公司业务概况 - Planet Fitness截至2023年9月30日拥有超过1850万会员和2498家门店[115] - 公司分为特许经营、公司自营门店和设备三个业务部门[116] 财务表现 - 2023年9月30日三个月内，公司总收入为2.77551亿美元，总分部EBITDA为1.09734亿美元[116] - 2023年第三季度，公司总收入为27.7551亿美元，同比增长13.6%[154] - EBITDA为109,734千美元，较去年同期增长10.5%[129] - Adjusted EBITDA为111,892千美元，较去年同期增长19.2%[129] - 公司在三个月和九个月内的Adjusted net income分别为51,803千美元和145,859千美元[136] - 公司在三个月和九个月内的Adjusted net income per share, diluted分别为0.59美元和1.64美元[136] 业绩评估指标 - 公司评估业绩的关键指标包括新店开业数量、同店销售额、系统范围销售额、EBITDA等[118] - 新店开业数量是公司增长战略的重要组成部分[119] - 同店销售额增长受多种因素影响，包括店铺运营时间、会员类型和价格、总净会员增长、品牌认知度等[122] - 2023年9月30日三个月内，特许经营店同店销售额增长8.2%，公司自营店同店销售额增长10.1%[126] - 系统范围销售额是公司和特许经营店总计的月度会费和年费账单，有助于评估公司业绩[126] 业务部门表现 - 2023年第三季度，特许经营部门收入为9.8165亿美元，同比增长21.6%[155] - 2023年第三季度，特许经营收入为8.0587亿美元，同比增长21.8%[156] - 2023年第三季度，国家广告基金收入为1.7578亿美元，同比增长3.0%[157] - 2023年第三季度，公司自营店铺部门收入为11.3245亿美元，同比增长11.8%[158] - 2023年第三季度设备部门营收为6,610万美元，同比增长6.1%[1] 费用和支出 - 2023年第三季度成本费用为5,380万美元，同比增长10.8%[2] - 2023年第三季度店铺运营费用为6,310万美元，同比增长9.0%[3] - 2023年第三季度销售、一般和管理费用为3,330万美元，同比增长22.6%[4] - 2023年9月30日，公司的利息支出为6480万美元，较2022年同期的6650万美元有所下降[191] - 2023年9月30日，其他收入为600万美元，较2022年同期的900万美元有所下降[192] - 2023年9月30日，所得税费用为3890万美元，较2022年同期的3590万美元有所增加[193] 现金流和资金状况 - 截至2023年9月30日，公司拥有3.09亿美元的现金及现金等价物，10.85万美元的短期可变证券，10.3万美元的长期可变证券和46.4万美元的受限现金[197] - 2023年9月30日，公司相信可用现金、现金等价物、可变证券、运营现金流以及2022年可变融资票据下的金额将足以满足未来至少12个月的债务服务要求和税收安排义务[198] - 2023年9月30日，经营活动提供的净现金为2.6692亿美元，较2022年同期的1.90426亿美元增加7650万美元[199] - 2023年9月30日，投资活动使用的净现金为2.479亿美元，较2022年同期的4.69198亿美元减少2.213亿美元[200] 业务部门利润表现 - 牌照部门在2023年9月30日的EBITDA为1.984亿美元，较2022年同期的1.679亿美元增加3050万美元，增幅为18.2%[194] - 公司拥有的门店部门在2023年9月30日的EBITDA为1.265亿美元，较2022年同期的1.033亿美元增加2320万美元，增幅为22.5%[195] - 设备部门在2023年9月30日的EBITDA为3.91亿美元，较2022年同期的3.46亿美元增加4500万美元，增幅为13.0%[196]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.776亿美元,同比增长21.6% [49][50][51][52][53][54][55][56][57] - 调整后EBITDA为1.119亿美元,同比增长19.2% [57] - 调整后净收入为5,180万美元,同比增长约33% [56] - 调整后每股收益增长约35% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务收入同比增长21.6%,主要由于会员费、网上加入费和全国广告基金收入的增加 [50][51] - 公司自营店业务收入同比增长12%,主要由于同店销售增长和新店开业 [52][53] - 设备业务收入增长6%,新店设备更换占总设备收入的78% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 系统同店销售增长8.4%,其中3/4来自于会员增长 [9][49] - 新会员增长强劲,第三季度净增加11万会员,超过去年同期和2019年水平 [11] - Gen Z会员占比已达25%,成为公司会员的主要群体 [11][12] - 会员流失率连续9个季度下降 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整加盟商回报模式,包括延长加盟期限、调整设备更换周期、降低新店建设成本等 [16][17][25][26][27][28][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] - 这些调整旨在提高加盟商回报,增强公司的长期可持续增长 [29][30][69] - 公司在过去3年新开店数量是竞争对手的3倍 [15] - 公司正在探索提高经典会员价格的机会,但需要平衡会员增长 [18][19][174][175][176][177][178][179][180][181] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情后经营环境发生变化,建店和设备更换成本大幅上升 [23][24] - 公司正在采取措施应对,如调整加盟商回报模式、优化设备更换周期等 [25][26][27][28][29][30][32][33][34][35][36] - 公司对长期发展前景保持乐观,认为新的加盟商回报模式将为所有利益相关方创造价值 [69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Heinbockel 