文章核心观点 9月美国股市开局不利，投资者可参考华尔街顶级分析师推荐选股，介绍了被顶级分析师看好的三只股票 [1][2] 分组1：Planet Fitness - 公司是超2600家健身中心的特许经营商和运营商，二季度业绩超预期并重申全年指引，管理层认为得益于轻资产特许经营模式 [3] - 分析师Jonathan Komp重申买入评级，目标价92美元，给予“Bullish Fresh Pick”称号，看好新领导下公司举措及其他增长驱动因素 [4] - 管理层通过提高定价、减少资本支出和延长改造时间线提高新门店投资回报率，CEO欲加强领导、改善会员体验和加强营销以巩固公司地位 [5] - 分析师看好公司的原因包括坚实的消费者价值主张、高利润率特许经营模式，预计2025年现金回报能力增长等因素使股票在增长放缓环境中表现良好 [6] 分组2：Ross Stores - 公司二季度业绩乐观，通过提升价值吸引顾客，提高全年盈利指引以反映折扣商品需求和额外效率 [7] - 分析师John Kernan重申买入评级，将目标价从173美元提高到185美元，预计公司下半年商品销售努力将推动业绩超指引 [8] - 管理层提升价值和增加品牌商品组合推动了过去几个季度的同店销售，商品销售努力和成本节约使公司利润率和收益受益，预计到2028财年营业利润率从2023财年的11.3%扩大到超13% [9][10] 分组3：SentinelOne - 公司2025财年二季度业绩超市场预期，首次实现调整后正净收入和每股收益，提高全年收入指引，得益于强劲势头和人工智能奇点平台 [11] - 分析师Shrenik Kothari重申买入评级，目标价29美元，指出公司二季度表现强劲，年度经常性收入增长32%，得益于新业务和现有客户群的拓展 [12] - 尽管宏观环境挑战，公司上调全年展望，预计下半年新增年度经常性收入改善，反映了更好的管道保留和胜率，得益于市场策略进展 [13] - 分析师认为公司管理层对竞争对手CrowdStrike 7月IT故障持“谨慎”态度，故障后公司平台受到大型组织更多关注 [14] - 公司向新运营模式过渡执行良好，剩余履约义务同比增长40%，表明需求持久且可能超预期 [15]

文章核心观点 - 自Planet Fitness上次财报发布约一个月，股价上涨4.3%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析公司最新财报及市场反应 [1] 公司业绩表现 整体业绩 - 2024年第二季度调整后收益和收入超Zacks共识预期且同比增长，受新门店开业、特许权使用费收入增加和轻资产增长模式推动，全系统同店销售额同比增长 [2] - 调整后每股收益71美分，超Zacks共识预期65美分的9.2%，上年同期为65美分；季度收入3.009亿美元，超共识目标2.92亿美元的2.9%，同比增长5.1%，受全系统同店销售额同比增长4.2%推动 [4] - 调整后EBITDA为1.275亿美元，高于上年同期的1.189亿美元 [5] 各业务板块表现 - 特许经营业务收入1.078亿美元，同比增长9.1%，主要因特许权使用费收入增加630万美元、自2023年4月1日以来新开店带来180万美元收入及年费特许权使用费增加130万美元；该板块EBITDA为7740万美元，同比增长17.1% [6] - 公司自有门店业务收入1.255亿美元，较上年同期的1.138亿美元增长10.3%，主要因公司自有门店收入增加660万美元和自2023年4月1日以来新开店及收购带来510万美元收入；该板块EBITDA为4930万美元，同比增长1.2% [7] - 设备业务收入6770万美元，同比下降8.4%，因向新加盟商门店设备销售收入减少470万美元和向现有加盟商门店设备销售收入减少150万美元；该板块EBITDA为1860万美元，同比增长8.4% [8] 其他财务细节 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为2.47亿美元，低于2023年12月31日的2.758亿美元；长期债务（扣除当期到期部分）为21.6亿美元，高于2023年12月31日的19.6亿美元；第二季度末长期债务的当期部分为2050万美元，低于2023年底的2080万美元 [9] 公司展望 - 公司仍预计收入较2023年增长4 - 6%，全系统同店销售额预计增长3 - 5%，预计加盟商门店新设备投放量约为120 - 130台，调整后EBITDA预计增长7 - 9%，调整后净收入预计较2023年增长4 - 6%，低于此前预期的6 - 8% [10] - 管理层预计调整后每股收益较2023年增长7 - 9%，预计调整后流通股约为8650万股，低于此前预期的8800万股 [11] 市场反应 - 过去一个月，投资者看到新的盈利预测呈下降趋势 [12] - 目前公司平均增长评分为C，动量评分为C，价值评分为C，处于该投资策略的中间20%，整体VGM评分为D [13] - 公司股票的盈利预测普遍呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 行业对比 - Planet Fitness所属的Zacks休闲和娱乐服务行业中，Live Nation过去一个月股价上涨5.7%，该公司2024年第二季度收入60.2亿美元，同比增长7%，每股收益1.03美元，上年同期为1.02美元 [15] - 本季度Live Nation预计每股收益1.61美元，较上年同期下降9.6%，Zacks共识预期在过去30天内下降1.7%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [16]

