文章核心观点 - 受特朗普宏观经济政策影响今年股市表现不佳 投资者可寻找下跌的优质股票进行投资 推荐Viking Therapeutics和PayPal两只今年跌幅至少25%的股票 [1] Viking Therapeutics - 临床阶段的生物技术公司 专注开发代谢和内分泌疾病药物 因领先候选药物VK2735出色的2期数据去年声名鹊起 [2] - VK2735数据强劲 抗肥胖药物市场增长迅速且竞争激烈 很少有药物中期结果能与之匹配 [3] - VK2809治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎的2期数据良好 VK0214治疗X连锁肾上腺脑白质营养不良的1期研究近期完成 [4] - 公司正在开发模仿两种激素作用的下一代减肥药 双激动剂在该领域越来越受欢迎 [5] - 公司不断寻找新机会 虽临床前候选药物可能不成功 但临床和监管进展未来几年可能带来大幅收益 适合能接受一定波动的投资者少量建仓 [6] PayPal - 今年股价下跌 因第四季度业绩未达投资者预期 Braintree支付处理平台增长未达华尔街预期 市场动荡加剧了抛售 [7] - Braintree第四季度表现不佳是公司主动放弃无利可图业务量 虽短期销售和销售增长下降 但未来该业务利润和利润率将提高 [8] - 公司近年来业务有重要变化 广告业务是有吸引力的机会 公司是受信任的金融服务品牌 2024年底有4.34亿活跃账户 同比增长2% 众多商家接受其支付 广告平台连接零售交易双方或成重要收入来源 [9] - 公司平台有网络效应 生态系统内商家越多对消费者越有吸引力 反之亦然 这使其能长期保持金融科技领域领先地位 鉴于行业长期前景 公司有望取得良好业绩和股市表现 今年股价下跌26% 现在值得买入 [10][11]

文章核心观点 - 尽管11 - 12月有强劲反弹，但此前对PayPal的看涨论点在2025年表现不佳，其股价下跌，目前比11月3日便宜近20% [1] 分析师背景 - 分析师是经验丰富的首席财务官，在油田和房地产行业有深厚背景，有超十年金融经验，曾主导国内外复杂尽职调查和并购交易 [1] - 近年来对上市公司股权研究分析产生浓厚兴趣，为迪拜一家资产管理规模超2000万美元的家族办公室提供股权研究服务 [1] - 分析师擅长分析财务报表、评估市场趋势、识别不同行业增长关键驱动因素，热衷于了解股权研究行业最新动态，通过继续教育和专业发展提升技能和知识 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PayPal股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 投资者可通过追踪不寻常的期权活动判断市场情绪和走向 近期PayPal出现不寻常的看涨期权活动 预示股价可能上涨 尽管此前受贸易关税影响股价下跌 但随着贸易不确定性降低 股价有望回升 且分析师给予积极评级和盈利预测 [2][3][7] 公司现状 - PayPal当前股价62.27美元 较上一交易日下跌0.32美元 跌幅0.51% 52周股价范围为55.85 - 93.66美元 市盈率15.53 目标价88美元 [1] 期权活动 - 截至2025年4月 出现高达124,040份看涨期权交易 较通常的92,203份增加35% 显示市场对PayPal未来潜力的情绪转变 [3] 贸易影响 - 特朗普的贸易关税给全球经济带来不确定性 PayPal股价在过去一个季度下跌25.5% 若贸易量和全球化收缩 其费用和收益可能下降 [4] - 相关国家与美国就贸易条款进行谈判 不确定性有望降低 为逢低买入的投资者带来机会 [5] 股价分析 - 目前股价为52周最高价的67% 部分投资者认为下行风险已在股价中体现 未来上涨可能性大 [6] - 华尔街分析师对PayPal给出积极评级和目标价 如Monness Crespi & Hardt重申买入评级 认为公允价值可达90美元 较当前股价有44%的上涨空间 [7][8][9] - 过去一个月 卖空兴趣净下降11.6% 显示空头认输 [10] 盈利预测 - 分析师预测PayPal 2025年第四季度每股收益可达1.39美元 较当前的1.11美元增长25.5% 进一步支持股价两位数上涨 [11]

