财务数据关键指标变化 - 第二季度净销售额为19.521亿美元，同比下降2.3%，即4690万美元[4] - 第二季度毛利润为5.458亿美元，占净销售额的28.0%，同比下降5.8%，即3380万美元[4] - 第二季度净利润为6260万美元，同比下降35.6%，即3460万美元[6] - 上半年净销售额为39.268亿美元，同比下降1.0%，即3810万美元[8] - 上半年调整后EBITDA为7.164亿美元，同比增长1.7%，即1170万美元[11] - 2025年第一季度净销售额为19.521亿美元，2024年同期为19.99亿美元；上半年净销售额为39.268亿美元，2024年同期为39.649亿美元[42] - 2025年第一季度净利润为6260万美元，2024年同期为9720万美元；上半年净利润为1.759亿美元，2024年同期为1.853亿美元[42] - 2025年3月31日现金及现金等价物为6.176亿美元，2024年9月30日为7.874亿美元[44] - 2025年3月31日总负债为89.577亿美元，2024年9月30日为87.529亿美元[44] - 2025年3月31日股东权益为38.414亿美元，2024年9月30日为41.013亿美元[44] - 截至2025年3月31日的六个月，经营活动提供现金4.711亿美元，2024年同期为4.24亿美元[46] - 截至2025年3月31日的六个月，投资活动使用现金3.422亿美元，2024年同期为4.326亿美元，其中资本支出分别为2.295亿美元和1.795亿美元[46] - 截至2025年3月31日的六个月，融资活动使用现金2.927亿美元，2024年同期为提供现金2.371亿美元[46] - 截至2025年3月31日的三个月，公司总净销售额为19.521亿美元，2024年同期为19.99亿美元；截至2025年3月31日的六个月，总净销售额为39.268亿美元，2024年同期为39.649亿美元[48] - 2025年第一季度净收益为6.26亿美元，2024年同期为9.72亿美元；2025年前六个月净收益为17.59亿美元，2024年同期为18.53亿美元[61] - 2025年第一季度调整后净收益为8.87亿美元，2024年同期为10.19亿美元；2025年前六个月调整后净收益为20.07亿美元，2024年同期为21.56亿美元[61] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为1.03美元，2024年同期为1.48美元；2025年前六个月摊薄后每股收益为2.83美元，2024年同期为2.83美元[63] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为1.41美元，2024年同期为1.51美元；2025年前六个月调整后摊薄每股收益为3.13美元，2024年同期为3.19美元[63] - 2025年第一季度调整后EBITDA为34.65亿美元，2024年同期为34.52亿美元；2025年前六个月调整后EBITDA为71.64亿美元，2024年同期为70.47亿美元[65] - 2025年第一季度净收益占净销售额的3.2%，2024年同期为4.9%；2025年前六个月净收益占净销售额的4.5%，2024年同期为4.7%[65] - 2025年第一季度调整后EBITDA占净销售额的17.8%，2024年同期为17.3%；2025年前六个月调整后EBITDA占净销售额的18.2%，2024年同期为17.8%[65] - 2025年前六个月和2024年前六个月的自由现金流分别为2.416亿美元和2.445亿美元[73] 股票回购情况 - 2025财年第二季度回购170万股普通股，花费1.916亿美元，平均价格为每股110.19美元[25] 财务指引与预测 - 上调2025财年调整后EBITDA指引至14.3 - 14.7亿美元[9][26] - 预计2025财年资本支出在3.9 - 4.3亿美元之间[26] - 预计在本财年剩余时间内收回第二财季约3000万美元的成本[27] - 继续预计在本财年剩余时间内恢复失去的鸡蛋供应[27] 财报会议安排 - 公司将于2025年5月9日上午9点举办财报电话会议，讨论2025财年第二季度财务结果和全年展望[30] 非GAAP指标使用 - 公司使用非GAAP指标评估公司和业务部门表现，为财务、运营和规划决策提供依据[29] - 公司使用调整后净收益/亏损、调整后摊薄每股收益、调整后EBITDA等非GAAP指标补充财务信息[52] - 调整后净收益/亏损和调整后摊薄每股收益调整项目包括掉期净收入/费用、重组和设施关闭成本等多项内容[54] - 调整后EBITDA和各业务部门调整后EBITDA反映所得税费用/收益、利息费用净额等调整[56] - 自由现金流是非GAAP指标，为经营活动提供的净现金减去资本支出，用于评估公司偿债和回购普通股的能力[59] 风险提示 - 前瞻性财务信息具有投机性，实际结果可能与预期有重大差异[33] - 公司面临供应链中断、经济环境变化、成本波动等风险和不确定性[38] 公司业务概况 - 公司是一家消费品包装控股公司，业务涵盖多个食品类别[37] 冷藏零售业务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的三个月，冷藏零售业务净销售额为2.246亿美元，2024年同期为2.404亿美元；截至2025年3月31日的六个月，净销售额为4.912亿美元，2024年同期为5.213亿美元[48] - 冷藏零售业务各产品本季度较去年同期的销量百分比变化为：全部产品 -4.9%，配菜 -8.2%，鸡蛋 -3.9%，奶酪 -15.0%，香肠 -5.1%[50] 各业务部门调整后EBITDA及相关指标变化 - 2025年第一季度Post Consumer Brands部门调整后EBITDA为20.38亿美元，Segment Profit占净销售额的14.1%，调整后EBITDA占净销售额的20.6%[67] - 2025年第一季度Weetabix部门调整后EBITDA为3.03亿美元，Segment Profit占净销售额的13.8%，调整后EBITDA占净销售额的23.0%[67] - 2025年第一季度Foodservice部门调整后EBITDA为9.60亿美元，Segment Profit占净销售额的10.1%，调整后EBITDA占净销售额的15.8%[67] - 2024年第一季度，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA分别为1.99亿美元、0.278亿美元、1.017亿美元、0.405亿美元，Corporate/Other为 - 0.238亿美元[68] - 2024年第一季度，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的Segment Profit占净销售额的百分比分别为13.1%、13.1%、11.6%、9.3%[68] - 2024年第一季度，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA占净销售额的百分比分别为18.7%、20.1%、18.3%、16.8%[68] - 2025年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA分别为4.086亿美元、0.583亿美元、2.128亿美元、0.763亿美元，Corporate/Other为 - 0.396亿美元[70] - 2025年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的Segment Profit占净销售额的百分比分别为13.9%、13.2%、12.1%、8.2%[70] - 2025年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA占净销售额的百分比分别为20.9%、22.5%、17.4%、15.5%[70] - 2024年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA分别为3.888亿美元、0.584亿美元、2.075亿美元、0.941亿美元，Corporate/Other为 - 0.441亿美元[72] - 2024年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的Segment Profit占净销售额的百分比分别为13.3%、14.6%、12.5%、11.1%[72] - 2024年前六个月，Post Consumer Brands、Weetabix、Foodservice、Refrigerated Retail的调整后EBITDA占净销售额的百分比分别为18.9%、21.9%、18.5%、18.1%[72]

