财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5260万美元，环比增长16%，同比增长44%；2021年全年营收1.903亿美元，同比增长37% [21][24] - 第四季度端点IC营收3840万美元，环比增长20%，同比增长35%；全年端点IC营收同比增长36% [21][25] - 第四季度系统营收1420万美元，环比增长7%，同比增长79%；全年系统营收同比增长39% [23][25] - 第四季度毛利率58.2%，2021年全年毛利率54.2%，均创年度纪录 [25] - 第四季度调整后EBITDA盈利530万美元，2021年全年调整后EBITDA盈利910万美元 [27] - 第四季度GAAP净亏损2000万美元，非GAAP净利润430万美元；2021年GAAP净亏损5130万美元，非GAAP净利润640万美元 [27] - 第四季度末现金、现金等价物和投资为2.076亿美元，库存2200万美元 [28] - 第四季度经营活动净现金使用量390万美元，全年经营活动净现金提供量650万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第四季度需求超过出货量超50%，预计2022年上半年晶圆供应相对不变，虽有增长但远低于需求；2022年第一季度端点IC营收预计环比略有下降 [10][11][23] - 系统业务：第四季度系统营收超预期，读者IC营收是亮点；预计2022年第一季度读者IC供应赶上需求，新E系列读者IC供应在下半年赶上增长的需求；2022年第一季度系统营收预计环比略有下降 [12][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场：需求强劲，大小零售商采用RAIN RFID改善库存可见性和加速全渠道履约 [10] - 供应链和物流市场：主流供应商对RAIN RFID的采用不断增加，关键驱动因素是提高生产力、运输跟踪准确性和扩大产能 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续与生态系统合作伙伴合作，应对需求增长和供应链中断；扩大300mm后处理能力；专注于零售和供应链物流两个目标市场，未来考虑拓展到第三个市场 [9][11][46] - 行业竞争：公司有机会获得市场份额，但也取决于谁先获得供应；市场分为可使用公司和竞争对手端点IC的用例，以及公司提供整个平台的机会 [68][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2021年受新冠疫情、供应链挑战和晶圆短缺影响，但需求强劲；2022年仍将受供应限制，需求远超供应 [9][20][31] - 未来前景：对市场机会充满信心，相信随着供应限制缓解，将利用积压订单实现增长；RAIN市场前景广阔，有巨大的增长机会 [19][20][47] 其他重要信息 - 组织变动：Hussein Mecklai晋升为首席运营官；Steve Sanghi将担任董事会主席；Meera Rao加入董事会；Peter van Oppen和Theresa Wise不再寻求连任 [16][17] - 会议安排：公司将参加3月9日的摩根士丹利科技、媒体与电信会议和3月15日的第34届年度Roth会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑2022年的供应情况，以及如何建模季度收入？ - 公司需求强劲，但供应受限，与代工厂紧密合作争取额外晶圆供应；预计第一和第二季度端点IC业务和系统业务供应相对稳定，第三和第四季度可能有改善，但不确定 [35][36][39] 问题2: 如何看待毛利率的波动因素和未来正常毛利率？ - 第四季度毛利率受工业和特种产品组合、M700系列和销售全额预留库存影响；预计第一季度毛利率略有下降，第二季度恢复正常 [41][42] 问题3: 哪些新行业有长期广泛采用RAIN的潜力？ - 多个垂直领域都有广泛采用的机会，如汽车、食品、工业制造、电子、制药和医疗保健等；公司目前专注于零售和供应链物流，未来会考虑拓展 [45][46] 问题4: 大型项目管道情况如何，供应短缺是否影响项目推出时间？ - 需求环境强劲，项目管道强大，大型项目占比增加；与合作伙伴和客户密切合作，根据供应可见性优化项目时间和进度 [48] 问题5: 能否确定第二季度的正常毛利率？ - 第四季度毛利率中的130个基点来自销售全额预留库存，不会在第二季度重复；特殊和工业产品组合的影响约为350个基点，扣除这些因素后可得到正常毛利率 [50][52] 问题6: 公司在供应链周期中的位置如何？ - 2022年将受供应链主导，需求强劲，若获得更多供应将满足需求；供应链物流行业有积极进展，但尚未完全跨越鸿沟 [53][55][56] 问题7: 能否量化成本转嫁，以及第四季度是否有占比10%的客户？ - 10月开始将成本转嫁给客户，以维持利润率模型；年度占比10%的客户信息将在下周提交的10 - K报告中披露 [58][59][60] 问题8: 大量订单是否反映真实需求，还是客户为获取更多产能而双重下单？ - 团队经验丰富，采购订单不可取消，与终端用户直接联系，对合作伙伴和终端用户的库存和需求有清晰了解，因此订单反映真实需求 [61][62] 问题9: M700何时能实现长期目标毛利率？ - M700是一个平台，团队正在进行创新以提高生产力、增加功能和降低成本；目前M700对毛利率有积极影响，未来供应将影响其产品组合 [63][64] 问题10: 需求与供应情况如何，晶圆供应上线后是否能获得市场份额？ - 第四季度需求超过供应超50%，需求真实；有机会获得市场份额，但取决于谁先获得供应 [66][67][68] 问题11: 季度G&A费用环比下降的原因及未来趋势？ - 环比下降是由于非工资项目的时间因素，而非人员流失；公司在宏观因素下表现良好，将认真评估员工需求 [70][71] 问题12: 新的高知名度报告是否有助于公司获得更多晶圆供应？ - 公司与代工厂分享市场信息，代工厂认可公司的机会并优先考虑提供额外供应，但受其他行业需求和产能限制 [72][74] 问题13: 客户订购M700是因为特定功能还是先到先得？ - 市场分为可替代的用例和公司提供整个平台的机会；在可替代的机会中，若竞争对手先获得供应，可能会占据更大份额 [76][77][78] 问题14: 激励薪酬结构调整对运营费用和股票薪酬费用的影响？ - 调整后每季度新增运营费用约70 - 80万美元；股票薪酬费用较难预测，取决于股价表现 [79][80][81] 问题15: 本季度毛利率是否有库存冲销的好处，以及300个基点以上的好处是否包括特种产品和M700？ - 第四季度有130个基点的好处来自销售全额预留库存，不会重复；特殊和工业产品组合的影响约为350个基点，剩余的毛利率提升来自M700 [84] 问题16: 今年剩余时间的毛利率展望，以及价格上涨是否会持续？ - 难以预测未来成本变化对定价的影响，预计2022年成本将维持在高位 [85] 问题17: 端点IC供应需求何时能平衡，是否有可见的增量供应？ - 目前无法确定能获得多少额外供应，取决于代工厂的产能和市场情况；长期来看，公司需要确保产品的可用性 [89][90][92] 问题18: 疫情是否改变了新垂直领域采用RAIN的价格点？ - 疫情放大了RAIN RFID的价值，价格点可能会上升，但无法量化不同垂直领域的价格变化 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4520万美元，环比下降4.4%，同比增长60.3% [18] - 第三季度端点IC营收3200万美元，环比增长3.8%，同比增长48.1% [19] - 第三季度系统营收1320万美元，环比下降19.7%，同比增长100.2% [20] - 第三季度毛利率为53.3%，二季度为54.5%，2020年三季度为50.1% [21] - 第三季度总运营费用2440万美元，二季度为2240万美元，2020年三季度为2040万美元 [22] - 第三季度调整后EBITDA亏损40万美元，二季度盈利330万美元，2020年三季度亏损620万美元 [23] - 第三季度GAAP净亏损1290万美元，非GAAP净亏损90万美元，合每股亏损0.04美元 [23] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资为1.133亿美元，二季度为1.12亿美元，2020年三季度为1.051亿美元 [24] - 第三季度库存总计1840万美元，环比减少560万美元 [25] - 第四季度营收预计在4600 - 4800万美元之间，同比增长29% [29] - 第四季度调整后EBITDA预计在亏损50万美元至盈利100万美元之间 [29] - 第四季度非GAAP净收入预计在亏损110万美元至盈利40万美元之间，合每股亏损0.04美元至盈利0.02美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第三季度端点IC营收增长，受Impinj M700销售加速推动 [9] - 第三季度虽有疫情导致工厂关闭，但300mm后处理产能翻倍，计划四季度再增加50% [9] - 第三季度端点IC需求超过出货量超50% [9] - 预计四季度端点IC营收将环比增长 [19] 系统业务 - 第三季度系统营收超预期，阅读器和阅读器IC出货量增长部分抵消了防损引擎出货量下降 [11] - 阅读器营收创季度纪录，渠道库存进一步下降，组件短缺限制生产 [11] - 预计四季度系统营收将环比下降，阅读器营收因供应问题下降将超过阅读器IC的增长 [20] - 第三季度阅读器IC营收从上半年供应短缺中持续恢复，预计2022年一季度供应能赶上需求 [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成本增加转嫁给客户，以应对产品成本上升 [8][26] - 公司持续投资业务，预计2022年资本支出与2021年相似 [28] - 公司通过扩大端点IC后处理产能，为获得更多晶圆供应做准备 [9] - 公司新的阅读器IC有大量订单，预计将推动RAIN技术的采用 [12] - 行业对RAIN技术需求强劲，公司面临供应短缺挑战 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，营收和盈利能力超指引，但疫情导致的制造和运输中断加剧产品短缺，限制营收 [7] - 第四季度前景乐观，成本转嫁和需求推动，但产品供应不足仍会让客户失望 [8] - 长期来看，企业数字化转型带来强劲需求 [16] 其他重要信息 - 公司将参加11月17日的Roth第10届年度科技会议和12月7日的Raymond James 2021技术投资者会议 [5] - RAIN技术有助于企业数字化和虚拟化运营，提高效率和减少浪费，如帮助挪威邮政实现可持续发展目标 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 端点IC收入增长，额外晶圆供应情况如何 - 第三季度收到的增量晶圆使公司能满足更多需求，交付的端点IC单位数量超过季节性水平，价格上涨和销量增长将推动端点IC收入环比增加 [34][35] 问题2: 