文章核心观点 - 尽管Peloton最新财务更新受投资者欢迎，但仍是应避开的股票，2024年有更好的健身股Planet Fitness可买 [2][4][11] Peloton情况 - 近期受投资者关注，疫情前后发展良好，但近两年艰难求生 [1] - 第四财季营收6.436亿美元，同比仅增0.2%，股价大幅反弹，或让投资者看好，但仍存在增加订阅用户、实现销售增长和净利润为正等问题，市销率低于0.7仍应避开 [3][4] Planet Fitness情况 - 疫情前发展良好，2015年8月上市至2020年2月疫情前股价飙升450%，疫情期间部分门店关闭，截至8月26日股价下跌7% [5] - 2023年营收增长14.4%，受同店销售额增长8.7%和新开165家健身中心推动，今年前六个月销售额增长7.9%，现有1970万会员，超2600家门店，主要在美国 [6] - 新领导团队认为扩张空间大，国内门店数量有望从目前翻倍至约5000家 [7] - 采用特许经营模式，加盟商投资开店，能实现持续盈利，过去六个月净利润达8430万美元，这是Peloton难以做到的 [8][9] - 虽估值不具吸引力，市盈率达45，近标普500指数两倍，但仍是未来几年更值得持有的健身企业 [10][11]

文章核心观点 - Baird将Planet Fitness Inc列为年底“看涨新选”并维持股票“增持”评级，公司或能逆势增长 [1] 股票表现 - 股价上涨0.8%至81.75美元 [1] - 股票处于2023年5月以来最高水平，重回20日移动均线上方 [2] - 股价突破79美元阻力位，过去12个月涨幅超36%，连续三周上涨 [2] 空头情况 - 过去两个报告期空头兴趣下降23.7%，但504万股卖空股仍占流通股6% [3] 期权情况 - 国际证券交易所、芝加哥期权交易所和纳斯达克OMX PHLX的50日看跌/看涨成交量比率为5.11，高于过去一年93%的读数，看跌期权更受欢迎 [4] - 股票的Schaeffer波动率指数为23%，处于年度读数的第1百分位，期权参与者预期低波动性 [4]

