仓储俱乐部数量及规划 - 截至2021年5月31日，公司运营的仓储俱乐部数量为47家，较2020年5月31日的45家增加了2家[196] - 公司计划在2022财年第一季度分别在危地马拉城和哥伦比亚布卡拉曼加开设一家标准格式和一家较小格式的仓储俱乐部，在2022财年第三季度在牙买加波特莫尔开设一家标准格式的仓储俱乐部[197] - 2021年5月31日运营俱乐部47家，2020年同期为45家[224] 业务服务情况 - 2021财年第三季度，Click & Go™路边取货和送货服务贡献了约3.5%的总净商品销售额[200] - 公司在2020财年推出了Click & Go™在线订单、路边取货和送货服务，以及数字会员服务[191] - 公司在2020财年开设了两个农产品配送中心，并计划未来开设更多[202] - 光学服务已在八个市场推出，药房服务正在哥斯达黎加的两家俱乐部试点，听力中心将于今年晚些时候开始试点[201] 业务面临的不利因素 - 2021财年第三季度，哥伦比亚的内乱和2020年11月中美洲的飓风可能对公司业务产生不利影响[207][208] - 公司面临来自各种零售业态的竞争，包括大卖场、超市、现购自运店等[195] 特立尼达业务数据 - 2021财年第三季度，特立尼达可比净商品销售额下降21.8%，会员账户数量下降2.7%，自去年年底以来下降5.0%[211] - 截至2021年5月31日，特立尼达子公司以美元计价的特立尼达元现金、现金等价物及短期和长期投资约为7670万美元，较2020年8月31日减少290万美元；若特立尼达元贬值20%，这些现金和投资的美元价值将减少约1530万美元[213] - 截至2021年5月31日，公司在特立尼达的美元计价货币资产净额约为700万美元，若特立尼达元贬值20%，重估这些资产将带来约140万美元的收益[213] 巴巴多斯业务数据 - 截至2021年5月31日，巴巴多斯子公司以美元计价的巴巴多斯元现金及现金等价物约为1560万美元，无法随时兑换成美元供公司使用[214] 财务关键指标变化（季度） - 2021财年第三季度，公司总营收同比增长11.9%，净商品销售额增长11.6%，会员收入增长5.9%至1430万美元[220] - 2021财年第三季度，公司总毛利率同比增长27.7%，商品毛利润占净商品销售额的比例为15.9%，较上年同期增加2.0个百分点[220] - 2021财年第三季度，公司营业利润为3600万美元，同比增长50.4%，即增加1200万美元[220] - 截至2021年5月31日的三个月，净商品销售额为8.57478亿美元，较上年同期增加8911万美元[261] - 截至2021年5月31日的三个月，总毛利率为15.9%，较上年同期提高2个百分点[261] - 截至2021年5月31日的三个月，总营收为8.95264亿美元，较上年同期增长11.9%[261] - 三个月内，总毛利率为15.9%，较上年同期提高2.0个百分点，其中0.8个百分点源于定价行动，0.5个百分点源于其他业务类别利润率回升，0.7个百分点源于商品策略和库存管理优化[267] - 三个月内，总营收利润率较上年同期提高1.9个百分点，主要因总毛利率提高2.0个百分点，被0.1个百分点的低营收利润率业务抵消[270] - 三个月内，销售、一般和行政费用增至1.23亿美元，占总营收比例从12.9%增至13.7%，主要因新俱乐部开业和持续投资[271] - 三个月内，运营收入增至3600万美元，占总营收比例从3.0%增至4.0%，主要因总营收利润率增加1.8个百分点，被销售、一般和行政费用去杠杆化减少0.8个百分点部分抵消[278] - 三个月内，净利息费用降至159.6万美元，较上年同期减少96.8万美元，主要因短期借款减少，套期保值活动利息费用增加，资本化利息增加[281] 财务关键指标变化（前九个月） - 2021财年前九个月，公司总营收同比增长7.6%，净商品销售额增长7.3%，会员收入增长0.2%至4140万美元[220] - 2021财年前九个月，公司商品毛利润同比增长18.0%，仓库毛利润占净商品俱乐部销售额的比例为16.0%，较上年同期增加1.5个百分点[220] - 2021财年前九个月，公司营业利润为1.256亿美元，同比增长34.3%，即增加3210万美元[220] - 九个月内，净商品销售额从2020年的24.19亿美元增至2021年的25.94亿美元，增长1.75亿美元，增幅7.25%；总营收从25.19亿美元增至27.10亿美元，增长1.92亿美元，增幅7.6%[263] - 九个月内，总毛利率从2020年的14.5%增至2021年的16.0%，增加1.5个百分点；总营收利润率从16.5%增至17.8%，增加1.3个百分点[263] - 九个月内，销售、一般和行政费用从2020年的3.21亿美元增至2021年的3.58亿美元，增长3660万美元，占总营收比例从12.8%增至13.2%[263] - 九个月内，运营收入从2020年的9350万美元增至2021年的1.26亿美元，占总营收比例从3.7%增至4.6%[263] - 九个月内，净利息费用增至585.7万美元，较上年同期增加74.1万美元，主要因长期贷款余额增加，被短期借款减少部分抵消，套期保值活动利息费用增加[283] 净商品销售相关数据 - 截至2021年5月31日，第三季度净商品销售总额增长11.6%，九个月期间增长7.3%[224] - 第三季度交易数量增长19.0%，平均客单价下降6.2%；九个月期间平均客单价增长7.9%，交易数量下降0.6%[224] - 中美洲地区第三季度和九个月净商品销售额分别增长17.7%和8.9%，对总净商品销售增长分别产生10.2%和5.2%的积极影响[225] - 加勒比地区第三季度净商品销售额下降2.9%，九个月增长2.0%，分别对净商品销售增长产生0.9%的负面影响和0.6%的积极影响[226] - 哥伦比亚地区第三季度和九个月净商品销售额分别增长22.4%和13.1%，对总净商品销售增长分别产生2.3%和1.5%的积极影响[228] - 货币波动对第三季度和九个月净商品销售分别产生约1160万美元（1.6%）和6630万美元（2.7%）的负面影响[230] - 截至2021年5月30日，13周和39周可比净商品销售额分别增长8.8%和4.3%[237] - 中美洲地区13周和39周可比净商品销售额分别增长16.0%和5.7%，对总可比商品销售分别产生9.2%和3.3%的积极影响[239] - 加勒比地区13周可比净商品销售额下降2.5%，39周增长2.6%，分别对总可比商品销售产生0.8%的负面影响和0.8%的积极影响[242] - 截至2021年5月30日的13周和39周，哥伦比亚部门可比净商品销售额分别增长3.6%和2.2%，分别为总可比商品销售额带来约0.4%和0.2%的积极影响[244] - 截至2021年5月30日的13周和39周，外汇汇率波动对合并可比净商品销售额分别产生约1180万美元（1.5%）和6500万美元（2.7%）的负面影响[246][247] 会员相关数据 - 截至2021年5月31日的三个月和九个月，会员收入分别增长5.9%和0.2%，会员账户数量增长3.5%[252][253] - 2021财年前九个月，哥伦比亚会员基数增长6.9%，中美洲增长6.8%，加勒比地区增长0.7%[254] - 截至2021年5月31日和2020年5月31日，12个月滚动会员续订率分别为87.6%和82.5%[256] - 截至2021年5月31日和2020年5月31日的九个月，约15%和5%的会员注册通过在线平台完成[256] 其他收入相关数据 - 截至2021年5月31日的三个月和九个月，其他收入分别增长36.3%和31.1%，主要因市场和快递业务包裹量增加[258][259] 其他财务数据 - 2021年Q1 - Q3其他净支出分别为229.5万美元和413.2万美元，较2020年同期分别增长46.7%和126.3%[287] - 2021年Q1 - Q3所得税拨备分别为1008.2万美元和3826.5万美元，较2020年同期分别增加774.4万美元和841.6万美元；有效税率分别为30.9%和32.7%，较2020年同期分别下降7.1%和1.2%[291] - 2021年Q1 - Q3其他综合损失分别约为260万美元和54.8万美元，较2020年同期分别增长83.2%和97.7%[293] 现金及投资相关数据 - 截至2021年5月31日，国外子公司和国内持有的现金及现金等价物总额为1.9844亿美元，较2020年8月31日的3.03771亿美元有所下降[296] - 截至2021年5月31日，国外子公司持有的短期投资为6706.8万美元，较2020年8月31日的4650.9万美元有所增加；国内外超过一年到期的定期存款均为150万美元[298] - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为8000万美元和1.741亿美元，减少主要因库存增加和应付账款净结算增加[300] - 截至2021年5月31日，库存为3.367亿美元，高于2020年8月31日的3.095亿美元和2020年5月31日的2.688亿美元；应付账款为3.41亿美元，低于2020年8月31日的3.732亿美元[301] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为9400万美元和1.14亿美元，减少主要因建筑支出减少和定期存款净收益增加[302] - 2021年和2020年前九个月融资活动使用和提供的净现金分别为8900万美元和1.015亿美元，转变主要因长期借款和短期借款净收益减少[303] 公司面临的流动性问题 - 公司在特立尼达和巴巴多斯子公司面临美元流动性不足问题，正与银行和政府合作解决[299] - 