财务数据和关键指标变化 - 2023财年前九个月（截至5月31日），总净商品销售额超32亿美元，收入近33亿美元；净商品销售额增长8.7%，按固定汇率计算增长9%；可比净商品销售额增长6.5%，按固定汇率计算增长6.7% [3] - 2023财年第三季度，净商品销售额和收入均超10亿美元；净商品销售额增长7.1%，按固定汇率计算增长5.6%；可比净商品销售额增长5.8%，按固定汇率计算增长4.3% [30] - 2023财年第三季度总其他费用净额净亏损150万美元，去年同期净亏损470万美元，主要因闲置现金投资增加使利息收入增加270万美元，利息支出和外汇损失相对稳定 [5][39] - 2023财年前九个月投资活动所用净现金较去年增加1.364亿美元，主要因短期投资购买增加；融资活动所用净现金增加2440万美元，主要因短期借款所得款项减少 [6] - 2023财年第三季度总毛利率为15.3%，较2022财年第三季度的14.2%增加110个基点，总毛利增加2150万美元，约15.1%；总收入利润率增加120个基点至16.8% [34][35] - 2023财年第三季度SG&A费用占总收入的12.9%，高于2022财年第三季度的12.4% [25] - 2023财年第三季度调整后净利润为3190万美元，即每股摊薄后调整后收益1.02美元；调整后EBITDA为6320万美元 [26] - 2023财年前九个月调整后净利润为1.033亿美元，即每股摊薄后调整后收益3.32美元，去年同期为7980万美元，即每股摊薄后调整后收益2.58美元；调整后EBITDA为2.156亿美元，去年同期为1.783亿美元 [26] - 2023财年第三季度运营收入为4310万美元，较去年同期增长27.5%；前九个月运营收入为1.524亿美元，较去年同期增长19% [39] - 2023财年第三季度有效税率为28.9%，低于去年的33.7%；前九个月有效税率为32.2%，去年同期为32.8%；预计年化有效税率约为32% - 33% [40] - 2023财年第三季度净利润为2960万美元，即每股摊薄后收益0.94美元，去年同期为1930万美元，即每股摊薄后收益0.62美元；前九个月净利润为9380万美元，即每股摊薄后收益3.01美元，去年同期为8120万美元，即每股摊薄后收益2.63美元 [41] - 截至2023年5月31日的季度末，现金、现金等价物和受限现金共计2.364亿美元；前九个月经营活动提供的净现金为1.847亿美元，去年同期为6430万美元 [42] - 2023财年第三季度每个俱乐部的平均库存较2022年同期减少约50万美元，即6%；库存周转天数减少约4天，即9% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品类别方面，2023财年第三季度食品类别销售额同比增长约9%，非食品类别下降约5%，其他业务类别增长7%，主要来自食品服务和烘焙部门 [24] - 会员账户数量较去年增长2.2%，达179万个；截至2023年5月31日，白金会员账户占总会员基数的8.6%，高于2022年5月31日的7.1%；12个月续费率为87.1%；会员收入为1670万美元，较去年同期增长8.4% [21] - 2023财年第三季度，全渠道销售占净商品销售额的比例较去年同期增长18%，占总净商品销售额的4.9%，创公司纪录；总订单增长29.4%，平均交易价值增长11.1% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区，截至季度末有28家俱乐部，净商品销售额增长11.8%，按固定汇率计算增长6.1%；可比净商品销售额增长11%，按固定汇率计算增长5.3%；该地区对本季度总合并可比净商品销售额产生约650个基点的积极影响 [18][31] - 加勒比地区，截至季度末有14家俱乐部，净商品销售额增长7.3%，按固定汇率计算增长6.9%；可比净商品销售额增长4.2%，按固定汇率计算增长3.8%；该地区所有市场的可比净商品销售额均实现正增长，对本季度总合并可比净商品销售额产生约120个基点的积极影响 [19] - 哥伦比亚地区，截至季度末有9家俱乐部开业，净商品销售额下降15.7%，按固定汇率计算增长0.6%；可比净商品销售额下降15.2%，按固定汇率计算增长0.7%；该地区可比净商品销售额的下降对本季度总合并可比净商品销售额产生约190个基点的负面影响 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会已授权一项高达7500万美元的公司普通股回购计划，预计在本财年第四季度末开始，旨在增强对业务的信心和为股东带来回报 [46] - 公司计划在2023年秋季于危地马拉埃斯昆特拉开设一家仓库俱乐部，2024年初在萨尔瓦多圣安娜开设一家；目前有三家仓库俱乐部正在建设中，其中哥伦比亚麦德林的一家预计8月底开业；此外，公司正在对四家高流量俱乐部进行改造和扩建 [47][48][49] - 公司将继续扩大健康服务套件，计划到本财年末将光学中心数量增至50家；2024财年将在巴拿马其余五家俱乐部开设药房；2024财年还将开设另外八家听力中心 [51][52] - 公司将继续投资数字渠道业务，为会员提供增强的全渠道体验和额外价值 [56] - 公司在哥伦比亚市场面临激烈竞争，主要竞争对手为南美主要连锁企业；随着比索走强，公司希望凭借进口商品巩固和扩大在该市场的份额 [72][73][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营所在市场受经济和政治事件影响，但第三季度业绩令人鼓舞；公司将通过改进风险预防系统和与政府官员沟通来应对风险 [15][29] - 公司认为股票回购符合股东最佳利益，且公司资产负债表和现金流支持股票回购及业务增长计划 [16] - 展望第四季度，截至2023年7月2日的四周内，可比净商品销售额增长7.9%，按固定汇率计算增长4.8%；哥斯达黎加科朗的强势继续抵消哥伦比亚比索疲软的拖累；近几个月哥伦比亚比索兑美元汇率显著改善，减少了对美元销售额的负面影响 [61][62] 其他重要信息 - 公司发布了2022财年的环境和社会责任报告，展示了对员工、会员、社区和地球的承诺，以及将可持续性和社会责任融入决策和运营的方法 [58] - 公司运营着五家回收中心，每月每个地点平均收集约12000磅回收材料 [59] - 公司入选《新闻周刊》2023年美国最受员工喜爱的100家企业榜单，体现了对“以人为本”理念的坚持 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价行动是否在整个季度都有效，以及会持续多久 - 公司从第二季度末、第三季度初开始采取一系列定价行动，目前仍在进行微调；定价需综合考虑会员价值、风险和成本结构，以确保在提供价值的同时实现盈利 [67][68] 问题2: 哥伦比亚比索走强是否会影响新的定价行动 - 哥伦比亚是公司最大的市场，竞争激烈；随着比索走强，公司有机会凭借进口商品扩大市场份额，将继续积极巩固和扩大在该市场的地位 [72][73][75] 问题3: 洪都拉斯的情况是否会演变成类似特立尼达的情况 - 这是本季度出现的新情况，公司正在积极监测；目前洪都拉斯子公司的现金状况不如特立尼达严重，尚未采取限制商品流动的行动，正与银行和当地官员合作解决问题 [76] 问题4: 7500万美元的回购计划如何融资 - 公司预计不会通过债务或资金转移产生的重大税收支出来为回购提供资金，现有现金流足以支持回购 [78] 问题5: 回购计划的理由、与其他替代方案的比较以及回购规模和时间的指导 - 这是公司首次实施回购计划，旨在为股东提供额外现金收益机会，并增加股票价格的稳定性；公司处于学习阶段，不确定具体效果，但有现金支持该计划，未来仍将专注于公司运营 [83][84][85][86]

公司规模与布局 - 2022财年公司营收超40亿美元，截至2023年5月31日有近180万个会员账户[58] - 公司SKU数量少于3000个，提供“Member’s Selection®”自有品牌产品[58] - 2023年和2024年预计分别新开2家和1家仓储俱乐部，开业后将运营54家[61] - 公司仓库俱乐部销售面积约3万至6万平方英尺，大俱乐部多在大城市，小俱乐部在人口密度低或城市区域[59][60] - 截至2023年5月31日运营51家俱乐部，2022年同期为50家[100] - 期末仓库俱乐部数量为51家，较去年增加1家；仓库俱乐部销售面积为264.2万平方英尺，较去年增加15.8万平方英尺[112] 业务运营与服务 - 公司为会员提供数字会员和自动续费服务，利用技术支持线上购物[60] - 公司利用美国和哥斯达黎加的区域配送中心及当地配送中心，提高物流效率[60] - 公司向菲律宾零售商出口产品，并探索在其他市场拓展业务[61] 财务数据 - 营收与销售 - 2023财年第三季度，公司总营收同比增长6.4%，净商品销售额同比增长7.1%，会员收入增长8.4%至1670万美元[71][73] - 2023财年前九个月，公司总营收同比增长8.2%，净商品销售额同比增长8.7%，会员收入增长7.7%至4880万美元[80][82] - 2023财年第一至九个月，公司自有品牌销售额占商品销售总额的26.0%，高于2022财年的24.2%[69] - 2023年第三季度和前九个月净商品销售总额分别增长7.1%和8.7%，第三季度增长源于交易数量增加2.8%和平均客单价增加4.2%，前九个月增长源于交易数量增加3.2%和平均客单价增加5.3%[99][100] - 2023年第三季度和前九个月中美洲地区净商品销售分别增长11.8%和11.7%，对总净商品销售增长有6.9%的积极影响[100] - 