文章核心观点 - 地理空间数据卫星公司Planet Labs裁员成周一热门话题，公司预计产生一次性费用，裁员将在2025年1月底完成，裁员影响股价 [1][2][4] 裁员情况 - 裁员将影响180名员工，占公司员工总数的17% [6] - 裁员计划于2025年1月31日结束 [2] 费用情况 - 公司预计裁员产生950万至1050万美元的一次性费用，预计在2025财年第二季度发生 [2] 股价表现 - 截至周一上午，PL股票下跌3.2%，自年初以来下跌24.6%，当日成交量约46.4万股，而日均成交量约150万股 [4] 裁员原因 - 此举与公司持续专注于使资源与市场机会相匹配、提高运营效率以及支持业务的长期增长和盈利能力一致 [8] 业务指引 - 公司表示2024年6月6日提供的指引没有变化 [7]

文章核心观点 - 公司虽股价未达预期，但财务和运营表现良好，仍具投资价值，给予买入评级 [1][12] 业务进展 - 四天前公司宣布与英伟达合作，在其Pelican - 2卫星上搭载英伟达Jetson Edge AI平台，加强数据处理优势，能为客户提供更有价值产品 [3] - 4月公司推出Insights Platform，整合Sentinel Hub与地球数据产品和分析，为客户提供基础设施，增强定价权和追加销售能力 [15] 财务表现 - 2025年第一季度公司收入6040万美元，高于市场共识1%；调整后EBITDA为 - 840万美元，好于市场预期的 - 1100万美元 [5] - 过去3个季度公司增速从超30%降至11%，但2024年第一季度增速加快，调整后EBITDA利润率持续改善 [6] 客户情况 - 公司总客户数同比增长14.2%至1031个，过去两年保持两位数增长；净美元留存率达100% [5] 卫星发射 - 高光谱卫星Tanager - 1预计7月发射，将与36颗SuperDove卫星一同升空，增强公司地球观测能力和竞争优势，带来商业机会 [6] 估值分析 - 分析师预计公司目标股价在1.90 - 3.50美元之间，假设到2029财年实现6.93亿美元收入，复合年增长率为26%，届时有望实现调整后EBITDA盈利，估值倍数将自然上升 [10] 风险因素 - 即将进行的卫星发射若出现事故，将严重影响公司增长能力，推迟实现调整后EBITDA盈利的时间 [11]

文章核心观点 - 人工智能正从边缘走向日常生活的核心，投资者应寻找塑造未来的人工智能股票，介绍了Palantir Technologies、Zillow Group、Planet Labs三只相关股票 [8][9] 人工智能行业 - 人工智能多年来一直存在，正迅速成为日常生活不可或缺的一部分，现在是投资者寻找塑造未来的人工智能股票的时候 [8] - 一些投资者投资人工智能股票会关注英伟达、苹果和微软等大公司，这些公司未来多年将是人工智能领域的领导者 [1] Palantir Technologies公司 - 尽管2023年末符合纳入标准，但在2024年6月第二次被拒绝纳入标准普尔500指数，若持续兑现承诺，纳入只是时间问题，机构投资者仅持有45%流通股，是散户积累股票的好时机 [4] - 市值刚超过5亿美元，截至2024年6月12日股价约2美元，属低价股，11位分析师给出的目标价为4.49美元，能让风险承受能力高的投资者获得119%的收益 [7] - 独特语义模型使其在公共和私人领域不断赢得合同，该模型位于其平台数字资产之上，能设定其他公司无法达到的标准 [10] Zillow Group公司 - 是数字化房地产平台，在大规模搬迁潮中崛起，但随着利率从接近零升至略高于5%而受挫 [16] - 作为数字原生公司，能利用人工智能改善购房体验，称人工智能是其平台核心，可将数据转化为见解和吸引人的用户体验 [17] Planet Labs公司 - 为客户提供地理空间工具，人工智能是从卫星图像分析、模式识别、异常检测到预测分析和跟踪感兴趣对象等一切业务的核心 [14] - 利用太空（特别是卫星图像）帮助客户更好地了解地球，人工智能是其核心竞争力，是太空领域已利用人工智能获得竞争优势的公司之一 [18] 房地产行业 - 房地产市场开始展现出一定韧性，供需问题是购房者必须应对的现状，随着通胀数据出炉，高通胀将持续一段时间，联邦基金利率和抵押贷款利率也将在一段时间内维持在当前水平 [6][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1财年2025年收入创纪录达6040万美元,同比增长15% [6] - 非GAAP毛利率为55%,优于指引 [29] - 调整后EBITDA亏损840万美元,连续第四个季度环比改善 [6] - 资本支出1140万美元,低于指引,主要受到时间性影响 [29] - 现金和短期投资余额2.76亿美元,无债务,有足够资金投资核心增长项目并实现现金流正转 