DCP Midstream, LP (DCP) Q3 2021 Results Conference Call November 3, 2021 10:00 AM ET Company Participants Mike Fullman - IR Wouter van Kempen - CEO Sean O’Brien - CFO Conference Call Participants Shneur Gershuni - UBS Michael Blum - Wells Fargo Jeremy Tonet - JPMorgan Tristan Richardson - Truist Securities Spiro Dounis - Credit Suisse Operator Thank you for standing by and welcome to the Q3 2021 DCP Midstream LP Earnings Conference Call. At this time, all participants are in listen-only mode. After the spea ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司总营收和其他收入为278.85亿美元，2020年同期为111.83亿美元[11] - 截至2021年6月30日的六个月，公司净亏损为2.65亿美元，2020年同期为24.94亿美元[11][13][18] - 截至2021年6月30日，公司总资产为569.77亿美元，2020年12月31日为547.21亿美元[15] - 截至2021年6月30日，公司总负债为363.75亿美元，2020年12月31日为331.98亿美元[16] - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为20.14亿美元，2020年同期为9.81亿美元[18] - 截至2021年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为8.19亿美元，2020年同期为20.24亿美元[18] - 截至2021年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金为14.87亿美元，2020年同期为提供13.23亿美元[18] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为22.07亿美元，2020年12月31日为25.14亿美元[15][18] - 2021年基本每股收益为0.66美元，2020年为 - 0.33美元[11] - 截至2021年6月30日，加权平均流通普通股（基本）为439,940千股，2020年为438,756千股[11] - 2021年3月31日至6月30日，公司净利润为3.74亿美元，其他综合收益为2.31亿美元，支付普通股股息3.94亿美元[20] - 2021年6月30日，公司实收资本为204.63亿美元，库存股为171.16亿美元，留存收益为153.45亿美元[20] - 2021年3月31日至6月30日，公司因股份支付发行普通股122,354股，6月30日发行在外普通股总数为649,761,235股[21] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司客户合同应收账款分别为59.48亿美元和39.11亿美元[31] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司与激励计划相关的资产余额分别为4.26亿美元和4.04亿美元[31] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司应收账款和应收票据净额分别为80.62亿美元和65.22亿美元，坏账准备分别为4600万美元和3700万美元[35] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司存货分别为47.52亿美元和38.93亿美元，其中按后进先出法计价的存货分别为41.7亿美元和33.68亿美元[36] - 2021年第二季度，后进先出法存货清算使公司净利润减少5400万美元，上半年使净亏损增加8200万美元[37] - 截至2021年6月30日，超过95%的应收账款逾期不到60天[35] - 2021年基本每股收益为0.66美元，2020年为 - 0.33美元；2021年稀释每股收益为0.66美元，2020年为 - 0.33美元[57] - 2021年6月30日，总部设施运营租赁剩余价值担保最大潜在未来风险敞口为5.14亿美元，铁路车辆和飞机租赁为2.09亿美元[67] - 2021年6月30日，其他担保最大潜在未来风险敞口约为1.48亿美元[68] - 2021年6月30日和2020年12月31日，已记录赔偿的账面价值分别为1.49亿美元和1.45亿美元[69] - 