财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.41亿美元，同比增长3%；咨询收入1.98亿美元，同比增长3%；配售收入4000万美元，同比增长14% [19] - 上半年总营收4.47亿美元，同比增长3%；咨询收入3.5亿美元，与去年持平；配售收入9100万美元，同比增长22% [19] - 第二季度调整后税前收入5800万美元，上半年为1.07亿美元；第二季度调整后税前利润率为24.1%，去年同期为23.7%；上半年为24%，去年同期为21.9% [22] - 上半年有效税率为22.8%，预计下半年也为22.8% [23] - 第二季度调整后摊薄每股收益为1.06美元，上半年为1.95美元 [23] - 第二季度加权平均股数为4210万股，上半年回购约230万股，包括约90万股合伙单位换现金 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重组业务：2021年重组业务结果不太可能远高于2019年水平，但第二季度环比有所上升，预计下半年比上半年有显著改善，大部分增长将出现在第四季度 [10] - PJT Park Hill业务：六个月业绩创历史新高，有望在2021年全年实现创纪录的业绩 [11] - 战略咨询业务：本季度是有史以来第二好的季度，仅次于2020年第二季度的创纪录业绩，较2019年第二季度大幅增长；业务势头持续增强，授权数量较上一季度显著增长，达到创纪录水平；预计下半年战略咨询业务业绩将显著增长，大部分增长将出现在第四季度，2021年全年业绩也将显著提升 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 若将2021年上半年并购市场数据年化并与2018年相比，并购交易量增长43%；剔除SPAC后，增长25%；同期标准普尔指数上涨58%；交易数量根据是否包括SPAC，增长3% - 5% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本投资和回报的方法不变，最大的投资回报来自吸引到平台的人才，将继续有条不紊地增加一流人才，过去一年战略咨询部门的专业人员数量增长了近20%，投资主要集中在资本市场咨询、赞助覆盖、ESG以及深化现有行业领域 [13] - 继续投资其他业务，以实现持续增长和扩大市场份额 [14] - 公司认为并购市场存在长期结构性变化，当前并购量并非异常现象，尽管拜登政府政策可能对大型交易有一定影响，但预计影响不大 [37][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经济环境与一年前相比发生了180度转变，财政和货币刺激、疫苗推出和重新开放以及活跃的资本市场推动了全球经济复苏，刺激了战略活动，抑制了重组活动 [7] - 预计下半年业务势头将继续增强，大部分增长将出现在第四季度；尽管2021年重组业务面临挑战，但其他业务有望在2021年实现创纪录业绩，所有业务在2022年及以后都处于有利地位，对未来增长前景充满信心 [27][28] 其他重要信息 - 董事会批准向A类普通股股东支付每股3美元的特别股息，将于2021年10月18日支付给10月4日登记在册的股东 [24] - 公司根据合伙协议向有限合伙人进行税收分配，目前分配比例为应纳税所得额的50%，随着应纳税所得额的增长，公司积累了多余现金，这是董事会批准特别股息的原因 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：与三个月前相比，战略咨询业务环境是否改善？拜登政府行政命令对业务有何影响？ - 公司认为尽管当前融资市场活跃使一些公司避免了重组，但从长期看，许多公司业务模式受损，未来重组环境将活跃；并购市场存在长期结构性变化，当前并购量并非异常；拜登政府政策对大型交易可能有一定影响，但预计影响不大，因为大型交易数量已有所减少 [34][37][41] 问题2：公司从当前调整后利润率的中20%水平继续提高利润率并接近或超过30%的可能性如何？ - 公司认为基于两个季度的业绩来判断利润率的新常态没有意义，目前成本环境因缺乏旅行和办公室办公而不典型；公司优先考虑投资而非美化利润率，在IT系统、高级顾问和招聘方面投入较多，这些成本最终会在系统中消化；随着收入增长，业务将产生更多经营杠杆；同时，比较利润率时应考虑公司在相同收入水平下的成本结构，公司认为自身具有长期成本优势 [45][46][47] 问题3：咨询业务情况如何？金融赞助商活动增加是否与公司业务管道相符？全球其他地区业务活动是否有起色？ - 公司认为美国在多个方面领先，并购活动也领先，但全球各地业务活动都在增加；金融赞助商作为买家和卖家的参与度都在增加，随着其资金募集和市场增长，将在交易双方都发挥更大作用，公司受益于战略咨询和Park Hill业务的交叉对话 [53][54][55] 问题4：如何看待公司使用特别股息作为资本回报工具的长期意愿？ - 公司表示将按自己的方式行事，此前专注于业务投资和抵消稀释，随着盈利能力增强，增加了资本回报这一选项；此次特别股息是为了清理多余现金，预计2022年将首次审视持续股息政策，但不会影响业务投资和抵消稀释的首要目标 [57][58] 问题5：如何看待SPAC市场的可持续性以及其寻找目标的能力？SPAC是否会在2022年继续成为公司业务的重要贡献者？ - 公司认为SPAC市场存在募资容易但寻找目标困难的情况，公司在选择合作方时非常谨慎，因此短期内不会面临挑战；SPAC市场符合公司优势，预计将继续是公司业务的重要组成部分，但从长期看，SPAC的监管优势将被消除，不会成为公司上市的主要方式 [66][67][68] 问题6：公司与潜在招聘对象的对话情况如何？当前招聘管道与年初相比如何？ - 公司认为随着疫情影响减弱，招聘对话更具可操作性；过去12个月战略咨询部门员工数量增长近20%，且主要是高级专业人员；校园招聘方面，公司收到超过8500份申请，今年夏季是少数进行线下实习的项目之一，这使公司在招聘方面具有优势；公司认为独特的企业文化是最大的招聘优势，难以被竞争对手复制 [71][72][73] 问题7：并购是否仍是公司的选择？目前是否有可通过并购填补的领域？ - 公司表示会考虑并购，这属于业务投资的范畴，但寻找文化契合和战略匹配的并购机会非常困难；公司有很多有机增长的机会，但如果有更好的并购方式，也会考虑，但目前没有发现无法通过有机方式实现的领域 [80][81] 问题8：由于收入确认会计规则，第三季度初的大量交易是否有部分在第二季度确认？ - 公司表示7月1日完成的约2000万美元交易符合会计标准，需在第二季度入账；第一季度4月1日完成的约900万美元交易也有类似情况 [82][83]

