UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Iden ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为5310万美元，较2021年第四季度的5260万美元环比增长1%，较2021年第一季度的4520万美元同比增长17% [23] - 第一季度端点IC营收为3880万美元，较2021年第四季度的3840万美元环比增长1%，较2021年第一季度的3810万美元同比增长2% [23] - 第一季度系统营收为1430万美元，较2021年第四季度的1420万美元环比增长1%，较2021年第一季度的720万美元同比增长100% [26] - 第一季度毛利率为57%，2021年第四季度为58.2%，2021年第一季度为50.3% [27] - 第一季度总运营费用为2680万美元，2021年第四季度为2530万美元，2021年第一季度为219万美元 [28] - 第一季度调整后EBITDA利润为350万美元，2021年第四季度为530万美元，2021年第一季度为90万美元 [29] - 第一季度GAAP净亏损为1050万美元，非GAAP净利润为240万美元，即每股0.09美元 [29] - 第一季度末现金、现金等价物和投资为1.934亿美元，2021年第四季度为2.076亿美元，2021年第一季度为1.193亿美元 [29] - 第一季度库存总计3160万美元，较上一季度增加960万美元 [30] - 第一季度经营活动净现金使用量为1480万美元 [31] - 第一季度物业和设备采购总计310万美元，自由现金流为负1790万美元 [32] - 预计第二季度营收在5400万 - 5600万美元之间，较2021年第二季度的4730万美元同比增长16%（区间中点） [35] - 预计第二季度调整后EBITDA利润在10万 - 160万美元之间 [35] - 预计第二季度非GAAP净收入在亏损110万美元至盈利40万美元之间，摊薄后每股收益在亏损0.05美元至盈利0.01美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第一季度端点IC营收超预期，创季度新高，得益于更高的销量和更有利的产品组合 [10][23][24] - 第一季度端点IC单位体积需求超过出货量超50%，过去三个季度均如此 [11] - 预计2022年第二季度端点IC营收将略有环比增长 [25] 系统业务 - 第一季度系统营收超预期，得益于阅读器营收强于预期 [12][26] - 第一季度阅读器营收是亮点，供应链和物流需求推动出货量创纪录；阅读器IC营收未达预期，因前代Indy IC后处理供应商爆发疫情及新E系列IC测试延迟 [12] - 第一季度系统总需求超过供应，进入第二季度时阅读器和阅读器IC积压订单显著，需求强劲 [13] - 预计第二季度系统营收将有适度环比增长，得益于阅读器IC营收和向欧洲零售商新防损部署的初始网关发货 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年RAIN联盟公布交付约290亿个单位，同比增长36%，公司认为在2021年获得了几个百分点的市场份额 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于为终端用户难题发明解决方案，以驱动基于平台的新增长向量 [17] - 公司预计2023年长期趋势将继续推动端点IC单位体积增长，市场渗透率仍低于1% [17] - 公司正式确定了与供应商和客户合作的可持续发展承诺，推动多项专注于产品提高物品可回收性的举措 [19] - 公司认为RAIN技术能提供其他技术无法直接匹配的可见性和洞察力，在零售、供应链和物流等领域有广阔应用前景 [17] - 公司在RAIN RFID市场面临竞争，通过与合作伙伴紧密合作、优化供应分配等方式保持竞争力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，营收和盈利能力超指引，营收创季度新高，但仍受供应限制 [8] - 行业的广泛长期采用、强劲的长期单位体积复合年增长率以及企业对流程数字化的持续需求，使公司在供应改善时将显著受益 [9] - 预计到年底系统供应将基本赶上需求，但至少在2022年剩余时间内，需求仍将超过供应 [13][34] - 公司对市场地位有信心，对不断增长的需求感到振奋 [22] 其他重要信息 - 公司将参加5月10日的Oppenheimer第七届年度新兴增长会议和6月7日在纽约举行的Baird全球消费者、技术和服务会议 [6] - 公司员工和公司共同向乌克兰人民捐赠20万美元用于人道主义援助，并暂停在俄罗斯和白俄罗斯的所有业务，期望合作伙伴遵守相关制裁和限制 [21] - Christina Balam加入公司执行团队，担任人力资源副总裁 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 端点IC业务的供需环境，当前供需差距及代工厂何时能满足需求 - 需求超过供应超50%，已持续四个季度，公司和代工厂正努力增加供应，但难以预测何时能缓解供需失衡，公司正为获得额外晶圆供应做准备 [37][38][40] 问题2: 第二季度毛利率环比下降原因及300毫米业务对毛利率的提升空间 - 第二季度毛利率预计在53% - 54%，环比下降是因为专业和工业SKU组合正常化以及高成本晶圆进入库存和成本核算，M700平台创新将为未来毛利率提升创造机会 [41][42][43] 问题3: 确认端点IC需求超供应超50%及毛利率是否会稳定在当前水平，第三季度供应是否会较第二季度提升 - 端点IC需求超供应超50%，合作伙伴若有更多供应会增加订单；基于当前供应组合，预计第三季度毛利率与第二季度相似，M700平台是多年增长路径，后续创新将带来毛利率提升机会 [47][49][50] 问题4: 后处理方面的情况，包括近二、三季度的舒适度及供需平衡时的定位 - 阅读器IC前代产品后处理供应商爆发疫情限制了出货量；端点IC方面，公司持续建设后处理能力，以便在获得额外晶圆时能快速处理 [52][53] 问题5: 