文章核心观点 - Planet Fitness过去一年股价上涨35.6%，跑赢行业1.9%的涨幅，得益于新增长模型执行、定价策略和国际扩张，但面临市场不确定性和通胀压力 [1] 支持PLNT上涨的因素 战略增长模型 - 2023年公司制定新增长模型以提高新店回报，重点是降低开店和运营成本，目标是在2024年底前将新店和改造建筑成本降低至少10% [3] - 2024年二季度财报显示新增长模型使公司受益，提高了内部收益率，经典卡提价后模型效果更明显，公司对新模型乐观 [4] 定价策略 - 公司采取有效定价策略应对通胀，为会员提供优质服务，创造长期增长机会 [5] - 2023年秋季对经典卡会员进行定价试验，2024年夏季新会员价格从10美元涨至15美元，预计现有门店平均单位销量将有低至中个位数增长，新店影响更大 [6] - 二季度在部分市场对黑卡进行两次定价测试，价格分别为27.99美元和29.99美元，若测试成功，门店回报可能增加 [6] 国际扩张努力 - 公司是美国最大且发展最快的健身中心特许经营商和运营商之一，利用品牌优势拓展国际市场，二季度西班牙巴塞罗那的第一家欧洲俱乐部处于早期发展阶段 [7] - 目前有两家国际俱乐部在建，多个选址在考虑中，2024年前六个月新开43家门店，预计新开140 - 150家门店 [7][8] 公司面临的担忧 持续通胀 - 市场通胀使公司面临严重后果，运输、劳动力和设备成本持续上涨可能影响公司和加盟商盈利能力，最低工资上调会增加劳动力成本，未来能否完全抵消成本增加不确定 [9] 宏观经济风险 - 公司依赖加盟商而非自有门店，虽降低成本但存在风险，加盟商行为可能损害品牌声誉，第三方对知识产权的不当使用等也会损害公司业务 [10] 其他推荐股票 皇家加勒比游轮有限公司（RCL） - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.5%，过去一年股价上涨62.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长18.1%和69.9% [11][12] DoubleDown Interactive Co., Ltd.（DDI） - Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为22.1%，过去一年股价上涨68.8%，2024年销售额和每股收益预计分别增长12.6%和15.8% [12][13] 挪威邮轮控股有限公司（NCLH） - Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为5.7%，过去一年股价上涨0.2%，2024年销售额和每股收益预计分别增长9.8%和122.9% [13]

文章核心观点 健身用户增肌需求增长，主要健身公司将重点从有氧运动转向力量训练，Peloton和Planet Fitness均加大力量训练投资[1] 行业趋势 - 增肌成为2024年首要健身目标，超减肥和日常运动 [1] - 女性健身者更多转向力量训练 [4] 公司动态 Planet Fitness - 调整健身器材组合，满足会员对力量训练设备需求，尤其针对占比25%的Z世代顾客 [2] - 第二季度营收超预期，强调力量训练助力达成目标 [3] - 力量训练器材成本低于有氧器材，训练区空间大，可容纳更多会员 [3] Peloton - 推出专注力量训练计划的应用程序Peloton Strength+进行测试 [2]

文章核心观点 1. 公司在过去几个月内有所改善,未来几个季度(可能在2025财年)有可能出现增长加速的催化剂[2][4] 2. 新任CEO是公司业务的合适人选,她的战略重点和行业经验是积极因素[14][32] 3. 公司的估值将取决于能否从2025财年开始重新加速增长[33] 关键要点总结 公司业绩和前景 - 公司2024年第二季度收入和利润超出预期,管理层维持全年指引[3] - 会员流失率有所缓解,正在逐步回归正常水平,这是一个积极信号[3] - 宏观环境有所改善,有利于消费者支出[3] - 公司计划测试黑卡会员价格上调,如果反响良好可能在2025财年实施,这将带来约16%的价格提升[5] - 公司正在加大门店扩张力度,新任CEO正在寻找合适的首席发展官来推动这一战略[12][13] 新任CEO - 新任CEO科琳·基廷具有丰富的酒店行业经验,尤其是在IHG集团担任过首席运营官[14][32] - 她擅长处理加盟商关系,这对于公司90%门店由加盟商运营的情况很重要[32] - 她正在考虑引进首席运营官,并直接与各部门高管合作,这有利于提升管理层的公信力[14][15]