2021年6月30日和2020年12月31日，已知污染的环境应计费用分别为1.08亿美元和1.04亿美元[70] - 2021年6月30日公司总环境应计费用为4.55亿美元，2020年12月31日为4.27亿美元[76] - 2021年6月30日，公司有与各种采购和其他承诺相关的、由信用证和银行担保的履约义务8.83亿美元[79] - 2021年6月30日和2020年12月31日，商品衍生资产和负债净账面价值分别为 - 900万美元和400万美元[85] - 2021年第二季度和上半年商品衍生活动净损益分别为 - 3.88亿美元和 - 6.45亿美元，2020年分别为 - 2.98亿美元和8.25亿美元[87] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司超过95%的衍生品合约量将在未来12个月内到期[89] - 2021年6月30日和2020年12月31日，原油、精炼石油产品、NGL和可再生原料的未平仓头寸分别为-3500万桶和-1300万桶[90] - 2016年公司签订的利率互换合约，总名义价值为6.5亿美元，于2021年4月结束[90] - 2021年6月30日，交换清算工具的商品衍生资产公允价值为17.1亿美元，商品衍生负债公允价值为18.56亿美元[99] - 2020年12月31日，交换清算工具的商品衍生资产公允价值为6.7亿美元，商品衍生负债公允价值为7.15亿美元[100] - 公司在2021年和2020年6月30日结束的三个月和六个月的净定期福利成本有不同组成部分[105] - 公司对不同金融工具采用不同方法和假设估计公允价值，如现金及现金等价物、应收账款等账面价值近似公允价值[95][96] - 2021年上半年公司向美国养老金和其他退休后福利计划缴款1000万美元，向国际养老金计划缴款1300万美元，预计2021年剩余时间分别追加缴款约3500万美元和1500万美元[106] - 2021年上半年美国合格和非合格养老金计划的一次性福利支付超过服务和利息成本之和，公司确认美国合格养老金计划的养老金结算费用2700万美元，非合格养老金计划为200万美元，美国合格养老金计划的净养老金负债减少2.1亿美元[107] - 美国合格养老金计划重新计量日，用于评估预计福利义务的折现率从2.5%提高到2.9%，计划资产公允价值增加[107] - 2021年第二季度末，累计其他综合损失各组成部分余额变化，定义福利计划从-8.09亿美元变为-5.75亿美元，外币折算从2500万美元变为2900万美元，套期保值从-500万美元变为-300万美元[109] - 2021年第二季度末，公司与关联方交易中，三个月运营收入和其他收入为9.59亿美元，采购额为34.52亿美元，运营费用和销售、一般及行政费用为6700万美元；六个月运营收入和其他收入为17.29亿美元，采购额为58.09亿美元，运营费用和销售、一般及行政费用为1.35亿美元[112] - 2021年第二季度和上半年，公司实际所得税税率分别为14%和21%，2020年同期分别为85%和15%[120] - 2021年第二季度公司收到美国联邦所得税退款11亿美元，截至2021年6月30日，合并资产负债表“应收账款和应收票据”项目包含所得税应收款6.57亿美元[121] - 2021年6月，菲利普斯66合作伙伴公司以2400万美元现金回购368,528个永久可转换优先股单位[123] - 截至2021年6月30日，公司拥有1.7亿个菲利普斯66合作伙伴公司普通股单位，占74%有限合伙权益，公众持有26%有限合伙权益和1350万个永久可转换优先股单位[123] - 截至2021年6月30日，公司总资产为570亿美元[131] - 2021年第二季度，公司报告收益2.96亿美元，经营活动产生现金17亿美元，包括11亿美元美国联邦所得税退款[133] - 2021年第二季度，公司资本支出和投资3.8亿美元，普通股股息支付3.94亿美元，向股权关联方额外提供成员贷款9000万美元[133] - 2021年第二季度末，公司现金及现金等价物为22亿美元，循环信贷额度下可用总承诺额度约为57亿美元[133] - 2021年第二季度，公司净收入为2.96亿美元，2020年第二季度净亏损为1.41亿美元[142] - 2021年前六个月，公司净亏损为3.58亿美元，2020年前六个月为26.37亿美元[143] - 2021年第二季度和前六个月，销售及其他营业收入分别增长147%和53%，购买的原油和产品分别增长162%和61%[145] - 2021年上半年，归属于非控股股东的净利润下降35%，主要因Phillips 66 Partners LP在Liberty Pipeline项目投资的1.98亿美元税前减值[149] - 2021年第二季度和上半年公司净利息支出分别增加2700万美元和6700万美元，公司间接费用及其他在第二季度持平，上半年增加1400万美元[177] - 2021年6月30日，现金及现金等价物为22.07亿美元，短期债务为24.89亿美元，总债务为154.13亿美元，总股本为206.02亿美元，总债务与资本比率为43%，浮动利率债务占总债务的比例为9%[179] - 