收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为82.88亿美元，同比增长5%，主要受总支付量(TPV)增长6%和贷款应收组合利息及费用收入增加的推动[198][200] - 2025年上半年净收入为160.79亿美元，同比增长3%，主要驱动因素为TPV增长5%和贷款应收组合收入增加[198][204] - 2025年第二季度营业利润达15.04亿美元，同比增长14%，营业利润率从17%提升至18%[198][202] - 2025年上半年营业利润增长22%至30.34亿美元，营业利润率从16%提升至19%[198][206] - 2025年第二季度净利润12.61亿美元，同比增长12%，稀释每股收益1.29美元，增长20%[198][203] - 2025年上半年净利润增长26%至25.48亿美元，稀释每股收益2.58美元，增长36%[198][207] 成本和费用（同比环比） - 客户支持与运营费用在2025年Q2同比下降2300万美元（5%），上半年同比下降7900万美元（9%），主要因员工相关成本减少[251] - 销售与营销费用在2025年Q2同比增加1.37亿美元（31%），上半年增加2.04亿美元（24%），主因品牌广告支出增加（Q2约1.5亿美元，上半年约2.4亿美元）[253] - 技术与开发费用在2025年Q2同比增加4900万美元（7%），上半年增加3800万美元（3%），受员工成本及云计算服务支出驱动[254] - 一般及行政费用在2025年Q2同比下降1.09亿美元（19%），上半年下降7000万美元（7%），主要因间接税支出减少（Q2约8000万美元，上半年约6000万美元）[255] 各条业务线表现 - 交易收入2025年第二季度同比增长4%至2.88亿美元，主要受PayPal和Venmo产品驱动[221] - Braintree产品收入2025年上半年同比下降2.5亿美元，预计下半年恢复增长[221][222] - 其他增值服务收入2025年第二季度同比增长16%至1.15亿美元，主要来自贷款组合利息收入[233] 各地区表现 - 公司43%的净收入来自美国以外地区，外汇波动对净收入产生4100万美元有利影响（对冲后）[208][210] - 跨境支付额占比稳定在12%，主要发生在不同国家的PayPal账户间[229] 管理层讨论和指引 - 2025年Q2启动技术基础设施重组计划，预计总成本2.4-3亿美元（含员工遣散费0.9-1亿美元），目标实现年化成本节约2.8亿美元[258][259] 现金流和资本活动 - 2025年第二季度经营活动现金流8.98亿美元，同比下滑41%，主要因营运资本变动影响[198] - 2025年上半年经营活动现金流同比下降14亿美元至20.58亿美元，主因营运资本变动及贷款发放增加[270][271] - 2025年上半年公司以30亿美元公开回购普通股，2022年6月和2025年2月授权回购计划剩余额度分别为19亿美元和150亿美元[287] 贷款组合表现 - 商户贷款组合总额从2024年的12亿美元增长至2025年的17亿美元，增幅达41%，主要由于PayPal Working Capital产品组合增长约2.6亿美元及PPBL产品增长约2.3亿美元[247] - 商户贷款当前还款占比为89.9%（2025年）vs 89.6%（2024年），逾期90天以上贷款占比降至3.6%（2025年）vs 3.9%（2024年），净冲销率显著改善至6.1%（2025年）vs 10.7%（2024年）[249] - 消费者贷款组合净坏账率从2024年同期的5.2%改善至2025年第二季度的3.6%[246] 外汇和利率风险 - 外汇对冲计划使用远期合约管理风险，但无法完全消除汇率波动影响[209][212] - 美元贬值10%将导致累计其他综合收益中外汇合约价值减少4.69亿美元（2025年6月）[301] - 汇率波动10%将造成税前利润潜在损失4.21亿美元（2025年6月），外汇对冲合约可抵消3.55亿美元[303] 投资和债务 - 2025年3月发行15亿美元债券，截至2025年6月末未偿债务总额达109亿美元[276] - 战略投资组合规模16亿美元（2025年6月），占投资组合12%，价值下跌10%将导致1.58亿美元损失[305]

（文章来源：智通财经） 周二，PayPal(PYPL.US)股价走低，截至发稿，该股跌超8.8%，报71.27美元。基于旗下包括Venmo支付 平台在内的多项业务增长势头，上调了2025年度盈利预期，这标志着其品牌升级战略开始显现成效。财 报显示，第二季度经调整后净利润达13.7亿美元，同比增长10%；经调整后稀释每股收益1.40美元，超 出分析师预期。该公司周二在声明中宣布，预计2025年度经调整后每股收益预计将达5.15至5.30美元， 较此前预测的4.95至5.10美元区间有所提升。 ...