2023年第三季度和前九个月加勒比地区净商品销售分别增长7.3%和11.1%，对总净商品销售增长分别有2.1%和3.2%的积极影响[100] - 2023年第三季度和前九个月哥伦比亚地区净商品销售分别下降15.7%和11.6%，对总净商品销售增长分别有1.9%和1.4%的负面影响[100] - 2023年第三季度和前九个月货币波动对净商品销售分别有1490万美元（1.5%）的积极影响和860万美元（0.3%）的负面影响[102] - 截至2023年6月4日的13周和39周，综合可比净商品销售额分别增长5.8%和6.5%[104] - 2023年6月4日结束的13周和39周，中美洲地区可比净商品销售额分别增长11.0%和10.7%，对总可比商品销售额分别产生约6.5%和6.4%的积极影响[104] - 2023年6月4日结束的13周和39周，加勒比地区可比净商品销售额分别增长4.2%和5.9%，对总可比商品销售额分别产生约1.2%和1.7%的积极影响[104] - 2023年6月4日结束的13周和39周，哥伦比亚地区可比净商品销售额分别下降15.2%和13.0%，对总可比商品销售额分别产生约1.9%和1.6%的负面影响[105] - 截至2023年5月31日的3个月和9个月，会员收入分别增长8.4%和7.7%[108] - 截至2023年5月31日的3个月和9个月，其他收入分别增长11.7%和下降20.5%[110] - 截至2023年5月31日的3个月，净商品销售额为10.70263亿美元，总收入为10.96654亿美元，同比分别增长7.1252亿美元和6.5844亿美元[111] - 九个月净商品销售额为32.12亿美元，较去年增加2.57亿美元，总营收为32.94亿美元，同比增长8.2%[112] 财务数据 - 利润与收益 - 2023财年第三季度，公司运营收入为4310万美元，同比增长27.5%，即930万美元[76] - 2023财年前九个月，公司运营收入为1.524亿美元，同比增长19.0%，即2430万美元[83] - 2023财年第三季度，公司净利润为2960万美元，摊薄后每股收益为0.94美元；调整后净利润为3190万美元，调整后摊薄每股收益为1.02美元[78] - 2023财年前九个月，公司净利润为9380万美元，摊薄后每股收益为3.01美元；调整后净利润为1.033亿美元，调整后摊薄每股收益为3.32美元[85][86] - 2023年第三季度和前九个月调整后净利润分别为3188.1万美元和1.0333亿美元，而2022年同期分别为1925.8万美元和7977.4万美元[91] - 2023年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为6319.2万美元和2.15636亿美元，2022年同期分别为5133.7万美元和1.78334亿美元[93] - 九个月总毛利率为5.09亿美元，占比15.8%，较去年增加0.5个百分点；总营收利润率为5.68亿美元，占比17.2%，较去年增加0.5个百分点[112] - 三个月总毛利率为15.3%，九个月为15.8%，分别较去年同期提高1.1和0.5个百分点；总营收利润率三个月增加1.2个百分点，九个月增加0.5个百分点[113] - 三季度运营收入增至4310万美元，占总营收3.9%；九个月运营收入增至1.52亿美元，占总营收4.6%[114] - 三个月利息收入为316.1万美元，较去年增加47.3万美元；九个月利息收入为626万美元，较去年增加154万美元[116] - 九个月净利息支出为831万美元，较去年增加148.6万美元，主要因短期借款利率上升和长期借款余额增加[118] - 三个月其他净支出为 - 188.5万美元，九个月为 - 1179.5万美元，主要因多个市场货币资产和负债重估损失[119] - 2023年Q3有效税率为28.9%，上年同期为33.7%；2023年前9个月有效税率为32.2%，上年同期为32.8%，预计年化有效税率约为32% - 33%[122][123] - 2023财年Q3其他综合收入约1410万美元，前9个月约2600万美元，主要源于外币折算调整综合收益[124] 财务数据 - 现金流与资产 - 2023年前9个月经营活动提供净现金1.847亿美元，2022年同期为6431万美元；投资活动使用净现金1.978亿美元，2022年同期为6140万美元；融资活动使用净现金1310万美元，2022年同期提供净现金1140万美元[126][127] - 2023年和2022年分别宣布每股0.92美元和0.86美元的首次股息支付，以及每股0.46美元和0.43美元的第二次股息支付[127] - 董事会授权最高7500万美元的股票回购计划，2023年Q3和前9个月未进行回购[130][131] - 2023年前9个月重新发行约7000股库存股[129] - 截至2023年5月31日，国外子公司持有现金及现金等价物1.94562亿美元，国内持有4181万美元；国外子公司持有短期投资6084.2万美元，国内持有5178.7万美元[126] - 截至2023年5月31日，特立尼达元计价的现金及现金等价物和短期及长期投资折合美元余额为1350万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少8700万美元[65] - 截至2023年5月31日，洪都拉斯子公司有价值约1590万美元的伦皮拉现金及现金等价物，无法轻易兑换成美元供公司使用[65] 财务数据 - 税务与资产减值 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和判断，涉及所得税等多项会计政策[132] - 截至2023年5月31日和2022年8月31日，公司在部分国家的所得税应收款分别为1130万美元和1100万美元，递延所得税资产分别为360万美元和350万美元[134] - 2023财年第三季度，公司注销了230万美元无法收回的增值税应收款[134] - 约4320万美元的特定收购商誉公允价值高于账面价值，但公允价值恶化可能导致减值费用[137] - 公司按季度评估长期资产减值情况，2023财年第三季度未记录相关减值费用[136][137] - 公司每年或必要时评估商誉减值情况[137] 市场与货币因素 - 2023财年前九个月，约78.8%的净商品销售使用非美元货币，其中48.6%为用美元采购产品的销售[64] - 截至2023年5月31日，哥伦比亚市场货币兑美元贬值约13% [64] - 2023财年第三季度，公司在哥伦比亚战略性降低部分进口商品售价[64] 会员情况 - 截至2023年5月31日，会员账户数量比2022年5月31日增加2.2%[107] - 截至2023年5月31日，白金会员账户占总会员基数的8.6%，高于2022年5月31日的7.1%[108] - 截至2023年5月31日和2022年5月31日，过去12个月的会员续费率分别为87.1%和88.9%[109] 公司未来规划 - 公司未来增长聚焦三个主要驱动因素：投资改造现有俱乐部、增加新地点和开设更多配送中心；提高会员价值；通过官网和增强在线、数字及技术能力推动增量销售[67] 公司风险与应对 - 公司在特立尼达和洪都拉斯面临美元流动性不足问题，正与银行和政府合作解决[126] - 公司经营面临的市场风险主要来自利率和货币汇率变化[139] - 公司业务受假日零售季节性、经济政治事件等因素影响，各季度经营结果波动[138] 公司内部控制与法律情况 - 公司管理层认为披露控制和程序在合理保证水平上有效[141] - 本财季公司财务报告内部控制无重大变化[143] - 公司日常业务中的法律索赔预计不会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[144] 其他财务费用 - 2023年前九个月因前首席执行官离职产生774.7万美元离职成本，临时首席执行官任期内预计每季度节省约250万美元销售、一般和行政费用[91][94] - 2023财年第三季度因不利法院裁决注销230.9万美元增值税应收账款[91][95] - 销售、一般和行政费用三季度增加1360万美元，占比升至12.9%；九个月增加3550万美元，占比升至12.6%[114] - 九个月销售、一般和行政费用为4.16亿美元，占总营收的12.6%，较去年增加0.1个百分点；调整后EBITDA为2.16亿美元，较去年增加3730万美元[112] 表外安排情况 - 公司没有对财务状况或合并财务报表有重大影响的表外安排[128]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总营收和净商品销售额均超11亿美元，净商品销售额增长10.3%，可比净商品销售额增长8.5%，均受-0.2%的汇率影响 [38] - 会员账户同比增长3.2%至177万个，12个月续费率达88%，会员收入1620万美元，同比增长7.3% [41] - 第二财季总毛利率占净商品销售额的比例从15.6%提升40个基点至16%，总营收利润率提升30个基点至17.3% [41][42] - 平均销售客单价增长6.2%，交易量增长3.8% [44] - 运营收入同比增长11.3%至5380万美元，其他费用530万美元，主要是390万美元的外汇损失 [46] - 第二财季调整后净收入3850万美元，即摊薄后每股调整后收益1.25美元 [47] - 截至2月28日的六个月，投资活动所用净现金增加6550万美元，融资活动所用净现金增加2090万美元 [48] - 第二财季净收入3130万美元，即摊薄后每股收益1.02美元，上年同期为3150万美元或每股1.03美元 [71] - 截至2月28日的六个月，营运资金变动带来1.031亿美元现金流，每家俱乐部平均库存减少约60万美元或6%，库存周转天数减少约6天或12% [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品类别方面，第二财季食品类别增长约11%，非食品类别持平，其他业务类别增长10% [18] - 