营收与销售额 - 2025财年第一季度总营收增长7.8%至12.6亿美元，净商品销售额增长7.8%至12.2亿美元[3] - 可比净商品销售额增长5.7%，按不变汇率计算增长6.1%[5] - 2024年11月30日止三个月，净商品销售额为12.23859亿美元，同比增长7.8%[19] - 2024年11月30日止三个月，按不变汇率计算的净商品销售额为12.28528亿美元，同比增长8.2%[19] - 2024年12月1日止十三周，可比净商品销售额同比增长5.7%[20] - 2024年12月1日止十三周，按不变汇率计算的可比净商品销售额同比增长6.1%[20] 外汇汇率影响 - 外汇汇率波动对净商品销售额产生负面影响，减少470万美元或0.4%[3] 运营与净利润 - 公司运营收入为5830万美元，与去年同期基本持平[6] - 净利润下降1.6%至3740万美元，稀释后每股收益为1.21美元[6] - 2024年11月30日止三个月，公司净收入为3742.8万美元，2023年同期为3804.7万美元[17] 调整后EBITDA - 调整后的EBITDA为7910万美元，较去年同期的7780万美元有所增长[6] - 2024年11月30日止三个月，调整后EBITDA为7911.7万美元，2023年同期为7777万美元[17] 会员收入 - 会员收入增长13.8%至2019.9万美元[13] 商品库存 - 商品库存增长10.8%至5.8585亿美元[15] 仓储俱乐部扩展 - 公司计划在2025年春季和夏季分别在哥斯达黎加的卡塔戈和危地马拉的克萨尔特南戈开设新的仓储俱乐部[9] - 截至2024年11月30日，公司运营的仓储俱乐部数量从53家增加到54家[4]

公司运营与扩展 - 截至2024年11月30日，公司运营54家仓储俱乐部，覆盖12个国家和美国维尔京群岛，2024财年收入超过49亿美元[162] - 公司在2025财年计划在哥斯达黎加和危地马拉各开设1家新仓储俱乐部，预计2025年春季和夏季开业，届时总仓储俱乐部数量将达到56家[169] - 公司计划在2025年春季在哥斯达黎加的卡塔戈开设新仓库俱乐部，并在2025年夏季在危地马拉的克萨尔特南戈开设第七个仓库俱乐部[183] 会员与收入 - 公司拥有近200万会员账户和约400万持卡人，会员费用于降低产品价格，减少广告支出[163] - 公司2025财年第一季度会员收入同比增长13.8%，达到2020万美元[186] - 公司会员收入在2024年11月30日结束的三个月内达到2019.9万美元，同比增长13.8%，主要由于会员费增加和会员基数扩大[213][214] - 截至2024年11月30日，公司总会员账户数为191.1万，同比增长4.8%[213] - 公司白金会员账户占总会员基数的14.0%，较2023年11月30日的9.3%有所增加[215] - 公司过去12个月的会员续约率为87.8%，较2023年11月30日的87.4%有所提升[216] 商品销售与供应链 - 公司约50%的商品来自区域内的供应商，其余来自全球其他地区，产品包括基本消费品、自有品牌商品及独特商品[164] - 2025财年第一季度，约80%的净商品销售额以非美元货币结算，其中50.2%的商品以美元采购[173] - 2025财年第一季度私人品牌销售额占总商品销售额的27.7%，较2024财年同期的27.2%有所增长[183] - 公司2024年11月30日的净商品销售额为1,223,859千美元，同比增长7.8%[221] - 中美洲地区净商品销售额为7.45亿美元，同比增长8.4%，其中汇率波动对净商品销售额产生了990万美元的正面影响，占1.4%[196][197] - 加勒比地区净商品销售额为3.40亿美元，同比增长5.4%，其中汇率波动对净商品销售额产生了790万美元的负面影响，占2.5%[196][198] - 哥伦比亚地区净商品销售额为1.39亿美元，同比增长10.7%，其中汇率波动对净商品销售额产生了680万美元的负面影响，占5.4%[196][199] - 截至2024年12月1日的13周内，可比净商品销售额同比增长5.7%，其中中美洲地区增长5.1%，加勒比地区增长5.2%，哥伦比亚地区增长10.3%[202][203][204][205] 财务表现 - 