核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益1.4美元 超市场预期7.7% 同比增17.6% [1] - 净营收83亿美元 同比增5.1%(汇率中性基础增5%) 超预期2.3% [2] - 总支付额(TPV)达4435亿美元 同比增6%(汇率中性基础增5%) [4] 业务运营数据 - 交易收入74亿美元(占营收89.8%) 同比增4% 增值服务收入8.47亿美元(占10.2%) 同比增15.7% [5] - 美国市场营收47.1亿美元(占56.8%) 同比增3.5% 国际市场营收36亿美元(占43.2%) 同比增7.3% [5] - 活跃账户数4.38亿 同比增2% 但支付交易量62亿次 同比降5% 单账户交易量58.3次 同比降4% [6] 盈利能力与成本控制 - 交易毛利38亿美元 同比增6.5% 剔除客户余额利息后35亿美元 同比增8% [4] - 运营利润率扩大134个基点至18.1% 交易费用率从0.95%降至0.89% 交易利润率提升60个基点至46.4% [7] 现金流与资本回报 - 运营现金流9亿美元 调整后自由现金流7亿美元 [10] - 当季通过股票回购向股东返还15亿美元 [10] 2025年业绩指引 - 全年非GAAP每股收益指引上调至5.15-5.3美元(原4.95-5.1美元) 对应同比增11-14% [11] - 交易毛利指引上调至153.5-155亿美元(原152-154亿美元) 预期增5-6% [11] - 维持全年自由现金流60-70亿美元指引 计划股票回购约60亿美元 [12] 行业比较 - 同业公司万事达(MA)预计7月31日公布季报 市场预期EPS4.05美元(同比增12.81%) [13][14] - Fidelity National(FIS)预计8月5日公布季报 市场预期EPS1.36美元(同比持平) [13][14]

PayPal's installment payment portfolio again grew more than the core business, with BNPL volume up more than 20%. During PayPal's Q2 earnings call, Chief Executive Alex Chriss devoted the most airtime to digital wallet growth and last week's launch of PayPal World. PayPal Holdings Inc. used its Q2 earnings call to talk less about inflation or consumer spending softness and more about the tactics it says will secure its place at the virtual and in-store cash register. Chief Executive AlexChriss laid out a fi ...

公司业绩与股价表现 - PayPal股价周二下跌超8 8%至71 27美元 [1] - 第二季度经调整后净利润达13 7亿美元 同比增长10% [1] - 经调整后稀释每股收益1 40美元 超出分析师预期 [1] 业务发展与盈利预期 - 旗下Venmo等业务增长推动品牌升级战略见效 [1] - 上调2025年度经调整后每股收益预期至5 15-5 30美元区间 原预测为4 95-5 10美元 [1]

支付公司PayPal(PYPL.US)跌超8.7%，报71.4美元。消息面上，PayPal第二季度营收同比增长5%至82.9 亿美元，高于预期的80.8亿美元；调整后每股盈利1.4美元，亦好于预期的1.3美元。期内，交易利润率 升7%至38.4亿美元，总支付额4436亿美元，活跃账户数量增2%至4.38亿，超出预期。公司上调第三季 盈测，预计调整后每股盈利为1.18至1.22美元，但仍低于市场普遍预期的1.2美元。(格隆汇) ...