提问** 询问公司是否考虑调整营销支出结构,从促销转向品牌建设 [133][134][135][136][137] **Craig Benson 回答** 公司正在调整营销支出的组成,增加品牌建设投入,但目前还不是最佳时机,未来会继续探索 [133][134][135][136][137] 问题2 **Rahul Krotthapalli 提问** 询问公司如何保护设备业务的利润水平 [139][140][141][142][143] **Thomas Fitzgerald 回答** 公司正在调整设备配置比例,减少高成本的器械,同时调整毛利率,以维持整体利润水平 [139][140][141][142][143] 问题3 **Sharon Zackfia 提问** 询问公司是否考虑开发新的会员服务或收入来源,以提高加盟商回报 [170][171][172][173] **Thomas Fitzgerald 回答** 公司正在探索各种创新方式,包括价格策略调整,但目前还没有具体的新增收入来源计划 [170][171][172][173]

公司业务概况 - 截至2023年6月30日，公司拥有超过1840万会员和2472家门店[119] - 公司分为特许经营、公司自营门店和设备三个业务部门[120] 财务表现 - 2023年6月30日，公司总收入为28.64亿美元，较去年同期增长27.4%[120] - 特许经营业务的收入为9.88亿美元，较去年同期增长19.6%[120] - 公司自营门店业务的收入为11.38亿美元，较去年同期增长12.2%[120] - 设备销售业务的收入为7.39亿美元，较去年同期增长82.3%[120] - 特许经营业务的Segment EBITDA为6.61亿美元，较去年同期增长21.6%[120] - 公司自营门店业务的Segment EBITDA为4.87亿美元，较去年同期增长23.1%[120] - 设备销售业务的Segment EBITDA为1.71亿美元，较去年同期增长68.2%[120] 财务指标解释 - EBITDA和Adjusted EBITDA是公司用来评估运营绩效的重要衡量指标[132] - EBITDA定义为净利润减去利息、税收、折旧和摊销[133] - Adjusted EBITDA是在EBITDA基础上调整了某些非现金和其他项目的影响，用于衡量公司核心运营绩效[134] 财务数据 - 截至2023年6月30日的三个月和六个月，公司的EBITDA分别为114,066千美元和202,079千美元[135] - Adjusted EBITDA分别为118,939千美元和209,150千美元[135] 财务调整 - 公司对净利润和每股调整后净利润进行了详细的计算和调整，以更有效地评估业绩[144] - 购买会计调整和租金相关的购买会计调整对公司的租金费用产生了影响[145] - 公司在收购特许经营店铺方面录得了一笔非现金损失[147] - 公司通过与收购的特许经营店铺达成的延期收入解决方案获得了一笔收益[148] 其他财务信息 - 截至2023年6月30日，公司拥有2.361亿美元的现金及现金等价物，117.8万美元的短期可变现证券，2.5万美元的长期可变现证券和6250万美元的限制性现金[206] - 截至2023年6月30日，公司相信可用现金、现金等价物、可变现证券、运营现金流以及2022年可变资金票据下的金额将足以满足未来12个月的债务服务要求和税收安排的义务[207] - 2023年6月30日的经营活动净现金流为1.5733亿美元，较2022年同期的1.1026亿美元增加了4.71亿美元[208] - 2023年6月30日的投资活动净现金流为2.01亿美元，较2022年同期的4.663亿美元减少了2.653亿美元[209]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.865亿美元,同比增长19.7% [31][32] - 特许经营收入增长主要由于会员费增加、全国广告基金收入增加和设备安装收入增加 [32] - 公司自营店收入增长12%,主要由于同店销售增长和新店开业 [32] - 设备分部收入增加83%,主要由于去年中国疫情导致的设备更换销售延迟到2022年下半年 [33] - 毛利润为2.27亿美元,同比增长31.6% [36] - 调整后EBITDA为1.189亿美元,同比增长33.4% [37] - 调整后每股收益为0.65美元,同比增长30% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营分部调整后EBITDA为6940万美元,EBITDA利润率为70.2% [38] - 公司自营店分部调整后EBITDA为4920万美元,EBITDA利润率为43.2% [38] - 设备分部调整后EBITDA为1760万美元,EBITDA利润率为23.8% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司自营店同店销售增长10.2% [30] - 特许经营店同店销售增长8.6% [30] - 整体同店销售增长8.7% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划今年投入超过2.5亿美元进行营销,以吸引更多人加入健身房 [14] - 公司正在重新评估4000家门店的总体目标,认为这个目标可能会更高 [16] - 公司正在应对建设成本上升、利率上升、零售空间紧缺等挑战,导致新店开设速度放缓 [17][18][19] - 公司正在寻求支持加盟商的方式,如之前为HVAC供应链提供支持 [20] - 公司正在加强国际市场拓展,新任命Fred Lund负责国际市场拓展战略 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前的会员增长和同店销售增长表示满意,认为公司的无压力、高品质、价格实惠的健身体验继续受到消费者欢迎 [6] - 管理层认为,消费者越来越重视健康和健身,公司的差异化体验吸引了更多会员重新加入 [10][11] - 管理层认为,长期来看,会员忠诚度计划可以提高会员保留率,并成为公司相比竞争对手的差异化 [12] - 管理层对公司长期增长前景保持乐观,认为公司的品牌差异化、规模优势使竞争对手难以追赶 [13][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Heinbockel 提问** 询问加盟商今年和明年的开店计划是否符合ADA承诺,如果低于承诺会有什么影响 [47][48] **Chris