第二财季PriceSmart.com总销售额同比增长25%，占总商品销售额的4.4%，创公司纪录 [52] - 第二财季总订单量增长16.4%，平均交易价值增长15.3% [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区，季末有27家俱乐部，净商品销售额增长13%，可比净商品销售额增长13.1%，所有市场均实现正增长 [16] - 加勒比地区，季末有14家俱乐部，净商品销售额增长13.2%，可比净商品销售额增长6.9%，除牙买加外所有市场均实现正增长，该地区对总可比净商品销售额有200个基点的积极影响 [17][39] - 哥伦比亚地区，季末有9家俱乐部开业，净商品销售额下降10.8%，可比净商品销售额下降10.6%，对总可比净商品销售额有120个基点的负面影响 [17][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关注库存流动、现货状况、新产品、PriceSmart.com销售、仓库俱乐部改进、新地点机会以及流程和技术驱动的效率提升 [36] - 计划在萨尔瓦多、危地马拉和哥伦比亚开设新俱乐部，同时对现有俱乐部进行改造和扩建 [26][49][73][74] - 重视自有品牌和健康服务，提升会员价值，如自有品牌销售占比提升，光学和听力中心数量增加 [28][75][76] - 利用数字渠道和第三方配送服务推动在线销售，投资数字业务以提供全渠道体验 [52][76][77] - 注重环境和社会责任，开展慈善活动，如捐赠商品给食品银行，获得相关认证和认可 [53][54][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和外汇波动仍是重大挑战，预计未来一段时间内宏观经济环境仍具挑战性，全球经济增长乏力 [43] - 哥伦比亚是关键增长市场，公司将采取策略为会员提供价值 [43] - 预计第三财季可比净商品销售额增长6.1%，包括0.5%的积极汇率影响，且不会重复去年第三和第四季度因商品降价导致的大幅利润率压缩 [56] 其他重要信息 - 聘请Wayne Sadin为信息技术顾问，支持信息技术功能优化和业务流程改进 [14] - 自2006年以来，Aprender y Crecer项目已捐赠超100万套学习用品和180万本书籍给学生，以及28.2万本书籍给学校图书馆 [29] - 9.1%的会员账户选择自动续订选项，较上年同期提高160个基点 [30] - 公司被认证为“最受喜爱的工作场所”，PriceSmart Colombia被评为2023年最佳工作场所之一 [54][55] - 预计在Robert Price担任临时CEO期间，每季度销售、一般和管理费用将节省约250万美元 [70] - 预计年化有效税率在32% - 33%之间 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年利润率压力的幅度以及在哥伦比亚采取的抵消高通胀和外汇疲软不利因素的举措 - 公司认为难以给出具体数字，在俱乐部业务中定价要像自己购买商品一样，通过增加进口量来提高采购、分销和货运效率，增强市场竞争力 [60] 问题2: 除萨尔瓦多外，其他国家是否有开设更多门店的机会 - 公司正在考虑在现有市场，特别是中美洲和部分加勒比地区开设更多俱乐部，但会谨慎评估投资回报，因为公司资本主要用于房地产和设备 [63] 问题3: 销售趋势是否因宏观环境变弱 - 公司受宏观因素影响，但在业务方面仍有很多机会，主要销售的消费品受影响相对较小 [93][94] 问题4: 新CEO的招聘情况以及下半年营运资金投资情况 - 新CEO招聘暂无新进展；关于营运资金，公司会吸取去年第三和第四季度库存过高的教训，谨慎平衡库存水平，避免缺货 [3][96][97] 问题5: 萨尔瓦多加速开店的原因、其他市场是否会加速开店以及是否会出现小型门店新趋势 - 萨尔瓦多现有两家门店表现良好，新城市规模较大且有大量来自美国的汇款，公司在降低固定资本投资成本方面取得进展；公司会根据市场情况进行分析，目前难以给出具体开店数量；小型门店是公司的一种尝试 [86][87][98] 问题6: 分析不同城市开店机会应考虑的主要因素 - 要考虑市场销售情况和分布中心的配套，分布中心有助于降低俱乐部固定成本和库存成本 [88][89]

公司基本情况 - 2022财年公司营收超40亿美元，截至2023年2月28日有近180万个会员账户[56] - 公司运营50家仓储俱乐部，2023和2024年预计分别新开3家和1家，届时将运营54家[59] - 公司SKU数量少于3000个，提供自有品牌“Member’s Selection®”产品[56] - 公司为会员提供数字会员和自动续订服务，支持线上购物[58] - 公司在菲律宾有产品出口业务，并探索在其他市场拓展[59] - 公司仓储俱乐部销售面积在3万至6万平方英尺之间[57] - 截至2023年2月28日，公司运营50家俱乐部，较2022年同期增加1家[87] - 截至2023年2月28日，仓库俱乐部数量为50家，较上年同期增加1家[96] 财务数据表现 - 2023财年第二季度总营收同比增长10.0%，净商品销售额同比增长10.3%，会员收入同比增长7.3%至1620万美元，营业利润同比增长11.3%至5380万美元[68][70][73] - 2023财年前六个月总营收同比增长9.1%，净商品销售额同比增长9.5%，会员收入同比增长7.4%至3210万美元，营业利润同比增长15.9%至1.093亿美元[78][80][81] - 2023财年第二季度调整后净收入为3850万美元，摊薄后每股调整后净收入为1.25美元；前六个月调整后净收入为7140万美元，摊薄后每股调整后净收入为2.30美元[77][81] - 2023财年第一六个月，自有品牌销售额占商品销售总额的25.9%，高于2022财年的23.5%[66] - 2023年第二季度和截至2月28日的六个月内，公司净商品销售总额分别增长10.3%和9.5%，主要源于交易量和客单价的增长[87] - 2023年第二季度和截至2月28日的六个月内，中美洲地区净商品销售额分别增长13.0%和11.6%，对总净商品销售增长有积极影响[87] - 2023年第二季度和截至2月28日的六个月内，加勒比地区净商品销售额分别增长13.2%和13.1%，对总净商品销售增长有积极影响，且新增1家俱乐部[87] - 2023年第二季度和截至2月28日的六个月内，哥伦比亚地区净商品销售额分别下降10.8%和9.6%，对总净商品销售增长有负面影响，主要因哥伦比亚比索贬值[87] - 2023年第二季度和截至2月28日的六个月内，货币波动对净商品销售分别产生约230万美元和2350万美元的负面影响[88] - 截至2023年3月5日的十三周和二十六周内，可比净商品销售额分别增长8.5%和6.8%[89] - 截至2023年3月5日的十三周和二十六周内，中美洲地区可比净商品销售额分别增长13.1%和10.6%，对总可比商品销售有积极影响[89] - 截至2023年3月5日的十三周和二十六周内，加勒比地区可比净商品销售额分别增长6.9%和6.8%，对总可比商品销售有积极影响，但牙买加市场销售额下降[90] - 截至2023年3月5日的十三周和二十六周内，哥伦比亚地区可比净商品销售额分别下降10.6%和11.9%，对总可比商品销售有负面影响，主要因外币贬值[90] - 截至2023年2月28日，会员账户数量较2022年同期增长3.2%，达1,767,556个[92] - 2023年前三个月和前六个月会员收入分别同比增长7.3%和7.4%，达16,176美元和32,071美元[92] - 2023年2月28日，白金会员账户占总会员基数的8.2%，高于2022年的6.8%[93] - 截至2023年2月28日和2022年2月28日，过去十二个月的会员续费率分别为88.0%和89.8%[93] - 2023年前三个月和前六个月其他收入分别同比增长7.4%和下降31.2%，达3,132美元和6,122美元[94] - 2023年前三个月和前六个月净商品销售额分别同比增长10.3%和9.9%，达1,115,999美元和2,141,462美元[95][96] - 2023年前三个月和前六个月总毛利率分别为16.0%和16.1%，较上年同期分别提高0.4和0.3个百分点[95][96][97] - 2023年前三个月和前六个月总营收分别同比增长10.0%和9.1%，达1,142,189美元和2,196,995美元[95][96] - 预计2023财年第三和第四季度总毛利率将低于前两个季度[98] - 2023财年第二季度销售、一般和行政费用较上年增加1600万美元，占总收入比例从12.4%升至12.6%；前六个月增加2190万美元，但占比维持12.5% [99] - 2023财年第二季度仓库俱乐部及其他运营费用占总收入比例维持9.1%；前六个月从9.2%降至9.1% [99] - 2023财年第二季度一般和行政费用占总收入比例从3.3%降至2.8%；前六个月从3.3%降至3.0% [99] - 2023财年第二季度运营收入增至5380万美元（占总收入4.7%）；前六个月增至1.093亿美元（占总收入5.0%） [99] - 2023年2月28日止三个月和六个月净利息费用增加，主要因利率上升和未偿还长期借款增加 [100] - 2023年2月28日止三个月和六个月其他收入（支出）净额主要因货币资产和负债重估损失及交易成本 [103] - 2023年2月28日止三个月和六个月有效税率上升，主要因经常性项目有利净税收影响和非经常性项目不利净税收影响 [104][105][106] - 2023财年第二季度其他综合收入约1240万美元；前六个月约1190万美元 [107][108] - 截至2023年2月28日，外国子公司和国内持有的现金及现金等价物总计2.80552亿美元，短期投资总计5432.2万美元 [110] - 2023年2月28日止六个月经营活动提供净现金1.167亿美元，主要因营运资金变动和其他经营资产负债净变化 [110] - 2023年2月28日和2022年2月28日结束的六个月内，投资活动使用的净现金分别为9610万美元和3050万美元，增加6550万美元[111] - 2023年2月28日和2022年2月28日结束的六个月内，融资活动使用的净现金为310万美元，提供的净现金为1780万美元，转变2090万美元[111] - 2023财年和2022财年，公司分别宣布每股0.92美元和0.86美元的首次股息支付，以及每股0.46美元和0.43美元的第二次股息支付[111] - 截至2023年2月28日的六个月内，公司重新发行约7000股库存股[113] - 截至2023年2月28日和2022年8月31日，公司在两个国家的所得税应收款分别为1130万美元和1100万美元，递延所得税资产分别为400万美元和350万美元[116] - 约4320万美元的特定收购商誉，公允价值大于账面价值，但公允价值恶化可能导致减值费用[119] 市场与货币影响 - 2023和2022财年上半年，约78.8%和77.9%的净商品销售为非美元货币，其中48.9%和48.7%是用美元采购的产品销售[61] - 截至2023年2月28日，哥伦比亚市场货币兑美元贬值约23%，公司在部分商品上维持价格稳定，预计影响整体毛利率[61] - 截至2023年2月28日，特立尼达美元计价的现金等资产为1470万美元，较2020年11月30日峰值减少8580万美元[62] 供应链情况 - 2023财年上半年运输天数改善，运费下降，公司通过扩大配送中心网络缓解供应链挑战[61] 未来发展规划 - 公司未来聚焦三个增长驱动因素：改造现有俱乐部、开设新门店和配送中心；提升会员价值；通过官网和增强线上、数字及技术能力推动增量销售[64] - 计划在萨尔瓦多开设两家仓储式俱乐部，预计分别于2023年5月和2024年初开业；哥伦比亚麦德林第二家仓储式俱乐部预计2023年底前开业；危地马拉第六家仓储式俱乐部预计2023年秋季在埃斯昆特拉开业[64][65] - 通过扩大会员福利吸引和留住会员，如官网交易、取货和送货服务、健康福利计划等，并计划根据会员价值增长调整会员费[66] - 持续改进官网功能，扩大线上产品供应和相关内容，利用技术工具加强与会员关系，为新市场拓展提供数据支持[67] - 投资建设农产品配送中心，可直接从农场采购、加工和包装农产品，包括本地和进口产品[65] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标（调整后净收入和摊薄后每股调整后净收入）用于排除非核心运营项目，提供更准确的同比业绩比较[82][83] 公司风险与内部控制 - 公司经营的市场风险主要来自利率和货币汇率变化[121] - 公司管理层认为披露控制和程序在合理保证水平上有效[124] - 公司会审查财务报告内部控制系统并进行改进[125] - 公司商品业务有假日零售季节性，经营结果受多种因素影响[120] - 最近完成的财季内公司财务报告内部控制无重大变化[126] - 2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[126] - 公司日常业务中的索赔预计不会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[127]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收和净商品销售额均超10亿美元，净商品销售额增长8.6%，可比净商品销售额增长5% [33] - 总毛利率占净商品销售额的比例从2022财年第一季度的16%增至16.2%，总额增加1550万美元，约增长10.3% [16] - 总营收利润率较去年同期增加20个基点，达17.6% [36] - SG&A费用占总营收的比例下降40个基点，本季度营业收入同比增长20.7%，达5550万美元 [39] - 2023财年第一季度净利润为3290万美元，摊薄后每股收益为1.5美元，创公司纪录 [40] - 有效税率从去年的34.1%降至33.3%，预计未来年化有效税率在32% - 33% [19] - 截至2022年11月30日，本季度末现金、现金等价物和受限现金共计2.817亿美元 [20] - 2022年11月30日结束的三个月内，经营活动提供的净现金为3050万美元，去年同期为使用1330万美元 [20] - 2022年11月30日结束的三个月内，营运资金变动带来2900万美元现金流 [41] - 2022年11月30日结束的三个月内，投资活动使用的净现金增加940万美元，融资活动提供的净现金增加1350万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别销售额增长约6%，非食品类别增长1%，其他业务类别增长10%，主要来自食品服务和烘焙部门 [35] - 会员账户数量同比增长3.9%，达176万个，12个月续费率为87.9%，会员收入达创纪录的1590万美元，同比增长7.5% [35] - 自有品牌销售额占总商品销售额的25.9%，较2022财年同期的23.6%提高230个基点 [45] - 第一季度电商销售额占总商品销售额的3.9%，订单总数增长8.1%，平均交易价值增长11.6% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区季度末有27家俱乐部，净商品销售额增长10.1%，可比净商品销售额增长8%，所有市场均实现正增长 [14] - 哥伦比亚地区季度末有9家俱乐部，净商品销售额下降8.3%，可比净商品销售额下降13.1%，主要因外币大幅贬值 [15] - 加勒比地区季度末有14家俱乐部，总净商品销售额增长12.9%，可比净商品销售额增长6.6%，所有市场均实现正增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有两家仓储俱乐部正在建设中，春季预计在萨尔瓦多开设第三家俱乐部，夏季预计在麦德林开设第二家俱乐部，届时将运营52家仓储俱乐部，并积极探索更多地点 [22][43] - 计划对萨尔瓦多圣萨尔瓦多的一家俱乐部进行改造和扩建，以增加销售额和盈利能力 [23] - 注重提升会员价值，包括提供寻宝购物体验、拓展健康服务（光学、听力、药房） [24][25] - 重视电商渠道发展，继续投资以提供更好的全渠道体验 [47] - 关注可持续发展和社会责任，计划开设30个回收中心，已在危地马拉和萨尔瓦多取得进展 [48][49] - 成立PriceSmart基金会，支持青年职业发展、教育、经济发展和环境社区韧性等项目 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链中断在本季度有所缓解，但因中国近期疫情爆发仍保持谨慎 [37] - 通胀仍是影响商品成本的宏观经济因素，导致商品售价上涨 [38] - 对2023财年第二季度假日销售情况表示满意，截至2023年1月1日四周的可比净商品销售额增长10.4%，但预计因CEO过渡将产生费用，使每股收益减少约0.23美元 [51] 其他重要信息 - 截至2022年11月30日，约55.1%的会员在PriceSmart.com创建了在线档案，13.6%的会员进行了在线购买，第一季度在线平均购买金额比店内平均客单价高37.8% [57] - 8.7%的会员账户注册了自动续费选项 [58] - 公司与全球食品银行网络合作，在危地马拉和哥斯达黎加开展捐赠项目，计划未来两个季度在萨尔瓦多、哥伦比亚、巴拿马和尼加拉瓜启动 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否已在哥伦比亚采用新的定价策略，以及在保持价格稳定对毛利率的影响程度 - 公司认为不能被动应对，预计会对毛利率有一定影响，但希望供应商在进口商品上提供更优惠价格以增加销量，不会对毛利率造成重大影响，且会在麦德林新店开业前实施更激进的商品策略 [64][65][66] 问题2: 12月哥伦比亚的可比销售额是否有类似整体的改善 - 以当地货币计算有改善，但以美元换算则没有 [67] 问题3: CEO过渡预计需要多长时间，寻找合适候选人的难度，以及候选人更可能来自公司内部还是外部 - 公司会与董事会讨论，谨慎决策，确保找到合适人选，这是董事会的重要职责 [78] 问题4: 任命David Price为执行副总裁兼幕僚长是否会改变公司的长期战略 - 公司认为David Price能在技术方面提供更专业的知识和信息 [80][81] 问题5: 其他费用类别中外汇影响的具体情况 - 外汇费用的主要组成部分是特立尼达外汇溢价，此外本季度哥斯达黎加货币意外升值也产生了不利影响，同时还受到哥伦比亚和多米尼加共和国货币贬值的影响 [87][88] 问题6: 本季度在技术方面的支出是否较之前有所放缓，以及如果收入实现中个位数增长，技术费用是否会以较低速度增长 - 技术支出没有放缓，未来技术费用增长情况待定，公司在数字领域有很多工作要做，会尽力平衡销售增长与目标 [90][91]

