文章核心观点 - PJT Partners本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；MVB Financial即将公布财报，预计盈利和营收同比下滑 [1][2][3][9] PJT Partners财报情况 - 本季度每股收益1.90美元，超Zacks共识预期的1.11美元，去年同期为0.96美元，盈利惊喜达71.17% [1] - 上一季度实际每股收益0.93美元，超预期的0.74美元，盈利惊喜为25.68% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.7728亿美元，超Zacks共识预期27.62%，去年同期为3.2855亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] PJT Partners股价表现 - 年初至今股价上涨约4.8%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] PJT Partners未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近短期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.09美元，营收3.57亿美元；本财年共识每股收益预期为5.40美元，营收16.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 综合服务行业目前处于250多个Zacks行业前30%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] MVB Financial情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.27美元，同比下降55.7%，过去30天共识每股收益预期下调11.8% [9] - 预计本季度营收3360万美元，同比下降5.5% [9]

营收数据 - 2024年全年营收14.93亿美元，同比增长29%；第四季度营收4.77亿美元，同比增长45%[4][5] - 2024年第四季度总营收4.77281亿美元，2023年同期为3.28554亿美元；2024年全年总营收14.93177亿美元，2023年为11.53182亿美元[34] 税前收入数据 - 2024年全年GAAP税前收入2.71亿美元，调整后税前收入2.78亿美元，均同比增长52%；第四季度GAAP税前收入1.03亿美元，调整后税前收入1.07亿美元，分别同比增长99%和102%[4] - 2024年调整后税前收入第四季度为1.06766亿美元，2023年同期为5295.9万美元；2024年全年为2.78342亿美元，2023年为1.82665亿美元[35] 每股收益数据 - 2024年全年GAAP摊薄后每股收益4.92美元，调整后每股收益5.02美元，分别同比增长58%和54%；第四季度GAAP摊薄后每股收益1.83美元，调整后每股收益1.90美元，分别同比增长110%和98%[4] - 2024年第四季度A类普通股基本每股净收入为2.02美元，2023年同期为0.98美元；2024年全年为5.28美元，2023年为3.24美元[34] - 2024年假设转换后调整后每股净收入第四季度为1.90美元，2023年同期为0.96美元；2024年全年为5.02美元，2023年为3.27美元[35] 员工数量数据 - 截至2024年12月31日，公司员工总数1143人，同比增长13%[4] 股份回购数据 - 2024年全年回购310万股及股份等价物，其中公开市场回购创纪录达220万股[4] 现金及债务数据 - 截至2024年底，现金、现金等价物和短期投资达5.47亿美元，无有息债务[4][19] 薪酬福利费用数据 - 2024年全年GAAP薪酬福利费用10.32亿美元，调整后为10.30亿美元；第四季度GAAP薪酬福利费用3.26亿美元，调整后为3.24亿美元[8][9][10][11] - 2024年调整后薪酬和福利费用第四季度为3.23919亿美元，2023年同期为2.32271亿美元；2024年全年为10.29967亿美元，2023年为8.05385亿美元[36] 非薪酬费用数据 - 2024年全年GAAP非薪酬费用1.91亿美元，调整后为1.85亿美元；第四季度GAAP非薪酬费用4800万美元，调整后为4700万美元[8][9][12][14] - 2024年调整后非薪酬费用第四季度为4659.6万美元，2023年同期为4332.4万美元；2024年全年为1.84868亿美元，2023年为1.65132亿美元[36] 净利润有效税率数据 - 2024年和2023年GAAP净利润有效税率分别为11.9%和18.0%；调整后净利润（假设转换）有效税率分别为20.6%和25.3%[16][18] 股息数据 - 董事会宣布A类普通股季度股息为每股0.25美元，将于2025年3月19日支付给3月5日登记在册的股东[23] 净收入数据 - 2024年第四季度净收入9099.7万美元，2023年同期为4549.1万美元；2024年全年净收入2.38473亿美元，2023年为1.45682亿美元[34] - 2024年第四季度归属于PJT Partners Inc.的净收入为5130.4万美元，2023年同期为2491.2万美元；2024年全年为1.34393亿美元，2023年为8179.9万美元[34] - 2024年调整后净收入第四季度为9400.1万美元，2023年同期为4625.9万美元；2024年全年为2.44634亿美元，2023年为1.49897亿美元[35] - 2024年假设转换后调整后净收入第四季度为8555.8万美元，2023年同期为4129.3万美元；2024年全年为2.21103亿美元，2023年为1.36368亿美元[35] 加权平均流通股数据 - 2024年12月31日基本加权平均流通股GAAP为25,401,719股，2023年为25,362,576股[37] - 2024年12月31日未归属RSUs的摊薄影响为3,808,660股，2023年为2,614,537股[37] - 2024年12月31日合伙单位的摊薄影响为15,737,982股，2023年为15,495,771股[37] - 2024年12月31日摊薄加权平均流通股GAAP为44,948,361股，2023年为43,472,884股[37] - 2024年12月31日假设转换后基本加权平均流通股GAAP为25,401,719股，2023年为25,362,576股[37] - 2024年12月31日假设转换后未归属RSUs为3,808,660股，2023年为2,614,537股[37] - 2024年12月31日假设转换后合伙单位为15,737,781股，2023年为14,965,969股[37] - 2024年12月31日假设转换后流通股为44,948,160股，2023年为42,943,082股[37] - 2024年12月31日完全摊薄流通股为46,675,815股，2023年为46,046,461股[37] 完全摊薄股份计数相关数据 - 截至2024年12月31日，公司2.5百万股当量计入完全摊薄股份计数，1.0百万股满足服务和市场条件，1.5百万股按持续服务条件归属[37]

