财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2亿美元,同比下降19% [9] - 调整后税前利润为3000万美元,同比下降46.4% [11] - 调整后税前利润率为15.2%,同比下降7.6个百分点 [11] - 调整后每股收益为0.54美元,同比下降46% [12] - 董事会批准每股0.25美元的股息,将于2023年6月21日支付 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略咨询业务收入略有下降 [9] - 重组业务收入与去年同期持平 [9] - PJT Park Hill业务收入下降近4000万美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球并购活动降至近15年来的最低水平 [6] - 筹资环境对替代投资仍然具有挑战性 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于吸引和培养一流人才 [8] - 预计2023年将成为公司有史以来招聘人数最多的一年 [8] - 公司预计重组业务收入将在2023年剩余时间内显著增长 [16] - 公司预计战略咨询业务收入下降幅度将小于整体并购活动下降幅度 [17] - 公司将继续投资于增强自身实力,并对未来前景充满信心 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场环境可以被描述为"危险",美联储加息的空前规模继续产生影响 [6] - 存款迁移和不断上升的融资成本将不可避免地触发更严格的信贷环境,减缓经济增长并增加衰退的可能性 [6] - 公司预计2023年战略咨询业务收入下降幅度将小于整体并购活动下降幅度,并且这种下降将被重组业务收入的增加所抵消 [21] 其他重要信息 - 公司第一季度调整后薪酬费用占收入的66.5%,高于2022年全年的64.1% [9] - 公司预计2023年调整后非薪酬费用将同比增长低两位数 [10] - 公司第一季度回购了相当于约120万股股票 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 招聘环境和薪酬比率 - 公司目前正在进行的高级招聘对话数量空前,预计2023年将成为公司有史以来招聘人数最多的一年 [24][25] - 公司第一季度66.5%的薪酬比率反映了第一季度较低的收入和较高的固定薪酬费用,公司将在第二季度提供全年薪酬比率的最新估计 [26][27] 问题: 重组业务前景 - 公司预计重组业务收入将在2023年剩余时间内显著增长,因为公司已经看到重组活动的显著增加 [29][30] 问题: PJT Park Hill业务前景 - 公司认为PJT Park Hill业务面临的过度分配问题将通过公共市场价值的恢复、私募股权减少资本部署或资本市场恢复平衡来解决 [34][35] 问题: 战略咨询业务前景 - 公司预计战略咨询业务收入下降幅度将小于整体并购活动下降幅度,并且这种下降将被重组业务收入的增加所抵消 [41][42][46] 问题: 招聘机会 - 公司正在利用当前环境在各个行业和地区招聘人才,重点关注医疗保健、技术和欧洲等领域的扩展 [48][49][50][51][52]

全球并购业务数据变化 - 2023年第一季度全球并购宣布交易量较2022年第一季度下降44%[62] 公司总营收数据变化 - 2023年第一季度公司总营收为2亿美元，较2022年同期的2.463亿美元减少4630万美元，降幅19%[71] 咨询费数据变化 - 2023年第一季度咨询费为1.681亿美元，较2022年同期的1.817亿美元减少1360万美元，降幅7%[71] 配售费数据变化 - 2023年第一季度配售费为2760万美元，较2022年同期的6040万美元减少3280万美元，降幅54%[71] 总费用数据变化 - 2023年第一季度总费用为1.708亿美元，较2022年同期的1.962亿美元减少2540万美元，降幅13%[72] 薪酬和福利费用数据变化 - 2023年第一季度薪酬和福利费用为1.33043亿美元，较2022年同期的1.59232亿美元减少2620万美元，降幅16%[71] 差旅费及相关费用数据变化 - 2023年第一季度差旅费及相关费用为697.2万美元，较2022年同期的445.8万美元增加251.4万美元，增幅56%[71] 占用及相关费用数据变化 - 2023年第一季度占用及相关费用为1001.1万美元，较2022年同期的894.2万美元增加106.9万美元，增幅12%[71] 税前利润数据变化 - 2023年第一季度税前利润为2919.3万美元，较2022年同期的5014.8万美元减少2095.5万美元，降幅42%[71] 公司所得税拨备及有效税率变化 - 2023年第一季度公司所得税拨备为120.7万美元，有效税率为4.1%；2022年同期为570万美元，有效税率为11.3%[72] 