全球市场业务趋势 - 2021年上半年全球并购宣布交易量较2020年上半年显著上升，公司预计企业董事会和管理团队将继续把并购作为战略工具[98] - 2021年上半年全球重组活动从2020年的高位放缓，公司认为中长期对相关咨询服务的需求将改善[99][100] 公司收入关键指标变化 - 公司收入主要来自咨询费和配售费，2021年Q2咨询费1.97624亿美元，同比增长3%；配售费4033.7万美元，同比增长14% [102][118] - 2021年上半年咨询费3.50224亿美元，同比增长0%；配售费9072万美元，同比增长22% [118] - 2021年Q2利息及其他收入272万美元，同比下降43%；上半年为643.7万美元，同比下降31% [118] - 2021年Q2总收入2.407亿美元，较2020年同期的2.326亿美元增加810万美元；2021年上半年总收入4.474亿美元，较2020年同期的4.327亿美元增加1460万美元[119][120] - 2021年Q2咨询费1.976亿美元，较2020年同期的1.925亿美元增加510万美元；2021年上半年咨询费3.502亿美元，较2020年同期的3.491亿美元略有增加[119][120] - 2021年Q2配售费4030万美元，较2020年同期的3530万美元增加510万美元；2021年上半年配售费9070万美元，较2020年同期的7430万美元增加1650万美元[119][120] - 2021年Q2利息收入及其他为270万美元，较2020年同期的480万美元减少200万美元；2021年上半年利息收入及其他为640万美元，较2020年同期的940万美元减少290万美元[119][120] 公司费用关键指标变化 - 公司费用主要包括薪酬福利等，2021年Q2薪酬福利费用1.53924亿美元，同比下降1%；上半年为2.86717亿美元，同比下降1% [110][118] - 2021年Q2专业费用823.3万美元，同比增长49%；上半年为1595万美元，同比增长59% [118] - 2021年Q2费用为1.882亿美元，较2020年同期的1.829亿美元增加530万美元；2021年上半年费用为3.51亿美元，较2020年同期的3.495亿美元增加150万美元[121][123] 公司利润关键指标变化 - 2021年Q2税前收入5244.6万美元，同比增长6%；上半年为9633.5万美元，同比增长16% [118] - 2021年Q2净利润4285.6万美元，同比增长5%；上半年为8665.2万美元，同比增长19% [118] - 2021年Q2归属于PJT Partners Inc.的净利润2314.5万美元，同比增长7%；上半年为4982.7万美元，同比增长23% [118] 公司所得税情况 - 2021年Q2公司的所得税拨备为960万美元，有效税率为18.3%，税前收入为5240万美元；2020年同期所得税拨备为880万美元，有效税率为17.6%，税前收入为4970万美元[124] - 2021年上半年公司的所得税拨备为970万美元，有效税率为10.1%，税前收入为9630万美元；2020年同期所得税拨备为1030万美元，有效税率为12.4%，税前收入为8320万美元[125] 公司资产相关指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为2.118亿美元和4.374亿美元[132] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款总额分别为3.003亿美元和2.332亿美元，信贷损失拨备分别为210万美元和130万美元[133] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司根据税收应收协议的到期金额分别为2560万美元和1960万美元[149] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，信用损失备抵分别为210万美元和130万美元，主要因2021年6月30日应收账款余额增加[157] 公司股票回购情况 - 2021年上半年，公司以平均每股69.69美元的价格回购了120万股A类普通股，总计8030万美元，截至2021年6月30日，剩余可回购金额为1.062亿美元[143] 公司外汇波动影响 - 2021年和2020年上半年，其他综合收益（损失）中外汇波动影响分别为收益50万美元和损失300万美元[158] - 2021年和2020年上半年，经营报表中利息收入及其他项的外汇波动影响分别为损失170万美元和收益40万美元[158] 公司税收应收协议情况 - 公司与合伙企业单位持有人签订税收应收协议，PJT Partners Inc.需向交换持有人支付85%相关税收利益[149] 公司风险相关情况 - 公司业务非资本密集型，不投资衍生品，一般不借款，不受重大市场和信用风险影响，但新冠疫情可能有重大不利影响[155] - 公司现金及现金等价物主要存于四家大型金融机构，投资国债，认为无重大利率、股权价格、信用或其他市场风险[156] - 公司未参与未在合并财务报表中反映的表外安排[153] - 公司未通过衍生品或其他方法对冲外汇波动风险，疫情下汇率波动可能不利影响财务报表[158] - 公司签订含赔偿义务合同，最大风险敞口未知，预计损失风险不大，可能产生法律费用[148]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 001-36869 PJT Partners Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-4797143 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.07亿美元，同比增长3% [7][20] - 调整后税前收入4950万美元，同比增长26%；调整后税前利润率为24%，去年同期为19.7% [25] - 调整后摊薄每股收益0.89美元，同比增长25% [26] - 加权平均股数为4310万股，第一季度回购约160万股 [27] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为1.72亿美元，净营运资金为2.92亿美元，无未偿还债务，信贷额度可用 [28] - 董事会批准每股0.05美元的股息，将于2021年6月16日支付给6月2日登记在册的A类普通股股东 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 重组业务 - 2021年重组业务收入预计显著高于2019年，但远低于2020年 [10] - 2021年第一季度是重组业务收入较弱的季度，预计第二季度收入高于第一季度，下半年高于上半年 [11] PJT Park Hill业务 - 第一季度投资者对另类投资需求强劲，推动收入同比显著增长，各垂直领域表现良好，私募股权和二级投资同比增幅最高 [12] - 有望在2021年实现创纪录的全年业绩 [12] 战略咨询业务 - 收入同比增长，完成的并购交易数量显著增加，资本市场咨询贡献创纪录，PJT Camberview持续表现强劲，但已完成交易的美元价值较去年大幅下降 [13] - 活跃委托数量持续增长，对全年战略咨询业务前景更有信心，预计2021年将显著增长，大部分增长集中在下半年 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务组合独特且互补，定位增长，各业务相互整合和利用关系与能力后更强大 [30] - 战略咨询业务是最大、最强大的增长引擎，有机会扩大市场份额 [15] - 资本投资和回报策略不变，投资人才是首要任务，过去12个月合伙人人数增长13%，总人数增长10% [16] - 认为股票回购是有吸引力的投资机会，过去四个季度花费近2.3亿美元回购近350万股及股票等价物，抵消了2020年下半年归属的250万份业绩奖励单位 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务组合能在多数环境中取得成功，各业务增长机会巨大，对未来前景充满信心 [30] - 认为后疫情时代重组业务的基线水平将高于疫情前，且宏观环境变化可能加速重组活动 [36][37] - 认为当前是并购活动的建设性环境，预计将持续一段时间 [62] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在公司2020年10 - K表格中描述 [4] - 公司假设无义务更新前瞻性陈述，本次展示包含非GAAP财务指标，详细披露和GAAP对账可参考公司网站上的新闻稿 [5] - 调整后薪酬费用按收入的62.5%计提，低于2020年全年的63.5% [21] - 调整后非薪酬费用第一季度为2800万美元，低于2020年第一季度的3060万美元，占收入的比例从15.3%降至13.5%，主要因差旅及相关费用减少 [22] - 不包括差旅及相关费用，第一季度非薪酬费用同比增长8.5%，预计全年增长略超10%，主要因通信和IT投资、高级顾问数量增加和招聘成本上升 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待重组业务的整体基调，以及哪些因素可能改变新委托活动？ - 新冠疫情破坏了许多商业模式，后疫情时代重组业务基线水平将高于疫情前，且宏观环境变化（如资本市场不友好、利率上升）可能加速重组活动，但近期不会依赖这些潜在机会 [36][37][38] 问题2: 在当前环境下，公司招聘预期如何？ - 公司仍是求职者首选，有增长抱负且会积极招聘，但存在有利和不利因素。随着疫情缓解，面对面招聘可能增加；公司实力和文化得到更多认可；但市场并购活动多，人们可能因担心影响现有客户而不愿跳槽 [40][42][43] 问题3: 第一季度62.5%的薪酬比率较2020年全年降低100个基点，是否有股票薪酬计提的变化或其他因素提供额外灵活性？ - 公司从多年角度看待薪酬费用，过去两年有160个基点的薪酬杠杆，与总收入增长一致；去年公司绝对薪酬费用增长在同行中最多，今年若无外部事件，62.5%是全年薪酬计提的最佳估计 [48][49] 问题4: 是否看到重组委托向并购委托的替代，2020年重组收入在哪个季度达到峰值？ - 存在一定替代情况，但并非一对一。当前是风险偏好环境，对重组业务有逆风，但对其他业务有顺风。2020年下半年重组业务更活跃 [55][56][60] 问题5: 战略咨询业务年初表现出色，这是否预示2021年全年情况，还是有追赶或提前效应？ - 当前是并购活动的建设性环境，预计将持续一段时间，但无法预测是否会保持当前活动水平。今年与去年情况相反，年初有大量未成熟的委托任务，目前获取新委托和完成交易的节奏良好 [62][64][65] 问题6: 税收制度变化如何影响公司对话，拜登税收提案对公司税率有何影响？ - 因未看到提案且立法过程漫长，暂不推测对公司税率的影响。市场预计税收可能增加，可能会促使一些卖家利用当前资本利得税率进行交易，但这通常是短期的拉动效应 [70][71][73] 问题7: 如何看待SPAC市场的募资活动前景，以及对2021年后并购业务的预期？ - 长期看好并购市场，预计会有更高水平的并购活动。SPAC市场部分受益于监管套利，预计未来相关优势会减少，但价格发现和管道流程等优势可能持续。公司因合作公司优质，受市场变化影响较小 [76][77][78] 问题8: 公司上市五年后，管理层薪酬激励方式如何演变，对2021年后的增长有何影响？ - 六年前实施的激励计划效果良好，未来激励方案由董事会决定，公司始终注重股东利益一致，但目前无法提供具体信息 [80] 问题9: 第一季度新增约11名合伙人，其中晋升和外部招聘情况如何，这是否意味着Park Hill和重组业务有更多增长机会？ - 不同业务情况不同。Park Hill和重组业务人员稳定且人才储备深厚，部分人员晋升为合伙人；战略咨询业务既有外部招聘人员晋升，也有内部人员成长为合伙人。预计Park Hill近期合伙人增长更多，反映了近期机会 [88][90][91] 问题10: 如果资本市场活动放缓，对Park Hill和资本市场咨询业务有何影响，与业务有机增长有何关系？ - 这两项业务在多数环境下都有增长潜力。Park Hill挑选基金经理严格，受市场波动影响较小；资本市场咨询业务满足客户综合咨询需求，与风险偏好环境关联不大 [93][94] 问题11: 今年大型交易（超10亿美元）表现疲软，是否有更多幕后对话，预计下半年是否会改善？ - 市场对大型交易仍有需求，但超100亿美元的巨型交易受政治环境和监管审查影响较大，目前不太受欢迎。不过，大型交易并非推动整体并购活动和盈利能力的关键因素，且此类交易情况会有波动 [101][102][103] 问题12: 考虑股票回购、第一季度创纪录的现金水平和本季度较高的股票发行量，如何预测第四季度的股数变化？ - 公司过去在避免股份稀释方面表现良好，但无法控制股份兑换数量，且需考虑流通股情况。难以预测全年股数最终情况，但历史表明公司会关注股份稀释问题 [107][108][109]

客户相关数据 - 2020年和2019年年底分别有173个和142个客户产生了100万美元及以上的费用[82] - 2020年和2019年年底，没有客户占公司总收入的比例超过10%[83] - 公司某一时期的收入部分取决于付费客户数量，客户数量大幅减少或降低收入和影响运营结果[82] - 2020年咨询费客户数量为301个，付费超100万美元的客户有140个；配售费客户数量为78个，付费超100万美元的客户有34个，其中一家客户费用占配售费总额的10%[216] 疫情及市场风险影响 - 新冠疫情影响全球经济活动，公司近中期运营结果、现金流和财务状况或受重大不利影响[74][75] - 自2020年3月中旬起，公司绝大多数员工远程工作，部分员工自愿返回办公室[76] - 市场条件变化，如关税和全球贸易不确定性，或减少公司业务交易量，降低收入[79] - 公司面临业务连续性问题，如疫情等，可能导致运营挑战和重大财务损失[99] 业务依赖风险 - 公司私募股权基金咨询和募资业务依赖于私募资本的可用性，若受限，业绩或受不利影响[81] - 公司依赖关键人员，关键人员流失可能对业务产生重大不利影响[115] 财务指标波动风险 - 公司收入和利润季度波动大，可能导致A类普通股价格波动和下跌[87] 公司运营风险 - 公司未能妥善处理利益冲突，可能损害声誉并对业务产生重大不利影响[92] - 公司面临网络安全和其他运营风险，系统故障或被攻击可能导致业务中断、财务损失等[95][96] - 公司保险覆盖存在风险，保险不足或拒赔可能对业务产生负面影响[100] - 公司未来可能无法产生足够现金来偿还债务，信贷市场恶化或银行机构倒闭会影响流动性[101] - 公司进入新业务领域可能面临利益冲突、专业知识不足等风险[107] - 公司面临来自其他金融咨询公司的激烈竞争，可能面临定价压力[122] 国际业务相关 - 2020年全年，公司国际业务收入占总收入的11.3%[103] - 公司国际业务面临特殊风险，包括管理困难、汇率波动等[103] - 2020年12月31日，公司英国实体PJT Partners (UK) Limited失去欧盟金融服务护照权利；10月1日，公司欧洲持牌投资公司PJT Partners Park Hill (Spain) A.V., S.A.U.