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府部门收入同比增长约25%,其中国防情报领域增长强劲 [8] - 民用政府部门收入持续增长,主要用于合规监测、监管执法、风险管理和灾难响应等应用 [12][13] - 商业部门收入受到农业客户疲软的拖累,公司正调整商业部门的销售策略,更多依靠平台和合作伙伴模式 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入同比增长约15%,欧洲中东非洲增长约11%,亚太增长约10%,拉美增长超过50% [26] - 客户数达1031家,年度合同价值(ACV)的95%来自于经常性收入,90%以上为年度或多年合同 [27] - 净收入留存率为100%,含回购为101% [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出Planet Insights Platform,旨在成为地球数据分析和地理空间工具的目的地,支持生态系统合作伙伴 [18][19] - 公司计划在未来12个月内发射更多新一代卫星,包括首颗高光谱卫星Tanager-1 [19][62] - 公司正在与政府客户合作开发基于人工智能的解决方案,为客户提供更多洞见 [9][11] - 公司正在调整商业部门的销售策略,更多依靠平台和合作伙伴模式 [16][75][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府部门需求强劲,公司有信心获得更多大型合同 [8][11][34] - 商业部门仍面临挑战,但公司相信通过平台和合作伙伴模式可以实现可持续增长 [16][78][99] - 公司有信心在本财年第四季度实现调整后EBITDA盈利,这是实现现金流正转的重要里程碑 [20][29] 其他重要信息 - 公司发布第二份年度ESG报告,约一半客户使用公司数据支持环境、社会和人道主义应用 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Trevor Walsh 提问** 对于新推出的高光谱卫星Tanager-1,公司预计在不同领域(国防情报、民用政府、商业)的收入贡献情况如何? [38][39] **Will Marshall 回答** 公司已经与多个领域的客户建立了早期接入计划,包括国防情报、商业(如石油天然气、农业)以及民用政府。虽然目前还难以具体量化各领域的收入贡献,但公司已经有一些相关的合同,如与Carbon Mapper的2000万美元合同,可以在卫星投入运营后立即产生收入。公司将密切关注各领域的需求情况和收入贡献。 [39] 问题2 **Kristine Liwag 提问** 公司是否正在积极参与NGA的Luno项目竞标,这个项目预算规模可能达5亿美元,公司的定位和时间进度如何? [45][46] **Will Marshall 回答** Luno项目是公司正在积极参与的一个重要机会,公司相信凭借每日扫描的能力在这个项目中具有独特优势。公司将密切关注这个项目的进展,并及时向投资者通报最新情况。 [46] 问题3 **Jason Gursky 提问** 公司何时能够实现现金流正转? [69][70] **Ashley Johnson 回答** 公司目标是在本财年第四季度实现调整后EBITDA盈利,这是实现现金流正转的重要里程碑。公司目前的现金储备足以支持核心增长项目的投入,无需再融资就能达到现金流正转。 [70]

文章核心观点 - Planet Labs PBC本季度业绩超预期，虽年初至今表现逊于市场但近期盈利预期趋势向好，有望在短期内跑赢市场，未来盈利预期变化值得关注 [2][7][14] 公司业绩表现 - Planet Labs PBC过去四个季度四次超每股收益（EPS）共识预期 [1] - Planet Labs PBC 2024年4月季度每股亏损0.05美元，优于Zacks共识预期的亏损0.08美元，去年同期每股亏损0.13美元 [10] - Planet Labs PBC 2024年4月季度营收6044万美元，超Zacks共识预期1.07%，去年同期营收5270万美元，过去四个季度三次超营收共识预期 [11] - Planet Labs PBC本季度财报盈利惊喜达37.50%，上一季度盈利惊喜为15.38% [5] 公司股价表现 - Planet Labs PBC年初至今股价下跌约25.5%，而标准普尔500指数上涨12.3% [2] 公司盈利预期 - 财报发布前，Planet Labs PBC盈利预期修正趋势向好，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [7] - 即将到来的季度，公司预计每股亏损0.07美元，同比变化+69.6%，过去30天该季度共识EPS预期未变 [15] - 下一季度共识EPS预期为亏损0.08美元，营收6264万美元；本财年共识EPS预期为亏损0.29美元，营收2.5606亿美元 [14] 行业情况 - 互联网软件行业在Zacks行业排名中处于前24%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 同行业公司情况 - 同行业的Cognyte Software Ltd.