现金、现金等价物和短期投资数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为9850万美元和2.235亿美元[74] 应收账款净额及信用损失备抵数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司应收账款净额分别为3.196亿美元和3.178亿美元，信用损失备抵分别为230万美元和190万美元[74] 合伙企业单位交换数据变化 - 2023年第一季度，某些合伙企业单位持有人以1070万美元现金交换了10万个合伙企业单位，2022年同期为660万美元交换10万个[79] 公司A类普通股回购情况 - 2023年第一季度，公司以平均每股77.37美元的价格回购了90万股A类普通股，总计6620万美元，截至2023年3月31日，剩余回购授权为1.075亿美元[80] 员工贷款担保金额数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为300万美元和330万美元[84] 税收应收协议应付款项数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司根据税收应收协议的应付款项分别为3170万美元和3030万美元[86] 外汇波动影响数据变化 - 2023年第一季度和2022年第一季度，外汇波动在综合收益表中的影响分别为140万美元收益和140万美元损失，在运营表中的影响分别为80万美元损失和10万美元收益[90] 循环信贷协议修订情况 - 2023年2月7日，公司循环信贷协议进一步修订，到期日延长至2024年10月1日[73] 循环信贷安排未偿还借款情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款[74] 公司现金水平预计情况 - 公司预计年末和次年第一季度现金水平下降，随后全年现金增加[73]

公司概况 - PJT Partners是全球领先的咨询型投资银行，业务涵盖并购咨询、股东咨询等多个领域[50] - 公司在全球拥有60多个办事处，员工超910人，服务超11个客户，自2015年在纽交所上市[51][56] 业务表现 - 2022年宣布20项重组业务，超500个全球客户寻求重组和特殊情况咨询[34][92] - 2022年战略咨询业务涉及金额超10亿美元，如资本市场咨询630亿美元、股东咨询350亿美元等[107] - 2022年资本市场咨询业务为私募股权、对冲基金等领域筹集超4700亿美元资本[112] 财务状况 - 2023年第一季度收入2亿美元，同比下降19%；GAAP税前收入2900万美元，同比下降42% [60] - 2015 - 2022年，收入从4.06亿美元增至10.26亿美元，调整后每股收益从1.55美元增至3.92美元[62] - 约1.3亿美元用于支付股息，约9.5亿美元用于回购1770万股股票及股票等价物[21][131] 团队与文化 - 战略咨询合伙人数量持续增长，2014 - 2023年1季度从5人增至66人[65] - 注重员工发展，营造协作、尊重和多元化的企业文化[4] 可持续发展 - 设定社区、环境等方面的可持续发展目标，如扩大多元化努力、测量环境足迹等[102]

业绩总结 - PJT Partners在2022年第四季度的营收为2.8亿美元，同比下降11%[1] - PJT Partners在截至2022年12月31日的财年中，营收为10.26亿美元，同比增长3%[2] - PJT Partners在截至2022年12月31日的财年中，总合伙人数量为105人，总客户数量为353人，总员工人数为907人[3] - 公司在2020年至2022年期间共支持260多个全球组织，总共捐赠超过6亿美元[4] 新产品和新技术研发 - PJT Partners提供广泛和深入的能力，包括资本筹集、资本市场咨询、股东咨询、重组和特殊情况、战略咨询等服务，吸引客户选择合作[5] 市场扩张和并购 - PJT Partners自2015年以来宣布的并购交易总额超过8000亿美元，重组债务超过8750亿美元，筹集资本超过2050亿美元[6] 负面信息 - PJT Partners自2015年分拆以来，已用约8.4亿美元回购了15.3万股股票[7] - 公司自2017年至2022年期间通过股票回购和股息支付共返还股东超过3.5亿美元[8]