公司2025财年第一季度总收入同比增长7.8%，净商品销售额同比增长7.8%[186] - 公司2025财年第一季度调整后的EBITDA为7910万美元，较2024财年同期的7770万美元有所增长[187] - 公司2025财年第一季度有效税率从2024财年同期的32.3%下降至26.5%，主要由于实施了税收优化措施[186] - 总毛利率为15.9%，同比下降0.2个百分点[221][224] - 总营收利润率为17.4%，同比下降0.1个百分点[221][226] - 销售、一般和行政费用为160,794千美元，占总营收的12.8%，同比增长0.3个百分点[221][227] - 运营收入为58,260千美元，占总营收的4.6%，同比下降0.4个百分点[229] - 利息收入为2,220千美元，同比下降646千美元[231] - 利息支出为2,695千美元，同比下降121千美元[233][235] - 其他费用净额为6,856千美元，同比增长222.5%[237][239] - 所得税费用为13,496千美元，有效税率为26.5%，同比下降5.8个百分点[240] - 其他综合亏损为3,016千美元，主要由于外币折算调整[241] 现金流与投资 - 截至2024年11月30日，公司海外子公司持有的现金及现金等价物为132,606千美元，较2024年8月31日的121,580千美元增长9.1%[244] - 2024年11月30日，公司短期投资总额为101,252千美元，较2024年8月31日的100,165千美元增长1.1%[244] - 2024年11月30日，公司经营活动产生的现金流量净额为38,530千美元，较2023年同期的41,098千美元下降6.2%[246] - 2024年11月30日，公司投资活动使用的现金流量净额为29,306千美元，较2023年同期的30,116千美元减少2.7%[247] - 2024年11月30日，公司融资活动使用的现金流量净额为17,588千美元，较2023年同期的74,509千美元大幅减少76.4%[248] - 2024年11月30日，公司资本支出为28.2百万美元，其中14.1百万美元用于维护支出，14.1百万美元用于增长支出[250] - 2024年11月30日，公司现金及现金等价物总额为136,461千美元，较2024年8月31日的136,311千美元基本持平[244] - 2024年11月30日，公司未进行任何股票回购活动，而2023年同期回购了935,663股，平均价格为74.13美元/股[258] 税务与法律 - 2023财年，公司因最低税款争议支付了720万美元的结算费用，并在相关市场提高价格以抵消成本上升[179] - 公司在2023财年因哥伦比亚货币贬值约15%而采取定价策略，以缓解需求下降对总毛利率的影响[174] - 2024年11月30日，公司在某国的所得税应收款为11.3百万美元，递延税资产为3.7百万美元[265] - 公司未对剩余的税收应收款或递延税资产计提任何减值准备，因为公司认为其退税请求最终成功的可能性较大[266] - 短期增值税和所得税应收款被归类为预付费用和其他流动资产，适用于子公司通常能在一年内收回税款的国家[267] - 长期增值税和所得税应收款被归类为其他非流动资产，适用于子公司未能在一年内收回税款或存在争议的国家[267] 风险管理与内部控制 - 公司业务受季节性波动影响，包括假日零售季节、经济政治事件、天气、发货时间、产品组合和汇率波动[269] - 市场风险主要来自利率和汇率变化，截至2024年11月30日，市场风险因素与2024财年年报披露的相比无重大变化[270] - 公司在特立尼达和洪都拉斯面临美元流动性不足的问题，正在与银行和政府合作解决[271] - 公司披露控制和程序在合理保证水平上是有效的，由首席执行官和首席财务官评估确认[274] - 公司在最近一个财季内未发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[275] 其他收入与费用 - 其他收入在2024年11月30日结束的三个月内达到426.8万美元，同比增长15.3%，主要由于联名信用卡激励费收入增加[218][219] - 公司在2025财年第一季度未记录任何与资产所有权丧失、战略业务目标变化或行业经济趋势相关的减值费用[268] 现金与流动性 - 截至2024年11月30日，公司在特立尼达的现金及等价物和短期投资余额为7010万美元，较2020年峰值减少3040万美元[180] - 截至2024年11月30日，公司在洪都拉斯的现金及等价物和短期投资余额为1090万美元，无法轻易转换为美元[181] - 2024年11月30日，公司未持有任何到期超过一年的定期存款[244]