公司规模与布局 - 2022财年公司营收超40亿美元，运营50家仓储俱乐部，分布于12个国家及美属维尔京群岛[60] - 截至2022年11月30日，公司拥有超170万个会员账户，会员年均会费约35美元[60] - 公司SKU数量少于3000个，远低于杂货店和大卖场[60] - 2023财年预计开设2家仓储俱乐部，分别位于哥伦比亚和萨尔瓦多，开业后俱乐部总数将达52家[62][63] - 公司向菲律宾零售商出口产品，并探索在其他市场拓展业务[63] 经营挑战 - 2023财年第一季度，公司面临通胀和外币贬值挑战，部分市场如哥伦比亚货币贬值约20%[65][66] 销售情况 - 2023财年第一季度约78.5%的净商品销售以非美元货币进行，其中49.2%为用美元采购产品的销售[65] - 2023财年第一季度总营收同比增长8.1%[73] - 2023财年第一季度净商品销售额同比增长8.6%，达10.25463亿美元，受汇率波动影响下降2.3%[74][83] - 截至2022年12月4日的13周内，可比净商品销售额增长5.0%，受汇率波动影响下降2.1%[75] - 截至2022年12月4日的十三周内，综合可比净商品销售额增长5.0%，2021年同期为增长9.4%[85] - 2022年12月4日结束的十三周内，中美洲、加勒比海和哥伦比亚地区可比净商品销售额分别增长8.0%、6.6%和下降13.1%[85][86] - 截至2022年11月30日的三个月内，净商品销售额为10.25463亿美元，同比增加8142万美元[89] 会员情况 - 截至2022年11月30日，白金会员账户占总会员基数的7.9%，高于2021年的6.5%[87] - 截至2022年11月30日和2021年11月30日，十二个月滚动续费率分别为87.9%和89.0%[87] - 截至2022年11月30日的三个月内，会员收入增长7.5%，会员账户数量增长3.9%[87] - 2023财年第一季度会员收入同比增长7.5%，达1590万美元[76] 财务指标 - 截至2022年11月30日，特立尼达美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资余额为2560万美元，较2020年11月30日峰值减少7490万美元[66] - 2023财年第一季度总毛利率同比增长10.3%，商品毛利率为16.2%，较上年同期增加0.2%[77] - 2023财年第一季度营业利润为5550万美元，同比增长20.7%，即950万美元[78] - 2023财年第一季度其他收入（费用）净亏损460万美元，去年同期净收益190万美元[79] - 2023财年第一季度有效税率从34.1%降至33.3%[80] - 2023财年第一季度归属公司的净利润为3290万美元，摊薄后每股收益1.05美元[81] - 截至2022年11月30日的三个月内，总毛利率为16.2%，较去年同期提高0.2个百分点[89] - 截至2022年11月30日的三个月内，总营收利润率为17.6%，较去年同期提高0.2个百分点[89] - 2023财年第一季度运营收入增至5550万美元，占总营收的5.3%，去年同期为4600万美元，占比4.7%[90] - 2022年11月30日止三个月净利息支出为2749万美元，较2021年同期的1590万美元增加，主要因特立尼达市场长期借款增加及资本化利息减少[91] - 2022年11月30日止三个月其他收入（支出）净额为 - 4566万美元，较2021年的1409万美元变化 - 424.1%，主要因外汇损失和交易成本增加[92][93] - 2022年11月30日止三个月所得税拨备为16426万美元，较2021年增加15814万美元，有效税率从34.1%降至33.3%[94] - 2023财年第一季度其他综合亏损约60万美元，主要因外币折算调整损失约90万美元，部分被衍生工具未实现收益约30万美元抵消[95] - 截至2022年11月30日，外国子公司持有现金及现金等价物2.14329亿美元，国内持有6735.9万美元，总计2.81688亿美元[96] - 截至2022年11月30日，外国子公司持有短期投资892万美元，国内无持有，总计892万美元[96] - 2022年11月30日止三个月经营活动提供净现金3050万美元，2021年同期使用净现金1330万美元，主要因营运资金变动[97] - 2022年11月30日止三个月投资活动使用净现金2150万美元，较2021年增加940万美元，主要因短期投资结算收益减少[97] - 2022年11月30日止三个月融资活动提供净现金1470万美元，较2021年增加1350万美元，主要因长期银行贷款收益增加[97] 自有品牌 - 2023财年第一季度自有品牌销售渗透率从23.6%增至25.9%，公司计划继续投资开发相关产品[70] 公司战略 - 公司战略投资技术以提升会员体验，提供数字会员和自动续费服务[62] - 公司持续升级物流和分销系统，利用区域和本地配送中心提高效率[62] 会计与财务评估 - 公司需对合并财务报表进行关键会计估计，不同估计可能对财务状况和经营成果产生重大影响[101] - 公司按年度有效税率（AETR）计算所得税费用，递延所得税源于资产和负债的税基与财报金额的暂时性差异[101] - 截至2022年11月30日和8月31日，公司在两国的所得税应收款分别为1120万美元和1100万美元，递延税资产分别为370万美元和350万美元[103] - 公司按季度评估长期资产减值迹象，2023财年第一季度未记录相关减值费用[105][106] - 约4320万美元的特定收购商誉公允价值高于账面价值，但公允价值恶化可能导致减值费用[107] 风险因素 - 公司经营受假日零售季节性、经济政治事件、天气等因素影响，季度经营结果不能代表全年或未来季度[108] - 公司运营的市场风险主要来自利率和汇率变化[109] 内部控制与法律 - 公司管理层认为披露控制和程序在合理保证水平上有效[112] - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[114] - 公司日常业务中的法律索赔预计不会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[115] 库存股 - 2022年11月30日止三个月公司重新发行约7000股库存股[100]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度总营收超10亿美元，全年总营收超40亿美元 [7] - 第四季度净商品销售额9.9亿美元，同比增长13.6%，受2.9%货币影响 [7] - 可比净商品销售额增长9.2%，受2.7%外汇影响 [8] - 运营收入同比增长20% [8] - 会员账户达176万个，续订率88.9% [8] - 第四季度总毛利率为15.5%，较2021财年第四季度下降40个基点，总毛利增加1530万美元，约11% [13] - 2022财年第四季度平均每件商品销售价格同比上涨约9%，每篮商品数量减少，可比交易增长3.6% [22] - 会员收入达创纪录的1560万美元，同比增长6.7% [31] - 2022财年第四季度总营收和净商品销售额分别为10.2亿美元和9.9亿美元，同比增长12.3%和13.6% [71] - 第四季度运营收入同比增长20%至3900万美元 [83] - 第四季度有效税率为34.2%，低于去年的35.5%，2022财年全年税率为33.2%，预计未来年化有效税率为32% - 33% [83][84] - 第四季度净利润为2330万美元，摊薄后每股收益0.75美元，上年同期为1950万美元，摊薄后每股收益0.63美元 [84] - 截至2022年8月31日，现金、现金等价物和受限现金共计2.514亿美元 [85] - 2022财年经营活动提供的现金较上年减少530万美元 [85] - 截至2022年8月31日，库存增加至4.644亿美元，上年同期为3.897亿美元 [86] - 2022年12个月投资活动使用的净现金较上年减少4200万美元 [87] - 2022年12个月融资活动使用的净现金较上年减少8290万美元 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别同比增长约9%，饮料、零食和饼干、油和调味品类别分别增长22%、17%和15% [77] - 生鲜类别同比增长11%，美食、家禽和海鲜部门分别增长21%、15%和11% [78] - 非食品类别同比增长9%，但部分类别存在利润率压缩 [78] - 其他业务类别反弹增长11%，主要来自食品服务、烘焙和光学部门 [79] - 2022财年自有品牌销售额占总商品销售额的24.7%，较2021财年的22.1%提高260个基点 [41] - 2022财年第四季度自有品牌销售额同比增长27.7%，截至2022年10月16日的12个月内，自有品牌年销售额超10亿美元 [42] - 2022财年美国生鲜类自有品牌销售额同比增长30% [43] - 第四季度电子商务销售额占总商品销售额的3.7%，2022财年在线销售同比增长24.2% [52][53] - 第四季度在线会话增加5.4%，平均在线订单价值增加12.5%，在线订单增加6.8% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长11%，可比净商品销售额增长7.7%，除危地马拉外，所有市场可比净商品销售额均实现正增长 [73] - 加勒比地区总净商品销售额增长22.1%，可比净商品销售额增长15.7%，特立尼达和多巴哥净商品销售额增长26.5%，贡献总净商品销售额增长的2.1% [74] - 哥伦比亚净商品销售额增长7.6%，可比净商品销售额增长2%，外汇波动对净商品和可比净商品销售额增长产生负面影响 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大增长驱动力：扩大房地产版图、增加会员价值、通过pricesmart.com和数字能力推动增量销售 [33] - 