全球并购市场数据变化 - 2022年全球并购宣布交易量较2021年下降37%[99] 公司总营收数据变化 - 2022年公司总营收为10.255亿美元，较2021年的9.919亿美元增长3%[109][110] 公司业务费用数据变化 - 2022年咨询费为8.235亿美元，较2021年的7.627亿美元增加6080万美元[109][110] - 2022年配售费为1.929亿美元，较2021年的2.167亿美元减少2380万美元[109][110] 公司总费用数据变化 - 2022年公司总费用为8.240亿美元，较2021年的7.725亿美元增加5150万美元[109][111] 薪酬福利费用数据变化 - 2022年薪酬福利费用为6.691亿美元，较2021年的6.400亿美元增加2910万美元[109][111] 差旅费数据变化 - 2022年差旅费为2519.7万美元，较2021年的907.3万美元增加1612.4万美元，增幅178%[109] 所得税拨备数据变化 - 2022年所得税拨备为3670万美元，较2021年的2950万美元增加720.5万美元，有效税率从13.4%升至18.2%[109][111] 归属于非控股股东权益净利润数据变化 - 2022年归属于非控股股东权益的净利润为7423.8万美元，较2021年的8378.7万美元减少954.9万美元，降幅11%[109] 归属于公司净利润数据变化 - 2022年归属于公司的净利润为9053.4万美元，较2021年的1.0617亿美元减少1563.4万美元，降幅15%[109] 公司现金、现金等价物和短期投资数据 - 截至2022年和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为2.235亿美元和2.005亿美元[113] 公司应收账款净额数据 - 截至2022年和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为3.178亿美元和2.893亿美元，信用损失备抵均为190万美元[113] 公司应收账款净额中长期应收款数据 - 截至2022年和2021年12月31日，公司应收账款净额中的长期应收款分别为1.333亿美元和1.046亿美元[113] 公司A类普通股回购计划数据 - 2022年4月25日，董事会授权2亿美元的A类普通股回购计划，截至2022年12月31日，剩余回购授权为1.737亿美元[118] 公司为员工贷款提供担保金额数据 - 截至2022年和2021年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为330万美元和410万美元[120] 公司税收应收协议预计应付款项数据 - 截至2022年12月31日，公司根据税收应收协议预计应付款项为3030万美元[122] 公司员工事项协议产生的税收利益负债数据 - 截至2022年12月31日，公司因员工事项协议产生的税收利益负债为340万美元[123] 公司循环信贷安排修订数据 - 2021年2月1日，公司修订循环信贷安排，2022年4月25日进一步修订将到期日延长至2023年10月1日[112] 公司现金水平预计数据 - 公司预计年末和次年第一季度现金水平下降，随后全年现金逐步积累[112] 公司现金需求及融资影响因素数据 - 公司主要现金需求通过经营现金流和循环信贷安排借款满足，未来融资受多因素影响[114] 公司业务风险特征数据 - 公司业务非资本密集型，不投资衍生品，一般不借款，无重大市场和信用风险[129] 公司信用损失备抵金数据 - 截至2022年和2021年12月31日，信用损失备抵金为190万美元[130] 外汇波动在综合收益表其他综合收益（损失）中的影响数据 - 2022、2021和2020年，外汇波动在综合收益表其他综合收益（损失）中的影响分别为损失530万美元、140万美元和收益230万美元[131] 外汇波动在运营表利息收入及其他中的影响数据 - 2022、2021和2020年，外汇波动在运营表利息收入及其他中的影响分别为收益90万美元、损失200万美元和损失20万美元[131] 公司现金及现金等价物存储情况数据 - 公司现金及现金等价物主要存于四大金融机构，含短期高流动性投资[130] 公司国债投资情况数据 - 公司持有国债投资，部分在财务状况合并报表中归类为投资[130] 公司现金、现金等价物和短期投资风险评估数据 - 公司认为现金、现金等价物和短期投资无重大利率、股价、信用或其他市场风险[130] 公司外汇波动风险数据 - 公司面临美元兑其他货币汇率波动对非美元资产、负债及收入的不利影响[131] 公司主要非美元货币数据 - 主要非美元货币包括英镑、欧元、港币和日元[131] 公司外汇波动风险对冲情况数据 - 公司未通过衍生品或其他方法对冲外汇波动风险[131]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收为10.26亿美元,同比增长3% [7] - 2022年调整后税前利润为2.21亿美元,同比下降9% [11] - 2022年调整后每股收益为3.92美元,同比下降11.7% [12] - 2022年第四季度营收为2.8亿美元,同比下降11% [9] - 2022年第四季度调整后税前利润为6100万美元,同比下降24% [11] - 2022年第四季度调整后每股收益为1.08美元,同比下降29% [12] - 2022年调整后薪酬支出为6.57亿美元,同比增长5%,薪酬比率为64.1%,高于2021年的63% [10] - 2022年调整后非薪酬支出为1.48亿美元,同比增长19%,主要由于差旅及相关费用增加 [11] - 2022年调整后税前利润率为21.5%,第四季度为21.9% [11] - 