仓储俱乐部运营情况 - 公司目前在13个市场运营49家仓储俱乐部，较2021年2月28日的47家增加2家[185] - 公司预计2022年4月在牙买加波特莫尔开设一家标准格式仓储俱乐部，2023年夏季在哥伦比亚麦德林开设一家较小格式仓储俱乐部，届时将至少运营51家仓储俱乐部[186] - 公司仓储俱乐部销售楼层面积约为3万至6万平方英尺[180] - 公司未来聚焦三大增长驱动因素，计划2022年4月在牙买加、2023年夏季在哥伦比亚麦德林开设仓库俱乐部，2022财年将农产品配送中心网络从2个增至4个并计划再建2个[203] 业务拓展与出口情况 - 公司在菲律宾向一家零售商出口产品，并计划拓展到其他市场[188] 供应链与运营影响因素 - 新冠疫情导致供应链和物流受限，预计2022财年相关影响持续[189][191] - 2021财年下半年至2022财年，供应链受原材料短缺、制造商产能有限等因素影响，导致交货时间延迟和运费上涨[191] - 公司面临当地和国际零售业态竞争，如大卖场、超市等[184] - 公司运营受政治不稳定、自然灾害、货币波动等因素影响[189][190][194][195][196] 货币相关情况 - 2022财年和2021财年上半年，公司约77.9%和78.3%的净商品销售以非美元货币进行，其中48.7%和48.8%为用美元采购产品的销售[192] - 截至2022年2月28日，公司特立尼达子公司以美元计量的特立尼达元现金、现金等价物及短期和长期投资约为3550万美元，较2021年8月31日的5290万美元减少1740万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少6500万美元[198] - 2022年3月国际货币基金组织估计特立尼达元高估约11.6% - 20.4%，假设贬值20%，公司特立尼达元现金及投资头寸以美元计将减少约710万美元，美国美元计价净资产将产生约1170万美元收益[199] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为172,554千美元和160,808千美元，国内分别为22,359千美元和54,671千美元[273] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，外国子公司持有的短期投资分别为26,933千美元和50,233千美元，国内均为0[274] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，长期投资分别为0和1500千美元[274] - 截至2022年2月28日的季度和六个月，货币波动对净商品销售额分别产生2630万美元（3.0%）和3480万美元（2.0%）的负面影响[216] - 截至2022年2月27日的十三周和二十六周，货币波动对可比净商品销售额分别产生2420万美元（2.7%）和3270万美元（1.8%）的负面影响[230] 特立尼达流动性问题及应对措施 - 自2017财年以来，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币[301] - 2022财年公司采取多种措施应对特立尼达流动性挑战，2021年12月获得2500万美元贷款，四年内以特立尼达元偿还[200] - 公司为解决特立尼达美元流动性问题获得25000千美元贷款[279] 自有品牌销售情况 - 2022财年上半年公司自有品牌“Member's Selection”销售额占商品销售总额的23.5%，高于2021财年的21.5%[204] 财务关键指标变化（营收、利润等） - 2022财年第二季度总营收同比增长10.8%，净商品销售额同比增长12.6%至10亿美元，会员收入增长9.2%至1510万美元[208] - 2022财年上半年总营收同比增长11.0%，净商品销售额同比增长12.6%至20亿美元，会员收入增长10.2%至2990万美元[208] - 2022财年第二季度商品销售可比净销售额增长10.3%，上半年增长9.9%，外汇汇率波动对其均有负面影响[208] - 2022财年第二季度总毛利率同比增长10.4%，商品毛利率为15.6%，较上年同期下降0.4%；上半年总毛利率同比增长11.2%，商品毛利率为15.8%，较上年同期下降0.2%[208] - 2022财年第二季度营业利润为4830万美元，同比增长7.4%；上半年营业利润为9430万美元，同比增长5.4%[208] - 2022财年第二季度净货币损失为180万美元，上半年为360万美元，均高于上年同期；有效税率均有所下降[208] - 2022年前三个月和前六个月，其他收入分别下降81.4%和70.8%，主要因2021年10月出售子公司[242] - 2022年前三个月，净商品销售额为10.119亿美元，同比增加1.135亿美元，总营收增长10.8%[244] - 2022年前六个月，净商品销售额为19.559亿美元，同比增加2.192亿美元，总营收增长11.0%[246] - 2022年前三个月，总毛利润率为15.6%，较去年同期下降0.4%；总营收利润率为17.0%，下降0.8%[244] - 2022年前六个月，总毛利润率为15.8%，较去年同期下降0.2%；总营收利润率为17.2%，下降0.7%[246] - 2022年2月28日止三个月总毛利率为15.6%，较上年同期下降40个基点（0.4%）[250] - 2022年2月28日止六个月总毛利率为15.8%，较上年同期下降20个基点（0.2%）[251] - 2022年2月28日止三个月总营收利润率下降80个基点（0.8%），六个月下降70个基点（0.7%）[253] - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用增加650万美元，占总营收比例降至12.4%，较上年同期下降60个基点（0.6%）[254] - 2022财年前六个月销售、一般和行政费用增加1770万美元，占总营收比例降至12.5%，较上年同期下降40个基点（0.4%）[254] - 2022财年第二季度运营收入增至4830万美元（占总营收4.7%），前六个月增至9430万美元（占总营收4.7%）[259] - 2022年2月28日止三个月净利息费用增加210万美元，六个月减少233万美元[261] - 2022年2月28日止三个月其他收入（支出）净额为 - 819万美元，较上年同期下降180.5%；六个月为590万美元，较上年同期增长132.1%[263] - 2022年2月28日止三个月所得税拨备为1413.9万美元，有效税率为31.0%；六个月所得税拨备为2995.3万美元，有效税率为32.6%[267] - 2022财年第二季度其他综合收入约为420万美元，前六个月其他综合损失约为190万美元[269] 各地区业务数据关键指标变化 - 