公司重大事件 - 2018财年，公司收购Aeropost, Inc. [104] - 2021年10月，公司出售Aeropost运营的传统业务[105] - 2022年，支持公司销售点系统的第三方破产，导致公司需快速制定短期解决方案，并推迟向集成店内和在线功能的云系统迁移[96] - 2022年8月5日，Click USA Inc.和Aeropost, Inc.指控公司违反股票购买协议，称Aeropost在2022年4月左右遭受网络攻击，索赔损失可能超300万美元，公司最高赔偿责任为400万美元[106] 公司运营风险 - 公司盈利能力易受成本增加影响，如商品成本、工资福利、运费等上升可能降低盈利，公司试图通过调整价格、提高效率和增加可比门店净销售额来抵消成本上升，但可能无法充分抵消[89] - 2022财年上半年，公司因全球集装箱短缺和供应链中断，海外采购商品的运费大幅增加[89] - 公司依赖第三方供应商和服务提供商，关系或协议的重大变化可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[90] - 公司若无法维护品牌和声誉，可能影响商品俱乐部销售、会员续订率和新增会员能力，还可能导致新机会丧失和员工招聘与留用困难[91] - 公司面临产品责任索赔、召回和负面宣传风险，若商品不符合安全标准或未达会员期望，可能导致销售损失、成本增加、诉讼和声誉损害[92] - 公司广泛依赖计算机系统，系统故障或中断可能损害业务和经营成果，依赖第三方服务提供商支持交易和支付处理等技术服务，其运营中断也会对公司产生重大不利影响[95][96] 公司股权结构 - 截至2022年8月31日，少数股东持有约16.5%的有表决权股票，其中约74.8%（即总股本的12.3%）由慈善实体持有[114] 公司业务布局 - 截至2022年8月31日，公司在12个外国国家和1个美国领土运营着50家仓储式俱乐部，其中40家使用非美元货币运营[116] - 截至2022年8月31日，公司有50家合并仓储俱乐部，其中40家运营货币非美元，约48.6%的净商品销售由以美元采购并在非美元国家销售的产品构成，约78.0%的净商品销售来自功能货币非美元的市场[254] - 2022财年，约78.0%的净商品销售以外国货币计价[116] 公司特定子公司财务数据 - 截至2022年8月31日，特立尼达子公司以特立尼达元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资折合美元约2500万美元，较2021年8月31日减少2790万美元[120] - 假设特立尼达元贬值20%，特立尼达元现金和投资头寸的美元价值将减少约500万美元，同时累计其他综合损失相应增加；美元计价的净货币资产重估将带来约1610万美元的收益[120] - 截至2022年8月31日，特立尼达、尼加拉瓜和哥斯达黎加子公司有重大美元净资产头寸，分别为8.03亿美元、2.32亿美元和1.33亿美元；洪都拉斯、危地马拉和多米尼加共和国子公司有重大美元净负债头寸，分别为3.78亿美元、2.25亿美元和1.59亿美元[259] 公司租赁负债情况 - 截至2022年8月31日，因会计准则更新需重估的货币租赁负债为3240万美元，2022财年重估该负债对合并损益表的影响不重大[124] - 截至2022年8月31日，因采用新租赁标准记录的货币负债为3240万美元，2022财年重估该负债对合并损益表的影响不重大[257] 公司市场风险管理 - 公司面临利率、外汇汇率和商品价格变化带来的市场风险，通过利率互换、交叉货币利率互换、不可交割外汇远期合约和外币贷款管理风险[248] - 公司通过管理固定和浮动利率债务组合以及签订利率互换和交叉货币利率互换协议来对冲部分利率风险[249] - 公司通过调整价格、获取当地货币贷款等方式管理外汇风险，在哥斯达黎加和危地马拉有本币长期贷款，在哥伦比亚和洪都拉斯有交叉货币利率互换，在巴拿马和美国有利率互换[256] - 公司使用无本金交割远期外汇合约应对国际子公司美元商品库存支出的外汇风险[261] - 油价和某些大宗商品价格上涨会对公司运营成本和销售产生负面影响，公司目前不进行大宗商品价格风险对冲[263] 公司长期债务情况 - 2023 - 2027年及以后长期债务（未对冲）总额分别为33715千美元、18788千美元、33524千美元、15496千美元、29748千美元、6000千美元，总计137271千美元，加权平均利率分别为7.20%、7.20%、7.10%、7.10%、7.10%、7.00%，整体加权平均利率7.20%[252] - 利率互换和交叉货币利率互换的衍生义务包含在长期债务总额中[253] 汇率变动影响 - 2022年哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国等国货币兑美元有不同程度的贬值或升值，如哥伦比亚贬值15.58%，多米尼加共和国升值6.87%[256] - 假设2022年8月31日同时进行货币重估，整体加权负货币变动5%、10%、20%时，净损失分别为1599千美元、3198千美元、6395千美元[258] - 当地货币贬值5%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失267.8万美元，外币计价债务义务收益368.4万美元，其他外币计价流动资产净负债损失515.2万美元，其他外币计价长期资产净负债损失2891万美元[260] - 当地货币贬值10%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失535.6万美元，外币计价债务义务收益736.8万美元，其他外币计价流动资产净负债损失1030.5万美元，其他外币计价长期资产净负债损失5782万美元[260] - 当地货币贬值20%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失1071.3万美元，外币计价债务义务收益1473.6万美元，其他外币计价流动资产净负债损失2061万美元，其他外币计价长期资产净负债损失1.15639亿美元[260] - 2022年8月31日交叉货币利率互换的公允价值为净资产约1290万美元，2021年8月31日约为180万美元[260] - 假设2022年8月31日互换基础货币汇率上涨10%，互换价值将增加约140万美元[260] - 假设2022年8月31日互换基础货币汇率下跌10%，互换价值将减少约310万美元[260] 其他 - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，预计当地市场流动性不足情况将持续[262] - 报告财务报表清单见第四部分第15项[265]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收和净商品销售额分别为10.3亿美元和9.99亿美元，较上年同期分别增长15.1%和16.5% [39] - 可比净商品销售额增长12.8%，外币波动对净商品销售额和可比净商品销售额增长产生2.3%和2.2%的负面影响，约为1910万美元和1860万美元 [40][41] - 总商品销售毛利率为14.2%，去年同期为15.9%；总收入利润率下降220个基点至15.6% [47][48] - SG&A费用占总收入的百分比下降130个基点 [49] - 本季度营业收入为3610万美元，较去年同期下降6.3%；有效税率为33.7%，高于去年的30.9% [50] - 第三财季净收入为1930万美元，合摊薄后每股0.62美元，去年同期为2250万美元，合摊薄后每股0.73美元 [51] - 截至季度末，现金、现金等价物和受限现金总计2.227亿美元 [52] - 2022年5月31日止9个月，经营活动提供的现金较上年减少1570万美元，主要因资产负债表上非营运资金变动2230万美元 [53] - 截至2022年5月31日，库存增加至4.61亿美元，2021年5月31日为3.366亿美元 [54] - 2022年5月31日止9个月，投资活动使用的净现金较上年减少3260万美元 [55] - 特立尼达美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资余额较2021财年末减少2410万美元，至约2880万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 食品类别同比增长约10%，清洁、饮料、油和调味品部门分别增长11%、33%和23% [45] - 生鲜类别同比增长14%，家禽、海鲜和肉类部门分别增长18%、15%和11% [45] - 非食品类别同比增长18%，特立尼达和多巴哥情况改善推动该类别销售增长 [46] - 其他业务类别反弹，增长16%，主要来自食品服务和烘焙部门以及光学服务和销售的增长 [46] 会员业务 - 会员账户增至175万个，创历史新高，同比增长6.6%；12个月会员续订率为88.9%；会员收入达创纪录的1540万美元，同比增长7.8% [7][19] 电商业务 - 电商销售额占总商品销售额的3.6%；第三财季在线会话增加10%，在线订单增加7%，平均在线订单价值增加14% [60] - 上一季度14%的新会员在线购买，在线续订占总续订的4% [62] - 截至2022年5月31日，约46.6%的会员在pricesmart.com创建了在线档案；12.5%的会员在该平台有过购买，第三季度平均在线购买比店内购买平均票价高31.5% [63] - 全渠道会员第三季度比仅在店内购物的会员多下约3个订单，订单增长14%，平均消费增长25% [64] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 季度末有27家俱乐部，净商品销售额增长12.7%，可比净商品销售额增长9.7% [41] - 外币波动对净商品和可比净商品销售额增长产生约2.8%的负面影响 [41] - 除危地马拉因新俱乐部开业销售转移出现小幅负增长外，所有市场可比净商品销售额均实现正增长 [42] 加勒比地区市场 - 季度末有14家俱乐部，所有市场可比净商品销售额均实现正增长，总净商品销售额增长21.4%，可比净商品销售额增长17.4% [43] - 特立尼达和多巴哥净商品销售额季度增长22.8%，对总净商品销售额增长贡献1.9% [43] 哥伦比亚市场 - 季度末有9家俱乐部开业，净商品销售额增长25%，可比净商品销售额增长18.1% [44] - 哥伦比亚比索贬值对商品和可比净商品销售额增长产生约7%和6.8%的负面影响 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 房地产战略 - 4月开设波特莫尔俱乐部，庆祝第50家俱乐部里程碑，首月新签约人数比预期高25%，净商品销售额超预测12%以上 [24][25] - 预计2023年春季在圣米格尔开设较小规模的仓储俱乐部，这将是萨尔瓦多的第三家俱乐部 [28] - 预计2023年夏季在麦德林富裕的埃尔波布拉多地区开设较小规模的仓储俱乐部，这将是麦德林的第二家、公司在哥伦比亚的第十家仓储俱乐部 [31] - 分析中美洲、加勒比和哥伦比亚市场当地配送中心的新地点，审查北部三角国家区域配送中心的潜在选址 [33] 可持续包装项目 - 特立尼达的可持续包装厂计划8月底启动，可实现近源采购，垂直整合，为企业会员提供市场，支持ESG工作，还可将特立尼达元转换为美元 [34][35][36] 会员福利战略 - 2022财年前9个月，自有品牌销售额占总商品销售额的24.2%，较2021财年的21.7%提高250个基点 [38] - 光学中心目前有47个地点，预计年底增至49个，本财年前9个月已进行超8.8万次眼科检查 [58] - 预计到2023财年末，哥斯达黎加的8家仓储俱乐部和巴拿马的7家俱乐部都将设有药房中心，并分析在其他国家开设药房的可能性 [59] 电商战略 - 利用pricesmart.com推动增量销售，增强数字能力提高销售效率和机会 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受大幅减价和运费处理成本影响，但业务基本面依然强劲，销售持续增长，会员获取和续订率良好 [57] - 认为库存问题是暂时的，已采取行动解决，预计到第四季度末清理完多余库存，恢复健康的历史利润率结构 [10][11] - 预计未来库存水平仍会略高于历史水平，但未来几个季度将朝着更接近历史水平的方向降低库存周转天数 [15] - 预计第四季度因多余库存导致的利润率压缩在25 - 50个基点左右 [16] 其他重要信息 - 公司在洪都拉斯圣佩德罗苏拉俱乐部开设回收中心，效果良好，计划本财年末再开设2个 [70] - 公司参与美洲峰会，与美国政府和运营所在市场政府加强关系 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非食品类别在本季度是否增长了两位数 - 回答: 非食品类别增长了18% [75] 问题2: 如何理解非食品类别两位数同店销售情况下的减价情况，以及这是否意味着第四季度将极具挑战性 - 回答: 销售增长受多种因素影响，约17%的第三季度销售额来自非食品，其中约三分之二是硬商品，仅部分硬商品存在多余库存；截至第三季度末，硬商品和软商品的多余库存估计比理想水平高2000 - 3000万美元；6月可比销售额增长11.8%，表明销售趋势良好；目前不认为减价会导致增长放缓，但会关注高票价商品和住房通胀影响 [78][79][80] 问题3: 多余库存是否源于对某些硬商品第三季度营收的过高预期 - 回答: 硬商品采购决策通常提前6 - 12个月做出，当时公司预期能通过增加库存获得更高销售额，但随后供应链中断、亚洲港口关闭、集装箱短缺等因素导致库存积压 [85][86][87] 问题4: 第四季度多余库存对综合毛利率的影响是否约为50个基点 - 回答: 预计在25 - 50个基点之间，具体取决于销售趋势，预计到第四季度末清理完多余库存 [91] 问题5: 考虑短期挑战和多余利润率正常化后，未来合理的毛利率预期是多少 - 回答: 公司业务模式不断演变，除采购商品销售外，还发展了农场项目、自有品牌等新业务，不同业务的利润率结构不同，需综合考虑为会员提供的价值、竞争力和效率等因素 [93][94][98]

仓储俱乐部运营情况 - 公司目前运营50家仓储俱乐部，较2021年5月31日的47家增加3家，预计2023年新开2家，届时将运营52家[181][188][189] - 公司仓储俱乐部销售面积约30,000至60,000平方英尺[183] - 公司在萨尔瓦多圣米格尔和哥伦比亚麦德林分别建设小型仓储俱乐部，预计2023年春季和夏季开业[189] - 公司计划2023年春季在萨尔瓦多圣米格尔、夏季在哥伦比亚麦德林各开一家仓储俱乐部，2022财年将农产品配送中心网络从2个增至4个，并计划再建2个[209] - 截至2022年5月31日公司有50家俱乐部运营，2021年同期为47家 [213][216] 业务拓展情况 - 公司向菲律宾零售商出口产品，并计划拓展至其他市场[190] 供应链与成本情况 - 公司在2021财年下半年至2022财年面临供应链压力，包括原材料短缺、制造商产能有限等，导致交付时间受影响和成本上升[193] - 公司第三季度对硬线部门部分非食品类商品进行大幅减价销售，计划减少库存天数，预计2022财年第四季度利润率仍有压力但小于第三季度[193] 风险因素 - 新冠疫情给公司带来供应链和物流限制等挑战，也带来改善业务、服务会员和对待员工的机会[191][192][194] - 公司面临多种风险，如政治不稳定、自然灾害、货币波动、美元流动性不足等[191][195][197][198][199] - 2022年3月国际货币基金组织估计特立尼达元高估约11.6% - 20.4%，若贬值20%，公司特立尼达元现金及投资头寸以美元计将减少约580万美元，美国美元计价净资产将获约1410万美元收益[202] - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币[312] 特立尼达流动性应对措施 - 2022财年公司采取多种措施应对特立尼达流动性挑战，2021年12月获2500万美元贷款，四年内以特立尼达元偿还[203] 自有品牌销售情况 - 2022财年前九个月，公司自有品牌“Member's Selection”销售额占商品销售总额的24.2%，高于2021财年的21.7%[208] 财务关键指标变化（营收、利润等） - 2022财年第三季度总营收同比增长15.1%，净商品销售额增长16.5%，会员收入增长7.8%至1540万美元，营业利润为3380万美元，同比下降6.3% [213] - 2022财年前九个月总营收同比增长12.3%，净商品销售额增长13.9%，会员收入增长9.4%至4530万美元，营业利润为1.281亿美元，同比增长2.0% [213] - 2022年三个月净商品销售额为9.99011亿美元，较2021年增加1.41533亿美元[253] - 2022年九个月净商品销售额为29.5495亿美元，较2021年增加3.60699亿美元[255] - 2022年三个月总营收为10.3081亿美元，较2021年增长15.1%[253] - 2022年九个月总营收为30.44723亿美元，较2021年增长12.3%[255] - 2022年Q3总毛利率为14.2%，较去年同期下降1.7%；前9个月总毛利率为15.3%，较去年同期下降0.7%[259][260] - 2022年Q3总营收利润率下降2.2%，前9个月下降1.1%[262] - 2022财年Q3销售、一般和行政费用增加450万美元，但占总营收百分比降至12.4%，下降1.3%；前9个月增加2230万美元，占比降至12.5%，下降0.7%[263] - 2022财年Q3运营收入降至3380万美元，占总营收3.3%；前9个月增至1.281亿美元，占总营收4.2%[268][269] - 2022年Q3净利息费用为2796万美元，较去年同期增加1200万美元；前9个月为6824万美元，较去年同期增加967万美元[271][272] - 2022年Q3其他净费用为2423万美元，较去年同期增加128万美元，降幅5.6%；前9个月为1833万美元，较去年同期增加2299万美元，增幅55.6%[275] - 2022年Q3所得税拨备为9776万美元，较去年同期减少306万美元，有效税率为33.7%；前9个月为3.9729亿美元，较去年同期增加1464万美元，有效税率为32.8%[279] - 2022财年Q3仓库俱乐部及其他运营费用占总营收比例降至9.3%，前9个月同样降至9.3%[264][265] - 2022财年Q3一般和行政费用占总营收比例降至3.0%，前9个月降至3.2%[266][267] - 2022年Q3和前9个月其他净收入（费用）的主要驱动因素分别为250万美元和610万美元的外汇交易损失[276] - 2022财年第三季度其他综合亏损约870万美元，2022年前九个月约1060万美元，较2021年同期分别变化-237.3%和-1841.6%[281][282] - 经常性项目带来0.5%的不利净税收影响，非经常性项目带来2.3%的不利净税收影响和0.4%的有利净税收影响[281] 各地区净商品销售情况 - 2022财年第三季度净商品销售中，中美洲地区为5.87616亿美元，占比58.8%，同比增长12.7%；加勒比地区为2.90441亿美元，占比29.1%，同比增长21.4%；哥伦比亚地区为1.20954亿美元，占比12.1%，同比增长25.0% [215] - 2022财年前九个月净商品销售中，中美洲地区为17.51248亿美元，占比59.3%，同比增长13.9%；加勒比地区为8.48206亿美元，占比28.7%，同比增长13.1%；哥伦比亚地区为3.55496亿美元，占比12.0%，同比增长15.8% [215] - 