2022年有效税率26%,预计2023年与2022年持平 [12] - 2022年加权平均股数为4170万股,同比下降2%,全年回购约220万股 [12] - 2022年末现金及现金等价物为2.23亿美元,净营运资本为3.55亿美元,无有息债务 [13] - 董事会批准每股0.25美元的股息,将于2023年3月22日支付 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - PJT Park Hill 2022年收入创纪录,但第四季度同比下降 [7][9] - 战略咨询业务2022年收入小幅下降,但表现优于行业平均 [7][15] - 重组业务2022年收入增长,公司在美国和全球重组排名第一 [7][16] - 2022年合伙人数量增加8%,总员工数量增加9% [7] - 战略咨询业务员工数量增加10%,合伙人数量增加18% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大地理和行业覆盖,2022年在巴黎开设新办事处 [15] - 公司继续投资于人才,2022年招聘了大量优秀人才 [7] - 公司致力于管理股权稀释,2022年末完全稀释后的股数低于上年 [7] - 公司预计2023年重组业务收入将显著增长,战略咨询业务收入将持平或略有下降 [17] - 公司预计2023年PJT Park Hill收入将与2022年持平,但第一季度可能同比下降3000万至4000万美元 [17] - 公司预计2023年差旅及相关费用将增加,非薪酬支出将同比增长中高个位数 [11] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于跨大西洋跨境交易的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于行业同事的增加 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于文化差异化的优势 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于股东参与实践的强劲势头 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于直接贷款和重组业务的协同效应 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于与PJT Park Hill赞助商关系的进一步整合 [15] - 公司预计2023年战略咨询业务将受益于欧洲业务的持续增长 [

全球并购及重组市场趋势 - 2022年前九个月全球并购宣布交易量较2021年同期下降34%，但仍处于历史高位[104] - 2022年第三季度全球重组活动增加，法庭内重组和庭外债务管理交易活跃[105] 公司营收关键指标变化 - 2022年第三季度末三个月，公司总营收2.661亿美元，较2021年同期增加3480万美元，增幅15%[120][121] - 2022年前九个月，公司总营收7.456亿美元，较2021年同期增加6690万美元，增幅10%[120][122] 咨询费关键指标变化 - 2022年第三季度末三个月，咨询费2.244亿美元，较2021年同期增加4450万美元，增幅25%[120][121] - 2022年前九个月，咨询费5.927亿美元，较2021年同期增加6260万美元，增幅12%[120][122] 配售费关键指标变化 - 2022年第三季度末三个月，配售费3970万美元，较2021年同期减少720万美元，降幅15%[120][121] - 2022年前九个月，配售费1.495亿美元，较2021年同期增加1190万美元，增幅9%[120][122] 利息收入及其他关键指标变化 - 2022年第三季度末三个月，利息收入及其他为203.5万美元，较2021年同期减少250万美元，降幅55%[120][121] - 2022年前九个月，利息收入及其他为335.5万美元，较2021年同期减少760万美元，降幅69%[120][122] 公司费用关键指标变化 - 2022年第三季度费用为2.185亿美元，较2021年同期的1.83亿美元增加3540万美元；2022年前九个月费用为6.041亿美元，较2021年同期的5.341亿美元增加7000万美元[123][124] 公司税收及税前收入关键指标变化 - 2022年第三季度税收拨备为860万美元，有效税率为18.1%，税前收入为4760万美元；2021年同期税收拨备为910万美元，有效税率为18.8%，税前收入为4830万美元[125] - 2022年前九个月税收拨备为2280万美元，有效税率为16.1%，税前收入为1.415亿美元；2021年同期税收拨备为1880万美元，有效税率为13.0%，税前收入为1.446亿美元[126] 公司现金、现金等价物和短期投资情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为2.897亿美元和2.005亿美元[133] 