Rondeau 和 Tom Fitzgerald 回答** - 一些加盟商正在利用宽限期推迟开店,因为成本上升和房地产紧缺 [48][49] - 公司希望加盟商能够尽快恢复开店速度,因为一旦用完宽限期就必须按ADA开店,否则会失去ADA [48][49] - 公司目前不会对未来几年的开店计划做出具体预测,而是希望观察未来几个月的情况后再更新 [50][51][52] 问题2 **Randy Konik 提问** 询问公司今年160家新开店是否可以视为未来几年的下限 [57][58] **Tom Fitzgerald 回答** - 160家新开店是公司目前的最佳预测,可能会略有波动,但不能视为未来几年的下限 [59][60][61] - 公司希望观察未来几个月的房地产市场和其他因素变化后,再更新未来几年的开店预测 [61][62] 问题3 **Rahul Krotthapalli 提问** 询问加盟商开店过程中遇到的房地产可用性问题,以及从确定地点到开店的时间线变化 [129][130] **Chris Rondeau 和 Tom Fitzgerald 回答** - 可用的零售空间存量较疫情前有所下降,加盟商在找到合适的开店地点上更加困难 [131][132] - 从确定地点到开店的时间线从疫情前的5-6个月延长到现在的9-12个月,主要受到许可审批、HVAC设备供应等因素影响 [131][132][133][134]

会员和门店情况 - Planet Fitness截至2023年3月31日拥有超过1810万会员和2446家门店[109] 财务表现 - 2023年3月31日，Planet Fitness的总收入为2.22亿美元，较2022年同期增长19.1%[110] - 2023年第一季度净收入为24,769千美元，较2022年同期的18,376千美元增长[123] - EBITDA为88,014千美元，较2022年同期的78,192千美元增长[123] - 2023年第一季度调整后EBITDA为90,211千美元，较2022年同期的76,687千美元增长[123] - 2023年第一季度调整后净收入为36,391千美元，较2022年同期的28,548千美元增长[131] - 调整后每股净收入为0.41美元，较2022年同期的0.32美元增长[131] - 2023年第一季度总收入为2.22亿美元，比2022年同期的1.87亿美元增长了19.0%[146] 业绩评估指标 - Planet Fitness将EBITDA和调整后的EBITDA作为评估业绩的重要指标，并提供了相关财务数据[121] - Planet Fitness强调了EBITDA和调整后的EBITDA作为评估业绩的重要指标，并提供了相关财务数据[122] 同店销售 - Planet Fitness的同店销售增长率分别为9.7%（加盟店）和12.1%（公司自营店）[120] - Planet Fitness关注同店销售的多个因素，包括店铺运营时间、会员类型和价格、总体会员增长、品牌认知度等[116] - Planet Fitness强调同店销售数据的重要性，但也指出新店开设将是其收入增长的重要组成部分[117] - Planet Fitness强调了同店销售数据的计算方法和重要性[118] 收入构成 - 加盟店业务收入为9,270万美元，比2022年同期的8,008万美元增长了15.7%[147] - 加盟店收入为7,590万美元，比2022年同期的6,610万美元增长了14.8%[148] - 公司自营店业务收入为1.059亿美元，比2022年同期的7,620万美元增长了39.0%[150] - 设备业务收入为2,370万美元，比2022年同期的3,040万美元减少了22.3%[151] 成本费用 - 成本费用为1,940万美元，比2022年同期的2,240万美元减少了13.4%[152] - 店铺运营费用为6,600万美元，比2022年同期的4,750万美元增长了38.9%[153] - 销售、一般和管理费用为2,780万美元，比2022年同期的3,080万美元减少了9.9%[154] - 国家广告基金费用为1,700万美元，比2022年同期的1,450万美元增长了17.2%[155] 现金流 - 截至2023年3月31日，公司经营活动产生的净现金为97,910,000美元，较2022年同期增加39,900,000美元[169] - 2023年第一季度，公司投资活动净现金流出为22,997,000美元，较2022年同期减少426,700,000美元，主要因为前一年期间用于Sunshine收购的现金减少[170] - 2023年第一季度，公司资本支出总额为22,997,000美元，主要用于新公司拥有门店、现有公司拥有门店、信息系统和公司及其他方面[171]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA为9020万美元，调整后EBITDA利润率为40.6%，去年同期分别为7670万美元和41.1% [31] - 截至2023年3月31日，总现金及现金等价物为5.23亿美元，2022年12月31日为4.725亿美元，两个时期分别包含6260万美元和6270万美元的受限现金 [32] - 年初至4月，公司使用5000万美元回购股票，其中第一季度2500万美元，4月2500万美元 [33] - 截至2023年3月31日，总长期债务（不包括递延融资成本）为20亿美元，由四笔固定利率证券化债务组成，综合利率约为4.0% [33] - 第一季度总营收为2.222亿美元，去年同期为1.867亿美元，增长15.7% [68] - 第一季度净利润为2480万美元，调整后净利润为3640万美元，调整后摊薄每股收益为0.41美元 [73] - 第一季度末，杠杆率降至4.0倍，预计净债务与LTM调整后EBITDA的比率将在今年剩余时间继续下降 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 调整后EBITDA为6790万美元，调整后EBITDA利润率为73.2% [31] - 第一季度特许经营业务收入增长15.7%，主要由于特许权使用费和全国广告基金收入增加 [68] - 平均特许权使用费率从6.4%升至6.5% [69] 公司自有门店业务 - 调整后EBITDA为3410万美元，调整后EBITDA利润率为32.2% [31] - 第一季度公司自有门店业务收入增长39%，主要由于Sunshine Fitness交易、同店销售增长和新门店开业 [70] 设备业务 - 调整后EBITDA为560万美元，调整后EBITDA利润率为23.5% [31] - 