大型项目管道情况及竞争动态和市场份额增长 - 机会管道强劲，大型潜在机会在总管道中的占比增加，公司在零售和供应链物流领域看到广泛增长；2021年公司获得了几个百分点的市场份额，2022年竞争动态持续，年底才能获得准确市场份额数据 [57][58][63] 问题6: 第二大客户阅读器部署及2023年端点IC需求增长情况，以及客户实施方式 - 第二大客户推进了阅读器部署，预计2023年将切换到消耗标签量阶段，产生显著端点IC机会；大型企业通常不会一步到位全面实施，而是按类别或地区逐步推进 [67][68][70] 问题7: 第二大客户运输量对应的端点IC机会及基础设施支出比例，M700在标签销售中的占比及扩大利润率贡献的空间 - 大型企业的端点IC机会可能很大；端点IC是经常性机会，系统部署是为了驱动端点IC销量；M700在销售组合中的占比增长受供应限制，未来300毫米端点IC创新将带来毛利率提升机会 [76][77][79] 问题8: 零售商扩展到新类别是新客户还是现有客户，以及确保系统供应在年底赶上需求的措施 - 主要指现有零售商扩展到零售服装以外的新类别；对于阅读器和网关，公司可通过重新设计电路板、灵活采购组件、工程改进、在公开市场购买零件和增强测试能力等方式提高供应，预计年底能显著赶上系统需求 [84][85][87]

业务连接规模 - 公司已实现超600亿个物品的连接[89] 联盟与市场覆盖 - RAIN联盟成员超150家，其所在行业在81个国家使用免费频谱，涵盖约95%的全球GDP[90] 库存与供应情况 - 2020年疫情经济低迷期公司建立端点IC库存，2021年第一季度消耗库存速度超供应和后处理能力，到第三季度末基本消耗完预建库存，2021年第四季度和2022年第一季度需求仍超供应[92] - 2021年第四季度代工厂提高晶圆价格，公司将成本增加转嫁给客户，预计2023年第二和第三季度300mm晶圆供应比200mm更紧张[93] - 2021年和2022年第一季度公司系统组件供应受限，预计2022年上半年读取器IC封装延迟、下半年测试延迟将稳定，读取器和网关短缺情况下半年将缓解[94] 疫情影响 - 2020年疫情导致公司大部分办公室关闭，目前多数员工仍在家工作，重新开放办公室优先保障员工健康安全[96] - 2020年疫情对公司经营结果、现金流和财务状况产生负面影响，2021年造成供应和旅行中断，预计2022年将继续扰乱业务[99] 产品推出情况 - 2020年公司推出Impinj M700端点IC，2020年推出Impinj R700读取器，2021年推出Impinj E710、E510和E310读取器IC[108] 研发投资情况 - 公司投资研发以增强和扩展平台，投资结果不确定，疫情给投资策略带来新的不确定性[101][102][103] 端点IC销量增长 - 2010 - 2021年，公司端点IC销量复合年增长率为27%，但增长节奏不均衡且不可预测[110] 项目营收贡献 - 2019年，公司从一家北美大型SC&L供应商的基于项目的网关部署中获得了总营收的14%；2021年第二季度，从一家欧洲大型零售商基于RAIN的防损项目网关部署中获得了季度营收的13%[111] 财务关键指标变化（整体） - 截至2022年3月31日的三个月与2021年同期相比，营收从4524.8万美元增至5314.4万美元，增长789.6万美元；毛利润从2198.1万美元增至2877.9万美元，增长679.8万美元；毛利率从48.6%增至54.2%，增长5.6%；运营亏损从887.2万美元增至931.5万美元，增加44.3万美元[117] - 截至2022年3月31日的三个月与2021年同期相比，其他收入净额从2.3万美元增至16.4万美元，增加14.1万美元；利息费用从52.5万美元增至126.1万美元，增加73.6万美元[132][133] - 2022年第一季度所得税费用为4.9万美元，2021年同期为4.2万美元，变化为7000美元[136] - 2022年第一季度调整后EBITDA为350.7万美元，2021年同期为88万美元，增加262.7万美元[138] - 2022年第一季度非GAAP净收入为236.1万美元，2021年同期为33.6万美元，增加202.5万美元[140] 各业务线营收变化 - 2022年第一季度端点IC营收增加71.3万美元，主要因平均销售价格提高带来800万美元增长，但出货量减少导致730万美元下降[120] - 2022年第一季度系统营收增加720万美元，主要因阅读器营收增加480万美元和阅读器IC营收增加220万美元[121] 费用变化 - 2022年第一季度研发费用从1379.1万美元增至1798.9万美元，增加419.8万美元，主要因股票薪酬费用增加170万美元、人员费用增加120万美元、基础设施成本增加63.6万美元和产品开发成本增加57万美元[125][126] - 2022年第一季度销售和营销费用从764.5万美元增至929.9万美元，增加165.4万美元，主要因股票薪酬费用增加100万美元、人员费用增加30.8万美元、营销和广告费用增加17.9万美元和承包商费用增加14.9万美元[127][128] - 2022年第一季度一般和行政费用从1080.6万美元减至815.4万美元，减少265.2万美元，主要因非和解相关法律费用增加110万美元、股票薪酬费用增加94万美元和人员费用增加25.9万美元[129][130] 人员重组情况 - 2021年2月2日公司对市场推广组织进行重组，裁减约7个全职岗位，占员工总数约2%，2021年产生170万美元员工遣散费和5万美元相关法律成本[131] 利息费用增加原因 - 2022年第一季度利息费用增加73.6万美元，主要因2021年11月发行2.875亿美元2021年票据[135] 资金与资产情况 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.653亿美元，营运资金为2099万美元[141] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.653亿美元[165] 票据发行情况 - 2019年12月发行8630万美元2019年票据，利率2%，2026年12月15日到期[145] - 