2021年前六个月，经营活动产生的现金为20.14亿美元，较2020年同期的9.81亿美元增加，主要因2021年第二季度收到11亿美元的美国联邦所得税退款[180] - 2021年前六个月，来自股权关联公司的经营分配现金为11.14亿美元，2020年同期为8.2亿美元[182] - 2021年6月30日，Phillips 66 Partners的7.5亿美元循环信贷安排下有1500万美元借款未偿还，100万美元信用证已提取；Phillips 66的50亿美元循环信贷安排和50亿美元无承诺商业票据计划均未提取资金[185] - 2021年4月6日，Phillips 66 Partners签订4.5亿美元定期贷款协议并全额借款，借款利率为浮动利率加0.875%[186] - 2021年6月30日，公司总部设施、铁路车辆和飞机租赁的剩余价值担保最大潜在未来风险敞口分别为5.14亿美元和2.09亿美元[188] - 2021年前六个月，公司资本支出和投资总额为7.11亿美元，调整后资本支出为7.11亿美元，2020年分别为18.62亿美元和18.01亿美元[200] - 2021年5月12日和7月14日，公司董事会分别宣布每股0.90美元的季度现金股息[196] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司精炼石油产品销售额为218.76亿美元，原油转售额为32.04亿美元，天然气液销售额为19.43亿美元[28] - 2021年第二季度末，各运营部门销售和其他运营收入中，中游业务三个月为18.89亿美元，六个月为36.46亿美元；化学品业务三个月为100万美元，六个月为200万美元；炼油业务三个月为7.163亿美元，六个月为13.76亿美元；营销和特种产品业务三个月为17.944亿美元，六个月为31.209亿美元；公司及其他业务三个月为500万美元，六个月为1200万美元[118] - 2021年第二季度末，各运营部门税前收入（亏损）中，中游业务三个月为3.12亿美元，六个月为3.88亿美元；化学品业务三个月为6.23亿美元，六个月为7.77亿美元；炼油业务三个月亏损7.29亿美元，六个月亏损17.69亿美元；营销和特种产品业务三个月为4.76亿美元，六个月为7.66亿美元；公司及其他业务三个月亏损2.46亿美元，六个月亏损4.97亿美元[118] - 2021年6月30日，各运营部门总资产中，中游业务为151.9亿美元，化学品业务为64.54亿美元，炼油业务为224.37亿美元，营销和特种产品业务为86.72亿美元，公司及其他业务为42.24亿美元，合并总资产为569.77亿美元[119] - 2021年第二季度，中游业务板块业绩减少1200万美元，上半年增加7.66亿美元；运输业务分别增加1000万美元和减少1.83亿美元；NGL和其他业务分别增加100万美元和减少1.43亿美元；对DCP Midstream的投资分别减少2300万美元和增加10.92亿美元[152][153][154][155] - 2021年第二季度和上半年，化工业务板块业绩分别增加5.81亿美元和5.66亿美元[159] - 2021年第二季度和上半年，炼油业务板块业绩分别改善1.49亿美元和13.7亿美元[167] - 2021年第二季度和上半年，营销与特种产品业务板块税前收入分别为4.76亿美元和7.66亿美元[170] - 2021年第二季度，中游运输业务税前收入为2.24亿美元，NGL和其他业务为7900万美元，DCP Midstream为900万美元；上半年分别为2.31亿美元、1.14亿美元和4300万美元[151] - 2021年第二季度，化工业务税前收入为6.23亿美元，上半年为7.77亿美元[157] - 2021年第二季度，全球炼油业务税前亏损7.29亿美元，上半年为17.69亿美元[161] - 2021年第二季度和上半年，全球炼油原油产能利用率分别为88%和81%，2020年同期分别为75%和79%[168] - 2021年第二季度，营销与特种产品业务中美国和国际市场每桶税前收入分别为2.15美元和1.96美元；上半年分别为1.79美元和2.09美元[170] - M&S部门2021年第二季度税前收入增加1.9亿美元，2021年上半年减少3300万美元[174] 公司投资与担保相关情况 - 达科他管道和ETCO为达科他管道全资子公司发行的25亿美元高级无担保票据提供还款担保，截至2021年6月30日，菲利普斯66 Partners在或有股权出资承诺下的最大潜在股权出资份额约为6.31亿美元[