计划2023年春季在萨尔瓦多圣米格尔开设第三家俱乐部，夏季在哥伦比亚麦德林开设第二家俱乐部，届时将运营52家仓库俱乐部 [35][36] - 探索更有效利用配送中心的方法，未来利用其履行部分在线订单 [39] - 分析中美洲、加勒比和哥伦比亚市场的当地配送中心新地点，审查北部三角国家的区域配送中心潜在选址 [40] - 2023财年扩大自有品牌类别，包括黄油、牛奶、鸡肉块和新鲜及冷冻面食 [43] - 继续推进双重采购，为关键高销量项目寻找二级来源，2023财年逐步实现拉丁美洲地区的近岸采购 [46][47] - 增加光学、药房和听力中心的数量，提供健康计划 [48][51] - 继续投资电子商务业务，提供增强的全渠道体验 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计短期内库存水平仍将高于历史水平，但将在未来几个季度努力降低库存天数 [14] - 预计2023财年恢复到预期利润率水平，对假日商品计划感到兴奋 [15] - 供应链中断在本季度相对缓和，物流网络保持稳定，海运成本显著下降，但亚洲商品运输时间增加 [17][18][19] - 通胀导致商品成本上升，公司尽力缓解成本增加，商品销售价格有所上涨 [21] - 哥伦比亚面临通胀和货币贬值压力，公司采取针对性措施缓解外汇影响，保护会员忠诚度和购物模式 [23][24][25] - 尽管第四季度业绩受到一定利润率压缩影响，但公司业务基本面依然强劲，对2023年充满信心 [89][90] 其他重要信息 - 公司发布首份环境和社会责任报告，可在投资者关系网站ESG部分查看 [62] - 2022年10月在洪都拉斯开设两个回收中心，计划2023财年再开设30个 [64][65] - 2023财年第一季度前两个月总净商品销售额为3.241亿美元，同比增长12.1%，可比商品销售额增长7.8%，但货币波动产生负面影响 [66][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：哥伦比亚货币贬值对消费者行为有何影响？ - 消费者购物更加保守，购物模式倾向于必需品和基本商品，购物篮中的商品数量减少，但公司在当地仍受到欢迎，会员基础有所增长，公司将通过战略定价结构继续赢得会员信任和业务 [96][97][98] 问题：9月销售业绩相对疲软是普遍现象还是仅与哥伦比亚问题有关？ - 哥伦比亚是导致销售疲软的重要因素，但中美洲除危地马拉外的其他市场可比销售表现强劲 [100] 问题：公司是否在探索菲律宾以外其他市场的出口销售机会？ - 公司有一位经验丰富的高管正在寻找通过许可证或在其他市场销售的机会，目前尚未产生重大影响，待有良好结果后会进行报告，相关进展将为公司在美国带来额外收入 [102][103]

公司重大事件 - 2018财年，公司收购Aeropost, Inc. [104] - 2021年10月，公司出售Aeropost运营的传统业务[105] - 2022年，支持公司销售点系统的第三方破产，导致公司需快速制定短期解决方案，并推迟向集成店内和在线功能的云系统迁移[96] - 2022年8月5日，Click USA Inc.和Aeropost, Inc.指控公司违反股票购买协议，称Aeropost在2022年4月左右遭受网络攻击，索赔损失可能超300万美元，公司最高赔偿责任为400万美元[106] 公司运营风险 - 公司盈利能力易受成本增加影响，如商品成本、工资福利、运费等上升可能降低盈利，公司试图通过调整价格、提高效率和增加可比门店净销售额来抵消成本上升，但可能无法充分抵消[89] - 2022财年上半年，公司因全球集装箱短缺和供应链中断，海外采购商品的运费大幅增加[89] - 公司依赖第三方供应商和服务提供商，关系或协议的重大变化可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[90] - 公司若无法维护品牌和声誉，可能影响商品俱乐部销售、会员续订率和新增会员能力，还可能导致新机会丧失和员工招聘与留用困难[91] - 公司面临产品责任索赔、召回和负面宣传风险，若商品不符合安全标准或未达会员期望，可能导致销售损失、成本增加、诉讼和声誉损害[92] - 公司广泛依赖计算机系统，系统故障或中断可能损害业务和经营成果，依赖第三方服务提供商支持交易和支付处理等技术服务，其运营中断也会对公司产生重大不利影响[95][96] 公司股权结构 - 截至2022年8月31日，少数股东持有约16.5%的有表决权股票，其中约74.8%（即总股本的12.3%）由慈善实体持有[114] 公司业务布局 - 截至2022年8月31日，公司在12个外国国家和1个美国领土运营着50家仓储式俱乐部，其中40家使用非美元货币运营[116] - 截至2022年8月31日，公司有50家合并仓储俱乐部，其中40家运营货币非美元，约48.6%的净商品销售由以美元采购并在非美元国家销售的产品构成，约78.0%的净商品销售来自功能货币非美元的市场[254] - 2022财年，约78.0%的净商品销售以外国货币计价[116] 公司特定子公司财务数据 - 截至2022年8月31日，特立尼达子公司以特立尼达元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资折合美元约2500万美元，较2021年8月31日减少2790万美元[120] - 假设特立尼达元贬值20%，特立尼达元现金和投资头寸的美元价值将减少约500万美元，同时累计其他综合损失相应增加；美元计价的净货币资产重估将带来约1610万美元的收益[120] - 截至2022年8月31日，特立尼达、尼加拉瓜和哥斯达黎加子公司有重大美元净资产头寸，分别为8.03亿美元、2.32亿美元和1.33亿美元；洪都拉斯、危地马拉和多米尼加共和国子公司有重大美元净负债头寸，分别为3.78亿美元、2.25亿美元和1.59亿美元[259] 公司租赁负债情况 - 截至2022年8月31日，因会计准则更新需重估的货币租赁负债为3240万美元，2022财年重估该负债对合并损益表的影响不重大[124] - 截至2022年8月31日，因采用新租赁标准记录的货币负债为3240万美元，2022财年重估该负债对合并损益表的影响不重大[257] 公司市场风险管理 - 公司面临利率、外汇汇率和商品价格变化带来的市场风险，通过利率互换、交叉货币利率互换、不可交割外汇远期合约和外币贷款管理风险[248] - 公司通过管理固定和浮动利率债务组合以及签订利率互换和交叉货币利率互换协议来对冲部分利率风险[249] - 公司通过调整价格、获取当地货币贷款等方式管理外汇风险，在哥斯达黎加和危地马拉有本币长期贷款，在哥伦比亚和洪都拉斯有交叉货币利率互换，在巴拿马和美国有利率互换[256] - 公司使用无本金交割远期外汇合约应对国际子公司美元商品库存支出的外汇风险[261] - 油价和某些大宗商品价格上涨会对公司运营成本和销售产生负面影响，公司目前不进行大宗商品价格风险对冲[263] 公司长期债务情况 - 2023 - 2027年及以后长期债务（未对冲）总额分别为33715千美元、18788千美元、33524千美元、15496千美元、29748千美元、6000千美元，总计137271千美元，加权平均利率分别为7.20%、7.20%、7.10%、7.10%、7.10%、7.00%，整体加权平均利率7.20%[252] - 利率互换和交叉货币利率互换的衍生义务包含在长期债务总额中[253] 汇率变动影响 - 2022年哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国等国货币兑美元有不同程度的贬值或升值，如哥伦比亚贬值15.58%，多米尼加共和国升值6.87%[256] - 假设2022年8月31日同时进行货币重估，整体加权负货币变动5%、10%、20%时，净损失分别为1599千美元、3198千美元、6395千美元[258] - 当地货币贬值5%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失267.8万美元，外币计价债务义务收益368.4万美元，其他外币计价流动资产净负债损失515.2万美元，其他外币计价长期资产净负债损失2891万美元[260] - 当地货币贬值10%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失535.6万美元，外币计价债务义务收益736.8万美元，其他外币计价流动资产净负债损失1030.5万美元，其他外币计价长期资产净负债损失5782万美元[260] - 当地货币贬值20%时，当地货币计价的现金及现金等价物和受限现金损失1071.3万美元，外币计价债务义务收益1473.6万美元，其他外币计价流动资产净负债损失2061万美元，其他外币计价长期资产净负债损失1.15639亿美元[260] - 2022年8月31日交叉货币利率互换的公允价值为净资产约1290万美元，2021年8月31日约为180万美元[260] - 假设2022年8月31日互换基础货币汇率上涨10%，互换价值将增加约140万美元[260] - 假设2022年8月31日互换基础货币汇率下跌10%，互换价值将减少约310万美元[260] 其他 - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，预计当地市场流动性不足情况将持续[262] - 报告财务报表清单见第四部分第15项[265]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收和净商品销售额分别为10.3亿美元和9.99亿美元，较上年同期分别增长15.1%和16.5% [39] - 可比净商品销售额增长12.8%，外币波动对净商品销售额和可比净商品销售额增长产生2.3%和2.2%的负面影响，约为1910万美元和1860万美元 [40][41] - 总商品销售毛利率为14.2%，去年同期为15.9%；总收入利润率下降220个基点至15.6% [47][48] - SG&A费用占总收入的百分比下降130个基点 [49] - 本季度营业收入为3610万美元，较去年同期下降6.3%；有效税率为33.7%，高于去年的30.9% [50] - 第三财季净收入为1930万美元，合摊薄后每股0.62美元，去年同期为2250万美元，合摊薄后每股0.73美元 [51] - 截至季度末，现金、现金等价物和受限现金总计2.227亿美元 [52] - 2022年5月31日止9个月，经营活动提供的现金较上年减少1570万美元，主要因资产负债表上非营运资金变动2230万美元 [53] - 截至2022年5月31日，库存增加至4.61亿美元，2021年5月31日为3.366亿美元 [54] - 2022年5月31日止9个月，投资活动使用的净现金较上年减少3260万美元 [55] - 特立尼达美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资余额较2021财年末减少2410万美元，至约2880万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 食品类别同比增长约10%，清洁、饮料、油和调味品部门分别增长11%、33%和23% [45] - 生鲜类别同比增长14%，家禽、海鲜和肉类部门分别增长18%、15%和11% [45] - 非食品类别同比增长18%，特立尼达和多巴哥情况改善推动该类别销售增长 [46] - 其他业务类别反弹，增长16%，主要来自食品服务和烘焙部门以及光学服务和销售的增长 [46] 会员业务 - 会员账户增至175万个，创历史新高，同比增长6.6%；12个月会员续订率为88.9%；会员收入达创纪录的1540万美元，同比增长7.8% [7][19] 电商业务 - 电商销售额占总商品销售额的3.6%；第三财季在线会话增加10%，在线订单增加7%，平均在线订单价值增加14% [60] - 上一季度14%的新会员在线购买，在线续订占总续订的4% [62] - 截至2022年5月31日，约46.6%的会员在pricesmart.com创建了在线档案；12.5%的会员在该平台有过购买，第三季度平均在线购买比店内购买平均票价高31.5% [63] - 全渠道会员第三季度比仅在店内购物的会员多下约3个订单，订单增长14%，平均消费增长25% [64] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 季度末有27家俱乐部，净商品销售额增长12.7%，可比净商品销售额增长9.7% [41] - 外币波动对净商品和可比净商品销售额增长产生约2.8%的负面影响 [41] - 除危地马拉因新俱乐部开业销售转移出现小幅负增长外，所有市场可比净商品销售额均实现正增长 [42] 加勒比地区市场 - 季度末有14家俱乐部，所有市场可比净商品销售额均实现正增长，总净商品销售额增长21.4%，可比净商品销售额增长17.4% [43] - 特立尼达和多巴哥净商品销售额季度增长22.8%，对总净商品销售额增长贡献1.9% [43] 哥伦比亚市场 - 季度末有9家俱乐部开业，净商品销售额增长25%，可比净商品销售额增长18.1% [44] - 哥伦比亚比索贬值对商品和可比净商品销售额增长产生约7%和6.8%的负面影响 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 房地产战略 - 4月开设波特莫尔俱乐部，庆祝第50家俱乐部里程碑，首月新签约人数比预期高25%，净商品销售额超预测12%以上 [24][25] - 预计2023年春季在圣米格尔开设较小规模的仓储俱乐部，这将是萨尔瓦多的第三家俱乐部 [28] - 预计2023年夏季在麦德林富裕的埃尔波布拉多地区开设较小规模的仓储俱乐部，这将是麦德林的第二家、公司在哥伦比亚的第十家仓储俱乐部 [31] - 分析中美洲、加勒比和哥伦比亚市场当地配送中心的新地点，审查北部三角国家区域配送中心的潜在选址 [33] 可持续包装项目 - 特立尼达的可持续包装厂计划8月底启动，可实现近源采购，垂直整合，为企业会员提供市场，支持ESG工作，还可将特立尼达元转换为美元 [34][35][36] 会员福利战略 - 2022财年前9个月，自有品牌销售额占总商品销售额的24.2%，较2021财年的21.7%提高250个基点 [38] - 光学中心目前有47个地点，预计年底增至49个，本财年前9个月已进行超8.8万次眼科检查 [58] - 预计到2023财年末，哥斯达黎加的8家仓储俱乐部和巴拿马的7家俱乐部都将设有药房中心，并分析在其他国家开设药房的可能性 [59] 电商战略 - 利用pricesmart.com推动增量销售，增强数字能力提高销售效率和机会 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受大幅减价和运费处理成本影响，但业务基本面依然强劲，销售持续增长，会员获取和续订率良好 [57] - 认为库存问题是暂时的，已采取行动解决，预计到第四季度末清理完多余库存，恢复健康的历史利润率结构 [10][11] - 预计未来库存水平仍会略高于历史水平，但未来几个季度将朝着更接近历史水平的方向降低库存周转天数 [15] - 预计第四季度因多余库存导致的利润率压缩在25 - 50个基点左右 [16] 其他重要信息 - 公司在洪都拉斯圣佩德罗苏拉俱乐部开设回收中心，效果良好，计划本财年末再开设2个 [70] - 公司参与美洲峰会，与美国政府和运营所在市场政府加强关系 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非食品类别在本季度是否增长了两位数 - 回答: 非食品类别增长了18% [75] 问题2: 如何理解非食品类别两位数同店销售情况下的减价情况，以及这是否意味着第四季度将极具挑战性 - 回答: 销售增长受多种因素影响，约17%的第三季度销售额来自非食品，其中约三分之二是硬商品，仅部分硬商品存在多余库存；截至第三季度末，硬商品和软商品的多余库存估计比理想水平高2000 - 3000万美元；6月可比销售额增长11.8%，表明销售趋势良好；目前不认为减价会导致增长放缓，但会关注高票价商品和住房通胀影响 [78][79][80] 问题3: 多余库存是否源于对某些硬商品第三季度营收的过高预期 - 回答: 硬商品采购决策通常提前6 - 12个月做出，当时公司预期能通过增加库存获得更高销售额，但随后供应链中断、亚洲港口关闭、集装箱短缺等因素导致库存积压 [85][86][87] 问题4: 第四季度多余库存对综合毛利率的影响是否约为50个基点 - 回答: 预计在25 - 50个基点之间，具体取决于销售趋势，预计到第四季度末清理完多余库存 [91] 问题5: 考虑短期挑战和多余利润率正常化后，未来合理的毛利率预期是多少 - 回答: 公司业务模式不断演变，除采购商品销售外，还发展了农场项目、自有品牌等新业务，不同业务的利润率结构不同，需综合考虑为会员提供的价值、竞争力和效率等因素 [93][94][98]

仓储俱乐部运营情况 - 公司目前运营50家仓储俱乐部，较2021年5月31日的47家增加3家，预计2023年新开2家，届时将运营52家[181][188][189] - 公司仓储俱乐部销售面积约30,000至60,000平方英尺[183] - 公司在萨尔瓦多圣米格尔和哥伦比亚麦德林分别建设小型仓储俱乐部，预计2023年春季和夏季开业[189] - 公司计划2023年春季在萨尔瓦多圣米格尔、夏季在哥伦比亚麦德林各开一家仓储俱乐部，2022财年将农产品配送中心网络从2个增至4个，并计划再建2个[209] - 截至2022年5月31日公司有50家俱乐部运营，2021年同期为47家 [213][216] 业务拓展情况 - 公司向菲律宾零售商出口产品，并计划拓展至其他市场[190] 供应链与成本情况 - 公司在2021财年下半年至2022财年面临供应链压力，包括原材料短缺、制造商产能有限等，导致交付时间受影响和成本上升[193] - 公司第三季度对硬线部门部分非食品类商品进行大幅减价销售，计划减少库存天数，预计2022财年第四季度利润率仍有压力但小于第三季度[193] 风险因素 - 新冠疫情给公司带来供应链和物流限制等挑战，也带来改善业务、服务会员和对待员工的机会[191][192][194] - 公司面临多种风险，如政治不稳定、自然灾害、货币波动、美元流动性不足等[191][195][197][198][199] - 2022年3月国际货币基金组织估计特立尼达元高估约11.6% - 20.4%，若贬值20%，公司特立尼达元现金及投资头寸以美元计将减少约580万美元，美国美元计价净资产将获约1410万美元收益[202] - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币[312] 特立尼达流动性应对措施 - 2022财年公司采取多种措施应对特立尼达流动性挑战，2021年12月获2500万美元贷款，四年内以特立尼达元偿还[203] 自有品牌销售情况 - 2022财年前九个月，公司自有品牌“Member's Selection”销售额占商品销售总额的24.2%，高于2021财年的21.7%[208] 财务关键指标变化（营收、利润等） - 2022财年第三季度总营收同比增长15.1%，净商品销售额增长16.5%，会员收入增长7.8%至1540万美元，营业利润为3380万美元，同比下降6.3% [213] - 2022财年前九个月总营收同比增长12.3%，净商品销售额增长13.9%，会员收入增长9.4%至4530万美元，营业利润为1.281亿美元，同比增长2.0% [213] - 