2022年5月31日止第三季度净商品销售增长16.5%，源于交易次数增加10.8%和平均客单价增加5.2%；前九个月增长13.9%，源于交易次数增加11.2%和平均客单价增加2.4% [216] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区第三季度净商品销售额分别增长12.7%、21.4%和25.0%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为7.7%、6.0%和2.8%[217][218][219] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区截至2022年5月31日的九个月净商品销售额分别增长13.9%、13.1%和15.8%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为8.2%、3.8%和1.9%[217][218][219] - 汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生约1910万美元（2.3%）和5380万美元（2.1%）的负面影响[221] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额在截至2022年5月29日的十三周分别增长9.7%、17.4%和18.1%，对总可比商品销售额的积极影响分别为5.9%、4.9%和2.0%[228][230][231][233] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额在截至2022年5月29日的三十九周分别增长11.4%、11.7%和5.5%，对总可比商品销售额的积极影响分别为6.8%、3.4%和0.6%[228][230][231][233] - 汇率波动对截至2022年5月29日的十三周和三十九周可比净商品销售额分别产生约1860万美元（2.2%）和5130万美元（2.0%）的负面影响[236][238] - 中美洲地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生1440万美元（2.8%）和3050万美元（2.0%）的负面影响[222] - 加勒比地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生210万美元（0.9%）和200万美元（0.3%）的正面影响[223] - 哥伦比亚地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生680万美元（7.0%）和2530万美元（8.3%）的负面影响[224] 会员情况 - 会员收入在会员一年有效期内按比例确认[242] - 截至2022年5月31日，会员账户数量较2021年同期增长6.6%，会员收入在三个月和九个月期间分别增长7.8%和9.4%[244] - 2022财年前三季度，中美洲会员基数增长6.4%，哥伦比亚增长9.6%，加勒比地区增长4.8%[245] - 截至2022年5月31日，白金会员账户占总会员基数的7.1%，高于2021年的6.0%[247] - 截至2022年和2021年5月31日，过去十二个月的会员续订率分别为88.9%和87.6%[248] - 2022年和2021年截至5月31日的九个月里，约14%和15%的会员注册通过在线平台完成[248] 其他收入情况 - 2022年三个月和九个月其他收入分别减少77.6%和72.9%，主要因2021年10月出售子公司[250][251] 现金及投资情况 - 截至2022年5月31日，特立尼达子公司以美元计量的现金、现金等价物及短期和长期投资约2880万美元，较2021年8月31日的5290万美元减少2410万美元，较2020年11月30日峰值1.005亿美元减少7170万美元[200] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为194047000美元和160808000美元，国内分别为28670000美元和54671000美元[285] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的短期投资分别为19767000美元和50233000美元，国内均为0[286] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的长期投资（一年以上定期存款）分别为0和1500000美元，国内均为0[286] 现金流情况 - 2022年和2021年前九个月经营活动提供的净现金分别为64311000美元和79967000美元，投资活动使用的净现金分别为61404000美元和93991000美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为11365000美元和-88956000美元[289] 库存情况 - 2022年5月31日库存为461000000美元，2021年8月31日和2021年5月31日分别为389700000美元和336600000美元[289] 股息与库存股情况 - 2022年和2021年宣布并支付的股息每股分别为0.86美元和0.70美元[293] - 2022年前九个月公司重新发行了约9000股库存股[298] 表外安排情况 - 公司没有对财务状况或合并财务报表有重大影响的表外安排[296] 所得税情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司在两个国家的所得税应收款均为1100万美元，递延所得税资产均为330万美元[306] - 公司在两个国家计算最低纳税额的方法发生变化，导致所得税支付可能大幅超过基于应税收入的预期支付[306] 商誉与资产减值情况 - 约4330万美元的特定收购商誉的公允价值高于账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[309] - 公司定期评估长期资产减值迹象，判断基于市场和运营状况及未来现金流估计[307][308] - 商誉每年或有迹象时评估减值，先进行定性评估，必要时进行定量测试[309] 业务季节性与市场风险情况 - 公司的商品销售业务历史上存在假日零售季节性，经营业绩会因多种因素季度波动[310] - 公司的市场风险主要来自利率和货币汇率变化，2022年5月31日与2021年8月31日相比无重大变化[311] 内部控制情况 - 公司维持披露控制和程序，管理层评估认为其在合理保证水平上有效[314][315] - 公司在本财季最近完成的季度内，财务报告内部控制无重大影响的变化[316]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总营收和净商品销售额分别达10.4亿美元和10.1亿美元，同比增长10.8%和12.6% [53] - 可比净商品销售额增长10.3%，外汇波动对净商品和可比净商品销售额增长产生3%和2.7%的负面影响，约2630万美元和2420万美元 [55] - 会员总数超170万个账户，同比增长7.3%，12个月会员续订率达89.8%，会员收入1510万美元，同比增长9.2% [9] - 运营收入增长7.4%至4830万美元，净利润增长11.4%至3150万美元，摊薄后每股收益达1.03美元，去年同期为0.92美元 [10][11] - 总商品销售毛利率为15.6%，去年同期为16%，总营收利润率降至17%，SG&A费用占总营收比例下降60个基点 [63][64] - 有效税率降至31%，去年同期为33.9%，预计年化有效税率为33% - 34% [66][67] - 截至2月28日，现金、现金等价物和受限现金总计1.949亿美元，运营活动现金流变化3760万美元，投资活动净现金使用减少5170万美元，融资活动现金流变化7870万美元 [68][70][73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别增长约8%，清洁、饮料和酒类部门分别增长9%、30%和14%，生鲜类别增长11%，家禽、肉类和海鲜部门分别增长18%、14%和14% [60] - 非食品类别增长15%，硬线增长7%，五金和花园露台类别分别增长25%和29%，软线类别增长约33%，休闲服装和基础服装销售分别增长36%和49%，其他业务类别反弹增长16% [61][62] - 电商销售占总商品销售的3.5%，线上会话增加8%，数字订单增加12%，平均在线订单价值增加13%，pricesmart.com销售占净商品销售的比例增加40个基点 [40][41] - 本财年前6个月，自有品牌销售占总商品销售的23.5%，较2021财年的21.5%提高200个基点，家居用品自有品牌销售增长超180% [32][35] - 光学销售增长79%，年初至今可比增长15%，预计本财年末光学中心将达47家，计划本财年末将听力服务扩展至约30个地点，下一财年第二季度末扩展至约40% [37][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长13.6%，可比净商品销售额增长10.6%，除危地马拉外，所有市场可比净商品销售额均实现正增长 [56] - 加勒比地区总净商品销售额增长13%，可比净商品销售额增长13.1%，特立尼达市场本季度实现两位数销售增长 [57] - 哥伦比亚地区净商品销售额增长7.2%，可比净商品销售额增长1.7%，外汇波动对该地区商品和可比净商品销售额增长产生约14%和13.1%的负面影响 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长的三大驱动因素为房地产、提升会员价值和发展数字平台 [15][16] - 计划开设新店，如牙买加第二家俱乐部和哥伦比亚麦德林第二家仓储俱乐部，同时优化配送设施，增加农产品配送中心 [18][20][23] - 持续扩大自有品牌产品供应，拓展健康服务项目，如听力和光学服务，以及药房中心 [32][37][39] - 发展数字渠道，通过pricesmart.com平台提高会员参与度和销售额，探索在线业务拓展新市场的机会 [40][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情、供应链中断、乌克兰战争和通胀等挑战，公司业务仍保持增长势头，现金流强劲，有助于推动增长计划和投资 [13] - 对第二财季业绩感到满意，相信公司的价值主张和业务模式能与会员和社区产生共鸣，基本面依然强劲，增长计划为未来成功奠定基础 [74] 其他重要信息 - 公司董事会将年度股息提高22.9%至每股0.86美元 [14] - 公司成立ESG部门，致力于可持续发展和社会责任，努力减少运营对环境的影响，适应和缓解气候变化 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率40个基点的下降及新冠相关成本影响是否会持续？ - 随着新冠成本逐渐降低，预计相关溢价也会下降，目前运营收入基本保持中性，预计到第四季度能恢复正常 [77][79] 问题: 特立尼达的定价溢价何时会消失？ - 公司密切关注市场情况，虽已取得显著进展，但市场仍存在不确定性，会在合适时机降低溢价 [84][85] 问题: 3月销售数据是否准确，以及为何新店未纳入可比销售计算时，销售增长未超过可比销售？ - 3月总销售额3.381亿美元，增长9.9%，4周可比净商品销售额增长9.8%；新店存在销售转移问题，且尚未达到正常水平，同时3月和4月受宗教节日影响，难以单独比较 [88][89][90] 问题: 线上销售的平均购物篮与店内有何不同，以及除增加线上用户数量外，还有哪些机会？ - 早期线上销售中杂货类商品较多，目前正在研究调整，有机会增加扩展SKU和线上专属商品，促销活动时电子产品线上销售会大幅增加 [94][95] 问题: 线上业务是否可作为进入新市场的途径，以及具体情况如何？ - 随着线上业务发展，可通过数据分析了解会员分布，评估开设实体店的可行性，也可考虑通过配送或暗店模式拓展市场 [98][100] 问题: 哪些市场的续订率特别高？ - 公司未提供具体市场的续订率数据 [102] 问题: 本季度每股收益表现良好的原因及未来展望？ - 降低价格、提高运营效率、开发自有产品可驱动销量增长，节省成本，增加边际利润；提升会员价值可增加会员收入；自动续订可减少会员收入流失；但技术投资和房地产投资对每股收益的影响不同，存在诸多变量 [105][107][108]

仓储俱乐部运营情况 - 公司目前在13个市场运营49家仓储俱乐部，较2021年2月28日的47家增加2家[185] - 公司预计2022年4月在牙买加波特莫尔开设一家标准格式仓储俱乐部，2023年夏季在哥伦比亚麦德林开设一家较小格式仓储俱乐部，届时将至少运营51家仓储俱乐部[186] - 公司仓储俱乐部销售楼层面积约为3万至6万平方英尺[180] - 公司未来聚焦三大增长驱动因素，计划2022年4月在牙买加、2023年夏季在哥伦比亚麦德林开设仓库俱乐部，2022财年将农产品配送中心网络从2个增至4个并计划再建2个[203] 业务拓展与出口情况 - 公司在菲律宾向一家零售商出口产品，并计划拓展到其他市场[188] 供应链与运营影响因素 - 新冠疫情导致供应链和物流受限，预计2022财年相关影响持续[189][191] - 2021财年下半年至2022财年，供应链受原材料短缺、制造商产能有限等因素影响，导致交货时间延迟和运费上涨[191] - 公司面临当地和国际零售业态竞争，如大卖场、超市等[184] - 公司运营受政治不稳定、自然灾害、货币波动等因素影响[189][190][194][195][196] 货币相关情况 - 2022财年和2021财年上半年，公司约77.9%和78.3%的净商品销售以非美元货币进行，其中48.7%和48.8%为用美元采购产品的销售[192] - 截至2022年2月28日，公司特立尼达子公司以美元计量的特立尼达元现金、现金等价物及短期和长期投资约为3550万美元，较2021年8月31日的5290万美元减少1740万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少6500万美元[198] - 2022年3月国际货币基金组织估计特立尼达元高估约11.6% - 20.4%，假设贬值20%，公司特立尼达元现金及投资头寸以美元计将减少约710万美元，美国美元计价净资产将产生约1170万美元收益[199] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为172,554千美元和160,808千美元，国内分别为22,359千美元和54,671千美元[273] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，外国子公司持有的短期投资分别为26,933千美元和50,233千美元，国内均为0[274] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，长期投资分别为0和1500千美元[274] - 截至2022年2月28日的季度和六个月，货币波动对净商品销售额分别产生2630万美元（3.0%）和3480万美元（2.0%）的负面影响[216] - 截至2022年2月27日的十三周和二十六周，货币波动对可比净商品销售额分别产生2420万美元（2.7%）和3270万美元（1.8%）的负面影响[230] 特立尼达流动性问题及应对措施 - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币[301] - 2022财年公司采取多种措施应对特立尼达流动性挑战，2021年12月获得2500万美元贷款，四年内以特立尼达元偿还[200] - 公司为解决特立尼达美元流动性问题获得25000千美元贷款[279] 自有品牌销售情况 - 2022财年上半年公司自有品牌“Member's Selection”销售额占商品销售总额的23.5%，高于2021财年的21.5%[204] 财务关键指标变化（营收、利润等） - 2022财年第二季度总营收同比增长10.8%，净商品销售额同比增长12.6%至10亿美元，会员收入增长9.2%至1510万美元[208] - 2022财年上半年总营收同比增长11.0%，净商品销售额同比增长12.6%至20亿美元，会员收入增长10.2%至2990万美元[208] - 2022财年第二季度商品销售可比净销售额增长10.3%，上半年增长9.9%，外汇汇率波动对其均有负面影响[208] - 2022财年第二季度总毛利率同比增长10.4%，商品毛利率为15.6%，较上年同期下降0.4%；上半年总毛利率同比增长11.2%，商品毛利率为15.8%，较上年同期下降0.2%[208] - 2022财年第二季度营业利润为4830万美元，同比增长7.4%；上半年营业利润为9430万美元，同比增长5.4%[208] - 2022财年第二季度净货币损失为180万美元，上半年为360万美元，均高于上年同期；有效税率均有所下降[208] - 2022年前三个月和前六个月，其他收入分别下降81.4%和70.8%，主要因2021年10月出售子公司[242] - 2022年前三个月，净商品销售额为10.119亿美元，同比增加1.135亿美元，总营收增长10.8%[244] - 2022年前六个月，净商品销售额为19.559亿美元，同比增加2.192亿美元，总营收增长11.0%[246] - 2022年前三个月，总毛利润率为15.6%，较去年同期下降0.4%；总营收利润率为17.0%，下降0.8%[244] - 2022年前六个月，总毛利润率为15.8%，较去年同期下降0.2%；总营收利润率为17.2%，下降0.7%[246] - 2022年2月28日止三个月总毛利率为15.6%，较上年同期下降40个基点（0.4%）[250] - 2022年2月28日止六个月总毛利率为15.8%，较上年同期下降20个基点（0.2%）[251] - 2022年2月28日止三个月总营收利润率下降80个基点（0.8%），六个月下降70个基点（0.7%）[253] - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用增加650万美元，占总营收比例降至12.4%，较上年同期下降60个基点（0.6%）[254] - 2022财年前六个月销售、一般和行政费用增加1770万美元，占总营收比例降至12.5%，较上年同期下降40个基点（0.4%）[254] - 2022财年第二季度运营收入增至4830万美元（占总营收4.7%），前六个月增至9430万美元（占总营收4.7%）[259] - 2022年2月28日止三个月净利息费用增加210万美元，六个月减少233万美元[261] - 2022年2月28日止三个月其他收入（支出）净额为 - 819万美元，较上年同期下降180.5%；六个月为590万美元，较上年同期增长132.1%[263] - 2022年2月28日止三个月所得税拨备为1413.9万美元，有效税率为31.0%；六个月所得税拨备为2995.3万美元，有效税率为32.6%[267] - 2022财年第二季度其他综合收入约为420万美元，前六个月其他综合损失约为190万美元[269] 各地区业务数据关键指标变化 - 中美洲地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长13.6%和14.5%，对总净商品销售额增长产生8.0%和8.5%的积极影响[212] - 加勒比地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长13.0%和9.2%，对净商品销售额增长产生3.7%和2.7%的积极影响[213] - 哥伦比亚地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长7.2%和11.6%，对总净商品销售额增长产生0.9%和1.4%的积极影响[214] - 中美洲地区截至2022年2月27日的十三周和二十六周可比净商品销售额分别增长10.6%和12.3%，对总可比商品销售额产生6.3%和7.2%的积极影响[223][225] - 