公司业绩概览 - 2025财年第二季度净销售额为19.521亿美元，同比下降2.3%，其中收购贡献230万美元 [4] - 毛利率为28.0%，同比下降5.8%；营业利润1.822亿美元，同比下降4.2% [4][5] - 净利润6260万美元，同比大幅下降35.6%，主要受利率互换费用影响 [6] - 调整后EBITDA为3.465亿美元，同比微增0.4% [7] 业务板块表现 Post Consumer Brands - 净销售额9.879亿美元，同比下降7.3%，谷物和宠物食品销量分别下降6.3%和5.4% [12] - 调整后EBITDA同比增长2.4%至2.038亿美元，利润率提升至20.6% [12][60] Weetabix - 净销售额1.317亿英镑，受汇率影响70个基点，销量下降7.1% [14] - 调整后EBITDA同比增长9.0%至3030万英镑，利润率提升至23.0% [14][60] Foodservice - 净销售额6.079亿美元，同比增长9.6%，即饮蛋白奶昔新品贡献增量 [16] - 调整后EBITDA同比下降5.6%至9600万美元，主要受蛋类和土豆产品销量下滑影响 [16][60] Refrigerated Retail - 净销售额2.246亿美元，同比下降6.6%，假日需求时间错配导致销量下降4.9% [18] - 调整后EBITDA同比下降14.3%至3470万美元，奶酪产品销量大幅下降15.0% [18][43][60] 财务与资本动态 - 六个月自由现金流2.416亿美元，资本支出2.295亿美元 [66][67] - 二季度回购170万股普通股，均价110.19美元/股，总金额1.916亿美元 [25] - 长期债务69.446亿美元，加权平均利率上升导致利息支出增加 [20][21] 战略与展望 - 上调2025财年调整后EBITDA指引至14.3-14.7亿美元 [10][26] - 计划资本支出3.9-4.3亿美元，包括宠物食品安全改造和蛋类设施扩建 [26] - 预计在财年内恢复禽流感导致的3000万美元成本损失 [29]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Post Holdings季度每股收益为1.18美元，同比下降21.9% [1] - 预计营收为19.8亿美元，同比下降1.1% [1] - 过去30天内分析师未对共识EPS预测进行修正 [2] 关键业务指标预测 - Weetabix净销售额预计为1.331亿美元，同比下降3.6% [4] - 冷藏零售净销售额预计为2.3773亿美元，同比下降1.1% [5] - Post Consumer Brands净销售额预计为10.2亿美元，同比下降4.4% [5] - 餐饮服务净销售额预计为5.8458亿美元，同比增长5.4% [5] 调整后EBITDA预测 - Post Consumer Brands调整后EBITDA预计为2.0492亿美元，去年同期为1.99亿美元 [6] - Weetabix调整后EBITDA预计为2717万美元，去年同期为2780万美元 [6] - 餐饮服务调整后EBITDA预计为7540万美元，去年同期为1.017亿美元 [7] - 冷藏零售调整后EBITDA预计为3989万美元，去年同期为4050万美元 [7] 股票表现 - 过去一个月Post Holdings股价上涨0.7%，同期标普500指数上涨10.6% [8] - 公司Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与整体市场一致 [8]