文章核心观点 - PJT Partners预计2024年第四季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽难以确定其能否超预期，但投资前应关注Earnings ESP和Zacks Rank等因素；Lazard预计同期收益和收入同比下降，也难以确定能否超预期 [1][16][17] 公司预期表现 PJT Partners - 预计2025年2月4日发布的2024年第四季度财报中，每股收益1.11美元，同比增长15.6%，收入3.74亿美元，同比增长13.8% [2][3] Lazard - 预计2024年第四季度每股收益0.51美元，同比下降22.7%，收入7.3949亿美元，同比下降2.8% [17] 预测指标情况 PJT Partners - 过去30天，该季度共识每股收益预期下调1.8%；最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%；股票当前Zacks Rank为3，难以确定能否超预期 [4][10][11] Lazard - 过去30天，共识每股收益预期下调5.7%；较低的最准确估计导致Earnings ESP为 - 10.78%；Zacks Rank为4，难以确定能否超预期 [18] 盈利惊喜历史 PJT Partners - 上一季度预期每股收益0.74美元，实际0.93美元，惊喜率25.68%；过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] Lazard - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [18] 投资建议 - 押注预期超盈利预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank，可利用Earnings ESP Filter筛选股票 [15]

文章核心观点 - 增长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票虽有高回报但风险大不易寻找而Zacks Growth Style Score可助力寻找此类股票PJT Partners被推荐为增长型股票[1][2] - PJT Partners在盈利增长、现金流增长、盈利预期修正方面表现优秀且有增长得分B和Zacks排名2有望跑赢市场值得增长型投资者投资[3][10][12] 盈利增长方面 - 盈利增长对增长型投资者很重要双位数盈利增长被视为公司前景好股价上涨的标志[4] - PJT Partners历史每股收益增长率为0.9%但预计今年每股收益将增长34.6%远超行业平均15.5%[5] 现金流增长方面 - 现金流增长对成长型公司比成熟公司更重要可使其无需依赖外部资金扩张业务[6] - PJT Partners同比现金流增长率为38.1%高于行业平均 -21.3%[6] - PJT Partners过去3 - 5年年化现金流增长率为14.9%高于行业平均10.3%[7] 盈利预期修正方面 - 投资者应考虑盈利预期修正趋势其与近期股价走势有很强相关性[8] - PJT Partners本年度盈利预期在向上修正过去一个月Zacks共识预期已飙升1.1%[8]