文章核心观点 - 2024年第二季度Planet Fitness营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，近一个月股价表现优于标普500指数 [1][12] 财务表现 - 2024年第二季度营收3.0094亿美元，同比增长5.1%，超Zacks共识预期2.93% [1] - 2024年第二季度每股收益0.71美元，去年同期为0.65美元，超共识预期9.23% [1] 关键指标表现 同店销售 - 同店销售增长率4.2%，七位分析师平均预期为5.1% [3] - 公司自有门店同店销售增长率4%，五位分析师平均预期为5.6% [7] - 加盟商自有门店同店销售增长率4.3%，五位分析师平均预期为5% [8] 门店数量 - 期末总门店数2617家，七位分析师平均预期为2623家 [4] - 期末加盟店数2358家，六位分析师平均预期为2361家 [5] - 期末公司直营店数259家，六位分析师平均预期为262家 [6] - 新开总门店数18家，五位分析师平均预期为25家 [7] 营收细分 - 全国广告基金营收2011万美元，七位分析师平均预期为1989万美元，同比增长11.8% [9] - 特许经营营收8768万美元，七位分析师平均预期为8680万美元，同比增长8.5% [9] - 设备业务营收6769万美元，七位分析师平均预期为5739万美元，同比下降8.4% [10] - 公司自有门店业务营收1.2547亿美元，七位分析师平均预期为1.2649亿美元，同比增长10.3% [11] - 特许经营业务营收1.0779亿美元，七位分析师平均预期为1.0733亿美元，同比增长9.1% [12] 股价表现 - 过去一个月Planet Fitness股价回报率为4.8%，同期Zacks标普500综合指数变化为 -6.5% [12] - 股票目前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [12]

公司概况 - 公司截至2024年6月30日共有约1970万会员和2,617家门店，其中2,358家为特许经营店，259家为公司自营店[99] - 公司计划未来继续扩张,截至2024年6月30日已有约1,000家新店的开店承诺[99] 营收情况 - 公司营收主要来自三个业务板块:特许经营、公司自营店和设备销售[100] - 2024年第二季度公司总营收为3.01亿美元,同比增长5.0%[100] - 2024年上半年总营收为5.49亿美元,同比增长7.9%[100] - 总收入增加5.1%至3.01亿美元[127] - 总收入增加7.9%至5.49亿美元[144] 盈利情况 - 2024年第二季度公司EBITDA为1.27亿美元,同比增长11.4%[102] - 营业利润增加13.4%至8740万美元[127] - 净利润增加11.6%至4930万美元[127] - 归属于Planet Fitness, Inc.的净利润增加18.3%至4860万美元[127] - 净利润增加22.2%至8430万美元[143] - 每股收益增长29.7%[143] 同店销售情况 - 公司关注同店销售增长,受会员数量、价格策略、市场竞争等多方面因素影响[108] - 同店销售增长:加盟店4.3%,公司直营店4.0%,系统总店4.2%[110] - 特许经营门店同店销售增长5.3%[144] - 公司自营门店同店销售增长5.1%[145] 分部业绩 - 特许经营分部收入增加9.1%至1.08亿美元[128] - 特许经营收入增加8.4%至8770万美元[128] - 国家广告基金收入增加11.8%至2010万美元[128] - 公司拥有门店收入增加10.3%至1.25亿美元[127] - 设备收入减少8.3%至6770万美元[127] - 特许经营分部EBITDA同比增加17.5%[155] - 自营门店分部EBITDA同比增加11.1%[156] - 设备分部EBITDA同比增加2.8%[157] 费用情况 - 营业成本和费用占总收入的71.0%，较上年同期下降2.1个百分点[127] - 销售、一般及管理费用同比增加0.6%[148] - 国家广告基金费用同比增加14.4%[149] - 折旧和摊销费用同比增加8.8%[150] - 其他损失净额同比减少94.6%[151] - 利息收入同比增加36.9%[152] - 利息费用同比增加6.7%[152] 其他 - 公司在2024年第二季度新开18家门店,其中17家为特许经营店,1家为公司自营店[106] - 公司"Corporate and other"板块主要包括公司总部的管理费用,2024年第二季度为1825.7万美元[101] - 系统总销售(包括会员月费和年费)在2024年第二季度为12亿美元,2023年同期为11亿美元[111] - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA作为评估经营业绩的指标,并提供了相关指标的调整和计算过程[112][113][114][115][116] - 调整后净收益在2024年第二季度为6217万美元,2023年同期为5767万美元,调整后每股摊薄收益分别为0.71美元和0.65美元[117][118] - 公司在2024年第二季度录得2285万美元的债务提前偿还损失[118] - 公司在2024年第二季度录得1348万美元的高管过渡成本[118] - 公司在2023年第二季度录得295万美元的法律费用[118] - 公司在2023年第二季度录得122万美元的裁员成本[118] - 公司在2024年第二季度录得82万美元的持有至到期投资信用损失调整[118] - 公司在2024年第二季度录得537万美元的持有至到期投资股息收入[118]

