整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额约45亿美元，同比增长2.2%，主要因售价提高[131] - 2022年第三季度所得税前收入4.18亿美元，同比减少2300万美元，主要受原材料成本等因素影响[132] - 2022年前三季度净销售额134.67亿美元，同比增长6.8%；成本销售（不含折旧和摊销）84.73亿美元，同比增长11.6%[133] - 2022年第三季度净销售额增加9600万美元，其中售价提高贡献12%，部分被不利因素抵消[136] - 2022年前三季度净销售额增加8.55亿美元，售价提高贡献11%，部分被不利因素抵消[140][143] - 2022年前三季度成本销售（不含折旧和摊销）增加8.79亿美元，主要因原材料和能源成本上涨等[141] - 2022年前三季度利息费用增加2300万美元，主要因利率上升对可变利率债务的不利影响[144] - 2022年前三季度所得税费用2.52亿美元，同比下降31.9%；摊薄后持续经营每股收益3.33美元，同比下降30.8%[147] - 2022年前三季度调整后持续经营摊薄每股收益4.84美元，同比下降12.2%，主要受原材料成本等因素影响[147][149] - 2021年前九个月持续经营业务净收入11.53亿美元，摊薄后每股收益4.81美元，调整后净收入13.21亿美元，摊薄后每股收益5.51美元[153] - 2022年前九个月经营活动现金为3.76亿美元，2021年同期为11.06亿美元，减少7.3亿美元[183] - 截至2022年9月30日，运营营运资金为29.94亿美元，占销售额的16.8%；2021年12月31日为22.98亿美元，占比13.7%；2021年9月30日为26.71亿美元，占比15.3%[185] - 2022年前九个月投资活动使用现金为2.46亿美元，2021年同期为22.76亿美元，减少20.3亿美元[187] - 2022年前九个月融资活动使用现金为5600万美元，2021年同期为6.06亿美元，减少6.62亿美元[189] - 与2021年12月31日相比，2022年9月30日因美元走强，合并净资产减少5.27亿美元[197] 各地区净销售额关键指标变化 - 2022年前三季度美国和加拿大地区净销售额56.84亿美元，同比增长11.7%；欧洲、中东和非洲地区42.36亿美元，同比增长2.7%[135] 业务线净销售额及细分市场收入关键指标变化 - 2022年第三季度，高性能涂料净销售额27.05亿美元，同比下降1.9%，细分市场收入3.62亿美元，同比下降11.3%；前九个月净销售额82.04亿美元，同比增长4.8%，细分市场收入11.27亿美元，同比下降9.7%[155] - 2022年第三季度，工业涂料净销售额17.63亿美元，同比增长9.2%，细分市场收入1.92亿美元，同比增长37.1%；前九个月净销售额52.63亿美元，同比增长10.0%，细分市场收入4.88亿美元，同比下降15.1%[172] 第四季度业务预测 - 2022年第四季度，预计销售价格将在两年累计基础上提高约18%，总销量预计较2021年第四季度下降中个位数百分比，剥离相关销售和俄罗斯业务销售预计减少约5000万美元[171] - 2022年第四季度，全球工业生产预计放缓，销售价格预计在两年累计基础上提高超20%，总销量预计较2021年第四季度下降中个位数百分比，俄罗斯业务销售预计减少约2500万美元[181] 现金及短期投资情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及短期投资总额均为11亿美元[182] 高性能涂料净销售额变化原因 - 高性能涂料2022年第三季度净销售额下降原因包括不利的外汇换算(-6%)、较低的销量(-6%)、剥离相关销售和俄罗斯业务关闭(-1%)，部分被较高的销售价格(+11%)抵消[157][158][159] - 高性能涂料2022年前九个月净销售额增长原因包括较高的销售价格(+10%)、收购相关销售(+3%)，部分被不利的外汇换算(-4%)、较低的销量(-4%)抵消[168] 工业涂料净销售额变化原因 - 工业涂料2022年第三季度净销售额增长原因包括较高的销售价格(+14%)、较高的销量(+2%)，部分被不利的外汇换算(-6%)、剥离相关销售和俄罗斯业务关闭(-1%)抵消[176] 俄罗斯业务相关费用及准备金情况 - 2022年第一季度，公司因逐步停止俄罗斯业务记录了减值及其他相关费用；第二季度，因收回部分贸易应收款和变现部分存货，释放了部分先前为应收款和存货设立的准备金；2021年第三季度，记录了与先前计划出售非战略地区某些较小实体相关的减值费用[156] 资本支出预计 - 2022年总资本支出预计在4.5亿至5亿美元之间[188] 债券发行情况 - 2022年5月，公司完成3亿欧元1.875% 2025年到期票据和7亿欧元2.750% 2029年到期票据的公开发行；3月，私下配售15年期5000万欧元1.95%固定利率票据[190] 定期贷款信贷协议借款情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，定期贷款信贷协议下的未偿还借款分别为13亿美元和14亿美元[192] 业务重组计划成本节省及支出情况 - 公司预计业务重组计划全面实施后每年节省成本约7000万美元，2022年第三季度节省约1500万美元，2022年总节省至少6000万美元，预计2022年相关现金支出约1.15亿美元[196] 外汇远期合约公允价值情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，外汇远期合约公允价值分别为净负债1300万美元和净资产2400万美元[209] 非美元计价未偿还借款情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司非美元计价未偿还借款分别为24亿美元和16亿美元[211] - 美元兑欧洲货币贬值10%、兑亚洲和南美货币贬值20%，会使2022年9月30日和2021年12月31日这些借款产生未实现汇兑损失分别为2.68亿美元和1.78亿美元[211] 利率互换情况 - 公司通过利率互换将5.25亿美元固定利率债务转换为浮动利率债务[212] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，这些利率互换合约公允价值分别为负债2300万美元和资产3600万美元[212] - 浮动利率上升10%，会使2022年9月30日和2021年12月31日这些互换合约公允价值降低，利息费用分别增加700万美元和100万美元[212] - 美国、加拿大、墨西哥和欧洲利率上升10%，亚洲和南美利率上升20%，会使2022年9月30日和2021年12月31日与公司浮动利率债务相关的年度利息费用分别增加500万美元和不到100万美元[212] - 利率降低10%，会使2022年9月30日和2021年12月31日公司固定利率债务公允价值分别增加约1.21亿美元和5600万美元[212] 市场风险敞口情况 - 从2021年12月31日至2022年9月30日，公司市场风险敞口无其他重大变化[213]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额45亿美元，调整后持续经营业务摊薄每股收益1.66美元 [10] - 销售价格连续22个季度上涨，两年累计涨幅约18% [11] - 美元走强使销售额降低约6%，即2.65亿美元 [12] - 第三季度实现约2500万美元的收购协同效应和成本节约 [16] - 第三季度库存减少1亿美元，预计第四季度再减少数亿美元 [67] - 第三季度进行了适度的股票回购，并偿还了1亿美元债务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - PPG