公司PJT Partners相关情况 - 过去一个月股价上涨15.4% 达到52周新高163.54美元 自年初以来上涨60.5% [1] - 过去四个季度盈利均超出预期 10月29日2024年财报每股收益0.93美元 预期0.74美元[2] - 本财年预计每股收益4.40美元 营收14.2亿美元 每股收益变化34.56% 营收变化23.22% 下财年预计每股收益5.40美元 营收16.2亿美元 同比变化分别为22.73%和13.65%[3] - 价值评分C 增长评分B 动量评分F 综合VGM评分B [6] - 按本财年每股收益估算 目前股价为37.2倍 高于同行平均13.1倍 按现金流计算 目前股价为22.9倍 高于同行平均9.5倍[7] - 扎克斯排名为2（买入） 因盈利预期上升[8] 公司WisdomTree相关情况 - 扎克斯排名为2（买入） 价值评分C 增长评分B 动量评分B [9] - 上季度盈利强劲 超出预期5.88% 本财年预计每股收益0.74美元 营收4.2919亿美元[10] - 过去一个月股价上涨10.1% 远期市盈率16.73倍 市现率21.79倍[10] 行业相关情况 - 金融 - 杂项服务行业在所有行业中处于前31% [11]

财务业绩 - 公司总收入同比增长17%，达到3.26亿美元[112] - 咨询费收入同比增长16%，达到2.84亿美元[125] - 配售费收入同比增长22%，达到3,246万美元[125] - 利息收入和其他收入同比增长33%，达到1,007万美元[125] - 税前利润同比增长16%，达到4,939万美元[125] - 净利润同比增长32%，达到4,107万美元[125] - 归属于PJT Partners Inc.的净利润同比增长27%，达到2,215万美元[125] - 总收入为3.263亿美元，同比增长17.2%[126] - 咨询费用为2.838亿美元，同比增长16.3%[126] - 配售费用为3,250万美元，同比增长21.7%[126] - 利息收入和其他收入为1,010万美元，同比增长32.9%[126] - 总收入为10.159亿美元，同比增长23.2%[127][128] - 咨询费用为8.796亿美元，同比增长19.5%[127][128] - 配售费用为1.138亿美元，同比增长53.3%[128] - 利息收入和其他收入为2,250万美元，同比增长57.3%[128] 业务情况 - 全球并购交易量同比增长7%[109] - 重组和特殊情况业务持续保持强劲[110] 其他事项 - 公司为员工投资前母公司基金提供2.0亿美元和2.3亿美元的贷款担保[151] - 公司签订了多种赔偿义务合同，最大风险敞口不详，但预计相关损失风险较小[152] - 公司与合伙单位持有者签订税收返还协议，预计应付金额为3.07亿美元和2.97亿美元[153] - 公司现金及现金等价物主要为短期高流动性投资和货币市场基金，不存在重大利率风险、股票价格风险、信用风险或其他市场风险[160] - 公司维持信用损失准备金400万美元和240万美元[161] - 汇率波动可能对公司财务报表产生不利影响，公司尚未采取任何对冲措施[163]

文章核心观点 - 成长股吸引投资者但寻找不易且有风险，借助Zacks成长风格评分可找到前沿成长股，PJT Partners是推荐股票，因其具备多项成长因素有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股特点及寻找方法 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者并产生超额回报，但通常风险和波动性也高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] - 借助Zacks成长风格评分可轻松找到前沿成长股，该评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [2] PJT Partners投资价值 - 研究表明具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳，PJT Partners符合条件 [3] 重要成长因素 盈利增长 - 盈利增长是最重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，表明公司前景良好和股价上涨 [4] - PJT Partners历史每股收益增长率为4.7%，预计今年每股收益增长34.6%，远超行业平均的15.3% [5] 现金流增长 - 现金流是企业命脉，高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，可使其无需筹集昂贵外部资金开展新项目 [6] - PJT Partners目前同比现金流增长率为38.1%，高于许多同行，行业平均为 -22% [6] - 过去3 - 5年公司年化现金流增长率为14.9%，高于行业平均的10.7% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标上的优势，积极趋势有利，且与近期股价走势强相关 [8] - PJT Partners当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升1.1% [9] 综合结论 - 整体盈利预测修正使PJT Partners成为Zacks排名2的股票，基于多因素获得成长评分A，有望跑赢市场，成长型投资者可关注 [9][10]