已获得的晶圆承诺情况及规模 - 公司已获得2022年上半年的晶圆供应承诺，能在上半年达到或超过四季度的出货水平 [38] 问题3: 随着晶圆供应改善，是否会缩小需求与供应的差距 - 公司按季度进行指引，目前无法给出明确答案，但需求依然强劲，若有额外晶圆供应，将满足更多需求 [41][42] 问题4: 如何平衡提高标签销量和扩大毛利率的目标，M700毛利率目标是多少 - 公司在成本增加时将成本转嫁给客户以维持利润率，在供应受限环境下更注重维持利润率 [44] 问题5: 系统领域大型项目的管道情况，需求来自哪些客户 - 项目管道依然强劲，各大型项目进展良好，机会在多个行业和地区呈现多元化，供应链和物流以及零售领域表现突出 [47] 问题6: 零售商是否因IC短缺而放缓或修改RAIN RFID部署计划 - 未观察到零售部署放缓，零售领域需求持续强劲，RAIN技术对企业数字化有很强吸引力 [48][49] 问题7: 一季度是否无需担心季节性因素 - 供应赶上需求指的是阅读器IC和固定阅读器，端点IC需求仍远超供应；目前预测明年季节性因素还太早，公司仍受晶圆和系统组件供应限制 [54][56] 问题8: 阅读器IC短缺的原因及解决方案 - 阅读器IC主要受封装限制，预计一季度供应能赶上需求，因为部分封装问题已解决 [59] 问题9: 欧洲的防损和韩国的无收银台结账哪个发展更快，哪个在2022年更重要 - 两者的驱动因素都是自助结账，在亚洲部分地区未来防损需求也会增加 [61][63] 问题10: 未来毛利率扩张的想法或业务模式目标 - 四季度毛利率预计因工业和特种SKU以及M700占比增加而上升；2022年工业特种SKU占比优势可能减弱，但M700占比增加的优势将维持或增强 [65] 问题11: 四季度M700端点产品组合情况，毛利率环比上升是否基于报告数字，四季度是否有一次性储备反转，一季度是否有价格谈判影响 - 端点IC仍受200mm和300mm晶圆以及M700供应限制，本季度M700将成为主要供应产品；四季度毛利率环比上升基于三季度未调整的53.3%，四季度毛利率将因产品组合变化上升；在当前供应环境下，预计一季度不会出现以往的季节性ASP下降 [72][73][75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 400 Fairview Ave ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4730万美元，环比增长4.5%，同比增长78.7% [16] - 第二季度端点IC营收3080万美元，环比下降19.2%，同比增长66% [16] - 第二季度系统营收1650万美元，环比增长130%，同比增长108.3% [17] - 第二季度毛利率为54.5%，高于第一季度的50.3%和去年同期的51.4% [18] - 第二季度总运营费用2240万美元，高于第一季度的2190万美元和去年同期的188万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA为创纪录的330万美元，第一季度为90万美元，去年同期亏损520万美元 [20] - 第二季度GAAP净亏损890万美元，非GAAP净利润270万美元，摊薄后每股收益0.11美元 [20] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，低于第一季度的1.193亿美元和去年同期的1.209亿美元 [21] - 第二季度库存总计2410万美元，环比下降400万美元，预计下半年库存将进一步下降 [21] - 第二季度经营活动净现金使用量为440万美元，自由现金流为负780万美元 [21] - 预计第三季度营收在4300万 - 4500万美元之间，中点同比增长56% [25] - 预计第三季度调整后EBITDA在亏损300万 - 150万美元之间 [25] - 预计第三季度非GAAP亏损在360万 - 210万美元之间，摊薄后每股亏损在0.15 - 0.08美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第二季度营收超预期，但受晶圆供应、后处理扩张未完成和短期组件短缺限制，需求超出货量50%；预计第三季度营收环比增长；M700将对毛利率产生积极影响；积压订单已延伸至2022年 [8][16][22] - 系统业务：第二季度营收创季度纪录，读者IC供应改善，读者和网关营收环比和同比均增长；预计第三季度系统营收环比下降，主要因第二季度包含600万美元的防损引擎出货；调整后运行率系统业务预计在第三季度增长 [10][17][31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年下半年运送大部分剩余库存，专注于最大化总单位销量 [7] - 7月推出新的读者ICs，预计将为新类别的智能边缘设备带来RAIN技术 [12] - 7月聘请了完整的RF设计团队，以提高IC设计速度 [13] - 持续投资工程和端点IC后处理，预计第三季度资本支出将增加 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，营收和盈利能力超指引，预订量创纪录，但下半年面临供应限制 [6] - 企业数字化转型推动长期需求，对公司团队应对挑战的能力充满信心 [14] - 航空业受疫情影响，RAIN技术在航空领域的采用速度放缓，但机会仍在 [38] 其他重要信息 - 公司将参加多个行业会议 [4] - 近期新冠疫情复发影响了部分端点IC后处理设施，已将影响纳入第三季度指引 