文章核心观点 - Pixelworks与PerfDog合作推出“Frame Generation”指数，重新定义AI时代手游测试标准，为开发者和玩家带来更精准的性能评估和优化指导 [1] 合作情况 - Pixelworks与PerfDog合作开发并推出“Frame Generation”指数，该指数集成到PerfDog 11.1版本，为配备Pixelworks硬件渲染加速器的智能手机开发者提供更丰富精确的测试数据 [1] - PerfDog技术团队在升级到11.1版本时与Pixelworks合作开发Frame Generation，利用其渲染加速解决方案和AI能力弥补性能测试数据不足并提供优化指导 [2] 行业现状 - 手游快速发展，高帧率对开发者和玩家至关重要，手机制造商通过多种方式提高帧率，最有效是采用专用硬件渲染加速器 [3] - 传统手游性能测试基于平均帧率和帧稳定性，现有测试标准无法让行业实现更精确完整的手游性能优化 [3] 合作成果意义 - PerfDog 11.1实现利用Pixelworks渲染解决方案生成的加速后帧率数据实时可视化，帮助开发者和OEM精准识别渲染瓶颈，为玩家和评测者提供系统稳定性和视觉平滑度的可靠测量 [4] - 双方合作建立新的性能行业基准，为产品生态系统未来数据维度扩展铺平道路，为提升游戏质量带来更多机会，推动行业性能生态系统发展 [5] 公司介绍 - PerfDog是综合性能测试分析工具，支持多平台，具备实时数据监测、深度性能诊断和网络性能评估等功能，能提高软件开发和质量保证效率 [6] - Pixelworks提供行业领先的内容创作、视频交付和显示处理解决方案及技术，有超20年为消费电子、专业显示器和视频流媒体服务提供商提供图像处理创新的历史 [8]

公司业务市场与战略 - 公司主要目标市场为移动、家庭与企业、影院，此前将投影仪和视频交付类别合并为家庭与企业市场[17] - 2021年公司实施战略计划重新调整移动和家庭与企业业务，聚焦以亚洲为中心的客户和员工利益相关者[19] - 公司有意让子公司PWSH在上海证券交易所科创板申请首次公开募股，但市场条件和监管要求不利于成功上市[20] 公司产品与技术 - 2019年公司推出获好莱坞奖的TrueCut Motion视频平台，是行业首个可微调电影内容运动外观的运动分级技术[18] - 全球游戏市场中智能手机游戏占主导，公司视觉处理器解决方案可提升热门手游视觉体验和续航[24] - 5G网络覆盖扩大，公司认为其移动视觉处理功能结合5G能力或促使消费者更快更换3G和4G手机[25] - 数字投影仪价格下降推动其在商业、教育和消费领域的持续采用，且网络功能增强了其在各场景的应用[27][28] - 公司收购ViXS Systems Inc.后扩展市场和产品组合，视频交付技术集成度高、低功耗且提供高质量视频处理[29] - 日本先进个人视频录像机市场从2K向UHD/4K格式过渡，对高分辨率、持续比特率解码和先进视频格式有要求[30] - 公司核心产品包括半导体硬件和软件及平台许可，目前大部分收入来自特定IC的销售[33] - 公司核心视觉处理技术包括MotionEngine® MEMC、AI基于显示处理等多项技术[49] 市场技术标准情况 - DCI - P3色域比Rec.709大25%[40] - 多数消费者可获取的电影使用Rec.709标准格式，亮度约达100 nits，而HDR电视亮度是其5 - 10倍，从540 nits起，多数移动设备支持超400 nits，有时峰值超1000 nits[40] - 电视常见帧率为120帧/秒，高端型号可达240 Hz，2023年所有高端移动显示屏为120 Hz，部分游戏智能手机显示屏可达144 Hz[40] - 电视已达4k分辨率（3840x2160），移动设备可达1440x3240分辨率，但多数电影仅为FHD（1920x1080）或HD（1280x720）分辨率[40] 销售渠道与营收占比 - 2024年和2023年间接渠道销售占营收比例分别为47%和66%，其中Upstar Technology Limited在这两年均占营收超10%，东京电子设备有限公司在2024年底占应收账款超10%[52] - 2024年和2023年直接渠道销售占总营收比例分别为53%和34%，前五大终端客户营收占比分别为88%和87%，精工爱普生公司在这两年均占营收和应收账款超10%，广东欧珀移动通信有限公司在这两年均占营收超10%[53] - 2024年和2023年美国以外地区销售占营收比例分别约为98.3%和99.7%[56] - 2024和2023年，公司前五大终端客户收入分别占总收入的88%和87%，最大分销商收入分别占30%和48%[92] - 2024和2023年，美国以外地区销售分别约占公司收入的98.3%和99.7%[103] - 2024年和2023年，公司海外销售额分别占收入的约98.3%和99.7%[210] 业务季节性 - 公司业务有季节性，家庭与企业市场数字投影仪组件第三季度营收通常较高，第一季度较低；移动市场第四季度营收通常较高，第一季度较低[55] 