加勒比地区截至2022年2月27日的十三周和二十六周可比净商品销售额分别增长13.1%和9.1%，对总可比商品销售额产生3.8%和2.8%的积极影响[223][226] - 哥伦比亚地区截至2022年2月27日的十三周可比净商品销售额增长1.7%，二十六周下降0.5%，对总可比商品销售额分别产生0.2%的积极影响和0.1%的负面影响[223][228] 会员相关情况 - 会员收入在会员一年有效期内按比例确认[235] - 截至2022年2月28日，会员账户数量较2021年同期增长7.3%，会员收入在2022年前三个月和前六个月分别增长9.2%和10.2%[237] - 2022财年上半年，中美洲会员基数增长9.4%，哥伦比亚增长8.0%，加勒比地区增长2.4%[238] - 截至2022年2月28日，白金会员账户占总会员基数的6.8%，高于2021年同期的5.6%[239] - 2022年2月28日和2021年2月28日结束的期间，滚动十二个月续约率分别为89.8%和81.5%[204] - 2022年和2021年前六个月，约15%和14%的会员注册通过在线平台完成[240] 现金流与资产情况 - 2022年和2021年2月28日止六个月，经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 7920千美元和29,727千美元，投资活动使用的净现金分别为30,531千美元和82,276千美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为17,843千美元和 - 60,814千美元[277] - 2022年2月28日存货为470300千美元，2021年8月31日和2021年2月28日分别为389700千美元和339200千美元[276] 股息与库存股情况 - 2022财年和2021财年每股股息分别为0.86美元和0.70美元，分两次支付[281] - 2022年2月28日止六个月，公司重新发行了约9000股库存股[287] 应收款与递延所得税资产情况 - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，某国无明确退款流程的增值税应收款分别为11900千美元和9700千美元[295] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，两国的所得税应收款均为11000千美元，递延所得税资产分别为3700千美元和3300千美元[295] 商誉与资产减值情况 - 约4330万美元的特定收购商誉的公允价值大于账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[298] - 公司每年或在特定情况下对商誉进行减值评估，历史上报告单元回报足以收回商誉成本[298] - 公司按季度评估长期资产减值迹象，评估基于市场和运营状况[296][297] 市场风险与内部控制情况 - 2022年2月28日公司市场风险因素与2021财年8月31日披露相比无重大变化[300] - 公司商品销售业务历史上存在假日零售季节性，经营业绩受多种因素影响季度波动[299] - 公司维持披露控制程序，管理层认为其在合理保证水平上有效[303][304] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响的变化[305] 增值税和所得税应收款记账情况 - 短期增值税和所得税应收款记为其他流动资产，长期记为其他非流动资产[296] 认证文件提交情况 - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[306]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收和净商品销售额分别为9.754亿美元和9.44亿美元，同比分别增长11.2%和12.6% [39] - 第一财季可比净商品销售额增长9.4%，外汇波动对净商品销售额和可比净商品销售额分别产生约840万美元和850万美元的负面影响 [41] - 第一财季运营收入同比增长3%至4600万美元，净利润为3050万美元，摊薄后每股收益为0.98美元，上年同期分别为2770万美元和0.90美元 [9][51][55] - 第一财季总商品销售毛利率为16%，与去年同期的16.1%基本持平；总收入利润率同比下降60个基点至17.4% [49] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加1120万美元，但占总收入的百分比下降20个基点 [50] - 第一财季净利息支出减少40万美元，其他收入为140万美元，主要来自出售Aeropost的270万美元税前收益 [51][53] - 2022财年第一财季有效税率为34.1%，高于去年的32.9%，预计未来年化有效税率在33% - 34% [54] - 截至季度末，现金、现金等价物和受限现金总计1.926亿美元，运营活动净现金使用量减少440万美元 [56] - 库存从2020年11月30日的3.73亿美元增加到2021年11月30日的5.01亿美元 [57] - 投资活动净现金使用量减少3830万美元，融资活动现金从使用变为提供2340万美元 [58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别同比增长9%，清洁、饮料和酒类部门分别增长9%、36%和13% [46] - 生鲜类别同比增长12%，家禽、肉类和海鲜部门分别增长21%、18%和15% [46] - 非食品类别同比增长3%，硬商品类别下降3%，排除特立尼达销售后增长2.9%，硬商品季节性圣诞部门同比增长96% [47] - 软商品类别增长约20%，休闲服装和家居用品销售分别增长26%和24% [48] - 其他业务类别反弹增长17%，主要来自食品服务和烘焙部门 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长15.6%，可比净商品销售额增长14.1%，北部三角国家表现出色 [42] - 加勒比地区总净商品销售额增长5.4%，可比净商品销售额增长5%，多米尼加共和国、牙买加和阿鲁巴贡献两位数销售增长，特立尼达销售额下降6.2%，12月开始出现积极可比销售 [43] - 哥伦比亚净商品销售额增长16.6%，可比净商品销售额下降2.8%，主要由于外汇贬值和新店销售转移 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个主要增长驱动因素：房地产、提升会员价值和通过pricesmart.com及其他数字能力推动增量销售 [11] - 房地产方面，计划在未来三到五年内加速俱乐部增长，探索新市场，自疫情开始已开设四家俱乐部，还有多家俱乐部正在筹备中，同时计划将农产品配送中心从3个扩展到6个 [12][13][19] - 提升会员价值方面，通过直接农场计划、自有品牌计划、提供健康服务、便利服务等方式降低成本、提供更多价值，自有品牌在2022财年第一财季占商品销售的23.6%，高于2021财年的22% [21][23] - 数字能力方面，持续投资pricesmart.com和技术工具，Q1平台销售交易和总销售渗透率增加，销售额占第一财季销售的4%，高于上一季度的3.5%，15%的新会员在Q1通过线上注册 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应链中断等挑战，公司第一财季业绩强劲，团队表现出色 [6] - 对2022年充满乐观，假日销售表现良好，有信心继续保持增长势头 [6][10] - 认为公司业务模式在新兴市场有特定作用和机会，通过投资和扩张有望实现增长和提升会员数量 [79] 其他重要信息 - 公司为员工提供良好的医疗保健，这被认为是一项明智的长期投资，有助于提高员工忠诚度和公司业绩 [35] - 公司在特立尼达执行了一笔2500万美元的贷款，将在4年内用特立尼达元偿还，锁定了当前汇率，释放了美元现金用于一般公司用途 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着新冠病例再次上升，市场是否会对门店实施运营限制？ - 目前没有看到明显迹象，但病例确实在增加，情况可能与之前不同，公司受政府官员决策影响，不过已做好应对准备，确保能以安全合适的方式为会员提供商品 [64] 问题2: 特立尼达的销售有所改善，是否调整了价格？ - 公司持谨慎乐观态度，目前尚未调整价格，仍在积极监测，该季度在外汇采购方面有190万美元的损失，新贷款会增加一些融资成本，但贷款是产生新美元的新途径 [65][66] 问题3: 如何理解一般和行政成本的增加，以及中短期该成本项目的走向？ - 本季度该成本受出售Aeropost的影响，排除其影响后，公司预计会继续在人才和技术方面投资，希望随着销售增长稳定该成本占销售的百分比，开设新俱乐部会带来成本波动 [69][70][71] 问题4: 是否有该成本的增长目标，能否随着房地产和IT投资实现杠杆效应？ - 短期内会继续进行适当投资以支持增长计划，随着增长实现，有望实现杠杆效应，近年来公司在技术和数据分析方面进行了人才投资，这些投资虽短期内增加成本，但长期有望带来回报 [73][74][76] 问题5: 预计在配送中心和门店扩张方面的高投资会持续多少年？ - 投资规模取决于增长目标，公司有信心业务模式在新兴市场有机会，会采取谨慎态度进行投资，只有认为能获得良好回报才会继续投入 [79] 问题6: 如何应对外汇对损益表的不利影响，是否通过以美元定价来避免利润率下降？ - 公司积极监测外汇情况，采用成本加成的商业模式，根据成本变化动态调整价格，因此过去一年利润率相对稳定 [81]