公司应收账款净额及信用损失备抵情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为2.864亿美元和2.893亿美元，信用损失备抵分别为230万美元和190万美元[134] 公司合伙单位兑换情况 - 2022年前九个月和2021年前九个月，分别有0.2百万和1.3百万合伙单位以1240万美元和9590万美元的价格兑换成现金；2022年前三季度和前九个月，有25万个合伙单位兑换成公司A类普通股[141] 公司A类普通股回购情况 - 2022年4月25日，公司董事会授权2亿美元的A类普通股回购计划，截至2022年9月30日，剩余回购授权为1.83亿美元[142] - 2022年前九个月，公司根据回购计划回购150万股A类普通股，平均每股价格为65.43美元，总计1.002亿美元[143] 公司员工贷款担保金额情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为360万美元和410万美元[147] 公司税收应收协议应付款项情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司根据税收应收协议的应付款项分别为3180万美元和3110万美元[149] 公司外汇波动相关情况 - 2022年前9个月其他综合损失中外汇波动税后净损失为820万美元，2021年为150万美元[158] - 2022年前9个月合并运营报表利息收入及其他项中外汇波动损失为110万美元，2021年为140万美元[158] - 公司目前未通过衍生品工具或其他方法对冲外汇波动风险[158] - 美元与其他货币汇率波动可能对公司合并财务报表产生不利影响[158]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.66亿美元，同比增长15%；前9个月总营收7.46亿美元，同比增长10%；剔除利息和其他收入后，前9个月总营收同比增长11% [8][9] - 第三季度利息和其他收入减少250万美元，前9个月减少760万美元 [8][9] - 前9个月薪酬预提占营收比例从63%提高到64%，第三季度薪酬预提比例为65.8% [10] - 第三季度调整后非薪酬费用3700万美元，同比增加400万美元；前9个月为1.09亿美元，同比增加1600万美元 [11] - 第三季度调整后税前收入5400万美元，前9个月为1.59亿美元；第三季度调整后税前利润率为20.3%，前9个月为21.4% [12] - 2022年前9个月有效税率为25.8%，预计全年维持该税率 [12] - 第三季度调整后每股收益0.96美元，前9个月为2.84美元；第三季度加权平均股数为4150万股 [13] - 第三季度回购约27.9万股，前9个月回购约200万股 [13] - 季度末现金、现金等价物和短期投资为2.9亿美元，净营运资金为2.93亿美元，无未偿还债务 [14] - 董事会批准每股0.25美元的股息，将于2022年12月21日支付给12月7日登记在册的A类普通股股东 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 战略咨询业务 - 尽管经营环境动荡，但领先指标积极，任务数量接近历史高位，可寻址市场随覆盖范围扩大而增长 [16] - 行业范围内，将任务转化为公告愈发困难，美国和全球并购公告量较去年大幅下降，许多已宣布交易完成时间延长，终止交易数量增加 [18] - 前9个月战略咨询业务收入创纪录，但由于交易推迟和撤回，预计全年收入无法超过去年 [19] - 战略咨询合伙人数量较2021年末增长18% [19] 重组业务 - 随着利率上升、通胀、供应链压力和资本市场收紧，公司资产负债表和融资渠道承压，重组业务活动增加，3个月和9个月收入均同比增长 [20] - 2022年上半年，在美国宣布的重组数量排名第一，全球排名第二 [22] PJT Park Hill业务 - 2021年火热的募资环境后，市场条件转弱，资产配置者投资组合价格下跌，资本回流有限，LP和GP寻求创造流动性的替代方式 [22] - 前9个月收入创纪录，有望实现全年收入创新高 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 融资市场在第三季度遇阻，美联储基金利率预计将进一步上升，借贷成本增加 [28] - 行业范围内，美国和全球并购公告量较去年大幅下降，许多已宣布交易完成时间延长，终止交易数量增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略咨询业务在当前环境下加大高级人才招聘力度，利用市场低谷期提升竞争力 [19] - 重组业务凭借与战略咨询业务的紧密合作，展示综合负债管理能力，保持行业领先地位 [21] - PJT Park Hill业务在市场条件变化下，平衡主要业务和二级业务，适应市场需求 