2022年三个月净商品销售额为9.99011亿美元，较2021年增加1.41533亿美元[253] - 2022年九个月净商品销售额为29.5495亿美元，较2021年增加3.60699亿美元[255] - 2022年三个月总营收为10.3081亿美元，较2021年增长15.1%[253] - 2022年九个月总营收为30.44723亿美元，较2021年增长12.3%[255] - 2022年Q3总毛利率为14.2%，较去年同期下降1.7%；前9个月总毛利率为15.3%，较去年同期下降0.7%[259][260] - 2022年Q3总营收利润率下降2.2%，前9个月下降1.1%[262] - 2022财年Q3销售、一般和行政费用增加450万美元，但占总营收百分比降至12.4%，下降1.3%；前9个月增加2230万美元，占比降至12.5%，下降0.7%[263] - 2022财年Q3运营收入降至3380万美元，占总营收3.3%；前9个月增至1.281亿美元，占总营收4.2%[268][269] - 2022年Q3净利息费用为2796万美元，较去年同期增加1200万美元；前9个月为6824万美元，较去年同期增加967万美元[271][272] - 2022年Q3其他净费用为2423万美元，较去年同期增加128万美元，降幅5.6%；前9个月为1833万美元，较去年同期增加2299万美元，增幅55.6%[275] - 2022年Q3所得税拨备为9776万美元，较去年同期减少306万美元，有效税率为33.7%；前9个月为3.9729亿美元，较去年同期增加1464万美元，有效税率为32.8%[279] - 2022财年Q3仓库俱乐部及其他运营费用占总营收比例降至9.3%，前9个月同样降至9.3%[264][265] - 2022财年Q3一般和行政费用占总营收比例降至3.0%，前9个月降至3.2%[266][267] - 2022年Q3和前9个月其他净收入（费用）的主要驱动因素分别为250万美元和610万美元的外汇交易损失[276] - 2022财年第三季度其他综合亏损约870万美元，2022年前九个月约1060万美元，较2021年同期分别变化-237.3%和-1841.6%[281][282] - 经常性项目带来0.5%的不利净税收影响，非经常性项目带来2.3%的不利净税收影响和0.4%的有利净税收影响[281] 各地区净商品销售情况 - 2022财年第三季度净商品销售中，中美洲地区为5.87616亿美元，占比58.8%，同比增长12.7%；加勒比地区为2.90441亿美元，占比29.1%，同比增长21.4%；哥伦比亚地区为1.20954亿美元，占比12.1%，同比增长25.0% [215] - 2022财年前九个月净商品销售中，中美洲地区为17.51248亿美元，占比59.3%，同比增长13.9%；加勒比地区为8.48206亿美元，占比28.7%，同比增长13.1%；哥伦比亚地区为3.55496亿美元，占比12.0%，同比增长15.8% [215] - 2022年5月31日止第三季度净商品销售增长16.5%，源于交易次数增加10.8%和平均客单价增加5.2%；前九个月增长13.9%，源于交易次数增加11.2%和平均客单价增加2.4% [216] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区第三季度净商品销售额分别增长12.7%、21.4%和25.0%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为7.7%、6.0%和2.8%[217][218][219] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区截至2022年5月31日的九个月净商品销售额分别增长13.9%、13.1%和15.8%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为8.2%、3.8%和1.9%[217][218][219] - 汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生约1910万美元（2.3%）和5380万美元（2.1%）的负面影响[221] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额在截至2022年5月29日的十三周分别增长9.7%、17.4%和18.1%，对总可比商品销售额的积极影响分别为5.9%、4.9%和2.0%[228][230][231][233] - 中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额在截至2022年5月29日的三十九周分别增长11.4%、11.7%和5.5%，对总可比商品销售额的积极影响分别为6.8%、3.4%和0.6%[228][230][231][233] - 汇率波动对截至2022年5月29日的十三周和三十九周可比净商品销售额分别产生约1860万美元（2.2%）和5130万美元（2.0%）的负面影响[236][238] - 中美洲地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生1440万美元（2.8%）和3050万美元（2.0%）的负面影响[222] - 加勒比地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生210万美元（0.9%）和200万美元（0.3%）的正面影响[223] - 哥伦比亚地区汇率波动对截至2022年5月31日的季度和九个月净商品销售额分别产生680万美元（7.0%）和2530万美元（8.3%）的负面影响[224] 会员情况 - 会员收入在会员一年有效期内按比例确认[242] - 截至2022年5月31日，会员账户数量较2021年同期增长6.6%，会员收入在三个月和九个月期间分别增长7.8%和9.4%[244] - 2022财年前三季度，中美洲会员基数增长6.4%，哥伦比亚增长9.6%，加勒比地区增长4.8%[245] - 截至2022年5月31日，白金会员账户占总会员基数的7.1%，高于2021年的6.0%[247] - 截至2022年和2021年5月31日，过去十二个月的会员续订率分别为88.9%和87.6%[248] - 2022年和2021年截至5月31日的九个月里，约14%和15%的会员注册通过在线平台完成[248] 其他收入情况 - 2022年三个月和九个月其他收入分别减少77.6%和72.9%，主要因2021年10月出售子公司[250][251] 现金及投资情况 - 截至2022年5月31日，特立尼达子公司以美元计量的现金、现金等价物及短期和长期投资约2880万美元，较2021年8月31日的5290万美元减少2410万美元，较2020年11月30日峰值1.005亿美元减少7170万美元[200] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为194047000美元和160808000美元，国内分别为28670000美元和54671000美元[285] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的短期投资分别为19767000美元和50233000美元，国内均为0[286] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，外国子公司持有的长期投资（一年以上定期存款）分别为0和1500000美元，国内均为0[286] 现金流情况 - 2022年和2021年前九个月经营活动提供的净现金分别为64311000美元和79967000美元，投资活动使用的净现金分别为61404000美元和93991000美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为11365000美元和-88956000美元[289] 库存情况 - 2022年5月31日库存为461000000美元，2021年8月31日和2021年5月31日分别为389700000美元和336600000美元[289] 股息与库存股情况 - 2022年和2021年宣布并支付的股息每股分别为0.86美元和0.70美元[293] - 2022年前九个月公司重新发行了约9000股库存股[298] 表外安排情况 - 公司没有对财务状况或合并财务报表有重大影响的表外安排[296] 所得税情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司在两个国家的所得税应收款均为1100万美元，递延所得税资产均为330万美元[306] - 公司在两个国家计算最低纳税额的方法发生变化，导致所得税支付可能大幅超过基于应税收入的预期支付[306] 商誉与资产减值情况 - 约4330万美元的特定收购商誉的公允价值高于账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[309] - 公司定期评估长期资产减值迹象，判断基于市场和运营状况及未来现金流估计[307][308] - 商誉每年或有迹象时评估减值，先进行定性评估，必要时进行定量测试[309] 业务季节性与市场风险情况 - 公司的商品销售业务历史上存在假日零售季节性，经营业绩会因多种因素季度波动[310] - 公司的市场风险主要来自利率和货币汇率变化，2022年5月31日与2021年8月31日相比无重大变化[311] 内部控制情况 - 公司维持披露控制和程序，管理层评估认为其在合理保证水平上有效[314][315] - 公司在本财季最近完成的季度内，财务报告内部控制无重大影响的变化[316]