Comex业务连续创纪录，全球汽车修补漆、交通解决方案和美国包装涂料业务均创季度销售纪录 [12] - 汽车修补漆业务年初至今赢得约1500个新车身修理厂客户 [13] - 航空航天业务实现两位数销售和销量增长，订单积压2亿美元 [13][14] - 与家得宝合作的专业油漆工计划每周新增数千个潜在客户，与HD Supply合作也已开始取得成果 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求疲软，消费者信心下降，工业活动减少，能源成本上升和地缘政治问题影响较大 [23] - 中国市场第四季度经济活动预计较弱，疫情相关限制和对欧出口放缓是主要原因，但汽车OEM产量预计保持稳定 [24] - 美国市场需求总体稳定，部分业务预计实现同比销售增长，但建筑DIY和住宅新房涂料产品需求开始放缓 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续实施实时针对性提价，以应对成本上升 [28] - 实施额外的重组计划，目标是实现每年7000万美元的成本节约 [28] - 评估潜在的战略收购，优先考虑对股东最有利的现金部署方式 [20] - 利用收购带来的协同效应，拓展业务地理范围，如将美国交通解决方案配方引入墨西哥，将工业产品引入斯堪的纳维亚 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度销售将出现季节性下降，尤其是建筑和交通解决方案业务 [23] - 原材料价格预计仍将上涨，但环比将略有下降，供应链状况预计将继续改善 [27] - 预计第四季度能源成本将进一步上升，尤其是在欧洲和美国 [28] - 尽管近期经济环境具有挑战性，但对公司未来盈利能力充满信心，预计运营利润率将继续改善 [31] 其他重要信息 - 任命Tim Knavish为公司总裁兼首席执行官，自2023年1月1日起生效，Michael McGarry将担任执行董事长 [9] - 收购Tikkurila增强了公司的ESG计划，其产品具有可持续性优势 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本次衰退环境与历史情况的对比及价格成本情况 - 第四季度预计仍有高个位数到低两位数的价格上涨，原材料供应在不同地区有所改善，公司有信心在第四季度继续缩小成本差距，到年底将收回所有原材料通胀成本，第一季度末收回所有总成本通胀 [36][37][39] 问题: 2023年美国、欧洲和墨西哥建筑业务量的发展趋势 - 墨西哥业务表现出色，亚太地区业务规模较小，欧洲DIY业务疲软，贸易业务有所放缓，美国和加拿大DIY业务略有下降，专业业务表现良好，积压订单稳定 [45][46][48] 问题: 两个业务板块的定价进展及能源价格对定价的影响 - 性能涂料板块价格增长放缓部分是由于建筑销售下降和定价时间差异，工业板块定价正在追赶，第四季度预计仍有显著价格改善，公司已在欧洲实施能源附加费 [51][52][54] 问题: 原材料篮子中仍面临挑战的部分及2023年原材料缓解情况 - 目前原材料供应情况明显改善，仅存在个别孤立问题，如美国一家树脂供应商火灾导致的短暂中断，随着供应链改善，供需经济学将发挥更大作用 [57][58][59] 问题: 公司各业务在地理上的扩张潜力 - 通过收购实现业务地理扩张，如将美国交通解决方案配方引入墨西哥，将工业产品引入斯堪的纳维亚，在中国扩大汽车零部件和配件业务 [62][63][64] 问题: 公司内部和外部的去库存预期 - 部分业务将进行去库存，汽车、修补漆和交通解决方案业务表现将高于公司平均水平，公司将利用原材料套利机会，第四季度预计库存再减少数亿美元，多数行业不存在大量去库存情况 [66][67][69] 问题: 第四季度销量指引是否考虑了客户去库存因素 - 仅建筑DIY大型零售商存在客户去库存情况，主要在欧洲和美国，预计将持续到年底，其他客户渠道库存较轻 [73][74] 问题: 第四季度展望及2023年上半年业绩改善所需条件，以及公司的盈利潜力 - 第四季度指引考虑了中国疫情政策未放松、天津工厂停产和消费者信心等因素，公司对汽车业务有信心，同时保持谨慎态度；实现每股9美元盈利的基本面存在，主要取决于宏观经济驱动的销量恢复 [79][80][82] 问题: 为弥补原材料通胀所需的价格涨幅及未来三年原材料成本的现实目标 - 第四季度和第一季度将采取适度的针对性定价行动，以完全弥补总成本通胀；预计劳动力成本不会下降，运输和仓储成本将有所缓和，原材料成本将继续下降，第一季度乳液成本将降低，公司有信心在第一季度末完全弥补成本差距 [87][89][90] 问题: 第三季度销量按月份的变化情况及第四季度各地区销量预期 - 第三季度9月中国市场和欧洲建筑渠道去库存导致销量下降，第四季度预计不会有重大意外，对欧洲OEM市场持谨慎乐观态度，关注美国利率对汽车市场的影响，预计今年汽车产量约8100万辆，明年约8500万辆 [94][95][98] 问题: 欧洲市场销量是否会恢复到疫情前水平，以及对北美市场的影响 - 公司对欧洲市场的销量预期有信心，认为已触底；目前美国市场销量保持良好，未受到欧洲市场的影响；判断欧洲市场结构性需求还为时过早，2023年3月起比较基数将变轻松，若生产转移，公司有能力供应其他地区 [103][104][105] 问题: 欧洲和美国汽车OEM市场的未来趋势 - 欧洲汽车需求预计在未来两到三个季度保持稳定，美国汽车市场仍然强劲，尤其是卡车市场和电动汽车市场，全球汽车市场明年预计增长5% - 8% [107][108][110] 问题: 削减7000万美元成本的具体措施、时间安排及业务板块分配 - 主要措施是全球裁员约2%，大部分裁员将快速进行，成本节约将从第四季度开始体现，明年预计达到7000万美元，两个业务板块分配比例相当 [113][114][115] 问题: 与家得宝合作对美国建筑涂料业务的好处及新增客户数量 - 家得宝专业计划进展顺利，每周新增客户参与度超过6000次，赢单率达40%，与HD Supply合作已在第一个月新增12000个客户，预计该业务将实现两位数增长 [117][118][119] 问题: 美国和加拿大DIY市场与以往衰退的比较及短期趋势 - 9月建筑业务大型零售商去库存导致销量略降，与家得宝的合作持续增长，预计第一季度将有新的业务增长；此次市场下滑幅度可能小于历史水平，对住房市场仍持乐观态度，新住房市场仅占公司总销售额的1% - 2%，且商业维护和维修业务较强 [121][122][126] 问题: Tikkurila业务的表现及应对能源危机和消费放缓的情况 - 公司对Tikkurila的收购成果满意，该业务带来了技术、ESG、市场准入和管理团队等优势，尽管DIY业务面临一些问题，但整体表现良好；公司还帮助Tikkurila提升了定价能力；另一个收购业务NS Plant也实现了两位数销售增长，前景乐观 [130][131][133] 问题: 不同地区的增量利润率差异 - 公司增量利润率仍在30% - 40%之间，随着欧洲业务活动恢复，利润率可能会略高，同时价格和原材料成本正常化也将带来额外收益 [135] 问题: 随着库存下降释放营运资金，公司的并购管道和交易与股票回购的考虑 - 公司并购管道仍然稳固，但将保持对股东回报的纪律性，根据对股东最有利的方式决定是偿还债务、进行收购还是回购股票 [139][140] 问题: 在当前环境下，公司自我提升和利润率恢复的最大潜力领域 - 公司将继续执行利润率恢复和股东回报优化计划，Tim Knavish将在适当时候与关键利益相关者沟通其对公司未来发展的优先事项和愿景 [142][143]