行业竞争情况 - 公司大部分营收来自竞争激烈的半导体行业集成电路销售，主要竞争因素包括产品性能、上市时间等[58] - 公司面临众多竞争，包括专业和多元化电子及半导体公司、提供其他后期处理解决方案的公司、视觉效果工作室等[60][61] - 公司面临众多竞争对手，包括Actions Microelectronics等专业和多元化电子及半导体公司，以及苹果等客户的半导体部门或附属公司[136] 研发与专利情况 - 2024年和2023年研发费用分别为3130万美元和3090万美元，2023年因合作开发安排获320万美元报销使研发费用减少，2024年无此类减少[63] - 截至2024年12月31日，公司持有261项专利，14项专利申请待决；2023年12月31日分别为280项和18项[66] - 截至2024年12月31日，公司持有261项专利，并有14项专利申请待批以保护其重要技术[149] 人员情况 - 截至2024年12月31日，公司共有196名员工，多数为全职；2023年12月31日为239名[72] 公司经营风险 - 全球经济环境不确定和市场波动可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响，如业务恶化、现金流短缺、融资困难等[78] - 若公司无法满足市场需求、识别新产品或技术、成功竞争，收入和财务结果将受不利影响[79] - 公司产品策略可能无法满足目标客户需求，无法及时或根本无法增加收入，影响经营结果和增长能力[83] - 系统安全和数据保护漏洞以及网络攻击可能扰乱公司运营、减少预期收入、增加费用，影响股价和声誉[85][86] - 公司在上海设计中心招聘和留住合格工程人员存在困难，且薪酬费用增加[87] - 公司可能无法及时或完全实现重组计划的预计节省，且可能导致业务中断和生产率下降[88] - 公司财务资源比多数竞争对手少，可能限制新产品开发能力，或需实施更多重组计划[89] - 公司客户订单多为采购订单形式，无长期购买承诺，客户可取消、更改或延迟订单，影响公司收入和经营业绩[93] - 公司销售依赖分销商和集成商，需提前三到四个月向合同制造商订购晶圆库存，可能导致库存过剩或短缺[117][118] - 若要更换新的合同制造商，变更的前置时间至少为九个月，产品设计适应特定制造商工艺的估计时间至少为四个月[130] - 公司面临未能遵守反贿赂、反洗钱等法律的风险，可能导致罚款和其他不利后果[112] - 美国会计准则的变化可能对公司报告的财务结果产生重大不利影响[113] - 若无法维持有效的财务报告披露控制和内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，公司普通股股价可能下跌[114] - 公司保险覆盖有限，未覆盖索赔产生的责任可能对财务状况和经营成果产生不利影响[115][116] - 公司未来增长管理不善，可能导致运营费用增长快于收入，影响财务状况和经营成果[119] - 遵守监管和会计要求具有挑战性，需大量资源，不遵守可能导致监管调查、退市或处罚[120] - 公司有效所得税税率可能因税法变化或不同解释而意外变动，预测复杂且不确定[122][123] - 公司依赖关键信息系统，系统故障可能对业务造成严重损害[124] - 公司产品开发和销售周期长，产品测试、评估和设计进入客户系统需9个月或更久，客户开始批量发货还需9个月或更久[144] - 公司产品制造困难，易出现缺陷，可能导致成本增加、产品交付延迟、销售减少及客户索赔[132] - 公司使用客户自有工具制造产品，面临产量低和产品成本高的风险[141] - 公司依赖半导体产品制造商应对技术和行业标准变化，若先进制造工艺不可用、延迟或实施效率低下，业务将受不利影响[142] - 公司新产品开发复杂，可能因招聘和留住技术人员困难、工程资源分配等问题导致开发延迟[135][136] - 公司开发的软件可能与行业标准不兼容，实施困难且成本高，会减慢产品开发或导致客户和设计订单流失[147] - 公司若无法获得或维持第三方技术许可，产品竞争力将受严重损害[148] - 公司可能面临知识产权侵权或赔偿诉讼，辩护耗时且费用高昂[151] - 公司产品平均售价可能在短期内下降，若无法通过增加销量、降低成本等方式抵消，财务结果将受影响[153] - 半导体行业的周期性会导致公司产品需求大幅波动，影响公司运营[154] - 公司业务面临自然灾害、人为问题等风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[155] - 公司超半数业务在中国，中国政治、经济、社会条件或中美关系变化可能对公司产生不利影响[156] - 公司在中国面临流动性风险，PWSH筹集或产生的资金可能难以用于中国以外的业务[157] - 中国法律体系的不确定性可能限制公司的法律保护，影响公司业务和证券价值[158] - 公司中国子公司需获得相关许可和批准，若未获得或未维持，可能面临调查、罚款等处罚[159] - 