业绩总结 - 2019年总收入为13.98亿美元，预计调整后总收入约为15.30亿美元，增加约1.35亿美元[5] - 2019年净收入为8900万美元，税前收入为4000万美元[15][16] - 2019年调整后EBITDA为4.57亿美元，预计调整后EBITDA在2019年出席水平下约为6.90亿美元，增加约2.35亿美元[5] 用户数据 - 2019年出席人数为2260万，预计2020年出席人数为N/A，调整后出席人数仍为2260万[5] - 2019年每位顾客总收入为61.80美元，2020年为67.75美元，增长5.95美元[5] 成本与节省策略 - 2019年成本为9.41亿美元，预计调整后成本约为8.40亿美元，减少约1亿美元[5] - 公司计划通过重组薪资和全职组织结构，预计节省约5000万美元的劳动力成本[10] - 公司计划通过集中多个部门，预计节省约3000万美元的SG&A成本[10] - 公司计划通过消除冗余费用和重新招标第三方供应合同，预计节省约1000万美元的运营支出[11]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达3.708亿美元，较2019年第四季度增加7280万美元，增幅24.4% [15] - 第四季度人均总营收74.87美元，较2019年第四季度的63.42美元增长18.1% [15][16] - 第四季度净收入达7150万美元，而2019年第四季度净亏损2420万美元 [18] - 第四季度调整后EBITDA达1.528亿美元，较2019年第四季度增加6880万美元，增幅82% [18] - 2021年总游客量约2020万人次，较2019年减少10.7%；排除国际游客和团体游客后，较2019年增加约2% [19] - 2021年总营收达15亿美元，较2019年增加1.055亿美元，增幅7.5% [19] - 2021年人均总营收74.43美元，较2019年的61.80美元增长20.4% [19] - 2021年运营费用较2019年减少2720万美元，降幅4.2% [20] - 2021年销售、一般和行政费用较2019年减少7680万美元，降幅29.4% [20] - 2021年净收入达2.565亿美元，较2019年增加1.67亿美元 [20] - 2021年调整后EBITDA达6.62亿美元，较2019年增加2.051亿美元 [20] - 截至第四季度末，递延收入余额为1.548亿美元，较2019年12月增加约48.2% [21] - 2021年第四季度运营现金流达8660万美元，2021财年达5.03亿美元 [22] - 2021年第四季度自由现金流达3130万美元，2021财年达3.742亿美元 [22] - 2021年第四季度资本支出5530万美元，其中核心资本支出约2540万美元，扩张性投资项目约2990万美元 [22] - 2022年计划核心资本支出约1.5亿美元，增长性投资资本支出3000 - 5000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度人均门票收入43.65美元，较2019年第四季度增长15.2% [16] - 第四季度园内人均消费31.22美元，较2019年第四季度增长22.3% [16] - 2021年人均门票收入42.17美元，较2019年增长18.9% [19] - 2021年园内人均消费32.26美元，较2019年增长22.6% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年1月，通行证用户基数较2021年1月增长约27%，较2020年1月的历史记录高约19% [13][21] - 国际游客占公司总游客量的约10% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资游乐设施、景点和公园升级，2022年有多款新过山车和游乐设施开放 [7][10][11] - 提升商业功能，在收益管理和营销方面投资人才和能力 [7] - 推进数字能力建设，如移动应用和CRM系统，虽处于早期但前景乐观，且在部分领域落后于竞争对手 [8] - 推进酒店、新公园和国际扩张等无机增长计划，预计年内有更多进展 [8] - 持续识别、跟踪和执行成本降低和效率提升机会，以抵消通胀压力并提高盈利能力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽受疫情影响，但仍取得创纪录财务业绩，未来有望实现更多运营和财务改善，提升股东价值 [5][7] - 2022年有令人兴奋的新游乐设施和活动，相信能推动收入和调整后EBITDA增长 [25] - 劳动力市场带来人员配置和工资挑战，公司正通过多种方式应对 [13] 其他重要信息 - 2021年公司获得多项行业荣誉和认可 [9] - 2021年推出新的iOS和安卓移动应用，并对园内场地进行重大改造 [10] - 第四季度救助近370只动物，公司历史救助动物近39900只，近期积极救助佛罗里达海牛 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年EBITDA增长机会、影响因素及1月变异毒株影响 - 变异毒株肯定有影响，但无法给出具体数字，2月情况好转 [29] - 若恢复到2019年游客量水平，将对盈利有显著影响；持续提升人均消费，有新场地、菜单、游乐设施等；继续关注成本节约和效率提升；1月通行证用户基数创历史新高 [30][31] 问题2: 战略机会含义及对雪松会资产感兴趣原因 - 对雪松会资产和管理团队表示尊重，认为合并有意义，但对方拒绝了收购要约 [33] - 公司财务状况良好，有多种资金使用方式，包括投资业务、追求ROI项目、向股东返还资本和进行并购，但暂不做具体推测，目前专注春季运营 [33][34] 问题3: 芝麻街乐园开业对游客量、营收和利润率的贡献 - 预计该乐园利润率、游客量和EBITDA表现优于之前的乐园，芝麻街IP优质，可全年开放，有干、水两类游乐设施，但不提供具体数据 [36] 问题4: 如何考虑战略投资的协同效应和资产吸引力 - 喜欢行业，尊重雪松会资产和管理团队，但不具体评论评估事项，公司财务状况好，资金使用方式多样 [37] 问题5: 过去一年人均消费增长的可控因素及2022年展望 - 受益于良好经济环境，但公司在收益管理、营销、移动应用和CRM系统等方面仍有提升空间；国际游客回归将是利好；园内新场地、菜单、活动和游乐设施等能提升定价能力，人均消费仍有增长空间 [40][41][42] 问题6: 2022年劳动力和工资通胀情况 - 持续关注成本，通过扩大国际工人项目、展示工作吸引力等非工资因素来应对劳动力成本上升 [43][44][45] 问题7: 量化抵消通胀压力的程度及是否更新[6 90]目标 - [6 90]是示例非指导目标，公司致力于寻找抵消通胀压力的方法，不断识别和执行相关机会 [48] - 不具体评论更新时间，目前游客量未恢复到2019年水平，人均消费有增长机会，新游乐设施丰富，通行证用户基数高，有信心实现增长 [49] 问题8: 第四季度游客量增长能否作为2022年参考及恢复国际和团体游客的机会 - 无法提供具体指导，国际和团体游客回归是潜在利好，公司投资业务、通行证用户基数高、有新游乐设施等因素有利于游客量增长 [52] 问题9: 2022年国内游客有更多国际选择及国际游客回归对公司的影响 - 国际游客占公司总游客量约10%，新游乐设施和高通行证用户基数是优势，国际游客有望在下半年好转 [54] 问题10: 2022年资本计划及投资杠杆机会 - 2022年核心资本支出1.5亿美元，非核心3000 - 5000万美元是合理起点；建设游乐设施注重吸引游客和更新园区；与董事会探讨资金使用，考虑酒店等其他因素，追求资金高效利用 [57] 问题11: 如何看待团体游客业务及未来游客结构重点 - 团体业务规模仅次于国际业务，其恢复取决于实地考察、教会出游和会议业务等的恢复；在等待期间，通过本地游客和高通行证用户基数等填补游客量；第四季度排除国际和团体游客后，游客量增长约20% [59]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收5.212亿美元，较2019年第三季度增加4750万美元，增幅10% [23] - 第三季度人均总收入72.13美元，较2019年第三季度的58.31美元增加23.7%，为第三季度最高 [24] - 第三季度净收入1.021亿美元，为第三季度第二高，2019年第三季度为9800万美元 [26] - 第三季度调整后EBITDA达2.653亿美元创纪录，较2019年第三季度增加5840万美元，增幅28.2% [26] - 2021年前九个月总营收11.3亿美元，较2019年增加3270万美元，增幅3% [28] - 2021年前九个月总入园人数1520万，较2019年减少270万，降幅14.9% [28] - 2021年前九个月净收入达1.85亿美元创纪录，较2019年增加7130万美元 [28] - 2021年前九个月调整后EBITDA达5.093亿美元创纪录，较2019年增加1.363亿美元，增幅36.5% [29] - 截至第三季度末，递延收入余额1.734亿美元，较2019年9月增加约51.4% [30] - 2021年第三季度运营现金流1.684亿美元，前九个月达4.164亿美元创纪录 [33] - 2021年第三季度自由现金流1.397亿美元，前九个月达3.428亿美元创纪录 [33] - 2021年第三季度资本支出2860万美元，预计2021年资本支出在1.1 - 1.25亿美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度人均门票收入41.06美元，较2019年第三季度增加24.4% [25] - 第三季度园内人均消费31.07美元，较2019年第三季度增加22.8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2021年12月完成移动应用在所有园区的推广，并在未来几个季度增加应用功能和支持更多园内场所的应用内购买 [14] - 持续推进CRM系统实施，完成后预计营销、分析和业务能力将显著提升 [15] - 国际方面，阿联酋阿布扎比的海洋世界公园预计2022年底完成建设 [15] - 2022年将推出一系列新游乐设施、景点、活动和升级项目，还将开放圣地亚哥芝麻街公园 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临国际游客和团体游客受限、日历偏移和恶劣天气等挑战，公司仍取得强劲财务业绩，对长期战略充满信心，相信将推动运营和财务业绩改善，为股东创造长期价值 [7][36] - 劳动力市场带来人员配置和工资挑战，但公司持续寻找成本降低和效率提升机会 [19] 其他重要信息 - 第三季度救助近400只动物，公司历史救助动物超39500只 [35] - 截至2021年10月底，季票持有量较2019年10月增加约25%，比2019年峰值高约12%，且高级季票销售占比更高 [18][30] - 第三季度公司利用财务改善和市场有利条件进行债务再融资，降低整体债务、减少未来利息支出、推迟到期日并增加流动性 [10] - 第三季度回购153万股股票，自季度末又回购45.7万股，总计2680万美元，未来将继续把握机会回购 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若天气和日历环境正常，第三季度入园人数会怎样？10月业绩具体情况如何？ - 若排除天气和日历影响，入园人数可能有低个位数到中个位数增长；10月入园人数有中个位数增长，收入表现更好，万圣节活动业绩令人满意 [40][41] 问题2: 8月底或9月初德尔塔担忧是否对入园人数有重大影响？ - 8月入园人数低于7月，9月好于8月，10月呈积极态势，虽德尔塔担忧可能影响部分人出行，但难以明确其具体影响，且目前入园人数增长势头良好 [42] 问题3: 公司决定向股东返还资本，如何平衡股票回购和股息分配决策？ - 公司与董事会密切合作，定期评估现金最佳用途，目前采取股票回购、优化资本结构和向园区投资等方式，不排除未来考虑股息分配 [43][44] 问题4: 第三季度日历偏移具体情况如何？10月入园人数增长是否基于相同运营天数？ - 第三季度日历偏移主要是8、9月某些日期和活动时间安排问题；10月即使排除新增活动影响，入园人数仍呈正增长 [47][48] 问题5: 国际旅行限制放宽后，国际游客业务情况如何？是否有预订回升？ - 国际游客约占年游客量10%，边境重新开放是积极因素；发现湾公园有提前预订情况，随着边境开放消息公布，预订趋势向好，但恢复需要时间 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收达4.398亿美元，较2019年第二季度增加3380万美元，增幅8.3% [22] - 第二季度净收入达1.278亿美元，而2019年第二季度为5270万美元 [26] - 第二季度调整后EBITDA达2.188亿美元，较2019年第二季度增加6910万美元，增幅46.2% [26] - 2021年上半年总营收为6.117亿美元，较2019年减少1490万美元，降幅2.4% [28] - 2021年上半年总入园人数为800万，较2019年减少180万，降幅18.1% [28] - 2021年上半年净收入为8290万美元，较2019年改善6720万美元 [28] - 2021年上半年调整后EBITDA为2.44亿美元，较2019年改善7790万美元，增幅46.9% [28] - 截至第二季度末，递延收入余额为2.387亿美元，较2019年6月增长约46.3% [29] - 截至2021年7月底，年卡用户数量较2019年7月增长约14%，比2019年的峰值高出约12% [29] - 截至2021年6月30日，总可用流动性约为9.278亿美元，其中资产负债表上的现金及现金等价物为6.158亿美元，循环信贷额度可用3.12亿美元 [31] - 