文章核心观点 - 百利高公司（Perrigo Company plc）2023年第四季度及全年财报显示盈利增长，2024年财务指引低于预期，同时启动三年重组计划 [1][4][5] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益86美分，超Zacks共识预期的83美分，同比增长14.7%，得益于运营费用降低 [1] - 净销售额同比增长0.1%至11.6亿美元，未达Zacks共识预期的11.9亿美元，收购品牌和汇率变动推动增长，有机净销售额下降部分抵消增长 [2] - 按业务板块，消费者自我护理美洲（CSCA）净销售额7.444亿美元，同比下降2.8%，因供应链重塑计划和部分产品净销售额降低；消费者自我护理国际（CSCI）净销售额4.126亿美元，同比增长5.9%，得益于汇率变动和部分产品净销售额增加 [3] 全年财报情况 - 全年营收46.6亿美元，同比增长4.6%，有机净销售额增长1.7%；调整后每股收益2.58美元，同比增长24.6% [4] 2024年财务指引 - 管理层预计总净销售额同比持平，调整后每股收益在2.50 - 2.65美元之间，低于Zacks共识预期 [5] - 2月27日盘前交易中股价下跌10.4%，年初至今股价持平，而行业上涨4.7% [5] - 预计调整后税率约20.5%，利息费用约1.8亿美元 [5] 新重组计划 - 2024年第一季度起启动为期三年的“Project Energize”计划，旨在提高组织灵活性，应对婴儿配方奶粉业务扩张影响 [6] - 计划削减约6%现有员工，到2026年实现年化税前节省1.4 - 1.7亿美元，其中4000 - 6000万美元将重新投入混合品牌业务模式 [6] - 预计到2026年底产生1.4 - 1.6亿美元重组费用，包括2000 - 4000万美元投资 [7] 相关股票情况 - 百利高目前Zacks排名为4（卖出） [8] - 医疗保健行业中，Adicet Bio（ACET）、ADMA Biologics（ADMA）和Puma Biotechnology（PBYI）排名较好，Puma Biotechnology为1（强力买入），Adicet和ADMA为2（买入） [8] - 过去60天，ADMA Biologics 2024年每股收益预期从18美分升至22美分，年初至今股价上涨19.5%，过去四个季度三次超预期，平均盈利惊喜为63.57% [8] - 过去60天，Puma Biotechnology 2023年每股收益预期从72美分升至73美分，2024年从64美分升至71美分，年初至今股价上涨49.7%，过去四个季度三次超预期，平均盈利惊喜为76.55% [8][9] - 过去60天，Adicet Bio 2024年每股亏损预期从2.11美元改善至1.81美元，年初至今股价上涨28.0%，过去四个季度两次超预期，平均负盈利惊喜为8.36% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年净销售额增长近5%,主要得益于国际业务和美国OTC核心业务的表现 [12] - 2023财年毛利率扩大260个基点至38.8%,营业利润率扩大130个基点至12.3% [13] - 2023财年每股收益增长25%至2.58美元,现金流转换率达115% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年各类别均实现增长,尤其是护肤、营养和女性健康类别,部分得益于收购HRA和Gateway [14] - 第四季度表现有所不同,健康生活方式和消化健康类别增长,感冒咳嗽类别在美国有中单位数增长,但在欧洲下降 [14][15] - 美国OTC自有品牌市场份额在最后13周增加70个基点,消费者继续青睐性价比产品 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现出色,美国OTC业务在消费环境正常化的情况下也表现良好 [9] - 第四季度美国OTC销售额高于消费,导致零售库存略有上升 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"一个佩瑞高"的战略,简化和规模化业务,并推出"Project Energize"计划以提高效率和敏捷性 [25][35][36] - 公司计划通过推出Opill等品牌产品,建立以品牌为主的业务模式 [31][36][37] - 公司希望成为全球女性健康领域的领导者 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 婴儿配方奶粉业务受到新监管要求的影响,公司正在采取行动加强和改善该业务 [19][20][21][22][23][24] - 2024年预计婴儿配方奶粉业务收益将低于2023年,但预计2025年可恢复到正常水平 [22][23] - 除婴儿配方奶粉外,公司其他业务在2024年有望实现中单位数的增长 [33][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Susan Anderson 提问** 询问婴儿配方奶粉业务的销售和利润恢复情况 [70][71] **Eduardo Bezerra 回答** 预计2024年上半年该业务仍低于去年,下半年开始恢复,2025年有望恢复到正常水平 [71][72] 问题2 **Chris Schott 提问** 询问公司是否有信心彻底解决婴儿配方奶粉业务的问题,以及对客户关系的影响 [84][87][89] **Patrick Lockwood-Taylor 回答** 公司采取了全面的改善措施,有信心解决问题,并与客户保持良好沟通 [85][86][87][88][89] 问题3 **Korinne Wolfmeyer 提问** 询问Opill产品的销售和供应情况 [96][97][98][99] **Patrick Lockwood-Taylor 和 Eduardo Bezerra 回答** Opill产品供应充足,第一年将有一定的投资,但对2024年整体影响有限 [97][98][99]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比有变化，与市场预期存在差异，部分关键指标能更好洞察公司潜在表现，同时提及公司股价近期表现及评级 [1] 财务数据 - 2023年第四季度营收11.6亿美元，同比增长0.2%，市场预期11.9亿美元，差异-2.51% [1] - 同期每股收益0.86美元，去年同期0.75美元，市场预期0.83美元，差异+3.61% [1] 细分业务净销售情况 - 美洲消费者自我护理业务（CSCA）净销售7.444亿美元，市场预期7.6252亿美元，同比变化-2.8% [2] - 国际消费者自我护理业务（CSCI）净销售4.126亿美元，市场预期4.2417亿美元，同比变化+5.9% [2] - CSCA口腔护理净销售7620万美元，市场预期7826万美元，同比变化-7.1% [2] - CSCA营养业务净销售1.278亿美元，市场预期1.4077亿美元，同比变化-11.3% [2] - CSCA健康生活方式业务净销售9160万美元，市场预期8120万美元，同比变化+14.5% [2] - CSCA上呼吸道业务净销售1.37亿美元，市场预期1.3587亿美元，同比变化+2.2% [2] 调整后毛利情况 - 国际消费者自我护理业务（CSCI）调整后毛利2.063亿美元，市场预期2.2908亿美元 [2] - 美洲消费者自我护理业务（CSCA）调整后毛利2.539亿美元，市场预期2.2706亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报-3%，同期标准普尔500指数变化+3.8% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3]

业绩总结 - FY'23调整后的每股收益（Adj. EPS）为2.58美元，同比增长25%[8] - 2023财年净销售额为46.56亿美元，同比增长4.6%[32] - 调整后毛利润为18.09亿美元，同比增长12.1%[34] - 2023年调整后净收入为3.52亿美元，同比增长25.3%[34] - 2023年第四季度净销售额为11.57亿美元，同比增长0.1%[34] - 调整后运营收入为5.74亿美元，同比增长16.7%[34] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为524.9百万美元，同比增长47.4%[94] 用户数据 - 2023年第四季度消费者自我护理美洲地区净销售额为7.444亿美元，较2022年的7.656亿美元下降2.8%[86] - 2023年全年消费者自我护理美洲地区净销售额为29.623亿美元，较2022年的29.259亿美元增长1.2%[86] - 2023年第四季度消费者自我护理国际地区净销售额为4.126亿美元，较2022年的3.896亿美元增长5.9%[87] - 2023年全年消费者自我护理国际地区净销售额为16.933亿美元，较2022年的15.257亿美元增长11.0%[87] 成本与利润 - FY'23实现了3000万美元的年度成本协同效应，预计到2024年底将增加2500万美元，总成本协同效应达到5500万美元[12] - FY'23净调整毛利节省为4000万美元，现金成本为2400万美元[12] - 2023年调整后毛利率为38.8%，同比提升260个基点[34] - 调整后有效税率为12.7%，同比下降580个基点[34] 未来展望 - 预计到2026年，项目Energize将实现每年140百万至170百万美元的税前节省[20] - 