业绩总结 - 第三季度净销售额为27.05亿美元，同比下降2%[30] - 调整后每股收益为1.66美元，外汇影响约为3000万美元[8] - 2022年第三季度PPG净收入为3.29亿美元，调整后每股收益为1.66美元[52] - 2022年第三季度PPG的报告销售回报率（ROS）为12.4%[55] - 2022年第三季度PPG的调整后销售回报率（ROS）为13.7%[55] - 2021年第三季度PPG的报告销售回报率（ROS）为14.8%[55] 用户数据 - 销售价格上涨12%，两年累计上涨约18%；销售量下降3%[8] - 第三季度工业涂料净销售额为17.63亿美元，同比增长9%[37] - 第三季度建筑涂料净销售额为27.05亿美元，同比下降2%[30] - 预计第四季度总公司销售量同比下降中低个位数百分比[47] 成本与现金流 - 原材料成本通胀在过去两年累计约为40%[28] - 现金流约为5亿美元，季度末现金及短期投资总额为11亿美元[9] - 不利的外汇影响预计将减少约2.8亿美元的净销售额[47] 未来展望 - 预计2022年全年的资本支出为4.5亿至5亿美元[45] - 2022年第四季度每股收益预期在0.90美元至1.05美元之间[52] 产品与市场 - 2021年生态标签产品占比为48%[49] - 2021年水性涂料占PPG Tikkurila建筑涂料净销售额的89%[50] 历史对比 - 2020年第三季度PPG的调整后每股收益为1.93美元，2021年第三季度为1.54美元[55] - 2021年PPG的全年调整后每股收益为6.12美元[55]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额约47亿美元，同比增长7.6%；上半年净销售额89.99亿美元，同比增长9.2%[130][132] - 2022年第二季度所得税前收入5.66亿美元，较去年减少2700万美元[131] - 2022年第二季度销售成本（不含折旧和摊销）29.54亿美元，同比增长12.4%；上半年为56.52亿美元，同比增长16.3%[132] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用9.82亿美元，同比增长2.8%；上半年为19.56亿美元，同比增长6.0%[132] - 2022年上半年净销售额增长7.59亿美元，主要得益于售价提高（+12%）和收购相关销售（+4%），部分被销量降低（-4%）和不利的外汇换算（-4%）抵消[141] - 2022年第二季度所得税费用1.18亿美元，同比下降26.3%；上半年为1.73亿美元，同比下降36.9%[147] - 2022年第二季度持续经营业务摊薄后每股收益1.86美元，同比增长3.3%；上半年为1.94美元，同比下降42.6%[147] - 2022年第二季度调整后摊薄后每股收益1.81美元，同比下降6.7%；上半年为3.18美元，同比下降16.8%[147] - 2022年第一季度记录了与俄罗斯业务关停相关的2.9亿美元减值及其他相关费用，第二季度因收回贸易应收款和存货减值转回确认了6000万美元收入[139][145] - 2022年第二季度持续经营业务报告显示，税前收入5.66亿美元，所得税费用1.18亿美元，有效税率20.8%，净利润4.43亿美元，摊薄后每股收益1.86美元[152] - 2022年上半年持续经营业务报告显示，税前收入6.44亿美元，所得税费用1.73亿美元，有效税率26.9%，净利润4.61亿美元，摊薄后每股收益1.94美元[152] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及短期投资分别为10亿美元和11亿美元[181] - 2022年上半年经营活动使用现金1.36亿美元，2021年同期为产生现金5.81亿美元，减少7.17亿美元[182] - 2022年上半年投资活动使用现金1.5亿美元，2021年同期为22.42亿美元，减少20.92亿美元[186] - 2022年预计资本支出约4.5亿美元[187] - 2022年上半年融资活动产生现金2.13亿美元，2021年同期为10.54亿美元，减少8.41亿美元[188] - 截至2022年6月30日，总负债与总资本比率为51%[192] 分地区业务数据关键指标变化 - 分地区来看，2022年第二季度美国和加拿大净销售额20.15亿美元，同比增长14.3%；欧洲、中东和非洲为14.97亿美元，同比增长3.1%；亚太地区为6.89亿美元，同比下降5.6%；拉丁美洲为4.90亿美元，同比增长18.4%[135] 高性能涂料业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度高性能涂料净销售额29.29亿美元，同比增长6.5%，主要因售价提高11%和收购带来4%的销售增长，部分被不利的外币换算 -4%和销量下降4%抵消[154][156] - 2022年上半年高性能涂料净销售额54.99亿美元，同比增长8.5%，主要因售价提高10%和收购带来6%的销售增长，部分被不利的外币换算 -4%和销量下降3%抵消[154][168] - 2022年第二季度高性能涂料部门收入4.46亿美元，同比下降1.8%，主要因制造成本、原材料和物流成本上升、销量下降和外币换算不利，部分被售价提高、收购收益和重组行动节省的成本抵消[154][163] - 2022年上半年高性能涂料部门收入7.65亿美元，同比下降8.9%，主要因原材料和物流成本上升、销量下降和外币换算不利，部分被售价提高、收购收益和重组行动节省的成本抵消[154][169] 工业涂料业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度工业涂料净销售额17.62亿美元，同比增长9.4%，汽车原厂涂料有机销售额同比增长高个位数百分比，主要因售价提高，部分被半导体芯片短缺、欧洲地缘政治不确定性和中国疫情限制导致的销量下降抵消[171][172] - 2022年上半年工业涂料净销售额35亿美元，同比增长10.3%[171] - 2022年第二季度工业涂料部门收入1.56亿美元，同比下降17.9%；上半年部门收入2.96亿美元，同比下降32.0%[171] - 工业涂料和包装涂料有机销售额同比增长超10%，汽车OEM涂料有机销售额同比呈中个位数增长[173][174][176] - 细分业务收入同比减少3400万美元和1.39亿美元，主要因原材料和能源成本上涨等因素[175][179] 业务展望 - 展望未来，除欧洲外需求状况良好，供应链和制造环境预计逐步改善，预计售价将环比上涨，预计总销量与2021年第三季度持平或下降低个位数百分比，第三季度剥离相关销售和俄罗斯业务销售影响预计约7000万美元[170] - 预计销售总量同比呈低个位数增长，第三季度剥离相关销售和俄罗斯业务销售影响约为2000万美元[180] 重组情况 - 2022年第二季度重组节省约1500万美元，预计全年至少节省6500万美元，预计2022年相关现金支出约1.5亿美元[194] 金融衍生品及市场风险相关数据变化 - 2022年6月30日和2021年12月31日，外汇远期合约公允价值净资分别为1000万美元和2400万美元[208] - 2022年第二季度和2021年全年，欧洲和加拿大货币汇率不利变动10%、亚洲和拉丁美洲货币汇率不利变动20%，公司税前收入潜在减少分别为2.64亿美元和3.06亿美元[208] - 2022年6月30日和2021年12月31日，美元兑欧元交叉货币互换合约公允价值净资分别为9900万美元和5000万美元[209] - 2022年6月30日和2021年12月31日，欧元兑美元升值10%，互换合约公允价值分别减少6900万美元和7700万美元[209] - 2022年6月30日和2021年12月31日，非美元计价未偿还借款分别为26亿美元和16亿美元[210] - 2022年6月30日和2021年12月31日，美元兑欧洲货币贬值10%、兑亚洲和南美货币贬值20%，未实现汇兑损失分别为2.88亿美元和1.78亿美元[210] - 