公司在特立尼达和巴巴多斯面临美元流动性不足问题，预计市场状况将持续[324] 股息及库存股相关数据 - 2021年2月4日宣布首次股息为0.70美元，分两次支付，每次0.35美元，支付日期分别为2月26日和8月31日；2020年2月6日宣布股息情况与2021年相同[305] - 截至2021年5月31日的九个月内，公司重新发行了96,400股库存股[310] 税务相关数据 - 截至2021年5月31日，公司不确定所得税头寸余额自2020年8月31日以来减少了120万美元[315] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司在某国的增值税应收款分别为910万美元和700万美元[318] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司在另外两国的所得税应收款分别为1100万美元和1040万美元，递延所得税资产分别为320万美元和280万美元[318] 无形资产相关数据 - 约4510万美元的某些收购的 indefinite - lived 无形资产，其公允价值接近账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[321] 公司融资策略及安排 - 公司融资策略是确保流动性和进入资本市场，同时降低借款成本，借款用于一般公司用途[306] - 公司没有对财务状况或合并财务报表有重大影响的表外安排[308] 公司市场风险情况 - 公司经营的市场风险主要来自利率和汇率变化，2021年5月31日与2020年8月31日相比无重大变化[323] 公司内部控制及认证情况 - 公司按SEC规则要求对披露控制与程序有效性进行评估，结论为在合理保证水平上有效[328] - 公司在日常业务中会审查财务报告内部控制系统并进行改进，本财季该系统无重大影响的变化[329] - 《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为报告附件31.1和31.2提交[330] 仓储俱乐部建筑规格 - 公司典型仓储建筑销售楼层面积约为40,000 - 60,000平方英尺，较小格式俱乐部销售楼层面积约为30,000 - 40,000平方英尺[191] 净商品销售额货币计价情况 - 2021财年和2020财年前九个月，分别约77.8%和77.6%的净商品销售额以非美元货币计价，其中48.1%和49.1%为用美元采购的产品销售[205]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总营收和净商品销售额分别为9.376亿美元和8.984亿美元，同比分别增长3.4%和3.1% [33] - 截至2021年2月28日的13周内，可比净商品销售额增长1.1% [34] - 外币波动对净商品销售额和可比净商品销售额分别造成约2700万美元（320个基点）和2600万美元（300个基点）的负面影响 [34] - 净商品销售总毛利率为16%，较去年同期提高130个基点 [40] - 总营收利润率增至17.8%，较去年同期增加120个基点 [41] - 销售、一般和行政费用为总营收的13%，较去年同期增加70个基点，总计增加1010万美元 [42] - 第二财季营业利润为4500万美元，占总营收的4.8%，去年同期为3880万美元，占总营收的4.3% [43] - 净利息支出增加50万美元 [44] - 其他费用为30万美元 [45] - 2021财年第二财季有效税率略高于去年，为33.9%，去年为33.1% [46] - 2021财年第二财季净利润为2820万美元，摊薄后每股收益为0.92美元，去年同期为2560万美元，摊薄后每股收益为0.85美元 [47] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计1.878亿美元，较去年同期增加5100万美元 [48] - 经营活动提供的净现金减少5930万美元 [48] - 投资活动使用的净现金增加340万美元 [50] - 融资活动现金从提供转为使用，变化8520万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬线品类可比销售额同比增长约8.5%，其中商用机器、大型家电和电子部门分别增长183%、84%和27% [15] - 海鲜、农产品、清洁和杂货部门分别增长11%、7%、5%和4% [16] - 食品类中的糖果、零食和果汁部门以及家居用品和玩具类别销售额下降 [17] - Click & Go路边取货和送货服务占本季度净商品销售额的3.1% [18] - 电子商务平台上，杂货、健康和美容以及清洁部门表现最佳 [19] - 第二季度新会员注册中，14%通过在线完成，高于第一季度末的11% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区净商品销售额增长3.6%，可比净商品销售额增长2.4%，洪都拉斯、萨尔瓦多、危地马拉和尼加拉瓜市场对总可比净商品销售额产生约300个基点的积极影响，巴拿马和哥斯达黎加因俱乐部关闭和货币贬值分别使销售额下降140个基点 [34] - 加勒比地区总净商品销售额下降0.6%，可比净商品销售额增长0.8%，多米尼加共和国在疫情期间保持两位数销售增长，特立尼达可比净商品销售额下降10.7% [35][36] - 哥伦比亚净商品销售额增长9.7%，可比非商品销售额下降4.5%，对总净商品销售额产生120个基点的积极贡献，但对总可比净商品销售额产生约50个基点的负面影响 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持商品销售的六项原则，继续为会员提供优质商品和服务 [10] - 投资直接农场项目，扩大农产品配送中心 [16] - 拓展移动应用功能，提升在线平台服务 [20] - 优化库存管理，增加非食品类库存投资 [22] - 加强会员健康服务，如开设光学中心、农场和试点听力中心 [24] - 建设新的仓储俱乐部，包括哥伦比亚、危地马拉和牙买加的俱乐部 [25] - 利用全渠道能力和小型俱乐部拓展市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来诸多挑战，但也强化了公司团队，公司开始看到过去几年变革和改进的成果 [9][10] - 尽管面临疫情、货币波动、俱乐部关闭和供应链问题等挑战，公司仍对未来运营和发展充满信心 [30][51] - 预计2021财年全年有效税率在33% - 34%之间 [46] 其他重要信息 - 为全球员工提供疫苗接种带薪休假，并继续提供奖金、福利和加强安全措施 [9] - 因集装箱短缺，部分部门出现时间延误 [21] - 假日季库存优化，降价和损耗较去年同期显著减少 [22] - 会员账户总数较去年同期减少3.6%，但自2020年8月31日以来增加2.4%，俱乐部客流量持续改善，过去12个月续约率为81.5% [23] - 2021年3月净商品销售额为3.076亿美元，同比增长0.5%，可比净商品销售额下降5.9% [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: G&A费用增加是否有新举措 - 公司一直在技术和人才方面加大投入，随着销售额增加，预计费用占比将稳定，同时公司已在俱乐部开设药房并投资额外服务 [57][61] 问题2: 特立尼达定价行动对未来毛利率的影响 - 目前情况未变，仍维持现状，希望未来情况稳定，美元流动恢复正常后不再依赖此措施 [62] 问题3: 复活节时间变化对3月销售的影响 - 复活节时间变化有影响，同时假期俱乐部关闭也有影响，难以准确评估对4月销售的影响，4月销售对比去年同期时，去年4月有大量俱乐部关闭 [63] 问题4: 供应链问题是否有改善 - 亚洲集装箱短缺是全球性问题仍在持续，但公司已加强从区域替代来源采购的能力，缩短交货时间，确保会员需求较大的商品有良好库存 [64] 问题5: 小型俱乐部的财务指标情况 - 公司不披露俱乐部每平方英尺销售额，但对小型俱乐部投资的盈利能力和回报有信心，小型俱乐部适用于大都市和偏远地区，公司会根据具体情况评估项目 [70] 问题6: 在线服务对小型俱乐部的吸引力影响 - 全渠道能力和配送中心使公司能够战略性选择货架商品和在线商品，小型俱乐部结合全渠道和配送系统可降低房地产成本，满足会员需求 [72][73] 问题7: 配送收费策略及是否外包和补贴 - 目前配送不单独收费，大部分配送服务外包给第三方，由会员直接付费，不同市场消费者需求和期望差异大，公司会根据具体情况评估是否提供更高效配送服务 [75][76] 问题8: 配送费用在损益表中的体现 - 配送费用计入销售成本，目前不补贴配送费用 [77]

