财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收从去年同期的1.406亿美元增长29.3%至1.817亿美元 [17] - 全系统同店销售额增长8.8%，加盟店同店销售额增长9%，公司直营店同店销售额增长5.8% [17][18] - 加盟店业务收入从去年同期的5820万美元增长23.5%至7180万美元，其中特许权使用费收入从3830万美元增长27.7%至4890万美元 [19] - 公司直营店业务收入从去年同期的3430万美元增长15.9%至3970万美元 [22] - 设备业务收入从去年同期的4810万美元增长45.7%至7020万美元，成本从3670万美元增长48%至5440万美元 [23] - 运营收入从去年同期的4880万美元增长33.7%至6530万美元，运营利润率提高约120个基点至35.9% [26] - GAAP有效税率从去年同期的23.3%降至22.2%，调整后净收入从去年同期的3320万美元增长26.6%至4200万美元，调整后每股收益从0.34美元增长至0.45美元 [26][28] - 调整后EBITDA从去年同期的5840万美元增长31.1%至7650万美元 [30] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物从去年同期的1.478亿美元增长123.7%至3.305亿美元，长期债务为12亿美元 [33] - 2019年全年展望调整，新店设备销售预计从约225家增至250 - 260家，同店销售额预计约8%，总收入预计增长约18%，调整后EBITDA预计增长约22%，调整后净收入预计增长约20%，调整后每股收益预计增长约26% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 加盟店业务 - 同店销售额增长9%，平均特许权使用费率从去年同期的5.5%提高至6% [18][19] - 特许权使用费收入增长27.7%，主要由于加盟店数量增加、同店销售额增长和平均特许权使用费率提高 [19] - 加盟及其他费用从去年同期的400万美元增至420万美元，安置收入从310万美元增至510万美元，佣金收入从160万美元降至110万美元，全国广告基金收入从1120万美元增至1250万美元 [20][21][22] 公司直营店业务 - 同店销售额增长5.8%，业务收入增长15.9%，主要由于新店开业、同店销售额增长和年费收入增加 [22] 设备业务 - 收入增长45.7%，主要由于向现有加盟店的替换设备销售和新店设备销售增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度新增约40万净新会员，截至季度末会员总数超过1400万，同比增长约16% [8] - 线上注册会员比例从去年的25%升至目前的30% [77] - 墨西哥新开1家店，巴拿马18个月前开1家店，目前有3 - 4家店，南美市场主要障碍是EFT及银行业务对接问题 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 计划本月正式推出移动应用程序1.0版本，后续将继续增强功能和提升会员体验 [12] - 9月将举办全系统加盟店会议，加强与加盟商的关系，探讨营销、发展、技术等多方面话题 [13] - 与Kohl's合作，计划到2019年底在现有Kohl's门店附近开设5家新店，2020年将有更多门店开业 [8] - 测试Black Card会员价格上调1美元，将在夏末决定是否推广 [68] - 研究不同规模门店的可行性，考虑在较小城镇开设1 - 1.5万平方英尺的门店 [56][58] 行业竞争 - 行业内低成本、高价值俱乐部如Retro、You Fit等增长不明显，Crunch去年新开50 - 60家店；中型俱乐部如You Fit、24 - hour fitness发展停滞；精品健身工作室与公司目标客户不同，未对公司造成明显影响 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩强劲，第二季度是连续第50个季度实现同店销售额正增长，上半年新开店铺数量创历史新高 [14] - 加盟商热情高涨，积极投资扩张，公司对未来发展充满信心，预计2019年剩余时间和长期内将保持良好发展态势 [14][15] - 营销方面，认为数字营销投入可能过多，未来将调整营销策略，增加传统营销投入 [90] 其他重要信息 - 第二季度推出青少年暑期挑战活动，约90万青少年报名参加，完成超过400万次锻炼，约75%的报名青少年来自非PF家庭，自5月中旬至7月已有超过3万名家长加入，公司计划明年继续举办该活动 [9][10][11][135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店增长数量从225家提高到250 - 260家是策略转变还是短期现象 - 公司认为这是加盟商体系成熟、公司增加资源协助加盟商以及品牌知名度提升等多方面因素共同作用的结果，目前市场环境有利于房地产投资，公司对开店管道有信心 [38][40][41] 问题2: 如何平衡加盟商在市场加密开店与现有俱乐部的竞争关系 - 公司和加盟商通过数据分析发现，开店越多越有利于进一步开店，过去认为可能存在竞争的市场，现在看法有所改变，加盟商更愿意在市场加密开店 [43] 问题3: 加密开店是否能吸引更多消费者 - 公司表示在一些市场仍有很大的开店空间，部分市场渗透率仅2.5% - 5%，加密开店既能让门店更接近消费者，也能增加Black Card会员的使用机会和互惠性，吸引更多消费者 [50][51] 问题4: 与第三方合作增加会员福利是否能提高会员参与度和降低流失率 - 公司进行了相关研究，会员希望获得更多俱乐部内外的内容，目前与多家第三方合作，为会员提供更多福利和体验，随着公司规模扩大，此类合作机会增多，有利于提高会员价值 [53][54] 问题5: 不同规模门店的投资回报差异 - 公司正在研究不同规模门店的可行性，目前多数门店面积在2万平方英尺左右，也有一些较小的门店，如1.5万平方英尺甚至更小。公司认为在较小城镇，1 - 1.5万平方英尺的门店可能具有经济可行性，投资回报率能满足要求，同时要考虑人口规模和驾车时间等因素 [56][58][59] 问题6: Black Card会员价格测试情况及未来是否会对新会员提价 - 公司正在测试Black Card会员价格上调1美元，测试范围与两年前相同，目前结果与上次类似，接受度较高，将在夏末决定是否推广 [68] 问题7: 设备销售中替换设备和新设备的占比以及第四季度设备收入预期 - 第二季度设备收入中60%来自替换设备，全年预计替换设备占比略低于50%。预计第四季度设备收入将较去年同期略有下降，主要考虑到年初至今的销售情况和开店节奏 [70][71] 问题8: 线上注册和店内注册的比例变化 - 目前线上注册会员比例约为30%，较去年的25%略有上升 [77] 问题9: 国际市场的发展趋势和新市场拓展计划 - 墨西哥新开1家店，巴拿马有3 - 4家店，南美市场主要障碍是EFT及银行业务对接问题，目前公司主要专注于美国、加拿大市场的增长和墨西哥市场的起步，未来将考虑更多国际市场拓展 [80] 问题10: 完成回购授权后，公司的资本分配计划和杠杆策略是否有变化 - 截至第二季度末，公司净现金基础上的杠杆率约为4.6倍，有13亿美元的证券化债务未偿还。公司认为业务模式能够持续产生大量现金流并回报股东，董事会批准的5亿美元回购计划中还有约1.5亿美元未使用，公司将与董事会继续探讨剩余时间的资本分配方式 [81] 问题11: 同店销售额全年目标为8%，下半年预计约7%，公司对此的信心和驱动因素 - 公司认为全年同店销售额目标仍在预期范围内，下半年增速放缓主要是由于成熟门店增长稳定在低至中个位数，新门店影响逐渐减弱，以及Black Card会员价格上调的影响逐渐降低。此外，上半年新会员注册数量略低于预期，但整体仍处于高个位数增长，与第一季度末的预期相符 [85][86][88][89] 问题12: 未来新会员注册的驱动因素和营销计划 - 公司认为年初增加数字营销投入可能过多，传统营销更能驱动会员增长，未来将调整营销策略，重新规划2019年和2020年的营销活动 [90] 问题13: Black Card会员渗透率加速增长，对定价能力有何影响 - 公司认为随着门店数量增加和服务内容丰富，Black Card会员的互惠性增强，这为价格调整提供了一定空间，公司会持续关注价格调整的可行性 [92] 问题14: 公司如何看待竞争格局和会员流失率变化 - 公司表示会员流失率没有明显变化，近年来略有改善。行业内低成本、高价值俱乐部和中型俱乐部增长不明显，精品健身工作室与公司目标客户不同，未对公司造成明显影响 [99][100] 问题15: 2019年和2018年门店面积范围、平均面积以及2020年的预期 - 2017 - 2019年多数门店面积在1.95 - 2万平方英尺之间，有少数例外。