入大量资源维护防护措施[74] - 若无法检测或阻止广告欺诈流量，公司可能失去广告商信任并导致收入损失[75] - 技术系统或供应商服务中断会影响公司业务战略执行[75] - 公司可能无法及时增强平台和解决方案以跟上行业发展[75] - 产品可能存在未检测到的错误或缺陷，导致收入损失和市场份额下降[75] - 依赖第三方服务提供商，其服务中断会减少公司收入并增加成本[76] - 新浏览器和软件产品可能影响用户与公司搜索服务的互动[77] - 数据保护法规可能阻碍公司业务增长并使其面临法律责任[78] - 公司有通知利益相关者安全漏洞的合同和法律义务，未及时通知可能面临处罚[74] - 违反GDPR，公司可能面临最高2000万欧元罚款或4%的年度全球营收罚款，违反英国GDPR，可能面临最高1750万英镑罚款或4%的年度全球营收罚款[79] - 公司使用开源软件可能面临知识产权侵权索赔、承担许可费用、公开源代码等风险，影响产品开发和销售[89] - 公司可能面临知识产权侵权、品牌名称侵权、员工服务发明报酬等索赔和诉讼，影响

公司信息披露 - 公司于2023年3月15日发布了题为“Perion Network Files Its 2022 Annual Report on Form 20-F”的新闻稿[3] - 公司的主要执行办公地址位于以色列Holon市26 HaRokmim Street，邮编5885849[2] - 公司的财务报表已被纳入Form F-3和Form S-8的注册声明中[4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长34%，达到超6.4亿美元创历史新高，调整后EBITDA为1.324亿美元，同比增长90%，非GAAP净利润近1.2亿美元，同比翻倍，非GAAP摊薄后每股收益增长57%至2.47美元，经营现金流同比增长72%至1.221亿美元 [27] - 2022年第四季度收入为2097万美元，同比增长33%，调整后EBITDA为482万美元，同比增长67%，GAAP净利润为387万美元，同比增长119%，非GAAP摊薄后每股收益为0.9美元，同比增长45% [145] - 过去10个季度，收入LTM季度环比平均增长9%，EBITDA LTM季度环比平均增长17% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 显示广告业务 - 2022年第四季度显示广告收入同比增长24%至1238万美元，占总收入的59%，全年显示广告收入占总收入的56% [30][31] - 视频收入同比增长33%，占显示广告收入的42%，视频平台发布商数量同比增长79%，留存视频平台发布商的收入同比增长78% [30] SORT业务 - 本季度SORT客户数量增至191个，环比增长36%，SORT客户收入增长82%，占显示广告收入的21% [1] - 2022年第四季度使用SORT的广告活动达2600万美元，环比增长82%，平均交易规模增长33%至10.75万美元 [18] 搜索广告业务 - 2022年第四季度搜索广告收入同比增长49%至859万美元，占收入的41%，增长得益于RPM增长13%和日均搜索量增长26% [58] CTV业务 - CTV业务同比增长42%，占显示广告总收入的10% [1] 零售业务 - 零售媒体广告支出预计2023年全球将达1210亿美元，同比增长10%，公司零售部门成立第一年创收2230万美元，预计2023年达3000万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 微软Bing目前占全球搜索市场的3%，每增加1%的搜索份额约等于20亿美元的额外广告收入 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用探索与利用模型，即创新与改进模型，利用解决方案关注增长和可持续性，探索解决方案包括SORT、CTV、零售等业务 [16][17] - 公司认为ChatGPT将提升Bing搜索能力，增加广告商支出，对搜索业务产生积极影响，同时将探索AI在技术栈中的新应用 [23][24] - 公司收购Vidazoo，其2020 - 2022年的收入复合年增长率为101%，EBITDA复合年增长率为118%，与公司业务有协同效应 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中表现优于广告技术行业，多元化业务模式、技术差异化和创新方法使其在挑战市场中取得优异成绩 [26] - 预计2023年业务将保持增长势头，发布的2023年指引为收入7.2 - 7.4亿美元，调整后EBITDA 1490 - 1530万美元 [61] 其他重要信息 - 公司首席执行官Doron Gerstel将于2023年8月1日卸任，由Tal Jacobson接任，过渡时间为六个月 [12][36] - 公司运营效率不断提高，2022年运营费用加销售成本占收入的23%，低于2021年的28%和2020年的33%，EBITDA/FTE从2020年的7.8万美元增至2022年的超30万美元 