财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2820万美元，同比下降30.8%，环比增长6.6%；调整后EBITDA亏损620万美元；GAAP净亏损1430万美元；非GAAP净亏损670万美元，摊薄后每股亏损0.29美元 [23][27] - 第三季度毛利率为50.1%，同比下降10个基点，环比下降130个基点 [26] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资为10.51亿美元，存货总计3800万美元 [28] - 第三季度经营活动净现金使用量为1100万美元，自由现金流为负1210万美元 [29] - 预计第四季度营收在2650 - 2850万美元之间，调整后EBITDA亏损在740 - 890万美元之间，非GAAP净亏损在780 - 930万美元之间，摊薄后每股亏损在0.34 - 0.40美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第三季度端点IC营收2160万美元，同比下降18.1%，环比增长16.4% [23] - 年初至今端点IC营收增长2.6%，第三季度出货超1亿颗Impinj M700端点IC [10][11] - 预计2020年端点IC营收与2019年持平 [24] 系统业务 - 第三季度系统营收660万美元，同比下降54.1%，环比下降16.5% [25] - 网关营收同比下降但环比增长，阅读器营收同比和环比均下降，阅读器IC营收同比和环比也下降 [25][26] - 预计第四季度系统营收仍将受限 [26] 各个市场数据和关键指标变化 零售市场 - 客流量下降，零售商近期专注于全渠道履约，第四季度对端点IC需求增长，对阅读器IC需求也有一定增长 [17] - 零售固定阅读机会管道强劲，尤其是防损和自助收银领域 [18] 供应链和物流市场 - 供应链和物流领域有两条发展路径，分别聚焦识别通过码头门的带标签托盘和传送带上的带标签纸箱 [19] - 第一个大型部署项目进入运营阶段，第二个大型部署项目刚刚启动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于领先的服装零售商和供应链及物流公司，为其推动运营改进并创造业务机会 [22] - 持续进行300毫米端点IC关键后处理流程的资本投资，预计2022年开始产生回报 [30][31] - 维持200毫米端点IC晶圆的充足供应，向300毫米M700系列过渡 [31] - 2020年初设定了雄心勃勃的招聘目标，以增加工程投资，预计第四季度运营费用将增加 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度营收反弹，但COVID - 19的影响仍在，公司希望在疫情结束后成为更强大的公司，占据更有利的市场地位 [21] - 尽管COVID - 19短期内抑制了固定阅读器的需求，但相信疫情结束后需求将反弹，部分垂直领域已出现复苏迹象 [16] 其他重要信息 - 公司将参加11月12日的Roath Technology虚拟会议和1月13日的第23届年度Needham增长会议 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 300毫米晶圆的过渡情况，成本和毛利率的变化，以及成本曲线和采用率的预期 - 公司已出货1亿颗Impinj M700 IC，多个认证和嵌体批准正在进行中，预计第四季度和2021年该产品线将增长 [37] - M700预计会带来毛利率提升，随着产量增加和市场份额扩大，毛利率将在2021年开始改善 [38][39] 问题2: 2021年资本支出的情况 - 当前季度资本支出为110万美元，预计第四季度会有适度增长，2021财年将与2018年水平相当 [41] 问题3: 疫情对RAIN采用的长期管道的影响 - 疫情使有远见的终端客户对数字转型的兴趣和投资意愿增加，零售和供应链及物流领域的大型机会管道正在加强 [48] - 零售商为实现全渠道履约，需要RAIN技术来提高库存可见性，同时对防损和自助收银的投资也在增加 [49][50] 问题4: 第二个大型客户与现有客户的情况，以及其他可能接近“跨越鸿沟”采用RAIN的行业 - 第二个大型客户与现有客户有所不同，但都聚焦于供应链和物流领域，是该行业的风向标 [52] - 零售领域在自助收银和防损方面有机会推动行业从手持设备驱动的库存盘点向固定阅读转变 [53][54] 问题5: 系统业务近期销售放缓的原因及是否有所缓解 - 近期系统业务管道有适度复苏迹象，客户部署重新启动，合作伙伴能够重新参与测试新用例和机会 [57] - 需求主要由全球系统分销商的库存满足，预计第四季度末分销商库存将达到健康水平，2021年业绩将更好反映实际需求 [58] 问题6: IC毛利率相关问题，包括定价下降、M700的影响、认证情况及2021年底M700的占比预期 - M700认证因疫情延迟，但与之前产品相比，采用速度仍较快，预计进入2021年采用率将加速 [67][68] - 第四季度正在进行年度定价谈判，目前暂无重大更新 [69] 问题7: 系统业务方面，两个大型北美物流客户的情况，以及在当前环境下获取新业务和完成交易的难度 - 第二个北美供应链物流机会很大，但推出的节奏和时间仍不确定，受COVID - 19影响，不确定性加剧 [71] - 虽然终端客户对数字转型的需求增加，但投资节奏取决于对疫情结束的预期，目前大型终端客户机会管道在增长 [72][73] 问题8: 对第四季度端点IC收入改善的信心，以及假日季的不确定性影响 - 第三季度预订量同比增长20%，且这一趋势在第四季度持续加速，能够消化渠道库存，实现正常周转量 [80] - 考虑到假日季和疫情的不确定性，对第四季度的预期较为保守 [82][83] 问题9: 第四季度研发和销售及营销费用的情况 - 预计第四季度研发费用会增加，因为第三季度招聘的人员费用未完全反映在第三季度数据中，且第四季度有非工资支出增加 [85] 问题10: 供应链物流与十年前服装行业的比较，以及该领域机会的规模和发展阶段 - 服装行业端点IC总机会约为每年80亿颗，目前仍以手持设备驱动为主，防损和自助收银领域仍处于早期阶段 [89][90] - 供应链和物流领域，大型北美终端用户有望推动该领域跨越鸿沟，机会不仅限于跟踪托盘和箱子，还包括邮政物品和汽车零部件等 [93][94] 问题11: 工程招聘带来的能力提升和战略考虑 - 工程招聘的核心重点是硅和整体硅开发，以及与合作伙伴在供应链物流和零售防损及自助收银领域的解决方案开发 [96] 问题12: 第四季度系统业务的情况，以及分销商库存剩余情况 - 预计第四季度末全球分销商的系统库存将达到健康水平，2021年将更好反映实际需求 [100][101] - 第一个北美供应链物流客户在第四季度进入运营阶段，其带来的收入将消失，这是系统业务的额外不利因素 [102] 问题13: 汽车行业复苏情况及公司恢复正常环境的预期 - 汽车领域的解决方案合作伙伴在第三季度重新与终端客户接触，一些现有部署重新启动，新用例测试正在进行，但难以确定何时转化为具体需求 [104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 400 Fairview Ave ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2650万美元，同比下降30.7%，环比下降44.7%，2019年第二季度为3820万美元，2020年第一季度为4780万美元 [34] - 第二季度端点IC营收1850万美元，同比下降21.8%，环比下降44.9%，2019年第二季度为2370万美元，2020年第一季度为3370万美元 [34] - 第二季度端点IC预订量同比和环比均大幅下降 [34] - 第二季度系统营收790万美元，同比下降45.4%，环比下降44.1%，2019年第二季度为1450万美元，2020年第一季度为1410万美元 [36] - 第二季度网关营收同比和环比均下降，阅读器营收同比和环比下降，阅读器IC营收同比和环比增长 [36][37] - 第二季度毛利率为51.4%，去年同期为50%，上一季度为46.1%，同比提高140个基点，环比提高530个基点 [38] - 第二季度总运营费用为1880万美元，2019年第二季度为1830万美元，2020年第一季度为1900万美元 [39] - 第二季度调整后EBITDA亏损520万美元，2019年第二季度盈利80万美元，2020年第一季度盈利300万美元 [39] - 第二季度GAAP净亏损1750万美元，非GAAP净亏损570万美元，合每股亏损0.25美元，加权平均摊薄股数为2270万股 [40] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资为1.209亿美元，2019年第二季度为5980万美元，2020年第一季度为1.192亿美元 [41] - 第二季度库存总计3710万美元，较2019年第二季度减少80万美元，较2020年第一季度增加530万美元 [41] - 第二季度经营活动提供的净现金为100万美元，财产和设备采购总计10万美元，自由现金流为80万美元 [43] - 截至7月1日，第三季度计划本季度发货的积压订单为1620万美元；截至7月24日，第三季度计划本季度发货的预订量为700万美元，环比增长20%，同比下降17% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第二季度营收下降，预订量大幅下降，第三季度合作伙伴将利用零售需求恢复环境减少库存，第四季度营收将更能反映终端用户需求 [34][35] - 系统业务：第二季度营收下降，第三季度预计仍受资本支出预算紧张、分销合作伙伴调整库存水平和阅读器IC营收下降等因素限制 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场：受疫情影响，零售服装市场受冲击严重，非必要商店大多关闭，目前许多地区零售商店重新开业，但生产力仍较低，特别是在北美 [10][15] - 工业、供应链和专业应用市场：端点IC需求在第二季度保持稳定，产品组合更丰富，利润率更高 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于领先的服装零售商以及领先的供应链和物流公司，投资于运营改进和业务机会，同时密切关注费用，以提高竞争力，实现调整后EBITDA盈亏平衡 [31][32] - 公司推出的Impinj M700端点IC和R700阅读器产品系列被视为增长驱动力，公司将继续致力于所有产品线的创新 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期来看，疫情对公司和客户产生了重大影响，导致2020年第一、二、三季度出现前所未有的波动，第二季度营收同比和环比均收缩，但7月预订量明显改善，预计第三季度库存将恢复正常 [9][10][11] - 中期来看，疫情将凸显公司的机会，有远见的零售商和供应链终端用户加速现代化运营计划，预计将推动长期系统营收和端点IC销量增长 [17][19][20] - 长期来看，疫情将加速公司连接万物并赋予其数字生命的愿景，公司的大型系统机会和终端用户合作管道比以往任何时候都更丰富、更深入 [22][23] 其他重要信息 - 公司将虚拟参加多个会议，包括8月6日的第9届Needham工业技术会议、8月11日的Oppenheimer第23届年度技术、互联网与通信会议、8月13日的Canaccord Genuity第40届年度增长会议和9月10日的Colliers证券会议 [7] - 公司达成协议解决所有未决的股东诉讼，第二季度GAAP一般和行政费用中记录了540万美元的和解相关费用，预计2020年第三季度会有相应的现金流出 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分析市场复苏轨迹 - 公司看到零售和供应链物流市场正在发生变革，有大型终端客户推动变革带来顺风，但由于疫情不确定性，难以用“正常”描述复苏，不同地区和行业的复苏时间和节奏存在差异，亚洲部分地区有适度复苏 [55][56] 问题2: 疫情对业务实施的影响程度 - 疫情导致非必要团队成员无法返回工作岗位，影响了一些系统项目的时间和进度，但大型组织仍能继续进行测试和部署准备；端点IC业务更直接受零售关闭影响 [59] 问题3: 现有供应链物流客户订单情况及新客户项目情况 - 现有北美供应链和物流客户有现有部署机会和未来机会，第二季度有适度网关销售；新客户项目规模和范围很大，但目前无法说明部署节奏和对公司的具体意义 [65][66] 问题4: 镶嵌合作伙伴的库存数量及公司库存动态 - 未量化镶嵌渠道合作伙伴的库存，但预计第三季度末渠道库存将处于健康水平；公司库存季度环比增加是由于需求突然下降，未来预计维持200毫米库存水平，适度增加M700 300毫米晶圆和R700的生产 [70][71][72] 问题5: 系统业务第三季度方向及管道情况 - 预计系统业务第三季度仍将受限，资本支出预算紧张、商店刚刚开业导致项目延迟，但大型系统机会管道令人鼓舞，大型机会在整体管道中的占比增加 [78][79] 问题6: 第二季度端点IC终端市场组合、M700管道及市场份额预期、M700对毛利率的影响 - 第二季度零售端点IC占比可能下降，预计疫情后将恢复到约三分之二的传统比例；合作伙伴和终端客户对M700端点IC系列的性能和功能感到兴奋，预计未来几个季度市场采用率将增长；M700在生产爬坡结束后预计将增加利润率，预计今年年底到明年年初开始看到效益 [84][86][87] 问题7: 供应链库存消耗率信号及恢复正常季节性趋势的时间 - 