公司将5.25亿美元固定利率债务转换为浮动利率债务，2022年6月30日和2021年12月31日，利率互换合约公允价值分别为100万美元和3600万美元[211] - 2022年第二季度和2021年全年，浮动利率上升10%，互换合约公允价值分别降低600万美元和100万美元，利息费用分别增加600万美元和100万美元[211] - 2022年6月30日和2021年12月31日，利率降低10%，公司固定利率债务公允价值分别增加约1.13亿美元和5600万美元[211] - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司市场风险敞口无重大变化[212]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达47亿美元创纪录，持续经营业务调整后摊薄每股收益为1.81美元 [8] - 销售价格同比上涨约12%，连续21个季度上涨，两年累计涨幅超15%，预计到2022年底完全抵消2021 - 2022年累计通胀 [15] - 运营利润率逐季提高200个基点，预计第三季度继续改善 [16] - 第二季度运营收益逐月改善，收购协同效应和此前项目成本节约带来约3000万美元增量收益 [17] - 销售及一般费用占销售额百分比较去年第二季度降低100个基点 [18] - 第二季度净债务与第一季度持平，营运资金环比增加，主要因库存美元价值上升和应收账款增加 [21] - 第二季度回购1.35亿美元股票，预计全年资本支出约4.5亿美元 [22] - 第三季度两年累计原材料通胀预计约40%，环比呈低个位数增长 [29] - 预计第三季度不利汇率影响约为每股0.10美元，但调整后收益仍将同比增长 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通解决方案业务第二季度销售额增长15%，预计未来几年基础设施支出增加将带来更多增长机会 [19] - 全球汽车修补漆、交通解决方案和美国包装涂料业务第二季度均创季度销售纪录，包装业务过去两年赢得北美约75%新金属罐包装生产线订单 [12] - 航空航天业务受益于国内旅行改善，售后市场需求增加，预计售后和OEM市场将进一步增长 [13] - PPG - Comex业务连续创纪录，特许经营商持续开设新门店 [11] - 欧洲DIY业务量两位数下降且预计持续，贸易业务量因国家而异，部分国家疲软，法国表现良好；美国DIY业务趋于正常化，贸易业务积压订单情况良好 [67][68] - 欧洲工业业务同比中个位数下降，汽车业务预计下半年仍有波动但最终会复苏，中国工业活动预计同比增长 [87][88] - 汽车OEM业务预计未来12个月改善，航空航天业务在该地区及全球均有改善 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求疲软，第二季度下降约10%，预计第三季度仍下降，但部分市场如汽车OEM和航空航天业务将改善 [43] - 中国市场第二季度受疫情影响，预计第三季度全面恢复，仅受轻微疫情影响 [64] - 北美市场需求趋势积极，受益于汽车OEM生产增长、航空航天复苏和汽车修补漆销售趋势延续 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进价格调整以抵消成本通胀，预计到年底完全抵消累计通胀并提高利润率 [15] - 继续推进与家得宝的专业油漆工计划，已在所有美国门店上架全系列产品，并获得一些大型专业承包商订单 [20] - 持续管理收购管道，评估投资组合，适时进行业务出售和收购 [73][74] - 加强公司治理，获得董事会去分类和消除超级多数投票要求的股东投票 [23] - 推进可持续发展战略，承诺设定短期公司范围内的减排目标 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数主要地区和终端市场对PPG产品的潜在需求预计保持稳定，亚洲预计因工业生产增加实现强劲环比增长，欧洲经济状况预计疲软，北美需求趋势积极 [25][26] - 下半年供应链状况预计继续改善，部分业务如汽车OEM和航空航天预计实现强劲增长，同时将继续实现收购协同效应和成本节约 [27][28] - 尽管面临短期挑战，但对PPG未来盈利能力充满信心，有望恢复到以前的峰值运营利润率并有机会超越 [31] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，公司无义务更新 [5] - 演示文稿包含非GAAP财务指标，已在附录中提供与GAAP指标的对账信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年每股收益达9美元的目标是否推迟 - 尽管当前经济背景和欧洲市场疲软带来挑战，但汽车修补漆、OEM和航空航天业务的复苏前景、协同效应、原材料价格下降以及现金部署等因素仍支持该目标，公司对前景仍有信心 [36][37] 问题: 欧洲业务周期在持续放缓情况下的不同之处及欧洲原材料供应情况 - 美国就业充分，消费者有消费能力，即使美联储过度收紧政策，消费放缓程度也不显著；预计欧洲政府会采取措施应对天然气配给问题，且已有原材料从中国向欧洲转移，缓解供应压力；欧洲市场第二季度下降约10%，预计第三季度仍下降，但汽车OEM和航空航天业务将改善 [40][41][43] 问题: 影响利润率前景的三个变量在下半年及2023年的情况 - 产品组合不断改善，汽车定价提高也有助于改善组合；制造效率因供应链改善而提高，预计第三季度和第四季度利润率将显著提升；原材料价格环比仅低个位数增长，有积极发展势头；目前销量较2019年仍下降10%，销量恢复将带来巨大增量利润 [47][48][51] 问题: 产品组合中仍需提价的部分及原材料价格下降后定价的保留情况 - 第三季度仍有目标定价，部分工业和汽车业务有追赶性定价，预计价格百分比和两年累计价格都将提高；预计到年底价格能完全抵消通胀，且定价在经济周期中具有粘性；公司会与客户沟通，确保保留大部分价格上涨带来的收益 [55][56][59] 问题: 第三季度销量假设的依据 - 同比来看，欧洲预计两位数下降，但汽车OEM业务芯片短缺问题在恢复，航空航天业务也在改善；环比来看，中国第二季度受疫情影响下降，预计第三季度全面恢复，仅受轻微疫情影响 [63][64] 问题: 建筑涂料中DIY和贸易市场在北美和欧洲的销量差异及DIY业务在衰退中的表现 - 欧洲DIY业务量两位数下降且预计持续，贸易业务量因国家而异；美国DIY业务趋于正常化，贸易业务积压订单情况良好；公司对美国市场份额有信心 [67][68][70] 问题: 并购前景 - 并购业务保持稳定，公司会评估投资组合，选择对股东最有利的方案，本季度偿还债务和回购股票是最佳选择，会继续与董事会讨论并购选项 [73][74] 问题: 欧洲应急计划中原材料库存和采购来源问题 - 部分产品难以实现双源采购，对单源采购产品与供应商有合同保障；目前在欧洲采取保守库存策略，未来几个月将转向去库存；工厂已制定应急计划并实施部分措施以降低成本 [78] 问题: 实现2023 - 2024年每股收益目标的路径 - 销量较2019年仍下降10%，预计大部分将恢复，汽车和航空航天业务恢复势头良好；价格与原材料成本方面，预计年底达到平衡；制造效率预计恢复并实现生产力提升；此外，协同效应和现金部署也有助于实现目标 [82][83][84] 问题: 欧洲工业业务表现及中国工业活动能否在欧美放缓时增长 - 欧洲建筑、汽车和工业业务同比均有下降，汽车业务预计未来恢复，工业业务预计至少持平；中国工业活动从疫情中快速恢复，预计第三季度同比增长；中国正成为内需市场，且美国经济形势良好，可抵消欧洲放缓的影响 [87][88][89] 问题: 当前产品组合在衰退中的销量表现及能否抵消通胀带来的销量下降 - 