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对Doron Gerstel离职时间有担忧，公司短期业务情况如何 - 公司目前没有放缓迹象，对继续实现增长和盈利持乐观态度 [94][97] 问题2: ChatGPT对公司广告业务（除搜索业务）未来两年有何影响 - 主要好处是为广告商提供更大价值和更高广告支出回报，因为个性化将得到极大提升，次要因素是降低相关开发的劳动力成本 [102][104] 问题3: 零售媒体业务是否为合同业务 - 零售媒体业务目前来自Undertone，是探索性业务，部分是“始终在线”的合同业务，对公司建模更有价值 [112][148] 问题4: ChatGPT如何使公司在预搜索产品中受益 - Bing依赖少数认证合作伙伴，要求合作伙伴筛选并提供高质量搜索，公司将通过与更多优质发布商合作和改进质量基础设施来增加高质量搜索量 [110][111] 问题5: Bing是否可能不再续约合作，公司应急计划是什么 - 这种风险因微软对Bing战略的加倍投入而降低 [122][123] 问题6: Tal在与微软的合作关系中扮演什么角色 - Tal是与微软广告高管的主要联系人，负责谈判合作协议 [114][128] 问题7: 竞争对手是否在采用类似iHUB和SORT的模式，SORT作为服务何时可用及长期机会如何 - 不确定竞争对手是否采用类似模式，SORT作为服务预计2023年上半年上线，目前收到很多外部化服务的请求 [153][131] 问题8: CTV业务规模和增长速度如何，未来一两年是否会继续增长 - 公司认为CTV业务应细分垂直领域以获取高利润率，对其增长持乐观态度 [157][105] 问题9: 2023年显示和搜索业务的隐含增长率是多少 - 公司预计广告业务增长将超过搜索业务，搜索业务增长接近10%，广告业务接近20% [127]

财务表现 - Perion Network Ltd. 在2023年第一季度实现了16%的营收增长和54%的净利润增长[1] - GAAP净利润同比增长54%至23.8百万美元[6] - 调整后的EBITDA同比增长38%至31.3百万美元[6] 广告收入 - 视频收入同比增长26%，占显示广告收入的44%[5] - CTV收入同比增长12%，占显示广告收入的8%[5] - 零售媒体收入同比增长60%，占显示广告收入的8%[5] - SORT®支出同比增长93%，占显示广告收入的17%[5] - 搜索广告发布商数量同比增长29%，平均每日搜索量同比增长49%至2630万[5] 财务展望 - Perion提高了2023年全年指引，预计收入将增长15%[7] 资产状况 - Perion Network Ltd. 截至2023年3月31日的现金及现金等价物为134,440千美元[22] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度净利润为23,785千美元[23] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度调整后的非GAAP净利润为29,900千美元[24]

市场趋势与应对策略 - 广告商寻求提升客户参与度，公司推出展示/CTV高影响力套件[13][103] - 广告商将直效营销预算从社交渠道转向搜索广告，公司提供意向行动解决方案[13][103] - 消费者倾向保护隐私的品牌，公司SORT解决方案获关注；广告商面临成本压力，iHub助公司维持高利润率[14][104] 业务增长情况 - 2020 - 2022年Q3，公司整体收入CAGR为38%，2022年Q3同比增长31%达1.586亿美元[15][17][61] - 视频业务2022年Q3同比增长209%，CTV业务同比增长134%，SORT业务季度环比增长25%[26][65] - 搜索广告业务2020 - 2022年Q3 CAGR为26%，2022年Q3同比增长38%达7180万美元[51][52][67][68] 财务指标表现 - 2022年Q3调整后EBITDA为3300万美元，同比增长87%，2020 - 2022年Q3 CAGR为94%[90] - 2022年Q3媒体利润率升至41%，高于2021年Q3的39%[23] - 2022年Q3运营现金流为3470万美元，同比增长145%，2020 - 2022年Q3 CAGR为129%[93] 业务创新亮点 - “Attention Trace”测量方法捕捉视线和声音两个关键注意力元素，助力品牌优化广告活动[37][38] - 高影响力CTV表现优于标准CTV，实现4倍更高的网站访问率、转化率和69%更高效的每次访问成本[33][34] 客户与市场反馈 - 74个现有SORT客户季度环比支出增加22%，Q3新增58个SORT客户，带来超3亿次展示和420万次点击[44][45] - SORT相比上下文广告CTR提升58%，相比第三方广告CTR提升53%[47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.586亿美元，同比增长31%，为2014年以来最高季度营收 [31][32] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3300万美元，占营收的21%，去年同期为15%，同比增长87% [31] - GAAP净利润为2560万美元，同比增长141%，为2014年以来最高季度净利润 [31] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，同比增长53% [31] - 媒体利润率从去年第三季度的39%提升至41% [13] - 运营费用和销售成本为3170万美元，占营收的20%，去年同期为3310万美元，占营收的27% [36] - 运营现金流为3470万美元，去年第三季度为1420万美元，同比增长145% [40] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和短期银行存款为3.9亿美元，2021年12月31日为3.22亿美元 [40] - 公司将2022年营收指引提高至6.3 - 6.4亿美元，EBITDA至少为1.2亿美元，EBITDA同比增长72%，营收同比增长33% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 展示广告业务 - 展示广告营收同比增长26%至8680万美元，占总营收的55% [32] - 视频营收同比增长超3%，占展示广告营收的44%，视频平台发布商数量同比增长88%，留存视频平台发布商的营收同比增长67% [32] - CTV业务同比增长134%，占总展示广告营收的9% [33] - SORT解决方案的客户数量本季度增至140个，环比增长11%，客户支出增长25%，占展示广告营收的17% [33] 搜索广告业务 - 搜索广告营收同比增长38%至7180万美元，RPM增长42%，发布商数量增长60%，日均搜索用户达1690万，同比增长15% [34] - 展示广告营收占总营收的比例从2021年的57%降至55%，搜索广告占比从43%升至45% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索广告市场中，广告商将预算从社交渠道转向搜索广告，公司RPM增长42%，搜索用户的CTR比率增长27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化战略、执行能力、灵活的商业模式和创新解决方案应对市场变化，在全球宏观经济挑战和市场波动中表现出色，持续超越行业表现 [29] - 关注四大趋势并做出反应，包括广告商寻求提高客户参与度、将直接响应预算从社交渠道转移到搜索和广告、重视消费者隐私保护、应对商品成本上升带来的利润率压力 [7][8][9][10] - 持续创新，推出新的高影响力广告单元和测量技术，如注意力交易测量，以提高广告效果和利润率 [17][19] - 拓展零售媒体解决方案，将交易业务转变为持续支出模式，为公司带来可预测性和可持续性 [20] - 发展SORT业务，利用隐私趋势实现快速增长，并计划将其作为服务推向市场 [21][64] - 加强与微软Bing的合作，受益于搜索广告市场的增长趋势 [24][25] - 计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司凭借多元化战略和创新能力，有信心保持业务增长，预计2022年第四季度将是强劲的假日季，需求旺盛 [46][48] - 公司认为未来趋势可能变化，但自身能够快速反应，抓住新趋势带来的机会，实现市场份额增长和高盈利能力，同时提高客户满意度 [44] 其他重要信息 - 公司在过去8个季度通过了规则40模型的考验，显示出业务的长期健康和可持续性 [5] - 公司提交了关于FTC拟议隐私法规的详细意见，体现了对数字广告未来和消费者隐私的关注 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月行业趋势与Q3相比有何不同 - 公司认为10月行业趋势没有变化，预计今年假日季各渠道广告需求强劲 [46] 问题2: Q4有机增长的可持续性如何 - 公司表示多元化和快速反应能力是保持业务增长的关键，iHub提供成本杠杆，零售营销有发展潜力，还在开发新的高影响力格式，与微软广告有合作计划，对2023年持乐观态度 [48][49] 问题3: 客户是否从社交平台转移预算到搜索平台 - 由于iOS 14和Facebook归因窗口缩短等事件，广告商认为搜索广告能更好地针对消费者意图，因此出现从社交到搜索的预算转移，公司的RPM和CTR增长反映了这一趋势 [50] 问题4: 行业裁员是否为公司带来招聘机会 - 公司人力资源部门正在利用行业裁员机会招聘优秀工程师，同时注意到广告商因Twitter隐私问题而转移预算 [55][56] 问题5: 交互式广告单元对2023年营收的重要性 - 