预计第三季度镶嵌合作伙伴将继续消耗第一季度积累的库存，第三季度末渠道库存将健康合理；由于疫情，第四季度需求不明确，难以判断季节性趋势 [93][94] 问题8: 系统业务设计参与水平及环境稳定后的业务动力 - 非必要团队成员无法返回工作岗位对系统项目有一定影响，但RAIN的创新和部署计划仍在继续，合作伙伴和公司与终端客户保持密切沟通，测试受疫情影响预计是短期的 [96] 问题9: 如何看待运营费用水平 - 贸易展览、差旅和娱乐费用在第二季度停滞，预计今年剩余时间仍将如此；公司在研发方面进行投资，增加资源和人才，但招聘速度比预算慢 [100][101][102] 问题10: 第四季度是否可能比第三季度更强 - 第三季度渠道库存消耗带来机会，但零售市场环境不确定，零售商正在合理化库存，第四季度端点IC通常季节性下降，但此次情况可能不同，差异将由渠道库存下降和终端客户的合理化调整驱动，难以预测 [104][105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q Registrant's telephone number, including area code: (206) 517-5300 IMPINJ, INC. ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) For the quarterly period ended June 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 Delaware 91-2041398 (State or other j ...

业绩总结 - 2019年公司年收入为1.528亿美元，较2018年的1.526亿美元增长0.1%[30] - 2020年第一季度的季度收入为4780万美元，较2019年第一季度的4080万美元增长17%[30] - 2019年公司非GAAP毛利率为50.6%，2020年第一季度为46.1%[32] - 2019年公司自由现金流为700万美元，较2019年第四季度的300万美元有所增加[36] - 截至2020年3月31日，公司现金及投资总额为1.192亿美元[40] - 2020年第一季度GAAP净亏损为430万美元，较2019年第一季度的710万美元减少了39.4%[63] 用户数据与市场表现 - 截至2019年12月31日，公司已售出超过400亿个端点IC[25] - 2019年公司系统收入为1.528亿美元，占总收入的100%[30] - 2019年公司在全球范围内的市场份额领先于所有产品线[26] 研发与技术创新 - 截至2019年12月31日，公司已获得260多项专利[28] - 2019年公司研发支出为850万美元，较2018年的810万美元有所增加[32] - 2020年第一季度GAAP研发费用为1110万美元，较2019年第一季度的860万美元增加了29.0%[61] - 2020年第一季度的非GAAP研发费用为850万美元，较2019年第一季度的710万美元增加了19.0%[61] - 公司在多个行业中拥有领先的专利组合，显示出其技术创新能力[57] 财务状况 - GAAP毛利率在2020年第一季度为44.7%，较2019年第一季度的48.0%下降了3.3个百分点[61] - 非GAAP毛利率在2020年第一季度为46.1%，较2019年第一季度的50.0%下降了3.9个百分点[61] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为-230万美元[63] - 2020年第一季度的经营活动提供的现金流为-490万美元[64] - 2020年第一季度的自由现金流为-150万美元[64] - 2020年第一季度的融资活动提供的现金流为-110万美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4780万美元，创公司新纪录，同比增长44.6%，环比增长17.2% [15][32] - 第一季度端点IC营收3370万美元，创历史新高，同比增长54.2%，环比增长30.8% [33] - 第一季度系统营收1410万美元，同比增长26.1%，环比下降6.2% [36] - 第一季度毛利率46.1%，去年同期为50.0%，上一季度为50.6% [38] - 第一季度总运营费用1900万美元，去年同期为1880万美元，上一季度为1960万美元 [40] - 第一季度调整后EBITDA为300万美元，去年同期亏损230万美元，上一季度盈利100万美元 [41] - 第一季度GAAP净亏损430万美元，非GAAP净收入290万美元，合每股0.13美元 [41] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为1.192亿美元，上一季度为1.165亿美元，去年同期为5670万美元 [42] - 第一季度库存总计3180万美元，较上一季度减少240万美元，较去年同期减少950万美元 [42] - 第一季度经营活动提供的净现金为180万美元，物业和设备采购总计110万美元，自由现金流为70万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第一季度端点IC营收创纪录，得益于客户加急订单、市场增长、新机会和适度的市场份额增长 [15][33] - 进入第二季度时，端点IC积压订单为2950万美元，是去年同期1170万美元的两倍多 [34] - 受COVID - 19影响，第二季度端点IC预订量环比和同比均大幅下降 [35] 系统业务 - 第一季度系统营收同比增长，主要受网关发货和阅读器IC及阅读器销售推动，但环比因季节性因素下降 [36] - 第二季度系统营收将因北美项目过渡到运营阶段和COVID - 19导致的资本支出预算收紧而下降 [18][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场消费了超过一半的端点IC，受门店关闭影响，零售服装市场对端点IC的需求受到严重冲击 [16][69] - 航空和汽车市场对端点IC的需求也显著下降 [16] - 供应链和物流市场对端点IC和系统的需求呈增长趋势，尽管第二季度的量较小，但发货量达到了假日水平，且这种高发货量可能成为新常态 [17][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注领先的服装零售商和供应链及物流市场，以增强市场竞争力，目标是在COVID - 19过后实现调整后EBITDA盈亏平衡 [26][27] - 公司将利用强大的资产负债表增加竞争力，同时收紧开支，继续投资研发和进行有ROI驱动的资本投资 [27][45] - 公司认为RAIN技术在零售、供应链和物流等领域具有巨大的长期机会，将专注于这些领域的发展 [23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对公司的供应链、渠道合作伙伴和终端用户产生了负面影响，第二季度业务面临压力，但第一季度业绩强劲 [10][15] - 尽管当前经营环境存在不确定性，但公司相信危机过后业务将恢复增长，凭借强大的团队、资产负债表、新产品和市场领导地位，有望在危机后变得更强大 [11][46] - 公司预计零售和供应链及物流领域对RAIN技术的需求将在长期内增长，特别是在全渠道零售和库存管理方面 [17][25] 其他重要信息 - 公司将虚拟参加5月12日的Oppenheimer第5届年度新兴增长会议和6月2日的Baird 2020全球消费者、技术与服务会议 [7][8] - 公司设定了通过员工捐款和公司匹配筹集约20万美元的目标，以支持当地和全球的援助需求 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度620万美元加急订单的终端市场情况 - 回答: 这与终端客户需求的广泛变化有关，特别是零售、航空和汽车市场 [55] 问题2: COVID - 19是否引发了与客户的长期讨论以提升公司未来地位 - 回答: 目前判断还为时尚早，但公司看到了零售自助收银和全渠道履约方面的机会，预计随着客户恢复正常运营，这些机会将增加 [57][59] 问题3: 第二季度3230万美元待发货积压订单中端点IC和系统的拆分情况及业务中期趋势 - 回答: 积压订单中2950万美元与端点IC相关；截至上周五已有500万美元订单请求重新安排到未来季度，预计还会有更多 [63][65] 问题4: 第二季度预订量40%下降的统计口径 - 回答: 是本季度同一时间点的预订量环比下降40%，同比下降21% [68] 问题5: 公司业务的垂直市场暴露情况 - 回答: 零售市场消费超过一半的端点IC，其次是供应链和物流市场，其他市场包括航空、汽车、工业、赛事计时等 [69][72] 问题6: COVID - 19是否会推动RAIN技术在医疗保健领域的应用 - 回答: 目前判断还为时尚早，但RAIN技术在医疗保健领域有很多潜在用例和好处 [73][74] 问题7: 预订量21%同比下降的趋势及是否已到谷底 - 回答: 镶嵌合作伙伴正在评估不断变化的需求环境，暂停了额外预订；公司第一季度末的积压订单非常强劲，市场在COVID - 19影响需求之前发展良好，相信危机过后业务将恢复增长 [77][82] 问题8: 端点IC积压订单大幅增加的原因及该数据的波动性 - 回答: 积压订单数据受时间影响，但总体上跟随营收趋势；端点IC积压订单增加是由于COVID - 19之前需求前景强劲、有机增长、适度的市场份额增长和新部署 [83][85] 问题9: 系统业务的成功案例对未来机会的启示 - 回答: 公司将继续在供应链和物流以及零售领域寻找机会，但项目部署的时间受项目本身和COVID - 19的影响 [87][88] 问题10: M700延迟对今年后期业务的影响 - 回答: 公司仍预计在第二季度发货M700产品，该产品有望在2020年对业务产生积极影响 [90] 问题11: 合作伙伴M700生产的进展情况 - 回答: 合作伙伴正在重新评估新的需求环境，资格认证可能会延迟；公司希望在COVID - 19过后看到M700需求大幅增长 [93][95] 问题12: 公司如何调整开支计划 - 回答: 公司未改变研发和资本投资计划，但正在调整或减少可自由支配的开支，预计近期盈利能力将下降，但目标是在COVID - 19过后实现调整后EBITDA盈亏平衡 [97][98] 问题13: M700延迟的时间计算及对端点IC积压订单的影响，以及新产品开发计划 - 回答: M700延迟两个月是总计延迟时间；M700在端点IC积压订单中占比较小；公司将继续开发新产品，在合适的时候会宣布新的产品 [100][102] 问题14: 是否能够与客户进行新设计合作以推动业务发展 - 回答: 公司仍能与客户进行合作，但进展较慢，零售门店关闭影响了一些试点项目 [105] 问题15: 毛利率相关问题 - 回答: 库存过剩和陈旧费用对毛利率的影响为560个基点，若不考虑该费用，毛利率约为51.7% [108] 问题16: 客户处镶嵌和端点IC库存情况 - 回答: 在COVID - 19之前，库存水平健康合理；一些镶嵌合作伙伴为确保库存安全加快了发货，预计他们将在第二季度持有这些额外库存，等待下半年需求恢复正常 [110]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2020年第一季度收入为4782.2万美元，同比增长1475.9万美元，主要由于终端IC收入增长1183万美元[106][109] - 2020年第一季度毛利率为44.7%，同比下降3.3个百分点，主要由于270万美元库存过剩和淘汰费用导致毛利率减少5.6%[106][107][114] - 2020年第一季度运营亏损减少353.7万美元至339.5万美元，主要由于毛利增长[106][108] - 公司2020年第一季度净亏损432.6万美元，较2019年同期的706.8万美元改善274.2万美元[128][131] - 调整后EBITDA从2019年第一季度的-230万美元改善至2020年第一季度的299.4万美元，增幅529.4万美元[128] - 非GAAP净利润从2019年第一季度的-243.6万美元改善至2020年第一季度的291.7万美元，增幅535.3万美元[131] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 研发费用增加249.6万美元至1105.7万美元，主要由于股票薪酬增加95万美元和人员费用增加92.3万美元[115][116] - 销售和营销费用减少105.9万美元至749万美元，主要由于人员费用减少120万美元[117][118] - 一般和行政费用增加54.7万美元至624.2万美元，主要由于股票薪酬增加65.3万美元[119][120] - 利息费用增加88.3万美元至131.2万美元，主要由于2019年次级可转换票据的债务折扣摊销增加85.4万美元[122][123] 业务线表现 - 终端IC收入增长54%，达3367.5万美元，其中720万美元来自客户基础业务增长，620万美元与COVID-19导致的供应链担忧相关[111] - 系统收入增长292.9万美元，其中110万美元来自读卡器IC，100万美元来自网关产品[112] - 公司平台包含三层结构：端点集成电路、连接性和软件[77] - 2019年总收入的14%来自北美系统客户的网关部署项目[99] - 2010至2019年端点IC销量年复合增长率为28%[97] - 2017年端点IC库存调整导致多个季度运营业绩下滑[92] 管理层讨论和指引 - 2020年零售需求预计受新冠疫情影响，但端点IC收入影响程度难以可靠预测[79] - 