第二季度运营现金流达创纪录的2.297亿美元，2021年前六个月为2.481亿美元 [31] - 第二季度自由现金流达创纪录的2亿美元，2021年前六个月为2.031亿美元 [31] - 2021年第二季度资本支出为2970万美元，其中约2080万美元用于核心资本支出，约890万美元用于扩展或投资回报率项目 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度人均总营收达75.71美元，较2019年第二季度的62.82美元增长20.5% [23][24] - 第二季度人均门票收入为41.87美元，较2019年增长18.8% [24] - 第二季度园内人均消费为33.84美元，较2019年增长22.7% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月与2019年相比，入园人数下降约7%，营收增长约13% [12] - 剔除国际游客和团体活动，7月入园人数较2019年第二季度增长约2% [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续研究业务发展机会，包括在现有公园内或附近建设酒店，以及其他潜在的国际发展地点 [14] - 推出了适用于海洋世界和水上乐园的新移动应用程序，预计随着游客使用该应用程序，将对园内消费产生积极影响 [14] - 选定了CRM系统提供商，并开始将数据迁移到新系统，预计完成后将显著提升营销、分析和业务能力 [15] - 计划在未来几个月推出一系列秋季活动，包括获奖的万圣节活动和多个公园的精酿啤酒和文化节 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍受新冠疫情影响，但公司业务展现出韧性，第一季度的发展势头延续至第二季度，实现了强劲的财务业绩 [6] - 相信过去几年制定和完善的战略，以及过去一年采取的行动，将继续推动公司财务业绩显著改善 [19] - 认为仍有大量机会提升执行能力，利用明确的增长机会，推动营收和调整后EBITDA实现有意义的增长 [35] 其他重要信息 - 第二季度救助了500多只动物，公司历史上救助动物总数超过39100只 [33] - 圣地亚哥芝麻街公园建设按计划进行，预计明年开放；阿联酋阿布扎比海洋世界公园预计2022年底完成建设 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度入园人数的趋势如何，以及下半年运营天数增加的幅度和是否有新增特别活动和节日？ - 第二季度入园人数趋势有所改善，4 - 6月表现良好，季度末较2019年下降10%，7月仅下降7% [38] - 大部分运营天数增加将在下半年，主要围绕万圣节、圣诞节等活动，以及一些如去年的驾车体验活动；还将在奥兰多和圣地亚哥的海洋世界公园新增夜间万圣节体验活动“嚎叫尖叫” [40][41] 问题2: 未来利润率的提升或压力因素有哪些，如何应对劳动力问题且不影响游客体验，当前劳动力市场情况如何，以及目前现金的用途是什么？ - 公司注重成本控制和高效运营，同时从营收方面推动利润率扩张，通过提升人均消费和成本效率来增加利润率，并会谨慎保护游客体验 [45][46] - 劳动力仍是挑战，但公司努力控制并吸引员工，认为主题公园工作环境有趣 [47] - 现金用于公园的资本支出、场地翻新、升级，以及一些能提高投资回报率和节省开支的项目；7月偿还了部分票据；也考虑并购机会、酒店项目等长期投资，会与董事会沟通以最佳方式配置现金 [51][53] 问题3: 能否量化劳动力成本的增量通胀，以及团体销售和国际销售的影响程度、7月的情况和恢复速度，能否量化与2019年水平的对比？ - 不会提供劳动力成本增量通胀的具体数字，但会通过提高效率和自动化来抵消通胀影响 [56] - 7月若剔除国际和团体销售影响，入园人数将增长2%；国际游客和团体活动未来有望成为增长动力 [58] - 2019年国际游客约占公司入园人数的10%，7月若剔除这些因素，入园人数将呈个位数增长 [61] 问题4: 人均消费目标的预期有何变化，差距是由于宏观因素还是公司特定举措，以及佛罗里达州近期是否受Delta变异毒株影响，预订情况如何？ - 公司在强劲需求环境下，通过收入管理团队的工作、园内产品组合优化、新场地开放等举措提升了人均消费；未来虽不会一直保持20%的增长，但有望实现高于通胀的增长，移动应用和CRM系统也将带来积极影响；公司目标是超越之前的人均消费假设，且预计入园人数将增长 [64][66][68] - 目前未看到Delta变异毒株对入园人数趋势产生影响 [71]

业绩总结 - 2019年公司总收入为13.98亿美元，预计在2020年调整后将达到约15.30亿美元[5] - 2019年净收入为8900万美元，税前收入为4000万美元[15][16] - 2019年每位顾客的总收入为61.80美元，预计在2020年调整后将达到67.75美元，增长5.95美元[5] - 2019年公司调整后的EBITDA为4.57亿美元，预计在2020年调整后将达到约6.90亿美元[5] 用户数据与市场展望 - 预计2020年公司出席人数将达到2260万人，较2019年持平[5] - 公司在2020年将继续执行和完善园内举措，以实现人均消费的增长[7] 成本管理与效率提升 - 公司计划通过成本效率和减少措施实现约1亿美元的成本节约，包括劳动力、SG&A、运营支出和销售成本的优化[10][11] 风险因素 - 公司在2020年面临的风险包括消费者支出下降、自然灾害和网络安全风险等[2] 新产品与技术研发 - 公司在2020年将继续开发移动应用程序和客户关系管理系统，以提升客户体验[7] 市场扩张 - 公司计划在2022年底前完成阿布扎比的扩展项目[7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.54亿美元，较2019年第四季度减少1.44亿美元，降幅48% [38] - 第四季度人均总收入69.40美元，较2019年第四季度的63.42美元增长9.4% [39] - 第四季度净亏损4550万美元，2019年第四季度净亏损2420万美元 [42] - 第四季度调整后EBITDA为2270万美元，较上一年度季度下降6120万美元 [43] - 全年总营收4.318亿美元，较2019年减少9.66亿美元，降幅69% [45] - 全年总游客量约640万人次，较2019年减少72% [45] - 全年净亏损3.123亿美元，2019年净利润8950万美元 [49] - 全年调整后EBITDA亏损7320万美元，较2019年下降5301万美元 [46] - 全年人均总收入67.75美元，较2019年的61.80美元增长9.6% [47] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物余额约4.34亿美元，总流动性约7.45亿美元 [54] - 第四季度每月调整后净现金消耗约100万美元，每月净现金消耗约1800万美元 [54][55] - 预计2021年第一季度每月净现金消耗在2500万 - 3000万美元之间 [57] - 2020年资本支出1.092亿美元，其中核心资本支出约9470万美元，扩张或投资回报率项目约1450万美元 [57] - 2021年计划资本支出在1亿 - 1.5亿美元之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度门票人均收入41.44美元，较2019年第四季度增长9.4% [39] - 第四季度园内人均消费27.96美元，较2019年第四季度增长9.5% [40] - 全年门票人均收入40.7美元，较2019年增长12.9% [47] - 全年园内人均消费27.68美元，较2019年增长5.2% [48] - 年末递延收入余额1.308亿美元，较2019年12月增长约25% [51] - 目前通行证用户数量较2020年2月仅下降6%，为2019年峰值的约70% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度除弗吉尼亚州和加利福尼亚州的公园外，10月月度游客量下降40%，11月下降47%，12月下降44% [19] - 2021年1月除弗吉尼亚州和加利福尼亚州外，游客量下降42%，整体下降53%，2月趋势与1月相似 [21] - 发现湾预订量较去年同期增长约40% [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年多个公园实施新运营日历，8个公园全年运营，计划所有12个公园在2021年运营季开放 [13][15] - 提供美食和音乐节等特别活动，计划在奥兰多海洋世界公园和坦帕湾布希花园恢复现场音乐会 [23] - 与定价顾问合作制定新定价策略，建立集中收入管理职能，加强园内收入团队等 [28] - 关注国际市场，对阿布扎比项目进展满意，也在评估中国等其他市场机会 [94][95] - 开发CRM系统和新移动应用程序，以提升人均消费和游客体验 [117][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度游客趋势和人均消费有改善，实现正调整后EBITDA，接近净现金流盈亏平衡 [9] - 尽管受疫情影响，但公司采取的成本控制和现金流管理措施取得成效，未来财务状况有望改善 [17][36] - 对长期战略有信心，相信能实现运营和财务业绩显著提升，为股东创造更大价值 [63] 其他重要信息 - 第四季度救援团队救助超470只动物，公司历史救助动物超3.8万只 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 1亿美元费用节省中可变成本和固定成本的比例 - 约一半成本节省为固定性质，另一半为可变性质，可变部分会随游客量增长而恢复，固定部分预计在2021年及以后实现 [68][69] 问题: 最低工资上涨对劳动力成本的影响 - 公司目标是通过提高效率、自动化等方式抵消成本增加，虽可能面临通胀和成本压力，但不会完全抵消成本节省，会努力通过其他效率提升来弥补 [71][72] 问题: 下半年需求的早期指标 - 通行证用户数量已达2019年峰值的70%，且大部分为新销售；部分日期销售下降幅度小于游客量下降幅度；发现湾预订量较去年同期增长约40%；第四季度游客量较第三季度有明显增长 [78][80][81] 问题: 当前公园游客构成（目的地与本地、通行证与单日票）及自秋季以来的变化 - 第四季度通行证游客和本地游客增多，预计这种情况将持续一段时间，且通行证和本地游客增多可能对人均消费有负面影响，但公司人均消费仍实现增长 [82][83] 问题: 如何规划未来公园游客量趋势，国际游客对佛罗里达公园的影响 - 目前本地和通行证游客趋势可能持续，第四季度本地游客占比超50%，接近60%，但来自美国其他地区（非本地）的游客量与往年相比无显著下降，国际游客仅占业务的约10%，公司希望保持现有客源地趋势 [86][88][89] 问题: 1亿美元成本节省中是否有增量投资 - 公司会在合理情况下进行投资以降低成本，如建设新办公楼、实现自动化、优化仓储空间等 [90][91] 问题: 国际战略及客户体验调查数据 - 对阿布扎比项目进展满意，也在评估中国等其他市场机会；实施成本节约措施时会设置安全、游客体验和收入等方面的保障措施，并持续监测和调整，由于疫情影响，数据解读存在一定复杂性 [94][95][97] 问题: 奥兰多公园容量限制趋势及全年开放公园的可持续性和需求 - 公园很少达到满负荷运营，容量限制主要受社交距离要求影响，随着社交距离要求变化，容量有望增加；全年开放的公园因疫情期间运营效率提高，且有特别活动支持，预计可持续，未来会注重效率 [105][106][103] 问题: 新定价程序与以往的具体差异 - 建立了专门的收入管理团队，分析能力提升；通过预订系统提前预测游客趋势，在接近高峰日或接近容量时提高某些产品价格；园内有新场地和重新定价的产品，活动也促进了消费；公司在没有CRM系统的情况下实现了人均消费增长，正在开发CRM系统和新移动应用程序 [111][112][115] 问题: 芝麻街公园扩张的市场需求 - 公司看好芝麻街品牌，即将在圣地亚哥开设新公园，会继续评估该品牌的未来扩张机会 [121][122] 问题: 假设EBITDA的变化原因、业务再投资考虑及疫情导致的增量离散成本 - 主要变化在于人均消费，通过分析发现人均消费增长有正负因素相互抵消，且公司在收入管理和定价方面的举措增强了信心；对于成本增加，公司会持续监测并尽量抵消，目前无法确定具体通胀或成本压力 [126][127][131] 问题: 长期成本通胀的典型水平及对增量EBITDA的抵消情况 - 难以预测通胀数字，可能与低个位数通胀水平相近，会有一次性成本波动，公司会尽量抵消成本增加，若无法完全抵消，成本增加可能处于通胀水平 [135][136][137] 问题: 恢复到2019年水平是否依赖航空和国际旅行恢复正常 - 国际游客占总游客量约10%，大部分游客可驾车前往公园，不确定能否用其他游客抵消国际游客减少的影响，但公司会努力吸引能带来更多总收入的游客，人均消费增长也有助于增加收入 [140][141][142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.06亿美元，较2019年第三季度减少3.68亿美元，降幅78% [25] - 第三季度人均总收入67.94美元，较2019年第三季度的58.31美元增长16.5% [26] - 第三季度净亏损7920万美元，而2019年第三季度净利润为9800万美元 [29] - 第三季度调整后EBITDA亏损1120万美元，较上年同期减少2.18亿美元 [29] - 总运营费用较上年同期减少8430万美元，降幅48% [30] - 销售、一般和行政费用总计减少4030万美元，降幅62% [31] - 截至季度末，与所有产品相关的递延收入总额为1.303亿美元，较2019年9月增长约13%；仅与通行证产品相关的递延收入增长约24% [32] - 