尚未公布2024年4月季度财报，预计营收8239万美元，同比增长12.5% [8][9] 影响因素 - 公司股价短期走势基于最新数据和未来盈利预期，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [6] - 实证研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [13]

业绩总结 - Planet在2024年第一季度实现了6,040万美元的收入，同比增长55%[12] - Planet在2024年第一季度实现了276百万美元的调整后EBITDA[12] - Planet在2024年第一季度结束时拥有1,031个终端客户[12] - Planet在2024年第一季度实现了15%的年同比收入增长[31] - 非GAAP毛利率在2024年第一季度至第一季度增长至58%[33] - 在2025财年第四季度目标实现调整后的EBITDA盈利[33] - 2025财年第二季度营收预计为5900万至6300万美元，同比增长10%至17%[35] - 非GAAP毛利率预计在51%至53%之间[35] - 调整后的EBITDA预计在负700万至负1000万美元之间[35] - 资本支出预计为1400万至1700万美元[35] 新产品和新技术研发 - Planet的第一颗高光谱卫星Tanager-1已准备就绪，将扩展其成像能力[15] 市场扩张和并购 - Planet与美国国防部成功签署了七位数合同，与英国Earth-i合作签署了新的合同[12] 未来展望 - 公司评估两个关键指标的净美元保留率，包括赢回客户[49] - 赢回客户是指在测量期开始时处于不活跃状态但在测量期内重新激活的先前存在的客户[49] - 公司将净美元保留率包括赢回客户定义为在给定期间内由现有客户和赢回客户生成的ACV与同一组现有客户在财年开始时的所有合同的ACV相比的百分比[49]

公司使命 - 公司使命是利用空间帮助地球上的生活，通过每天对世界进行成像，使全球变化可见、可访问和可操作[112] 数据集提供 - 公司提供独特的数据集：全球陆地的新图像，不断更新，已经为地球陆地上的每一点记录了超过2700张图像，为分析、机器学习和洞察提供了一个不可复制的历史档案[114] 客户数量增长 - 截至2024年4月30日，公司的期末客户数量为1,031名客户，与2023年4月30日相比增长了14%[117] 收入来源 - 公司主要通过向客户出售数据和分析许可证来产生收入，通过固定价格订阅和基于使用量的合同，为业务提供了大量的可预测收入基础[119] 营销策略 - 公司采用“扩张和扩展”营销策略，与客户和合作伙伴密切合作，通过提供更多服务来为客户创造更多价值，实现与客户的长期增长[120] 销售和市场投资 - 公司计划在现有垂直市场扩大销售、营销和软件解决方案的投资，进一步渗透早期采用地理空间数据的垂直市场[121] 新传感器和数据集投资 - 公司计划投资于新的传感器和数据集，以捕获来自空间的额外数据集，深化对客户的价值主张，帮助公司吸引新客户并向现有客户扩展[131] 技术领先地位 - 公司定期审查现有客户和目标市场，决定在产品和技术路线图中的投资方向，以维持技术领先地位，提高业务各个方面的利润率[132] 客户增长情况 - 2024年4月30日结束的三个月内，EoP客户数量增至1,031，较2023年4月30日的903增长约14%[140] 收入增长 - 收入在2024年4月30日结束的三个月内增加了7,737万美元，达到60,440万美元，较2023年4月30日的52,703万美元增长了15%[160] 成本费用增长 - 成本费用在2024年4月30日结束的三个月内增加了4,201万美元，达到28,757万美元，较2023年4月30日的24,556万美元增长了17%[161] 财务支出变化 - 研发支出在2024年4月30日的三个月内减少了260万美元，主要是由于承包商和硬件成本减少、股权补偿费用减少以及员工差旅费用减少[162] - 销售和营销支出在2024年4月30日的三个月内减少了160万美元，主要是由于销售和营销活动成本减少以及股权补偿费用减少[163] - 总务和行政支出在2024年4月30日的三个月内减少了230万美元，主要是由于法律费用和股权补偿费用减少[164] 