公司预计200mm晶圆需求将在2020年保持高位，2010年曾因TSMC晶圆短缺导致订单取消[104] - 公司认为现有资金可满足未来12个月的运营需求[134] 疫情影响 - 马来西亚工厂因疫情停产约三周，目前恢复生产但产能降低[81] - 新冠疫情导致M700端点IC上市延迟超过两个月[81] - 公司获得580万美元薪资保护计划贷款以避免裁员[83] - 航空业行李标签等潜在市场受疫情负面影响，但物流需求增长可能推动RAIN技术采用[91] 现金流和财务状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及短期投资总额为1.192亿美元，营运资本为1.613亿美元[132] - 2020年第一季度经营活动现金流为184.5万美元，较2019年同期的-73.1万美元显著改善[138][139] - 投资活动现金流从2019年第一季度的41.7万美元增至2020年第一季度的1306.3万美元，主要来自1420万美元投资到期[141][142] - 2019年发行的可转换票据本金总额为8630万美元，固定利率2%，2026年12月到期[136] - 公司截至2020年3月31日的合同义务总额为1.325亿美元，其中9870万美元为可转换票据[144] - 公司持有1050万美元不可取消的库存采购承诺[145] 公司战略和市场表现 - 公司已连接超过400亿件物品，目标连接数万亿日常物品[76]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4080万美元，环比略有增长，同比增长17.9%；2019年营收1.528亿美元，同比增长24.6% [11][36][38] - 第四季度端点IC营收2570万美元，环比下降2.4%，同比增长17.9%；2019年端点IC营收同比增长14.9% [36][38] - 第四季度系统营收1510万美元，环比增长4.8%，同比增长18.0%；2019年系统营收同比增长46.5% [37][38] - 第四季度毛利率为50.6%，2019年全年毛利率为50.2%，均有所提升 [39] - 第四季度总运营费用1960万美元，2019年运营费用总计7510万美元 [40][41] - 第四季度调整后EBITDA为100万美元，2019年调整后EBITDA为160万美元 [42] - 第四季度GAAP净亏损770万美元，非GAAP净收入80万美元；2019年GAAP净亏损2300万美元，非GAAP净收入90万美元 [43] - 第四季度末现金、现金等价物和短期投资为1.165亿美元 [44] - 第四季度经营活动提供的净现金为450万美元，全年为470万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第四季度端点IC营收增长健康，同比增速加快；全年端点IC营收创年度纪录，运动服装和鞋类是关键增长驱动力 [12] - 预计2020年零售服装将引领端点IC销量增长，2019年零售服装市场渗透率约为15% [13] 系统业务 - 第四季度系统营收同比增长健康，阅读器和网关业务均表现强劲；全年系统营收增速为过去五年最强，阅读器营收实现两位数增长，网关营收实现三位数增长，但阅读器IC营收有所下降 [15][16] - 2020年2月推出下一代固定阅读器Impinj R700，目前已开始向北美地区限量发货，预计2020年第三季度实现全球区域支持 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月公司参加纽约全国零售联合会贸易展，认为这是公司参加过的最好的一届展会；零售商正将RAIN部署从手持库存计数扩展到更多场景；14家合作伙伴在展位展示公司产品 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年将增加研发投入，专注于扩大工程团队、加速产品进步、加强平台连接和推动增长 [21] - 投资运营，进行以ROI为导向的资本投资，缩短端点IC晶圆后处理流程，提高库存周转率，增强运营响应能力，扩大地理和合作伙伴多样性 [22] - 继续提供Speedway阅读器，通过R700执行分层销售策略，为需要R700先进功能的应用提供从Speedway到R700的平滑过渡 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是出色的一年，公司实现了一系列创纪录的营收季度，并为2020年交付新产品奠定了基础；对公司市场地位有信心，对未来机会感到兴奋 [32] - 新冠疫情对业务的影响目前较小，但预计会影响全球端点IC销售，可能影响系统销售；公司将继续监测和适应形势发展 [29][31] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席运营官Eric Brodersen将于3月6日离职；新首席财务官Cary Baker于2月17日加入公司 [27][28] - 公司计划参加3月4日在旧金山举行的摩根士丹利科技、媒体与电信会议和3月17日在达纳点举行的第32届年度ROTH会议 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统业务从第二季度开始面临的逆风以及大型北美项目带来的更艰难比较情况，能否量化这些逆风影响，以及在没有该客户的情况下系统业务在2020年是否仍会增长 - 公司系统业务有健康的订单、管道和广泛的机会；在设定2020年第一季度指导时已考虑到该大型北美账户过渡带来的逆风影响 [56][57] 问题2: 2020年第一季度该大型北美项目贡献强劲，后续预计会有怎样的下滑 - 这种预期下滑的思考方式是合理的 [58] 问题3: 年度价格谈判是否符合预期，以及M700后续的爬坡情况 - 年度价格谈判符合预期；M700生产爬坡受到新冠疫情影响延迟，但公司仍预计在第二季度推动其进入全面生产 [59][60] 问题4: 第四季度毛利率高于预期的原因及未来趋势 - 第四季度毛利率受系统营收影响为正，系统业务毛利率高于端点IC业务，且端点IC业务季节性毛利率通常在年度价格谈判期间略低 [61] 问题5: 抛开M700延迟问题，新冠疫情在第一季度对端点IC和系统业务的影响如何 - 第一季度影响较小，但由于RAIN标签涉及多个复杂多样的供应链，新冠疫情形势每天都在变化，难以对第二季度进行预测 [63][64] 问题6: 大型北美客户项目的销售周期情况，以及是否有可能缩短 - 任何行业的客户成功案例都对未来销售周期有积极影响，该项目的成功经验可用于拓展全球新机会 [66] 问题7: 如何看待2020年阅读器IC业务 - 公司对阅读器IC业务的基础实力有信心，订单、管道和机会良好，会继续投资该业务 [67][68][69] 问题8: 新首席财务官对业务增长、投资和利润率平衡的初步想法 - 新首席财务官刚入职两周，正在快速了解业务，目前还未准备好提供具体内容，但这是其重点工作之一 [71] 问题9: M700的里程碑和发展轨迹关注点 - 公司会继续关注Impinj M700，预计其在2020年对业务产生积极影响，有新信息会及时公布 [72][73] 问题10: Avery Dennison和SmartTrack合并对公司的影响，以及是否担心库存合理化问题 - 公司与两家公司历史上合作良好，计划在此基础上继续合作，目前不担心库存合理化问题 [75][76] 问题11: 航空业业务进展情况 - 航空业机会将持续数年，目前仍处于早期阶段，已看到一些进展和增长机会，行业将按项目推进，公司对长期机会持乐观态度 [77][78][79] 问题12: 2020年RAIN RFID的市场管道情况，以及除服装外其他有前景的终端市场 - 许多零售商表示RAIN RFID对其库存可见性有积极影响，并开始讨论更高级的用例；除零售服装外，航空、供应链和物流、汽车等领域也有机会 [82][83][84] 问题13: 阅读器IC产品的路线图和改进情况 - 公司作为市场创新者和领导者，会不断推进产品线，但在有新产品展示前不会提前宣布 [86] 问题14: 销售策略是否有变化，以及2020年增长最快的垂直领域和第二大增长领域的预期 - 销售策略将保持一致，合作伙伴仍将是销售和市场策略的重点；零售在2020年代表最大市场机会，但从百分比增长来看，供应链和物流、航空、汽车等新机会增长更快 [90][91][92]

公司盈利与亏损情况 - 公司自2000年成立以来有亏损历史，2013 - 2015年盈利，2019年净亏损2300万美元，截至2019年12月31日累计亏损2.627亿美元[69] 端点IC业务数据变化 - 2016年端点IC销售超预期，2017下半年和2018年初端点IC出货量增速较2016年下降[62][72] - 公司端点IC在2018和2019年的交货时间较前几年缩短，影响对库存和订单量的预测[75] - 2017年下半年，竞争压力导致公司终端IC平均销售价格（ASP）降幅大于以往季度[115] - 2017年第四季度以及2018年第一、二季度，公司收入同比下降[200] 业务市场风险 - 零售服装行业是RAIN技术主要采用者，若零售商采用RAIN技术未达预期，公司业务将受不利影响[66] - 公司预计终端用户会在零售以外的供应链、物流、航空和汽车等领域部署平台，若失败业务前景将受影响[68] - RAIN市场采用情况不确定，若采用不持续或发展慢于预期，公司业务将受损[62] - 全球经济状况波动，零售行业不稳定，可能导致客户减少资本支出预算，影响公司产品销售[85] 公司竞争情况 - 公司在端点IC方面的主要竞争对手是NXP和Alien，在读取器IC方面是ST、Phychips、Iotelligent和MagicRF等[80] 客户与订单相关风险 - 部分客户有多样化供应商政策，限制公司增加订单量和维持市场份额[83] 产品供应相关情况 - 公司不拥有或运营制造设施，依赖台积电等制造商和分包商供应产品[86] - 公司部分产品组件交货周期长，需在预计交付客户日期前5个月或更久向供应商下订单[88] - 2010年，公司因全球半导体代工产能需求高，从台积电获得的晶圆数量低于采购订单[89] - 2016年年中，因终端IC需求快速增长，公司耗尽终端IC缓冲库存，暂时无法满足客户需求[89] - 2014、2015和2016年某些季度，公司从台积电购买的晶圆数量超过实际需求，影响当季可用现金[90] - 2017年，公司为支持业务预期增长，对终端IC库存进行大量投资[90] - 公司预计向新供应商过渡组装服务或代工厂需要3至18个月，且可能需客户或最终用户进行资格认证[92] 公司营收结构 - 2019年，公司向标签OEM厂商艾利丹尼森和施华特的销售额分别占总营收的19%和12%[102] - 2019年，公司从一个北美系统客户的网关项目部署中获得的收入占全年总营收的14%，该项目预计在2020年第一季度完成[106] 市场定价与毛利率风险 - 市场创新带来定价压力，若成本降低无法跟上市场价格下降，公司经营和财务状况将受不利影响[116] - 产品组合变化可能导致整体毛利率下降，若端点IC收入占比增加，公司整体毛利率将下滑[117] 产品相关风险 - 公司大部分产品收入来自端点IC，其需求波动或价格竞争加剧会对经营和财务状况产生不利影响[119] - 产品若存在缺陷、错误或互操作性问题，会影响公司声誉、增加成本并损害产品销售能力[120] - 产品与其他供应商产品结合可能出现质量问题，若无法解决会导致客户流失、市场份额下降等后果[121][123] - 若无法使产品和平台易于部署，产品和平台的采用率会受影响，公司声誉和业务前景也会受损[122] - 若终端用户或客户未将公司产品设计到其产品和系统中，公司将失去市场份额，业务和经营成果会受不利影响[126] 公司品牌与声誉风险 - 公司品牌和声誉对业务至关重要，若维护或提升不力，业务可能受损，影响因素包括营销效果、产品质量等[127][129] 知识产权相关风险 - 若无法保护知识产权，公司业务将受不利影响，且知识产权诉讼可能耗时、耗财并产生不利后果[130][133] - 2019年公司与NXP相互提起专利侵权诉讼，若败诉或无法维持专利有效性，公司业务、经营结果和财务状况将受重大不利影响[135] - 2011年Round Rock Research起诉11家终端用户专利侵权，影响公司2011 - 2014年产品需求，2013年与大量RAIN供应商达成许可和解协议，2015年初与最后一家终端用户被告达成和解，相关专利2019年底到期[140] - 2019年6月公司起诉NXP USA, Inc.专利侵权，10月NXP USA, Inc.和NXP起诉公司专利侵权[141] - 知识产权许可协议可能引发纠纷，限制公司技术授权收入，且无法保证授权技术不被用于对付公司[168][169] 政策法规相关风险 - 美国政府对从中国进口的高达5500亿美元商品加征关税，影响公司部分产品销售[145] - 2016年6月英国公投决定脱欧，2020年1月正式脱欧，过渡期至12月31日，脱欧带来的不确定性或影响公司业务[148] - GDPR对违规行为的处罚最高可达全球年收入的4%或2000万欧元[155] - CCPA对违规行为的处罚最高可达每次违规7500美元[156] - 公司2011年在上海开设办公室，中国业务面临中国和美国相关法律政策风险[157] - 公司若违反反贿赂和反腐败法律，可能面临民事或刑事罚款及处罚，且在中国违反此类法律的风险会随国际业务增加而上升[158] - 若税务机关与公司在收入和费用归属上存在分歧，公司可能需支付额外税款、利息和罚款，导致税率上升、现金流减少和盈利能力下降[161] - 美国和其他国家的进出口管制及关税措施可能影响公司产品成本、销售和国际竞争力[162][163] - 政府关于消费者隐私的法规和标准可能影响公司产品的采用，要求进行设计更改或限制新功能的实施[178] - 