文章核心观点 - PJT Partners公司的重组业务表现良好 [1][2] - 公司的Park Hill配售业务表现良好 [2] - Valkyrie Trading Society是一个专注于高确定性和低下行风险的长期投资组合的团队 [3] 公司概况 - PJT Partners是一家投资银行公司,提供重组和配售等服务 [1][2] - Valkyrie Trading Society是一个专注于长期价值投资的团队 [3] 投资建议 - 作者认为Valkyrie Trading Society的投资组合可以为投资者带来非相关和超额收益 [3] - 作者建议投资者关注The Value Lab,该团队专注于寻找被低估的国际股票,目标收益率约为4% [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入达到3.26亿美元，同比增长17% 调整后的税前收入增长16%，调整后的每股收益增长19% [6] - 截至9月30日的九个月收入为10.16亿美元，同比增长23% 调整后的税前收入增长32%，调整后的每股收益增长35% [6][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - PJT Park Hill的收入显著高于去年水平，战略顾问收入略有增长，重组收入略有下降 [8] - 重组业务在过去九个月的收入创下记录，预计2024年将继续保持记录水平 [22] - 战略顾问业务的九个月收入同比稳健增长，第三季度收入略有上升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 私募资本解决方案业务因市场环境变化而显著增长，年初至今的募资量是去年同期的两倍 [19] - 尽管全球并购活动在2024年有所回升，但仍低于历史水平，预计2025年将迎来更为活跃的市场环境 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于持续投资以增强能力、深化行业专业知识和扩大地理覆盖面，近期完成了对deNovo Partners的收购 [7][17] - 公司在重组和战略顾问领域的市场地位不断增强，预计将从未来的并购活动中受益 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年和2025年的前景持乐观态度，认为公司在并购市场的竞争力将显著提升 [26][38] - 管理层指出，当前的重组周期将持续，尽管短期内市场环境存在挑战，但长期前景依然向好 [33][34] 其他重要信息 - 公司截至季度末的现金及现金等价物达到4.77亿美元，净流动资金为4.91亿美元，且没有负债 [16] - 公司宣布每股派息0.25美元，将于12月18日支付 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于战略顾问业务的产能和生产力预期 - 管理层表示，无法具体量化每位合伙人的收入预期，因为这取决于多种因素，包括市场环境和公司内部支持 [29] - 管理层认为，2025年将会看到更高的生产力，尤其是在战略顾问业务方面 [31] 问题: 关于重组业务的新委托的进展 - 管理层认为当前的重组周期将持续，尽管短期内市场环境存在挑战，但对2024年和2025年持乐观态度 [34] 问题: 关于战略顾问业务的信心来源 - 管理层提到，过去十个月的委托数量接近历史最高水平，且待完成的交易数量显著增加 [38] 问题: 关于资本配置的倾向 - 管理层表示，虽然近期完成了deNovo Partners的收购，但仍然更倾向于回购股票而非进行大规模收购 [56]

关于PJT Partners公司 - 公司每股季度收益为0.93美元超过Zacks共识预期的0.74美元收益惊喜为25.68% 一年前每股收益为0.78美元 [1] - 公司过去四个季度四次超过共识每股收益预期 [2] - 公司2024年9月季度营收3.2632亿美元超过Zacks共识预期14.10% 去年同期营收2.7836亿美元过去四个季度四次超过共识营收预期 [2] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论公司股票自年初以来上涨约38.5% 而标准普尔500指数上涨22.1% [3] - 公司今年迄今跑赢市场投资者关心其股票后续走向可通过公司盈利前景判断包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期的变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势为混合当前Zacks排名为3 (持有) 预计股票近期表现将与市场一致 [6] - 下一季度的当前共识每股收益预期为1.43美元营收4.12亿美元本财年每股收益预期为4.35美元营收13.9亿美元 [7] 关于行业 - 金融 - 杂项服务行业目前在250多个Zacks行业中处于底部43% 排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上 [8] 关于Axos Financial公司 - 公司预计在10月30日发布2024年9月季度财报预计每股季度收益为1.80美元较去年同期增长27.7% 过去30天共识每股收益预期下调0.4% [9] - 公司营收预计为2.9959亿美元较去年同期增长22% [10]