2024年调整后每股收益预期在2.90至3.00美元之间[44] - 2024年有机净销售增长预期为1.0%至3.0%[49] - 预计FY'24的调整后营业利润将低于2023年[15] 研发与费用 - 2023年12月31日止三个月的研发费用为2970万美元，占报告净销售额的2.6%[62] - 2023年12月31日止十二个月的研发费用为1.225亿美元，占报告净销售额的2.6%[65] - 2023年12月31日止三个月的销售、一般和行政费用为3.066亿美元，占报告净销售额的26.5%[62] - 2023年12月31日止十二个月的销售、一般和行政费用为12.746亿美元，占报告净销售额的27.4%[65] 负面信息 - FY'23调整后的营业利润（Adj. OI）低于正常化的1.4亿美元的运行率[15] - 2024年第一季度营养业务的调整后营业利润预计比2023年第一季度低约5000万美元[15] - 2023年12月31日的稀释每股收益为-0.20美元，较2022年同期的-0.09美元有所下降[53]

公司财务表现 - 2023财年第四季度净销售额达到了历史新高，同比增长了0.1%[1] - 2023财年净利润、营业利润和每股收益均实现了两位数增长，连续第六个季度实现了毛利率的同比扩张[1] - 2023财年净销售额达到47亿美元，同比增长了4.6%[4] - 2023财年调整后每股收益为2.58美元，同比增长了24.6%[7] - 公司发布了2024财年的有机净销售和总净销售增长预期，以及调整后的每股收益范围预期[8] - 公司无法将预期的调整后每股收益与每股收益进行合理调和，因为某些影响净收入的项目无法预测[9] - 公司将启动名为“Project Energize”的全球投资和效率计划，预计到2026年将实现每年1.4亿至1.7亿美元的税前节省[19] - 预计与“Project Energize”相关的重组和相关费用将在2026年底前大致发生，预计将减少约6%的总Perrigo职位[20] 产品销售情况 - 2023财年第四季度CSCI净销售增长了5.9%，有机净销售增长了2.9%[2] - 2023财年第四季度CSCA净销售下降了2.8%，有机净销售下降了2.4%[2] - 消费者自我护理美洲部门2023财年报告的净销售额增长1.2%，主要受到Gateway和HRA的影响，部分抵消了有机净销售的下降[39] - 消费者自我护理国际部门2023财年报告的净销售增长11.0%，主要受到HRA收购的推动，有机净销售增长7.4%[43] 财务指标和展望 - 公司提供了2024财年展望，包括有机净销售增长1.0%至3.0%，报告净销售与去年持平，调整后的每股收益范围为2.50至2.65美元[47] - 公司提供了非GAAP财务指标，如调整后的毛利润、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益等，这些指标有助于投资者更好地理解公司的基本业务表现和趋势[55][58] - 公司披露了净销售增长，排除货币影响的有机基础，这些补充财务指标为投资者提供了财务报告的一致性，使得过去和现在的基本运营结果可以进行有意义的比较[55] - 公司在财务报告中提到了净销售、毛利润、营业利润等关键财务数据，展示了公司在特定时间段内的财务表现[56]

文章核心观点 公司董事会批准季度股息提高1% 连续21年增加股息 [1] 公司动态 - 董事会批准将公司季度股息提高1% 从每股0.273美元增至每股0.276美元 即年度每股1.10美元 [1] - 现金股息将于2024年3月26日支付给2024年3月8日登记在册的股东 [1] 公司介绍 - 公司是全球领先的消费者自我护理产品及非处方健康和保健解决方案提供商 助力消费者主动预防或治疗可自我管理的疾病 提升个人健康水平 [2] - 公司官网为www.perrigo.com [2]

净销售额相关数据 - 2023年第四季度净销售额为12亿美元，同比增长0.1%，有机净销售额下降0.6%[1] - 2023财年净销售额为47亿美元，同比增长4.6%，有机净销售额增长1.7%[5] - 2023年第四季度净销售额为11.569亿美元，2022年同期为11.552亿美元；2023年全年净销售额为46.556亿美元，2022年为44.516亿美元[56] - 2023年和2022年12月31日止三个月的报告净销售额分别为11.569亿美元和11.552亿美元[2][66][70] - 2023年和2022年12月31日止十二个月的报告净销售额分别为46.556亿美元和44.516亿美元[63][68] - 2023年和2022年全年报告净销售额分别为46.556亿美元和44.516亿美元，同比增长4.6%[72][77] - 2023年全年公司有机净销售额为44.466亿美元，较2022年的43.727亿美元增长1.7%[77] - 