年卡销售额下降约28%，2021年欢乐卡销售额下降4% [32] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物余额约为4.88亿美元，总流动性约为8亿美元 [34] - 第三季度估计平均每月净现金消耗约为2200万美元，调整后约为200万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度入园人数减少约660万人次，降幅81% [24] - 第三季度人均门票收入增长22.4%，达到40.39美元 [26] - 第三季度园内人均消费增长8.9%，达到27.55美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总入园人数受运营天数和时长减少、容量限制等因素影响，7月同比下降89%，8月下降80%，9月下降61%；排除弗吉尼亚州和加利福尼亚州的公园后，7月下降81%，8月下降68%，9月下降48% [15][16] - 第四季度入园人数趋势持续改善，10月总入园人数同比下降50%，排除弗吉尼亚州和加利福尼亚州后下降40% [16] - 佛罗里达州奥兰多海洋世界当地游客占比约55%，45%来自其他非本地市场 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取措施降低成本、管理现金流、强化资产负债表和流动性状况，以应对疫情挑战 [11] - 重新开放公园时实施新的运营和安全协议，重新构思活动以适应当前环境 [11] - 计划在主题公园推出修改版的圣诞活动，为游客提供安全且有趣的体验 [23] - 继续专注于提高入园人数和总收入，消除不必要的成本，寻找更高效的运营方式 [36] - 公司认为自身在成本控制和运营效率方面表现出色，与同行相比具有优势 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受到全球新冠疫情的显著影响，但运营和财务状况呈现稳步改善 [8] - 尽管未来仍不确定，但近期业绩令人鼓舞，公司有信心度过当前环境，实现更强劲和盈利的发展 [39][40] - 公司拥有合适的资产、团队、资产负债表和流动性，长期战略和实现显著改善运营及财务结果的能力令人充满信心 [40] 其他重要信息 - 第三季度救援团队救助了超过380只动物，公司历史上救助动物总数约达3.76万只 [37] - 预计2022年开放圣地亚哥芝麻街公园，并于2021年开放圣地亚哥海洋水上公园的最后一个运营季 [13] - 弗吉尼亚州修改主题公园容量计算方法，预计威廉斯堡公园容量将从每场次1000人增加到约4000人 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7000万美元递延供应商付款如何分配，未来每月平均现金消耗更接近200万美元还是2200万美元？ - 未来几个季度现金消耗预计在2000 - 2500万美元之间，原因包括7000万美元的供应商欠款需在第一季度末还清、11月需支付高级票据利息以及第四季度预计2500 - 3500万美元的资本支出 [45] 问题2: 2021年资本支出情况如何？ - 目前难以准确估计2021年资本支出，但通常每年核心资本支出约为1.5亿美元，用于新游乐设施和景点建设；2021年部分原计划2020年开放的游乐设施将开放，建设工作大部分已完成 [48][49] 问题3: 目前门票价格和促销情况如何，与往年相比怎样？ - 人均门票收入增长，部分原因是确认了部分承诺外收入，即使剔除这部分，仍增长约10%，这归因于门票产品实际价格提高；公司一直注重定价策略和收益管理，未来预计人均总收入保持低至中个位数增长 [51][52][53] 问题4: 夏季到秋季驾车游客情况如何，是否有明显增加？ - 公司整体本地游客增加，与通行证销售增加有关；美国其他市场第三季度总体保持稳定；约85%的游客驾车前往公园，这对公司有利 [54][55] 问题5: 成本削减后，年度EBITDA和自由现金流盈亏平衡的入园人数水平是多少，入园人数完全恢复时利润率会怎样，能否估算永久性成本削减规模？ - 预计入园人数下降约60%时可实现EBITDA盈亏平衡，9月入园人数下降61%，当月EBITDA亏损不到100万美元；在更正常的运营环境下，随着入园人数恢复到2200 - 2300万人次，新的成本结构有望使利润率提高几百个基点 [63][65] 问题6: 能否区分回头客和新客户，游客 demographics 是否发生变化？ - 公司在很多市场受欢迎，公园大多为户外环境，有助于吸引各类游客；本地游客和可驾车到达的市场游客数量保持稳定 [67][68] 问题7: 2021年营销成本投入节奏如何，考虑到目前SG&A因低营销成本受益？ - 未来营销支出会更注重效率，随着业务恢复正常，预计营销支出会增加，但会找到更有效的支出方式 [71] 问题8: 转向动物园体验和有限体验时，营销机制是否需要重新调整，成本如何？ - 需要进行大量沟通，通过电子邮件、数字渠道和社交媒体等方式进行，部分成本体现在数字支出上，未来会继续关注 [72] 问题9: 圣地亚哥海洋世界作为动物园运营的限制情况，对入园人数限制有何影响，是否有市场因放宽限制而提高容量？ - 圣地亚哥公园作为动物园运营时，部分展示活动容量受限，无游乐设施和非动物相关表演，容量大幅减少；弗吉尼亚州威廉斯堡公园容量近期提高到每场约4000人，有助于举办更受欢迎的圣诞活动 [75][76] 问题10: 佛罗里达州本地游客和目的地游客比例如何，在目的地市场未显著恢复的情况下，本地游客增长空间有多大？ - 以奥兰多海洋世界为例，本季度本地游客占比约55%，45%来自其他非本地市场；公司认为公园提供高价值，通行证计划适合本地和附近游客，将继续吸引更多游客 [81][82] 问题11: 疫情期间对游客消费意愿和活动参与意愿有何了解，对恢复正常运营有何启示？ - 人们有出游和体验主题公园的意愿，愿意为优质产品和独特体验付费；公司将继续提供与动物互动、美食和特色商品等服务 [84][85] 问题12: 几百个基点的利润率提升机会是基于当前成本削减还是假设进一步削减成本，是否有预期或增量成本削减？ - 利润率提升是执行现有措施和进一步提高效率的结合；公司会继续寻找新的节约措施，采用更灵活的劳动力模式以适应入园人数变化 [88] 问题13: 第三季度是否增加营销支出以提高入园人数？ - 营销支出有适度增加，但与往年相比仍大幅下降；公司在营销模式中找到效率，会在有更高投资回报率的情况下增加支出 [90][91] 问题14: 圣地亚哥芝麻街公园推迟至2022年开放是否有财务处罚？ - 有每天约2000美元的处罚，公司有信心与合作伙伴协商解决；推迟开放有助于在加州情况好转时开放公园 [92]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1800万美元，较2019年同期减少3.88亿美元，降幅96% [25] - 2020年第二季度人均总收入66.27美元，较2019年同期增长5.5% [26] - 2020年第二季度人均门票收入35.94美元，较2019年同期增长2% [26] - 2020年第二季度园内人均消费30.33美元，较2019年同期增长10% [27] - 2020年第二季度净亏损1.31亿美元，2019年同期净利润5270万美元 [27] - 2020年第二季度调整后EBITDA亏损5380万美元，较2019年同期减少2.035亿美元 [28] - 截至2020年6月30日，递延收入总额1.381亿美元，较2019年6月下降约15.6%；通行证产品递延收入下降约9% [30] - 截至8月5日，通行证用户总数下降31%，但本季度开放的公园自5月以来通行证用户总数实现低两位数增长 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公园总入园人数减少约620万人次，降幅96% [24] - 6月重新开放的公园中，开放至少30天的公园，从6月28日所在周（重新开放的第一周）到8月2日所在周，同店入园人数增长15% [13] - 重新开放的公园，与去年同期相比，入园人数低至约10% - 15%，高至约50%，部分公园在某些日子若没有容量限制，入园人数可能超过去年同期的50% [17] - Discovery Cove公园2021年预订情况良好，截至2020年8月6日，2021年远期预订量比去年同期增长176% [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在秋季和冬季在多个公园举办经过调整的万圣节和圣诞节活动，确保活动安全且盈利 [20] - 公司完成5亿美元的票据发行和契约调整，修订财务契约，增强资产负债表和流动性，以把握市场错位带来的战略机会，如收购水上公园、酒店或改造公园等 [21][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来仍高度不确定，但随着重新推出特别活动、互动体验和其他园内项目，以及增加营销支出，预计入园人数趋势将继续改善 [14] - 公司业务模式灵活且有韧性，拥有合适的资产、团队、资产负债表和流动性，有信心度过危机，实现更好的运营和财务业绩，为所有利益相关者创造长期价值 [38] 其他重要信息 - 第二季度公司救援团队救助了超过430只动物，公司历史上救助动物总数已超过3.7万只 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提到的战略机会具体指什么，目前有哪些机会 - 公司通过票据发行获得了灵活性，战略机会可能包括市场错位时收购竞争对手的水上公园、酒店等，或对公园进行改造，如将其转变为芝麻街主题公园，但会在确保对未来有信心时才会行动 [41][42] 问题2: 7月和8月公园的情况如何，佛罗里达州作为疫情热点地区，奥兰多公园的游客量是否有变化 - 从6月28日所在周到8月2日所在周，得克萨斯州和佛罗里达州开放超过30天的7个公园入园人数有所增长，近期趋势有所改善，佛罗里达州表现较好，得克萨斯州最近一周也有所回升 [44][45] 问题3: Discovery Cove公园2021年远期预订量增长，其中新预订和从2020年推迟到2021年的预订分别有多少 - 公司不会具体区分，但这些预订者选择重新预订而非退款，说明他们愿意再次光顾，同时也有新的预订，这是一个积极的指标 [48] 问题4: 能否缩小与去年同期相比的入园人数范围，给出平均运营率，以及各公园的容量上限情况 - 7月开放公园的总入园人数约为去年同期的20%，不同公园情况不同，水上公园表现较好；容量上限是为了在公园内实现社交距离，公司能够应对，未来会继续关注并增加活动和运营天数 [55][56][57] 问题5: 目前开放的公园是否盈利，若不再开放新公园，这些公园需要达到怎样的盈利水平才能实现EBITDA盈亏平衡 - 目前开放的公园整体运营良好，但尚未能抵消债务等支出，要实现盈亏平衡，开放公园的业绩需达到去年同期的40%左右，具体还受资本支出等因素影响 [58][59] 问题6: 近期水上公园的入园人数构成如何，之前提到的可驾车到达的游客占比85%是否仍然适用 - 6月和7月本地游客有所增加，国内游客与去年同期基本持平，可驾车到达的游客占比仍然显著，说明公司不依赖航空旅行客源 [61] 问题7: 第三季度和第四季度公园的运营天数应如何在模型中体现，之前提到的7月入园人数为去年同期的20%是合并数据还是同店数据 - 运营天数将根据实际情况灵活调整，公司会举办万圣节和圣诞节活动，但不确定是否会像去年一样每天开放；7月入园人数为去年同期的20%是同店数据，且包含所有开放天数 [63][64][66] 问题8: 入园人数构成中，季票用户与非季票用户的情况如何，下半年的每月现金消耗预期是多少，如何定义现金消耗 - 6月和7月季票用户入园人数有所增加，通常公司约40%的入园人数与季票相关，6月该比例接近50%，7月略低；下半年每月现金消耗平均约为2000 - 2500万美元，但受开放公园数量、公园业绩、资本支出等因素影响，公司会在11月提供更明确的现金使用情况 [68][69][70] 问题9: 目前的资本支出和折旧摊销情况如何 - 公司2021年计划开放的游乐设施建设项目已完成约87%，还需约1500万美元完成剩余工程；此外，还有约4000 - 5000万美元已发生但尚未支付的支出 [73] 问题10: 哪些公园因州政府规定关闭，哪些因管理层决策关闭，除了弗吉尼亚州的布希花园有1000人容量限制外，是否还有其他州监管机构施加的限制 - 目前未开放的大型公园是加利福尼亚州的圣地亚哥海洋世界，公司正在与相关部门沟通；圣地亚哥附近的水上公园Aquatica和弗吉尼亚州威廉斯堡的Water Country USA今年不开放，因为它们运营季节有限，且目前开放不划算；目前只有弗吉尼亚州威廉斯堡的布希花园有政府规定的1000人容量限制 [78][79][80] 问题11: 弗吉尼亚州公园限制1000人/天的决策思路和策略是什么，是否考虑了通行证销售和客户商誉 - 公司在威廉斯堡的公园举办了“过山车与精酿啤酒”活动，开放部分园区，分时段接待游客，既满足了通行证用户的需求，也销售门票吸引新游客，未来会继续探索类似活动，希望随着限制放宽开放更多园区 [85][86][87] 问题12: 在当前独特环境下，是否有新增的成本领域 - 公司在疫情期间更加关注成本，通过此次危机对成本有了更清晰的认识，会更加谨慎地增加成本，并尝试将更多成本转变为可变模式，以提高效率 [90][91] 问题13: 公司在当前时期采用了怎样的收入管理策略，实现了门票收入2%的增长，尽管通行证销售可能有稀释作用 - 公司在定价方面有多种策略，对6月和7月的整体定价情况感到满意，会继续实施现有策略 [94] 问题14: 若剔除销售结构变化的影响，门票收入在同口径下的情况如何 - 公司难以具体区分，但通行证销售情况相对单日和多日门票较好，整体表现令人满意 [95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.536亿美元，较2019年第一季度减少6700万美元，降幅30.4%；2月营收1.21亿美元，同比增长12% [21][23] - 