仓储俱乐部数量情况 - 截至2021年2月28日，公司运营的仓储俱乐部数量为47家，较2020年2月29日的45家增加2家[200] - 公司计划在2022财年开设3家仓储俱乐部，分别位于危地马拉城、哥伦比亚布卡拉曼加和牙买加波特莫尔[201] - 截至2021年2月28日公司运营俱乐部数量为47家，2020年2月29日为45家[229] - 截至2021年2月28日，仓库俱乐部数量为47家，较上年增加2家[268] Click & Go™服务销售占比 - 2021财年第二季度，Click & Go™路边取货和送货服务约占商品销售总额的3.1%[205] 货币销售情况 - 2021财年上半年和2020财年上半年，公司约78.3%和77.7%的净商品销售以非美元货币进行[210] - 上述两个时期，以美元采购的产品销售分别占非美元货币销售的48.8%和51.3%[210] Aeropost业务经营地区 - 公司在拉丁美洲和加勒比地区的38个国家经营Aeropost包裹转运和市场业务[202] 仓储建筑销售面积 - 公司典型仓储建筑销售面积约40,000 - 60,000平方英尺，较小门店约30,000 - 40,000平方英尺[195] 农产品配送中心开设情况 - 2020财年公司开设2家农产品配送中心，预计2021财年将开设更多[207] 服务提供情况 - 公司在7个市场提供光学服务，在哥斯达黎加试点药房服务[206] 飓风影响 - 2020年11月，飓风埃塔和伊奥塔给中美洲部分地区带来严重破坏，或影响公司未来销售、成本和利润[213] 特立尼达业务数据 - 2021财年第二季度特立尼达可比净商品销售额下降10.7%，会员账户数量下降2.5%[215] - 截至2021年2月28日，特立尼达子公司以美元计价的特立尼达元现金、现金等价物及短期和长期投资约为9670万美元，较2020年8月31日增加1710万美元[218] - 假设特立尼达元贬值20%，公司特立尼达元现金和投资头寸的美元价值将减少约1930万美元，美元计价的净货币负债重估将产生约150万美元损失[218] 巴巴多斯子公司现金情况 - 截至2021年2月28日，巴巴多斯子公司以美元计价的巴巴多斯元现金和现金等价物约为1400万美元，无法轻易兑换成美元供公司使用[219] 2021财年第二季度财务关键指标变化 - 2021财年第二季度总营收同比增长3.4%，净商品销售额同比增长3.1%，可比净商品销售额增长1.1%[225] - 2021财年第二季度会员收入降至1380万美元，同比下降2.1%[225] - 2021财年第二季度总毛利率同比增长11.7%，商品毛利率为16.0%，较上年同期增加1.3个百分点[225] - 2021财年第二季度营业利润为4500万美元，同比增长15.9%，即增加620万美元[225] 2021财年前六个月财务关键指标变化 - 2021财年前六个月总营收同比增长5.6%，净商品销售额同比增长5.2%，可比净商品销售额增长2.3%[225] - 2021财年前六个月会员收入降至2710万美元，同比下降2.7%[225] 各地区净商品销售额变化及影响 - 2021年第二季度和截至2月28日的六个月中，中美洲地区净商品销售额分别增长3.6%和4.8%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为2.1%和2.8%[230] - 2021年第二季度和截至2月28日的六个月中，加勒比地区净商品销售额分别下降0.6%和增长4.5%，对季度净商品销售额增长的负面影响为0.2%，对总净商品销售额增长的积极影响为1.3%[232] - 2021年第二季度和截至2月28日的六个月中，哥伦比亚地区净商品销售额分别增长9.7%和9.2%，对总净商品销售额增长的积极影响分别为1.2%和1.1%[233] - 2021年第一季度和截至2月28日的六个月中，汇率波动对净商品销售额的负面影响分别约为2730万美元和5470万美元，即3.2%和3.4%[235] 各地区可比净商品销售额变化及影响 - 2021年十三周和二十六周期间，综合可比净商品销售额分别增长1.1%和2.3%[242] - 2021年十三周和二十六周期间，中美洲地区可比净商品销售额分别增长2.4%和0.9%，对总可比商品销售额的积极影响分别约为1.4%和0.5%[244] - 2021年十三周和二十六周期间，加勒比地区可比净商品销售额分别增长0.8%和5.1%，对总可比商品销售额的积极影响分别约为0.2%和1.6%[247] - 2021年十三周和二十六周期间，哥伦比亚地区可比净商品销售额分别下降4.5%和增长1.7%，对总可比商品销售额的负面影响和积极影响分别约为0.5%和0.2%[249] - 2021年十三周和二十六周期间，汇率波动对可比净商品销售额的负面影响分别约为2620万美元和5320万美元，即3.0%和3.2%[252] 会员账户及收入情况 - 截至2021年2月28日，会员账户数量较2020年2月29日减少3.6%，总数为1596130个[257] - 2021年前三个月和前六个月会员收入分别下降2.1%和2.7%，分别为13799万美元和27098万美元[257] - 2021财年上半年，哥伦比亚会员基数增长5.2%，中美洲增长2.6%，加勒比地区增长0.1%[258] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，过去十二个月会员续订率分别为81.5%和86.2%[260] - 2021年和2020年前六个月，通过在线平台完成的会员注册分别约占14%和2%[260] 其他收入情况 - 2021年前三个月和前六个月其他收入分别增长25.5%和29.0%，分别为15660万美元和30543万美元[262] 净商品销售额情况 - 2021年前三个月净商品销售额为89840.4万美元，较上年增加2667.8万美元，增幅3.06%[266] - 2021年前六个月净商品销售额为173677.3万美元，较上年增加8631.9万美元，增幅5.23%[268] 总营业收入情况 - 2021年前三个月总营业收入为4497.9万美元，占总收入4.8%；前六个月为8951万美元，占比4.9%[266][268] 总毛利率情况 - 2021年2月28日止三个月总毛利率为16.0%，较上年同期高130个基点（1.3%），其中约90个基点（0.9%）归因于定价行动，约40个基点（0.4%）归因于商品策略和库存管理[273] - 2021年2月28日止六个月总毛利率为16.0%，较上年同期高120个基点（1.2%），其中约80个基点（0.8%）归因于定价行动，约40个基点（0.4%）归因于商品策略和库存管理[274] 总营收利润率情况 - 2021年2月28日止三个月总营收利润率增加120个基点（1.2%），主要因总毛利率提高130个基点（1.3%），但被当前季度较低的业务营收利润率抵消10个基点（0.1%）[276] 销售、一般和行政费用情况 - 2021财年第二季度销售、一般和行政费用增加1010万美元，占总营收比例从12.3%升至13.0%[277] - 2021财年上半年销售、一般和行政费用增加1690万美元，占总营收比例从12.7%升至12.9%[281] 运营收入情况 - 2021财年第二季度运营收入增至4500万美元（占总营收4.8%），上年同期为3880万美元（占总营收4.3%），主要因总营收利润率增加和销售、一般和行政费用去杠杆化[285] - 2021年2月28日止六个月运营收入增至8950万美元（占总营收4.9%），上年同期为6950万美元（占总营收4.0%），主要因总营收利润率增加和销售、一般和行政费用去杠杆化[286] 净利息费用情况 - 2021年2月28日止三个月净利息费用为2228万美元，较上年同期增加538万美元；六个月净利息费用为4261万美元，较上年同期增加1709万美元[288][290] 其他收入（费用）净额情况 - 2021年2月28日止三个月其他收入（费用）净额为 - 292万美元，较上年同期减少1015万美元，降幅140.4%；六个月其他费用净额为 - 1837万美元，较上年同期减少1575万美元，降幅601.1%[293] 所得税拨备及税率情况 - 2021年2月28日止三个月所得税拨备为1863万美元，有效税率为33.9%；六个月所得税拨备为6078万美元，有效税率为33.4%，均较上年同期有所增加[297] 税收影响情况 - 非经常性项目带来4.8%和3.2%的不利净税收影响，经常性项目带来3.9%和2.5%的有利税收收益[299] 其他综合收益（亏损）情况 - 2021年2月28日止三个月其他综合亏损77.8万美元，较2020年的1120万美元变化3929%；六个月其他综合收益124.8万美元，较2020年的8234万美元变化10276%[300] 现金及现金等价物持有情况 - 2021年2月28日，国外子公司持有现金及现金等价物153446千美元，国内持有34333千美元，总计187779千美元；2020年8月31日，国外子公司持有203598千美元，国内持有100173千美元，总计303771千美元[303] 短期投资持有情况 - 2021年2月28日，国外子公司持有短期投资81430千美元，国内无；2020年8月31日，国外子公司持有46509千美元，国内无；两个时期国内外持有的一年以上到期定期存单均为150万美元[305] 各活动净现金情况 - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，经营活动提供的净现金分别为29727千美元和89065千美元，减少59338千美元[307] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，投资活动使用的净现金分别为82276千美元和85721千美元，减少3445千美元[307] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，融资活动使用的净现金为60814千美元，提供的净现金为24422千美元，转变为使用85236千美元[307] 股息支付情况 - 2021财年宣布并支付的股息每股0.70美元，分两次支付，每次每股0.35美元[313] 库存股重新发行情况 - 2021年2月28日止六个月，公司重新发行96400股库存股[318] 所得税费用计算及估计情况 - 公司根据ASC 740 - 270估计年度有效税率计算所得税费用，递延所得税资产和负债等反映管理层对当前和未来纳税的最佳估计[321] 应收款情况 - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，公司在某国待收回的增值税应收款分别为870万美元和700万美元[325] - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，公司在另外两国的所得税应收款分别为1100万美元和1040万美元，递延所得税资产分别为320万美元和280万美元[325] 无形资产情况 - 约4520万美元的特定收购的 indefinite - lived 无形资产，其公允价值接近账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[328] 所得税立场确认情况 - 不确定所得税立场若被相关税务机关审计时维持的可能性低于50%，则不予确认[323] 市场流动性情况 - 公司自2017财年起在特立尼达面临美元流动性不足问题，预计特立尼达和巴巴多斯的市场流动性不佳状况将持续[331] 披露控制和程序情况 - 公司维持披露控制和程序，管理层评估认为其在合理保证水平上有效[334][335] 财务报告内部控制变化情况 - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响的变化[336] 长期资产减值评估情况 - 公司按季度评估长期资产减值迹象，可能需将资产调整至当前公允价值[326] 商誉和无形资产减值评估情况 - 公司每年或在特定情况下评估商誉和其他 indefinite - lived 无形资产减值，先进行定性评估，必要时进行定量测试[327] 市场风险情况 - 公司经营受市场利率和货币汇率变化带来的市场风险影响，2021年2月28日与2020年8月31日相比市场风险因素无重大变化[330]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收和净商品销售额分别为8.774亿美元和8.384亿美元，同比分别增长8.1%和7.7% [41] - 截至2020年11月29日的13周内，可比净商品销售额增长3.6%，外汇波动对净商品和可比净商品销售额产生约2700万美元或350个基点的负面影响 [42] - 净商品销售总毛利率为16.1%，较去年同期提高120个基点；总营收利润率增至18%，同比增加110个基点 [52][53] - 销售、一般和行政费用为总营收的12.9%，同比下降20个基点；运营收入为4450万美元，占总营收的5.1%，去年同期为3070万美元，占比3.8% [54][55] - 第一财季净利息支出增加120万美元，其他费用为150万美元，有效税率为32.9%，高于去年的32.2%，预计2021财年全年有效税率约为34% [56][57][58] - 第一财季净利润为2770万美元，摊薄后每股收益0.90美元，去年同期为1970万美元，摊薄后每股收益0.64美元 [58] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金总计2.124亿美元，较去年同期增加9730万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 硬货业务 - 硬货类别销售额同比增长约20%，其中电子产品增长53%，体育用品增长68%，小家电增长20% [11] 食品业务 - 食品杂货、健康与美容、清洁和酒类部门销售额分别增长6%、11%、10%和16%，但季节性商品和玩具部门面临挑战 [12] 生鲜业务 - 生鲜类别中，会员对健康食品的需求增加，公司通过直接农场计划采购高质量新鲜农产品，部分品类如糖果、零食和果汁销售滞后 [13][14] 全渠道业务 - Click & Go路边取货和送货服务占本季度净商品销售额的3.1%，送货服务已扩展到所有13个市场，线上平台上杂货、健康与美容和清洁部门表现良好 [15][16] 会员业务 - 2021财年第一季度会员账户总数同比下降3.8%，但自2020年8月31日以来增加了1.5%；截至2020年11月30日的12个月滚动续费率为81.9%，低于去年的86.1% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 本季度末有26家俱乐部，净商品销售额增长6.2%，可比净商品销售额下降0.7%；洪都拉斯、萨尔瓦多和尼加拉瓜市场对总可比净商品销售额产生约150个基点的积极影响，巴拿马、哥斯达黎加和危地马拉市场产生190个基点的负面影响 [43][44] 加勒比地区市场 - 本季度末有13家俱乐部，总净商品销售额增长10.1%，可比净商品销售额增长9.9%；特立尼达和多米尼加共和国为总可比销售额增长贡献270个基点，但特立尼达在将特立尼达元兑换成美元方面面临挑战 [46][47] 哥伦比亚市场 - 本季度有7家俱乐部开业，净商品销售额增长8.7%，可比净商品销售额增长8.6%，对总可比销售额产生约100个基点的积极影响；货币对总净商品销售额和可比净商品销售额的影响分别为-10.7%和-10.5% [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持“商品六大原则”，注重运营效率和核心原则的执行，以提升会员购物体验 [8] - 加强数字营销和社交媒体参与，利用会员数据和反馈实时做出决策，优化商品和业务决策 [10][18] - 持续发展全渠道业务，扩大Click & Go服务范围，增加在线商品种类，提供超越实体店的选择 [15][16] - 加大对农产品供应链的投资，通过直接农场计划和配送中心提高农产品质量和供应效率，并计划在各市场开设更多配送中心 [13][14] - 聚焦库存管理，通过增加SKU纪律和订单管理，降低每家俱乐部的平均库存，减少降价和库存损耗 [21] - 扩大自有品牌“会员精选”产品的供应，将自有品牌作为重点发展领域 [22][23] - 提升会员价值，推出光学中心服务，计划在本财年末使约四分之三的俱乐部提供该服务 [27] - 推进房地产和建设活动，新开俱乐部，如乌萨肯俱乐部，并计划在危地马拉城和牙买加的波特莫尔开设新的仓储俱乐部 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去10个月受疫情影响面临挑战，但团队表现出色，公司第一季度和12月业绩强劲 [7][35] - 会员消费模式和优先事项将不断演变，公司有能力应对并满足会员期望，推动业务向前发展 [37] - 虽然市场存在疫情相关的不确定性，但公司资产负债表、流动性和现金流状况良好，有信心继续成功运营并投资未来 [62][63] 其他重要信息 - 12月净商品销售额为3.726亿美元，同比增长2.8%，外汇负面影响为3.1%或1050万美元；截至2020年12月27日的四周内，可比净商品销售额下降1.7%，外汇负面影响为2.9% [33] - 12月销售受到巴拿马俱乐部关闭、巴拿马和哥伦比亚流动性限制以及特立尼达应对美元流动性措施的影响 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月同店销售的主要驱动因素是什么，上一季度的毛利率扩张在12月销售背景下的可持续性如何？ - 12月同店销售受新店转移现有店铺销售、疫情初期削减季节性和非必需品订单以及会员在假期转向必需品消费等因素影响 [67] - 公司致力于消除流程中的低效环节，为会员提供最佳价值，但不同业务领域的利润率结构可能会有所不同，会根据业务动态和采购方式的变化而调整 [68][69] 问题2: 从长远来看，公司如何预见国内分销平台的发展？ - 公司认为在国内设立分销中心有诸多好处，包括减少运输时间和风险、增加采购选择、支持垂直整合和自有品牌发展、提高运营效率以及有利于线上业务等，未来计划扩大分销中心并分散结构 [71][72][74] 问题3: 公司在特立尼达的净货币负债状况在后续季度会增加还是保持不变？ - 公司并非限制特立尼达的销售，而是限制从美国向特立尼达的商品出口，以平衡美元兑换能力；公司试图将净货币负债维持在一定范围内 [80][81] 问题4: 随着能源市场走强，特立尼达的情况是否会有所改善？ - 能源部门是特立尼达获得美元的主要来源，能源市场消费和树脂价格上涨应会有所帮助；公司也在寻求增加从特立尼达出口商品以获取更多美元 [82] 问题5: 公司在特立尼达的战略是否会继续推动综合毛利率提升？ - 公司在特立尼达收取溢价是为应对风险，预计在可预见的未来这种情况将持续，但如果情况得到解决，溢价可能会下降 [83] 问题6: 进入新年后，12月的封锁和营业时间限制情况是否有所改善或恶化？ - 不同市场情况不同，由于病例增加，一些市场实施了更多限制措施，公司需利用替代购物方式为会员提供商品 [85] 问题7: 受影响最严重的是否是巴拿马和哥伦比亚？ - 巴拿马和哥伦比亚受影响最为明显 [86]