文章核心观点 - Planet Fitness 2024年第二季度业绩出色，调整后收益和收入超Zacks共识预期且同比增长，公司旨在利用行业机会明确增长前景并提升股东价值 [1][2] 收益与收入情况 - 公司调整后每股收益71美分，超Zacks共识预期65美分的9.2%，上年同期为65美分 [3] - 季度收入3.009亿美元，超共识目标2.92亿美元的2.9%，同比增长5.1%，受全系统同店销售额同比增长4.2%推动 [3] - 调整后EBITDA为1.275亿美元，高于上年同期的1.189亿美元 [4] 各业务板块表现 特许经营 - 收入1.078亿美元，同比增长9.1%，主要因特许权使用费增加630万美元、新店开业增加180万美元和年费特许权使用费增加130万美元 [5] - EBITDA为7740万美元，同比增长17.1% [5] 公司自有门店 - 收入1.255亿美元，较上年同期的1.138亿美元增长10.3%，主要因公司自有门店增加660万美元和新店开业及收购增加510万美元 [6] - EBITDA总计4930万美元，同比增长1.2% [6] 设备 - 收入6770万美元，同比下降8.4%，主要因向新加盟商门店设备销售收入减少470万美元和向现有加盟商门店设备销售收入减少150万美元 [7] - EBITDA为1860万美元，同比增长8.4% [7] 其他财务细节 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为2.47亿美元，低于2023年12月31日的2.758亿美元 [8] - 长期债务（扣除当期到期部分）为21.6亿美元，高于2023年12月31日的19.6亿美元 [8] - 第二季度末长期债务的当期部分为2050万美元，低于2023年末的2080万美元 [8] 2024年展望更新 - 公司仍预计收入较2023年增长4 - 6%，全系统同店销售额预计增长3 - 5%，新设备投放预计在120 - 130台之间 [9] - 调整后EBITDA预计增长7 - 9% [9] - 调整后净收入预计较2023年增长4 - 6%，低于此前预期的6 - 8% [10] - 管理层预计调整后每股收益较2023年增长7 - 9%，预计调整后流通股约为8650万股，低于此前预期的8800万股 [10] 行业内其他公司情况 凯悦酒店集团 - 2024年第二季度业绩中，收益超Zacks共识预期但收入未达预期，收入同比下降 [11] - 复活节时间、主要度假酒店装修和2023年毛伊岛野火影响公司业绩 [12] - 截至2024年6月30日，公司有670家酒店（约13万间客房）的管理或特许经营合同待执行，预计2024年全系统每间可售房收入较2023年增长3 - 4%，低于此前预计的3 - 5% [12] MGM Resorts International - 2024年第二季度业绩出色，收益和收入超Zacks共识预期，同比增长 [13] - 公司财务表现和增长强劲，创MGM中国调整后物业EBITDAR纪录，受益于拉斯维加斯扩张和与万豪的战略合作，会议和会展业务改善，管理层对2024年剩余时间的发展持乐观态度 [14] JAKKS Pacific, Inc. - 2024年第二季度业绩中，收益和收入未达Zacks共识预期，连续三个季度未达预期 [15] - 玩具/消费品部门北美销售疲软和服装销售下降，以及SG&A费用增加、服装业务风险和流动性枯竭等因素阻碍公司业绩 [16]