2009年5月欧盟委员会发布建议，要求欧盟零售商告知客户产品是否带有RFID标签；2011年4月与公私实体签署自愿协议，制定隐私指南，若RAIN产品无法满足指南功能，公司业务可能受影响[179] - 公司面临数据安全和隐私法规变化、行业标准变化、政府频谱法规变化等风险，可能影响业务、运营结果和财务状况[180][184][187] 公司业务拓展风险 - 公司拓展国际业务资源有限，若无法及时且经济高效地扩张，可能错过销售机会，导致收入下降[160] 生产地区相关风险 - 关键生产地区的政治、社会、商业或经济不稳定可能导致产品运输中断，公司可能需转移生产活动，影响业务和财务状况[165][167] 第三方协议相关风险 - 第三方许可协议受损可能导致生产或运输延迟，严重影响公司业务和经营业绩[170] 开源软件相关风险 - 使用开源软件可能使公司面临知识产权风险、诉讼和额外成本，影响销售和经营业绩[172][173] RAIN隐私和安全风险 - RAIN的隐私和安全问题可能损害公司声誉，导致业务受损和承担重大责任[174][176] 产品合规风险 - 公司读写器和网关产品在全球超40个国家获得频谱合规认证，若产品被发现不合规，可能需修改已部署设备，导致收入下降[187] 技术标准相关风险 - 2013年GS1 EPCglobal批准Gen2 V2协议，若竞争对手先推出相关产品，公司可能失去市场份额[184] - 替代技术或标准变化、新技术突破可能影响RAIN市场增长和公司业务，若无法创新或应对变化，产品开发、收入和市场份额可能受影响[183] 公司内部业务冲突风险 - 公司产品可能相互蚕食收入，渠道合作伙伴可能利用公司产品开发竞争产品，公司无法预测能否管理冲突和留住合作伙伴[190] 公司战略交易风险 - 公司评估并可能进行战略交易，包括收购，收购可能带来运营困难、稀释股权等后果，外国收购还涉及文化、货币等额外风险[191][192] 公司高管相关风险 - 2020年2月公司总裁兼首席运营官Eric Brodersen宣布辞职，3月生效，公司近期不打算任命新的首席运营官[194] - 公司业务依赖高管团队，若成员离职，可能影响业务战略实施和应对市场变化的能力[194] 公司财务票据情况 - 2019年12月公司发行并出售本金总额8630万美元、利率2.00%、2026年到期的可转换优先票据[216] 公司税收抵免情况 - 截至2019年12月31日，公司有1.791亿美元的联邦净营业亏损结转和1200万美元的联邦研发税收抵免结转[223] - 公司税损和研发税收抵免结转从2020年开始到期[223] - 美国国内税收法典规定，三年测试期内所有权变更超过50%的公司，使用变更前净营业亏损和其他税收资产抵减未来应税收入或所得税的能力受限[223] 公司历史事件影响 - 2011 - 2012年泰国洪水使公司分包商的工厂中断运营约6个月[221] 公司股价波动情况 - 2016年7月首次公开发行至2019年12月31日，公司股价在9.95美元至60.85美元之间波动[226] 公司会计错误情况 - 2015年9月30日止9个月的合并中期财务报表中，公司发现与租赁激励措施现金流量表列报相关的复杂会计事项存在会计和财务披露错误[208] - 2016年11月7日提交给美国证券交易委员会的10 - Q季度报告中，公司未反映2015年9月30日止9个月合并中期财务报表中已识别错误的更正[208] - 公司于2018年12月31日对重大缺陷进行了整改[209] 公司证券诉讼情况 - 公司面临证券集体诉讼，无法预测诉讼结果和潜在损失[210][211] 公司股权结构情况 - 截至2019年12月31日，公司高管、董事和主要股东及其各自关联方实益拥有约26.0%的公司资本股票[235] 公司优先股情况 - 公司章程允许董事会发行多达500万股优先股[240] 公司新兴成长型公司政策 - 公司作为新兴成长型公司，可继续使用修改后的披露要求，直至最早发生的以下日期：2021年12月31日；首个财年年度总收入超过10亿美元；成为“大型加速申报公司”（非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二个财季的最后一个工作日超过7亿美元）；在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务[244] 公司现金及投资情况 - 截至2019年和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为1.165亿美元和5610万美元[371] 公司利率影响情况 - 市场利率假设立即提高10%，不会对公司投资组合的公允市场价值产生重大影响[371] - 可转换票据具有固定利率，假设利率提高100个基点，不会影响利息支出[372] 公司证券市场风险 - 科技公司市场常出现价格和成交量的极端波动，与公司经营业绩无关或不成比例，证券集体诉讼已给公司带来大量成本，并分散管理层注意力和资源[228] - 若证券或行业分析师不发布关于公司业务的研究报告或发布不利意见，公司普通股交易价格和交易量可能下降[229] - 2019年票据的交易可能影响公司普通股价值，若持有人转换票据，公司选择交付普通股会稀释现有股东权益，公开市场销售相关普通股可能对股价产生不利影响[230] - 未来在公开市场出售公司普通股可能导致股价下跌，董事、高管和主要股东的大量出售或市场对此的预期，可能使票据和普通股交易价格下降[233] 公司外币相关情况 - 公司外国子公司被视为美国公司的延伸，其功能货币为美元，非美元交易重计量的损益计入其他收入[374] - 目前公司未受外币波动重大影响，但随着业务增长，外币风险敞口可能增加[374] 公司财务报表位置 - 独立注册公共会计师事务所报告在第67页[376] - 合并资产负债表在第68页[376] - 合并运营报表在第69页[376] - 合并综合损失报表在第70页[376] - 合并股东权益变动表在第71页[376] - 合并现金流量表在第72页[376] - 合并财务报表附注在第73页[376] 公司租赁会计处理变化 - 公司在2019年改变了租赁会计处理方式[381]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4080万美元，创公司纪录，同比增长18.5%，环比增长6.7% [17] - 第三季度端点IC营收2640万美元，同比和环比均增长11.2% [18] - 第三季度系统营收1440万美元，同比增长34.6%，环比下降0.6% [19] - 第三季度毛利率为50.2%，同比提高20个基点 [20] - 第三季度总运营费用1830万美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA为210万美元，去年同期亏损90万美元，上一季度盈利80万美元 [22] - 