财务业绩 - 公司2025年第二季度营收达82.9亿美元，同比增长5.1% [1] - 每股收益为1.40美元，较去年同期1.19美元增长17.6% [1] - 营收超市场预期2.26%（Zacks共识预期81亿美元）[1] - 每股收益超市场预期7.69%（共识预期1.30美元）[1] 运营指标 - 总支付额（TPV）达4435.5亿美元，超五分析师平均预估4344.5亿美元 [4] - 交易收入74.4亿美元，超八分析师平均预估73.1亿美元，同比增长4% [4] - 其他增值服务收入8.47亿美元，超八分析师平均预估7.67亿美元，同比大幅增长15.7% [4] - 活跃账户数达4.38亿，符合三分析师平均预估 [4] 费率表现 - 交易利润率46.4%，略低于六分析师平均预估46.7% [4] - 交易收取率1.7%，符合六分析师平均预估 [4] - 总收取率1.9%，符合四分析师平均预估 [4] - 交易费用率0.9%，符合四分析师平均预估 [4] 交易与风控 - 交易与信贷损失率0.1%，符合三分析师平均预估 [4] - 支付交易次数62.26亿次，低于两分析师平均预估67.22亿次 [4] 市场表现 - 公司股价过去一月上涨5.3%，超越标普500指数3.6%的涨幅 [3] - Zacks评级为2级（买入），预示近期可能跑赢大盘 [3]

PayPal(PYPL.US)基于旗下包括Venmo支付平台在内的多项业务增长势头，上调了2025年度盈利预期， 这标志着其品牌升级战略开始显现成效。财报显示，第二季度经调整后净利润达13.7亿美元，同比增长 10%；经调整后稀释每股收益1.40美元，超出分析师预期。 克里斯在声明中表示，"我们通过多项战略举措的持续发力，再次实现了盈利增长。" 在这位CEO的领导下，公司着力于现有业务的货币化，并同步提升PayPal品牌在线下线上场景的影响 力。该公司表示，Venmo平台当季营收增长达20%。 PayPal第二季度总支付规模达4435亿美元，超过分析师预期的4357亿美元。该公司近期推出了支持消费 者使用本国数字钱包进行全球购物的平台，并将允许商户在结算时接受逾100种加密货币。六月， PayPal还新增了信用卡产品以强化线下支付场景布局。 （文章来源：智通财经） 该公司周二在声明中宣布，预计2025年度经调整后每股收益预计将达5.15至5.30美元，较此前预测的 4.95至5.10美元区间有所提升。 CEO亚历克斯·克里斯一直致力于整合这个曾经业务分散的企业。虽然该战略并非一帆风顺，但营收增 长使得PayP ...

关于作者Angela Harmantas - 拥有15年以上北美股票市场报道经验 尤其专注于初级资源类股票 [1] - 曾为加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳 南非等国的领先行业出版物进行实地报道 [1] - 过往经历包括投资者关系工作 以及为瑞典政府主导加拿大外国直接投资计划 [1] 关于出版商Proactive - 提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 覆盖全球投资受众 [2] - 新闻团队独立运作 由经验丰富的专业新闻记者组成 [2] - 在全球主要金融中心设有分支机构 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股 大宗商品及更广泛投资领域 [3] - 重点报道生物科技与制药 采矿与自然资源 电池金属 石油天然气 加密货币以及新兴数字与电动汽车技术等行业 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容团队拥有数十年专业经验 [4] - 运用自动化工具与生成式AI辅助工作流程 但所有发布内容均经过人工编辑与创作 [5]

财务表现 - 第二季度经调整后净利润达13.7亿美元 同比增长10% [1] - 第二季度经调整后稀释每股收益1.40美元 超出分析师预期 [1] - 第二季度交易边际收益同比增长7% 攀升至38.4亿美元 [1] - 预计2025年度经调整后每股收益将达5.15至5.30美元 较此前预测的4.95至5.10美元区间提升 [1] - 预计2025年度交易边际收益将达到153.5亿至155亿美元 高于此前预测的152亿至154亿美元 [1] 业务增长 - 第二季度总支付规模达4435亿美元 超过分析师预期的4357亿美元 [2] - Venmo平台当季营收增长达20% [1] - 推出支持消费者使用本国数字钱包进行全球购物的平台 [2] - 允许商户在结算时接受逾100种加密货币 [2] - 新增信用卡产品以强化线下支付场景布局 [2] 战略发展 - 品牌升级战略开始显现成效 [1] - 着力于现有业务的货币化并提升PayPal品牌在线下线上场景的影响力 [1] - 通过多项战略举措持续发力实现盈利增长 [1]