2021年11月发行2.875亿美元2021年票据，利率1.125%，2027年5月15日到期[149] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用1480万美元，投资活动净现金使用5010万美元，融资活动净现金流入460万美元[152] 合同义务情况 - 截至2022年3月31日，公司合同义务总计3.93155亿美元，其中可转换高级票据3.16215亿美元[160] 表外安排情况 - 公司自成立以来没有与非合并实体或金融合伙企业建立关系以进行表外安排[161] 利率与投资影响 - 公司认为利率立即提高10%不会对投资组合的公允市值产生重大影响[165] - 公司可转换票据具有固定利率，利率假设提高100个基点不会影响利息支出[166] 通胀影响 - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[167] 外币相关情况 - 公司外国子公司的功能货币是美元，外币交易重估损益计入其他收入[169] - 公司在报告期内未受到外币波动的重大影响[169] - 随着业务增长，公司面临的外汇风险可能会更显著[169] 投资政策 - 公司投资政策优先考虑本金保全，其次是提供运营和资本需求的流动性，最后是在不危及本金的情况下实现收益最大化[164] - 公司不进行交易或投机性投资[164] 投资组合性质 - 公司投资组合大部分为短期性质[165]

(Address of principal executive offices) (Zip Code) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5260万美元，环比增长16%，同比增长44%；2021年全年营收1.903亿美元，同比增长37% [21][24] - 第四季度端点IC营收3840万美元，环比增长20%，同比增长35%；全年端点IC营收同比增长36% [21][25] - 第四季度系统营收1420万美元，环比增长7%，同比增长79%；全年系统营收同比增长39% [23][25] - 第四季度毛利率58.2%，2021年全年毛利率54.2%，均创年度纪录 [25] - 第四季度调整后EBITDA盈利530万美元，2021年全年调整后EBITDA盈利910万美元 [27] - 第四季度GAAP净亏损2000万美元，非GAAP净利润430万美元；2021年GAAP净亏损5130万美元，非GAAP净利润640万美元 [27] - 第四季度末现金、现金等价物和投资为2.076亿美元，库存2200万美元 [28] - 第四季度经营活动净现金使用量390万美元，全年经营活动净现金提供量650万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第四季度需求超过出货量超50%，预计2022年上半年晶圆供应相对不变，虽有增长但远低于需求；2022年第一季度端点IC营收预计环比略有下降 [10][11][23] - 系统业务：第四季度系统营收超预期，读者IC营收是亮点；预计2022年第一季度读者IC供应赶上需求，新E系列读者IC供应在下半年赶上增长的需求；2022年第一季度系统营收预计环比略有下降 [12][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场：需求强劲，大小零售商采用RAIN RFID改善库存可见性和加速全渠道履约 [10] - 供应链和物流市场：主流供应商对RAIN RFID的采用不断增加，关键驱动因素是提高生产力、运输跟踪准确性和扩大产能 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续与生态系统合作伙伴合作，应对需求增长和供应链中断；扩大300mm后处理能力；专注于零售和供应链物流两个目标市场，未来考虑拓展到第三个市场 [9][11][46] - 行业竞争：公司有机会获得市场份额，但也取决于谁先获得供应；市场分为可使用公司和竞争对手端点IC的用例，以及公司提供整个平台的机会 [68][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2021年受新冠疫情、供应链挑战和晶圆短缺影响，但需求强劲；2022年仍将受供应限制，需求远超供应 [9][20][31] - 未来前景：对市场机会充满信心，相信随着供应限制缓解，将利用积压订单实现增长；RAIN市场前景广阔，有巨大的增长机会 [19][20][47] 其他重要信息 - 组织变动：Hussein Mecklai晋升为首席运营官；Steve Sanghi将担任董事会主席；Meera Rao加入董事会；Peter van Oppen和Theresa Wise不再寻求连任 [16][17] - 会议安排：公司将参加3月9日的摩根士丹利科技、媒体与电信会议和3月15日的第34届年度Roth会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑2022年的供应情况，以及如何建模季度收入？ - 公司需求强劲，但供应受限，与代工厂紧密合作争取额外晶圆供应；预计第一和第二季度端点IC业务和系统业务供应相对稳定，第三和第四季度可能有改善，但不确定 [35][36][39] 问题2: 如何看待毛利率的波动因素和未来正常毛利率？ - 第四季度毛利率受工业和特种产品组合、M700系列和销售全额预留库存影响；预计第一季度毛利率略有下降，第二季度恢复正常 [41][42] 问题3: 哪些新行业有长期广泛采用RAIN的潜力？ - 多个垂直领域都有广泛采用的机会，如汽车、食品、工业制造、电子、制药和医疗保健等；公司目前专注于零售和供应链物流，未来会考虑拓展 [45][46] 问题4: 大型项目管道情况如何，供应短缺是否影响项目推出时间？ - 需求环境强劲，项目管道强大，大型项目占比增加；与合作伙伴和客户密切合作，根据供应可见性优化项目时间和进度 [48] 问题5: 能否确定第二季度的正常毛利率？ - 第四季度毛利率中的130个基点来自销售全额预留库存，不会在第二季度重复；特殊和工业产品组合的影响约为350个基点，扣除这些因素后可得到正常毛利率 [50][52] 问题6: 公司在供应链周期中的位置如何？ - 2022年将受供应链主导，需求强劲，若获得更多供应将满足需求；供应链物流行业有积极进展，但尚未完全跨越鸿沟 [53][55][56] 问题7: 能否量化成本转嫁，以及第四季度是否有占比10%的客户？ - 10月开始将成本转嫁给客户，以维持利润率模型；年度占比10%的客户信息将在下周提交的10 - K报告中披露 [58][59][60] 问题8: 大量订单是否反映真实需求，还是客户为获取更多产能而双重下单？ - 团队经验丰富，采购订单不可取消，与终端用户直接联系，对合作伙伴和终端用户的库存和需求有清晰了解，因此订单反映真实需求 [61][62] 问题9: M700何时能实现长期目标毛利率？ - M700是一个平台，团队正在进行创新以提高生产力、增加功能和降低成本；目前M700对毛利率有积极影响，未来供应将影响其产品组合 [63][64] 问题10: 需求与供应情况如何，晶圆供应上线后是否能获得市场份额？ - 第四季度需求超过供应超50%，需求真实；有机会获得市场份额，但取决于谁先获得供应 [66][67][68] 问题11: 季度G&A费用环比下降的原因及未来趋势？ - 环比下降是由于非工资项目的时间因素，而非人员流失；公司在宏观因素下表现良好，将认真评估员工需求 [70][71] 问题12: 新的高知名度报告是否有助于公司获得更多晶圆供应？ - 公司与代工厂分享市场信息，代工厂认可公司的机会并优先考虑提供额外供应，但受其他行业需求和产能限制 [72][74] 问题13: 客户订购M700是因为特定功能还是先到先得？ - 市场分为可替代的用例和公司提供整个平台的机会；在可替代的机会中，若竞争对手先获得供应，可能会占据更大份额 [76][77][78] 问题14: 激励薪酬结构调整对运营费用和股票薪酬费用的影响？ - 调整后每季度新增运营费用约70 - 80万美元；股票薪酬费用较难预测，取决于股价表现 [79][80][81] 问题15: 本季度毛利率是否有库存冲销的好处，以及300个基点以上的好处是否包括特种产品和M700？ - 第四季度有130个基点的好处来自销售全额预留库存，不会重复；特殊和工业产品组合的影响约为350个基点，剩余的毛利率提升来自M700 [84] 问题16: 今年剩余时间的毛利率展望，以及价格上涨是否会持续？ - 难以预测未来成本变化对定价的影响，预计2022年成本将维持在高位 [85] 问题17: 端点IC供应需求何时能平衡，是否有可见的增量供应？ - 目前无法确定能获得多少额外供应，取决于代工厂的产能和市场情况；长期来看，公司需要确保产品的可用性 [89][90][92] 问题18: 疫情是否改变了新垂直领域采用RAIN的价格点？ - 疫情放大了RAIN RFID的价值，价格点可能会上升，但无法量化不同垂直领域的价格变化 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4520万美元，环比下降4.4%，同比增长60.3% [18] - 第三季度端点IC营收3200万美元，环比增长3.8%，同比增长48.1% [19] - 第三季度系统营收1320万美元，环比下降19.7%，同比增长100.2% [20] - 第三季度毛利率为53.3%，二季度为54.5%，2020年三季度为50.1% [21] - 第三季度总运营费用2440万美元，二季度为2240万美元，2020年三季度为2040万美元 [22] - 第三季度调整后EBITDA亏损40万美元，二季度盈利330万美元，2020年三季度亏损620万美元 [23] - 第三季度GAAP净亏损1290万美元，非GAAP净亏损90万美元，合每股亏损0.04美元 [23] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资为1.133亿美元，二季度为1.12亿美元，2020年三季度为1.051亿美元 [24] - 第三季度库存总计1840万美元，环比减少560万美元 [25] - 第四季度营收预计在4600 - 4800万美元之间，同比增长29% [29] - 第四季度调整后EBITDA预计在亏损50万美元至盈利100万美元之间 [29] - 第四季度非GAAP净收入预计在亏损110万美元至盈利40万美元之间，合每股亏损0.04美元至盈利0.02美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第三季度端点IC营收增长，受Impinj M700销售加速推动 [9] - 第三季度虽有疫情导致工厂关闭，但300mm后处理产能翻倍，计划四季度再增加50% [9] - 第三季度端点IC需求超过出货量超50% [9] - 预计四季度端点IC营收将环比增长 [19] 系统业务 - 第三季度系统营收超预期，阅读器和阅读器IC出货量增长部分抵消了防损引擎出货量下降 [11] - 阅读器营收创季度纪录，渠道库存进一步下降，组件短缺限制生产 [11] - 预计四季度系统营收将环比下降，阅读器营收因供应问题下降将超过阅读器IC的增长 [20] - 第三季度阅读器IC营收从上半年供应短缺中持续恢复，预计2022年一季度供应能赶上需求 [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成本增加转嫁给客户，以应对产品成本上升 [8][26] - 公司持续投资业务，预计2022年资本支出与2021年相似 [28] - 公司通过扩大端点IC后处理产能，为获得更多晶圆供应做准备 [9] - 公司新的阅读器IC有大量订单，预计将推动RAIN技术的采用 [12] - 行业对RAIN技术需求强劲，公司面临供应短缺挑战 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，营收和盈利能力超指引，但疫情导致的制造和运输中断加剧产品短缺，限制营收 [7] - 第四季度前景乐观，成本转嫁和需求推动，但产品供应不足仍会让客户失望 [8] - 长期来看，企业数字化转型带来强劲需求 [16] 其他重要信息 - 