公司预计2024财年有机净销售额增长1.0%-3.0%，总净销售额持平，调整后摊薄每股收益在2.50 - 2.65美元之间[7] - 公司预计2024财年有机净销售额增长1.0% - 3.0%，报告净销售额与上一年持平，利息费用约1.8亿美元，全年调整后税率约20.5% [44] 毛利率相关数据 - 2023年第四季度GAAP毛利率为36.9%，较上年同期提高380个基点；非GAAP毛利率为39.8%，较上年同期提高140个基点[3] - 2023财年GAAP毛利率为36.1%，较上年提高340个基点；非GAAP毛利率为38.8%，较上年提高260个基点[6] - 2023财年报告毛利率为36.1%，较上一年增加340个基点，调整后毛利率扩大260个基点至38.8% [32] - 2023年第四季度毛利润为4.273亿美元，2022年同期为3.826亿美元；2023年全年毛利润为16.804亿美元，2022年为14.554亿美元[56] - 2023年第四季度调整后毛利润为4.603亿美元，占净销售额的39.8%；调整后经营收入为1.671亿美元，占净销售额的14.4%[59] - 2022年第四季度调整后毛利润为4.436亿美元，占净销售额的38.4%；调整后经营收入为1.56亿美元，占净销售额的13.5%[59] - 2023年全年持续经营业务调整后毛利率为38.8%，较2022年的36.2%提升260个基点[89] - 2023年第四季度持续经营业务调整后毛利率为39.8%，较上一季度的39.5%提升30个基点[89] 每股收益相关数据 - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.86美元，较上年同期的0.75美元增长14.7%[4] - 2023财年调整后摊薄每股收益为2.58美元，较上年同期的2.07美元增长24.6%[6] - 2024财年调整后摊薄每股收益区间为2.50 - 2.65美元，经营现金流转化率约为90% - 100% [44] - 2023年和2022年12月31日止十二个月，调整后持续经营业务收入分别为3.52亿美元和2.809亿美元，占报告净销售额的比例分别为7.6%和6.3%[62] - 2023年全年持续经营业务调整后每股收益为2.58美元，较2022年的2.07美元增长24.6%[89] 经营现金流相关数据 - 2023年第四季度经营现金流为2.09亿美元，经营现金流转化率为178%；资产负债表上的现金余额为7.51亿美元[4] - 2023财年经营现金流为4.06亿美元，经营现金流转化率为115%[6] - 2023年经营活动产生的净现金为4.055亿美元，2022年为3.073亿美元，2021年为1.563亿美元[58] - 2023年第四季度持续经营业务经营活动净现金为2.086亿美元，全年为4.055亿美元[89] - 2023年第四季度持续经营业务现金转化率为178%，全年为115%[89] 公司计划相关数据 - 公司将于2024年第一季度启动“Project Energize”计划，预计到2026年实现年化税前节省1.4 - 1.7亿美元，将再投资4000 - 6000万美元，相关重组费用预计为1.4 - 1.6亿美元，预计将净减少约6%的总岗位[16] 各业务线净销售额相关数据 - 消费者自我保健美洲分部（CSCA）2023财年报告净销售额30亿美元，增长1.2%，报告毛利率为30.7%，较上一年增加380个基点，调整后毛利率扩大300个基点至31.3% [36][37] - 消费者自我保健国际分部（CSCI）2023财年报告净销售额增长11.0%，报告毛利率为45.6%，较上一年增加180个基点，调整后毛利率增加50个基点至52.1% [39][40] - 2023年和2022年全年消费者自我保健美洲部门报告净销售额分别为29.623亿美元和29.259亿美元，同比增长1.2%[76][77] - 2023年和2022年全年消费者自我保健国际部门报告净销售额分别为16.933亿美元和15.257亿美元，同比增长11.0%[76][77] - 2023年第四季度和2022年第四季度消费者自我保健美洲部门报告净销售额分别为7.444亿美元和7.656亿美元，同比下降2.8%[74][77] - 2023年第四季度和2022年第四季度消费者自我保健国际部门报告净销售额分别为4.126亿美元和3.896亿美元，同比增长5.9%[74][77] - CSCA 2023 年第四季度总净销售额为 7.444 亿美元，较 2022 年下降 2.8%；2023 年全年总净销售额为 29.623 亿美元，较 2022 年增长 1.2%[79] - CSCA 营养品类 2023 年第四季度净销售额为 1.278 亿美元，下降 11.1%；2023 年全年净销售额为 5.632 