成功注册并全面运营[139] - 2020年10月1日公司欧洲持牌投资公司PJT Partners Park Hill (Spain) A.V., S.A.U.开始全面运营，可在欧盟开展受监管活动[195] 投票权及股权结构 - 截至2020年12月31日，公司高管和董事在董事选举和罢免方面拥有3.2%的投票权，在其他事项上拥有33.1%的投票权；B类普通股股东在董事选举和罢免方面拥有不足1%的投票权，在其他事项上拥有42.7%的投票权[144] - 截至2020年12月31日，公司B类普通股股东拥有41.0%的合伙单位[146] 税收相关 - 公司与合伙单位持有人签订税收应收协议，需向交换合伙单位的持有人支付因税基增加等产生的税收利益的85%[148] - 相关所得税法律、法规或条约的变化可能导致公司实际税率和纳税义务高于财务报表所示[135] 监管相关风险 - 公司面临监管干预风险，可能导致巨额罚款、业务受限和成本增加[129][130] - 遵守新的或现有监管要求可能对公司业务和经营成果产生不利影响，包括增加合规成本[131] - 美国部分州和城市的“付费参与”和配售代理规则可能对公司PJT Park Hill业务产生重大不利影响[132] - 欧盟GDPR和其他地区的数据隐私立法可能增加公司合规成本和法律风险[137][138] 股票相关 - 基于2020年12月31日A类普通股每股75.25美元的市值和0.34%的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），若公司于该日行使终止权，终止付款总额估计为2.677亿美元[153] - 截至2020年12月31日，公司有29.72706915亿股A类普通股已授权但未发行，其中包括1661.5321万股可在合伙企业单位交换时发行的A类普通股[156] - 公司已为修订和重述的2015年综合激励计划授权发行1700万股A类普通股用于新奖励，截至2020年12月31日，有770万股可用于发行[156] - 2021年2月1日，公司董事会授权回购金额高达1.5亿美元的A类普通股，截至2020年12月31日，之前的授权还剩余3640万美元[160] - 截至2021年2月19日，公司A类普通股有114名在册持有人[172] - 公司A类普通股在纽约证券交易所交易，代码为“PJT”，B类普通股由PJT Partners Holdings LP的有限合伙人持有，无公开交易市场[171] - 2020年第四季度公司共回购103,522股A类普通股，平均价格为68.23美元，剩余可回购金额为3640万美元，2021年2月1日董事会又授权最高1.5亿美元的回购额度[180] - 2020年第四季度公司向有限合伙人发行3股B类普通股，面值为每股0.01美元[181] - 2020年和2019年，公司分别回购了90万股和120万股A类普通股，总金额分别为4870万美元和4780万美元[239] - 2021年2月1日，公司董事会授权回购不超过1.5亿美元的A类普通股，截至2020年12月31日，之前的授权还剩余3640万美元[238] 办公场地相关 - 公司主要行政办公室位于纽约公园大道280号的租赁办公空间，目前还租赁了波士顿、芝加哥、香港、伦敦、洛杉矶、马德里和旧金山的办公空间，不拥有任何不动产[165] 法律诉讼相关 - 2017年6月，纽约州法院对公司、Park Hill Group LLC和Andrew W.W. Caspersen提起诉讼，2019年12月3日，上诉法院驳回了对公司和Park Hill Group LLC的全部投诉[167] - 2009年6月16日，原告Frank Foy和Suzanne Foy在新墨西哥州法院对Park Hill Group LLC及其一名官员等提起诉讼，2020年10月9日，新墨西哥最高法院驳回了原告的调卷令申请[168] - 公司认为目前没有任何重大未决诉讼，其解决结果会对公司产生重大影响[166] 股息及分配相关 - 公司计划定期支付季度股息，未来股息的宣布和支付由董事会决定[173] - PJT Partners Holdings LP将按可用现金的50%向合伙人进行税收分配[174] 市场业务数据 - 2020年全球并购宣布交易量较2019年下降5%[189] - 2020年第四季度全球重组活动因疫情持续强劲，短期内可能放缓[193] 收入构成及确认 - 公司收入主要来自咨询费和配售费[197] - 咨询费通常包括保留金和基于交易的费用安排，多数依赖交易成功完成[198] - 配售费在基金接受资本或资本承诺时确认，封闭式基金费用一般分三到四年分期支付[201] 财务数据关键指标变化 - 2020年总营收10.52亿美元，较2019年的7.18亿美元增长47%，主要因咨询费增加3.01亿美元、配售费增加2910万美元和利息收入及其他增加510万美元[213][214] - 2020年总费用8.04亿美元，较2019年的6.35亿美元增加1.69亿美元，主要因薪酬福利增加1.81亿美元和占用及相关费用增加270万美元，部分被差旅及相关费用减少1840万美元抵消[213][217] - 2020年所得税拨备3550万美元，2019年为1840万美元，有效税率分别为14.3%和22.4%，2020年有效税率下降主要因股权薪酬永久性差异减少、州和地方所得税税率降低及净营业亏损抵税[213][218] - 2020年净利润2.12亿美元，较2019年的6379万美元增长233%；归属于非控股股东的净利润9488万美元，较2019年的3423万美元增长177%；归属于公司的净利润1.18亿美元，较2019年的2956万美元增长298%[213] - 截至2020年和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为4.374亿美元和2.175亿美元[227] - 截至2020年和2019年12月31日，公司应收账款总额分别为2.332亿美元和2.275亿美元，2020年信用损失备抵为130万美元，2019年无信用损失备抵[228] - 2020年和2019年，特定合伙企业单位持有人分别以1.019亿美元和1900万美元的现金交换了170万个和40万个合伙企业单位[237] - 截至2020年12月31日，公司的合同义务总计2.31442亿美元，其中包括2.09346亿美元的经营租赁、13.4万美元的融资租赁、238.9万美元的税收优惠负债和1957.3万美元的税收应收协议应付款[240] - 