中美洲地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长13.6%和14.5%，对总净商品销售额增长产生8.0%和8.5%的积极影响[212] - 加勒比地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长13.0%和9.2%，对净商品销售额增长产生3.7%和2.7%的积极影响[213] - 哥伦比亚地区第二季度和截至2022年2月28日的六个月净商品销售额分别增长7.2%和11.6%，对总净商品销售额增长产生0.9%和1.4%的积极影响[214] - 中美洲地区截至2022年2月27日的十三周和二十六周可比净商品销售额分别增长10.6%和12.3%，对总可比商品销售额产生6.3%和7.2%的积极影响[223][225] - 加勒比地区截至2022年2月27日的十三周和二十六周可比净商品销售额分别增长13.1%和9.1%，对总可比商品销售额产生3.8%和2.8%的积极影响[223][226] - 哥伦比亚地区截至2022年2月27日的十三周可比净商品销售额增长1.7%，二十六周下降0.5%，对总可比商品销售额分别产生0.2%的积极影响和0.1%的负面影响[223][228] 会员相关情况 - 会员收入在会员一年有效期内按比例确认[235] - 截至2022年2月28日，会员账户数量较2021年同期增长7.3%，会员收入在2022年前三个月和前六个月分别增长9.2%和10.2%[237] - 2022财年上半年，中美洲会员基数增长9.4%，哥伦比亚增长8.0%，加勒比地区增长2.4%[238] - 截至2022年2月28日，白金会员账户占总会员基数的6.8%，高于2021年同期的5.6%[239] - 2022年2月28日和2021年2月28日结束的期间，滚动十二个月续约率分别为89.8%和81.5%[204] - 2022年和2021年前六个月，约15%和14%的会员注册通过在线平台完成[240] 现金流与资产情况 - 2022年和2021年2月28日止六个月，经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 7920千美元和29,727千美元，投资活动使用的净现金分别为30,531千美元和82,276千美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为17,843千美元和 - 60,814千美元[277] - 2022年2月28日存货为470300千美元，2021年8月31日和2021年2月28日分别为389700千美元和339200千美元[276] 股息与库存股情况 - 2022财年和2021财年每股股息分别为0.86美元和0.70美元，分两次支付[281] - 2022年2月28日止六个月，公司重新发行了约9000股库存股[287] 应收款与递延所得税资产情况 - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，某国无明确退款流程的增值税应收款分别为11900千美元和9700千美元[295] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，两国的所得税应收款均为11000千美元，递延所得税资产分别为3700千美元和3300千美元[295] 商誉与资产减值情况 - 约4330万美元的特定收购商誉的公允价值大于账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[298] - 公司每年或在特定情况下对商誉进行减值评估，历史上报告单元回报足以收回商誉成本[298] - 公司按季度评估长期资产减值迹象，评估基于市场和运营状况[296][297] 市场风险与内部控制情况 - 2022年2月28日公司市场风险因素与2021财年8月31日披露相比无重大变化[300] - 公司商品销售业务历史上存在假日零售季节性，经营业绩受多种因素影响季度波动[299] - 公司维持披露控制程序，管理层认为其在合理保证水平上有效[303][304] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响的变化[305] 增值税和所得税应收款记账情况 - 短期增值税和所得税应收款记为其他流动资产，长期记为其他非流动资产[296] 认证文件提交情况 - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[306]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收和净商品销售额分别为9.754亿美元和9.44亿美元，同比分别增长11.2%和12.6% [39] - 第一财季可比净商品销售额增长9.4%，外汇波动对净商品销售额和可比净商品销售额分别产生约840万美元和850万美元的负面影响 [41] - 第一财季运营收入同比增长3%至4600万美元，净利润为3050万美元，摊薄后每股收益为0.98美元，上年同期分别为2770万美元和0.90美元 [9][51][55] - 第一财季总商品销售毛利率为16%，与去年同期的16.1%基本持平；总收入利润率同比下降60个基点至17.4% [49] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加1120万美元，但占总收入的百分比下降20个基点 [50] - 第一财季净利息支出减少40万美元，其他收入为140万美元，主要来自出售Aeropost的270万美元税前收益 [51][53] - 2022财年第一财季有效税率为34.1%，高于去年的32.9%，预计未来年化有效税率在33% - 34% [54] - 截至季度末，现金、现金等价物和受限现金总计1.926亿美元，运营活动净现金使用量减少440万美元 [56] - 库存从2020年11月30日的3.73亿美元增加到2021年11月30日的5.01亿美元 [57] - 投资活动净现金使用量减少3830万美元，融资活动现金从使用变为提供2340万美元 [58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别同比增长9%，清洁、饮料和酒类部门分别增长9%、36%和13% [46] - 生鲜类别同比增长12%，家禽、肉类和海鲜部门分别增长21%、18%和15% [46] - 非食品类别同比增长3%，硬商品类别下降3%，排除特立尼达销售后增长2.9%，硬商品季节性圣诞部门同比增长96% [47] - 软商品类别增长约20%，休闲服装和家居用品销售分别增长26%和24% [48] - 其他业务类别反弹增长17%，主要来自食品服务和烘焙部门 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长15.6%，可比净商品销售额增长14.1%，北部三角国家表现出色 [42] - 加勒比地区总净商品销售额增长5.4%，可比净商品销售额增长5%，多米尼加共和国、牙买加和阿鲁巴贡献两位数销售增长，特立尼达销售额下降6.2%，12月开始出现积极可比销售 [43] - 哥伦比亚净商品销售额增长16.6%，可比净商品销售额下降2.8%，主要由于外汇贬值和新店销售转移 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个主要增长驱动因素：房地产、提升会员价值和通过pricesmart.com及其他数字能力推动增量销售 [11] - 房地产方面，计划在未来三到五年内加速俱乐部增长，探索新市场，自疫情开始已开设四家俱乐部，还有多家俱乐部正在筹备中，同时计划将农产品配送中心从3个扩展到6个 [12][13][19] - 提升会员价值方面，通过直接农场计划、自有品牌计划、提供健康服务、便利服务等方式降低成本、提供更多价值，自有品牌在2022财年第一财季占商品销售的23.6%，高于2021财年的22% [21][23] - 数字能力方面，持续投资pricesmart.com和技术工具，Q1平台销售交易和总销售渗透率增加，销售额占第一财季销售的4%，高于上一季度的3.5%，15%的新会员在Q1通过线上注册 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应链中断等挑战，公司第一财季业绩强劲，团队表现出色 [6] - 对2022年充满乐观，假日销售表现良好，有信心继续保持增长势头 [6][10] - 认为公司业务模式在新兴市场有特定作用和机会，通过投资和扩张有望实现增长和提升会员数量 [79] 其他重要信息 - 公司为员工提供良好的医疗保健，这被认为是一项明智的长期投资，有助于提高员工忠诚度和公司业绩 [35] - 公司在特立尼达执行了一笔2500万美元的贷款，将在4年内用特立尼达元偿还，锁定了当前汇率，释放了美元现金用于一般公司用途 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着新冠病例再次上升，市场是否会对门店实施运营限制？ - 目前没有看到明显迹象，但病例确实在增加，情况可能与之前不同，公司受政府官员决策影响，不过已做好应对准备，确保能以安全合适的方式为会员提供商品 [64] 问题2: 特立尼达的销售有所改善，是否调整了价格？ - 公司持谨慎乐观态度，目前尚未调整价格，仍在积极监测，该季度在外汇采购方面有190万美元的损失，新贷款会增加一些融资成本，但贷款是产生新美元的新途径 [65][66] 问题3: 如何理解一般和行政成本的增加，以及中短期该成本项目的走向？ - 本季度该成本受出售Aeropost的影响，排除其影响后，公司预计会继续在人才和技术方面投资，希望随着销售增长稳定该成本占销售的百分比，开设新俱乐部会带来成本波动 [69][70][71] 问题4: 是否有该成本的增长目标，能否随着房地产和IT投资实现杠杆效应？ - 短期内会继续进行适当投资以支持增长计划，随着增长实现，有望实现杠杆效应，近年来公司在技术和数据分析方面进行了人才投资，这些投资虽短期内增加成本，但长期有望带来回报 [73][74][76] 问题5: 预计在配送中心和门店扩张方面的高投资会持续多少年？ - 投资规模取决于增长目标，公司有信心业务模式在新兴市场有机会，会采取谨慎态度进行投资，只有认为能获得良好回报才会继续投入 [79] 问题6: 如何应对外汇对损益表的不利影响，是否通过以美元定价来避免利润率下降？ - 公司积极监测外汇情况，采用成本加成的商业模式，根据成本变化动态调整价格，因此过去一年利润率相对稳定 [81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 30, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to COMMISSION FILE NUMBER 000-22793 PriceSmart, Inc. 9740 Scranton Road, San Diego, CA 92121 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (858) 404-880 ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净商品销售额为8.712亿美元，同比增长12.7%；可比净商品销售额增长10.3% [8][54] - 总会员账户达到167万个，同比增长7.2%；12个月滚动续费率为89.6%，高于2020年的80.5%和2019年的85.7% [14] - 净商品销售总毛利率为15.9%，较去年同期提高80个基点；总收入利润率增至17.7%，同比增加50个基点 [61][62] - 销售、一般和行政费用为总收入的14.1%，同比增加40个基点；运营收入为3250万美元，与去年同期基本持平 [63] - 净利息支出减少120万美元；其他费用为150万美元；有效税率为35.5%，高于去年的28.2%；净利润为1950万美元，摊薄后每股收益为0.53美元 [64][66] - 2021财年，总收入增长8.7%，净商品销售额增长8.6%，可比净商品销售额增长5.8%；净利润增至9800万美元，每股收益为3.18美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非食品类别销售额增长16.3%，其中软线类别增长约40%，休闲服装增长41%，基础服装增长48%；硬线类别可比销售额增长约7%，花园露台、体育用品和小家电销售分别增长42%、29%和19% [28][29] - 食品类别销售额增长近6%，新鲜类别增长近11%，其中家禽增长26%，肉类增长23%，美食增长12% [31] - 其他业务类别可比净销售额增长41%，其中美食广场增长46%，面包店增长31% [36] - 2021年8月31日止12个月，自有品牌销售额占总净商品销售额的22% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲市场第四季度销售额增长18.9%，所有市场均实现正增长 [24] - 加勒比地区净商品销售额下降1.8%，可比净商品销售额下降2.2%，主要受特立尼达市场影响，该市场可比净商品销售额下降21.3% [57][58] - 哥伦比亚市场净商品销售额增长21.7%，可比净商品销售额增长3% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术和人才，以数据驱动运营，提升会员体验和满意度，提高会员续费率 [11][15] - 拓展实体门店网络，计划在危地马拉、哥伦比亚和牙买加开设新俱乐部，并评估更多潜在地点 [40][41][42] - 加强电子商务平台pricesmart.com的建设，提高线上销售和服务能力，拓展配送服务 [17][18] - 