交互式广告单元是CTV高影响力套件的一部分，但目前大多数广告商认为观众较为被动，其占CTV总支出的比例约为10% - 15% [58] 问题6: 如何让SORT更多参与广告商活动，搜索业务增长的驱动因素是什么 - SORT的发展受技术数据和市场需求驱动，广告商注重隐私和性能，立法趋势也有利于其发展，公司计划将其作为服务推出；搜索业务增长得益于与微软广告的合作，微软推出新产品并加大资源投入 [61][62][66] 问题7: 搜索业务中发布商增长的驱动因素及未来展望 - 新推出的产品使现有发布商支出增加，吸引了新发布商，公司规模扩大提高了Webshare率，增强了竞争力，未来有望继续增加发布商数量 [71][72] 问题8: 如何继续提高平均活动规模或客户支出 - 主要因素包括采用高影响力广告单元、提供多屏幕同步的广告活动，为客户提供整体解决方案，满足其多屏幕需求，同时提高客户对活动价值的认知 [73][74][75] 问题9: 2023年并购计划如何 - 公司有近4亿美元净现金且无债务，计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找增值目标 [77][89][90] 问题10: 第四季度表现是否符合预期，第三季度Vidazoo的备考增长率是多少 - 截至11月9日，第四季度未出现放缓，可能存在渠道间的组合变化，但公司多元化业务使其能够应对；第三季度Vidazoo的备考增长率约为15% [80][82] 问题11: 公司如何继续发展双边市场 - 有机增长方面，公司将在展示广告的零售媒体和视频领域加大投入；并购方面，关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [87][89][90]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司收入同比增长31%至1.586亿美元，净利润同比增长141%至2560万美元[1][5][7][8] - 公司将2022年调整后EBITDA指引从1.02亿美元提高至至少1.2亿美元[1] - 第三季度经营现金流同比增长145%至近3500万美元，季末现金头寸为3.904亿美元[2][11] - 2022年展望：收入指引为6.3 - 6.35亿美元，同比增长32%；调整后EBITDA至少1.2亿美元，同比增长72%[6] - 2022年第三季度流量获取成本（TAC）为9360万美元，占收入的59%，去年同期为7360万美元，占比61%[8] - 2022年前三季度总营收430,586千美元，较2021年的320,523千美元增长约34.3%[20] - 2022年前三季度净利润60,548千美元，较2021年的21,011千美元增长约188.2%[20] - 2022年9月30日总资产767,989千美元，较2021年12月31日的713,232千美元增长约7.7%[21] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为83,949千美元，较2021年的42,270千美元增长约98.6%[22] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为12,149千美元，2021年为51,233千美元[22] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为4,650千美元，2021年为提供57,567千美元[22] - 2022年前三季度非GAAP净利润75,144千美元，较2021年的34,700千美元增长约116.6%[23] - 2022年前三季度调整后EBITDA为84,138千美元，较2021年的40,660千美元增长约106.9%[23] - 2022年前三季度非GAAP摊薄后每股收益为1.56美元，较2021年的0.93美元增长约67.7%[23] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金为172,397千美元，较2021年9月30日的97,433千美元增长约77%[22] 媒体业务关键指标变化 - 媒体利润率从2021年第三季度的39%提高到41%，调整后EBITDA与去除TAC后收入的比率从去年的37%提升至51%[4] 视频及CTV业务关键指标变化 - 视频收入同比增长209%，占展示广告收入的44%；CTV收入同比增长134%，占展示广告收入的9%，去年为5%[4][7] SORT™业务关键指标变化 - SORT™支出较上一季度增长25%，客户数量从126个增加11%至140个[4][7] 视频平台业务关键指标变化 - 视频平台发布商数量同比增长88%，现有视频平台发布商收入同比增长67%[4] 搜索广告业务关键指标变化 - 搜索广告发布商数量同比增加60%，每千次展示收入（RPM）同期增长42%[4][7]