公司正在研究在较小市场开设1 - 1.5万平方英尺门店的可行性，若市场条件允许，多数加盟商仍倾向于开设2万平方英尺的门店，只要能实现20%以上的现金回报率，加盟商就愿意投资 [103][104][108] 问题16: Black Card会员定价时如何平衡加盟商盈利需求和会员增长 - 公司认为基础的10美元会员仍是吸引大量会员的关键，Black Card会员提供了额外的福利和服务，部分会员愿意为此支付更高价格。公司会在未来持续关注价格调整的可能性，但不会单纯为了掩盖其他问题而提价 [112][113] 问题17: 能否维持250 - 260家的开店速度以及未来开店数量预期 - 公司暂不提供2020年的开店指导，但表示加盟商有大量开店计划在管道中，目前有很多选址正在协商或接近确定，对加盟商的投资和市场拓展能力有信心。预计250 - 260家新店中有约25家为国际门店 [121][122] 问题18: 替换设备销售增长强劲的原因是刷新周期缩短还是季度性因素 - 公司认为第二季度是设备替换的好时机，因为健身房使用率较低。此外，过去五年新开的门店逐渐进入设备替换周期，未来替换设备销售占比将快速增长，这体现了加盟商对品牌的持续投资 [124][126][127] 问题19: 会员增长略低于预期的原因以及预期情况 - 公司认为会员增长略低于预期可能是预算较为激进，也可能是营销投入中数字营销占比过高，传统营销不足。公司将继续分析数据，调整2020年营销计划 [132] 问题20: 本季度新增40万净新会员中，青少年暑期挑战活动带来的会员数量 - 自5月15日以来，已有约3万名家长在几乎没有营销投入的情况下加入，随着8月活动结束，公司将针对家长和青少年进行营销，观察后续效果 [133] 问题21: 15家门店替换连接设备的测试情况及未来扩展计划 - 测试仍在进行中，公司正在与Matrix合作，根据会员研究结果重新设计体验和平台。第四季度将在新门店推出基于研究结果的Matrix设备和全新平台体验，目前会员使用最多的是Netflix，但使用率仅9%，会员希望在锻炼时获得更多教育内容 [140][141] 问题22: 设备供应商选择，是否继续与三家供应商合作 - 目前测试阶段将专注于Matrix，但仍与三家供应商保持合作 [143] 问题23: 公司的房地产开发结构是传统开发销售回租还是租赁模式 - 公司多数加盟商采用租赁模式，直接从房东或REITs租赁设备。少数加盟商购买土地或建筑，采用综合房地产模式。由于公司能为购物中心带来大量流量，加盟商通常能获得25 - 40万美元的租户改善补贴，这有助于提高投资回报率 [151][153]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收从上年同期的1.211亿美元增至1.488亿美元，增长22.7% [17] - 系统同店销售额增长10.2%，加盟店同店销售额增长10.3%，公司直营店同店销售额增长8% [17] - 调整后每股收益为0.35美元，较上年同期增长29.6% [6] - 特许经营业务收入为6580万美元，较上年同期的5460万美元增长20.4% [18] - 公司直营店业务收入从上年同期的3270万美元增至3800万美元，增长16.3% [21] - 设备业务收入从3400万美元增至4500万美元，增长32.3% [22] - 运营收入从上年同期的3890万美元增至5320万美元，增长36.7%，运营利润率增至35.7% [25][26] - GAAP有效税率从上年同期的22.7%降至14.3% [27] - GAAP基础上，归属公司的净利润为2740万美元，摊薄后每股收益为0.32美元；调整后净利润为3270万美元，摊薄后每股收益为0.35美元，增长24.9% [29][30] - 调整后EBITDA从上年同期的4880万美元增至6340万美元，增长29.9% [31] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为3.36亿美元，较上年同期的1.271亿美元增长164.2% [35] - 2019年全年，预计营收较2018年增长约15%，调整后EBITDA增长约20%，调整后净利润增长约18%，摊薄后每股收益增长约25% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 