仓储俱乐部运营情况 - 公司目前在中美洲、加勒比地区和哥伦比亚运营49家仓储俱乐部，较2020年11月30日的46家有所增加，其中哥伦比亚从7家增至9家，危地马拉从4家增至5家[177][183] - 公司预计2022年4月在牙买加波特莫尔市开设第50家仓储俱乐部[184] - 公司典型仓储建筑销售楼层面积约40000 - 60000平方英尺，也有30000 - 40000平方英尺的小型门店[178] - 公司计划在2022年4月于牙买加开设第50家俱乐部，并在未来3 - 5年加速俱乐部增长，同时考虑增加配送中心和农产品配送中心[201] - 截至2021年11月30日，仓储俱乐部数量为49家，较上年同期增加3家；仓储俱乐部销售面积为2.424百万平方英尺，较上年同期增加157千平方英尺[246] 业务运营挑战 - 自2020年3月以来，COVID - 19疫情给公司13个市场带来重大挑战，包括俱乐部运营受限、产品销售结构变化等[185] - 2021财年下半年至2022财年，供应链面临集装箱短缺、港口延误等问题，影响交货时间并导致运费上升[188] - 当地货币贬值会降低公司合并报表中以美元计价的销售和会员收入价值，公司会采取调整价格、商品组合等措施应对[191] - 2021财年及2022财年，公司在特立尼达面临美元兑换限制，提高进口商品价格并减少从美国的货物运输[194] - 自2017财年起公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币[299] - 公司正与特立尼达和巴巴多斯的银行合作获取可交易货币，预计两地市场流动性不足状况将持续[299] 公司优先事项 - 公司当前有四个主要优先事项，即保护员工和会员安全、拓展供应链、拓展技术购物和数据有效利用、管理现金和资本资源[190] 财务数据 - 现金及投资 - 截至2021年11月30日，特立尼达子公司以美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资约为4990万美元，较2021年8月31日的5290万美元减少300万美元；若特立尼达元贬值20%，这些现金和投资的美元价值将减少约1000万美元[196][198] - 截至2021年11月30日，公司在特立尼达以美元计价的货币资产净额约为2110万美元，若特立尼达元贬值20%，重估这些资产将带来约420万美元的收益[198] - 截至2021年11月30日，巴巴多斯子公司以美元计价的现金及现金等价物约为330万美元，较2021年8月31日的1240万美元大幅减少[199] - 截至2021年11月30日，外国子公司和国内持有的现金及现金等价物总额为19260万美元，较8月31日减少2287.9万美元[272] - 截至2021年11月30日，外国子公司和国内持有的短期投资总额为3920.1万美元，较8月31日减少1103.2万美元[273] 财务数据 - 营收及利润 - 2022财年第一季度，公司总营收同比增长11.2%，净商品销售额同比增长12.6%，会员收入增长11.2%至1480万美元[208] - 2022财年第一季度，公司总毛利率同比增长11.9%，商品毛利率为16%，较上年同期下降0.1%；营业利润为4600万美元，同比增长3.3%（150万美元）[208] - 2022财年第一季度，公司其他收入（费用）净额录得140万美元收益，主要来自出售Aeropost公司的270万美元收益，部分被190万美元的外汇交易损失抵消；有效税率从32.9%升至34.1%；归属公司的净利润为3050万美元，摊薄后每股收益为0.98美元[208] - 截至2021年11月30日的三个月，净商品销售为944.043百万美元，较上年同期增加105.674百万美元；总毛利润为150.850百万美元，较上年同期增加16.100百万美元；总毛利率为16.0%，较上年同期下降0.1%[246] - 截至2021年11月30日的三个月，总收入为975.356百万美元，较上年同期增加97.924百万美元，增幅为11.2%；总收入利润率为17.4%，较上年同期下降0.6%[246] - 截至2021年11月30日的三个月，运营收入为46.017百万美元，占总收入的4.7%，较上年同期增加1.486百万美元；其中中美洲地区为43.379百万美元，加勒比地区为19.878百万美元，哥伦比亚地区为6.378百万美元，美国地区为6.257百万美元[246] - 2021年11月30日止三个月总毛利率为16.0%，较上年同期下降0.1%[251] - 2021年11月30日止三个月总营收利润率较上年同期下降0.6%[253] - 销售、一般和行政费用较上年增加1120万美元，但占总营收百分比下降0.2%至12.7%[254] - 2022财年第一季度运营收入增至4600万美元，占总营收4.7%，上年同期为4450万美元，占比5.1%[257] - 2021年11月30日止三个月净利息费用为1590万美元，较上年减少443万美元[260] - 2021年11月30日止三个月其他收入（费用）净额为1409万美元，较上年增加2954万美元，增幅191.2%[263] - 2021年11月30日止三个月所得税拨备为15814万美元，较上年增加2196万美元，有效税率为34.1%，上年为32.9%[267] - 2022财年第一季度其他综合亏损约610万美元，较上年减少9293万美元，降幅293.9%[268] 财务数据 - 现金流 - 截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，经营活动净现金使用量分别为1330万美元和1780万美元，减少了44.34万美元[276] - 截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，投资活动净现金使用量分别为1210万美元和5030万美元，减少了3826万美元[277] - 截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，融资活动提供的净现金分别为120万美元和使用的净现金为2220万美元，转变了2340万美元[278] 财务数据 - 其他 - 2021财年，公司进行了两次股息支付，第一次每股0.7美元，第二次每股0.35美元[280] - 截至2021年11月30日，公司库存为5.008亿美元，高于2021年8月31日的3.897亿美元和2020年11月30日的3.732亿美元[276] - 截至2021年11月30日的三个月，公司重新发行了约9000股库存股[285] - 截至2021年11月30日和2021年8月31日，公司在某国的增值税应收款分别为1110万美元和970万美元[293] - 截至2021年11月30日和2021年8月31日，公司在另外两国的所得税应收款分别为1110万美元和1100万美元，递延所得税资产分别为350万美元和330万美元[293] - 约4530万美元的特定收购商誉，公允价值大于账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[296] 各地区业务数据 - 净商品销售额 - 2022财年第一季度，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区的净商品销售额分别增长15.6%、5.4%和16.6%，对总净商品销售额增长的正向影响分别为9.0%、1.6%和2.0%[210][212][213][214] - 2022财年第一季度，净商品销售额增长12.6%，源于交易次数增加11.3%和平均客单价提高1.2%[211] - 2021年11月30日结束的季度，汇率波动对净商品销售额产生约840万美元（1.0%）的负面影响，其中中美洲、加勒比和哥伦比亚地区分别为 - 664.2万美元（ - 1.4%）、87.4万美元（0.4%）和 - 264.9万美元（ - 2.7%）[217] - 2021年第四季度，货币波动对加勒比地区净商品销售产生0.9百万美元（0.4%）的正向影响，对总净商品销售贡献约0.1%的正向影响；对哥伦比亚地区净商品销售产生2.6百万美元（2.7%）的负向影响，对总净商品销售贡献约0.3%的负向影响[219][220] - 截至2021年11月28日的十三周内，可比净商品销售涉及46家仓储俱乐部；综合可比净商品销售增长9.4%，其中中美洲地区增长14.1%，加勒比地区增长5.0%，哥伦比亚地区下降2.8%[221][224][225] - 2021年第四季度，货币波动对可比净商品销售产生约8.5百万美元（1.0%）的负向影响，其中中美洲地区贡献约0.8%的负向影响，加勒比地区贡献约0.1%的正向影响，哥伦比亚地区贡献约0.3%的负向影响[232][233][234][235] 各地区业务数据 - 会员收入 - 截至2021年11月30日，会员账户数量较上年同期增长7.0%，会员收入增长11.2%；各运营地区会员收入均有增长，中美洲地区增长9.4%，哥伦比亚地区增长8.7%，加勒比地区增长1.0%[237][238][239] - 截至2021年11月30日，白金会员账户占总会员基数的6.5%，高于2020年的5.3%；截至2021年和2020年11月30日的十二个月续费率分别为89.0%和81.9%[241][242] 其他收入情况 - 2021年第四季度，其他收入为5.988百万美元，较上年同期减少8.895百万美元（59.8%），主要因2021年10月出售Aeropost子公司及其市场和casillero业务[244] 市场风险及披露控制 - 公司经营受利率和汇率变化带来的市场风险影响，2021年11月30日与2021年8月31日相比无重大变化[298] - 公司维持旨在确保信息按要求披露的披露控制与程序，设计和评估时需考虑成本效益关系[301] - 公司对未合并实体的控制程序比合并子公司更有限[301] - 公司管理层评估后认为披露控制与程序在合理保证水平上有效[302] - 公司会审查财务报告内部控制系统并进行改进，上一财季该系统无重大影响的变化[303] - 《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[304] 货币交易情况 - 2022财年和2021财年第一季度，约77.8%的净商品销售以非美元货币进行，其中这两个时期分别有48.5%和49.5%是用美元采购产品的销售[189] - 