公司资产相关数据变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为7.11825亿美元和7.13232亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为5.072亿美元和4.6696亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司发行的普通股数量分别为4477.8307万股和3442.5811万股[3][9] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为102,398千美元，受限现金为1,039千美元，总计103,437千美元；2021年同期分别为58,154千美元、1,222千美元和59,376千美元[13] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的负债中，衍生负债为639千美元，收购相关或有对价为54,720千美元，总计55,359千美元；2021年12月31日，收购相关或有对价为63,550千美元[28][29] - 截至2022年6月30日，无形资产净额为51,099千美元，较2021年12月31日的56,700千美元减少5,601千美元[32] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期资产在以色列分别为7231万美元和8049万美元，在美国分别为6489万美元和7524万美元，在欧洲分别为176万美元和216万美元[50] 公司营收与利润相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司总营收分别为2.71971亿美元和1.99494亿美元，同比增长36.33%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为3496.6万美元和1038.9万美元，同比增长236.57%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为0.79美元和0.31美元，同比增长154.84%[5] - 2022年和2021年上半年，公司所得税费用分别为4919万美元和2225万美元[45] - 2022年和2021年上半年，公司基本每股净收益分别为0.79美元和0.31美元，摊薄后每股净收益分别为0.74美元和0.29美元[47] - 客户A在2022年和2021年上半年分别占公司总收入的35%和45%[49] - 2022年和2021年上半年，公司北美地区收入分别为234,918万美元和167,552万美元，欧洲地区分别为30,767万美元和28,525万美元，其他地区分别为6,286万美元和3,417万美元[50] 公司现金流相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司综合收益分别为3381.7万美元和1029.9万美元[7] - 2022年上半年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为4927.5万美元和2809.6万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为4339.9万美元和7409.3万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 779.7万美元和5649.8万美元[11] - 2022年上半年支付所得税4,159千美元，支付利息3千美元；2021年同期分别为1,088千美元和195千美元[13] - 2022年上半年赊购物业及设备83千美元，2021年同期为20千美元[13] 公司收购相关情况 - 2021年10月4日，公司完成对Vidazoo Ltd.的收购，总代价为77,748千美元，包括现金35,000千美元、或有对价（收购日公允价值估计为36,613千美元，最高可达58,545千美元）和净营运资金6,135千美元；截至2022年6月30日，或有对价公允价值估计为33,059千美元[25][26] - 2021年收购Vidazoo使商誉增加36,962千美元，截至2021年12月31日和2022年6月30日，商誉余额均为189,265千美元[30] - 2021年无形资产增加39,199千美元，摊销6,875千美元[33] 公司会计政策与评估相关 - 公司评估搜索广告和展示广告收入按总额或净额列报，需考虑是否控制服务、是否为主要责任人等因素[20] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，要求收购方按Topic 606确认和计量业务合并中取得的合同资产和合同负债，2022年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[23] 公司贷款相关情况 - 