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：供应限制对第三和第四季度营收增长的影响 - 第二季度端点IC出货量超计划，以牺牲第四季度供应为代价；第三季度端点IC营收预计环比增长，但受新冠疫情后处理影响；系统业务第三季度环比下降，主要因第二季度的600万美元防损引擎出货；第四季度情况难以预测，关键是提升M700产量，团队有信心应对挑战 [30][31][32] 问题：12英寸（300毫米）产能何时到位及后处理能力 - 本季度是从主要运送200毫米晶圆到主要运送300毫米晶圆的交叉点；第三季度后处理能力将翻倍，第四季度将增至三倍，年底将有足够的后处理能力 [36] 问题：航空机会的趋势 - 国际航空运输协会（IATA）推动的航空行李跟踪计划仍在进行，但受疫情影响，采用速度放缓；一些航空公司利用客运量减少的机会进行运营改进规划，预计业务改善后将继续部署RAIN技术 [38][39] 问题：调整600万美元防损引擎出货后，系统业务第三季度是否仍会环比下降 - 调整后运行率系统业务预计在第三季度环比增长，多个垂直领域需求广泛复苏推动增长 [41] 问题：标签需求是来自新客户还是现有客户 - 需求广泛，已部署RAIN技术的企业继续投资和扩展，刚开始使用的企业也在增加部署 [43] 问题：展望2022年初，有何信心满足客户需求 - 目前预测2022年晶圆供应和可见性还为时过早，公司正在多方面努力争取更多晶圆供应，但无保证；与代工厂的2022年晶圆分配讨论通常在年底进行 [45][46] 问题：向M700生产过渡的主要里程碑 - 几年前就预计向300毫米端点IC过渡，去年开始认真建设后处理能力，目前已有产能并运行大量产量；第三季度后处理能力将翻倍，第四季度将增至三倍，年底不会受后处理限制 [48] 问题：如果当前供应环境持续，第四季度和明年第一季度的瓶颈是否仍为晶圆供应 - 是的，到第四季度末，将严格受晶圆供应限制 [49] 问题：第三季度系统业务管道的详细情况 - 管道仍然非常强劲，合作伙伴报告销售活动增加，受疫情影响的部署重新启动，新的概念验证项目增多，增长广泛分布在不同地区和行业 [52] 问题：300毫米后处理能力目前占比 - 本季度端点IC出货量中，来自300毫米晶圆的将超过200毫米的 [55] 问题：需求超供应50%以上的情况，是否存在双重订购，何时恢复平衡，何时开始与代工厂讨论晶圆分配 - 团队未看到渠道库存增加和明显的双重订购迹象，需求由企业数字化转型和RAIN行业单位体积复合年增长率驱动；预计需求将加速增长；团队通过匹配终端客户需求和订单来确保需求真实性；与代工厂的2022年晶圆分配讨论通常在年底进行 [57][60]

公司业务连接规模与联盟情况 - 公司已实现超500亿个物品的连接，助力企业和消费者获取信息[85] - RAIN联盟现有超160家成员公司，其所在行业使用78个国家的免费频谱，涵盖约96.5%的全球GDP[86] 产品推出情况 - 2020年公司推出新的Impinj M700和Impinj R700，2021年推出新的Impinj E710、E510和E310读取器IC[104] 端点IC销量增长情况 - 2010 - 2020年，公司端点IC销量的复合年增长率为25%，但增长节奏不均且难以预测[106] - 2015 - 2016年，几家大型零售商的部署使公司端点IC销售显著增加，2017年下半年增长放缓[102] 业务受疫情影响情况 - 2020年新冠疫情导致公司端点IC业务预测难度加大，系统业务的试点和部署延迟[88][90] - 公司通常在每年第一季度与大多数端点IC原始设备制造商重新协商定价，导致该季度收入和毛利率下降，端点IC销量在第四季度通常低于第三季度，系统销售在第四季度较强，第一季度较弱，但2021年可能因新冠疫情打破这些历史趋势[110][111] 产品供需情况 - 2021年第一季度，公司消耗2020年库存的速度超过当季晶圆供应和后处理能力[89] - 2021年上半年，M700产品需求超过供应，预计下半年仍会如此[104] - 2020年第一季度端点IC需求高，随后几个季度需求低迷，2021年第一、二季度需求回升[102] - 2021年因供应商晶圆和组件供应短缺，公司预计成本上升、供应延迟，若无法提价，运营利润率将受影响[109] - 2021年公司再次面临晶圆短缺，预计2022年旧一代半导体节点的晶圆供应仍紧张，公司将专注于管理200mm晶圆供应、提升300mm后处理能力和最大化总销量[115] - 2021年上半年系统业务中，阅读器IC封装交货时间延长，预计下半年仍将持续，且包装成本可能增加，电子和其他组件也面临短缺和价格上涨[116] 项目收入占比情况 - 2019年公司从一家北美SC&L供应商的项目中获得的收入占全年总收入的14%，2021年第二季度从一家欧洲零售商的项目中获得的收入占该季度收入的13%[107] 财务关键指标变化（季度对比） - 2021年第二季度与2020年同期相比，收入从2645.7万美元增至4726.8万美元，增长2081.1万美元；毛利润从1296万美元增至2477.7万美元，增长1181.7万美元；毛利率从49.0%增至52.4%，增长3.4%；运营亏损从1627万美元减至831.7万美元，减少795.3万美元[117] - 2021年第二季度与2020年同期相比，端点IC收入增加1223.9万美元，系统收入增加857.2万美元[120] - 2021年第二季度与2020年同期相比，研发费用增加523.9万美元[128] - 2021年第二季度销售和营销费用增加200万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加110万美元和人员费用增加84.7万美元[132] - 