财务表现 - 2025财年第一季度总收入同比增长7.8%至12.6亿美元，净商品销售额同比增长7.8%至12.2亿美元 [2] - 净商品销售额按固定汇率计算同比增长8.2%，外汇汇率波动对净商品销售额产生470万美元的负面影响 [2] - 可比净商品销售额同比增长5.7%，按固定汇率计算同比增长6.1%，外汇汇率波动对可比净商品销售额产生0.4%的负面影响 [4] - 2025财年第一季度净利润同比下降1.6%至3740万美元，摊薄后每股收益为1.21美元 [5] - 调整后的EBITDA同比增长1.7%至7910万美元 [5] 运营数据 - 截至2024年11月30日，公司运营54家仓储俱乐部，较2023年同期增加1家 [3] - 公司计划在2025年春季和夏季分别在哥斯达黎加的卡塔戈和危地马拉的克萨尔特南戈开设新的仓储俱乐部，届时总仓储俱乐部数量将达到56家 [8] 非GAAP财务指标 - 调整后的EBITDA为7910万美元，较去年同期的7780万美元有所增长 [16] - 按固定汇率计算的净商品销售额为12.285亿美元，同比增长8.2% [19] - 按固定汇率计算的可比净商品销售额同比增长6.1% [19] 资产负债表 - 截至2024年11月30日，公司总资产为20.876亿美元，较2024年8月31日的20.226亿美元有所增加 [13] - 现金及现金等价物为1.209亿美元，短期投资为1.012亿美元 [13] - 商品库存为5.858亿美元，较2024年8月31日的5.286亿美元有所增加 [13] - 总负债为9.291亿美元，股东权益为11.585亿美元 [14]

财务发布计划 - PriceSmart计划于2025年1月8日市场收盘后发布2025财年第一季度的财务结果 原计划为1月9日发布 但由于美国证券交易委员会将于1月9日关闭 以纪念美国第39任总统詹姆斯·厄尔·卡特 因此提前至1月8日发布 [1] 电话会议信息 - PriceSmart管理层将于2025年1月10日东部时间中午12点 太平洋时间上午9点 举行电话会议 讨论财务结果 国内投资者可拨打800-549-8228 国际投资者可拨打646-564-2877参与会议 会议结束后至2025年1月17日 可通过拨打888-660-6264 国内 或646-517-3975 国际 并输入回放密码20154 获取数字回放 [2] 公司概况 - PriceSmart总部位于圣地亚哥 在拉丁美洲和加勒比地区经营美式会员制仓储式购物俱乐部 以低价向会员销售高质量商品和服务 目前公司在12个国家和1个美国领土运营54家仓储俱乐部 包括哥伦比亚10家 哥斯达黎加8家 巴拿马7家 危地马拉6家 多米尼加共和国5家 特立尼达和萨尔瓦多各4家 洪都拉斯3家 尼加拉瓜和牙买加各2家 阿鲁巴 巴巴多斯和美属维尔京群岛各1家 [3] - 公司计划于2025年春季在哥斯达黎加卡塔戈和2025年夏季在危地马拉克萨尔特南戈各开设1家新仓储俱乐部 届时公司运营的仓储俱乐部总数将达到56家 [3] 前瞻性声明 - 本新闻稿包含有关PriceSmart未来预期收入 收益 未来现金流充足性 未来股息 全渠道计划 拟开设仓储俱乐部 公司相对于竞争对手的表现等相关事项的前瞻性声明 这些声明受多种风险和不确定因素影响 可能导致实际结果与预期存在重大差异 包括但不限于 国际业务相关的政治 经济和合规风险 市场经济状况的不利变化 自然灾害 汇率波动和市场当地货币流动性不足 竞争 消费者和小企业支出模式 政治不稳定 在线商务与传统业务整合相关的成本增加 公司能否成功执行战略计划 对第三方服务提供商的依赖 包括支持交易和支付处理 数据安全和其他技术服务的提供商 可能导致系统中断或危及会员 员工或商业信息安全的网络安全漏洞 产品和服务提供商的成本增加 供应链中断 新型冠状病毒 COVID-19 相关因素和挑战 产品责任索赔和产品召回风险 政府欠款的回收能力 以及其他重要因素 [4]