若无法实施扩大中国业务的战略，公司在中国获取资本、客户和人才的能力可能受损，影响全球增长和营收潜力[162] 财务相关规定 - 截至2024年12月31日，公司累计亏损5.059亿美元，自2010财年起每年均有经营亏损[90] - 截至2024年12月31日，公司有联邦、州和外国净经营亏损结转额分别约为1.556亿美元、0.174亿美元和1.332亿美元，2025年开始到期[101] - 1986年修订的《国内税收法》第382条规定，若公司发生“所有权变更”，联邦净经营亏损使用可能受限，所有权变更指5%股东在三年内股权增加超50%[101] - 《减税与就业法案》规定，2020年12月31日后应税年度产生的净经营亏损，扣除额不得超过应税收入的80%[101] 子公司相关情况 - 2023和2024财年，公司向PWSH转移720万美元现金，PWSH向公司转移840万美元现金[157] - 若PWSH未在2024年6月30日前完成上市，投资者有权要求公司按初始购买价回购股份；若未在2024年12月31日前完成上市，ESOPs有权要求公司按初始购买价加5%的年单利回购股份[161] - 上市后其他持有者可能持有子公司PWSH多达30%的股份[167] 股票与上市相关 - 截至2024年12月31日，公司根据2024年ATM计划出售了358,272股普通股[178] - 2024年9月11日，公司收到纳斯达克通知，因其普通股连续30个工作日未维持每股1.00美元的最低收盘价而不符合继续上市要求，需在2025年3月10日前恢复合规；2月27日提交转板申请获批，新的合规期限至2025年9月6日，需在此之前至少连续10个工作日收盘价达到每股1.00美元[180] - 纳斯达克资本市场要求公司至少有300名股东，并需满足三项标准之一，如最近财年或过去三个财年中的两个财年持续经营业务净收入至少50万美元、上市证券市值至少3500万美元、股东权益至少250万美元等[181][182] - 公司董事会成员只能因正当理由在专门为此召开的股东大会上，由有权选举董事的75%的投票表决才能罢免[186] - 某些重大交易需股东67%的超级多数投票批准[186] - 截至2025年3月7日，公司有108名普通股登记股东，当日普通股每股最后销售价格为0.67美元[199] 公司设施情况 - 截至2024年12月31日，公司主要设施包括中国46000平方英尺、多伦多12000平方英尺、加利福尼亚6000平方英尺、台湾16000平方英尺、俄勒冈5000平方英尺、日本3000平方英尺[193] 财务数据关键指标变化 - 2024年净收入为43206000美元，2023年为59677000美元，较2023年减少16500000美元，降幅28%[213] - 2024年集成电路产品销售收入为42300000美元，工程服务、许可收入及其他收入为900000美元；2023年分别为58600000美元和1100000美元[214] - 2024年直接产品成本及相关间接费用为20454000美元，占收入47.3%；2023年为33599000美元，占收入56.3%[215] - 2024年库存费用为414000美元，占收入1.0%；2023年为280000美元，占收入0.5%[215] - 2024年总营收成本为20921000美元，占收入48.4%；2023年为33968000美元，占收入56.9%[215] - 2024年毛利润为22285000美元，毛利率51.6%；2023年为25709000美元，毛利率43.1%[215] 各条业务线数据关键指标变化 - 移动市场销售额减少15700000美元，降幅54%；家庭与企业市场销售额减少600000美元，降幅2%[216]

文章核心观点 Pixelworks公司宣布将参加2025年3月17日举行的第37届年度ROTH会议，届时管理层将进行炉边谈话并与分析师和投资者交流 [1] 会议信息 - 会议名称为第37届年度ROTH会议 [1] - 会议时间为2025年3月17日 [1] - 会议地点在加利福尼亚州达纳点的拉古纳悬崖万豪酒店 [1] - 管理层计划于太平洋时间下午3点进行炉边谈话 [1] - 管理层全天将与分析师和投资者会面 [1] - 投资组合经理和分析师可联系ROTH Capital Markets代表请求与Pixelworks管理层会面 [2] - 公司炉边谈话将进行直播和存档，可在Pixelworks网站投资者板块查看 [2] 公司介绍 - Pixelworks是创新视频和显示处理解决方案的领先提供商 [1] - 公司提供行业领先的内容创作、视频交付和显示处理解决方案及技术，能在所有屏幕上实现高质量观看体验 [3] - 公司有20年为消费电子、专业显示器和视频流媒体服务提供商提供图像处理创新的历史 [3] - 公司网址为www.pixelworks.