扩大自有品牌产品的供应，增加本地采购和制造，降低供应链风险，实现垂直整合 [34][35] - 推进会员健康服务，计划在2022财年末将店内光学中心扩展到几乎所有俱乐部，并在更多国家开设药店和听力服务中心 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关限制和供应链挑战，公司第四季度仍取得了强劲业绩，销售和会员数量持续增长 [7][8] - 公司通过提高运营效率、发展数字能力、优化库存管理等措施，应对疫情带来的变化和挑战 [10] - 会员模式是公司的核心竞争力，为公司提供了丰富的数据和竞争优势，有助于提高会员满意度和忠诚度 [11][15] - 公司对未来增长充满信心，将继续投资于人才、技术和基础设施，以实现长期可持续发展 [49][52] 其他重要信息 - 公司于2021年第四季度向非管理员工支付了约190万美元的特别感谢奖金，部分市场设有激励员工接种疫苗的成分 [45] - 公司出售了Aeropost的遗留业务，保留了相关人才和技术，预计该交易对2022财年运营结果无重大影响 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aeropost处置的影响及是否有出售损益 - 出售Aeropost会导致收入减少，但成本也会相应降低，预计对业务无重大影响，具体损益将在第一季度财报中披露 [77][78][81] 问题2: 2022年供应链挑战和通胀对利润率的影响 - 通胀和供应链挑战导致成本上升，但公司通过投资区域配送中心、近岸采购和本地采购等方式，降低成本和风险，有能力缓解部分影响 [83][84][85] 问题3: 当前库存短缺的具体商品 - 目前部分热门的非必需品和特殊商品供应紧张，公司会提前储备部分预计需求大的商品，同时密切关注市场需求变化 [86][87][88] 问题4: 特立尼达市场利润率的预期 - 公司将继续关注特立尼达市场的情况，目前不打算降低价格，但会根据市场情况调整策略，目标是为会员提供最佳价值 [93][94][95] 问题5: 房地产团队的情况和相关举措 - 为加速增长战略，公司增加了房地产团队的人员和分析支持，目前有更多项目在进行尽职调查和评估，同时技术和人才投资带来的新能力使公司在房地产投资上更具灵活性 [97][98][99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended August 31, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to COMMISSION FILE NUMBER 000-22793 PriceSmart, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0628530 (State or other jurisdiction of incorpora ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收和净商品销售额分别为8.953亿美元和8.575亿美元，同比分别增长11.9%和11.6% [38] - 截至2021年5月30日的13周内，可比净商品销售额增长8.8%，外汇波动对商品和可比净商品销售额分别产生约1200万美元或160个基点、1200万美元或150个基点的负面影响 [39] - 净商品销售总毛利率为15.9%，较去年同期提高200个基点；总营收利润率增至17.8%，同比增加190个基点 [47][48] - 销售、一般和行政费用为总营收的13.7%，同比增加80个基点，运营收入为3600万美元，占总营收的4%，去年同期为2400万美元，占比3% [49][50] - 第三季度净利息支出减少100万美元，其他费用为230万美元，主要与特立尼达货币兑换成本有关 [52] - 2021财年第三季度有效税率为30.9%，低于去年的38%，预计全年有效税率在33% - 34%之间 [53] - 2021财年第三季度净利润为2250万美元，摊薄后每股收益0.73美元，去年同期为1270万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [54] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计1.984亿美元，经营活动现金流较去年同期减少9420万美元，投资活动净现金使用量较去年减少2000万美元，融资活动现金从提供转为使用，变化1.905亿美元 [54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非食品类别本季度销售额同比增长41%，硬线类别可比销售额同比增长约31%，软线类别整体增长66% [15][16] - 食品类别保持稳定，新鲜类别本季度同比增长8%，其他业务类别可比净销售额增长41% [17][18][19] - 第三季度“点击即取”服务占净商品销售额的3.5%，杂货、健康与美容和清洁部门是电子商务平台上表现最好的部门 [26][27] - 本财年至今，15%的新会员注册通过在线完成，高于截至2021年2月28日六个月的14%和去年同期的5% [27] - 2021财年第三季度会员账户总数同比增长3.5%，过去12个月会员续订率为87.6%，高于2020年5月31日的82.5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度中美洲市场实现显著销售增长，洪都拉斯、危地马拉和萨尔瓦多三国业务在2021财年强劲反弹 [12] - 加勒比地区净商品销售额出现疲软，主要受特立尼达新冠感染激增影响，该国政府实施封锁和限制措施，导致俱乐部容量减少50%，销售额仅局限于食品杂货和必需品 [12][13] - 哥伦比亚本季度也遭遇新冠疫情反弹和内乱，但仍实现了可观的销售增长 [14] - 中美洲地区净商品销售额增长17.7%，可比净商品销售额增长16%；加勒比地区总净商品销售额下降2.9%，可比净商品销售额下降2.5%；哥伦比亚净商品销售额增长22.4%，可比净商品销售额增长3.6% [39][41][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已启动一项多年增长计划，包括建设支持更快增长所需的内部基础设施，进一步投资人才和技术 [34] - 计划通过扩大实体门店规模与电子商务平台相结合，打造无缝的全渠道体验，继续多元化和扩展分销与物流系统 [34][35] - 打算扩大自有品牌产品供应，寻找更多垂直整合机会，通过不断提升为会员提供的价值主张来扩大会员基础 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年整体持积极态度，尤其是看到会员数量反弹和多数市场门店客流量增加 [34] - 尽管市场仍存在一些不确定性和风险，但公司对自身运营有信心，有能力为自身需求产生足够现金，同时继续为未来投资 [57] 其他重要信息 - 公司正在哥伦比亚布卡拉曼加建设一家新的小型仓储式俱乐部，预计2021年秋季开业，这将是公司在哥伦比亚的第九家俱乐部；还计划于2021年秋季在危地马拉阿兰达和2022年春季在牙买加波特莫尔开设新俱乐部，届时俱乐部总数将达到50家 [32] - 公司目前在八个市场拥有37家店内光学中心，计划在本财年末将该服务扩展到几乎所有俱乐部；在哥斯达黎加的两家俱乐部试点药房服务，并计划扩展到更多俱乐部；本季度将在危地马拉开设前两家听力服务中心，新开业的阿兰达俱乐部也将提供听力服务 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从季度末到目前，特立尼达的情况是否有变化？ - 政府放宽了俱乐部商品销售限制，允许销售建筑产品、五金、纸张和学习用品等商品，但仍有部分商品禁止销售；目前病毒传播速度正在减缓，政府正在寻求逐步开放的方法，公司希望很快能有更多灵活性 [61] 问题2: 如果特立尼达重新开放，油价上涨是否会改善流动性和货币兑换情况？ - 一般来说，经济改善有望带来流动性改善；公司在本日历年度看到了积极迹象，尽管特立尼达经济部分依赖天然气等，但油价是一个良好信号，公司希望随着经济开放，流动性情况能够改善，以便继续增加商品运输 [63][64] 问题3: 今年公司在技术和人员方面投入较大，明年支出速度是否会放缓，能否实现成本杠杆效应？ - 公司将采取审慎的支出方式，确保适当投资以建立所需能力；已经看到某些技术工具带来的好处，这些投资为长期增长奠定了基础，公司不会因小失大 [65][66]

仓储俱乐部数量及规划 - 截至2021年5月31日，公司运营的仓储俱乐部数量为47家，较2020年5月31日的45家增加了2家[196] - 公司计划在2022财年第一季度分别在危地马拉城和哥伦比亚布卡拉曼加开设一家标准格式和一家较小格式的仓储俱乐部，在2022财年第三季度在牙买加波特莫尔开设一家标准格式的仓储俱乐部[197] - 2021年5月31日运营俱乐部47家，2020年同期为45家[224] 业务服务情况 - 2021财年第三季度，Click & Go™路边取货和送货服务贡献了约3.5%的总净商品销售额[200] - 公司在2020财年推出了Click & Go™在线订单、路边取货和送货服务，以及数字会员服务[191] - 公司在2020财年开设了两个农产品配送中心，并计划未来开设更多[202] - 光学服务已在八个市场推出，药房服务正在哥斯达黎加的两家俱乐部试点，听力中心将于今年晚些时候开始试点[201] 业务面临的不利因素 - 2021财年第三季度，哥伦比亚的内乱和2020年11月中美洲的飓风可能对公司业务产生不利影响[207][208] - 公司面临来自各种零售业态的竞争，包括大卖场、超市、现购自运店等[195] 特立尼达业务数据 - 2021财年第三季度，特立尼达可比净商品销售额下降21.8%，会员账户数量下降2.7%，自去年年底以来下降5.0%[211] - 截至2021年5月31日，特立尼达子公司以美元计价的特立尼达元现金、现金等价物及短期和长期投资约为7670万美元，较2020年8月31日减少290万美元；若特立尼达元贬值20%，这些现金和投资的美元价值将减少约1530万美元[213] - 截至2021年5月31日，公司在特立尼达的美元计价货币资产净额约为700万美元，若特立尼达元贬值20%，重估这些资产将带来约140万美元的收益[213] 巴巴多斯业务数据 - 截至2021年5月31日，巴巴多斯子公司以美元计价的巴巴多斯元现金及现金等价物约为1560万美元，无法随时兑换成美元供公司使用[214] 财务关键指标变化（季度） - 2021财年第三季度，公司总营收同比增长11.9%，净商品销售额增长11.6%，会员收入增长5.9%至1430万美元[220] - 2021财年第三季度，公司总毛利率同比增长27.7%，商品毛利润占净商品销售额的比例为15.9%，较上年同期增加2.0个百分点[220] - 2021财年第三季度，公司营业利润为3600万美元，同比增长50.4%，即增加1200万美元[220] - 截至2021年5月31日的三个月，净商品销售额为8.57478亿美元，较上年同期增加8911万美元[261] - 截至2021年5月31日的三个月，总毛利率为15.9%，较上年同期提高2个百分点[261] - 截至2021年5月31日的三个月，总营收为8.95264亿美元，较上年同期增长11.9%[261] - 三个月内，总毛利率为15.9%，较上年同期提高2.0个百分点，其中0.8个百分点源于定价行动，0.5个百分点源于其他业务类别利润率回升，0.7个百分点源于商品策略和库存管理优化[267] - 三个月内，总营收利润率较上年同期提高1.9个百分点，主要因总毛利率提高2.0个百分点，被0.1个百分点的低营收利润率业务抵消[270] - 三个月内，销售、一般和行政费用增至1.23亿美元，占总营收比例从12.9%增至13.7%，主要因新俱乐部开业和持续投资[271] - 三个月内，运营收入增至3600万美元，占总营收比例从3.0%增至4.0%，主要因总营收利润率增加1.8个百分点，被销售、一般和行政费用去杠杆化减少0.8个百分点部分抵消[278] - 三个月内，净利息费用降至159.6万美元，较上年同期减少96.8万美元，主要因短期借款减少，套期保值活动利息费用增加，资本化利息增加[281] 财务关键指标变化（前九个月） - 2021财年前九个月，公司总营收同比增长7.6%，净商品销售额增长7.3%，会员收入增长0.2%至4140万美元[220] - 2021财年前九个月，公司商品毛利润同比增长18.0%，仓库毛利润占净商品俱乐部销售额的比例为16.0%，较上年同期增加1.5个百分点[220] - 2021财年前九个月，公司营业利润为1.256亿美元，同比增长34.3%，即增加3210万美元[220] - 九个月内，净商品销售额从2020年的24.19亿美元增至2021年的25.94亿美元，增长1.75亿美元，增幅7.25%；总营收从25.19亿美元增至27.10亿美元，增长1.92亿美元，增幅7.6%[263] - 九个月内，总毛利率从2020年的14.5%增至2021年的16.0%，增加1.5个百分点；总营收利润率从16.5%增至17.8%，增加1.3个百分点[263] - 九个月内，销售、一般和行政费用从2020年的3.21亿美元增至2021年的3.58亿美元，增长3660万美元，占总营收比例从12.8%增至13.2%[263] - 九个月内，运营收入从2020年的9350万美元增至2021年的1.26亿美元，占总营收比例从3.7%增至4.6%[263] - 九个月内，净利息费用增至585.7万美元，较上年同期增加74.1万美元，主要因长期贷款余额增加，被短期借款减少部分抵消，套期保值活动利息费用增加[283] 净商品销售相关数据 - 截至2021年5月31日，第三季度净商品销售总额增长11.6%，九个月期间增长7.3%[224] - 第三季度交易数量增长19.0%，平均客单价下降6.2%；九个月期间平均客单价增长7.9%，交易数量下降0.6%[224] - 中美洲地区第三季度和九个月净商品销售额分别增长17.7%和8.9%，对总净商品销售增长分别产生10.2%和5.2%的积极影响[225] - 加勒比地区第三季度净商品销售额下降2.9%，九个月增长2.0%，分别对净商品销售增长产生0.9%的负面影响和0.6%的积极影响[226] - 哥伦比亚地区第三季度和九个月净商品销售额分别增长22.4%和13.1%，对总净商品销售增长分别产生2.3%和1.5%的积极影响[228] - 货币波动对第三季度和九个月净商品销售分别产生约1160万美元（1.6%）和6630万美元（2.7%）的负面影响[230] - 截至2021年5月30日，13周和39周可比净商品销售额分别增长8.8%和4.3%[237] - 中美洲地区13周和39周可比净商品销售额分别增长16.0%和5.7%，对总可比商品销售分别产生9.2%和3.3%的积极影响[239] - 加勒比地区13周可比净商品销售额下降2.5%，39周增长2.6%，分别对总可比商品销售产生0.8%的负面影响和0.8%的积极影响[242] - 截至2021年5月30日的13周和39周，哥伦比亚部门可比净商品销售额分别增长3.6%和2.2%，分别为总可比商品销售额带来约0.4%和0.2%的积极影响[244] - 截至2021年5月30日的13周和39周，外汇汇率波动对合并可比净商品销售额分别产生约1180万美元（1.5%）和6500万美元（2.7%）的负面影响[246][247] 会员相关数据 - 截至2021年5月31日的三个月和九个月，会员收入分别增长5.9%和0.2%，会员账户数量增长3.5%[252][253] - 2021财年前九个月，哥伦比亚会员基数增长6.9%，中美洲增长6.8%，加勒比地区增长0.7%[254] - 截至2021年5月31日和2020年5月31日，12个月滚动会员续订率分别为87.6%和82.5%[256] - 截至2021年5月31日和2020年5月31日的九个月，约15%和5%的会员注册通过在线平台完成[256] 其他收入相关数据 - 截至2021年5月31日的三个月和九个月，其他收入分别增长36.3%和31.1%，主要因市场和快递业务包裹量增加[258][259] 其他财务数据 - 2021年Q1 - Q3其他净支出分别为229.5万美元和413.2万美元，较2020年同期分别增长46.7%和126.3%[287] - 2021年Q1 - Q3所得税拨备分别为1008.2万美元和3826.5万美元，较2020年同期分别增加774.4万美元和841.6万美元；有效税率分别为30.9%和32.7%，较2020年同期分别下降7.1%和1.2%[291] - 2021年Q1 - Q3其他综合损失分别约为260万美元和54.8万美元，较2020年同期分别增长83.2%和97.7%[293] 现金及投资相关数据 - 截至2021年5月31日，国外子公司和国内持有的现金及现金等价物总额为1.9844亿美元，较2020年8月31日的3.03771亿美元有所下降[296] - 截至2021年5月31日，国外子公司持有的短期投资为6706.8万美元，较2020年8月31日的4650.9万美元有所增加；国内外超过一年到期的定期存款均为150万美元[298] - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为8000万美元和1.741亿美元，减少主要因库存增加和应付账款净结算增加[300] - 截至2021年5月31日，库存为3.367亿美元，高于2020年8月31日的3.095亿美元和2020年5月31日的2.688亿美元；应付账款为3.41亿美元，低于2020年8月31日的3.732亿美元[301] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为9400万美元和1.14亿美元，减少主要因建筑支出减少和定期存款净收益增加[302] - 2021年和2020年前九个月融资活动使用和提供的净现金分别为8900万美元和1.015亿美元，转变主要因长期借款和短期借款净收益减少[303] 公司面临的流动性问题 - 公司在特立尼达和巴巴多斯子公司面临美元流动性不足问题，正与银行和政府合作解决[299] - 公司在特立尼达和巴巴多斯面临美元流动性不足问题，预计市场状况将持续[324] 股息及库存股相关数据 - 2021年2月4日宣布首次股息为0.70美元，分两次支付，每次0.35美元，支付日期分别为2月26日和8月31日；2020年2月6日宣布股息情况与2021年相同[305] - 截至2021年5月31日的九个月内，公司重新发行了96,400股库存股[310] 税务相关数据 - 截至2021年5月31日，公司不确定所得税头寸余额自2020年8月31日以来减少了120万美元[315] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司在某国的增值税应收款分别为910万美元和700万美元[318] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司在另外两国的所得税应收款分别为1100万美元和1040万美元，递延所得税资产分别为320万美元和280万美元[318] 无形资产相关数据 - 约4510万美元的某些收购的 indefinite - lived 无形资产，其公允价值接近账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[321] 公司融资策略及安排 - 公司融资策略是确保流动性和进入资本市场，同时降低借款成本，借款用于一般公司用途[306] - 公司没有对财务状况或合并财务报表有重大影响的表外安排[308] 公司市场风险情况 - 公司经营的市场风险主要来自利率和汇率变化，2021年5月31日与2020年8月31日相比无重大变化[323] 公司内部控制及认证情况 - 公司按SEC规则要求对披露控制与程序有效性进行评估，结论为在合理保证水平上有效[328] - 公司在日常业务中会审查财务报告内部控制系统并进行改进，本财季该系统无重大影响的变化[329] - 《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[330] 仓储俱乐部建筑规格 - 公司典型仓储建筑销售楼层面积约为40,000 - 60,000平方英尺，较小格式俱乐部销售楼层面积约为30,000 - 40,000平方英尺[191] 净商品销售额货币计价情况 - 