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境挑战加剧，软着陆可能性降低，美联储需进一步加息，明年经济收缩概率增加，乌克兰战争、能源价格上涨和政治不稳定对全球市场和经济造成压力 [7] - 尽管面临重大逆风，各业务仍表现良好，3个月和9个月收入均同比增长 [7] - 不同业务受当前经营环境影响不同，重组业务受益，战略咨询业务受负面影响，PJT Park Hill业务影响较为复杂 [23] - 对公司多元化业务模式有信心，认为能在挑战中保持优势并实现增长 [23] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素在公司2021年10 - K表格中描述 [3] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，本次展示包含非GAAP财务指标，详细披露和GAAP调整可参考公司网站发布的新闻稿 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 融资市场对战略咨询业务的影响及对赞助商和企业的展望 - 从微观层面看，多数资产可获得的债务融资减少且成本上升，导致估值下降；从宏观层面看，金融赞助商前期投入大量资金，当前市场下投资价值未增甚至下降，在市场走势不明朗时会减少投资；此外，银行持有大量未银团化的承诺融资，影响大规模交易的市场 [29] 问题2: 员工人数大幅增长的原因及公司的招聘思路 - 第三季度员工人数增长主要是校园招聘的分析师和助理入职，不能代表全年增长情况；公司整体招聘速度略有放缓，未来将重点招聘高级人才，当前环境有利于高级人才招聘，因为2021年的招聘障碍已基本消除 [31][33] 问题3: 薪酬与收入比率上升的原因及投资持续时间 - 年初对全年薪酬预提比例的估计是基于当时情况，随着交易活动在不同阶段的变化，公司认为全年薪酬与收入比率应提高100个基点，第三季度的调整是对前两个季度的追赶 [39] 问题4: 2023年债务再融资需求对业务的影响 - 2023年重组业务趋势将持续上升；战略咨询业务2022年表现较弱，2023年有改善可能，市场达到新平衡后业务活动有望回升 [41][42] 问题5: 2023年公司营收增长的可能性及薪酬预提的考虑 - 重组业务在2023年有望加速增长；PJT Park Hill业务面临募资挑战，但二级业务可能有更多活动；战略咨询业务预计市场不会一直低迷，随着市场条件改善，业务有回升可能，但目前难以准确预测 [51][52][53] 问题6: 全年咨询收入下降的原因及第四季度压力因素 - 第四季度通常是旺季；战略咨询业务全年收入可能下降，原因是部分已宣布交易撤回，部分交易完成时间延长至2023年 [55] 问题7: 交易撤回的驱动因素及未来趋势 - 交易撤回是由于交易签署与完成审批之间时间过长，市场发生变化，导致交易对买卖双方的吸引力下降，一方或双方可能因市场环境变化而改变交易意愿；这种情况是市场重新估值和错位的结果，预计未来不会成为主要问题 [63] 问题8: 重组业务中负债管理业务的规模、完成时间及影响 - 负债管理业务活动显著增加，许多公司为应对债务问题寻求解决方案，如债务要约、交换等；战略咨询业务的发展为重组业务提供支持，促进了业务成功 [65][66] 问题9: 第四季度咨询费用是否会环比增长 - 公司未提供第四季度指导，战略咨询业务全年可能无法实现增长，但另外两项业务前景较好 [74] 问题10: 重组业务任务的行业、地区分布、驱动因素及2023年成功费用贡献情况 - 重组业务在多个行业和地区都有涉及，驱动因素包括COVID影响、利率上升、货币波动、供应链问题等；业务增长是一个渐进过程，随着时间推移效果会更好；欧洲和亚洲的业务机会逐渐增加 [76]

全球并购与重组市场趋势 - 2022年上半年全球并购宣布交易量较2021年上半年下降21%，但仍处于历史高位[107] - 2022年第二季度全球重组活动增加，近期交易流主要由债务管理交易推动[108] 公司营收数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月总营收为2.331亿美元，较2021年同期减少750万美元，降幅3%；六个月总营收为4.795亿美元，较2021年同期增加3210万美元，增幅7%[122] 公司咨询费数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月咨询费为1.866亿美元，较2021年同期减少1100万美元，降幅6%；六个月咨询费为3.683亿美元，较2021年同期增加1810万美元，增幅5%[122] 公司配售费数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月配售费为4950万美元，较2021年同期增加910万美元，增幅23%；六个月配售费为1.098亿美元，较2021年同期增加1910万美元，增幅21%[122] 