公司分析 - 公司PriceSmart (NASDAQ: PSMT) 是一家类似于仓库俱乐部运营商的零售公司 [1] - 公司被长期看好 具有潜在的价值和增长前景 [1] 行业分析 - 行业专注于石油和天然气投资 重点关注现金流和产生现金流的公司 [1] - 行业提供50多只股票模型账户 深入的现金流分析以及实时聊天讨论 [1]

公司财务信息 - PriceSmart计划于2025年1月9日市场收盘后发布2025财年第一季度的财务结果 [1] - 公司管理层将于2025年1月10日东部时间中午12点（太平洋时间上午9点）举行电话会议讨论财务结果 [1] - 电话会议可通过拨打免费电话(800) 549-8228或国际电话(646) 564-2877参与 [1] - 电话会议结束后至2025年1月17日可通过拨打(888) 660-6264（国内）或(646) 517-3975（国际）并输入回放密码20154获取数字回放 [1] 公司业务概况 - PriceSmart总部位于圣地亚哥 在拉丁美洲和加勒比地区经营美式会员制仓储式购物俱乐部 [2] - 公司目前运营54家仓储式购物俱乐部 分布在12个国家和1个美国领土 [2] - 具体分布为：哥伦比亚10家 哥斯达黎加8家 巴拿马7家 危地马拉6家 多米尼加共和国5家 特立尼达和萨尔瓦多各4家 洪都拉斯3家 尼加拉瓜和牙买加各2家 阿鲁巴 巴巴多斯和美属维尔京群岛各1家 [2] - 公司计划于2025年春季在哥斯达黎加卡塔戈和2025年夏季在危地马拉克萨尔特南戈各开设1家新俱乐部 届时总俱乐部数量将达到56家 [2] 前瞻性声明 - 新闻稿包含有关公司未来收入 盈利 现金流充足性 未来股息 全渠道计划 拟开设新俱乐部 与竞争对手相比的表现等方面的前瞻性声明 [3] - 这些声明涉及"预期" "相信" "将" "可能" "应该" "计划" "估计" "预计" "安排" "打算"等词语及其否定形式 [3] - 实际结果可能因各种风险因素而与前瞻性声明存在重大差异 包括但不限于国际业务相关的政治 经济和合规风险 市场经济状况的不利变化 自然灾害 汇率波动 市场竞争 消费者和小企业支出模式 政治不稳定 线上线下业务整合成本增加 战略计划执行能力 对第三方服务提供商的依赖 网络安全风险 产品和服务提供商成本增加 供应链中断 COVID-19相关因素 产品责任索赔和召回风险 政府欠款回收能力等 [3] 联系方式 - 如需更多信息 可联系公司执行副总裁 首席财务官兼首席会计官Michael L McCleary 电话(858) 404-8826 或发送邮件至[email protected] [4]

营收与销售额增长 - 公司第四季度总营收增长9.6%至12.3亿美元，净商品销售额增长9.5%至11.9亿美元[2] - 可比净商品销售额增长6.2%，按固定汇率计算增长6.0%[4] - 全年总营收增长11.4%至49.1亿美元，净商品销售额增长11.2%至47.8亿美元[9] - 全年可比净商品销售额增长7.7%，按固定汇率计算增长5.2%[10] - 2024年8月31日止三个月的净商品销售额为1,192,658千美元，同比增长9.5%[20] - 2024年8月31日止三个月的总营业收入为1,226,045千美元，同比增长9.6%[20] - 2024年8月31日的净商品销售额为1,192,658千美元，同比增长9.5%[33] - 2024年8月31日的净商品销售额（按不变汇率计算）为1,189,958千美元，同比增长9.3%[33] - 2024年8月31日的净商品销售额（按不变汇率计算）为4,668,998千美元，同比增长8.6%[33] 净利润与每股收益 - 第四季度净利润增长89.0%至2910万美元，摊薄每股收益为0.94美元[6] - 调整后净利润为2910万美元，摊薄每股收益为0.94美元[7] - 全年净利润增长27.2%至1.389亿美元，摊薄每股收益为4.57美元[12] - 2024年8月31日止三个月的净收入为29,068千美元，同比增长89.0%[20] - 2024年8月31日止三个月的每股基本收益为0.94美元，同比增长91.8%[20] - 