公司建立了更具弹性的产品组合，如交通解决方案业务不受经济形势影响，且美国汽车和飞机供应存在缺口，新飞机燃油效率高将推动更换需求；在家办公导致郊区低速碰撞增加，有利于汽车修补漆业务；与上次衰退相比，此次没有房地产和汽车过剩问题，且部分业务表现稳定；军事航空航天业务积压订单多 [94][95][100] 问题: 高性能涂料第三季度销量预期是否过低及库存、应收账款和应付账款趋势 - 库存方面，年初为保障供应增加了库存，下半年将随着供应改善逐步减少；应收账款增加是因为价格上涨和业务量增加，预计第三季度和第四季度收回；应付账款按时支付无异常；高性能涂料销量受多种因素影响，航空航天业务增长，但DIY业务在欧美及其他成熟地区下降，防护业务受中国第二季度影响有遗留问题，目前预测是保守估计 [103][104][105] 问题: 原材料不同类别价格和供应情况及两年展望 - 乳液供应仍有挑战，二氧化钛和环氧树脂价格在亚洲走弱，部分溶剂和包装价格趋于平稳，供应改善；目前12类原材料中有4 - 5类价格缓和，1类价格下降，预计第四季度继续改善；两年展望超出预测范围，若中国有结构性商品供应建设，公司将充分利用 [107][108][111] 问题: 欧洲成本控制措施性质及DIY业务促销和广告支出变化 - 广告支出随油漆季节结束和销量下降而减少，属正常情况；欧洲成本控制分为结构性和短期措施，结构性措施包括关闭工厂、裁员和提高生产效率，短期措施是根据建筑业务需求下降减少员工；Tikkurila协同效应持续推进，欧洲AC业务利润率虽有销量挑战但仍在改善且预计继续 [114][115][117] 问题: 汽车OE业务当前销量与疫情前对比及恢复到2019年水平的上行空间和工业涂料业务增量利润率 - 去年汽车产量约7800万辆，今年预计略超8000万辆，峰值为9500万辆，目前有大量积压订单；电动汽车出口将改善汽车业务组合；汽车业务利润率逐季提高，可参考工业部门历史利润率；美国和欧洲汽车经销商库存需重建，行业较疫情前仍下降近20%，预计未来12 - 15个月恢复到8000 - 9000万辆水平 [121][123][125] 问题: 修补漆业务原材料供应问题及解决时间 - 修补漆业务虽创纪录且预计持续，但仍存在原材料一次性短缺问题，导致积压订单和渠道补货需求；问题不会立即解决，但会持续改善，预计今年内逐步解决，带来潜在增长机会 [128]

业绩总结 - 第二季度净销售额同比增长8%，销售价格上涨12%，收购相关销售增长4%，销售量下降4%[7] - 第二季度销售额为42.29亿美元，较去年同期的42.49亿美元增长7%[22] - 工业涂料部门的净销售额为17.62亿美元，同比增长9%[25] - 2022年第二季度公司报告的每股收益为1.86美元，调整后每股收益为1.81美元[39] 用户数据与市场展望 - 预计第三季度销售量将同比增长低个位数百分比，受到欧洲需求疲软的影响[26] - 公司预计2022年第三季度总销售量同比持平或下降低个位数百分比[33] - 预计第三季度原材料成本通胀将达到高十位数百分比，物流和能源成本仍然高企[26] 成本与财务状况 - 原材料成本同比上涨约20%[7] - 不利的外汇汇率影响第二季度销售额约为3000万美元[7] - 不利的外汇影响预计将导致约2亿美元的净销售额和2500万至3000万美元的息税前利润[33] - 总净债务为61亿美元，与第一季度持平[31] - 现金及现金等价物约为10亿美元，流动性强[8] 未来策略与投资 - 公司预计2022年全年资本支出约为4.5亿美元[32] - 公司预计因资产出售和俄罗斯业务结束而产生的净销售额约为9000万美元[33] - 公司预计重组节省将达到约1000万美元[33] - 公司预计总企业费用在6000万至7000万美元之间[33] - 净利息费用预计在3200万至3500万美元之间[33] - 税率预计约为23%[33] 其他信息 - 调整后的每股摊薄收益预计在1.75至2.00美元之间，包含约0.10美元的外汇影响[33]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达43亿美元创纪录，持续经营业务调整后摊薄每股收益为1.37美元 [18] - 销售价格同比上涨10%，连续20个季度上涨，较2020年第一季度的两年累计涨幅超12% [22] - 与2021年第四季度相比，整体利润率提高超200个基点，目标是第二季度继续实现季度环比利润率提升 [25] - 第一季度净债务增加，主要因通胀影响使库存美元价值升高，季节性营运资金增加与疫情前年份一致 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - PPG - Comex业务在本季度于墨西哥开设第5000家特许经营店，拉丁美洲第一季度销售额创纪录 [19] - 汽车修补漆业务在美国和欧洲销售强劲，航空航天业务市场同比初步改善，仍低于疫情前水平 [20] - Tikkurila业务（不包括俄罗斯业务）同比销售额增长超10%，交通解决方案业务销售额增长超10%，第一季度销售额创纪录，进入第二季度时仍有大量订单积压 [22][23] - 包装涂料业务在新饮料罐厂中获得约70%的新份额，汽车修补漆业务在美国和欧洲同比销量呈中个位数增长，亚洲市场因冬奥会和3月限制活动有所下滑 [85][86] - 交通解决方案业务（前Ennis - Flint收购业务）第一季度有机同比增长约25%，实现两位数价格增长 [79][80] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场汽车业务受影响，预计会恢复，整体需求良好，部分工厂因疫情关闭后多数已恢复运营 [43][44] - 欧洲市场DIY业务令人担忧，专业油漆工业务积压订单强劲 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月1日完成对Arsonsisi粉末涂料业务的收购，继续专注于扩大粉末涂料制造能力，剥离非洲部分建筑涂料业务 [29] - 与家得宝推出重大扩展专业油漆工计划，目前约60%门店有完整专业油漆产品系列，预计未来几个月覆盖所有门店 [24] - 持续优化商业流程，接近实时定价，第二季度实施额外售价上调，预计运营利润率随时间推移进一步改善 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受俄乌危机和中国疫情限制影响，增加了区域需求和全球影响的不确定性，扩大了第二季度盈利指引范围 [14] - 供应链和原材料供应持续改善，全球多地（中国除外）疫情限制减少，价格实现能力在速度和节奏上不断提高 [15][16] - 尽管当前环境难以预测，但预计2022年供应链中断将缓解，终端市场库存将重建，消费者仍有消费意愿，有望恢复到之前的峰值运营利润率并有超越机会 [34] 其他重要信息 - 公司和PPG基金会已承诺提供超80万美元用于人道主义救援和长期恢复支持，员工也提供直接援助 [11] - 因俄罗斯业务缩减和结束，记录了2.9亿美元的税前资产减值费用，2021年俄罗斯净销售额约占公司总净销售额的1% [12] - 发布首份DE&I报告，推进ESG计划 [30] - Mary Anne Bendzsuk将在第二季度退休，她为投资者关系提供超20年支持 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细更新第二季度和下半年通胀展望以及特定投入短缺情况 - 投入短缺情况与之前一致，二氧化钛制造问题已解决，不可抗力情况从超100起降至约50起，欧洲和亚洲（上海除外）可靠性提高，美国卡车运输仍有挑战，通胀速度在下降，定价更接近实时 [38] 问题2: 请说明欧洲和中国市场的需求和供应链情况，哪些业务受影响最大，以及公司对股票回购和收购的看法 - 股票回购和收购方面，公司会平衡以优化股东价值，关注两者机会 [42] - 中国市场汽车业务受影响但预计会恢复，整体需求良好，多数工厂已恢复运营 [43][44] - 欧洲市场DIY业务令人担忧，专业油漆工业务积压订单强劲 [45] 