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司总营收和其他收入为2.1927亿美元，2020年同期为2.1244亿美元，同比增长3.21%[10] - 2021年第一季度公司净亏损为6.39亿美元，2020年同期为24.27亿美元，亏损幅度收窄73.7%[10] - 2021年3月31日公司总资产为554.96亿美元，2020年12月31日为547.21亿美元，增长1.42%[13] - 2021年3月31日公司总负债为350.39亿美元，2020年12月31日为331.98亿美元，增长5.54%[14] - 2021年第一季度公司经营活动产生的净现金为2.71亿美元，2020年同期为2.17亿美元，增长24.88%[16] - 2021年第一季度公司投资活动使用的净现金为4.67亿美元，2020年同期为8.77亿美元，减少46.75%[16] - 2021年第一季度公司融资活动使用的净现金为9.45亿美元，2020年同期为提供2.76亿美元[16] - 2021年第一季度公司普通股每股基本和摊薄净亏损均为1.49美元，2020年同期为5.66美元[10] - 2021年3月31日公司加权平均流通普通股基本和摊薄股数均为439,504千股，2020年同期为441,345千股[10] - 2021年第一季度公司综合亏损为6.3亿美元，2020年同期为26.35亿美元，亏损幅度收窄76.09%[11] - 2021年3月31日普通股发行数量为649,638,881股，2020年12月31日为648,643,223股[18] - 2021年第一季度公司报告亏损6.54亿美元，经营活动产生现金2.71亿美元，用于资本支出和投资3.31亿美元、偿还到期债务5亿美元、支付普通股股息3.94亿美元、向权益联营公司提供额外成员贷款1.55亿美元，期末现金及现金等价物14亿美元，循环信贷额度下可用总承诺额度约53亿美元[119] - 2021年第一季度公司净亏损6.54亿美元，2020年同期为24.96亿美元，亏损减少主要因2021年第一季度税前减值为1.98亿美元，低于2020年的30.06亿美元[128] - 2021年第一季度公司有效所得税税率为17%，2020年同期为2%，与美国联邦法定所得税税率21%有差异，主要因海外业务和非控股权益相关收入[109] - 2021年第一季度销售和其他营业收入增长4%，采购原油和产品增长9%，主要因精炼石油产品、原油和NGL价格上涨，部分被销量下降抵消[131] - 2021年第一季度权益法核算的联营公司收益下降22%，主要因WRB炼油厂炼油利润率和产量下降，以及CPChem受冬季风暴不利影响收益降低[131] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增长28%，主要因员工相关费用增加和2020年第一季度法律和解收益影响[132] - 2021年前三个月经营活动产生现金2.71亿美元，2020年同期为2.17亿美元，主要因来自股权关联方的分配增加[162] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司总债务余额分别为154亿美元和159亿美元，总债务与资本比率分别为43%和42%[175] - 2021年第一季度，公司资本支出和投资总额为3.31亿美元，2020年为9.23亿美元，调整后资本支出分别为3.31亿美元和9亿美元[181] - 截至2021年3月31日，流动资产总计100.61亿美元，较2020年12月31日的89.65亿美元增长12.23%[200] - 截至2021年3月31日，非流动资产总计339.28亿美元，较2020年12月31日的340.34亿美元下降0.31%[200] - 截至2021年3月31日，资产总计439.89亿美元，较2020年12月31日的429.99亿美元增长2.30%[200] - 截至2021年3月31日，即期负债总计94.67亿美元，较2020年12月31日的79.38亿美元增长19.26%[200] - 截至2021年3月31日，非即期负债总计266亿美元，较2020年12月31日的260.44亿美元增长2.13%[200] - 截至2021年3月31日，负债总计360.67亿美元，较2020年12月31日的339.82亿美元增长6.13%[200] - 截至2021年3月31日，权益总计79.22亿美元，较2020年12月31日的90.17亿美元下降12.14%[200] 各业务线销售数据关键指标变化 - 2021年第一季度，精炼石油产品销售额为163.43亿美元，2020年同期为161.57亿美元；原油转售销售额为31.89亿美元，2020年同期为28.77亿美元；天然气液体销售额为17.74亿美元，2020年同期为9.79亿美元；服务及其他销售额为3.21亿美元，2020年同期为8.65亿美元；综合销售及其他营业收入为216.27亿美元，2020年同期为208.78亿美元[21] - 2021年第一季度，与关联方的经营收入和其他收入为7.7亿美元，2020年同期为5.34亿美元；采购额为23.57亿美元，2020年同期为21.26亿美元；经营费用和销售、一般及行政费用为6800万美元，2020年同期为5100万美元[100] - 2021年，公司各业务板块合并销售和其他经营收入为21.627亿美元，2020年为20.878亿美元；合并税前亏损为7710万美元，2020年为2.478亿美元[106][107] 