仓储俱乐部业务布局 - 截至2020年11月30日，公司运营的仓储俱乐部数量从45家增加到46家，2020年12月4日新开一家使总数达47家[196] - 公司计划在2022财年第一季度于危地马拉城开设一家仓储俱乐部，第三季度在牙买加波特莫尔开设一家[197] - 公司典型仓储建筑销售楼层面积约40,000 - 60,000平方英尺，较小格式俱乐部约30,000 - 40,000平方英尺[190] - 截至2020年11月30日，仓库俱乐部数量为46家，较上年增加1家[254] 业务线运营情况 - 公司在拉丁美洲和加勒比地区38个国家经营Aeropost包裹转运和市场业务[198] - 2020财年第一季度，Click & Go™路边取货和送货服务约占总净商品销售额的3.1%[201] - 2020财年下半年，COVID - 19疫情使公司13个市场面临重大挑战[200] - 2020财年开设两个农产品配送中心，2021财年计划继续扩展该项目[203] 货币结算与汇率风险 - 2021财年和2020财年第一季度，约77.8%和77.0%的净商品销售额以非美元货币结算[206] - 上述两个时期，以非美元货币结算的销售额中，分别有49.5%和52.0%是用美元采购的产品销售[206] - 截至2020年11月30日，特立尼达子公司以美元计价的特立尼达元现金及现金等价物和短期及长期投资约为1.005亿美元，较2020年8月31日的约7960万美元增加了2090万美元；若特立尼达元贬值20%，这些现金和投资的美元价值将减少约2010万美元[210] - 截至2020年11月30日，公司在特立尼达以美元计价的货币负债头寸约为1440万美元（扣除美元计价资产后），若特立尼达元贬值20%，对综合运营报表中其他收入（费用）净额的净影响将是约290万美元的损失[210][211] - 截至2020年11月30日，巴巴多斯子公司以美元计价的巴巴多斯元现金及现金等价物约为1280万美元，无法轻易兑换成美元供公司内部一般使用[213] 财务数据关键指标变化 - 销售与收入 - 2021财年第一季度，总净商品销售额同比增长7.7%，主要因平均客单价增长15.9%，部分被交易次数减少7.1%所抵消；总收入同比增长8.1%[221] - 2021财年第一季度，会员收入降至1330万美元，同比下降3.3%，主要因新冠疫情导致店内客流量下降[221] - 截至2020年11月29日的十三周内，综合可比净商品销售额增长3.6%，2019年同期增长1.0%[233] - 2020年11月29日止十三周，中美洲、加勒比、哥伦比亚可比净商品销售额分别变动 - 0.7%、9.9%、8.6%[233] - 2020年11月29日止十三周，货币波动对可比净商品销售额产生约2700万美元（3.5%）的负面影响[240] - 截至2020年11月30日的三个月内，会员收入减少3.3%，会员账户数量减少3.8%[245][247] - 自2020年8月31日以来，哥伦比亚、中美洲、加勒比会员基数分别增长3.7%、1.3%、0.3%[248] - 2020年和2019年11月30日止期间，十二个月滚动续费率分别为81.9%和86.1%[250] - 截至2020年11月30日的三个月内，其他收入增长33.0%，主要因非商品收入增加380万美元[252][253] - 截至2020年11月30日的三个月内，净商品销售额为8.38369亿美元，较上年增加5964.1万美元[254] 财务数据关键指标变化 - 利润与成本 - 2021财年第一季度，总毛利率同比增长16.2%，商品毛利占净商品销售额的比例为16.1%，较上年同期增加120个基点（1.2%）[221] - 2021财年第一季度，营业收入为4450万美元，同比增长45.0%，即增加1380万美元[221] - 2021财年第一季度，公司记录了150万美元的净货币交易损失，上年同期为170万美元[221] - 2021财年第一季度，有效税率从2020财年第一季度的32.2%升至32.9%；归属于公司的净利润为2770万美元，合每股摊薄收益0.90美元，上年同期为1970万美元，合每股摊薄收益0.64美元[221] - 2020年11月30日止三个月总毛利率为16.1%，较上年同期提高1.2% [259] - 2020年11月30日止三个月总营收利润率提高1.1% [261] - 销售、一般和行政费用较上年增加670万美元，但占总营收百分比降至12.9%，下降0.2% [262] - 2021财年第一季度营业利润增至4450万美元，占总营收5.1%，上年同期为3070万美元，占3.8% [266] - 2020年11月30日止三个月净利息费用增至2033万美元，上年同期为862万美元 [268] - 2020年11月30日止三个月其他净费用为154.5万美元，较上年增加56.9% [271] - 2020年11月30日止三个月所得税拨备为421.5万美元，上年为940.3万美元，有效税率为32.9%，上年为32.2% [273] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 截至2020年11月30日，外国子公司和国内持有的现金及现金等价物总额为2.12395亿美元，8月31日为3.03771亿美元 [277] - 截至2020年11月30日，外国子公司和国内持有的短期投资总额为7398万美元，8月31日为4650.9万美元 [278] - 2020年和2019年截至11月30日的三个月，经营活动净现金使用分别为1780万美元和提供1610万美元，转变额为3390万美元[280] - 经营资产和负债变动导致净减少4540万美元，主要因净营运资金减少4620万美元，其中商品库存增加690万美元，应付账款减少3930万美元[281] - 2020年和2019年截至11月30日的三个月，投资活动净现金使用分别为5030万美元和4570万美元，增加460万美元[282] - 2020年和2019年截至11月30日的三个月，融资活动净现金使用分别为2220万美元和提供3730万美元，转变额为5950万美元[283] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2020财年公司宣布并支付两次股息，第一次每股0.70美元，第二次每股0.35美元[285] - 2020年截至11月30日的三个月，公司重新发行96400股库存股[291] - 截至2020年11月30日和8月31日，公司在某国待收回的增值税应收款分别为840万美元和700万美元[298] - 截至2020年11月30日和8月31日，公司在另外两国的所得税应收款分别为1090万美元和1040万美元，递延所得税资产分别为290万美元和280万美元[298] - 公司约4510万美元的特定收购的 indefinite - lived 无形资产，公允价值接近账面价值，公允价值恶化可能导致减值费用[301] 公司运营风险与不确定性 - 2020年11月，飓风埃塔和伊奥塔给中美洲部分地区造成严重破坏，可能影响公司未来销售和利润[209] - 2021财年第二财季，特立尼达子公司进口商品减少预计将使销售额减少1400万至1800万美元[212] - 公司商品业务存在假日零售季节性，运营结果受经济政治事件、假日时间、天气等因素影响，单季度运营结果不能代表全年或未来季度[302] - 截至2020年11月30日，公司市场风险因素与2020年8月31日财年年度报告披露相比无重大变化[303] - 自2017财年起，公司在特立尼达面临美元流动性不足问题，无法获取足够可交易货币，预计特立尼达和巴巴多斯市场流动性不足情况将持续[304] 公司内部控制与合规 - 公司维持披露控制和程序，旨在合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[306] - 公司管理层评估认为，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[307] - 公司在日常业务中会审查财务报告内部控制系统并进行改进，但最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大影响变化[308] - 《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条要求的认证文件作为本报告的附件31.1和31.2提交[309] 股息政策 - 公司预计后续会持续每半年支付股息，但需董事会根据财务表现和资本需求等因素最终决定[286]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.106亿美元，同比增长1.2%；净商品销售额7.729亿美元，同比增长0.5%；货币波动对净商品销售额产生2760万美元或360个基点的负面影响 [28][29] - 第四季度净利润2010万美元，摊薄后每股收益0.65美元，去年同期净利润2070万美元，摊薄后每股收益0.67美元 [35] - 2020财年总营收增长3.3%，净商品销售额增长3.2%，可比净商品销售额下降1.5%；外汇波动对净商品销售额和可比净商品销售额分别产生2.1%和1.9%的负面影响；净利润增长至7810万美元，每股收益2.55美元，2019财年净利润7320万美元，每股收益2.40美元 [36] - 9月净商品销售额2.581亿美元，同比增长4.6%；外汇波动对净商品销售额产生3.5%的负面影响；可比净商品销售额增长0.3%，外汇负面影响为3.5% [37] - 第四季度净商品销售总毛利率为15.1%，较去年同期下降10个基点；总营收利润率保持在17.2%；SG&A费用占总营收的13.7%，同比增加50个基点；运营收入2900万美元，占总营收的3.6%，去年同期为3200万美元，占比4%；净利息费用增加150万美元；有效税率为28.2%，去年同期为34.1% [42][44] - 2020财年全年有效税率为32.5%，上一财年为33.8%；预计2021财年全年有效税率约为35% [44] - 第四季度摊薄后每股收益为0.65美元，去年同期为0.67美元 [45] - 季度末现金、现金等价物和受限现金总计3.08亿美元，同比增加1.975亿美元；经营活动提供的现金增加8900万美元；投资活动使用的净现金增加650万美元；融资活动提供的现金增加1.076亿美元 [45][46][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货和农产品部门持续强劲增长，2020财年第四季度至2021财年初，非食品类别销售显著回升，部分品类占比超去年；随着当地限制放宽，其他业务类别（食品服务、烘焙和光学服务）销售缓慢稳定增长 [32] - 