2018年12月17日，公司前子公司ClientConnect执行2.5万美元新贷款安排，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加5.7%，本金从2019年3月起分12个季度等额偿还，2021年12月31日到期，担保金额为3.3万美元[34] - 2021年3月8日，公司提前偿还与Mizrachi银行的8333美元贷款本金及累计利息[35] 公司股票期权相关情况 - 截至2022年6月30日，公司有235,394股普通股预留用于未来基于股票的奖励[41] - 2022年上半年，公司服务型股票期权年初为3,574,401份，年中为3,056,080份；绩效型股票期权年初为903,900份，年中为846,059份[42][43]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收1.467亿美元，同比增长34%，自2020年第二季度以来，持续实现两位数营收增长，复合年增长率达56% [32][34] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2850万美元，占营收的19%，去年为13%，同比增长99% [32] - GAAP净利润为1950万美元，创历史新高，同比增长175%；非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，创第二季度新高，同比增长55% [33] - 剔除流量获取成本（TAC）后的营收为6070万美元，占营收的41%，去年同期为4350万美元，占比40% [37] - 运营活动提供的净现金为2570万美元，去年同期为1460万美元，同比增长76%；截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期银行存款为3.53亿美元，去年12月31日为3.22亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 广告营收8160万美元，同比增长41% [34] - 视频营收同比增长273%，占展示广告营收的44%；视频平台出版商数量同比增长145%，从22家增至54家，留存视频平台出版商的营收同比增长52% [34] - CTV营收同比增长90%，占展示广告营收的6% [35] - SORT客户数量环比近乎翻倍，从65家增至126家，客户支出增长62%，SORT营收占展示广告营收的14% [35] 搜索业务 - 搜索广告营收6510万美元，同比增长26%，增长得益于平均每千次点击收入（RPM）增长42%，以及新增31家出版商 [35] - 日均搜索量7000万次，与去年第二季度持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略，覆盖搜索广告、社交广告和展示CTV广告三大数字广告主要渠道，从供需两侧调整业务，以应对宏观环境变化 [8][11] - 持续拓展利润率，通过投资开发AI引擎提升效率，优化媒体利润率并降低运营成本 [9][13] - 以高影响力广告单元满足用户更高参与度需求，并将其拓展至跨渠道，尤其是CTV领域 [19] - 推出隐私优先的无Cookie解决方案SORT，应对行业隐私趋势，通过SORT飞轮效应吸引新客户并增加现有客户支出 [15][16] - 关注CTV和零售领域，通过并购和内部建设填补业务差距，拓展市场份额 [94][107] - 行业中采用单一解决方案的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其更具优势 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中广告支出有减少趋势，但并非所有广告技术公司都受相同影响，公司已连续八个季度实现正增长，有能力应对市场波动 [7] - 基于20 - 22年39%的复合年增长率，公司经验丰富的团队能把握顺风因素、应对逆风因素，凭借内部创业精神、强大研发能力和多元化模式持续跑赢行业并赢得新业务 [12] - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司有信心在2022年下半年延续增长势头，至少实现全年调整后EBITDA指引的高端目标 [31][43] 其他重要信息 - 公司将收入增长和盈利能力相结合的Uber KPI表现良好，按过去12个月计算，该指标常高于40%，显示出业务的可持续性和可预测性 [41] - 谷歌将无Cookie解决方案推迟至2024年，这为公司巩固SORT的市场领导地位提供了时间 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度搜索业务增长强劲的驱动因素是什么 - 公司大幅增加了合作的新出版商数量，为合作伙伴提供更多搜索服务；通过引导出版商在每千次点击收入（RPM）较高的领域开展搜索业务，提高了平均RPM [49] 问题: 与谷歌和Meta相比，公司广告业务在地域优势、品牌广告与直接响应广告（DR）方面的表现如何 - 