资产相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，客户合同应收账款分别为53.75亿美元和39.11亿美元[23] - 2021年3月31日和2020年12月31日，与激励计划相关的资产余额分别为4.14亿美元和4.04亿美元[23] - 2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款和应收票据净额分别为81.65亿美元和65.22亿美元，坏账准备分别为5100万美元和3700万美元；2021年3月31日，超过95%的应收账款逾期不超过60天[27] - 2021年3月31日和2020年12月31日，按后进先出法计价的存货分别为37.4亿美元和33.68亿美元；估计当前重置成本超过后进先出法成本的金额分别约为42亿美元和27亿美元[28] - 2021年3月31日，Phillips 66 Partners在CECU下的最大潜在股权出资份额约为6.31亿美元[30] - 2021年第一季度，Phillips 66 Partners退出Liberty Pipeline项目导致其投资减值1.98亿美元；2021年3月31日，其在Liberty的投资账面价值为4600万美元[37] - 2021年3月31日，公司对WRB的未偿还成员贷款余额（包括应计利息）的50%份额为4.34亿美元[38] - 截至2021年3月31日，公司资产负债表中“应收账款和应收票据”项包含15亿美元所得税应收款，预计未来12个月收到退税[109] - 截至2021年3月31日，公司持有1.7亿股菲利普斯66合作伙伴公司普通股，占有限合伙人权益的74%，公众持有26%有限合伙人权益和1380万份永久可转换优先股[111] - 截至2021年3月31日，第三方应收账款和应收票据为46.64亿美元，较2020年12月31日的40.6亿美元增长14.88%[200] - 截至2021年3月31日，关联方应收账款和应收票据为9.7亿美元，较2020年12月31日的8.04亿美元增长20.65%[200] - 截至2021年3月31日，非担保子公司的即期应收款项为4.94亿美元，较2020年12月31日的2.88亿美元增长71.53%[200] 业务减值数据关键指标变化 - 2021年第一季度，中游业务减值1.98亿美元，2020年同期为11.61亿美元；炼油业务2021年无减值，2020年减值18.45亿美元；总减值2021年为1.98亿美元，2020年为30.06亿美元[42] - 2021年第一季度，菲利普斯66合作伙伴公司退出自由管道项目，记录了1.98亿美元的税前减值[43] - 2020年第一季度，DCP Partners普通股单位市值下降约85%，公司记录了11.61亿美元的税前投资减值[44] - 2020年第一季度，公司记录了18.45亿美元的炼油业务税前商誉减值费用[45] 债务与担保相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日，菲利普斯66合作伙伴公司7.5亿美元循环信贷安排下有4.5亿美元借款未偿还，100万美元信用证已提取[51] - 2021年4月，菲利普斯66合作伙伴公司签订4.5亿美元定期贷款协议并全额借款，利率为欧元美元利率或参考利率加0.875%的利差[51] - 2021年2月，菲利普斯66偿还了2021年2月到期的5亿美元浮动利率优先票据本金余额[52] - 2021年3月31日，公司总部设施运营租赁的剩余价值担保最大潜在未来风险敞口为5.14亿美元，铁路车辆和飞机租赁相关剩余价值担保最大潜在未来付款总额为3.71亿美元[56] - 2021年3月31日，公司对某些合资企业债务和采购义务的其他担保未偿还，最大潜在未来付款约为1.97亿美元[57] - 截至2021年3月31日，公司总部设施经营租赁协议的剩余价值担保最大潜在未来风险敞口为5.14亿美元，铁路车辆和飞机租赁的剩余价值担保最大潜在未来付款总额为3.71亿美元[170] - 若管道停止运营且达科他管道公司和能源传输原油公司资金不足，菲利普斯66合作伙伴每年可能需承担约2500万美元的票据利息等持续费用[173] - 截至2021年3月31日，菲利普斯66有108亿美元的高级无担保票据由菲利普斯66公司担保[197] 衍生工具相关数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，商品衍生资产和负债的总净值分别为3600万美元和400万美元[73] - 2021年第一季度商品衍生品净亏损2.57亿美元，2020年同期净收益11.23亿美元[75] - 2021年3月31日和2020年12月31日，超过95%的衍生合同将在未来12个月内到期[75] - 2021年3月31日和2020年12月31日，原油、精炼石油产品和NGL的未平仓头寸分别为-2500万桶和-1300万桶[76] - 2016年公司签订利率互换协议，名义价值6.5亿美元，于2021年4月结束[77] - 2021年3月31日和2020年12月31日，利率互换的总净公允价值均不重大[78] - 