2021年12月，公司执行一笔贷款，获得2500万美元，本金和利息将在四年内以特立尼达元偿还[195]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净商品销售额为8.712亿美元，同比增长12.7%；可比净商品销售额增长10.3% [8][54] - 总会员账户达到167万个，同比增长7.2%；12个月滚动续费率为89.6%，高于2020年的80.5%和2019年的85.7% [14] - 净商品销售总毛利率为15.9%，较去年同期提高80个基点；总收入利润率增至17.7%，同比增加50个基点 [61][62] - 销售、一般和行政费用为总收入的14.1%，同比增加40个基点；运营收入为3250万美元，与去年同期基本持平 [63] - 净利息支出减少120万美元；其他费用为150万美元；有效税率为35.5%，高于去年的28.2%；净利润为1950万美元，摊薄后每股收益为0.53美元 [64][66] - 2021财年，总收入增长8.7%，净商品销售额增长8.6%，可比净商品销售额增长5.8%；净利润增至9800万美元，每股收益为3.18美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非食品类别销售额增长16.3%，其中软线类别增长约40%，休闲服装增长41%，基础服装增长48%；硬线类别可比销售额增长约7%，花园露台、体育用品和小家电销售分别增长42%、29%和19% [28][29] - 食品类别销售额增长近6%，新鲜类别增长近11%，其中家禽增长26%，肉类增长23%，美食增长12% [31] - 其他业务类别可比净销售额增长41%，其中美食广场增长46%，面包店增长31% [36] - 2021年8月31日止12个月，自有品牌销售额占总净商品销售额的22% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲市场第四季度销售额增长18.9%，所有市场均实现正增长 [24] - 加勒比地区净商品销售额下降1.8%，可比净商品销售额下降2.2%，主要受特立尼达市场影响，该市场可比净商品销售额下降21.3% [57][58] - 哥伦比亚市场净商品销售额增长21.7%，可比净商品销售额增长3% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术和人才，以数据驱动运营，提升会员体验和满意度，提高会员续费率 [11][15] - 拓展实体门店网络，计划在危地马拉、哥伦比亚和牙买加开设新俱乐部，并评估更多潜在地点 [40][41][42] - 加强电子商务平台pricesmart.com的建设，提高线上销售和服务能力，拓展配送服务 [17][18] - 扩大自有品牌产品的供应，增加本地采购和制造，降低供应链风险，实现垂直整合 [34][35] - 推进会员健康服务，计划在2022财年末将店内光学中心扩展到几乎所有俱乐部，并在更多国家开设药店和听力服务中心 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关限制和供应链挑战，公司第四季度仍取得了强劲业绩，销售和会员数量持续增长 [7][8] - 公司通过提高运营效率、发展数字能力、优化库存管理等措施，应对疫情带来的变化和挑战 [10] - 会员模式是公司的核心竞争力，为公司提供了丰富的数据和竞争优势，有助于提高会员满意度和忠诚度 [11][15] - 公司对未来增长充满信心，将继续投资于人才、技术和基础设施，以实现长期可持续发展 [49][52] 其他重要信息 - 公司于2021年第四季度向非管理员工支付了约190万美元的特别感谢奖金，部分市场设有激励员工接种疫苗的成分 [45] - 公司出售了Aeropost的遗留业务，保留了相关人才和技术，预计该交易对2022财年运营结果无重大影响 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aeropost处置的影响及是否有出售损益 - 出售Aeropost会导致收入减少，但成本也会相应降低，预计对业务无重大影响，具体损益将在第一季度财报中披露 [77][78][81] 问题2: 2022年供应链挑战和通胀对利润率的影响 - 通胀和供应链挑战导致成本上升，但公司通过投资区域配送中心、近岸采购和本地采购等方式，降低成本和风险，有能力缓解部分影响 [83][84][85] 问题3: 当前库存短缺的具体商品 - 目前部分热门的非必需品和特殊商品供应紧张，公司会提前储备部分预计需求大的商品，同时密切关注市场需求变化 [86][87][88] 问题4: 特立尼达市场利润率的预期 - 公司将继续关注特立尼达市场的情况，目前不打算降低价格，但会根据市场情况调整策略，目标是为会员提供最佳价值 [93][94][95] 问题5: 房地产团队的情况和相关举措 - 为加速增长战略，公司增加了房地产团队的人员和分析支持，目前有更多项目在进行尽职调查和评估，同时技术和人才投资带来的新能力使公司在房地产投资上更具灵活性 [97][98][99]

财务数据关键指标变化 - 2021财年会员费约占净商品销售额的1.6%[26] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，递延会员收入分别为2600万美元和2310万美元[51] - 截至2021年8月31日，少数股东持有公司约20.1%的有表决权股票，其中约76.4%（即公司总流通股的15.4%）由慈善实体持有[114] - 2021财年，公司约78%的净商品销售以外国货币计价[115] - 截至2021年8月31日，特立尼达子公司以美元计量的特立尼达元现金、现金等价物及短长期投资约为5290万美元，较2020年8月31日减少2670万美元；若特立尼达元贬值20%，这些资产美元价值将减少约1060万美元，同时累计其他综合损失相应增加；此外，以美元计价的货币资产头寸约2660万美元，若特立尼达元贬值20%，重估这些资产将带来约530万美元收益[119] - 截至2021年8月31日，巴巴多斯子公司以美元计量的巴巴多斯元现金及现金等价物约为1240万美元，无法随时兑换为美元供公司通用[120] - 截至2021年8月31日，因会计准则更新需重估的货币租赁负债为3560万美元，2021财年重估该负债对合并损益表的影响不重大[123] - 长期固定利率债务2022 - 2026年及以后到期金额分别为3029千美元、3493千美元、3793千美元、3792千美元、9293千美元、8601千美元，加权平均利率分别为6.30%、5.80%、6.00%、6.00%、6.00%、7.00%，总计32001千美元；长期浮动利率债务对应到期金额分别为16366千美元、23934千美元、7471千美元、21938千美元、1551千美元、26244千美元，加权平均利率分别为5.90%、5.90%、5.40%、5.50%、3.70%、3.70%，总计97504千美元；长期债务总计129505千美元[263] - 利率互换（可变转固定利率）2022 - 2026年及以后到期金额分别为2775千美元、9900千美元、1275千美元、1275千美元、1275千美元、26244千美元，加权平均支付利率分别为4.91%、5.69%、3.65%、3.65%、3.65%、3.65%，加权平均收取利率分别为2.52%、2.96%、1.78%、1.78%、1.78%、1.78%，总计42744千美元；交叉货币利率互换（可变转固定利率）对应到期金额分别为4679千美元、10754千美元、3329千美元、19769千美元，加权平均支付利率分别为8.44%、9.18%、7.92%、7.92%，加权平均收取利率分别为2.73%、2.95%、2.57%、2.57%，总计38531千美元[263] - 2021年哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、危地马拉、洪都拉斯、牙买加、尼加拉瓜、特立尼达货币兑美元汇率变动分别为 - 1.24%、 - 4.63%、2.51%、0%、2.51%、 - 2.12%、 - 2.25%、 - 0.45%；2020年分别为 - 9.72%、 - 4.27%、 - 13.96%、 - 0.64%、0.24%、 - 8.46%、 - 3.33%、0.06%[268] - 截至2021年8月31日，5%、10%、20%整体加权负货币变动下，美元及其他外币计价账户净损失分别为34.6万美元、69.2万美元、138.3万美元[270] - 截至2021年8月31日，5%、10%、20%整体加权负货币变动下，当地货币计价账户其他综合损失分别为2738万美元、5475.9万美元、10951.9万美元[273] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，交叉货币利率互换的公允价值净头寸分别约为180万美元和4.4万美元[273] - 假设2021年8月31日市场汇率基础上互换协议相关汇率上涨10%，互换价值将增加约230万美元；下跌10%，互换价值将减少约280万美元[273] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年食品杂货等占净商品销售额约50%，生鲜食品约29%，硬商品约12%，软商品约5%，其他业务约4%[27] - 约48%的销售额来自美国、亚洲和欧洲采购的商品[29] 业务发展计划 - 2022财年预计开设三家仓储俱乐部[36] - 2022财年预计推出新版移动应用程序[39] 业务设施情况 - 哥斯达黎加圣何塞有16.5万平方英尺的区域配送中心[43] - 截至2021年8月31日，在九个市场有38个眼镜店，哥斯达黎加有三个药店[27] - 截至2021年8月31日，公司有47家仓储俱乐部，分布在12个国家和1个美国属地[83] - 截至2021年8月31日，公司在12个外国国家和1个美国领土共有47家仓储俱乐部，其中37家使用非美元货币运营[115] - 截至2021年8月31日，公司有47家合并仓储俱乐部，其中37家运营货币非美元；约48%的净商品销售是用美元采购并在非美元国家销售的产品；约78%的净商品销售来自功能货币非美元的市场[265] 