特许权使用费收入为4470万美元，较上年同期的3440万美元增长30.1%，平均特许权使用费率从5.4%升至5.9% [19] - 特许经营及其他费用为540万美元，上年同期为570万美元 [20] - 安置收入为280万美元，上年同期为210万美元 [20] - 佣金收入为100万美元，上年同期为200万美元 [20] - 全国广告基金收入为1180万美元，上年同期为1050万美元 [21] - EBITDA为4740万美元，增长29.1%，调整后EBITDA利润率增至72.1% [32][33] 公司直营店业务 - 收入增长16.3%，EBITDA为1560万美元，增长27.9%，调整后EBITDA利润率增至41.3% [21][33][34] 设备业务 - 收入增长32.3%，EBITDA为1040万美元，增长39.3%，调整后EBITDA利润率增至23.1% [22][34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年计划开设约225家新门店，长期目标是在美国开设4000家门店 [14] - 3月宣布与Kohl's合作，2019年将在部分Kohl's门店附近开设最多10家健身房，未来有机会拓展更多门店 [8] - 上周宣布全国推广青少年暑期挑战计划，让15 - 18岁青少年在5月15日至9月1日期间免费健身，以吸引Gen Z及其父母，建立品牌忠诚度 [11] - 公司认为其差异化的健身方式能为全国的购物中心带来客流量，这是吸引合作伙伴和房东的原因 [9] - 公司与加盟商保持紧密沟通，通过举办会议分享最佳实践，加盟商的热情和强大领导力是公司的重要竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，公司有望实现强劲增长，健康和健身以及房地产趋势对公司有利 [6][14] - 随着健身成为主流，会员注册的季节性可能会减弱，未来需求将更加均衡 [51] - 青少年暑期挑战计划有望在未来带来积极影响，帮助公司吸引更多会员 [51] 其他重要信息 - 公司完成加速股票回购协议，2019年第二季度将额外回购约52.5万股并注销，截至第一季度末，董事会去年8月批准的5亿美元股票回购计划还剩约1.58亿美元 [35] - 6月将对新应用进行软推出，按市场逐步推广，第三季度将在全国范围内全面推出，新应用将增加会员推荐朋友、白卡会员升级等功能 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司给出高个位数同店销售增长指引的依据，老门店的表现以及如何优化客户流失率 - 公司认为同店销售增长受黑卡渗透率和价格影响，全年价格影响预计在150 - 150个基点以上且逐季减弱；成熟门店（开业四年及以上）同店销售增长在2% - 5%，新店和开业第二年的门店表现较好，整体对全年高个位数增长有信心 [42][43][44] 问题2: 营销和数字方面，对移动应用的改进以及未来营销创新举措 - 营销方面推出黑卡数字营销和电视营销；数字方面，全国广告基金今年将从去年的1.5亿美元增至约2.25亿美元；新应用6月软推出，第三季度全国推广，将增加会员推荐朋友和白卡会员升级功能，还能为未来开展合作和添加内容提供灵活性 [45][46][47] 问题3: 业务和会员注册是否会减少季节性，青少年暑期挑战计划的营销投入和推广方式 - 随着健身主流化，会员注册季节性可能减弱；青少年暑期挑战计划将按新罕布什尔州的模式全国推广，并在该州测试额外策略，若效果好将每年开展 [51][53] 问题4: 设备更换收入的金额和占比，以及未来几个季度的趋势 - 第一季度设备更换收入占比为35%，全年预计接近50%；夏季是俱乐部相对空闲时间，设备更换业务占比通常较高 [57][58] 问题5: 新门店开发情况，加盟商的意向和第二季度的展望 - 加盟商团队更专业，能提供更多优质选址；开店节奏预计上半年较多；第一季度业绩符合计划，增强了对全年目标的信心 [60][61][64] 问题6: 白卡和黑卡会员的流失率差异，以及会员整体流失率 - 白卡和黑卡会员流失率基本相同；公司目标是吸引大众健身，近40%的新会员从未加入过健身房；会员加入12个月后的取消率在每月1.5% - 2.5%，较为稳定 [70][71][72] 问题7: 与Kohl's合作的原因，以及未来与其他零售商合作的机会 - 