公司利息收入及其他数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月利息收入及其他为 - 299万美元，较2021年同期减少570万美元；六个月利息收入及其他为132万美元，较2021年同期减少511万美元，降幅79%[122] 公司总费用数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月总费用为1.895亿美元，较2021年同期增加122万美元，增幅1%；六个月总费用为3.856亿美元，较2021年同期增加3460万美元，增幅10%[122] - 2022年第二季度费用为1.895亿美元，较2021年同期的1.882亿美元增加120万美元；2022年上半年费用为3.856亿美元，较2021年同期的3.51亿美元增加3460万美元[126][127] 公司税前收入数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月税前收入为4369万美元，较2021年同期减少876万美元，降幅17%；六个月税前收入为9384万美元，较2021年同期减少250万美元，降幅3%[122] 公司净利润数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月净利润为3519万美元，较2021年同期减少766万美元，降幅18%；六个月净利润为7966万美元，较2021年同期减少700万美元，降幅8%[122] 公司归属于非控股股东净利润数据变化 - 2022年第二季度末，公司三个月归属于非控股股东的净利润为1603万美元，较2021年同期减少369万美元，降幅19%；六个月归属于非控股股东的净利润为3479万美元，较2021年同期减少204万美元，降幅6%[122] 公司税款拨备与税率情况 - 2022年第二季度税款拨备为850万美元，有效税率为19.4%，税前收入为4370万美元；2021年同期税款拨备为960万美元，有效税率为18.3%，税前收入为5240万美元[128] - 2022年上半年税款拨备为1420万美元，有效税率为15.1%，税前收入为9380万美元；2021年同期税款拨备为970万美元，有效税率为10.1%，税前收入为9630万美元[129] 公司现金、现金等价物和短期投资情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为1.815亿美元和2.005亿美元[136] 公司应收账款净额及信用损失备抵情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为3.031亿美元和2.893亿美元，信用损失备抵分别为220万美元和190万美元[137] 公司合伙单位持有人现金交换情况 - 2022年和2021年上半年，分别有0.2百万和0.9百万合伙单位持有人以现金方式交换合伙单位，金额分别为1100万美元和6520万美元[144] 公司A类普通股回购情况 - 2022年4月25日，公司董事会授权2亿美元的A类普通股回购计划，截至6月30日，剩余回购授权为1.992亿美元[145] - 2022年上半年，公司根据回购计划回购130万股A类普通股，平均每股价格为64.98美元，总计8390万美元[146] 公司员工贷款担保金额情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为380万美元和410万美元[150] 公司税收应收协议应付款项情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司根据税收应收协议的应付款项分别为3130万美元和3110万美元[152] 公司外汇波动影响情况 - 2022年上半年其他综合收益（损失）中外汇波动影响为亏损510万美元，2021年上半年为收益50万美元[161] - 2022年上半年合并运营报表中利息收入及其他项外汇波动影响为亏损10万美元，2021年上半年为亏损170万美元[161] - 公司目前未通过衍生品工具或其他方法对冲外汇波动风险[161] - 美元与其他货币汇率波动可能对公司合并财务报表产生不利影响[161]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.33亿美元，同比下降3%；上半年总营收4.79亿美元，创历史新高，同比增长7% [12][13] - 第二季度调整后税前收入4900万美元，上半年为1.05亿美元；第二季度调整后税前利润率为21.1%，去年同期为24.1%，上半年为22%，去年同期为24% [19] - 2022年上半年有效税率为25.8%，预计全年维持该税率 [20] - 第二季度调整后摊薄每股收益未提及，上半年为1.88美元；第二季度加权平均股数为4160万股，第二季度回购约46.9万股，上半年共回购约170万股 [21] - 董事会批准每股0.25美元的股息，将于2022年9月21日支付给9月7日登记在册的A类普通股股东 