截至2020年和2019年12月31日，公司为员工持有的某些贷款提供的担保金额分别为600万美元和800万美元[243] - 2020年、2019年和2018年，其他综合收益（损失）中外汇波动影响分别为收益230万美元、150万美元和损失160万美元，运营报表中利息收入及其他项分别为损失20万美元、270万美元和10万美元[263] 信贷安排相关 - 公司获得了一项总本金为4000万美元的循环信贷安排，可临时增加至最高6000万美元；2021年2月1日，循环信贷安排的总本金增加到6000万美元，可临时增加至最高8000万美元[110] - 2021年2月，公司修订循环信贷协议，额度为6000万美元，每年12月1日至次年3月1日可增至8000万美元，2022年10月1日到期[224] - 修订协议要求公司维持最低财务指标，限制额外负债超2000万美元，借款以应收账款担保[225] - 循环信贷安排下的未偿还借款利率为每年2.75%或优惠利率减1.0%中的较高者，违约事件发生时，逾期本金的利率将提高2.0%[226] 公司合并及协议相关 - 公司在2020年8月31日完成Park Hill Group LLC与PJT Partners LP的合并，前者的净资产按账面价值转移[234] - 公司与某些合伙企业单位持有人签订的交换协议规定，合伙企业单位持有人可选择以现金或公司A类普通股进行交换[235] 会计政策相关 - 公司自2019年1月1日起采用FASB ASC Topic 842租赁准则，使用修改后的追溯调整法[270] - 公司使用资产负债法核算递延所得税资产和负债，当认为部分或全部递延所得税资产无法实现时，会减记估值备抵[256] - 公司可酌情向有还款义务和/或服务条款的员工提供补偿，支付记录在综合运营报表的薪酬福利项[255] - 公司授予含服务和市场条件的基于股权的奖励，市场条件影响授予日公允价值，满足服务期则确认补偿成本[254] 审计意见相关 - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[268] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[269]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司总收入15.2亿美元，同比增长47%；调整后税前收入2.71亿美元，同比增长105%；调整后每股收益4.93美元，较2019年的2.41美元实现翻倍 [10][18] - 第四季度总收入3.22亿美元，同比增长29%；调整后税前收入1亿美元，同比增长81%；调整后每股收益1.81美元，高于上一年的1.2美元 [19][23] - 2020年全年调整后薪酬费用6.69亿美元，占收入的63.5%；第四季度调整后薪酬比率为60.3% [20] - 2020年全年调整后非薪酬费用1.13亿美元，同比下降10%；第四季度调整后非薪酬费用2800万美元，同比下降16% [21] - 2020年全年有效税率为24.8%，略低于先前估计；预计2021年有效税率约为25% [24] - 2020年末加权平均股数为4140万股，较2019财年增长1%；第四季度加权平均股数增加170万股至4250万股，较2019年第四季度增长4% [25] - 2020年全年公司回购约290万股，平均价格为每股56.94美元；董事会已授权额外1.5亿美元的A类普通股回购计划 [26][27] - 董事会批准每股0.05美元的股息，将于2021年3月17日支付给2021年3月3日登记在册的A类普通股股东 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 重组业务 - 2020年重组业务收入创历史新高，第四季度重组收入为历史第二高，仅次于第三季度 [11][12] - 预计2021年重组业务活动虽不会达到2020年水平，但仍将显著高于2019年 [12][50] PJT Park Hill业务 - 随着市场波动平息，2020年下半年收入反弹，主要由私募股权和对冲基金领域带动，全年收入仅略低于2019年水平 [13] - 预计2021年将延续2020年下半年的积极势头 [13] 战略咨询业务 - 2020年收入较上一年显著增长，资本市场咨询业务收入翻倍 [14] - 新任务数量和潜在收入稳步增加，目前处于历史最高水平，预计未来将显著增长 [16][14] 整体业务 - 2020年咨询收入8.72亿美元，同比增长53%；配售收入1.62亿美元，同比增长22% [18] - 第四季度咨询收入2.61亿美元，同比增长39%；配售收入5600万美元，与去年同期基本持平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着市场波动平息，投资者在虚拟环境中进行资本承诺的意愿增强，PJT Park Hill业务的募资环境逐渐恢复正常 [13] - 自全球金融危机以来最动荡和复杂的市场中，公司资本市场团队为更多客户提供负债管理、资本结构优化和公私融资方面的建议 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于从零开始打造一流的战略咨询业务，并以领先的重组和Park Hill业务为支撑，通过整合和消除遗留冲突，实现各业务协同发展 [8] - 持续投资战略咨询业务，2020年新增七名新合伙人，不断拓展业务能力和市场覆盖范围 [15] - 积极参与SPAC市场，担任SPAC发行的簿记管理人、代表公司出售给SPAC、参与去SPAC化过程，并为SPAC筹集资金 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍在影响全球社区和经济，但公司团队在2020年取得了非凡业绩 [7] - 公司上市五年以来取得了巨大成功，收入复合年增长率超过20%，税前收入是2015年的六倍多，但2021年同比增长将面临挑战 [30] - 公司仍处于打造市场领先品牌的早期阶段，未来有很大的全球扩张机会，对未来增长前景充满信心 [31] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素可参考公司2019年10 - K表格 [4] - 公司展示的非GAAP财务指标对评估公司业绩有意义，详细披露和GAAP对账可参考当天发布的新闻稿 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2020年的员工生产率以及未来能否再次达到该水平 - 若市场条件与2020年相同，团队经验增加一年，预计收入会增加，生产率会提高；但新增员工初期无实际产出会拉低生产率；且每年市场条件不同，不过平台上的员工会随着时间推移更有能力开展业务 [37][38][39] 问题2：如何看待薪酬与收入增长的关系以及未来建模时能否以此为参考 - 公司从下至上考虑薪酬，注重对投资的承诺和为股东提供更高利润率；长期来看，正常情况下公司整体盈利能力应达到或超过同行，但在投资和增长阶段，利润率可能会有压力；薪酬计算基于全年业绩，第四季度数据不如全年数据有意义 [40][41][42] 问题3：如何看待SPAC市场以及公司在该市场的机会 - SPAC市场会持续一段时间，它利用了通过这种方式创建公共工具与传统IPO之间的套利机会；公司在SPAC市场以多种方式活跃，包括担任簿记管理人、代表公司出售给SPAC、参与去SPAC化过程和为SPAC筹集资金；公司也在与客户讨论通过SPAC融资或出售业务的可能性 [43][44][45] 问题4：如何看待重组业务2021年的前景以及驱动因素 - 2021年重组业务虽不会达到2020年水平，但仍将显著高于2019年；部分原因是2020年3 - 5月经济危机期间启动的重组活动，当前市场条件比那时更健康；但许多公司经济模式受损，债务不可持续，未来仍有很强的重组需求 [49][50] 问题5：第四季度配售业务是否存在季节性因素以及对2021年业务的影响 - Park Hill业务有一定季节性，很多募资活动倾向于在年底完成；但配售收入不仅反映Park Hill业绩，还包括公司建立的大量企业私募配售业务以及参与SPAC管道交易和私募公司后期融资等业务的贡献 [51] 问题6：公司在资本回报方面的长期目标以及增加股息与回购的里程碑 - 公司倾向于股份回购而非股息，因为回购可完全自主决定，且认为当前股价有价值；但也会关注股息，未来可能会改变倾向；同时会关注股票流通量，确保回购不影响流动性，优先选择通过回购单位来回报资本、抵消稀释且不影响流通量 [52][53][54] 问题7：如何看待战略咨询领域的招聘环境 - 从长远来看，招聘环境越来越有吸引力，公司知名度提高，吸引了更多关注，校园招聘需求旺盛；但在疫情期间进行高级招聘，缺乏直接的个人联系，会增加招聘难度，预计招聘速度会较慢 [58][59] 问题8：此次增加回购授权是否意味着公司有更多能力加速回购 - 公司还需花费大量现金结算单位，优先通过单位交换进行回购；增加授权部分是因为当前股价较高，且公司规模更大、现金余额更强；未来公开市场回购的规模将取决于单位交换的情况和是否有低价回购机会 [60][61][62]

全球并购市场数据变化 - 2020年前九个月全球并购宣布交易量较2019年同期下降18%，为2013年以来最慢[126] 公司营收数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司总营收为2.97563亿美元，较2019年同期的1.74227亿美元增长71%；前九个月为7.30297亿美元，较2019年同期的4.68987亿美元增长56%[147] - 2020年第三季度总收入为2.976亿美元，较2019年同期的1.742亿美元增加1.233亿美元；2020年前九个月总收入为7.303亿美元，较2019年同期的4.69亿美元增加2.613亿美元[148][149] 公司咨询费数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司咨询费为2.624亿美元，较2019年同期的1.46075亿美元增长80%；前九个月为6.1153亿美元，较2019年同期的3.83577亿美元增长59%[147] - 2020年第三季度咨询费为2.624亿美元，较2019年同期的1.461亿美元增加1.163亿美元；2020年前九个月咨询费为6.115亿美元，较2019年同期的3.836亿美元增加2.28亿美元[148][149] 公司配售费数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司配售费为3177.4万美元，较2019年同期的2559.6万美元增长24%；前九个月为1.06026亿美元，较2019年同期的7760.3万美元增长37%[147] - 2020年第三季度配售费为3180万美元，较2019年同期的2560万美元增加620万美元；2020年前九个月配售费为1.06亿美元，较2019年同期的7760万美元增加2840万美元[148][149] 公司利息收入及其他收入数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司利息收入及其他收入为338.9万美元，较2019年同期的255.6万美元增长33%；前九个月为1274.1万美元，较2019年同期的780.7万美元增长63%[147] 公司薪酬福利费用数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司薪酬福利费用为1.96896亿美元，较2019年同期的1.2304亿美元增长60%；前九个月为4.8565亿美元，较2019年同期的3.37356亿美元增长44%[147] 公司总费用数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司总费用为2.27467亿美元，较2019年同期的1.54444亿美元增长47%；前九个月为5.76965亿美元，较2019年同期的4.35699亿美元增长32%[147] - 2020年第三季度费用为2.275亿美元，较2019年同期的1.544亿美元增加7300万美元；2020年前九个月费用为5.77亿美元，较2019年同期的4.357亿美元增加1.413亿美元[150][152] 公司税前收入数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司税前收入为7009.6万美元，较2019年同期的1978.3万美元增长254%；前九个月为1.53332亿美元，较2019年同期的3328.8万美元增长361%[147] - 2020年第三季度所得税拨备为1200万美元，有效税率为17.1%，税前收入为7010万美元；2019年同期所得税拨备为500万美元，有效税率为25.3%，税前收入为1980万美元[153] - 2020年前九个月所得税拨备为2230万美元，有效税率为14.5%，税前收入为1.533亿美元；2019年同期所得税拨备为750万美元，有效税率为22.7%，税前收入为3330万美元[154] 公司净利润数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司净利润为5810.7万美元，较2019年同期的1478.1万美元增长293%；前九个月为1.31033亿美元，较2019年同期的2574.4万美元增长409%[147] 归属于非控股股东的净利润数据关键指标变化 - 2020年第三季度，归属于非控股股东的净利润为2720万美元，较2019年同期的795.6万美元增长242%；前九个月为5959.6万美元，较2019年同期的1299.2万美元增长359%[147] 公司现金、现金等价物和投资数据变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为3.669亿美元和2.175亿美元[162] 公司应收账款总额及信用损失备抵数据变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司应收账款总额分别为2.773亿美元和2.275亿美元，2020年9月30日信用损失备抵为170万美元，2019年12月31日无信用损失备抵[163] - 截至2020年9月30日，公司信用损失备抵为170万美元，2019年12月31日无信用损失备抵[193] 公司股票回购情况 - 2020年前九个月，公司根据股票回购计划回购了828,552股A类普通股，平均价格为每股50.20美元，总计4160万美元，截至2020年9月30日，该计划剩余可用回购金额为4350万美元[173] 公司法律索赔情况 - 公司认为与Andrew Caspersen欺诈性获取资金相关的实际和潜在额外索赔总额低于3000万美元，且此类索赔无事实依据，将积极抗辩[176] 公司为员工贷款担保金额变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为680万美元和800万美元[178] 公司税务利益分配情况 - PJT Partners Inc.