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收910万美元，第三季度为950万美元，2023年第四季度为2010万美元，营收下降主要因移动业务近期逆风 [30] - 第四季度非GAAP毛利率环比提升350个基点至54.8%，较2023年第四季度增加1000个基点，反映产品组合更优及对健康利润率的关注 [31] - 第四季度非GAAP运营费用降至1040万美元，上一季度为1240万美元，2023年第四季度为1200万美元，反映此前实施的成本削减措施 [31] - 2024年第四季度非GAAP净亏损430万美元，即每股亏损0.07美元，上一季度净亏损710万美元，即每股亏损0.12美元，2023年第四季度净亏损260万美元，即每股亏损0.05美元 [33] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负360万美元，上一季度为负630万美元，2023年第四季度为负190万美元 [33] - 第四季度末现金及现金等价物为2360万美元，第三季度末为2880万美元 [33] - 预计2025年运营费用同比减少约1000万美元 [32] - 预计2025年第一季度总营收在700 - 800万美元之间 [35] - 预计第一季度非GAAP毛利率在49% - 51%之间 [35] - 预计第一季度非GAAP运营费用在1000 - 1100万美元之间 [36] - 预计第一季度非GAAP每股亏损在0.13 - 0.10美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第四季度移动营收约55万美元，延续2024年大部分时间的逆风 [30] - 第四季度宣布与Vivo新推出的iQOO Z9 Turbo L智能手机合作，该手机采用X5 Turbo视觉处理器，针对中端市场 [20] - 预计2025年移动营收将逐季增长，年底高于2024年，高值接近2023年水平，低值也高于2024年 [39] - 针对中低端智能手机的成本降低版X5视觉处理器，预计第二季度开始向主要智能手机客户增加发货 [22] 家庭和企业业务 - 第四季度家庭和企业营收约850万美元，环比增长，全年基本持平，反映数字投影仪市场动态和终端需求相对稳定 [30][23] - 第四季度完成向大型合作开发客户的最新投影仪SoC首批生产发货，预计2025年逐步增加发货 [23] - 预计投影仪业务第一季度有历史两位数季节性，第二季度开始环比增长，2025年整体业务与2024年相似 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 TrueCut Motion业务 - TrueCut Motion平台是行业领先且唯一的用于创建和交付运动分级内容的平台 [12] - 过去12个月取得多个关键生态系统里程碑，包括与迪士尼、环球影业的协议，以及与三家发行工作室的五部主要影片合作，全球超1100家高票房大型影院兼容 [13] - 2025年开局在电影制作人和制片厂方面势头良好，已有五部主要影片发行承诺，目标是年底翻倍 [13] - 正与三家主要设备品牌就将TrueCut Motion功能纳入其未来设备进行积极讨论或正式评估，2025年有望成为变革性一年 [14] Pixelworks上海子公司 - 作为半导体业务运营中心，为数字投影仪、移动和视频交付市场提供视觉显示处理芯片 [14] - 建立新框架，有选择地为客户提供ASIC设计服务，有望在年中对总营收增长做出有意义贡献 [15][17] - 与多方就许可特定知识产权用于其产品进行积极讨论，若达成协议，将为现有产品业务带来高利润率增长 [17] - 评估与前转码客户的数百万美元订单机会，若接受并完成订单，将在下半年带来显著营收增长 [18][19] - 持续识别降低固定成本和提高运营效率的领域，预计运营费用运行率额外降低10%，节省将从第一季度末开始，第二季度末完全体现 [25] - 预计2025年实现全年盈利 [26] - 正在与摩根士丹利进行战略审查，已收到多方意向，正处于尽职调查不同阶段，同时评估潜在所有权和合作结构 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为过去六个月在成本结构方面取得显著进展，今年上半年将继续努力 [28] - 预计第一季度移动业务有复苏迹象，年中生产和营收可能大幅增长 [28] - 上海子公司有望实现盈利，TrueCut Motion平台将在2025年取得进一步实质性进展 [29] 其他重要信息 - 2024年第四季度，Pixelworks上海子公司获得180万美元现金补贴，作为中国“小巨人”计划认证地位的一部分，部分补贴影响了COGS和毛利率 [32][46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 展望2025年下半年和2026年，移动业务营收的可见性、恢复情况及与过去水平对比，以及X5产品主流销量和单位收入情况 - 公司预计2025年移动业务营收全年增长，年底高于2024年，高值接近2023年水平，低值也高于2024年；新的中低端图形加速解决方案相关视觉处理器营收预计占比超50% [39][41] 