第一季度设备业务收入下降22%，主要由于更多今年开业的门店在去年第四季度已安装设备，导致新门店设备销售减少 [70] - 本季度，替换设备约占设备总收入的58% [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，公司新开36家门店，去年同期为37家 [65] - 第一季度同店销售增长9.9%，其中特许经营商同店销售增长9.7%，公司自有门店同店销售增长12.1% [65] - 第一季度末，超过50%的2019年前开业的美国门店恢复或超过疫情前会员水平，近60%的门店达到或超过疫情前单店收入 [86] - 第一季度，所有年龄段会员渗透率均超过疫情前水平，40%的新会员为首次加入健身房 [98] - 第一季度取消率连续第七个季度同比改善，会员整体访问频率高于2019年 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续在现有市场之外拓展业务，关注欧洲和亚洲市场，认为自身在无评判环境和低价方面具有差异化竞争优势 [23] - 公司正在组建专门团队，加速美国以外市场的增长 [26] - 为吸引年轻会员，公司在过去四五个月对新门店建设和改造进行调整，减少有氧运动设备，增加重量和功能性训练区域 [18] - 公司通过与主要品牌合作提供购买折扣，为会员提供更多价值，未来将继续与更多品牌合作，提供更多更好的折扣 [88] - 公司认为自身模式具有抗通胀和抗衰退能力，会员增长、再加入率和取消率等指标表现良好，品牌和规模优势使其领先于竞争对手 [98][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临建筑成本上升和利率提高等逆风因素，但公司第一季度会员增长和同店销售表现强劲，对品牌和模式的弹性充满信心 [25][43] - 公司预计2023年新设备投放约160台，新门店开业约175家，认为这是今年可能达到的高端水平 [40][77] - 公司对长期增长机会充满信心，预计未来三年新增约600家门店，国际市场增长将逐渐在年度新门店扩张中占据更大份额 [114][192] 其他重要信息 - 公司重新发布2022年环境、社会和治理报告，展示其创造无评判星球、让健康和健身触手可及的目标 [61] - 公司高中学期夏季通行证计划连续第二年开展，去年有超过350万青少年参与，230万家长和监护人报名，第一季度末超过60万青少年及其家长或监护人成为付费会员，转化率超过10% [60] - 公司与亚马逊合作的Halo项目，亚马逊为订阅者提供80美元礼品卡，设备可使用至7月31日，公司将为相关会员免除承诺期 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请回顾高中学期夏季通行证的统计数据，以及今年是否全数字化，能否带来更多会员注册和更高转化率 - 今年数字化方式与去年基本相同，但今年是连续第二年开展该计划，未毕业的学生仍有应用程序，公司可通过电子邮件或应用内消息进行再营销，已有强大的潜在客户管道 [47][48] - 今年新增未成年人联合流程，家长监护人无需亲自到店签署豁免协议，使流程更便捷 [49] 问题2: 如何看待今年剩余时间门店开业数量的范围 - 利率上升对加盟商产生影响，加盟商在新门店开发上不再提前建设，公司认为160台新设备投放是今年可能达到的高端水平，公司自有门店增长与去年相近，约为14 - 15家，总计约175家 [76][77] 问题3: 如何看待下一季度和全年的会员增长轨迹，以及黑卡渗透率下降的原因和未来趋势 - 公司不评论季度间会员增长情况，但60%的全年净增长发生在第一季度，4月和5月表现不错，下半年增长相对平稳，新门店会带来一定增长 [57] - 黑卡渗透率下降主要由于今年1月经典卡促销成功，以及Gen Z会员（尤其是高中学期夏季通行证参与者）增长强劲，他们加入黑卡的比例较低 [56] 问题4: 为何部分门店未恢复到疫情前会员水平，是结构性问题还是时间问题 - 主要是时间问题，不同州疫情关闭时间和限制不同，部分州疫情相关问题政治化，导致恢复较慢，但随着时间推移，更多门店将恢复到良好状态 [89][90] 问题5: 加盟商健康状况如何，失去独家经营权的加盟商情况及其他加盟商是否跟进 - 加盟商利润率仍不错，但投资现金压力增大，尤其是部分私募股权支持的加盟商，债务偿还成本增加 [92] - 公司与失去独家经营权的加盟商协议已敲定，正在与等待名单上的加盟商联系，提供新的开店机会 [125] 问题6: 亚马逊Halo合作对第一季度会员增长的贡献，以及是否会寻找类似的健身连接项目 - 今年3月的促销活动在会员增长方面表现不如11月，对会员增长影响不大 [128] - 公司将为相关会员免除承诺期，未来如有合适机会会考虑合作，但不会急于寻找下一个项目 [129][130] 问题7: 是否需要为其他加盟商推迟开发义务 - 公司未为其他加盟商重写区域开发协议以重新安排开发时间 [135] 问题8: 设备投放指导对公司未来三年平均每年开业200家门店目标的影响 - 文档未明确提及该问题的回答 [136] 问题9: 设备利润率和公司门店利润率同比下降的原因 - 设备利润率下降是因为去年从主要制造商获得大额回扣，今年未达到回扣门槛 [160] - 公司门店利润率下降是因为去年第一季度后半段有Sunshine门店，且今年1月公司门店和加盟商的本地营销支出未反映在去年利润率中 [160] 问题10: 2023年门店开业的时间分布，以及对达到160台特许经营设备投放目标的可见度 - 门店开业通常集中在下半年，与历史季度分布相近 [163] - 公司未提供管道阶段的具体信息，但这些因素会纳入内部讨论和与加盟商的讨论中，以确定160台的目标 [163] 问题11: 如何看待行业潜在的订阅规则变化对公司业务的影响 - “点击取消”费用方面，公司在多个州实施该政策，初期取消率会增加，但随后会恢复正常 [165] - 自动续订方面，目前尚不清楚具体适用情况，难以评论其影响 [167] 问题12: 公司Perks计划的价值，以及如何利用会员数据进行货币化 - 目前使用Perks计划的会员较少，但使用的会员中有25%在过去90天未使用俱乐部，说明该计划能为会员提供俱乐部外的价值 [172] - 随着公司规模扩大和数据积累，将吸引更多合作伙伴，提供更好更多样的折扣，有助于提高会员留存率 [173] 问题13: 公司自有门店盈利能力是否有季节性，未来利润率能否提高并达到Sunshine水平 - 公司自有门店盈利能力有季节性，促销支出影响较大 [176] - 由于劳动力成本上升等因素，运营成本增加，但公司认为可以借鉴Sunshine的最佳实践，提高盈利能力，但不认为能缩小与Sunshine门店利润率的差距 [155][197] 问题14: 第二季度设备收入是否会同比增长 - 文档未明确提及该问题的回答 [186] 问题15: 国际战略是否会加速增长，以及新市场开业的时间 - 公司正在组建专门团队，团队组建完成后，预计国际市场增长将在年度新门店扩张中占据更大份额 [192] - 公司已在加拿大、澳大利亚、墨西哥、巴拿马等国家开展业务，2022年宣布将拓展至新西兰 [213] 问题16: 目前会员使用Perks计划的比例，以及合作伙伴关系的财务机制 - 公司未披露会员使用Perks计划的比例，但使用比例和应用程序拥有率均有所上升，目前约80%的会员拥有应用程序，新会员应用程序采用率近90% [199] - 文档未明确提及合作伙伴关系财务机制的回答 [200] 问题17: 为何今年第一季度设备投放从第四季度到第一季度的下降如此明显 - 设备通常在第四季度安装，但由于某些原因门店未能及时开业，导致设备投放时间与门店开业时间不一致 [202] 问题18: 第一季度新增110万净会员与预期相比如何 - 公司未讨论季度会员增长的预期，相关预期反映在全年同店销售数据中 [205]

公司业务运营 - 公司拥有的店铺在2022年的段EBITDA利润率为37.5%，平均单位销售额约为180万美元[9] - 公司拥有的店铺的四壁EBITDA利润率约为42.0%，在应用当前7%的特许权利率后约为34.8%[9] - 公司在2022年拥有2410家店铺，2018年底为1742家，复合年增长率为8.5%[9] - 2022年底会员数量为1700万，2018年底为1250万，复合年增长率为8.0%[9] - 公司连续53个季度实现系统范围内同店销售增长，2021年第三季度至2022年第四季度连续六个季度实现同店销售增长[9] 会员服务和销售策略 - 公司的标准会员每月仅需10美元，PF Black Card会员每月约为24.99美元[13] - PF Black Card会员占总会员比例从2018年底的60%增长至2022年底的62.5%[24] - 公司预计通过提高PF Black Card会员的比例和增强价值和会员体验来增加销售[24] 品牌投资和营销 - 公司在2022年花费了7230万美元支持国家营销活动和社交媒体平台[26] - 公司预计继续增加品牌投资以提高知名度和增长[25] - 公司通过全国和本地广告支持特许经营者，2022年广告基金支出为7230万美元[54] - 公司与高知名度媒体合作，如赞助“狂热音乐新年夜”和时代广场跨年庆典[56] 特许经营和店铺管理 - 公司截至2022年12月31日在全球拥有2410家门店，其中2176家为特许经营，234家为公司自营[34] - 特许经营店铺平均四壁EBITDA利润率与公司自营店铺相当或更高[34] - 公司依赖特许经营策略发展新的Planet Fitness店铺，目前有2176家特许经营店铺[39] - 特许经营者在新店建设方面的投资范围从约170万至380万美元[46] - 公司提供运营支持、营销材料和培训资源给特许经营者[47] 员工管理和文化 - 公司在2022年雇佣了2795名员工在公司拥有的店铺和342名员工在总部[65] - 公司实施了人力资本管理策略，重点关注员工参与和工作文化、员工健康与安全、多样性、公平和包容性[67] - 公司通过Planet Fitness大学提供80多门课程，支持特许经营商的领导团队发展[71] 法律合规和风险管理 - 公司和特许经营商受到各种联邦、国际、州、省和地方法律法规的监管，包括FTC特许经营规则、州特许经营登记和披露法律等[85] - 公司在2022年12月31日面临着加拿大元、墨西哥比索和澳大利亚元汇率波动的外汇风险[461] - 公司发行的固定利率A-2级票据降低了利率上升对收益和现金流的不利影响[460] - 公司对2022年变动资金票据的借款面临着利率上升的风险，每增加100个基点将导致年化利息支出增加80万美元[460]

财务数据和关键指标变化 - 2022年新增会员180万，会员总数达约1700万，会员锻炼次数达4.7亿次，较去年增长超20%，近40%会员在30天内使用健身房，高于2021年的30%多，取消率略低于疫情前 [73][74] - 2022年第四季度总营收2.813亿美元，2021年同期为1.836亿美元，各业务板块均实现增长 [89] - 第四季度同店销售额增长9%，加盟店同店销售额增长8.8%，公司直营店同店销售额增长11% [94] - 第四季度Black Card渗透率为62.5%，略低于2021年同期的62.6% [95] - 第四季度平均特许权使用费率为6.5%，较上年同期增加6个基点 [97] - 第四季度净收入3630万美元，调整后净收入4730万美元，调整后摊薄每股净收入0.53美元，调整后EBITDA为1.061亿美元，调整后EBITDA利润率为37.7% [101] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为4.725亿美元，2021年同期为6.039亿美元，长期债务为20亿美元，综合利率约4.0% [104] - 预计2023年全年营收增长13% - 14%，调整后EBITDA增长17% - 18%，调整后净收入增长30% - 33%，调整后每股收益增长33% - 36%，流通股约8950万股，净利息支出约7500万美元，资本支出增长30%多，折旧和摊销增长15%多 [110][111] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 2022年第四季度特许经营业务收入增长10%，主要因同店销售额增长带来的特许权使用费增加、新店开业、设备安置和全国广告基金收入增加 [89] - 第四季度特许经营业务调整后EBITDA为5750万美元，调整后EBITDA利润率为66.7% [103] 设备业务 - 2022年第四季度设备业务收入增长56.7%，主要因向现有和新加盟店销售设备增加，替换设备约占设备总收入的60%，第四季度完成66个新店铺设备安置，全年完成153个 [90] - 第四季度设备业务调整后EBITDA为2440万美元，调整后EBITDA利润率为25.9% [103] 公司直营店业务 - 2022年收购Sunshine Fitness后，公司直营店业务收入增长123.9%，主要因收购、同店销售额增长和新店开业 [97] - 第四季度公司直营店业务调整后EBITDA为3890万美元，调整后EBITDA利润率为38.8% [103] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2022年公司门店数量增至2410家，新增158家，其中第四季度新增58家，超过6%的15岁以上美国人是公司会员，各代会员渗透率接近或超过疫情前水平 [75][92] - 国际市场：墨西哥和澳大利亚市场表现良好，公司正组建国际团队以加速国际扩张，计划每年进入1 - 3个新市场 [143][144] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 营销战略：采用新的广告代理结构，优化全国和本地媒体营销，与知名品牌合作开展促销活动，如赠送免费光环设备、与亚马逊合作等，以吸引新会员和促进会员升级 [69][71] - 门店扩张：未来三年平均每年开设约200家新店，但2023年因HVAC供应、供应链问题和与大型加盟商的协议，新店开业数量将低于该水平，预计新设备安置约160个，系统同店销售额增长将达高个位数百分比 [105][109] - 国际扩张：组建国际团队，计划每年进入1 - 3个新市场，从坚实基础出发，采取严谨方法进行扩张 [143] - 产品和服务优化：根据会员需求调整设备比例，减少有氧运动设备，增加功能性训练设备；升级PF应用程序，增加会员福利，提高会员参与度和留存率 [48][75] - 行业竞争：公司认为其轻资产、高度特许经营的商业模式具有优势，受通胀影响较小，能够利用人们对健康和健身的重视推动门店和会员增长，实现加盟商高利润率和投资回报率 [113][153] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务和系统状况感到满意，认为公司在疫情后展现出韧性，财务和资产负债表状况良好，能够继续为首次和偶尔健身者打破健身障碍 [86] - 对公司增长前景持乐观态度，认为可以凭借历史增长记录、年轻一代会员的增加和市场需求的增长，实现会员数量翻倍，美国市场有超过4000家门店的发展机会 [92][125] - 预计2023年业务将继续增长，尽管面临一些挑战，但公司的商业模式和战略将有助于实现财务目标 [105][110] 其他重要信息 - 2022年成功收购Sunshine Fitness，使公司直营店占比达到约10%，并组建了专门团队负责直营店业务 [91] - 2022年成功完成债务再融资和扩大债务规模，降低了整体加权平均利率 [93] - 董事会批准了新的5亿美元股票回购授权，取代2019年的授权 [87] - 公司被《企业家》杂志评为特许经营500强第28名，健身类别第1名，这得益于公司品牌实力、增长指标和与加盟商的良好关系 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年会员增长目标能否超过2022年，NAF收入与支出预期 - 公司不提供会员增长指引，但对2022年第四季度的创纪录增长和新年的增长势头感到满意，预计未来会有更多增长；预计2023年NAF收款与支出相等，2022年NAF情况略好于预期 [8][9] 问题2：新门店定价对所有门店的利润率影响，以及未来特许权使用费率的考虑 - 随着门店从疫情中恢复，定价领先于会员恢复，未来一两年可能会考虑调整特许权使用费率，但目前还不是讨论的时机 [10][11] 问题3：门店安置指导中对HVAC供应情况的假设，以及安置节奏是否与2022年相似 - 公司已考虑HVAC供应情况，但未从大型制造商处得到明确信息，预计情况与以往相似，季度开业节奏与历史情况差异不大 [16][17] 问题4：Black Card渗透率下降的原因，以及历史上提价后的表现 - 此次Black Card渗透率下降主要因高中暑期通行证和青少年会员增加，以及第四季度促销驱动的会员增长，而非价格因素；历史上提价后，渗透率通常会在一年后恢复并增长 [19][20] 问题5：新上任的总裁兼首席运营官的当前优先事项和关注机会 - 新总裁上任一个多月，主要优先事项是关注公司增长，包括国内外市场的增长机会，目前处于倾听和与利益相关者沟通的阶段，正在制定增长计划 [25][26] 问题6：特许经营业务利润率的未来趋势 - 目前特许经营业务利润率处于预期水平，随着未来可能提高特许权使用费率，利润率将得到提升，调整NAF差异后，利润率将更具可预测性 [27][28] 问题7：2023年公司门店开发的投资情况和开店数量预期 - 2022年开设14家新公司直营店，预计2023年开店数量在相同范围或略有增加，公司对增长机会持乐观态度，预计未来开店数量会增加 [32] 问题8：推动公司直营店同店销售额增长的因素，以及公司直营店利润率恢复到2019年水平的情况和机会 - 同店销售额增长得益于更严格的营销方法、专门的营销和开发团队以及员工之间的竞争；公司直营店组合在恢复到疫情前水平方面与整体系统相差不大，混合效应和定价影响将有助于提高利润率，预计同店销售额将实现高个位数增长，会员增长将推动利润率提升 [37][41] 问题9：消费者向力量训练的转变对公司业绩和留存率的影响，以及是否考虑调整加盟店设备比例 - 公司已注意到Gen Z和千禧一代会员增加，他们更多进行力量训练和功能性训练，公司已与大学合作，开始微调设备比例，减少有氧运动设备，增加功能性训练设备 [46][48] 问题10：开店成本较疫情前增加20%的主要原因 - 开店成本增加约20%，主要因设备供应商提价、材料通胀和总承包商费用增加，公司已将部分设备价格上涨转嫁给加盟商，同时保持利润率 [52][53] 问题11：关于与某加盟商的协议，以及对SG&A费用的看法，还有会员数量翻倍的机会 - 公司未披露该加盟商信息，认为这是孤立情况，其他现有和前加盟商可能对其市场感兴趣；预计SG&A费用在未来三年有轻微杠杆效应，公司将进行国际团队建设和IT投资；基于历史增长记录、年轻一代会员增加和市场需求，公司有信心实现会员数量翻倍 [120][123][125] 问题12：1月份广告推广的学习经验和早期结果，以及Gen Z会员的使用情况、流失率和Black Card占比 - 公司未分享当前季度信息，但对1月份的销售势头感到满意；Gen Z会员的锻炼模式与其他代际相似，平均每月锻炼约6次 [131][133] 问题13：与2019年相比，季节性变化情况，以及高中暑期通行证的发展趋势 - 与2019年相比，季节性变化较小，夏季会员净增长情况好于过去；高中暑期通行证项目有望随着时间推移提高青少年会员渗透率，今年夏季可能会有更多新会员加入 [138][140] 问题14：国际团队组建时间、进入国家数量、地理重点，以及是否对MFAs感兴趣 - 公司正在组建国际团队，计划每年进入1 - 3个新市场，目前对墨西哥和澳大利亚市场表现满意；公司仍对MFAs不感兴趣 [143][146] 