2021财年和2020财年前九个月，分别约77.8%和77.6%的净商品销售额以非美元货币计价，其中48.1%和49.1%为用美元采购的产品销售[205]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总营收和净商品销售额分别为9.376亿美元和8.984亿美元，同比分别增长3.4%和3.1% [33] - 截至2021年2月28日的13周内，可比净商品销售额增长1.1% [34] - 外币波动对净商品销售额和可比净商品销售额分别造成约2700万美元（320个基点）和2600万美元（300个基点）的负面影响 [34] - 净商品销售总毛利率为16%，较去年同期提高130个基点 [40] - 总营收利润率增至17.8%，较去年同期增加120个基点 [41] - 销售、一般和行政费用为总营收的13%，较去年同期增加70个基点，总计增加1010万美元 [42] - 第二财季营业利润为4500万美元，占总营收的4.8%，去年同期为3880万美元，占总营收的4.3% [43] - 净利息支出增加50万美元 [44] - 其他费用为30万美元 [45] - 2021财年第二财季有效税率略高于去年，为33.9%，去年为33.1% [46] - 2021财年第二财季净利润为2820万美元，摊薄后每股收益为0.92美元，去年同期为2560万美元，摊薄后每股收益为0.85美元 [47] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计1.878亿美元，较去年同期增加5100万美元 [48] - 经营活动提供的净现金减少5930万美元 [48] - 投资活动使用的净现金增加340万美元 [50] - 融资活动现金从提供转为使用，变化8520万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬线品类可比销售额同比增长约8.5%，其中商用机器、大型家电和电子部门分别增长183%、84%和27% [15] - 海鲜、农产品、清洁和杂货部门分别增长11%、7%、5%和4% [16] - 食品类中的糖果、零食和果汁部门以及家居用品和玩具类别销售额下降 [17] - Click & Go路边取货和送货服务占本季度净商品销售额的3.1% [18] - 电子商务平台上，杂货、健康和美容以及清洁部门表现最佳 [19] - 第二季度新会员注册中，14%通过在线完成，高于第一季度末的11% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长3.6%，可比净商品销售额增长2.4%，洪都拉斯、萨尔瓦多、危地马拉和尼加拉瓜市场对总可比净商品销售额产生约300个基点的积极影响，巴拿马和哥斯达黎加因俱乐部关闭和货币贬值分别使销售额下降140个基点 [34] - 加勒比地区总净商品销售额下降0.6%，可比净商品销售额增长0.8%，多米尼加共和国在疫情期间保持两位数销售增长，特立尼达可比净商品销售额下降10.7% [35][36] - 哥伦比亚净商品销售额增长9.7%，可比非商品销售额下降4.5%，对总净商品销售额产生120个基点的积极贡献，但对总可比净商品销售额产生约50个基点的负面影响 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持商品销售的六项原则，继续为会员提供优质商品和服务 [10] - 投资直接农场项目，扩大农产品配送中心 [16] - 拓展移动应用功能，提升在线平台服务 [20] - 优化库存管理，增加非食品类库存投资 [22] - 加强会员健康服务，如开设光学中心、农场和试点听力中心 [24] - 建设新的仓储俱乐部，包括哥伦比亚、危地马拉和牙买加的俱乐部 [25] - 利用全渠道能力和小型俱乐部拓展市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来诸多挑战，但也强化了公司团队，公司开始看到过去几年变革和改进的成果 [9][10] - 尽管面临疫情、货币波动、俱乐部关闭和供应链问题等挑战，公司仍对未来运营和发展充满信心 [30][51] - 预计2021财年全年有效税率在33% - 34%之间 [46] 其他重要信息 - 为全球员工提供疫苗接种带薪休假，并继续提供奖金、福利和加强安全措施 [9] - 因集装箱短缺，部分部门出现时间延误 [21] - 假日季库存优化，降价和损耗较去年同期显著减少 [22] - 会员账户总数较去年同期减少3.6%，但自2020年8月31日以来增加2.4%，俱乐部客流量持续改善，过去12个月续约率为81.5% [23] - 2021年3月净商品销售额为3.076亿美元，同比增长0.5%，可比净商品销售额下降5.9% [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: G&A费用增加是否有新举措 - 公司一直在技术和人才方面加大投入，随着销售额增加，预计费用占比将稳定，同时公司已在俱乐部开设药房并投资额外服务 [57][61] 问题2: 特立尼达定价行动对未来毛利率的影响 - 目前情况未变，仍维持现状，希望未来情况稳定，美元流动恢复正常后不再依赖此措施 [62] 问题3: 复活节时间变化对3月销售的影响 - 复活节时间变化有影响，同时假期俱乐部关闭也有影响，难以准确评估对4月销售的影响，4月销售对比去年同期时，去年4月有大量俱乐部关闭 [63] 问题4: 供应链问题是否有改善 - 亚洲集装箱短缺是全球性问题仍在持续，但公司已加强从区域替代来源采购的能力，缩短交货时间，确保会员需求较大的商品有良好库存 [64] 问题5: 小型俱乐部的财务指标情况 - 公司不披露俱乐部每平方英尺销售额，但对小型俱乐部投资的盈利能力和回报有信心，小型俱乐部适用于大都市和偏远地区，公司会根据具体情况评估项目 [70] 问题6: 在线服务对小型俱乐部的吸引力影响 - 全渠道能力和配送中心使公司能够战略性选择货架商品和在线商品，小型俱乐部结合全渠道和配送系统可降低房地产成本，满足会员需求 [72][73] 问题7: 配送收费策略及是否外包和补贴 - 目前配送不单独收费，大部分配送服务外包给第三方，由会员直接付费，不同市场消费者需求和期望差异大，公司会根据具体情况评估是否提供更高效配送服务 [75][76] 问题8: 配送费用在损益表中的体现 - 配送费用计入销售成本，目前不补贴配送费用 [77]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended February 28, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to COMMISSION FILE NUMBER 0-22793 PriceSmart, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0628530 