公司业绩预期 - Post Holdings预计2025财年第二季度营收和盈利将双双下滑 营收共识预期为20亿美元 同比下滑1.1% 每股收益共识预期为1.18美元 同比下滑21.9% [1][2] - 公司过去四个季度平均实现22.3%的盈利超预期表现 [2] - 食品服务板块表现亮眼 预计季度营收达5.85亿美元 同比增长5.4% [4] 业绩影响因素 - 禽流感疫情导致供应链失衡 预计造成3000万至5000万美元的负面影响 [2] - 销售及行政费用持续攀升 主要受广告和商业支出增加影响 [3] - 谷物类等价格敏感品类需求疲软 拖累Post Consumer Brands部门表现 [3] 积极发展因素 - 食品服务板块持续扩张 受益于餐饮机构及运营商需求强劲 [4] - 有效的定价策略缓解了成本压力 高端产品线推动增长 [5] - 关键板块需求稳健叠加成本管控 支撑整体业绩表现 [5] 其他公司业绩展望 - J M Smucker预计第四季度每股收益2.25美元 同比下滑15.4% 营收22亿美元 同比下滑1% [8] - Ollie's Bargain预计第一季度营收5.642亿美元 同比增长10.9% 每股收益0.7美元 同比下滑4.1% [9][10] - Grocery Outlet预计第一季度营收11亿美元 同比增长8.8% 每股收益0.07美元 同比下滑22.2% [10][11]

核心观点 - Post Holdings(POST)属于Zacks食品-杂项行业 可能在未来财报中延续盈利超预期表现 [1] - 公司过去两个季度平均盈利超预期幅度达22.34% 最近两季度分别超预期16.11%和28.57% [1][2] - 当前Zacks盈利ESP指标为+7.20% 结合Zacks持有评级 预示再次盈利超预期的可能性较高 [8] 盈利表现 - 上季度每股收益1.73美元 超出市场共识预期1.49美元 幅度16.11% [2] - 前季度每股收益1.53美元 大幅超出预期1.19美元 幅度达28.57% [2] - 两季度平均盈利惊喜幅度22.34% 显示持续超预期能力 [1] 盈利预测指标 - Zacks盈利ESP指标比较最准确预估与共识预估 反映分析师最新修正 [7] - 当前盈利ESP+7.20% 表明分析师近期对公司盈利前景转趋乐观 [8] - 历史数据显示 盈利ESP正值配合Zacks持有评级时 盈利超预期概率近70% [6] 行业背景 - 公司属于Zacks食品-杂项行业 主营谷物食品制造 [1] - 行业特性使盈利预测准确性对股价影响显著 需特别关注盈利ESP指标 [9]

文章核心观点 公司宣布将公布2025财年第二季度财报并召开电话会议讨论财报结果、展望及答疑 [1][2] 会议安排 - 电话会议时间为2025年5月9日上午9点（美国东部时间） [1] - 财报将于2025年5月8日股市收盘后发布 [2] - 美国境内参会拨打(800) 445 - 7795，境外拨打(785) 424 - 1699，会议识别号为POSTQ225 [2] - 可通过访问公司网站投资者板块收听网络直播 [2] - 电话会议回放截至2025年5月16日，美国境内拨打(800) 753 - 6121，境外拨打(402) 220 - 2676 [3] - 网站投资者板块也将在有限时间提供网络直播回放 [3] 公司介绍 - 公司是一家消费包装商品控股公司，总部位于密苏里州圣路易斯 [4] - 业务涵盖店内中心、冷藏、餐饮服务和食品配料类别 [4] - 旗下业务包括Post Consumer Brands、Weetabix、Michael Foods和Bob Evans Farms [4] - 通过与第三方投资8th Avenue Food & Provisions, Inc.参与自有品牌食品类别 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Daniel O'Rourke，邮箱[email protected]，电话(314) 806 - 3959 [5]