问题15：未来几年门店开业数量增长的驱动因素 - 未来三年公司有信心平均每年开设200多家新店，2023年因成本上升和加盟商策略调整面临一些挑战，但公司模式受通胀影响较小，对加盟商有吸引力，国内外市场仍有增长机会 [150][154] 问题16：新应用程序的情况，是否推动了用户参与度和数字注册量增长 - 新应用程序获得了更多关注，数字注册量保持强劲，超过疫情前水平；应用程序的易用性和功能得到改善，推荐和福利功能受到欢迎，应用内购买和福利兑换带来了价值，有助于提高会员留存率 [156][158] 问题17：会员流失率与疫情前的对比，以及客户对年费增加的接受程度 - 会员留存率略好于疫情前，可能因人们更关注健康和健身；年费增加在部分门店测试时未对留存率和获客产生影响，因此在去年12月中旬全面推出，有助于提高新门店的盈利能力 [162][164] 问题18：光环促销活动对会员增长和Black Card渗透率的影响，以及未来促销活动的计划 - 光环促销活动效果良好，吸引了新会员和会员升级；公司正在策划类似促销活动，未来将继续利用促销活动推动会员增长 [166]

公司业务 - 公司使用非GAAP财务指标如EBITDA、Segment EBITDA、Adjusted EBITDA和Adjusted每股收益来评估绩效[2] - 公司未提供Adjusted EBITDA或Adjusted每股收益的增长目标与最直接可比的GAAP指标的调和，因为无法合理预测适用期间的所有项目的金额或性质[5] - 公司提到COVID-19对业务的持续影响可能导致店铺关闭和净会员基数减少[9] - 公司在2020年和2021年增加了约260个单位，但整个美国健身行业在疫情期间永久关闭了25%以上的店铺[19] - 公司的Z世代渗透率在疫情期间增加了370个基点[21] - 公司拥有超过60%的店铺数量，比下一个17家竞争对手的总和多出60%以上[31] - 公司采用综合的规模和规模优势，以及不断发展的品牌策略[33] - 公司拥有超过16.6百万会员，其中超过50%为女性，26%的会员收入低于5万美元，21%的会员收入超过10万美元[35] - 公司在全球扩张，目前在加拿大、澳大利亚、墨西哥和巴拿马等国家拥有门店和会员[88] 财务数据 - 公司自2015年IPO以来在营销方面已经投入超过10亿美元，成为品牌知名度方面的领先者[37] - 上市公司财报电话会议中，对于增量收入增长的流向进行了详细比较，强调了成熟单位经济学的重要性[83] - 自2015年IPO以来，Planet Fitness的会员费保持不变，但其他产品价格普遍上涨，其中Netflix和Amazon Prime的涨幅最大[84] - Planet Fitness的年度会员费自2004年以来逐年增长，2022年的费用为24.99美元，较2019年增长了41%[85] - Planet Fitness在Q3 2022表现出最佳的特许经营商增长，包括会员增长、黑卡定价和混合比例等方面[87] - 欧洲竞争对手的健身会员费普遍较高，但并不提供“无批判环境”的服务[89] - Planet Fitness在疫情前展现出强劲的资产负债表管理和快速的去杠杆化进程[90] - 公司将继续优先考虑高回报投资，并保持资产轻型，包括新店铺、翻新、重新装备和技术投资等[91] - Planet Fitness设定了未来3年的财务目标，包括高十几位数的AEBITDA增长和低至中等的营收增长[92] - 公司对未来充满信心，计划在全球开设超过4000家门店，并加大国际市场推广和数字投资[93]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度回购150万股股票，包括第三季度执行的5000万美元股票回购，平均价格为61.68美元；董事会批准新的5亿美元股票回购授权，取代2019年的现有授权 [21] - 第三季度总营收2.444亿美元，去年同期为1.543亿美元；净收入3070万美元，调整后净收入3820万美元，调整后摊薄每股净收入0.42美元；调整后EBITDA为9390万美元，调整后EBITDA利润率为38.4%，去年同期分别为6170万美元和40.0% [24][29] - 预计2022年系统同店销售额实现低两位数百分比增长；设备投放量从约170个下调至150 - 160个；收入增长高50%区间；调整后EBITDA增长约60%，调整后净收入增长低100%区间，调整后每股收益增长中90%区间；2022年净利息支出约8600万美元 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第三季度特许经营业务收入增长7.1%，主要因同店销售额增长和新店带来的特许权使用费增加；平均特许权使用费率为6.4%，与去年同期持平；调整后EBITDA为5350万美元，调整后EBITDA利润率为66.3% [24][30] 公司自有门店业务 - 第三季度公司自有门店业务收入增长131%，主要因阳光健身收购、同店销售额增长和新店开业；调整后EBITDA为3960万美元，调整后EBITDA利润率为38.4% [25][30] 设备业务 - 第三季度设备业务收入增长78%，因向现有特许经营门店的设备销售额增加；替换设备约占设备总收入的75%；完成28个新门店设备投放，与去年持平；调整后EBITDA为1580万美元，调整后EBITDA利润率为25.4% [26][30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续增加各代际会员渗透率，重点关注Z世代，通过高中暑期通行证计划吸引青少年会员，目前近30万青少年及家长或监护人加入，转化率达5% [8][9][11] - 与亚马逊合作推出促销活动，为11月7日至15日加入的黑卡会员提供免费的Halo View健身和健康可穿戴追踪器，未来探索与其他知名大品牌合作 [16] - 计划在2023年第一季度开展全国品牌营销活动，连续第八年成为时代广场新年夜庆祝活动的赞助商，强化健身益处的宣传 [13] - 寻找总裁的工作仍在进行中，提升詹·西蒙斯为公司俱乐部部门总裁，保罗·巴伯加入担任首席信息官 [17][19] - 考虑根据会员结构变化调整设备配置，关注Z世代会员对设备的使用情况 [50] - 计划组建国际团队，专注国际市场拓展，预计每年进入2 - 3个国家，可能采用收购品牌等方式 [107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从疫情中稳步复苏，会员趋势强劲，第三季度新会员加入恢复到疫情前的季节性水平，会员健身频率增加，取消会员的比例低于2019年 [6][7] - 