问题2: TrueCut设备合作伙伴的地理位置、ASIC支持的终端设备类型以及“legacy”是否指ViXS产品回归 - “legacy”指转码ViXS产品，是有10年合作历史的客户因并购后新所有者想重启相关项目；TrueCut设备制造商是全球领先品牌，IP机会涉及多个市场 [43][44] 问题3: 中国子公司的补贴对COGS和毛利率的影响 - 部分补贴与过去大规模采购相关，影响了COGS和毛利率 [46] 问题4: 今年推出约10部电影，多少部电影能促使流媒体服务广泛采用该技术 - 不只是电影数量能促成流媒体服务广泛采用，关键大片的历史记录和数量很重要，更重要的是标志性大片；达到两位数标志性大片可能足够，但流媒体公司和设备制造商需相互配合；公司技术已能满足消费者需求，需继续积累关键规模和动力 [49][50][53] 问题5: 与后期制作公司的合作情况，是针对小型分散的后期制作公司还是大型制作公司旗下的 - 公司与规模较大的后期制作公司有合作，目前正在与为多家制片厂标志性大片进行调色和后期制作的大型后期制作公司进行讨论 [57] 问题6: 公司盈亏平衡模式是2025年还是2026年，若为2025年是否有时间安排 - 预计上海子公司2025年盈利，母公司是否盈利取决于战略审查过程以及上海子公司和TrueCut业务的进展，目前预计不会完全盈利，但可能接近，年底情况有待观察 [62][65] 问题7: 战略审查过程的时间线 - 不太可能需要两年时间，目前没有具体时间线，有进展会更新 [68] 问题8: 详细说明ASIC设计服务和IP许可的具体内容和合作对象 - 因保密协议不便详细说明，IP讨论涉及显示IP或运动处理IP；过去因资源和产品开发原因较少进行IP许可，现在部分IP易转移且是高利润率业务，所以积极推进 [70][73] 问题9: 数字投影仪业务称全年持平的原因，以及新产品和转码产品EOL的影响 - 家庭和企业业务与2024年相似的评论未考虑转码产品的新机会，若重启有限生产将带来增长；2025年新合作开发产品营收占比不会最大，可能到2026年成为投影仪营收最大部分 [75][76]

文章核心观点 - Pixelworks本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；Marvell Technology即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] Pixelworks财报情况 - 本季度每股亏损0.07美元，优于Zacks共识预期的亏损0.09美元，去年同期每股亏损0.05美元，此次财报盈利惊喜为22.22% [1] - 上一季度实际每股亏损0.12美元，优于预期的亏损0.13美元，盈利惊喜为7.69% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收909万美元，低于Zacks共识预期4.32%，去年同期营收2007万美元；过去四个季度，公司三次超出共识营收预期 [2] Pixelworks股价表现 - 自年初以来，Pixelworks股价上涨约15.3%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] Pixelworks未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Pixelworks有利，目前Zacks排名为2（买入），预计股票短期内将跑赢市场 [6] - 未来几天，对未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.09美元，营收950万美元；本财年共识每股收益预估为亏损0.23美元，营收5600万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Marvell Technology情况 - Marvell Technology尚未公布截至2025年1月季度的财报，预计3月5日发布 [9] - 预计该季度每股收益0.59美元，同比增长28.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计该季度营收18亿美元，同比增长26.5% [10]