2021年第二季度一般及行政费用减少350万美元，主要因和解及相关成本减少540万美元，PSU的股票薪酬费用增加160万美元[135] - 2021年第二季度其他收入（费用）净额减少，主要因利率下降[138] - 2021年第二季度利息费用减少，主要因采用新会计准则不再记录债务折价摊销[140] - 2021年第二季度所得税费用增加1.9万美元，保持可比[142] 财务关键指标变化（上半年对比） - 2021年上半年与2020年同期相比，收入从7427.9万美元增至9251.6万美元，增长1823.7万美元；毛利润从3435.4万美元增至4675.8万美元，增长1240.4万美元；毛利率从46.2%增至50.5%，增长4.3%；运营亏损从1966.5万美元减至1718.9万美元，减少247.6万美元[117] - 2021年上半年与2020年同期相比，端点IC收入增加1664.6万美元，系统收入增加159.1万美元[120] - 2021年上半年与2020年同期相比，研发费用增加797.3万美元[128] - 2021年上半年研发费用增加800万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加400万美元、人员费用增加250万美元和产品开发成本增加140万美元[130] - 2021年上半年销售和营销费用增加220万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加160万美元和人员费用增加110万美元，营销和广告费用减少34万美元[133] - 2021年上半年一般及行政费用减少150万美元，主要因和解及相关成本减少540万美元，PSU的股票薪酬费用增加230万美元和专业服务费用增加120万美元[136] - 2021年上半年公司进行重组，消除约7个全职岗位，占员工总数约2%，产生重组费用120万美元和其他相关法律成本5万美元[137] - 2021年上半年其他收入（费用）净额减少，主要因利率下降[139] - 2021年上半年利息费用减少，主要因采用新会计准则不再记录债务折价摊销[141] - 2021年上半年所得税费用增加3.3万美元，保持可比[142] 研发费用预期情况 - 公司预计未来研发费用的绝对值将增加，以专注于新产品的开发和推出[128] 公司资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，营运资金为5800万美元[147] - 2019年12月公司发行本金总额8630万美元的2019年票据，固定年利率2.00%，2026年12月15日到期[150] - 发行2019年票据扣除费用后净收益约8350万美元，用于支付上限期权交易成本、偿还先前高级信贷安排及一般公司用途[151] - 截至2021年6月30日，公司合同义务总计1.32508亿美元，包括可转换优先票据、经营租赁义务等[158] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，投资受利率波动影响，但短期投资组合使利率变动对利息收入无重大影响[164] 公司现金流情况 - 2021年上半年经营活动产生净现金5000万美元，主要源于2500万美元营运资金贡献和2500万美元非现金项目调整后的净亏损[153] - 2020年上半年经营活动产生净现金2800万美元，主要源于1.07亿美元营运资金贡献，部分被7900万美元非现金项目调整后的净亏损抵消[154] - 2021年上半年投资活动产生净现金1.33亿美元，主要源于4.1亿美元投资到期，部分被1.98亿美元投资和7900万美元物业及设备购买抵消[155] - 2020年上半年投资活动产生净现金2.49亿美元，主要源于3.13亿美元投资到期，部分被5100万美元投资和1200万美元设备购买抵消[156] - 2021年上半年融资活动产生净现金9200万美元，主要源于9200万美元股票期权行使和员工股票购买计划[157] - 2020年上半年融资活动产生净现金2800万美元，主要源于3000万美元股票期权行使和员工股票购买计划[157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4520万美元，环比增长24.1%，同比下降5.4% [26] - 第一季度端点IC营收3810万美元，环比增长33.5%，同比增长13.1% [27] - 第一季度系统营收720万美元，环比下降9.6%，同比下降49.3% [28] - 第一季度毛利率50.3%，较上一季度的50.4%略有下降，较去年同期的46.1%有所上升 [30] - 第一季度总运营费用2190万美元，较上一季度的2150万美元和去年同期的1900万美元有所增加 [31] - 第一季度调整后EBITDA盈利90万美元，上一季度亏损310万美元，去年同期盈利300万美元 [31] - 第一季度GAAP净亏损940万美元，非GAAP净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元 [32] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为1.193亿美元，较上一季度的1.061亿美元有所增加 [33] - 第一季度库存总计2810万美元，较上一季度减少830万美元 [33] - 第一季度经营活动提供的净现金为940万美元，物业和设备采购总计440万美元，自由现金流为正500万美元 [34] - 预计第二季度营收在4150万 - 4350万美元之间，调整后EBITDA在亏损150万美元至盈亏平衡之间，非GAAP亏损在200万 - 50万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第一季度端点IC需求激增，营收和预订量超预期并创季度纪录，主要受企业加速数字化转型推动 [12] - 预计第二季度端点IC营收将环比下降，因要控制库存消耗以维持全年IC供应 [17][28] 系统业务 - 第一季度系统营收环比下降，主要因包装分包商延迟限制了读取器IC供应，导致营收缺口超过了读取器销售增长带来的营收增加 [18] - 读取器营收增长，打破了典型的季节性环比下降趋势，供应链和物流领域的合作伙伴主导的码头门机会推动了读取器业务的增长，但需求超过供应，临时组件短缺限制了生产 [19] - 预计第二季度系统营收将环比增长，因将向欧洲零售商交付防损解决方案 [29] 零售业务 - 第一季度交付了基于RAIN的防损引擎的首批生产单元，确认了少量营收，预计第二季度将交付剩余单元并确认来自欧洲零售商600万美元预付款的大部分营收 [20] - 连续第二个季度从亚洲一家全球领先零售商的自助收银部署中获得可观营收，该零售商正在考虑基于RAIN的防损方案 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球晶圆需求在第一季度激增，限制了公司的晶圆供应，影响了端点IC和读取器IC的生产 [12] - 不同地区经济复苏步伐不同，美国和中国市场的复苏速度快于其他市场，北美运动服装和鞋类市场表现优于欧洲 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在仔细管理合作伙伴需求和RAIN市场需求，以应对有限的晶圆供应，优先考虑产品发货 [12] - 计划在第三季度开始增加300毫米后处理产能，以提高生产吞吐量 [15][35] - 认为自助收银和防损是公司平台的绝佳机会，有望通过无接触消费者自助收银所需的100%标签增加长期端点IC机会 [21] - 行业面临晶圆供应限制，整个端点IC市场供应受限，公司预计在市场中保持良好地位，努力在下半年实现总销量最大化 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，营收和盈利能力超预期，预订量创纪录，但晶圆供应限制了公司充分利用市场机会的能力 [11] - 尽管面临IC供应限制，但公司看到了强劲的需求和增长机会，对团队充满信心 [24] - 预计包装延迟在第二季度会有所缓解，但读取器IC供应仍将低于需求，第三季度将有大量积压订单 [18] - 认为M700的生产和采用将是第三季度端点IC营收增长的关键因素，但如果没有来自代工厂的更多晶圆供应，端点IC营收增长可能受限至年底 [35] 其他重要信息 - 公司将参加5月11日的Oppenheimer第六届年度新兴增长会议、5月19日的第16届年度Needham虚拟技术和媒体会议以及6月9日的Baird 2021全球消费者、技术和服务会议 [10] - 公司欢迎Steve Sanghi加入董事会，他将为公司提供运营和业务见解 [22] - 公司宣布Brian Wong将于5月初加入，担任首席产品官，他拥有35年新兴技术市场的技术和业务专业知识以及深厚的半导体知识 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 确认预留库存输入、第二季度是否有额外预留库存销售以及端点IC的可见性 - 第一季度销售完全预留库存对毛利率的影响为220个基点，从成本角度约为100万美元的库存，第二季度可能仍有部分预留库存销售，但大部分已在第一季度实现 [40][41][42] - 端点IC的可见性增强，客户预订时间更长，第二季度的指导是基于供应限制而非需求限制，目前对第四季度也有一定可见性 [45] 问题2: 管理200毫米和300毫米产品过渡时客户方面的限制、能否推动客户和嵌体合作伙伴加快转型以及在全球受限环境下能否保持市场份额 - 200毫米产品（如Monza R6）和300毫米产品（如M700）目前需求强劲，但300毫米M700的供应在今年下半年受限，主要瓶颈在于晶圆后处理 [49] - 通常在年底获得RAIN联盟数据后才能了解市场份额，公司对M700在市场中的地位感到满意，希望在下半年实现总销量最大化 [50] 问题3: 防损引擎剩余组件是否会在本季度全部发货并确认营收 - 第一季度末发货了少量单元，第二季度将发货剩余的600万美元产品 [53] 问题4: 如何看待2021年毛利率的走势、是否有因供应限制产生的成本以及能否将成本转嫁给客户 - 第二季度毛利率将受益于防损引擎营收，预计会上升；第三季度将失去高系统营收的好处，但读取器IC将恢复到更正常的状态，部分抵消影响 [58] - M700由于其结构优势，随着其在端点IC销售和整体业务中的占比增加，将对毛利率有提升作用 [59] - 公司正在评估一系列定价选项，但需考虑包括现有合作伙伴协议在内的多种短期和长期因素 [60] 问题5: 如何描述全球重新开放和零售市场的阶段以及过去90天零售客户对话的变化 - 公司和合作伙伴在全球范围内重新参与终端客户机会，感到鼓舞，不同地区的复苏速度不同，美国和中国市场的复苏速度快于其他市场，北美运动服装和鞋类市场表现优于欧洲 [62] 问题6: 300毫米产出受限的瓶颈是否更多在公司控制范围内，若已完成300毫米过渡能否满足M700需求并可能有过剩产能 - 目前瓶颈在于公司的300毫米后处理产能，第三季度将有额外产能上线，预计年底前逐步提高后处理吞吐量，但除非从代工厂获得更多晶圆，否则今年下半年仍将面临300毫米晶圆供应限制 [67][68] 问题7: 解释公司与最大客户对市场规模估计的差异以及对非服装市场估计的看法 - 公司对全球零售服装市场总机会的最佳估计约为200亿单位，可服务市场约为80亿单位，近期待定时间范围内的机会较小 [70][71] - 供应链和物流市场规模取决于统计范围，食品市场若仅考虑运往餐厅的箱和托盘则机会相对较小，若考虑所有食品项目则规模巨大 [72] 问题8: 如何监控双重或三重订单风险以及部分项目是否因供应/需求平衡问题而推迟 - 公司团队经验丰富，采购订单不可取消，对合作伙伴库存水平的可见性较好，显示库存水平较低，认为市场需求是真实的 [77] - 每个项目对客户都很重要，公司目标是支持所有客户和终端市场，会根据项目的重要性进行优先级排序 [78] 问题9: 如果供应限制持续到年底，是否会重新调整部分费用 - 由于客户预订时间更长，公司对下半年需求的可见性更好，预计第二季度端点IC营收将下降，第三季度有望增长，但增长仍受供应限制 [82][83] - 过去四到五年，第三季度环比增长在15% - 20%之间，第四季度端点IC通常下降5% - 10%，预计今年第四季度将好于这一水平 [84][85] - 考虑到市场机会和需求强劲，公司认为没有必要改变运营费用结构，2021年将继续进行增量招聘 [86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 400 Fairview Avenue ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 400 Fairview Avenue N ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收3640万美元，环比增长29.3%，同比下降10.7% [29] - 2020年营收1.389亿美元，同比下降9.1% [33] - 第四季度端点IC营收2850万美元，环比增长32.1%，同比增长10.8% [30] - 2020年端点IC营收同比增长4.8% [33] - 第四季度系统营收790万美元，环比增长19.9%，同比下降47.4% [31] - 2020年系统营收同比下降33.7% [34] - 第四季度毛利率为50.4%，2020年全年毛利率为49% [34][35] - 第四季度调整后EBITDA亏损310万美元，2020年调整后EBITDA亏损1150万美元 [36] - 第四季度GAAP净亏损1570万美元，非GAAP净亏损350万美元；2020年GAAP净亏损5190万美元，非GAAP净亏损1280万美元 [37] - 第四季度末现金、现金等价物和短期投资为1.061亿美元，库存总计3630万美元 [38] - 第四季度经营活动净现金使用量为330万美元，全年为1150万美元 [39] - 预计第一季度营收在4100 - 4300万美元之间，调整后EBITDA亏损在300 - 150万美元之间 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第四季度端点IC营收超预期，全年营收首次突破1亿美元 [12][13] - 预计2021年第一季度端点IC营收将环比增长 [31] 系统业务 - 第四季度系统营收环比增长，读者和读者IC营收增加，网关营收下降 [16][31][32] - 预计2021年第一季度系统营收将按典型季节性趋势环比下降 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场方面，尽管零售服装面临疫情逆风，但第四季度端点IC营收实现同比增长，RAIN技术在全渠道履约方面的价值凸显 [12] - 供应链和物流市场，第一个大型北美终端用户向运营阶段过渡，导致网关营收按季度下降；第二个大型北美终端用户在第四季度产生了适度的读者营收 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加速向300毫米M700 IC的过渡，计划到年底大部分IC在300毫米晶圆上生产 [14][15] - 持续投资整个平台，开发关键软件，目标是提高合作伙伴的上市时间，使平台易于使用 [23] - 扩展软件以包括服务，为企业和个人提供引人注目的体验 [24] - 行业面临半导体晶圆短缺问题，公司提前储备了200毫米晶圆库存，并加速对300毫米M700端点IC的战略投资 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司业务带来不确定性和挑战，但也放大了公司在零售全渠道履约和供应链可见性方面的价值主张 [27][28] - 公司对市场地位充满信心，认为未来机会巨大，RAIN技术将成为领先零售商当前和未来定位的关键因素 [26][54] - 公司致力于在疫情过后实现调整后EBITDA盈亏平衡，未来将平衡市场优势和运营杠杆 [46] 其他重要信息 - 公司将参加2021年高盛科技与互联网大会、摩根士丹利科技媒体与电信大会和第33届年度ROTH虚拟大会 [8] - 第四季度递延收入环比增加590万美元，与零售防损引擎的客户预付款有关 [41] - 2021年资本支出将增加，投资300毫米端点IC晶圆后处理流程和产能，预计2022年开始产生效益 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 200 - 300毫米过渡对Q1和Q2季度的影响 - 公司年初订单强劲，客户预订时间延长，预计Q1周转次数减少；Q2端点IC的季节性增长可能会受到影响，同时系统业务方面，600万美元的损失预防项目预计在Q2发货，将增加Q2营收和毛利率 [52][73][74] 问题2: 疫情对全渠道业务的影响以及零售与全渠道的利弊 - 