其他收入和费用 - 利息收入在2024年4月30日的三个月内减少了140万美元，主要是由于现金、现金等价物和短期投资余额减少[165] - 公开和私人认购权责任的公允价值变动主要受到公司A类普通股交易价格变动的影响[166] - 其他收入主要反映了130万美元的负债取消确认，以及2023年4月30日的100,000美元外币兑换损益[167] - 所得税费用主要受外国收入的当前税收影响，2024年4月30日和2023年4月30日的所得税费用分别为400,000美元和300,000美元[168] 非GAAP财务信息 - 非GAAP财务信息包括非GAAP毛利、非GAAP毛利率、调整后的EBITDA和未履行订单，这些非GAAP措施被用于补充按照美国通用会计准则编制的结果[170] 履约义务 - 预计2024年4月30日的剩余履约义务中，公司预计未来12个月将认可约81%，未来24个月将认可约98%，其余部分将在此后认可[179] 投资活动 - 2024年4月30日，公司投资活动中主要包括出售可供出售证券4310万美元，可供出售证券到期收益3220万美元，部分抵消了可供出售证券购买2800万美元，购买固定资产和设备990万美元以及购买授权图像400万美元[190] - 2023年4月30日，公司投资活动中主要包括购买固定资产和设备630万美元，购买可供出售证券3520万美元，部分抵消了可供出售证券销售和到期收益3000万美元[191] 融资活动 - 2024年4月30日，公司融资活动中主要包括用于满足雇员税收扣缴义务的普通股扣留200万美元[192] - 2023年4月30日，公司融资活动中主要包括普通股期权行使收入330万美元，部分抵消了用于满足雇员税收扣缴义务的普通股扣留190万美元[193]

2025财年第一季度整体财务数据 - 2025财年第一季度营收达6040万美元，同比增长15%[1][5] - 第一季度经常性年度合同价值（ACV）占比为95%[5] - 期末客户数量同比增长14%，达1031个[5] - 第一季度毛利率为52%，非GAAP毛利率为55%，分别低于2024财年第一季度的53%和56%[5] - 第一季度净亏损2930万美元，调整后EBITDA亏损840万美元，均小于2024财年第一季度的3440万美元和1910万美元[5] - 季度末现金、现金等价物和短期投资共2.76亿美元[2][5] 2025财年第二季度财务预测 - 预计2025财年第二季度营收在5900万至6300万美元之间，非GAAP毛利率在51%至53%之间，调整后EBITDA亏损在700万至1000万美元之间，资本支出在1400万至1700万美元之间[9] 公司客户影响用例情况 - 截至2024年1月31日，约50%的公司客户有包括环境、社会和人道主义应用在内的影响用例[8] 公司业务发展动态 - 公司推出Planet Insights平台，首颗高光谱卫星Tanager - 1预计7月发射[1][12] - 公司与肯尼亚航天局、巴西电力公司Eletrobras等签订新合同，美国国家侦察局续签合同[5][12] 2024年4月30日资产相关数据 - 截至2024年4月30日，公司总资产为6.74604亿美元，较2024年1月31日的7.01997亿美元有所下降[35] - 截至2024年4月30日，公司现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为1.25733亿美元，较期初的1.02198亿美元有所增加[38] 2024年第一季度财务数据对比2023年同期 - 2024年第一季度，公司实现营收6044万美元，较2023年同期的5270.3万美元增长14.68%[36] - 2024年第一季度，公司净亏损2929.3万美元，较2023年同期的3444.4万美元有所收窄[36] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为429.7万美元，较2023年同期的3060.1万美元大幅减少[38] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金流入为3048.3万美元，而2023年同期为净现金流出1258.1万美元[38] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金使用量为237.5万美元，而2023年同期为净现金流入139.9万美元[38] - 2024年Q1净亏损2929.3万美元，2023年同期为3444.4万美元[39] - 2024年Q1调整后EBITDA亏损839.6万美元，2023年同期为1908.8万美元[39] - 2024年Q1 GAAP毛利润3168.3万美元，2023年同期为2814.7万美元；GAAP毛利率分别为52%和53%[40] - 