需向合伙企业单位交换持有人支付因合伙企业单位交换及相关税务协议产生的税务利益的85%，自身预计从剩余15%的现金税节省中受益[180] 公司资产减值情况 - 截至2020年9月30日，公司认为商誉不太可能减值，无形资产账面价值可收回[186] 公司递延所得税资产估值备抵情况 - 截至2020年9月30日，公司认为递延所得税资产无需额外估值备抵[187] 公司表外安排情况 - 公司未参与未在合并财务报表中反映的表外安排[188] 外汇波动影响情况 - 2020年前九个月和2019年前九个月，外汇波动在其他综合收益（损失）中的影响分别为损失120万美元和90万美元[194] - 2020年前九个月和2019年前九个月，外汇波动在利息收入和其他项目中的影响分别为收益20万美元和损失240万美元[194]

公司概况 - 全球投资银行，有超740名员工，含89名合伙人，业务覆盖美欧亚[12] - 自2015年10月1日分拆至2020年9月30日，宣布超5000亿美元并购交易，重组超6000亿美元债务，筹集超1250亿美元资本[12] 业务优势 - 战略咨询、资本市场、重组、股东咨询和募资等业务领先，有广泛交易案例[24] - 全球重组和特殊情况业务排名第一，股东咨询业务客户多、经验丰富[28][33] - 另类资产管理市场领先，PJT Park Hill筹集超3750亿美元资本[39] 人才发展 - 各层级人才汇聚，合伙人与员工数量持续增长，战略咨询合伙人约30%为新成员[42][48] - 是理想雇主，有包容协作文化，获员工高度评价[49][51] 社会责任 - 2020年至今捐赠超200万美元用于抗疫和促进种族平等，支持超90个全球组织，承诺超500小时社区服务[56] 财务表现 - 2020年第三季度营收2.98亿美元，同比增长71%；税前收入7600万美元，同比增长127%；每股收益1.36美元，同比增长127%[60] - 2020年前九个月营收7.3亿美元，同比增长56%；税前收入1.71亿美元，同比增长122%；每股收益3.1美元，同比增长123%[60] 资本策略 - 现金状况良好，无债务，优先投资业务、抵消摊薄和支付股息[71] - 自分拆以来回购约870万股，2020年前九个月回购约170万股，年股息0.2美元[71]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司整体收入从去年同期增长71%至2.98亿美元，调整后税前收入同比增长127% [7] - 前九个月公司整体收入增长56%至7.3亿美元，超过2019年全年收入，调整后税前收入同比增长122%至1.71亿美元 [8] - 第三季度总营收2.98亿美元，同比增长71%；咨询收入2.62亿美元，同比增长80%；配售收入3200万美元，同比增长24% [18] - 前九个月总营收7.3亿美元，同比增长56%；咨询收入6.12亿美元，同比增长59%；配售收入1.06亿美元，同比增长37% [19] - 调整后薪酬费用按65%计提，为全年薪酬比率的最佳估计 [20] - 第三季度调整后非薪酬费用从去年的2900万美元略降至2800万美元，前九个月从9200万美元降至8500万美元，降幅8% [21][22] - 第三季度调整后税前收入7600万美元，去年同期为3350万美元；前九个月为1.71亿美元，去年同期为7700万美元；第三季度调整后税前利润率为25.5%，去年同期为19.2%；前九个月为23.4%，去年同期为16.4% [23] - 全年有效税率预计为25.6%，略低于之前估计 [24] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.36美元，去年同期为0.60美元；前九个月为3.10美元，去年同期为1.39美元 [25] - 第三季度加权平均股数为4150万股，季度内回购约49.4万股；前九个月回购总额约170万美元，包括约60.6万个合伙单位换现金 [25][26] - 季度末现金、现金等价物和短期投资达3.67亿美元，营运资金3.23亿美元，无未偿还债务；董事会批准每股0.05美元股息，12月16日支付给12月2日登记在册的A类普通股股东 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球重组业务第三季度和前九个月收入较去年同期大幅增长，短期内新重组活动节奏可能放缓，但预计仍高于历史水平 [11][12] - PJT Park Hill业务在疫情初期受影响大，现反弹超预期，第三季度收入显著增长，前九个月收入与去年基本持平，预计第四季度收入环比增长，但全年业绩不及去年 [13][14] - 战略咨询业务表现强劲，年初至今与重组业务是公司增长驱动力；截至9月30日的六个月内，宣布的交易数量同比增加25%，但交易总价值大幅下降；第三季度战略对话和新业务显著增加，预宣布积压订单高于去年 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是为全球决策者提供一流建议，凭借卓越、协作和诚信文化，通过持续投资打造公司，目前战略和进展获更好理解和认可 [29][30] - 公司在动荡时期凭借战略咨询的强劲势头和平衡业务模式获得市场份额，客户更倾向选择有卓越建议记录的公司 [9] - 公司将继续投资战略咨询业务，年初至今已招聘五名新合伙人 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现强劲，虽过早展望2021年，但对未来几年及更长期的增长前景充满信心 [31] - 并购业务存在长期向更多交易转变的趋势，疫情短期冻结战略活动，现企业处理好流动性和业务调整后，将重新进行战略决策，加速并购活动 [39][40] 其他重要信息 - 会议中可能有前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在2019年10 - K表格中描述 [4] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，本次展示含非GAAP财务指标，详细披露和GAAP调整在今早新闻稿中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前并购业务的驱动因素，是业务恢复正常还是有其他原因？ - 公司认为并购业务存在长期向更多交易转变的趋势，疫情短期冻结战略活动，现企业处理好流动性和业务调整后，将重新进行战略决策，加速并购活动 [39][40] 问题2: 公司达到25%以上的税前利润率后，利润率的潜力如何，薪酬比率有何灵活性？ - 公司对收入前景乐观，将继续拓展业务、吸引人才；成本结构与同行相当，随着业务发展会产生运营杠杆；虽当前环境特殊，但从疫情前看，利润率逐年稳步提升，预计未来也将如此 [43][44] 问题3: 如何看待公司不断增加的现金头寸？ - 现金通常在年内积累以支付年终薪酬，今年增长更快；公司将审慎管理多余资本，已承诺花费大量现金回购110万个合伙单位；公司会保守管理财务，同时也会审慎管理与投资相关的资金 [46][47] 问题4: 目前重组业务在咨询收入中的贡献与几年前相比有无显著变化，为何预计重组业务节奏将放缓？ - 疫情初期重组业务活动极高，涉及大量业务模式受冲击的公司；虽近期活动可能放缓，但经济危机的影响持久，许多公司仍需进行重大重组，只是可能需要时间显现 [56][57] 问题5: 税收政策变化（资本利得税可能增加）是否导致金融赞助商将明年的业务提前到今年？ - 影响较小，虽大家会讨论，但很少有人行动；且要在今年完成业务出售需提前决定，目前税收政策不确定，所以未看到大量业务提前 [62][63] 问题6: 如何看待战略咨询业务的前景，公开积压订单的趋势是否代表实际情况？ - 公司不关注公开数据库的积压订单总结，而是专注服务客户；第二和第三季度是新的“正常”基准，6个月内宣布的交易数量增加25%，但规模变小；7月起战略对话显著增加，积压订单持续稳步增长，虽不清楚公开表现，但长期来看会有好结果 [77][79] 问题7: 关于招聘背景的问题（因信号问题未完整提问） - 无完整回答内容

全球市场并购与重组情况 - 2020年上半年全球并购宣布交易量较2019年上半年下降41%，为2013年以来最慢的上半年[123] - 第二季度全球重组活动因新冠疫情影响保持活跃，预计将继续对重组收入产生积极影响[124] 公司业务受外部因素影响 - 公司业务受经济和全球金融状况影响，新冠疫情和英国脱欧的长期影响不确定[120][121][126] - 公司预计全球募资市场受新冠疫情和市场波动影响，新关系建立门槛提高[125] 公司业务线介绍 - 战略咨询业务提供广泛金融咨询和交易执行服务，重组和特殊情况业务是全球领先顾问[122] - PJT Park Hill为另类投资经理提供私募股权基金咨询和募资服务，是同行中唯一拥有顶级专业团队的机构[122] 公司收入构成 - 公司收入主要来自咨询费和配售费，咨询费大多取决于交易成功完成，配售费根据不同基金类型和交易情况确认[127][128][130][131] - 利息收入及其他包括现金等价物、国债投资等利息，杂项收入、外汇损益等[133] 公司费用构成 - 薪酬福利费用包括工资、奖金、福利等，受员工数量、业务表现等因素影响[134] 公司财务架构 - 公司是控股公司，控制PJT Partners Holdings LP并合并其财务结果[140] 公司营收关键指标变化 - 2020年第二季度总营收2.326亿美元，较2019年同期的1.667亿美元增长40%；2020年上半年总营收4.327亿美元，较2019年同期的2.948亿美元增长47%[142][143][144] 咨询费收入关键指标变化 - 2020年第二季度咨询费收入1.925亿美元，较2019年同期的1.33亿美元增长45%；2020年上半年咨询费收入3.491亿美元，较2019年同期的2.375亿美元增长47%[142][143][144] 配售费收入关键指标变化 - 2020年第二季度配售费收入3530万美元，较2019年同期的2870万美元增长23%；2020年上半年配售费收入7430万美元，较2019年同期的5200万美元增长43%[142][143][144] 总费用关键指标变化 - 2020年第二季度总费用1.829亿美元，较2019年同期的1.531亿美元增长19%；2020年上半年总费用3.495亿美元，较2019年同期的2.813亿美元增长24%[142][145][147] 税前收入关键指标变化 - 2020年第二季度税前收入4970万美元，较2019年同期的1360万美元增长265%；2020年上半年税前收入8320万美元，较2019年同期的1350万美元增长516%[142] 净收入关键指标变化 - 2020年第二季度净收入4090万美元，较2019年同期的1000万美元增长308%；2020年上半年净收入7290万美元，较2019年同期的1090万美元增长565%[142] 公司所得税拨备及有效税率变化 - 2020年第二季度公司所得税拨备880万美元，有效税率为17.6%；2019年同期为360万美元，有效税率为26.2%[148] - 2020年上半年公司所得税拨备1030万美元，有效税率为12.4%；2019年同期为250万美元，有效税率为18.8%[149] 公司现金、现金等价物和投资情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为2.47亿美元和2.175亿美元[157] 公司应收账款情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司应收账款总额分别为2.572亿美元和2.275亿美元[158] 公司股票回购情况 - 2019年4月24日公司董事会授权最高1亿美元回购A类普通股[166] - 2020年上半年公司按回购计划回购539,297股A类普通股，均价46.71美元，总计2520万美元，截至6月30日剩余可回购金额5990万美元[167] 公司潜在索赔情况 - 与Andrew Caspersen资金欺诈相关的潜在索赔总额预计少于3000万美元[169] 公司员工贷款担保情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司为员工贷款提供的担保金额分别为760万美元和800万美元[172] 公司税收应收协议情况 - 公司与合伙企业单位持有人签订税收应收协议，需支付交换产生税收利益的85%，预计自身受益剩余15% [174] 公司资产减值情况 - 截至2020年6月30日，公司认为商誉未发生减值，无形资产账面价值可收回[179] 公司递延所得税资产情况 - 截至2020年6月30日，公司认为递延所得税资产无需额外估值备抵[181] 公司信用损失备抵情况 - 截至2020年6月30日，公司信用损失备抵为150万美元，2019年12月31日无该备抵[186] 外汇波动影响情况 - 2020年和2019年上半年，外汇波动在其他综合收益（损失）中的影响分别为损失300万美元和收益3.3万美元，在利息收入和其他中的影响分别为收益40万美元和损失110万美元[188] 公司业务合并情况 - 公司预计将在2020年晚些时候完成Park Hill Group LLC与PJT Partners LP的合并，对运营无重大影响[165]