疫情推动零售商和品牌所有者转向全渠道履约，RAIN技术是实现全渠道需求的差异化因素，未来将继续推动更高效的门店运营 [54] 问题3: 12月季度端点IC增长的来源以及可持续性 - 增长与假日季表现好、春季库存结转少和全渠道优势有关，目前增长强劲，未来很大程度取决于疫情发展 [59][60] 问题4: 供应链首个客户向运营阶段过渡的含义 - 客户先进行试点和概念验证，然后逐步推广到多个门店或运营设施，与现有系统并行运行，解决问题并对新系统有信心后进行切换，过渡成功是进一步部署的前提 [64][65][66] 问题5: Q2的季节性情况以及与Q1的比较 - 目前预测Q2还为时过早，但端点IC的季节性可能会在Q2减弱；系统业务方面，600万美元的损失预防项目预计在Q2发货，将增加Q2营收和毛利率，同时Q2读者IC发货恢复正常也会提升毛利率 [73][74] 问题6: 端点业务在供应受限情况下是否获得更多市场份额 - 公司目前看到订单势头强劲，部分原因是客户提前预订，公司会尽力满足需求，市场份额需在年底获得RAIN联盟数据后评估 [75] 问题7: 如何平衡投资增长机会与利润，以及未来投资方向 - 公司目标是在疫情后恢复调整后EBITDA盈亏平衡，目前会平衡增长机会和利润；重点关注损失预防和自助结账领域，认为这是重要机会 [77][83] 问题8: IC供应限制是否会导致额外成本，以及M700过渡情况 - 公司在供应限制中产生的额外成本很小，未看到供应商提价；200毫米晶圆供应紧张，公司希望推动向M700过渡，但由于疫情和产品先进性，过渡速度比预期慢 [89][90][92] 问题9: 过去IC供应紧张时对公司的影响 - 过去公司也面临获取足够晶圆的困难，但RAIN技术和公司产品广泛应用，使公司在争取额外晶圆方面有一定优势 [93] 问题10: 价格谈判情况以及通常的价格下降幅度 - 2020年第四季度和2021年第一季度与嵌体合作伙伴的价格谈判结果符合预期，通常整体平均销售价格会有低个位数百分比的下降 [101][103] 问题11: 读者IC产品路线图和库存情况 - 公司作为市场创新者和领导者，会不断推进产品线，引入新产品；目前读者IC面临包装延迟问题，影响Q1营收，预计Q2恢复正常 [111][114][115] 问题12: M700的毛利率和产品组合情况 - M700的定价谈判结果符合预期，随着其产品组合增加，将对整体毛利率有增值作用；目前M700在产品组合中的占比仍较小，预计下半年开始看到毛利率提升 [117][118] 问题13: 未来盈利能力的时间和轨迹 - 由于疫情不确定性，无法确定恢复盈亏平衡的时间；公司去年进行了有意义的投资招聘，今年投资规模将减小；M700的采用将提高毛利率，长期来看业务模式有杠杆作用，但目前无法确定具体时间 [125][126][127] 问题14: Q2的动态以及损失预防收入的确认情况 - Q2端点IC的季节性可能减弱，系统业务方面600万美元的损失预防项目预计在Q2发货并确认收入；目前无法对Q3发表评论 [133][134] 问题15: 损失预防项目是否有 recurring 软件或其他收入 - 该项目基于R700解决方案，嵌入了损失预防算法，没有相关 recurring 收入 [135] 问题16: M700的市场份额情况 - 目前判断M700的市场份额还为时过早，需等到年底获得RAIN联盟结果；公司认为M700是差异化产品，代表了公司和行业的未来 [138] 问题17: 系统业务何时能恢复到2019年的持续收入水平，以及端点IC市场的增长前景 - 目前大部分端点IC销量来自手持设备驱动的零售库存，未来大部分销量将由固定读取驱动；公司在供应链和物流、自助结账和损失预防等方面取得了成功，认为行业正在发生变化；目前合作伙伴和终端客户正在适应疫情，业务机会管道在增长 [144][146][149] 问题18: Q4和Q1端点IC增长的原因 - 第一个供应链和物流客户对端点IC增长的贡献相对较小，因为该用例跟踪的托盘数量与整体端点IC销量相比相对较少 [159][160]

业绩总结 - 2019年公司年收入为1.528亿美元，较2018年的1.526亿美元增长0.1%[30] - 2020年第三季度季度收入为4080万美元，较2019年第三季度的4010万美元增长1.7%[30] - 2019年公司系统收入为122.6百万美元，较2018年的125.3百万美元下降2.2%[30] - 2019年第三季度GAAP净亏损为4.1百万美元[65] - 2020年第二季度GAAP净亏损为17.5百万美元[65] - 2020年第三季度调整后的净现金流为(11.0)百万美元[65] - 2020年第三季度自由现金流为(12.1)百万美元[65] 财务数据 - 截至2020年9月30日，公司现金和投资总额为1.051亿美元[40] - 截至2020年9月30日，公司长期债务为5360万美元[40] - 2020年第三季度公司调整后的EBITDA为300万美元[35] - GAAP毛利率在2020年第三季度为47.4%[62] - 非GAAP毛利率在2020年第三季度为50.1%[62] - 2019年公司非GAAP毛利率为50.1%[33] 研发与专利 - 2019年公司研发支出为3460万美元[32] - 2020年第三季度研发支出为11.9百万美元[62] - 截至2019年12月31日，公司已获得260多项专利[28] - 截至2019年12月31日，公司已售出超过400亿个端点IC[25] 其他信息 - 2020年第三季度折旧费用为1.9%[62] - 2020年第三季度股票补偿费用为0.8%[62] - 2020年第三季度的净现金流入来自融资活动为1.8百万美元[65]