亿美元，增长 8.2%[79] - CSCA 上呼吸道品类 2023 年第四季度净销售额为 1.37 亿美元，增长 2.5%；2023 年全年净销售额为 5.592 亿美元，下降 1.0%[79] - CSCI 2023 年第四季度总净销售额为 4.126 亿美元，较 2022 年增长 5.9%；2023 年全年总净销售额为 16.933 亿美元，较 2022 年增长 11.0%[85] - CSCI 皮肤护理品类 2023 年第四季度净销售额为 7940 万美元，增长 3.0%；2023 年全年净销售额为 3.725 亿美元，增长 11.3%[85] - CSCI 上呼吸道品类 2023 年第四季度净销售额为 7120 万美元，下降 4.0%；2023 年全年净销售额为 2.991 亿美元，增长 11.3%[85] - CSCA 健康生活方式品类 2023 年第四季度净销售额为 9160 万美元，增长 14.2%；2023 年全年净销售额为 3.117 亿美元，增长 7.9%[79] - CSCI 疼痛与睡眠辅助品类 2023 年第四季度净销售额为 5910 万美元，增长 15.9%；2023 年全年净销售额为 2.229 亿美元，增长 11.3%[85] - CSCA 口腔护理品类 2023 年第四季度净销售额为 7620 万美元，下降 7.4%；2023 年全年净销售额为 3.139 亿美元，增长 0.3%[79] - CSCI 女性健康品类 2023 年第四季度净销售额为 3020 万美元，下降 0.7%；2023 年全年净销售额为 1.197 亿美元，增长 24.6%[85] 其他财务指标相关数据 - 2023财年报告营业收入为1.52亿美元，2022年为7900万美元，调整后营业收入增长8200万美元，增幅16.7%，至5.74亿美元 [33] - 2023财年报告净亏损400万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，上一年报告净亏损1.31亿美元，摊薄后每股亏损0.97美元，调整后净收入为3.52亿美元，摊薄后每股2.58美元 [34] - 2023年第四季度经营亏损1550万美元，2022年同期经营收入3100万美元；2023年全年经营收入1.519亿美元，2022年为7890万美元[56] - 2023年第四季度净亏损3230万美元，2022年同期净亏损2360万美元；2023年全年净亏损1270万美元，2022年为1.406亿美元[56] - 2023年投资活动使用的净现金为7750万美元，2022年为19.586亿美元，2021年投资活动产生的净现金为12.758亿美元[58] - 2023年融资活动使用的净现金为1.872亿美元，2022年融资活动产生的净现金为4.216亿美元，2021年融资活动使用的净现金为1.787亿美元[58] - 2023年12月31日止三个月，公司确定罕见病报告单元的商誉减值9000万美元[3][63][66][68] - 2023年12月31日止三个月其他税前调整包括潜在剥离专业咨询费130万美元、爱尔兰增值税结算200万美元、婴儿配方奶粉修复成本120万美元[4][66] - 2023年12月31日止十二个月其他税前调整包括潜在剥离专业咨询费230万美元、爱尔兰增值税结算200万美元、婴儿配方奶粉修复成本120万美元、外国司法管辖区转让税支付80万美元[63][68] - 2023年12月31日止三个月非GAAP税务调整主要是由于与税前非GAAP调整相关的2230万美元税务费用，加上移除630万美元审计结算税务利益和720万美元税法变更税务利益；2022年同期主要是由于2030万美元税务费用，加上移除1150万美元BEAT储备释放税务利益，被700万美元税法变更税务费用和980万美元实体处置税务费用抵消[5][70] - 2023年12月31日止十二个月非GAAP税务调整主要是由于6160万美元税务费用，加上移除1140万美元审计结算税务费用、210万美元估值备抵税务费用和720万美元税法变更税务利益；2022年同期主要是由于6620万美元税务费用，加上移除740万美元实体处置税务利益、1150万美元BEAT储备释放税务利益，被600万美元非经常性法律实体重组税务费用和680万美元税法变更税务费用抵消[63] - 2023年和2022年12月31日止三个月，调整后所得税费用分别为4060万美元和4320万美元，占报告净销售额的比例分别为3.5%和3.7%[69] - 2023年和2022年12月31日止十二个月，稀释加权平均流通股数量（调整后）分别为1.367亿股和1.358亿股[62] - 2023年和2022年全年持续经营业务报告所得税费用分别为1.602亿美元和2.18亿美元，占报告净销售额比例分别为3.4%和4.9%[71] - 2023年和2022年全年调整后所得税费用分别为1.71亿美元和1.476亿美元，占报告净销售额比例分别为3.7%和3.3%[71] - 