公司2024年8月31日的净收入为29,068千美元，同比增长89%[28] - 2024年8月31日的调整后净收入为29,068千美元，同比增长43%[28] - 2024年8月31日的调整后每股摊薄收益为0.94美元，同比增长92%[28] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA为7070万美元，去年同期为5720万美元[8] - 2024年8月31日的调整后EBITDA为70,685千美元，同比增长23%[31] 会员收入 - 2024年8月31日止三个月的会员收入为19,674千美元，同比增长14.1%[20] 资产与负债 - 2024年8月31日的现金及现金等价物为125,364千美元，同比下降47.8%[22] - 2024年8月31日的总资产为2,022,694千美元，同比增长0.9%[23] - 2024年8月31日的股东权益为1,122,965千美元，同比增长1.4%[24] - 2024年8月31日的库存为528,678千美元，同比增长12.1%[22] - 2024年8月31日的长期债务为94,443千美元，同比下降21.0%[23] 可比净商品销售额 - 2024年8月31日的可比净商品销售额（按不变汇率计算）增长率为6.0%[34] - 2024年8月31日的可比净商品销售额增长率为6.2%[34] - 2024年8月31日的可比净商品销售额（按不变汇率计算）增长率为5.2%[34] 扩展计划 - 公司计划在2025年第一季度在危地马拉开设第七家仓储俱乐部，预计2025年夏季开业[14] - 公司目前运营54家仓储俱乐部，计划在2025年春季和夏季分别开设两家新俱乐部，届时将运营56家俱乐部[17]

业务拓展风险 - 公司正在评估在新市场开设会员制仓储俱乐部的可能性,但存在吸引会员的困难和与当地竞争对手竞争的风险[88] - 公司正在加大电子商务业务的投资,但如果不能成功整合线上线下渠道可能会对市场地位、销售额和财务表现产生不利影响[89,90] 供应链和第三方依赖风险 - 公司依赖第三方供应商和服务提供商,如果供应商关系发生重大变化可能会对业务造成不利影响[91] 品牌和声誉风险 - 公司品牌和声誉的维护对于销售、会员忠诚度和新会员拓展至关重要,负面事件可能会对公司造成损害[92] - 公司面临产品质量和安全问题带来的产品责任索赔、产品召回和负面舆论的风险[94,95] 信息系统和网络安全风险 - 公司依赖关键信息系统运行,系统故障或中断可能会对业务造成重大不利影响[96,97,98,99,101,102] - 公司面临网络安全风险,信息泄露可能会损害公司声誉并产生法律和财务风险[103,104,107,108,109] 技术变革风险 - 人工智能技术的使用和竞争对手更快采用人工智能可能会对公司产生不利影响[111] 知识产权风险 - 公司依赖品牌如PriceSmart名称和标志来吸引会员并销售商品和服务[114] - 公司可能需要通过诉讼等活动来维护其知识产权[116] 并购和新业务风险 - 收购和新业务举措可能会对公司业绩产生不利影响[117][118] 人力资源风险 - 无法吸引和留住合格员工可能会严重影响公司的财务业绩[119] 合规风险 - 公司面临与国际业务相关的合规风险[121][122] - 公司可能会由于税收法律变化、税率上升或税务审计而承担额外的税收负担[123][124][125] 股权结构风险 - 公司少数股东持有约15.3%的表决权股票,可能会影响一些公司交易的完成并阻碍控制权变更[127][128] 汇率风险 - 外汇汇率波动和兑换外币的能力限制可能会对公司产生负面影响[129][130][131][132][133][135] 会计政策变更风险 - 会计准则和管理层假设、估计及判断的变化可能会显著影响公司的财务状况和经营业绩[136][137][138] 利率风险 - 公司在短期借款和长期债务借款方面面临利率风险,通过管理固定和浮动利率债务的组合以及利用利率掉期和交叉货币利率掉期来降低利率风险[295,296] - 公司长期债务中94.9%为固定利率或使用浮动转固定利率掉期,6.8%为浮动利率且无掉期[300] 外汇风险 - 公司面临外汇风险,约49%的净销售额来自以美元采购后以其他货币销售的产品,约79.5%的净销售额来自功能货币非美元的市场[301] - 