尽管行业有25%的健身设施因疫情关闭，但公司凭借强大的模式和特许经营系统，没有一家门店永久关闭，未来增长机会巨大 [8] - 预计2023年第一季度是4年来首个不受疫情影响的季度，有望实现强劲增长 [12][35] - 特许经营商对未来业务发展持乐观态度，虽面临建设成本上升和HVAC供应链问题，但模型能够承受成本压力，且成熟门店利润接近疫情前水平 [48][64] 其他重要信息 - 5月全系统将黑卡价格从22.99美元提高到24.99美元，持续优于测试结果，第三季度同店销售额增长的30%由价格带动 [15] - 不再将开业前成本从调整后EBITDA、调整后净收入和调整后每股收益中排除，收益报告中对去年同期数据进行了重述 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会员使用模式和取消率的变化趋势及驱动因素 - 自疫情以来，健身人群的健身频率从每月约5次增加到6次，取消率略有下降，人们健身的意愿更强，长期来看有利于减少会员流失和增加会员基数 [39] 问题2: 青少年暑期挑战计划会员转化为付费会员的时间框架 - 2019年该计划结束后至现在约3年时间，约25%的参与者转化为会员，目前仍有11%是会员，5%的家长仍是会员；2022年转化率高于2019年同期，且参与基数是2019年的3.5倍以上，预计未来几年转化率将继续提升 [40][41][42] 问题3: 替换设备收入增长是否会持续 - 第三季度替换设备收入占比达75%，主要因上海疫情导致设备重新配置从第二季度推迟到第三季度；预计全年替换设备收入占比接近60% [44] 问题4: 新店开业的HVAC问题是否会在明年缓解 - 今年新店开业主要受HVAC问题影响，该问题由标准变化、制造商准备不足和中国疫情封锁等因素导致；目前无法确定问题何时缓解，希望在2023年某个时间恢复正常 [45] 问题5: 特许经营商会议的讨论内容 - 特许经营商对各代际尤其是Z世代会员加入趋势感到兴奋；讨论了建设成本上升的问题，但模型能够承受；大家希望从疫情中恢复，积极开展业务 [48][49] 问题6: 是否考虑调整门店格式 - 目前初步考虑根据会员结构变化调整设备配置，关注Z世代会员对设备的使用情况，暂不考虑调整门店规模 [50][51] 问题7: 是否有机会寻找中国以外的HVAC替代供应商，以及该问题对明年开店的影响 - 公司与大型供应商保持联系，但没有建立真正的首选供应商关系；目前正在努力确保设备供应，需求超过供应，不确定问题何时结束 [53][54] 问题8: 投资者日的预期内容 - 将有团队成员分享不同部门的战略和计划，包括数字、数据、代际趋势、营销等方面；回顾公司历史和成功经验，展望未来发展 [55][56] 问题9: 本季度会员数据对比2019年的差异，以及特许经营商的健康状况和开店意愿 - 本季度新增约10万名净新会员，流失率低于2019年，高中暑期通行证新增30万名会员，而2019年为6.5万名；不确定特许经营商是否会提前开店，需观察建设成本变化；利率上升对开店影响不大，许多门店由业务现金流资助，成熟门店利润接近疫情前水平 [58][59][61][63][64] 问题10: 新会员来源，以及亚马逊Halo合作是否有后端集成和数据共享 - 不到1%的新会员来自关闭的健身房，25%是重新加入的会员，近40%是首次健身会员；目前与亚马逊Halo合作暂无后端集成和数据共享，计划未来实现数据流动 [68][70] 问题11: 对1月旺季的准备情况，以及与今年和疫情前相比的计划差异 - 今年将举办时代广场新年夜庆祝活动，开启1月促销活动，推广10美元会员价格，强调健身的心理健康益处；12月将在月底推出促销活动，与以往月中促销不同；营销机构过渡顺利，会员基数创历史新高，预计第一季度表现出色 [72][73][75][76] 问题12: 詹妮弗·西蒙斯的首要任务，阳光健身的整合情况，以及可推广的最佳实践 - 詹妮弗·西蒙斯将利用其战略和数据分析背景，领导公司200多家门店的运营；公司自有门店同店销售额超过系统平均水平，表明营销和运营方面有最佳实践可推广 [77][78] 问题13: 目前项目管道情况，以及项目数量是否增长 - 公司不讨论项目管道具体情况，但特许经营商清楚开店义务，投资回报率仍然较高，新的私募股权投资者仍积极投资开店；将在年终电话会议上讨论2023年展望 [81] 问题14: 公司自有门店中传统门店组合对利润率的贡献，以及会员水平的恢复情况和未来利润率趋势 - 传统门店同店销售额增长将提升利润率，阳光健身门店表现持续良好；随着销售额增长，两类门店的利润率都将继续提高 [83] 问题15: 若特许经营店每年开店数量无法回到200家，是否意味着长期潜力不如疫情前，以及公司自有门店是否会因建设成本通胀而放缓增长 - 公司仍有超过1000个社区区域开发协议待执行，特许经营商可能因建设成本暂时放缓开店速度，但长期开店需求仍然很大；公司不打算放缓自有门店开发，计划保持约10%的市场渗透率 [87][89][90] 问题16: 黑卡渗透率同比增长放缓的驱动因素，是否有价格抵制，以及2023年新店的定价收益 - 本季度黑卡获取率略有下降主要因10美元高中暑期通行证青少年会员转化的影响，与黑卡价格本身无关；黑卡价格提高后表现仍优于测试结果；10美元价格是吸引顾客的有效策略，多数顾客最终会选择黑卡 [92][93][94] 问题17: 收购阳光健身后的经验教训，以及对长期公司与特许经营业务数据的思考，NAF费用超过收入的时间和差异情况 - 公司计划保持公司自有门店约10%的市场渗透率，利用阳光健身的运营和营销经验提升整体表现；疫情前NAF费用和收入基本平衡，今年因奥密克戎变异株、营销机构问题等导致费用超过收入约730万美元，预计全年约1000万美元，未来希望恢复到疫情前的平衡状态 [97][99][100] 问题18: 全国与本地营销的看法，以及是否会提高特许权使用费率，国际扩张的节奏、时机和地理重点 - 待EBITDA利润率恢复到疫情前水平后，提高特许权使用费率将成为讨论话题；通过分析营销数据，提高营销效率，可能增加全国营销投入，为提高特许权使用费率创造条件；计划组建国际团队，每年进入2 - 3个国家，亚洲尤其是日本可能是重点，可能采用收购品牌的方式 [103][105][107][108] 问题19: 疫情后黑卡互惠使用趋势，PF plus的影响，以及相关参与指标，亚马逊Halo合作的交叉销售、营销机会和媒体资源情况 - 黑卡互惠使用仍然是最常用的功能，其次是嘉宾特权；数字订阅用户较少，但超过一半最终会成为线下会员；与亚马逊的合作刚开始，若销售情况良好，未来可能有更多合作机会，如在亚马逊上销售健身房会员资格 [110][111][113]