问题3: 美国建筑业务是否有竞争对手降价，公司如何应对 - 公司建筑业务（包括美国）价格持续逐季上涨，被客户接受，未看到市场降价情况，行业意识到上游情况并相应行动 [52] 问题4: 公司实现实时定价的机制是什么，原材料价格下降时价格策略如何 - 公司不会降低价格，因仍在弥补前期通胀滞后，能实现实时定价是因客户能看到成本上升且竞争对手也在提价，公司还通过扣留货物促使客户接受新价格 [56][57] 问题5: 与家得宝合作中，有多少门店附近有配送中心，有多少门店的代表已开始联系购买材料但不买油漆的承包商 - 目前仅能在家得宝2300家门店中的60%进行库存备货，该计划将随供应改善和库存建立继续推进，已开始看到客户转化，预计是长期增长举措 [60][62] 问题6: 利率上升和房地产市场变化对建筑涂料需求和翻新有何影响 - 目前住宅业务积压订单强劲，多单元住房建设和住宅许可证数量在利率上升情况下仍在增加，专业油漆工调查显示积压订单良好，短期内无影响 [67][68][70] 问题7: 2023年每股收益超9美元的目标是否仍可实现，在中国封锁影响持续和欧洲可能进入轻微衰退的情况下呢 - 实现9美元每股收益的动力仍然有效，汽车修补漆、航空航天等市场在改善，公司协同效应和生产率在提升，第二季度将弥补前期通胀影响 [73] 问题8: 今年第三季度每股收益是否会与历史模式不同而继续改善 - 公司关注利润率环比改善，从第四季度到第一季度利润率有所提升，预计随着需求改善（特别是中国市场恢复），利润率将继续环比改善，但难以与历史模式比较 [76] 问题9: 第二季度价格涨幅预期是多少，Tikkurila业务增长中多少是由销量贡献的 - 第二季度价格涨幅预计约为12%，Tikkurila业务销量增长为低个位数，公司正在教其定价，有望实现更好增长和回报 [78] 问题10: 当前价格上涨是否足以支撑第三季度，是否需要进一步提价，原材料供应是否改善 - 公司对通胀动态的可见性约为60 - 90天，难以预测第三季度和第四季度情况，欧洲和美国供应情况改善，中国供应预计年内恢复正常，第二季度定价足以弥补原材料环比增长，若后期原材料价格上涨将启动实时定价 [83] 问题11: 包装涂料业务放缓的原因是什么，汽车修补漆业务本季度销量同比情况如何 - 包装涂料业务在新饮料罐厂中获得新份额，去年基数高导致增长困难，今年整体增长将良好；汽车修补漆业务在美国和欧洲同比销量呈中个位数增长，亚洲市场因冬奥会和3月限制活动有所下滑 [85][86] 问题12: 第一季度制造差异导致的每股收益拖累是否下降，第二季度预计如何，第一季度资本支出增加是否异常，年度资本支出范围是否改变 - 资本支出方面，1月支出因12月采购延迟支付而偏高，全年支出预计仍在5亿美元左右；制造差异导致的每股收益拖累从第四季度的0.2美元降至第一季度约一半，预计第二季度再改善50%，主要问题是原材料供应可预测性影响生产调度 [89] 问题13: 过去整合树脂产能在能源通胀期间有何帮助，若第一季度和第二季度业绩同比下降，持续改善利润率能否实现全年盈利增长 - 交通解决方案业务收购带来的小树脂厂利用率提高，原材料供应改善，团队正在努力扩大其规模 [93] - 公司未提供全年盈利指引，但预计利润率将环比改善，因供应短缺缓解、制造改善和价格弥补等因素 [94] 问题14: 信贷市场变化对公司财务杠杆的看法和资产负债表调整计划有何影响 - 公司长期财务纪律不变，债务与EBITDA比率处于中20%区间，预计今年偿还部分债务，若有战略机会将相应行动，目前策略和展望无变化 [96] 问题15: 汽车OEM业务运营效率是否改善，电动汽车应用有哪些成果，是否担心电池短缺影响电动汽车增长 - 汽车制造方面，芯片供应可预测性提高，公司制造效率改善，汽车团队定价高于公司平均水平 [99][100] - 电动汽车方面，目前未看到电池短缺问题，本季度获得两个世界级客户，在电池保护涂料和介电粉末等领域有成果，还参与长期阴极粘结剂研究项目 [100] 问题16: 石油和天然气价格上涨背景下，防护和海洋业务积压订单如何发展，未来两年是否会显著改善；如果电动汽车取代部分内燃机汽车，公司固定成本结构能否调整，是否考虑电动汽车相关涂料的收购 - 防护和海洋业务增长显著，新造船业务同比增长20%，在中国市场表现最强，因俄乌战争导致的石油和天然气资产建设增加对业务有利 [104] - 电动汽车和内燃机汽车涂装业务可共用，且电动汽车电池盒有额外涂料需求，成本结构随销量增加而改善，公司会关注增加股东价值的收购机会 [104]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额约43亿美元，同比增长11%，主要受售价提高和收购相关销售推动[125] - 2022年第一季度所得税前收入7800万美元，较上年减少4.21亿美元，主要因2.9亿美元减值及相关费用和销量下降[126] - 2022年第一季度所得税费用5500万美元，较上年减少51.8%；有效税率70.5%，较上年增加47.7%[131] - 2022年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益0.08美元，较上年减少94.9%；调整后摊薄后每股收益1.37美元，较上年减少27.1%[131] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及短期投资分别为10亿美元和11亿美元[149] - 2022年和2021年第一季度经营活动使用的现金分别为3.04亿美元和2300万美元，经营现金流下降主要因2022年前三个月营运资金不利变化[151] - 2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日，运营营运资金分别为27.57亿美元、22.98亿美元和22.92亿美元，占销售额的百分比分别为16.0%、13.7%和14.8%[153] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的现金分别为1.83亿美元和4.24亿美元，减少2.41亿美元主要因业务收购支出减少[155] - 2022年总资本支出预计在5亿至5.25亿美元之间[156] - 2022年和2021年第一季度融资活动产生的现金分别为4.43亿美元和4.69亿美元，减少2600万美元主要因库存股购买和股息支付增加[157] - 2022年第一季度重组节省约1500万美元，2022年预计至少节省7000万美元，预计2022年相关现金支出约1.7亿美元[164] 各地区净销售额数据关键指标变化 - 2022年第一季度各地区净销售额：美国和加拿大17.15亿美元，同比增长9.3%；EMEA 14.53亿美元，同比增长15.7%；亚太地区6.97亿美元，同比增长2.2%；拉丁美洲4.43亿美元，同比增长18.4%[128] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度高性能涂料业务净销售额25.7亿美元，同比增长10.8%；部门收入3.19亿美元，同比下降17.4%[136] - 2022年第一季度工业涂料业务净销售额17.38亿美元，同比增长11.3%；部门收入1.4亿美元，同比下降42.9%[144] - 高性能涂料业务预计第二季度总销量较2021年第二季度下降中个位数百分比，收购相关销售额约1.4亿美元[143] - 工业涂料部门二季度总销量预计较去年同期下降个位数百分比，收购沃瓦格和塞特隆预计二季度带来约6000万美元销售额，利润率低于部门平均水平[148] 成本与费用数据关键指标变化 - 2022年第一季度成本销售（不含折旧和摊销）增加4.66亿美元，主要因原材料成本上涨和收购业务成本[129] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增加8300万美元，主要因收购业务费用和工资等成本上涨[129] 