文章核心观点 当前股市波动，是低价买入优质股票的好时机 推荐英伟达、亚马逊、能源传输和贝宝四只不同行业的股票，它们都将受益于人工智能发展，适合长期持有 [1] 各公司情况 英伟达（科技行业） - 英伟达GPU因处理能力强，成为AI基础设施的支柱，其CUDA软件平台为公司在GPU领域构筑了竞争优势，使其占据超80%市场份额，过去两年营收增长380% [2][3] - 随着AI数据中心资本支出增加，云计算公司和AI模型开发企业等支出巨大，英伟达有望持续占据大部分支出份额，预计到2028年AI数据中心资本支出将达1万亿美元，其股票是长期赢家 [4][5] 亚马逊（消费品行业） - 亚马逊是云计算市场份额领先者，计划今年在AI基础设施资本支出达100亿美元，公司内有超1000个生成式AI应用正在开发 [6] - 亚马逊视AI为难得机遇，将持续大力投资，此前在物流、仓库网络和AWS的投资已证明其决策明智 [7] - 亚马逊是全球最大电商，运用AI改善客户体验、提高效率和降低成本，如优化配送路线、使用AI机器人检测损坏商品，其AWS和电商业务使其成为长期赢家 [8] 能源传输（能源行业） - AI数据中心耗电量大，推动天然气需求增长，能源传输公司拥有美国最大的综合中游系统，在二叠纪盆地有优势，能获取廉价伴生天然气和利用庞大管道网络 [9][10] - 政府对化石燃料态度友好，天然气需求增长，公司将今年增长资本支出预算从2024年的30亿美元增至50亿美元，并与数据中心开发商签订首份直接供应天然气合同 [11] - 公司拥有中游领域优质资产和低估值，股票是可靠投资机会，还具有7.8%的远期收益率 [12] 贝宝（金融行业） - 过去贝宝营收增长但多来自低利润率业务，导致利润率承压，2015 - 2023年毛利率从51%降至39.6% [13] - 新CEO采取创新、增值服务和价格价值策略，虽初期营收增长放缓，但交易利润开始增加，公司推出智能收据、高级优惠平台等新服务，利用AI为客户提供个性化优惠 [14][15] - 公司最大创新是AI解决方案Fastlane，可让消费者一键结账，提高商家客户转化率，四分之三早期用户是新或休眠客户，其股票市盈率低且有好转迹象，是当下不错的买入选择 [16][17]

文章核心观点 - 金融服务与科技融合是过去十年重要经济趋势，Block和PayPal是该领域领军企业，虽股价距峰值大幅下跌，但未来可能好转，二者均有投资价值，可同时买入以把握金融科技趋势 [1][10][11] Block公司情况 业务生态 - 运营两个独立生态系统，Square为商家提供软硬件和金融服务，Cash App是面向个人的金融平台，成为年收入低于15万美元家庭的银行替代品 [2] 业务增长 - 2024年总毛利润89亿美元，同比增长18%，是2021年的两倍；Square支付总额增长良好，Cash App小额贷款需求强劲 [3] - Square和Cash App总潜在市场规模达2050亿美元，2024年数据显示仅开发不到5%的潜在机会 [4] 盈利情况 - 开始产生可观收益，运营效率提升，去年运营收入8.92亿美元，华尔街分析师预计将健康增长 [4] 股价估值 - 股价较历史高点大幅下跌，当前远期市盈率12.8，具有投资吸引力 [5] PayPal公司情况 产品创新 - 注重产品创新，推出Fastlane、Smart Receipts、CashPass等功能，还进入广告领域，利用购物行为数据帮助商家定位消费者 [6] 品牌与规模 - 品牌知名度高，以便捷和安全著称，受用户信任；去年处理支付额达1.7万亿美元，拥有4.34亿活跃用户账户，具备强大网络效应 [7] 财务状况 - 资产负债表强劲，净现金头寸43亿美元；盈利能力强，2024年运营利润率16.7%；预计今年自由现金流达65亿美元，管理层计划2025年将其用于股票回购 [8] 股价估值 - 与Block类似，增长较疫情期间大幅放缓，但当前远期市盈率12.8，有投资价值 [9]