营收数据变化 - 2024年第四季度营收为910万美元，2024年第三季度为950万美元，2023年第四季度为2010万美元；2024年全年总营收为4320万美元，2023年为5970万美元[6] - 2024年第四季度净收入为9090千美元，2024年第三季度为9527千美元，2023年第四季度为20074千美元，2024年全年为43206千美元，2023年全年为59677千美元[24] 家庭与企业市场收入情况 - 家庭与企业市场收入环比增长14%，同比增长5%[7] 上海子公司补贴情况 - 上海子公司获得与中国“小巨人”计划相关的180万美元现金补贴[7] GAAP毛利率变化 - 2024年第四季度GAAP毛利率为54.6%，2024年第三季度为51.2%，2023年第四季度为44.7%；2024年全年GAAP毛利率为51.6%，上一年为43.1%[8] - 2024年第四季度GAAP毛利润率为54.6%，2024年第三季度为51.2%，2023年第四季度为44.7%，2024年全年为51.6%，2023年全年为43.1%[28] GAAP运营费用变化 - 2024年第四季度GAAP运营费用为1150万美元，2024年第三季度为1350万美元，去年同期为1310万美元；2024年全年GAAP运营费用为5360万美元，上一年为5430万美元[8] - 2024年第四季度GAAP运营费用为11456千美元，2024年第三季度为13511千美元，2023年第四季度为13104千美元，2024年全年为53642千美元，2023年全年为54345千美元[24] 非GAAP毛利率变化 - 2024年第四季度非GAAP毛利率为54.8%，2024年第三季度为51.3%，去年同期为44.8%；2024年全年非GAAP毛利率为51.7%，上一年为43.2%[9] - 2024年第四季度非GAAP毛利润率为54.8%，2024年第三季度为51.3%，2023年第四季度为44.8%，2024年全年为51.7%，2023年全年为43.2%[25][28] 非GAAP运营费用变化 - 2024年第四季度非GAAP运营费用为1040万美元，2024年第三季度为1240万美元，去年同期为1200万美元；2024年全年非GAAP运营费用为4810万美元，上一年为4960万美元[9] - 2024年第四季度非GAAP运营费用为10437千美元，2024年第三季度为12392千美元，2023年第四季度为12007千美元，2024年全年为48129千美元，2023年全年为49638千美元[25] GAAP净亏损情况 - 2024年第四季度GAAP净亏损为540万美元，即每股亏损0.09美元，2024年第三季度GAAP净亏损为810万美元，即每股亏损0.14美元，去年同期GAAP净亏损为370万美元，即每股亏损0.07美元；2024年全年GAAP净亏损为2870万美元，即每股亏损0.49美元，上一年净亏损为2620万美元，即每股亏损0.47美元[10] - 2024年第四季度GAAP净亏损归属于公司为5363千美元，2024年第三季度为8141千美元，2023年第四季度为3744千美元，2024年全年为28719千美元，2023年全年为26176千美元[24] - 2024年第四季度GAAP每股净亏损为0.09美元，2024年第三季度为0.14美元，2023年第四季度为0.07美元，2024年全年为0.49美元，2023年全年为0.47美元[24] - 2024年第四季度GAAP归属公司净亏损为536.3万美元，2024年第三季度为814.1万美元，2023年第四季度为374.4万美元[29] - 2024年全年GAAP归属公司净亏损为2871.9万美元，2023年全年为2617.6万美元[29] 非GAAP净亏损情况 - 2024年第四季度非GAAP净亏损为430万美元，即每股亏损0.07美元，2024年第三季度非GAAP净亏损为710万美元，即每股亏损0.12美元，2023年第四季度非GAAP净亏损为260万美元，即每股亏损0.05美元；2024年全年非GAAP净亏损为2310万美元，即每股亏损0.40美元，上一年非GAAP净亏损为2140万美元，即每股亏损0.38美元[11] - 2024年第四季度非GAAP净亏损归属于公司为4332千美元，2024年第三季度为7083千美元，2023年第四季度为2625千美元，2024年全年为23137千美元，2023年全年为21380千美元[25] - 2024年第四季度非GAAP每股净亏损为0.07美元，2024年第三季度为0.12美元，2023年第四季度为0.05美元，2024年全年为0.40美元，2023年全年为0.38美元[25] 调整后EBITDA变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为负360万美元，2024年第三季度为负630万美元，去年同期为负190万美元；2024年全年调整后EBITDA为负2010万美元，上一年为负1880万美元[12] - 2024年第四季度调整后EBITDA为 - 356.6万美元，2024年第三季度为 - 626万美元，2023年第四季度为 - 194.5万美元[29] - 2024年全年调整后EBITDA为 - 2007.8万美元，2023年全年为 - 1878.6万美元[29] 加权平均流通股数变化 - 2024年第四季度加权平均流通股数（基本和摊薄）为59228千股，2024年第三季度为58717千股，2023年第四季度为56895千股，2024年全年为58395千股，2023年全年为56163千股[24][25] 资产负债相关数据变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为2364.7万美元，2023年12月31日为4754.4万美元[31] - 