截至2021年3月31日，商品衍生资产中，交易所清算工具公允价值为10.83亿美元，实物远期合同为2300万美元[87] - 截至2021年3月31日，商品衍生负债中，交易所清算工具公允价值为11.26亿美元，OTC工具为100万美元，实物远期合同为1300万美元[87] - 截至2021年3月31日，浮动利率债务公允价值为14.75亿美元，固定利率债务（不包括融资租赁）公允价值为15.064亿美元[87] - 2020年12月31日，商品衍生资产公允价值总计8.26亿美元，商品衍生负债公允价值总计18.265亿美元[88] 养老金相关数据关键指标变化 - 2021年和2020年第一季度，美国养老金福利净定期福利成本分别为3100万美元和3100万美元，国际养老金福利净定期福利成本分别为500万美元和400万美元[94] - 2021年第一季度，公司向美国养老金和其他退休后福利计划捐款500万美元，向国际养老金计划捐款700万美元，预计2021年剩余时间分别追加捐款3500万美元和2300万美元[94] 综合损失与权益相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日，累计其他综合损失为7.8亿美元，较2020年12月31日的7.89亿美元有所减少[97] 各业务板块收入数据关键指标变化 - 中游业务板块2021年第一季度收入较2020年增加7.78亿美元[136] - 2021年第一季度运输业务收入减少1.93亿美元，主要因菲利普斯66合作伙伴退出自由管道项目产生1.98亿美元税前减值[137] - 2021年第一季度NGL和其他业务收入减少1.44亿美元，主要因2021年2月墨西哥湾沿岸冬季风暴致运营成本上升等因素[137] - 2021年第一季度对DCP Midstream的投资收益增加11.15亿美元，2020年第一季度曾记录11.61亿美元税前减值[138] - 2021年第一季度化学品业务收入减少1500万美元，主要因冬季风暴致公用事业、维护和维修成本上升及销量下降[142] - 2021年第一季度炼油业务结果改善12.21亿美元，2020年第一季度曾记录18.45亿美元税前商誉减值[149] - 2021年第一季度全球炼油原油产能利用率为74%，2020年第一季度为83%，主要因疫情和冬季风暴[150] - 2021年第一季度营销和特种产品业务税前收入减少2

公司股权结构 - 截至2020年12月31日，公司拥有1.7亿股菲利普斯66合作伙伴公司普通股，占74%有限合伙人权益，公众持有26%有限合伙人权益和1380万永久可转换优先股[14] - 公司在2020年12月31日持有1.7亿股Phillips 66 Partners普通股，占74%有限合伙人权益，公众持有26%有限合伙人权益和1380万永久可转换优先股[14] 运输业务设施情况 - 截至2020年12月31日，公司运输业务包括美国境内超过2.2万英里的原油、精炼石油产品、NGL和天然气管道系统，拥有或运营39个精炼石油产品码头、20个原油码头、5个NGL码头等[16] - 2020年12月31日，公司运输业务包含超22000英里的原油、成品油、NGL和天然气管道系统，拥有或运营39个成品油码头、20个原油码头、5个NGL码头等设施[16] - 公司拥有多条NGL和天然气管道，如Blue Line长度688英里，容量26MBD，Rockies Express东到西长度661英里，容量2.6Bcf/d[24] - 公司在巴肯管道的权益为25%，长度1918英里，总容量570千桶/日；在格雷橡树管道的权益为42%，长度845英里，总容量900千桶/日等[23] - 公司在巴肯管道的权益为25%，长度1918英里，总容量570千桶/日[23] - 公司在格雷橡树管道的权益为42%，长度845英里，总容量900千桶/日[23] - 公司在洛基山脉快线天然气管道东向西段的权益为25%，长度661英里，总容量26亿立方英尺/日[24] 码头建设与运营情况 - 2020年第四季度，博蒙特码头新建一个20万桶/日的码头，使码头总码头容量达到80万桶/日，总原油和精炼石油产品储存容量为1680万桶[17] - 2020年第四季度，博蒙特码头新建一个20万桶/日的码头，使总码头容量达80万桶/日，2020年12月31日，该码头原油和成品油总存储容量为1680万桶[17] - 菲利普斯66合作伙伴公司拥有南德克萨斯门户码头25%的权益，该码头将于2021年第一季度完工，届时将拥有860万桶的储存容量和高达80万桶/日的码头吞吐量[19] - 公司拥有南德克萨斯门户码头25%的权益，该码头2020年7月和第四季度分别开始第一和第二个码头的原油出口业务，2021年第一季度建成后，将有860万桶的存储容量和高达80万桶/日的码头吞吐量[19] 管道项目进展 - 格雷橡树管道于2019年11月首次商业交付，2020年第二季度全面运营，菲利普斯66合作伙伴公司拥有42.25%的有效所有权权益，可输送多达90万桶/日的原油[17] - 