在品牌广告与DR方面，市场出现从展示广告向DR的轻微转变，整体展示广告增长更快，尤其是视频和CTV领域；公司能利用客户偏好的变化，通过“认知到绩效”的广告概念推动新产品进入市场，同时也注意到广告预算向DR的转移 [50][51][53] - 地域方面，美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 问题: 哪些广告技术领域受宏观环境影响较大 - 采用单一解决方案、业务范围较窄的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其能更好地应对广告主偏好的变化 [61][62] 问题: iHub的成本效率提升进展如何，对底线收益的预期是否有变化 - 公司按计划推进iHub项目，第二季度达到预期效果，预计全年将带来约600万美元的收益，并不断发现新的优化领域 [64] 问题: 谷歌将Cookie淘汰推迟至2024年下半年，对SORT的采用有何影响；与微软的合作是否有助于参与Netflix的广告业务 - 谷歌的推迟公告为公司巩固SORT的领导地位提供了更多时间；SORT不仅要解决无Cookie问题，更强调隐私优先，符合广告主和消费者对隐私保护的需求，这将有助于公司扩大业务和市场份额 [70][71] - 公司已与微软就其广告业务、近期收购的Xender以及与Netflix的合作进行讨论，凭借与微软的良好合作关系，有望从微软在Netflix广告业务的成功中受益 [72] 问题: 对全年广告和搜索业务的收入组合有何预期 - 由于市场波动和广告主偏好变化频繁，难以准确预测收入组合；目前的模型支持第三、四季度广告业务占比更高，全年达到58%，搜索业务占比42%，但实际情况可能因广告主偏好改变而有所不同 [76][77] 问题: 调整后EBITDA与剔除TAC后营收的百分比能达到多高 - 公司无法给出确切答案，但投资iHub已取得良好回报，通过优化媒体成本和降低运营成本提高了利润率，未来将继续发展iHub以提升利润率 [79][80] 问题: 宏观环境挑战下，客户是否有减少支出的情况，为何公司营收前景未变 - 从市场整体来看，公司规模较小，灵活性高，能够从其他公司手中夺取市场份额；公司客户的偏好发生变化，公司通过提供广泛的产品和服务满足客户需求，如搜索广告、CTV业务、游戏创新等 [85][86] 问题: 如何看待下半年的广告业务；对收购有何规划 - 第二季度末，广告支出出现从传统展示广告向DR（搜索广告）转移的趋势，第三季度RPM继续大幅增长，支持了这一趋势 [92][94] - 公司在CTV和零售领域投入大量精力，目前主要通过内部建设填补业务差距，等待市场估值下降，利用现金优势和对目标的清晰认识进行收购 [94] 问题: Vidazoo本季度表现出色的驱动因素是什么 - Vidazoo平台采用整体化方法，为出版商提供从播放器到货币化、外流式和内流式到展示等全方位服务，增强了与出版商的粘性；通过增加新出版商数量和提高现有出版商支出，实现了业务增长 [105][106] 问题: 从市场机会角度，如何看待零售业务的投资；预计何时能对CTV营收做出有意义的贡献 - 零售行业正从传统广告向数字广告转变，需要教育过程；公司通过提供高影响力广告单元、创新技术和个性化服务，满足零售商需求；公司密切关注相关收购机会，与Albertsons合作开展项目，希望通过并购扩大零售业务 [107][108][109] 问题: 从备考角度，营收增长和SORT的情况如何 - 备考基础上，营收增长率约为20%；从SORT角度，将广告客户数量转化为广告活动数量，目前约为250个，公司按计划推进，将在后续两个季度更新相关信息 [114]

业务增长 - 2020 - 2022年数字广告支出从401亿美元增长到602亿美元，复合年增长率为39%，高于AdTech行业的23%[15][16] - Q1 2022收入达1253亿美元，同比增长40%，Q1 2020 - Q1 2022期间增长近一倍[8][97][98] - Q1 2022净收入GAAP达155亿美元，同比增长148%；非GAAP达207亿美元，同比增长196%[78][80] 业务结构 - Q1 2022展示广告占比55%，搜索广告占比45%；Q1 2021展示广告占比42%，搜索广告占比58%[10][12] 技术优势 - 专利技术SORT™在Q1 2022广告活动中，品牌展示点击率提升38% - 60%，互动率提升35%，在无Cookie浏览器上为新受众投放提升40%[36][44][45][47] 财务状况 - Q1 2022运营现金流达342亿美元，较Q1 2021的135亿美元增长75%[70][71] - 2022年预计收入620 - 640亿美元，同比增长32%；EBITDA 98 - 102亿美元，同比增长44%[74] 业务策略 - 采用3D多元化业务策略，包括Hub & Spokes、跨渠道和供需两端盈利[20][21] 业务板块表现 - 展示广告中视频和CTV广告同比增长341%，占展示广告收入的46%，平均客户支出增长42%[59] - 搜索广告合作出版商数量从95家增加到120家，2022年旅游业务回暖[65]