第一季度人均总营收56.25美元，较2019年第一季度的66.04美元增长0.3% [24] - 第一季度人均门票收入39.05美元，同比增长1.2% [24] - 第一季度园内人均消费27.20美元，同比下降0.9%；剔除2019年初终止的中宏国际协议相关收入影响，园内人均消费因定价举措提高0.9% [25] - 第一季度净亏损5650万美元，2019年第一季度净亏损3700万美元 [25] - 第一季度调整后EBITDA亏损3090万美元，较上年同期减少4730万美元 [26] - 截至2月底，季票基数同比增长2%；截至第一季度末，季票基数因公园关闭和春季销售周损失下降约9% [28] - 截至季度末，所有产品的递延收入余额1.239亿美元，较2019年3月下降约18%；季票产品递延收入下降约7% [29] - 2020年第一季度资本支出4920万美元，其中约4450万美元用于核心资本支出，约470万美元用于扩张投资回报率项目 [30] - 截至2020年3月31日，公司完成469,785股股票回购，总计约1240万美元，股票回购计划剩余约2.376亿美元 [32] - 截至2020年3月31日的12个月，净杠杆率为调整后EBITDA的3.89倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公园业务受疫情影响，3月16日起全部关闭，第一季度游客人数减少约100万，降幅30.6%；2月游客人数增长9%，达190万 [20][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计约85%的游客来自公园驾车可达范围内；奥兰多市场多数游客也来自驾车可达范围 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项措施加强财务状况、提高流动性和灵活性，包括减少月度现金支出、增加循环信贷承诺、发行新的优先担保票据、修订信贷协议等 [12] - 公司将继续专注于提高执行能力，调整和加强营销与沟通举措、定价策略，每年在各公园推出新的游乐设施、景点、活动和产品 [41] - 公司将持续识别和执行成本与资本效率举措，以提高利润率和盈利能力 [42] - 行业在困难时期倾向于团结协作 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的弹性有信心，相信能度过危机并变得更强 [10] - 公司预计公园重新开放后，能显著改善运营和财务表现 [21] - 公司认为公园和业务独特，能利用户外娱乐的被压抑需求 [41] 其他重要信息 - 公园关闭期间，救援团队继续运作，第一季度参与超350次救援，公司历史救援动物接近37000只 [38] - 公司正在制定公园重新开放计划，包括加强健康和安全协议，未来几天将提供更多信息 [16] - 公司估计公园关闭期间每月净现金流出2000 - 2500万美元，当前可用流动性可维持到2021年第四季度 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公园重新开放达到盈亏平衡所需的游客量或收入水平 - 公司运营的部分公园全年开放，且常有空余容量，习惯在远低于高峰日的情况下运营；过去几年在成本控制上做了很多工作，此次危机使公司更清楚了解必要成本，会谨慎增加成本，有信心在较低容量下运营并实现盈利 [48][50][53] 问题: 奥兰多公园的重新开放策略 - 公司与各级政府保持密切联系，首要任务是安全开放；希望德州公园可能率先开放，其次是佛罗里达州，但暂无具体时间表；行业在困难时期会团结协作，公司将在合适时机开放 [56][57] 问题: 公园重新开放时消费者返回的意愿 - 公司通过调查和数据发现，本地市场游客占比高是优势，调查显示人们有较强的被压抑需求，公司将持续关注相关数据 [62] 问题: 新运营模式下人均运营成本上升及抵消措施 - 为确保安全，公司预计会增加成本，如加强卫生、员工佩戴口罩、体温检查等；但在公园关闭期间，公司对成本结构有了更清晰认识，有望在重新开放时找到其他效率提升措施来抵消部分成本 [64] 问题: 公园重新开放是否分阶段及部分活动能否举办 - 全国公园可能不同时间开放，单个公园内也可能有不同运营方式；部分演出可通过合理安排座位等方式在保证安全的前提下进行 [67] 问题: 未来为限制游客量和管理公园负荷所需的技术平台或升级 - 公司正在研究预订系统、移动点餐等技术，完成后将逐步推出 [71] 问题: 原计划2021年春季开放的芝麻公园时间安排 - 公司暂时暂停了所有项目的建设，影响了芝麻公园的建设进度；目前正在评估是否影响开放日期，暂无更多信息 [72] 问题: 公园关闭时每月2000 - 2500万美元运营费用的构成 - 包括所有现金成本，如债务偿还、劳动力、动物护理、公用事业、税收和保险等；资本支出仅用于必要的维修，如动物栖息地相关 [76][77] 问题: 游客来源构成变化原因 - 公司所指驾车可达范围主要是本地或当日往返的游客，如奥兰多的游客多来自周边地区；公司过去几年注重季票项目，这也是影响因素之一 [79][80] 问题: 季票延期和福利增加对未来门票收入和人均消费的影响 - 公司为季票持有者延长了有效期，并根据公园关闭月数增加季票时长；公司认为大部分游客仍会在今年入园，通过升级季票等级等激励措施吸引游客；递延收入中推至下一年的部分约360万美元 [85][87][88] 问题: 重新开放时的定价策略 - 公司过去几年在定价策略上取得了成功，未来将根据实际情况推出合适的定价举措和策略 [91][92] 问题: 技术平台是否为开放前提及重新开放所需时间 - 技术平台有助于社交距离管理，但不是开放的必要条件，可通过标识、标记和员工引导实现社交距离；公司认为获得开放许可后，2 - 3周可重新开放公园 [97][98][99] 问题: 递延收入下降7%是否仅指季票产品 - 递延收入中季票产品占大部分，但还包括提前购买的单日票、多日票或预订的发现湾门票等；总体递延收入下降18%，季票产品递延收入下降7%，主要是因为失去了3月和4月的销售旺季，公司对产品有信心，相信重新开放后能恢复 [103][104][105] 问题: 公司整体正常运营时的容量占理论最大容量的比例及重新开放后的预期 - 公司未给出具体比例，但表示可以在远低于正常日均游客量的情况下实现盈亏平衡 [107][108] 问题: 国际游客返回的意愿及吸引被休假员工的能力 - 公司约11%的游客来自国际市场，主要集中在奥兰多；暂无针对国际游客的具体调查数据，但奥兰多大部分游客来自本地；公司认为自身在动物保护和救援方面的工作能吸引有热情的员工，休假时已告知员工合适时会召回，有信心吸引员工回归 [110][111][112] 问题: 2008 - 2009年经济衰退后的促销活动及此次重新开放的促销策略 - 2008 - 2009年公司表现优于行业，对业务弹性有信心；过去两年在定价策略上的工作有助于了解吸引游客的因素，将结合安全和清洁协议，制定合适的促销信息和优惠活动 [118][119][121]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.98亿美元，较2018年第四季度增加1800万美元，增幅6.4% [36] - 第四季度净亏损2420万美元，较2018年第四季度减少1310万美元 [37] - 第四季度调整后EBITDA为8390万美元，较上年同期增加1930万美元，增幅29.9% [38] - 2019财年总营收14亿美元，增加2600万美元，增幅1.9% [40] - 2019财年净收入8950万美元，创公司纪录，增加4470万美元 [41] - 2019财年调整后EBITDA为4.569亿美元，创公司纪录，增加5560万美元，增幅13.9% [41] - 截至季度末，当前递延收入余额为1.044亿美元，增长约3%；若排除2018年第四季度与中弘相关的约240万美元递延收入，2019年底递延收入增长近6% [43] - 2019年资本支出1.95亿美元，其中核心资本支出1.72亿美元，扩张或投资回报率项目约2300万美元 [44] - 2018年约1500万美元的核心资本支出与2020年和2021年景点加速开放时间表导致的时间安排变化有关 [44] - 2018年12月31日止12个月的净杠杆比率为调整后EBITDA的3.24倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度游客人次增长2.2%，全年总游客人次约2260万，增长0.2% [15][40] - 全年人均总收入增长1.7%，第四季度增长4.2%；第四季度人均总收入增长主要由人均门票收入增长6.9%推动 [17] - 第四季度人均总收入为63.42美元，2018年第四季度为60.88美元，主要因人均门票收入增加 [39] - 2019财年人均总收入为61.80美元，2018年为60.77美元，主要由园内人均消费增加推动 [41] - 年末季票用户数量增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦新游乐设施、景点和活动，加强营销、沟通和定价举措，注重成本效率，以提高盈利能力和股东价值 [12][14] - 2020年将在各市场推出新游乐设施、景点、活动和体验，包括多个世界一流过山车，且都计划在夏季旺季前开放 [19][29] - 2020年将推出新活动，如奥兰多海洋世界的埃尔莫生日庆祝活动等 [32] - 公司将继续执行战略并进行调整，识别和执行成本和资本效率举措，以提高利润率和盈利能力 [13][54] - 公司认为有定价权，将继续合理提价，同时测试和优化不同价格点以推动总收入和销量 [60] - 公司欢迎奥兰多市场的资本投资和游客增加，认为市场增长对自身有益 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司拥有差异化和高价值品牌、独特资产、强大商业模式和未实现潜力，员工热情敬业 [9][10] - 过去几年战略有效，游客人次、收入、调整后EBITDA和股东价值显著增加 [11] - 2019年第四季度和全年财务业绩强劲，得益于战略聚焦和成本效率提升 [14] - 2020年新游乐设施和活动将吸引游客，公司有信心实现调整后EBITDA目标的高端水平 [19][121] - 目前未看到新冠病毒对业务的明显影响，公司正在制定应急计划，重视员工、游客和动物的健康安全 [64][89] 其他重要信息 - 2019年公司动物救援总数超过36000次，第四季度超过350次 [52] - 公司信用协议允许将战略举措和相关业务优化成本加回调整后EBITDA [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待今年人均门票收入增长空间以及营销和提价举措的推进空间 - 公司认为有定价权，至少能实现通胀率水平的提价，甚至可能更高，会继续测试和优化价格点以推动总收入和销量，长期来看有继续提价的潜力 [60][61] 问题2: 若新冠病毒有影响，会首先体现在哪些方面；目前2020年EBITDA指引是否假设无病毒影响；公司发展轨迹是否可能超出指引范围 - 目前未看到明显影响，正在制定应急计划，重视健康安全；公司有信心实现EBITDA目标的高端水平，但存在可能影响目标的外部事件 [63][64] 问题3: 公司对中国消费者的业务敞口情况 - 中国消费者不是公司的主要客户群体，不在主要客户名单之列 [68][69] 问题4: 圣地亚哥公园第四季度数据放缓的原因，是否与《星球大战》景点开放有关；奥兰多公园是否受其影响 - 圣地亚哥公园2018年游客人次大幅增长，2019年受天气和新小景点表现不佳等因素影响出现回落，但两年累计仍有显著增长；公司对圣地亚哥公园新过山车等举措有信心，认为能推动游客人次增长；奥兰多市场因《星球大战》景点开放游客人次增加，公司对奥兰多公园表现满意 [72][73][76] 问题5: 年度季票用户增长情况，占总游客人次的百分比、独特用户数量和访问频率的同比变化；2020年季票在数量和金额方面的情况；目前是否看到新冠病毒对预售业务的影响 - 年末季票用户数量增加，若排除2018年相关费用，递延收入增长近6%，表明季票业务有一定优势；2019年独特游客数量增加，未看到访问频率有显著差异；目前未看到新冠病毒对业务的明显影响 [85][86][89] 问题6: 2019年咨询费用较2018年翻倍，第四季度几乎四倍增长的原因，以及为何作为调整后EBITDA的加回项 - 公司聘请不同公司进行业务优化和战略举措，根据信贷协议，这些战略举措和相关业务优化成本可加回调整后EBITDA，且公司会严格审查 [91][92] 问题7: 公司历史上有无类似新冠病毒情况的经验，病毒潜在传播对业务的影响，以及在公园长期关闭情况下可削减的成本 - 公司过去经历过SARS、流感、地震、火灾、飓风等外部事件，但认为过去情况与新冠病毒不可简单类比，目前不宜过度推测 [95][96] 问题8: 如何看待圣地亚哥公园2020年相对整体平均水平的表现 - 公司对圣地亚哥公园新过山车充满期待，认为能带动公园发展，尽管2019年有其他影响因素，但从两年来看表现尚可，希望2020年有更好表现 [100][101] 问题9: 去年成本削减中，结构性永久成本削减的比例，以及2019年已受益和2020年将受益的情况 - 成本削减涉及公司办公室、公园、服务、咨询费用、劳动力优化等方面，2020年仍有部分成本削减效果将显现；过去两年在成本削减方面取得较好成效，实现了游客人次、收入和调整后EBITDA的增长，未来将继续关注成本效率 [102][103][107] 问题10: 第四季度实施的定价策略细节，哪些有效；人均收入增长中混合成分的占比 - 定价策略包括提高标价、减少折扣和促销等多种方式，出于竞争原因不便透露具体细节；公司认为有定价权，会继续寻找提价机会，第四季度定价策略效果较好 [111][112] 问题11: 奥兰多和圣安东尼奥的虎鲸表演过渡情况，游客反馈和表演表现 - 新的虎鲸表演“虎鲸邂逅”以教育为基础，受到游客和媒体的高度评价 [115][116]