格雷橡树管道可从二叠纪和伊格尔福特向德克萨斯州墨西哥湾沿岸目的地输送多达90万桶/日的原油，2019年11月首次商业交付，2020年第二季度全面运营，公司拥有该管道42.25%的有效所有权权益[17] - 2020年3月，菲利普斯66合作伙伴公司因商业环境挑战推迟了自由管道系统项目；2020年第三季度，取消了红橡树管道系统项目的开发和建设[20] - 2020年3月，公司因商业环境挑战推迟了自由管道系统项目，该公司持有该合资企业50%的权益[20] - 2020年第三季度，公司取消了红橡树管道系统项目的开发和建设，公司持有该合资企业50%的权益[20] - 公司继续建设一条16英寸的乙烷管道（C2G管道），预计2021年年中完成[19] 公司业务板块构成 - 化工业务包括公司对雪佛龙菲利普斯化工公司50%的股权投资[10] - 炼油业务在美国和欧洲的13家炼油厂将原油和其他原料提炼成石油产品[10] - 营销和特种产品业务主要在美国和欧洲购买和销售精炼石油产品，还包括特种产品的制造和营销[10] 存储设施情况 - 截至2020年12月31日，公司在众多终端和存储设施有所有权，如Beaumont存储容量16800MBbl，Rack容量8MBD[26] - 公司拥有众多存储设施，如Beaumont原油和精炼石油产品存储容量达16800MBbl，Clemens NGL存储容量为16500MBbl[26] - 公司在部分设施的所有权权益并非100%，如Borger处理原油，权益50%，存储容量772MBbl[26] - 公司在部分存储设施的权益并非100%，如Borger原油设施权益为50%，Pecan Grove润滑剂基础油和精炼石油产品设施权益为100%[26][27] 装卸设施情况 - 公司拥有海洋、铁路和石油焦装卸设施，如Beaumont海洋设施处理精炼石油产品，权益100%，装载容量75[30] - 公司部分装卸设施权益非100%，如South Texas Gateway海洋设施权益25%，装载容量33[30] - 公司在海洋、铁路装卸设施有不同权益和装载能力，如Beaumont海洋精炼石油产品装载能力75，Bayway铁路装载能力75[30] 运输工具情况 - 截至2020年12月31日，公司有12艘国际旗原油、精炼石油产品和NGL油轮，容量300000 - 2200000桶[31] - 公司有多种内陆和近海拖船/驳船单元，用于运输原油、原料和精炼石油产品[31] - 公司NGL油轮用于从分馏、运输和存储基础设施出口丙烷和丁烷[31] - 公司铁路运输通过约9700辆自有和租赁的铁路车厢提供服务[32] - 公司卡车运输通过全资子公司Sentinel Transportation LLC和众多第三方运输公司提供服务[32] - 公司铁路运输依靠约9700辆自有和租赁铁路车厢，卡车运输通过子公司和第三方公司进行[32] 产能建设与提升 - 2020年公司在Sweeny Hub建成两个150,000 BPD分馏塔，使该地点总分馏能力达400,000 BPD[37] - 2020年第二季度，Clemens Caverns的存储容量从900万桶扩大到1650万桶[37] - 2020年底，DCP Midstream拥有或运营39个天然气处理设施，净处理能力约60亿立方英尺/天，约57,000英里天然气和NGL管道[39] - 2020年，DCP Midstream的Cheyenne Connector投入使用，增加6亿立方英尺/天的残余气体外输能力[40] - 2020年第二季度，Front Range管道扩容至260,000 BPD，Texas Express管道扩容至370,000 BPD[41] - 2020年第四季度，Latham 2卸载投入使用，增加高达2.25亿立方英尺/天的DJ盆地处理能力[41] - 2020年底，CPChem的O&P业务线全球乙烯产能为1.4385亿磅/年，丙烯产能为3180万磅/年[46] - 2020年底，CPChem的SA&S业务线全球苯产能为2530万磅/年，环己烷产能为1455万磅/年[46] - 2020年底，公司13家炼油厂净产能总计220万桶/天，2021年1月1日起原油吞吐量为221.6万桶/天[52] - Bayway炼油厂的聚丙烯厂年产能高达7.75亿磅[56] - 预计2021年年中完成柴油加氢处理装置改造，每年生产1.2亿加仑可再生柴油；预计2024年初全面改造完成，可再生燃料年产能超8亿加仑[71] 销售网点情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国48个州和波多黎各约有7590个品牌销售点[74] - 公司批发业务约有5440个销售点，品牌许可协议覆盖约1370个站点[74] - 航空汽油和喷气燃料在约780个菲利普斯66品牌地点销售[75] - 截至2020年12月31日，公司合资企业约有730个销售点；2020年第二季度，西海岸零售合资企业收购95个站点；2021年1月，中部地区一家合资企业收购106个零售站点[75] - 截至2020年12月31日，公司在欧洲约有1280个营销点，其中约990个为公司自有，约290个为经销商自有[77] - 