2023年全年持续经营业务有效税率为47.2%，调整后有效税率为12.7%；2022年全年持续经营业务有效税率为5.9%，调整后有效税率为18.5%[71] - 2023年第四季度消费者自我保健国际部门商誉减值9000万美元[73][76] - 2023年全年持续经营业务调整后营业利润为5.743亿美元，较2022年的4.923亿美元增长16.7%[89] - 2023年国际消费者自我保健业务全年调整后营业利润为2.851亿美元，较2022年的2.226亿美元增长28.1%[89] - 2023年美洲消费者自我保健业务全年调整后营业利润为4.644亿美元，较2022年的4.404亿美元增长5.5%[89] - 2023年第四季度持续经营业务调整后净收入为1.174亿美元，全年为3.52亿美元[89] - 2023年第四季度持续经营业务调整后营业利润为1.671亿美元，较2022年同期的1.56亿美元增长7.1%[89] 资产负债表相关数据 - 2023财年末资产负债表上的现金、现金等价物和受限现金为7.51亿美元，截至2023年12月31日，总债务为40亿美元，与上一年持平 [42] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为7.513亿美元，2022年同期为6.007亿美元[57]

财务状况 - 公司在2023年12月31日的资产和负债的翻译使用当地货币汇率，截至2023年12月31日，累计净货币翻译调整增加股东权益4.0百万美元[411] - 公司的净销售额为4655.6百万美元，较上一年增长4.6%[441] - 公司的总资产为10809.1百万美元，较上一年减少1.9%[442] - 公司的净利润为-12.7百万美元，较上一年有所改善[443] - 2023年度经营活动现金流净额为405.5百万美元，较2022年的307.3百万美元增长32%[444] - 2023年支付利息276.9百万美元，较2022年的217.0百万美元增长27%[445] - 2023年度末现金及现金等价物为751.3百万美元，较2022年的600.7百万美元增长25%[444] - 2023年度信用损失准备金为7.8百万美元，较2022年的6.8百万美元增长15%[460] - 2023年度末限制性现金为7.0百万美元，主要用于向客户提供信用担保[458] - 2023年度末公司股东权益总额为4,767.9百万美元，较2022年的4,842.1百万美元略有下降[446] 经营情况 - 公司主要经营分部包括Consumer Self-Care Americas和Consumer Self-Care International[452] - 公司的愿景是通过提供质量可信赖的自我护理产品，使消费者的生活更美好[448] 会计政策 - 公司的财务报表遵循美国通用会计准则（U.S. GAAP）[449] - 公司将非美元计价的资产和负债按当日汇率折算为美元，汇率波动的翻译调整记录在累计翻译账户中[456] - 公司对衍生工具的会计处理方式包括现金流量套期保值和公允价值套期保值[464] - 公司在资产负债表上以净额记录衍生工具，根据公允价值计量，变动会计利润[466] - 公司对指定的衍生工具进行套期保值会计，将公允价值记录在股东权益中，每季度评估套期保值效果[467] - 公司还有未指定的经济衍生工具，按照市场价值调整，变动计入收益[468] 收购与出售 - Perrigo Company plc 通过收购 HRA Pharma 和 Gateway 对业绩产生了影响[524] - Perrigo Company plc 在 2022 年完成了对 Nestlé 的 Gateway 婴儿配方奶粉工厂和 GoodStart® 婴儿配方奶粉品牌的收购[520] - Perrigo Company plc 在 2022 年完成了对拉丁美洲业务的出售，总计获得了 23.9 亿美元的收入[525] - Perrigo Company plc 在 2021 年完成了对 Rx 业务的出售，获得了 15.5 亿美元的收入[530] 资产情况 - 公司的固定资产和设备净值为916.4亿美元[540] - 公司的经营租赁资产和负债分布如下：经营租赁资产为183.6百万美元，财务租赁资产为13.7百万美元[542] - CSCA报告部门的经营租赁资产为79.3百万美元，财务租赁资产为12.8百万美元；CSCI报告部门的经营租赁资产为44.7百万美元，财务租赁资产为0.3百万美元[542] - 截至2023年12月31日，公司的租赁负债总额为202.2百万美元，其中经营租赁负债为187.1百万美元，财务租赁负债为15.1百万美元[543] 财务风险管理 - 公司通过衍生金融工具管理利率和外汇风险，以降低风险[470] - 公司管理外汇风险，通过各种合同保护现有外币资产和负债价值[471] - 公司不会为投机目的使用衍生金融工具，而是通过有效净额来管理风险[472] - 公司对外汇合同的收益和损失进行管理，以减少外汇波动对财务报表的影响[473]