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收和净商品销售额分别为8.774亿美元和8.384亿美元，同比分别增长8.1%和7.7% [41] - 截至2020年11月29日的13周内，可比净商品销售额增长3.6%，外汇波动对净商品和可比净商品销售额产生约2700万美元或350个基点的负面影响 [42] - 净商品销售总毛利率为16.1%，较去年同期提高120个基点；总营收利润率增至18%，同比增加110个基点 [52][53] - 销售、一般和行政费用为总营收的12.9%，同比下降20个基点；运营收入为4450万美元，占总营收的5.1%，去年同期为3070万美元，占比3.8% [54][55] - 第一财季净利息支出增加120万美元，其他费用为150万美元，有效税率为32.9%，高于去年的32.2%，预计2021财年全年有效税率约为34% [56][57][58] - 第一财季净利润为2770万美元，摊薄后每股收益0.90美元，去年同期为1970万美元，摊薄后每股收益0.64美元 [58] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计2.124亿美元，较去年同期增加9730万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 硬货业务 - 硬货类别销售额同比增长约20%，其中电子产品增长53%，体育用品增长68%，小家电增长20% [11] 食品业务 - 食品杂货、健康与美容、清洁和酒类部门销售额分别增长6%、11%、10%和16%，但季节性商品和玩具部门面临挑战 [12] 生鲜业务 - 生鲜类别中，会员对健康食品的需求增加，公司通过直接农场计划采购高质量新鲜农产品，部分品类如糖果、零食和果汁销售滞后 [13][14] 全渠道业务 - Click & Go路边取货和送货服务占本季度净商品销售额的3.1%，送货服务已扩展到所有13个市场，线上平台上杂货、健康与美容和清洁部门表现良好 [15][16] 会员业务 - 2021财年第一季度会员账户总数同比下降3.8%，但自2020年8月31日以来增加了1.5%；截至2020年11月30日的12个月滚动续费率为81.9%，低于去年的86.1% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 本季度末有26家俱乐部，净商品销售额增长6.2%，可比净商品销售额下降0.7%；洪都拉斯、萨尔瓦多和尼加拉瓜市场对总可比净商品销售额产生约150个基点的积极影响，巴拿马、哥斯达黎加和危地马拉市场产生190个基点的负面影响 [43][44] 加勒比地区市场 - 本季度末有13家俱乐部，总净商品销售额增长10.1%，可比净商品销售额增长9.9%；特立尼达和多米尼加共和国为总可比销售额增长贡献270个基点，但特立尼达在将特立尼达元兑换成美元方面面临挑战 [46][47] 哥伦比亚市场 - 本季度有7家俱乐部开业，净商品销售额增长8.7%，可比净商品销售额增长8.6%，对总可比销售额产生约100个基点的积极影响；货币对总净商品销售额和可比净商品销售额的影响分别为-10.7%和-10.5% [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持“商品六大原则”，注重运营效率和核心原则的执行，以提升会员购物体验 [8] - 加强数字营销和社交媒体参与，利用会员数据和反馈实时做出决策，优化商品和业务决策 [10][18] - 持续发展全渠道业务，扩大Click & Go服务范围，增加在线商品种类，提供超越实体店的选择 [15][16] - 加大对农产品供应链的投资，通过直接农场计划和配送中心提高农产品质量和供应效率，并计划在各市场开设更多配送中心 [13][14] - 聚焦库存管理，通过增加SKU纪律和订单管理，降低每家俱乐部的平均库存，减少降价和库存损耗 [21] - 扩大自有品牌“会员精选”产品的供应，将自有品牌作为重点发展领域 [22][23] - 提升会员价值，推出光学中心服务，计划在本财年末使约四分之三的俱乐部提供该服务 [27] - 推进房地产和建设活动，新开俱乐部，如乌萨肯俱乐部，并计划在危地马拉城和牙买加的波特莫尔开设新的仓储俱乐部 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去10个月受疫情影响面临挑战，但团队表现出色，公司第一季度和12月业绩强劲 [7][35] - 会员消费模式和优先事项将不断演变，公司有能力应对并满足会员期望，推动业务向前发展 [37] - 虽然市场存在疫情相关的不确定性，但公司资产负债表、流动性和现金流状况良好，有信心继续成功运营并投资未来 [62][63] 其他重要信息 - 12月净商品销售额为3.726亿美元，同比增长2.8%，外汇负面影响为3.1%或1050万美元；截至2020年12月27日的四周内，可比净商品销售额下降1.7%，外汇负面影响为2.9% [33] - 12月销售受到巴拿马俱乐部关闭、巴拿马和哥伦比亚流动性限制以及特立尼达应对美元流动性措施的影响 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月同店销售的主要驱动因素是什么，上一季度的毛利率扩张在12月销售背景下的可持续性如何？ - 12月同店销售受新店转移现有店铺销售、疫情初期削减季节性和非必需品订单以及会员在假期转向必需品消费等因素影响 [67] - 公司致力于消除流程中的低效环节，为会员提供最佳价值，但不同业务领域的利润率结构可能会有所不同，会根据业务动态和采购方式的变化而调整 [68][69] 问题2: 从长远来看，公司如何预见国内分销平台的发展？ - 公司认为在国内设立分销中心有诸多好处，包括减少运输时间和风险、增加采购选择、支持垂直整合和自有品牌发展、提高运营效率以及有利于线上业务等，未来计划扩大分销中心并分散结构 [71][72][74] 问题3: 公司在特立尼达的净货币负债状况在后续季度会增加还是保持不变？ - 公司并非限制特立尼达的销售，而是限制从美国向特立尼达的商品出口，以平衡美元兑换能力；公司试图将净货币负债维持在一定范围内 [80][81] 问题4: 随着能源市场走强，特立尼达的情况是否会有所改善？ - 能源部门是特立尼达获得美元的主要来源，能源市场消费和树脂价格上涨应会有所帮助；公司也在寻求增加从特立尼达出口商品以获取更多美元 [82] 问题5: 公司在特立尼达的战略是否会继续推动综合毛利率提升？ - 公司在特立尼达收取溢价是为应对风险，预计在可预见的未来这种情况将持续，但如果情况得到解决，溢价可能会下降 [83] 问题6: 进入新年后，12月的封锁和营业时间限制情况是否有所改善或恶化？ - 不同市场情况不同，由于病例增加，一些市场实施了更多限制措施，公司需利用替代购物方式为会员提供商品 [85] 问题7: 受影响最严重的是否是巴拿马和哥伦比亚？ - 巴拿马和哥伦比亚受影响最为明显 [86]