股价表现与技术指标 - 公司股价为11482美元(截至2025年4月16日)，高于50日和200日简单移动平均线(SMA)分别为11363美元和11259美元，显示出强劲的上涨势头和价格稳定性 [1] - 过去三个月股价上涨64%，远超行业16%的增幅和标普500指数104%的跌幅 [3] - 当前股价较2024年12月13日创下的52周高点12584美元低88%，为价值投资者提供机会 [3] 增长驱动因素 - 通过收购战略扩大客户基础，2025财年第一季度收购业务贡献6080万美元净销售额 [6] - 2025年3月3日完成对Potato Products of Idaho的收购，战略性进入冷藏和冷冻马铃薯市场 [6] - 食品服务部门表现突出，净销售额增长87%至6166亿美元，销量增长28%，主要得益于鸡蛋和土豆等关键产品类别的分销增长 [7] - 通过战略性定价行动应对通胀压力，2025财年第一季度平均净定价提高3% [8] 业务挑战 - 消费者品牌部门净销售额下降25%至9639亿美元(包括Perfection的5440万美元)，剔除收购因素后销量下降88%，主要受宠物食品和谷物类产品疲软影响 [9] - 2025年4月4日宣布关闭位于安大略省Cobourg和内华达州Sparks的两家谷物生产工厂，以优化资源配置 [10] - 冷藏零售部门净销售额和销量分别下降51%和44%，尽管香肠销量表现良好，但被配菜、鸡蛋和奶酪产品的下滑所抵消 [11] - 销售及一般管理费用(SG&A)增长27%至3316亿美元，占净销售额比例扩大40个基点至168%，其中包含1560万美元与宠物食品收购相关的整合成本 [12] 估值分析 - 公司远期12个月市盈率为1656倍，高于行业平均1609倍，显示估值偏高 [13] 投资策略 - 尽管面临业务挑战，公司通过战略收购、食品服务部门强劲表现和有效定价行动保持增长动力 [17] - 长期投资者可考虑持有该股票 [17] 同业比较 - United Natural Foods当前财年销售和盈利预计分别增长19%和4857%，过去四个季度平均盈利惊喜达4087% [19] - Utz Brands当前财年销售和盈利预计分别增长12%和104%，过去四个季度平均盈利惊喜为88% [19][20] - Pilgrim's Pride当前季度盈利预计增长649%，过去四个季度平均盈利惊喜为257% [21]

Post Holdings, Inc. (POST) is shutting down two of its cereal manufacturing plants — one in Cobourg, Ontario, and the other in Sparks, Nevada — by the end of 2025. This strategic decision comes as the demand for ready-to-eat cereal continues to decline, prompting the company to cut excess production capacity and streamline operations. The closures may impact roughly 300 employees.Post Holdings plans to transfer production to other facilities within its Post Consumer Brands network. The move is aimed at impr ...

文章核心观点 - 投资者专注于小市值公司投资，通过理解公司财务驱动因素识别定价错误证券以获高回报，采用DCF模型估值，综合考量股票前景确定风险回报比 [1] 投资理念 - 投资聚焦于有美加欧市场投资经验的小市值公司 [1] - 投资理念是通过理解公司财务驱动因素识别定价错误证券以在股市获高回报 [1] - 采用DCF模型估值，不局限于传统价值、股息或成长投资，综合考量股票前景确定风险回报比 [1]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 还有Zacks Style Scores辅助选股 结合Zacks Rank使用能提高投资回报 如Post Holdings就因排名和分数表现值得关注 [1][3][13] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 助投资者选30天内跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长、动量特征给股票评A - F级 分数越好表现越佳 [4] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score、VGM Score四类 [4] 各类Style Score详情 Value Score - 价值投资者关注低价好股 该分数用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [4] Growth Score - 成长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 该分数分析盈利、销售和现金流等特征找可持续增长股票 [5] Momentum Score - 动量交易利用股票价格或盈利前景趋势 该分数用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素确定建仓时机 [6] VGM Score - 综合三种Style Scores 按加权风格对股票评级 助投资者找价值、增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [7] Zacks Rank与Style Scores配合使用 - Zacks Rank利用盈利预估修正帮助投资者创建成功投资组合 1（Strong Buy）股票自1988年平均年回报率达+25.41% 超同期标普500两倍 [8][9] - 每日有超800只高评级股票 选适合的有难度 Style Scores可辅助挑选 [9][10] - 为最大化回报 应选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（Hold）排名也需A或B分数 [11] - 有4（Sell）或5（Strong Sell）评级的股票 即使分数为A和B 因盈利前景下降股价可能下跌 应多持有1或2排名且分数为A或B的股票 [12] 股票案例：Post Holdings - 位于密苏里州 是消费包装商品控股公司 涉及多种产品类别和自有品牌食品业务 [13] - Zacks Rank为2（Buy） VGM Score为A [13] - 动量风格分数为B 过去四周股价上涨6.2% [14] - 三位分析师上调2025财年盈利预估 Zacks共识预估增至每股6.41美元 平均盈利惊喜为22.3% 值得投资者关注 [14]