公司将参加11月17日的Roth第10届年度科技会议和12月7日的Raymond James 2021技术投资者会议 [5] - RAIN技术有助于企业数字化和虚拟化运营，提高效率和减少浪费，如帮助挪威邮政实现可持续发展目标 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 端点IC收入增长，额外晶圆供应情况如何 - 第三季度收到的增量晶圆使公司能满足更多需求，交付的端点IC单位数量超过季节性水平，价格上涨和销量增长将推动端点IC收入环比增加 [34][35] 问题2: 已获得的晶圆承诺情况及规模 - 公司已获得2022年上半年的晶圆供应承诺，能在上半年达到或超过四季度的出货水平 [38] 问题3: 随着晶圆供应改善，是否会缩小需求与供应的差距 - 公司按季度进行指引，目前无法给出明确答案，但需求依然强劲，若有额外晶圆供应，将满足更多需求 [41][42] 问题4: 如何平衡提高标签销量和扩大毛利率的目标，M700毛利率目标是多少 - 公司在成本增加时将成本转嫁给客户以维持利润率，在供应受限环境下更注重维持利润率 [44] 问题5: 系统领域大型项目的管道情况，需求来自哪些客户 - 项目管道依然强劲，各大型项目进展良好，机会在多个行业和地区呈现多元化，供应链和物流以及零售领域表现突出 [47] 问题6: 零售商是否因IC短缺而放缓或修改RAIN RFID部署计划 - 未观察到零售部署放缓，零售领域需求持续强劲，RAIN技术对企业数字化有很强吸引力 [48][49] 问题7: 一季度是否无需担心季节性因素 - 供应赶上需求指的是阅读器IC和固定阅读器，端点IC需求仍远超供应；目前预测明年季节性因素还太早，公司仍受晶圆和系统组件供应限制 [54][56] 问题8: 阅读器IC短缺的原因及解决方案 - 阅读器IC主要受封装限制，预计一季度供应能赶上需求，因为部分封装问题已解决 [59] 问题9: 欧洲的防损和韩国的无收银台结账哪个发展更快，哪个在2022年更重要 - 两者的驱动因素都是自助结账，在亚洲部分地区未来防损需求也会增加 [61][63] 问题10: 未来毛利率扩张的想法或业务模式目标 - 四季度毛利率预计因工业和特种SKU以及M700占比增加而上升；2022年工业特种SKU占比优势可能减弱，但M700占比增加的优势将维持或增强 [65] 问题11: 四季度M700端点产品组合情况，毛利率环比上升是否基于报告数字，四季度是否有一次性储备反转，一季度是否有价格谈判影响 - 端点IC仍受200mm和300mm晶圆以及M700供应限制，本季度M700将成为主要供应产品；四季度毛利率环比上升基于三季度未调整的53.3%，四季度毛利率将因产品组合变化上升；在当前供应环境下，预计一季度不会出现以往的季节性ASP下降 [72][73][75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37824 IMPINJ, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 91-2041398 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 400 Fairview Ave ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4730万美元，环比增长4.5%，同比增长78.7% [16] - 第二季度端点IC营收3080万美元，环比下降19.2%，同比增长66% [16] - 第二季度系统营收1650万美元，环比增长130%，同比增长108.3% [17] - 第二季度毛利率为54.5%，高于第一季度的50.3%和去年同期的51.4% [18] - 第二季度总运营费用2240万美元，高于第一季度的2190万美元和去年同期的188万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA为创纪录的330万美元，第一季度为90万美元，去年同期亏损520万美元 [20] - 第二季度GAAP净亏损890万美元，非GAAP净利润270万美元，摊薄后每股收益0.11美元 [20] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，低于第一季度的1.193亿美元和去年同期的1.209亿美元 [21] - 第二季度库存总计2410万美元，环比下降400万美元，预计下半年库存将进一步下降 [21] - 第二季度经营活动净现金使用量为440万美元，自由现金流为负780万美元 [21] - 预计第三季度营收在4300万 - 4500万美元之间，中点同比增长56% [25] - 预计第三季度调整后EBITDA在亏损300万 - 150万美元之间 [25] - 预计第三季度非GAAP亏损在360万 - 210万美元之间，摊薄后每股亏损在0.15 - 0.08美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点IC业务：第二季度营收超预期，但受晶圆供应、后处理扩张未完成和短期组件短缺限制，需求超出货量50%；预计第三季度营收环比增长；M700将对毛利率产生积极影响；积压订单已延伸至2022年 [8][16][22] - 系统业务：第二季度营收创季度纪录，读者IC供应改善，读者和网关营收环比和同比均增长；预计第三季度系统营收环比下降，主要因第二季度包含600万美元的防损引擎出货；调整后运行率系统业务预计在第三季度增长 [10][17][31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年下半年运送大部分剩余库存，专注于最大化总单位销量 [7] - 7月推出新的读者ICs，预计将为新类别的智能边缘设备带来RAIN技术 [12] - 7月聘请了完整的RF设计团队，以提高IC设计速度 [13] - 持续投资工程和端点IC后处理，预计第三季度资本支出将增加 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，营收和盈利能力超指引，预订量创纪录，但下半年面临供应限制 [6] - 企业数字化转型推动长期需求，对公司团队应对挑战的能力充满信心 [14] - 航空业受疫情影响，RAIN技术在航空领域的采用速度放缓，但机会仍在 [38] 其他重要信息 - 公司将参加多个行业会议 [4] - 近期新冠疫情复发影响了部分端点IC后处理设施，已将影响纳入第三季度指引 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：供应限制对第三和第四季度营收增长的影响 - 第二季度端点IC出货量超计划，以牺牲第四季度供应为代价；第三季度端点IC营收预计环比增长，但受新冠疫情后处理影响；系统业务第三季度环比下降，主要因第二季度的600万美元防损引擎出货；第四季度情况难以预测，关键是提升M700产量，团队有信心应对挑战 [30][31][32] 问题：12英寸（300毫米）产能何时到位及后处理能力 - 本季度是从主要运送200毫米晶圆到主要运送300毫米晶圆的交叉点；第三季度后处理能力将翻倍，第四季度将增至三倍，年底将有足够的后处理能力 [36] 问题：航空机会的趋势 - 国际航空运输协会（IATA）推动的航空行李跟踪计划仍在进行，但受疫情影响，采用速度放缓；一些航空公司利用客运量减少的机会进行运营改进规划，预计业务改善后将继续部署RAIN技术 [38][39] 问题：调整600万美元防损引擎出货后，系统业务第三季度是否仍会环比下降 - 调整后运行率系统业务预计在第三季度环比增长，多个垂直领域需求广泛复苏推动增长 [41] 问题：标签需求是来自新客户还是现有客户 - 需求广泛，已部署RAIN技术的企业继续投资和扩展，刚开始使用的企业也在增加部署 [43] 问题：展望2022年初，有何信心满足客户需求 - 目前预测2022年晶圆供应和可见性还为时过早，公司正在多方面努力争取更多晶圆供应，但无保证；与代工厂的2022年晶圆分配讨论通常在年底进行 [45][46] 问题：向M700生产过渡的主要里程碑 - 几年前就预计向300毫米端点IC过渡，去年开始认真建设后处理能力，目前已有产能并运行大量产量；第三季度后处理能力将翻倍，第四季度将增至三倍，年底不会受后处理限制 [48] 问题：如果当前供应环境持续，第四季度和明年第一季度的瓶颈是否仍为晶圆供应 - 是的，到第四季度末，将严格受晶圆供应限制 [49] 问题：第三季度系统业务管道的详细情况 - 管道仍然非常强劲，合作伙伴报告销售活动增加，受疫情影响的部署重新启动，新的概念验证项目增多，增长广泛分布在不同地区和行业 [52] 问题：300毫米后处理能力目前占比 - 本季度端点IC出货量中，来自300毫米晶圆的将超过200毫米的 [55] 问题：需求超供应50%以上的情况，是否存在双重订购，何时恢复平衡，何时开始与代工厂讨论晶圆分配 - 团队未看到渠道库存增加和明显的双重订购迹象，需求由企业数字化转型和RAIN行业单位体积复合年增长率驱动；预计需求将加速增长；团队通过匹配终端客户需求和订单来确保需求真实性；与代工厂的2022年晶圆分配讨论通常在年底进行 [57][60]

公司业务连接规模与联盟情况 - 公司已实现超500亿个物品的连接，助力企业和消费者获取信息[85] - RAIN联盟现有超160家成员公司，其所在行业使用78个国家的免费频谱，涵盖约96.5%的全球GDP[86] 产品推出情况 - 2020年公司推出新的Impinj M700和Impinj R700，2021年推出新的Impinj E710、E510和E310读取器IC[104] 端点IC销量增长情况 - 2010 - 2020年，公司端点IC销量的复合年增长率为25%，但增长节奏不均且难以预测[106] - 2015 - 2016年，几家大型零售商的部署使公司端点IC销售显著增加，2017年下半年增长放缓[102] 业务受疫情影响情况 - 2020年新冠疫情导致公司端点IC业务预测难度加大，系统业务的试点和部署延迟[88][90] - 公司通常在每年第一季度与大多数端点IC原始设备制造商重新协商定价，导致该季度收入和毛利率下降，端点IC销量在第四季度通常低于第三季度，系统销售在第四季度较强，第一季度较弱，但2021年可能因新冠疫情打破这些历史趋势[110][111] 产品供需情况 - 2021年第一季度，公司消耗2020年库存的速度超过当季晶圆供应和后处理能力[89] - 2021年上半年，M700产品需求超过供应，预计下半年仍会如此[104] - 2020年第一季度端点IC需求高，随后几个季度需求低迷，2021年第一、二季度需求回升[102] - 2021年因供应商晶圆和组件供应短缺，公司预计成本上升、供应延迟，若无法提价，运营利润率将受影响[109] - 2021年公司再次面临晶圆短缺，预计2022年旧一代半导体节点的晶圆供应仍紧张，公司将专注于管理200mm晶圆供应、提升300mm后处理能力和最大化总销量[115] - 2021年上半年系统业务中，阅读器IC封装交货时间延长，预计下半年仍将持续，且包装成本可能增加，电子和其他组件也面临短缺和价格上涨[116] 项目收入占比情况 - 2019年公司从一家北美SC&L供应商的项目中获得的收入占全年总收入的14%，2021年第二季度从一家欧洲零售商的项目中获得的收入占该季度收入的13%[107] 财务关键指标变化（季度对比） - 2021年第二季度与2020年同期相比，收入从2645.7万美元增至4726.8万美元，增长2081.1万美元；毛利润从1296万美元增至2477.7万美元，增长1181.7万美元；毛利率从49.0%增至52.4%，增长3.4%；运营亏损从1627万美元减至831.7万美元，减少795.3万美元[117] - 2021年第二季度与2020年同期相比，端点IC收入增加1223.9万美元，系统收入增加857.2万美元[120] - 2021年第二季度与2020年同期相比，研发费用增加523.9万美元[128] - 2021年第二季度销售和营销费用增加200万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加110万美元和人员费用增加84.7万美元[132] - 2021年第二季度一般及行政费用减少350万美元，主要因和解及相关成本减少540万美元，PSU的股票薪酬费用增加160万美元[135] - 