会员业务情况 - 钻石会员年费在多数市场约35美元，哥伦比亚约24美元[47] - 白金会员年费在多数市场约75美元，哥伦比亚约69美元，可获2%返现，最高500美元[48] - 商业会员主卡和副卡年费约35美元，额外附加卡约10美元[49] - 公司会员收入在12个月会员期内确认，会员在首60天内取消会员可获全额退款，之后可按比例退还剩余会员费[51] 员工情况 - 截至2021年8月31日，公司约有10400名员工，约94%的员工在美国境外工作，约1600名员工由工会代表[54] - 公司为员工提供高于当地最低工资的工资、综合福利计划，还提供学习和晋升机会[55][56] - 公司在特立尼达、巴巴多斯和巴拿马的三家子公司有工会[82] 业务风险与挑战 - 公司国际商品销售业务面临来自国际、地区、国家和本地零售商等多方面竞争，部分竞争对手资源、购买力和知名度更强[53] - 公司业务受COVID - 19疫情影响，面临供应链中断、运营成本增加、产品采购困难等问题[64][66][67] - 公司业务依赖迈阿密、圣何塞的配送设施，哥伦比亚、中美洲和加勒比地区的仓库俱乐部以及圣地亚哥的总部和采购业务[65] - 公司业务存在假日零售季节性和季度波动，受经济政治事件、假日时间、天气等因素影响[59] - 公司通过申请商标注册、依靠版权和商业秘密法等保护知识产权，但不能确保成功[52] - 2018财年初，美属维尔京群岛的仓储俱乐部受飓风影响关闭9天，重新开放后因宵禁限时营业16天[77] - 公司仓储俱乐部通常进口近一半或更多的商品[78] - 2021年4月，哥伦比亚的抗议活动扰乱货物正常流通[79] - 2019年，洪都拉斯和尼加拉瓜的政治和内乱导致多地设置路障[79] - 公司在哥斯达黎加和其他现有市场因选址限制影响了增长速度[86] - 2021财年第三和第四季度，公司海外采购商品的运费因全球集装箱短缺大幅增加[91] - 公司面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险[94] - 产品责任索赔、负面宣传可能对公司产品营销、声誉、业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[95] - 未能维护信息安全可能损害公司声誉、扰乱运营、导致额外成本和诉讼，并对经营成果产生重大不利影响[100] - 业务收购、剥离和新业务举措可能对公司业绩产生不利影响[106] - 未能吸引和留住合格员工可能对公司财务业绩产生重大不利影响[109] - 公司计算机系统面临多种损坏或中断风险，若出现问题可能需重大投资修复或更换，并导致运营中断[97] - 公司面临与美元及其他外币计价的现金、现金等价物、受限现金、公司间债务余额及其他债务/资产余额相关的外汇风险；因采用新租赁准则，截至2021年8月31日有3560万美元货币负债面临外汇波动风险，2021财年重估该负债对合并损益表影响不重大[269] - 公司面临利率、外汇和商品价格市场风险，通过利率互换、交叉货币利率互换、非交割外汇远期合约和外币贷款管理风险[259] - 油价和某些大宗商品价格上涨会对公司运营成本和销售产生负面影响，公司目前不进行大宗商品价格风险对冲[276] 业务收购与剥离 - 2018财年，公司收购了Aeropost公司[106] - 公司近期出售了Aeropost运营的传统casillero和市场业务，两家公司将相互提供长达四个月的过渡服务[107] 外汇风险管理 - 公司通过调整美元采购商品价格、获取当地货币贷款、缩短采购结算时间、平衡本外币资产、开展交叉货币利率互换和远期外汇衍生品交易等方式管理外汇风险[268] - 公司使用无本金交割远期外汇合约应对国际子公司美元商品库存支出的风险[274] - 自2017财年以来，特立尼达市场出现美元流动性不足情况，公司正与当地银行合作获取可交易货币[275] 子公司资产情况 - 截至2021年8月31日，特立尼达、尼加拉瓜、牙买加子公司美元净资产头寸分别为2660万美元、2240万美元、1960万美元；洪都拉斯、多米尼加共和国、危地马拉子公司美元净负债头寸分别为2780万美元、2270万美元、1980万美元[272] 其他 - 2021年，美国副总统宣布向危地马拉、洪都拉斯和萨尔瓦多提供3.1亿美元的额外援助[71] - 公司销售许多自有品牌“会员精选”的产品，该品牌产品通常比全国性品牌产品利润率更高[93]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收和净商品销售额分别为8.953亿美元和8.575亿美元，同比分别增长11.9%和11.6% [38] - 截至2021年5月30日的13周内，可比净商品销售额增长8.8%，外汇波动对商品和可比净商品销售额分别产生约1200万美元或160个基点、1200万美元或150个基点的负面影响 [39] - 净商品销售总毛利率为15.9%，较去年同期提高200个基点；总营收利润率增至17.8%，同比增加190个基点 [47][48] - 销售、一般和行政费用为总营收的13.7%，同比增加80个基点，运营收入为3600万美元，占总营收的4%，去年同期为2400万美元，占比3% [49][50] - 第三季度净利息支出减少100万美元，其他费用为230万美元，主要与特立尼达货币兑换成本有关 [52] - 2021财年第三季度有效税率为30.9%，低于去年的38%，预计全年有效税率在33% - 34%之间 [53] - 2021财年第三季度净利润为2250万美元，摊薄后每股收益0.73美元，去年同期为1270万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [54] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计1.984亿美元，经营活动现金流较去年同期减少9420万美元，投资活动净现金使用量较去年减少2000万美元，融资活动现金从提供转为使用，变化1.905亿美元 [54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非食品类别本季度销售额同比增长41%，硬线类别可比销售额同比增长约31%，软线类别整体增长66% [15][16] - 食品类别保持稳定，新鲜类别本季度同比增长8%，其他业务类别可比净销售额增长41% [17][18][19] - 第三季度“点击即取”服务占净商品销售额的3.5%，杂货、健康与美容和清洁部门是电子商务平台上表现最好的部门 [26][27] - 本财年至今，15%的新会员注册通过在线完成，高于截至2021年2月28日六个月的14%和去年同期的5% [27] - 2021财年第三季度会员账户总数同比增长3.5%，过去12个月会员续订率为87.6%，高于2020年5月31日的82.5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度中美洲市场实现显著销售增长，洪都拉斯、危地马拉和萨尔瓦多三国业务在2021财年强劲反弹 [12] - 加勒比地区净商品销售额出现疲软，主要受特立尼达新冠感染激增影响，该国政府实施封锁和限制措施，导致俱乐部容量减少50%，销售额仅局限于食品杂货和必需品 [12][13] - 哥伦比亚本季度也遭遇新冠疫情反弹和内乱，但仍实现了可观的销售增长 [14] - 中美洲地区净商品销售额增长17.7%，可比净商品销售额增长16%；加勒比地区总净商品销售额下降2.9%，可比净商品销售额下降2.5%；哥伦比亚净商品销售额增长22.4%，可比净商品销售额增长3.6% [39][41][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已启动一项多年增长计划，包括建设支持更快增长所需的内部基础设施，进一步投资人才和技术 [34] - 计划通过扩大实体门店规模与电子商务平台相结合，打造无缝的全渠道体验，继续多元化和扩展分销与物流系统 [34][35] - 打算扩大自有品牌产品供应，寻找更多垂直整合机会，通过不断提升为会员提供的价值主张来扩大会员基础 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年整体持积极态度，尤其是看到会员数量反弹和多数市场门店客流量增加 [34] - 尽管市场仍存在一些不确定性和风险，但公司对自身运营有信心，有能力为自身需求产生足够现金，同时继续为未来投资 [57] 其他重要信息 - 公司正在哥伦比亚布卡拉曼加建设一家新的小型仓储式俱乐部，预计2021年秋季开业，这将是公司在哥伦比亚的第九家俱乐部；还计划于2021年秋季在危地马拉阿兰达和2022年春季在牙买加波特莫尔开设新俱乐部，届时俱乐部总数将达到50家 [32] - 公司目前在八个市场拥有37家店内光学中心，计划在本财年末将该服务扩展到几乎所有俱乐部；在哥斯达黎加的两家俱乐部试点药房服务，并计划扩展到更多俱乐部；本季度将在危地马拉开设前两家听力服务中心，新开业的阿兰达俱乐部也将提供听力服务 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从季度末到目前，特立尼达的情况是否有变化？ - 政府放宽了俱乐部商品销售限制，允许销售建筑产品、五金、纸张和学习用品等商品，但仍有部分商品禁止销售；目前病毒传播速度正在减缓，政府正在寻求逐步开放的方法，公司希望很快能有更多灵活性 [61] 问题2: 如果特立尼达重新开放，油价上涨是否会改善流动性和货币兑换情况？ - 一般来说，经济改善有望带来流动性改善；公司在本日历年度看到了积极迹象，尽管特立尼达经济部分依赖天然气等，但油价是一个良好信号，公司希望随着经济开放，流动性情况能够改善，以便继续增加商品运输 [63][64] 问题3: 今年公司在技术和人员方面投入较大，明年支出速度是否会放缓，能否实现成本杠杆效应？ - 公司将采取审慎的支出方式，确保适当投资以建立所需能力；已经看到某些技术工具带来的好处，这些投资为长期增长奠定了基础，公司不会因小失大 [65][66]