文章核心观点 - 数字支付领域中Visa和PayPal是领先企业，虽都在利用国际增长战略，但在方法、财务稳定性和长期前景上有差异，Visa在全球扩张中更具优势，是更可靠和多元化的投资选择 [1][2][19] 公司地位与业务特点 Visa - 是全球支付领域无可争议的领导者，作为数字交易的支柱，支持跨境安全即时支付，处理大量支付业务，2024财年支付交易量超13万亿美元 [3] - 国际业务广泛，在超200个国家运营，2025财年第一季度超65%交易来自美国以外，通过与当地银行和金融科技公司合作，加深在新兴市场的布局 [4] PayPal - 是数字支付先驱，在消费者和小企业中知名度高，拥有超4.34亿活跃账户，通过Venmo在电子商务和点对点支付中占据重要地位 [8] - 全球影响力落后于Visa，虽在欧洲和亚洲部分地区有进展，但受监管、竞争和品牌认知度等因素限制 [9] 财务表现 Visa - 财务表现稳定高效，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期3% [5] - 2025财年第一季度调整后营业利润率达69.3%，自由现金流达51亿美元，资产负债表强劲，长期债务与资本比率为30.3% [6] - 2024财年通过股票回购向股东返还167亿美元，2025财年第一季度又回购39亿美元并支付12亿美元股息 [6] PayPal - 财务指标良好但面临压力，2024年第四季度调整后营业利润率收缩34个基点至18%，疫情后营收增长放缓 [10] - 过去四个季度均超盈利预期，平均超预期14.3%，2024年自由现金流激增58.7% [10] 业务增长与创新 Visa - 即使在宏观经济不确定情况下，仍能实现稳定的收入和盈利增长，展现出韧性和可扩展性 [7] - 积极投资创新，涉足实时支付、B2B服务、加密和区块链解决方案等领域，并通过收购增强全球支付基础设施的领导能力 [7] PayPal - 在先买后付和数字钱包等领域持续创新，但过度依赖美国市场（2024年第四季度净收入的57%来自美国），国际规模较小，易受国内经济摩擦影响 [11] 业绩预测与估值 业绩预测 - Zacks对Visa 2025财年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长10.2%和12.5%，过去一个月每股收益估计呈上升趋势 [12] - Zacks对PayPal 2025年销售额和每股收益的共识估计分别同比仅增长3.7%和7.5%，过去一周每股收益估计呈下降趋势 [13] 估值 - Visa当前远期12个月市盈率为27.57倍，PayPal为12.35倍，虽Visa估值较高，但鉴于其规模、运营稳定性和国际增长机会，溢价合理 [14] 价格表现 - 过去一个月，Visa股价表现优于PayPal和标准普尔500指数 [16]

文章核心观点 - 标普500处于熊市，特朗普关税策略或致通胀飙升，2025年美国衰退可能性增加，市场不确定性致自2008年金融危机以来最严重市场低迷，但有三家公司股价便宜，是买入良机 [1][2] 通用汽车（GM） - 受特朗普新汽车关税影响，股价较52周高点下跌超23%，但近期抛售或为过度反应 [3] - 第四季度收益强劲，2025年业绩指引超预期，第四季度营收同比增长11%，销售激励少但销售情况好，电动汽车战略进展良好，美国电动汽车销量仅次于特斯拉 [4] - 第四季度报告时宣布60亿美元股票回购授权，可低价回购股票，即便关税和衰退使2025年每股收益减半，市盈率仍低于8倍 [5] 贝宝（PYPL） - 2023年末聘请新管理团队，CEO专注盈利目标使股价在2024年下半年上涨超45%，但在今年市场低迷中几乎回吐涨幅 [6] - 若管理层继续执行战略，对长期投资者而言是绝佳买入机会，市盈率约13倍，管理层积极推出增长举措，有望实现两位数收益增长，正用60亿美元年度自由现金流回购股票 [7] 莱曼酒店物业（RHP） - 因疫情后团体旅游需求激增，是过去几年表现最佳的房地产投资信托之一，拥有大型酒店、娱乐资产等 [8] - 最新财报显示假日季需求令人失望，但长期来看团体活动需求仍在，公司正大力投资改善资产组合，股价较近期高点下跌27%，股息收益率达5.4%，适合长期投资者关注 [9]