文章核心观点 公司计划发布2023年第四季度和财年财务结果并举办财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是消费者自我护理产品和非处方健康与保健解决方案的领先提供商，能增强个人健康 [2] - 公司官网为www.perrigo.com [2] 财务结果发布安排 - 2024年2月27日发布2023年第四季度和财年财务结果 [1] - 当天上午8:30（美国东部标准时间）举办财报电话会议 [1] 电话会议参与方式 - 可通过公司网站投资者关系板块的网络直播参与，网址为http://perrigo.investorroom.com/events-webcasts [1] - 也可通过电话参与，美国国内拨打888 - 664 - 6383，国际拨打617 - 892 - 4906，参考编号为73063681 [1] 电话会议回放信息 - 2月27日中午12:00（美国东部标准时间）开始提供录音回放，至3月5日午夜结束 [1] - 收听回放时，美国国内拨打888 - 390 - 0541，国际拨打416 - 764 - 8677，使用访问代码063681 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长2.2%,剔除收购、剥离、退出产品线和汇率影响后有1.2%的有机销售额下降 [12][13] - 毛利率同比扩大300个基点至39.5%,其中供应链改造计划带来70个基点的改善 [13] - 营业利润率同比扩大130个基点至13.4%,连续第五个季度实现双位数增长 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球止咳感冒止痛产品净销售额剔除优化措施后增长7%,主要受益于欧洲季节性销售强劲 [15] - CSCI业务有机销售额增长6.2%,包括护肤产品和英国自有品牌业务高单位数增长 [16] - CSCA业务有机销售额下降5.1%,主要受到婴儿配方奶粉销售下降、低毛利SKU退出和消费者需求正常化的影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国自有品牌OTC产品在过去13周内的销售额、销量和价值份额均有增长,消费者追求高性价比产品 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在婴儿配方奶粉领域拥有20多年的成功经验,是行业内的领导者,能够提供与国际品牌相媲美的创新配方 [18][19] - 为应对FDA新指引,公司缩短生产周期、增加清洁频率,导致安全库存不足,出现间歇性缺货和销售损失 [20][21] - 公司正在努力恢复主要SKU的安全库存,预计到明年中期可以恢复正常 [22] - 公司将推出全新的OTC避孕药Opill,需要采取创新的营销方式来加速品牌知名度和消费者转化 [24][25][26][28] - 公司正在制定四大战略支柱:消费者化和数字化、与客户合作驱动类别增长、利用全球供应链、优化为统一的全球运营模式 [35][37][38][39][40][41][42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望在明年中期收回因婴儿配方奶粉问题而损失的约0.35美元每股收益 [23] - 公司对Opill的长期潜力充满信心,未来还将扩展女性健康产品系列 [28] - 公司在经济环境变化中表现出较强的抗风险能力,没有单一产品占总收入超过3% [32][33] - 公司有望在2025年前实现40%的毛利率目标,可能会提前实现 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ethan Brown 提问** 询问婴儿配方奶粉业务在2024年的表现预期 [76] **Eduardo Bezerra 回答** 预计到2024年中期可以收回绝大部分因此而损失的0.35美元每股收益,并在明年中期恢复正常生产 [77][78] 问题2 **Susan Anderson 提问** 询问自有品牌与国际品牌的市场份额变化情况 [86] **Eduardo Bezerra 回答** 过去13周自有品牌在销量和价值方面均有增长,公司有信心在旺季期间进一步提高市场份额 [87][88][89] 问题3 **Daniel Biolsi 提问** 询问公司对于含有苯麻黄碱成分产品的应对措施 [98][99] **Eduardo Bezerra 回答** 公司正在着手改用其他成分替代苯麻黄碱,预计在下一个感冒季节前可以完成改造 [99]