外汇与债务相关数据关键指标变化 - 2022年3月，公司私下发行了15年期、5000万欧元、固定利率1.95%的票据[158] - 2022年3月31日和2021年12月31日，外汇远期合约公允价值净额资产分别为3400万美元和2400万美元，不利汇率变动对税前收入潜在减少额2022年第一季度为2.49亿美元，2021年为3.06亿美元[177] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有16亿美元的非美元计价未偿还借款[179] - 2022年3月31日，美元兑欧洲货币贬值10%、兑亚洲和南美货币贬值20%，这些借款将产生1.8亿美元未实现汇兑损失；2021年12月31日为1.78亿美元[179] - 公司通过利率互换将5.25亿美元固定利率债务转换为浮动利率债务[181] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，这些利率互换合约的公允价值分别为1000万美元和3600万美元[181] - 2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率上升10%将使互换合约公允价值降低，并使利息费用分别增加200万美元和100万美元[181] - 2022年3月31日和2021年12月31日，美国、加拿大、墨西哥和欧洲利率上升10%，亚洲和南美利率上升20%，对公司浮动利率债务义务和利息费用影响不显著[181] - 2022年3月31日和2021年12月31日，利率降低10%将使公司固定利率债务公允价值分别增加约8000万美元和5600万美元[181] - 从2021年12月31日至2022年3月31日，公司市场风险敞口无其他重大变化[182]

公司面临的风险因素 - 新冠疫情对公司财务状况和经营成果产生负面影响，且无法合理估计其持续时间和范围以及对业务的负面财务影响[50][51] - 原材料价格上涨和供应减少会对公司财务结果产生负面影响，公司最大的生产成本是原材料[52] - 全球经济不确定性增加，可能导致公司产品和服务需求下降，进而影响收入和现金流[56] - 外汇汇率波动会影响公司以美元计价的财务状况和经营成果，公司可能使用衍生金融工具降低风险[57] - 公司面临众多法律诉讼和索赔，虽目前认为总体结果不会对财务状况和流动性产生重大影响，但未来诉讼结果不可预测[60] - 公司受美国和非美国的各种复杂法律法规影响，合规成本可能增加，影响经营成果[61] - 税收制度和相关政策法规的变化可能影响公司的有效税率和现金流，税务审计结果可能与历史税务规定不同[64][65] - 2021年公司在美国以外地区销售的产品占比约为65%，国际业务面临政治、经济等多种风险[66] - 过去十年公司成功完成超50次收购，未来可能继续进行收购和组建合资企业，但存在整合困难等风险[68] - 信息技术系统安全可能受到威胁，导致负面宣传、财务损失和运营中断，影响公司声誉和经营成果[73] 公司历史重大事件 - 2018年公司决定2016 - 2017年已发布的财务报表不可再依赖并进行重述，引发股东诉讼、SEC和美国检察官办公室调查等[74] - 2019年9月26日公司与SEC就会计事项达成最终和解，未承认或否认调查结果，未被处以财务罚款[81] - 2018年10月宾夕法尼亚州环境保护部批准公司对Cadogan物业的清理计划，2019年4月公司与该部门达成的协议包含120万美元民事罚款[82] - 公司与Sierra Club和PennEnvironment就公民诉讼达成和解，同意改进清理计划并捐赠25万美元[82] 股票回购相关 - 2021年第四季度公司股票回购计划中，10 - 12月分别回购24.7万、24.6万和102.8765万股，均价分别为161.97美元、158.24美元和166.39美元[91] - 2017年12月公司董事会批准25亿美元股票回购计划，无到期日[92] - 过去五年公司用超30亿美元回购约2700万股PPG股票，2021年支出21亿美元；2021年用于收购、资本支出和股息的资金分别为21亿、3.71亿和5.36亿美元[148] - 2021年回购130万股股票，支付现金2.1亿美元，董事会授权的当前回购计划剩余约13亿美元[170] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司净销售额为168.02亿美元，较2020年的138.34亿美元增长21.5%，各地区均有增长[94] - 2021年公司净销售额增加29.68亿美元，原因包括收购相关销售增长9%、销量增长5%、售价增长5%和外币换算有利增长2%[94][95] - 2021年公司销售成本（不含折旧和摊销）为102.86亿美元，较2020年的77.77亿美元增长32.3%，占净销售额比例从56.2%升至61.2%[96] - 2021年公司销售、一般和行政费用为37.8亿美元，较2020年的33.89亿美元增长11.5%，占净销售额比例从24.5%降至22.5%[96] - 2021年利息净支出9500万美元，较2020年的1.15亿美元减少17.4%，主要因未偿债务利率更有利[98][99] - 2021年减值费用2100万美元，较2020年的9300万美元减少77.4%，与非战略地区小实体资产减记有关[98][100] - 2021年石棉相关索赔准备金调整为 - 1.33亿美元，2020年为0，反映公司对潜在负债的当前估计[98][101] - 2021年业务重组净费用3100万美元，较2020年的1.74亿美元减少82.2%，2021年税前重组费用5400万美元部分被2300万美元估计变更抵消[98][102] - 2021年养老金结算费用5000万美元，因12月公司购买年金合同转移养老金义务[98][104] - 2021年其他收入为 - 1.72亿美元，较2020年的 - 6800万美元增长152.9%，主要因生产设施出售收益和有利法律和解[98][106] - 2021年所得税费用3.74亿美元，较2020年的2.91亿美元增长28.5%，有效税率20.6%，较2020年下降0.8%[107] - 2021年持续经营摊薄后每股收益5.93美元，较2020年的4.44美元增长33.6%，受净销售额增加驱动，但被原材料和运输成本上升部分抵消[107][108] - 2021年PPG净销售额（排除外汇换算影响）约168亿美元，较上一年增长约19%；有机销售额增长约10%，收购相关销售额贡献9%的净销售额增长[126] - 2021年第四季度原材料成本较上一年第四季度上涨约30%，公司提高售价5%以缓解成本压力[126] - 2021年与2018、2019、2020年项目相关的重组节省约1.35亿美元，2022年预计至少节省7000万美元[142] - 2022年第一季度原材料成本预计同比上涨25%-30%，其他领域也将出现成本通胀[144] - 2021年现金及现金等价物为10.05亿美元，短期投资为0.67亿美元，总计10.72亿美元，较2020年的19.22亿美元有所下降[156] - 2021年持续经营业务的经营活动现金为15.62亿美元，较2020年的21.29亿美元下降26.6%，主要因营运资金增加[157][158] - 2021年营运资金为22.98亿美元，占第四季度年化销售额的13.7%，较2020年的13.3%有所上升[161] - 2021年环境修复活动现金支出为0.56亿美元，较2020年的0.6亿美元有所下降，预计2022年在0.8 - 1亿美元之间[162] - 2021年投资活动使用现金为24.04亿美元，较2020年的14.47亿美元增加66.1%，主要因业务收购和资本支出增加[163] - 2021年资本支出（含业务收购）为25.08亿美元，较2020年的14.73亿美元增加70.3%，预计2022年在4.75 - 5.25亿美元之间[165][166] - 