公司通过COOP合资企业在瑞士约330个站点有权益，在墨西哥品牌许可协议覆盖约90个站点[77] 其他权益情况 - 公司拥有Excel Paralubes LLC 50%的权益，该工厂铭牌产能为每天生产22200桶优质II类透明加氢裂化基础油[79] - 公司在MiRO Refinery拥有18.75%的权益[58] 人员与专利情况 - 截至2020年12月31日，公司约有14300名员工[83] - 2020年12月31日，公司在全球22个国家共持有501项有效专利，其中美国有效专利391项[90] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情导致公司产品需求显著下降，原油价格大幅下跌至历史低点，甚至一度为负，持续影响炼油业务的利用率和利润率[95][96] - 公司财务结果受精炼石油、石化和塑料产品的商品价格和利润率变化影响，历史上利润率波动较大，未来预计仍将如此[100] - 公司不生产原油，需购买所有加工的原油，原油和精炼石油产品价格受全球、地区和当地市场条件影响，价格波动会影响公司财务结果[101] - 公司化工业务使用的原料价格波动大，由于产品竞争激烈，原材料价格上涨可能无法与产品销售价格变化相关联，影响化工业务利润率和经营业绩[102] - 公司中游业务受原油、天然气和NGL价格和需求影响，价格波动会影响中游业务的收益、财务状况和现金流[103][104] - 公司运营面临计划内和计划外停机、业务中断和运营风险，可能影响公司运营和财务状况[109] - 公司依赖第三方运输原油、NGL和精炼石油产品，运输中断或成本增加可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[112] - 炼油和营销行业竞争激烈，一些竞争对手能自行生产部分原料、拥有更多零售网点或更雄厚的财务资源，具有竞争优势[114][115][116] - 公司中游业务面临市场需求和过度建设风险，竞争对手可能新建或重新部署资产，加剧竞争[116][117] - 公司及其股权关联方持续对新基础设施项目进行重大投资，投资成功取决于预期市场需求的实现[118] - 大型资本项目完成需多年，市场条件可能在项目审批到启动期间恶化，影响预期回报[119] - 公司扩张或建设资产的计划受社会和政治压力等因素影响，可能无法实现增长战略[121] - 政治和经济发展可能影响公司运营，降低盈利能力和现金流，如政府行动可能导致项目延迟、成本增加等[123] - 气候变化和恶劣天气可能影响公司及合资企业的设施和运营，公司需承担防护和修复成本[127] - 公司运营面临环境风险，需遵守众多环保法律法规，可能产生大量资本和运营成本[129] - 2017年加州通过AB 398法案，要求到2030年将温室气体排放量从1990年水平降低40%，公司合规成本可能影响财务状况[134] - 公司需遵守EPA的可再生燃料标准（RFS），RIN价格波动可能影响公司运营[140] - 社会、技术、政治和科学发展可能降低对运输燃料的需求，影响公司业务和现金流[142] - 网络安全漏洞可能导致公司信息泄露、业务中断和声誉受损，还可能面临法律诉讼和监管要求[144] - 公司通过合资企业开展部分业务，合资伙伴利益或目标可能与公司不一致，管理不善或影响合资企业及公司业务[152] - 公司子公司担任Phillips 66 Partners的普通合伙人，可能面临违反信托义务的索赔，相关责任或对公司产生重大不利影响[153] - 信贷和资本市场的不确定性和流动性不足会损害公司获得信贷和融资的能力，影响业务伙伴财务实力[155] - 投资者对气候变化、化石燃料和可持续性的态度可能对公司业务和普通股市场价格产生不利影响[158] - 公司未对所有潜在损失进行保险，未投保的运营风险可能影响公司资金和业务[160] - 公司或Phillips 66 Partners的信用评级被下调或撤销，可能增加借款成本、限制融资渠道并影响业务关系[163] - 养老金和退休后计划资产的回报水平及精算假设会影响公司未来收益和现金流[164] - 公司使用商品衍生工具，若套期无效或交易对手违约，可能导致损失[166] - 公司与康菲石油分离后，面临康菲石油的或有负债，康菲石油可能无法履行赔偿义务[167] 分馏厂权益与产能情况 - Sweeny Hub是美国墨西哥湾沿岸NGL市场枢纽，总分馏能力400000 BPD，有LPG出口终端和NGL存储洞穴[33] - 公司在Gulf Coast Fractionators有22.5%权益，净份额产能32625 BPD，2020年12月开始闲置该设施[33] - 公司在Mont Belvieu的分馏厂有12.5%不可分割权益，净份额产能30250 BPD[33] - 公司在Conway的分馏厂有40%不可分割权益，净份额产能43200 BPD[33] 炼油厂装置情况 - 公司在Sweeny炼油厂有125000 BPD真空蒸馏装置和70000 BPD延迟焦化装置，在Lake Charles炼油厂有25000 BPD异构化装置[34]