财年末会员账户总数同比减少4.7%；截至2020年8月30日和2019年8月31日，过去12个月的会员续订率分别为80.5%和85.7%；第四季度会员收入下降2.2%，但全年增长4.5% [33][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区：季度末有26家俱乐部，净商品销售额下降1.2%，可比净商品销售额下降8.6%，主要受客流量大幅减少和新店分流影响 [29] - 加勒比地区：季度末有13家俱乐部，总净商品销售额增长6.8%，可比净商品销售额增长6%，多米尼加共和国、巴巴多斯和牙买加市场表现突出，分别增长22.1%、8.9%和6.6%；特立尼达销售强劲，但在将特立尼达元兑换成美元方面面临挑战 [30] - 哥伦比亚：有7家俱乐部，季度净商品销售额下降6.6%，可比净商品销售额下降5.6%，货币贬值对总净商品销售额和可比净商品销售额的负面影响分别为12.1%和12.2% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于商品销售的六项原则，以推动同店销售增长 [50] - 继续扩大Click & Go服务，预计到2021财年末，配送服务将覆盖所有市场 [25] - 发展和壮大数字化全渠道平台，利用会员数据优化业务运营，加强与会员的沟通，提供更个性化的销售和服务 [14] - 拓展本地采购，开设更多农产品配送中心，支持本地农民和产业，同时降低成本和供应风险 [16][19] - 扩大自有品牌商品供应，满足会员对高品质、高价值商品的需求 [25] - 评估并建设更多俱乐部，已确定三个选址，根据情况推进新店开业 [55] - 成立社会和环境责任部门，确保公司在运营中考虑对环境和社区的影响 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情带来的重大挑战和市场变化，但公司在2020财年表现强劲，超出预期 [10] - 随着疫情限制的放松，公司有望增加店内客流量，从而对销售和会员业务产生积极影响 [38] - 公司预计在即将到来的假日购物季取得成功，将提供精心挑选的商品 [38] - 公司团队有能力将挑战转化为增长机会，特别是在全渠道业务方面 [39] - 尽管特立尼达市场目前表现良好，但货币兑换问题若不迅速改善，可能会对该市场的销售和盈利能力产生负面影响 [48] 其他重要信息 - 公司任命Juan Ignacio Biehl为数字体验执行副总裁兼首席技术官，他在技术领域拥有25年以上经验，对公司数字化转型至关重要 [12] - 因第四季度业绩强劲，公司向高级副总裁及以下员工支付特别奖金，以弥补此前减薪期间的工资损失 [15] - 公司17个光学部门在疫情初期关闭后正在重新开业，预计2021财年至少再增加12个 [20] - 2020财年最后一周，公司推出首个会员感恩周活动，受到好评 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年除波哥大新店外是否会开设更多门店 - 公司已确定三个选址，但由于疫情的不确定性，暂无法给出明确答复，待时机合适会迅速推进 [55] 问题2：三个选址的门店是否为全尺寸门店 - 门店类型为多种混合 [56] 问题3：第四季度SG&A成本中120万美元遣散费及补发奖金对SG&A成本的净影响 - 影响相互抵消，补发奖金大部分本就应在第四季度支付，影响在四舍五入中可忽略 [57][58] 问题4：120万美元遣散费的构成 - 包括高管离职和部分未返岗的休假员工，是公司调整人员配置以满足业务需求的结果 [59] 问题5：本季度Aeropost利润率提高的原因 - 主要是由于疫情导致线上需求增加，通过Aeropost进口商品的业务活动激增 [62][65] 问题6：公司大量现金的使用计划 - 部分现金将用于偿还已提取的信用额度和应对供应商条款恢复正常的情况；公司希望将现金重新投入业务，如建设已确定选址的门店和寻找其他投资机会 [66] 问题7：配送策略如何实施，各市场在线业务表现及机会 - 配送解决方案因市场而异，部分市场与第三方合作，部分市场自行配送，或两者结合；中美洲和哥伦比亚市场对Click & Go服务（包括配送和路边无接触取货）的接受度较高，加勒比地区相对滞后，可能与政府对疫情的应对和服务推出时间有关 [74][75] 问题8：若排除约300天的限制干扰和外汇影响，销售情况如何 - 公司对9月的销售情况感到满意，但公司所处市场与美国的必需业务市场不同，面临更多挑战，需灵活应对以赢得会员信任，促进销售增长 [76][78][79] 问题9：本地采购的发展情况和机会 - 公司认为本地采购是一个重要机会，但仅在符合商品销售六项原则和高标准的情况下进行；在哥伦比亚等市场，本地采购在交货时间、供应链稳定性、成本和自然对冲等方面具有优势，但公司也会保持核心业务特色，提供独特的商品体验 [82][83]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度总营收7.999亿美元，同比增长1.4% [39][63] - 净商品销售额7.684亿美元，同比增长1.8%；可比净商品销售额下降3.6%，货币波动对净商品销售额和可比净商品销售额均产生2.5%的负面影响 [39][40][64] - 总商品销售毛利率为13.9%，与去年同期持平，但较近期季度有所下降；总营收利润率降至15.9%，较2019财年第三季度下降20个基点 [65][66] - SG&A费用占总营收的12.9%，较去年同期下降40个基点 [67] - 营业收入为2400万美元，占总营收的3%；净利息费用增加；有效税率为38%，预计2020财年全年有效税率在34% - 35%之间 [69][70][71] - 净收入降至1270万美元，摊薄后每股收益为0.41美元，同比下降9.9% [55][71] - 6月净商品销售额为2.492亿美元，同比下降1.5%；可比净商品销售额下降4.9%，外汇波动产生3.1%的负面影响 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 商品销售业务 - 食品和生鲜类别持续强劲增长，非必需品类别在第三季度初需求下降，后期有所逆转；食品服务、轮胎和光学中心等部门受疫情影响业绩下滑，后期部分市场限制放宽后有所改善 [45][46] 会员业务 - 会员账户总数同比减少2.2%，12个月滚动续费率从2019年5月31日的85%降至2020年的82.5% [47][48] - 哥伦比亚会员账户降幅最大，为8.3%，中美洲下降1.4%，加勒比地区增长1.1% [49] - 会员收入增长3%，中美洲和加勒比地区增长，哥伦比亚下降 [51][54] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 期末有25家俱乐部，净商品销售额增长1.2%，可比净商品销售额下降6.4%，受政府旅行限制和新店分流影响 [41] 加勒比地区市场 - 期末有13家俱乐部，总净商品销售额增长9.6%，可比净商品销售额增长6.4%，多米尼加共和国、特立尼达和牙买加市场表现突出 [42] 哥伦比亚市场 - 目前有7家俱乐部，净商品销售额下降14.5%，可比净商品销售额下降14.8%，货币对销售额影响显著 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕人员、供应、需求、现金管理和把握未来机会等优先事项开展工作 [11] - 加强供应链管理，准备替代分销流程和运输路线，增加区域配送中心使用 [19] - 关注需求变化，根据市场情况调整策略，加强在线能力建设，推出Click & Go服务并计划与送货选项结合 [23][28][30] - 注重现金管理和流动性，采取措施节约现金，平衡资金以应对不确定性并投资未来机会 [33] - 继续推进俱乐部扩张计划，如在利比里亚开设第46家俱乐部，预计2021财年第二季度在波哥大开设第47家俱乐部 [35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来挑战，但也提供了机会，公司将继续预测会员需求，实施新举措 [58][59] - 尽管市场存在不确定性，但公司有信心成功运营并管理好现金状况，认为自身正变得更强大，走在持续增长的正确道路上 [76][80] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取了一系列员工和会员保护措施，包括远程办公、加强清洁、提供防护设备等 [12][15][17] - 6月17日在哥斯达黎加利比里亚开设第46家俱乐部，美国团队远程参与，当地团队执行出色 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明商品组合变化对毛利率的影响程度以及毛利率恢复的预期 - 总毛利率13.9%与去年第三季度持平，但低于2020财年其他时期，主要受轮胎服务、光学、烘焙等业务限制影响，商品毛利率保持稳定，与定价策略一致 [85][86] 问题: 高附加值服务（如光学和烘焙）与一个月前相比是否有所改善 - 答案是肯定的，但情况动态变化，这些服务受市场限制影响较大 [87][89] 问题: 如果疫情反弹或病例持续高位，市场是否会对公司运营时间等施加更多限制 - 公司会为各种情况做准备，疫情病例增加通常会导致限制增多，公司会尽力应对以服务会员 [90][91] 问题: 公司的Click & Go服务与竞争对手相比是否更先进 - 管理层未过多与竞争对手比较，该服务推出迅速，受到会员积极反馈，还有提升效率和增加送货服务的潜力 [92][93]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总营收达9.067亿美元，创公司纪录，同比增长6.1% [35] - 