文章核心观点 - 关税引发美股三大指数下跌，为投资者提供低价买入优质股票机会，特朗普关税政策引发股市崩盘，但崩盘是短期的，期间迪士尼、PayPal、Alphabet三只股票极具投资价值 [1][6] 股市表现 - 2月19日至4月4日，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数分别下跌14.2%、17.4%和22.3%，道指和标普500进入回调区间，纳斯达克进入熊市 [2] - 4月3 - 4日，标普500指数两天内跌幅超10%，过去四十年仅出现四次，此次股市崩盘由特朗普关税政策引发 [3] 关税政策 - 4月2日，特朗普推出“解放日”关税，包括10%全球关税及对长期与美存在贸易失衡国家的对等关税，旨在保护美国就业和制造业 [4] - 特朗普政府认为关税能增加收入、保护美国利益，但可能导致消费者物价上涨、企业销售和利润下降，甚至引发美国经济衰退 [5] 推荐股票 迪士尼 - 受疫情影响，迪士尼主题公园和电影娱乐业务受挫，但股价在抛售中凸显价值 [7] - 迪士尼能轻松跨越代际差距，其讲故事能力和角色广度无可比拟，华尔街看重这种不可替代性 [8] - 迪士尼快速发展直接面向消费者业务并实现盈利，依靠品牌和内容吸引力及广告支持层增加数字用户数量和利润 [9] - 迪士尼股票便宜，预期市盈率13.6，为2018年以来最低，娱乐业务稍有起色股价就有上涨空间 [10] PayPal - 股市崩盘是买入金融科技巨头PayPal的好时机，尽管数字支付领域竞争加剧，但其关键指标和创新使其脱颖而出 [11] - PayPal在竞争中保持支付总额双位数增长，活跃账户过去12个月平均交易次数从2020年底40.9次增至2024年底60.6次，用户参与度提高利于毛利润增长 [12] - 2023年上任的CEO Alex Chriss了解小企业需求，致力于扩大数字支付商户接受度和提升用户价值 [13] - 2024年PayPal回购60亿美元股票，预期市盈率超10，较过去五年平均市盈率折价近50% [14] Alphabet - 股市崩盘中，谷歌母公司Alphabet从估值角度最值得买入 [15] - Alphabet核心业务谷歌搜索引擎过去10年全球月度搜索份额稳定在89% - 93%，近乎垄断，虽受经济衰退影响但受益于美国经济长期扩张 [16] - Alphabet因人工智能应用令人期待，将生成式AI融入全球第三的谷歌云，云服务利润率高，未来将带来大量现金流 [17] - Alphabet现金充裕，是股票回购大户，上周末预期市盈率约14，较过去五年平均市盈率低37%，极具投资价值 [18]

文章核心观点 公司扩展数字资产 offerings 以成为一站式数字金融中心，但股价下跌且面临短期挑战，虽给出积极 2025 年指引，但与市场共识有差异 [1][3][8] 业务拓展 - 公司在 PayPal 和 Venmo 平台新增 Chainlink 和 Solana 数字资产，用户可在钱包内买卖、持有和转移这两种加密货币 [1] - 此举支持公司成为一站式数字金融中心的战略，整合加密货币、品牌结账、点对点支付和消费金融工具 [1] 业务表现 - 2024 年第四季度活跃账户同比增长 2% 达 4.34 亿，支付交易增长 5% 至 263.3 亿，总支付额增长 10% 至 1.68 万亿美元，交易利润增长 7% [2] 股价表现 - 公司股价年初至今暴跌 31.4%，跑输 Zacks 商业服务板块和金融交易服务行业的 9.4% 和 7.1% 的跌幅 [3] 短期挑战 - 2024 年第四季度 Braintree 平台因重新协商商户协议致收入增长放缓，影响股价表现 [4] - 2025 年公司预计客户余额利息收入带来的收益极小，甚至成为逆风因素 [4] 行业对比 - 公司表现不及加速采用加密货币的同行，如 Mastercard、Visa 和 Marqeta [5] - Mastercard 与 Ondo Finance 合作将代币化美国国债资产引入多代币网络，Visa 通过代币化资产平台推进数字资产工作，Marqeta 卡发行平台助力加密支付解决方案普及 [6] - 与依赖第三方合作的同行不同，公司在自有钱包提供原生加密功能，能更好控制用户体验和货币化 [7] 2025 年指引 - 2025 年第一季度交易利润预计在 36 - 36.5 亿美元，中点增长 5%；财年交易利润预计在 152 - 154 亿美元，中点增长约 4.5% [8] - 2025 年第一季度非 GAAP 收益预计在 1.15 - 1.17 美元，中点增长约 7%；财年非 GAAP 收益预计在 4.95 - 5.10 美元，中点增长约 8% [8][11] 市场共识 - 2025 年第一季度每股收益共识估计为 1.15 美元，同比下降 17.86% [9] - 2025 年财年每股收益共识估计为 5 美元，同比增长 7.53% [11]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可节省银行股票研究报告费用并获取最新高质量分析 ，分析师在2024年1月给予PayPal Holdings“强烈买入”评级 [1] 分组1：Beyond the Wall Investing介绍 - 订阅Beyond the Wall Investing可每年节省数千美元银行股票研究报告费用并获取最新高质量分析 [1] - Beyond the Wall Investing投资小组有基本面投资组合、机构投资者洞察每周分析、基于技术信号的短期交易定期提醒、应读者要求提供股票反馈及社区聊天等功能 [1] 分组2：PayPal Holdings评级 - 2024年1月分析师给予PayPal Holdings“强烈买入”评级，称当时新管理层宣布的新战略应发挥作用 [1]