2024年12月31日应收账款净额为580.4万美元，2023年12月31日为1007.5万美元[31] - 2024年12月31日存货为421万美元，2023年12月31日为396.8万美元[31] - 2024年12月31日总资产为6407.2万美元，2023年12月31日为9596.9万美元[31] - 2024年12月31日总负债为2419.4万美元，2023年12月31日为3095.7万美元[31] - 2024年12月31日公司股东权益为 - 1056.8万美元，2023年12月31日为1254.1万美元[31]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度及全年财报，虽营收受移动业务影响下降，但成本控制有效，毛利率提升，预计2025年移动业务复苏，上海子公司有望全年盈利 [2][4][5] 各部分总结 第四季度及近期亮点 - 第四季度财务指标符合预期，家庭和企业市场营收环比和同比增长，部分抵消移动业务产品过渡影响 [2] - 连续四个季度毛利率扩张至近55%，成本削减措施使运营费用降低 [2] - 持续推进移动业务重回增长，多个客户项目采用最新移动视觉处理器解决方案，预计一季度开始复苏，二季度出货加速 [3] - TrueCut Motion平台关注度和参与度增加，有望在2025年取得生态系统和商业进展 [3] - 成本结构优化取得进展，计划2025年上半年继续推进，同时实现移动业务增长，上海子公司有望全年盈利 [4] 2024年第四季度及全年财务结果 - 2024年第四季度营收910万美元，低于2024年第三季度的950万美元和2023年第四季度的2010万美元；全年营收4320万美元，低于2023年的5970万美元，主要因移动业务收入减少 [5] - GAAP基础上，2024年第四季度毛利率54.6%，高于2024年第三季度的51.2%和2023年第四季度的44.7%；全年毛利率51.6%，高于上一年的43.1% [6] - GAAP基础上，2024年第四季度运营费用1150万美元，低于2024年第三季度的1350万美元和2023年同期的1310万美元；全年运营费用5360万美元，低于上一年的5430万美元 [6] - 非GAAP基础上，2024年第四季度毛利率54.8%，高于2024年第三季度的51.3%和2023年同期的44.8%；全年毛利率51.7%，高于上一年的43.2% [7] - 非GAAP基础上，2024年第四季度运营费用1040万美元，低于2024年第三季度的1240万美元和2023年同期的1200万美元；全年运营费用4810万美元，低于上一年的4960万美元 [7] - 2024年第四季度GAAP净亏损540万美元，即每股亏损0.09美元，小于2024年第三季度的810万美元和2023年同期的370万美元；全年GAAP净亏损2870万美元，即每股亏损0.49美元，大于上一年的2620万美元 [8] - 2024年第四季度非GAAP净亏损430万美元，即每股亏损0.07美元，小于2024年第三季度的710万美元和2023年同期的260万美元；全年非GAAP净亏损2310万美元，即每股亏损0.40美元，大于上一年的2140万美元 [9] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负360万美元，小于2024年第三季度的负630万美元和2023年同期的负190万美元；全年调整后EBITDA为负2010万美元，小于上一年的负1880万美元 [10] 业务展望 公司当前业务展望，包括2025年第一季度指引，将在电话会议中讨论 [11] 电话会议信息 公司将于2025年2月12日下午2点（太平洋时间）举行电话会议，分析师和投资者可通过指定链接参与，需提前注册 [12] 公司介绍 公司提供内容创作、视频交付和显示处理解决方案及技术，有20年图像处理创新历史 [13] 非GAAP财务指标 财报提及非GAAP毛利率、运营费用、净亏损等指标，排除了基于股票的薪酬费用和重组费用及相关税收影响，管理层用其评估业务，与GAAP信息结合可提供更多透明度 [15][17] 其他亮点 - 第四季度总营收910万美元，家庭和企业市场营收环比增长14%，同比增长5% [16] - 上海子公司获180万美元现金补贴，与“小巨人”计划相关 [16] - vivo推出搭载公司X5 Turbo视觉处理器的智能手机，为中端市场提供优化游戏体验 [16] - 公司继续评估上海子公司潜在战略选择 [16]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高卖更高”获利 但仅依据传统动量参数选股有风险 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 Pixelworks（PXLW）符合“低价快节奏动量”筛选标准 有投资价值 此外还有其他符合该筛选标准的股票 投资者可借助Zacks