2024年Q1 Non - GAAP毛利润3334.8万美元，2023年同期为2950.3万美元；Non - GAAP毛利率分别为55%和56%[40] - 2024年Q1 GAAP运营亏损3457.1万美元，2023年同期为4469.2万美元；Non - GAAP运营亏损分别为2041.4万美元和2861.5万美元[40] - 2024年Q1 GAAP净亏损2929.3万美元，2023年同期为3444.4万美元；Non - GAAP净亏损分别为1513.6万美元和1836.7万美元[41] - 2024年Q1 GAAP摊薄后每股净亏损0.10美元，2023年同期为0.13美元；Non - GAAP摊薄后每股净亏损分别为0.05美元和0.07美元[41] 2024年4月30日履约义务及积压订单数据 - 2024年4月30日剩余履约义务为1.24942亿美元，1月31日为1.32571亿美元[43] - 2024年4月30日积压订单为2.19773亿美元，1月31日为2.42392亿美元[43] - 截至2024年4月30日，公司预计剩余履约义务约81%在未来12个月确认，约98%在未来24个月确认；积压订单约64%在未来12个月确认，约85%在未来24个月确认[43] 公司指标定义 - 公司将经常性ACV百分比定义为所有数据订阅合同和基于使用量合同的承诺部分的美元价值除以期末ACV业务账本中所有合同的总美元价值[29] - 公司将期末客户数量定义为期末所有现有客户的总数，不包括仅使用Sentinel Hub自助服务付费用户的客户[30] - 公司将资本支出占收入的百分比定义为总资本支出除以报告期内的总收入[32]

公司业务 - Planet Labs是一家提供高频地理空间数据的公司，通过他们自己的卫星星座提供给客户，股票自IPO价格$10暴跌，但目前存在未经检查的悲观情绪[1] - Planet Labs的卫星包括Doves、SkySats和Pelicans，各有不同的分辨率和功能，未来还将推出Tanager，应用于农业、国防、矿业和民政等领域[2] 财务表现 - 公司在2023年第四季度实现了稳定增长，营收达到$58.9百万美元，主要受国防和情报部门的增长推动，全年营收达到$2.207亿美元，目标在今年第四季度实现EBITDA盈利[4]

文章核心观点 - Planet Labs是地球观测行业的领导者，其卫星网络和数据档案规模最大，AI推动了其数据需求和收入增长，虽2024财年Q4亏损但营收和客户数增长，还签订多项重要合同并发布Q1 2025指引 [1][3][4] 地球观测行业情况 - 地球观测行业不断发展，应用持续增多，包括GPS、自动驾驶地图、应急灾害响应等，Planet Labs是该行业领导者，虽Starlink网络更大但用于通信非地球观测 [5] 革命性立方体卫星 - Planet Labs发射超550颗立方体卫星，按单位尺寸设计建造，每边3.9英寸，用于地球观测、科研、通信和实验等特定任务，成本低使太空更易进入 [1][2][6] 股价走势 - 每日PL烛台图呈下降三角形模式，2023年9月12日在2.93美元补缺口失败形成下降趋势线，股价跌至2.01美元形成平底趋势线，2024年3月28日曾尝试突破下降趋势线至2.67美元后回落，每日相对强弱指数跌破40，回调支撑位在1.99、1.64、1.41和1.16美元 [7] 财务情况 - 2024财年Q4每股亏损11美分，未达共识预期5美分，营收同比增长11.1%至5885万美元，略超共识预期，客户数同比增长15%至1018个，政府部门需求强劲 [8] - 2024财年全年营收同比增长15%至2.207亿美元，Q4经常性年度合同价值占比93%，Q4毛利率55%，全年毛利率51%高于上年的49%，年末现金2.989亿美元 [9] 2024年Q4重要合同 - 获海军信息战中心太平洋分部七位数合同，为其提供太平洋监测和船只探测服务，数据和AI能力将集成到SeaVision平台 [10] - 与Carbon Mapper签订八位数多年合同，为其提供高光谱核心图像至2030年，是现有合同2026 - 2030年的延期 [11] - 与谷歌合作在谷歌云市场提供PlanetScope卫星数据，使谷歌云客户能大规模分析和获取见解 [12] 2025财年Q1指引 - 营收预计在5800 - 6100万美元，同比增长13%，非GAAP利润率预计在50% - 52%，调整后EBITDA亏损在1100 - 900万美元，资本支出预计在1400 - 1700万美元 [13] 首席执行官见解 - 公司Q4表现稳健，政府部门需求强劲，AI推动向销售数据解决方案转变，公司将优先投资相关趋势以把握机会，下一代卫星系统已投入使用，Pelican技术演示卫星在轨运行良好，首颗Tanager卫星计划今年晚些时候发射 [14]