第三季度GAAP净亏损410万美元，非GAAP净收入190万美元，合每股0.09美元 [22] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资为6310万美元 [23] - 库存总计3630万美元，较上一季度减少160万美元，较去年第三季度减少1290万美元 [24] - 预计第四季度营收在3700万 - 3900万美元之间，调整后EBITDA在亏损50万美元至盈利100万美元之间，非GAAP净收入在亏损70万美元至盈利90万美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第三季度营收2640万美元，同比和环比均增长11.2%，零售采用是营收增长的主要驱动力，特别是运动服装和鞋类细分市场表现强劲 [9][18] - 系统业务：第三季度营收1440万美元，同比增长34.6%，环比下降0.6%，供应链和物流领域的持续采用是营收增长的主要驱动力，网关销售保持强劲，阅读器销售同比也有不错增长 [12][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月公司在东京和上海举办了合作伙伴论坛，共接待了150多家合作伙伴公司和300多位嘉宾，合作伙伴在零售、供应链、航空、汽车、资产跟踪和制造等领域为终端客户带来了多种解决方案 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从明年第一季度开始逐步提高基于Impinj M700的端点IC的产量，这些产品具有更高的灵敏度、更强的回复能力、数字功能等创新，有望推动行业发展 [10] - 扩大平台开发，从通过码头门跟踪托盘和货箱过渡扩展到包括识别和防止零售店的商品盗窃 [12] - 公司与NXP存在专利诉讼纠纷，公司将坚定地推进这两起诉讼 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，对零售作为端点IC增长向量充满热情，对市场地位有信心，对未来机会感到兴奋 [8][9][16] - 行业在多个垂直领域都有增长和发展机会，如零售、航空等，公司将继续投资研发以推动未来增长 [80] 其他重要信息 - 公司将参加11月19日在纽约举行的RBC 2019 TIMT会议和1月15日在纽约举行的第22届年度Needham Growth Conference [6] - 公司欢迎Cathal Phelan加入董事会，他拥有超过30年的半导体和无线电经验 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统业务中北美项目的进展以及长期业务增长的看法 - 大型北美网关部署在供应链和物流领域，因保密原因无法透露具体客户信息，公司继续按季度进行指导，项目型收入受项目规模、时间和组合等因素影响 [32] 问题2: 航空运输行业系统业务的进展 - 航空业务仍处于早期阶段，但全球有新的航空公司在推进，该业务的推广和部署需要数年时间 [33] 问题3: M700系列的进展以及与客户需求的匹配情况 - 公司一直在协助合作伙伴进行天线设计、资格认证等工作，明年第一季度将为早期访问合作伙伴提供有限的产品供应，随后全面上市，M700系列有望推动行业创新，其影响将在一段时间后显现 [35][37] 问题4: 北美网关项目是后续业务还是初始订单 - 成功的客户部署通常会促使公司和行业考虑其他部署，但目前无法提供更具体信息 [43] 问题5: M700在零售领域的早期采用用例 - 预计零售将是Impinj M700的主要采用领域，特别是在防损方面，该系列产品具备相关功能 [45][46] 问题6: R&D增加的原因以及后续趋势 - R&D增加主要与新产品发布有关，但公司也在所有产品线的路线图上进行投资，后续仍会继续投资 [47][48] 问题7: M700的产品能力对日本便利店市场采用的推动作用以及R&D投资与收益的关系 - M700是摩尔定律迁移的重要一步，其小尺寸、高性能和附加功能将推动新市场的发展，有望实现食品标签的机会；公司将增加R&D支出以推动更先进的工艺节点创新，符合半导体行业标准 [55][58][60] 问题8: M700的设计赢单数量或赢单率以及毛利率趋势 - 目前谈论设计赢单数量或赢单率还为时过早；M700产品系列预计将在2020年及以后对业务产生积极影响，但在初始生产爬坡阶段，产品成本会高于正常水平 [69][71] 问题9: 公司对NXP的专利侵权数量 - NXP在起诉公司的诉讼中引用了8项专利 [72] 问题10: 行业未来3 - 5年的前景以及第一季度毛利率和运营利润率的思考方式 - 公司对行业机会感到兴奋，RAIN Alliance数据可作为行业预测的参考；第一季度年度定价谈判会影响端点IC收入和毛利率，运营费用通常会因工资税重置和医疗成本增加而上升 [80][81] 问题11: 解决商店出口阅读器机会需要对产品进行的改变以及机会的规模 - 需要在软件算法上进行创新，同时Impinj M700 IC具备防损相关功能；该机会此前因技术不成熟未得到解决，现在随着M700的推出和系统软件算法的创新，有望得到解决，且机会较大 [92][93][94] 问题12: 日本市场M700的部署情况以及2020年的展望 - 日本市场的食品标签试点一直在进行，Impinj M700是朝着解决该机会迈出的重要一步，日本便利店市场希望在2025年推出相关系统，该市场的机会巨大 [98][99][100] 问题13: 第三季度毛利率强劲的原因以及第一季度销售折扣是否在正常范围内 - 同比毛利率增加主要是由于收入增加带来的杠杆效应，部分被产品组合抵消；环比毛利率略有增加是由于端点IC和系统内更有利的组合，部分被两者之间的整体组合抵消；目前处于与合作伙伴的定价谈判阶段，无法评论结果 [107][108] 问题14: M700达到10%销售额所需的时间 - 之前的Monza产品在一年内达到了10%的销售额，之后随着设计合格和产量增加而迅速增长，Impinj M700将解决新机会和启用新用例，随着这些机会的出现，销售额将逐步增长 [111] 问题15: M700防损以及产品认证等方面是否出现新的收入来源 - M700在防损方面引起了终端客户的兴奋，但关于后续能力的推出时间和具体信息尚未披露，公司对摩尔定律将带来的创新机会感到兴奋 [113][114] 问题16: 阅读器销售的同比增长情况以及是否更容易比较 - 公司通常不量化系统内的阅读器或阅读器IC，系统同比增长35%，部分得益于该领域的优势；去年第三季度系统营收为1070万美元，今年有显著增长，没有特殊因素使比较更简单 [120][121] 问题17: 国内与国际业务的差异以及关键垂直领域的业务状况 - 全球各地的增长机会相似，在供应链和物流、零售、工业4.0或智能制造、航空等领域都有增长机会 [122] 问题18: 持续诉讼是否会对市场造成干扰 - 公司希望诉讼不会干扰行业，终端用户的采用能够继续推进 [123]