与Kohl's的合作源于对方主动联系，合作不仅限于房地产，还包括营销和会员折扣等方面，未来随着零售商调整规模，可能会有更多合作机会 [80] 问题8: 长期来看黑卡提价的可能性，以及竞争对手的反应 - 竞争对手跟随公司提价；公司认为基于互惠特权，可定期评估提价；同时会不断为会员增加黑卡价值，如改善按摩床、增加应用功能等，以推动会员获取或提价 [81][82] 问题9: 青少年暑期计划的目标参与人数，以及去年参与计划的青少年和家长成为正式会员的比例 - 新罕布什尔州有2500名青少年参与，全国推广有望取得更好效果；今年将更注重收集参与者信息，以拓展市场机会 [87] 问题10: 小于8000平方英尺健身房的测试情况，以及不同规模门店对4000家门店目标的影响 - 在得克萨斯州开设的小健身房较成功，但认为10000 - 12000平方英尺更适合提供良好客户体验；小市场门店仍在验证中，可能带来额外增长机会 [91] 问题11: 达到2000家门店时提价的时间和幅度 - 目前没有具体提价计划，会谨慎控制会员价格差距，避免影响转化率，会持续关注提价可能性 [92] 问题12: 墨西哥门店的表现，以及未来开店计划和其他国家的拓展意向 - 墨西哥门店表现良好，开业首日有5000名会员；今年将在不同人口区域再开2 - 3家店，评估市场潜力后制定全面扩张计划；目前主要专注于墨西哥市场 [96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-37534 PLANET FITNESS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Or ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总营收增长30.1%，达到1.744亿美元，上年同期为1.34亿美元 [31] - 调整后摊薄每股净收入增长42%，从上年同期的0.24美元增至0.34美元 [8] - 全年同店销售额连续第二年增长10.2% [10] - 2018年新增约190万净新会员，年底系统内会员总数约达1250万 [10] - 第四季度GAAP有效税率为15.6%，上年同期为99.8% [47] - 调整后EBITDA增长21.6%，从上年同期的5120万美元增至6230万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第四季度特许经营业务收入5660万美元，较上年同期的4000万美元增长41.4% [33] - 特许权使用费收入3850万美元，上年同期为2710万美元，增长41.8% [34] - 特许经营及其他费用为350万美元，上年同期为640万美元 [36] - 设备安置收入为380万美元，上年同期为400万美元 [38] - 佣金收入为160万美元，上年同期为250万美元 [39] - 全国广告基金收入为920万美元，上年同期为零 [40] 公司自营业务 - 公司自营业务收入增长28.4%，从上年同期的2820万美元增至3620万美元 [41] 设备业务 - 设备业务收入增长24%，从6580万美元增至8160万美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划增加2019年新设备销售和安置目标至约225个，高于过去几年初定的约200个目标 [15] - 公司聘请内部房地产经纪人，与加盟商合作寻找和确保优质场地 [15] - 公司将在2019年第二季度推出新的专有应用程序，增强会员移动体验 [23] - 公司完成首次会员细分研究和客户旅程映射工作，以提供更个性化会员体验 [24] - 公司继续寻求店外品牌合作机会，为会员提供更多产品和服务折扣 [26] - 公司的特许经营体系成熟，加盟商热情高且资金充足，是其竞争优势 [12] - 公司的广告预算大且不断增长，有助于提升品牌知名度和竞争力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司的丰收年，财务业绩强劲，未来增长空间大 [7] - 房地产趋势对公司有利，房东希望公司成为关键租户，公司有机会扩大国内门店规模 [14] - 公司对未来充满信心，董事会增加股票回购授权，显示对公司未来的信心 [29] - 预计2019年营收增长约15%，调整后EBITDA增长约20%，调整后净收入增长约18%，摊薄每股收益增长约25% [64][66] 其他重要信息 - 公司在2018年第四季度与花旗银行达成3亿美元加速股票回购协议，预计在今年第二季度前完成 [60] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为2.894亿美元，可变资金票据未提取借款额度为7500万美元 [59] - 2018年公司总净投资支出约为8600万美元，包括收购门店、开设新店、设备更换等支出 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待单位增长和新单位增长机会，会员细分和客户旅程映射对同店销售或会员流失率的影响 - 房地产趋势对公司有利，加盟商有能力和意愿抓住机会增加开店数量，2019年新开店数量与2018年相近 [71] - 会员细分和客户旅程映射工作刚刚完成，目前还难以判断其对同店销售或会员流失率的影响 [72] 问题2: 黑卡定价的未来调整框架，以及预计定价与会员增长对同店销售的贡献比例 - 随着门店增加和服务功能提升，黑卡定价未来有上调空间 [74] - 预计2019年定价对同店销售的影响约为150个基点 [75] 问题3: 公司同店销售加速增长的驱动因素 - 第四季度有四家上一年开业的新店纳入同店销售计算，同时公司自营门店业务有持续增长动力 [80] 问题4: 2019年门店开业前置的原因，以及下半年是否有机会维持上半年的增长势头 - 公司对近期开店情况有较好的可见性，加盟商团队专业，积极推进开发工作，目前前端管道情况良好 [83] - 加盟商上半年完成较高比例的开发任务，下半年开店情况取决于其后端管道填充情况，但公司对全年225家新店目标有信心 [83] 问题5: 是否有措施确保加盟商按要求进行本地广告投入，以及是否会调整全国与本地广告投入比例 - 公司通过“旋转追踪器”了解加盟商的广告投入情况 [84] - 随着门店覆盖范围扩大，全国广告投入可能会发挥更大作用，未来有调整投入比例的可能性 [84] 问题6: 2019年营销支出与去年相比有何不同，青少年暑期挑战活动推广的阻碍因素 - 2019年营销支出将超过2亿美元，会更多投入数字营销，并推广青少年暑期挑战活动 [90] - 推广青少年暑期挑战活动需确保与加盟商协调一致，准备好各项措施以达到预期效果 [90] 问题7: 随着会员数量增加，是否有更多潜在合作伙伴对黑卡非俱乐部业务机会感兴趣 - 公司设立首席商务官负责合作事务，已有多个合作伙伴，如800Flowers、亚马逊Audible、Interval Group等，未来将继续利用会员规模优势拓展合作 [91] 问题8: 老黑卡会员是否仍锁定在1999年的价格点，以及第四季度黑卡定价对同店销售贡献300个基点是否意外 - 老黑卡会员享受价格优惠，目前未发现其留存率有显著变化 [95] - 黑卡定价对同店销售的影响符合年初预期，会员流失率和季节性在不同会员类型中较为一致 [97] 问题9: 客户细分研究对降低会员流失率的启示，以及理想的会员流失率水平 - 会员更关注健身、健康和营养方面的教育，希望能够收集和比较健身数据，这一发现有助于长期提升会员留存率 [99] - 会员流失率在全系统内较为一致，没有明显的区域差异 [100] 问题10: 应用程序集成的路线图，是否仅黑卡会员可使用应用程序和收集健身数据，以及数据收集功能的推出时间 - 应用程序1.0版本提供数据接入平台，未来版本将实现与心血管设备和可穿戴设备连接，提供更多内容和功能 [108] - 数据收集功能可能先面向黑卡会员，若能提升留存率，可能会推广至所有会员，预计在未来两到三年实现 [109] 问题11: 是否考虑将新科技设备推广至所有新健身房，或允许有需求的健身房更快更换设备 - 公司将在今年晚些时候在新一批试点俱乐部推出改进后的界面，根据效果决定是否向全系统推广或对现有设备进行改造 [110] 问题12: 高个位数同店销售指引中公司自营业务的情况，以及公司自营门店与加盟店在系统总收入中的长期最优比例 - 公司未对加盟店和公司自营店的同店销售指引进行细分，历史上公司自营店同店销售较低，未来每年开店数量预计在4 - 6家 [116] - 公司以特许经营模式为主，未来短期内仍将保持这一模式，公司自营店是重要的收入和利润来源，但不会加速其增长 [117] 问题13: 新年促销活动对新会员注册的影响，以及加利福尼亚州的情况 - 新年促销活动对公司品牌宣传效果显著，难以直接将当晚的会员销售与活动关联，但公司在无提示品牌知名度方面保持领先 [119]