2021年融资活动现金为0.93亿美元，较2020年的 - 0.59亿美元增加1.52亿美元，主要因2021年发行长期债务[168][169] - 2021年向股东支付股息5.36亿美元，较2020年的4.96亿美元有所增加，2021年12月每股季度股息提高超9%至0.59美元[171] - 截至2021年12月31日，总债务与总资本比率为48%，需维持在60%或以下，重大收购后五个财季内不超65%[176] - 2021年12月31日较2020年12月31日，公司合并净资产因美元兑部分货币升值减少3.25亿美元[190] - 2021年平均汇率较2020年，美元兑公司运营地区货币贬值，对全年税前收入产生约6000万美元有利影响[191] - 2021年净销售额为168.02亿美元，2020年为138.34亿美元，2019年为151.46亿美元[221] - 2021年净利润归属于PPG为14.39亿美元，2020年为10.59亿美元，2019年为12.43亿美元[221] - 2021年基本每股收益归属于PPG为6.06美元，2020年为4.47美元，2019年为5.25美元[221] - 2021年综合收益总额为13.04亿美元，2020年为8.25亿美元，2019年为12.18亿美元[222] - 截至2021年12月31日，总资产为213.51亿美元，2020年为195.56亿美元[223] - 截至2021年12月31日，总负债为149.40亿美元，2020年为137.41亿美元[223] - 截至2021年12月31日，股东权益总额为64.11亿美元，2020年为58.15亿美元[223] - 2021年持续经营业务经营活动产生的现金为15.62亿美元，2020年为21.29亿美元，2019年为20.84亿美元[226] - 2021年投资活动使用的现金为24.04亿美元，2020年为14.47亿美元，2019年为10.09亿美元[226] - 2021年融资活动产生的现金为0.93亿美元，2020年使用的现金为0.59亿美元，2019年使用的现金为7.58亿美元[226] - 2021年现金及现金等价物净减少8.21亿美元，2020年增加6.10亿美元，2019年增加3.14亿美元[226] - 2021年末现金及现金等价物为10.05亿美元，2020年末为18.26亿美元，2019年末为12.16亿美元[226] - 2021年支付的利息净额为1.40亿美元，2020年为1.53亿美元，2019年为1.27亿美元[227] - 2021年支付的税款净额为4.91亿美元，2020年为3.67亿美元，2019年为3.48亿美元[227] - 2021年广告费用为2.43亿美元，2020年为2.23亿美元，2019年为2.83亿美元[234] - 2021年研发总费用为4.63亿美元，2020年为4.01亿美元，2019年为4.56亿美元[236] - 2021年研发净费用为4.39亿美元，2020年为3.79亿美元，2019年为4.32亿美元[236] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年高性能涂料业务净销售额103.33亿美元，较2020年的84.95亿美元增长21.6%，主要因收购和销售价格提高[113] - 预计2022年第一季度高性能涂料业务供应链和制造中断持续，销售总量预计较2021年第一季度下降中个位数百分比，收购相关销售额预计在1.5 - 1.7亿美元[119] - 2021年工业涂料净销售额64.69亿美元，较2020年增长11.3亿美元，增幅21.2%；细分市场收入6.8亿美元，较2020年减少7000万美元，降幅9.3%[120] - 2022年第一季度工业涂料业务总销量预计较上一年第一季度下降中个位数百分比，原材料成本预计环比上涨[125] - 2021年美国GDP和工业生产均增长近6%，新房开工数增长低两位数百分比，住宅装修增长约9%，商业建筑下降约10%[128] - 2021年欧洲、中东和非洲地区净销售额（排除外汇换算影响）增长超20%，区域销量较2020年增长中个位数百分比，但仍比2019年低8%[130] - 2021年亚太地区净销售额近30亿美元，较2020年增长超20%；拉丁美洲有机销售额增长高两位数百分比[132][133] 金融工具及风险敞口 - 2021年和2020年12月31日，公司外币远期合约公允价值分别为2400万美元和200万美元，汇率不利变动10%（欧洲和加拿大货币）和20%（亚洲和拉丁美洲货币），对应税前收入潜在减少3.06亿美元和2.26亿美元[199] - 2021年和2020年12月31日，公司美元兑欧元交叉货币互换合约名义金额分别为7.75亿美元和8.75亿美元，公允价值分别为5000万美元资产和800万美元负债，欧元升值10%，对应合约价值减少7700万美元和9500万美元[200] - 2021年和2020年12月31日，公司非美元计价债务分别为16亿美元和24亿美元，美元贬值10%（欧洲货币）和20%（亚洲和南美货币），对应未实现汇兑损失为1.78亿美元和2.73亿美元[201] - 2018年第一季度，公司签订利率互换合约将5.25亿美元固定利率债务转换为浮动利率债务，2021年和2020年12月31日合约公允价值分别为3600万美元和6700万美元，浮动利率上升10%，对应互换合约公允价值降低且利息费用增加100万美元[202] - 利率降低10%，2021年和2020年12月31日公司固定利率债务公允价值分别增加约5600万美元和4800万美元[202] 内部控制与审计相关 - 公司子公司Tikkurila的总资产和总收入占2021年相关合并财务报表金额的2%，被排除在管理层内部控制评估和审计之外[208] - 截至2021年12月31日，公司合并商誉余额为62.48亿美元，部分需进行定量商誉减值测试[213] - 管理层若进行定量商誉减值测试，会在每年第四季度比较9月30日相关报告单元的估计公允价值与其账面价值[213] - 2021年收购的Tikkurila代表PPG合并总资产和总收入的2%，该业务2022年将纳入内部控制有效性评估[218] - 公司自2013年起由普华永道担任审计师[216] - 截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[218]

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为37.57亿美元，同比增长约12%[8] - 2021年全年销售额约为168亿美元，较上年增长19%[38] - 调整后每股摊薄收益为1.26美元，较上年增长约11%[8] - 2021年全年的净收入为14.2亿美元，调整后的每股收益为6.77美元[59] - 2021年第四季度的净收入为2.67亿美元，调整后的每股收益为1.26美元[54] 用户数据 - 销售量下降约4%，较2019年第四季度低6%[8] - 2021年第一季度销售量同比下降中个位数百分比[47] 未来展望 - 预计2022年第一季度原材料成本将上涨25%至30%[20] - 2021年第一季度调整后的每股收益（EPS）预计在1.02美元至1.20美元之间[47] - 不利的外汇影响预计将导致净销售减少约8000万至1亿美元，EBIT减少约1000万至1500万美元[47] - 预计2022年第一季度的税率在22%至23%之间[47] 收购与成本 - 2021年收购支出约为21亿美元，现金使用情况包括股息和股票回购[40] - 收购相关销售增长9%[8] - 收购相关销售预计约为2.7亿美元，EBIT为正，但低于部门利润率[47] - 目标实现1.5亿美元的累计协同效应，比原目标高出约15%[46] 其他信息 - 由于供应链中断，销售额受到约1.5亿美元的影响[8] - 销售价格上涨8%[8] - 2021年第四季度的企业重组相关费用为5000万美元[56]