Premium Screens选股 并利用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 而是相信“追高卖更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 传统动量投资风险 - 确定快速上涨趋势股的正确切入点并不容易 当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时 往往会失去动力 投资者可能陷入上涨空间有限甚至下跌的股票中 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 Zacks动量风格评分可识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选有助于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] Pixelworks（PXLW）投资价值 - 近期价格有上涨趋势 四周价格变化达19.5% 显示投资者对其兴趣增加 [4] - 能在较长时间内实现正回报 过去12周股价上涨11.3% [5] - 动量节奏快 目前贝塔值为1.65 意味着其涨跌幅度比市场高65% [5] - 动量评分为B 表明此时入场利用动量获利的成功率最高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获得Zacks排名2（买入） 动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [7] - 估值合理 市销率为0.97倍 即投资者每1美元销售额只需支付97美分 [7] 其他投资建议 - 除PXLW外 还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可供投资 [8] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择策略选股 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 - 华尔街预计Pixelworks公司2024年第四季度收益同比下降 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以增加投资成功几率 [1][2][15] 分组1：收益报告影响 - 公司2025年2月12日发布的收益报告若关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层对业务状况的讨论将影响股价变化持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股亏损0.09美元 同比变化-80% 收入预计为950万美元 较去年同期下降52.7% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调15.39% 但总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预测 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差 正ESP读数对预测盈利超预期有重要作用 结合Zacks排名1、2、3时预测能力更强 [6][7][8] 分组5：Pixelworks数据情况 - 公司最准确估计与Zacks共识估计相同 盈利ESP为0% 目前Zacks排名为2 难以确定其是否会超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股亏损0.13美元 实际亏损0.12美元 惊喜率+7.69% 过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超预期的股票可增加成功几率 投资者应关注盈利ESP和Zacks排名 公司并非盈利超预期的有力候选者 还需关注其他因素 [14][15][16]

公司财务信息 - 公司将于2025年2月12日收盘后发布2024财年第四季度财务业绩 [1] 会议信息 - 公司总裁兼首席执行官Todd DeBonis和首席财务官Haley Aman将在太平洋时间下午2点主持电话会议讨论财务业绩 [1] - 电话会议时间为2025年2月12日太平洋时间下午2点（东部时间下午5点） [2] - 可通过点击链接观看直播网络广播和进行拨入参与注册，拨入参与者需提前注册 [2] - 电话会议的直播和存档音频网络广播也可通过公司网站投资者板块访问 [2] 公司简介 - 公司提供行业领先的内容创作、视频交付和显示处理解决方案及技术，能在所有屏幕上实现具有卓越视觉质量的高度真实观看体验 [3] - 公司拥有20多年向消费电子、专业显示器和视频流媒体服务领先提供商提供图像处理创新技术的经验 [3] - 公司网址为www.pixelworks.com [3]