净商品销售额为8.717亿美元，同比增长6.3%，交易数量增长5.9%，平均客单价增长0.3% [35] - 货币波动对本季度净商品销售额产生290万美元（0.3%）的负面影响 [36] - 可比净商品销售额增长0.4%，货币波动对可比销售额产生0.4%的负面影响 [36] - 总毛利率从2019财年第二季度的16.1%增至16.6% [44] - 净商品利润率从去年同期的14.0%提高70个基点至14.7% [45] - 2020财年第二季度净利润增长7.6%，达2560万美元，摊薄后每股收益为0.85美元 [45] - 第二季度总SG&A占总营收的12.3%，同比增加50个基点 [54] - 2020财年第二季度有效税率为33.1%，与去年基本持平 [57] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金为1.368亿美元，较去年同期增加3870万美元 [58] - 经营活动提供的现金同比增加1280万美元，投资活动使用的净现金增加3190万美元，融资活动提供的净现金增加4430万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 商品销售业务 - 新鲜品类增长良好，宠物用品、玩具、轮胎和体育用品等部门也有不错增长，但果汁饮料、健康美容以及电子产品和电器等类别仍有提升空间 [42] 会员业务 - 第二季度末会员账户约170万个，创公司纪录，同比增长3% [43] - 会员收入季度内增长9.7% [43] - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，过去12个月的会员续费率分别为86%和85% [44] - 白金会员约占总会员基数的4.5%且呈增长态势 [44] 各个市场数据和关键指标变化 中美洲市场 - 季度末有25家俱乐部，净商品销售额增长8.3%，可比净商品销售额增长0.1% [36] - 货币对总销售额和可比销售额的影响分别为正1.6%和正1.7% [37] 加勒比地区市场 - 季度末有13家俱乐部，总净商品销售额增长4.9%，可比净商品销售额增长1.3% [38] - 多米尼加共和国和牙买加市场表现突出，分别增长17.4%和10.5% [38] - 货币对总商品销售额和可比商品销售额的影响均为负2% [40] 哥伦比亚市场 - 有7家俱乐部，净商品销售额季度增长0.2%，可比净商品销售额下降0.6% [41] - 货币对总净商品销售额和可比净商品销售额的影响分别为负6.1%和负6.4% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 疫情下公司将重点放在保护员工和会员安全、确保运营持续、保护供应链、拓展线上能力和管理现金资本资源五个方面 [12][13] - 加快技术创新应用，推出在线目录和Click and Go项目，并通过新的PriceSmart应用增强与会员的数字连接 [25][26][28] - 暂停或推迟部分新俱乐部的建设和开业，以减少资本支出和营运资金需求 [32][33] 行业竞争 - 文档未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩强劲，3月销售良好，但疫情及相关限制预计将在未来几个月对业务流量和销售产生不利影响 [48][49] - 公司将此次疫情视为机遇，团队在应对挑战中取得进展，有望推动业务发展并为未来做好准备 [50][51] 其他重要信息 - 公司宣布Michael McCleary为正式首席财务官，他自2019年12月10日起担任临时首席财务官 [9] - 3月净商品销售额为3.061亿美元，同比增长17.1%，外汇波动对净商品销售额产生2.5%的负面影响 [47] - 截至3月底，由于政府限制和消费者担忧，客流量明显减少 [48] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司重新考虑门店开业的条件是什么，是与疫情临时干扰还是地区宏观中短期结构问题有关 - 公司此前门店开业计划正常，暂停开业是因疫情及其对市场的潜在影响，目前公司正在监测市场情况，待合适时机再推进 [71][72] 问题2: 过去几天电商业务的增长情况如何 - 电商业务增长难以量化，但会员对线上业务的反馈非常积极，公司正在快速提升运营能力以满足需求 [76][77] 问题3: 有多少门店具备让客户在线购物并自提的能力 - 目前所有国家的俱乐部都有在线目录，部分俱乐部提供协助购物服务，Click and Go项目已在哥斯达黎加的圣安娜俱乐部推出，并计划在几周内推广到其他市场 [79][80][81] 问题4: 公司在配送方面采用的策略 - 公司根据不同市场采用不同解决方案，包括员工配送、与第三方合作等，目前正接近与另一家主要配送服务公司达成合作 [86] 问题5: 公司在应对疫情时，门店成本结构的灵活性如何，如何减少费用杠杆 - 公司严格控制成本，同时采取平衡的方法，合理调配资源和劳动力，以支持对会员和公司长期发展有益的举措 [92][93][94] 问题6: 随着疫情发展，会员数量有何变化 - 目前无法提供相关数据，现在判断会员趋势还为时过早 [95] 问题7: 产品组合向必需品转移对毛利率有何影响 - 公司持续管理毛利率，目前难以判断产品组合变化的影响 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收达8.119亿美元，同比增长4.1%，主要由7.787亿美元的净商品销售额、1370万美元的会员收入、830万美元的出口销售额以及1120万美元的其他收入构成 [9] - 净商品销售受汇率波动影响下降1.6%，41家开业超13.5个月的俱乐部可比净商品销售额增长1%，汇率波动使其下降1.5% [10] - 总毛利率从2019财年第一季度的16.2%增至16.9%，净商品利润率同比增加70个基点至14.9% [16] - 2020财年第一季度净利润增长35%，达1970万美元，摊薄后每股收益为0.64美元，去年同期为1460万美元，摊薄后每股收益为0.48美元 [17] - 总SG&A费用占总收入的13.1%，与去年持平，但2019财年第一季度可比SG&A总额包含一笔380万美元的前首席执行官离职一次性费用 [38] - 2020财年第一季度运营收入为3070万美元，占总收入的3.8%，去年同期为2470万美元，占总收入的3.2% [39] - 其他费用主要是外汇损失，从去年同期的250万美元降至160万美元，当前年度损失因Aeropost收购托管余额结算获得的70万美元信贷部分抵消 [40] - 2020财年第一季度有效税率为32.3%，去年同期为33.9%，2020财年全年有效税率预计在35% - 36%之间 [41] - 本季度末现金、现金等价物和受限现金为1.151亿美元，较去年同期增加2670万美元 [42] - 本季度经营活动提供的现金较去年同期减少960万美元，主要因今年假期库存提前积累和新增四家俱乐部导致库存增加，部分被单店平均库存改善抵消 [43] - 投资活动使用的净现金增加1630万美元，主要因短期投资净增加；融资活动提供的净现金增加4080万美元，主要因哥伦比亚新增长期借款和短期信贷安排临时提取1560万美元 [44] - 12月净商品销售额创纪录，达3.621亿美元，同比增长4.3%，外汇负面影响为0.3%（110万美元） [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品和生鲜品类销售增长，宠物用品、杂货和熟食部门表现强劲，但电子、五金和家居装饰部门仍有提升空间 [11] - 会员业务方面，本季度末约有160万个账户，较2019财年第四季度增加50个基点；会员收入同比增长7.9%；11月底12个月续订率为86.1%，高于2019财年第四季度末的85.7%和去年同期的85% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲地区季度末有25家俱乐部，商品销售额增长6.1%，可比销售额增长1.8%，尼加拉瓜和萨尔瓦多同店销售额呈低两位数增长，贡献该地区超半数可比销售额增长；汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为0.3%和0.4% [12] - 加勒比地区季度末有13家俱乐部，商品销售额增长4.4%，可比销售额增长2.1%，牙买加同店销售额呈低两位数增长；汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为 - 2.1%和 - 1.9% [13] - 哥伦比亚地区季度末有7家俱乐部，受汇率影响最大，以美元计算商品销售额下降5%，可比销售额下降5.2%，但按固定汇率计算有稳健销售增长；汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为 - 9.9%和 - 9.7% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新聚焦“六项正确”的商品销售原则，为会员提供优质购物体验和服务，以推动业务发展 [7] - 持续推进数字平台建设，2019财年推出新数字会员功能和PriceSmart.com，2020财年将在西班牙语国家实现俱乐部库存在线可见，并让会员在部分市场通过PriceSmart.com进行在线购物，提供多种配送和自提选项 [23][24] - 加强俱乐部内服务组合，2020财年新增7个光学服务中心，总数达14个，并计划将该服务推广至多数俱乐部 [25] - 