公司采取多种措施管理外汇风险,如定期调整价格、获取当地货币贷款、缩短美元采购与当地货币结算的时间差等[304] - 公司面临美元和其他外币现金、应收应付款等资产负债的外汇折算风险,如果当地货币对美元贬值5%、10%或20%将分别产生436万美元、872万美元或1746万美元的净损失[306] - 公司在哥斯达黎加和尼加拉瓜等子公司有较大美元净资产头寸,在洪都拉斯、危地马拉、多明尼加共和国和特立尼达等子公司有较大美元净负债头寸[307] - 公司面临外汇波动风险,美元兑其他货币汇率每下降10%会导致公司损失约4.4百万美元[309] - 公司使用远期外汇合约来对冲国际子公司采购美元商品库存的汇率风险[310] - 公司部分市场存在美元流动性不足的问题,影响了当地货币兑换成美元的能力[311] 大宗商品价格风险 - 原油和大宗商品价格上涨可能会对公司的经营成本和销售产生负面影响[312]

财务表现 - 2024财年第四季度总收入同比增长9.6%至12.3亿美元 净商品销售额增长9.5%至11.9亿美元 [2] - 2024财年第四季度可比净商品销售额增长6.2% 按不变汇率计算增长6.0% [4] - 2024财年第四季度净利润同比增长89.0%至2910万美元 摊薄每股收益为0.94美元 [6] - 2024财年全年总收入同比增长11.4%至49.1亿美元 净商品销售额增长11.2%至47.8亿美元 [9] - 2024财年全年可比净商品销售额增长7.7% 按不变汇率计算增长5.2% [10] - 2024财年全年净利润同比增长27.2%至1.389亿美元 摊薄每股收益为4.57美元 [12] 运营数据 - 截至2024年8月31日 公司运营54家仓储俱乐部 较2023年同期增加3家 [3] - 公司计划在2025年夏季在危地马拉开设第56家仓储俱乐部 [14] 非GAAP财务指标 - 2024财年第四季度调整后净利润为2910万美元 调整后摊薄每股收益为0.94美元 [7] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为7070万美元 [8] - 2024财年全年调整后净利润为1.389亿美元 调整后摊薄每股收益为4.57美元 [13] - 2024财年全年调整后EBITDA为3.036亿美元 [13] 汇率影响 - 2024财年第四季度汇率波动对净商品销售额产生270万美元的正面影响 占比0.2% [2] - 2024财年全年汇率波动对净商品销售额产生1.141亿美元的正面影响 占比2.6% [9] - 2024财年第四季度汇率波动对可比净商品销售额产生0.2%的正面影响 [4] - 2024财年全年汇率波动对可比净商品销售额产生2.5%的正面影响 [10]

文章核心观点 - 投资者应寻找表现优于同行的公司，可通过分析PriceSmart年初至今的表现判断其是否为这样的股票，同时建议关注PriceSmart和Tecnoglass后续表现 [1][6] 行业情况 - 零售批发板块在Zacks板块排名中位列第9，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名从优到劣进行排序 [2] - PriceSmart所属的零售折扣店行业包含9家公司，在Zacks行业排名中位列第181，该行业股票今年平均涨幅为20.6% [5] - Tecnoglass所属的建筑产品零售行业包含8家公司，在Zacks行业排名中位列第73，该行业今年涨幅为7.5% [6] 公司情况 PriceSmart - 是零售批发板块209家公司之一，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度，市场对其全年收益的普遍预期上调了0.4%，表明分析师情绪更积极，盈利前景改善 [2][3] - 年初至今回报率约为18.2%，跑赢零售批发板块整体（平均回报率14.4%），但在年初至今回报率方面略逊于所属行业 [4][5] Tecnoglass - 年初至今回报率为35.6%，跑赢零售批发板块整体，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，市场对其当前年度每股收益的普遍预期提高了1.7% [4][5]