2021年第二季度其他收入（费用）净额减少，主要因利率下降[138] - 2021年第二季度利息费用减少，主要因采用新会计准则不再记录债务折价摊销[140] - 2021年第二季度所得税费用增加1.9万美元，保持可比[142] 财务关键指标变化（上半年对比） - 2021年上半年与2020年同期相比，收入从7427.9万美元增至9251.6万美元，增长1823.7万美元；毛利润从3435.4万美元增至4675.8万美元，增长1240.4万美元；毛利率从46.2%增至50.5%，增长4.3%；运营亏损从1966.5万美元减至1718.9万美元，减少247.6万美元[117] - 2021年上半年与2020年同期相比，端点IC收入增加1664.6万美元，系统收入增加159.1万美元[120] - 2021年上半年与2020年同期相比，研发费用增加797.3万美元[128] - 2021年上半年研发费用增加800万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加400万美元、人员费用增加250万美元和产品开发成本增加140万美元[130] - 2021年上半年销售和营销费用增加220万美元，主要因PSU的股票薪酬费用增加160万美元和人员费用增加110万美元，营销和广告费用减少34万美元[133] - 2021年上半年一般及行政费用减少150万美元，主要因和解及相关成本减少540万美元，PSU的股票薪酬费用增加230万美元和专业服务费用增加120万美元[136] - 2021年上半年公司进行重组，消除约7个全职岗位，占员工总数约2%，产生重组费用120万美元和其他相关法律成本5万美元[137] - 2021年上半年其他收入（费用）净额减少，主要因利率下降[139] - 2021年上半年利息费用减少，主要因采用新会计准则不再记录债务折价摊销[141] - 2021年上半年所得税费用增加3.3万美元，保持可比[142] 研发费用预期情况 - 公司预计未来研发费用的绝对值将增加，以专注于新产品的开发和推出[128] 公司资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，营运资金为5800万美元[147] - 2019年12月公司发行本金总额8630万美元的2019年票据，固定年利率2.00%，2026年12月15日到期[150] - 发行2019年票据扣除费用后净收益约8350万美元，用于支付上限期权交易成本、偿还先前高级信贷安排及一般公司用途[151] - 截至2021年6月30日，公司合同义务总计1.32508亿美元，包括可转换优先票据、经营租赁义务等[158] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.12亿美元，投资受利率波动影响，但短期投资组合使利率变动对利息收入无重大影响[164] 公司现金流情况 - 2021年上半年经营活动产生净现金5000万美元，主要源于2500万美元营运资金贡献和2500万美元非现金项目调整后的净亏损[153] - 2020年上半年经营活动产生净现金2800万美元，主要源于1.07亿美元营运资金贡献，部分被7900万美元非现金项目调整后的净亏损抵消[154] - 2021年上半年投资活动产生净现金1.33亿美元，主要源于4.1亿美元投资到期，部分被1.98亿美元投资和7900万美元物业及设备购买抵消[155] - 2020年上半年投资活动产生净现金2.49亿美元，主要源于3.13亿美元投资到期，部分被5100万美元投资和1200万美元设备购买抵消[156] - 2021年上半年融资活动产生净现金9200万美元，主要源于9200万美元股票期权行使和员工股票购买计划[157] - 2020年上半年融资活动产生净现金2800万美元，主要源于3000万美元股票期权行使和员工股票购买计划[157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4520万美元，环比增长24.1%，同比下降5.4% [26] - 第一季度端点IC营收3810万美元，环比增长33.5%，同比增长13.1% [27] - 第一季度系统营收720万美元，环比下降9.6%，同比下降49.3% [28] - 第一季度毛利率50.3%，较上一季度的50.4%略有下降，较去年同期的46.1%有所上升 [30] - 第一季度总运营费用2190万美元，较上一季度的2150万美元和去年同期的1900万美元有所增加 [31] - 第一季度调整后EBITDA盈利90万美元，上一季度亏损310万美元，去年同期盈利300万美元 [31] - 第一季度GAAP净亏损940万美元，非GAAP净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元 [32] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为1.193亿美元，较上一季度的1.061亿美元有所增加 [33] - 第一季度库存总计2810万美元，较上一季度减少830万美元 [33] - 第一季度经营活动提供的净现金为940万美元，物业和设备采购总计440万美元，自由现金流为正500万美元 [34] - 预计第二季度营收在4150万 - 4350万美元之间，调整后EBITDA在亏损150万美元至盈亏平衡之间，非GAAP亏损在200万 - 50万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 端点IC业务 - 第一季度端点IC需求激增，营收和预订量超预期并创季度纪录，主要受企业加速数字化转型推动 [12] - 预计第二季度端点IC营收将环比下降，因要控制库存消耗以维持全年IC供应 [17][28] 系统业务 - 第一季度系统营收环比下降，主要因包装分包商延迟限制了读取器IC供应，导致营收缺口超过了读取器销售增长带来的营收增加 [18] - 读取器营收增长，打破了典型的季节性环比下降趋势，供应链和物流领域的合作伙伴主导的码头门机会推动了读取器业务的增长，但需求超过供应，临时组件短缺限制了生产 [19] - 预计第二季度系统营收将环比增长，因将向欧洲零售商交付防损解决方案 [29] 零售业务 - 第一季度交付了基于RAIN的防损引擎的首批生产单元，确认了少量营收，预计第二季度将交付剩余单元并确认来自欧洲零售商600万美元预付款的大部分营收 [20] - 连续第二个季度从亚洲一家全球领先零售商的自助收银部署中获得可观营收，该零售商正在考虑基于RAIN的防损方案 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球晶圆需求在第一季度激增，限制了公司的晶圆供应，影响了端点IC和读取器IC的生产 [12] - 不同地区经济复苏步伐不同，美国和中国市场的复苏速度快于其他市场，北美运动服装和鞋类市场表现优于欧洲 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在仔细管理合作伙伴需求和RAIN市场需求，以应对有限的晶圆供应，优先考虑产品发货 [12] - 计划在第三季度开始增加300毫米后处理产能，以提高生产吞吐量 [15][35] - 认为自助收银和防损是公司平台的绝佳机会，有望通过无接触消费者自助收银所需的100%标签增加长期端点IC机会 [21] - 行业面临晶圆供应限制，整个端点IC市场供应受限，公司预计在市场中保持良好地位，努力在下半年实现总销量最大化 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，营收和盈利能力超预期，预订量创纪录，但晶圆供应限制了公司充分利用市场机会的能力 [11] - 尽管面临IC供应限制，但公司看到了强劲的需求和增长机会，对团队充满信心 [24] - 预计包装延迟在第二季度会有所缓解，但读取器IC供应仍将低于需求，第三季度将有大量积压订单 [18] - 认为M700的生产和采用将是第三季度端点IC营收增长的关键因素，但如果没有来自代工厂的更多晶圆供应，端点IC营收增长可能受限至年底 [35] 其他重要信息 - 公司将参加5月11日的Oppenheimer第六届年度新兴增长会议、5月19日的第16届年度Needham虚拟技术和媒体会议以及6月9日的Baird 2021全球消费者、技术和服务会议 [10] - 公司欢迎Steve Sanghi加入董事会，他将为公司提供运营和业务见解 [22] - 公司宣布Brian Wong将于5月初加入，担任首席产品官，他拥有35年新兴技术市场的技术和业务专业知识以及深厚的半导体知识 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 确认预留库存输入、第二季度是否有额外预留库存销售以及端点IC的可见性 - 第一季度销售完全预留库存对毛利率的影响为220个基点，从成本角度约为100万美元的库存，第二季度可能仍有部分预留库存销售，但大部分已在第一季度实现 [40][41][42] - 端点IC的可见性增强，客户预订时间更长，第二季度的指导是基于供应限制而非需求限制，目前对第四季度也有一定可见性 [45] 问题2: 管理200毫米和300毫米产品过渡时客户方面的限制、能否推动客户和嵌体合作伙伴加快转型以及在全球受限环境下能否保持市场份额 - 200毫米产品（如Monza R6）和300毫米产品（如M700）目前需求强劲，但300毫米M700的供应在今年下半年受限，主要瓶颈在于晶圆后处理 [49] - 通常在年底获得RAIN联盟数据后才能了解市场份额，公司对M700在市场中的地位感到满意，希望在下半年实现总销量最大化 [50] 问题3: 防损引擎剩余组件是否会在本季度全部发货并确认营收 - 第一季度末发货了少量单元，第二季度将发货剩余的600万美元产品 [53] 问题4: 如何看待2021年毛利率的走势、是否有因供应限制产生的成本以及能否将成本转嫁给客户 - 第二季度毛利率将受益于防损引擎营收，预计会上升；第三季度将失去高系统营收的好处，但读取器IC将恢复到更正常的状态，部分抵消影响 [58] - M700由于其结构优势，随着其在端点IC销售和整体业务中的占比增加，将对毛利率有提升作用 [59] - 公司正在评估一系列定价选项，但需考虑包括现有合作伙伴协议在内的多种短期和长期因素 [60] 问题5: 如何描述全球重新开放和零售市场的阶段以及过去90天零售客户对话的变化 - 公司和合作伙伴在全球范围内重新参与终端客户机会，感到鼓舞，不同地区的复苏速度不同，美国和中国市场的复苏速度快于其他市场，北美运动服装和鞋类市场表现优于欧洲 [62] 问题6: 300毫米产出受限的瓶颈是否更多在公司控制范围内，若已完成300毫米过渡能否满足M700需求并可能有过剩产能 - 目前瓶颈在于公司的300毫米后处理产能，第三季度将有额外产能上线，预计年底前逐步提高后处理吞吐量，但除非从代工厂获得更多晶圆，否则今年下半年仍将面临300毫米晶圆供应限制 [67][68] 问题7: 解释公司与最大客户对市场规模估计的差异以及对非服装市场估计的看法 - 公司对全球零售服装市场总机会的最佳估计约为200亿单位，可服务市场约为80亿单位，近期待定时间范围内的机会较小 [70][71] - 供应链和物流市场规模取决于统计范围，食品市场若仅考虑运往餐厅的箱和托盘则机会相对较小，若考虑所有食品项目则规模巨大 [72] 问题8: 如何监控双重或三重订单风险以及部分项目是否因供应/需求平衡问题而推迟 - 公司团队经验丰富，采购订单不可取消，对合作伙伴库存水平的可见性较好，显示库存水平较低，认为市场需求是真实的 [77] - 每个项目对客户都很重要，公司目标是支持所有客户和终端市场，会根据项目的重要性进行优先级排序 [78] 问题9: 如果供应限制持续到年底，是否会重新调整部分费用 - 由于客户预订时间更长，公司对下半年需求的可见性更好，预计第二季度端点IC营收将下降，第三季度有望增长，但增长仍受供应限制 [82][83] - 过去四到五年，第三季度环比增长在15% - 20%之间，第四季度端点IC通常下降5% - 10%，预计今年第四季度将好于这一水平 [84][85] - 考虑到市场机会和需求强劲，公司认为没有必要改变运营费用结构，2021年将继续进行增量招聘 [86]