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略咨询业务：近期并购公告放缓，已宣布交易完成时间延长，但整体战略参与度仍高；任务数量同比增加，接近历史最高水平 [23][27] - PJT Park Hill业务：另类投资募资环境更具挑战性，但该业务上半年业绩创历史新高，有望在2022年全年实现创纪录业绩 [28] - 重组业务：信贷市场压力增大，客户对相关话题接受度提高，负债管理讨论增加，任务数量较去年大幅增加；2022年重组收入将高于2021年，但近期业务增长大多要到2023年及以后才会体现在业绩中 [30][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观环境挑战加剧，负面消息和衰退担忧影响市场情绪，债务、股权和并购市场均承压 [7] - 并购市场放缓程度超预期，交易达成和完成难度增加 [8][38] - 另类投资募资市场竞争激烈，投资者可用于新承诺的资金有限 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特业务组合和战略咨询业务拓展有助于抵御市场动荡，增强公司韧性 [8] - 战略咨询业务拓展是公司长期增长核心，持续投资该业务并已初见成效，如PJT Camberview股东咨询能力成为差异化优势 [25][26] - 公司在招聘方面受益于并购市场放缓，高级人才招聘步伐加快，预计将持续 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境挑战增加，并购市场放缓，但公司业务组合优势凸显，对近、中、长期前景保持乐观 [7][32] - 虽然战略咨询业务面临挑战，但重组业务升温，公司整体业务结构有所调整 [47][48] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在公司2021年10 - K表格中描述 [4] - 公司假设无义务更新前瞻性陈述，本次展示包含非GAAP财务指标，详细披露和GAAP对账可参考公司网站上的新闻稿 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请量化并购咨询市场比之前预期更具挑战性的程度，以及目前交易完成时间与一年前的对比 - 公司年初对并购市场持谨慎态度，当前市场因多种冲击导致交易宣布和完成难度增加；交易减少原因包括价值波动使买卖双方难达成价格共识、融资市场困难、私募股权市场疲惫以及特定行业冲击等；尽管交易活动减少，但公司业务参与度未明显降低 [37][38][40] 问题2：基于公司业务模式，展望2023年中期前景，特别是重组业务加速对公司的影响 - 目前难以准确预测2023年情况，需待2022年剩余时间市场情况明确；当前战略业务面临压力，但重组业务升温，公司业务结构有所调整，整体对全年看法变化不大 [45][47][48] 问题3：金融赞助商的参与情况及融资条件变化，以及对市场活动的影响 - 金融赞助商活动近期有所暂停，原因包括过去资本部署节奏快和市场环境不确定；融资仍可获得，但成本显著增加，部分银行因资本承诺问题在新承诺上会更谨慎；赞助商也在积极关注高杠杆投资组合公司，创造额外运营空间并把握信贷机会 [53][54][58] 问题4：当前市场活动与2019年疫情前水平的比较 - 与2019年相比，当前市场活动明显放缓，主要因股市表现和当前面临的诸多挑战；但公司业务参与度与2019年相近，待市场稳定后交易活动有望恢复 [65][66][68] 问题5：在当前咨询业务背景和招聘机会下，能否维持薪酬比率目标 - 当前薪酬预提是对全年的最佳估计且未改变；公司招聘高级银行家的标准未变，当前市场环境更有利于招聘，且招聘情况符合当前薪酬预提估计 [70][71][73] 问题6：战略咨询业务下半年展望是否改变，以及二级咨询业务需求是否增加 - 与年初相比，重组业务前景更乐观，但战略咨询业务面临挑战，不过战略咨询业务仍预计下半年比上半年表现更好；二级咨询业务需求中期和长期呈上升趋势，但短期内因市场价格波动，交易可能会暂停一两个季度 [81][84][88] 问题7：当前重组业务上升周期与以往相比的情况，团队是否有变化，战略咨询业务人员能否协助重组业务 - 本次重组业务机会大小取决于经济衰退严重程度，与以往周期不同的是当前债务规模大、COVID对企业商业模式造成破坏、公司战略咨询业务拓展带来竞争优势；团队方面，重组业务团队与战略咨询团队合作多年，且进行了人才晋升和全球整合；公司会根据经济情况为客户提供服务，更注重服务客户而非业务工作量分配 [95][96][99] 问题8：第二季度是否有从第三季度提前确认的收入，利息收入及其他项目若无估值调整应为多少，相关证券的处理计划 - 今年第二季度有1400万美元收入提前确认，去年同期为2100万美元；过去四个季度利息收入及其他项目平均约为每季度300万美元，该项目主要包括可报销费用和利息收入；此次估值调整是因交易投资产生的未实现市值调整，目前投资仍高于初始估值，公司未出售该证券 [103][104]