优化商品供应和库存管理，第一季度生鲜品类渗透率同比提高，主要得益于拓展预制食品供应和发展直接农场项目 [26] - 投资俱乐部改造和销售区域扩展，2019年扩展两家俱乐部，2020年计划再扩展约三家俱乐部并翻新部分俱乐部 [28][29] - 重视员工发展，推行跨职能轮岗计划，为员工提供成长机会，确保新俱乐部有经验丰富的员工支持 [30] - 支持社区发展，与Price Philanthropies合作开展Aprender y Crecer学校用品项目，2019财年为超10万名学生提供学习用品 [31] - 预计新俱乐部开业短期内会影响可比销售额，但认为在人口密集城市开设新俱乐部可提升会员体验，同时利用基础设施和品牌优势，增强市场影响力 [19][20] - 预计加勒比地区至少一个市场的可比销售额会受竞争对手重新开业影响，该竞争对手于2017年9月因风暴受损关闭后近期重新开业 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于2019年良好收尾和2020财年第一季度业绩，公司认为自身在2020财年处于有利地位，对2020财年开局感到鼓舞，期待下季度汇报业绩 [8][9][48] - 公司将通过开设新俱乐部、提高同店销售额和增加会员数量来推动增长，同时专注于实现长期成功和提升股东价值的举措 [33] 其他重要信息 - 本季度采用新租赁会计准则，记录1.3亿美元租赁负债，代表经营租赁预期未来最低租赁承诺的净现值，其中3400万美元为以美元计价、在其他货币国家运营的租赁负债，汇率波动可能影响未来损益表 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当毛利率回到历史水平后，是否会将部分改善收益返还给消费者？ - 公司试图消除所有低效环节，为会员提供高性价比商品，会将毛利率控制在较窄范围内，通过低价促进销量，以更好价格采购商品，再以更有吸引力价格销售给会员，从而增加会员价值，所以通常会将收益返还给会员 [51][52][53] 问题2: Aeropost和在线业务的总支出与上季度和去年相比如何，未来趋势怎样？ - 目前支出与以往大致相符，公司正在投资人才，确保有足够资源支持和资助建设在线能力的业务目标，短期内无重大偏差 [56] 问题3: 这些投资预计何时减少或放缓，2021年还是会与2020年保持一致？ - 构建强大的电子商务和数字平台是动态过程，功能越多投资越多，目前无法确定投资何时减少或是否需要额外投资，近期支出与以往大致相同 [59] 问题4: 小型门店开业后有哪些意外收获，无论是积极还是消极的？ - 多数俱乐部开业时间不长，公司正在仔细评估其表现，分析超出和未达预期之处，总结经验教训，以便考虑未来采用该模式开设俱乐部；例如，玻利瓦尔俱乐部是实验性生鲜俱乐部，正在尝试不同做法，而韦拉瓜斯俱乐部虽为小型门店，但位于偏远二级市场，有助于扩大会员覆盖范围 [61][62][63]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收8.013亿美元，较去年同期增长3%，主要包括7.689亿美元的净商品销售额、1340万美元的会员收入、770万美元的出口销售额和1130万美元的其他收入 [9] - 净商品销售受汇率波动影响下降2.7%，41家开业超13.5个月的俱乐部可比净商品销售额增长1.5%，汇率波动对可比销售额的负面影响为2.7% [10] - 会员账户约160万个，较上一财年增长2.5%，会员收入增长4.2%，8月底12个月续费率从去年同期的85%增至85.7% [14] - 本季度总毛利率从2018财年第四季度的16.3%增至17.2%，净商品利润率提高50个基点至15.2% [14] - 2019财年第四季度净利润为2070万美元，合每股0.67美元，去年同期为1900万美元，合每股0.62美元 [15] - 2019财年总营收增长1.8%，净商品销售额增长1.2%，可比净商品销售额下降0.6%，净利润为7320万美元，合每股2.40美元，2018财年为7430万美元，合每股2.44美元 [15] - 总SG&A费用占总营收的13.2%，较去年增加40个基点，主要因新俱乐部投资和开业前费用增加 [41] - 2019财年第四季度营业利润为3200万美元，占总营收的4.0%，去年同期为2720万美元，占总营收的3.5% [42] - 2019财年第四季度有效税率为34.1%，去年同期为27.5%，全年有效税率为33.8% [42] - 公司本季度末现金及现金等价物为1.062亿美元，较去年增加930万美元，经营活动提供的现金为1.703亿美元，去年同期为1.195亿美元 [44] - 投资活动使用的净现金减少2910万美元，融资活动使用的净现金增加420万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中美洲地区季度末有23家俱乐部，商品销售总额增长3.6%，可比销售额增长1.1%，尼加拉瓜和萨尔瓦多同店销售额分别增长约11.3%和8.4% [11] - 加勒比地区季度末有13家俱乐部，商品销售总额增长6.9%，可比销售额增长4.5%，牙买加和特立尼达同店销售额分别增长约21.1%和5.6% [12] - 哥伦比亚地区季度末有7家俱乐部，商品销售总额下降2.5%，可比销售额下降3.3%，汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为-13%和-13.1% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美洲市场，汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为-1.4%和-1.5% [11] - 加勒比市场，汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为-0.8%和-0.7% [12] - 哥伦比亚市场，汇率对总销售额和可比销售额的影响分别为-13%和-13.1%，外币波动使总销售增长下降2.7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略目标，以可控速度开设新仓库俱乐部，增加技术开发投入，服务会员，增长销售，应对市场波动 [35] - 计划在2020 - 2021财年开设6家新俱乐部，使俱乐部总数达到49家 [24] - 2019财年投资改善现有俱乐部，2020财年将继续投资扩大销售面积和更新现有俱乐部 [27] - 计划在2020财年为约14个或更多地点增加光学服务 [28] - 继续通过技术开发投资提升全渠道能力，2019财年实施数字收入新渠道，2020财年将在西班牙语国家推出在线库存可见性，并在部分市场实现线上购买 [30] - 评估和探索小型俱乐部潜力，以解决房地产成本高和供应不足问题，拓展农村和二级城市市场 [32] - 持续投资人才发展，促进公司各领域协作 [33] - 2020财年有5家俱乐部将影响同店销售，美属维尔京群岛市场有竞争对手重新开业 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对内外部挑战和市场波动方面取得进展，第四季度销售趋势、会员收入和续费率均有改善，毛利率稳定，技术开发持续投入 [8] - 尽管美元报告销售额受外币贬值影响，但公司业务基本面强劲，有强大商业模式和增长机会 [46] - 预计2020财年销售将继续增长，但新俱乐部开业会导致同店销售转移，加勒比市场将面临竞争对手重新开业的挑战 [48] - 预计2020财年有效税率将稳定在35% - 36% [49] 其他重要信息 - 公司于2019年5月在巴拿马开设圣地亚哥德贝拉瓜斯俱乐部，6月在多米尼加共和国开设圣多明各俱乐部 [16] - 上周在巴拿马开设第44家俱乐部Metropark Panama，该俱乐部布局新颖，提供光学服务，实施直接农场计划 [16][19][20] - 公司首席财务官Maarten Jager因个人原因将于2020年1月离职，公司将进行继任者的全面搜索 [50][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明毛利率提高的原因，以及当前毛利率水平是否会成为新常态 - 毛利率提高是坚持六大原则、提高运营效率和采购能力的结果，如直接农场计划降低了商品成本，同时为会员提供了更低价商品 [60] - 公司在设定毛利率时会谨慎考虑对会员的承诺，确保为会员提供高性价比商品，目前的毛利率提升是有效的，但不能确定是否为新常态 [62] 问题2: 公司是否会将更好的毛利率转化为成本节约并传递给消费者 - 公司会将更好的毛利率转化为为会员提供的价值，从而增强采购能力和推动销售增长，同时提升会员价值和吸引力 [64] 问题3: 未来技术支出水平会如何变化 - 技术支出目前正在评估中，预计不会有重大变化，公司将采取谨慎态度，优先考虑销售增长和运营效率 [65] 问题4: 请量化新店开业可能导致的销售蚕食情况，并指出哪些地区或国家更容易受到影响 - 销售蚕食情况因新店与现有门店的地理位置和会员覆盖范围而异，一些新店位于偏远地区，影响较小，而一些位于现有门店核心区域的新店可能会有较大影响 [68] 问题5: 会员续费率和同店销售额都在提高，公司是否有机会提高会员价格 - 公司正在审查会员费，秉持“先给予后获取”的理念，会根据会员价值的提升情况，在市场分析的基础上，适时调整会员费 [69][70] 问题6: 请分享小型门店在结合线上扩展目录方面的经验 - 公司正在通过玻利瓦尔俱乐部进行测试，预计到2020财年末，西班牙语市场将有扩展目录和完整库存，以提升小型门店会员的购物体验，公司还在探索包括点击提货在内的多种方式，且这些方式都需要技术支持 [71]